1. No category

NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
Dalmatinova 7
Ljubljana
REVIDIRANO LETNO POROČILO
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
ZA LETO 2013
Ljubljana, april 2014
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o., Dalmatinova 7, 1000 Ljubljana, telefon: 059 098 600,
faks: 059 098 604, e-pošta: [email protected], spletna stran: www.numerica-partners.si; matična številka:
6118399000, davčna številka: 61469157, TRR: SI56 3400 0101 3946 117, odprt pri Banka Sparkasse d.d. Družba je
vpisana v sodni register pri Okrožnem sodišču v Ljubljani pod registrsko številko vpisa 2012/5276. Vplačani osnovni
kapital družbe znaša 250.000,00 EUR. Predsednik nadzornega sveta: Sven Kuhlbrodt.
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
VSEBINA
1. POSLOVNO POROČILO
4
1.1. SPLOŠNI PODATKI O DRUŽBI
4
1.1.1. Predstavitev družbe
4
Firma, sedež in enotna identifikacijska številka družbe
4
Podatek o kapitalu družbe
4
Dejavnost družbe
4
Datum ustanovitve družbe in vpisa v sodni register
4
Številka in datum odločbe o izdaji dovoljenja za opravljanje dejavnosti upravljanja
osnovnih investicijskih skladov
5
Mesto in čas možnosti vpogleda v splošne akte družbe in v zadnje razpoložljivo
revidirano letno poročilo
5
Drugi podatki o družbi
5
1.1.2. Organi vodenja in nadzora
5
1.1.3. Prikaz organizacijske strukture
5
1.1.4. Obseg dovoljenj za opravljanje storitev
6
1.1.5. Lastništvo družbe
7
1.1.6. Zunanji organi nadzora
7
1.2. PREGLED POSLOVANJA DRUŽBE
7
1.2.1. Tržno okolje v letu 2013
7
1.2.2. Produktno okolje v letu 2013
7
1.2.3. Poslovanje vzajemnega sklada Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni
sklad trgov v razvoju v letu 2013
8
1.3. OBVLADOVANJE TVEGANJ V DRUŽBI
8
1.4. POSLOVNE USMERITVE, STRATEGIJA RAZVOJA IN CILJI DRUŽBE
11
1.5. IZJAVA UPRAVE O RAČUNOVODSKIH IZKAZIH
13
2. RAČUNOVODSKO POROČILO
14
2.1. RAČUNOVODSKI IZKAZI ZA LETO 2013
14
2.1.1. Bilanca stanja na dan 31. 12. 2013
14
2.1.2. Izkaz poslovnega izida za leto 2013
14
2.1.3. Izkaz vseobsegajočega donosa
15
2.1.4. Izkaz denarnih tokov za leto 2013
15
2.1.5. Izkaz gibanja kapitala za leto 2013 in 2012
17
2
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
3. POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
18
3.1. PREDPISI, SPLOŠNI AKTI IN TEMELJNE RAČUNOVODSKE USMERITVE
18
3.1.1. Podlage za sestavo računovodskih izkazov
18
3.1.2. Temeljne računovodske usmeritve
18
3.2. POJASNILA K POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
22
3.2.1. Pojasnila postavk v bilanci stanja
22
3.2.2. Pojasnila postavk v izkazu poslovnega izida
25
3.2.3. Ostala pojasnila
27
3.3. PRILOGE K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
27
3.3.1. Prikaz strukture prihodkov od upravljalskih provizij
27
3.3.2. Prikaz terjatev, obveznosti in naložb po skupinah povezanih oseb
27
4. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
28
3
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
1. POSLOVNO POROČILO
1.1. SPLOŠNI PODATKI O DRUŽBI
1.1.1. Predstavitev družbe
Firma, sedež in enotna identifikacijska številka družbe
Firma: NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
Skrajšana firma: NUMERICA PARTNERJI DZU d.o.o.
Prevod firme: NUMERICA PARTNERS investment management Ltd.
Prevod skrajšane firme: NUMERICA PARTNERS DZU Ltd.
Poslovni naslov in sedež: Dalmatinova 7, 1000 Ljubljana, Slovenija
Matična številka: 6118399000
Davčna številka: 61469157
Šifra dejavnosti: 66 300 Upravljanje finančnih skladov
Splet: www.numerica-partners.si
E-mail: [email protected]
Telefon: 059 098 600
Fax: 059 098 604
Podatek o kapitalu družbe
Višina v sodni/poslovni register vpisanega in vplačanega osnovnega kapitala družbe NUMERICA
PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o. (v nadaljevanju tudi: družba) znaša 250.000,00 evrov
(EUR).
Dejavnost družbe
Osnovna dejavnost družbe je opravljanje storitev upravljanja investicijskih skladov.
Datum ustanovitve družbe in vpisa v sodni register
Družba je bila kot družba z omejeno odgovornostjo vpisana v sodni register pri Okrožnem sodišču
v Ljubljani s sklepom št. Srg 2012/5276 dne 24. 2. 2012, pravnoorganizacijsko pa je bila kot družba
za upravljanje za nedoločen čas ustanovljena dne 12. 4. 2012 s sprejemom nove družbene
pogodbe. Spremembi pravnoorganizacijske oblike in imena družbe sta bili v sodni register vpisani
po pridobitvi dovoljenja Agencije za trg vrednostnih papirjev za opravljanje storitev upravljanja
osnovnih investicijskih skladov s sklepom št. Srg 2013/24246 dne 26. 6. 2013.
4
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Številka in datum odločbe o izdaji dovoljenja za opravljanje dejavnosti upravljanja osnovnih
investicijskih skladov
Družba je pridobila dovoljenje Agencije za trg vrednostnih papirjev za opravljanje storitev
upravljanja osnovnih investicijskih skladov dne 22. 3. 2013 z Odločbo opr. št. 40220-3/2012-24.
Mesto in čas možnosti vpogleda v splošne akte družbe in v zadnje razpoložljivo revidirano
letno poročilo
Splošni akti družbe (družbena pogodba) ter zadnje razpoložljivo revidirano letno poročilo so
zainteresirani javnosti na vpogled na sedežu družbe vsak delovni dan od 9. do 16. ure. Družba
revidirano letno poročilo z mnenjem revizorja objavi tudi na spletni strani družbe www.numericapartners.si najkasneje v 5 mesecih po koncu koledarskega leta. Družba zaradi javne objave
predloži letno poročilo, skupaj z revizorjevim poročilom, tudi Agenciji Republike Slovenije za
javnopravne evidence in storitve.
Drugi podatki o družbi
Podrobnejši podatki o družbi in o poslovanju skladov, ki jih upravlja, so dostopni na spletni strani
družbe www.numerica-partners.si.
1.1.2. Organi vodenja in nadzora
Družba NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o. je oblikovana kot družba z omejeno
odgovornostjo in ima vzpostavljen dvotirni sistem upravljanja z upravo in nadzornim svetom v
skladu z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 77/2011 s
spremembami in dopolnitvami; v nadaljevanju: ZISDU-2).
Uprava je organ vodenja družbe in je v skladu z družbeno pogodbo dvočlanska. Na dan
31. 12. 2013 jo sestavljata:
 Igor Erker, predsednik uprave, in
 Mitja Madon, član uprave.
Oba člana zastopata in predstavljata družbo v pravnem prometu skupaj v obliki t.i. skupnega
zastopstva ter opravljata naloge vodenja poslov družbe s polnim delovnim časom in na podlagi
delovnega razmerja. Člana uprave sta imenovana s strani nadzornega sveta družbe za dobo pet
let z možnostjo ponovnega imenovanja.
Nadzorni svet je organ nadzora družbe in ima v skladu z družbeno pogodbo štiri člane, ki so
imenovani s strani skupščine družbe za dobo štiri leta. Na dan 31. 12. 2013 ga sestavljajo:
 Sven Kuhlbrodt, predsednik nadzornega sveta,
 mag. Jovan Lukovac, namestnik predsednika nadzornega sveta,
 mag. Ivan Ivin, član nadzornega sveta,
 Roland Schulz, član nadzornega sveta.
1.1.3. Prikaz organizacijske strukture
Družba je imela na dan 31. 12. 2013 s polnim delovnim časom zaposlene 4 osebe, in sicer v službi
upravljanja premoženja skladov poleg obeh članov uprave, ki sta hkrati upravljalca skladov, eno
5
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
osebo kot naložbenega analitika, v službi notranjih kontrol pa eno osebo kot vodjo službe notranjih
kontrol, ki v začetnem obdobju poslovanja družbe opravlja tudi naloge upravljalca tveganj. Družba
je na dan 31. 12. 2013 imela sklenjeni tudi pogodbi o opravljanju storitev s svetovalcem za
skladnost v službi skladnosti poslovanja s predpisi ter z vodjo sektorja v sektorju zalednih služb.
Izvajanje nalog notranje revizije, službe prodaje, službe informatike in administracije skladov je bilo
dne 31. 12. 2013 na podlagi sklenjenih pogodbenih razmerij prenešeno na zunanje izvajalce, prav
tako pa je tudi računovodstvo družbe opravljal zunanji pogodbeni izvajalec.
Struktura zaposlenih po stopnji izobrazbe na dan 31. 12. 2013: 1 zaposleni z VIII. stopnjo
izobrazbe, 2 zaposlena s VII. stopnjo izobrazbe in en zaposleni s VI/I. stopnjo bolonjske
univerzitetne izobrazbe. Izobrazbena struktura oseb, ki sta po pogodbi o opravljanju storitev
opravljali naloge svetovalca za skladnost in vodje sektorja zalednih služb na dan 31. 12. 2013: 1
zaposleni z VIII. stopnjo izobrazbe in 1 zaposleni s VII. stopnjo izobrazbe.
1.1.4. Obseg dovoljenj za opravljanje storitev
Osnovna dejavnost družbe je upravljanje osnovnih investicijskih skladov. Za opravljanje le-te je
družba pridobila dovoljenje Agencije za trg vrednostnih papirjev dne 22. 3. 2013.
Investicijski sklad, ki ga je družba upravljala na dan 31. 12. 2013, je:
 vzajemni sklad Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni sklad trgov v razvoju (v
nadaljevanju tudi: vzajemni sklad).
Družba je dovoljenje Agencije za trg vrednostnih papirjev za upravljanje vzajemnega sklada
pridobila dne 13. 9. 2013 z Odločbo opr. št. 40221-4/2013-7, s katero ji je bilo hkrati izdano tudi
soglasje k pravilom upravljanja vzajemnega sklada, dovoljenje za objavo prospekta vzajemnega
sklada ter dovoljenje za sklenitev pogodbe o opravljanju skrbniških storitev za račun vzajemnega
sklada.
6
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
1.1.5. Lastništvo družbe
Lastniška struktura družbe na dan 31. 12. 2013 je naslednja:
 AQ Capital S.A. 50,00 %,
 Igor Erker 25,02 %,
 Ivan Ivin 12,50 %,
 Mitja Madon 12,48 %.
1.1.6. Zunanji organi nadzora
Družba je pod nadzorom Agencije za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6, Ljubljana.
Letno poročilo družbe in vzajemnega sklada za leto 2013 revidira družba PricewaterhouseCoopers
d.o.o., Cesta v Kleče 15, Ljubljana.
1.2. PREGLED POSLOVANJA DRUŽBE
1.2.1. Tržno okolje v letu 2013
Družba NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o. je pričela s svojim poslovanjem v
letu 2013 v okolju, ki se je kazalo kot izrazito pesimistično. Glavni determinanti investitorjev, tako
posameznikov kot institucij, sta bila konzervativnost in splošni pesimizem. Na drugi strani pa so
finančna sredstva institucij in gospodinjstev rasla, saj je bil v letu 2013 v Sloveniji delež varčevanja
še vedno nad povprečjem držav Evropske monetarne unije. Po vseh parametrih je bil tako delež
finančnih produktov, ki so del prodajnega portfelja nadzorovanih institucij, kot so družbe za
upravljanje in borznoposredniške hiše, v portfeljih gospodinjstev in institucionalnih investitorjev v
letu 2013 še vedno izrazito nizek. O relativnem potencialu naložb v investicijskih skladih glede na
BDP slovenskega trga in sosednjih trgov smo v zadnjih desetih letih večkrat govorili.
Izpostavljenost se je vse do krize povečevala, kasneje je padla in se še znižuje. S tem se relativna
atraktivnost finančnih produktov za ponudnike še povečuje. Tudi sistemsko okolje, ki definira nove
pokojninsko zavarovalniške produkte življenskih ciklov, je pozitivni katalizator.
Razkorak med rastjo finančnega premoženja in neprilagoditvijo obstoječih udeležencev trga po
nudenju atraktivnih produktov in storitev se je izkazal kot priložnost, ki jo je in jo namerava tudi v
prihodnje družba izkoristiti.
1.2.2. Produktno okolje v letu 2013
V družbi menimo, da je omenjena enodimenzionalnost ponujenih produktov dosegla svojo
zasičenost, saj praktično ni večje produktne vrzeli pri naboru delniških in obvezniških skladov.
Produktni portfelj je večinoma geografsko povsem pokrit, tematsko se vedno bolj pokriva in s tem
so t.i. »long only« klasični UCITS skladi večinoma izčrpani. Na tej ravni slovenskemu trgu manjka
predvsem zgodovina oziroma t.i. »track record«, kar je seveda le vprašanje časa in kakovosti
razvoja upravljavcev, ter novi investicijski razredi in kakovost upravljavske storitve. Z novimi
investicijskimi razredi mislimo predvsem na manj volatilne strategije, na produkte, ki so storitveno
bolj pisani na kožo povprečnemu zasebnemu investitorju.
Bistveni del poslovanja družbe je upravljanje lastnih skladov, za katere družba premore zadostno
kakovost upravljavske storitve. S tem namenom je družba v septembru 2013 ustanovila nov
7
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
delniški vzajemni sklad, ki večino svojih sredstev nalaga v izbrane vrednostne papirje borz in
drugih organiziranih trgov v državah mejnih trgov in na hitro razvijajočih se trgih. Z naložbami v
eksotične države, ki narekujejo novo gospodarsko rast, je družba ubrala svežo naložbeno
strategijo in posegla na trge, ki so bili dosedaj s strani slovenskih upravljalcev nedotaknjeni.
Drugi del poslovne strategije je hkrati tudi distribucija skladov drugih upravljavcev, kajti v družbi
menimo, da večina investitorjev potrebuje pomoč pri izbiri posameznih skladov, saj ravno nabor in
kombinacija posameznih naložbenih strategij pojasnjuje večino naložbenega donosa. Z drugimi
besedami: družba je namenila več pozornosti aktivni selekciji skladov za investitorja z namenom
izboljšanja kakovosti upravljanja na relativni ravni s primerljivimi indeksi in tujo konkurenco. Tako je
družba v letu 2013 postala distributer skrbno izbranih skladov oziroma investicijskih družb tujih
družb za upravljanje Alceda Fund Management S.A. in Premier Portfolio Managers Limited v
Sloveniji. »Numerica Fund Selection« je tržno ime družbe za storitev distribucije in selekcije
skladov, ki so v upravljanju drugih družb za upravljanje. Skladi krovnega sklada AC Risk Parity
nemških upravljalcev iz družbe Aquila Capital ter skladi investicijskih družb Premier Growth Funds
in Premier Funds angleških upravljalcev Premier Portfolio Managers so na slovenski trg prinesli še
dodatno raznolikost in izbiro za posameznega vlagatelja.
1.2.3. Poslovanje vzajemnega sklada Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni sklad
trgov v razvoju v letu 2013
Podatki o vzajemnem skladu na dan 31. 12. 2013
Vstopni
stroški
Upravljalska
provizija
Število enot
premoženja
Čista vrednost
sredstev
Št. imetnikov
inv. kuponov
Vrednost enote
premoženja
Letna
donosnost
sklada (%)
5%
2%
4.041,4339
404.164,07 EUR
34
100,0051 EUR
*
* Vzajemni sklad je pričel s poslovanjem dne 11. 11. 2013, zato podatka ni mogoče prikazati.
1.3. OBVLADOVANJE TVEGANJ V DRUŽBI
Družba ima vzpostavljen celovit sistem upravljanja s tveganji, ki ga izvaja skladno z ZISDU-2,
Sklepom o poslovanju družbe za upravljanje (Uradni list RS, št. 33/2012), Sklepom o upravljanju
tveganj investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 33/2012), Pravilnikom o načrtu za obvladovanje
tveganj družbe ter Načrtom upravljanja tveganj vzajemnega sklada Numerica Emerging Frontiers,
delniški globalni sklad trgov v razvoju, sprejetim s strani uprave družbe na podlagi prej navedenih
predpisov in notranjega akta.
Načrt upravljanja tveganj vzajemnega sklada ureja obladovanje tveganj vseh sredstev vzajemnega
sklada ter opredeljuje ukrepe za obvladovanje tveganj in postopke za izvajanje in spremljanje
izvajanja teh ukrepov, ki so določeni za vsako od posameznih vrst tveganj, ki jim je vzajemni sklad
izpostavljen. Naložbeni cilji, politike, vrste tveganj ter ocena tveganosti po lestvici so opredeljeni v
Prospektu z vključenimi pravili upravljanja vzajemnega sklada. Vsi postopki oziroma metode za
ugotavljanje in merjenje tveganj, ukrepi za obvladovanje tveganj in postopki za izvajanje teh
ukrepov ter postopki za spremljanje izvajanja ukrepov za obvladovanje tveganj, ki so navedeni v
Načrtu upravljanja tveganj vzajemnega sklada, temeljijo na in so usklajeni z določili Prospekta
vzajemnega sklada z vključenimi pravili upravljanja. Družba preveri ustreznost načrta upravljanja
tveganj vzajemnega sklada vsaj enkrat letno ter ob vsaki pomembni spremembi izpostavljenosti
tveganjem.
Za obvladovanje tveganj vzajemnega sklada družba spremlja in ocenjuje zlasti naslednja tveganja:
8
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.









LETNO POROČILO 2013
tržno tveganje,
valutno tveganje,
likvidnostno tveganje,
obrestno tveganje,
kreditno tveganje,
tveganje neizpolnitve obveznosti s strani nasprotne stranke,
tveganje koncentracije izdajatelja,
operativna in sistemska tveganja,
ostala tveganja.
Tržno tveganje je tveganje nastanka finančne izgube vzajemnemu skladu zaradi spremembe tržnih
vrednosti pozicij v premoženju vzajemnega sklada, ki so posledica spremembe tržnih spremenljivk,
kot so obrestne mere, devizni tečaji, cene lastniških finančnih instrumentov in blaga ali spremembe
kreditne sposobnosti izdajatelja. Pri upravljanju vzajemnega sklada mora biti dosežena dovolj
visoka stopnja razpršitve naložb, da se odpravi večina nesistematičnega tržnega tveganja
vzajemnega sklada. Pri izbiri posameznega finančnega instrumenta družba uporablja uveljavljene
strategije investiranja: strategijo vrednosti (ang. value strategy), strategijo momenta (ang.
momentum strategy), strategijo rasti (ang. growth strategy), strategijo obrata (ang. contrarian
strategy) ali kombinacijo različnih strategij.
Valutno tveganje je tveganje, ki je posledica naložb sredstev vzajemnega sklada, katerih vrednost
oziroma prihodki, ki iz njih izvirajo, so v drugi valuti, kot je valuta, v kateri se izračunava vrednost
enote premoženja vzajemnega sklada. V primeru depreciacije ali devalvacije teh valut lahko pride
do nihanja in negativnega vpliva na donosnost naložbe vzajemnega sklada. Ukrep za
obvladovanje tveganja je tekoče spremljanje valutnih gibanj. Morebitno pričakovano povečano
negativno gibanje ene valute proti ostalim ima lahko za posledico zmanjšanje naložb v omenjeni
valuti.
Likvidnostno tveganje naložb je tveganje, da vzajemni sklad zaradi omejene likvidnosti naložb na
posameznem trgu finančnih instrumentov teh naložb ne more unovčiti oziroma jih lahko unovči le
pod občutno slabšimi pogoji (zlasti cenovnimi), kot so tisti, po katerih so te naložbe ovrednotene.
Likvidnostno tveganje se uravnava: s komunikacijo s podpornimi službami, ki vodijo evidenco o
denarnem stanju vzajemnega sklada, ter obsegom neto vplačil v vzajemni sklad ter izplačil iz
vzajemnega sklada v posameznem dnevu; z izbiro novih in spremljanjem obstoječih naložb
vzajemnega sklada, ki so glede na velikost premoženja vzajemnega sklada zadovoljivo likvidne; z
zagotavljanjem zadostnega obsega likvidnih sredstev skladno s Prospektom z vključenimi pravili
upravljanja vzajemnega sklada; s spremljanjem koncentracije imetnikov investicijskih kuponov
vzajemnega sklada.
Glede na to, da se cena dolžniških finančnih instrumentov spreminja s spreminjanjem tržnih
obrestnih mer, obstaja tveganje, da bo cena dolžniških finančnih instrumentov v portfelju
vzajemnega sklada upadla, če se dvigne zahtevana obrestna mera. To tveganje imenujemo
obrestno tveganje in je kot podzvrst tržnega tveganja največje tveganje, s katerim se soočajo
vlagatelji v dolžniške finančne instrumente. Ukrepi za obvladovanje obrestnega tveganja zajemajo
skrajševanje ali podaljšanje povprečnega časa dospelosti (ang. duration) dolžniških finančnih
instrumentov glede na pričakovano gibanje obrestnih mer na trgu ter preusmeritev v dolžniške
vrednostne papirje z nižjo (višjo) kuponsko obrestno mero glede na pričakovano intenzivnost
gibanja tržnih obrestnih mer.
Kreditno tveganje je tveganje, da dolžnik (banka oziroma izdajatelj vrednostnega papirja) ne bo
sposoben v celoti in/ali pravočasno poravnati svojih obveznosti do vzajemnega sklada, ki izhajajo
iz vrednostnega papirja (obresti in/ali glavnica). V primeru ocene, da je delež dolžniških finančnih
instrumentov z nizko bonitetno oceno previsok glede na naložbeno politiko vzajemnega sklada,
9
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
oziroma v primeru, da se kreditno tveganje dolžniških finančnih instrumentov v portfelju
pomembneje poviša, družba sprejme ukrep preusmeritve od naložb z nižjo bonitetno oceno (z
višjim kreditnim tveganjem) k naložbam z višjo bonitetno oceno (z nižjim kreditnim tveganjem).
Tveganje neizpolnitve nasprotne stranke je tveganje, da nasprotna stranka ne bo izpolnila svojih
obveznosti v pogodbeno določenem roku ali obsegu, ali da obveznosti ne bo nikoli izpolnila,
oziroma tveganje, da nasprotna stranka ne bo izpolnila svojih obveznosti v skladu z drugimi
pogodbenimi ali zakonskimi določbami. Služba notranjih kontrol po potrebi preverja, ali pogodbeni
partnerji, ki z družbo poslovno sodelujejo v zvezi s poslovanjem vzajemnega sklada, svoje
obveznosti izvajajo v pogodbenih in zakonskih rokih.
Tveganje koncentracije naložb v določeni vrsti naložb ali na določenem trgu pomeni, da se zvišuje
potencialno tveganje večjega nihanja donosov in da lahko posamezne naložbe zelo močno vplivajo
na donosnost vzajemnega sklada. Pri izračunu izpostavljenosti do posamezne osebe in izračunu
izpostavljenosti do oseb, vključenih v skupino, družba upošteva tudi izpostavljenost do nasprotne
stranke, ki izhaja iz poslov z izvedenimi finančnimi instrumenti, sklenjenih na trgu institucionalnih
vlagateljev. Pri tem družba ugotovi, ali je investicijski sklad izpostavljen do nasprotne stranke,
borznoposredniške družbe ali klirinške družbe.
Med operativna in sistemska tveganja sodijo predvsem naslednje vrste tveganj:
 tveganje v povezavi s trgovanjem,
 tveganje, ki nastaja pri poravnavi,
 tveganje skrbništva,
 tveganje pri obveščanju javnosti,
 tveganje v povezavi z informacijskim sistemom in nepooblaščenim vstopom vanj,
 tveganje v zvezi s kršitvijo predpisov,
 tveganje v povezavi z zagotavljanjem varnosti zaupnih podatkov.
Tveganje v povezavi z napakami pri trgovanju obsega tveganje, da dejansko sklenjen posel
odstopa od načrtovanega. Do tveganj pri trgovanju (oddajanju trgovalnih naročil) lahko pride tudi
zaradi namernih ali nenamernih kršitev. Za obvladovanje tovrstnega tveganja družba zagotavlja
nadzor nad trgovanjem, ki vsebuje sistem sprejemanja odločitev o nakupih in prodajah vrednostnih
papirjev in drugih finančnih instrumentov ter ostalih dovoljenih naložb investicijskega sklada.
Sistem vsebuje opredelitev pooblaščenih oseb, ki lahko sprejemajo odločitve o trgovanju, in oseb,
ki trgovanje nadzorujejo, ob močni pomoči računalniških sistemov izvrševanja naročil.
Tveganje poravnave je tveganje izgube, ki nastane, če se postopek plačil med dvema ali večimi
strankami v poravnalnih sistemih ne odvije po pričakovanjih oziroma dogovoru. To pomeni, da ne
pride do poravnav pri prenosu denarnih sredstev ali prenosu imetništva vrednostnih papirjev v
predvidenih oziroma zakonsko določenih rokih, kar lahko poveča likvidnostno tveganje tako za
vzajemni sklad kot za vlagatelja. Tveganje se obvladuje preko uporabe skrbniške banke, ki izvaja
poravnavo po metodi dostava nasproti plačilu (ang. Delivery vs. Payment, v nadaljevanju: DvP).
DvP zmanjšuje verjetnost neizpolnitve, saj zagotavlja izpolnitev obveznosti vzajemnega sklada, ko
to stori nasprotna stran ali ob dovolj dobrem zagotovilu o izpolnitvi.
Tveganje skrbništva je tveganje spremembe vrednosti naložb vzajemnega sklada in spremembe
varnosti poslovanja, ki izhajajo iz napak skrbnika pri opravljaju skrbniških storitev. Tveganje
skrbništva se meri, obvladuje in spremlja s tekočim preverjanjem storitev skrbnika. Pri tem se
preverja predvsem izkušnje, informacijski program s spletno podporo, ažurnost izmenjave
dokumentov in informacij ter natančnost izračunov.
Tveganje v povezavi z napakami pri obveščanju javnosti obsega tveganje, da se objavljeni podatki
razlikujejo od dejanskih. Za obvladovanje tovrstnega tveganja mora družba zagotoviti ustrezen
10
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
sistem nadzora ter vzpostavitev ustreznega postopka pri pripravi gradiv, ki so namenjena
obveščanju javnosti.
Tveganje v povezavi z informacijskim sistemom in nepooblaščenim vstopom vanj je tveganje, da
informacijski sistem ne zagotavlja pravilnega in zanesljivega zbiranja, vodenja, prenosa in
obdelave podatkov. Poleg tega vključuje tudi tveganje vstopa v informacijski sistem s strani
nepooblaščene osebe. Za obvladovanje tovrstnega tveganja družba zagotavlja sistem nemotenega
poslovanja. Poleg tega družba zagotovi raven varnosti, ki preprečuje vstop v sistem
nepooblaščenim uporabnikom.
Tveganja v zvezi s kršitvijo predpisov zajemajo tveganja izpolnjevanja zakonskih predpisov in
omejitev, ki se nanašajo na naložbe investicijskih skladov, kršitve predpisov pri trgovanju, zlorab
pri upravljanju sredstev, konfliktov interesov in kršitve predpisov o varnosti in zasebnosti podatkov.
Tveganje v povezavi z zagotavljanjem varnosti zaupnih podatkov je tveganje nepooblaščenega
dostopa do zaupnih podatkov. Ukrepi za zmanjšanje tega tveganja zajemajo pravila, ki jih morajo
upoštevati zaposleni. Vsi zaposleni imajo dolžnost varovanja zaupnih podatkov in notranjih
informacij, ki ne preneha s prenehanjem statusa zaposlenega. Obveznost varovanja zaupnih
podatkov in notranjih informacij preneha v trenutku, ko postane podatek ali informacija dostopna
javnosti. Družba s pravilnim fizičnim in/ali elektronskim načinom varovanja zaupnih podatkov
poskrbi za zmanjšanje tveganja.
Družba poleg navedenih obvladuje tudi tveganja, ki vplivajo na računovodske izkaze družbe, med
katera sodijo zlasti:
 valutno tveganje: tveganje, da bo vrednost finančnih instrumentov nihala zaradi
spremembe deviznih tečajev. Družba je izpostavljena valutnemu tveganju pri finančni
naložbi v sklad tuje družbe za upravljanje, a je vrednost naložbe relativno nizka in
posledično nihanje tečaja vpliva minimalno na vrednost naložbe.
 obrestno tveganje: tveganje, da bo vrednost finančnega instrumenta nihala zaradi
spremembe tržnih obrestnih mer. Družba je dala kratkoročno posojilo, vezano na obrestno
mero Euribor, vendar pa nima prejetih posojil, pri katerih bi bilo tveganje iz spremembe
obrestnih mer zaradi poplačevanja obresti večje.
 kreditno tveganje: tveganje, da stranka, ki je vključena v pogodbo o finančnem instrumentu,
ne bo izpolnila svoje obveznosti in bo družbi povzročila finančno izgubo. Družba ima
navečje terjatve iz naslova provizije do skladov, ki jih upravlja in katerih distributer je, pri
katerih ni tveganj izpolnitve obveznosti.
1.4. POSLOVNE USMERITVE, STRATEGIJA RAZVOJA IN CILJI DRUŽBE
Poslovni načrt družbe za naslednja tri leta, tj. do vključno leta 2015, opredeljuje ključne strateške
cilje družbe:
 uveljaviti se kot ponudnik novih naložbenih strategij na trgu vzajemnih skladov;
 postati prepoznaven ponudnik storitev individualnega upravljanja premoženja za stranke pri
opravljanju storitev gospodarjenja s finančnimi instrumenti;
 konkurenčnost drugim ponudnikom na trgu z vpeljavo novih, skrbno izbranih produktov in
storitev, tako pri storitvah upravljanja lastnih investicijskih skladov, distribucije tujih skladov
ter gospodarjenja s finančnimi instrumenti.
Tudi v letu 2014 bodo ključne aktivnosti družbe usmerjene v nadaljevanje doseganja zastavljenih
ciljev. Družba bo opravljala storitve upravljanja osnovnih investicijskih skladov, distribucije tujih, v
Sloveniji priglašenih UCITS skladov, poleg tega pa bo razširila svoje poslovanje tudi na opravljanje
storitev gospodarjenja s finančnimi instrumenti.
11
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Družba bo že obstoječemu vzajemnemu skladu v svojem upravljanju dodala nov vzajemni sklad z
novo, skrbno premišljeno naložbeno politiko. Pri distribuciji skladov drugih upravljavcev na svoji
platformi z imenom »Numerica Fund Selection« bo družba za upravljanje še naprej pasivno
distribuirala že registrirane kakovostne sklade tujih upravljavcev ter nadaljevala s procesom
registracij tujih uspešnih skladov. Pri storitvi gospodarjenja s finančnimi instrumenti bo družba za
upravljanje sledila identičnim postulatom kot pri upravljanju skladov: upravljati primerljivo bolje ter
se pri investicijskem odločanju fokusirati na manjše število investicijskih strategij, tudi storitvi
selekcije UCITS skladov.
Z vstopom močnega strateškega partnerja Aquila Capital v lastniško strukturo je družba dobila
prodajno ter upravljavsko zaledje, ki omogoča dolgoročen obstoj in organski razvoj ter globalno
distribucijo institucionalnim in »retail« klientom. V družbi zasledujemo cilj, da strategijo vzajemnega
sklada Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni sklad trgov v razvoju v prihodnosti
distribuiramo tudi v Zahodni Evropi.
V družbi se zavedamo, da je dolgoročna kakovost storitve upravljanja (ob vseh nujnih regulatornih
zahtevah) bistvenega pomena za komercialni uspeh posla. Prav tako se zavedamo, da je za
kakovostno investicijsko upravljanje nujna specializacija ali pa široko razvejana in z visoko
ekonomijo obsega podprta institucija. Ker imamo v družbi močne izkušnje pri upravljanju delniških
strategij na trgih v razvoju, smo se odločili naše investicijsko znanje izraziti skozi vzajemni sklad
Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni sklad trgov v razvoju. Ponudbo lastnih produktov
pa bomo v letu 2014 še dopolnili z novim vzajemnim skladom s skrbno premišljeno naložbeno
strategijo. Lastniško partnerstvo z družbo Aquila Capital nam bo ob pogoju dobrega upravljanja
omogočilo široko distribucijo, kasneje predvsem izven meja Slovenije.
Storitev gospodarjenja s finančnimi instrumenti nam bo omogočila doseg strank, ki jim samostojen
izbor skladov na platformi ni zadosten. Dejstvo, da se premoženje gospodinjstev še vedno krepi,
stopnja varčevanja pa ne pojenja, je dobra osnova za potencialno komercialno zelo uspešen del
poslovanja. Družba bo aktivno poleg svojih skladov upravljala tudi premoženje strank pri
gospodarjenju s finančnimi instrumenti tako s klasičnimi finančnimi instrumenti (delnice in
obveznice) kot z UCITS skladi. Ob tem pa bomo v družbi sledili le nekaj naložbenim strategijam, ki
bodo prilagojene organizacijski strukturi družbe.
12
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
1.5. IZJAVA UPRAVE O RAČUNOVODSKIH IZKAZIH
Uprava potrjuje računovodske izkaze za poslovno leto, končano 31. 12. 2013, na straneh od 14 do
17 in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom na straneh od
18 do 27 letnega poročila.
Uprava je odgovorna za pripravo računovodskega poročila tako, da to predstavlja resnično in
pošteno sliko premoženjskega stanja družbe in izidov njenega poslovanja za poslovno leto,
končano 31. 12. 2013.
Uprava potrjuje, da so bile dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve ter da so bile
računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja. Uprava tudi
potrjuje, da so računovodski izkazi, skupaj s pojasnili, izdelani na osnovi predpostavke o
nadaljnjem poslovanju družbe ter v skladu z veljavno zakonodajo in s Slovenskimi računovodskimi
standardi.
Uprava je tudi odgovorna za ustrezno vodeno računovodstvo, za sprejem ustreznih ukrepov za
zavarovanje premoženja ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih nepravilnosti oziroma
nezakonitosti.
Davčne oblasti lahko kadarkoli v roku 5 let od dneva, ko je bilo potrebno davek obračunati,
odtegniti, odmeriti ali plačati, preverijo poslovanje družbe, kar lahko posledično povzroči nastanek
dodatne obveznosti plačila davka, zamudnih obresti in kazni iz naslova davka od dohodkov pravnih
oseb ali drugih davkov ter dajatev. Uprava družbe ni seznanjena z okoliščinami, ki bi lahko
povzročile morebitno pomembno obveznost iz tega naslova.
V Ljubljani, 30. 4. 2014
Mitja Madon, član uprave
Igor Erker, predsednik uprave
13
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
2. RAČUNOVODSKO POROČILO
2.1. RAČUNOVODSKI IZKAZI ZA LETO 2013
V nadaljevanju so podani računovodski izkazi družbe za leto 2013 s pojasnili. Kot primerljivi so
prikazani računovodski izkazi družbe za leto 2012, pri čemer je smiselno poudariti, da v letu 2012
družba še ni opravljala dejavnosti upravljanja investicijskih skladov kot družba za upravljanje.
Računovodski izkazi so sestavljeni v evrih brez centov (v nadaljevanju: EUR). Zaradi
zaokroževanja na celo število so možna odstopanja v znesku 1 EUR.
2.1.1. Bilanca stanja na dan 31. 12. 2013
2013
v EUR (brez centov)
2012
SREDSTVA
A. Dolgoročna sredstva
II. Opredmetena osnovna sredstva
B. Kratkoročna sredstva
III. Kratkoročne finančne naložbe
IV. Kratkoročne poslovne terjatve
V. Denarna sredstva
C. Aktivne časovne razmejitve
4.951
4.951
279.667
176.257
607
102.803
10.524
2.538
2.538
87.876
2.632
85.244
-
SKUPAJ SREDSTVA
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
295.142
90.414
A. Kapital
I. Vpoklicani kapital
II. Kapitalske rezerve
VI. Čisti poslovni izid poslovnega leta
Č. Kratkoročne obveznosti
II. Kratkoročne finančne obveznosti
III. Kratkoročne poslovne obveznosti
D. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve
259.687
250.000
9.687
28.414
28.414
7.041
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
295.142
-
27.640
7.500
- 35.140
118.054
117.500
554
-
90.414
2.1.2. Izkaz poslovnega izida za leto 2013
(v EUR)
1. Čisti prihodki od prodaje
5. Stroški blaga, materiala in storitev
6. Stroški dela
7. Odpisi vrednosti
a. Amortizacija
8. Drugi poslovni odhodki
10. Finančni prihodki iz danih posojil
11. Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
Poslovni izid pred davki
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
-
2013
11.739
89.507
46.157
1.889
1.889
4.500
141
130.173
130.173
v EUR (brez centov)
2012
-
28.452
382
382
6.400
94
35.140
35.140
14
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Izkaz bilančne izgube
Čista izguba poslovnega leta
Prenesena izguba
Bilančna izguba
-
v EUR (brez centov)
2012
- 35.140
- 35.140
2013
130.173
35.140
165.313
2.1.3. Izkaz vseobsegajočega donosa
1 ČISTI DOBIČEK/IZGUBA POSLOVNEGA LETA
2 DRUGI VSEOBSEGAJOČI DONOS PO OBDAVČITVI (3+6)
3 Čisti dobički/izgube, pripoznani v presežku iz prevrednotenju v
zvezi s finančnimi sredstvi razpoložljivimi za prodajo (4+5)
4 Dobički/(izgube), pripoznani v presežku iz prevrednotenja
5 Prenos/izgub iz presežka iz prevrednotenja v poslovni izd
6 Davek iz dohodka pravnih oseb od drugega
vseobsegajočega donosa
7 VSEOBSEGAJOČI DONOS POSLOVNEGA LETA PO
OBDAVČITVI (1+2)
v EUR (brez centov)
2013
2012
-130.173
-35.140
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-130.173
-35.140
2.1.4. Izkaz denarnih tokov za leto 2013
2013
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida
Poslovni prihodki (razen za prevrednotovanje) in finančni prihodki
iz poslovnih terjatev
Poslovni odhodki brez amortizacije in finančni odhodki iz
poslovnih terjatev
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih
razmejitev,rezervacij ter odloženih terjatev in obveznosti za
davek) poslovnih postavk bilance stanja
Začetne manj končne poslovne terjatve
Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve
Začetne manj končne odložene terjatve za davek
Začetna manj končna sredstva (skupine za odtujitve) za prodajo
Začetne manj končne zaloge
Končni manj začetni poslovni dolgovi
Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije
Končne manj začetne odložene obveznosti za davek
c) Pribitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri
poslovanju (a+b)
-
v EUR (brez centov)
2012
11.739
-
140.164
-
-
34.852
-
2.025
10.524
27.860
7.041
-
-
2.632
554
-
102.023
-
36.930
15
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
B. Denarni tokovi pri naložbenju
a) Prejemki pri naložbenju
Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se
nanašajo na naložbenje
Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev
Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev
Prejemki od odtujitve naložbenih nepremičnin
Prejemki od odtujitve dolgoročnih finančnih naložb
Prejemki od odtujitve dolgoročnih finančnih naložb
Prejemki od odtujitve kratkoročnih finančnih naložb
b) Izdatki pri naložbenju
Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev
Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev
Izdatki za pridobitev naložbenih nepremičnin
Izdatki za pridobitev kratkoročnih finančnih naložb
c) Pribitek prejemkov pri naložbenju ali pribitek izdatkov pri
naložbenju (a+b)
C) Denarni tokovi pri financiranju
a) Prejemki pri financiranju
Prejemki od vplačanega kapitala
Prejemki od povečanja dolgoročnih finančnih obveznosti
Prejemki od kratkoročnih finančnih obveznosti
b) Izdatki pri financiranju
Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje
Izdatki za vračila kapitala
Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti
Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku
LETNO POROČILO 2013
141
-
-
4.302
176.257
-
180.418
-
300.000
-
-
94
-
-
2.920
-
-
2.826
7.500
117.500
-
c) Pribitek prejemkov pri financiranju ali pribitek izdatkov pri
financiranju (a+b)
300.000
125.000
Č) Končno stanje denarnih sredstev
Denarni izid v obdobju
Začetno stanje denarnih sredstev
102.803
17.559
85.244
85.244
85.244
0
16
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
2.1.5. Izkaz gibanja kapitala za leto 2013 in 2012
v EUR (brez centov)
Vpoklicani
kapital
Preneseni
Čisti poslovni
čisti poslovni izid poslovnega
izid
leta
Kapitalske
rezerve
SKUPAJ
Osnovni
kapital
7.500
0
0
-35.140
-27.640
B.1. Spremembe lastniškega kapitala
242.500
175.000
0
0
417.500
a) Vpis vpoklicanega osnovnega kapitala
0
0
242.500
A. Začetno stanje 1.1.2013
242.500
0
č) Vnos dodatnih vplačil kapitala
0
175.000
B.2. Celotni vseobsegajoči donos
0
0
0
-130.173
-130.173
a) Vnos čistega poslovnega izida
poročevalskega obdobja
B.3. Spremembe v kapitalu
0
0
0
-130.173
-130.173
0
-165.313
0
165.313
0
a) Razporeditev preostalega dela čistega
dobička primerjalnega poročevalskega
obdobja na druge sestavine kapitala
č) Poravnava izgube kot odbitne sestavine
kapitala
0
-35.140
0
35.140
0
0
-130.173
0
130.173
0
250.000
9.687
0
0
259.687
D. Končno stanje 31.12.2013
175.000
v EUR (brez centov)
Vpoklicani
kapital
Preneseni
Čisti poslovni
čisti poslovni izid poslovnega
izid
leta
Kapitalske
rezerve
SKUPAJ
Osnovni
kapital
7.500
0
0
0
7.500
B.1. Spremembe lastniškega kapitala
0
0
0
0
0
a) Vpis vpoklicanega osnovnega kapitala
0
0
0
0
0
č) Vnos dodatnih vplačil kapitala
0
0
B.2. Celotni vseobsegajoči donos
0
0
0
0
0
a) Vnos čistega poslovnega izida
poročevalskega obdobja
B.3. Spremembe v kapitalu
0
0
0
-35.140
-35.140
0
0
0
0
0
a) Razporeditev preostalega dela čistega
dobička primerjalnega poročevalskega
obdobja na druge sestavine kapitala
č) Poravnava izgube kot odbitne sestavine
kapitala
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7.500
0
0
-35.140
-27.640
A. Začetno stanje 1.1.2012
D. Končno stanje 31.12.2012
0
Ljubljana, 30. 4. 2014
NUMERICA PARTNERJI
družba za upravljanje d.o.o.
Mitja Madon, član uprave
Igor Erker, predsednik uprave
17
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
3. POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
3.1. PREDPISI, SPLOŠNI AKTI IN TEMELJNE RAČUNOVODSKE USMERITVE
3.1.1. Podlage za sestavo računovodskih izkazov
Računovodski izkazi v tem poročilu so sestavljeni v skladu:
 s pojasnili in stališči Slovenskih računovodskih standardov (SRS) 2006, s spremembami in
dopolnitvami, veljavnimi od 1. 1. 2010, ki jih je izdal Slovenski inštitut za revizijo;
 z Zakonom o gospodarskih družbah (ZGD-1; Uradni list RS, št. 42/2006 s spremembami in
dopolnitvami);
 z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-2; Uradni list RS, št.
77/2011 s spremembami in dopolnitvami);
 s podzakonskimi predpisi, izdanimi s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev na podlagi
ZISDU-2, zlasti s Sklepom o računovodskih izkazih in analitičnem kontnem načrtu družbe
za upravljanje (Uradni list RS, št. 43/2012) in Sklepom o revizijskem pregledu letnega
poročila družbe za upravljanje (Uradni list RS, št. 54/2012).
Podatki v računovodskih izkazih temeljijo na knjigovodskih listinah in poslovnih knjigah, vodenih v
skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi.
Pri pripravi računovodskih izkazov sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki: upoštevanje
nastanka poslovnih dogodkov in upoštevanje časovne neomejenosti delovanja.
Za preračun terjatev in obveznosti iz tuje valute v domačo valuto uporabljamo referenčni tečaj
Evropske centralne banke. Prihodki in odhodki iz tečajnih razlik se izkazujejo v poslovnem izidu.
3.1.2. Temeljne računovodske usmeritve
Opredmetena osnovna sredstva
Opredmeteno osnovno sredstvo je sredstvo v lasti ali finančnem najemu, ki se uporablja pri
ustvarjanju proizvodov ali opravljanju storitev oziroma dajanju v najem ali za pisarniške namene ter
se bo po pričakovanjih uporabljalo v več kot enem obračunskem obdobju.
Za opredmetena osnovna sredstva so v poslovnih knjigah izkazane posebej nabavne vrednosti
oziroma prevrednotene nabavne vrednosti in posebej popravki vrednosti, pri čemer popravek
vrednosti predstavlja njihov kumulativni odpis kot posledico amortiziranja. V bilanci stanja so
izkazana po neodpisani vrednosti (knjigovodski vrednosti), ki predstavlja razliko med nabavno in
odpisano vrednostjo.
V dejansko nabavno vrednost opredmetenega osnovnega sredstva so zajeti njegova nakupna
cena in vsi stroški, ki jih je mogoče neposredno pripisati njihovi usposobitvi za nameravano
uporabo, ter ocena stroškov razgradnje, odstranitve in obnove. Če je nabavna vrednost
opredmetenega osnovnega sredstva velika, se razporedi na njegove dele. Kasneje nastali stroški,
ki so povezani z opredmetenim osnovnim sredstvom, povečujejo njegovo nabavno vrednost, če se
povečujejo bodoče koristi v primerjavi s prej ocenjenimi.
Družba uporablja za merjenje opredmetenih osnovnih sredstev model nabavne vrednosti.
18
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive
vrednosti. Nadomestljiva vrednost je poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost
pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Amortizacija
Amortizacija se obračuna po metodi enakomernega časovnega amortiziranja ob upoštevanju dobe
koristnosti vsakega posameznega (sestavnega) dela opredmetenega osnovnega sredstva; ta
metoda najnatančneje odraža pričakovan vzorec uporabe sredstva. Amortizacija se začne
obračunavati prvi dan naslednjega meseca potem, ko je sredstvo razpoložljivo za uporabo.
Ocenjene dobe koristnosti za tekoče in primerljivo obdobje so naslednje:
2013
2012
Računalniška oprema
50 %
50 %
Ostala oprema
12-25 %
12-25 %
Dobe koristnosti sredstev se letno pregledajo in, če je potrebno, popravijo. Knjigovodska vrednost
sredstva se takoj delno odpiše do nadomestljive vrednosti, če je knjigovodska vrednost sredstva
višja od ocenjene nadomestljive vrednosti, in se pripozna v poslovnem izidu. Dobički in izgube pri
prodaji ali izločitvi se določijo tako, da se prihodki od prodaje primerjajo s knjigovodsko vrednostjo.
Ti so vključeni v izkaz poslovnega izida.
Finančne naložbe
Finančne naložbe so finančna sredstva, ki se v bilanci stanja izkazujejo kot dolgoročne in
kratkoročne finančne naložbe. Dolgoročne naložbe so tiste, ki jih ima družba v posesti dalj kot leto
dni. Tiste dolgoročne finančne naložbe v finančne dolgove drugih podjetij, države ali drugih
izdajateljev (finančne naložbe v posojila), ki zapadejo v plačilo v letu dni po dnevu bilance stanja,
se v bilanci stanja prenesejo med kratkoročne finančne naložbe.
Finančne naložbe se pri začetnem pripoznavanju razvrstijo v:
 finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
 finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo,
 finančne naložbe v posojila ali
 za prodajo razpoložljiva finančna sredstva.
Finančne naložbe se v začetku izkazujejo po pošteni vrednosti. Če gre za finančno sredstvo, ki ni
razvrščeno med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, je treba
začetni pripoznani vrednosti prišteti stroške posla, ki izhajajo neposredno iz nakupa ali izdaje
finančnega sredstva.
Pri obračunavanju običajnih nakupov in prodaj finančnih naložb družba upošteva datum trgovanja.
Prevrednotovanje finančnih naložb je sprememba njihove knjigovodske vrednosti. Kot
prevrednotovanje se ne štejejo pogodbeni pripisi obresti in druge spremembe glavnice naložbe.
Pojavi se predvsem kot prevrednotovanje finančnih naložb na njihovo pošteno vrednost,
prevrednotovanje finančnih naložb zaradi oslabitve ali prevrednotovanje finančnih naložb zaradi
odprave njihove oslabitve.
Na vsak dan bilance stanja je treba oceniti, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni
oslabljenosti finančne naložbe ali skupine finančnih naložb. Če tak dokaz obstaja, je treba finančno
naložbo prevrednotiti zaradi oslabitve. Izgube zaradi oslabitve nastanejo, in zaradi tega je treba
naložbo prevrednotiti, če obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi zaradi dogodka po začetnem
19
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
pripoznanju finančne naložbe, ki vpliva na ocenjene prihodnje denarne tokove finančne naložbe ali
skupin finančnih naložb, ki jih je možno zanesljivo oceniti.
Poštena vrednost je dokazana, če jo je mogoče zanesljivo izmeriti.
Terjatve
Terjatve se v začetku izkazujejo v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ob predpostavki, da bodo
tudi plačane.
Terjatve, za katere se domneva, da ne bodo poravnane oziroma ne bodo poravnane v celotnem
znesku, je treba šteti kot dvomljive, če se zaradi njih začne sodni postopek, pa kot sporne.
Predvrednotenje terjatev je sprememba njihove knjigovodske vrednosti. Opravi se lahko ob koncu
poslovnega leta ali med njim.
Če obstajajo nepristranski dokazi, da je prišlo pri terjatvi, izkazani po odplačni vrednosti, do izgube
zaradi oslabitve, se izguba izmeri kot razlika med knjigovodsko vrednostjo terjatve in sedanjo
vrednostjo pričakovanih prihodnjih denarnih tokov, ki so diskontirani po efektivni obrestni meri
terjatev (tj. po efektivni obrestni meri, izračunani pri začetnem pripoznanju). Knjigovodsko vrednost
terjatve je treba zmanjšati s preračunom na kontu popravka vrednosti. Izguba bremeni
prevrednotovalne poslovne odhodke v zvezi s terjatvami.
Će se v naslednjem obdobju izguba zaradi oslabitve zmanjša in če je mogoče zmanjšanje
nepristransko povezati z dogodkom po pripoznanju oslabitve, je treba že prej pripoznano izgubo
zaradi oslabitve razveljaviti s preračunom na kontu popravka vrednosti.
Kapital
Celotni kapital družbe je njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če družba preneha
delovati. Opredeljen je z zneski, ki so jih vložili lastniki, ter z zneski, ki so se pojavili pri poslovanju
in pripadajo lastnikom. Zmanjšuje ga izguba pri poslovanju in izplačila lastniku, povečuje pa
dobiček, ustvarjen v obdobju.
Celotni kapital družbe sestavljajo vpoklicani kapital, kapitalske rezerve, rezerve iz dobička,
preneseni čisti poslovni izid, čisti poslovni izid poslovnega leta in presežek iz prevrednotenja
Kratkoročne časovne razmejitve
V aktivnih kratkoročnih časovnih razmejitvah so zajeti kratkoročno odloženi stroški (odhodki) in
prehodno nezaračunani prihodki, v pasivnih kratkoročnih časovnih razmejitvah pa vnaprej
vračunani stroški (odhodki) in kratkoročno odloženi prihodki.
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki zajemajo knjižni denar na računih pri banki, bančne depozite
do treh mesecev in druge kratkoročne, hitro unovčljive naložbe s prvotno dospelostjo treh mesecev
ali manj.
Obveznosti
Kratkoročne in dolgoročne obveznosti se na začetku ovrednotijo z zneski, ki izhajajo iz ustreznih
listin o njihovem nastanku.
20
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Družba nima dolgoročnih obveznosti.
Pri kratkoročnih obveznostih se ločeno izkazujejo kratkoročne finančne obveznosti in kratkoročne
poslovne obveznosti. Kratkoročne finančne obveznosti so dobljena posojila. Kratkoročne poslovne
obveznosti so dobljeni predujmi in varščine od kupcev, obveznosti do dobaviteljev doma in v tujini,
obveznosti za nezaračunano blago in storitve, obveznosti do delavcev, obveznosti do državnih
institucij in druge obveznosti.
Prihodki
Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke, finančne prihodke in druge prihodke.
a) Poslovni prihodki
Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanj sredstev ali
zmanjšanj dolgov, ki prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Razčlenjujejo se na
poslovne prihodke, finančne prihodke in druge prihodke. Poslovni prihodki in finančni prihodki se
štejejo kot redni prihodki.
Poslovni prihodki so prihodki od prodaje in drugi poslovni prihodki, povezani s poslovnimi učinki.
Družba je v skladu z ZISDU-2 za opravljanje storitev upravljanja investicijskih skladov upravičena
do provizije za upravljanje ter vstopnih in izstopnih stroškov.
Prevrednotovalni poslovni prihodki se pojavljajo ob odtujitvi opredmetenih osnovnih sredstev in
neopredmetenih sredstev kot presežki njihove prodajne vrednosti nad njihovo knjigovodsko
vrednostjo.
b) Finančni prihodki
Finančni prihodki so prihodki od naložbenja. Pojavljajo se v zvezi s terjatvami v obliki obračunanih
obresti, deležev v dobičku drugih in kot prevrednotovalni finančni prihodki. Prevrednotovalni
finančni prihodki se pojavljajo ob odtujitvi finančnih naložb.
c) Drugi prihodki
Druge prihodke sestavljajo neobičajne postavke in ostali prihodki, ki povečujejo poslovni izid.
Odhodki
Odhodki se razvrščajo na poslovne odhodke, finančne odhodke in druge odhodke.
a) Poslovni odhodki
Poslovne odhodke predstavljajo vsi stroški, nastali v poslovnem letu, evidentirani po naravnih
vrstah, kot so stroški materiala, stroški storitev, popravek obratnih sredstev, amortizacija itd.
Prevrednotovalni poslovni odhodki se pojavijo v zvezi z opredmetenimi osnovnimi sredstvi,
neopredmetenimi sredstvi in obratnimi sredstvi zaradi njihove oslabitve, če zmanjšanje njihove
vrednosti ni krito s presežkom iz prevrednotenja kapitala iz njihove predhodne okrepitve.
b) Finančni odhodki
Finančni odhodki so odhodki za financiranje in odhodki za naložbenje. Med odhodki za financiranje
so zajeti predvsem stroški danih obresti, odhodki za naložbenje pa imajo naravo prevrednotovalnih
finančnih odhodkov. Prevrednotovalni finančni odhodki se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami
21
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
zaradi njihove oslabitve, če zmanjšanje njihove vrednosti ni krito s presežkom iz prevrednotenja
kapitala.
Izkaz denarnih tokov
Izkaz denarnih tokov je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane
spremembe stanja denarnih sredstev in njihovih ustreznikov za prikazano obračunsko obdobje.
Izkaz denarnih tokov je sestavljen po posredni metodi. V izkazu denarnih tokov so izkazani denarni
tokovi v obdobju, nastali pri poslovanju, naložbenju in financiranju.
3.2. POJASNILA K POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
3.2.1. Pojasnila postavk v bilanci stanja
Preglednica gibanja opredmetenih osnovnih sredstev
v EUR (brez centov)
Oprema in nadomestni deli
Skupaj:
NABAVNA VREDNOST
Stanje 01/01-2013
Pridobitve
Stanje 31/12-2013
POPRAVEK VREDNOSTI
2.920
4.302
7.222
0
2.920
4.302
7.222
0
Stanje 01/01-2013
Amortizacija
Stanje 31/12-2013
382
1.889
2.271
382
1.889
2.271
Neodpisana vrednost 01/01-2013
Neodpisana vrednost 31/12-2013
2.538
4.951
2.538
4.951
-
Nobeno opredmeteno osnovno sredstvo ni zastavljeno kot jamstvo za dolgove, zato družba tudi nima
nobenih pravnih omejitev.
Finančne naložbe
Kratkoročne finančne naložbe
v EUR (brez centov)
Kratkoročno dana posojila in naložbe v sklade
Kratkoročno dana posojila
Naložbe v vzajemne sklade
-
2013
176.257
175.000
1.257
2012
0
0
0
Kratkoročna dana posojila predstavlja kratkoročno posojilo, dano družbi Aquila Capital Institutional
GmbH, v znesku 175.000 EUR, z obrestno mero 3-mesečni Euribor.
Naložbe v vzajemne sklade predstavlja naložba v podsklad Premier Global Power & Water Fund
investicijske družbe Premier Growth Funds ICVC v znesku 1257 EUR.
22
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Kratkoročne poslovne terjatve
v EUR (brez centov)
2013
Kratkoročne terjatve do kupcev
Kratkoročne terjatve do kupcev v državi
Kratkoročne terjatve do kupcev v tujini
Kratkoročne terjatve, povezane s finančnimi prihodki
Druge kratkoročne terjatve, povezane s finančnimi prihodki
Druge kratkoročne terjatve
Druge kratkoročne terjatve do državnih in drugih institucij
Ostale kratkoročne terjatve
Skupaj:
-
2012
0
0
0
0
0
607
0
607
607
0
0
0
0
0
2.632
0
2.632
2.632
Ostale terjatve so obresti kratkoročnega posojila družbi Aquila Capital Institutional GmbH v znesku
175.000 EUR (obrestna mera so 3-mesečne Euribor obresti).
Denarna sredstva
v EUR (brez centov)
Dobroimetje pri bankah in drugih finančnih institucijah
Denarna sredstva na računih, razen deviznih
Denarna sredstva pri tujih finančnih institucijah (Turčija)
Skupaj:
2013
102.803
102.503
300
102.803
2012
85.244
85.244
0
85.244
Kapital
v EUR (brez centov)
Vpoklicani kapital
Osnovni delniški kapital – kapitalska vloga
Kapitalske rezerve
Rezerve iz dobička
Zakonske rezerve
Čisti dobiček ali čista izguba
Prenesena izguba iz prejšnjih let
Čista izguba poslovnega leta
Skupaj:
-
2013
250.000
250.000
9.687
0
0
0
0
0
259.687
2012
7.500
7.500
0
0
0
-35.140
0
-35.140
-27.640
V letu 2013 je bilo dodatno vplačilo osnovnega kapitala družbe v znesku 125.000 EUR in naknadno
vplačilo v kapitalske rezerve v znesku 175.000 EUR, v letu 2012 pa so bila vplačana sredstva v
znesku 117.500 EUR kot osnova za povečanje osnovnega kapitala. Iz kapitalskih rezerv družbe se je
pokrila izguba iz leta 2012 v znesku -35.140 EUR in izguba iz leta 2013 v znesku -130.173 EUR.
Aktivne časovne razmejitve
v EUR (brez centov)
Aktivne časovne razmejitve
Skupaj:
2013
10.524
10.524
2012
0
0
23
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
-
LETNO POROČILO 2013
Med aktivne časovne razmejitve so upoštevani vstopni stroški pri vplačilih v sredstva investicijskih
skladov v upravljanju in trženju družbe.
Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti
v EUR (brez centov)
2013
Kratkoročna posojila, dobljena pri bankah v državi
Druge kratkoročne finančne obveznosti
Skupaj:
2012
0
0
0
0
117.500
117.500
Kratkoročne poslovne obveznosti
v EUR (brez centov)
Kratkoročne obveznosti do dobaviteljev
Kratkoročne obveznosti do dobaviteljev v državi
Kratkoročne obveznosti do zaposlenih
Kratkoročne obveznosti za čiste plače in nadomestila plač
Kratkoročne obveznosti za prispevke iz kosmatih plač in
nadomestil plač
Kratkoročne obveznosti za davke iz kosmatih plač in
nadomestil plač
Kratkoročne obveznosti za druge prejemke iz delovnega
razmerja
Druge kratkoročne obveznosti
Ostale kratkoročne poslovne obveznosti
Skupaj:
2013
21.957
21.957
6.401
2.608
1.420
2012
537
537
17
0
0
287
0
2.086
17
55
55
28.414
0
0
554
Kratkoročne pasivne časovne razmejitve
v EUR (brez centov)
2013
Vnaprej vračunani stroški in odhodki
Skupaj:
-
2012
7.041
7.041
0
0
Vnaprej vračunane stroške predstavljajo stroški za preostanek letnega dopusta 2013 v znesku 2.649
EUR.
Vračunani revizijski stroški znašajo v letu 2013 za družbo 2.928 EUR in za vzajemni sklad Numerica
Emerging Frontiers, delniški globalni sklad trgov v razvoju v upravljanju družbe 1.464 EUR. Stroški
revizije vzajemnega sklada skladno s pravili upravljanja le-tega, opredeljenimi v Prospektu vzajemnega
sklada z vključenimi pravili upravljanja, sicer bremenijo sredstva vzajemnega sklada, a jih je družba za
račun le-teh za leto 2013 prevzela nase s sklepom uprave o začasnem prevzemu stroškov vzajemnega
sklada Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni sklad trgov v razvoju, z dne 11. 11. 2013.
24
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
3.2.2. Pojasnila postavk v izkazu poslovnega izida
Čisti prihodki od prodaje
v EUR (brez centov)
Prihodki od prodaje proizvodov in storitev na domačem trgu
Skupaj:
-
2013
11.739
11.739
2012
0
0
Prihodke od prodaje proizvodov in storitev na domačem trgu predstavljajo vstopni stroški, do katerih
je družba upravičena pri vplačilu v sredstva vzajemnega sklada Numerica Emerging Frontiers,
delniški globalni sklad trgov v razvoju v upravljanju družbe ter v podsklada Premier Global Power &
Water Fund investicijske družbe Premier Growth Funds ICVC ter Premier Pan European Property
Share Fund investicijske družbe Premier Funds, ki jih družba trži v Republiki Sloveniji.
Stroški blaga, materiala in storitev
v EUR (brez centov)
Stroški materiala
Stroški energije
Drugi stroški materiala
Stroški storitev
Stroški transportnih storitev
Stroški storitev vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev
Najemnine
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev ter zav. premije
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
Stroški sejmov, reklame in reprezentance
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti, skupaj
z dajatvami, ki bremenijo družbo
Stroški drugih storitev
Skupaj:
-
2013
4.018
40
3.978
85.489
0
13.753
24.381
176
11.123
22.131
1.242
1.212
2012
3.121
0
3.121
25.331
630
0
12.982
0
0
0
0
0
15.489
89.507
11.719
28.452
Najemnine predstavljajo stroški najemnin za poslovne prostore v znesku 16.055 EUR (mesečna
najemnina poslovnih prostorov znaša 1.485 EUR) ter najemnine garaže, informacijske opreme idr. v
znesku 8.326 EUR.
Stroški dela
v EUR (brez centov)
Plače zaposlenih
Nadomestila plač zaposlenih
Regres za letni dopust, bonitete, povračila in drugi prejemki
zaposlenih
Delodajalčevi prispevki od plač, nadomestil plač, bonitet,
povračil in drugih prejemkov zaposlenih
Druge delodajalčeve dajatve od plač, nadomestil plač, bonitet,
povračil in drugih prejemkov zaposlenih
Skupaj:
2013
31.461
2.557
7.089
2012
0
0
0
2.776
0
2.274
0
46.157
0
25
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
Odpisi vrednosti
v EUR (brez centov)
Amortizacija
Amortizacija opredmetenih OS
Skupaj:
2013
1.889
1.889
1.889
2012
382
382
382
Drugi poslovni odhodki
v EUR (brez centov)
Drugi stroški
Ostali stroški
Skupaj:
-
2013
4.500
4.500
4.500
2012
6.400
6.400
6.400
Ostale stroške predstavljajo različne takse v znesku 4.500 EUR.
Finančni prihodki iz danih posojil
v EUR (brez centov)
2013
Finančni prihodki
Skupaj:
-
2012
141
141
94
94
Finančne prihodke iz danih posojil predstavljajo prihodki od obresti od danih posojil in depozitov pri
bankah.
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
v EUR (brez centov)
2013
Prihodki
Čisti prihodki iz prodaje in usredstvenih lastnih učinkov
Prihodki financiranja
Skupaj:
Odhodki
Nabavna vrednost prodanih materiala in blaga
Skupaj:
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
-
2012
11.739
141
11.880
0
94
94
142.053
142.053
35.234
35.234
- 130.173
- 35.140
Poslovni izid po preračunu na podlagi cen življenjskih potrebščin znaša za leto 2013 128.355,19
EUR.
Družba je v letih 2012 in 2013 poslovala z izgubo, in sicer v letu 2012 z -35.140 EUR in v letu 2013 z
-130.173 EUR, predvsem vsled zagonskih stroškov, ki se je pokrivala iz kapitalskih rezerv družbe.
Družba je z dejanskim poslovanjem pričela šele konec leta 2013. Za leto 2014 je v družbi predviden
zagon poslovanja, tako da se po poslovnem načrtu za leto 2014 in naslednji dve leti pričakuje
pozitivni rezultat, s tem pa tudi zmanjšanje bilančne izgube.
26
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
3.2.3. Ostala pojasnila
Dogodki po datumu računovodskih izkazov
Od datuma računovodskih izkazov do datuma izdelave tega poročila ni bilo dogodkov, ki bi
pomembno vplivali na poslovanje družbe in na predstavljene računovodske izkaze družbe.
3.3. PRILOGE K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
Kot priloge k računovodskim izkazom družba prikazuje tudi priloge iz 3. člena Sklepa Agencije za
trg vrednostnih papirjev o računovodskih izkazih in analitičnem kontnem načrtu družbe za
upravljanje (Uradni list RS, št. 43/2012).
3.3.1. Prikaz strukture prihodkov od upravljalskih provizij
v EUR (brez centov)
Investicijski sklad, ki ga družba
upravlja
Numerica Emerging Frontiers,
delniški globalni sklad trgov razvoju
-
Upravljalska
provizija
0*
Vstopni
stroški
10.904
Izstopni
stroški
0
Skupaj:
10.904
Družba se je s sklepom uprave o začasni odpovedi proviziji za upravljanje vzajemnega sklada
Numerica Emerging Frontiers, delniški globalni sklad trgov v razvoju, z dne 11. 11. 2013, začasno
odpovedala le-tej, in sicer do ukinitve odpovedi s sklepom uprave, z dne 26. 2. 2014.
3.3.2. Prikaz terjatev, obveznosti in naložb po skupinah povezanih oseb
Družba in njene povezane osebe v letu 2013 niso ustvarile terjatev in obveznosti iz naslova
poslovanja ali financiranja oziroma naložb v osebe, povezane z družbo.
Ljubljana, 30. 4. 2014
NUMERICA PARTNERJI
družba za upravljanje d.o.o.
Mitja Madon, član uprave
Igor Erker, predsednik uprave
27
NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o.
LETNO POROČILO 2013
4. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
28