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KB1909_2010
Rapporto annuale 2010
Letno poročilo 2010
002
KB1909_2010
003
Indice
Kazalo
005
Cariche sociali
Organi družbe
006
Schema del Gruppo KB1909
Shema Skupine KB1909
009
Relazione sulla gestione
041
Bilancio separato d’esercizio KB1909 S.p.A.
082
Relazione della Società di revisione
085
Bilancio consolidato
150
Relazione del Collegio sindacale
154
Relazione della Società di revisione sul bilancio consolidato
159
Poročilo o poslovanju
191
Ločeni računovodski izkazi družbe KB1909 S.p.A.
233
Poročilo revizijske družbe
235
Izjava poslovodstva
237
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KB1909
304
Poročilo Nadzornega sveta
309
Poročilo revizijske družbe o konsolidirani bilanci
311
Izjava poslovodstva
004
KB1909_2010
Cariche sociali Organi družbe
Cariche sociali
Organi družbe
Boris Peric
Presidente del Consiglio di Amministrazione
Amministratore delegato
Predsednik Upravnega odbora
Pooblaščeni upravitelj
Luciana Tomsič
Vicepresidente del Consiglio di Amministrazione
Podpredsednik Upravnega odbora
Demetrio Bauzon
Amministratore delegato
Pooblaščeni upravitelj
Roberto Tabaj
Amministratore delegato
Pooblaščeni upravitelj
Andrej Bratož
Consigliere
Član
Valentino Cossutta
Consigliere
Član
Jurij Detiček
Consigliere
Član
Carlo Devetak
Consigliere
Član
Barbara Lokar
Consigliere
Član
Livio Semolič
Consigliere
Član
Maria Marc
Presidente del Collegio sindacale
Predsednik Nadzornega sveta
Paolo Mahorčič
Sindaco
Nadzornik
Diego Marvin
Sindaco
Nadzornik
005
006
KB1909_2010
Schema del Gruppo KB1909
Shema Skupine KB1909
Schema della struttura del Gruppo KB1909 Shema strukture Skupine KB1909
Dati al 31/12/2010
Podatek na dan 31. 12. 2010
* Società Immobiliare del Carso S.p.A.
**Lo Slov.I.K. è un consorzio, con sede a Gorizia, avente finalità
culturali-formative in ambito locale, in cui il Gruppo detiene partecipazioni di minoranza anche attraverso KB Invest S.p.A. (0,65 %),
Tmedia S.p.A. (0,65 %), Ad Formandum (1,31 %) e Cogeco S.p.A.
(3,27 %).
**Skupina ima v konzorciju Slov.I.K. tudi manjše deleže skozi
družbe KB Invest S.p.A. (0,65 %), Tmedia S.p.A. (0,65%), Ad Formandum (1,31 %) in Cogeco S.p.A. (3,27 %). Slov.I.K. je konzorcij
podjetij s sedežem v Gorici, ki ponuja kulturno-izobraževalne programe na krajevni ravni.
007
008
KB1909_2010
009
Relazione sulla gestione
Signori Azionisti,
la strategia perseguita da KB1909 mira a realizzare un Gruppo internazionale diversificato il cui obiettivo
principale è la creazione di un valore sostenibile nel tempo attraverso la crescita della profittabilità e una
gestione bilanciata delle società del Gruppo.
I dati del bilancio consolidato al 31 dicembre 2010 mostrano un risultato netto di Gruppo pari a 779 migliaia di euro e un fatturato di 111.073 migliaia di euro in crescita rispetto all’esercizio precedente. I risultati
apportati dai vari settori del Gruppo sono commentati negli appositi paragrafi successivi.
Il bilancio della KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška družba relativo all’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2010 chiude con un risultato d’esercizio, al netto delle imposte, di 1.401 migliaia di euro.
Rispetto agli esercizi 2008 e 2009, caratterizzati dalla presenza di rilevanti plusvalenze da cessioni di partecipazioni, i ricavi della Capogruppo nell’esercizio 2010 derivano principalmente dall’incasso di dividendi
dalle società controllate.
Negli anni precedenti è iniziata la riorganizzazione societaria del Gruppo con l’obiettivo di separare le principali aree di Business dedicandone ognuna ad uno specifico mercato, al fine di consolidare e sviluppare le
attività di ciascuna società nel proprio settore. A tal fine sono state create delle sub holding settoriali, con
una capitalizzazione ed una struttura patrimoniale adeguate alle dimensioni dell’attività del singolo gruppo.
Inoltre gli utili realizzati negli esercizi precedenti sono stati reinvestiti ed, in alcuni casi, sono stati realizzati
ulteriori acquisti di partecipazioni o effettuati aumenti di capitale sottoscritti dalla Capogruppo.
Complessivamente il valore degli investimenti nelle società del Gruppo si è incrementato da 16,9 milioni di
euro nel 2008 ai 27,8 milioni di euro del 2010. I buoni risultati delle società partecipate hanno consentito
di distribuire nel 2010 dividendi per 3,084 milioni di euro, con una redditività del capitale investito superiore
all’11%.
Oltre alla gestione delle partecipazioni, l’attività della KB1909 è suddivisa anche nella gestione degli immobili di proprietà, nella concessione dei finanziamenti alle società del Gruppo e nella gestione del portafoglio
titoli.
La gestione degli immobili ha portato ad una resa lorda del 3,64% su un importo investito di 9,3 milioni di
euro; la resa è parzialmente condizionata dalla destinazione ad enti di interesse culturale di alcuni immobili,
in linea con la politica di responsabilità sociale della nostra Società.
I finanziamenti concessi alle società del Gruppo ed ad altre società ammontano complessivamente a 21,2
milioni di euro, con una resa del 6,15%.
La gestione del portafoglio titoli ha generato una resa del 4,58% sull’ammontare complessivo investito di
17,9 milioni di euro. L’instabilità persistente sui mercati finanziari ha portato anche un effetto negativo sul
patrimonio netto della Società, con l’iscrizione di svalutazioni per circa 1,8 milioni di euro per adeguamento
al valore di mercato dei titoli in portafoglio.
Malgrado la persistente criticità della situazione economica generale, il Gruppo KB1909 ha perseguito
nel precedente esercizio il necessario consolidamento dell’attività della Capogruppo e delle società controllate. Dopo alcuni anni di notevole crescita (i ricavi consolidati sono quasi raddoppiati dal 2007 al 2010),
nell’esercizio appena chiuso abbiamo impostato le basi per una migliore gestione strategica del Gruppo.
La Capogruppo si sta infatti gradualmente trasformando da una holding di partecipazioni finanziarie ad
una holding di indirizzo strategico e di controllo, con una maggiore integrazione delle società del Gruppo,
per sfruttare al meglio tutte le sinergie e le competenze necessarie a fronteggiare al meglio le potenziali
turbolenze, dovute alla difficile situazione economica generale, negli anni a venire.
Il risultato conseguito nel 2010 e la solidità patrimoniale del Gruppo ci consentono di proporre all’Assemblea degli Azionisti la distribuzione alle azioni privilegiate di un dividendo di 0,191461 euro per azione.
010
KB1909_2010
Profilo del Gruppo
KB1909
La KB1909 S.p.A. è una holding di un gruppo internazionale, la cui attività è concentrata principalmente
sugli investimenti finanziari nelle imprese e sulla loro gestione.
Fondata nel 1909, ha sede in Italia, via Malta n. 2, Gorizia e nell’ottobre 2007 ha ottenuto l’ammissione
delle proprie obbligazioni, primo strumento finanziario di emittente estero, alla quotazione presso la Borsa
di Ljubljana.
KB1909 realizza investimenti diversificati su scala internazionale, principalmente nei mercati dell’Europa
centro e sud-orientale, con un’ottica imprenditoriale e una solida disciplina finanziaria, collaborando in modo
continuativo con il management delle società partecipate, nel pieno rispetto della loro autonomia operativa
e in una prospettiva di medio-lungo termine.
Le principali controllate e collegate del Gruppo operano in diversi settori di attività e sono di seguito
descritte.
Società operative nel
settore degli alimenti
Rientrano nel settore alimenti le società Cogeco S.p.A., Vidiz & Kessler S.r.l, Kavaimpex d.o.o. e Grimac
S.p.A., operanti nel mercato del caffè (in parte nell’ambito del commercio ed in parte nelle attività di torrefazione) e dei prodotti complementari. La KB Commodities Ltd, come meglio specificato di seguito, è stata
ceduta nel corso dell’esercizio 2010, di conseguenza i dati economici del settore comprendono i risultati
della KB Commodities Ltd fino alla data di cessione.
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto alimenti e prodotti complementari ed alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli
occupati nel settore.
CONTO ECONOMICO
2010
2009
(Valori in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e dei servizi
36.639
34.457
330
163
Ricavi operativi
36.969
34.620
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
(26.247)
(27.360)
16
0
(5.270)
(3.793)
(277)
(150)
(2.861)
(1.947)
(83)
(65)
(171)
(158)
(34.893)
(33.473)
(700)
(696)
1.376
451
0
0
(2.802)
(1.102)
Proventi finanziari
2.772
475
Risultato prima delle imposte
1.346
(176)
Imposte sul reddito dell’esercizio
(282)
(162)
Risultato netto dell’esercizio
1.064
(338)
Risultato del Gruppo
1.073
(289)
(9)
(49)
Altri proventi e ricavi operativi
Costi per lavori in economia capitalizzati
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
Accantonamenti
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
Valutazione a patrimonio netto delle collegate
Oneri finanziari
Risultato di Terzi
011
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
31/12/2010 31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Immobili, impianti e macchinari
6.482
6.589
495
341
Avviamento
88
88
Partecipazioni
13
14
Attività finanziaria
300
0
Attività per imposte anticipate
191
235
31
40
7.600
7.307
Immobilizzazioni immateriali
Altre attività non correnti
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
8.978
9.216
14.538
11.654
Attività finanziarie
0
124
Attività per imposte correnti
8
26
Altre attività correnti
542
915
Disponibilità liquide
168
600
Attivo corrente
24.234
22.535
Totale attivo
31.834
29.842
Crediti commerciali
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
31/12/2010 31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Patrimonio netto consolidato
7.891
5.731
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
3.431
5.034
Benefici per i dipendenti
407
380
Passività per imposte differite
983
1.018
Fondi per rischi ed oneri
100
87
Altre passività a medio-lungo termine
494
1.511
Passivo non corrente
5.415
8.030
Debiti verso fornitori
4.051
3.023
11.776
10.792
Finanziamenti passivi a breve termine
Altre passività finanziarie
68
37
1.890
1.339
743
890
Passivo corrente
18.528
16.081
Totale passivo e patrimonio netto
31.834
29.842
Debiti tributari
Altre passività a breve termine
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore degli alimenti
2010
2009
ROE (Return on Equity)
13,48%
-5,90%
ROI (Return on Investments)
4,32%
1,51%
ROS (Return on Sales)
3,76%
1,31%
3,03
4,21
75
66
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
012
KB1909_2010
Il mercato del caffè nel 2010, dopo un 2009 caratterizzato da una stabilità dei prezzi sulle due Borse
di riferimento, è stato scosso, a partire dal mese di giugno, da importanti aumenti dei valori di borsa, per
raggiungere quotazioni record verso la fine dell’anno. Il prezzo del caffè è infatti sempre maggiormente
indipendente da cause connesse alla produzione del caffè verde e da logiche di domanda e offerta. Il
mercato continua invece ad essere sempre più condizionato da speculazioni dei Fondi di investimento. In
particolare l’aumento ha riguardato l’ICE di New York che a fine anno ha raggiunto quotazioni vicino a 240
c/lb, mentre il caffè robusta quotato su LIFFE di Londra ha raggiunto a fine anno quotazioni vicino ai 2000
Usd/tonnellata. Per ritrovare gli stessi livelli delle quotazioni del caffè dobbiamo risalire ad oltre 10 anni
fa. I primi mesi 2011 confermano un trend in crescita, su cui sta incidendo anche una maggiore domanda
interna dei Paesi produttori. Questo vale in particolare per il Brasile, che è diventato il primo consumatore
di caffè al mondo superando gli Stati Uniti.
D’altra parte il dollaro nei primi sei mesi dell’anno si è rafforzato nei confronti dell’euro, toccando la quotazione di 1,19 ad inizio giugno, mentre nel secondo semestre ha subito un forte indebolimento, attestandosi
a fine anno su quotazioni vicino a 1,34 Usd per euro.
La produzione mondiale del caffè si è attestata su 134 milioni di sacchi. Il Brasile rimane il maggior
produttore, con 54,7 milioni di sacchi, ed il maggiore esportatore di caffè verde (32% del totale), seguito
dal Vietnam, maggiore produttore di Robusta, con quasi 20 milioni di sacchi. In Colombia terzo produttore
mondiale, a causa delle abbondanti piogge, il raccolto è stato inferiore ai 9 milioni di sacchi.
In Italia, principale mercato in cui operano le società del comparto, le importazioni di caffè verde si sono
attestate a circa 7,5 milioni di sacchi, con un incremento pari al 2,1% rispetto all’anno precedente. I consumi sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto all’esercizio 2009. Da segnalare un leggero calo nelle
vendite nel canale Ho.Re.Ca., mentre continua la crescita a doppia cifra (+14%) del caffè porzionato (cialde
e capsule). In ripresa nel 2010 le esportazioni verso i paesi della Comunità Europea, ma anche verso gli
Stati Uniti dove la domanda del Caffè espresso italiano è in continua crescita. La stima del 2010 è stata di
esportazioni equivalenti a 2 milioni di sacchi di caffè verde lavorati in Italia (+ 8% rispetto al 2009).
Nel contesto appena descritto diventa strategica, soprattutto per la sub-holding, tra gli altri fattori, un’attenta politica degli acquisti, un costante monitoraggio del mercato e la tempestività di reazione. Il rischio
cambio viene invece mitigato con strumenti derivati di copertura di valuta USD.
Nel 2010 la Cogeco S.p.A. ha continuato a rafforzare e consolidare la propria presenza lungo la filiera del
caffè offrendo al mercato prodotti e servizi complementari, quali la fornitura di caffè crudo alle tradizionali
medio piccole torrefazioni attraverso la Capogruppo stessa, la fornitura di caffè in grani o in monodosi
(cialde e capsule) tramite Vidiz & Kessler S.r.l. e Kavaimpex d.o.o. e la fornitura di macchine da caffè per il
settore vending e quello professionale attraverso la Grimac S.p.A.
Nel secondo semestre 2010 è stata deliberata la cessione della partecipazione KB Commodities Ltd,
la cui attività non ha conseguito i risultati sperati in termini di sinergie con il business principale e ritenuto
strategico per il comparto.
Al 31 dicembre 2010 il fatturato del settore caffè si è attestato a 36.639 migliaia di euro contro i 34.457
del precedente anno. L’incremento del fatturato è riconducibile alla crescita del fatturato di tutte le società
del comparto già presenti nel 2009 ed all’ingresso all’interno nel gruppo della Grimac S.p.A., azienda acquisita a fine ottobre 2009 da un fallimento, che nel 2010 registra un fatturato pari a 4.990 migliaia di euro
(208 migliaia di euro al 31 dicembre 2009). L’obiettivo primario nel 2010 della direzione Grimac è stato
il lancio di 2 nuove macchine per caffè a cialde, il recupero della clientela storica della vecchia gestione
Grimac ed il consolidamento dell’organizzazione aziendale interna.
Analizzando il fatturato delle altre singole aziende si evidenzia un incremento nella Capogruppo Cogeco
S.p.A. del 24%. L’aumento è da attribuire in parte alla crescita delle vendite in sacchi (+ 13%) e per la
restante parte all’aumento del prezzo del caffè.
Il fatturato della Vidiz & Kessler è cresciuto del 31%, grazie all’incremento delle vendite con il nuovo marchio Qubik caffè ed all’incremento delle lavorazioni conto terzi di cialde e capsule, mercato questo sempre
più interessante che cresce del 15% annuo.
In leggero calo il fatturato della Kavaimpex d.o.o. dove il mercato di riferimento registra una flessione
del 10% circa rispetto al 2009. Le principali cause sono la crisi dei consumi nel segmento Ho.Re.Ca. e la
pressione sui prezzi nel canale della grande distribuzione organizzata.
I dati del comparto comprendono il fatturato realizzato dalla KB Commodieties Ltd fino alla cessione
013
della partecipazione, pari a 6.738 migliaia di euro (13.017 migliaia di euro al 31 dicembre 2009).
Il risultato del settore registra un utile netto del Gruppo di 1.073 migliaia di euro (nel 2009 il risultato
era negativo per 289 migliaia di euro).
Su tale risultato incide in particolare, da una parte il risultato negativo realizzato dalla KB Commodities
Ltd fino alla cessione della partecipazione; d’altra parte la cessione stessa ha determinato la realizzazione di una plusvalenza pari a 1.419 migliaia di euro, iscritta tra i proventi finanziari. Tenendo conto
degli oneri rilevati in precedenza negli Altri utili e perdite complessivi e riclassificati a conto economico,
la cessione della KB Commodities Ltd ha determinato un effetto netto positivo di 1.031 migliaia di euro
sul risultato netto di Gruppo.
I risultati d’esercizio delle altre società del settore sono in linea con gli obiettivi previsti ed in miglioramento rispetto ai risultati del 2009; la Capogruppo incide in misura prevalente, ma anche Grimac, che
chiude con un leggero utile, e la Vidiz & Kessler, che chiude in netto miglioramento rispetto al 2009
anche se ancora in perdita, da attribuirsi agli importanti investimenti sul brand Qubik caffè ed all’aumento
del costo della materia prima.
Si rileva che nel mese di novembre 2010 è stato concluso un contratto preliminare di acquisizione da
parte di Grimac S.p.A. della CS Macchine di Caffè S.r.l. di Tavagnaccco (UD), produttore di macchine di
caffè professionale con lo storico marchio Fiorenzato. Con questa nuova acquisizione, formalizzata nel
primo trimestre 2011, il gruppo Cogeco attraverso la controllata Grimac rafforza la propria posizione
sul mercato nel segmento delle macchine da caffè professionali.
Al 31 dicembre 2010 il settore occupa 75 dipendenti.
Società operative nel
settore editoriale
Rientrano nel settore editoriale le società Distriest d.o.o e Mladina d.d..
Distriest d.o.o. opera nel mercato dell’importazione e distribuzione della stampa estera in Slovenia, Croazia, Bosnia-Erzegovina, Serbia, Montenegro e Macedonia. La selezione delle testate a disposizione supera
i mille titoli pubblicati da più di duecento editori mondiali. Mladina d.d. è società editrice in Slovenia che
pubblica l’omonimo settimanale Mladina ed i mensili Monitor e Sistem.
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto editoriale ed
alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli occupati nel settore.
CONTO ECONOMICO
(Valori in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e dei servizi
Altri proventi e ricavi operativi
2010
2009
16.394
12.427
82
26
16.476
12.453
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
(8.864)
(6.335)
Costi per servizi
(4.069)
(3.833)
Ricavi operativi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
Accantonamenti
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
(7)
(6)
(1.619)
(1.557)
0
(2)
(109)
(57)
(14.668)
(11.790)
(312)
(322)
1.496
341
(130)
(185)
99
159
Risultato prima delle imposte
1.465
315
Imposte sul reddito dell’esercizio
(217)
(76)
1.248
239
Risultato del Gruppo
841
153
Risultato di Terzi
407
86
Oneri finanziari
Proventi finanziari
Risultato netto dell’esercizio
014
KB1909_2010
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
31/12/2010
(Valori in migliaia di euro)
Immobili, impianti e macchinari
Immobilizzazioni immateriali
Avviamento
Partecipazioni
Attività per imposte anticipate
Altre attività non correnti
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
Crediti commerciali
Attività finanziarie
Attività per imposte correnti
31/12/2009
1.953
2.047
722
898
659
705
1.501
1.501
157
80
7
0
4.999
5.231
534
656
1.654
1.755
45
61
11
117
146
96
2.586
795
Attivo corrente
4.976
3.480
Totale attivo
9.975
8.711
Altre attività correnti
Disponibilità liquide
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
(Valori in migliaia di euro)
Patrimonio netto consolidato
Benefici per i dipendenti
Passività per imposte differite
Passivo non corrente
31/12/2010
31/12/2009
6.865
6.368
62
58
228
230
290
288
1.790
1.481
Finanziamenti passivi a breve termine
130
0
Debiti tributari
295
26
Altre passività a breve termine
605
548
Debiti verso fornitori
Passivo corrente
2.820
2.055
Totale passivo e patrimonio netto
9.975
8.711
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore
dell’editoria
2010
2009
ROE (Return on Equity)
18,18%
3,75%
ROI (Return on Investments)
15,00%
3,91%
9,13%
2,74%
0,45
0,37
54 59 ROS (Return on Sales)
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
Nel settore dell’editoria internazionale si assiste, già da alcuni anni, ad una progressiva moltiplicazione
dei prodotti editoriali su scala globale e ad un contemporaneo e continuativo calo della domanda, con un
complessivo numero di lettori sempre più basso. Veicolata dalla crisi economica e finanziaria mondiale
(con conseguente decremento nella vendita di spazi pubblicitari sulle edizioni cartacee, minor potere
d’acquisto dei lettori, ecc.), dai nuovi stili di vita dei consumatori, dall’uso di nuove tecnologie più economiche e più accessibili, ma anche dall’effetto inflazionario della proliferazione delle testate, la domanda
sta diminuendo in maniera più o meno costante.
015
Tra i principali prodotti e servizi editoriali alternativi cui le nostre società devono far fronte si elencano lo
sviluppo di pubblicazioni on-line ed edizioni elettroniche; il licensing editoriale, ovvero il fenomeno sempre
più diffuso che induce le maggiori testate internazionali a pubblicare localmente le proprie riviste più conosciute (che sino ad ora venivano importate), traducendole e/o adattandole da paese a paese; il print-ondemand, ovvero il servizio di stampa digitale ad elevata velocità e qualità, che permette di ottenere l’esatta
replicazione della versione in originale di una qualsiasi testata del mondo.
Il combinato agire di questi fattori porta ad una generale contrazione della marginalità sulle vendite, che
le due società del settore cercano di arginare mediante processi di razionalizzazione della logistica e di
riduzione dei costi operativi, in particolare dei costi per l’approvvigionamento delle merci e dei prodotti
per la commercializzazione, nonché delle spese per servizi, tra i quali principalmente i costi di stampa, di
distribuzione e di trasporto.
Ciò nonostante, l’esercizio 2010 si è rivelato particolarmente positivo per il settore, ed in modo specifico per la Distriest d.o.o., che presenta un fatturato incrementato del 41% rispetto all’anno precedente.
La società infatti, in aggiunta alla commercializzazione della stampa estera nei paesi dell’area balcanica,
è distributore nella stessa regione di album da collezione e figurine, un segmento tipicamente soggetto
ad oscillazioni cicliche e fortemente influenzato dall’organizzazione di importanti eventi calcistici di natura
internazionale.
Le vendite di album e figurine Panini sono infatti soggette ai cicli di due o quattro anni in quanto legate
ai due principali eventi sportivi: Campionati Mondiali di calcio ed Europei di calcio. Le relative collezioni di
figurine Panini incidono notevolmente sul risultato complessivo, in particolare per gli Europei nell’ordine del
10-15% e per i Mondiali del 20-25% circa. La recente disputa del mondiale calcistico sudafricano ha contribuito in maniera determinante al risultato del comparto, ulteriormente amplificato dalla partecipazione delle
nazionali slovena e serba, per cui le vendite hanno raggiunto il livello record pari al 38% dei ricavi.
Per quanto riguarda la stampa estera, permane il trend negativo soprattutto nel periodo invernale, dovuto
ai motivi già esplicitati in precedenza (edizioni online e digitali, licensing editoriale, print-on-demand, quotidiani gratuiti etc.). Nonostante il numero dei turisti stranieri in Croazia e Slovenia sia cresciuto del circa 1%,
le vendite della stampa estera hanno subito una contrazione anche nei mesi estivi, imputabile innanzitutto
ad un minor potere d’acquisto. Le informazioni ufficiali sul booking prevedono una moderata crescita dei
pernottamenti dei turisti esteri in Croazia nel 2011 che dovrebbe determinare un lieve aumento di domanda
per la stampa estera nei mesi estivi.
In considerazione dei risultati conseguiti, la Distriest d.o.o. ha elaborato una strategia per il lungo periodo
orientata, oltre che al consolidamento della propria posizione dominante nel mercato dell’importazione e
distribuzione della stampa estera nel territorio in cui già opera (mediante interventi mirati ad incrementare
le vendite di periodici esteri durante la stagione turistica ed in quella extra turistica anche attraverso campagne di abbonamento), allo sviluppo di servizi collaterali che si inseriscono nel processo distributivo e
logistico (servizi postali e di trasporto) e all’incremento delle vendite di prodotti similari (tipicamente album
e figurine).
In Mladina d.d. si è assistito nel 2010 ad un lieve calo del fatturato rispetto all’anno precedente. Il calo
è dovuto prevalentemente al decremento nella vendita di spazi pubblicitari sulle edizioni cartacee ed alla
lieve diminuzione del numero delle copie vendute del settimanale Mladina. Le vendite del mensile Monitor,
nell’ambito del quale nel corso del corrente anno la società ha concluso un lungo e complesso processo
di riprogettazione (la nuova versione della rivista è stata posta in vendita da maggio 2010), segnano un
incremento rispetto ai risultati conseguiti nel passato esercizio.
Nel 2010 la società ha anche terminato il progetto legato al periodico di informazione informatica Sistem,
che sino a febbraio 2010 veniva distribuito ai lettori quale supplemento gratuito del mensile Monitor. Per
tutto il 2010 la campagna promozionale di lancio ne prevedeva ancora la distribuzione gratuita assieme
a Monitor e dal 2011 il nuovo Sistem (da ottobre denominato MonitorPRO) sarà venduto come rivista
trimestrale autonoma. Da marzo 2011 è inoltre consultabile on line il portale web di MonitorPRO, che la
società punta a posizionare quale strumento di divulgazione professionale per gli specialisti del settore delle
information tecnologies.
Il progetto più importante del 2010 tuttavia è stato il lancio del nuovo mensile Global che pubblica i migliori
articoli dei giornali di tutto il mondo. Il primo numero è uscito ad ottobre. A causa di significativi costi di sviluppo ad alla campagna promozionale di lancio che prevedeva anche una significativa distribuzione gratuita
del mensile, la rivista ha registrato uno start up negativo nel 2010.
016
KB1909_2010
Alla luce dei dati appena esposti, il settore registra nell’esercizio un fatturato pari a 16.394 migliaia di
euro, il quale, dedotti i costi operativi e gli ammortamenti di competenza, permette di evidenziare un risultato operativo pari a 1.496 miglia di euro, in netto miglioramento rispetto al 2009. Il risultato finale del
comparto, al netto della gestione finanziaria e fiscale, è pari a 1.248 migliaia di euro.
Al 31 dicembre 2010 il settore occupa 54 dipendenti.
Società operative nel
settore dell’elettronica
Rientrano nel settore dell’elettronica le società Mipot S.p.A. e Kronos Electric S.r.l., operanti nel campo
della produzione elettronica e sviluppo software ad elevato contenuto tecnologico.
Si ricorda che il comparto chiudeva l’esercizio precedente con una perdita finale pari a 13 migliaia di euro
sulla quale incideva in maniera significativa il risultato negativo della Neonseven S.p.A., pari a 144 migliaia
di euro, relativo ai primi mesi del 2009 fino alla data di cessione della partecipazione avvenuta nel corso
del primo semestre 2009.
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto elettronico ed
alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli occupati nel settore.
CONTO ECONOMICO
2010
2009
10.256
8.935
(Valori in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e dei servizi
Altri proventi e ricavi operativi
Ricavi operativi
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
Costi per lavori in economia capitalizzati
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
Accantonamenti
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
Oneri finanziari
Proventi finanziari
161
305
10.417
9.240
(4.549)
(3.692)
199
187
(1.514)
(1.284)
(17)
(34)
(2.908)
(3.223)
(8)
(36)
(65)
(100)
(8.862)
(8.182)
(670)
(742)
885
316
(100)
(142)
20
46
Risultato prima delle imposte
805
220
Imposte sul reddito dell’esercizio
(369)
(233)
Risultato netto dell’esercizio
436
(13)
Risultato del Gruppo
436
(41)
0
28
Risultato di Terzi
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
31/12/2010 31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Immobili, impianti e macchinari
Immobilizzazioni immateriali
Avviamento
Partecipazioni
Attività per imposte anticipate
Altre attività non correnti
Attivo non corrente
2.884
2.742
463
461
0
11
0
0
66
77
0
0
3.413
3.291
017
Rimanenze di magazzino
2.508
2.167
Crediti commerciali
3.809
2.927
Attività per imposte correnti
Altre attività correnti
Disponibilità liquide
0
35
112
133
50
1.025
Attivo corrente
6.479
6.287
Totale attivo
9.892
9.578
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
31/12/2010 31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Patrimonio netto consolidato
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
4.554
4.633
810
971
Benefici per i dipendenti
728
804
Passività per imposte differite
110
109
31
33
Passivo non corrente
1.679
1.917
Debiti verso fornitori
1.900
1.560
Finanziamenti passivi a breve termine
691
798
Debiti tributari
379
234
Fondi per rischi ed oneri
689
436
Passivo corrente
Altre passività a breve termine
3.659
3.028
Totale passivo e patrimonio netto
9.892
9.578
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore dell’elettronica
2010
2009
ROE (Return on Equity)
9,57%
-0,28%
ROI (Return on Investments)
8,95%
3,30%
ROS (Return on Sales)
8,63%
3,54%
1,17
1,07
82
78
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
Il fatturato del settore elettronica ha raggiunto i 10.256 migliaia di euro, con un incremento del 15%
rispetto all’esercizio 2009 (pari a 8.935 migliaia di euro).
In particolare la controllata Mipot S.p.A. ha registrato un incremento del proprio fatturato del 20% rispetto
all’esercizio precedente, portando il risultato netto dell’esercizio del comparto a quota 436 migliaia di euro
rispetto alla perdita di 13 migliaia di euro dell’esercizio 2009.
Ma è soprattutto l’ordinato che ha superato le più ottimistiche previsioni con una crescita del 25% rispetto
all’esercizio precedente, raggiungendo l’importo di 11.700 migliaia di euro, mentre l’ordinato non ancora
evaso ha permesso alla società un aumento strutturale della capacità produttiva sia con l’acquisto di strumentazione e attrezzatura di produzione sia con l’assunzione di nuovo personale.
Sul fronte delle materie prime si è registrato da una parte un generale e notevole allungamento dei tempi
di consegna e dall’altro un limitato, ma generalizzato, aumento dei prezzi. Questa nuova realtà sul mercato
dei componenti elettronici si è presentata unitamente alle aspettative assolutamente opposte dei clienti.
Nell’ambito delle politiche di sinergia di Gruppo si è deciso, con riferimento all’attività di progettazione e
sviluppo di sistemi telematici, in particolare di sistemi di localizzazione satellitare della controllata Kronos
Electric S.r.l., di concentrare ed integrare tali tecnologie presso la Mipot S.p.A. con una cessione di ramo
d’azienda effettuata a marzo 2011, mantenendo presso la Kronos S.r.l., i cui risultati al 31 dicembre 2010
pesano sul settore con una perdita di 181 mila euro, la commercializzazione dei dispositivi con l’obiettivo
di allargare l’offerta al mercato europeo.
018
KB1909_2010
Al 31 dicembre 2010 il settore impiega 82 dipendenti.
Società operative nel
settore finanziario
Nel settore rientrano la Capogruppo KB1909 S.p.A, che svolge l’attività finanziaria nell’ambito delle società del Gruppo, e la KB Finance S.p.A., che svolge l’attività finanziaria nei confronti del pubblico.
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto finanziario ed
alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonchè del numero degli occupati nel settore. Si
evidenzia che il prospetto di conto economico utilizzato non è particolarmente adatto a rappresentare la realtà specifica di una società finanziaria, dove le componenti relative alla gestione finanziaria rappresentano
il più rilevante componente di natura reddituale.
CONTO ECONOMICO
2010
2009
(Valori in migliaia di euro)
Altri proventi e ricavi operativi
1.031
581
Ricavi operativi
1.031
581
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
Accantonamenti
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
Valutazione a patrimonio netto delle collegate
Oneri finanziari
Proventi finanziari
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
(8)
(14)
(1.583)
(2.320)
(9)
(43)
(1.306)
(1.168)
(65)
(183)
(373)
(181)
(3.344)
(3.909)
(551)
(501)
(2.864)
(3.829)
0
0
(3.035)
(3.837)
6.695
11.919
796
4.253
601
118
Risultato netto dell’esercizio
1.397
4.371
Risultato del Gruppo
1.397
4.371
31/12/2010
31/12/2009
Immobili, impianti e macchinari
4.919
4.807
Investimenti immobiliari
6.107
5.969
69
22
9
9
STATO PATRIMONIALE – ATTIVO
(Valori in migliaia di euro)
Immobilizzazioni immateriali
Avviamento
Partecipazioni
27.141
21.174
Attività finanziarie
679
133
Attività per imposte anticipate
592
658
Altre attività non correnti
Attivo non corrente
Crediti commerciali
Attività finanziarie
Attività per imposte correnti
Altre attività correnti
Disponibilità liquide
1.475
835
40.991
33.607
1.972
2.855
52.863
55.563
766
892
1.187
1.066
1.307
10.674
Attivo corrente
58.095
71.050
Totale attivo
99.086
104.657
019
STATO PATRIMONIALE – PASSIVO
31/12/2010
31/12/2009
Patrimonio netto consolidato
35.672
36.891
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
15.544
21.270
Benefici per i dipendenti
199
167
Passività per imposte differite
435
661
1.416
13
17.594
22.111
(Valori in migliaia di euro)
Altre passività a medio-lungo termine
Passivo non corrente
Debiti verso fornitori
Finanziamenti passivi a breve termine
464
400
43.971
43.376
Altre passività finanziarie
113
14
Debiti tributari
159
212
1.114
1.653
Altre passività a breve termine
Passivo corrente
45.821
45.655
Totale passivo e patrimonio netto
99.086
104.657
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore finanziario
2010
2009
ROE (Return on Equity)
3,92%
11,85%
1,78
1,84
19
21
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
Per quanto riguarda l’andamento economico-patrimoniale della KB1909 S.p.A. si rimanda all’analisi dei
dati del bilancio separato nel proseguio della presente Relazione.
Da segnalare per la KB Finance S.p.A. il mantenimento del livello di margine di interesse, con un consistente valore anche di commissioni attive, ed una diminuzione dell’ammontare degli investimenti rispetto al 31
dicembre 2009 dovuto all’estinzione di alcune posizioni creditorie di ammontare rilevante.
Conseguentemente l’attivo della società si attesta su un valore di 19.599 migliaia di euro, contro 22.788
migliaia di euro dell’esercizio precedente.
Nel corso dell’esercizio 2010 la società ha continuato l’attività che la caratterizza da anni, ossia il finanziamento di piccole e medie imprese insediate sul territorio regionale, con un crescente interesse verso
piccole imprese riconducibili al settore alimentare nell’ambito della collaborazione con torrefazioni clienti
della Cogeco S.p.A, società del Gruppo, cui la KB Finance S.p.A. offre i propri servizi per incentivare gli
scambi commerciali con bar, caffetterie, ristoranti.
Si prevede per il futuro di mantenere tale attività, valutando opportunità di ulteriore sviluppo di tale comparto. Verrà inoltre monitorato l’andamento delle operazioni di finanziamento in pool e valutata l’opportunità
di rinnovare questo tipo di collaborazione.
Si segnala che con D. Lgs n.141 del 13 agosto 2010 è stata introdotta una radicale riforma del Titolo V
del Testo Unico bancario, che disciplina l’attività degli intermediari non bancari. Detta riforma, la cui effettiva entrata in vigore è prevista per il gennaio 2013, implica la necessità di un notevole adeguamento della
struttura organizzativa degli intermediari finanziari. Si è comunque in attesa della normativa secondaria, da
emettersi entro il dicembre del corrente anno, che dovrebbe definire i nuovi assetti organizzativi obbligatori
ed i nuovi obblighi a carico degli intermediari.
Al 31 dicembre 2010 il settore impiega 19 dipendenti.
Società operative nel
settore immobiliare
Rientrano nel settore le società KB Invest S.p.A., KBI d.o.o., Hestija d.o.o. e AKK d.o.o., operanti nel campo della compravendita di immobili e loro valorizzazione per la successiva vendita.
Nel corso dell’esercizio 2010 la società KB Invest S.p.A. ha acquisito il restante 50% delle quote della
Hestija d.o.o., i cui dati affluiscono di conseguenza interamente nel comparto e non più in proporzione del
50% come nell’esercizio precedente.
020
KB1909_2010
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto immobiliare ed
alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli occupati nel settore.
CONTO ECONOMICO
2010
2009
(Valori in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e dei servizi
Altri proventi e ricavi operativi
Ricavi operativi
6.919
1.978
97
80
7.016
2.058
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
(3.435)
3.402
Costi per servizi
(2.201)
(4.640)
(10)
(4)
Costo del personale
(259)
(229)
Accantonamenti
(128)
(13)
Costi per godimento beni di terzi
Altri costi operativi
(164)
(70)
(6.197)
(1.554)
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
(28)
(18)
Risultato operativo
791
486
Valutazione a patrimonio netto delle collegate
(15)
18
(649)
(618)
4
72
Risultato prima delle imposte
131
(42)
Imposte sul reddito dell’esercizio
(206)
(84)
Risultato netto dell’esercizio
(75)
(126)
Risultato del Gruppo
(43)
(99)
Risultato di Terzi
(32)
(27)
31/12/2010
31/12/2009
Immobili, impianti e macchinari
344
332
Investimenti immobiliari
608
497
5
0
611
647
62
78
Costi operativi
Oneri finanziari
Proventi finanziari
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
(Valori in migliaia di euro)
Immobilizzazioni immateriali
Partecipazioni
Attività per imposte anticipate
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
Crediti commerciali
Attività finanziarie
Attività per imposte correnti
1.630
1.554
10.159
13.293
268
161
25
46
3
3
Altre attività correnti
206
816
Disponibilità liquide
160
134
Attivo corrente
10.821
14.453
Totale attivo
12.451
16.007
31/12/2010
31/12/2009
633
685
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
(Valori in migliaia di euro)
Patrimonio netto consolidato
021
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
Benefici per i dipendenti
623
6.658
26
27
Fondi per rischi ed oneri
123
17
Passivo non corrente
772
6.702
Debiti verso fornitori
Finanziamenti passivi a breve termine
720
551
9.659
7.075
Debiti tributari
236
50
Altre passività a breve termine
431
944
Passivo corrente
11.046
8.620
Totale passivo e patrimonio netto
12.451
16.007
2010
2009
-11,85%
-18,39%
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti
per il settore immobiliare
ROE (Return on Equity)
ROI (Return on Investments)
ROS (Return on Sales)
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
6,35%
3,04%
11,43%
24,57%
18,67
22,37
5
4
L’andamento del settore immobiliare nell’esercizio 2010 è stato sostanzialmente in linea con i budget di
previsione.
La variazione positiva dei ricavi delle vendite e delle prestazioni rispetto al 31 dicembre 2009 è pari a
4.941 migliaia di euro ed è principalmente relativa alla vendita definitiva di alcune unità immobiliari realizzata
dalla KB Invest S.p.A., oltre alla vendita realizzata dalla Hestija d.o.o. di parte del terreno di proprietà a
favore del socio uscente Adriafin d.o.o..
L’attività della KB Invest S.p.A. è proseguita nell’esercizio 2010 con la costruzione dei complessi residenziali e con la vendita e la consegna definitiva di alcune unità immobiliari.
Nell’attivo patrimoniale sono iscritte rimanenze di magazzino costituite da immobili in corso di costruzione
o completati per complessivi 10.159 migliaia di euro (13.293 al 31 dicembre 2009) e nel corso del 2010
sono stati firmati per alcuni progetti di costruzione in KB Invest S.p.A. e AKK d.o.o. contratti preliminari di
compravendita per un valore complessivo di vendita pari a 2.107 migliaia di euro.
Il risultato negativo del settore è determinato principalmente dalla AKK d.o.o., in particolare dal peso
degli oneri finanziari derivante dalla perdita sul cambio valutario euro-dinaro serbo rilevata a fine anno sulla
posizione debitoria.
Al 31 dicembre 2010 il settore impiega 5 dipendenti.
Si precisa che tutte le società operano affidando a terzi, attraverso contratti di appalto, l’attività di costruzione.
Società operative nel
settore medicale
Rientrano nel settore le società Mark Medical S.p.A., Deplano d.o.o., Auremiana d.o.o., Samed d.o.o. e
Trevis Medical d.o.o. (già Orthopedica d.o.o.) .
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto medicale ed
alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli occupati nel settore.
CONTO ECONOMICO
(Valori in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e dei servizi
Altri proventi e ricavi operativi
2010
2009
27.114
28.951
380
342
Ricavi operativi
27.494
29.293
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
(15.028)
(16.314)
32
39
Costi per lavori in economia capitalizzati
022
KB1909_2010
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
Accantonamenti
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
Valutazione a patrimonio netto delle collegate
Oneri finanziari
Proventi finanziari
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): valutazione al fair value al netto dei
costi di vendita di attività operative cessate
Risultato netto dell’esercizio
Risultato del Gruppo
Risultato di Terzi
(6.047)
(5.406)
(112)
(72)
(3.304)
(2.759)
(57)
(97)
(746)
(493)
(25.262)
(25.102)
(663)
(618)
1.569
3.573
0
63
(810)
(458)
286
218
1.045
3.396
(473)
(938)
(317)
0
255
2.458
74
2.010
181
448
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
31/12/2010 31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Immobili, impianti e macchinari
5.532
Immobilizzazioni immateriali
Avviamento
Partecipazioni
Attività finanziarie
Attività per imposte anticipate
Altre attività non correnti
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
Crediti commerciali
Attività finanziarie
Attività per imposte correnti
Altre attività correnti
4.975
25
24
284
317
0
367
18
38
425
391
2
4
6.286
6.116
4.977
4.113
12.145
11.183
21
0
160
10
865
582
1.999
6.610
Attivo corrente
20.167
22.498
Totale attivo
26.453
28.614
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
31/12/2010
31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Disponibilità liquide
Patrimonio netto consolidato
5.848
7.085
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
3.507
2.755
Benefici per i dipendenti
348
313
Passività per imposte differite
117
124
12
26
1
1
3.985
3.219
Fondi per rischi ed oneri
Altre passività a medio-lungo termine
Passivo non corrente
023
Debiti verso fornitori
6.123
6.750
Finanziamenti passivi a breve termine
8.408
9.460
Debiti tributari
783
1.167
1.306
933
Passivo corrente
16.620
18.310
Totale passivo e patrimonio netto
26.453
28.614
Altre passività a breve termine
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore medicale
2010
2009
ROE (Return on Equity)
4,36%
20,23%
ROI (Return on Investments)
5,93%
7,37%
ROS (Return on Sales)
5,79%
13,71%
3,52
3,04
88
75
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
Il gruppo medicale, composto come evidenziato nella premessa, dalla capogruppo Mark Medical S.p.A. in Italia e
dalle controllate Auremiana d.o.o. in Slovenia, De Plano d.o.o. in Croazia, Trevis Medical d.o.o. in Serbia e Samed
d.o.o. in Bosnia-Erzegovina, opera nel settore da oltre venti anni, e distribuisce nella regione balcanica articoli
medicali e presidi medico chirurgici di fama mondiale. Nonostante i molteplici cambiamenti economici e politici
che hanno interessato l’area balcanica negli ultimi decenni, il gruppo ha saputo incrementare e rafforzare la propria
posizione commerciale, modellando di volta in volta il proprio approccio strategico nei vari mercati di sbocco,
rappresentati, in ordine di importanza in termini di fatturato, da Slovenia, Croazia, Serbia, Bosnia-Erzegovina e
Montenegro.
Il mercato complessivo servito dalle società del gruppo è di notevole dimensione, con più di 18 milioni di abitanti
ed un PIL complessivo che supera i 129.000 milioni di euro, per un totale di circa 170 aziende ospedaliere statali
operanti. Allo scopo del perseguimento dell’obiettivo del continuo rafforzamento ed allargamento della propria
quota di mercato, gli organi direzionali hanno già da alcuni anni adottato una strategia di vendita basata, da un lato,
sulla diversificazione dell’offerta attraverso la fornitura di prodotti appartenenti a linee di business differenziate e
di continua innovazione, d’altro lato sull’attuazione di politiche di prezzo calmierate in relazione all’area geografica
finale di destinazione. Tale decisione ha consentito sino ad ora di fronteggiare con successo la concorrenza che,
soprattutto negli ultimi anni, anche in conseguenza della situazione di sofferenza economica e finanziaria che ha
caratterizzato il biennio 2009 - 2010, si è fatta sempre più stringente.
Nell’ambito della propria attività commerciale, il gruppo opera distribuendo articoli medicali appartenenti a units
diverse, tra le quali le cinque principali ineriscono ai seguenti business: arthroscopy; cardiac surgery; critical care;
imaging, interventional cardiology and radiology; orthopedics. Nelle linee sopracitate il gruppo vanta contratti di
distribuzione con alcuni tra i più importanti produttori mondiali di beni per il settore del medicale, attraverso i quali
riesce a garantire alla propria clientela finale, costituita dagli enti ospedalieri dell’intera regione balcanica, prodotti
e servizi tecnologicamente e qualitativamente avanzati, anche grazie al know how acquisito ed all’esperienza
storicamente maturata.
L’esercizio 2010 è stato caratterizzato da importanti interventi di riorganizzazione, funzionali al perseguimento
della strategia aziendale di affermarsi, nell’arco del prossimo quinquennio, nel novero degli operatori leader nella
commercializzazione e distribuzione di articoli medicali della regione balcanica. Tale progetto prevede, tra gli
altri, la riorganizzazione e razionalizzazione della rete di vendita mediante l’implementazione di un modello a
matrice del network commerciale, suddiviso per unità di business e per paese, ed interventi volti al potenziamento
della riconoscibilità del gruppo sul mercato internazionale, anche per effetto della realizzazione del marchio Mark
Medical, per il quale è stata depositata richiesta di registrazione presso il Trade Marks Department. Nell’ottica della
creazione di un marchio comune, nel mese di ottobre 2010 l’Assemblea dei Soci della sub-holding ha deliberato
la trasformazione della denominazione e della forma giuridica della società italiana, da Mark S.r.l. in Mark Medical
S.p.A.. Nei primi mesi del 2011 è seguita la trasformazione della ragione sociale nelle controllate in Slovenia e
Croazia, che ora operano entrambe sotto il nome comune Mark Medical d.o.o., ed entro la chiusura del primo
semestre 2011 anche le società bosniaca e serba andranno ad adottare la stessa denominazione.
024
KB1909_2010
Il progetto di riorganizzazione aziendale avviato dalla capogruppo Mark Medical S.p.A. ha coinvolto le
società controllate anche mediante importanti operazioni di capitalizzazione, volte al rafforzamento della
struttura patrimoniale e finanziaria delle medesime. A tale scopo, nei mesi di giugno 2010 e luglio 2010 si
è proceduto all’aumento del capitale sociale nelle controllate estere Trevis Medical d.o.o. e De Plano d.o.o.,
che oggi ammontano, rispettivamente, a 1.020 migliaia di euro nella società serba e 11.750 migliaia di
kune (1.592 migliaia di euro al cambio finale euro/kuna pari a 7,383) nella società croata. Entrambi gli
aumenti sono stati sottoscritti per una quota minoritaria da una società finanziaria terza, con la quale è stato
comunque siglato un contratto che impegna Mark Medical S.p.A. con opzioni put e concede diritti connessi ad
opzioni call sulla quota sottoscritta dai terzi. Si segnala inoltre che, sempre per i motivi sopra esposti, sono
ipotizzati ulteriori interventi a rafforzamento della struttura patrimoniale in Samed d.o.o., nonché il potenziale
ingresso di ulteriori soci terzi nelle controllate.
Il 28 ottobre 2010 è stata invece ceduta la partecipazione, comunque non maggioritaria, detenuta nella
società Simplex d.o.o., con sede a Belgrado. Tale cessione consentirà la razionalizzazione delle vendite sul
mercato serbo, che potranno essere gestite direttamente attraverso Trevis Medical d.o.o., della quale Mark
Medical S.p.A. è socio di maggioranza.
Contestualmente, notevoli sforzi sono stati profusi con l’obiettivo del consolidamento dei rapporti in essere
con i fornitori esistenti, con i quali il gruppo intende instaurare rapporti di partnership e collaborazione
duratura.
Al 31 dicembre 2010 il settore registra ricavi di vendita per 27.114 migliaia di euro, con un decremento del
6% rispetto al 2009, riconducibile sostanzialmente alla riduzione del fatturato nella controllata slovena, che nel
2009 aveva raggiunto risultati eccezionali grazie alla fornitura di alcuni macchinari per utilizzo ospedaliero di
valore unitario particolarmente elevato. Nei restanti mercati il gruppo è riuscito anche nel 2010 ad aumentare
i propri livelli di vendita, e a registrare una sostanziale tenuta della marginalità, nonostante la forte pressione
sui prezzi indotta dalla riduzione dei budget nazionali per la sanità nei paesi di riferimento e la concorrenza
sempre più spinta dei competitors diretti, tra i quali si annoverano anche alcune multinazionali operanti su
scala globale.
Nell’esercizio appena chiuso si è assistito ad un sensibile incremento dei costi operativi, sui quali incidono
principalmente i costi per servizi (+12%) ed il costo per il personale (+20%). In particolare, sui costi per servizi incidono in maniera significativa alcune spese legate al processo di riorganizzazione già descritto, costi
di consulenza per la razionalizzazione e la formazione della rete commerciale, costi sostenuti per attività di
marketing e promozione del marchio di gruppo, al fine di accrescerne la visibilità e riconoscibilità sul mercato.
L’incremento del costo per il lavoro dipendente è invece riconducibile all’investimento in assunzione di nuovo
personale.
Il margine operativo lordo del comparto si attesta pertanto a 2.232 migliaia di euro, in flessione del 47%.
Nel 2010 le società del gruppo hanno inoltre dovuto fronteggiare accresciute richieste di dilazione dei
pagamenti da parte dei propri clienti, con un contestuale aumento del volume dei crediti commerciali e dell’esposizione finanziaria, e conseguentemente degli oneri finanziari, sui quali incidono anche alcune perdite di
cambio sul dollaro nella capogruppo nonché delle valute croate e serbe. Gli oneri finanziari a fine esercizio si
attestano pertanto a 810 migliaia di euro.
Il risultato dell’esercizio 2010 è inoltre fortemente influenzato in negativo dalla minusvalenza da cessione
della partecipazione nella società serba Simplex d.o.o. per complessivi 317 migliaia di euro.
In considerazione dei fattori appena descritti, il settore chiude con un risultato finale in netta diminuzione
rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, registrando un utile netto pari a 255 migliaia di euro.
Al 31 dicembre 2010 il settore occupa 88 dipendenti.
Società operative nel
settore dei servizi alle
imprese
Rientrano nel settore le società Tmedia S.r.l. e Consulting KB d.o.o..
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale per il comparto di altri servizi
alle imprese ed alcuni indicatori della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli occupati
nel settore.
025
CONTO ECONOMICO
(Valori in migliaia di euro)
2010
Ricavi delle vendite e dei servizi
2009
1.769
Altri proventi e ricavi operativi
Ricavi operativi
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
Accantonamenti
1.506
2
30
1.771
1.536
(73)
(19)
(1.349)
(1.224)
(18)
(21)
(248)
(222)
(6)
(3)
(18)
(50)
(1.712)
(1.539)
(18)
(28)
41
(31)
(333)
(294)
30
25
Risultato prima delle imposte
(262)
(300)
Imposte sul reddito dell’esercizio
(36)
2
Risultato netto dell’esercizio
(298)
(298)
Risultato del Gruppo
(212)
(209)
(86)
(89)
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
Oneri finanziari
Proventi finanziari
Risultato di Terzi
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
(Valori in migliaia di euro)
31/12/2010 31/12/2009
Immobili, impianti e macchinari
Investimenti immobiliari
Immobilizzazioni immateriali
Avviamento
Partecipazioni
Attività per imposte anticipate
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
30
37
2.250
2.480
6
5
100
100
1
17
15
20
2.402
2.659
0
70
Crediti commerciali
645
774
Attività finanziarie
284
256
0
11
Altre attività correnti
111
108
Disponibilità liquide
139
97
Attivo corrente
1.179
1.316
Totale attivo
3.581
3.975
Attività per imposte correnti
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
(Valori in migliaia di euro)
Patrimonio netto consolidato
31/12/2010 31/12/2009
(694)
(458)
9
11
Benefici per i dipendenti
41
42
Passività per imposte differite
17
14
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
026
KB1909_2010
Fondi per rischi ed oneri
Passivo non corrente
Debiti verso fornitori
5
5
72
72
542
638
3.527
3.672
Debiti tributari
64
11
Altre passività a breve termine
70
40
Passivo corrente
4.203
4.361
Totale passivo e patrimonio netto
3.581
3.975
Finanziamenti passivi a breve termine
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore dei servizi
alle imprese
ROE (Return on Equity)
2010
2009
N/A
N/A
ROI (Return on Investments)
1,14%
-0,78%
ROS (Return on Sales)
2,32%
-2,06%
-6,16
-9,68
10 10 Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
I ricavi del settore sono riconducibili in misura prevalente alla Tmedia S.r.l., società che svolge l’attività di
gestione di budget pubblicitari, il procacciamento di inserzioni pubblicitarie per conto di agenzie pubblicitarie e di case editrici, la promozione pubblicitaria, la progettazione e realizzazione di siti web. L’anno 2010 si è contraddistinto dalla ripresa del settore pubblicitario in cui opera la società.
Il fatturato del 2010, pari a 1.731 migliaia di euro, segnala un aumento considerevole delle vendite e dei
servizi rispetto al 2009 (1.463 migliaia di euro) ed all’ultimo triennio. Il risultato positivo è frutto sia dell’aumento della raccolta delle inserzioni pubblicitarie di tipo commerciale che dei servizi di agenzia. L’utile
generato ha così permesso di migliorare l’equilibrio economico e patrimoniale della società e di ripristinare
quasi nella totalità il patrimonio netto eroso dalla perdita registrata nel 2009.
Il risultato del settore è determinato principalmente dalla Consulting KB d.o.o., in particolare dal peso
degli oneri finanziari sulla struttura economica e patrimoniale. La società detiene nel proprio patrimonio un
rilevante investimento immobiliare costituito da un’area situata nel centro di Belgrado. La società nel corso
dell’esercizio 2009 ha riclassificato tale bene dalle rimanenze di magazzino agli investimenti immobiliari, intendendo conseguire l’apprezzamento del capitale investito attraverso l’attività di ottenimento delle autorizzazioni necessarie presso le autorità competenti per la realizzazione di un importante progetto immobiliare.
Tale investimento è stato finanziato dalla Capogruppo.
Società operative nel
settore delle altre
attività
Rientrano in tale settore le società non aggregabili con altre società del Gruppo in un settore specifico
data la loro peculiarità, in particolare Transmedia S.p.A., Indules S.r.l. e Vacuumtech S.r.l..
Nel corso dell’esercizio 2010 la Indutrade d.o.o. è stata ceduta a terzi.
Si forniscono di seguito i dati di conto economico e di stato patrimoniale di tali attività ed alcuni indicatori
della situazione economico-patrimoniale nonché del numero degli occupati nel settore.
CONTO ECONOMICO
(Valori in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e dei servizi
Altri proventi e ricavi operativi
2010
2009
12.640
8.823
139
237
12.779
9.060
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
(9.838)
(6.466)
Costi per servizi
(1.613)
(1.453)
(48)
(79)
(851)
(717)
Ricavi operativi
Costi per godimento beni di terzi
Costo del personale
027
Accantonamenti
Altri costi operativi
Costi operativi
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Risultato operativo
Oneri finanziari
Proventi finanziari
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
(23)
(95)
(136)
(224)
(12.509)
(9.034)
(313)
(348)
(43)
(322)
(146)
(154)
43
1
(146)
(475)
(45)
14
Risultato netto dell’esercizio
(191)
(461)
Risultato del Gruppo
(129)
(360)
(62)
(101)
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
31/12/2010
31/12/2009
(Valori in migliaia di euro)
Risultato di Terzi
Immobili, impianti e macchinari
4.272
4.340
Partecipazioni
172
412
Attività per imposte anticipate
146
142
6
6
4.596
4.900
18
24
2.595
3.029
3
32
Altre attività correnti
778
448
Disponibilità liquide
926
161
Attivo corrente
4.320
3.694
Totale attivo
8.916
8.594
Altre attività non correnti
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
Crediti commerciali
Attività per imposte correnti
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
31/12/2010
(Valori in migliaia di euro)
31/12/2009
Patrimonio netto consolidato
1.348
1.522
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
1.062
1.530
Benefici per i dipendenti
242
302
Passività per imposte differite
47
59
Fondi per rischi ed oneri
50
63
Altre passività a medio-lungo termine
50
18
Passivo non corrente
1.451
1.972
Debiti verso fornitori
3.432
2.524
Finanziamenti passivi a breve termine
2.351
2.274
Debiti tributari
50
46
284
256
Passivo corrente
6.117
5.100
Totale passivo e patrimonio netto
8.916
8.594
Altre passività a breve termine
028
KB1909_2010
Indicatori economici, patrimoniali e numero dei dipendenti per il settore delle
altre attività
2010
2009
N/A
N/A
ROI (Return on Investments)
-0,48%
-3,75%
ROS (Return on Sales)
-0,34%
-3,65%
5,61
4,65
32 30 ROE (Return on Equity)
Rapporto di Indebitamento
Numero dei Dipendenti
Transmedia S.p.A. opera nel settore delle proiezioni cinematografiche, gestendo in proprio le multisale
Kinemax a Gorizia e Monfalcone. Il risultato negativo della società deriva dagli elevati oneri di gestione
connessi ai rilevanti investimenti, caratterizzanti i bilanci di tutte le realtà operanti nel settore, nonostante
l’esercizio 2010 evidenzi degli ottimi risultati in termini di uscite cinematografiche e di presenze. L’esercizio
in esame presenta infatti importanti programmazioni che hanno trovato un elevato gradimento di pubblico,
anche per l’impatto delle proiezioni tridimensionali, che d’altra parte hanno comportato rilevanti investimenti in apparecchiature per la digitalizzazione delle sale. Gli spettatori complessivi al 31 dicembre 2010 sono
stati di 241.108, contro i 216.114 spettatori del 2009 (+ 11,57%).
La società Indules S.r.l. svolge l’attività di import - export di componentistica di mezzi di trasporto. La
società chiude l’esercizio in perdita per effetto di costi di natura non ricorrente, ma in miglioramento rispetto all’esercizio precedente. Il fatturato infatti evidenzia una buona ripresa dell’attività con un incremento di
3.647 migliaia di euro, pari al + 53,65%.
Vacuumtech S.r.l. ha per oggetto principale la realizzazione di trattamenti decorativi e protettivi, di superfici metalliche e non metalliche, ad alta resistenza e durata; inoltre effettua attività di commercio all’ingrosso,
importazione ed esportazione e, come attività collaterale, l’assistenza tecnica su macchine ed attrezzature
per i trattamenti decorativi e protettivi di superfici metalliche e non metalliche. Il trend negativo nel fatturato
registrato negli ultimi mesi dell’esercizio 2009 è proseguito anche nel 2010, come conseguenza dalla crisi
economica e finanziaria che caratterizza il settore di appartenenza della società.
Informazioni sugli
assetti proprietari
Al 31 dicembre 2010 il capitale sociale di KB1909 S.p.A., interamente sottoscritto e versato, ammonta
a 30.000 migliaia di euro ed è costituito da 6.153.848 azioni ordinarie (66,67% del capitale sociale) e
3.076.924 azioni privilegiate (33,33% del capitale sociale), tutte del valore nominale di 3,25 euro cadauna.
Ogni azione attribuisce il diritto ad una parte proporzionale degli utili di cui sia deliberata la distribuzione
e del patrimonio netto risultante dalla liquidazione, salvo i diritti stabiliti a favore delle azioni privilegiate per
quanto concerne la destinazione del risultato, come di seguito descritto.
Le azioni privilegiate, che non hanno diritto di voto in assemblea ordinaria tranne in casi particolari,
hanno un rendimento assicurato minimo pari al 5% annuo del valore patrimoniale per azione e, in caso di
distribuzione di dividendi, hanno il diritto ad un dividendo complessivamente superiore a quello delle azioni
ordinarie pari al 5% del valore patrimoniale per azione. Inoltre, in caso di liquidazione, le azioni privilegiate
avranno prelazione nel rimborso del capitale sociale per l’intero valore nominale.
Numero azioni
31/12/2010
Ordinarie Privilegiate
31/12/2009
Valore nominale
31/12/2010
31/12/2009
Ordinarie Privilegiate
Ordinarie
Privilegiate
Ordinarie
Privilegiate
Azioni in
circolazione
6.143.545 3.076.924 6.147.138 3.076.924
all’inizio
dell’esercizio
Conversione
azioni privilegiate
in ordinarie
Acquisizioni
4.600
256.330
14.300
Aumento gratuito
capitale sociale
Aumento a
pagamento
capitale sociale
€
€
€
€
19.966.521
10.000.003
19.978.198
10.000.003
-
-
-
-
14.950
833.073
46.475
-
-
-
-
-
-
-
-
-
029
Riduzioni
Azioni in
circolazione
alla fine
dell’esercizio
Azioni proprie
possedute
% delle azioni
proprie sul
capitale sociale
Totale Azioni
emesse
(25.887)
(353.000)
(17.893)
-
(84.133)
(1.147.251)
(58.152)
-
6.122.258 2.980.254 6.143.545 3.076.924
19.897.338
9.685.825
19.966.521
10.000.003
33.485
31.590
96.670
10.303 102.668
314.178
0,34%
1,05%
0,11% 0,34%
1,05%
20.000.006
10.000.003
6.153.848 3.076.924 6.153.848 3.076.924
0,11% 20.000.006
10.000.003
Sulla base delle evidenze della Società, i principali titolari delle azioni ordinarie con diritto di voto in assemblea ordinaria sono di seguito riepilogati:
Azionisti
Associazione Sklad Trinko
Azioni
%
ordinarie su ordinarie
1.760.936
28,62%
%
su totale
19,08%
Nova Ljubljanska banka d.d.
410.000
6,66%
4,44%
Finfloor S.a.
294.766
4,79%
3,19%
Bauzon Demetrio
163.596
2,66%
1,77%
Mip d.d.
149.028
2,42%
1,61%
Banca di Cividale S.p.A.
146.770
2,39%
1,59%
Peric Boris
145.684
2,37%
1,58%
Podporno Društvo Tržaska Matica
144.729
2,35%
1,57%
Lokar Giovanni
120.592
1,96%
1,31%
Tomsič Luciana
113.100
1,84%
1,23%
Komjanc Nada
88.200
1,43%
0,96%
Semolič Livio
77.403
1,26%
0,84%
Polojaz Vlasta
73.529
1,19%
0,80%
Soc.FINCAT S.p.A.
73.529
1,19%
0,80%
Polojaz Sonia
73.529
1,19%
0,80%
Istrabenz d.d.
67.670
1,10%
0,73%
Gergolet Dario
67.600
1,10%
0,73%
BCC Doberdob e Savogna Società Cooperativa
61.540
1,00%
0,67%
BCC del Carso Società Cooperativa
Totale
61.500
1,00%
0,67%
4.093.701
66,52%
44,35%
Le azioni privilegiate, senza diritto di voto in assemblea ordinaria, sono state emesse tramite la KDD –
Klirinško depotna družba a Ljubljana e sono detenute principalmente da investitori istituzionali tra i quali:
Azioni
privilegiate
%
su privilegiate
%
su totale
633.767
20,60%
6,87%
Primorski skladi, d.d. - Modra Linija
400.000
13,00%
4,33%
Goldinar d.o.o.
301.771
9,81%
3,27%
Nova Ljubljanska banka d.d.
245.725
7,99%
2,66%
Gefina Capital Limited
242.000
7,86%
2,62%
1.823.263
59,26%
19,75%
Azionisti
Associazione Sklad Trinko
Totale
Gli amministratori ed i sindaci detengono complessivamente n. 596.089 azioni ordinarie, che corrispondono al 9,69% delle azioni ordinarie ed al 6,46% del totale delle azioni, e n. 18.000 azioni privilegiate,
030
KB1909_2010
che corrispondono allo 0,58% delle azioni privilegiate ed al 0,19% del totale delle azioni, come risulta dal
seguente prospetto:
Azioni detenute da amministratori e sindaci
Numero
Numero
Numero
Numero
Numero Numero
Numero
Numero
azioni
azioni
azioni
azioni
azioni
azioni
azioni
azioni
Nome e Cognome
ordinarie
ordinarie privilegiate
privilegiate
ordinarie ordinarie
privilegiate privilegiate
detenute al
detenute al detenute al
detenute al
acquistate alienate
acquistate
alienate
31/12/2010
31/12/2009
31/12/2010 31/12/2009
Amministratori:
Boris Peric
Carlo Devetak
Demetrio Bauzon
145.674
145.684
0
0
63.436
3.000
60.436
0
163.596
163.596
0
0
77.403
0
0
1.500
0
0
113.100
0
0
Livio Semolič
77.403
Roberto Tabaj
1.500
Luciana Tomsič
10
108.100
5.000
18.000
18.000
Lokar Barbara
0
0
0
0
Bratož Andrej
0
0
0
0
Cossutta Valentino
0
0
0
0
Jurij Detiček
0
0
0
0
3.000
561.719
0
5.017
5.017
26.251
26.251
3.102
3.102
34.370
0
596.089
0
Totale
559.709
5.010
18.000
18.000
Sindaci:
Maria Marc
Diego Marvin
Paolo Mahorčič
Totale
Totale
complessivo
34.370
594.079
5.010
3.000
0
18.000
0
18.000
Azioni proprie
A seguito della delibera dell’Assemblea ordinaria dei Soci del 29 aprile 2010, nel corso dell’esercizio 2010 sono
state acquistate numero 378.887 azioni proprie per un valore complessivo di 1.246.252 euro ad un prezzo medio
di 3,29 euro per azione e sono state cedute 260.930 azioni detenute per un valore di 956.998 euro ad un prezzo
medio di 3,67 euro, per cui al 31 dicembre 2010 la società deteneva 128.260 azioni proprie.
Si segnala che né al 31 dicembre 2010 né ad oggi esistono azioni di KB1909 Società Finanziaria per Azioni detenute da società controllate o collegate.
Alla data odierna le azioni proprie in proprietà della società sono 9.190. Le movimentazioni relative ai primi mesi
del 2011 si riferiscono all’acquisto di 281.015 azioni e alla vendita di 400.085 azioni.
Analisi dei risultati del
bilancio separato di
KB1909 S.p.A.
I prospetti di seguito esposti e commentati sono stati predisposti sulla base dei dati del bilancio separato al 31
dicembre 2010 cui si fa rinvio, redatto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali (“IAS/IFRS”) emessi dall’International Accounting Standard Board (“IASB”) e omologati dall’Unione Europea.
Per una migliore analisi dei dati di conto economico, si fa rinvio ai dati del prospetto di Conto economico riclassificato secondo lo schema suggerito dalla Consob con raccomandazione n.94001437 del 23 febbraio 1994, riportato
nella sezione “Allegati” del bilancio separato.
Andamento Economico
Il Conto economico dell’esercizio 2010 presenta un utile di 1.401 migliaia di euro, in diminuzione di 2.442 migliaia
di euro rispetto all’esercizio precedente (utile d’esercizio 2009 pari a 3.843 migliaia di euro), che però aveva benefi-
031
ciato di maggiori proventi da cessione di partecipazioni per 3.881 migliaia di euro.
Il risultato d’esercizio è in sintesi così determinato:
Il risultato da partecipazioni è positivo per 2.743 migliaia di euro ed è determinato dai dividendi al netto delle
svalutazioni. Registra complessivamente un decremento di 4.012 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente
(6.755 migliaia di euro). In dettaglio:
- nel corso dell’esercizio 2010 la KB1909 ha ricevuto dividendi dalle società controllate per 2.949 migliaia di euro;
- il saldo (svalutazioni) ripristini di valore è negativo per 206 migliaia di euro ed è relativo alla svalutazione del
valore di carico della partecipazione nella Kronos Electric S.r.l., in conseguenza della delibera di assemblea straordinaria di azzeramento del capitale sociale a copertura delle perdite pregresse e della perdita in formazione al 30
giugno 2010, ed alla svalutazione del valore di carico nella Indules S.r.l., proporzionale alla propria quota di partecipazione, per riduzione del capitale sociale.
Il saldo degli altri proventi e oneri finanziari è positivo ed ammonta a 505 migliaia di euro con una variazione
positiva di 64 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente (441 migliaia di euro). I costi per il personale e di gestione al netto degli altri ricavi di gestione sono stati pari a 2.578 migliaia di
euro rispetto ai 3.608 migliaia di euro dell’esercizio 2009. In dettaglio:
- i costi per il personale e di gestione, pari a 3.580 migliaia di euro, sono costituiti da costi per il personale per
1.210 migliaia di euro (1.099 migliaia di euro nel 2009) e da altri costi di gestione per 2.370 migliaia di euro (3.072
migliaia di euro nel 2009), che comprendono costi per servizi, ammortamenti e altri costi operativi. L’organico medio
è stato nel 2010 di 17 dipendenti, in linea con il 2009;
- gli altri ricavi di gestione, pari a 1.002 migliaia di euro (563 migliaia di euro nel 2009) si riferiscono principalmente ai proventi da affitti immobiliari relativi agli immobili KB Center, Palazzo del Cinema-Hiša Filma in Piazza Vittoria
e Via Malta 6, che garantiscono una resa annua netta del 4,62% calcolata sul valore degli investimenti immobiliari,
pari a 7.326 migliaia di euro al 31 dicembre 2010, ed a ricavi per consulenze.
Le imposte sul reddito sono pari a 731 migliaia di euro (254 migliaia di euro nel 2009) e sono costituite per 754
migliaia di euro dal provento derivante dall’adesione al consolidato fiscale, sia per effetto dell’utilizzo della perdita
fiscale maturata nel 2010 da KB1909 sia per l’utilizzo delle perdite fiscali pregresse da consolidato fiscale.
Situazione patrimoniale e finanziaria
La situazione patrimoniale della KB1909 al 31 dicembre 2010 può essere così sintetizzata:
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
Attività non correnti
39.948
33.225
6.723
- di cui partecipazioni
27.755
21.786
5.969
Attività finanziarie correnti
38.571
35.296
3.275
3.857
4.758
(901)
migliaia di euro
Altre attività correnti
Disponibilità liquide
1.300
10.639
(9.339)
Totale attività
83.676
83.918
(242)
Patrimonio netto
35.347
36.451
(1.104)
Passività finanziarie e altre non correnti
17.545
22.185
(4.640)
Passività finanziarie e altre correnti
30.784
25.282
5.502
Totale passività
83.676
83.918
(242)
Le attività non correnti sono costituite prevalentemente dal valore delle partecipazioni in società controllate, collegate e altre imprese; per il dettaglio e le analisi della variazione si rimanda a quanto ampliamente
descritto nelle note illustrative al bilancio separato della KB1909 a commento della relativa voce.
Le attività finanziarie correnti sono costituite per 15.078 migliaia di euro (16.445 migliaia di euro nel 2009) da
crediti verso controllate e collegate per rapporti di finanziamento e di conto corrente, sui quali vengono applicati tassi di interesse compresi tra il 2,25% e il 10%, per 17.862 migliaia di euro (18.603 migliaia di euro nel 2009) da titoli
disponibili per la vendita e per 5.631 migliaia di euro (248 migliaia di euro nel 2009) da crediti finanziari verso altri.
032
KB1909_2010
Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2010 ammonta a 35.347 migliaia di euro con un utile d’esercizio pari a
1.401 migliaia di euro (3.843 migliaia di euro al 31 dicembre 2009). Per un’analisi più completa delle variazioni
del patrimonio netto si rimanda all’apposito prospetto riportato nelle pagine successive, nell’ambito del bilancio
separato della KB1909.
L’indebitamento finanziario netto della KB1909 è evidenziato nel seguente prospetto:
Riepilogo indebitamento netto
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
15.545
21.270
(5.725)
(10.716)
(22.609)
11.893
4.829
(1.339)
6.168
migliaia di euro
Indebitamento finanziario a medio-lungo termine
Disponibilità finanziaria a breve termine
Totale
Si riporta nella tabella seguente l’indebitamento finanziario a medio-lungo termine:
Indebitamento finanziario a medio-lungo termine
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
10.577
12.452
(1.875)
Obbligazioni emesse quota a medio-lungo termine
3.415
8.818
(5.403)
Debiti verso altri finanziatori a medio-lungo termine
1.553
-
1.553
15.545
21.270
(5.725)
31/12/2009
Variazioni
migliaia di euro
Debiti verso banche a medio-lungo termine
Totale
L’indebitamento finanziario netto a breve termine è così costituito:
Indebitamento finanziario a breve termine
31/12/2010
migliaia di euro
Debiti verso banche a breve termine
Quota a breve dei finanziamenti verso banche
Quota a breve prestito obbligazionario
Indebitamento finanziario lordo a breve termine
Disponibilità liquide
8.518
4.656
3.862
15.233
13.270
1.963
5.404
5.400
4
29.155
23.326
5.829
1.300
10.639
(9.339)
Titoli e altri crediti finanziari
23.493
18.851
4.642
Crediti finanziari verso imprese controllate
15.078
16.445
(1.367)
39.871
45.935
(6.064)
(10.716)
(22.609)
11.893
Attività finanziarie a breve termine
Totale
Nello schema di cui sopra sono state inserite anche le disponibilità finanziarie investite in titoli, fondi di
investimento ed altri strumenti quotati che la società detiene in portafoglio sia per attività di investimento
che di gestione della liquidità, che al 31 dicembre 2010 sono pari a 17.862 migliaia di euro.
Per un’analisi più completa dei flussi monetari si rimanda al Rendiconto finanziario riportato nelle pagine
successive nell’ambito del bilancio separato della KB1909.
Prospetto di raccordo
fra bilancio della
Capogruppo e bilancio
consolidato
Il prospetto che segue mette in evidenza una sintesi delle differenze fra bilancio separato della Capogruppo e bilancio consolidato al 31 dicembre 2010, con riferimento alle voci che hanno un impatto sul risultato
d’esercizio e sul patrimonio netto, come richiesto dalla Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio
2006.
033
Con riferimento al prospetto sotto riportato, la voce “omogeneizzazione trattamento contabile beni materiali” si riferisce all’effetto delle diverse aliquote di ammortamento applicate in esercizi precedenti dalla
Mipot S.p.A. e dalla Mark Medical S.p.A.. Esercizio corrente
Esercizio precedente
Risultato Patrimonio Risultato Patrimonio
netto
netto
netto
netto
SALDI COME DA BILANCIO D’ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO
Eliminazione degli effetti di operazioni compiute fra imprese consolidate al netto degli effetti fiscali:
-
Profitti interni sulle rimanenze di magazzino
-
Profitti interni sulle immobilizzazioni materiali
-
Profitti interni sulle immobilizzazioni immateriali
-
Profitti interni sulle Immobilizzazioni finanziarie
- Storno svalutazione partecipazioni in imprese controllate
- Dividendi ricevuti da società consolidate con il metodo
integrale
Effetto del cambiamento e della omogeneizzazione dei
criteri di valutazione all’interno del Gruppo al netto degli
effetti fiscali:
- Omogeneizzazione trattamento contabile beni materiali
- Valutazione a patrimonio netto di imprese iscritte nel bilancio
separato al costo
- Rilevazione imposte sugli utili indivisi delle controllate
Valore di carico delle partecipazioni consolidate con il
metodo integrale
Patrimonio netto e risultato d’esercizio delle imprese
consolidate
Attribuzione differenze ai beni delle imprese consolidate e
relativi ammortamenti
-
Avviamento da consolidamento
-
Immobilizzazioni materiali
-
Fondo di consolidamento per rischi e oneri
-
Rimanenze immobiliari
1.401
35.347
3.843
36.451
46
(878)
(189)
(926)
2
(291)
29
(293)
-
(42)
-
(42)
4
(22)
-
(23)
553
-
131
-
(3.570)
-
(143)
-
18
(113)
3
(103)
(14)
(23)
81
330
8
(134)
(22)
(131)
(38.350)
(32.210)
1.858
32.634
1.495
27.099
-
3.338
-
3.352
(183)
3.543
(184)
3.658
-
(50)
-
(50)
(77)
166
-
247
714
0
185
0
19
19
177
177
0
(17)
0
(17)
779
35.127
5.406
37.519
403
5.491
300
7.341
1.182
40.618
5.706
44.860
Effetto di altre rettifiche:
-
Modifica area di consolidamento
Storno fondo rischi per copertura perdite future in imprese del
Gruppo
- Altri movimenti
SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO - Quota del
Gruppo
SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO - Quota di Terzi
SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO
Posizione finanziaria
netta consolidata
Nel seguito viene riportata la posizione finanziaria netta, rispettivamente al 31 dicembre 2010 e al 31
dicembre 2009 secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006,
riconciliata con l’indebitamento finanziario netto:
Posizione finanziaria netta consolidata
valori in migliaia di euro
(A) Cassa
Periodo chiuso al
31 dicembre 31 dicembre
2010
2009
136
120
034
KB1909_2010
(B) Altre disponibilità liquide
7.199
19.976
(C) Titoli detenuti per la negoziazione
17.904
18.649
(D) Liquidità (A) + (B) + (C)
25.239
38.745
(E) Crediti finanziari correnti
23.768
22.191
(F) Altre attività finanziarie correnti incluse attività disponibili per la vendita
0
124
(G) Attività finanziarie correnti (E) + (F)
23.768
22.315
(H) Debiti bancari correnti
35.919
35.253
(I)
27.508
24.963
Parte corrente dell’indebitamento non corrente
(J) Altri debiti finanziari correnti
(K) Indebitamento finanziario corrente (H) + (I) + (J)
(L) Indebitamento finanziario corrente netto (K) - (G) - (D)
192
606
63.619
60.822
(14.612)
238
17.383
24.293
(N) Obbligazioni emesse
8.791
14.161
(O) Altri debiti non correnti
3.658
1.321
29.832
39.775
(44.444)
(39.537)
(M) Debiti bancari non correnti
(P) Indebitamento finanziario non corrente (M) + (N) + (O)
Posizione finanziaria netta (L) + (P)
L’indebitamento finanziario corrente netto presenta un notevole peggioramento rispetto all’esercizio precedente, con
un incremento di 14.850 migliaia di euro, in parte poi compensato dal minore indebitamento finanziario non corrente,
che diminuisce di 9.943 migliaia di euro, determinando quindi un effetto negativo netto di 4.907 migliaia di euro.
Tale risultato è determinato principalmente dal settore finanziario. In particolare la Capogruppo, come già evidenziato
nell’apposito paragrafo della presente relazione, presenta una situazione di minore liquidità alla fine dell’esercizio 2010
rispetto all’ammontare in essere al 31 dicembre 2009, che era impiegata nelle disponibilità liquide per 10.639 migliaia
di euro (1.301 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) ed in titoli disponibili per la vendita per 18.591 migliaia di euro
(17.862 migliaia di euro al 31 dicembre 2010). Tali ammontari rappresentavano comunque un’eccedenza temporanea
di liquidità, che hanno trovato impiego, per quanta riguarda le disponibilità liquide, nel pagamento di dividendi, nell’acquisizione di partecipazioni, nel pagamento delle quote a scadere dei finanziamenti bancari a medio-lungo termine e
dei prestiti obbligazionari. Per maggiori dettagli sui flussi monetari della Capogruppo si rimanda al Rendiconto finanziario riportato nel Bilancio separato della KB1909 S.p.A..
Nell’ambito degli altri settori del Gruppo, si evidenzia che effetti positivi sulla posizione finanziaria netta sono apportati dall’attività operativa del settore immobiliare, grazie alle vendite realizzate nel periodo, e del settore editoria, grazie
al maggior fatturato ciclico sopra descritto della Distriest d.o.o., mentre effetti negativi sono apportati dal settore
elettronica e medicale, nell’ambito della loro gestione operativa.
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura
dell’esercizio
In data 4 febbraio 2011 la KB1909 ha acquistato ulteriori 244.444 azioni privilegiate della società Actual I.T. informacijske tehnologije d.d. attraverso la sottoscrizione di un aumento di capitale, aumentando la propria quota di
partecipazione al 26,23%.
In data 17 febbraio 2011 il Consiglio di Amministrazione della KB1909 ha deliberato l’emissione di un nuovo prestito
obbligazionario per l’importo nominale di 10.000.000 euro, costituito da n. 200 obbligazioni del valore nominale di
50.000 euro denominate KBG3, con facoltà di emettere obbligazioni per un valore nominale complessivo inferiore o
superiore a quello previsto. L’emissione del prestito obbligazionario è finalizzata al miglioramento della struttura temporale delle fonti di finanziamento della KB1909. In data 30 marzo 2011 si è chiusa la sottoscrizione del prestito obbligazionario ad un importo nominale di 9.000.000 euro costituito da n. 180 obbligazioni del valore nominale di 50.000
euro cadauna. Il prestito obbligazionario ha una durata di 4 anni, dal 30 marzo 2011, data di sottoscrizione, al 30
marzo 2015, data dell’ultimo rimborso e verrà rimborsato ratealmente in 12 rate trimestrali di ammontare costante,
con scadenza il 30 marzo, 30 giugno, 30 settembre e il 30 dicembre di ciascun anno, fino alla scadenza delle obbligazioni. Dopo l’iscrizione dei sottoscrittori delle obbligazioni nel registro centrale presso la KDD e dopo l’ottenimento
delle autorizzazioni necessarie, le obbligazioni saranno ammesse al mercato regolamentato della Borsa di Ljubljana.
In data 1° aprile 2011 la Cogeco S.p.A. tramite la propria controllata Grimac S.p.A. ha formalmente concluso
l’accordo per l’acquisizione del 100% della società C.S. Macchine per caffè S.r.l. di Tavagnacco (UD), che produce e
commercializza macchine da caffè, con il prestigioso marchio Fiorenzato. La Grimac, dopo tale acquisizione, diventa
una delle poche aziende in Italia in grado di coprire sia il segmento vending che il segmento professional con un portafoglio prodotti di alta qualità.
Nei primi mesi del 2011, come già segnalato nell’apposito paragrafo della presente Relazione sulla gestione,
035
sono state vendute 400.085 azioni proprie che hanno portato, con l’utile realizzato dalla cessione e la rimessa in circolazione delle azioni proprie, ad un incremento lordo del patrimonio netto pari a 575.303 euro.
Gestione dei rischi
La società KB1909 (di seguito Società) e le società del Gruppo non presentano profili di rischiosità
particolarmente significativi. Il Management, coadiuvato di volta in volta dai diversi responsabili delle aree
coinvolte, attraverso un monitoraggio costante, è deputato al presidio dei rischi di mercato, di credito, di
liquidità, di tasso, operativo e di informativa finanziaria.
La Società e le società del Gruppo per la natura della loro attività, sono esposte a diversi tipi di rischio
finanziario, in particolare al rischio di variazioni del valore di acquisto delle partecipazioni, al rischio di liquidità, al rischio di tasso di interesse e marginalmente al rischio di credito ed al rischio di cambio.
Di seguito si illustrano le politiche adottate dal Gruppo per la gestione dei vari rischi.
Rischio di variazione
di valore delle partecipazioni
La Società è una holding di partecipazioni che tra l’altro indirizza i proprio mezzi finanziari in investimenti
di capitale in partecipazioni azionarie di società non quotate su mercati regolamentati localizzate nel nord
Italia, in Slovenia, Bosnia, Croazia e Serbia ed è esposta al rischio di variazione del valore di tali partecipazioni. I rischi connessi a investimenti di tale tipologia di azioni sono generalmente maggiori rispetto a quelli
legati ad investimenti in titoli quotati e sono riferibili:
a) alla valutazione di tali partecipazioni in considerazione della possibilità che presso tali società non
quotate siano assenti, o non adeguatamente evoluti, dei sistemi di controllo analoghi a quelli richiesti per
le società con titoli quotati;
b) al rischio – paese per le partecipazioni in paesi quali Serbia e Bosnia-Erzegovina;
c) alla liquidabilità di tali partecipazioni, non negoziabili su un mercato regolamentato.
La Società cerca di minimizzare tali rischi attraverso un’attenta analisi della società e del settore di riferimento al momento dell’ingresso nel capitale, nonché un attento monitoraggio dell’evoluzione delle attività
delle società partecipate tramite la presenza di propri esponenti negli organi di amministrazione e tramite
controller sia interni che esterni che eseguono verifiche periodiche sui risultati delle società.
Inoltre, la società EU-RA Europe Rating S.p.A. ha emesso il rating - “Corporate credit rating 2009” - per la
società finanziaria KB1909 e per le società più grandi del Gruppo. E’ in fase di elaborazione, tramite una
società esterna specializzata, l’emissione del “Credit rating 2010”.
I valori delle partecipazioni in paesi a rischio hanno un’incidenza limitata sul totale delle partecipazioni.
Rischio di credito
Alla chiusura dell’esercizio 2010 tra i crediti della Società non si riscontrano posizioni creditorie tali da
generare rischi di credito sostanzialmente elevati. Si segnala che l’esposizione creditoria è in larga maggioranza dovuta a rapporti di conto corrente con imprese appartenenti al Gruppo.
Quanto alle sofferenze pare opportuno specificare che tutte le posizioni sono state valutate analiticamente.
Le società del Gruppo eseguono continui monitoraggi sulle posizioni creditorie adeguando opportunamente i fondi svalutazione crediti. Le posizioni creditorie derivano principalmente dall’attività commerciale
delle singole società ad eccezione della società KB Finance S.p.A., che svolge l’attività di concessione di
finanziamenti nei confronti del pubblico. Il valore complessivo dei finanziamenti concessi a terzi da tale
società è di 17.764 migliaia di euro per i quali sono state ottenute garanzie per un valore di circa 15,1
milioni di euro (87% circa dei finanziamenti concessi). E’ inoltre costituito un fondo svalutazione crediti per
360 migliaia di euro.
Rischio di liquidità
Il rischio liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie disponibili non siano sufficienti per la Società a far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie alle scadenze contrattuali. In merito a tale eventualità
la Società provvede ad un attento monitoraggio del rischio di liquidità, che si prefigge come obiettivo la
disponibilità, in ogni momento di linee di credito sufficienti a mantenere sia l’equilibrio di breve termine, sia
la valutazione della strategia di copertura degli impieghi nel medio termine.
La copertura del rischio di liquidità è costantemente realizzata anche attraverso la periodica rinegoziazione delle scadenze degli affidamenti bancari.
Inoltre è politica del Gruppo mantenere la liquidità disponibile investita in depositi bancari a vista o a brevissimo termine e in strumenti di mercato monetario prontamente liquidabili, frazionando gli investimenti
su un congruo numero di controparti, essenzialmente bancarie, avendo come obiettivo primario la pronta
liquidabilità di detti investimenti. Le controparti sono selezionate sulla base del merito creditizio, della loro
affidabilità e della qualità dei servizi resi.
036
KB1909_2010
Rischio di mercato
Il principale rischio di mercato cui la Società e le società del Gruppo sono soggette è connesso al rischio
di oscillazione dei tassi di interesse, dei tassi di cambio e delle oscillazioni delle quotazioni sugli investimenti finanziari in società quotate.
L’indebitamento finanziario della società e delle società del Gruppo è, quasi interamente, a tasso variabile
su base Euribor. L’esposizione ai rischi di variazione dei tassi di interesse è per la società mitigata dalla politica operativa perseguita, che mantiene un margine di interesse positivo sugli interessi derivati dai crediti
per finanziamenti alle società del Gruppo (anch’essi tasso variabile) rispetto agli interessi da corrispondere
per i debiti sottostanti. Considerando tuttavia che l’indebitamento della società è superiore all’ammontare
dei prestiti concessi, sussiste il rischio che il margine positivo di interesse diminuisca o diventi negativo
qualora i tassi aumentino. Pertanto, in caso di aumenti di tassi di interesse, gli oneri finanziari a carico della
società potrebbero avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
La Società ha un rischio sui tassi di cambio riferibile ad attività finanziarie investite in titoli di debito denominati in USD. Per le società del Gruppo con sede in Croazia e Serbia esiste un potenziale rischio derivante
dalla svalutazione delle monete locali rispetto all’euro per l’esposizione debitoria in tale valuta. Tale rischio è
continuamente monitorato per cercare di ridurre l’esposizione in valuta non locale con opportune coperture
se e ove possibili.
Parte delle attività finanziarie sono investite in azioni quotate sui mercati regolamentati sia in Italia, che in
Slovenia, Croazia e Serbia ed esiste pertanto un potenziale rischio derivante dalle variazioni delle quotazioni
azionarie.
Coerentemente con le proprie politiche di gestione del rischio, il Gruppo in alcuni settori più esposti ai
rischi relativi alle oscillazioni dei tassi di cambio e dei tassi di interesse, cerca di far fronte attraverso il
ricorso a strumenti finanziari di copertura.
Processo di informativa finanziaria
Nell’ambito del sistema di gestione dei rischi, il Management di KB1909 gestisce, di concerto con gli
Amministratori delle società del Gruppo e con i responsabili delle aree coinvolte nel processo di informativa
finanziaria, una serie di controlli e procedure finalizzati a garantire l’attendibilità, l’accuratezza, l’affidabilità
e la tempestività della stessa.
Anche con riferimento a tali caratteristiche dell’informativa finanziaria, il relativo profilo di rischiosità cui
sono soggette la Capogruppo KB1909 e le società del Gruppo non è particolarmente significativo; conseguentemente il Management non ha ritenuto di dover adottare uno specifico modello di riferimento.
-
In particolare, il Management, adottando un’impostazione che si concentra sulle aree di maggior
rischio e/o rilevanza, ovvero sui rischi di errore significativo, anche per effetto di frode, nelle componenti
del bilancio e dei documenti informativi collegati, assicura un efficiente sistema di scambio di informazioni
finanziarie con le proprie controllate, svolgendone il necessario coordinamento con specifico riferimento:
-
all’applicazione dei principi contabili di riferimento (“IAS/IFRS”);
alle procedure che regolano il processo di predisposizione del bilancio consolidato e delle situazioni contabili periodiche (procedure operative per la gestione del sistema di consolidamento e del piano dei conti e
per la gestione contabile delle transazioni infragruppo).
Gestione del capitale
Le politiche di gestione del capitale da parte del Consiglio di Amministrazione prevedono il mantenimento
di un livello elevato di capitale proprio al fine di mantenere un rapporto di fiducia con gli investitori consentendo lo sviluppo dell’attività. Non essendo le azioni della Società quotate ed al fine di garantire la possibilità
agli azionisti di realizzare il proprio investimento, la Società acquista azioni proprie per rivenderle agli attuali
ed a nuovi azionisti e riesce a realizzare adeguatamente il bilanciamento tra le richieste di nuovi investitori
e dei venditori.
Viene perseguita una politica di dotare le società controllate di un adeguato capitale in relazione all’attività
svolta, con l’intento di mantenere un costante equilibrio patrimoniale ed una adeguata autonomia finanziaria.
Evoluzione prevedibile
della gestione
A livello consolidato il risultato del 2011 dipenderà essenzialmente dall’andamento del settore in cui operano le principali società del Gruppo, anche se i primi risultati del 2011 sono abbastanza in linea con i dati
di budget predisposti per le singole aziende e complessivamente positivi.
Oltre a ciò, attualmente sono in fase di studio alcuni dossier per valutare nuove opportunità di investimento che potranno essere realizzate entro la fine dell’esercizio.
037
Attività di ricerca
e sviluppo
Ai sensi dell’art. 2428 comma II numero 1 del Codice Civile, si da’ atto che nell’esercizio sono state sostenute spese per attività di ricerca e sviluppo per complessivi 218 migliaia di euro, a fronte di un ammontare
totale iscritto nell’attivo patrimoniale di 458 migliaia di euro, che si riferiscono per 199 migliaia di euro ai
costi sostenuti dalla Kronos Electric S.r.l. per lo sviluppo di una serie di accessori da utilizzare in abbinamento ai localizzatori satellitari automotive e localizzatori personali, che permettono di aumentarne l’utilizzo
anche in nuovi settori ed applicazioni, nonché ai costi per la revisione dei progetti/prodotti di localizzazione
personale per adeguare il prodotto alle tecnologie più avanzate correntemente disponibili, e per 19 migliaia
di euro ai costi sostenuti dalla Grimac S.p.A. per lo sviluppo di nuovi modelli di macchine da caffè. Per
ulteriori dettagli si rimanda alle note esplicative al bilancio consolidato del Gruppo.
Attività di direzione e
coordinamento
KB1909 S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di società o enti e definisce in piena autonomia i propri indirizzi strategici generali ed operativi. Ai sensi dell’art. 2497 bis del Codice
Civile le società italiane controllate direttamente ed indirettamente, salvo casi particolari, hanno individuato
KB1909 S.p.A. quale soggetto che esercita l’attività di direzione e coordinamento. Tale attività consiste
nell’indicazione degli indirizzi strategici generali ed operativi di Gruppo e si concretizza nell’elaborazione
delle politiche generali di gestione delle attività finanziarie, di marketing e comunicazione. Inoltre il coordinamento di Gruppo prevede la gestione accentrata, tramite società dedicate, dei servizi amministrativi e di
consulenza societaria e di formazione.
Quanto sopra consente alle società controllate, che rimangono pienamente depositarie della propria autonomia gestionale ed operativa, di realizzare economie di scala avvalendosi di professionalità e prestazioni
specialistiche con crescenti livelli qualitativi e di concentrare le proprie risorse nella gestione del core
business.
Modello organizzativo
ex D.Lgs 231/2001
Con delibera del 30 novembre 2009 il Consiglio di Amministrazione della KB1909 S.p.A. ha approvato il
Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D. Lgs. 8 giugno 2001 n. 231 (di cui costituisce parte integrante il Codice Etico), adeguandolo successivamente all’evoluzione normativa, ed istituito il
relativo Organismo di Vigilanza che, ai sensi del decreto, definisce e svolge le attività di competenza con
metodo collegiale ed è dotato di autonomi poteri di iniziativa e controllo. L’autonomia e l’indipendenza sono
garantite dal posizionamento riconosciuto nel contesto della struttura organizzativa aziendale e dai requisiti
di indipendenza, onorabilità e professionalità dei suoi componenti, nonché dalle linee di riporto verso il
vertice aziendale.
Rapporti infragruppo
e con parti correlate
Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate, individuando come tali quelle indicate dal
principio contabile internazionale concernente l’informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate
(IAS 24), si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel
normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato,
tenendo conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
L’informativa completa delle operazioni avvenute nell’esercizio con parti correlate è riportata nelle Note
illustrative al Bilancio consolidato ed al Bilancio separato della KB1909.
Dichiarazione ai sensi
del D. Lgs. n. 196 del
30 giugno 2003
Si segnala che la nostra Società e le società del Gruppo hanno provveduto ad aggiornare il Documento
Programmatico della sicurezza (DPS) ai sensi del D. Lgs. del 30 giugno 2003 n.196.
Il bilancio sottoposto al Vostro esame è stato oggetto di revisione contabile da parte della società Deloitte
& Touche S.p.A., la cui relazione di revisione viene allegata al fascicolo di bilancio.
038
KB1909_2010
Proposta di approvazione del bilancio separato e di destinazione
dell’utile dell’esercizio
Signori Azionisti,
il bilancio separato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010, che sottoponiamo alla Vostra approvazione, chiude con un utile netto di 1.401.254 euro che vi proponiamo di ripartire come segue:
Importi in euro
Utile d’esercizio
a riserva legale (5%)
a dividendo in favore delle 3.076.924 azioni privilegiate
(0,191461 euro per azione)
a riserva straordinaria
1.401.254
70.063
589.111
742.080
Alle azioni privilegiate viene distribuito un dividendo di 0,191461 euro, corrispondente al 5% sul valore
contabile, determinato in 3,829222 euro sul valore del patrimonio netto al 31 dicembre 2010. Il rendimento effettivo delle azioni privilegiate corrisponde al 5,89% sul valore nominale delle azioni di 3,25 euro.
Riteniamo di non proporre la ripartizione di ulteriori dividendi, oltre ai dividendi alle azioni privilegiate, per
poter incrementare e consolidare il patrimonio della Società. Al maggior valore del patrimonio corrisponderà anche una maggiore valorizzazione delle azioni, per le quali la Società riesce agevolmente a bilanciare
le offerte di vendita con acquisti da parte degli attuali azionisti e di nuovi investitori.
Se la nostra proposta verrà approvata il patrimonio netto della Società, dopo il pagamento dei dividendi,
sarà di 34.757.561 euro e corrisponderà ad un valore per azione di 3,77 euro. Riteniamo comunque opportuno informare i Soci che, con le vendite di azioni proprie detenute al 31 dicembre 2010 in portafoglio e
già realizzate alla data di approvazione della presente relazione, il valore del patrimonio netto della Società
è di 35.353.856 euro e corrisponde a 3,83 euro per azione.
Gorizia, 13 aprile 2011
p. Il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Boris Peric
039
040
KB1909_2010
041
Bilancio separato d’esercizio
al 31 dicembre 2010
042
KB1909_2010
Situazione patrimoniale - finanziaria
Stato patrimoniale attivo
Note
31/12/2010
31/12/2009
Immobili, impianti e macchinari
1
3.699.779
3.554.309
Investimenti immobiliari
2
7.325.674
7.223.157
Immobilizzazioni immateriali
3
66.999
19.118
Avviamento
4
9.400
9.400
Partecipazioni
5
27.754.777
21.785.710
Attività finanziarie
6
530.000
0
Attività per imposte anticipate
7
560.980
628.998
Altre attività non correnti
8
173
4.819
39.947.782
33.225.511
9
1.974.426
2.855.786
Attività finanziarie
10
38.571.284
35.295.595
Attività per imposte correnti
11
752.055
891.443
Altre attività correnti
12
1.130.106
1.010.377
Disponibilità liquide
13
1.300.239
10.639.368
Attivo corrente
43.728.110
50.692.569
Totale attivo
83.675.892
83.918.080
30.000.009
30.000.009
Attivo non corrente
Crediti commerciali
Stato patrimoniale passivo
Capitale sociale
Note
14
Azioni proprie
Riserve
Utili (perdite) portati a nuovo
Risultato del periodo
Patrimonio netto
-433.070
-36.136
4.348.473
2.614.849
30.006
30.006
1.401.254
3.842.655
35.346.672
36.451.383
Benefici per i dipendenti
16
177.809
152.016
Passività per imposte differite
17
406.232
643.020
Fondi per rischi e oneri
18
0
107.366
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
15
15.544.834
21.270.071
Altre passività a medio-lungo termine
19
Passivo non corrente
1.416.309
12.950
17.545.184
22.185.423
Debiti verso fornitori
20
436.394
364.429
Debiti tributari
21
148.365
105.118
Finanziamenti passivi a breve termine
15
29.154.959
23.326.293
Altre passività finanziarie
22
113.093
14.161
Altre passività a breve termine
23
931.225
1.471.273
Passivo corrente
30.784.036
25.281.274
Totale passivo
83.675.892
83.918.080
043
Prospetto di conto economico
Conto economico
Altri proventi e ricavi operativi
Note
31/12/2010
25
1.002.335
563.484
1.002.335
563.484
26
-7.513
-13.397
Ricavi operativi
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie,
di consumo e merci (PF e SL)
Costi per servizi
31/12/2009
27
-1.439.618
-2.117.823
Costi per godimento beni di terzi
28
-8.819
-42.479
Costo del personale
29
-1.209.673
-1.099.252
Accantonamenti
30
-5.995
-221.386
Altri costi operativi
31
-358.324
-175.073
-3.029.942
-3.669.410
-2.027.607
-3.105.926
-550.518
-501.271
-2.578.125
-3.607.197
Costi operativi
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari
e imposte
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
30
Risultato operativo
Oneri finanziari
32
-2.085.962
-3.355.299
Proventi finanziari
32
5.333.941
10.550.846
669.853
3.588.349
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
33
Risultato netto dell’esercizio
731.400
254.306
1.401.254
3.842.655
1.401.254
3.842.655
8.432
-10.605
Prospetto di conto economico complessivo
Conto economico complessivo
Risultato netto dell’esercizio
Altre componenti del conto economico complessivo
Utili (perdite) attuariali dei piani a benefici definiti
Fair value strumenti finanziari disponibili per la vendita
-1.674.208
3.096.103
Effetto vendita azioni proprie
107.681
101
Utili (perdite) su strumenti finanziari (cash flow hedge)
-113.093
Imposte sulle altre componenti del conto economico
complessivo
169.681
-2.265.322
-1.501.507
820.277
-100.253
4.662.932
Altre componenti del conto economico complessivo
dell’esercizio, al netto degli effetti fiscali
Risultato economico complessivo dell’esercizio
044
KB1909_2010
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto
PATRIMONIO NETTO
Saldo al 31/12/2008
Capitale
sociale
Riserva
azioni
proprie
Riserva
legale
30.000.009
543.935
-23.378
Riserve
di
capitale
Riservealtre
1.363.408 -5.362.376 30.006
Proventi/oneri imputati direttamente a PN
Adeguamento riserva TFR al netto effetto
fiscale
Fair value strumenti finanziari disponibili
per la vendita al netto effetto fiscale
Effetto vendita azioni proprie al netto effetto fiscale
Totale proventi/oneri imputati direttamente
a PN
0
0
0
Utili a
nuovo
0
0
Movimentazione del risultato esercizio 2008
Dividendi
Operazioni su azioni proprie
Saldo al 31/12/2009
0
0
289.430
0
833.365
830.781
830.781
101
101
820.277
0
0
0
0
0
0
Movimentazione del risultato esercizio 2009
Dividendi
Operazioni su azioni proprie
Saldo al 31/12/2010
0
0
0
192.133
0
3.842.655
3.842.655
3.842.655
4.662.932
-539.004
-12.758
3.842.655 36.451.383
6.113
-1.503.908
-1.503.908
73.869
73.869
-77.581
-77.581
-1.501.507
0
-1.501.507
0
3.042.999
-396.934
30.000.009 1.025.498 -433.070
820.277
6.113
Risultato netto di periodo
Totale proventi/oneri imputati nell’esercizio
0
-5.249.605
-539.004
6.323.583 -4.542.099 30.006
Proventi/oneri imputati direttamente a PN
Adeguamento riserva TFR al netto effetto
fiscale
Fair value strumenti finanziari disponibili
per la vendita al netto effetto fiscale
Effetto vendita azioni proprie al netto effetto fiscale
Altre rettifiche minori al netto effetto fiscale
Totale proventi/oneri imputati direttamente
a PN
820.277
4.960.175
-36.136
5.788.609 32.340.213
-10.605
-12.758
30.000.009
P.N.
totale
-10.605
Risultato netto di periodo
Totale proventi/oneri imputati nell’esercizio
Risultato
netto
del periodo
9.366.582 -6.043.606 30.006
0
-1.501.507
1.401.254
1.401.254
1.401.254
-100.253
-3.235.132
-607.523
-607.523
-396.934
1.401.254 35.346.672
045
Rendiconto finanziario
RENDICONTO FINANZIARIO
(importi in migliaia di Euro)
31/12/2010
31/12/2009
FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA
Utile (Perdita) d’esercizio
1.401
3.843
Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidità:
Ammortamenti
551
T.F.R. maturato nell’ esercizio
T.F.R. pagato nell’ esercizio
Accant. (utilizzo) fondo imposte differite e altri fondi rischi
Fair value attività finanziarie
501
62
37
(28)
(12)
(346)
553
0
0
Fair value passività finanziarie
99
14
Svalutazione partecipazioni
48
522
Totale
1.787
5.458
Variazioni nelle attività e passività correnti:
Clienti
882
2.259
(438)
4.169
72
54
Debiti diversi
863
1.030
Debiti tributari
43
(84)
Altri crediti
Fornitori
Totale rettifiche e variazioni
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività operativa
1.808
9.043
3.209 12.886
FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
Valore netto contabile dei cespiti alienati
2
0
Acquisizione di immobilizzazioni tecniche
(771)
(2.681)
Acquisizione di investimenti immobiliari
(13)
(388)
Incrementi nelle attivita’ immateriali
(64)
(4)
(6.017)
(5.373)
(Incremento) decremento nelle partecipazioni
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività di investimento
(6.863) (8.446)
FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
Rimborso di finanziamenti
(7.734)
8.846
Altri movimenti di patrimonio netto
(400)
(12)
Dividendi distribuiti
(608)
(539)
(4.779)
(1.615)
1
12
Riduzione (incremento) attività finanziarie
Incremento (riduzione) altre pass. a M/L termine
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività finanziaria
(13.520) 6.692
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide
(17.174) 11.132
Indebitamento finanziario netto a breve termine all’inizio del periodo
Indebitamento finanziario netto a breve termine alla fine del periodo
(10.681)
(21.813)
(27.855) (10.681)
046
KB1909_2010
Note illustrative
Informazioni di
carattere generale
sull’attività della
società
KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Financna Delniska Druzba (di seguito KB1909) è una Società
per azioni costituita in Italia nel 1909 ed iscritta presso il Registro delle imprese di Gorizia, la cui attività è
orientata soprattutto agli investimenti finanziari nelle imprese e alla loro gestione.
Dall’ottobre 2007 le proprie obbligazioni sono ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamentato della Borsa di Ljubljana (Slovenia).
Principi generali per
la predisposizione del
bilancio separato
Ai sensi del Decreto Legislativo n.38/05, KB1909 ha redatto il proprio Bilancio d’esercizio e il Bilancio consolidato secondo i principi internazionali IAS/IFRS a partire dal bilancio chiuso al 31 dicembre 2007. L’informativa richiesta dall’IFRS 1 – Prima adozione degli IFRS, relativa agli effetti conseguenti alla transizione agli
IFRS, era stata riportata nell’Apposita appendice al bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007, cui si rinvia.
Il bilancio d’esercizio 2010 rappresenta il bilancio separato della Capogruppo KB1909 ed è stato redatto
secondo gli International Financial Reporting Standards (nel seguito “IFRS” o “principi contabili internazionali”) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dalla Commissione Europea.
Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Commitee (IFRIC), precedentemente denominate Standing
Interpretations Commitee (SIC).
I dati del presente bilancio sono comparabili con i medesimi del precedente esercizio.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2010 non rilevanti per la Società
• IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni
• IFRS 5 – Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
• IFRS 8 – Settori operativi
• IAS 1 – Presentazione del bilancio
• IAS 7 – Rendiconto finanziario
• IAS 17 – Leasing
• IAS 36 – Riduzione di valore delle attività
• IAS 38 – Attività immateriali
• IAS 39 – Strumenti finanziari:rilevazione e valutazione – Elementi qualificabili per la copertura
• IFRIC 9 – Rideterminazione del valore dei derivati incorporati
• IFRIC 16 – Coperture di un investimento netto in una gestione estera
• IFRIC 17 – Distribuzione ai soci di attività non rappresentate da disponibilità liquide
• IFRIC 18 – Cessioni di attvità da parte della clientela
• IFRS 1 revised – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard
• Emendamento all’IFRS 1 – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard
• Emendamento all’IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni: pagamenti basati su azioni di Gruppo regolati per
cassa
• Emendamento allo IAS 39 – Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione
• Improvement all’IFRS 5 – Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipata
In data 8 ottobre 2009, lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 32 – Strumenti finanziari: Presentazione:
Classificazione dei diritti emessi al fine di disciplinare la contabilizzazione per l’emissione di diritti (diritti,
opzioni o warrant) denominati in valuta diversa da quella funzionale dell’emittente. In precedenza tali diritti
erano contabilizzati come passività da strumenti finanziari derivati; l’emendamento invece richiede che, a
determinate condizioni, tali diritti siano classificati a patrimonio netto a prescindere dalla valuta nella quale
il prezzo di esercizio è denominato. L’emendamento in oggetto è applicabile dal 1° gennaio 2011 in modo
retrospettivo.
In data 4 novembre 2009 lo IASB ha emesso una versione rivista dello IAS 24 – Informativa di bilancio
sulle parti correlate che semplifica il tipo di informazioni richieste nel caso di transazioni con parti correlate
047
controllate dallo Stato e chiarisce la definizione di parti correlate. Il principio è applicabile dal 1° gennaio
2011.
In data 12 novembre 2009 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 – Strumenti finanziari sulla classificazione
e valutazione delle attività finanziarie applicabile dal 1° gennaio 2013. Questa pubblicazione rappresenta la
prima parte di un processo per fasi che ha lo scopo di sostituire interamente lo IAS 39. Il nuovo principio
utilizza un unico approccio basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche
dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie per determinarne il criterio di valutazione sostituendo
le diverse regole previste dallo IAS 39. Inoltre, il nuovo principio prevede un unico metodo di determinazione
delle perdite di valore per attività finanziarie. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell’Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’applicazione del nuovo
principio.
In data 26 novembre 2009 lo IASB ha emesso un emendamento minore all’IFRIC 14 – Versamenti anticipati a
fronte di una clausola di contribuzione minima dovuta, consentendo alle società che versano anticipatamente
una contribuzione minima dovuta di riconoscerla come un’attività. L’emendamento è applicabile dal 1°
gennaio 2011.
In data 26 novembre 2009 l’IFRIC ha emesso l’interpretazione IFRIC 19 – Estinzione di una passività
attraverso emissione di strumenti di capitale, che fornisce le linee guida circa la rilevazione dell’estinzione
di una passività finanziaria attraverso l’emissione di strumenti di capitale. L’interpretazione stabilisce che
se un’impresa rinegozia le condizioni di estinzione di una passività finanziaria ed il suo creditore accetta
di estinguerla attraverso l’emissione di azioni dell’impresa, allora le azioni emesse dalla società diventano
parte del prezzo pagato per l’estinzione della passività finanziaria e devono essere valutate al fair value; la
differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta ed il valore iniziale degli strumenti di capitale
emessi deve essere imputato a conto economico nel periodo. L’emendamento è applicabile dal 1° gennaio
2011.
In data 6 maggio 2010 lo IASB ha emesso un insieme di modifiche agli IFRS (“improvement”) che saranno
applicabili dal 1°gennaio 2011; di seguito vengono citate quelle che comporteranno un cambiamento
nella presentazione, riconoscimento e valutazione delle poste di bilancio, tralasciando invece quelle che
determineranno solo variazioni terminologiche o cambiamenti editoriali con effetti minimi in termini contabili:
• IFRS 3 (2008) – Aggregazioni aziendali:l’emendamento chiarisce che le componenti di interessenze
di pertinenza di terzi che non danno diritto ai possessori a ricevere una quota proporzionale delle attività
nette della controllata devono essere valutate al fair value o secondo quanto richiesto dai principi contabili
applicabili. Quindi, per esempio, un piano di stock option concesso ai dipendenti deve essere valutato, in
caso di aggregazione aziendale, in accordo con le regole dell’IFRS 2 e la quota di equity di uno strumento
obbligazionario convertibile deve essere valutata in accordo con lo IAS 32. Inoltre, il Board ha approfondito
il tema dei piani di pagamento basati su azioni che sono sostituiti nell’ambito di una aggregazione aziendale
aggiungendo una guida specifica per chiarirne il trattamento contabile.
• IFRS 7 – Strumenti finanziari:informazioni integrative: la modifica enfatizza l’interazione tra le informazioni
integrative di tipo qualitativo e quelle di tipo quantitativo richieste dal principio circa la natura e la portata
dei rischi inerenti gli strumenti finanziari. Questo dovrebbe aiutare gli utilizzatori del bilancio a collegare le
informazioni presentate e a costituire una descrizione generale circa la natura e la portata dei rischi derivanti
dagli strumenti finanziari. Inoltre, è stata eliminata la richiesta di informativa circa le attività finanziarie che
sono scadute ma che sono state rinegoziate o svalutate e quella relativa al fair value dei collateral.
• IAS 1 – Presentazione del bilancio: con la modifica è richiesto che la riconciliazione delle variazioni di ogni
componente di patrimonio netto sia presentata nelle note oppure negli schemi di bilancio.
• IAS 34 – Bilanci intermedi: attraverso alcuni esempi sono stati inseriti chiarimenti circa le informazioni
aggiuntive che devono essere presentate nei Bilanci Intermedi.
In data 20 luglio 2010 è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea il Regolamento (UE)
n.632/2010 che introduce una versione rivista dello IAS 24 – Informativa di bilancio sulle operazioni con
parti correlate e modifica l’IFRS 8- Settori operativi. Il documento è applicabile retrospetticamente a partire
dal 1 gennaio 2011.
In data 20 luglio 2010 è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea il Regolamento (UE)
n.633/2010 che adotta alcune modifiche all’IFRC 14 – Pagamenti anticipati relativi a una previsione
di contribuzione minima. La modifica, che ha una portata limitata, consente di iscrivere tra le attività le
contribuzioni minime obbligatorie a piani pensionistici quando un’impresa anticipa i pagamenti per soddisfare
tali contribuzioni. Le modifiche si applicano retrospetticamente a partire dal 1 gennaio 2011.
In data 24 luglio 2010 è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea il Regolamento (UE)
n.662/2010 che ha introdotto l’interpretazione IFRIC 19 – Estinzione di passività finanziarie con strumenti
048
KB1909_2010
rappresentativi di capitale. La finalità del documento è di fornire orientamenti sulla contabilizzazione, da parte
del debitore, degli strumenti rappresentativi di capitale emessi per estinguere interamente o parzialmente
una passività finanziaria a seguito della rinegoziazione delle relative condizioni. L’interpretazione è applicabile
prospetticamente a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1 luglio 2010. E’ consentita
l’applicazione anticipata.
Il 28 ottobre 2010 lo IASB ha pubblicato una versione rivista dell’IFRS 9 “Financial instruments”. Rispetto alla
versione pubblicata nel mese di novembre 2009, la nuova versione dell’IFRS 9 contiene disposizioni relative
alla classificazione e valutazione delle passività finanziarie.
Il 7 ottobre 2010 lo IASB ha pubblicato la modifica dell’IFRS 7 “Disclosures – Transfers of financial assets
(amendments to IFRS 7 financial instruments: disclosures)” che richiede ulteriore informativa relativa ai
trasferimenti di attività finanziarie.
In data 20 dicembre 2010 lo IASB ha emesso il documento “Deferred Tax: recovery of Underlying Assets
(Amendments to IAS 12)”. Queste modifiche dovranno essere applicate dal 1° gennaio 2012, con applicazione
retrospettica. E’ consentita l’adozione anticipata.
Il presente bilancio è stato oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione del 13
aprile 2011, che ne ha autorizzato la pubblicazione.
Il bilancio separato è assoggettato a revisione contabile da parte della Deloitte & Touche S.p.A. in base
all’incarico conferito dall’Assemblea del 29 aprile 2010 avente durata di nove esercizi (2010-2018) come
previsto dall’art.17, comma 1 del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010 n.39 – Attuazione della Direttiva
2006/43/CE, relativa alle revisioni legali dei conti annuali e dei conti consolidati.
Schemi di bilancio
Gli schemi di bilancio che la Società ha scelto di adottare hanno le seguenti caratteristiche:
- nello Stato Patrimoniale le attività e le passività sono analizzate per scadenza, separando le
poste correnti e non correnti con scadenza, rispettivamente, entro e non oltre 12 mesi dalla data di
bilancio;
- il Conto Economico è scalare con le singole poste analizzate per natura;
- il Prospetto di Conto economico complessivo indica il risultato economico integrato dei proventi e oneri
che per espressa disposizione degli IFRS sono rilevati direttamente a patrimonio netto;
- il Prospetto delle variazioni di patrimonio netto presenta i proventi e oneri complessivi del periodo, le
operazioni con gli azionisti e le altre variazioni del patrimonio netto;
- il Rendiconto finanziario è predisposto esponendo i flussi finanziari secondo il “metodo indiretto”, come
consentito dallo IAS 7.
I prospetti contabili di stato patrimoniale e di conto economico sono tutti espressi in unità di euro così
come i dati inseriti nelle note illustrative.
Al fine di agevolare la lettura del Conto economico redatto secondo lo schema sopra citato, non particolarmente adeguato a rappresentare la realtà specifica di una holding industriale, è stato predisposto un
apposito schema di conto economico riclassificato ove “ci si è limitati a prevedere l’inversione dell’ordine
delle voci del conto economico ex D.Lgs 127/1991, presentando per prime quelle relative alla gestione
finanziaria, in quanto per tali società rappresenta, come è noto, il più rilevante componente di natura reddituale” (Consob - Comunicazione 23 febbraio 1994 n.94001437); tale schema è riportato nella sezione
“Allegati”.
Si precisa inoltre che, con riferimento alla Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006 in merito agli
schemi di bilancio, sono stati inseriti specifici schemi supplementari di Conto Economico, della Situazione
patrimoniale - finanziaria e di Rendiconto finanziario con evidenza dei rapporti con parti correlate al fine di
non compromettere la leggibilità complessiva degli schemi di bilancio.
Criteri di valutazione
La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi ai criteri generali della prudenza e della
competenza, nella prospettiva della continuazione dell’attività. Ai fini delle appostazioni contabili, viene data
prevalenza alla sostanza economica delle operazioni piuttosto che alla loro forma giuridica. Per quanto
attiene l’aspetto economico, si precisa che i costi e i ricavi esposti comprendono le rilevazioni di fine
esercizio, che trovano riscontro nelle contropartite dello Stato patrimoniale e in relazione a ciò sono inclusi
utili solo se realizzati entro la data di chiusura dell’esercizio, mentre si è tenuto conto dei rischi e delle perdite
anche se conosciuti successivamente a tale data.
049
Immobili, impianti e
macchinari
Il costo sostenuto per l’acquisizione di un elemento di immobili, impianti e macchinari è rilevato come attività a
condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente determinato e che i relativi benefici economici
futuri possano essere usufruiti dall’impresa.
Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari comprendono gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi e
le attrezzature di ogni tipo, detenute per essere utilizzate nella fornitura di servizi o per scopi amministrativi.
Sono rilevate al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori, al netto del relativo fondo di
ammortamento e di eventuali perdite di valore.
I costi di manutenzione ordinaria sono addebitati integralmente al conto economico nell’esercizio in cui sono
sostenuti.
I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativa sono attribuiti ai cespiti
cui si riferiscono e sono ammortizzati in relazione alla specifica residua possibilità di utilizzo degli stessi.
L’ammortamento ha inizio quando le attività sono pronte per l’uso. Le immobilizzazioni materiali sono
sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio sulla base di aliquote economico-tecniche ritenute
rappresentative della residua possibilità di utilizzo dei cespiti.
Non vi sono operazioni di locazione finanziaria così come definite dallo IAS 17.
Di seguito sono riportate le aliquote di ammortamento utilizzate in funzione delle vite utili stimate:
Impianti e macchinario
impianti e macchinari generici
15%
impianti e macchinari specifici
10%
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni
20%
mobili e macchine ufficio
12%
arredi
15%
macchine d’ufficio elettroniche
20%
automezzi
25%
Nell’esercizio in cui il cespite viene acquisito le aliquote sono ridotte del 50% in quanto si ritiene che
ciò rappresenti una ragionevole approssimazione della distribuzione temporale degli acquisti nel corso
dell’esercizio.
I costi sostenuti per migliorie su beni di terzi sono iscritti tra le immobilizzazioni materiali ed ammortizzati
lungo un periodo pari al minore tra la vita utile residua dell’immobilizzazione materiale e la durata residua del
contratto di locazione.
Investimenti
immobiliari
Un investimento immobiliare è rilevato come attività quando rappresenta una proprietà detenuta al fine di
percepire canoni di locazione o per l’apprezzamento del capitale investito, a condizione che il costo del bene
possa essere attendibilmente determinato e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti
dall’impresa.
Gli investimenti immobiliari sono valutati al costo storico, che comprende il prezzo di acquisto e gli oneri
accessori direttamente imputabili.
Le spese sostenute successivamente sono portate ad incremento del costo dell’investimento immobiliare
nella misura in cui tali spese sono in grado di determinare benefici economici futuri superiori a quelli
originariamente accertati.
Il costo degli investimenti immobiliari, eccetto il valore riferibile ai terreni, è ammortizzato sistematicamente
lungo la vita utile dell’attività; il criterio di ammortamento riflette le modalità con cui i relativi benefici economici
futuri confluiscono all’impresa.
L’aliquota di ammortamento che rispecchia la vita utile attribuita agli investimenti immobiliari della Società è
la seguente:
Investimenti immobiliari
fabbricati
3%
050
KB1909_2010
Attività immateriali
Sono rilevate contabilmente le attività immateriali identificabili e il cui costo può essere determinato
attendibilmente nel presupposto che tali attività generino benefici economici futuri. Tali attività sono rilevate
al costo determinato secondo i criteri indicati per le immobilizzazioni materiali e, qualora a vita utile definita,
sono ammortizzate sistematicamente lungo il periodo della stimata vita utile stessa. L’ammortamento
decorre dal momento in cui l’immobilizzazione è pronta per l’utilizzo, o comunque inizia a produrre benefici
economici per l’impresa.
L’aliquota di ammortamento che rispecchia la vita utile attribuita alle attività immateriali a vita utile definita
sono le seguenti:
Attività immateriali a vita utile definita
diritti e brevetti
software
quote costanti in 3 esercizi
quote costanti in 3-5 esercizi
Qualora le attività immateriali siano invece a vita utile indefinita, non sono assoggettate ad ammortamento
ma a impairment test annuale, anche in assenza di indicatori che segnalino perdite di valore.
Le spese di pubblicità sono imputate direttamente a conto economico.
Perdite di valoreimpairment
Gli immobili, impianti e macchinari, le altre attività a lungo termine e le altre immobilizzazioni immateriali sono
sottoposti a test di impairment in presenza di eventi o variazioni di circostanze indicanti un probabile non
recupero del valore contabile. Quando il valore di un’attività eccede il valore recuperabile, la Società rileva le
relative perdite di valore nel conto economico.
Azioni proprie
In applicazione degli IAS 32 e 39, le azioni proprie sono imputate a riduzione del patrimonio netto; anche le
differenze generate da ulteriori operazioni in acquisto, o vendita, sono rilevate direttamente come movimenti
del patrimonio, senza transitare dal conto economico.
Partecipazioni
Partecipazioni in
imprese controllate e
collegate
Le partecipazioni iscritte in questa voce si riferiscono ad investimenti aventi carattere durevole.
Una controllata è un’impresa nella quale la società è in grado di esercitare il controllo. Il controllo è il potere
di determinare le politiche finanziarie e gestionali di un’entità al fine di ottenere i benefici delle sue attività.
Una collegata è un’impresa nella quale la società è in grado di esercitare un’influenza notevole nella
determinazione delle scelte strategiche dell’impresa, pur non avendone il controllo; l’influenza notevole si
presume quando la KB1909 detiene, direttamente e indirettamente, più del 20% dei diritti di voto esercitabili
nell’assemblea ordinaria.
Le partecipazioni in imprese controllate e nelle imprese collegate sono rilevate al costo rettificato in
presenza di perdite di valore per adeguarlo al relativo valore recuperabile, secondo quanto stabilito dallo IAS
36 - Riduzione di valore di attività. Quando, successivamente, tale perdita viene meno o si riduce, il valore
contabile è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile, che non può comunque eccedere il
costo originario.
Il ripristino di valore è iscritto al conto economico. Al riguardo si precisa che KB1909, secondo quanto
previsto dai principi contabili italiani, valutava le partecipazioni in società controllate e collegate al costo
rettificato in presenza di perdite di valore.
Tenuto conto della modalità di costituzione e/o acquisizione delle partecipazioni e del loro andamento
registrato negli scorsi esercizi, si è ritenuto, in sede di prima adozione degli IFRS, che le svalutazioni
effettuate e gli eventuali ripristini di valore, operati nel Bilancio redatto secondo i principi contabili italiani,
siano allineati a quelli che si sarebbero rilevati secondo gli IFRS.
Qualora l’eventuale quota di pertinenza della Società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile
della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è
rilevata come fondo nel passivo nel caso in cui la Società abbia l’obbligo di risponderne.
I dividendi ricevuti sono riconosciuti a conto economico nel momento in cui è stabilito il diritto a riceverne il
pagamento.
Altre partecipazioni
Le partecipazioni in altre imprese minori per le quali non è disponibile una quotazione di mercato sono
iscritte al costo eventualmente svalutato per perdite di valore.
Attività finanziarie
Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al costo, aumentato degli oneri accessori di acquisto che
rappresenta il fair value del corrispettivo pagato. Gli acquisti e le vendite di attività finanziarie sono rilevati alla
051
data di negoziazione. Successivamente all’iscrizione iniziale, le attività finanziarie sono valutate in relazione
alla loro classificazione come di seguito esposto:
∙ Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a Conto Economico
Questa categoria comprende le attività detenute per la negoziazione acquistate ai fini di vendita nel breve
termine. Sono valutate a fine periodo in base al fair value utilizzando, quando si tratta di titoli quotati, la
relativa quotazione di mercato convertita, ove necessario, al cambio di fine esercizio; gli utili e le perdite dalla
valutazione al fair value sono iscritti a conto economico.
∙ Investimenti detenuti fino a scadenza
La Società, quando ha intenzione di mantenerle in portafoglio fino alla naturale scadenza, classifica le attività
finanziarie, che prevedono pagamenti fissi o determinabili, con scadenza fissa, come “investimenti detenuti
fino a scadenza”.
Gli investimenti finanziari a lungo termine che sono detenuti fino a scadenza, successivamente alla
rilevazione iniziale sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il criterio del tasso effettivo
di interesse, che rappresenta il tasso che attualizza i pagamenti o gli incassi futuri stimati lungo la vita attesa
dello strumento finanziario.
- Attività finanziarie disponibili per la vendita “available for sale”
Le attività finanziarie disponibili per la vendita includono tutte quelle attività non rientranti nelle precedenti
categorie.
Dopo l’iniziale iscrizione al costo, le attività finanziarie detenute per la vendita sono iscritte al fair value; gli
utili e le perdite da valutazione sono rilevati in una voce separata del patrimonio netto fino a quando le attività
sono mantenute in portafoglio e non si è in presenza di una perdita di valore.
In caso di titoli diffusamente negoziati nei mercati regolamentati, il fair value è determinato facendo riferimento
alla quotazione rilevata al termine delle negoziazioni del giorno di chiusura dell’esercizio.
∙ Finanziamenti e crediti
Sono iscritte in questa voce le attività finanziarie non derivate con pagamenti fissi o determinabili che non
sono quotate su un mercato attivo.
Tali attività sono rilevate secondo il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso effettivo di
sconto. Gli utili e le perdite sono iscritti a conto economico quando i finanziamenti e crediti sono contabilmente
eliminati o al manifestarsi di perdite di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.
Altre attività non
correnti
Sono iscritte al loro valore nominale eventualmente rettificato per perdite di valore.
Crediti commerciali
I crediti commerciali sono rilevati al valore nominale ridotto di una appropriata svalutazione per riflettere il
presumibile valore di realizzo.
Disponibilità liquide e
mezzi equivalenti
La voce relativa alle disponibilità liquide e mezzi equivalenti include cassa e conti correnti bancari e depositi
rimborsabili a domanda.
Passività finanziarie
Le passività finanziarie, ad eccezione dei derivati, sono inizialmente rilevate al costo, corrispondente al fair
value della passività, al netto dei costi di transazione che sono direttamente attribuibili all’emissione della
passività stessa. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate con il criterio del
costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso d’interesse effettivo originale.
Trattamento di
Fine Rapporto e
altri benefici per i
dipendenti
L’importo rilevato contabilmente come passività per benefici definiti è rappresentato dal valore attuale
dell’obbligazione alla data di chiusura del bilancio; la valutazione della passività è verificata da attuari
indipendenti. L’importo da rilevare come costo a conto economico è formato dai seguenti elementi:
– il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti;
– il costo degli interessi;
– i profitti o le perdite attuariali.
La Società non applica il cosiddetto metodo del “corridoio” e rileva pertanto tutti gli utili e le perdite attuariali
direttamente a conto economico.
L’ammontare dei diritti maturati dai dipendenti nel corso dell’esercizio e gli utili o perdite attuariali sono iscritti
052
KB1909_2010
alla voce costo del personale, mentre la componente finanziaria, che rappresenta l’onere che l’impresa
sosterrebbe se si finanziasse sul mercato per l’importo pari al valore del TFR, è iscritta alla voce proventi
(oneri) finanziari.
Debiti commerciali
Si riferiscono a rapporti commerciali di fornitura e sono rilevati al valore nominale.
Altre passività correnti
Si riferiscono a rapporti di varia natura e sono iscritte al valore nominale.
Strumenti finanziari
derivati
Coerentemente con la strategia prescelta, KB1909 non pone in essere operazioni su derivati a scopi
speculativi.
Le operazioni che, nel rispetto delle politiche di gestione del rischio, soddisfano i requisiti imposti dai principi
contabili per il trattamento in “hedge accounting” sono designate “di copertura”, mentre quelle che, pur
essendo poste in essere con l’intento di copertura, non soddisfano i requisiti richiesti dai principi sono
classificate “di trading”.
Ai fini della contabilizzazione, le operazioni di copertura sono classificate come “fair value hedge” se sono a
fronte del rischio di variazione nel valore di mercato dell’attività o della passività sottostante; oppure come
“cash flow hedge” se sono a fronte del rischio di variabilità nei flussi finanziari derivanti sia da un’attività o
passività esistente, sia da una operazione futura.
Per quanto riguarda gli strumenti derivati classificati come “fair value hedge”, che rispettano le condizioni
per il trattamento contabile quale operazioni di copertura, gli utili e le perdite derivanti dalla determinazione
del loro valore di mercato sono imputati a conto economico.
Per gli strumenti classificati come cash flow hedge, che rispettano le condizioni per il trattamento contabile,
quali operazioni di copertura, gli utili e le perdite derivanti dalla loro valutazione al mercato sono imputati
direttamente a patrimonio netto. Le variazioni nel fair value degli strumenti derivati che non sono qualificati
di copertura sono rilevate nel conto economico del periodo in cui si verificano.
La parte inefficace degli strumenti derivati di copertura è valutata a fine periodo e la relativa variazione di
fair value imputata a conto economico.
Contributi
I contributi in conto esercizio sono contabilizzati in base al principio della competenza e accreditati al conto
economico nella voce “altri ricavi e proventi operativi”.
Riconoscimento dei
ricavi e dei costi
I ricavi e proventi sono iscritti al netto di resi, sconti e abbuoni.
I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti sulla base dell’avvenuta prestazione, in accordo con i relativi
contratti; i ricavi per vendita di beni sono riconosciuti nel momento in cui vengono trasferiti all’acquirente
rischi e benefici significativi connessi alla proprietà del bene.
I costi sono contabilizzati secondo il principio della competenza.
Proventi e oneri
finanziari
I proventi e oneri finanziari sono rilevati in base al principio della competenza.
Imposte dell’esercizio
Le imposte dell’esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti e differite.
Le imposte correnti sono basate sul risultato imponibile dell’esercizio. Il reddito imponibile differisce dal
risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che non saranno mai
tassabili o deducibili o lo saranno in altri esercizi.
La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data del bilancio
ed è iscritta alla voce “Debiti tributari”.
Ai fini dell’Ires si segnala che la KB1909 ha aderito al cd. “consolidato fiscale nazionale” previsto dagli articoli
117 e seguenti del TUIR - DPR n.917/1986 con le società controllate Mipot S.p.A., Mark Medical S.p.A. e
Cogeco S.p.A.
A tal fine con tali controllate è stato stipulato un apposito contratto per la regolamentazione delle partite
fiscali trasferite con specifico riferimento alle imposte correnti. Le imposte anticipate e differite, calcolate
in sede di determinazione del reddito della controllata, non vengono trasferite alla controllante KB1909, ma
permangono in capo alla controllata stessa.
Le attività e le passività fiscali anticipate e differite vengono determinate sulla base delle differenze
temporanee sorte tra i valori civilistici ed i relativi imponibili fiscali.
Qualora la componente da cui origina la differenza abbia interessato il conto economico, la contropartita
della fiscalità differita è la voce imposte sul reddito, mentre se la componente ha interessato direttamente il
053
patrimonio netto anche la contropartita dell’effetto fiscale differito interessa direttamente il patrimonio netto.
Le attività per imposte anticipate vengono iscritte in bilancio solo se il loro futuro recupero è probabile.
Le attività e le passività per imposte anticipate e differite sono sistematicamente valutate per tenere conto
di eventuali modifiche intervenute nelle norme o nelle aliquote; l’effetto del cambiamento delle aliquote fiscali
sulle predette imposte viene contabilizzato a conto economico o a patrimonio netto, coerentemente con il
trattamento contabile adottato per la voce di bilancio cui l’effetto fiscale si riferisce, nell’esercizio in cui si
manifesta tale cambiamento.
Criteri di conversione
delle poste in valuta
estera
Le transazioni in valuta diversa dall’euro sono rilevate, inizialmente, al cambio in essere alla data
dell’operazione. Le differenze cambio realizzate in occasione dell’incasso dei crediti e del pagamento dei
debiti in valuta estera sono iscritte al conto economico. A fine esercizio, le attività e passività in valuta, ad
eccezione delle immobilizzazioni, sono iscritte al cambio di riferimento alla data di chiusura dell’esercizio
ed i relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico; se dalla conversione si origina un
utile netto, tale valore costituisce una riserva non distribuibile fino al suo effettivo realizzo. Le poste non
monetarie iscritte al fair value in valuta diversa dall’euro sono convertite usando il tasso di cambio alla data
di determinazione di tale valore.
Gestione dei rischi
Per la descrizione del sistema di gestione dei rischi di KB1909 si rimanda a quanto illustrato nella Relazione
sulla gestione.
Uso di stime
La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della società
l’effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio
e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali. Le stime sono utilizzate, tra l’altro, per rilevare gli
accantonamenti per rischi su crediti, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte,
altri accantonamenti e fondi. I risultati che si realizzeranno a consuntivo potrebbero differire da tali stime.
Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a Conto
Economico nel periodo in cui la variazione è avvenuta.
Commenti alle principali voci dell’attivo
1. Immobili, impianti e
macchinari
COSTO
31.12.2009 Acquisizioni Riclassifiche (Alienazioni) 31.12.2010
Fabbricati civili
1.991.636
0
0
0
1.991.636
48.356
0
0
0
48.356
2.039.992
0
0
0
2.039.992
Impianti generici
872.278
97.897
127.400
0
1.097.575
Totale impianti e macchinari
Costruzioni leggere
Totale terreni e fabbricati
872.278
97.897
127.400
0
1.097.575
Attrezzature minori
28.184
1.126
0
(350)
28.960
Totale attrezzature industr. e
commer.
28.184
1.126
0
(350)
28.960
Autovetture
111.308
35.488
0
0
146.796
Mobili, Arredi e Attrezzature per l’ufficio
840.950
54.778
35.204
0
930.932
Macchine elettroniche
169.133
32.555
3.180
(2.344)
202.524
Opere d’arte
389.043
70.684
0
0
459.727
4.288
0
0
0
4.288
1.514.721
193.505
38.384
(2.344)
1.744.267
Acconti su immobilizzazioni materiali
466.019
478.610
(551.767)
0
392.862
Totale immobilizzazioni in corso e
acconti
466.019
478.610
(551.767)
0
392.862
Migliorie su Beni di terzi
Totale altri beni
Totale
4.921.194
771.139
(385.983)
(2.694)
5.303.656
054
KB1909_2010
FONDO AMMORTAMENTO
31.12.2009 Ammortamento Riclassifiche Alienazioni 31.12.2010
Fondo amm. Fabbricati civili
0
24.382 24.382
Fondo amm. Costruzioni leggere
2.418
4.836
0
0
7.254
Totale terreni e fabbricati
2.418
29.218
0
0
31.636
655.192
74.020
0
0
655.192
74.020
0
0
Fondo amm. Impianti generici
Totale impianti e macchinari
Fondo amm. Attrezzature minori
Totale attrezzature industr. e
commer.
Totale altri beni
5.107
(7.666)
(35)
21.602
24.196
5.107
(7.666)
(35)
21.602
45.700
31.852
0
0
77.552
563.072
68.751
0
0
631.823
72.018
28.283
7.666
(204)
107.763
4.288
0
0
0
4.288
685.079
128.886
7.666
(204)
Totale
VALORE NETTO
729.212
Fondo amm. Migliorie su Beni di terzi
729.212
24.196
Fondo amm. Autovetture
Fondo amm. Mobili, Arredi e
Attrezzature per l’ufficio
Fondo amm. Macchine elettroniche
1.366.885
821.426
237.231
0
(239)
1.603.877
31.12.2009 Acquisizioni (Ammortam.ti ) Riclassifiche Alienazioni 31.12.2010
Fabbricati industriali
1.991.636
0
(24.382)
0
0
1.967.254
Costruzioni leggere
Totale terreni e
fabbricati
45.938
0
(4.836)
0
0
41.102
2.037.574
0
(29.218)
0
0
2.008.356
Impianti generici
Totale impianti e
macchinari
Attrezzature minori
Totale attrezzature
industriali e
commerciali
217.086
97.897
(74.020)
127.400
0
368.363
217.086
97.897
(74.020)
127.400
0
368.363
3.988
1.126
(5.107)
7.666
(315)
7.358
3.988
1.126
(5.107)
7.666
(315)
7.358
Autovetture
Mobili, Arredi e
Attrezzature per l’ufficio
Macchine elettroniche
65.607
35.488
(31.852)
0
0
69.243
277.877
54.778
(68.751)
35.204
0
299.108
97.115
32.555
(28.283)
(4.486)
(2.140)
94.761
Opere d’arte
389.043
70.686
0
0
0
459.729
(0)
0
0
0
0
(0)
829.642
193.507
(128.886)
30.718
(2.140)
922.841
Migliorie su Beni di terzi
Totale altri beni
Acconti su
immobilizzazioni materiali
Totale immobilizzazioni
in corso e acconti
Totale
466.019
478.610
0
(551.767)
0
392.862
466.019
478.610
0
(551.767)
0
392.862
3.554.309
771.140
(237.231)
(385.983)
(2.455)
3.699.779
055
La variazione nella voce “immobilizzazioni in corso” si riferisce all’ultimazione dei lavori di ristrutturazione
straordinaria sull’immobile in Piazza Vittoria a Gorizia.
Gli ammortamenti sono stati pari a euro 237.231 e determinati in relazione alla vita utile residua dei beni.
2. Investimenti
immobiliari
COSTO
Investimenti immobiliari
31.12.2009
Acquisizioni
Rivalutazioni
Riclassifiche
31.12.2010
10.850.789
13.517
0
385.983
11.250.288
Totale
10.850.789
13.517
0
385.983
11.250.288
FONDO AMMORTAMENTO
31.12.2009 Ammortamento
Svalutazioni
Riclassifiche
31.12.2010
3.627.632
296.982
0
0
3.924.614
3.627.632
296.982
0
0
3.924.614
31.12.2009
Acquisizioni
(Ammort.ti)
Riclassifiche
31.12.2010
Investimenti immobiliari
Totale
VALORE NETTO
Investimenti immobiliari
Totale
7.223.157
13.517
(296.982)
385.983
7.325.675
7.223.157
13.517
(296.982)
385.983
7.325.674
La voce “investimenti immobiliari” comprende immobili non strumentali di civile abitazione, ad uso uffici e
negozi, concessi in locazione a terzi e ad alcune società del gruppo. Si rimanda ai commenti del paragrafo
1.Immobili, impianti e macchinari per quanto riguarda la movimentazione intervenuta nel corso dell’esercizio.
Il valore di costo degli investimenti immobiliari è comprensivo delle rivalutazioni effettuate a norma di
legge di cui si fornisce il dettaglio (importi in migliaia di euro).
Immobili siti in Gorizia
Costo
Storico
Corso Verdi 55
1.014
967
Corso Verdi 51
94
17
7
82
55
145
Corso Verdi 53
102
4
13
189
158
150
Corso Verdi 57
625
-
27
291
383
560
Corso Verdi 47
405
-
-
-
115
290
Corso Verdi 51 int.
473
-
-
413
226
660
Corso Verdi 53
131
-
-
66
68
129
2.358
162
145
2.255
2.019
2.901
Diritti di Brevetto Industr. e Utilizzaz. opere ingegno
acqu. ester.
Totale diritti di brevetto industr. e utilizzazione
opere ingegno
1.214
Valore a
Bilancio
141
COSTO
98
Rettifiche
ammort.
528
Totale
3. Attività immateriali
Legge
Legge
Legge
72/1983 413/1991 342/2000
31.12.2009 Acquisizioni Riclassifiche 31.12.2010
13.990
0
13.990
13.990
0
13.990
Software applicativo acquisito esternamente
62.420
4.185
3.672
70.277
Totale altre immobilizzazioni immateriali
62.420
4.185
3.672
70.277
Acconti su immobilizzazioni immateriali
3.672
60.000
(3.672)
60.000
Totale immobilizzazioni in corso e acconti
3.672
60.000
(3.672)
60.000
Totale
80.082
64.185
144.267
056
KB1909_2010
FONDO AMMORTAMENTO
31.12.2009 Ammortamento Riclassifiche 31.12.2010
Diritti di Brevetto Industr. e Utilizzaz. opere ingegno
acqu. ester.
Totale diritti di brevetto industr.e utilizzazione
opere ingegno
12.378
806
13.184
12.378
806
13.184
Software applicativo acquisito esternamente
48.586
15.499
64.084
Totale altre immobilizzazioni immateriali
48.586
15.499
64.084
60.964
16.305
Totale
VALORE NETTO
Diritti di Brevetto Industr.e Utilizzaz.
opere ingegno acqu. ester.
Totale diritti di brevetto industr.e
utilizzazione opere ingegno
Software applicativo acquisito
esternamente
Totale altre immobilizzazioni
immateriali
Acconti su immobilizzazioni immateriali
Totale immobilizzazioni in corso e
acconti
Totale
77.269
31.12.2009 Acquisizioni Riclassifiche (Ammortam.ti) 31.12.2010
1.612
0
0
(806)
806
1.612
0
0
(806)
806
13.834
4.185
3.672
(15.499)
6.193
13.834
4.185
3.672
(15.499)
6.193
3.672
60.000
(3.672)
0
60.000
3.672
60.000
(3.672)
0
60.000
(16.305)
66.999
19.118
64.185
La variazione nella voce “Acconti su immobilizzazioni immateriali” si riferisce al costo per l’acquisizione di
due software esterni non ancora implementati nell’esercizio.
4. Avviamento
5. Partecipazioni
Al 31 dicembre 2010 ammonta a euro 9.400 (euro 9.400 al 31 dicembre 2009) ed è relativo al costo
sostenuto a tale titolo per l’acquisizione del ramo d’azienda sito in Gorizia avente per oggetto l’attività di
somministrazione al pubblico di alimenti e bevande. Tale ramo d’azienda è concesso in affitto a terzi.
31.12.2010
Partecipazioni in imprese controllate
Partecipazioni in imprese collegate
Partecipazioni in altre imprese
Totale
31.12.2009
Variazioni
24.564.261
20.722.874
3.841.387
179.002
179.002
0
3.011.514
883.834
2.127.680
27.754.777
21.785.710
5.969.067
057
Si fornisce di seguito il prospetto delle partecipazioni con le variazioni intervenute nell’ esercizio 2010:
IMPRESE CONTROLLATE
KB Finance S.p.A.
Mark Medical S.p.A.
Mipot S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
Indules S.r.l.
Consulting KB1909 d.o.o.
KB Invest S.p.A.
Saldo al 31/12/2009
% di
Valore di
possesso
carico
diretto
Variazioni dell’esercizio 2010
Cessioni/ Accaton.
Rivalutaz.
Acquisiz./
(utilizzo
rimb.
(Svalutaz.)
Aum.capit.
fondi)
capit.
Saldo al 31/12/2010
% di
Valore di
possesso
carico
diretto
99,82%
598.910
1.090
100,00%
600.000
100,00%
5.477.532
100,00%
5.477.532
69,74%
4.236.008
2.012.946
100,00%
6.248.954
64%
32.090
64%
32.090
96,67%
134.279
(48.203)
96,67%
86.076
70%
692
70%
692
100,00%
1.213.433
100,00%
1.213.433
Distriest d.o.o.
67,39%
4.000.000
67,39%
4.000.000
Kronos Electric S.r.l.
65,00%
0
365.282
(107.366)
(157.916)
100,00%
100.000
Cogeco S.p.A.
93,08%
5.029.931
1.775.554
100,00%
6.805.485
Totale
20.722.875 4.154.872
IMPRESE COLLEGATE
35,29%
25%
0
Slovenski Izobraž.Konzorcij
Pneurom S.A.
Totale
35,29%
25%
54.000
125.002
179.002
0
0 (107.366) (206.119)
0
24.564.262
54.000
125.002
179.002
ALTRE IMPRESE
Mainardo S.r.l.
2%
1.800
2%
1.800
2.134
2.134
Adriaboats S.r.l.
15,00%
21.304
15,00%
21.304
Mip dd
2,035%
0
2,035%
0
Hranilinica in posoj. Vipava
5,15%
121.989
0
5,15%
121.989
Poteza Innovation and Growth
5,96%
46.506
0
5,96%
46.506
18,18%
10.000
0
18,18%
10.000
Immobiliare Golf Club Aviano
I.B.S.C. Scarl
Nova Ljubljanska Banka d.d.
0,00%
50.100
0
0,00%
50.100
Kraški Zidar d.d.
6,74%
630.000
0
6,74%
630.000
KDD d.d.
0,00%
0
1.377.680
12,50%
1.377.680
Actual I.T.d.d.
0,00%
0
750.000
10,00%
750.000
0
Totale
883.833 2.127.680
Totale
21.785.710 6.282.552
0
0 (107.366) (206.119)
3.011.513
27.754.777
Le principali movimentazioni avvenute nel corso dell’esercizio nelle imprese controllate e collegate sono
le seguenti:
Mipot S.p.A.: in data 13 aprile 2010 è stato acquisito il 30,26% delle azioni portando la percentuale di
partecipazione della KB1909 al 100% del capitale sociale. Tale acquisto prevede una dilazione di pagamento con ultima scadenza prevista il 30 marzo 2013. Gli effetti della dilazione sono stati rilevati in base
058
KB1909_2010
a quanto previsto dallo IAS 39 paragrafo AG64, utilizzando quale tasso di attualizzazione un tasso medio
applicato sui finanziamenti passivi a medio lungo termine.
Indules S.r.l.: in data 12 ottobre 2010 l’assemblea straordinaria dei soci della Indules S.r.l. ha deliberato
la riduzione del capitale sociale da euro 156.000 ad euro 100.000 per la copertura delle perdite pregresse
e della perdita in formazione al 30 giugno 2010, mantenendo inalterate le quote di partecipazione. Tale
operazione ha portato ad una rilevazione in bilancio di una svalutazione del valore di carico della partecipazione per un importo pari ad euro 48.203.
Kronos Electric S.r.l.: in data 15 settembre 2010 l’assemblea straordinaria dei soci della Kronos Electric S.r.l. ha deliberato l’azzeramento del capitale sociale a coperture delle perdite pregresse e della perdita
in formazione al 30 giugno 2010 e la sua ricostituzione ad euro 100.000. Nell’ambito di tale operazione
gli altri soci hanno rinunciato gratuitamente ed irrevocabilmente al diritto di sottoscrizione loro spettante
nonché al versamento a coperture delle perdite, per cui la KB1909 ha provveduto a coprire interamente le
perdite ed a ricostituire il capitale sociale. Tale operazione ha portato ad una rilevazione in bilancio di una
svalutazione del valore di carico della partecipazione pari ad euro 157.916 al netto dell’utilizzo del fondo
copertura perdite rilevato al 31 dicembre 2009.
Si segnala che in data 18 febbraio 2011 la Kronos Electric ha ceduto alla società Mipot S.p.A. la titolarità
del ramo d’azienda organizzato per l’esercizio dell’impresa avente ad oggetto l’attività di progettazione e
sviluppo di dispositivi GPS/GPRS/GSM, per occuparsi solo della commercializzazione di tali prodotti. Tale
operazione, interessante per la Mipot in quanto con tale investimento intende ampliare le proprie capacità
di sviluppo di nuovi prodotti, ha portato ad una significativa riduzione dei costi fissi nella Kronos e con la
nuova attività si prevede di realizzare risultati positivi già nel 2011.
Cogeco S.p.A.: nel marzo 2010 è stato acquisito il 6,93% delle azioni portando la percentuale di partecipazione al 100% del capitale sociale. In data 15 aprile 2010 con assemblea straordinaria la Cogeco S.p.A.
ha deliberato l’aumento a pagamento del capitale sociale da euro 4.000.001 ad euro 5.500.004 mediante
l’emissione di numero 288.462 azioni privilegiate del valore nominale di euro 5,20 cadauna da riservare
alla società “Finanziaria Regionale Friuli Venezia Giulia - Società per azioni - Friulia S.p.A.”, con esclusione
del diritto di opzione spettante alla KB1909. In data 15 aprile 2010 la Friulia S.p.A. ha esercitato il diritto
di opzione sottoscrivendo numero 288.461 azioni privilegiate e versando l’importo complessivo di euro
1.499.997,20, mentre la KB1909 ha sottoscritto 1 azione privilegiata versando l’importo di euro 5,20 con
variazione della propria quota di partecipazione al 72,73%.
Contestualmente è stato sottoscritto con Friulia S.p.A. un contratto che impegna la KB1909 con opzioni
put e concede diritti connessi ad opzioni call sulla quota sottoscritta da Friulia, esercitabili entro il 2015. La
KB1909, in accordo con la sostanza dell’operazione, ha quindi iscritto la totalità della partecipazione nella
società controllata ed il debito finanziario nella voce “debiti verso altri finanziatori” corrispondente alla put
option per l’acquisto futuro del 27,27% della Cogeco S.p.A.
Le principali movimentazioni avvenute nel corso dell’esercizio nelle altre imprese sono le seguenti:
KDD d.d.: nei primi mesi del 2010 è stato acquistato il 9,81% delle azioni della KDD d.d. di Ljubljana,
società che gestisce il clearing e il deposito di titoli in Slovenia. La società opera in utile e nel 2010 ha
distribuito dividendi. Nel corso dell’esercizio sono state acquisite ulteriori azioni per una quota complessiva
di partecipazione pari al 12,5%. Nel corso del 2011 la KB1909 ha acquistato ulteriori 62 azioni di KDD d.d.,
portando la quota complessiva di partecipazione al 24,81%.
Actual I.T. dd: in data 8 dicembre 2010 sono state acquistate n.111.111 azioni privilegiate corrispondenti
al 10% del capitale sociale della società Actual I.T. dd, uno dei principali distributori e sviluppatori di sofware
in Slovenija il cui socio di maggioranza è la Istrabenz d.d. Tale acquisto prevede una dilazione di pagamento
con ultima scadenza prevista il 31 dicembre 2014 e riconoscimento al venditore di un interesse annuo del
6,5% dalla data di stipula del contratto di cessione fino al pagamento. In data 4 febbraio 2011 la KB1909 ha
acquistato ulteriori 244.444 azioni privilegiate della Actual I.T. dd attraverso un aumento di capitale, azioni
liberamente trasferibili e senza diritto di voto. La KB1909 detiene attualmente un totale di 355.555 azioni,
pari al 26,23% del capitale sociale.
Ricordiamo inoltre in questa sede che la Società detiene ancora una partecipazione non rilevante, pervenuta tramite l’incorporazione della società Medias S.p.A., nella Banca di Credito di Trieste in liquidazione
coatta amministrativa; tale partecipazione era stata interamente svalutata nell’esercizio 1996, anno nel
quale l’istituto è stato assoggettato alla procedura di liquidazione.
L’analisi delle partecipazioni in imprese controllate, collegate ed a controllo congiunto con il raffronto
059
tra il valore netto di iscrizione ed il patrimonio netto è indicata nella tabella seguente; si segnala che i dati
riportati nella tabella sono quelli relativi ai bilanci al 31 dicembre 2010, ad esclusione dei dati relativi alla
società collegata Ad Formandum i cui dati sono relativi al bilancio chiuso al 31 agosto 2010, in quanto l’
esercizio sociale coincide con la durata dell’anno scolastico che inizia il 1° settembre e termina il 31 agosto
dell’anno successivo.
Denominazione
Sede
Valuta
Capitale
sociale
Quota
Importo
Utile (perdita)
posseduta
Valore di Valore pro
patrimonio
dell’esercizio
carico
quota
netto in
in euro
diretta indiretta
euro
IMPRESE CONTROLLATE
KB Finance S.p.A.
Gorizia
Euro
600.000
941.987
222.926 100,00%
Mark Medical S.p.A. socio unico
Gorizia
Euro
4.000.000
6.082.645
758.033 100,00%
5.477.532 6.082.645
617.368 100,00%
6.248.954 4.556.402
Mipot S.p.A.
600.000
941.990
Cormons (GO)
Euro
780.000
4.556.402
Vacuumtech S.r.l.
Gorizia
Euro
30.000
123.829
-42.099
64,00%
32.090
Indules S.r.l.
Trieste
Euro
100.000
92.308
-33.755
96,67%
86.076
89.234
Consulting KB1909 d.o.o.
Serbia
RSD
282.333
-50.767
-52.889
70,00%
692
-35.537
KB Invest S.p.A. socio unico
Gorizia
Euro
1.000.000
877.818
141.851 100,00%
1.213.433
877.818
869.625
4.000.000 4.281.159
Distriest d.o.o.
Slovenia
Euro
940.540
6.352.811
Kronos Electric S.r.l. socio un.
Trieste
Euro
100.000
18.284
-181.820 100,00%
Cogeco S.p.A.
Trieste
Euro
5.500.004
6.478.870
680.519 100,00%
6.805.484 6.478.870
Grimac S.p.A.
Auremiana d.o.o.
Transmedia S.p.A.
Trieste
Euro
200.000
228.639
14.509
100,00%
Slovenia
Euro
476.548
3.222.803
499.678
59,95%
Gorizia
Euro
1.500.000
1.389.133
-116.025
Hestja d.o.o.
Slovenia
Euro
125.188
-3.045
-29.523
KBI d.o.o.
Slovenia
Euro
7.500
-15.747
-23.247
AKK d.o.o.
Serbia
RSD
8.369.774
48.796
-44.266
Samed d.o.o.
Bosnia
BAM
10.000
240.622
9.161
Vibis d.o.o.
Croazia
HRK
20.000
n.d.
n.d.
De Plano d.o.o.
Croazia
HRK
11.760.000
2.160.681
40.163
Tmedia S.r.l.
Gorizia
Euro
100.000
96.893
19.803
Trevis Medical d.o.o.
Serbia
RSD 105.723.821
1.322.396
22.474
Slovenia
Euro
1.167.317
2.066
Mladina d.d.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Kavaimpex d.o.o.
67,39%
79.251
75.120
100.000
18.284
90,86%
100,00%
100,00%
60,00%
79,46%
75,50%
80,00%
60,00%
99,00%
60,63%
Trieste
Euro
98.800
107.281
-34.106
70,00%
Croazia
HRK
3.361.700
2.753.198
3.125
60,00%
Gorizia
Euro
153.000
153.406
64
35,29%
4,58%
54.000
54.137
25,00%
0,00%
125.002
388.391
IMPRESE COLLEGATE
Slovenski Izobraž. Konzorcij
Pneurom S.A.
Romania
RON
1.301.588
1.553.564
3.412
Società Immobiliare del Carso
Gorizia
Euro
1.500.000
1.468.237
-20.082
Carsia S.r.l.
Gorizia
Euro
100.000
83.610
-36.391
20,00%
AD Formandum
Trieste
Euro
100.000
107.487
17.401
100,00%
40,50%
Si ricorda che nel bilancio al 31 dicembre 2005 si è proceduto alla rivalutazione monetaria delle partecipazioni nelle società Mipot S.p.A. e Mark Medical S.p.A. ai sensi della Legge 266/2005. Tali rivalutazioni
si sono basate su specifiche perizie giurate che hanno evidenziato l’esistenza di plusvalenze latenti, principalmente sulle immobilizzazioni materiali.
In aggiunta, relativamente a Mipot S.p.A., la differenza tra il valore di bilancio e la corrispondente frazione di
patrimonio netto non è rappresentativa di una perdita di valore in considerazione dei risultati positivi conseguiti
dalla controllata nell’esercizio 2010 ed attesi nei prossimi esercizi.
La differenza tra il valore di bilancio e la corrispondente frazione di patrimonio netto che emerge dall’analisi e
060
KB1909_2010
confronto con i dati di bilancio della Consulting KB1909 d.o.o. è dovuta all’incidenza degli oneri finanziari sulla
struttura economica e patrimoniale della società controllata che ha iscritto nel proprio patrimonio il valore di un
rilevante investimento immobiliare, finanziato dalla KB1909, costituito da un’area situata nel centro di Belgrado.
Nell’esercizio 2010 la società ha proseguito nell’attività di ottenimento delle autorizzazioni necessarie presso le
autorità competenti per la realizzazione di un importante progetto immobiliare. Alla luce di quanto esposto, non
si ritiene che la differenza tra la quota di patrimonio netto di competenza di KB1909 ed il valore della partecipazione iscritta in bilancio rifletta una perdita di valore.
La differenza tra il valore di bilancio e la corrispondente frazione di patrimonio netto che emerge dall’analisi e
confronto con i dati di bilancio della KB Invest S.p.A. è dovuta alla tipologia dell’attività esercitata dalla società
controllata, che svolge attività immobiliare (anche attraverso sue partecipate): in tale settore è normale che i
risultati positivi si manifestino dopo la chiusura dei cicli di costruzione relativi ai singoli progetti. Conseguentemente si ritiene che la suddetta differenza sia recuperabile tramite i risultati della società controllata e che non
rappresenti una perdita di valore. Nell’esercizio 2010 l’attività caratteristica è proseguita ordinariamente con
la costruzione dei complessi residenziali e con la vendita e la consegna definitiva di alcune unità immobiliari a
Trieste e quindi con un andamento sostanzialmente in linea con i budget di previsione.
Si rimanda ai commenti precedentemente effettuati per quanto riguarda l’analisi della partecipazione in Kronos
Electric S.r.l.
La differenza tra il valore di bilancio e la corrispondente frazione di patrimonio netto che emerge dall’analisi e confronto con i dati di bilancio della Cogeco S.p.A. è giustificabile in considerazione della redditività
futura attesa da tale società.
6. Attività finanziarie
(non correnti)
L’importo pari ad euro 530.000 è relativo al credito in conto corrente verso la società controllata KBInvest
S.p.A. per il quale la KB1909 ha postergato ogni ragione creditoria, presente e futura, a garanzia di un
finanziamento in pool concesso alla società da due isitituti bancari e avente scadenza 15 giugno 2013.
7. Attività per imposte
anticipate
Le attività per imposte anticipate sono state rilevate in quanto è ritenuto probabile il loro recupero negli
esercizi successivi, ed in particolare il conseguimento di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare
delle differenze temporanee che si andranno ad annullare.
Saldo al
31.12.2009
Accant. f.do svalut.crediti
Imposte anticipate IRES (aliquota 27,50%)
Imposte
Saldo al
Utilizzi
2010
31.12.2010
12.390
8.160
Spese rappresentanza
3.216
1.991
-
1.225
Perdite su cambi da valutazione
8.650
-
412
9.062
520.850
77.601
31.100
474.350
6.776
3.944
-
2.832
91.696
31.511
491.698
Effetti derivanti dall’applicazione IAS
Altre
-
Totale
551.882
Accant. f.do svalut.crediti
Spese rappresentanza
4.230
Imposte anticipate IRAP (aliquota 3,90%)
Saldo al
Imposte
Saldo al
Utilizzi
31.12.2009
2010
31.12.2010
1.157
1.157
0
456
282
174
1.226
-
58
1.284
Effetti derivanti dall’applicazione IAS
73.867
10.857
4.411
67.421
Altre
Totale
410
77.116
7
4.469
403
69.282
Perdite su cambi da valutazione
12.303
061
8. Altre attività non
correnti
9. Crediti commerciali
Pari a euro 173 (euro 4.189 al 31 dicembre 2009), sono relative ad un deposito cauzionale.
Al 31 dicembre 2010 ammontano a euro 1.974.426 con una variazione netta in diminuzione di euro
881.359 rispetto al 31 dicembre 2009, e sono vantati nei confronti di:
Saldo al
Saldo al
31.12.2010
31.12.2009
Variazioni
Crediti verso clienti terzi
1.725.006
2.500.196
-775.190
F.do svalutazione crediti
-122.978
-116.983
-5.995
1.602.028
2.383.213
-781.185
366.279
468.792
-102.513
6.120
3.781
2.338
Totale crediti verso clienti terzi
Crediti verso imprese controllate
Crediti verso imprese collegate
Totale
1.974.426
2.855.786
-881.359
L’analisi per natura e scadenza dei crediti è indicata nella tabella seguente:
31.12.2010
31.12.2009
Entro 1
Da 1 a 5 Oltre 5
Entro 1 Da 1 a 5
anno
anni
Crediti verso clienti Italia
Crediti verso clienti estero
anni
anno
anni
Oltre 5
anni
592.309
-
-
541.937
-
-
1.132.697
-
- 1.958.259
-
-
Crediti verso controllate Italia
196.207
-
-
389.935
-
-
Crediti verso controllate estero
170.073
-
-
78.857
-
-
6.120
-
-
2.781
-
-
-
1.000
Crediti verso collegate Italia
Crediti verso collegate estero
-
F.do svalutazione crediti clienti
-122.978
Totale
1.974.426
-
-
-116.983
-
-
-
- 2.855.786
-
-
I crediti verso clienti sono relativi a prestazioni di servizi o finanziarie.
Nei crediti verso clienti estero si evidenzia l’importo del credito di euro 1.078.627 relativo alla cessione
della partecipazione nella Protej Storitve in trgovina d.o.o. avvenuta nell’esercizio 2008 e con scadenza 15
dicembre 2010. Nel corso del 2010 è pervenuta al Consiglio di Amministrazione della KB1909, da parte
del cliente, una proposta di ricevere, a pagamento di quanto dovuto, quote della società Protej d.o.o.. Si
segnala che ad oggi tale operazione non si è ancora conclusa e che la stessa consentirà il realizzo del
valore del credito iscritto.
I crediti verso imprese controllate includono crediti commerciali.
I crediti commerciali si riferiscono principalmente alle prestazioni di servizi che KB1909 ha addebitato alle
società del Gruppo, regolati sulla base di specifici contratti di servizio, esigibili entro l’esercizio successivo.
I crediti sono esposti al netto di un Fondo svalutazione di euro 122.978, ritenuto congruo e prudenziale in
relazione al valore di presumibile realizzo dei crediti stessi.
062
KB1909_2010
La tabella sottostante riporta in dettaglio la composizione dei crediti verso le società controllate e collegate:
Saldo al
Saldo al
31.12.2010
31.12.2009
Variazioni
Verso imprese controllate
KB Finance S.p.A.
-
943
-943
Indules S.r.l.
-
2.583
-2.583
195.676
4.000
191.676
4.332
3.562
770
Mark Medical S.p.A.
Consulting KB1909 d.o.o.
Grimac S.p.A.
-
30
-30
Tmedia S.r.l.
-
224
-224
5.361
3.585
1.776
-
550
-550
3.208
3.208
-
274
274
-
Trevis Medical d.o.o.
Transmedia S.p.A.
KBI d.o.o.
Hestija d.o.o.
Distriest d.o.o.
148.297
66.428
81.869
AKK d.o.o.
4.757
1.775
2.982
Samed d.o.o.
1.493
-
1.493
Mladina dd
2.351
25
2.326
243
381.524
-381.281
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Kronos Electrics S.r.l.
Totale
-
81
-81
288
-
288
366.279
468.792
-102.513
Verso imprese collegate
Slovik
Pneurom S.A.
-
662
-662
-
1.000
-1.000
5.965
2.119
3.846
155
-
155
6.120
3.781
2.339
Saldo al
31.12.2010
14.449.084
Saldo al
31.12.2009
15.932.659
-1.483.575
629.318
512.472
116.846
5.508.481
169.791
5.338.690
138.263
138.263
-
F.do svalutazione crediti finanziari
-61.073
-61.073
-
Crediti finanziari verso altre imprese
45.000
-
45.000
17.862.211
18.603.483
-741.272
38.571.284
35.295.595
3.275.689
Ad Formandum impresa sociale
Carsia S.r.l.
Totale
10. Attività finanziarie
Le attività finanziarie sono così costituite:
Crediti verso imprese controllate
Crediti verso imprese collegate
Crediti verso altri di cui:
da finanziamenti a revoca
da attività di factoring
Titoli disponibili per la vendita a FV
Totale
Variazioni
063
Il fondo svalutazione crediti finanziari accoglie la svalutazione operata nell’esercizio a fronte di un finanziamento a revoca nei confronti di una società in liquidazione non appartenente al gruppo.
La voce crediti verso imprese controllate e collegate accoglie i rapporti di finanziamento e di conto corrente accesi con le società di seguito elencate:
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Verso imprese controllate
Transmedia S.p.A.
827.717
807.138
20.579
Consulting KB1909 d.o.o.
3.410.693
3.410.693
-
KB Finance S.p.A.
3.571.557
1.433.682
2.137.875
Vacuumtech S.r.l.
238.027
315.649
-77.622
1.511.458
1.200.341
311.118
Grimac S.p.A.
KBI d.o.o.
768.268
-768.268
3.183.389
3.222.539
-39.150
Tmedia S.r.l.
118.353
235.453
-117.100
Hestija d.o.o.
372.194
-372.194
AKK d.o.o.
250.000
250.000
-
Kronos Electric S.r.l.
351.415
499.044
-147.629
Mark Medical S.p.A.
323.757
-
323.757
KB Commodities Ltd
-
2.474.673
-2.474.673
626.680
900.000
-273.320
36.038
40.143
-4.105
2.842
-2.842
KB Invest S.p.A.
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Kavaimpex
14.449.084
15.932.659
-1.483.575
Verso imprese collegate
Slov.I.K.
Pneurom S.A.
57.546
50.884
6.662
571.773
461.588
110.185
629.318
512.472
116.847
Totale
15.078.402
16.445.131
-1.366.728
Ai rapporti di conto corrente con le società controllate e collegate sono applicati tassi di interesse compresi tra il 2,25% e il 10%.
La voce “Crediti verso altri per finanziamenti a revoca” comprende per euro 3.698.568 il residuo credito
derivante dal rapporto di conto corrente con la società KBCommodities Ltd che nel corso del 2010 è stata
ceduta a terzi da parte della controllata Cogeco S.p.A., e per euro 1.651.861 il finanziamento concesso
alla società Actual I.T. dd.
Il dettaglio della voce “Titoli disponibili per la vendita a FV” è il seguente:
Descrizione
Saldo al 31.12.2010
Saldo al 31.12.2009
Variazioni
Titoli azionari estero
3.103.924
3.042.400
61.524
Titoli azionari Italia
9.643.890
10.187.036
-543.146
064
KB1909_2010
ETF esteri
456.020
370.546
85.474
2.692.574
2.421.357
271.217
7.558
180.823
-173.266
-
107.252
-107.252
7.194
18.010
-10.815
Fondi assicurativi Italia
150.217
143.906
6.312
Fondi bilanciati esteri
195.778
329.125
-133.347
Fondi azionari esteri
Fondi azionari Italia
Fondi obbligazionari esteri
SICAV esteri
Fondi immobiliari Italia
Titoli obbligazionari esteri
16.905
15.496
1.409
1.449.023
1.787.532
-338.509
Titoli obbligazionari Italia
139.127
-
139.127
17.862.211
18.603.483
-741.272
TOTALE
In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale - finanziaria al fair value, l’IFRS 7
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività delle
variabili utilizzate nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:
-
Livello 1 – quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività e passività oggetto di valutazione;
-
Livello 2 – input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
-
Livello 3 – input che non sono basati su dati di mercato osservabili.
I titoli disponibili per la vendita valutati al fair value posseduti dalla KB1909 sono riconducibili al livello 1
essendo tutti titoli quotati su mercati attivi. Tale valutazione, al 31 dicembre 2010, ha comportato la rilevazione a patrimonio netto di una perdita di euro 1.503.908, al netto del relativo effetto fiscale.
11. Attività per
imposte correnti
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Crediti da consolidato fiscale vs controll.
752.055
891.443
-139.388
Totale
752.055
891.443
-139.388
I crediti da consolidato fiscale derivano dalla procedura relativa al “consolidato fiscale” alla quale KB1909
ha aderito con la società Mipot S.p.A. e con le società Mark Medical S.p.A. e Cogeco S.p.A. A tal fine con
tali controllate sono stati stipulati degli appositi contratti per la regolamentazione delle partite fiscali trasferite con specifico riferimento alle imposte correnti.
12. Altre attività
correnti
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Crediti per IVA
Variazioni
0
234.396
-234.396
Altri crediti tributari
209.889
93.366
116.523
Crediti verso assicurazioni
150.000
350.000
-200.000
87.292
61.332
25.960
164.980
83.331
81.649
Anticipi a fornitori
Crediti verso altri soggetti
Depositi e caparre
100.000
105.000
-5.000
Altri crediti correnti
374.842
23.368
351.474
Ratei e risconti attivi
43.103
59.584
-16.481
Totale
1.130.106
1.010.377
119.729
I crediti illustrati nella precedente tabella sono tutti esigibili e su di essi non sono state considerate pertanto rettifiche di valore.
065
13. Disponibilità
liquide
Le disponibilità liquide ammontano al 31 dicembre 2010 a euro 1.300.239 e sono costituite da denaro
in cassa, valori e depositi a vista o breve termine presso banche effettivamente disponibili e prontamente
realizzabili.
Commento alle principali voci del passivo
14. Capitale sociale e
riserve
Le variazioni intervenute nel patrimonio netto sono dettagliate nel Prospetto di variazioni del patrimonio
netto.
Si riportano di seguito le informazioni richieste dall’art.2427, n.7 bis, che prevede l’indicazione analitica
delle singole voci di Patrimonio netto distinguendole in relazione alla disponibilità, alla loro origine e alla loro
avvenuta utilizzazione in esercizi precedenti.
Patrimonio netto
Capitale sociale
(Azioni proprie)
Riserve di utili
Saldo al
31.12.2010
30.000.009
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
-433.070
Riserva legale
1.025.498
Riserva straordinaria
B
9.165.575
A,B,C
9.165.575
Riserva per utili azioni proprie
112.660
A,B,C
112.660
Altre riserve
201.007
A,B,C
201.007
Riserve effetti IAS/IFRS
Utili (perdite) portate a nuovo
Totale patrimonio netto escluso utile di esercizio
-6.156.267
non disponibile
30.006
A,B,C
33.945.418
30.006
9.509.248
legenda: A,per aumento di capitale sociale; B, per copertura perdite; C, per distribuzione ai soci
Capitale sociale
Il capitale sociale, integralmente sottoscritto e versato, è rappresentato da 6.153.849 azioni ordinarie
da nominali euro 3,25 cadauna e 3.076.924 azioni privilegiate da nominali euro 3,25 cadauna. Le azioni
privilegiate non hanno diritto di voto in assemblea ordinaria.
Riserva per azioni
proprie
La voce “Riserva per azioni proprie” comprende la “Riserva azioni proprie valore nominale” costituita in
ottemperanza ai principi IAS/IFRS, a fronte del numero di azioni proprie detenute in portafoglio alla data del
31 dicembre 2010.
A seguito della delibera dell’assemblea ordinaria dei Soci del 29 aprile 2010, nel corso dell’esercizio sono
state acquistate numero 378.887 azioni proprie per un valore complessivo di euro 1.246.252 e sono state
cedute 260.930 azioni detenute per un valore di euro 956.998 ad un prezzo medio di euro 3,67, realizzando un utile complessivo lordo di euro 107.681. Al 31 dicembre 2010 la Società deteneva 128.260 azioni
proprie, per un valore di carico pari ad euro 433.070.
Altre riserve
La voce accoglie per euro 142.049 la riclassifica, effettuata negli esercizi precedenti, della posta “fondi
rischi finanziari generali” presente nel bilancio al 31.12.2002 redatto secondo schemi diversi da quelli
adottati successivamente da KB1909 secondo la disposizioni di legge.
Riserve effetti
IAS/IFRS
La voce “riserve effetti IAS/IFRS” accoglie per euro 5.982.830 l’effetto negativo della valutazione al fair
value a fine anno dei titoli disponibili per la vendita sulla base dei criteri enunciati precedentemente.
La valutazione al 31 dicembre 2010 ha comportato una rilevazione di una perdita di euro 1.503.908 al
netto dell’effetto fiscale di euro 170.300.
066
KB1909_2010
15. Banche e finanziamenti a medio/lungo
ed a breve termine
Al 31 dicembre 2010 i finanziamenti a medio- lungo termine ammontano a euro 15.544.834 (euro
21.270.071 al 31 dicembre 2009) e sono rappresentati dai prestiti obbligazionari e dai mutui e finanziamenti sottoscritti da KB1909.
Al 31 dicembre 2010 i finanziamenti a breve termine ammontano a euro 29.154.959 (euro 23.326.293
al 31 dicembre 2009) e comprendono debiti verso banche per euro 8.517.917, debiti per quota a breve
di finanziamenti verso banche per euro 15.232.585 e la quota a breve relativa ai prestiti obbligazionari per
euro 5.404.457.
Riportiamo di seguito l’elenco dei debiti finanziari in essere al 31 dicembre 2010:
31.12.2010
Da 1 a 5
anni
Entro 1
anno
Debiti verso obbligazionisti
Debiti verso banche
Debiti verso altri finanziatori
Totale
31.12.2009
Oltre 5
anni
Da 1 a 5
anni
Entro 1
anno
Oltre 5 anni
5.404.457
3.415.006
-
5.400.010
8.818.464
-
23.750.503
5.929.467
4.646.939
17.926.283
7.595.465
4.856.142
-
1.553.422
-
-
29.154.959 10.897.895 4.646.939 23.326.293 16.413.929
4.856.142
Debiti verso
obbligazionisti
Ricordiamo che in data 16 novembre 2006 è stato deliberato un prestito obbligazionario costituito da
10.000 obbligazioni del valore nominale di euro 1.000 ciascuna della durata di 5 anni a partire dal 15
dicembre 2006 e scadente il 15 dicembre 2011 e che tali obbligazioni in data 10 ottobre 2007 sono state
ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamentato della Borsa di Ljubljana (Slovenia).
Inoltre il 16 luglio 2009 è stata deliberata l’emissione di un ulteriore prestito obbligazionario costituito
da n.205 obbligazioni del valore nominale di euro 50.000 ciascuna, della durata di 3 anni, a partire dal 24
luglio 2009 con l’ultimo rimborso il 24 luglio 2012 e tali obbligazioni in data 21 gennaio 2010 sono state
ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamentato della Borsa di Ljubljana (Slovenia).
Debiti verso banche
Nella voce debiti verso banche sono iscritti:
· per euro 866.052 (di cui euro 103.306 scadenza a 1 anno, euro 571.723 scadenza da 1 a 5 anni e
euro 191.023 scadenza oltre 5 anni) il mutuo verso la Banca di Cividale S.p.A. garantito da ipoteca
sugli immobili di Piazza Vittoria a Gorizia per euro 3.000.000;
- il mutuo verso la Banca Popolare Friuladria S.p.A. per un importo di euro 3.499.936 con scadenza 23
maggio 2020, garantito da ipoteca sull’immobile di C.so Verdi a Gorizia per euro 5.250.000.
- per euro 2.396.827 (di cui euro 1.597.366 scadenza entro 1 anno e euro 799.461 da 1 a 5 anni) il
finanziamento in pool sottoscritto con Interbanca S.p.A. e Banca Antonveneta S.p.A. che prevede la
facoltà da parte delle banche di risolvere ipso jure il contratto qualora, dall’esame del bilancio d’esercizio, non dovesse essere rispettato, da parte di KB1909 un determinato covenant di bilancio, pari a
PN/indebitamento finanziario netto> 0,50; dall’esame dei dati di bilancio al 31 dicembre 2010 si rileva
che tale covenant è stato rispettato;
- il mutuo ipotecario verso il Mediocredito del Friuli Venezia Giulia per un importo di euro 1.422.697 (di cui
euro 66.438 scadenza entro 1 anno, euro 400.278 scadenza da 1 a 5 anni e euro 955.981 scadenza
oltre 5 anni) garantito da ipoteca sugli immobili di Via Malta 2 a Gorizia per euro 2.400.000;
- per euro 1.994.275 (di cui euro 497.177 scadenza entro 1 anno ed euro 1.497.098 da 1 a 5 anni) il
finanziamento sottoscritto con la Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. che prevede la facoltà da parte
della banca di risolvere ipso jure il contratto nell’ipotesi in cui la situazione finanziaria rilevata sul bilancio
consolidato del “gruppo KB1909” non risulti conforme ad alcuni parametri previsti nel contratto; dall’esame dei dati di bilancio consolidato al 31 dicembre 2010 si rileva che tale covenant è stato rispettato.
A fronte dell’esposizione nei confronti delle banche sono in essere affidamenti per complessivi euro
35.645.694.
067
16. Trattamento di
Fine Rapporto e altri
benefici a dipendenti
La movimentazione del Trattamento di Fine Rapporto è la seguente:
Actuarial
Interest
Gains (Liquidaz./
Altri
cost
31.12.2010
or losses anticipaz.) movimenti
2010
2010
31.12.2009
Service
cost
2010
Benefici ai dipendenti
152.016
56.903
5.531
-8.432
-27.854
-356
177.809
Totale
152.016 56.903
5.531
-8.432
-27.854
-356
177.809
Tale voce evidenzia l’accantonamento a favore del personale per il Trattamento di Fine Rapporto, al netto
delle anticipazioni concesse, calcolate considerando il credito complessivo che maturerà il dipendente alla
data in cui presumibilmente lascerà l’azienda (in base a ipotesi statistiche e utilizzando tecniche attuariali) e
quantificando per competenza la parte di passività futura attualizzata alla data di Bilancio.
Secondo la normativa civilistica italiana, il Trattamento di Fine Rapporto viene riflesso in Bilancio secondo una
metodologia di calcolo basata sull’indennità maturata da ciascun dipendente alla data di Bilancio, nell’ipotesi
in cui tutti i dipendenti risolvano il contratto di lavoro a tale data.
Lo IAS 19 prevede invece l’adozione di una metodologia attraverso la quale l’ammontare della passività per
i benefici acquisiti deve riflettere la data di dimissioni attesa e deve essere attualizzata.
17. Passività per
imposte differite
Saldo al
31.12.2010
Debiti per imposte differite
Debiti per imposte differite IAS/IFRS
Totale
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
3.651
2.745
906
402.581
640.275
-237.694
406.232
643.020
-236.788
Il fondo per imposte differite è comprensivo delle differenze temporanee risultanti tra i valori delle attività
e delle passività civilistici ed i relativi valori fiscali, in particolare derivanti dalla ripresa in diminuzione degli
utili su cambi da valutazione, e di quelle emerse a seguito dell’applicazione degli IAS/IFRS. In particolare la
voce “debiti per imposte differite IAS/IFRS” accoglie l’effetto fiscale della valutazione a patrimonio netto dei
titoli disponibili per la vendita valutati al fair value per un importo pari ad euro 378.654.
18. Fondi per rischi e
oneri
La variazione nel fondo per rischi e oneri, che al 31 dicembre 2009 ammontava a euro 107.366, è conseguenza dell’utilizzo del fondo per la copertura delle perdite della società controllata Kronos Electric S.r.l. di cui
si è già detto precedentemente.
19. Altre passività a
medio-lungo termine
Ammontano al 31 dicembre 2010 a euro 1.416.309 (euro 12.950 al 31 dicembre 2009).
La voce accoglie la quota a medio-lungo termine del residuo debito per l’acquisto delle azioni della Mipot
S.p.A. e della Actual I.T. dd, di cui si è già detto precedentemente, con scadenza ultima rispettivamente
al 30 marzo 2013 e al 31 dicembre 2014 e ammontare rispettivamente pari a euro 652.459 ed euro
750.000.
20. Debiti verso
fornitori
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Debiti verso fornitori Italia
290.472
185.818
104.654
Debiti verso fornitori estero
124.535
56.999
67.536
Debiti verso imprese controllate Italia
1.357
76.722
-75.365
Debiti verso imprese controllate estero
5.130
9.850
-4.720
14.900
35.040
-20.140
Debiti verso imprese collegate Italia
Totale
436.394
364.429
71.965
I debiti verso fornitori, interamente di natura commerciale, sono inclusivi dello stanziamento per fatture
da ricevere.
068
KB1909_2010
I debiti verso imprese controllate e collegate sono di natura commerciale e di seguito ne è esposto il
dettaglio:
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
-
69.512
-69.512
662
4.906
-4.244
Verso imprese controllate
Tmedia S.r.l.
Transmedia S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
-
2.016
-2.016
Consulting KB1909 d.o.o.
-
4.720
-4.720
5.130
5.130
-
695
288
407
6.487
86.572
-80.085
Mladina dd
Mark Medical S.p.A.
Totale
Verso imprese collegate
Slovik
Ad Formandum
Totale
21. Debiti tributari
Variazioni
11.000
35.040
3.900
-
-24.040
3.900
14.900
35.040
-20.140
I debiti tributari ammontano al 31 dicembre 2010 a euro 148.365 (euro 105.118 al 31 dicembre 2009).
La composizione è la seguente:
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
116.365
104.910
11.455
31.790
-
31.790
Debiti verso l’erario per ritenute
Debito verso l’erario per IVA
Altri debiti tributari
Variazioni
210
208
2
148.365
105.118
43.247
Saldo al
31.12.2010
113.093
Saldo al
31.12.2009
14.161
113.093
14.161
Totale
I debiti tributari sono liquidabili entro l’esercizio successivo.
22. Altre passività
finanziarie - strumenti
finanziari derivati
Strumenti finanziari derivati
Totale
Variazioni
98.932
98.932
Ammontano al 31 dicembre 2010 ad euro 113.093 e sono costituiti dal fair value negativo di un contratto
di interest rate swap con scadenza 1 dicembre 2014 finalizzato a stabilizzare il tasso di interesse corrisposto in relazione al finanziamento sottoscritto con la Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. dell’importo iniziale
di euro 2.500.000 scadenza 1 dicembre 2014, dal fair value negativo del contratto di interest rate swap
con scadenza 31 dicembre 2014 finalizzato a stabilizzare il tasso di interesse corrisposto in relazione al
finanziamento sottoscritto con la Banca Popolare Friuladria dell’importo di euro 3.500.000 per le rate che
scadono dal 1 gennaio 2010 al 31 dicembre 2014 e dal fair value negativo del contratto di interest rate
swap con scadenza 24 luglio 2012 finalizzato a stabilizzare il tasso di interesse corrisposto in relazione
ad una parte del prestito obbligazionario emesso nel 2009, ed in particolare per le rate che scadono nel
periodo compreso tra il 24 luglio 2010 ed il 24 luglio 2012 su un capitale nozionale di euro 6.666.667.
Nell’esercizio 2010 è stato affidato l’incarico ad una società esterna di effettuare la valutazione dell’efficacia della copertura degli IRS, valutazione effettuata con dei test specifici che hanno mostrato un’elevata
efficacia della copertura degli IRS in relazione ai finanziamenti coperti.
Tali strumenti finanziari sono stati contabilizzati come gli strumenti classificati come cash flow hedge, per
cui le variazioni nel fair value sono rilevate a patrimonio netto così come illustrato nei criteri di valutazione.
069
23. Altre passività
correnti
Le altre passività correnti ammontano al 31 dicembre 2010 ad euro 931.225 (euro 1.471.273 al 31
dicembre 2009); la composizione è la seguente:
Saldo al
31.12.2010
Debiti verso istituti di previdenza
Debiti verso amministr. e sindaci per emolumenti
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
110.821
97.918
12.903
4.205
2.214
1.991
149.070
147.217
1.853
321
1.239
-918
-
-
-
Altri debiti
437.440
977.738
- 540.298
Ratei e risconti passivi
229.368
244.947
-15.579
931.225
1.471.273
-540.048
Debiti verso il personale
Anticipi da clienti
Debiti verso azionisti per dividendi
Totale
I debiti verso istituti di previdenza sono relativi ai contributi dovuti agli enti previdenziali relativamente alle
mensilità di dicembre. Tali debiti sono esigibili entro l’esercizio successivo.
I debiti verso personale sono relativi a stipendi e ferie maturate e non godute.
La voce “altri debiti” accoglie la quota a breve termine del residuo debito per l’acquisto delle azioni della
Mipot S.p.A. di cui si è già detto precedentemente, con scadenza 30 marzo 2011 e ammontare pari ad
euro 339.239.
24. Garanzie prestate
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Garanzie prestate
a) Fidejussioni a favore di:
4.766.179
5.690.711
-924.532
imprese controllate
imprese collegate
altre imprese
b) Altre garanzie prestate
imprese controllate
Totale
-
100.000
-100.000
1.994.185
163.209
1.830.976
3.938.892
6.874.280
-2.935.388
10.699.256
12.828.200
-2.128.943
L’importo di euro 10.699.256 si riferisce a fidejussioni e lettere di patronage rilasciate a favore di istituti
bancari a fronte principalmente di richieste di affidamenti bancari per le seguenti società:
Saldo al
31.12.2010
Verso imprese controllate
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Vacuumtech S.r.l.
195.000
270.000
-75.000
KB Finance S.p.A.
4.000.000
5.000.000
-1.000.000
79.777
104.500
-24.723
2.624.715
2.624.715
-0
400.000
1.600.000
-1.200.000
-205.188
Tmedia S.r.l.
Transmedia S.p.A.
KB Invest S.p.A.
KBI d.o.o.
-
205.188
785.200
785.200
-
KB Commodities LTD
-
1.735.388
-1.735.388
Kronos Electric S.r.l.
240.000
240.000
-
Trevis Medical d.o.o.
185.250
-
185.250
Mark Medical S.p.A.
De Plano d.o.o.
Totale
195.130
-
195.130
8.705.071
12.564.991
-3.859.920
070
KB1909_2010
Verso imprese collegate
Pneurom S.A.
-
100.000
-100.000
Totale
-
100.000
-100.000
Verso altre imprese
Adriaboats S.r.l.
75.000
75.000
-
Mainardo S.r.l.
48.208
88.209
-40.001
KB Commodities LTD
Totale
1.870.977
1.994.185
163.209
-40.001
Commento alle principali voci del conto economico
25. Altri ricavi e
proventi
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Proventi da affitti immobiliari
338.329
300.057
38.272
Consulenze e servizi
436.969
208.414
228.555
Recupero spese diverse
Altri ricavi e proventi operativi
Totale
26. Consumi di materie prime e materiali
di consumo
Variazioni
21.076
23.865
-2.789
205.961
31.148
174.813
1.002.335
563.484
438.851
Ammontano a euro 7.513 (euro 13.397 al 31 dicembre 2009) e comprendono principalmente i costi per
cancelleria e materiali di consumo.
27. Costi per servizi
Saldo al
31.12.2010
48.639
Saldo al
31.12.2009
37.229
Spese legali e notarili
30.916
53.619
-22.703
Consulenze tecniche
56.612
13.437
43.175
Servizi professionali
333.081
889.796
-556.715
Compensi amministratori, sindaci
234.597
300.798
-66.201
Energia elettrica, gas e acqua
43.164
46.582
-3.418
Postali, telefoniche
55.798
43.557
12.241
Pubblicità, promozione e rappresentanza
100.027
241.564
-141.537
Manutenzioni
Consulenze amministrative e fiscali
Variazioni
11.410
159.132
102.115
57.017
Spese viaggi e soggiorni
58.797
56.008
2.789
Spese per servizi bancari
75.791
70.529
5.262
243.064
262.589
-19.525
1.439.618
2.117.823
-678.205
Altri costi
Totale
I compensi lordi spettanti agli Amministratori nell’ esercizio 2010 ammontano complessivamente a euro
162.115 mentre i compensi riconosciuti al Collegio Sindacale sono pari a euro 31.672. La voce comprende inoltre euro 20.922 relativi agli oneri sociali sui compensi agli amministratori e sindaci ed euro 19.888
relativi al compenso riconosciuto all’Organismo di Vigilanza D.Lgs 231.
I costi per servizi professionali si riferiscono principalmente a costi per servizi di consulenza svolti sia da
società del gruppo che da società esterne nell’ambito amministrativo, fiscale e societario. Il relativo decremento rispetto all’esercizio precedente è principalmente dovuto al costo sostenuto nell’esercizio 2009 per
l’intermediazione svolta da una società esterna nella cessione della partecipazione Neonseven S.p.A. per
un importo pari ad euro 461.650.
071
28. Costo per godimento beni di terzi
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Affitti e locazioni
4.800
35.882
-31.082
Altri Noli
2.400
5.941
-3.541
Leasing operativo
1.619
656
963
Totale
8.819
42.479
-33.660
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Salari e stipendi
877.007
808.329
68.678
Oneri sociali
275.763
249.391
26.372
56.903
41.532
15.371
1.209.673
1.099.252
110.421
29. Costo del
personale
Accantonamento TFR
Totale
Il numero medio dei dipendenti per il periodo preso in considerazione, suddiviso per categorie, è il seguente:
Quadri
Media
2010
Media
2009
Variazioni
1
2
-1
Impiegati
13
12
1
Dirigenti
3
3
17
17
-
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
Totale
30. Ammortamenti e
accantonamenti
Ammortamenti
-
Immobili, impianti e altri beni
237.231
207.077
5.772
Investimenti immobiliari
296.982
280.355
41.009
16.305
13.839
2.466
550.518
501.271
49.247
Attività immateriali
Accantonamenti
Per rischi su crediti commerciali
Per rischi su crediti finanziari
5.995
Totale
52.947
-46.952
0
61.073
-61.073
-
107.366
-107.366
5.995
221.386
-215.391
Per copertura perdite imprese controllate
556.513
722.657
-166.144
Per la composizione di tali voci si rinvia a quanto riportato a commento delle voci immobilizzazioni materiali,
attività immateriali, crediti finanziari e commerciali.
31. Altri costi
operativi
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
216.821
78.952
137.869
2.222
2.485
-263
Elargizioni
18.000
64.217
-46.217
Altri oneri minori operativi
10.008
9.232
776
Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito
Contributi associativi
072
KB1909_2010
Minusvalenze alienazione immob. materiali
Sopravvenienze passive e insuss. non ricorrenti
Totale
193
-
193
111.080
20.187
90.893
358.324
175.073
183.251
La voce “imposte e tasse diverse da quelle sul reddito” si riferisce per euro 171.285 all’IVA indetraibile pro
rata per attività esenti.
32. Oneri e proventi
finanziari
Oneri finanziari
Svalutazione di partecipazioni controllate
Interessi passivi verso banche
Interessi passivi su prestito obbligazionario
Interessi passivi verso altri finanziatori
Oneri da titoli disponibili per la vendita - perdite da negoziazione
Oneri da titoli disponibili per la vendita - perdite di valore
Oneri finanziari attualizzazione fondo TFR e altri benefici ai
dipendenti
Commissioni bancarie
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
206.119
75.211
130.908
1.051.594
1.189.212
-137.618
398.016
388.872
9.144
53.425
-
53.425
129.700
910.778
-781.078
-
446.751
-446.751
5.531
4.612
919
18.700
49.801
31.101
Perdite da strumenti derivati
110.313
14.161
96.152
Perdite su cambi realizzate
33.081
210.982
-177.901
3.301
31.073
-27.772
45.081
52.546
-7.465
2.085.962
3.355.299
-1.269.337
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
2.948.801
-
2.948.801
Da partecipazioni in imprese controllate - profitti da negoziazione
-
6.830.043
-6.830.043
Da partecipazioni in imprese collegate - dividendi
-
-
-
1.040.922
1.078.303
-37.381
44.956
12.265
32.691
-
12.639
-12.639
Da crediti iscritti nelle attività correnti - verso terzi
106.110
64.536
41.574
Altri proventi finanziari - verso imprese controllate
5.857
7.151
-1.294
217
1.208
-991
Perdite su cambi da valutazione
Altre commissioni e oneri
Totale
Proventi finanziari
Da partecipazioni in imprese controllate - dividendi
Da crediti iscritti nelle attività correnti - verso imprese controllate
Da crediti iscritti nelle attività correnti - verso imprese collegate
Da crediti iscritti nelle attività non correnti- verso terzi
Altri proventi finanziari - verso imprese collegate
Altri proventi finanziari - verso terzi
Variazioni
1.017
624
393
-
7.202
-7.202
Interessi attivi su depositi e conti correnti
Interessi attivi su altri crediti
-
-
-
Proventi da titoli disponibili per la vendita- dividendi
564.805
343.029
221.776
Proventi da titoli disponibili per la vendita- interessi
50.311
85.237
-34.926
Proventi da titoli disponibili per la vendita- profitti da negoziazione
Proventi da titoli detenuti per la negoziazione- profitti da
negoziazione
Utili su cambi realizzati
Utili su cambi da valutazione
Totale
379.324
1.877.081
-1.497.757
109.390
-
109.390
80.307
231.506
-151.199
1.924
22
1.902
5.333.941
10.550.846
-5.216.903
073
La voce “Proventi da partecipazioni - dividendi” in imprese controllate, altre e titoli è composta dai dividendi
deliberati nell’esercizio 2010. Il valore complessivo si riferisce alle seguenti poste:
Saldo al
31.12.2010
Verso imprese controllate
Mipot S.p.A.
KB Finance S.p.A.
Mark Medical S.p.A.
Cogeco S.p.A.
Distriest d.o.o.
Totale
Verso altre imprese
KDD dd
Kraski Zidar dd
Totale
Verso altri titoli
900.900
227.751
968.420
380.000
471.730
2.948.801
45.645
90.000
135.645
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
900.900
227.751
968.420
380.000
471.730
2.948.801
45.645
90.000
135.645
Altri minori
429.160
343.029
86.131
Totale
429.160
343.029
86.131
Saldo al
31.12.2010
Saldo al
31.12.2009
Variazioni
33. Imposte sul
reddito
Imposte correnti
IRES (proventi da consolidato fiscale)
Totale
-754.039
-739.220
-14.819
-754.039
-739.220
-14.819
Imposte anticipate
IRES
20.155
482.037
IRAP
2.306
1.533
773
22.461
483.569
-461.108
Totale
Imposte differite
IRES
IRAP
178
1.576
-461.882
-1.398
-
-230
230
Totale
178
1.345
-1.167
Totale
-731.400
-254.306
-477.094
IRES e IRAP correnti sono state determinate assoggettando l’utile e la differenza tra le componenti positive e negative di reddito, opportunamente rettificati tramite le variazioni in aumento e in diminuzione previste
dalla normativa fiscale, alle aliquote rispettivamente del 27,50% e del 3,90%.
Al 31 dicembre 2010 le imposte correnti – IRES accolgono per euro 754.039 (euro 739.220 al 31 dicembre 2009) il provento derivante dall’adesione al consolidato fiscale, sia per effetto dell’utilizzo della perdita
fiscale maturata nel 2010 da KB1909 sia per l’utilizzo delle perdite fiscali pregresse da consolidato fiscale.
Al fine di rappresentare il carico fiscale di competenza dell’esercizio, sono state inoltre rilevate le imposte
anticipate e differite derivanti dalle differenze temporanee tra il valore attribuito alle attività e passività
secondo criteri civilistici ed i corrispondenti valori ai fini fiscali, sulla base delle aliquote d’imposta presumibilmente in vigore al momento in cui le stesse si riverseranno.
L’aliquota teorica determinata sulla base della configurazione del reddito imponibile dell’impresa ai fini
dell’imposta Ires è pari al 27,50% e per l’Irap al 3,90%; la riconciliazione con l’aliquota effettiva viene riportata di seguito. Per l’IRAP il prospetto di riconciliazione non viene proposto in quanto considerando l’entità
dei redditi esenti, in particolare dividendi su titoli e proventi da cessioni su partecipazioni, l’aliquota effettiva
è pari a zero.
074
KB1909_2010
Riconciliazione aliquota fiscale teorica - effettiva Imponibile
Imposta
Aliquota
Risultato prima delle imposte
669.853 184.210
Variazioni in aumento
27,50%
Variazioni fiscali permanenti
888.666
36,48%
Totale variazioni in aumento
888.666
36,48%
Variazioni in diminuzione
Dividendi esenti
3.340.176
Altre variazioni
-137,13%
192.012
-7,88%
Totale variazioni in diminuzione
3.532.188
-145,01%
Reddito imponibile
1.973.668
Utilizzo perdite fiscali pregresse da consolidato fiscale
Recupero imponibile IRES da consolidato fiscale
-81,03%
317.044
-13,02%
2.741.958
-112,57%
Eccedenza interessi passivi su ROL da consol.fiscale
451.246 -18,53%
0
0,00%
Reddito imponibile
Posizione finanziaria netta
Secondo quanto richiesto dalla comunicazione Consob del 28 luglio 2006 e in conformità con la Raccomandazione del Cers del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l’attuazione uniforme del regolamento
della Commissione Europea sui prospetti informativi”, si segnala che la posizione finanziaria netta è la
seguente:
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
(valori in unità di euro)
A.
Cassa
B.
Altre disponibilità liquide
C.
Titoli detenuti per la negoziazione
D.
Liquidità (A) + (B) + (C)
E.
Crediti finanziari correnti
F.
Debiti bancari correnti
G.
Parte corrente dell’indebitamento non corrente
H.
Altri debiti finanziari correnti
I.
Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H)
J.
31/12/2010
31/12/2009
62.703
62.114
1.237.536
10.577.254
-
-
1.300.239
10.639.368
20.709.073
16.692.113
8.517.917
4.656.648
20.637.042
18.669.646
-
-
29.154.959
23.326.294
Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D)
7.145.647
-4.005.187
K.
Debiti bancari non correnti
10.576.406
12.451.607
L.
Obbligazioni emesse
3.415.006
8.818.464
M.
Altri debiti non correnti
1.553.422
-
N.
Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)
15.544.834
21.270.071
O.
Posizione finanziaria netta (J) + (N)
22.690.481
17.264.884
075
Informativa ai sensi della delibera
Consob n.15519 del 27 luglio 2006
Situazione patrimoniale - finanziaria
ai sensi della delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006
Immobili, impianti e macchinari
1
3.699.779
Incidenza sulla
31/12/2009
voce di bilancio
0,00%
3.554.309
Investimenti immobiliari
2
7.325.674
-
Immobilizzazioni immateriali
3
66.999
Avviamento
4
Partecipazioni
5
Attività finanziarie
6
530.000
Attività per imposte anticipate
7
560.980
Altre attività non correnti
8
173
Stato patrimoniale attivo
Note
31/12/2010
Attivo non corrente
Crediti commerciali
di cui
correlate
0,00%
9.400
4,85%
20.901.876
95,94%
9.400
27.754.777 24.743.263
1.974.426
350.404
19.118
530.000
89,15%
21.785.710
100,00%
628.998
4.819
39.947.782 25.273.263
9
7.223.157
di cui
Incidenza sulla
correlate
voce di bilancio
1.663.389
46,80%
33.225.511 22.915.669
372.400
18,86%
2.855.786
472.572
16,55%
38.571.284 15.078.402
39,09%
35.295.595
16.445.131
46,59%
100,00%
891.443
737.082
82,68%
0,06%
1.010.377
683
0,07%
Attività finanziarie
10
Attività per imposte correnti
11
752.055
752.055
Altre attività correnti
12
1.130.106
684
Disponibilità liquide
13
1.300.239
10.639.368
Attivo corrente
43.728.110 16.203.541
50.692.569 17.655.468
Totale attivo
83.675.892
83.918.080
30.000.009
30.000.009
Stato patrimoniale passivo
Capitale sociale
Note
14
Azioni proprie
Riserve
Utili (perdite) portati a nuovo
Risultato del periodo
Patrimonio netto
-433.070
-36.136
4.348.473
2.614.849
30.006
30.006
1.401.254
3.842.655
35.346.672
36.451.383
152.016
Benefici per i dipendenti
16
177.809
Passività per imposte differite
17
406.232
Fondi per rischi e oneri
Finanziamenti passivi a medio-lungo
termine
Altre passività a medio-lungo termine
18
0
-
0,00%
107.366
107.366
100,00%
15
15.544.834
33.333
0,21%
21.270.071
29.200
0,14%
14,12%
19
Passivo non corrente
643.020
1.416.309
200.000
17.545.184
233.333
436.394
21.387
73.334
Debiti verso fornitori
20
Debiti tributari
21
148.365
Finanziamenti passivi a breve termine
15
29.154.959
Altre passività finanziarie
22
113.093
Altre passività a breve termine
23
12.950
22.185.423
136.566
4,90%
364.429
121.612
33,37%
0,25%
23.326.293
29.200
0,13%
1.471.273
801.624
54,49%
25.281.274
952.436
105.118
14.161
931.225
117.819
Passivo corrente
30.784.036
112.540
Totale passivo
83.675.892
12,65%
83.918.080
076
KB1909_2010
Prospetto di conto economico
ai sensi della delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
Conto economico
Altri proventi e ricavi operativi
25
Ricavi operativi
Incidenza
sulla voce
di bilancio
di cui
correlate
Note 31/12/2010
1.002.335
493.190
1.002.335
493.190
31/12/2009
49,20%
di cui
correlate
563.484
273.856
563.484
273.856
22,84%
-13.397
-3.321
Incidenza
sulla voce
di bilancio
48,60%
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
Costi per servizi
26
-7.513
-1.716
27
-1.439.618
-126.610
8,79%
-2.117.823
-374.311
17,67%
Costi per godimento beni di terzi
28
-8.819
0
0,00%
-42.479
-31.082
73,17%
Costo del personale
29
-1.209.673
Accantonamenti
30
-5.995
0
0,00%
-107.366
48,50%
Altri costi operativi
31
-358.324
0
0,00%
-3.029.942
-128.326
Costi operativi
Risultato prima degli ammortamenti,
oneri finanziari e imposte
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
-1.099.252
30
-221.386
-175.073
-3.669.410
-2.027.607
Risultato operativo
24,79%
-516.080
-3.105.925
-550.518
-501.271
-2.578.125
-3.607.197
Oneri finanziari
32
-2.085.962
-210.644
10,10%
-3.355.299
-2.951
0,09%
Proventi finanziari
32
5.333.941
4.040.770
75,76%
10.550.846
1.236.878
11,72%
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
Risultato netto dell’esercizio
669.853
33
3.588.350
731.400
254.306
1.401.254
3.842.656
Rendiconto finanziario
ai sensi della delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
31/12/2010
(migliaia di euro)
di cui con
parti correlate
31/12/2009
di cui con
parti correlate
FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA:
Utile (perdita) d’ esercizio
1.401
3.180
Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidita’:
Ammortamenti
551
501
T.F.R. maturato nell’ esercizio
62
37
T.F.R. pagato nell’ esercizio
-28
-12
Accant. (utilizzo) fondi per rischi e oneri
Fair value attività finanziarie
-346
107
553
48
522
-107
0
Fair value passività finanziarie
99
Svalutazione partecipazioni
48
Totale
14
1.787
75
4.807
Variazioni nelle attivita’ e passivita’ correnti:
Clienti
882
101
2.259
3.049
Altri crediti
-438
-669
4.169
-435
72
-100
54
-12
Debiti diversi
863
0
1.030
803
Debiti tributari
43
Fornitori
579
Totale rettifiche e variazioni
1.808
9.706
Flussi di cassa generati dall’attività operativa
3.209
12.886
077
FLUSSI DI CASSA DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO:
Valore netto contabile cespiti alienati
2
Acquisizione di immobilizzazioni tecniche
-771
-2.681
Acquisizione di investimenti immobiliari
-13
-388
Incrementi nelle attivita’ immateriali
-64
(Incremento) decremento nelle partecipazioni
-4
-6.017
Flussi di cassa generati dall’attivita’ di investimento
-3.890
-5.373
-6.863
-5.361
-8.446
FLUSSI DI CASSA DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA:
Rimborso (trasferimento quote a breve) di finanziamenti
-7.734
8.846
Altri movimenti di patrimonio netto
-400
-12
Dividendi distribuiti
-608
-539
Riduzione (incremento) attività finanziarie
-4.779
Riduzioni (incremento) altre pass.a M/L termine
1.367
1
Flussi di cassa generati dall’attivita’ finanziaria
-1.615
1.020
12
-13.520
6.692
INCREMENTO (DECR.) DISPONIBILITA’ LIQUIDE
-17.174
11.132
DISPONIBILITA’ LIQUIDE INIZIO ESERCIZIO
-10.681
-21.813
DISPONIBILITA’ LIQUIDE FINE ESERCIZIO
-27.855
-10.681
Posizione finanziaria netta
ai sensi della delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
(valori in unità di euro)
A.
Cassa
B.
Altre disponibilità liquide
C.
Titoli detenuti per la negoziazione
di cui
correlate
31/12/2010
Incidenza sulla
voce di bilancio
di cui
correlate
31/12/2009
62.703
62.114
1.237.536
10.577.254
-
-
D.
Liquidità (A) + (B) + (C)
E.
Crediti finanziari correnti
F.
K.
Debiti bancari correnti
Parte corrente dell’indebitamento non
corrente
Altri debiti finanziari correnti
Indebitamento finanziario corrente
(F) + (G) + (H)
Indebitamento finanziario corrente
netto (I) - (E) - (D)
Debiti bancari non correnti
L.
Obbligazioni emesse
3.415.006
M.
Altri debiti non correnti
Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)
Posizione finanziaria netta (J) + (N)
1.553.422
-
15.544.834
21.270.071
22.690.481
17.264.884
G.
H.
I.
J.
N.
O.
1.300.239
10.639.368
20.709.073 15.078.402
61%
8.517.917
20.637.042
Incidenza sulla
voce di bilancio
16.692.113 16.445.131
99%
4.656.648
33.333
0,16%
18.669.646
-
-
29.154.959
23.326.294
7.145.647
-4.005.187
10.576.406
29.200
0,16%
29.200
0,33%
12.451.607
73.334
2,15%
8.818.464
L’indebitamento finanziario netto corrente presenta un peggioramento rispetto all’esercizio precedente, con un incremento di euro
11.150.834 in parte poi compensato dal minore indebitamento finanziario non corrente, che diminuisce di euro 5.725.237, determinando
quindi un effetto negativo netto di euro 5.425.597. Rispetto al 31 dicembre 2009 vi è una minore liquidità alla fine dell’esercizio 2010.
Tale liquidità era impiegata nelle disponibilità liquide per euro 10.577.254 e rappresentava comunque un’eccedenza temporanea di
liquidità, che ha trovato impiego nel 2010 nell’acquisizione di nuove partecipazioni o in operazioni sul capitale di partecipazioni già
acquisite, nel pagamento di dividendi e nei maggiori crediti per finanziamenti concessi alle società del gruppo ed a terzi.
Per maggiori dettagli sui flussi monetari si rimanda al Rendiconto finanziario.
078
KB1909_2010
Note di commento
Per la KB1909 i rapporti infragruppo e con parti correlate sono in massima parte rappresentati da operazioni
poste in essere con imprese direttamente e indirettamente controllate, regolate a condizioni di mercato ritenute
normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
L’impatto di tali operazioni sulle singole voci del bilancio 2010 e 2009, peraltro già evidenziato negli appositi
schemi supplementari di Stato patrimoniale e Conto economico oltre che nel commento a ciascuna voce, è
riepilogato nelle seguenti tabelle:
Società
Crediti
commer.li
Crediti
finanz.
Altri
crediti
Debiti
finanz.
Debiti
commer.li
Altri
debiti
KB Finance S.p.A.
Transmedia S.p.A.
Mark Medical S.p.A.
3.571.557
-
827.717
323.757
206.922
-
-
252.909
148.297
-
-
-
1.511.458
-
Grimac S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
-
238.027
Samed d.o.o.
1.493
-
Consulting KB1909 d.o.o.
4.332
3.410.693
Tmedia S.r.l.
-
118.353
KB Invest S.p.A.
-
3.713.389
Hestija d.o.o.
-
195.676
Mipot S.p.A.
Distriest d.o.o.
-
662
-
695
-
684
-
-
-
-
274
-
KBI d.o.o.
3.208
-
-
AKK d.o.o.
4.757
250.000
-
Trevis Medical d.o.o.
5.361
Mladina d.d.
2.351
29.200
Kronos Electric S.r.l.
288
351.415
Cogeco S.p.A.
243
626.680
-
36.038
Vidiz & Kessler S.r.l.
Totale società controllate
366.280 14.979.084
5.130
292.224
752.739
29.200
6.487
-
Pneurom sa
Carsia S.r.l.
Totale società collegate
57.546
11.000
571.773
3.900
155
6.120
629.318
-
-
-
Tomsič Luciana
-
14.900
Sklad Trinko
Totale parti correlate
5.965
Totale altre correlate
16.649
Slovik
AD Formandum
16.649
-
77.467
1.170
300.000 -
-
77.467
-
301.170
372.400 15.608.402
752.739
106.667
21.387
317.819
Si segnala che tra le operazioni con parti correlate è stato riportato il debito verso la Vicepresidente del
Consiglio di Amministrazione dott.ssa Tomsič Luciana relativo all’acquisto delle quote di partecipazione
della società Mipot S.p.A. con scadenza ultima rata 30/03/2013.
079
Società
Ricavi e proventi
operativi
Costi
operativi
Oneri
finanz.
KB Finance S.p.A.
8.234
Transmedia S.p.A.
42.229
De Plano d.o.o.
Mark Medical S.p.A.
152.291
12.132
Auremiana d.o.o.
21.164
Grimac S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
710.807
7.787
20.366
695
970.236
4.253
Mipot S.p.A.
Distriest d.o.o.
Proventi
finanz.
900.900
159.901
471.730
-
88.118
193
14.678
Samed d.o.o.
1.493
Consulting KB1909 d.o.o.
3.743
-
11.541
112.280
10.246
4.638
-
284.150
Tmedia S.r.l.
KB Invest S.p.A.
Hestija d.o.o.
KBI d.o.o.
-
2.256
-
2.705
AKK d.o.o.
1.236
-
Trevis Medical d.o.o.
1.776
Mladina d.d.
2.326
1.138
-
-
157.916
32.653
Kronos Electric S.r.l.
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
-
32.002
37
386.641
5.930
Indules S.r.l.
Totale società controllate
5.853
48.203
461.897
126.693
9.656
1.633
207.257
Slovik
AD Formandum
2.488
21.637
Pneurom sa
Totale società collegate
3.995.598
42.684
31.293
1.633
-
45.172
Sklad Trinko
3.387
Totale altre correlate
-
-
3.387
-
Totale parti correlate
493.190
128.326
210.644
4.040.770
080
KB1909_2010
Compensi spettanti ai Consiglieri, Sindaci
e Dirigenti con responsabilità strategiche
Come previsto dall’art.78 della deliberazione Consob 14 maggio 1999 n.11971, recante le norme di attuazione del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n58, di seguito viene fornita l’informativa relativa ai compensi corrisposti nell’esercizio agli amministratori, ai sindaci ed
ai dirigenti con responsabilità strategiche da KB1909 S.p.A. e da società controllate. Per compenso si intende l’emolumento corrisposto
per la carica ricoperta, anche per frazione di anno, gli altri eventuali benefici di natura non monetaria, i bonus e gli incentivi attribuiti anche
da società controllate da KB1909. I valori sono espressi in unità di euro.
Carica
ricoperta
Periodo per cui è stata
ricoperta la carica
Scadenza
della carica
Emolumenti
per la carica
Benefici non
monetari
01/01 - 31/12/2010
2013
37.794
1.927
0
141.755
01/01 - 31/12/2010
2013
12.333
0
0
62.958
Demetrio Bauzon
Presidente
Vice
Presidente
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
37.933
1.927
0
51.803
Andrej Bratož
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
8.200
0
0
0
Valentino Cossutta
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
0
0
0
0
Boris Peric
Luciana Tomsič
Bonus e altri
Altri compensi
incentivi
Jurij Detiček
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
13.480
0
0
0
Carlo Devetak
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
9.400
0
0
5.301
Giovanni Lokar
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2.867
0
0
0
Barbara Lokar
Consigliere
29/04 - 31/12/2010
2013
5.992
0
0
0
Livio Semolič
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
15.845
0
0
2.412
Roberto Tabaj
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
Totale
Maria Marc
Paolo Mahorčič
Diego Marvin
Totale
28.797
905
0
106.656
172.640
4.759
0
370.884
Carica
ricoperta
Periodo per cui è stata
ricoperta la carica
Scadenza
della carica
Emolumenti
per la carica
Benefici non
monetari
Presidente
Sindaco
effettivo
Sindaco
effettivo
01/01 - 31/12/2010
2013
13.404
0
0
21.838
01/01 - 31/12/2010
2013
9.057
0
0
4.553
01/01 - 31/12/2010
2013
9.211
0
0
16.580
31.672
0
0
42.971
Bonus e altri
Altri compensi
incentivi
Informazioni ai sensi dell’art.149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob
(compenso a società di revisione)
Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art.149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi dell’esercizio 2010 per i
servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa Società di Revisione. Non vi sono servizi resi da entità appartenenti alla sua rete.
Soggetto che ha erogato il servizio
Corrispettivo
Deloitte & Touche S.p.A.
69.850
(importi in unità di euro)
Revisione contabile
Servizi di attestazione
(1)
Deloitte & Touche S.p.A.
1.500
Totale
71.350
(1)Sottoscrizione delle dichiarazioni fiscali (modelli Unico, IRAP, CNM_Consolidato fiscale e 770)
Conto economico riclassificato secondo lo schema suggerito dalla Consob (raccomandazione n.94001437 del 23/2/1994)
31/12/2010
31/12/2009
2.948.801
0
Proventi e oneri finanziari
Proventi da partecipazione in:
a) imprese controllate
c) altre imprese
Totale
564.805
343.029
3.513.606
343.029
081
Altri proventi finanziari
a) proventi finanziari da crediti immobilizzati
a) Totale
c) prov.finanz.da titoli iscritti nell’attivo circolante
0
0
539.025
1.962.318
1.046.779
7.915.497
45.173
13.473
d) prov.finanziari diversi dai precedenti
d1) da imprese controllate
d2) da imprese collegate
d4) da altre imprese
d) Totale
Utili su cambi
Totale
107.127
85.001
1.199.079
8.013.971
82.231
231.528
5.333.941
10.550.846
Interessi passivi e oneri finanziari da:
c) debiti verso obbligazionisti
398.016
388.872
1.211.708
1.234.474
f1) da imprese controllate
0
0
f2) da altre imprese
0
0
d) debiti verso banche
f) altri debiti
g) oneri finanziari diversi
g1) da imprese controllate
206.119
75.211
g2) da altri
233.737
1.414.687
Perdita su cambi
36.382
242.055
Totale
2.085.962
3.355.299
Totale proventi e oneri finanziari
3.247.980
7.195.548
Altri proventi di gestione
1.002.335
563.484
1.447.131
2.131.220
Altri costi della gestione
Per servizi non finanziari
Per godimento di beni di terzi
Per il personale
Ammortamenti e svalutazioni
Altri accantonamenti
Oneri diversi di gestione
8.819
42.479
1.209.673
1.099.252
550.518
501.271
5.995
221.386
358.324
175.074
3.580.460
4.170.682
Utile (perdita) delle attività ordinarie
669.853
3.588.349
Risultato prima delle imposte
669.853
3.588.349
Imposte sul reddito dell’esercizio
731.400
254.306
1.401.254
3.842.655
Totale altri costi della gestione
Utile (perdita) dell’esercizio
Il presente bilancio, composto dalla Situazione patrimoniale – finanziaria, dal Prospetto di conto economico, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria
nonchè il risultato economico della KB1909 al 31 dicembre 2010.
Gorizia, 13 aprile 2010
p. Il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Dott. Boris Peric
082
KB1909_2010
Deloitte & Touche S.p.A.
Via Albere, 19
37138 Verona
Italia
Tel: +39 02 83327045
Fax: +39 02 83322593
www.deloitte.it
RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE
AI SENSI DELL'ART. 14 DEL D. LGS. 27.1.2010, N. 39
Agli Azionisti di
KB 1909 SOCIETÀ FINANZIARIA PER AZIONI – FINANČNA
NA DELNIŠKA DRUŽBA
1.
della
Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d'esercizio, costituito dai prospetti
p
situazione patrimoniale-finanziaria,
finanziaria, del conto economico, del conto economico complessivo e
delle variazioni di patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note esplicative, di
KB 1909 Società finanziaria per azioni – Finančna delniška družba chiuso al 31 dicembre 2010.
La responsabilità della redazione del bilancio in conformità agli International Financial
Reporting Standards adottati dall'Unione
Europea compete agli Amministratori di KB 1909
dall
Società finanziaria per azioni – Finančna delniška družba.. E' nostra la responsabilità del giudizio
professionale espresso sul bilancio e basato sulla revisione contabile.
2.
Il nostro esame è stato condotto secondo i principi di revisione emanati dal Consiglio Nazionale
dei Dottori Commercialisti
mercialisti e degli Esperti Contabili e raccomandati dalla Consob. In conformità
ai predetti principi la revisione è stata pianificata e svolta al fine di acquisire ogni elemento
necessario per accertare se il bilancio d'esercizio sia viziato da errori significativi
significativi e se risulti, nel
suo complesso, attendibile. Il procedimento di revisione comprende l'esame,
l esame, sulla base di
verifiche a campione, degli elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni contenuti
nel bilancio, nonché la valutazione dell'adeguatezza
dell'adeguatezza e della correttezza dei criteri contabili
utilizzati e della ragionevolezza delle stime effettuate dagli Amministratori.
mministratori. Riteniamo che il
lavoro svolto fornisca una ragionevole base per l'espressione del nostro giudizio professionale.
profes
Per ill giudizio relativo al bilancio dell'esercizio precedente, i cui dati sono presentati ai fini
comparativi, si fa riferimento alla relazione da noi emessa in data 12 aprile 2010.
2010
3.
A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio di KB 1909 Società finanziaria per azioni – Finančna
delniška družba al 31 dicembre 2010 è conforme agli International Financial Reporting
Standards adottati dall'Unione
Unione Europea; esso pertanto è redatto con chiarezza e rappresenta in
ed i
modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria,
finanziaria, il risultato economico
econ
flussi di cassa di KB 1909 Società finanziaria per azioni – Finančna
čna delniška družba per
l'esercizio
esercizio chiuso a tale data.
Ancona Bari Bergamo Bologna Brescia Cagliari Firenze Genova Milano Napoli Padova
Parma
Perugia Roma Torino Treviso Verona
Sede Legale: Via Tortona, 25 – 20144 Milano - Capitale Sociale: Euro 10.328.220,00 i.v.
Codice Fiscale/Registro delle Imprese Milano n. 03049560166
049560166 – R.E.A. Milano n. 1720239
Partita IVA: IT 03049560166
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
083
2
4.
La responsabilità della redazione della relazione sulla gestione in conformità a quanto previsto
previ
dalle norme di legge compete agli Amministratori di KB 1909 Società finanziaria per azioni –
Finančna delniška družba.. E'
E di nostra competenza l'espressione
espressione del giudizio sulla coerenza della
relazione sulla gestione e della specifica sezione sul govern
governoo societario e gli assetti proprietari,
limitatamente alle informazioni di cui al comma 2, lettera b) dell
dell'art. 123-bis
bis del D.Lgs. 58/98,
con il bilancio, come richiesto dalla legge. A tal fine, abbiamo svolto le procedure indicate dal
principio di revisione
ne 001 emanato dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli
Esperti Contabili e raccomandato dalla Consob. A nostro giudizio la relazione sulla gestione e le
123-bis
nella
informazioni di cui al comma 2, lettera b) dell'art.
dell
bis del D.Lgs. 58/98 presentate
presen
specifica sezione della medesima relazione sono coerenti con il bilancio dd'esercizio
esercizio di KB 1909
Società finanziaria per azioni – Finančna delniška družba al 31 dicembre 2010.
2010
DELOITTE & TOUCHE S.p.A.
Pier Valter Azzoni
Socio
Verona, 29 aprile 2011
084
KB1909_2010
085
Bilancio consolidato
086
Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata
088
Prospetto di conto economico consolidato
090
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato
091
Rendiconto finanziario consolidato
086
KB1909_2010
Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata
Stato patrimoniale attivo
Note 31/12/2010 31/12/2009
Immobili, impianti e macchinari
1
28.291
28.002
Investimenti immobiliari
2
8.965
8.946
Immobilizzazioni immateriali
3
1.781
1.749
Avviamento
4
3.637
3.651
Partecipazioni
5
3.804
2.333
Attività finanziarie
6
467
144
Attività per imposte anticipate
7
1.883
1.917
Altre attività non correnti
10
Attivo non corrente
Rimanenze di magazzino
8
1.521
884
50.349
47.626
27.172
29.537
Crediti commerciali
9
37.076
33.060
Attività finanziarie
6
41.672
40.964
199
389
Altre attività correnti
10
3.948
4.164
Disponibilità liquide
11
7.335
20.096
Attivo corrente
117.402
128.210
Totale attivo
167.751
175.836
30.000
30.000
Attività per imposte correnti
Stato patrimoniale passivo
Capitale sociale
Azioni proprie
Riserve
Utili (perdite) portati a nuovo
Risultato netto dell’esercizio
Patrimonio netto del Gruppo
12
Capitale e riserve di terzi
Risultato di terzi
Patrimonio netto di Terzi
13
Patrimonio netto consolidato
(433)
(36)
4.239
2.567
542
(418)
779
5.406
35.127
37.519
5.088
7.041
403
300
5.491
7.341
40.618
44.860
Benefici per i dipendenti
14
2.053
2.093
Passività per imposte differite
15
2.451
2.767
Fondi per rischi ed oneri
16
321
231
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
17
24.162
34.403
Altre passività a medio-lungo termine
21
Passivo non corrente
1.961
1.543
30.948
41.037
18.405
15.666
Debiti verso fornitori
18
Debiti tributari
20
3.104
2.348
Finanziamenti passivi a breve termine
17
69.289
66.194
Altre passività finanziarie
19
181
51
Altre passività a breve termine
21
5.206
5.680
96.185
89.939
167.751
175.836
Passivo corrente
Totale passivo
087
Immobili, impianti e macchinari
1
28.291
di cui
31/12/2009
correlate
28.002
Investimenti immobiliari
2
8.965
8.946
Immobilizzazioni immateriali
3
1.781
1.749
Avviamento
4
3.637
3.651
Partecipazioni
5
3.804
2.333
Attività finanziarie
6
467
144
Attività per imposte anticipate
7
1.883
1.917
10
1.521
884
Stato patrimoniale attivo
Altre attività non correnti
Note 31/12/2010
Attivo non corrente
di cui
correlate
50.349
47.626
Rimanenze di magazzino
8
27.172
29.537
Crediti commerciali
9
37.076
63
33.060
643
Attività finanziarie
6
41.672
629
40.964
515
199
389
Altre attività correnti
10
3.948
4.164
Disponibilità liquide
11
7.335
20.096
Attivo corrente
117.402
128.210
Totale attivo
167.751
175.836
30.000
30.000
Attività per imposte correnti
Stato patrimoniale passivo
Capitale sociale
Azioni proprie
Riserve
(433)
(36)
4.239
2.567
Utili (perdite) portati a nuovo
542
(418)
Risultato netto dell’esercizio
779
5.406
35.127
37.519
5.088
7.041
403
300
Patrimonio netto del Gruppo
12
Capitale e riserve di terzi
Risultato di terzi
Patrimonio netto di Terzi
13
Patrimonio netto consolidato
5.491
7.341
40.618
44.860
Benefici per i dipendenti
14
2.053
2.093
Passività per imposte differite
15
2.451
2.767
Fondi per rischi ed oneri
16
321
231
Finanziamenti passivi a medio-lungo termine
17
24.162
630
34.403
1.100
Altre passività a medio-lungo termine
21
1.961
200
1.543
868
Passivo non corrente
30.948
Debiti verso fornitori
18
Debiti tributari
20
3.104
Finanziamenti passivi a breve termine
17
69.289
Altre passività finanziarie
19
181
Altre passività a breve termine
21
Passivo corrente
Totale passivo
18.405
5.206
41.037
91
15.666
317
66.194
174
2.348
191
51
8
5.680
96.185
89.939
167.751
175.836
1.115
088
KB1909_2010
Prospetto di conto economico consolidato
Ricavi delle vendite e dei servizi
Altri proventi e ricavi operativi
Note
2010
2009
22
111.073
96.418
23
1.753
1.428
Ricavi operativi
112.826
97.846
(68.034)
(56.793)
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL)
24
Costi per lavori in economia capitalizzati
25
260
251
Costi per servizi
26
(22.613)
(23.056)
Costi per godimento beni di terzi
27
(435)
(347)
Costo del personale
28
(13.356)
(11.822)
Accantonamenti
29
(370)
(494)
Altri costi operativi
30
(1.778)
(1.337)
(106.326)
(93.598)
6.500
4.248
(3.417)
(3.438)
3.083
810
81
Costi operativi
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
31
Risultato operativo
Valutazione a patrimonio netto delle collegate e delle controllate non consolidate
Oneri finanziari
5
(14)
32
(7.201)
(6.024)
Proventi finanziari
33
6.627
12.165
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): di attività operative
cessate
Risultato netto dell’esercizio (A)
2.495
7.032
34
(996)
(1.326)
5
(317)
0
1.182
5.706
Risultato di Terzi
403
300
Risultato del Gruppo
779
5.406
Prospetto di conto economico complessivo consolidato
Risultato netto dell’esercizio (A)
Utili (perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibili per la
vendita (AFS al Fair Value)
Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere
Utili (perdite) attuariali su benefici ai dipendenti e Fisc
Parte efficace degli utili (perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari
(“cash flow hedge”)
Vendita azioni proprie
Effetto fiscale relativo agli Altri utili (perdite)
Totale Altri utili (perdite), al netto dell’effetto fiscale (B)
Altri utili (perdite) di Terzi
Altri utili (perdite) del Gruppo
Risultato economico complessivo (A) + (B)
Risultato di terzi
Risultato del Gruppo
1.182
5.706
(1.674)
3.096
(75)
0
92
15
(178)
351
108
0
166
(2.379)
(1.561)
1.083
1
19
(1.562)
1.064
(379)
6.789
404
319
(783)
6.470
089
Conto economico
Note
Ricavi delle vendite e dei servizi
22
Altri proventi e ricavi operativi
23
Ricavi operativi
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo
e merci (PF e SL)
Costi per lavori in economia capitalizzati
di cui
correlate
111.073
482
2010
1.753
39
112.826
24
(68.034)
25
260
di cui
correlate
96.418
1.684
2009
1.428
9
97.846
(12)
(56.793)
(98)
251
(404)
Costi per servizi
26
(22.613)
(23.056)
(270)
Costi per godimento beni di terzi
27
(435)
(347)
(32)
Costo del personale
28
(13.356)
(11.822)
Accantonamenti
29
(370)
(494)
Altri costi operativi
30
(1.778)
(1.337)
(106.326)
(93.598)
6.500
4.248
(3.417)
(3.438)
3.083
810
81
Costi operativi
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari
e imposte
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
31
Risultato operativo
Valutazione a patrimonio netto delle collegate e delle controllate non consolidate
Oneri finanziari
5
(14)
32
(7.201)
(53)
(6.024)
(78)
Proventi finanziari
33
6.627
44
12.165
17
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio
Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): di
attività operative cessate
Risultato netto dell’esercizio
2.495
7.032
34
(996)
(1.326)
5
(317)
0
1.182
5.706
Risultato di Terzi
403
300
Risultato del Gruppo
779
5.406
090
KB1909_2010
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato
Del Gruppo:
Capitale sociale
Azioni proprie
Riserva legale
Altre riserve:
Riserva straordinaria
Altre riserve
IAS/IFRS Costi di operazioni sul capitale
IAS/IFRS Utili (perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibili per la vendita (AFS Fair Value)
IAS/IFRS Utili (perdite) attuariali su benefici ai dipendenti e Fisc
IAS/IFRS Vendita azioni proprie
IAS/IFRS Altre immobilizzazioni immateriali
IAS/IFRS Parte efficace degli utili (perdite) sugli strumenti di
copertura di flussi finanziari (“cash flow hedge”)
Riserva differenza traduzione
Utili (perdite) portati a nuovo
Utili indivisi e altre riserve
Utili (perdite) portati a nuovo
Risultato netto dell’esercizio
Totale patrimonio netto di Gruppo
Di terzi:
Capitale e riserve di terzi
Utile (perdita) competenza di terzi
Totale patrimonio netto di Terzi
Totale patrimonio netto
Del Gruppo:
Capitale sociale
Azioni proprie
Riserva legale
Altre riserve:
Riserva straordinaria
Altre riserve
IAS/IFRS Costi di operazioni sul capitale
IAS/IFRS Utili (perdite) dalla rideterminazione di attività
finanziarie disponibili per la vendita (AFS al Fair Value)
IAS/IFRS Utili (perdite) attuariali su benefici ai dipendenti
e Fisc
IAS/IFRS Vendita azioni proprie
IAS/IFRS Altre immobilizzazioni immateriali
IAS/IFRS Parte efficace degli utili (perdite) sugli strumenti
di copertura di flussi finanziari (“cash flow hedge”)
Riserva differenza traduzione
Utili (perdite) portati a nuovo
Utili indivisi e altre riserve
Utili (perdite) portati a nuovo
Risultato netto dell’esercizio
Totale patrimonio netto di Gruppo
Di terzi:
Patrimonio
netto al
31/12/2009
Giroconto Dividendi
risultato distribuiti
Movimenti
Risultato
Patrimonio
Altri
azioni
economico
netto al
movimenti
proprie
complessivo 31/12/2010
30.000
(36)
833
0
0
192
0
0
0
0
(397)
0
0
0
0
0
0
0
30.000
(433)
1.025
6.123
201
(99)
3.043
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(1)
0
0
0
9.166
201
(100)
(4.479)
0
0
0
0
(1.504)
(5.983)
(18)
39
(1)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(2)
0
0
65
74
0
45
113
(1)
22
0
0
0
2
(122)
(98)
(54)
0
0
0
0
(75)
(129)
(448)
30
5.406
37.519
1.562
609
(5.406)
0
0
(609)
0
(609)
0
0
0
(397)
(602)
0
0
(603)
0
0
779
(783)
512
30
779
35.127
300
(629)
(300)
0
0
(629)
0 (1.238)
0
0
0
(397)
(1.625)
0
(1.625)
(2.228)
1
403
404
(379)
5.088
403
5.491
40.618
7.041
300
7.341
44.860
Patrimonio
netto al
31/12/2008
Giroconto Dividendi
risultato distribuiti
Movimenti
azioni
proprie
Altri
movimenti
Risultato
Patrimonio
economico
netto al
complessivo 31/12/2009
30.000
(23)
544
0
0
289
0
0
0
0
(13)
0
0
0
0
0
0
0
30.000
(36)
833
1.162
201
(101)
4.960
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
2
0
0
0
6.123
201
(99)
(5.310)
0
0
0
0
831
(4.479)
(37)
0
0
0
10
9
(18)
39
(1)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
39
(1)
(196)
0
0
0
(6)
224
22
(52)
0
0
0
(2)
0
(54)
142
30
5.338
31.736
(450)
539
(5.338)
0
0
(539)
0
(539)
0
0
0
(13)
(140)
0
0
(135)
0
0
5.406
6.470
(448)
30
5.406
37.519
091
Capitale e riserve di terzi
Utile (perdita) competenza di terzi
Totale patrimonio netto di Terzi
Totale patrimonio netto
4.822
533
5.355
37.091
533
(533)
0
0
0
0
0
(539)
0
0
0
(13)
1.667
0
1.667
1.532
19
300
319
6.789
7.041
300
7.341
44.860
Rendiconto finanziario consolidato
31/12/2010 31/12/2009
FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA
Utile (perdita) d’esercizio
779
5.406
3.512
3.879
Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidità:
Ammortamenti e svalutazioni
T.F.R. maturato nell’ esercizio
T.F.R. pagato nell’ esercizio
469
409
(427)
(254)
Accant. (utilizzo) fondo imposte differite e altri fondi rischi
(62)
33
Fair value attività finanziarie
104
276
Fair value passività finanziarie
0
45
Minusvalenze (plusvalenze) attività operative cessate
317
0
Minusvalenze (plusvalenze) alienazione cespiti
(32)
(53)
(3.540)
(4.960)
Variazioni nelle attività e passività correnti:
Clienti
Altri crediti
(36)
1.585
Rimanenze
2.214
(5.716)
Fornitori
2.646
400
(59)
907
Altri debiti
Debiti tributari
757
13
Totale rettifiche e variazioni
5.863
(3.436)
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività operativa
6.642
1970
FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
Ricavi dalla vendita immobilizzazioni tecniche
Acquisizione di immobilizzazioni tecniche
Acquisizione di investimenti immobiliari
Incrementi nelle attivita’ immateriali
(Incremento) decremento nelle partecipazioni
Acquisizione di società o quote in società controllate
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività di investimento
172
308
(3.574)
(5.410)
(14)
(885)
(518)
(453)
(1.803)
(172)
(2.289)
(720)
(8.026)
(7.332)
(8.078)
12.855
FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
Assunzione (rimborso) di finanziamenti
Altri movimenti di patrimonio netto
(487)
554
Dividendi distribuiti
(609)
(539)
Riduzione (incremento) attività finanziarie
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività finanziarie
Differenze cambi di conversione
(2.865)
(7.172)
(12.039)
5.701
(5)
(0)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide
(13.428)
336
Disponibilità liquide all’inizio del periodo
(15.157)
(15.493)
Disponibilità liquide alla fine del periodo
(28.585)
(15.157)
092
KB1909_2010
Note illustrative
al bilancio consolidato
chiuso il 31 dicembre 2010
Informazioni di carattere generale sull’attività del Gruppo
La KB1909 Società Finanziaria per Azioni - Financna Delniska Druzba (di seguito “KB1909”) è una holding
di un gruppo internazionale, la cui attività è concentrata principalmente sugli investimenti finanziari nelle
imprese e sulla loro gestione.
Fondata nel 1909, ha sede in Italia, via Malta n. 2, Gorizia e dall’ottobre 2007 ha ottenuto l’ammissione
delle proprie obbligazioni, primo strumento finanziario di emittente estero, alla quotazione presso la Borsa
di Ljubliana.
KB1909 realizza investimenti diversificati su scala internazionale, principalmente nei mercati dell’Europa
centro e sud-orientale, con un’ottica imprenditoriale e una solida disciplina finanziaria, collaborando in modo
continuativo con il management delle società partecipate, nel pieno rispetto della loro autonomia operativa
e in una prospettiva di medio-lungo termine.
Le principali controllate e collegate del Gruppo operano in diversi settori di attività come descritto nella
Relazione sulla Gestione, alla quale si rinvia.
Principi per la predisposizione del bilancio
consolidato
Il bilancio consolidato del Gruppo KB1909 al 31 dicembre 2010 è stato predisposto nel rispetto degli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi dall’International Accounting Standards Board
(IASB), e omologati dall’Unione Europea, in vigore alla data di redazione del presente documento. Per IFRS
si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni dell’International
Financial Reporting Interpretations Commitee (IFRIC), precedentemente denominate Standing Interpretations
Commitee (SIC).
I seguenti principi contabili, emendamenti ed interpretazioni, rivisti anche a seguito del processo di Improvement annuale 2009 condotto dallo IASB, sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal
1° gennaio 2010:
• IFRS 3 rivisto - Aggregazioni aziendali, che ha emendato lo IAS 27 - Bilancio consolidato e separato. In accordo con le regole di transizione del principio, il Gruppo ha adottato l’IFRS 3 rivisto, in modo
prospettico, per le aggregazioni aziendali avvenute a partire dal 1° gennaio 2010. Le principali modifiche
apportate all’IFRS 3, di seguito descritte, riguardano: la disciplina delle acquisizioni per fasi di società
controllate; la facoltà di valutare al fair value eventuali interessenze di pertinenza di terzi acquisite in
un’acquisizione parziale; l’imputazione a conto economico di tutti i costi connessi all’aggregazione aziendale e la rilevazione alla data di acquisizione delle passività per pagamenti sottoposti a condizione.
Nel caso di acquisizione per fasi di una società controllata, l’IFRS 3 (rivisto 2008) stabilisce che si
realizza un’aggregazione aziendale solo nel momento in cui è acquisito il controllo e che, in questo momento, tutte le attività nette identificabili della società acquisita devono essere valutate al fair value; le
interessenze di pertinenza di terzi devono essere valutate sulla base del loro fair value oppure sulla base
della quota proporzionale del fair value delle attività nette identificabili della società acquisita (metodo già
consentito dalla precedente versione dell’IFRS 3).
In un’acquisizione per fasi del controllo di una partecipata, la partecipazione di minoranza precedentemente detenuta, sino a quel momento contabilizzata secondo quanto indicato dallo IAS 39 – Strumenti
Finanziari: Rilevazione, oppure secondo lo IAS 28 – Partecipazioni in imprese collegate o secondo lo IAS
31 – Partecipazioni in joint ventures, deve essere trattata come se fosse stata venduta e riacquisita alla
data in cui si acquisisce il controllo. Tale partecipazione deve pertanto essere valutata al suo fair value
alla data di -cessione- e gli utili e le perdite conseguenti a tale valutazione devono essere rilevati nel conto
economico. Inoltre, ogni valore precedentemente rilevato nel patrimonio netto come Altri utili e perdite
complessive, che dovrebbe essere imputato a conto economico a seguito della cessione dell’attività cui
si riferisce, deve essere riclassificato nel conto economico. Il goodwill o il provento (in caso di badwill)
derivanti dall’affare concluso con la successiva acquisizione devono essere determinati come somma-
093
toria tra il prezzo corrisposto per l’ottenimento del controllo, il valore delle interessenze di pertinenza
di terzi (valutate secondo uno dei metodi consentiti dal principio), il fair value della partecipazione di
minoranza precedentemente detenuta, al netto del fair value delle attività nette identificabili acquisite.
Secondo la precedente versione del principio l’acquisizione del controllo per fasi era rilevata transazione per transazione, come una serie di acquisizioni separate che generavano complessivamente un
avviamento determinato come la somma degli avviamenti generati dalle singole transazioni.
Nella versione aggiornata del principio si prevede, inoltre, che tutti i costi connessi all’aggregazione
aziendale siano imputati a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti, mentre secondo la precedente versione del principio tali oneri erano inclusi nella determinazione del costo di acquisizione delle
attività nette della società acquisita.
L’IFRS 3 (rivisto) prevede infine che si proceda a rilevare, alla data di acquisizione, le passività per
pagamenti sottoposti a condizione, considerate parte del prezzo di trasferimento delle attività nette
acquisite, valutate al fair value alla data di acquisizione. Analogamente, se il contratto di aggregazione
prevede il diritto alla restituzione di alcune componenti del prezzo al verificarsi di alcune condizioni, tale
diritto è classificato come attività dall’acquirente. Eventuali successive variazioni di tale fair value devono
essere rilevate a rettifica del trattamento contabile originario solo se esse sono determinate da maggiori
o migliori informazioni circa tale fair value e se si verificano entro 12 mesi dalla data di acquisizione; tutte
le altre variazioni devono essere rilevate a conto economico. La precedente versione del principio prevedeva che i corrispettivi sottoposti a condizione fossero rilevati alla data di acquisizione solo se il loro
pagamento era ritenuto probabile e il loro ammontare poteva essere determinato in modo attendibile.
Ogni variazione successiva al valore di tali corrispettivi era inoltre sempre rilevata a rettifica del goodwill.
Nell’emendamento allo IAS 27, invece, lo IASB ha stabilito che una volta ottenuto il controllo di un’impresa, le transazioni in cui la controllante acquisisce o cede ulteriori quote di minoranza senza modificare il
controllo esercitato sulla controllata sono delle transazioni con i soci e pertanto devono essere riconosciute a patrimonio netto. Ne consegue che il valore contabile della partecipazione di controllo e delle
interessenze di pertinenza di terzi devono essere rettificati per riflettere la variazione di interessenza nella
controllata e ogni differenza tra l’ammontare della rettifica apportata alle interessenze di pertinenza di
terzi ed il fair value del prezzo pagato o ricevuto a fronte di tale transazione è rilevata direttamente nel
patrimonio netto ed è attribuita ai soci della controllante. Non vi saranno rettifiche al valore dell’avviamento ed utili o perdite rilevati nel conto economico. Gli oneri accessori derivanti da tali operazioni devono,
inoltre, essere iscritti a patrimonio netto in accordo con quanto richiesto dallo IAS 32 al paragrafo 35.
L’emendamento allo IAS 27 richiede inoltre che tutte le perdite attribuibili ai soci di minoranza siano
allocate alla quota di patrimonio netto dei terzi, anche quando eccedono la loro quota di pertinenza del
capitale della partecipata.
In precedenza, in assenza di un Principio o di un’interpretazione specifica in materia, nel caso di acquisizione di quote di minoranza di imprese già controllate il Gruppo aveva adottato il cosiddetto “Parent entità
extension method”, che prevedeva l’iscrizione della differenza tra il costo di acquisto ed i valori di carico
delle attività e passività acquisite nella voce Avviamento. Nel caso di cessione di quote di interessenza di
terzi senza perdita di controllo, invece, il Gruppo rilevava la differenza tra il valore di carico delle attività
e passività cedute ed il prezzo di vendita nel conto economico.
In accordo con le regole di transizione del principio, il Gruppo ha adottato tali modifiche allo IAS 27 in
modo prospettico, rilevando effetti sul trattamento contabile di alcune acquisizioni di quote di minoranza
di società controllate trattate nel proseguio.
I seguenti emendamenti ed interpretazioni, applicabili dal 1° gennaio 2010, disciplinano fattispecie e casistiche non presenti all’interno del Gruppo, ovvero che non hanno comportato effetti rilevanti per il Gruppo,
alla data del presente Bilancio consolidato:
• IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni.
• IFRS 5 – Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
• IFRS 8 – Settori operativi
• IAS 1 – Presentazione del bilancio
• IAS 7 – Rendiconto finanziario
• IAS 17 – Leasing
• IAS 36 – Riduzione di valore delle attività
• IAS 38 – Attività immateriali
• IAS 39 – Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione. - Elementi qualificabili per la copertura
094
KB1909_2010
• IFRIC 9 – Rideterminazione del valore dei derivati incorporati
• IFRIC 16 – Coperture di un investimento netto in una gestione estera
• IFRIC 17 – Distribuzione ai soci di attività non rappresentate da disponibilità liquide
• IFRIC 18 - Cessioni di attività da parte della clientela
• IFRS 1 revised– Prima adozione degli International Financial Reporting Standard
• Emendamento all’IFRS 1 – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard
• Emendamento all’IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni: pagamenti basati su azioni di Gruppo regolati per
cassa
• Emendamento allo IAS 39 – Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione
• Improvement all’IFRS 5 – Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
Di seguito vengono elencati i nuovi Principi contabili o interpretazioni e le modifiche agli IFRS emessi dallo
IASB, oltre ai documenti interpretativi emessi dall’IFRIC, che saranno efficaci nei prossimi anni:
In data 8 ottobre 2009, lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 32 – Strumenti finanziari: Presentazione: Classificazione dei diritti emessi al fine di disciplinare la contabilizzazione per l’emissione di diritti
(diritti, opzioni o warrant) denominati in valuta diversa da quella funzionale dell’emittente. In precedenza
tali diritti erano contabilizzati come passività da strumenti finanziari derivati; l’emendamento invece richiede che, a determinate condizioni, tali diritti siano classificati a patrimonio netto a prescindere dalla
valuta nella quale il prezzo di esercizio è denominato. L’emendamento in oggetto è applicabile dal 1°
gennaio 2011 in modo retrospettivo. Si ritiene che l’adozione dell’emendamento non comporterà effetti
significativi sul bilancio del Gruppo.
In data 4 novembre 2009 lo IASB ha emesso una versione rivista dello IAS 24 – Informativa di bilancio
sulle parti correlate, che modifica l’IFRS 8 – Settori operativi semplifica il tipo di informazioni richieste nel
caso di transazioni con parti correlate controllate dallo Stato e chiarisce la definizione di parti correlate.
Il principio è applicabile dal 1° gennaio 2011. Si ritiene che l’adozione di tale modifica non produrrà alcun
effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.
In data 12 novembre 2009 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 – Strumenti finanziari sulla classificazione e valutazione delle attività finanziarie, lo stesso principio è poi stato emendato in data 28 ottobre
2010. Il principio è applicabile dal 1° gennaio 2013 e rappresenta la prima parte di un processo per fasi
che ha lo scopo di sostituire interamente lo IAS 39 ed introduce dei nuovi criteri per la classificazione
e valutazione delle attività e passività finanziarie e per l’eliminazione (derecognition) dal bilancio delle
attività finanziarie. In particolare, per le attività finanziarie il nuovo principio utilizza un unico approccio
basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche dei flussi di cassa
contrattuali delle attività finanziarie stesse al fine di determinarne il criterio di valutazione, sostituendo
le diverse regole previste dallo IAS 39. Per le passività finanziarie, invece, la principale modifica avvenuta riguarda il trattamento contabile delle variazioni di fair value di una passività finanziaria designata
come passività finanziaria valutata al fair value attraverso il conto economico, nel caso in cui queste
siano dovute alla variazione del merito creditizio della passività stessa. Secondo il nuovo principio tali
variazioni devono essere rilevate negli Altri utili e perdite complessive e non transiteranno più nel conto
economico. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora
concluso il processo di omologazione necessario per l’applicazione del nuovo principio
In data 15 novembre 2009 lo IASB ha emesso un emendamento minore all’IFRIC 14 – Versamenti anticipati a fronte di una clausola di contribuzione minima dovuta consentendo alle società che versano
anticipatamente una contribuzione minima dovuta di riconoscerla come un’attività. L’emendamento è
applicabile dal 1° gennaio 2011. Si ritiene che l’adozione dell’emendamento non comporterà effetti sul
bilancio del Gruppo.
In data 26 novembre 2009 l’IFRIC ha emesso l’interpretazione IFRIC 19 - Estinzione di una passività attraverso emissione di strumenti di capitale, che fornisce le linee guida circa la rilevazione dell’estinzione
di una passività finanziaria attraverso l’emissione di strumenti di capitale. L’interpretazione stabilisce che
se un’impresa rinegozia le condizioni di estinzione di una passività finanziaria ed il suo creditore accetta
di estinguerla attraverso l’emissione di azioni dell’impresa, allora le azioni emesse dalla società diventano
parte del prezzo pagato per l’estinzione della passività finanziaria e devono essere valutate al fair value;
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la differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta ed il valore iniziale degli strumenti di
capitale emessi deve essere imputato a conto economico nel periodo. L’emendamento è applicabile dal
1° gennaio 2011.
In data 6 maggio 2010 lo IASB ha emesso un insieme di modifiche agli IFRS (“improvement”) che saranno applicabili dal 1° gennaio 2011; di seguito vengono citate quelle che comporteranno un cambiamento nella presentazione, riconoscimento e valutazione delle poste di bilancio, tralasciando invece quelle
che determineranno solo variazioni terminologiche o cambiamenti editoriali con effetti minimi in termini
contabili, o quelle che hanno effetto su principi o interpretazioni non applicabili dal Gruppo:
• IFRS 3 (rivisto 2008) – Aggregazioni aziendali: l’emendamento chiarisce che le componenti di interessenze di pertinenza di terzi che non danno diritto ai possessori a ricevere una quota proporzionale delle
attività nette della controllata devono essere valutate al fair value o secondo quanto richiesto dai principi
contabili applicabili. Quindi, per esempio, un piano di stock option concesso ai dipendenti deve essere
valutato, in caso di aggregazione aziendale, in accordo con le regole dell’IFRS 2 e la quota di equity di
uno strumento obbligazionario convertibile deve essere valutata in accordo con lo IAS 32. Inoltre, il Board ha approfondito il tema dei piani di pagamento basati su azioni che sono sostituiti nell’ambito di una
aggregazione aziendale aggiungendo una guida specifica per chiarirne il trattamento contabile.
• IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative: la modifica enfatizza l’interazione tra le informazioni integrative di tipo qualitativo e quelle di tipo quantitativo richieste dal principio circa la natura e
la portata dei rischi inerenti gli strumenti finanziari. Questo dovrebbe aiutare gli utilizzatori del bilancio a
collegare le informazioni presentate e a costituire una descrizione generale circa la natura e la portata
dei rischi derivanti dagli strumenti finanziari. Inoltre, è stata eliminata la richiesta di informativa circa le
attività finanziarie che sono scadute ma che sono state rinegoziate o svalutate e quella relativa al fair
value dei collateral.
• IAS 1 - Presentazione del bilancio: con la modifica è richiesto che la riconciliazione delle variazioni di
ogni componente di patrimonio netto sia presentata nelle note oppure negli schemi di bilancio.
• IAS 34 – Bilanci intermedi: attraverso alcuni esempi sono stati inseriti chiarimenti circa le informazioni
aggiuntive che devono essere presentate nei Bilanci Intermedi.
In data 7 ottobre 2010 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti al principio IFRS 7 – Strumenti finanziari: Informazioni aggiuntive, applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il o dopo il 1° luglio
2011. Gli emendamenti sono stati emessi con l’intento di migliorare la comprensione delle transazioni di
trasferimento delle attività finanziarie, inclusa la comprensione dei possibili effetti derivanti da qualsiasi
rischio rimasto in capo all’impresa che ha trasferito tali attività. Gli emendamenti inoltre richiedono maggiori informazioni nel caso in cui un ammontare sproporzionato di tali transazioni sia posto in essere alla
fine di un periodo contabile. Alla data del presente Bilancio gli organi competenti dell’Unione Europea non
hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’applicazione degli emendamenti.
In data 20 dicembre 2010 lo IASB ha emesso un emendamento minore all’IFRS 1 – Prima adozione degli
International Financial Reporting Standards (IFRS) per eliminare il riferimento alla data del 1° gennaio
2004 in esso contenuta e descritta come data di transizione agli IFRS e per fornire una guida sulla
presentazione del bilancio in accordo con gli IFRS dopo un periodo di iperinflazione. Tali emendamenti
saranno applicabili dal 1° luglio 2011. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell’Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’applicazione degli
emendamenti appena descritti.
In data 20 dicembre 2010 lo IASB ha emesso un emendamento minore allo IAS 12 – Imposte sul reddito
che richiede all’impresa di valutare le imposte differite derivanti da un’attività in funzione del modo in
cui il valore contabile di tale attività sarà recuperato (attraverso l’uso continuativo oppure attraverso la
vendita). Conseguentemente a tale emendamento il SIC-21 – Imposte sul reddito - Recuperabilità di un’attività non ammortizzabile rivalutata non sarà più applicabile. L’emendamento è applicabile dal 1° gennaio
2012. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’applicazione dell’emendamento appena descritto.
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KB1909_2010
Le informazioni richieste dall’IFRS 7, relative al livello di esposizione di rischio del Gruppo KB1909 derivante dall’utilizzo di strumenti finanziari, e una descrizione degli obiettivi, delle politiche e delle procedure poste
in atto dal management al fine di gestire tali rischi, relative al Gruppo KB1909 sono esposte nel paragrafo
relativo alla “Gestione dei rischi finanziari” nella Relazione sulla Gestione.
Il Gruppo ha inoltre provveduto ad illustrare quanto richiesto dall’emendamento allo IAS 1 emesso nell’agosto
2005, riguardante l’esposizione degli obiettivi, delle politiche e delle procedure adottate per la gestione del
capitale, nel paragrafo relativo alla “Gestione del capitale” nella Relazione sulla Gestione, alla quale si rinvia.
Il bilancio oggetto di revisione contabile da parte della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. è
solo quello in lingua italiana; la versione tradotta in lingua slovena è allegata al bilancio per agevolarne la
comprensione.
Principi generali
di redazione
Il bilancio consolidato è costituito dalla Situazione patrimoniale e finanziaria, dal Prospetto di conto economico, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario (di seguito anche “Prospetti contabili”) e dalle presenti Note illustrative ed è inoltre corredato da una Relazione degli amministratori
sull’andamento della gestione, sui risultati economici conseguiti e sulla situazione patrimoniale e finanziaria
della Capogruppo KB1909 S.p.A. e del Gruppo KB1909.
Il Prospetto di conto economico consolidato è presentato per natura di spesa, forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per funzione, data l’attività prevalentemente industriale delle
società operative consolidate integralmente.
La Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata evidenzia distintamente le attività e le passività correnti
e non correnti, secondo quanto previsto dallo IAS 1.
Il Rendiconto finanziario consolidato è predisposto con il metodo indiretto, in base al quale i flussi derivanti
dall’attività operativa sono rappresentati dal risultato dell’esercizio rettificato degli effetti delle operazioni di
natura non monetaria. I flussi finanziari sono suddivisi tra quelli derivanti dall’attività operativa, quelli generati
dall’attività di investimento e quelli prodotti dall’attività di finanziamento.
Le presenti Note Illustrative contengono le informazioni richieste dalle leggi, dalla Consob e dai principi
contabili internazionali IAS/IFRS.
Nella predisposizione del bilancio consolidato sono inoltre state applicate le disposizioni Consob contenute
nelle delibere 15519 e 15520 e nella comunicazione 6064293 del 28 luglio 2006, in applicazione dell’art.
9, comma 3, del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, in particolare evidenziando negli schemi di bilancio
le poste relative ai rapporti con le parti correlate, mentre non vi sono operazioni significative non ricorrenti.
Si precisa, in particolare, che con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito
agli schemi di bilancio, sono stati inseriti specifici schemi supplementari di conto economico, situazione
patrimoniale – finanziaria e rendiconto finanziario con evidenza dei rapporti significativi con parti correlate,
al fine di non compromettere la leggibilità complessiva degli schemi di bilancio.
Il bilancio consolidato KB1909 è redatto in Euro, che rappresenta la moneta di presentazione e funzionale
del Gruppo.
Gli importi dei Prospetti contabili e delle Note illustrative sono espressi, qualora non diversamente specificato, in Euro migliaia.
Area di
consolidamento
Il bilancio consolidato del Gruppo KB1909 include i bilanci della Capogruppo e quelli delle imprese italiane
ed estere nelle quali KB1909 detiene, direttamente o indirettamente, il controllo, inteso come potere di
determinare le scelte finanziarie e gestionali e di ottenerne i benefici relativi.
Nel corso dell’esercizio 2010 sono intervenute le seguenti variazioni nell’area di consolidamento:
• A marzo 2010 la KB1909 S.p.A. ha acquisito la quota posseduta dai terzi del capitale sociale della
Cogeco S.p.A., pari al 6,92%, passando dal possesso del 93,08% dell’esercizio precedente al controllo
totalitario. Sono inoltre variate, conseguentemente a tale operazione, le interessenze del Gruppo nelle
partecipate indirettamente detenute mediante la Cogeco S.p.A..
• Ad aprile 2010 la KB1909 S.p.A. ha acquisito la quota posseduta dai terzi del capitale sociale della Mipot
S.p.A., pari al 30,26%, passando dal possesso del 69,74% dell’esercizio precedente al controllo totalitario.
• Ad aprile 2010 la Cogeco S.p.A., già posseduta al 100% dalla Capogruppo, ha effettuato un aumento
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di capitale sociale sottoscritto da società finanziaria terza per il 27,27% del capitale sociale. Contestualmente è stato siglato un contratto che impegna la Capogruppo con opzioni put e concede diritti connessi
ad opzioni call sulla quota sottoscritta dai terzi, esercitabili entro il 2015. Il valore di esercizio dell’opzione verrà calcolato in base ad un tasso di accrescimento annuo stabilito contrattualmente. Il Gruppo
ha iscritto la totalità della partecipazione nella società controllata ed il debito finanziario, classificato nei
debiti verso Altri finanziatori, corrispondente alla put option per l’acquisto futuro del 27,27% della Cogeco
S.p.A.; la quota parte di utile spettante ai detentori della quota di minoranza non è rilevata nella voce del
conto economico Risultato di terzi, ma è considerata come onere del Gruppo, evidenziato separatamente negli oneri finanziari.
• A giugno 2010 la Trevis Medical d.o.o., già posseduta al 100% dalla Mark Medical S.p.A., ha effettuato
un aumento di capitale sociale solo in parte sottoscritto dalla Mark Medical S.p.A., e sottoscritto da
società finanziaria terza per il 24,42% del capitale sociale. L’operazione è seguita alla stipula, nel mese
di maggio 2010, di un contratto che impegna la Mark Medical S.p.A. con opzioni put e concede diritti
connessi ad opzioni call sulla quota sottoscritta dai terzi, esercitabili entro il 2018. Il valore di esercizio
di questa opzione verrà calcolato in base ad un tasso di accrescimento annuo stabilito contrattualmente.
Alla luce dell’esistenza di tali opzioni put/call sulle quote delle minoranze, ed analogamente a quanto
illustrato al punto precedente, è stato iscritto a bilancio il debito relativo all’acquisto futuro del 24,24%
della Trevis Medical d.o.o. nei debiti verso Altri finanziatori ed all’attivo è stato riconosciuto il 100% della
partecipazione. A conto economico la quota di utili o perdita di competenza del periodo di tali minoranze
viene classificata in una voce specifica negli oneri finanziari.
• A luglio 2010 un’operazione analoga a quella descritta al punto precedente è stata effettuata nella
Deplano d.o.o., con un aumento di capitale sociale solo in parte sottoscritto dalla Mark Medical S.p.A.,
e sottoscritto da società finanziaria terza per il 20,54% del capitale sociale. La Mark Medical S.p.A. ha
quindi sottoscritto un contratto che la impegna con opzioni put e concede diritti connessi ad opzioni call
sulla quota sottoscritta dai terzi, esercitabili entro il 2018. Il valore di esercizio di questa opzione verrà
calcolato in base ad un tasso di accrescimento annuo stabilito contrattualmente. Il trattamento contabile
adottato corrisponde a quanto già illustrato nei punti precedenti.
• A settembre 2010 l’Assemblea Straordinaria dei Soci della Kronos Electric S.r.l. ha deliberato l’azzeramento del capitale sociale a coperture delle perdite pregresse e della perdita in formazione al 30 giugno
2010 e la sua ricostituzione a 100 migliaia di euro. Nell’ambito di tale operazione i soci terzi hanno rinunciato gratuitamente ed irrevocabilmente al diritto di sottoscrizione loro spettante nonché al versamento a
coperture delle perdite, per cui la KB1909 S.p.A. vi ha provveduto interamente passando da un possesso
diretto del 65% al 100%.
• A dicembre 2010 la Indules S.r.l. ha interamente ceduto la partecipazione detenuta nella Indutrade
d.o.o., società rimasta inattiva, realizzando una minusvalenza di 5 migliaia di euro.
• A dicembre 2010 la Cogeco S.p.A. ha interamente ceduto la partecipazione detenuta nella KB Commodities Ltd., realizzando una plusvalenza pari ad 1.457 migliaia di euro.
• A dicembre 2010 la KB Invest S.p.A. ha acquisito l’ulteriore 50% del capitale sociale della Hestija d.o.o.,
passando dal possesso del 50% dell’esercizio precedente, il cui bilancio era quindi incluso nel bilancio
consolidato al 31 dicembre 2009 secondo il metodo del consolidamento proporzionale, ad una percentuale del 100% nell’esercizio 2010, che ne determina il controllo completo e quindi il consolidamento
integrale.
Inoltre le seguenti operazioni hanno interessato società incluse nell’area di consolidamento senza generare
effetti sul bilancio consolidato:
• Ad ottobre 2010 l’Assemblea Straordinaria dei Soci della Indules S.r.l. ha deliberato la riduzione del capitale sociale da 156 migliaia di euro a 100 migliaia di euro per la copertura delle perdite pregresse e della
perdita in formazione al 30 giugno 2010, mantenendo inalterata la quota di partecipazione al 96,67%.
• Ad ottobre 2010 è stata deliberata la trasformazione della denominazione e delle forma giuridica della
Mark S.r.l. in Mark Medical S.p.A..
• A novembre 2010, con l’obiettivo di effettuare un riordino all’interno del Gruppo, la partecipazione detenuta dalla Grimac S.p.A., già MittelData S.r.l., nella KB Finance S.p.A. dello 0,18% è stata ceduta alla
KB1909 S.p.A., che così ne assume il controllo totale diretto.
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KB1909_2010
Le seguenti modifiche hanno interessato le partecipazioni in società collegate:
•A novembre 2010 è stata ceduta la partecipazione nella Simplex d.o.o., già esposta, sussistendone i
presupposti, in ottemperanza a quanto indicato dall’IFRS 5 in sede di redazione della Relazione semestrale al 30 giugno 2010.
Sono valutate con il metodo del patrimonio netto le partecipazioni costituenti attività non correnti in imprese collegate ed in imprese controllate non consolidate la cui entità è irrilevante. Sono considerate imprese
collegate quelle imprese di cui il Gruppo esercita un’influenza notevole, ma non il controllo o il controllo
congiunto, sulle politiche finanziarie e operative.
Sono valutate al costo le partecipazioni costituenti attività non correnti in imprese collegate la cui entità
è irrilevante ed in imprese controllate inattive la cui influenza sul totale delle attività, delle passività, sulla
posizione finanziaria e sul risultato del Gruppo non è rilevante.
Data di riferimento
La data di riferimento del bilancio consolidato coincide con la data di chiusura dell’esercizio della capogruppo KB1909 e di tutte le partecipate incluse nell’area di consolidamento.
Il bilancio consolidato è predisposto sulla base dei bilanci chiusi al 31 dicembre 2010, approvati dalle
assemblee degli azionisti/soci o, in loro mancanza, sulla base dei progetti di bilancio approvati dai Consigli
di Amministrazione.
Principi
di consolidamento
I bilanci utilizzati per il consolidamento sono i bilanci d’esercizio delle singole imprese. Tali bilanci vengono
opportunamente riclassificati e rettificati al fine di uniformarli ai principi contabili ed ai criteri di valutazione
di Gruppo.
Nella redazione del bilancio consolidato gli elementi dell’attivo e del passivo nonché i proventi e gli oneri
delle imprese incluse nel consolidamento sono ripresi integralmente dalla data di acquisizione del controllo
e fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Sono invece eliminati i crediti e i debiti, i proventi e
gli oneri, gli utili e le perdite originati da operazioni effettuate tra le imprese incluse nel consolidamento. I dividendi incassati da società consolidate sono eliminati. Gli utili e le perdite non realizzati verso terzi generati
su operazioni con imprese collegate o a controllo congiunto sono eliminati in funzione del valore della quota
di partecipazione del Gruppo in quelle imprese. Le perdite infragruppo non sono eliminate, se considerate
rappresentative di un effettivo minor valore del bene ceduto.
Viene eliso il valore contabile delle partecipazioni in imprese incluse integralmente nel consolidato contro
le corrispondenti frazioni del patrimonio netto delle partecipate; dal valore contabile delle partecipazioni e
dal patrimonio netto delle imprese incluse nel consolidamento viene detratto il valore contabile delle eventuali azioni o quote proprie. Tali importi sono iscritti in diminuzione del Patrimonio netto nella voce apposita
“Azioni proprie”.
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell’acquisizione (acquisition method). Secondo
tale metodo il corrispettivo trasferito in un’aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la
somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e
degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell’impresa acquisita.
Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel momento in cui
sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value
alla data di acquisizione; costituiscono un’eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il
loro principio di riferimento:
• Imposte differite attive e passive;
• Attività e passività per benefici ai dipendenti;
• Passività o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell’impresa acquisita o pagamenti
basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell’impresa acquisita;
• Attivita destinate alla vendita e Discontinued Operation.
L’avviamento, il cui trattamento è descritto nel successivo paragrafo Criteri di valutazione, è determinato
come l’eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti dell’aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente
detenuta nell’impresa acquisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data
di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede
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la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del
fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, tale eccedenza è
rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al
fair value oppure al pro-quota del valore delle attività nette riconosciute per l’impresa acquisita. La scelta del
metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione.
Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati
al fair value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell’aggregazione aziendale
ai fini della determinazione dell’avviamento. Eventuali variazioni successive di tale fair value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, sono incluse nell’avviamento in modo retrospettivo. Le
variazioni di fair value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano
da maggiori informazioni su fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il
periodo di misurazione (che non può eccedere il periodo di un anno dall’aggregazione aziendale).
Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal
Gruppo nell’impresa acquisita e rivalutata al fair value alla data di acquisizione del controllo e l’eventuale utile
o perdita che ne consegue e rilevata nel conto economico. Eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta e rilevati negli Altri Utili o Perdite complessivi sono riclassificati nel conto economico
come se la partecipazione fosse stata ceduta.
Se i valori iniziali di un’aggregazione aziendale sono incompleti alla data di chiusura del bilancio in cui l’aggregazione aziendale è avvenuta, il Gruppo riporta nel proprio bilancio consolidato i valori provvisori degli
elementi per cui non può essere conclusa la rilevazione. Tali valori provvisori sono rettificati nel periodo di
misurazione per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze esistenti alla data di
acquisizione che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attività e passività riconosciute a tale data.
Le aggregazioni aziendali avvenute prima del 1° gennaio 2010 sono state rilevate secondo la precedente
versione dell’IFRS 3.
Si ricorda che in sede di prima applicazione degli IFRS, KB1909 si è avvalsa dell’esenzione facoltativa
prevista dall’IFRS 1 di applicare retrospettivamente l’IFRS 3 (2007) alle aggregazioni di imprese concluse in
precedenza.
Le quote del patrimonio netto e dell’utile di competenza dei soci di minoranza sono iscritte in apposite voci
del patrimonio netto, denominate “Capitale e riserve di terzi” e “Risultato di terzi”.
Il “metodo dell’acquisto” viene applicato a partire dalla data dell’acquisizione, ossia dal momento in cui si
ottiene effettivamente il controllo della società; pertanto i risultati economici di una controllata acquisita nel
corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione e, parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla
data in cui il controllo è cessato.
I risultati delle attività dismesse o in corso di cessione che rispondono agli specifici requisiti previsti dall’IFRS 5 sono esposti separatamente e corrispondono ai risultati conseguiti fino al momento della cessione,
dopo le imposte e gli altri costi di diretta imputazione, nonché le plusvalenze (minusvalenze) della cessione
delle stesse.
Traduzione dei bilanci
espressi in valuta
estera
Le poste della Situazione patrimoniale - finanziaria sono convertite in Euro utilizzando i cambi di fine esercizio, mentre quelle di Conto economico sono convertite in Euro utilizzando i cambi medi dell’esercizio. La
differenza tra il risultato dell’esercizio quale risulta dalla conversione ai cambi medi e quello risultante dalla
conversione in base ai cambi di fine esercizio e gli effetti sulle attività e sulle passività delle variazioni intervenute nei rapporti di cambio tra l’inizio e la fine dell’esercizio, sono iscritti nel Patrimonio netto nel conto
denominato “Riserva da differenze di traduzione”.
Tutte le differenze di cambio vengono riversate nel Conto economico nell’esercizio in cui la partecipazione
viene dimessa.
L’avviamento e gli adeguamenti al fair value generati dall’acquisizione di un’impresa estera sono rilevati
nella relativa valuta e sono convertiti utilizzando il tasso di cambio di fine periodo.
I tassi applicati nella conversione dei bilanci non espressi in Euro, relativi alle controllate De Plano d.o.o.
(Karlovac-Croazia), Kavaimpex d.o.o. (Bogliuno – Croazia), Samed d.o.o. (Sarajevo-Bosnia), Consulting KB
100
KB1909_2010
d.o.o. (Belgrado - Serbia), Trevis Medical d.o.o. (Belgrado - Serbia), AKK d.o.o. (Belgrado - Serbia) e KB
Commodities Ltd (Londra – Regno Unito) sono riportati nella tabella che segue:
Esercizio chiuso al
Valute
31 dicembre 2010
Marco convertibile (BOSNIA)
Kuna (CROAZIA)
Criteri di valutazione
BAM/Euro
(tasso fisso)
HRK/Euro
31 dicembre 2009
Cambio medio
Cambio finale
Cambio medio
Cambio finale
1,956
1,956
1,956
1,956
7,289
7, 383
7,224
7,356
Dinaro Serbo (SERBIA)
RSD/Euro
103,043
106,045
81,432
89,391
Dollaro Statunitense (STATI UNITI)
USD/Euro
1,326
1,336
1,471
1,392
Il presente bilancio è stato redatto, come indicato precedentemente, in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) ed è stato predisposto in conformità al principio del costo storico, nella
prospettiva della continuità aziendale, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati, delle attività finanziarie
destinate alla vendita e delle nuove acquisizioni la cui valutazione è stata effettuata in base al principio del
fair value.
Il fair value è l’ammontare al quale un’attività (o una passività) può essere scambiata in una transazione fra
controparti indipendenti in possesso di un ragionevole grado di conoscenza delle condizioni di mercato e dei
fatti rilevanti connessi all’oggetto della negoziazione.
Nella definizione del fair value è fondamentale la presunzione che l’entità sia pienamente operativa e non sia
nella necessità di liquidare o ridurre sensibilmente l’attività, o di intraprendere delle operazioni a condizioni
sfavorevoli. Nella stima del fair value è riflessa anche la qualità creditizia della controparte.
Nessuna deroga all’applicazione degli IFRS è stata applicata nella redazione del presente bilancio.
La redazione del bilancio e delle relative note esplicative in applicazione degli IFRS richiede da parte del
Gruppo l’effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di
bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali. Le stime sono utilizzate, tra l’altro, per
rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, ammortamenti, svalutazioni di attività, benefici ai dipendenti,
imposte, altri accantonamenti e fondi. I risultati che si realizzeranno a consuntivo potrebbero differire da
tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a
Conto Economico nel periodo in cui la variazione è avvenuta.
Vengono di seguito esposti i criteri più rilevanti adottati dal Gruppo per la valutazione delle poste
di bilancio:
a) Immobili, impianti e
macchinari
Il costo sostenuto per l’acquisizione di un immobile, impianto e macchinario, o parte di esso, è rilevato
come attività quanto il costo del bene può essere attendibilmente determinato ed il Gruppo può usufruire dei
relativi benefici economici futuri.
Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari sono rilevate al costo di acquisto o di produzione,
comprensivi degli eventuali oneri accessori direttamente attribuibili e necessari alla messa in funzione del
bene per l’uso per cui è stato acquistato.
Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari acquisite attraverso operazioni di aggregazione di
imprese, all’atto della prima iscrizione, sono valutate al loro fair value così come determinato al momento
della loro acquisizione; successivamente sono valutate con il metodo del costo storico.
Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari, ad eccezione dei terreni, sono ammortizzate in
quote costanti sulla base delle sottoindicate aliquote ritenute rappresentative della vita utile del bene, intesa
come il periodo stimato in cui l’attività sarà utilizzata dall’impresa, a partire dal momento in cui il bene diventa
disponibile per l’uso. Nel primo anno di entrata in funzione dei beni tali aliquote vengono ridotte della metà
per tenere conto del minor utilizzo e nel presupposto che ciò rappresenti una ragionevole approssimazione
della distribuzione temporale delle acquisizioni nel corso dell’esercizio. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione dell’attività, ridotto del presumibile valore di realizzo al termine della vita utile
se significativo e ragionevolmente determinabile. Se l’attività è rappresentata da più significative componenti
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aventi vite utili differenti, l’ammortamento è effettuato per ciascuna componente, secondo l’approccio previsto dallo IAS 16 (component approach).
Il valore contabile delle attività materiali alla chiusura dell’esercizio è sottoposto a verifica per rilevare
eventuali perdite di valore, quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile potrebbe non essere
recuperabile.
Quando, successivamente, una perdita di valore viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività è
incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile ma non può eccedere il valore che sarebbe stato
determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di
valore è iscritto immediatamente a conto economico.
I terreni, sia liberi da costruzione che annessi a fabbricati civili e industriali, sono contabilizzati separatamente al loro fair value e non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata. Al momento della
dismissione o quando nessun beneficio economico futuro è atteso dall’uso di un bene, esso viene eliminato
dal bilancio e l’eventuale perdita o utile viene rilevata a conto economico nell’esercizio dell’eliminazione.
Le attività possedute mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti sul Gruppo tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute come attività del Gruppo al
loro fair value o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing, inclusa la somma da
pagare per l’esercizio dell’opzione di acquisto. La corrispondente passività verso il locatore è rappresentata
in bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono classificati separatamente ed ammortizzati applicando le medesime aliquote dei beni di proprietà.
I pagamenti per canoni di locazione sono suddivisi fra quota capitale e quota interessi in modo da raggiungere un tasso di interesse costante sulla passività residua. Gli oneri finanziari sono direttamente imputati al
conto economico nell’esercizio.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà
dei beni, sono classificate come leasing operativi e sono rilevate come costi nel conto economico a quote
costanti lungo la durata del contratto.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto sono capitalizzati solo se incrementano i benefici economici
futuri insiti nel bene a cui si riferiscono e sono ammortizzati in funzione della residua possibilità di utilizzazione del cespite stesso. Tutti gli altri costi sono rilevati a conto economico quando sostenuti.
Le aliquote di ammortamento utilizzate, invariate rispetto all’esercizio precedente, sono le seguenti:
terreni
-
fabbricati civili
3% - 5%
fabbricati industriali
3% - 5%
costruzioni leggere
10%
impianti generici
10% - 15%
impianti e macchinari specifici
15% - 20%
attrezzatura industriale e commerciale
20% - 40%
mobili e macchine d’ufficio
12%
macchine d’ufficio elettroniche
20%
automezzi
20%
autovetture
25%
L’aliquota applicata da ciascuna società è determinata, all’interno del range sopra riportato, in funzione
della specifica attività svolta e quindi della vita utile di ciascun bene.
Eventuali contributi pubblici in conto capitale sono iscritti al passivo della Situazione patrimoniale - finanziaria e successivamente ripartiti sistematicamente sui conti economici in correlazione agli ammortamenti dei
beni cui si riferiscono.
Le spese per migliorie su beni di terzi, quali i costi di ristrutturazione di immobili non di proprietà, vengono
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capitalizzate tra le immobilizzazioni materiali in considerazione del fatto che, per la durata del contratto di
locazione, la società utilizzatrice ha il controllo dei beni e può trarre da essi benefici economici futuri. I suddetti costi vengono ammortizzati lungo un periodo pari al minore tra quello rappresentativo della vita utile
residua dell’immobilizzazione e la durata residua del contratto di locazione.
Gli oneri finanziari sostenuti a fronte di investimenti in attività per le quali normalmente trascorre un determinato periodo di tempo per rendere l’attività pronta per l’uso o per la vendita (qualifying asset ai sensi dello
IAS 23 – Oneri finanziari) sono capitalizzati ed ammortizzati lungo la vita utile della classe di beni cui essi si
riferiscono.
Tutti gli altri oneri finanziari sono rilevati a conto economico nel corso dell’esercizio nel quale sono sostenuti.
b) Investimenti
immobiliari
Gli investimenti immobiliari sono proprietà immobiliari possedute al fine di percepire canoni di locazione o
per l’apprezzamento del capitale investito, a condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente
determinato e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dall’impresa.
Gli investimenti immobiliari sono valutati al costo storico, che comprende il prezzo di acquisto e tutti gli
oneri accessori direttamente imputabili.
Le spese sostenute successivamente sono portate ad incremento del costo dell’investimento immobiliare
nella misura in cui tali spese sono in grado di determinare benefici economici futuri superiori a quelli originariamente accertati.
Il costo degli investimenti immobiliari, eccetto il valore riferibile ai terreni, è ammortizzato sistematicamente lungo la vita utile dell’attività; il criterio di ammortamento riflette le modalità con cui i relativi benefici
economici futuri confluiscono all’impresa.
L’aliquota di ammortamento, che rispecchia la vita utile attribuita agli investimenti immobiliari del Gruppo,
è pari al 3%.
c) Immobilizzazioni
immateriali
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari privi di consistenza fisica, identificabili,
controllati dal Gruppo e atti a generare benefici economici futuri. Le attività immateriali sono rilevate contabilmente quando è probabile che l’uso dell’attività generi benefici economici futuri e quando il costo dell’attività
può essere determinato in modo attendibile.
Le attività immateriali acquisite separatamente sono inizialmente iscritte al costo d’acquisto o di produzione interna, comprensivi degli eventuali oneri accessori direttamente attribuibili, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazioni di imprese, all’atto della prima iscrizione, sono valutate al loro fair value.
Le spese sostenute successivamente all’acquisto iniziale sono portate ad incremento del costo dell’attività
nella misura in cui tali spese siano in grado di generare benefici economici futuri.
Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono rettificate dagli ammortamenti, a quote costanti, e
dalle eventuali perdite di valore accumulate.
Quando, successivamente, una perdita di valore viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività è
incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile ma non può eccedere il valore che sarebbe stato
determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di
valore è iscritto immediatamente a conto economico.
I costi di ricerca sono spesati direttamente a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti.
I costi sostenuti internamente per lo sviluppo di nuovi prodotti costituiscono attività immateriali generate
internamente e sono iscritte all’attivo solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate:
(i) esistenza della possibilità tecnica e intenzione di completare l’attività in modo da renderla disponibile per l’uso o la vendita,
(ii) capacità all’uso o alla vendita dell’attività,
(iii) esistenza di un mercato per i prodotti e servizi derivanti dall’attività ovvero dell’utilità a fini interni,
(iv) esistenza di adeguate disponibilità di risorse tecniche e finanziarie per completare lo sviluppo e la vendita o l’utilizzo interno dei prodotti e servizi che ne derivano,
(v) attendibilità a valutare i costi attribuibili all’attività durante il suo sviluppo.
I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute attribuibili direttamente al processo
di sviluppo. I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati in base a un criterio sistematico, a partire
dall’inizio della produzione lungo la vita stimata del prodotto/servizio, comunque non superiore a cinque anni.
I diritti di brevetto industriale e i diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno vengono ammortizzati in base alla
loro presunta durata di utilizzazione, in un periodo comunque non superiore a quello fissato dai contratti di licenza.
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Le concessioni, le licenze, i marchi e i diritti simili iscritti all’attivo sono ammortizzati in base alla prevista
durata di utilizzazione, in ogni caso in un periodo non superiore a quella fissata dal contratto di acquisto; nel
caso non fosse determinabile il periodo di utilizzo o non sussistesse il contratto, la durata viene stabilita in
cinque esercizi.
d) Avviamento
Un’attività immateriale è considerata a vita utile indefinita quando, sulla base di un’analisi di fattori rilevanti
della stessa, non vi è un limite prevedibile all’esercizio fino al quale si prevede che l’attività possa generare
flussi finanziari netti in entrata per il Gruppo.
Il Gruppo ha identificato come attività immateriale avente vita utile indefinita l’avviamento.
Dopo l’iniziale iscrizione, tali attività immateriali non sono ammortizzate, ma decrementate delle eventuali
perdite di valore, determinate secondo quanto previsto dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attività). Con
periodicità annuale, o più breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore, viene effettuato un test di verifica dell’adeguatezza del valore
dell’avviamento; a tal fine è identificata l’unità generatrice di flussi finanziari cui attribuire l’avviamento. L’ammontare dell’eventuale riduzione di valore è determinato sulla base della differenza tra il valore di iscrizione
dell’avviamento ed il suo valore di recupero, se inferiore. Detto valore di recupero è pari al maggiore tra il
fair value dell’unità generatrice di flussi finanziari ed il relativo valore d’uso. Le conseguenti rettifiche di valore
sono rilevate a Conto economico. Le eventuali svalutazioni non sono oggetto di ripristino di valore.
Nei casi in cui l’avviamento è attribuito a una unità (o gruppo di unità) generatrice di flussi finanziari il cui
attivo sia parzialmente ceduto, l’avviamento associato all’attivo ceduto è considerato ai fini della determinazione dell’eventuale plusvalenza o minusvalenza derivante dall’operazione, commisurato sulla base dei valori
relativi dall’attivo alienato rispetto all’attivo ancora detenuto con riferimento alla medesima unità.
Come precedentemente riportato, in sede di prima adozione degli IFRS (1° gennaio 2006), il Gruppo ha
scelto di non applicare l’IFRS 3 - Aggregazioni di imprese, in modo retroattivo alle acquisizioni di aziende
avvenute antecedentemente alla data di transizione agli IFRS; di conseguenza, l’avviamento generato su
acquisizioni antecedenti a tale data è stato mantenuto al precedente valore determinato secondo i principi
contabili italiani, previa verifica e rilevazione di eventuali perdite di valore.
e) Partecipazioni
Partecipazioni in imprese collegate e in imprese controllate non consolidate
Altre partecipazioni
Le partecipazioni in imprese collegate ed in imprese controllate non consolidate sono valutate secondo
il metodo del patrimonio netto, cioè per un importo pari alla corrispondente frazione del patrimonio netto
risultante dall’ultimo bilancio delle imprese medesime, dopo aver detratto i dividendi ed operato le rettifiche
richieste dai principi di redazione del bilancio consolidato. In particolare gli utili infragruppo non realizzati nei
confronti dei terzi, sono eliminati per la quota di pertinenza del Gruppo nella partecipata. Le perdite infragruppo non ancora realizzate nei confronti dei terzi sono anch’esse eliminate se non rappresentative di un
effettivo minor valore del bene ceduto.
Le eventuali eccedenze dei costi di acquisizione rispetto alle quote del Gruppo del fair value delle attività,
passività e passività potenziali delle partecipate iscritte alla data dell’acquisizione sono iscritte come avviamento. L’avviamento è incluso nel valore di carico delle partecipazioni e viene valutato per impairment
secondo i principi dello IAS 36.
Le plusvalenze o le minusvalenze derivanti dall’applicazione del metodo del patrimonio netto sono iscritte
nel Conto economico nella voce “valutazione a patrimonio netto” a partire dalla data in cui inizia l’influenza
notevole fino al momento in cui tale influenza cessa di esistere.
Le eventuali perdite eccedenti il patrimonio netto sono rilevate in bilancio nella misura in cui la partecipante
è impegnata ad adempiere obbligazioni legali o implicite nei confronti dell’impresa partecipata o comunque
a coprire le sue perdite.
Le partecipazioni disponibili per la vendita sono valutate al fair value che coincide, per quelle quotate, con il
prezzo di Borsa rilevato nell’ultimo giorno del periodo di riferimento convertito, ove necessario, al cambio di fine
periodo. Gli utili e le perdite non realizzati sono iscritti direttamente a patrimonio netto, al netto dell’eventuale
effetto fiscale.
Quando sussistono evidenze obiettive che l’attività abbia subito una riduzione di valore, la perdita cumulativa che
è stata rilevata direttamente a patrimonio netto è stornata e rilevata a conto economico. Tali rilevazioni non sono
successivamente ripristinabili con effetto a conto economico. Quando l’attività viene venduta, gli utili o perdite
accumulati precedentemente e iscritti nella specifica riserva di patrimonio netto sono girati a conto economico.
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I dividendi su partecipazioni destinate alla vendita sono iscritti a conto economico quando il Gruppo ha titolo
a riceverli.
f ) Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minor valore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, o di
produzione, comprensivo dei costi diretti e indiretti, ed il valore di presunto realizzo desumibile dall’andamento
del mercato. La configurazione di costo adottata è il FIFO, ad eccezione delle imprese operanti nel settore
immobiliare che adottano invece il costo specifico. Va rilevato che per la tipologia di giacenze in essere a fine
esercizio nelle società immobiliari, immobili in corso di costruzione destinati alla vendita, il costo specifico
appare l’unico criterio applicabile.
Il valore di mercato è inteso, per le materie prime, come costo di sostituzione, e per i prodotti finiti e i semilavorati, come l’ammontare che il Gruppo si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento
dell’attività, al netto di tutti i costi stimati per il completamento del bene e dei costi di vendita e di distribuzione
che si dovranno sostenere.
Le giacenze di articoli obsoleti o a lento rigiro sono svalutate tenendo conto delle possibilità di utilizzo e di
realizzo.
g) Attività biologiche
Le attività biologiche sono iscritte al fair value al netto dei costi al punto di vendita, rilevando a conto economico l’eventuale utile o perdita. I costi al punto di vendita includono tutti i costi necessari per la vendita delle
attività biologiche.
h) Crediti commerciali
e finanziari
Alla data di prima iscrizione i crediti sono rilevati al loro fair value, corrispondente di norma all’ammontare
erogato o al corrispettivo pagato, a cui sono aggiunti gli eventuali costi e proventi di transazione di diretta
imputazione, se materiali e determinabili.
Dopo la rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione
diminuito o aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche e delle riprese di valore e dell’ammortamento,
calcolato con il metodo del tasso di interesse effettivo. In particolare, per quanto concerne i crediti commerciali a breve termine, per i quali la componente temporale ha scarsa rilevanza, la valutazione al costo
ammortizzato corrisponde al valore nominale.
Il valore di bilancio dei crediti è assoggettato alla verifica della sussistenza di eventuali perdite di valore che
potrebbero determinare una riduzione del loro presumibile valore di realizzo. Nel caso vi sia un’indicazione
obiettiva di perdita di valore o un rischio che non sia possibile incassare il controvalore contrattuale (per capitale e interessi) alle date contrattualmente previste, si procede ad un accantonamento che corrisponde alla
differenza tra l’attivo iscritto in bilancio e il valore stimato dei flussi futuri recuperabili, attualizzati al tasso di
interesse effettivo.
I crediti sono cancellati quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dai crediti stessi o
quando i crediti vengono ceduti trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essi connessi.
I crediti finanziari comprendono le attività finanziarie non derivate, e non quotate in un mercato attivo, con
pagamenti fissi o determinabili.
I crediti ceduti con clausola pro-solvendo restano iscritti nella Situazione patrimoniale - finanziaria del cedente
che iscrive un debito verso l’acquirente a fronte dell’incasso e dell’onere finanziario da sostenere. I crediti
ceduti con clausola pro-soluto sono eliminati solo se si può dimostrare che rischi e benefici correlati all’attività
sono stati effettivamente trasferiti al cessionario.
Di conseguenza, tutti i crediti ceduti che non rispettano i requisiti per l’eliminazione stabiliti dallo IAS 39 rimangono iscritti nel bilancio del Gruppo, anche se legalmente ceduti. Una passività finanziaria di pari importo
è contabilizzata nel bilancio tra i debiti finanziari. Gli utili e le perdite relativi alla cessione di tali attività sono
rilevati solo quando le attività stesse sono rimosse dalla Situazione patrimoniale - finanziaria del Gruppo.
i) Attività finanziarie
disponibili per la vendita
Alla data di prima iscrizione, le attività finanziarie disponibili per la vendita sono rilevate ad un valore pari
al loro fair value, corrispondente di norma al corrispettivo pagato, a cui sono aggiunti gli eventuali costi di
transazione di diretta imputazione, se materiali e determinabili.
Successivamente esse sono valutate al fair value in contropartita a una apposita riserva patrimoniale di
valutazione, fino alla dismissione.
Al momento della dismissione gli utili e le perdite cumulate in precedenza confluiscono a conto economico.
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Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, si utilizzano le
quotazioni di mercato. Quando il fair value non può essere valutato attendibilmente, tali attività finanziarie sono
valutate al costo rettificato di eventuali perdite di valore.
La verifica dell’esistenza di obiettive evidenze di riduzione durevole di valore (impairment test) è effettuata
quando se ne ravvisano i presupposti, ed eventuali rettifiche conseguenti trovano contropartita nel conto
economico.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla
rilevazione della riduzione di valore, si effettuano riprese di valore con imputazione a conto economico, se titoli
di debito, ed a patrimonio netto, se titoli di capitale, fino a concorrenza del valore iniziale.
Le attività finanziarie sono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle
attività stesse o quando l’attività finanziaria è ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essa
connessi.
j) Attività finanziarie
detenute sino alla
scadenza
Alla data di prima iscrizione, le attività finanziarie detenute sino alla scadenza sono rilevate ad un valore
pari al loro fair value, corrispondente di norma al corrispettivo pagato, a cui sono aggiunti gli eventuali costi
di transazione di diretta imputazione, se materiali e determinabili.
Sono classificate nella presente categoria i titoli di debito con pagamenti fissi o determinabili e scadenza
fissa, che si ha intenzione e capacità di detenere sino a scadenza. Se in seguito ad un cambiamento di volontà o di capacità non risulta più appropriato mantenere un investimento come detenuto sino alla scadenza,
questo viene riclassificato tra le attività disponibili per la vendita.
Successivamente esse sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse
effettivo. Gli utili o le perdite riferite ad attività detenute sino alla scadenza sono rilevati nel conto economico
nel momento in cui le attività sono cancellate o hanno subito perdite di valore, nonché tramite il processo di
ammortamento.
Il tasso di interesse effettivo è un metodo per calcolare il costo ammortizzato di un’attività finanziaria e
di allocare gli interessi lungo il periodo di riferimento. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza
esattamente i flussi di cassa futuri per incassi stimati (inclusivi dei costi di transazione pagati) lungo la vita
attesa dello strumento finanziario o, ove opportuno, un periodo più breve.
In sede di chiusura del bilancio, viene effettuata la verifica dell’esistenza di obiettive evidenze di riduzione
durevole di valore. Se sussistono tali evidenze l’importo della perdita viene misurato come differenza tra il
valore contabile dell’attività e il valore dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo
originario. L’importo della perdita viene rilevato a conto economico.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla
rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico.
Le attività finanziarie sono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle
attività stesse o quando l’attività finanziaria è ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a
essa connessi.
k) Attività finanziarie
detenute per la
negoziazione
Le attività finanziarie acquistate con l’intenzione originaria di rivendita a breve termine sono valutate a fine
periodo in base al fair value utilizzando, quando si tratta di titoli quotati, la relativa quotazione di mercato
convertita, ove necessario, al cambio di fine periodo; l’adeguamento al fair value rilevato è iscritto a conto
economico. I costi di transazione sono rilevati a conto economico nel momento in cui sono sostenuti
Includono azioni, titoli di credito e altre forme di impiego della liquidità, nonché strumenti finanziari derivati
di negoziazione.
Uno strumento finanziario viene classificato come detenuto per la negoziazione quando è designato come
tale al momento della rilevazione iniziale.
l) Disponibilità liquide
e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono la cassa, i conti correnti bancari e depositi rimborsabili
a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili
in cassa e sono soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore.
Le disponibilità liquide ed i mezzi equivalenti sono valutati al fair value, corrispondente al loro valore nominale
o al costo, aumentato dell’eventuale rateo di interessi di competenza.
m) Azioni proprie
Il costo delle azioni proprie eventualmente acquisite e/o detenute, anche tramite società controllate, a seguito di specifiche delibere assembleari è imputato a riduzione del patrimonio netto. I ricavi derivanti da eventuali
vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
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n) Fondi per rischi ed
oneri
Il Gruppo rileva fondi rischi e oneri quando:
(i) esiste un’obbligazione attuale, legale o implicita, nei confronti di terzi, derivante da un evento passato,
(ii) è probabile che si renderà necessario l’impiego di risorse del Gruppo per adempiere tale obbligazione,
(iii) può essere effettuata una stima attendibile dell’ammontare dell’obbligazione stessa.
Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della miglior stima dell’ammontare che il Gruppo
razionalmente (fair value) pagherebbe per estinguere l’obbligazione, ovvero per trasferirla a terzi alla data di
chiusura del periodo.
Le variazioni di stima sono riflesse nel Conto Economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.
Quando l’effetto finanziario legato alla previsione temporale di esborso è significativo e le date di pagamento
delle obbligazioni sono attendibilmente stimabili, l’accantonamento è attualizzato utilizzando un tasso corrente
di mercato. In questo caso, l’ammontare iscritto in bilancio aumenta in ciascun esercizio per riflettere l’effetto
del trascorrere del tempo e tale incremento è imputato a Conto Economico alla voce “oneri finanziari”.
Nelle note al bilancio sono illustrate le passività potenziali significative rappresentate da:
- obbligazioni possibili (ma non probabili), derivanti da eventi passati, la cui esistenza sarà confermata solo
al verificarsi o meno di uno o più eventi futuri non totalmente sotto il controllo dell’impresa;
- obbligazioni attuali derivanti da eventi passati il cui ammontare non può essere stimato attendibilmente o
il cui adempimento potrebbe non essere oneroso.
o) Imposte sul reddito
Le imposte sul reddito correnti sono determinate sulla base del reddito fiscalmente imponibile di ciascuna
impresa consolidata ai sensi delle norme fiscali vigenti nel Paese di riferimento; il debito previsto è rilevato
nella voce “debiti tributari” al netto degli acconti versati.
Le imposte sul reddito differite ed anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Qualora la componente da cui origina
la differenza abbia interessato il conto economico, la contropartita della fiscalità differita è la voce imposte
sul reddito, mentre se la componente ha interessato direttamente il patrimonio netto anche la contropartita
dell’effetto fiscale differito interessa direttamente il patrimonio netto.
Le attività per imposte correnti e anticipate sono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilità
del loro recupero, valutata sulla base della capacità della società di generare con continuità redditi imponibili
positivi. Le passività per imposte differite sono sempre rilevate, salvo specifiche eccezioni.
Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte. Le attività e le passività
per imposte differite sono compensate se giuridicamente consentito.
Le attività e le passività iscritte per imposte anticipate e differite sono sistematicamente valutate per tenere
conto di eventuali modifiche intervenute nelle norme o nelle aliquote; l’effetto del cambiamento delle aliquote fiscali viene contabilizzato a conto economico o a patrimonio netto, coerentemente con il trattamento
contabile adottato per la voce di bilancio cui l’effetto fiscale si riferisce, nell’esercizio in cui si manifesta tale
cambiamento.
Ai fini dell’Ires si segnala che la Capogruup KB1909 ha aderito al cd. “consolidato fiscale nazionale” previsto
dagli articoli 117 e seguenti del TUIR - DPR n.917/1986 con le società controllate Mipot S.p.A., Mark Medical
S.p.A. e Cogeco S.p.A. A tal fine con tali controllate è stato stipulato un apposito contratto per la regolamentazione delle partite fiscali trasferite con specifico riferimento alle imposte correnti. Le imposte anticipate e
differite, calcolate in sede di determinazione del reddito della controllata, non vengono trasferite alla controllante KB1909, ma permangono in capo alla controllata stessa.
Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono incluse tra gli Altri
oneri operativi.
p) Benefici per
i dipendenti
Le società del Gruppo garantiscono benefici successivi al rapporto di lavoro per i propri dipendenti sia
direttamente, sia contribuendo a fondi esterni. La modalità secondo cui questi benefici sono garantiti varia a
seconda delle condizioni legali, fiscali e economiche di ogni paese in cui il Gruppo opera e solitamente sono
basati sulla remunerazione e gli anni di servizio dei dipendenti. Tali benefici sono garantiti attraverso piani a
contribuzione definita e/o piani a benefici definiti.
In presenza di piani a contribuzione definita, le società del Gruppo versano i contributi a istituti assicurativi
pubblici o privati sulla base di un obbligo di legge o contrattuale, oppure su base volontaria. Con il pagamento
di detti contributi le società adempiono a tutti i loro obblighi. A fine esercizio gli eventuali debiti per contributi
da versare sono inclusi nella voce altre passività correnti; il costo di competenza dell’esercizio è rilevato per
destinazione a conto economico.
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I piani a benefici definiti possono essere non finanziati (unfunded) o possono essere interamente o parzialmente finanziati (funded) dai contributi versati dall’impresa, e, talvolta, dai suoi dipendenti, a una società o
fondo, giuridicamente distinto dall’impresa che eroga i benefici ai dipendenti.
Per quanto riguarda le società italiane del Gruppo, i piani a benefici definiti sono rappresentati dal trattamento
di fine rapporto (TFR) spettante ai propri dipendenti. Per effetto della riforma della previdenza complementare
introdotta nel 2007, di cui al D. Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252, per le società con almeno cinquanta dipendenti, le quote di TFR maturate fino al 31 dicembre 2006 rimangono in azienda; diversamente, le quote di
TFR maturande a partire dal 1 gennaio 2007 devono, a scelta del dipendente, essere destinate a forme di
previdenza complementare, ovvero essere mantenute in azienda, la quale provvederà a trasferire le quote di
TFR al Fondo di Tesoreria istituito presso l’INPS.
Di conseguenza, la quota di TFR maturata fino al 31 dicembre 2006 continua a essere classificata come piano a benefici definiti, mantenendo i criteri di valutazione attuariale, per esprimere il valore attuale del beneficio,
erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data del 31 dicembre 2006.
Invece, le quote di TFR maturate dal 1 gennaio 2007 vengono classificate come piani a contribuzione definita.
Poiché le società italiane del Gruppo assolvono mediante il pagamento di contributi a un’entità separata (un
fondo), senza ulteriori obblighi, l’impresa iscrive per competenza le quote di contribuzione al fondo, a fronte
delle prestazioni di lavoro dei dipendenti, senza provvedere ad alcun calcolo attuariale. Per la parte di TFR
considerata piano a benefici definiti si tratta di piano unfunded che, pertanto, non ha attività al proprio servizio.
Per la quota di TFR classificabile come un post-employment benefit, del tipo defined benefit plan, l’ammontare già maturato deve essere quindi proiettato per stimarne l’importo da liquidare al momento della risoluzione
del rapporto di lavoro e successivamente attualizzato, utilizzando il Projected unit credit method. Tale metodologia attuariale si basa su ipotesi di natura demografica e finanziaria per effettuare una ragionevole stima
dell’ammontare dei benefici che ciascun dipendente ha già maturato a fronte delle sue prestazioni di lavoro.
Attraverso la valutazione attuariale si imputano al conto economico nella voce “costo del personale” il current
service cost che definisce l’ammontare dei diritti maturati nell’esercizio dai dipendenti e tra gli “Oneri/Proventi
finanziari” l’interest cost che costituisce l’onere figurativo che l’impresa sosterrebbe chiedendo al mercato un
finanziamento di importo pari al TFR.
Come previsto dall’emendamento allo IAS 19 – Benefici ai dipendenti, emesso dallo IASB nel dicembre 2004,
il Gruppo ha scelto di riconoscere gli utili e le perdite attuariali immediatamente nel periodo in cui si manifestano, non direttamente a conto economico, ma in una specifica voce di patrimonio netto.
q) Debiti verso fornitori e debiti verso altri
I debiti verso fornitori e i debiti verso altri sono rilevati secondo il criterio del costo ammortizzato, che coincide generalmente con il valore nominale.
r) Debiti di natura
finanziaria
I debiti di natura finanziaria includono debiti verso banche, strumenti derivati e debiti correlati a contratti di
locazione finanziaria.
I debiti fruttiferi di interesse sono contabilizzati al costo che corrisponde al fair value degli ammontari incassati al netto di eventuali costi dell’operazione direttamente imputabili. Successivamente sono valutati al costo
ammortizzato. La differenza tra il costo ammortizzato e il valore da rimborsare è imputato al conto economico
in funzione del tasso di interesse effettivo per la durata del finanziamento.
I debiti finanziari sono classificati tra le passività correnti a meno che il Gruppo disponga di un diritto incondizionato a differire il regolamento della passività per almeno dodici mesi dalla data di chiusura.
Il costo ammortizzato di una passività finanziaria è il valore a cui è stata misurata al momento della rilevazione iniziale la passività finanziaria al netto dei rimborsi di capitale, aumentato o diminuito dell’ammortamento
complessivo utilizzando il criterio dell’interesse effettivo su qualsiasi differenza tra il valore iniziale e quello a
scadenza.
Il tasso di interesse effettivo è un metodo per calcolare il costo ammortizzato di una passività finanziaria e
per allocare gli interessi lungo il periodo di riferimento. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza
esattamente i flussi di cassa futuri per i pagamenti stimati (inclusivi dei costi di transazione pagati) lungo la vita
attesa dello strumento finanziario o, ove opportuno, per un periodo più breve, al valore contabile netto della
passività finanziaria.
s) Strumenti finanziari
derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati dal Gruppo solamente con l’intento di copertura, al fine di
ridurre il rischio di cambio e di tasso.
Gli strumenti finanziari derivati sono iscritti inizialmente al fair value alla data in cui i relativi contratti sono
108
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stipulati e sono successivamente valorizzati al fair value di fine periodo. I risultanti utili o perdite sono iscritti a
conto economico immediatamente, a meno che il derivato sia designato e risulti efficace come strumento di
copertura, nel qual caso i tempi di iscrizione a conto economico dipendono dalla natura della relazione di copertura. Il Gruppo designa certi derivati o come fair value hedge di certe attività o passività iscritte in bilancio
o come cash flow hedge di certe transazioni future altamente probabili.
Un derivato viene classificato come attività o passività non corrente se la data di scadenza dello strumento
è oltre dodici mesi e non si aspetta che sia realizzato o regolato entro dodici mesi. Gli altri derivati sono classificati come attività o passività correnti.
Gli strumenti finanziari possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting
solo se l’oggetto della copertura è formalmente documentato e in linea con gli obiettivi di gestione del rischio
e la strategia aziendale e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata.
Quando gli strumenti finanziari derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting
si applicano i seguenti trattamenti contabili:
• Fair value hedge: se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell’esposizione alle
variazioni del fair value di una attività o di una passività di bilancio attribuibili ad un particolare rischio che
può determinare effetti sul conto economico, gli utili o le perdite derivanti dalle successive valutazioni del
fair value dello strumento di copertura sono rilevati a conto economico, insieme alle variazioni di fair value
della voce coperta. Gli utili o le perdite da variazioni del fair value dello strumento di copertura sono iscritte
nella stessa linea di conto economico della voce coperta e tendono generalmente a controbilanciarsi.
• Cash flow hedge: se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell’esposizione alla
variabilità dei flussi di cassa di un’attività o di una passività iscritta in bilancio o di un’operazione prevista
altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli utili o
delle perdite sullo strumento finanziario derivato è rilevata nel patrimonio netto. L’utile o perdita cumulati
sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello stesso periodo in cui viene
rilevata l’operazione oggetto di copertura. L’utile o la perdita associati ad una copertura o a quella parte
della copertura diventata inefficace, sono iscritti a conto economico immediatamente. Se uno strumento
di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma l’operazione oggetto di copertura non si
è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati, fino a quel momento iscritti nel patrimonio netto, sono
rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l’operazione oggetto di
copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a patrimonio netto
sono rilevati immediatamente a conto economico.
Se le condizioni richieste dallo IAS 39 non risultano soddisfatte, le operazioni, anche se poste in essere con
intento di gestione dell’esposizione al rischio, sono classificate e valutate come operazioni di negoziazione. In
tal caso la differenza rispetto al fair value è imputata a conto economico.
t) Iscrizione dei ricavi
e proventi e dei costi
ed oneri
I ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto per la vendita dei propri prodotti o servizi.
I ricavi delle vendite di prodotti sono riconosciuti, al netto di sconti, abbuoni o resi, allorchè:
- i rischi significativi e i benefici connessi alla proprietà dei beni sono stati trasferiti all’acquirente dei beni
(generalmente con la spedizione o con la consegna dei beni);
- l’effettivo controllo sulla merce è cessato;
- il valore dei ricavi è determinato in maniera attendibile;
- i benefici economici derivanti dalla vendita saranno fruiti dal Gruppo;
- i costi sostenuti o da sostenere sono determinati in maniera attendibile.
Per le società del Gruppo la cui attività prevede consistenti resi sulle vendite, tipicamente appartenenti al
settore editoria, al termine di ciascun esercizio si provvede, in base al trend storico, a determinare l’ammontare complessivo dei resi previsti dell’esercizio successivo e relativi al fatturato dell’esercizio in corso, se non
conoscibili e determinabili in modo puntuale. Tale importo viene portato in diminuzione dei ricavi dell’esercizio.
I ricavi dei servizi sono rilevati nell’esercizio in cui il servizio è reso, in base al metodo della percentuale di
completamento. Qualora i risultati delle prestazioni non possano essere attendibilmente stimati, i ricavi sono
rilevati solo nella misura in cui i costi relativi saranno recuperabili.
I ricavi di natura finanziaria sono riconosciuti in base alla competenza temporale.
I dividendi da società non consolidate né valutate con il metodo del patrimonio netto sono contabilizzati
nell’esercizio in cui ne è stata deliberata la distribuzione che generalmente coincide con quello in cui vengono
incassati.
I contributi sono rilevati nell’esercizio in cui sorge con certezza il diritto a percepirli.
Il trattamento contabile dei benefici derivanti da un finanziamento pubblico ottenuto ad un tasso agevolato
è assimilato a quello dei contributi pubblici. Tale beneficio è determinato all’inizio del finanziamento come
109
differenza tra il valore contabile iniziale del finanziamento (fair value più i costi direttamente attribuibili all’ottenimento del finanziamento) e quanto incassato ed è rilevato successivamente a conto economico in accordo
con le regole previste per la rilevazione dei contributi pubblici.
I costi sono rilevati in conto economico secondo la competenza economica nel periodo in cui sono contabilizzati i relativi ricavi; i costi che non possono essere associati ai proventi sono rilevati immediatamente in
conto economico.
u) Importi espressi in
valuta
Le operazioni effettuate in valuta diversa dall’euro vengono contabilizzate al tasso di cambio al momento in
cui vengono poste in essere.
Alla data di bilancio, le attività e le passività in valuta estera ancora in essere a tale data, sono convertire al
tasso di cambio in vigore alla chiusura dell’esercizio, rilevando le differenze cambio positive e negative, così
determinate per il loro intero ammontare, nel conto economico. Le poste non monetarie sono mantenute al
cambio di conversione dell’operazione tranne nel caso di persistente andamento sfavorevole del tasso di
cambio.
Sono rilevate a conto economico, nella voce “oneri e proventi finanziari”, sia le differenze cambio generate
dall’estinzione di poste a tassi differenti rispetto alla conversione al momento della rilevazione iniziale, sia
quelle relative alla valutazione delle poste monetarie alla data di chiusura del bilancio.
v) Attività e passività
non correnti
possedute per la
vendita e attività
operative cessate
Le attività, o gruppi di attività e passività, il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso
la vendita anziché mediante l’utilizzo continuativo, per le quali la previsione di cessione entro l’esercizio successivo è altamente probabile e che sono disponibili per l’immediata vendita nelle loro condizioni attuali, sono
presentate separatamente dalle altre attività e passività della Situazione patrimoniale - finanziaria.
Gli utili o le perdite, al netto dei relativi effetti fiscali, delle attività destinate alla dismissione sono contabilizzate in un’apposita voce di conto economico.
Tali attività sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value, diminuito dei prevedibili oneri di
vendita. L’eventuale svalutazione che ne deriva è iscritta a conto economico e, eventualmente, è ripristinata
successivamente al venir meno della motivazione della svalutazione, fino a concorrenza del valore iniziale. Dal
momento dell’iscrizione dell’attività nella categoria specifica, cessano gli eventuali ammortamenti.
Gli oneri finanziari e le spese attribuibili alle passività di un gruppo in dismissione classificato come posseduto per la vendita continuano ad essere rilevati.
Al venir meno delle condizioni che avevano permesso l’iscrizione dell’attività come destinata alla vendita, la
stessa è riclassificata nelle attività non correnti al minore tra il valore contabile prima della destinazione alla
vendita e il suo valore recuperabile alla data della successiva decisione di non vendere l’attività; la differenza
è rilevata a conto economico.
1)Immobili, impianti e
macchinari
Commenti alle principali voci dell’attivo
I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento al costo storico delle immobilizzazioni, sono
i seguenti:
COSTO
- Immobili, impianti e
macchinari
Ingresso
Uscita
Altri
area di
area di
Differenza
Riclassifiche
Movi- Alienazioni 31/12/2010
consoli- consolidacambio
menti
damento
mento
0
0
0
17
(12)
0
(5)
2.280
Acqui31/12/2009
sizioni
Terreni
2.280
Fabbricati civili
3.775
18
0
0
40
(30)
0
0
3.803
Fabbricati industriali
18.451
307
0
0
539
(52)
0
0
19.245
Costruzioni leggere
Totale terreni e
fabbricati
163
0
0
0
0
0
0
0
163
24.669
325
0
0
596
(94)
0
(5)
25.491
3.764
202
0 0
127
0
0
(6)
4.087
5.678
215
0
0
0
0
0
(35)
5.858
475
0
0
0
0
0
0
0
475
9.917
417
0
0
127
0
0
(41)
10.420
Impianti generici
Impianti e macchinari
specifici
Impianti e macchinari
specifici in leasing
Totale impianti e
macchinari
110
KB1909_2010
Attrezzature industriali e
commerciali
Attrezzature minori
Totale attrezzature
industriali e
commerciali
5.957
623
0
0
(8)
(38)
0
(144)
6.390
28
1
0
0
0
0
0
0
29
5.985
624
0
0
(8)
(38)
0
(144)
6.419
Autovetture
895
318
0
0
145
(1)
0
(214)
1.143
Autovetture in leasing
733
144
0
0
(143)
0
0
(167)
567
Automezzi
107
0
0
0
(7)
0
0
(32)
68
16
0
0
0
0
0
0
(16)
0
2.607
220
0
0
254
(13)
0
(32)
3.036
35
0
0
0
0
0
0
0
35
1.099
140
0
0
5
0
0
(39)
1.205
0
0
0
0
0
0
0
0
0
394
74
0
0
0
0
0
0
468
Altri Beni
212
22
0
0
28
(1)
0
0
261
Migliorie su Beni di terzi
248
50
0
0
2
0
0
0
300
6.346
968
0
0
284
(15)
0
(500)
7.083
471
493
0
0
(554)
0
(3)
0
407
527
728
0
0
(837)
(1)
0
0
417
998 1.221
0
0
(1.391)
(1)
(3)
0
824
0
0
(392)
(148)
(3)
(690)
50.237
Automezzi in leasing
Mobili, Arredi e
Attrezzature per l’ufficio
Mobili, Arredi e
Attrezzature per l’ufficio
in leasing
Macchine elettroniche
Macchine elettroniche in
leasing
Opere d’arte
Totale altri beni
Acconti su
immobilizzazioni
materiali
Immobilizzazioni
materiali in corso
Totale immobilizzazioni
in corso e acconti
Totale immobili, impianti
e macchinari
47.915
3.555
I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento agli ammortamenti delle immobilizzazioni, sono
i seguenti:
FONDO AMMORTAMENTO
Immobili, impianti e
macchinari
Fondo amm. Fabbricati
civili
Fondo amm. Fabbricati
industriali
Fondo amm. Costruzioni
leggere
Totale terreni e
fabbricati
Fondo amm. Impianti
generici
Fondo amm. Impianti e
macchinari specifici
Fondo amm. Impianti e
macchinari specifici in
leasing
Totale impianti e
macchinari
Fondo amm. Attrezzature
industriali e commerciali
Fondo amm. Attrezzature
minori
Ingresso
Uscita
Ammorarea di
area di Riclas- Differenza
31/12/2009 tamento
consolida- consoli- sifiche
cambio
e svalut.
mento damento
Altri
Movi- Alienazioni 31/12/2010
menti
486
68
0
0
0
0
(2)
0
552
4.320
569
0
0
0
(13)
(22)
0
4.854
62
13
0
0
0
0
(1)
0
74
4.868
650
0
0
0
(13)
(25)
0
5.480
2.350
323
0
0
0
0
0
(6)
2.667
4.254
367
0
0
0
0
0
(35)
4.586
364
56
0
0
0
0
0
0
420
6.968
746
0
0
0
0
0
(41)
7.673
4.231
574
0
0
(9)
(26)
0
(121)
4.649
24
5
0
0
(7)
0
0
0
22
111
Totale attrezzature
industriali e
commerciali
Fondo amm. Autovetture
Fondo amm. Autovetture
in leasing
Fondo amm. Automezzi
Fondo amm. Automezzi
in leasing
Fondo amm. Mobili,
Arredi e Attrezzature per
l’ufficio
Fondo amm. Mobili,
Arredi e Attrezzature per
l’ufficio in leasing
Fondo amm. Macchine
elettroniche
Fondo amm. Macchine
elettroniche in leasing
Fondo amm. Altri Beni
Fondo amm. Migliorie su
Beni di terzi
Totale Altri beni
Totale Fondi
ammortamenti
4.255
579
0
0
(16)
(26)
0
(121)
4.671
455
193
0
0
80
0
0
(119)
609
518
86
0
0
(81)
0
0
(154)
369
87
7
0
0
(6)
0
0
(31)
57
16
0
0
0
0
0
0
(16)
0
1.756
214
0
0
29
(9)
0
(32)
1.958
31
4
0
0
0
0
0
0
35
801
130
0
0
9
0
(2)
(36)
902
(1)
0
0
0
0
0
1
0
0
50
20
0
0
(17)
(1)
0
0
52
109
31
0
0
0
0
0
0
140
3.822
685
0
0
14
(10)
(1)
(388)
4.122
19.913
2.660
0
0
(2)
(49)
(26)
(550)
21.946
I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento al valore netto delle immobilizzazioni, sono i
seguenti:
VALORE NETTO
- Immobili, impianti e
macchinari
31/12/2009
Ingresso
(Ammorarea di
Acquisizioni tamenti e
consolisvalutaz.)
damento
Terreni
2.280
0
0 0
Fabbricati civili
3.289
18
(68)
0
Fabbricati industriali
14.131
307
(569)
Costruzioni leggere
Totale terreni e
fabbricati
101
0
(13)
19.801
325
(650)
1.414
202
1.424
Impianti generici
Impianti e macchinari
specifici
Impianti e macchinari
specifici in leasing
Totale impianti e
macchinari
Attrezzature industriali
e commerciali
Attrezzature minori
Totale attrezzature
industriali e
commerciali
(Uscita
area di
Riclasconsifiche
solidamento)
0 17
Differenza
cambio
Altri
Movimenti
Alien31/12/2010
azioni
(12) 0 (5) 2.280
0 40
(30) 2 0
3.251
0
0 539
(39)
22
0
14.391
0
0 0
0
1
0
89
0
0
596
(81)
25
(5)
20.011
(323)
0
0
127
0
0
0
1.420
215
(367)
0
0
0
0 0
0
1.272
111
0
(56)
0
0
0
0
0
0
55
2.949
417
(746)
0
0
127
0
0
0
2.747
1.726
623
(574)
0
0
1
(12) 0
(23)
1.741
4
1
(5)
0
0
7
0
0
0
7
1.730
624
(579)
0
0
8
(12)
0
(23)
1.748
Autovetture
440
318
(193)
0
0
65
(1)
0
(95)
534
Autovetture in leasing
215
144
(86)
0
0
(62)
0
0
(13)
198
Automezzi
Mobili, Arredi e
Attrezzature per l’ufficio
20
0
(7)
0
0
(1)
0
0
(1)
11
851
220
(214)
0
0
225
(4)
0
0
1.078
112
KB1909_2010
Mobili, Arredi e
Attrezzature per l’ufficio
in leasing
Macchine elettroniche
Macchine elettroniche
in leasing
Opere d’arte
394
74
0
0
0
0
0
0
0
468
Altri Beni
162
22
(20)
0
0
45
0
0
0
209
Migliorie su Beni di terzi
Totale altri beni
Acconti su
immobilizzazioni
materiali
Immobilizzazioni
materiali in corso
Totale
immobilizzazioni in
corso e acconti
Totale immobili,
impianti e
macchinari
4
0
(4)
0
0
0
0
0
0
0
298
140
(130)
0
0
(4)
0
2
(3)
303
1
0
0
0
0
0
0
(1)
0
0
139
50
(31)
0
0
2
0
0
0
160
2.524
968
(685)
0
0
(270)
(5)
1
(112)
2.961
471
493
0
0
0
(554)
0
(3)
0
407
527
728
0
0
0
(837)
(1)
0
0
417
998
1.221
0
0
0 (1.391)
(1)
(3)
0
824
3.555 (2.660)
0
0
23 (140)
28.291
28.002
(390)
(99)
Le Acquisizioni di ammontare più significativo sono iscritte tra le immobilizzazioni in corso e acconti, è sono riconducibili principalmente all’ultimazione dei lavori di ristrutturazione straordinaria sull’immobile in Piazza Vittoria a Gorizia
effettuati dalla Capogruppo per complessivi 479 migliaia di euro, dai costi sostenuti dalle controllate Mipot S.p.A.,
Mark Medical S.p.A. ed Auremiana d.o.o. per l’ampliamento ed ammodernamento degli uffici presso cui sono poste
le sedi delle società nonché dei locali adibiti a magazzino dalla società slovena per complessivi 728 migliaia di euro.
Le Migliorie su beni di terzi vengono ammortizzate in base alla durata residua dei relativi contratti di locazione ed includono principalmente i costi sostenuti dalla Cogeco S.p.A. per l’ammodernamento e il miglioramento degli elementi
strutturali dell’immobile in affitto sede della società.
Sulle immobilizzazioni materiali gravano garanzie reali per un valore nominale di 23.908 migliaia di euro rilasciate
principalmente a fronte di finanziamenti: si rinvia per ulteriori commenti al paragrafo Debiti assistiti da garanzie
reali.
2) Investimenti
immobiliari
I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento al costo, al fondo ammortamento ed al valore
netto degli investimenti immobiliari, sono i seguenti:
COSTO
Investimenti
immobiliari
31/12/2009
Acquisizioni
Investimenti
immobiliari
12.389
14
FONDO AMMORTAMENTO
Investimenti
immobiliari
Fondo amm.
Investimenti
immobiliari
VALORE NETTO
Investimenti
immobiliari
Investimenti
immobiliari
Ingresso
Uscita area
area di
di consoliconsolidadamento
mento
0
Riclassifi- Differenze
Alienazioni 31/12/2010
che
cambio
0
505
(230)
0
Ingresso Uscita area
31/12/2009 Ammortamento area di con- di consoli- Riclassifiche Alienazioni
solidamento
damento
3.443
270
31/12/2009 Acquisizioni
8.946
14
0
0
Ingresso
(Ammorarea di contamenti)
solidamento
(270)
0
0
Uscita area
di consolidamento
0
0
12.678
31/12/2010
3.713
Riclassifi- Differenze
31/12/2010
che
cambio
505
(230)
8.965
113
Gli Investimenti immobiliari sono costituiti per 2.253 migliaia di euro da un terreno detenuto nel centro di
Belgrado dalla Consulting KB d.o.o. a scopo di apprezzamento (la società intende conseguire l’apprezzamento del capitale investito attraverso l’attività di ottenimento delle autorizzazioni necessarie presso le autorità
competenti per la realizzazione di un importante progetto immobiliare) e da immobili non strumentali di civile
abitazione, ad uso uffici e negozi, concessi in locazione a terzi principalmente dalla Capogruppo per 6.107
migliaia di euro, e per la parte residuale dalla KB Invest S.p.A. ed AKK d.o.o..
La colonna Riclassifiche è riferita principalmente agli investimenti su immobili non strumentali concessi in
locazione a terzi dalla Capogruppo, iscritti al termine dell’esercizio precedente tra gli acconti su immobilizzazioni materiali (386 migliaia di euro), ed in misura minore iscritti nella società immobiliare AKK d.o.o. tra le
rimanenze immobiliari (119 migliaia di euro), e riclassificati ad Investimenti immobiliari.
Le differenze cambio si riferiscono agli investimenti immobiliari delle società estere.
3) Immobilizzazioni
immateriali
I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento al valore netto delle immobilizzazioni, sono
i seguenti:
VALORE NETTO
Immobilizzazioni immateriali
Costi di Sviluppo acquisiti
esternamente
Costi di Sviluppo prodotti
internamente
Totale costi di ricerca e sviluppo
Diritti di Brevetto Industriale e
Utilizzazione opere ingegno acquisiti
esternamente
Diritti di Brevetto Industriale e
Utilizzazione opere ingegno prodotti
internamente
Totale diritti di brevetto
industriale e utilizzazione
opere ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti
simili
Totale concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Software applicativo acquisito
esternamente
Altre Immobilizzazioni immateriali
acquisite esternamente
Totale altre immobilizzazioni
immateriali
Acconti su immobilizzazioni
immateriali
Immobilizzazioni immateriali in corso
acquisite esternamente
Immobilizzazioni immateriali in corso
acquisite prodotte internamente
Totale acconti su
immobilizzazioni
immateriali
Totale immobilizzazioni
immateriali
Ingresso
(Uscita
(Ammorta31/12/
area di
area di
Altri Mo- 31/12/
Acquisizioni menti e svaRiclassifiche
2009
consolida- consolidavimenti
2010
lutazioni)
mento
mento)
0
18
(4)
0
0
0
0
14
423
199
(178)
0
0
0
0
444
423
217
(182)
0
0
0
0
458
2
0
(1)
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
2
0
(1)
0
0
0
0
1
285
33
(38)
0
0
0
0
280
285
33
(38)
0
0
0
0
280
157
85
(90)
0
(39)
5
4
122
876
0
(176)
0
0
0
(3)
697
1.033
85
(266)
0
(39)
5
1
819
6
105
0
0
0
(5)
0
106
0
4
0
0
0
0
0
4
0
113
0
0
0
0
0
113
6
222
0
0
0
(5)
0
223
1.749
557
(487)
0
(39)
0
1
1.781
114
KB1909_2010
La colonna Uscita area di consolidamento si riferisce interamente alla cessione della KB Commodities Ltd.
L’incremento più significativo è intervenuto nella voce Costi di Sviluppo prodotti internamente, la quale si riferisce ai
costi di sviluppo sostenuti dalla società Kronos Electric S.r.l. per lo sviluppo di un localizzatore satellitare personale,
destinato al controllo della movimentazione delle persone, collegato attraverso la rete GSM ad una centrale operativa consultabile via WEB, utilizzato da aziende che forniscono il servizio di sicurezza per soggetti a rischio, quali
anziani, bambini, escursionisti e in tutti gli altri casi in cui si renda necessario il controllo della loro posizione ovvero
per soggetti impegnati in attività ad alto rischio, che manifestino l’esigenza di essere soccorsi. Sono costituiti dai
costi direttamente sostenuti, ivi inclusi quelli inerenti l’utilizzazione di risorse interne all’azienda nonché degli oneri
accessori eventualmente aggiuntisi ai costi originari.
Gli Acconti su immobilizzazioni immateriali versati nell’esercizio si riferiscono per 60 migliaia di euro a quanto
versato a tale titolo per l’acquisizione di due software esterni non ancora implementati dalla Capogruppo e per 45
migliaia di euro da anticipi a fornitori per lavori, non ancora completati ed in parte iscritti anche tra le Immobilizzazioni
in corso, per la realizzazione di cinque progetti di nuove macchine da caffè da realizzarsi nel corso del 2011.
La voce Concessioni, licenze, marchi e diritti simili si riferisce principalmente al marchio Grimac (225 migliaia di
euro) ed al marchio “Qubik Caffè” in Vidiz&Kessler S.r.l. (47 migliaia di euro).
L’ammontare del saldo finale netto iscritto nelle Altre immobilizzazioni immateriali acquisite esternamente è rappresentato dal maggior prezzo corrisposto dalla Distriest d.o.o. rispetto alla quota di patrimonio netto acquisita nel
2004 a titolo di acquisto del ramo d’azienda da EST avente ad oggetto la distribuzione di stampa sul mercato della
Slovenia, Croazia, Serbia e Montenegro, Bosnia-Erzegovina, Macedonia e corrisponde nella sostanza, come desumibile dal contratto di acquisto, alla remunerazione del diritto di esclusiva - non concorrenza alla suddetta distribuzione.
Tale attività immateriale viene ammortizzata in 10 anni.
4) Avviamento
Il saldo dell’avviamento all’inizio e alla fine dell’esercizio è così composto:
VALORE NETTO
Avviamento
Avviamento
Differenza da
consolidamento
Totale avviamento
Differenza
cambio
31/12/2010
0
0
298
0
0
(14)
3.339
0
0
(14)
3.637
31/12/2009
Acquisizioni
(Ammortamenti)
Ingresso (Uscita)
298
0
0
0
3.353
0
0
3.651
0
0
La voce Avviamento si riferisce al:
- residuo valore del disavanzo da annullamento iscritto nel bilancio della controllata Mark Medical S.p.A.
derivante dall’incorporazione della partecipata Agorest S.r.l. per 70 migliaia di euro;
- costo sostenuto a titolo di avviamento dalla Capogruppo per l’acquisizione, avvenuta in data 23 maggio
2006, del ramo d’azienda sito in Gorizia avente per oggetto l’attività di somministrazione al pubblico di
alimenti e bevande, per 9 migliaia di euro. Tale ramo d’azienda è stato successivamente concesso in affitto
a terzi;
- valore iscritto nel bilancio della Mladina d.d. derivante dall’incorporazione nel 2002 della società Infomedija, operante nel settore dell’editoria per 219 migliaia di euro.
La voce Differenza da consolidamento al 31 dicembre 2009 esprime il valore dell’avviamento emergente
negli esercizi precedenti dal primo consolidamento delle controllate:
- Distriest d.o.o. per 461 migliaia di euro
- Auremiana d.d. per 240 migliaia di euro
- Trevis Medical d.o.o. per 144 migliaia di euro
- Cogeco S.p.A. per 1.631 migliaia di euro
- Mladina d.d. per 441 migliaia di euro
- Vidiz & Kessler S.r.l. per 89 migliaia di euro
- Deplano d.o.o. per 84 migliaia di euro
Sono inoltre compresi 263 migliaia di euro riferiti per 95 migliaia di euro a Mipot S.p.A. e per 168 migliaia
di euro a Mark Medical S.p.A., a seguito della rivalutazione delle medesime nel bilancio d’esercizio 2005
della Capogruppo, riallocata in sede di consolidamento.
115
La differenza cambio, pari a 14 migliaia di euro, è riconducibile all’adeguamento ai cambi di fine esercizio
dei valori iscritti in Trevis Medical d.o.o. e Deplano d.o.o..
5) Partecipazioni
La voce include le partecipazioni in società controllate non consolidate e collegate, valutate a patrimonio
netto ovvero a costo, e le partecipazioni di minoranza in altre società come di seguito riportato:
Dettaglio Partecipazioni
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
735
1.138
(403)
61
61
0
Altre partecipazioni
3.008
1.134
1.874
Totale
3.804
2.333
(1.471)
Partecipazioni valutate a patrimonio netto
Partecipazioni valutate a costo
Il dettaglio delle partecipazioni in società controllate non consolidate e collegate valutate a patrimonio netto è
il seguente:
Denominazione:
Carsia S.r.l.
Società Immobiliare del
Carso S.p.A.
Pneurom S.A.
Capitale
sociale
Valuta
Gorizia
100
Eur
20,00%
17
84
17
Trieste
1.496
Eur
40,50%
593
1.466
593
Bucarest
(Romania)
1.302
RON
25,00%
125
500
125
Sede legale
Percentuale Valore in
Patrimonio Patrimonio
posseduta bilancio netto rettificato pro-quota
in euro migliaia
Il dettaglio delle partecipazioni in società controllate non consolidate e collegate valutate a costo è il seguente:
Sede legale
Capitale
sociale
Valuta
Slov.I.K.
Gorizia
153
Eur
41,17%
61
153
63
Ad Formandum
Trieste
100
Eur
100%
-
107
107
Zagabria (Croazia)
22
HRK
60,00%
-
-
-
Denominazione:
Vibis d.o.o
Percentuale Valore in
posseduta bilancio
Patrimonio Patrimonio
netto pro-quota
in euro migliaia
Si riportano di seguito i dati relativi all’ultimo bilancio approvato dalle sopra indicate società controllate non
consolidate e collegate valutate a patrimonio netto ovvero a costo:
Carsia S.r.l.
Eur
Totale
attività
793
Società Immobiliare del Carso S.p.A.
Eur
1.493
27
-
(19)
14
Valuta
Pneurom S.A.
Totale
passività
709
Totale
Risultato
Ricavi dell’esercizio
11
(36)
RON
16.227
10.907
17.424
Slov.I.K.
Eur
253
100
159
- Ad Formandum
Eur
745
638
1.201
17
HRK
-
-
-
-
Vibis d.o.o.
Le partecipazioni in imprese controllate non consolidate e collegate valutate a patrimonio netto hanno avuto
la seguente movimentazione nel corso dell’esercizio:
Vibis d.o.o.
Simplex d.o.o.
Società Immobiliare del Carso S.p.A.
Carsia S.r.l.
Pneurom S.A.
Totale
31/12/2009 Acquisizioni
0
367
601
45
125
1.138
Rivalutazioni
Alienazioni
e svalutazioni
(367)
0
(8)
(7)
1
(14)
(367)
Altri
31/12/2010
Movimenti
0
0
593
(21)
17
(1)
125
(22)
735
116
KB1909_2010
La colonna Alienazioni evidenzia la cessione della partecipazione Simplex d.o.o., già riclassificata in sede di
redazione della Relazione semestrale al 30 giugno 2010 tra le attività non correnti posseduta per la vendita,
per cui la minusvalenza realizzata, pari a 317 migliaia di euro, si trova iscritta nel Conto economico nella
voce Plusvalenza (minusvalenza) di attività operativa cessata. La colonna Altri movimenti evidenzia, con riferimento a Carsia S.r.l. la distribuzione di dividendi sul risultato conseguito nell’esercizio precedente, mentre
per Pneurom S.A. indica l’effetto della riserva di traduzione sulla valutazione a patrimonio netto della società.
Le società valutate a patrimonio netto risultano iscritte generalmente alla corrispondente frazione di patrimonio netto.
La società Vibis d.o.o. è inattiva e la valutazione al costo, rettificato per perdite durature di valore, non si
discosta in misura significativa dalla valutazione a patrimonio netto.
Per ulteriori informazioni si rinvia alla sezione Elenchi società del Gruppo delle presenti Note illustrative.
Di seguito si riporta un dettaglio delle Altre partecipazioni:
31/12/2009
Mainardo S.r.l.
Immobiliare Golf Club
Aviano
Adriaboats S.r.l.
Variazioni dell’esercizio 2010
31/12/2010
Valore
% di Valore di Acquisiz./ Cessioni/ Rivalut.
Altri
% di
di
possesso
Carico Aum.capit. rimb.capit. (Svalut.) movimenti possesso
Carico
6%
2
0
0
0
0
6%
2
2
0
0
0
0
15,00%
8
0
0
0
0
15,00%
8
Mip d.d.
Hranilinica in posoj.
Vipava
Poteza Innovation and
Growth
Primorske Novice d.d.
2,035%
0
0
0
0
0
2,035%
0
5,15%
121
0
0
0
0
5,15%
121
5,96%
47
0
0
0
0
5,96%
47
11,66%
254
0
0
18,18%
10
0
0
(254)
I.B.S.C. Scarl
Nova Ljubljanska Banka
d.d.
Kraski Zidar d.d.
0
0
0
18,18%
10
0,00%
50
6,74%
KDD d.d.
12,50%
630
0
Actual I.T. d.d.
10,00%
0
Altre minori
Totale
0
2
0
0
0
0
0,00%
50
0
0
0
0
6,74%
630
1.378
0
0
0
12,50%
1.378
750
0
0
0
10,00%
750
10
0
0
0
0
1.134
2.128
(254)
0
0
10
3.008
Le principali movimentazioni avvenute nel corso dell’esercizio nelle Altre partecipazioni, appartenenti in via
quasi esclusiva alla Capogruppo, sono le seguenti:
• nei primi mesi del 2010 la Capogruppo ha acquisito il 9,81% delle azioni della KDD d.d. di Ljubljana,
società che gestisce il clearing e il deposito di titoli in Slovenia. La società opera in utile e nel 2010 ha
distribuito dividendi. Nel corso dell’esercizio sono state acquisite ulteriori azioni raggiungendo una quota
complessiva di partecipazione pari al 12,5%. Ulteriori incrementi sono stati effettuati nei primi mesi del
2011, fino al 24,8%.
• in data 8 dicembre 2010 la Capogruppo ha acquisito n. 111.111 azioni privilegiate, corrispondenti
al 10% del capitale sociale, della società Actual I.T. dd, uno dei principali distributori e sviluppatori di
sofware in Slovenija, il cui socio di maggioranza è la Istrabenz d.d. Tale acquisto prevede una dilazione
di pagamento con ultima scadenza prevista il 31 dicembre 2014 e riconoscimento al venditore di un
interesse annuo del 6,5% dalla data di stipula del contratto di cessione fino al pagamento. In data 4 febbraio 2011 la KB1909 ha acquisito ulteriori 244.444 azioni privilegiate della Actual I.T. dd attraverso un
aumento di capitale, azioni liberamente trasferibili e senza diritto di voto. La KB1909 detiene attualmente
un totale di 355.555 azioni, pari al 26,23% del capitale sociale.
117
• nel secondo semestre 2010 le controllate Transmedia S.p.A. e Tmedia S.r.l. hanno ceduto le quote
detenute nella Primorske Novice d.d., realizzando una plusvalenza complessiva di 49 migliaia di euro.
6) Attività finanziarie
Le Attività finanziarie correnti e non correnti così composte:
Dettaglio
Corrente
Crediti finanziari
Crediti finanziari verso imprese controllate
consolidate integralmente
Crediti finanziari verso imprese collegate
Crediti finanziari garantiti da portafoglio
cambiario
Crediti finanziari a scadenza
Crediti da attività di leasing finanziario
Crediti da finanziamenti a revoca
Crediti da attività di factoring
Crediti finanziari verso altre imprese
Fondo svalutazione crediti finanziari
Totale crediti finanziari
31/12/2010
Non corrente
Totale Corrente
31/12/2009
Non corrente
Totale
0
0
0
185
0
185
630
0
630
513
0
513
693
92
785
681
86
767
57 15.204
19.056
15.147
20 19.076
21
18
39
0
38
38
7.380
0
7.380
1.628
0
1.628
248
0
248
348
0
348
70
300
370
175
0
175
0
0
(395)
(421)
(395)
23.768
(421)
467 24.235
22.191
144 22.335
17.850
0 17.850
18.591
0 18.591
Altre attività finanziarie
Titoli disponibili per la vendita a FV
Titoli detenuti per la negoziazione a FV
Totale Altre attività finanziarie
54
0
17.904
54
58
0 17.904
18.649
0
58
0 18.649
Strumenti finanziari derivati
Cash flow hedge positivo - rischio di cambio
Derivati di negoziazione positivo – altri
derivati
Totale Strumenti finanziari derivati
Totale Attività finanziarie
0
0
0
34
0
34
0
0
0
90
0
90
0
0
0
124
0
124
467 42.139
40.964
41.672
144 41.108
I Crediti finanziari verso imprese controllate consolidate integralmente iscritti al 31 dicembre 2009 si riferivano al finanziamento concesso dalla Capogruppo alla Hestija d.o.o., che nell’esercizio precedente veniva
consolidata proporzionalmente, mentre nel 2010, si ricorda è stato rilevato l’ulteriore 50% per cui la società
viene consolidata integralmente.
Gli altri crediti di natura finanziaria, correnti e non correnti, che maturano interessi a tassi di mercato, sopra
distinti per tipologia, si riferiscono principalmente all’attività svolta dalla KB Finance S.p.A., ed in misura
residuale alla Capogruppo. In particolare nei crediti verso altri per finanziamenti a revoca sono compresi per
3.699 migliaia di euro il credito residuo derivante dal rapporto di conto corrente con la società KB Commodities Ltd, che nel corso del 2010 è stata ceduta a terzi, e per 1.652 migliaia di euro il finanziamento concesso
alla società Actual I.T. d.d.
La variazione del fondo svalutazione crediti finanziari, appartenente alla Capogruppo ed alla KB Finance
S.p.A., risulta la seguente:
Fondo
svalutazione
crediti finanziari
Totale
31/12/2009 Accantonamento Utilizzo
Ingresso
Uscita area di
area di
31/12/2010
consolidamento
consolidamento
395
59
(33)
0
0
421
395
59
(33)
0
0
421
118
KB1909_2010
Non esistono crediti di durata superiore ai cinque anni.
I titoli includono prevalentemente titoli a breve termine o negoziabili che rappresentano un investimento
temporaneo di liquidità, ma non soddisfano tutti i requisiti per essere classificati tra le disponibilità liquide e
mezzi equivalenti.
I Titoli disponibili per la vendita appartengono esclusivamente alla Capogruppo e sono composti come
segue:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
Titoli azionari estero
3.104
3.042
62
Titoli azionari Italia
9.632
10.175
(543)
456
371
85
2.693
2.421
272
Fondi azionari italia
7
181
(174)
Fondi obbligazionari esteri
0
107
(107)
ETF esteri
Fondi azionari esteri
SICAV esteri
7
18
(11)
Fondi assicurativi italia
150
144
6
Fondi bilanciati esteri
196
329
(133)
Fondi immobiliari italia
17
15
2
1.449
1.788
(339)
139
0
139
17.850
18.591
(741)
Titoli obbligazionari esteri
Titoli obbligazionari italia
Totale
In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale - finanziaria al fair value, l’IFRS 7
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività delle
variabili utilizzate nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:
Livello 1 - quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività e passività oggetto di valutazione;
Livello 2 – input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente
(prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
Livello 3 – input che non sono basati su dati di mercato osservabili.
I titoli disponibili per la vendita valutati al fair value posseduti dalla KB1909 sono riconducibili al livello 1
essendo tutti titoli quotati su mercati attivi.
Tale valutazione, al 31 dicembre 2010, ha comportato la rilevazione a patrimonio netto di una perdita di
1.504 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale.
I Titoli detenuti per la negoziazione appartengono alla KB Consulting d.o.o. e sono composti come segue:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
Titoli azionari estero
21
38
(17)
Titoli obbligazionari esteri
33
20
13
Totale
54
58
(4)
Nessuna delle Altre attività finanziarie è stata costituita in garanzia o è gravata da impegno.
Gli Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2009 erano costituiti da:
- fair value positivo di contratti di acquisto a termine di valuta (dollari) in essere alla data di chiusura dell’esercizio, per 34 migliaia di euro, stipulati dalla Cogeco S.p.A. e finalizzati a stabilizzare il rischio cambio
su operazioni di transazione commerciale, per i quali è stata adottata la metodologia hedge accounting;
il fair value al 31 dicembre 2010 è negativo di 27 migliaia di euro ed iscritto tra le Altre passività finanziarie;
119
- fair value positivo dei contratti di borsa della KB Commodities Ltd per 90 migliaia di euro; come già
segnalato, la società non è più parte del Gruppo al 31 dicembre 2010.
7) Attività per imposte
anticipate
Il seguente prospetto evidenzia i movimenti intervenuti nel periodo.
31/12/
Utilizzo
2009
Altri utili Ingresso
Accan(perdite)
area di
tonadell’eserci- consolimento
zio a PN da-mento
Uscita
Altri
di cui oltre
area di Differen31/12/
movil’esercizio
consoli- za cambi
2010
menti
successivo
damento
Imposte
anticipate a
fronte di:
svalutazione crediti
svalutazione
magazzino
ammortamenti
immobilizzazioni
materiali
ammortamenti
immobilizzazioni
immateriali
accantonamento fondi
rischi ed oneri
spese rappresentanza
perdite su cambi da
valutazione
compensi
amministratori
perdite fiscali
riportabili a nuovo
valutazioni a fair value
altre spese a
deducibilità differita
Totale
64
(18)
1
0
0
0
0
0
47
0
1
0
3
0
0
0
0
0
4
0
141
(14)
0
0
0
0
0
2
129
128
12
(4)
7
0
0
0
0
2
17
9
37
0
6
0
0
0
0
(9)
34
12
(7)
0
0
0
0
0
0
5
0
44
(7)
5
0
0
0
0
0
42
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
0
216
(69)
13
0
0
0
0
0
160
89
590
(3)
77
129
0
(167)
0
0
626
0
800
(482)
499
5
0
(7)
(2)
5
818
235
1.917
(604)
612
134
0
(174)
(2)
0 1.883
463
2
Il Gruppo ha iscritto attività per imposte anticipate per 1.883 migliaia di euro, determinate e calcolate sulle
differenze temporanee tassabili tra il valore contabile delle attività e passività e il loro valore rilevante ai fini fiscali.
La movimentazione più rilevante dell’esercizio è relativa all’effetto fiscale sulla valutazione a fair value negativo
dei contratti di borsa della KB Commodities Ltd, che trova inizialmente iscrizione nella colonna Altri utili (perdite)
dell’esercizio a patrimonio netto per 167 migliaia di euro e successivamente eliminata con l’uscita della società
dall’area di consolidamento. Nella colonna Altri utili (perdite) dell’esercizio a patrimonio netto trova evidenza inoltre
l’utilizzo per 47 migliaia di euro derivante dall’effetto fiscale dell’imputazione a conto economico delle perdite
rilevate a patrimonio netto in base alla valutazione al fair value dei titoli disponibili per la vendita della Capogruppo.
Le Altre spese a deducibilità differita comprendono gli effetti derivanti da eliminazioni di margini interni nelle
rimanenze di magazzino e da utili interni su cessioni di immobilizzazioni materiali ed immateriali rispettivamente
per 403 migliaia di euro e 228 migliaia di euro.
Le imposte anticipate relative ad operazioni sul capitale, rilevati a diretta deduzione del patrimonio netto e
fiscalmente deducibili in cinque esercizi, sono contabilizzate direttamente a patrimonio netto, nella voce Altri utili
(perdite) dell’esercizio a patrimonio netto.
8) Rimanenze
L’analisi delle rimanenze, al netto delle svalutazioni effettuate, è la seguente:
Dettaglio
Materie prime, sussidiarie e di consumo
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
3.004
2.208
796
Fondo svalutazione Materie prime, sussidiarie e di consumo
(25)
(6)
(19)
Prodotti in corso di lavoraz. e semilavorati
706
697
9
7.943
10.809
(2.866)
0
24
(24)
Immobili in corso di costruzione
Lavori in corso su ordinazione
120
KB1909_2010
Prodotti finiti e merci
Fondo svalutazione prodotti finiti e merci
Acconti su forniture
Rimanenze di magazzino
15.202
15.623
(421)
(15)
(26)
11
357
208
149
27.172
29.537
(2.365)
La principale variazione nelle rimanenze di magazzino rispetto all’esercizio precedente si riferisce al settore immobiliare; in particolare, per effetto delle vendite realizzate nel corso dell’esercizio dalla KB Invest
S.p.A., le costruzioni immobiliari presentano una riduzione di 3.205 migliaia di euro.
Le rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo appartengono principalmente alla Mipot S.p.A.
del comparto elettronica, il cui aumento del portafoglio ordini da un lato, e la difficoltà del reperimento della
materie prime dall’altro, incidono per 515 migliaia di euro sull’incremento rispetto l’esercizio precedente.
Le rimanenze del settore medicale in generale sono iscritte tra i prodotti finiti e merci, ed incidono con un
incremento complessivo di 874 migliaia di euro sulla giacenza al 31 dicembre 2010; il comparto alimenti
presenta invece una riduzione complessivamente di 652 migliaia di euro, principalmente per l’uscita dal
gruppo della KB Commodities Ltd, ma anche per una gestione più oculata delle scorte in Cogeco S.p.A..
Sulle rimanenze di magazzino immobiliari gravano garanzie reali per un valore nominale di 9.900 migliaia
di euro rilasciate principalmente a fronte di finanziamenti: si rinvia per ulteriori commenti al paragrafo Debiti
assistiti da garanzie reali.
9) Crediti commerciali
I crediti commerciali sono così composti:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
34
643
(609)
38.011
33.297
4.714
Crediti commerciali verso imprese collegate
Crediti verso clienti terzi
Fondo svalutazione crediti commerciali
Crediti commerciali
Variazioni
(969)
(880)
(89)
37.076
33.060
4.016
Relativamente ai crediti verso imprese collegate, si rinvia a quanto riportato di seguito in apposita sezione
delle presenti Note illustrative.
L’incremento dei crediti verso clienti deriva principalmente dal maggior fatturato realizzato sul mercato
nazionale dalla Cogeco S.p.A. e dalla Grimac S.p.A., le quali incidono rispettivamente per 2.294 e 1.469
migliaia di euro.
La ripartizione dei crediti verso clienti per area geografica è la seguente:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni Variazioni%
Crediti verso clienti Italia
18.071
14.611
3.460
23,68%
Crediti verso clienti UE
10.742
9.256
1.486
16,05%
9.047
9.978
(931)
-9,33%
185
95
90
94,73%
38.045
33.940
4.105
12,09%
Crediti verso clienti Europa extra-UE
Crediti verso clienti Resto del Mondo
Totale
La variazione del fondo svalutazione crediti commerciali risulta la seguente:
31/12/2009
Fondo svalutazione crediti
commerciali
Totale
AccantonaIngresso area di Uscita area di
Altri
Utilizzo
31/12/2010
mento
consolidamento consolidamento Movimenti
880
188
(97)
0
0
(2)
969
880
188
(97)
0
0
(2)
969
121
L’importo del fondo svalutazione crediti è destinato a coprire le perdite per situazioni di inesigibilità già manifestatesi, inerenti al saldo dei crediti verso clienti esposto in bilancio. A seguito delle risultanze di un’analisi,
effettuata singolarmente da ogni società del Gruppo, delle singole posizioni in essere e di una stima del rischio
potenziale di inesigibilità sulla massa dei crediti basata sui dati a disposizione a fine anno, si è proceduto
nell’esercizio ad un accantonamento a fondo svalutazione crediti di complessivi 188 migliaia di euro. Il fondo
svalutazione crediti stanziato al 31 dicembre 2009 è stato utilizzato a fronte di perdite su crediti divenute certe
nell’esercizio in oggetto per un ammontare complessivo di 97 migliaia di euro.
La ripartizione dei crediti commerciali verso clienti e del fondo svalutazione crediti per scadenza è la seguente:
Scaduto Scaduto Scaduto >
Scaduto
Scaduto
> 30 gg - > 90 gg - 6 mesi - <
< 30 gg
> 1 anno
< 90 gg < 180 gg
1 anno
0
1
27
0
0
Non
scaduto
Crediti verso imprese collegate
Crediti verso clienti terzi
Totale Crediti
Fondo svalutazione crediti commerciali
Totale
10) Altre attività
6
Totale
34
24.775
4.407
3.154
1.567
2.520
1.588
37.996
24.781
4.407
3.155
1.594
2.520
1.588
38.045
(291)
(3)
0
(43)
(52)
(580)
(969)
24.490
4.404
3.155
1.551
2.468
1.008
37.076
Le Altre attività correnti e non correnti così composte:
Dettaglio
31/12/2010 Corrente Non corrente
31/12/2009 Totale
Corrente Non corrente
Totale
Altri crediti tributari
Crediti verso l’erario per ritenute subite
Crediti di imposta
Crediti per imposte sul reddito a
rimborso / a compensazione
Crediti per IVA
Crediti per IVA a rimborso
Altri crediti tributari
43
0
43
33
0
33
112
0
112
21
0
21
199
0
199
180
3
183
1.186
0
1.186
927
0
927
71
0
71
27
0
27
22
2
22
41
2
43
1.633
0
1.633
1.229
5
1.234
Crediti verso i dipendenti
16
7
23
8
0
8
Crediti verso istituti previdenziali
47
0
47
21
0
21
Totale altri crediti tributari
Crediti verso altri
Crediti verso assicurazioni
187
0
187
384
0
384
Anticipi a fornitori
239
13
252
211
8
219
Crediti verso altri soggetti
187
0
187
736
0
736
Depositi cauzionali e caparre
158
8
166
360
8
368
Altri crediti
Fondo svalutazione crediti verso altri
correnti
Totale crediti verso altri
939
57
996
749
41
790
0
0
0
(20)
0
(20)
1.773
85
1.858
2.449
57
2.506
Ratei e risconti attivi
Interessi su titoli
Interessi su finanziamenti
15
0
15
16
0
16
0
1.434
1.434
0
818
818
Altri ratei attivi
53
0
53
33
0
33
Totale ratei attivi
68
1.434
1.502
49
818
867
122
KB1909_2010
Premi di assicurazione
101
0
101
95
0
95
0
0
0
10
0
10
4
0
4
5
0
5
33
0
33
34
0
34
Leasing
Interessi anticipati
Abbonamenti
Altri risconti attivi
336
2
338
293
4
297
Totale risconti attivi
474
2
476
437
4
441
3.948
1.521
5.469
4.164
884
5.048
Totale Altre attività
La voce Crediti verso assicurazioni include per 150 migliaia di euro (350 migliaia di euro nell’esercizio
precedente) i crediti vantati dalla Capogruppo nei confronti di società assicurative per investimenti in polizze.
La consistente riduzione dei Crediti verso altri soggetti dipende all’uscita dall’area di consolidamento della
KB Commodities Ltd, in particolare al 31 dicembre 2009 risultano iscritti in tale posta i crediti da quest’ultima vantati verso brokers, nell’ambito della propria attività di trading, pari a 634 migliaia di euro.
Nella voce Ratei e risconti attivi sono esclusivamente iscritti proventi dell’esercizio che avranno manifestazione numeraria in esercizi successivi, e costi conseguiti o sostenuti entro la chiusura dell’esercizio ma di
competenza di esercizi successivi. In ogni caso vi sono iscritti soltanto quote di costi e di proventi, comuni
a due o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo, relativi a contratti assicurativi, abbonamenti
e altri costi. I ratei attivi accolgono per 1.434 migliaia di euro ratei per interessi su finanziamenti in essere
presso la KB Finance S.p.A.
11) Disponibilità
liquide
Le disponibilità liquide sono così composte:
Dettaglio
Depositi bancari e postali
Danaro e valori in cassa
31/12/2010
31/12/2009
4.970
19.053
136
120
Depositi bancari e postali vincolati
2.229
923
Totale
7.335
20.096
Le disponibilità liquide corrispondono ai saldi liquidi presso le sedi operative delle società del Gruppo e le
disponibilità finanziarie depositate su conti correnti bancari delle società del Gruppo.
I tassi medi sulle giacenze monetarie attive sono allineati al rendimento di mercato della valuta di riferimento.
I depositi bancari e postali vincolati sono presenti in Deplano d.o.o per 7 migliaia di euro, non corrente e a
garanzia di una fornitura; in Mladina d.d. per 272 migliaia di euro, riferiti a due depositi a breve, l’uno della
durata di 12 mesi con scadenza nel mese di giugno 2011 per 225 migliaia di euro e l’altro a revoca per la
parte restante; in Distriest d.o.o. per 1.950 migliaia di euro, costituiti da depositi a breve termine presso la
SKB Banca con scadenza nei primi mesi del 2011.
12) Patrimonio netto
del Gruppo
Commenti alle principali voci del passivo
L’Assemblea degli Azionisti di KB1909 S.p.A. ha deliberato, in data 29 aprile 2010, la distribuzione di un
dividendo di 0,197445 euro per azione privilegiata, per complessivi 609 migliaia di euro; tale dividendo è
stato messo in pagamento nei mesi di giugno e luglio 2010.
Le variazioni intervenute nel patrimonio netto sono dettagliate nel Prospetto di variazione del patrimonio
netto consolidato precedentemente esposto.
Il Capitale sociale, integralmente sottoscritto e versato, è rappresentato da 6.153.848 azioni ordinarie
da nominali euro 3,25 cadauna e 3.076.924 azioni privilegiate da nominali euro 3,25 cadauna. Le azioni
privilegiate non hanno diritto di voto in assemblea ordinaria.
La voce Azioni proprie è costituita in ottemperanza ai principi IAS/IFRS, a fronte del numero di azioni proprie detenute in portafoglio alla data di fine esercizio.
123
A seguito della delibera dell’Assemblea ordinaria dei Soci del 29 aprile 2010, nel corso dell’esercizio sono
state acquistate numero 378.887 azioni proprie per un valore complessivo di 1.246 migliaia di euro e sono
state cedute 260.930 azioni detenute per un valore di 957 migliaia di euro ad un prezzo medio di euro 3,67,
realizzando un utile complessivo lordo di 108 migliaia di euro. Al 31 dicembre 2010 la Società deteneva
128.260 azioni proprie, per un valore di carico pari ad 433 migliaia di euro.
Maggiori informazioni su Capitale sociale e Azioni proprie vengono fornite nella Relazione sulla Gestione.
La Riserva costi aumento capitale sociale ammonta a 100 migliaia di euro ed è il risultato della contabilizzazione a diretta riduzione del patrimonio netto (quale riserva per costi da aumento di capitale) degli oneri per
aumento del capitale sociale principalmente sostenuti dalla Capogruppo in esercizi precedenti.
Risulta iscritta una Riserva IAS/IFRS Attività finanziarie AFS al fair value per – 5.983 migliaia di euro per
l’effetto della valutazione al fair value a fine anno dei titoli disponibili per la vendita detenuti dalla Capogruppo,
sulla base dei criteri enunciati precedentemente. Per ulteriori commenti si rimanda alla precedente nota 6.
Nella riserva IAS/IFRS Altre rettifiche è esposto, secondo la metodologia del Cash flow hedging, al netto
del relativo effetto fiscale, il fair value negativo dei contratti di acquisto a termine di valuta della Cogeco
S.p.A. per 17 migliaia di euro; il fair value negativo degli strumenti finanziari derivati IRS di Cogeco S.p.A. e
KB1909 S.p.A., rispettivamente per 3 migliaia di euro e 78 migliaia di euro. Gli Altri movimenti evidenziano
l’addebito a conto economico del fair value negativo dei contratti di borsa, iscritto al 30 giugno 2010 tra i
Proventi e oneri diretti a PN, per effetto del deconsolidamento di KB Commodities Ltd.
La riserva di conversione accoglie le differenze cambio relative alla conversione dei bilanci espressi in
valuta diversa dall’euro delle società controllate.
Nell’ambito delle Altre Riserve, la voce Utili indivisi e altre riserve viene generata dall’eccedenza dei patrimoni netti delle società consolidate rispetto ai corrispondenti valori di carico delle relative partecipazioni,
nonchè dalle rettifiche di consolidamento. Il decremento di 603 migliaia di euro tra gli Altri movimenti rappresenta principalmente l’effetto netto delle variazioni intervenute nel corso dell’esercizio nelle percentuali di
possesso del Gruppo in società già controllate negli esercizi precedenti. A tale proposito si rinvia a quanto
già commentato nelle modifiche all’Area di consolidamento con riferimento in particolare alla Mipot S.p.A. (la
differenza tra l’ammontare delle interessenze di terzi acquisite ed il fair value del prezzo pagato genera un
effetto di – 562 migliaia di euro) ed alla Cogeco S.p.A., il cui impatto, quale Capogruppo del settore di appartenenza, si estende a tutte le società da questa controllate (la differenza tra l’ammontare delle interessenze
di terzi acquisite ed il fair value del prezzo pagato genera un effetto di - 10 migliaia di euro).
Si rileva inoltre che l’acquisizione dell’ulteriore 50% di partecipazione nella Hestija d.o.o. ed il conseguente
abbandono del metodo di consolidamento proporzionale per il consolidamento integrale, determina un incremento del Patrimonio netto di Gruppo di 13 migliaia di euro, senza produrre alcun impatto sul Patrimonio
di terzi. Mentre l’acquisizione totalitaria della partecipazione in Kronos S.r.l. determina un decremento del
Patrimonio netto di Gruppo di 59 migliaia di euro.
La riconciliazione tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo ed i valori risultanti dal bilancio
consolidato è riportata nella Relazione sulla Gestione.
13) Patrimonio netto
di Terzi
Il Patrimonio netto di terzi diminuisce di 629 migliaia di euro per effetto della distribuzione di dividendi ai
soci terzi da parte di Auremiana d.o.o. (401 migliaia di euro) e Distriest d.o.o. (228 migliaia di euro).
L’ammontare degli Altri movimenti in corrispondenza del Capitale e riserve di terzi riflette quanto sopra
riportato a commento degli Altri movimenti della riserva Utili indivisi e altre riserve, con riferimento ai soci
terzi; in particolare l’acquisizione da parte del Gruppo delle quote di terzi di Mipot S.p.A. e Cogeco S.p.A.
determina rispettivamente una variazione di – 1.453 migliaia di euro e - 232 migliaia di euro. Mentre l’acquisizione del restante 35% della Kronos S.r.l. da parte del Gruppo determina una variazione incrementativa di
59 migliaia di euro.
14) Benefici ai
dipendenti
Tale voce viene stanziata nei rispettivi bilanci dalle società del Gruppo per coprire la passività maturata
nei confronti dei dipendenti in conformità alle disposizioni vigenti che regolano il rapporto di lavoro per il
personale, in particolare riflette principalmente l’indennità riconosciuta in Italia ai dipendenti nel corso della
124
KB1909_2010
vita lavorativa e liquidata al momento dell’uscita del dipendente. In presenza di specifiche condizioni, può
essere parzialmente anticipata al dipendente nel corso della vita lavorativa. Secondo la recente riforma del
TFR, trattasi di piano a benefici, unfunded per la quota maturata sino al 31 dicembre 2006, mentre, per la
parte maturata a partire dal 1 gennaio 2007, trattasi di piano a contribuzione definita.
Per la valutazione attuariale al 31 dicembre 2010 del Trattamento di fine rapporto in base al principio
contabile IAS 19 è stato utilizzato il calcolo di un attuario indipendente, effettuato sulla base di informazioni
fornite dal Gruppo.
Il debito per trattamento di fine rapporto di lavoro è calcolato sulla base delle seguenti ipotesi attuariali:
al 31/12/2010
al 31/12/2009
Tasso di attualizzazione
4,50%
3,60%
Tasso di inflazione
2,00%
2,00%
Secondo la nuova Riforma Previdenziale, per le Società con più di 50 dipendenti, le quote maturande future di Fondo TFR confluiranno non più in azienda ma verso la previdenza integrativa o il fondo di tesoreria
INPS. Risulta pertanto non più necessaria la proiezione dei salari secondo determinati tassi di crescita e per
qualifica professionale.
Per le Società con meno di 50 dipendenti sono stati utilizzati tassi annui di incremento delle retribuzioni in
funzione della qualifica dei dipendenti e del settore di appartenenza delle Società; in particolare sono stati
utilizzati i seguenti tassi di crescita delle retribuzioni:
- Dirigenti 2,50%;
- Quadri/Impiegati 1,00%;
- Operai 1,00%.
Si evidenzia che anche nelle società di diritto sloveno Distriest d.o.o. ed Auremiana d.o.o. risultano iscritti
Termination Benefit ed altri benefici ai dipendenti a lungo termine per anzianità, rientranti nella definizione di
defined benefit plan secondo lo IAS 19. In particolare, in Distriest d.o.o. si è provveduto al calcolo attuariale
precedentemente esposto, applicando un tasso di attualizzazione del 4,90 (5,40% al 31 dicembre 2009)
ed ipotizzato un tasso di crescita salariale del 3,50% (invariato rispetto all’esercizio precedente), mentre in
Auremiana d.o.o. gli effetti del ricalcolo non sono stati evidenziati in bilancio, in quanto di ammontare non
significativo.
Il seguente prospetto evidenzia i movimenti intervenuti nel periodo.
Costo
Utili
Uscita area
31/12/ prestazioni
Oneri (perdite) (Liquidazioni/
Altri 31/12/
di consolida2009
lavoro finanziari attuariali anticipazioni)
Movimenti
2010
mento
corrente
a PN
Benefici ai dipendenti
2.093
397
72
(82)
(413)
0
(14)
2.053
15) Passività per imposte differite
Il seguente prospetto evidenzia i movimenti intervenuti nel periodo.
Altri utili Ingresso
Uscita
di cui oltre
Accantona(perdite)
area di
area di
Altri 31/12/
31/12/
l’esercizio
Utilizzo
mento dell’esercizio consolida- consolida- Movimenti
2010
2009
successivo
a PN
mento
mento
Imposte differite
a fronte di:
ammortamenti
anticipati
immobilizzazioni
materiali
ammortamenti
immobilizzazioni
immateriali
utili su cambi da
valutazione
plusvalenze
a tassazione
differite
20 (4)
0
0
0
0
0
16
14
0 0
0
0
0
0
0
0
0
22 0
16
0
0
0
0
38
0
18 (18)
9
0
0
0
0
9
0
125
valutazioni a fair
value
riserve soggette
a tassazione
in caso di
distribuzione
altri proventi
a tassazione
differita
altri oneri a
deducibilità
anticipata
Totale
1.833
(28)
0
(284)
0
0
(8)
1.513
1.109
198
(14)
8
0
0
0
(1)
191
0
75
(2)
2
19
0
0
(8)
84
38
601
(42)
6
36
0
0
(3)
600
498
2.767
(108)
41
(229)
0
0
(20)
2.451
1.659
Le imposte differite passive al 31 dicembre 2010 ammontano a 2.451 migliaia di euro e risultano stanziate
principalmente a fronte di valutazioni a fair value.
In particolare, sono iscritte imposte differite sui maggiori valori correnti riconosciuti all’attivo immobiliare
in sede di primo consolidamento della società Kavaimpex d.o.o. per complessivi 732 migliaia di euro, di
cui 717 migliaia di euro esigibili oltre l’esercizio successivo, della Vidiz S.r.l. per complessivi 223 migliaia
di euro, di cui 217 migliaia di euro esigibili oltre l’esercizio successivo, e della Mladina d.d. per complessivi
179 migliaia di euro, di cui 175 migliaia di euro esigibili oltre l’esercizio successivo.
La colonna Altri utili (perdite) del periodo a PN accoglie, per - 170 migliaia di euro l’effetto fiscale del periodo della valutazione a patrimonio netto dei titoli disponibili per la vendita valutati al fair value, principalmente
della Capogruppo, e per - 103 migliaia di euro l’imputazione, sempre alla riserva di valutazione titoli AFS
della Capogruppo, dell’effetto fiscale rilevato negli esercizi precedenti per quei titoli che per caratteristiche
e periodo di possesso hanno maturato i requisiti per l’applicazione del regime della partecipation exemption.
Come previsto dai principi contabili di riferimento, sul valore dell’avviamento iscritto quale valore residuale
del prezzo pagato per l’acquisizione, non sono state rilevate imposte differite passive.
16) Fondi per rischi
ed oneri
I fondi per rischi ed oneri sono composti come segue:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
127
129
(2)
Fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri
50
50
0
Fondo garanzia prodotti
19
14
5
Fondo indennità supplettiva di clientela
Altri fondi rischi e spese future
125
38
87
Totale Fondi per rischi ed oneri
321
231
90
Il Fondo indennità suppletiva di clientela rappresenta quanto alcune società del Gruppo sono tenute a corrispondere agli agenti nel caso in cui la risoluzione dei rapporti di agenzia in essere avvenga per iniziativa delle
stesse, ovvero in caso di morte, di invalidità permanente o pensionamento dell’agente. Questa indennità non
è invece dovuta nel caso di risoluzione del rapporto di agenzia per iniziativa dell’agente, ovvero per giusta
causa.
Tale fondo è stato movimentato per le quote maturate dagli agenti di commercio nell’esercizio, secondo gli
accordi contrattuali in vigore, e per le somme corrisposte a titolo di liquidazione alla cessazione del rapporto,
come evidenziato nella tabella di seguito riportata.
31/12/2009
Fondo indennità
supplettiva di clientela
129
Costo Ingresso
Uscita
Liquidazioni
prestazioni
area di
area di
Altri
e
31/12/2010
lavoro consolida- consolidamovimenti
anticipazioni
corrente
mento
mento
2
0
0
0
(4)
127
126
KB1909_2010
Il seguente prospetto evidenzia i movimenti intervenuti nel periodo negli altri Fondi per rischi ed oneri.
Ingresso area Uscita area
Altri
Utilizzo di consolida- di consolida31/12/2010
Movimenti
mento
mento
31/12/2009
Accantonamento
50
0
0
0
0
0
50
14
9
0
0
0
(4)
19
38
110
(12)
0
0
(11)
125
102
119
(12)
0
0
(15)
194
Fondo di consolidamento per rischi e
oneri futuri
Fondo garanzia
prodotti
Altri fondi rischi e
spese future
Totale
La voce Fondo garanzia prodotti accoglie gli accantonamenti iscritti in Auremiana d.o.o. per passività
necessarie per far fronte agli interventi in garanzia che si renderanno necessari in futuro con riferimento a
prodotti già venduti ed inseriti nei ricavi.
La voce Altri fondi rischi e spese future accoglie i fondi rischi futuri per la copertura di rischi di varia natura dei
quali alla data di chiusura dell’esercizio sono indeterminati l’ammontare o la data di sopravvenienza, ma che
potrebbero determinare l’emergere di passività nei futuri esercizi. L’incremento dell’esercizio nella voce Altri
fondi rischi e spese future si riferisce principalmente all’ulteriore accantonamento in KB Invest S.p.A. a fronte
degli oneri futuri derivanti da due contratti di associazione in partecipazione stipulati nel 2008 e riguardanti
gli investimenti immobiliari di Aklass Residence e Residence Chiadino a Trieste, che si completeranno in due
o tre anni. Tali contratti prevedono che a fronte dell’apporto della propria attività lavorativa, alla conclusione
dell’investimento ed alla vendita definitiva di tutte le unità immobiliari, venga riconosciuta all’associato una
partecipazione alla quota di utile conseguito dalla KB Invest S.p.A. con specifico riferimento all’investimento
oggetto del contratto, stabilita secondo modalità di calcolo e percentuali previste nel contratto stesso. Nel
corso del 2010, così come nel 2009, sono state vendute alcune unità immobiliari relative a tali progetti,
pertanto, per il principio di competenza, è stato effettuato un conteggio sul presunto costo da corrispondere
dell’associato.
17) Finanziamenti
passivi
I Finanziamenti passivi sono così composti:
Dettaglio Debiti verso banche a breve
Prestito obbligazionario
Finanziamenti bancari a medio-lungo termine
tasso fisso
Finanziamenti bancari a medio-lungo termine
tasso variabile
Finanziamento soci
Debiti da leasing finanziari
Altri finanziatori
Debiti finanziari verso imprese collegate
Totale finanziamenti passivi
Corrente
31/12/2010
Non corrente
35.920
-
35.920
5.376
3.415
24
31/12/2009
Non corrente
Totale
35.253
-
35.253
8.791
5.372
8.789
14.161
113
137
1.776
135
1.911
27.484
17.270
44.754
23.187
24.158
47.345
71
- 71
256
- 256
Totale Corrente
74
225
299
79
175
254
340
3.139
3.479
80
1.146
1.226
191
-
- -
191
69.289
24.162
93.451
66.194
34.403 100.597
Si ricorda che in data 16 novembre 2006 è stato deliberato un prestito obbligazionario costituito da
10.000 obbligazioni del valore nominale di 1.000 euro ciascuna, della durata di 5 anni, a partire dal 15
dicembre 2006 e scadente il 15 dicembre 2011, e che tali obbligazioni erano state ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamentato della Borsa di Ljubljana (Slovenia) in data 10 ottobre 2007,
diventando il primo strumento finanziario di emittente non residente.
Inoltre in data 16 luglio 2009 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha deliberato l’emissione di
un ulteriore prestito obbligazionario costituito da 205 obbligazioni del valore nominale di 50.000 euro ciascuna, della durata di 3 anni, a partire dal 24 luglio 2009 e scadente il 24 luglio 2012, e che tali obbligazioni
in data 21 gennaio 2010 sono state ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamentato
della Borsa di Ljubljana (Slovenia).
127
Si rileva che al 31 dicembre 2010, come alla fine dell’esercizio precedente, risultano iscritte a riduzione del
prestito obbligazionario 29 migliaia di euro di obbligazioni proprie, detenute dalla controllata Mladina d.d..
I Finanziamenti soci si riferiscono interamente al finanziamento soci fruttifero erogato alla controllata Vacuumtech S.r.l.. Il finanziamento in essere al 31 dicembre 2009 presso la Hestija d.o.o. per 186 migliaia di euro
è stato interamente rimborsato nel corso dell’esercizio 2010 in concomitanza all’uscita dalla compagine
societaria del socio terzo.
I Debiti finanziari verso imprese collegate iscritti al 31 dicembre 2009, relativi principalmente al debito della
KB Invest S.p.A. per sottoscrizione dell’aumento di capitale sociale nella collegata Società Immobiliare del
Carso S.p.A., sono stati interamente liquidati nel corso dell’esercizio.
I debiti verso Altri finanziatori sono di seguito dettagliati:
Fincat
(Cogeco S.p.A.)
CCIAA
(Mipot S.r.l.)
FINEST
(Mark Medical
S.p.A.)
FRIULIA
(KB1909 S.p.A.)
FINEST
(Trevis Medical
d.o.o.)
FINEST
(Deplano d.o.o.)
Totale
di cui
di cui
Ingresso
Uscita
quota
quota
31/12/
Nuove
area di
area di
Altri 31/12/
Rimborsi
esigibile esigibile
2009 erogazioni
consolida- consolida- Movimenti
2010
oltre 1 oltre 5
mento
mento
anno
anni
1.000
0
(132)
0
0
0
868
574
0
226
0
(80)
0
0
0
146
104
0
0
584
0
0
0
17
601
601
601
0
1.500
0
0
0
53
1.553
1.553
1.553
0
149
0
0
0
0
149
149
149
0
162
0
0
0
0
162
158
158
1.226
2.395
(212)
0
0
70
3.479
3.139
2.461
Il debito della Cogeco S.p.A. verso la Fincat S.p.A. è costituito da un finanziamento erogato nel gennaio
del 2008, il cui debito residuo ammonta al 31 dicembre 2010 a 868 migliaia di euro, di cui 574 migliaia
di euro esigibili oltre l’esercizio successivo.
Il debito verso la Camera di Commercio di Gorizia accoglie un prestito agevolato a tasso zero concesso
alla Mipot S.r.l. a fronte di investimenti riferiti all’ampliamento dello stabilimento di proprietà, erogato nel
2008 per complessivi 250 migliaia di euro e scadente nel 2014, per un residuo al 31 dicembre 2010 di
146 migliaia di euro. A garanzia del rimborso del prestito è stata rilasciata garanzia bancaria.
I debiti Finest (Mark Medical S.p.A.) e Friulia (KB1909 S.p.A.) rappresentano l’impegno per l’acquisto delle
quote rispettivamente di Trevis Medical d.o.o. e Deplano d.o.o., il primo, e Cogeco S.p.A., il secondo, con
riferimento alle opzioni put/call illustrate a commento delle variazioni dell’area di consolidamento. Ulteriori
finanziamenti sono stati forniti dalla Finest direttamente alle società Trevis Medical d.o.o. ed alla Deplano
d.o.o., con scadenza 2018.
Il seguenti prospetti evidenziano i movimenti intervenuti nel periodo nei Finanziamenti bancari a mediolungo termine, a tasso fisso e a tasso variabile:
Finanziamenti a tasso fisso
Indules S.r.l.
KB Commodities
Ltd
156
0
(21)
0
0
0
135
113
di cui
quota
esigibile
oltre 5
anni
19
1.735
0
0
0
(1.735)
0
0
0
0
Ingresso
Uscita
di cui quota
31/12/
Nuove
Altri 31/12/
area di
area di
Rimborsi
esigibile
2009 erogazioni
2010
consolida- consolida- Movimenti
oltre 1 anno
mento
mento
128
KB1909_2010
Samed d.o.o.
10
0
(9)
0
0
1
2
0
0
Vacuumtech S.r.l.
10
0
(10)
0
0
0
0
0
0
1.911
0
(40)
0
1.735
1
137
113
19
Totale
Finanziamenti a tasso variabile
31/12/
Nuove
Rimborsi
2009 erogazioni
KB1909 S.p.A.
Ingresso
Uscita
area di
area di
Altri 31/12/
consoli consolida- Movimenti
2010
consoli
mento
di cui
di cui
quota
quota
esigibile esigibile
oltre 1 oltre 5
anno
anni
10.576
4.647
25.722
11.856
(11.769)
0
0
0
25.809
Auremiana d.o.o.
3.000
450
(3.000)
0
0
0
450
0
0
Cogeco S.p.A.
2.252
1.764
(725)
0
0
0
3.291
1.877
0
851
0
(160)
0
0
(11)
680
0
0
Kavaimpex d.o.o.
Kb Invest S.p.A.
5.470
93
(1.095)
0
0
0
4.468
93
0
Mark Medical S.p.A.
6.846
187
(193)
0
0
0
6.840
2.422
1.170
942
0
(117)
0
0
0
825
706
211
5
0
(5)
0
0
0
0
0
0
1818
0
(436)
0
0
0
1382
939
637
439
0
(60)
0
0
0
379
337
162
0
130
0
0
0
0
130
0
0
500
0
0
0
0
500
320
0
14.980 (17.560)
0
0
(11) 44.754
17.270
6.827
Mipot S.p.A.
Tmedia S.r.l.
Transmedia S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Mladina d.o.o.
Grimac S.p.A.
Totale
0
47.345
Come ricordato in calce alla tabella delle immobilizzazioni materiali, sui beni delle società del Gruppo
gravano ipoteche, privilegi e altre garanzie reali a favore di terzi a fronte di finanziamenti assunti sopra
riportati e di seguito descritti:
- Mutuo verso la Banca di Cividale S.p.A. per 866 migliaia di euro (di cui 103 migliaia di euro scadenza
a 1 anno, 572 migliaia di euro con scadenza da 1 a 5 anni e 191 migliaia di euro con scadenza oltre 5
anni) sottoscritto dalla Capogruppo, garantito da ipoteca sugli immobili di Piazza Vittoria a Gorizia per
3.000 migliaia di euro;
- Mutuo verso la Banca Popolare Friuladria S.p.A. sottoscritto dalla Capogruppo per un importo di 3.500
migliaia di euro con scadenza 23 maggio 2020, garantito da ipoteca sull’immobile di Corso Verdi a
Gorizia per 5.250 migliaia di euro;
- Mutuo ipotecario verso il Mediocredito del Friuli Venezia Giulia sottoscritto dalla Capogruppo per un
importo di 1.423 migliaia di euro (di cui 66 migliaia di euro a scadenza entro 1 anno, 400 migliaia di
euro a scadenza da 1 a 5 anni e 956 migliaia di euro a scadenza oltre 5 anni) garantito da ipoteca sugli
immobili di Via Malta 2 a Gorizia per 2.400 migliaia di euro;
- Finanziamento in pool sottoscritto dalla KB Invest S.p.A. con Banca di Credito Cooperativo del Carso
e Banca Agrileasing S.p.A. per 4.375 migliaia di euro con scadenza 25 gennaio 2011, garantito da
ipoteca di primo grado sull’immobile di Via Doberdò (Opicina) per un valore complessivo di 7.500 migliaia di euro ed un ulteriore nuovo finanziamento in pool a favore della stessa società deliberato dalla
Ipotecario BCC Lucinico Farra e dalla Agrileasing Via Montesanto per 1.600 migliaia di euro e scadente
il 15 giugno 2013, erogato al 31 dicembre 2010 per 93 migliaia di euro, e garantito da ipoteca di primo
grado sul terreno di Via Montesanto per un valore di 2.400 migliaia di euro;
- Finanziamento decennale a tasso fisso con Banca Antonveneta, di originari 221 euro migliaia, sottoscritto nell’esercizio 2006 da Indules S.r.l., con un debito residuo al 31 dicembre 2010 di 135 migliaia
di euro, garantito da ipoteca immobiliare sull’immobile di Piazza della Libertà n. 3 per un valore pari ad
443 migliaia di euro;
- Mutuo ipotecario acceso nel dicembre 2002 presso Banca Intesa S.p.A. per iniziali 800 migliaia di euro
con scadenza 31 dicembre 2012 (debito residuo al 31 dicembre 2010 pari ad 188 migliaia di euro
di cui 92 migliaia di euro scadenti nel 2011) e mutuo ipotecario acceso in data 25 novembre 2005
129
sempre presso Banca Intesa S.p.A. per iniziali 500 migliaia di euro, scadente il 31 dicembre 2017 (debito
residuo al 31 dicembre 2010 pari a 376 migliaia di euro di cui 46 migliaia di euro con scadenza a 1 anno,
209 migliaia di euro con scadenza da 1 a 5 anni e 123 migliaia di euro con scadenza oltre 5 anni). Entrambi
i mutui, sottoscritti da Mark-Medical S.p.A., sono garantiti da ipoteca rispettivamente di primo e secondo
grado sull’immobile di proprietà sito in Gorizia per un valore di 1.600 migliaia di euro il primo e 750 migliaia
di euro il secondo;
- Mutuo ipotecario a tasso variabile con Banca Antonveneta per 1.000 migliaia di euro, sottoscritto nell’esercizio 2008 di cui 117 migliaia di euro rimborsati nel 2010, per un saldo al 31 dicembre 2010 di 825 migliaia
di euro (706 migliaia di euro con scadenza da 1 a 5 anni e 211 migliaia di euro con scadenza oltre 5 anni),
acceso dalla Mipot S.p.A. in data 19 dicembre 2008 e scadente il 10 aprile 2017, garantito da ipoteca di
primo grado sugli immobili di proprietà della società per 2.000 migliaia di euro.
- Mutuo a tasso variabile erogato da Banca Antoniana e sottoscritto da Transmedia S.p.A. per 733 migliaia
di euro, dei quali 370 migliaia di euro esigibili entro l’esercizio successivo, garantito da ipoteca immobiliare
sull’immobile di Monfalcone di proprietà per un valore pari ad 5.165 migliaia di euro e mutuo a tasso variabile, sempre presso Banca Antoniana e con scadenza nel 2023, per 1.012 migliaia di euro (di cui 74 migliaia
di euro con scadenza a 1 anno, 303 migliaia di euro con scadenza da 1 a 5 anni e 637 migliaia di euro con
scadenza oltre 5 anni), garantito da una ulteriore ipoteca immobiliare sull’immobile di Monfalcone per un
valore pari ad 2.400 migliaia di euro;
- Mutuo ipotecario decennale a tasso variabile con Banca di Credito Cooperativo di Manzano per 379 migliaia
di euro (di cui 42 migliaia di euro con scadenza a 1 anno, 175 migliaia di euro con scadenza da 1 a 5 anni e
162 migliaia di euro con scadenza oltre 5 anni), acceso dalla Vidiz & Kessler S.r.l.. in data 23 marzo 2009
e scadente il 23 marzo 2019, garantito da ipoteca di primo grado sugli immobili di proprietà della società
per 900 migliaia di euro.
Debiti non assistiti da
garanzie reali
Nei Finanziamenti bancari a medio-lungo termine risultano inoltre iscritti:
- Il finanziamento in pool sottoscritto dalla Capogruppo con Interbanca S.p.A. e Banca Antonveneta S.p.A.
per complessivi 4.670 migliaia di euro (di cui 2.332 migliaia di euro con scadenza entro 1 anno e 2.338
migliaia di euro con scadenza da 1 a 5 anni) che prevede la facoltà da parte delle banche di risolvere
ipso jure il contratto qualora, dall’esame del bilancio d’esercizio, non dovesse essere rispettato, da
parte di KB1909 un determinato covenant di bilancio, pari a PN/indebitamento finanziario netto > 0,50;
dall’esame dei dati di bilancio al 31 dicembre 2010 si rileva che tale covenant è stato rispettato;
- Il finanziamento sottoscritto con la Banca Nazionale del Lavoro Spa sottoscritto dalla Capogruppo per
1.994 migliaia di euro (di cui 497 migliaia di euro con scadenza entro 1 anno ed 1.497 migliaia di euro
con scadenza da 1 a 5 anni) che prevede la facoltà da parte della banca di risolvere ipso jure il contratto nell’ipotesi in cui la situazione finanziaria rilevata sul bilancio consolidato del “Gruppo KB1909” non
risulti conforme ad alcuni parametri previsti nel contratto; dall’esame dei dati di bilancio consolidato al
31 dicembre 2010 si rileva che tale covenant è stato rispettato;
- Nuovi finanziamenti a revoca a tasso variabile sottoscritti dalla Capogruppo nel 2010 per complessivi
11.862 migliaia di euro, e ne sono stati rimborsati per 8.800 migliaia di euro;
- Finanziamento a breve termine a tasso variabile sottoscritto nel 2010 dalla Auremiana d.o.o. con S.K.B.
Banka d.d. per 1.500 migliaia di euro di importo affidato (al 31 dicembre 2010 erogato per 450 migliaia
di euro);
- Tre mutui chirografari a tasso variabile erogati nei precedenti esercizi alla Cogeco S.p.A. e con un saldo
complessivo al 31 dicembre 2010 pari a 856 migliaia di euro dei quali, rispettivamente, il primo di iniziali 300 migliaia di euro dalla Banca di Cividale S.p.A. e con scadenza nel 2012 (debito residuo al 31 dicembre 2010 pari a 129 migliaia di euro, di cui 63 migliaia di euro esigibili oltre l’esercizio successivo),
il secondo di iniziali 1.000 migliaia di euro dalla Banca di Credito Cooperativo del Carso con scadenza
nel 2013 (debito residuo al 31 dicembre 2010 pari 571 migliaia di euro, di cui 369 migliaia di euro
esigibili oltre l’esercizio successivo) ed il terzo di iniziali 500 migliaia di euro dalla Banca Antonveneta
e con scadenza nel 2011 (debito residuo al 31 dicembre 2010 pari 156 migliaia di euro, esigibili entro
l’esercizio successivo); un nuovo mutuo a tasso variabile acceso nel 2009 presso la Cassa di Risparmio
del Friuli Venezia Giulia per 500 migliaia di euro (debito residuo al 31 dicembre 2010 pari a 324 migliaia
di euro, dei quali 225 migliaia di euro scadenti oltre l’esercizio successivo), ed un ulteriore nuovo mutuo
concesso nel 2010 dalla Banca Antonveneta per 1.500 migliaia di euro (nessun rimborso è stato ancora
effettuato al 31 dicembre 2010, di cui 1.221 esigibili oltre l’esercizio successivo);
130
KB1909_2010
- Ulteriore finanziamento a revoca a tasso variabile sempre presso la Cogeco S.p.A., per complessivi 611
migliaia di euro, di cui 264 migliaia di euro erogati nel corso dell’esercizio 2010, interamente esigibili
entro l’esercizio successivo;
- Finanziamento sottoscritto da Mladina presso Factor Banka per un ammontare di 130 migliaia di euro, con
scadenza nel 2011;
- Finanziamento a revoca e a tasso variabile per 851 migliaia di euro, rimborsato per 160 migliaia di euro nel
2010 con debito residuo al 31 dicembre 2010 di 680 migliaia di euro, al netto dell’effetto differenza cambi
di – 11 migliaia di euro, sottoscritto dalla Kavaimpex d.o.o. presso Nova Ljubljanska Banka e garantito da
Cogeco S.p.A.;
- Altri finanziamenti e mutui sottoscritti dalla Mark-Medical S.p.A. per un saldo complessivo al 31 dicembre
2010 pari a 6.281 migliaia di euro, dei quali 4.281 migliaia di euro esigibili nell’esercizio successivo, 963
migliaia di euro scadenti oltre l’esercizio successivo ma entro il quinto, e 1.037 migliaia di euro da restituire
oltre il quinto esercizio successivo;
- Finanziamento a tasso fisso concesso alla Samed d.o.o. dalla Raiffeisen Bank per complessivi 10 migliaia
di euro, al 31 dicembre 2010 quasi interamente rimborsato;
- Mutuo a tasso variabile concesso dalla Banca Nazionale del Lavoro alla Grimac S.p.A. per complessivi 500
migliaia di euro, di cui 320 migliaia esigibili oltre l’esercizio successivo.
18) Debiti verso
fornitori
La voce rappresenta i debiti del Gruppo per l’acquisto di beni ed è così composta:
Dettaglio
31/12/2010
Debiti commerciali verso imprese collegate
31/12/2009
Variazioni
81
174
(107)
Debiti verso fornitori terzi
18.324
15.492
2.846
Debiti verso fornitori
18.405
15.666
2.739
Relativamente ai debiti verso collegate, si rinvia a quanto riportato di seguito in apposita sezione delle
presenti Note illustrative.
La ripartizione dei debiti verso fornitori per area geografica è la seguente:
Dettaglio Debiti verso fornitori terzi
31/12/2010
31/12/2009
Debiti verso fornitori Italia
Variazioni
Variazioni %
10.189
5.042
5.147
102,08%
Debiti verso fornitori UE
5.222
9.614
(4.392)
-45,68%
Debiti verso fornitori Europa extra-UE
2.277
8
2.269
28362,50%
717
1.002
(285)
-28,44%
18.405
15.666
2.739
17,48%
Debiti verso fornitori Resto del Mondo
Totale
La ripartizione dei debiti verso fornitori terzi per scadenza è la seguente:
Scaduto
Debiti commerciali
verso imprese
collegate
Debiti verso fornitori
terzi
Totale
19) Altre passività
finanziarie
A scadere A scadere > 30 A scadere > 90
A scadere > 6 A scadere
gg - < 180 gg mesi - < 1 anno
> 1 anno
Totale
< 30 gg
gg - < 90 gg
20
61
0
0
0
3.132
7.425
7.259
471
37
0 18.324
3.152
7.486
7.259
471
37
0 18.405
0
81
Le Altre passività finanziarie sono così composte:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
27
0
27
Cash flow hedge negativo - rischio di interesse
154
51
103
Totale
181
51
130
Cash flow hedge negativo - rischio di cambio
Variazioni
131
Le Altre passività finanziarie sono costituite principalmente dal fair value negativo di strumenti finanziari derivati, finalizzati alla stabilizzazione del tasso di interesse dell’indebitamento finanziario di alcune società del
Gruppo, in particolare:
- fair value negativo complessivo per 41 migliaia di euro di cinque contratti di interest rate swap stipulati da
Cogeco S.p.A., rispettivamente, con Banca Antonveneta (contratto con fair value negativo pari a 1 migliaia
di euro, scadente il 10 novembre 2011, del valore nozionale complessivo di 421 migliaia di euro; contratto
con con fair value negativo pari a 8 migliaia di euro, scadente il 26 settembre 2013, del valore nozionale
complessivo di 900 migliaia di euro; contratto con fair value negativo pari a 13 migliaia di euro, scadente il
15 gennaio 2015, del valore nozionale complessivo di 811 migliaia di euro), con Banca Nazionale del Lavoro
(contratto con fair value negativo pari a 13 migliaia di euro, scadente il 16 dicembre 2013, del valore nozionale complessivo di 1.309 migliaia di euro) e con Cassa di Risparmio del Friuli Venezia Giulia (contratto con
fair value negativo pari a 6 migliaia di euro, scadente il 4 febbraio 2014, del valore nozionale complessivo
di 431 migliaia di euro).
- fair value negativo complessivo per 113 migliaia di euro di tre contratti di interest rate swap stipulati dalla
Capogruppo, rispettivamente con BNL (contratto con fair value negativo per 29 migliaia di euro con scadenza 1 dicembre 2014, del valore nozionale complessivo di 2.500 migliaia di euro); con Friuladria (contratto
con fair value negativo per 71 migliaia di euro con scadenza 31 dicembre 2014, del valore nozionale complessivo di 3.500 migliaia di euro) e con Cassa di Risparmio FVG (contratto con fair value negativo per 13
migliaia di euro con scadenza 24 luglio 2012, finalizzato a stabilizzare il tasso di interesse corrisposto in
relazione ad una parte del prestito obbligazionario emesso nel 2009, del valore nozionale complessivo di
6.667 migliaia di euro.
Nell’esercizio 2010 è stato affidato l’incarico ad una società esterna di effettuare la valutazione dell’efficacia
della copertura degli IRS, valutazione effettuata con dei test specifici che hanno mostrato un’elevata efficacia
della copertura degli IRS in relazione ai finanziamenti coperti, per cui le variazioni nel fair value sono rilevate a
patrimonio netto così come illustrato nei Criteri di valutazione per gli strumenti di Cash flow hedge.
Si precisa che i differenziali positivi e negativi netti su tali contratti rilevati nel corso dell’esercizio vengono
iscritti, rispettivamente, tra i proventi e oneri finanziari.
Con riferimento alle Altre passività finanziarie presenti al 31 dicembre 2010, esse sono costituite anche da:
- fair value negativo di contratti di acquisto a termine di valuta (dollari) in essere alla data di chiusura dell’esercizio, per 27 migliaia di euro, stipulati dalla Cogeco S.p.A. e finalizzati a stabilizzare il rischio cambio su
operazioni di transazione commerciale, per i quali è stata adottata la metodologia hedge accounting; al 31
dicembre 2009 il fair value risultava positivo ed iscritto tra le Attività finanziarie, al cui commento si rinvia.
20) Debiti tributari
I Debiti tributari sono così composti:
Dettaglio
31/12/2010
31/12/2009
Variazioni
Imposte sul reddito
473
295
178
Debiti verso l’erario per IVA
420
271
149
Debiti verso l’erario per ritenute
711
743
(32)
Altri debiti tributari
1.500
1.039
461
Totale Debiti tributari
3.104
2.348
756
La voce debiti per imposte sul reddito rappresenta i debiti del Gruppo per le imposte correnti ed è esposta
al netto degli acconti, dei crediti e delle ritenute subite. L’incremento rispetto all’esercizio precedente è
riconducibile all’effetto dei crescenti redditi imponibili complessivamente generati principalmente, tra cui
prevalgono la KB Invest S.p.A. e Distriest d.o.o..
L’ammontare degli Altri debiti tributari è determinato dalla presenza di debiti relativi al pagamento differito
dei diritti doganali sulle importazioni di caffè in Cogeco S.p.A., pari 1.442 migliaia di euro (968 migliaia di
euro al 31 dicembre 2009).
132
KB1909_2010
21) Altre passività
Le Altre passività correnti e non correnti così composte:
Dettaglio
Corrente
31/12/2010
Non corrente
Totale Corrente
31/12/2009
Totale
Non corrente
Debiti verso altri
Debiti verso istituti di previdenza
735
0
735
652
0
652
Debiti verso Amministratori per emolumenti
Debiti verso Sindaci/Comitato di controllo per
emolumenti
Debiti verso azionisti per dividendi
118
0
118
341
0
341
43
0
43
46
0
46
401
0
401
0
0
0
1.384
0
1.384
1.075
0
1.075
89
15
104
526
14
540
1.505
3635
Debiti verso il personale dipendente
Anticipi da clienti
Altri debiti
Totale debiti verso altri
1.429
1.890
3.319
2.130
4.199
1.905
6.104
4.770
1.519 6.289
Ratei e risconti passivi
Interessi passivi
255
0
255
282
0
282
Altri ratei passivi
120
0
120
71
0
71
Totale ratei passivi
375
0
375
353
0
353
2
0
2
2
0
2
Interessi attivi
141
0
141
95
0
95
Abbonamenti attivi
455
0
455
428
0
428
31
56
87
31
24
55
3
0
3
1
0
1
632
56
688
557
24
581
5.206
1.961
7.167
5.680
Affitti attivi
Contributi in conto impianti
Altri risconti passivi
Totale risconti passivi
Totale Altre passività
1.543 7.223
Negli Altri debiti è iscritto il debito della Cogeco S.p.A. relativamente all’acquisizione della partecipazione
in Kavaimpex d.o.o. per complessivi 627 migliaia di euro, dei quali 479 migliaia di euro esigibili oltre l’esercizio successivo. La voce accoglie anche il debito sorto in capo alla Capogruppo per effetto dell’acquisto
nel corso dell’esercizio della quota dei terzi in Mipot S.p.A., con scadenza 30 marzo 2011, per 339 migliaia
di euro.
Negli Debiti verso azionisti per dividendi è iscritto il relativo debito di Auremiana d.o.o. (401 migliaia di
euro), per le quote dei dividendi distribuiti spettante ai soci terzi e non ancora pagate.
Nella voce Ratei e risconti passivi sono esclusivamente iscritti oneri dell’esercizio che avranno manifestazione numeraria in esercizi successivi, e ricavi conseguiti o sostenuti entro la chiusura dell’esercizio ma di
competenza di esercizi successivi. In ogni caso vi sono iscritti soltanto quote di costi e di proventi, comuni
a due o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo.
La voce Ratei passivi su interessi accoglie principalmente i ratei iscritti dalla Capogruppo su interessi su
finanziamenti bancari (98 migliaia di euro) e sul prestito obbligazionario (121 migliaia di euro).
Nei Risconti passivi su abbonamenti risultano iscritti gli abbonamenti a quotidiani e periodici distribuiti
dalla Distriest d.o.o. e dalla Mladina d.d., per la parte venduta nel corso dell’esercizio ma non ancora fornita
ai clienti, pari a rispettivamente 293 migliaia di euro e 104 migliaia di euro, e, nella misura residuale, gli
abbonamenti cinematografici venduti dalla Transmedia S.p.A. e non ancora utilizzati alla fine dell’esercizio.
La voce Contributi in conto impianti si riferisce alle quote di contributo in conto impianti residue, da river-
133
sare a conto economico in proporzione alla vita utile dei cespiti ai quali i contributi si riferiscono, relative
principalmente alla Kronos S.r.l. per 16 migliaia di euro per il contributo erogato ai sensi del Decreto del
Presidente della Regione FVG 325/04 quale incentivo per favorire l’occupazione di soggetti ad elevata
qualificazione e di personale impiegato in attività di ricerca e alla Transmedia S.p.A. per 63 migliaia di euro,
dei quali 50 migliaia di euro non correnti, per il contributo ottenuto in esercizi precedenti ai sensi della
Legge Regionale n. 4/1999 “Incentivi concessi alle imprese per iniziative finalizzate al contenimento dei
consumi energetici nei processi produttivi ed all’utilizzo di fonti rinnovabili di energia” per la realizzazione di
un impianto fotovoltaico presso il cinema di Monfalcone, e per i contributi ottenuti nel corso dell’esercizio
2010 ai sensi del Decreto 21 gennaio 2010 per l’introduzione e acquisizione di impianti ed apparecchiature
destinate alla proiezione digitale, riscontati lungo il periodo di ammortamento dell’impianto.
Commenti alle principali voci del conto economico
Le variazioni delle poste del Conto economico consolidato al 31 dicembre 2010 rispetto all’esercizio
precedente risentono degli effetti prodotti dalla Grimac S.p.A., che alla fine dell’esercizio precedente aveva
realizzato volumi di attività limitati essendo ancora di fase di avvio e, dall’altra parte, dall’uscita dall’area di
consolidamento della KB Commodities Ltd..
Si evidenzia che al 31 dicembre 2009 risultava iscritto tra i Proventi finanziari – Profitti da negoziazione di
partecipazioni in imprese controllate, il provento realizzato dalla vendita della Neonseven S.p.A.
22) Ricavi delle
vendite e dei servizi
L’analisi e la composizione dei ricavi delle vendite e dei servizi è la seguente:
Dettaglio
2010
2009 Variazioni
Variazioni %
Ricavi settore medicale
27.044
28.882
(1.838)
-6,36%
Ricavi settore tecnologico
10.247
8.928
1.319
14,77%
Ricavi settore alimenti
36.550
34.446
2.104
6,11%
Ricavi settore editoriale
16.394
12.405
3.989
32,16%
Ricavi settore servizi alle imprese
1.256
1.061
195
18,38%
Vendite immobiliari
6.768
1.845
4.923
266,83%
10.445
6.821
3.624
53,13%
1.819
1.639
180
10,98%
Altri ricavi delle vendite
379
313
66
21,09%
Altre prestazioni di servizi rese
171
78
93
119,23%
111.073
96.418
14.655
15,20%
Altre vendite
Prestazioni di servizi
Totale
Si rileva un incremento generalizzato nel fatturato in tutti i settori, ad eccezione del settore medicale, i cui
volumi dell’esercizio 2009 erano influenzati dalla presenza di vendite spot di macchinari in Auremiana d.o.o. che
avevano determinato un aumento del fatturato di 3.617 migliaia di euro, non replicate nell’esercizio in esame.
L’incremento di fatturato più rilevante è stato realizzato dal settore immobiliare, principalmente per effetto
delle vendite di unità immobiliari realizzate dalla KB Invest S.p.A., pari a 6.173 migliaia di euro (1.600 migliaia
di euro al 31 dicembre 2009).
Un incremento notevole si rileva nel settore editoriale, in particolare la Distiest d.o.o. ha conseguito un
aumento del fatturato del 41% rispetto all’esercizio precedente, per l’impatto prodotto sulle vendite dalla figurine ed album Panini tipicamente in concomitanza dello svolgimento di importanti manifestazioni calcistiche,
quali i Mondiali svoltisi in Sudafrica nel 2010.
Il settore alimenti registra un incremento del fatturato, dovuto in parte alla buona gestione della subholding
Cogeco S.p.A. che ha permesso di aumentare di circa un terzo i ricavi della società, ed in parte dalla piena
operatività svolta nell’esercizio 2010 dalla Grimac S.p.A., incrementi che solo in parte vengono compensati
dai minori ricavi consolidati della KB Commodities Ltd per effetto dell’uscita dal Gruppo della società.
Nelle Altre vendite sono incluse per 10.445 migliaia di euro le vendite realizzate dalla controllata Indules
134
KB1909_2010
S.r.l. che svolge l’attività di import-export nell’ambito della componentistica di mezzi di trasporto (6.798
migliaia di euro al 31 dicembre 2009).
23) Altri proventi e
ricavi operativi
L’analisi e la composizione degli altri ricavi e proventi è la seguente:
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
Proventi per royalties
Dettaglio
0
26
(26)
-100,00%
Proventi per provvigioni
8
6
2
33,33%
Consulenze e servizi
66
7
59
842,86%
Recuperi da trasportatori e agenti
51
18
33
183,33%
329
220
109
49,55%
70
47
23
48,94%
409
338
71
21,01%
8
1
7
700,00%
Recupero spese diverse
Rimborsi assicurativi
Proventi da affitti immobiliari
Storno o rilascio quote di fondi
Contributi in conto esercizio
95
48
47
97,92%
Contributi in conto impianti (quote esercizio)
24
19
5
26,32%
Altri ricavi e proventi operativi
Plusvalenze alienazione immobilizzazioni materiali
Sopravvenienze attive e insussistenze passive non ricorrenti
Totale
122
121
1
0,83%
56
115
(59)
-51,30%
515
462
53
11,47%
1.753
1.428
325
22,76%
Nell’esercizio 2010 non si registrano proventi per royalties in quanto essi erano attribuibili esclusivamente
alla società Neonseven S.p.A., ceduta nell’esercizio 2009.
24) Costi per consumi
di materie prime, sussidiarie, di consumo e
merci
L’analisi e la composizione dei costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci è la
seguente:
Dettaglio
Acquisti materie prime
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
24.824
13.676
11.148
81,52%
Acquisti materie sussidiarie
403
346
57
16,47%
Acquisti materiali di consumo
156
144
12
8,33%
Acquisti materiali di manutenzione
38
29
9
31,03%
Acquisti ricambi
42
50
(8)
-16,00%
Acquisti prodotti finiti medicali per la commercializzazione
15.812
16.931
(1.119)
-6,61%
Acquisti prodotti finiti altri per la commercializzazione
25.808
31.540
(5.732)
-18,17%
160
29
131
451,72%
89
74
15
20,27%
Acquisti immobiliari
Carburanti e lubrificanti
Cancelleria
118
109
9
8,26%
Sconti commerciali su acquisti
(13)
(2)
(11)
550,00%
Altri acquisti
Variazioni rimanenze prodotti in corso di lavorazione,
semilavorati e finiti
Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di
consumo e merci
Variazioni immobili in costruzione
130
172
(42)
-24,42%
(345)
(275)
(70)
25,45%
(2.461)
(2.598)
137
-5,27%
3.273
(3.432)
6.705
-195,37%
68.034
56.793
11.241
19,79%
Totale
L’aumento degli acquisti di materie prime riflette l’incremento sopra evidenziato nel fatturato del comparto
alimentare, con riferimento a Cogeco S.p.A. e Grimac S.p.A., così come il decremento negli acquisti di prodotti
135
finiti medicali per la commercializzazione riflette la riduzione del fatturato del comparto medicale.
Il decremento negli acquisti di prodotti finiti altri per la commercializzazione deriva principalmente dalla
uscita della KB Commodities Ltd, solo in parte compensato dai maggiori acquisti di Indules S.r.l. e Distriest
d.o.o..
25) Costi per lavori in
economia capitalizzati
L’analisi e la composizione dei costi per lavori in economia capitalizzati è la seguente:
Dettaglio
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
154
136
18
13,24%
Materiali
39
39
0
0,00%
Altre spese
67
76
(9)
-11,84%
260
251
9
3,59%
Mano d’opera
Totale
Gli oneri capitalizzati si riferiscono principalmente, come nell’esercizio precedente, a costi sostenuti dalla
società controllata Kronos Electric S.r.l. e capitalizzati tra i costi di sviluppo per 199 migliaia di euro, per i
quali si rinvia ai commenti delle immobilizzazioni immateriali.
26) Costi per servizi
L’analisi e la composizione delle prestazioni di servizi è la seguente:
Dettaglio
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
Spese per lavorazioni presso terzi
3.636
5.449
(1.813)
-33,27%
43
28
15
53,57%
Commissioni agenzie e distributori
748
663
85
12,82%
Diritti cinematografici
708
615
93
15,12%
Manutenzioni e assistenze tecniche
850
568
282
49,65%
Royalties
26
38
(12)
-31,58%
Trasporti
3.786
3.671
115
3,13%
Provvigioni
Pubblicità, promozione e attività di
comunicazione
Spese legali e notarili
1.998
1.661
337
20,29%
1.652
1.566
86
5,49%
205
233
(28)
-12,02%
Consulenze amministrative e fiscali
370
298
72
24,16%
Compensi collaboratori e co.co.co
170
154
16
10,39%
Consulenze tecniche
350
413
(63)
-15,25%
1.054
1.375
(321)
-23,35%
2.806
2.788
18
0,65%
551
508
43
8,46%
20
10
10
100,00%
Spese telefoniche
351
321
30
9,35%
Spese postali, telegrafiche e fax
107
164
(57)
-34,76%
Assicurazioni
332
302
30
9,93%
Spese per autovetture
227
166
61
36,75%
Spese di rappresentanza
456
458
(2)
-0,44%
Spese viaggi e soggiorni
700
616
84
13,64%
Costi formazione personale
219
132
87
65,91%
Spese per servizi bancari e postali
271
222
49
22,07%
Altre prestazioni di servizi ricevute
887
552
335
60,69%
Oneri di urbanizzazione
Servizi professionali
Compensi amministratori, sindaci e società di
revisione
Energia elettrica, gas e acqua
Vigilanza
Costi di impianto ed ampliamento
Costi di ricerca e sviluppo
Totale
0
69
(69)
-100,00%
90
16
74
462,50%
22.613
23.056
(443)
-1,92%
136
KB1909_2010
La variazione più consistente si rileva nelle spese per lavorazioni presso terzi, riconducibile al decremento
degli oneri sostenuti nel settore immobiliare in attività di costruzione.
27) Costi per
godimento beni di
terzi
L’analisi e la composizione del costo per godimento beni di terzi è la seguente:
Dettaglio
Affitti e locazioni
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
289
234
55
23,50%
Noleggio Attrezzature
5
7
(2)
-28,57%
Noleggio Autovetture
101
83
18
21,69%
Altri Noli
22
17
5
29,41%
Leasing operativi e costi accessori leasing finanziari
18
6
12
200,00%
435
347
88
25,36%
Totale
I costi per godimento beni di terzi sono costituiti principalmente dai costi di affitto immobili presso cui
operano le società controllate Cogeco S.p.A, Grimac S.p.A. e Trevis Medical d.o.o..
Si ricorda che in data 22 dicembre 2009 la Capogruppo ha acquisito l’immobile di via Malta 2 in Gorizia,
in cui ha la sede legale e che deteneva in locazione, con conseguente riduzione del costo sostenuto a tale
titolo rispetto all’esercizio precedente.
28) Costo del
personale
L’analisi e la composizione del costo del personale è la seguente:
Dettaglio
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
Salari e stipendi
9.856
8.663
1.193
13,77%
Oneri sociali
2.719
2.473
246
9,95%
397
329
68
20,67%
Accantonamento TFR
Trattamento di quiescenza e simili
Altri costi del personale
Collaboratori equiparati a dipendenti
Totale
9
1
8
800,00%
323
307
16
5,21%
52
49
3
6,12%
13.356
11.822
1.534
12,98%
La variazione del costo del personale rispetto alla fine dell’esercizio precedente risente degli impatti riportati in premessa ai Commenti alle voci del Conto economico e dell’aumento del numero dei dipendenti di
seguito evidenziato.
La voce comprende l’intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito, passaggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge e contratti
collettivi delle società del Gruppo.
Il numero dei dipendenti, ripartito per categorie, è evidenziato nel seguente prospetto:
31/12/
Assunzioni Dimissioni
2009
Ingresso area di
consolidamento
Uscita area di
consolidamento
Altri 31/12/
Movimenti
2010
Dirigenti
7
3
(1)
0
0
0
9
Quadri
9
2
(1)
0
0
1
11
239
31
(16)
0
0
0
254
88
343
9
(4)
0
0
(1)
92
45
(22)
0
0
0
366
Impiegati
Operai
Totale
137
29) Accantonamenti
L’analisi e la composizione degli accantonamenti è la seguente:
Dettaglio
Accantonamenti per rischi su crediti commerciali
Accantonamenti per rischi su crediti finanziari
Accantonamenti fondo ind. supplettiva di clientela
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
188
311
(123)
-39,55%
59
130
(71)
-54,62%
4
18
(14)
-77,78%
Accantonamenti altri fondi rischi ed oneri futuri
119
35
84
240,00%
Totale
370
494
(124)
-25,10%
Per l’analisi di tali poste si rimanda ai prospetti relativi ai fondi per rischi ed oneri, alle attività finanziarie ed ai
crediti commerciali che riportano dettagliatamente la composizione delle voci ed i relativi commenti.
30) Altri costi
operativi
L’analisi e la composizione degli altri costi operativi è la seguente:
Dettaglio
Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito
Contributi associativi
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
528
358
170
47,49%
56
49
7
14,29%
Penali, multe ed ammende
9
31
(22)
-70,97%
Spese di gestione immobili
19
19
0
0,00%
Perdite su crediti
29
176
(147)
-83,52%
Abbonamenti riviste, giornali
23
23
0
0,00%
3
27
(24)
-88,89%
329
258
71
27,52%
0
7
(7)
-100,00%
181
125
56
44,80%
Oneri di utilità sociale
Elargizioni
Perdite varie
Altri oneri minori operativi
Minusvalenze alienazione immobilizzazioni immateriali
Minusvalenze alienazione immobilizzazioni materiali
Sopravvenienze passive e insussistenze attive non ricorrenti
Totale
0
4
(4)
-100,00%
24
62
(38)
-61,29%
577
198
379
191,41%
1.778
1.337
441
32,98%
Le Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito includono 171 migliaia di euro (36 migliaia di euro nell’esercizio predente) di costo per Iva indetraibile secondo il calcolo del pro rata rilevato nella Capogruppo a seguito
dell’effettuazione di operazioni attive esenti Iva rientranti nell’attività prevalente della società.
31) Ammortamenti e
svalutazioni immobilizzazioni
L’analisi e la composizione degli ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni è la seguente:
Dettaglio
2010
2009
Ammortamenti immobilizzazioni materiali
2.930
2.944
(14)
-0,48%
487
490
(3)
-0,61%
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali
Perdita di valore delle immobilizzazioni materiali
Totale
Variazioni Variazioni %
0
4
(4)
-100,00%
3.417
3.438
(21)
-0,61%
Per quanto riguarda gli ammortamenti si specifica che gli stessi sono stati calcolati sulla base della durata
utile del cespite e del suo sfruttamento nell’arco degli esercizi.
Per l’analisi di tali poste si rimanda ai prospetti relativi alle immobilizzazioni immateriali e materiali che
riportano dettagliatamente la composizione delle voci ed i relativi commenti.
138
KB1909_2010
32) Oneri finanziari
La composizione degli interessi passivi e degli altri oneri finanziari è la seguente:
Dettaglio
2010
2009
Minusvalenza alienazione partecipazioni controllate
5
0
5
-
Interessi passivi e altri oneri da collegate
0
8
(8)
-100,00%
-10,00%
Oneri finanziari attualizzazione fondo TFR e altri benifici a dipendenti
Oneri da titoli disponibili per la vendita - perdite da negoziazione
Oneri da titoli disponibili per la vendita - da perdite di valore
Oneri da titoli detenuti per la negoziazione - da valutazione fair value
Variazioni Variazioni%
72
80
(8)
130
911
(781)
-85,73%
0
447
(447)
-100,00%
1
7
(6)
-85,71%
Perdite su cambi realizzate
1.377
586
791
134,98%
Perdite su cambi da valutazione
1.184
622
562
90,35%
963
1.053
(90)
-8,55%
1.403
1.521
(118)
-7,76%
(2)
(21)
19
-90,48%
85,42%
Interessi passivi c/c bancari
Interessi passivi bancari su mutui e altri prestiti a M/L termine
Contributi su interessi
Interessi passivi verso altri finanziatori
178
96
82
Interessi passivi su prestiti obbligazionari
398
386
12
3,11%
20
1
19
1900,00%
Interessi di mora su ritardati pagamenti
Interessi per dilazione pagamento imposte
Commissioni bancarie e postali
Commissioni passive di intermediazione finanziaria
Sconti finanziari a clienti
Altri oneri finanziari - verso terzi
1
1
0
0,00%
175
91
84
92,31%
30
52
(22)
-42,31%
7
0
7
-
11
39
(28)
-71,79%
Perdite da strumenti derivati
1.249
144
1.105
767,36%
Oneri finanziari
7.201
6.024
1.177
19,54%
La minusvalenza da alienazione di partecipazioni in imprese controllate si riferisce alla cessione Industrade
d.o.o.
Gli Oneri da titoli disponibili per la vendita si riferiscono interamente alla Capogruppo. Si ricorda che gli
Oneri da titoli disponibili per la vendita – perdite di valore al 31 dicembre 2009 accoglievano la svalutazione
della partecipazione nella società MIP d.d..
Le differenze cambio sono in prevalenza originate dagli incassi da clienti e dai pagamenti a fornitori. In
questa voce sono inoltre comprese le differenze cambio generate dall’adeguamento dei crediti e dei debiti
in valuta estera, al cambio in vigore alla chiusura dell’esercizio. La variazione rispetto al 2009, al netto delle
differenze attive di seguito evidenziate nei Proventi finanziari, è imputabile principalmente alla società londinese KB Commodities Ltd ed alle società serbe AKK d.o.o. e KB Consulting d.o.o..
Gli oneri relativi a strumenti derivati si riferiscono principalmente ai contratti di borsa della KB Commodities
Ltd (1.077 migliaia di euro), e per la parte residuale alle operazioni di hedging effettuate a coperture del rischio
di tasso nella Capogruppo e nella controllata Transmedia S.p.A., nonché alle operazioni a coperture del rischio
di tasso e del rischio di cambio (dollari) in Cogeco S.p.A.. Le variazioni del fair value di tali coperture sono
contabilizzate a patrimonio netto per la parte che soddisfa i requisiti di efficacia stabiliti dallo IAS 39.
Gli Interessi passivi vero altri finanziatori comprendono gli oneri per put option sulle quote di minoranza dei
terzi di Cogeco S.p.A., Trevis Medical d.o.o. e Deplano d.o.o., come già commentato in precedenza.
33) Proventi finanziari
I proventi finanziari sono analizzati dal prospetto che segue:
Dettaglio
Proventi da partecipazioni in imprese controllate - profitti da
negoziazione
Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività correnti - verso imprese
controllate
Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività correnti - verso imprese
collegate
2010
2009
Variazioni Variazioni%
1.457
6.927
(5.470)
-78,97%
0
11
(11)
-100,00%
44
15
29
193,33%
139
Altri proventi finanziari - verso imprese collegate
0
Proventi da titoli disponibili per la vendita - dividendi
1 (1)
567
Proventi da titoli disponibili per la vendita - interessi
-100,00%
343 224
65,31%
50
85 (35)
-41,18%
Proventi da titoli disponibili per la vendita - profitti da negoziazione
431
1.877 (1.446)
-77,04%
Proventi da titoli detenute per la negoziazione - profitti da negoziazione
109
Proventi da titoli detenute per la negoziazione - da valutazione fair value
3
Utili su cambi realizzati
Utili su cambi da valutazione
Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività immobilizzate - verso
terzi
Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività correnti - verso terzi
0 109
-
10 (7)
-70,00%
1.525
638 887
139,03%
232
281 (49)
-17,44%
1.162
1.091 71
6,50%
160
83 77
92,77%
Interessi attivi su depositi e conti correnti
76
152 (76)
-50,00%
Interessi attivi su altri crediti a breve
90
179 (89)
-49,72%
35
17 18
105,88%
280
289 (9)
-3,11%
Interessi attivi di mora su ritardati pagamenti
Altre commissioni attive
Sconti finanziari da fornitori
Altri proventi finanziari - verso terzi
Proventi da strumenti derivati
Proventi finanziari
10
29 (19)
-65,52%
4
44 (40)
-90,91%
392
93 299
321,51%
6.627 12.165 (5.538)
-45,52%
I profitti da negoziazione di partecipazioni in società controllate si riferiscono interamente alla cessione
della KB Commodities Ltd; mentre l’ammontare al 31 dicembre 2009 si riferiva per 6.877 migliaia di euro
alla cessione della Neonseven S.p.A. e per 50 migliaia di euro alla cessione del quota di maggioranza della
Carsia S.r.l..
I Proventi da strumenti derivati si riferiscono ai contratti di borsa della KB Commodities Ltd.
Le società del Gruppo italiane che hanno rilevato nel proprio bilancio un utile netto su cambi derivante
dall’adeguamento della valuta estera all’euro alla data di bilancio, in sede di approvazione del bilancio e
conseguente destinazione del risultato, hanno iscritto tale importo per la parte non assorbita dell’eventuale
perdita dell’esercizio, in una riserva non distribuibile sino al momento del successivo realizzo.
34) Imposte sul
reddito dell’esercizio
Di seguito si fornisce un dettaglio delle imposte sul reddito dell’esercizio:
Dettaglio
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
Ires
1.011
857
154
17,97%
Irap
Proventi da consolidato fiscale
Imposte sul reddito estero
Imposte relative agli esercizi precedenti
Ires Differita
Irap Differita
Ires Anticipata
450
382
68
17,80%
(754)
(739)
(15)
2,03%
436
478
(42)
-8,79%
28
2
26
1300,00%
(66)
(58)
(8)
13,79%
(4)
(6)
2
-33,33%
(92)
418
(510)
-122,01%
Irap Anticipata
(13)
(8)
(5)
62,50%
Imposte sul reddito dell’esercizio
996
1.326
(330)
-24,89%
Per l’analisi delle imposte differite ed anticipate si rimanda a quanto riportato nei commenti alle voci di
Credito per imposte anticipate e di Fondo imposte differite.
140
KB1909_2010
Commento al Rendiconto finanziario
Il Rendiconto finanziario evidenzia gli impatti delle variazioni intervenute nelle Disponibilità liquide nette nel
corso dell’esercizio. In accordo con lo IAS 7 – Rendiconto finanziario, i flussi di cassa sono classificati tra
attività operative, di investimento e di finanziamento. Gli effetti derivanti dalla variazione nei tassi di cambio
sulle disponibilità liquide sono indicati separatamente alla voce Differenze cambi di conversione.
Le disponibilità generate dalle operazioni del periodo, pari a 6.642 migliaia di euro, derivano principalmente dalle attività di produzione del Gruppo.
Le disponibilità assorbite dalle attività di investimento, pari a 8.026 migliaia di euro, rappresentano il modo
in cui sono stati effettuati gli investimenti necessari per produrre proventi e flussi di cassa futuri. Solo gli
investimenti da cui scaturisce il riconoscimento di un’attività nella situazione patrimoniale-finanziaria sono
classificati in tale voce del rendiconto. In particolare i corrispettivi pagati per l’acquisizione di società o quote
in società controllate si riferiscono alle operazioni in Mipot S.p.A. e Cogeco S.p.A., così come descritte nella
Variazioni all’area di consolidamento e nella Nota 12.
Garanzie prestate, impegni ed altre passività
potenziali
Si segnalano fidejussioni rilasciate dalla Capogruppo a favore di istituti bancari a fronte di richieste di
affidamenti bancari per società terze per un ammontare pari a 1.994 migliaia di euro, come evidenziato
nella seguente tabella:
Società
31.12.2010
31.12.2009
Adriaboats S.r.l.
75
75
Mainardo S.r.l.
48
88
KB Commodities Ltd
1.871
0
Totale
1.994
163
Si segnala inoltre la lettera di garanzia rilasciata da Cogeco S.p.A. per 41 migliaia di euro a favore della
società di noleggio Arval, per i servizi da questa resi alla controllata Grimac S.p.A.
Nelle società del settore medicale sono in essere fidejussioni rilasciate a garanzia di proprie obbligazioni
per complessivi 938 migliaia di euro, funzionali alla partecipazione di gare pubbliche per la vendita di prodotti medicali presso vari istituti di previdenza sanitaria, in particolare in Auremiana d.o.o. per 839 migliaia
di euro, in Deplano d.o.o per 94 migliaia di euro e in Mark Medical S.p.A. per 5 migliaia di euro.
Si segnala infine la presenza di impegni e rischi relativamente ai contratti di acquisto a termine di valuta
presso la Cogeco S.p.A. per complessivi 6.800 migliaia di dollari che corrispondono, in base ai tassi di
cambio pattuiti, a 5.115 migliaia di euro.
Altre informazioni
Informativa per settore
Il Gruppo ha identificato come schema di riferimento primario per l’informativa di settore quello per attività,
in quanto fonte primaria dei rischi e dei benefici dello stesso; l’area geografica è invece oggetto di informativa secondaria.
Al 31 dicembre 2010 le attività del Gruppo sono suddivise sulla base di 6 principali settori di attività:
- Alimenti: Cogeco S.p.A., Vidiz & Kessler S.r.l., KB Commodities L.t.d., Kavaimpex d.o.o. e Grimac S.p.A.;
- Elettronica: Mipot S.p.A. e Kronos Electric S.r.l.;
- Editoriale: Distriest d.o.o., Mladina d.d.;
- Immobiliare: KB Invest S.p.A., Hestija d.o.o., KBI d.o.o. e AKK d.o.o.;
- Medicale: Mark Medical S.p.A., De Plano d.o.o., Samed d.o.o., Trevis Medical d.o.o. e Auremiana d.o.o.;
- Finanziaria: KB1909 S.p.A. e KB Finance S.p.A.
La parte rimanente è costituita da società di servizi: vendita di prestazioni pubblicitarie, tra cui spazi pubblicitari su carta stampata (Tmedia S.r.l.), import-export (Indules S.r.l.), settore cinematografico (Transmedia
S.p.A.) e lavorazioni per conto terzi (Vacuumtech S.r.l.).
Nessuna di queste costituisce un settore autonomo di attività.
I risultati suddivisi per settore relativi alle attività in funzionamento al 31 dicembre 2009 ed al 31 dicembre
2010 sono i seguenti:
4
0
22
2 10.254
10.256
(623)
(696)
(608)
(700)
(183)
(551)
(534)
(17)
(501)
(455)
(46)
0
448
13.847
397
9.776
(15)
791
(28)
(28
0
819
(128)
18
486
(18)
(18)
0
504
(13)
0
1.569
(663)
(653)
(10)
2.232
(57)
63
3.573
(618)
(605)
(13)
4.191
(97)
0
(2)
(331)
(323)
(8)
329
(29)
0
(353)
(376)
(364)
(12)
23
(98)
0
(168)
(162)
(162)
0
(6)
0
(544)
(544)
0
(544)
2010
0
(175)
(165)
(165)
0
(10)
0
(503)
(503)
(503)
2009
96.418
96.418
96.418
2009
(2.903)
(535)
4.248
91
(494)
0
(317)
779
403
Risultato del Gruppo
Risultato di Terzi
300
5.406
5.706
(1.326)
7.032
6.141
81
810
(14)
3.083
(3.417) (3.438)
(2.899)
(518)
6.500
(25)
(370)
(104.178) (91.767)
111.073
0 111.073
111.073
2010
1.182
1
80
1.898 27.114 28.951
2009
14.295 10.173
2010
CONSOLIDATO
Risultato netto dell’esercizio
0
316 (2.864) (3.829)
(742)
(556)
(186)
2009
ELISIONI
(996)
0
(65)
1.058 (2.313) (3.328)
(36)
2010
1.978 27.114 28.951
2009
6.919 1.978 27.114 28.951 14.295 10.173
80
6.839
6.919
2010
ALTRE ATTIVITA’
Imposte sul reddito dell’esercizio
0
885
(670)
(464)
(206)
1.555
(8)
0
0
0
2009
MEDICALE
2.178
0
341
(322)
(117)
(205)
663
(2)
0
0
0
2010
IMMOBILIARE
Risultato ante imposte
0
1.496
(312)
(127)
(185)
1.808
0
8.935
8.935
8.935
2009
FINANZIARIO
(574)
0
451
(73)
(92)
1.376
1.147
(65)
2.076
(83)
36.639 34.457 16.394 12.427 10.256
14
12.405
12.427
2010
ELETTRONICA
Proventi (oneri) finanziari
Valutazione a patrimonio netto
delle collegate
Plusvalenze (minusvalenze) da
attività operative cessate
Margine operativo
svalutazioni
operativo lordo)
Ammortamenti e svalutazioni
immob. immateriali
Ammortamenti e svalutazioni
immob. materiali
Totale ammortamenti e
Risultato di settore (Margine
Altri proventi (oneri) netti
Altri costi non monetari
Costi comuni non allocati
Totale Ricavi delle vendite
Verso altri settori
36.625 34.453 16.394
Verso terzi
36.639 34.457 16.394
2009
2010
2010
2009
EDITORIALE
ALIMENTI
Ricavi delle vendite e dei servizi
(Valori in migliaia di euro)
Conto economico
141
2009 2010 2009
EDITORIALE
261
652
913
Investimenti immobil.immateriali
Investimenti immobil.materiali
Totale investimenti
2010
889
538
351
2009
ALIMENTI
Altre informazioni
41
33
8
2010
57
50
7
2009
EDITORIALE
2010
2009
2010
2009
2.397
2.397
795
592
203
2010
557
349
208
2009
567
567
8
2009
850 3.077
786 3.069
64
2010
FINANZIARIO
663
663
595
595
6.483
(9)
0
(9)
2010
2009
2010
57.025
12
2010
ALTRE
ATTIVITA’
3.346
3.346
(617)
(617)
(1.033)
20.779
ELISIONI
44.860
175.836
CONSOLIDATO
(1.033) 167.751
112.986
17.990
497 1.337 1.261
263
257
245
239
(98)
(94)
3.551 5.986
(10) 4.092 6.573
(10)
2010 2009 2010 2009 2010 2009
6
6
(4)
0
7
541
587
2009
4.312
4.312
175.836
68.558
107.278
2009
CONSOLIDATO
(21.620) (18.090) 110.726
2010
ELISIONI
9.890 10.851 (21.620) (18.090) 167.751
497 1.325 1.254
0
2009
7.089
7.089
2009
9.890 10.851
2010
ALTRE ATTIVITA’
MEDICALE
6.483
IMMOBILIARE
869
869
8.308 40.217 34.836 11.995 14.930 22.963 20.979
ELETTRONICA
2.659
2009
MEDICALE
40.618
4.558
Totale passività
3.490 1.852 1.539
2.659
2010
IMMOBILIARE
8.308 40.217 34.836 11.995 14.930 22.963 20.979
2009
FINANZIARIO
Patrimonio netto consolidato
3.490 1.852 1.539
9.664
9.664
2010
ELETTRONICA
106.354
4.558
30.594 27.902 7.023 7.562
30.594 27.902 7.023 7.562
2010
ALIMENTI
Passività non allocate
Passività di settore
Totale attività
Attività non allocate
Attività di settore
(Valori in migliaia di euro)
Situazione patrimoniale - finanziaria
Le attività, le passività e gli investimenti dell’esercizio suddivisi per settore al 31 dicembre 2009 e al 31 dicembre 2010 sono i seguenti:
Il metodo di valorizzazione delle vendite infrasettoriali è uguale a quello applicato nel caso di vendite a terzi.
Maggiori informazioni sui risultati economici per settore di attività vengono forniti in Relazione sulla Gestione.
142
KB1909_2010
143
Le attività dei settori sono costituite principalmente da immobilizzazioni materiali e immateriali, beni oggetto di leasing finanziario, rimanenze, crediti commerciali e partecipazioni ed escludono crediti finanziari,
attività finanziarie disponibili per la vendita, titoli detenuti per la negoziazione e attività fiscali sia correnti che
differite.
Le passività comprendono principalmente debiti commerciali, fondi rischi, fondi del personale ed escludono
debiti finanziari e passività fiscali sia correnti che differite.
Informativa per area
geografica
Di seguito si riportano le vendite per area geografica. Sono allocate sulla base del paese in cui risiede il
cliente.
Dettaglio Ricavi delle vendite e dei servizi
2010
2009
Variazioni
Variazioni %
12.585
35,11%
38.068
4.615
12,12%
21.095
(1.591)
-7,54%
1.414
(1.004)
-71,00%
14.605
15,15%
Ricavi delle vendite Italia
48.476
35.841
Ricavi delle vendite Altri paesi UE
42.683
Ricavi delle vendite Europa Extra-UE
19.504
Ricavi delle vendite Resto del Mondo
410
Totale
111.073
96.418
L’incremento dei ricavi delle vendite e dei servizi rispetto all’esercizio precedente è stato realizzato principalmente sul mercato italiano, su cui incidono in modo significativo le vendite immobiliari concluse dalla KB
Invest S.p.A., oltre all’inizio dell’effettiva operatività, dai primi mesi 2010, della Grimac S.p.A.. L’incremento
delle vendite in Altri paesi UE riflette la ripresa dell’attività della Indules S.r.l. e l’incremento di fatturato della
Distriest d.o.o., la quale influisce positivamente anche sull’Europa Extra-UE, il cui fatturato tuttavia si riduce
per il maggior effetto della ridotta attività consolidata di KB Commodities Ltd. La riduzione dei ricavi delle
vendite nel Resto del Mondo è anch’essa legata alla KB Commodities Ltd.
quest’ultima si ricorda ha iniziato ad essere effettivamente operativa dai primi mesi del 2010
Di seguito si riportano le vendite e le attività per area geografica. Sono allocate sulla base del paese in cui
sono localizzate le attività stesse.
Ricavi per area
geografica e
Settore di attività
2010
(Valori in migliaia di
euro)
Alimenti
UNIONE
EUROPEA
ITALIA
2009
2010
2009
0
2010
30.633 19.705
Editoriale
EUROPA extra
UE
0
ELISIONI
2009
2010
0 11.662 24.011
0 16.408 12.438
0
CONSOLIDATO
2009
2010
2009
(5.670)
(9.263)
36.625
34.453
0
(14)
(33)
16.394
12.405
Elettronica
10.670
9.088
0
0
0
0
(416)
(153)
10.254
8.935
Immobiliare
6.316
1.733
409
0
194
245
(80)
(80)
6.839
1.898
Medicale
18.906 18.354 17.802 19.210
8.543
7.756 (18.137)
(16.369)
27.114
28.951
Altre attività
14.357 10.297
(554)
13.847
9.776
Totale Ricavi
80.882 59.177 34.619 31.648 20.437 32.045 (24.865) (26.452) 111.073
96.418
Altre informazioni
patrimoniali
per area geografica
0
UNIONE
EUROPEA
ITALIA
2010
Totale attività correnti
Totale investimenti operativi
lordi
Totale attività
0
2010
2009
ELISIONI
122.193 131.293 14.228 13.449 12.043 16.499 (31.062) (33.031)
117.402
128.210
0
70.858
67.869
157.678 163.478 20.363 19.426 21.396 26.091 (31.686) (33.159)
167.751
175.836
8.408 13.601 13.478
2010
CONSOLIDATO
2009
8.780
2009
EUROPA extra
UE
(548)
2010
45.983
2010
33
2009
48.571
2009
38
(94)
144
KB1909_2010
Operazioni
atipiche
e/o inusuali, eventi e
operazioni significative non ricorrenti e
operazioni con parti
correlate
Ai sensi della Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006, si segnala che, anche sulla base
delle informazioni ricevute dalle Società del Gruppo, nel 2010 non sono state poste in essere operazioni
atipiche e/o inusuali, così come definite nella Comunicazione stessa, secondo cui sono operazioni atipiche
e/o inusuali quelle operazioni che per significatività, rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell’accadimento possono dar
luogo a dubbi in ordine alla correttezza e completezza dell’informazione in bilancio, al conflitto d’interesse,
alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza.
Non sono presenti eventi e operazioni significative non ricorrenti.
I saldi della Situazione patrimoniale - finanziaria e di conto economico originati da operazioni con parti
correlate sono riepilogati e commentati di seguito.
Società controparte
Crediti
2010
Debiti
2009
2010
Costi
2009
2010
Ricavi
2009
2010
2009
Sklad Trinko
-
-
79
902
3
33
-
-
Totale verso controllanti
-
-
79
902
3
33
-
-
27
-
14
-
165
8
42
29
-
-
-
156
-
-
7
-
Simplex d.o.o.
-
631
-
88
193
195
432
1.644
Pneurom S.A.
572
463
-
-
-
-
42
12
64
62
65
121
42
170
18
23
2
2
2
-
2
-
23
2
665 1.158
81
365
402
373
876
2.181
50
72
-
-
10
-
14
-
1
-
- 1.086 2.181
64
72
1
0
692 1.158 1.246 3.448
469
478
Carsia S.r.l.
Società Immobiliare del Carso S.p.A.
Slov.I.K.
Ad Formandum Impresa Sociale
Totale verso società collegate
Fincat
-
-
Nimed
27
-
Luciana Tomsič
Totale verso altre parti correlate
Totale
564 1.710
200
27
565 1.710
Non vi sono operazioni con correlate concluse a condizioni non di mercato. Sono sottoposte alla preventiva approvazione del Consiglio di Amministrazione le operazioni aventi un significativo rilievo patrimoniale,
economico e finanziario per la Società e per il Gruppo e che per corrispettivo, qualità della controparte,
oggetto, modalità o tempi di realizzazione possono avere effetti sulla salvaguardia del patrimonio aziendale.
Le operazioni con parti correlate, atipiche o inusuali, la cui competenza non sia riservata al Consiglio di
Amministrazione, vengono comunque sottoposte in tutte le società del Gruppo alla preventiva approvazione
del Consiglio stesso.
Per entrambi i tipi di operazioni sopra esposte il Consiglio di Amministrazione delibera sulla base, tra l’altro,
di un’approfondita informativa acquisita con adeguato anticipo.
Il debito verso l’associazione Sklad Trinko è riferito al prestito obbligazionario sottoscritto dal Socio, per
un valore nominale complessivo pari a 79 migliaia di euro. Il debito in essere al 31 dicembre 2009 comprendeva anche quanto ancora dovuto alla fine dell’esercizio per l’acquisto dell’immobile presso cui ha sede la
Società, prima detenuto in locazione, interamente liquidato nel corso dell’esercizio 2010.
Il debito verso la collegata Società Immobiliare del Carso S.p.A. in essere al 31 dicembre 2009, derivante
dall’aumento di capitale sociale sottoscritto ma non ancora versato a tale data dalla KB Invest S.p.A., è stato interamente liquidato nel corso dell’esercizio 2010. Il ricavo evidenziato nel 2010 si riferisce all’attività
su supporto amministrativo-contabile fornita dalla KB Invest S.p.A.
145
Il rapporto di credito e ricavo con la collegata Pneurom S.A., società operativa nella distribuzione di pneumatici con
sede in Bucarest (Romania), ha natura finanziaria ed è riferito ad un finanziamento acceso presso la Capogruppo.
I rapporti con le altre parti collegate hanno natura prevalentemente commerciale.
I rapporti commerciali intrattenuti dalla controllata diretta Mark Medical S.p.A. con la Simplex d.o.o. sono stati
evidenziati fino alla data di cessione della partecipazione.
Con la Nimed, società a cui fa capo uno stretto familiare di un Dirigente con funzioni strategiche di Samed d.o.o.,
sono intrattenuti ordinari rapporti di tipo commerciale.
La società collegata Carsia S.r.l. ha svolto nel corso dell’esercizio lavorazioni su cantieri della KB Invest S.p.A. per
165 migliaia di euro, mentre i ricavi si riferiscono ai servizi di assistenza contabile-amministrativa ed a transazioni di
natura commerciale con controparte la KB Invest S.p.A..
Slov.I.K. è un consorzio di imprese, istituti di formazione e altre organizzazioni pubbliche e private che nasce
con l’obiettivo di promuovere e realizzare attività di ricerca e di formazione, principalmente nelle aree economicoaziendali. Il consorzio fornisce i suoi servizi anche alle società del Gruppo, da cui i rapporti di debito e costo sopra
evidenziati, mentre i ricavi sono principalmente legati alla fornitura di servizi promozionali-pubblicitari da parte della
Tmedia S.r.l. e ai proventi di affitto riscossi dalla Capogruppo per l’immobile in cui ha sede il Consorzio.
Ad Formandum Impresa Sociale è un’associazione no-profit costituita nel 1979 che svolge attività di progettazione
ed erogazione di servizi formativi sulla base dei fabbisogni professionali espressi dal mercato del lavoro. I ricavi si
riferiscono a proventi di affitto riscossi dalla Capogruppo.
Infine, il Gruppo ha in essere debiti con la finanziaria Fincat, iscritti tra i debiti verso Altri finanziatori per 868 migliaia di euro (si veda nota 18) e tra gli Altri debiti per 8 migliaia di euro, a cui fa capo uno stretto familiare del Consigliere
Barbara Lokar, ed a fronte dei quali sono stati corrisposti oneri finanziari in Cogeco S.p.A. per 50 migliaia di euro.
Si segnala che tra le operazioni con parti correlate è stato riportato il debito verso la Vicepresidente del Consiglio
di Amministrazione dott.ssa Tomsič Luciana relativo all’acquisto da parte della Capogruppo delle quote di partecipazione della società Mipot S.p.A. con scadenza ultima rata 30 marzo 2013.
Informazioni supplementari
Compensi ad Amministratori e Sindaci
Come previsto dall’art. 78 della deliberazione Consob 14 maggio 1999 n. 11971, recante le norme di attuazione
del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, di seguito viene fornita l’informativa relativa ai compensi corrisposti
nell’esercizio agli amministratori, ai sindaci ed ai dirigenti con responsabilità strategiche da KB1909 S.p.A. e da
società controllate. Per compenso si intende l’emolumento corrisposto per la carica ricoperta, anche per frazione di
anno, gli altri eventuali benefici di natura non monetaria, i bonus e gli incentivi attribuiti anche da società controllate
da KB1909. I valori sono espressi in unità di euro.
Consiglio di
Amministrazione
Boris Peric
Luciana Tomsič
Demetrio Bauzon
Carica ricoperta
Periodo per cui è stata
ricoperta la carica
Presidente
01/01 - 31/12/2010
Scadenza
Benefici
Emolumenti
della
non
per la carica
carica
monetari
2013
37.794
1.927
Bonus
e altri
incentivi
Altri
compensi
0
141.755
Vice Presidente
01/01 - 31/12/2010
2013
12.333
0
0
62.958
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
37.933
1.927
0
51.803
Andrej Bratož
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
8.200
0
0
0
Valentino Cossutta
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
0
0
0
0
Jurij Detiček
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
13.480
0
0
0
Carlo Devetak
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
9.400
0
0
5.301
Barbara Lokar
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
5.992
0
0
0
Livio Semolič
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
15.845
0
0
2.412
Roberto Tabaj
Consigliere
01/01 - 31/12/2010
2013
0
106.656
Totale
28.797
905
172.640
4.759
0 370.884
146
KB1909_2010
Si precisa che tra gli emolumenti per la carica e gli altri compensi sono ricompresi tutti i compensi deliberati anche se non liquidati.
Carica
ricoperta
Periodo per cui Scadenza Emolumenti Benefici
è stata ricoperta
della
per la
non
la carica
carica
carica
monetari
Presidente
Altri
compensi
01/01 - 31/12/2010
2013
13.404
0
0
21.838
Paolo Mahorčič Sindaco effettivo 01/01 - 31/12/2010
2013
9.057
0
0
4.553
Sindaco effettivo 01/01 - 31/12/2010
2013
9.211
0
0
24.101
31.672
0
0
50.492
Maria Marc
Diego Marvin
Totale
Informazioni ai sensi
dell’art.
149-duodecies del Regolamento
Emittenti
Consob
(compenso a società di
revisione)
Bonus
e altri
incentivi
Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi dell’esercizio 2010 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla
società di revisione della Capogruppo e da entità appartenenti alla sua rete.
Soggetto che ha
erogato il servizio
(importi in euro migliaia) Revisione contabile
Servizi di attestazione
Totale
(1)
(2)
Destinatario
Corrispettivo
Deloitte & Touche S.p.A.
Capogruppo – KB1909 S.p.A.
70
Deloitte & Touche S.p.A.
Società controllate
113
Rete Deloitte
Società controllate
60
Deloitte & Touche S.p.A.
Capogruppo – KB1909 S.p.A.
5
Deloitte & Touche S.p.A.
Società controllate
2
250
(1) Revisione contabile del bilancio consolidato al 31 dicembre 2010 e dei bilanci d’esercizio di alcune società del Gruppo.
(2) Attività connesse alla sottoscrizione del modello Unico e del modello 770.
147
ELENCHI
Elenco delle imprese
incluse nel consolidamento col metodo integrale
Importi in migliaia
Sede
Capitale
Capogruppo:
legale
sociale
KB1909 S.p.A.
Gorizia
30.000
EUR
Gorizia
600
EUR 100,00%
Trieste
100
Cormons
780
(Gorizia)
Gorizia
4.000
Zagabria
11.760
(Croazia)
Belgrado
105.724
(Serbia)
Sarajevo
10
(Bosnia)
Sezana
477
(Slovenia)
Trieste
1.000
Koper
125
(Slovenia)
Koper
7
(Slovenia)
Belgrado
8370
(Serbia)
Sezana
941
(Slovenia)
Denominazione:
Controllate:
KB Finance S.p.A.
Kronos Electric S.r.l.
Mipot S.p.A.
Mark Medical S.p.A.
De Plano d.o.o.
Trevis Medical d.o.o.
Samed d.o.o.
Auremiana d.o.o.
KB Invest S.p.A.
Hestija d.o.o.
KBI d.o.o.
AKK d.o.o.
Distriest d.o.o.
Valuta
Diretta
Indiretta
-
Percentuale posseduta Interessenza
Partecipanti
Totale complessiva
indirette
-
-
-
-
100,00%
100,00%
EUR 100,00%
100,00%
100,00%
EUR 100,00%
100,00%
100,00%
EUR 100,00%
100,00%
Mark Medical
79,46%
S.p.A.
Mark Medical
75,50%
S.p.A.
Mark Medical
60,00%
S.p.A.
Mark Medical
59,95%
S.p.A.
100,00%
KB Invest
100,00%
S.p.A KB Invest
100,00%
S.p.A.
KB Invest
80,00%
S.p.A.
100,00%
HRK
79,46%
RSD
75,50%
BAM
60,00%
EUR
59,95%
EUR 100,00%
EUR
100,00% EUR
100,00%
RSD
80,00%
EUR
67,39%
79,46%
75,50%
60,00%
59,95%
100,00%
100,00%
100,00%
80,00%
67,39%
67,39%
90,86%
61,23%
99,00%
60,62%
60,63%
40,65%
Transmedia S.p.A.
Gorizia
1.500
EUR
90,86%
Tmedia S.r.l.
Gorizia
100
EUR
99,00%
Mladina Časopisno Podjetje
d.d.
Ljubljana
(Slovenia)
75
EUR
Indules S.r.l.
Trieste
Belgrado
(Serbia)
Gorizia
100
EUR
96,67%
Distriest
d.o.o.
Transmedia
S.p.A.
Transmedia
S.p.A./
Distiest
d.o.o.
96,67%
96,67%
282
RSD
70,00%
70,00%
70,00%
30
EUR
64,00%
64,00%
64,00%
Trieste
5.500
EUR
72,73%
72,73%
72,73%
Cogeco
70,00%
S.p.A.
Cogeco
60,00%
S.p.A.
Cogeco
100,00%
S.p.A.
Consulting KB d.o.o.
Vacuumtech S.r.l.
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Kavaimpex d.o.o.
Grimac S.p.A.
Elenco delle partecipazioni controllate e
collegate
valutate col metodo
del patrimonio netto
60,63%
Trieste
99
EUR
70,00%
Bogliuno
(Croazia)
3362
HRK
Trieste
200
EUR
100,00%
60,00%
50,91%
43,64%
72,73%
Importi in migliaia
Denominazione
Società Immobiliare del
Carso S.p.A.
Carsia S.r.l.
Pneurom S.A.
Sede legale
Percentuale posseduta
Capitale
Valuta Diretta Indiretta Partecipanti indirette
sociale
Interessenza
Totale complessiva
Trieste
1496
EUR
40,50%
KB Invest S.p.A. 40,50%
40,50%
Gorizia
Bucarest
(Romania)
100
EUR
20,00%
KB Invest S.p.A. 20,00%
20,00%
1.302
RON
. 25,00%
25,00%
25%
148
KB1909_2010
Elenco delle altre partecipazioni in imprese
collegate e controllate
valutate col metodo
del costo
Importi in migliaia
Denominazione
Vibis d.o.o.
Slovenski Izobraž.
Konzorcij
Ad Formandum
Percentuale posseduta
Capitale
Sede legale
Valuta Diretta Indiretta Partecipanti indirette
Totale
sociale
Zagabria(Croazia)
22
HRK
60,00% Mark Medical S.p.A. 60,00%
KB Invest S.p.A.
Cogeco S.p.A.
5,88%
41,17%
Gorizia
153
EUR 35,29%
Tmedia S.r.l.
Ad Formandum
100,00% Slovenski Izobražh.
Trieste
100
EUR
100,00%
Konzorcij
Interessenza
complessiva
60,00%
40,00%
40,00%
Il presente bilancio consolidato, composto dalla Situazione patrimoniale e finanziaria, dal Prospetto di Conto economico, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario, rappresenta in
modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonchè il risultato economico dell’esercizio
del Gruppo.
Gorizia, 13 aprile 2011
149
Relazione del collegio sindacale
150
KB1909_2010
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE
ALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI AI
SENSI DELL’ART. 2429, COMMA 2, C.C.
Ai Signori Azionisti
della Società KB1909 Società Finanziaria per azioni – Finančna delniška družba
Nel corso dell’esercizio chiuso il 31 dicembre 2010 la nostra attività è stata ispirata alle disposizioni di legge
e alle Norme di comportamento del collegio sindacale emanate dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili.
Attività di vigilanza
Abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e dello statuto e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione.
Abbiamo partecipato alle assemblee degli azionisti ed alle riunioni del consiglio di amministrazione, in relazione alle quali, sulla base delle informazioni disponibili, non abbiamo rilevato violazioni della legge e dello
statuto, né operazioni manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o tali da
compromettere l’integrità del patrimonio sociale.
Abbiamo acquisito dagli amministratori durante le riunioni svoltesi informazioni in merito all’andamento delle
operazioni sociali effettuate dalla società e dalle società controllate sulle quali non abbiamo osservazioni
particolari da riferire.
Abbiamo acquisito dagli amministratori delegati informazioni sul generale andamento della gestione e sulla
sua prevedibile evoluzione, nonché sulle operazioni di maggiore rilievo, per le loro dimensioni o caratteristiche, effettuate dalla società e dalle sue controllate e, in base alle informazioni acquisite, non abbiamo
osservazioni particolari da riferire.
Abbiamo incontrato il soggetto incaricato della revisione legale dei conti e non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che debbano essere evidenziati nella presente relazione.
Abbiamo scambiato informazioni con i sindaci delle società controllate e non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che debbano essere evidenziati nella presente relazione.
Abbiamo incontrato l’Organismo di Vigilanza e non sono emerse criticità rispetto alla corretta attuazione del
modello organizzativo che debbano essere evidenziate nella presente relazione. Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza e sul funzionamento dell’assetto organizzativo della società, anche tramite la raccolta di informazioni dai responsabili delle funzioni e a tale
riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire.
Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza e sul funzionamento del sistema amministrativo-contabile, nonché sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante l’ottenimento di informazioni dai responsabili delle funzioni, dal soggetto
incaricato della revisione legale dei conti e l’esame dei documenti aziendali, e a tale riguardo non abbiamo
osservazioni particolari da riferire.
Abbiamo vigilato sull’osservanza delle regole che disciplinano le operazioni con parti correlate, e a tale
riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire.
Non sono pervenute denunzie ex art. 2408 c.c..
Nel corso dell’esercizio non sono stati rilasciati dal collegio sindacale pareri previsti dalla legge.
Abbiamo rilevato che nella relazione sulla gestione è precisato che la Società ha provveduto all’aggiornamento
del Documento Programmatico sulla Sicurezza dei dati per l’anno 2010, in conformità a quanto disposto
dalla normativa vigente in materia di protezione dei dati personali.
Nel corso dell’attività di vigilanza, come sopra descritta, non sono emersi altri fatti significativi tali da richiederne la menzione nella presente relazione.
Bilancio d’esercizio
La società redige sia il bilancio separato che il bilancio consolidato, entrambi soggetti a revisione da parte
della Deloitte e Touche S.p.A., la quale ha rilasciato relazione sulla revisione contabile senza riserve né osservazioni.
Il bilancio d’esercizio ed il bilancio consolidato risultano redatti secondo la struttura e gli schemi imposti dalle
leggi vigenti. Abbiamo esaminato il progetto di bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010, in merito
al quale riferiamo quanto segue.
151
Non essendo a noi demandata la revisione legale del bilancio, abbiamo vigilato sull’impostazione generale
data allo stesso, sulla sua generale conformità alla legge per quel che riguarda la sua formazione e struttura
e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire.
La nota integrativa è stata redatta rispettando il contenuto previsto dall’art. 2427 del Codice Civile.
Abbiamo verificato l’osservanza delle norme di legge inerenti alla predisposizione della relazione sulla gestione e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire. La stessa contiene un’adeguata
informazione sull’attività svolta nell’esercizio anche attraverso le principali società controllate e collegate.
Per quanto a nostra conoscenza, gli amministratori, nella redazione del bilancio, non hanno derogato alle
norme di legge ai sensi dell’art. 2423, comma quattro, c.c..
Conclusioni
Considerando anche le risultanze dell’attività svolta dal soggetto incaricato della revisione legale dei conti
contenute nella relazione di revisione del bilancio, il Collegio non rileva motivi ostativi all’approvazione del
bilancio d’esercizio chiuso il 31/12/2010, così come redatto dagli Amministratori.
Gorizia, 29 aprile 2011
Il Collegio Sindacale
Maria Marc
Diego Marvin
Paolo Mahorčič
152
KB1909_2010
153
Relazione della Società di revisione sul
bilancio consolidato
154
KB1909_2010
Deloitte & Touche S.p.A.
Via Albere, 19
37138 Verona
Italia
Tel: +39 02 83327045
Fax: +39 02 83322593
www.deloitte.it
RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE
AI SENSI DELL'ART. 14 DEL D. LGS. 27.1.2010, N. 39
Agli Azionisti di
KB 1909 SOCIETÀ FINANZIARIA PER AZIONI – FINANČNA
NA DELNIŠKA DRUŽBA
1.
Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio consolidato, costituito dai prospetti della
situazione patrimoniale-finanziaria,
finanziaria, del conto economico, del conto economico complessivo e
delle
elle variazioni di patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note esplicative, di
d
KB 1909 Società finanziaria per azioni – Finančna delniška družba e sue controllate (“Gruppo
KB 1909”) chiuso al 31 dicembre 2010. La responsabilità della redazione del bilancio
consolidato in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione
Europea compete agli Amministratori
mministratori di KB 1909 Società finanziaria per azioni – Finančna
delniška družba.. E' nostra la responsabilità del
del giudizio professionale espresso sul bilancio
consolidato e basato sulla revisione contabile.
2.
Il nostro esame è stato condotto secondo i principi di revisione emanati dal Consiglio Nazionale
dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili e raccomandati dalla Consob. In conformità
ai predetti principi la revisione è stata pianificata e svolta al fine di acquisire ogni elemento
necessario per accertare
certare se il bilancio consolidato sia viziato da errori significativi e se risulti, nel
suo complesso, attendibile. Il procedimento di revisione comprende l'esame, sulla base di
verifiche a campione, degli elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni
informazioni contenuti
nel bilancio consolidato, nonché la valutazione dell'adeguatezza e della correttezza dei criteri
contabili utilizzati e della ragionevolezza delle stime effettuate dagli Amministratori. Riteniamo
che il lavoro svolto fornisca una ragionevole
ragionevole base per l'espressione del nostro giudizio
professionale.
Per il giudizio relativo al bilancio consolidato dell'esercizio precedente, i cui dati sono presentati
ai fini comparativi, si fa riferimento alla relazione da noi emessa in data 12 aprile 2010.
3.
A nostro giudizio, il bilancio consolidato del Gruppo KB 1909 al 31 dicembre 2010 è conforme
agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea; esso pertanto è
redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e
finanziaria, il risultato economico
economi ed i flussi di cassa del Gruppo KB 1909 per l'esercizio chiuso
a tale data.
Ancona Bari Bergamo Bologna Brescia Cagliari Firenze Genova Milano Napoli Padova
Parma
Perugia Roma Torino Treviso Verona
Sede Legale: Via Tortona, 25 – 20144 Milano - Capitale Sociale: Euro 10.328.220,00 i.v.
Codice Fiscale/Registro delle Imprese Milano n. 03049560166
049560166 – R.E.A. Milano n. 1720239
Partita IVA: IT 03049560166
Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
155
2
4.
La responsabilità della redazione della relazione sulla gestione in conformità a quanto previsto
dalle norme di legge compete agli Amministratori di KB 1909 Società finanziaria
finanziari per azioni –
Finančna delniška družba.. E' di nostra competenza l'espressione del
del giudizio sulla coerenza della
relazione sulla gestione e della specifica sezione sul governo societario e gli assetti proprietari,
limitatamente alle informazioni di cui al comma 2, lettera b) dell'art. 123-bis
bis del D.Lgs. 58/98,
con il bilancio, come richiesto dalla legge. A tal fine, abbiamo svolto le procedure indicate dal
principio di revisione n. 001 emanato dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli
Esperti
ti Contabili e raccomandato dalla Consob.
Consob. A nostro giudizio la relazione sulla gestione e le
123-bis
informazioni di cui al comma 2, lettera b) dell'art.
dell
bis del D.Lgs. 58/98 presentate nella
specifica sezione della medesima relazione sono coerenti con il bilancio
ncio consolidato del Gruppo
KB 1909 al 31 dicembre 2010.
2010
DELOITTE & TOUCHE S.p.A.
Pier Valter Azzoni
Socio
Verona, 29 aprile 2011
156
KB1909_2010
157
Letno poročilo 2010
158
KB1909_2010
159
Poročilo o poslovanju
Spoštovani delničarji,
strategija Skupine KB1909 predvideva sestavo raznovrstne mednarodne skupine, katere glavni cilj je
ustvarjanje trajnostne vrednosti z večanjem donosnosti in uravnoteženim upravljanjem družb Skupine.
Čisti izid Skupine glede na podatke konsolidiranih računovodskih izkazov z dne 31.decembra 2010 znaša
779.000 evrov. Promet pa, višji v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, je dosegel 111.073.000 evrov.
Rezultati različnih poslovnih sektorjev Skupine so obrazloženi v naslednjih odstavkih.
Računovodski izkazi delniške družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška družba
za poslovno leto, zaključeno 31. decembra 2010, prikazujejo izid poslovnega leta po obdavčitvi v višini
1.401.000 evrov. Prihodki matične družbe v poslovnem letu 2010 v primerjavi s poslovnima letoma 2008
in 2009, v katerih je velik čisti kapitalski dobiček izhajal iz prodaje deležev, izvirajo predvsem iz dividend
odvisnih družb.
Skupina je v preteklih letih stopila na pot prestrukturiranja, da bi ločila glavne poslovne dejavnosti in se z
vsako posamezno dejavnostjo posvetila enemu specifičnemu trgu in s tem okrepila in razvila položaj posamezne družbe na lastnem področju. Zato so bili vzpostavljeni sektorsko podrejeni holdingi s kapitalizacijo
in premoženjsko strukturo skladno z razsežnostjo dejavnosti posamezne skupine. Tudi dobički predhodnih
poslovnih let so bili ponovno investirani, v nekaterih primerih pa so bili odkupljeni deleži ali pa je matična
družba povišala vplačila v kapital.
Vrednost naložb v družbe Skupine se je skupaj povečala s 16,9 milijonov evrov leta 2008 na 27,8 milijonov evrov leta 2010. Dobri rezultati odvisnih družb so leta 2010 omogočili razdelitev dividend v višini 3,084
milijona evrov, pri čemer je bila donosnost vloženega kapitala večja od 11 %.
Dejavnost KB1909 vključuje upravljanje deležev, pa tudi upravljanje nepremičnin v lasti, financiranje družb
Skupine in upravljanje portfelja vrednostnih papirjev.
Z upravljanjem nepremičnin je bil dosežen 3,64-odstotni bruto donos na vloženi znesek 9,3 milijona evrov;
na donos delno vpliva namembnost nekaterih stavb za kulturne ustanove, kar je skladno s politiko socialne
odgovornosti naše družbe.
Financiranja, dodeljena družbam Skupine in drugim družbam, skupaj znašajo 21,2 milijona evrov, njihov
donos pa 6,15 %.
Donos upravljanja portfelja vrednostnih papirjev je 4,58-odstoten na skupno vloženo vrednost v višini 17,9
milijona evrov. Nestabilnost na finančnih trgih je negativno vplivala tudi na čisti kapital družbe, pri čemer
je oslabitev za uskladitev s tržnimi vrednostmi vrednostnih papirjev v portfelju približno 1,8 milijona evrov.
Skupina KB1909 je kljub aktualni gospodarski krizi v prejšnjem poslovnem letu zagotovila potrebno konsolidacijo dejavnosti matične družbe in odvisnih družb. Po nekaj letih višje rasti (konsolidirani prihodki so se
med letoma 2007 in 2010 skoraj podvojili) smo v pravkar zaključenem poslovnem letu postavili temelje za
boljše strateško upravljanje Skupine.
Matična družba se namreč postopoma spreminja iz holdinga, ki upravlja finančne deleže, v holding strateškega vodstva in nadzora z obsežnejšo integracijo družb Skupine, da se v naslednjih letih čim bolj izkoristijo
vse sinergije in zmožnosti, potrebne za čim uspešnejše soočenje z možnimi turbulencami zaradi neugodnega splošnega gospodarskega položaja.
Poslovni izid v letu 2010 in kapitalska trdnost Skupine omogočata, da predlagamo skupščini delničarjev
razdelitev dividende za prednostne delnice v višini 0,191461 evra za delnico.
160
KB1909_2010
Profil Skupine
KB1909
KB1909 S.p.A. je finančni holding mednarodne skupine, ki deluje predvsem na področju finančnih naložb
v družbe in njihovem upravljanju.
Ustanovljena je bila leta 1909, sedež ima v Italiji, in sicer v Gorici, v ulici Malta št. 2. V oktobru 2007 so
bile njene obveznice sprejete v kotacijo na Ljubljanski Borzi kot prvi finančni instrument tujega izdajatelja.
KB1909 izvaja raznovrstne naložbe na mednarodni ravni, predvsem na trgih srednje in jugovzhodne Evrope, s podjetniškim pristopom in trdno finančno disciplino; pri tem redno sodeluje z upravami povezanih
družb ob upoštevanju njihove operativne neodvisnosti ter posluje glede na srednjeročna in dolgoročna
pričakovanja.
Glavne odvisne in povezane družbe Skupine delujejo v različnih poslovnih sektorjih in so opisane v nadaljevanju.
Družbe, ki delujejo v
živilskem sektorju
V živilski sektor spadajo družbe Cogeco S.p.A., Vidiz & Kessler S.r.l, Kavaimpex d.o.o. in Grimac S.p.A,
ki poslujejo na trgu kave (delno v okviru trgovine na drobno in trgovanja, delno v okviru dejavnosti praženja
surove kave) in dopolnilnih izdelkov. Kot je bolje opredeljeno v nadaljevanju, je bila družba KB Commodities
Ltd v letu 2010 prodana, posledično pa ekonomske informacije s tega področja vključujejo rezultate do
datuma njene prodaje.
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu ter bilance stanja za družbe na živilskem področju in področju dopolnilnih izdelkov ter nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter
števila zaposlenih v tem sektorju.
POSLOVNI IZID
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni izdelki in
polizdelki)
Stroški del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v vrednost sredstev
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
2010
2009
36.639
34.457
330
163
36.969
34.620
(26.247)
(27.360)
16
0
(5.270)
(3.793)
(277)
(150)
(2.861)
(1.947)
(83)
(65)
(171)
(158)
(34.893)
(33.473)
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
(700)
(696)
Poslovni izid iz poslovanja
1.376
451
Vrednotenje povezanih družb po kapitalski metodi
0
0
Finančni odhodki
(2.802)
(1.102)
Finančni prihodki
2.772
475
Izid pred obdavčitvijo
1.346
(176)
Davek iz dobička
(282)
(162)
Čisti izid poslovnega leta
1.064
(338)
Izid Skupine
1.073
(289)
(9)
(49)
31.12.2010
31.12.2009
6.482
6.589
Izid tretjih oseb
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Opredmetena osnovna sredstva
Neopredmetena dolgoročna sredstva
495
341
Dobro ime
88
88
Naložbe
13
14
Finančna sredstva
300
0
Odložene terjatve za davek
191
235
161
Druga dolgoročna sredstva
Dolgoročna sredstva
Zaloge
31
40
7.600
7.307
8.978
9.216
14.538
11.654
Finančna sredstva
0
124
Terjatve za tekoče davke
8
26
542
915
Poslovne terjatve
Druga kratkoročna sredstva
168
600
Kratkoročna sredstva
Denarna sredstva
24.234
22.535
Skupaj sredstva
31.834
29.842
31.12.2010
31.12.2009
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
7.891
5.731
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
3.431
5.034
Zaslužki zaposlencem
407
380
Odložene obveznosti za davek
983
1.018
Sklad za tveganja in stroške
100
87
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
494
1.511
Dolgoročne obveznosti
5.415
8.030
Obveznosti do dobaviteljev
4.051
3.023
11.776
10.792
Kratkoročne finančne obveznosti
Druge finančne obveznosti
Obveznosti do davčne uprave
Druge kratkoročne obveznosti
68
37
1.890
1.339
743
890
Kratkoročne obveznosti
18.528
16.081
Skupaj obveznosti in kapital
31.834
29.842
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za živilski sektor
ROE (Return on Equity)
2010
2009
13,48 %
-5,90 %
ROI (Return on Investments)
4,32 %
1,51 %
ROS (Return on Sales)
3,76 %
1,31 %
Razmerje zadolženosti
3,03
4,21
75
66
Število zaposlenih
Po letu 2009, ki ga je zaznamovala stabilnost cen na obeh referenčnih trgih, je bil trg kave od junija
2010 nestanoviten zaradi bistveno povečane tržne vrednosti, ki je dosegla rekordne vrednosti do konca
leta. Cena kave je namreč vedno bolj neodvisna od gibanj, povezanih s proizvodnjo surove kave ter logike
povpraševanja in ponudbe. Trg pa je še naprej vedno bolj odvisen od špekulacij investicijskih skladov.
Povišanje je bilo predvsem zaznati na ICE-ju v New Yorku, kjer je kotacija konec leta dosegla približno 240
centov na funt, medtem ko je kava tipa robusta, ki kotira na londonski borzi terminskih vrednostnih papirjev
(LIFFE), konec leta dosegla vrednost približno 2000 USD/tono. Današnje vrednosti kave so enake tistim
izpred 10 let. Prvi meseci leta 2011 potrjujejo trend rasti, na kar vpliva tudi večje notranje povpraševanje
držav proizvajalk. To velja zlasti za Brazilijo, ki je postala prvi porabnik kave na svetu in prehitela ZDA.
Po drugi strani se je vrednost dolarja v prvi polovici leta v primerjavi z evrom povečala in v začetku junija
dosegla 1,19, medtem ko se je v drugi polovici leta vrednost dolarja bistveno zmanjšala, saj je bila konec
leta njegova vrednost blizu 1,34 USD za evro.
162
KB1909_2010
Svetovna proizvodnja kave je dosegla 134 milijonov vreč. Brazilija s 54,7 milijona vreč še naprej ostaja
glavni proizvajalec kave in največji izvoznik surove kave (32% skupne vrednosti); sledi ji Vietnam, ki je s
skoraj 20 milijoni vreč največji proizvajalec kave Robusta. V Kolumbiji, ki je tretja največja proizvajalka kave
na svetu, letina zaradi obilnega deževja ni dosegla niti 9 milijonov vreč.
V Italiji, na glavnem trgu, kjer delujejo družbe s tega področja, se uvozi približno 7,5 milijona vreč surove
kave, kar pomeni 2,1-odstotno povišanje v primerjavi z lanskim letom. Poraba se glede na leto 2009 ni
bistveno spremenila. Prodaja v kanalu Ho.Re.Ca je nekoliko nižja, medtem ko še vedno narašča (+ 14 %)
prodaja kave v manjših embalažah (filter vrečke in kapsule). Leta 2010 se je povečal izvoz v države Evropske Unije in ZDA, kjer povpraševanje za italijansko espresso kavo stalno narašča. Izvoz v letu 2010 se
ocenjuje na 2 milijona vreč surove kave, obdelane v Italiji (+ 8 % v primerjavi z letom 2009).
V pravkar opisanih okoliščinah je bila vzpostavljena, še posebej za subholding, strateška politika nakupa,
stalnega nadzorovanja trga in ustrezno odzivanje. Tečajna tveganja se nižajo z instrumenti, ki izvirajo iz
kritja valute USD.
Leta 2010 je družba Cogeco S.p.A. še naprej krepila in utrjevala svojo prisotnost v verigi proizvodnje
kave, saj je na trgu ponujala dopolnilne izdelke in storitve, kar vključuje dobavo surove kave tradicionalnim
srednje velikim pražarnam prek matične družbe, dobavo kave v zrnu ali v enkratnih odmerkih (filter vrečke
in kapsule) prek družb Vidiz & Kessler S.r.l. in Kavaimpex d.o.o. ter dobavo celotne linije avtomatov za kavo
v sektorju vending v in profesionalnem sektorju preko družbe Grimac S.p.A.
V drugi polovici leta 2010 je bila sprejeta odločitev o prodaji deleža družbe KB Commodities Ltd, ker ni
dosegla pričakovanih rezultatov glede sinergije z glavnim poslovanjem in strateškimi smernicami za zadevno področje.
31. decembra 2010 je področje kave ustvarilo 36.639.000 evrov prometa, leto prej pa 34.457.000
evrov. Povišanje prometa izhaja iz rasti prometa vseh družb s tega področja, ki so bile prisotne že leta
2009, ter iz vstopa v skupino družbe Grimac S.p.A., pridobljene po stečjau oktobra 2009, ki je v letu 2010
ustvarila promet v višini 4.990.000 evrov (31. decembra 2009 208.000 evrov). Leta 2010 sta bila glavna
cilja vodstva družbe Grimac lansiranje dveh novih naprav za kavo v filter vrečkah ter ponovna pridobitev
starih strank družbe Grimac in utrditev notranje organizacije družbe.
V okviru analize drugih posameznih podjetij je bilo zaznati 24-odstotno povišanje prometa matične družbe
Cogeco S.p.A. Povišanje prometa je delno posledica večje prodaje v vrečah (+13%), delno pa zvišanja cene
kave.
Promet družbe Vidiz & Kessler se je povečal za 31%, in sicer zaradi obsežnejše prodaje z novo blagovno
znamko Qubik caffè in zaradi rasti pogodb s tretjimi osebami na področju filter vrečk in kapsul, kar pomeni
da je trg s 15-odstotno letno rastjo vse bolj zanimiv.
Promet družbe Kavaimpex d.o.o. se je nekoliko zmanjšal, pri čemer referenčni trg beleži približno 10-odstotni upad v primerjavi z letom 2009. Poglavitna razloga za to sta kriza potrošnje segmenta Ho.Re.Ca. in
pritisk na cene v organizirani distribuciji na debelo.
Podatki za to področje obsegajo promet družbe KB Commodieties Ltd do prodaje deleža v višini 6.738.000
evrov (dne 31. decembra 2009 13.017.000 evrov).
Izid poslovnega segmenta kaže neto dobiček Skupine v višini 1.073.000 evrov (leta 2009 je bil izid negativen, in sicer za 289.000 evrov).
Na takšen izid predvsem vpliva, po eni strani, negativen izid družbe KB Commodities Ltd do prodaje
deleža, po drugi strani pa je prodaja povišala vrednost za 1.419.000 evrov, kar je vključeno med finančne
prihodke. Ob upoštevanju stroškov, pripoznanih v preteklosti v Skupnih drugih dobičkih in izgubah, prerazvrščenih v poslovnem izidu, je prodaja družbe KB Commodities Ltd dosegla pozitiven neto učinek v višini
1.031.000 evrov na neto izid Skupine.
Rezultati drugih podjetij s tega področja v zadevnem poslovnem letu so skladni s predvidenimi cilji in
izkazujejo izboljšanje glede na rezultate iz leta 2009; opazen je predvsem vpliv matične družbe, pa tudi
Grimaca, ki je leto zaključila z rahlim dobičkom, in Vidiz & Kessler, ki je zaključila poslovno leto z bistvenim
izboljšanjem v primerjavi z letom 2009, čeprav z izgubo, odvisno predvsem od pomembnih naložb v blagovno znamko Qubik caffè in od povišanja cen surovin.
163
Novembra 2010 je bila sklenjena predpogodba o prenosu podjetja CS Macchine di Caffè S.r.l. v Tavagnaccu, proizvajalca profesionalnih avtomatov za kavo blagovne znamke Fiorenzato, ki ima dolgoletno tradicijo
na družbo Grimac S.p.A. Skupina Cogeco je s to novo pridobitvijo, formalizirano v prvem četrtletju leta
2011, preko odvisne družbe Grimac okrepila svoj položaj na trgu profesionalnih avtomatov za kavo.
31. decembra 2010 je bilo v tem sektorju zaposlenih 75 oseb.
Družbe, ki delujejo v
založniškem sektorju
V založniški sektor spadata družbi Distriest d.o.o. in Mladina d.d.
Distriest d.o.o. deluje na področju uvoza in distribucije tujega tiska v Sloveniji, na Hrvaškem, v Bosni in
Hercegovini, Srbiji, Črni gori in Makedoniji. Razpolaga z več kot tisoč časopisov, ki jih izdaja več kot dvesto
svetovnih založnikov. Mladina d.d. je založniška družba v Sloveniji, ki izdaja istoimenski tednik Mladina ter
mesečnika Monitor in Sistem.
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu in bilanci stanja za založniški sektor ter nekateri
kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih v tem sektorju.
POSLOVNI IZID
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago
(končni izdelki in polizdelki)
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
Drugi poslovni odhodki
2010
2009
16.394
12.427
82
26
16.476
12.453
(8.864)
(6.335)
(4.069)
(3.833)
(7)
(6)
(1.619)
(1.557)
0
(2)
(109)
(57)
(14.668)
(11.790)
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
(312)
(322)
Poslovni izid iz poslovanja
1.496
341
Finančni odhodki
(130)
(185)
Stroški poslovanja
Finančni prihodki
99
159
1.465
315
Davek iz dobička
(217)
(76)
Čisti izid poslovnega leta
1.248
239
Izid Skupine
841
153
Izid tretjih oseb
407
86
Izid pred obdavčitvijo
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Opredmetena osnovna sredstva
Neopredmetena dolgoročna sredstva
Dobro ime
31.12.2010
31.12.2009
1.953
2.047
722
898
659
705
1.501
1.501
Odložene terjatve za davek
157
80
Druga dolgoročna sredstva
7
0
4.999
5.231
534
656
1.654
1.755
Naložbe
Dolgoročna sredstva
Zaloge
Poslovne terjatve
164
KB1909_2010
Finančna sredstva
45
61
Terjatve za tekoče davke
11
117
146
96
Denarna sredstva
Druga kratkoročna sredstva
2.586
795
Kratkoročna sredstva
4.976
3.480
Skupaj sredstva
9.975
8.711
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
31.12.2010
31.12.2009
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
6.865
6.368
Zaslužki zaposlencem
Odložene obveznosti za davek
Dolgoročne obveznosti
Obveznosti do dobaviteljev
Kratkoročne finančne obveznosti
62
58
228
230
290
288
1.790
1.481
130
0
Obveznosti do davčne uprave
295
26
Druge kratkoročne obveznosti
605
548
Kratkoročne obveznosti
2.820
2.055
Skupaj obveznosti in kapital
9.975
8.711
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za založniški sektor
2010
2009
ROE (Return on Equity)
18,18%
3,75%
ROI (Return on Investments)
15,00%
3,91%
ROS (Return on Sales)
9,13%
2,74%
Razmerje zadolženosti
0,45
0,37
54
59
Število zaposlenih
Na področju svetovnega založništva se že več let beleži postopno povečanje ponudbe založniških produktov na globalni ravni, istočasno in neprestano pa se niža povpraševanje in skupno število bralcev. Povpraševanje se bolj ali manj stalno zmanjšuje zaradi svetovne gospodarske in finančne krize (posledica tega je
zmanjšanje prodaje oglaševalskega prostora v papirnatih izdajah, manjša kupna moč bralcev itd.), novih
življenjskih slogov potrošnikov, uporabe novih tehnologij, ki so varčnejše in bolj dosegljive, ter tudi zaradi
večje rasti števila različnih časopisov.
Med glavnimi alternativnimi založniškimi izdelki in storitvami, ki jih morajo naše družbe nuditi, so razvoj
spletnih in elektronskih objav, založniško licenciranje – vedno bolj razširjen pojav, ko največji mednarodni
časopisi objavljajo svoje najbolj znane revije na lokalni ravni (ki so se do zdaj uvažale), tako da jih prevedejo
in/ali prilagodijo posameznim državam; print-on-demand ali storitve digitalnega tiskanja, ki so hitrejše in
kakovostnejše, kar omogoča natančno replikacijo izvirnika katerega koli časopisa na svetovni ravni.
Posledica kombinacije teh dejavnikov je splošen upad marž na prodajo, ki si ga družbi v zadevnem sektorju prizadevata zaustaviti preko procesov racionalizacije logistike in znižanja stroškov poslovanja, zlasti
stroškov za preskrbo z blagom in izdelki za prodajo in stroškov storitev, med katerimi prevladujejo stroški
tiska, distribucije in prevoza.
Kljub temu se je leto 2010 izkazalo za zelo pozitivno za ta poslovni sektor in zlasti za družbo Distriest
d.o.o., katere promet se je v primerjavi z lanskim letom povečal za 41 %. Poleg tega, da je zadevna družba
distributer za prodajo tujega tiska v državah Balkanskega polotoka, je tudi distributer albumov za zbiranje
sličic v isti regiji – pojav, ki je izpostavljen cikličnemu nihanju, na katerega vpliva organizacija pomembnih
nogometnih dogodkov na mednarodni ravni.
Prodaja albumov in sličic Panini se spreminja vsake dve ali štiri leta v povezavi z dvema glavnima športnima dogodkoma - svetovnim in evropskim nogometnim prvenstvom. S tem povezano zbiranje sličic Panini
močno vpliva na skupni izid, natančneje - evropsko nogometno prvenstvo od 10 do 15%, svetovno pa
165
približno od 20 do 25%. Nedavno svetovno nogometno prvenstvo v Južni Afriki je odločilno vplivalo na izid
na tem področju, ki se je še povečal zaradi sodelovanja Slovenije in Srbije, posledica česar je bila rekordna
prodaja s prihodkom v višini 38%.
Na področju tujega tiska se, zlasti v zimskem času, beleži negativen trend, vzroki katerega so že navedeni
(spletne in digitalne izdaje, založniško licenciranje, tiskanje na zahtevo, brezplačni dnevniki itd.). Kljub približno 1-odstotni rasti števila tujih turistov na Hrvaškem in v Sloveniji, se je prodaja tujega tiska tudi v poletnih
mesecih zmanjšala, predvsem zaradi manjše kupne moči. Uradne informacije o rezervacijah predvidevajo
nekoliko večje število nočitev tujih turistov na Hrvaškem leta 2011, s katerim naj bi se povpraševanje po
tujem tisku v poletnih mesecih nekoliko povečalo.
Ob upoštevanju doseženih rezultatov je družba Distriest d.o.o. pripravila dolgoročno strategijo za utrditev
svojega prevladujočega položaja na trgu uvoza in distribucije tujega tiska na območju, na katerem že deluje
(preko posegov, katerih cilj je spodbujati prodajo tujega periodičnega tiska v turistični sezoni, zunaj nje pa
s kampanjami v zvezi z naročnino), razvoj postranskih storitev, ki se vključijo v distribucijski in logistični
proces (poštne storitve in storitve prevoza), ter rast prodaje podobnih izdelkov (običajno albumov in sličic).
Mladina d.d. je leta 2010 zabeležila rahel upad prometa v primerjavi z lanskim letom. Ta upad je predvsem
posledica manjše prodaje oglaševalskega prostora v papirnatih izdajah in nekoliko manjšega števila prodanih izvodov tednika Mladina. Prodaja mesečnika Monitor, za katerega je družba v tekočem letu zaključila
dolg in kompleksen proces ponovnega projektiranja (nova različica revije se je začela prodajati maja 2010),
kaže na povečanje v primerjavi z rezultati prejšnjega poslovnega leta.
Prav tako je družba leta 2010 zaključila projekt v zvezi z revijo s področja informatike Sistem, ki se je do
februarja 2010 distribuirala bralcem kot brezplačna priloga mesečnika Monitor. Celo leto 2010 je bila s
promocijsko kampanjo predvidena brezplačna distribucija skupaj z revijo Monitor, od leta 2011 naprej pa
bo nova različica revije Sistem (od oktobra z imenom MonitorPRO) v prodaji kot neodvisna revija, ki izhaja
vsake tri mesece. Od marca 2011 dalje je poleg tega prek spleta na voljo spletni portal MonitorPRO, ki ga
družba namerava uvesti kot profesionalni instrument objavljanja za strokovnjake informacijskih tehnologij.
Najpomembnejši projekt leta 2010 je bil začetek izhajanja novega mesečnika Global, v katerem se objavljajo najboljši članki časopisov z vsega sveta. Prva številka je izšla oktobra. Revija je zaradi visokih stroškov
razvoja in promocijske kampanje za začetek izdajanja revije, ki je vključevala tudi obsežno brezplačno
distribucijo mesečnika, leta 2010 ustvarila negativen začetni saldo.
V skladu s pravkar predstavljenimi informacijami je bil v tem poslovnem sektorju ustvarjen promet v višini
16.394.000 evrov, ki zmanjšan za stroške poslovanja in amortizacijo obdobja določa poslovni izid iz poslovanja v višini 1.496.000 evrov, kar je bistveno izboljšanje v primerjavi z letom 2009. Končni čisti izid po
finančnih in davčnih odtegljajih na tem področju znaša 1.248.000 evrov.
31. decembra 2010 je bilo v tem sektorju zaposlenih 54 oseb.
Družbe, ki delujejo v
sektorju elektronike
V poslovni sektor elektronike spadata družbi Mipot S.p.A. in Kronos Electric S.r.l., ki delujeta na področju
proizvodnje elektronike in razvoja visokotehnološke programske opreme.
Podjetja s področja elektronike so prejšnje poslovno leto zaključila s končno izgubo 13.000 evrov, h kateri
je večji del doprinesel negativni izid družbe Neonseven S.p.A. v višini 144.000 evrov, zabeležen v prvih
mesecih leta 2009 do prodaje deleža v prvi polovici leta 2009.
V nadaljevanju so navedene informacije izkaza poslovnega izida in bilance stanja za družbi, ki poslujeta na
področju elektronike, ter nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih
v tem sektorju.
166
KB1909_2010
POSLOVNI IZID
2010
2009
10.256
8.935
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
161
305
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni izdelki in
polizdelki)
Stroški del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v vrednost sredstev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
10.417
9.240
(4.549)
(3.692)
199
187
Stroški storitev
(1.514)
(1.284)
(17)
(34)
(2.908)
(3.223)
(8)
(36)
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
Poslovni izid iz poslovanja
Finančni odhodki
Finančni prihodki
Izid pred obdavčitvijo
Davek iz dobička
(65)
(100)
(8.862)
(8.182)
(670)
(742)
885
316
(100)
(142)
20
46
805
220
(369)
(233)
Čisti izid poslovnega leta
436
(13)
Izid Skupine
436
(41)
0
28
31.12.2010
31.12.2009
2.884
2.742
463
461
Dobro ime
0
11
Naložbe
0
0
Odložene terjatve za davek
66
77
Druga dolgoročna sredstva
0
0
Izid tretjih oseb
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Opredmetena osnovna sredstva
Neopredmetena dolgoročna sredstva
Dolgoročna sredstva
3.413
3.291
Zaloge
2.508
2.167
Poslovne terjatve
3.809
2.927
0
35
Terjatve za tekoče davke
Druga kratkoročna sredstva
112
133
50
1.025
Kratkoročna sredstva
6.479
6.287
Skupaj sredstva
9.892
9.578
31.12.2010
31.12.2009
Denarna sredstva
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
4.554
4.633
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
810
971
Zaslužki zaposlencem
728
804
Odložene obveznosti za davek
110
109
167
Sklad za tveganja in stroške
31
33
Dolgoročne obveznosti
1.679
1.917
Obveznosti do dobaviteljev
1.900
1.560
Kratkoročne finančne obveznosti
691
798
Obveznosti do davčne uprave
379
234
Druge kratkoročne obveznosti
689
436
Kratkoročne obveznosti
3.659
3.028
Skupaj obveznosti in kapital
9.892
9.578
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za sektor elektronike
ROE (Return on Equity)
2010
2009
9,57 %
-0,28 %
ROI (Return on Investments)
8,95 %
3,30 %
ROS (Return on Sales)
8,63 %
3,54 %
Razmerje zadolženosti
1,17
1,07
82
78
Število zaposlenih
V sektorju elektronike je promet znašal 10.256.000 evrov, kar pomeni 15-odstotno povečanje v primerjavi
s poslovnim letom 2009 (ko je promet znašal 8.935.000 evrov).
Predvsem odvisna družba Mipot S.p.A. je zabeležila 20-odstotno povišanje prometa v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, s čimer je prispevala k čistemu izidu tega segmenta (436.000 evrov); v poslovnem
letu 2009 pa je bila izguba 13.000 evrov.
Vendar je optimistične napovedi v največji meri preseglo število naročil v višini 11.700.000 evrov, s 25-odstotno rastjo v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, medtem ko je število neizvedenih naročil omogočilo
družbi strukturno povečanje proizvodne zmogljivosti, tako nakup instrumentov in opreme za proizvodnjo,
kot tudi povečanje števila zaposlenih.
V zvezi s surovinami je bilo po eni strani opaziti splošno bistveno podaljšanje rokov dostave, po drugi strani pa omejen, a razširjen dvig cen. Te nove okoliščine na trgu elektronskih komponent so bile v popolnem
nasprotju s pričakovanji strank.
V okviru politik sinergije Skupine je bila pri načrtovanju in razvoju telematskih sistemov, zlasti sistemov
za satelitsko lokalizacijo odvisne družbe Kronos Electric S.r.l., sprejeta odločitev, da se te tehnologije
skoncentrirajo in prenesejo k družbi Mipot S.p.A. s prodajo poslovnega odseka družbe v mesecu marcu
2011. Istočasno pa se družba Kronos S.r.l., katere rezultati z dne 31.decembra 2010 kažejo izgubo v višini
181.000 evrov, posveti trženju naprav s ciljem razširitve ponudbe na evropskem trgu.
31. decembra 2010 je bilo na tem področju zaposlenih 82 oseb.
Družbe, ki delujejo v
finančnem sektorju
V tem poslovnem sektorju poslujeta matična družba KB1909 S.p.A, ki opravlja finančno dejavnost v okviru
družb Skupine, in družba KB Finance S.p.A., ki opravlja finančno dejavnost za širšo javnost.
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu in bilanci stanja za družbi na finančnem področju ter nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih v tem sektorju.
Uporabljeni izkaz poslovnega izida ni posebno primeren za prikaz dejanskega stanja finančne družbe, saj
postavke, ki zadevajo finančno poslovanje, predstavljajo najpomembnejši del prihodkov.
168
KB1909_2010
POSLOVNI IZID
2010
2009
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
1.031
581
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni izdelki in
polizdelki)
Stroški storitev
1.031
581
(8)
(14)
(1.583)
(2.320)
(9)
(43)
(1.306)
(1.168)
(65)
(183)
(vrednosti v 1000 evrov)
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
Poslovni izid iz poslovanja
Vrednotenje povezanih družb po kapitalski metodi
(373)
(181)
(3.344)
(3.909)
(551)
(501)
(2.864)
(3.829)
0
0
Finančni odhodki
(3.035)
(3.837)
Finančni prihodki
6.695
11.919
Izid pred obdavčitvijo
796
4.253
Davek iz dobička
601
118
Čisti izid poslovnega leta
1.397
4.371
Izid Skupine
1.397
4.371
31.12.2010
31.12.2009
Opredmetena osnovna sredstva
4.919
4.807
Naložbene nepremičnine
6.107
5.969
69
22
9
9
27.141
21.174
679
133
Odložene terjatve za davek
592
658
Druga dolgoročna sredstva
1.475
835
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Neopredmetena dolgoročna sredstva
Dobro ime
Naložbe
Finančna sredstva
Dolgoročna sredstva
40.991
33.607
Poslovne terjatve
1.972
2.855
Finančna sredstva
52.863
55.563
766
892
Terjatve za tekoče davke
Druga kratkoročna sredstva
1.187
1.066
Denarna sredstva
1.307
10.674
Kratkoročna sredstva
58.095
71.050
Skupaj sredstva
99.086
104.657
31/12/2010
31/12/2009
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
35.672
36.891
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
15.544
21.270
Zaslužki zaposlencem
199
167
Odložene obveznosti za davek
435
661
169
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
Dolgoročne obveznosti
Obveznosti do dobaviteljev
Kratkoročne finančne obveznosti
1.416
13
17.594
22.111
464
400
43.971
43.376
Druge finančne obveznosti
113
14
Obveznosti do davčne uprave
159
212
Druge kratkoročne obveznosti
1.114
1.653
Kratkoročne obveznosti
45.821
45.655
Skupaj obveznosti in kapital
99.086
104.657
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za finančni sektor
2010
2009
ROE (Return on Equity)
3,92 %
11,85 %
Razmerje zadolženosti
1,78
1,84
19
21
Število zaposlenih
Informacije v zvezi z ekonomskim in premoženjskim stanjem družbe KB1909 S.p.A. so na voljo v analizi
podatkov ločenih računovodskih izkazov v nadaljevanju tega poročila.
Družba KB Finance S.p.A. je ohranila raven obrestnih marž, vrednost aktivnih provizij in znižala višino
naložb v primerjavi s stanjem z dne 31. decembra 2009, kar je posledica poravnave nekaterih kreditnih
postavk večje vrednosti.
Zato sredstva družbe znašajo 19.599.000 evrov, v prejšnjem poslovnem letu pa so bila 22.788.000
evrov.
V poslovnem letu 2010 je družba še naprej delovala na področju, na katerem ima dolgoletne izkušnje, tj. financiranje malih in srednjih podjetij v regiji, z vedno večjim interesom za mala podjetja, ki delujejo v živilskem
sektorju. Še posebno je bilo vzpostavljeno sodelovanje s pražarnami, strankami družbe CogecoS.p.A, to je
družba Skupine, kateri KB Finance S.p.A. nudi svoje storitve in s tem podpira trgovinske izmenjave z bari,
kavarnami, restavracijami.
V prihodnosti je predvideno ohranjanje tovrstne dejavnosti, pri čemer se bodo ocenile možnosti za nadaljnji razvoj tega področja. Poleg tega bo nadzorovan potek vzajemnih financiranj in preverjena bo možnost
obnovitve tovrstnega sodelovanja.
Z Zakonskim odlokom št. 141 z dne 13. avgusta 2010 je bila uvedena radikalna reforma V. odstavka
enotnega bančnega besedila (Testo Unico bancario), ki ureja dejavnost nebančnih posrednikov. Ta reforma,
ki naj bi začela veljati januarja 2013, zahteva obsežno uskladitev organizacijske strukture finančnih posrednikov. Predvideni so sekundarni zakonski predpisi, ki naj bi začeli veljati najpozneje decembra tega leta in
bodo opredelili nove nujne organizacijske spremembe ter nove obveznosti za posrednike.
31. decembra 2010 je bilo na tem področju zaposlenih 19 oseb.
Družbe, ki delujejo
v nepremičninskem
sektorju
V tem sektorju delujejo družbe KB Invest S.p.A., KBI d.o.o., Hestija d.o.o. in AKK d.o.o., ki se ukvarjajo z
nakupom in prodajo ter vrednotenjem nepremičnin ter njihovim vrednotenjem za nadaljnjo prodajo.
V letu 2010 je družba KB Invest S.p.A. pridobila preostalih 50 % deleža družbe Hestija d.o.o. in zdaj obvladuje 100 % in ne več 50 % premoženja, kot v prejšnjem poslovnem letu, zato so podatki družbe Hestija
d.o.o. vključeni v celoti v referenčni sektor (in ne za 50%).
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu in bilanci stanja za družbe s področja nepremičnin ter nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih v tem poslovnem
odseku.
170
KB1909_2010
POSLOVNI IZID
2010
2009
6.919
1.978
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni izdelki in
polizdelki)
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
97
80
7.016
2.058
(3.435)
3.402
(2.201)
(4.640)
(10)
(4)
Stroški za osebje
(259)
(229)
Rezervacije
(128)
(13)
Drugi poslovni odhodki
(164)
(70)
(6.197)
(1.554)
(28)
(18)
Poslovni izid iz poslovanja
791
486
Vrednotenje povezanih družb po kapitalski metodi
(15)
18
(649)
(618)
Stroški poslovanja
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
Finančni odhodki
Finančni prihodki
Izid pred obdavčitvijo
Davek iz dobička
4
72
131
(42)
(206)
(84)
Čisti izid poslovnega leta
(75)
(126)
Izid Skupine
(43)
(99)
Izid tretjih oseb
(32)
(27)
31.12.2010
31.12.2009
Opredmetena osnovna sredstva
344
332
Naložbene nepremičnine
608
497
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Neopredmetena dolgoročna sredstva
Naložbe
Odložene terjatve za davek
Dolgoročna sredstva
Zaloge
5
0
611
647
62
78
1.630
1.554
10.159
13.293
Poslovne terjatve
268
161
Finančna sredstva
25
46
3
3
Druga kratkoročna sredstva
206
816
Denarna sredstva
160
134
Kratkoročna sredstva
10.821
14.453
Skupaj sredstva
12.451
16.007
31.12.2010
31.12.2009
Terjatve za tekoče davke
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
633
685
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
623
6.658
26
27
123
17
Zaslužki zaposlencem
Sklad za tveganja in stroške
171
Dolgoročne obveznosti
772
6.702
Obveznosti do dobaviteljev
720
551
9.659
7.075
236
50
Kratkoročne finančne obveznosti
Obveznosti do davčne uprave
Druge kratkoročne obveznosti
431
944
Kratkoročne obveznosti
11.046
8.620
Skupaj obveznosti in kapital
12.451
16.007
2010
2009
-11,85 %
-18,39 %
6,35 %
3,04 %
ROS (Return on Sales)
11,43 %
24,57 %
Razmerje zadolženosti
18,67
22,37
5
4
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih
za nepremičninski sektor
ROE (Return on Equity)
ROI (Return on Investments)
Število zaposlenih
Poslovanje družb Skupine v nepremičninskem sektorju je leta 2010 v glavnem potekalo v skladu s predvidenim proračunom.
Prihodki od prodaje in storitev so se v primerjavi s stanjem dne 31.decembra 2009 zvišali in znašajo 4.941.000 evrov, kar je povezano zlasti z dokončno prodajo nekaterih nepremičnin družbe KB Invest
S.p.A., in prodajo, ki jo je izvedla družba Hestija d.o.o.; gre za prodajo dela zemljišča v lasti odstopajočemu
delničarju Adriafin d.o.o.
Dejavnost družbe KB Invest S.p.A. se nadaljuje v letu 2010 z gradnjo stanovanjskih kompleksov in dokončno prodajo nekaterih nepremičninskih enot.
Nepremičnine v fazi izgradnje ali v končni obliki znašajo skupaj 10.159.000 evrov (31.decembra2009
13.293.000 evrov); v letu 2010 sta družbi KB Invest S.p.A. in AKK d.o.o. podpisali kupoprodajne predpogodbe za nekaj projektov novogradenj v skupni prodajni vrednosti 2.107.000 evrov.
Na negativen izid v tem segmentu vpliva predvsem družba AKK d.o.o., zlasti teža finančnih odhodkov, ki
so posledica izgube pri menjavi evra v srbski dinar, pripoznane konec leta v dolžniškem stanju.
31.decembra 2010 je bilo na tem področju zaposlenih 5 oseb.
Vse družbe predajajo dela izvajalcem preko gradbenih pogodb.
Družbe, ki delujejo v
medicinskem sektorju
V ta sektor sodijo družbe Mark Medical S.p.A., Deplano d.o.o., Auremiana d.o.o., Samed d.o.o. in Trevis
Medical d.o.o. (nekdanja Orthopedica d.o.o.).
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu in bilanci stanja za podjetja s področja medicine
ter nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih v tem sektorju.
POSLOVNI IZID
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni
izdelki in polizdelki)
Stroški del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v vrednost sredstev
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
2010
2009
27.114
28.951
380
342
27.494
29.293
(15.028)
(16.314)
32
39
(6.047)
(5.406)
(112)
(72)
(3.304)
(2.759)
(57)
(97)
172
KB1909_2010
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
(746)
(493)
(25.262)
(25.102)
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
(663)
(618)
Poslovni izid iz poslovanja
1.569
3.573
Vrednotenje povezanih družb po kapitalski metodi
Finančni odhodki
Finančni prihodki
0
63
(810)
(458)
286
218
Izid pred obdavčitvijo
1.045
3.396
Davek iz dobička
Dobiček (izguba) (zmanjšani za davčni učinek) iz odtujitve: ocena poštene
vrednosti zmanjšana za stroške prodaje ustavljenega poslovanja
Čisti izid poslovnega leta
(473)
(938)
(317)
0
Izid Skupine
Izid tretjih oseb
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Opredmetena osnovna sredstva
Neopredmetena dolgoročna sredstva
Dobro ime
Naložbe
255
2.458
74
2.010
181
448
31/12/2010
31/12/2009
5.532
4.975
25
24
284
317
0
367
18
38
Odložene terjatve za davek
425
391
Druga dolgoročna sredstva
2
4
Finančna sredstva
Dolgoročna sredstva
6.286
6.116
Zaloge
4.977
4.113
12.145
11.183
Poslovne terjatve
Finančna sredstva
Terjatve za tekoče davke
Druga kratkoročna sredstva
Denarna sredstva
21
0
160
10
865
582
1.999
6.610
Kratkoročna sredstva
20.167
22.498
Skupaj sredstva
26.453
28.614
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
31.12.2010
31.12.2009
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
5.848
7.085
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
3.507
2.755
Zaslužki zaposlencem
348
313
Odložene obveznosti za davek
117
124
12
26
1
1
Sklad za tveganja in stroške
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
Dolgoročne obveznosti
3.985
3.219
Obveznosti do dobaviteljev
6.123
6.750
Kratkoročne finančne obveznosti
8.408
9.460
Obveznosti do davčne uprave
783
1.167
Druge kratkoročne obveznosti
1.306
933
173
Kratkoročne obveznosti
16.620
18.310
Skupaj obveznosti in kapital
26.453
28.614
2010
2009
ROE (Return on Equity)
4,36 %
20,23 %
ROI (Return on Investments)
5,93 %
7,37 %
ROS (Return on Sales)
5,79 %
13,71 %
Razmerje zadolženosti
3,52
3,04
88
75
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za medicinski sektor
Število zaposlenih
Medicinska skupina, ki jo, kot je navedeno v uvodu, sestavljajo matična družba Mark Medical S.p.A. v Italiji
in odvisne družbe Auremiana d.o.o. v Sloveniji, De Plano d.o.o. na Hrvaškem, Trevis Medical d.o.o. v Srbiji
in Samed d.o.o. v Bosni in Hercegovini, deluje v tem segmentu že več kot dvajset let, na območju Balkana pa distribuira medicinske izdelke in medicinski in kirurški material vrhunske kakovosti. Kljub številnim
gospodarskim in političnim spremembam, ki so v zadnjih desetletjih zadevale območje Balkana, je skupina
uspela razviti in podpreti lasten trgovski položaj, pri čemer je občasno preoblikovala svoj strateški pristop
na različnih tržiščih, ki so tu razvrščeni po kriteriju obsega prometa: Slovenija, Hrvaška, Srbija, Bosna in
Hercegovina ter Črna gora.
Skupni trg, na katerem delujejo družbe Skupine, je zelo velik, saj ima več kot 18 milijonov prebivalcev,
skupni BDP, ki presega 129.000.000.000 evrov, in približno 170 delujočih državnih zdravstvenih ustanov.
Da bi sledili cilju stalne krepitve in širitve lastnega tržnega deleža, so vodilni organi že pred nekaj leti
sprejeli prodajno strategijo, ki po eni strani temelji na raznovrstnosti ponudbe z dobavo izdelkov različnih
poslovnih linij in nenehno inovativnostjo, po drugi strani pa z uresničevanjem cenovnih politik, s katerimi se
uveljavlja nadzor nad cenami na ciljnem geografskem območju. Ta odločitev je do zdaj omogočala uspešno
obvladovanje konkurence, ki se je, zlasti v zadnjih letih povečevala tudi zaradi težavnega gospodarskega in
finančnega položaja, ki je zaznamoval obdobje 2009-2010.
Skupina v lastni trgovinski dejavnosti distribuira medicinske izdelke različnih enot, med katerimi glavnih
pet pripada naslednjim področjem: artroskopija, kardiokirurgija, intenzivna nega, slikanje, interventna
kardiologija in radiologija, ortopedija. Pri teh enotah se skupina lahko pohvali s pogodbami za distribucijo
z nekaterimi izmed najboljših proizvajalcev na svetovni ravni, preko katerih lahko zagotovi svojim končnim
strankam, med katerimi so zdravstvene ustanove s celotnega območja Balkana, izdelke in storitve, ki so
tehnološko napredni in kakovostni, kar omogočajo tudi znanje in izkušnje dolgoletnega delovanja na tem
področju.
Poslovno leto 2010 so zaznamovali pomembni preureditveni ukrepi delovanja skladno s podjetniško
strategijo, da bi v naslednjih petih letih postala eden vodilnih subjektov na področju trženja in distribucije
medicinskih izdelkov na območju Balkana. Ta projekt med drugim predvideva preureditev in racionalizacijo
prodajne mreže z uvedbo matričnega modela trgovine, ki se nadalje deli glede na poslovne enote in državo,
ter ukrepe za večjo prepoznavnost skupine na mednarodnem trgu, na kar je vplivalo tudi oblikovanje
blagovne znamke Mark Medical, za katero je bila izdana prošnja za registracijo pri oddelku za blagovne
znamke Trade Marks Department. Da bi ustvarili skupno blagovno znamko, so oktobra 2010 na skupščini
delničarjev subholdinga spremenili ime in pravno obliko italijanske družbe iz Mark S.r.l. v Mark Medical
S.p.A. V prvih mesecih leta 2011 sta ime spremenili tudi odvisni družbi v Sloveniji in na Hrvaškem, ki
zdaj delujeta pod skupnim imenom Mark Medical d.o.o.; pred iztekom prvega polletja 2011 pa bosta ime
spremenili tudi bosanska in srbska družba.
V projekt preureditve podjetja ki ga je sprožila matična družba Mark Medical S.p.A. so bile vključene
tudi odvisne družbe. Pri teh so bile opravljene tudi pomembne dokapitalizacijske operacije za okrepitev
premoženjske in finančne strukture. S tem namenom se je junija in julija 2010 povečal osnovni kapital v
tujih odvisnih družbah Trevis Medical d.o.o. in De Plano d.o.o., ki zdaj v srbski družbi znaša 1.020.000
evrov, v hrvaški pa 11.750.000 kun (1.592.000 evrov po končnem tečaju evro/kuna 7,383). Obe povečanji
je z manjšinskim deležem vpisala tretja finančna družba, s katero je bila podpisana pogodba, ki obvezuje
družbo Mark Medical S.p.A. s prodajnimi opcijami in določa pravice v zvezi z nakupnimi opcijami za delež,
ki ga imajo v lasti tretje strani. Poleg tega so zaradi prej navedenih razlogov, predvideni nadaljnji ukrepi in
174
KB1909_2010
okrepitev premoženjske strukture v družbi Samed d.o.o. ter možna vključitev dodatnih delničarjev v odvisne
družbe.
28.oktobra 2010 je bil prodan manjšinski delež družbe Simplex d.o.o. s sedežem v Beogradu. Ta prodaja
bo omogočila racionalizacijo prodaje na srbskem trgu, ki jo bo mogoče upravljati neposredno prek družbe
Trevis Medical d.o.o., katere večinski delničar je družba Mark Medical S.p.A.
Istočasno večja prizadevanja so bila usmerjena v uskladitev obstoječih povezav s trenutnimi dobavitelji, s
katerimi namerava skupina vzpostaviti dolgoročno partnerstvo in sodelovanje.
31.decembra 2010 so bili na tem področju prihodki od prodaje 27.114.000 evrov, s 6-odstotnim upadom
v primerjavi z letom 2009, kar je posledica zmanjšanja prometa v slovenski odvisni družbi, ki je leta 2009
dosegla odlične rezultate, z dobavo nekaterih naprav za uporabo v zdravstvu, katerih enotna vrednost je
posebno visoka. Skupina je na drugih trgih tudi leta 2010 uspela zvišati lastne ravni prodaje in ohraniti
maržo na prodajo, kljub močnemu pritisku na cene, ki je posledica zmanjšanja državnih proračunov za
zdravstvo v zadevnih državah, in vedno večji konkurenci neposrednih tekmecev, med katere sodijo tudi
nekatera multinacionalna podjetja, ki delujejo na svetovni ravni.
V pravkar zaključenem poslovnem letu je bilo opaziti občutljivo povišanje stroškov poslovanja, na katere
vplivajo predvsem stroški storitev (+12%) in stroški za osebje (+20 %). Na stroške storitev vplivajo predvsem nekateri stroški že opisanega procesa reorganizacije, stroški posvetovanja glede racionalizacije in
sestave trgovinske mreže, stroški za trženje in promocijo blagovne znamke skupine, da se poveča prepoznavnost na trgu. Povečanje stroškov za osebje pa izhaja iz naložbe za povečanje števila zaposlenih.
Bruto operativna marža tega področja znaša 2.232.000 evrov, kar pomeni 47-odstotni upad.
Poleg tega so se morala podjetja Skupine leta 2010 soočiti z večjim številom prošenj strank za odlog
plačil, istočasno pa se je povišal obseg poslovnih terjatev in finančna izpostavljenost ter posledično finančni
odhodki, na katere vplivajo tudi nekatere izgube zaradi menjave dolarja v matični Skupini ter hrvaška in
srbska valuta. Finančni odhodki konec poslovnega leta znašajo 810.000 evrov.
Na izid poslovnega leta 2010 poleg tega zelo negativno vpliva zmanjšana vrednost prodaje deleža v srbski družbi Simplex d.o.o. v skupni vrednosti 317.000 evrov.
Ob upoštevanju pravkar opisanih dejavnikov je izid v segmentu torej bistveno manjši v primerjavi z enakim
obdobjem lani, pri čemer se beleži čisti končni dobiček v višini 255.000 evrov.
31.decembra 2010 je bilo v tem sektorju zaposlenih 88 oseb.
Družbe, ki delujejo v
sektorju storitev za
podjetja
V ta sektor spadata družbi Tmedia S.r.l. in Consulting KB d.o.o.
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu in bilanci stanja za področje storitev za podjetja
ter nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih v tem sektorju.
POSLOVNI IZID
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni izdelki
in polizdelki)
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
2010
2009
1.769
1.506
2
30
1.771
1.536
(73)
(19)
(1.349)
(1.224)
(18)
(21)
(248)
(222)
(6)
(3)
(18)
(50)
(1.712)
(1.539)
175
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
(18)
(28)
41
(31)
Finančni odhodki
(333)
(294)
Finančni prihodki
30
25
(262)
(300)
(36)
2
Poslovni izid iz poslovanja
Izid pred obdavčitvijo
Davek iz dobička
Čisti izid poslovnega leta
(298)
(298)
Izid Skupine
(212)
(209)
(86)
(89)
31.12.2010
31.12.2009
Izid tretjih oseb
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Opredmetena osnovna sredstva
Naložbene nepremičnine
Neopredmetena dolgoročna sredstva
Dobro ime
Naložbe
Odložene terjatve za davek
Dolgoročna sredstva
Zaloge
30
37
2.250
2.480
6
5
100
100
1
17
15
20
2.402
2.659
0
70
Poslovne terjatve
645
774
Finančna sredstva
284
256
0
11
Druga kratkoročna sredstva
111
108
Denarna sredstva
139
97
Kratkoročna sredstva
1.179
1.316
Skupaj sredstva
3.581
3.975
Terjatve za tekoče davke
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
31.12.2010
31.12.2009
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
(694)
(458)
9
11
Zaslužki zaposlencem
41
42
Odložene obveznosti za davek
17
14
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
Sklad za tveganja in stroške
Dolgoročne obveznosti
Obveznosti do dobaviteljev
Kratkoročne finančne obveznosti
Obveznosti do davčne uprave
Druge kratkoročne obveznosti
5
5
72
72
542
638
3.527
3.672
64
11
70
40
Kratkoročne obveznosti
4.203
4.361
Skupaj obveznosti in kapital
3.581
3.975
176
KB1909_2010
Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za sektor storitev za podjetja
2010
2009
N/A
N/A
ROI (Return on Investments)
1,14 %
-0,78 %
ROS (Return on Sales)
2,32 %
-2,06 %
Razmerje zadolženosti
-6,16
-9,68
10 10 ROE (Return on Equity)
Število zaposlenih
Prihodke v tem sektorju ustvarja predsvem podjetje Tmedia S.r.l., ki deluje na področju upravljanja proračunov za oglaševalske akcije in se ukvarja z zakupom oglasnega prostora za oglaševalske agencije in
založniške hiše, s promocijami ter z načrtovanjem in izdelavo spletnih strani.
Leto 2010 je zaznamovala ponovna rast oglaševalskega področja v katerem tudi deluje ta družba.
Promet leta 2010, ki znaša 1.731.000 evrov, kaže na bistveno povečanje prodaje in storitev v primerjavi
z letom 2009 (1.463.000 evrov) in obdobjem zadnjih treh let. Pozitiven izid je posledica prihodkov od oglasov in storitev agencije. Ustvarjeni dobiček je tako omogočil izboljšanje gospodarskega in premoženjskega
ravnovesja družbe ter skorajšnjo obnovitev celotnega čistega kapitala, ki ga je načela izguba iz leta 2009.
Na izid tega sektorja vplivajo predvsem kazalniki družbe Consulting KB d.o.o., predsvem zaradi vpliva
finančnih stroškov na poslovanje in premoženjsko strukturo. Družba je lastnik večje nepremičninske naložbe, to je predela v središču Beograda. V poslovnem letu 2009 je družba razporedila ta sredstva iz zalog v
naložbene nepremičnine, da bi povečala vrednost vloženega kapitala s pridobitvijo potrebnih dovoljenj pri
pristojnih organih za realizacijo pomembnega nepremičninskega projekta.
Naložbo je financirala matična družba Skupine.
Družbe, ki delujejo
v sektorju drugih
dejavnosti
Sem spadajo družbe, ki zaradi svojih posebnosti niso združljive z drugimi družbami Skupine na njihovih
posameznih področjih; to so Transmedia S.p.A., Indules S.r.l. in Vacuumtech S.r.l.
V poslovnem letu 2010 je bila družba Indutrade d.o.o. prodana.
V nadaljevanju so navedene informacije o poslovnem izidu in bilanci stanja za podjetja s tega področja ter
nekateri kazalniki ekonomskega in premoženjskega položaja ter števila zaposlenih v tem sektorju.
POSLOVNI IZID
(vrednosti v 1000 evrov)
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni izdelki
in polizdelki)
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
2010
2009
12.640
8.823
139
237
12.779
9.060
(9.838)
(6.466)
(1.613)
(1.453)
(48)
(79)
(851)
(717)
(23)
(95)
(136)
(224)
(12.509)
(9.034)
(313)
(348)
(43)
(322)
Finančni odhodki
(146)
(154)
Finančni prihodki
43
1
(146)
(475)
(45)
14
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
Poslovni izid iz poslovanja
Izid pred obdavčitvijo
Davek iz dobička
177
Čisti izid poslovnega leta
(191)
(461)
Izid Skupine
(129)
(360)
(62)
(101)
31.12.2010
31.12.2009
Izid tretjih oseb
BILANCA STANJA – SREDSTVA
(vrednosti v 1000 evrov)
Opredmetena osnovna sredstva
4.272
4.340
Naložbe
172
412
Odložene terjatve za davek
146
142
Druga dolgoročna sredstva
6
6
4.596
4.900
18
24
2.595
3.029
3
32
778
448
Dolgoročna sredstva
Zaloge
Poslovne terjatve
Terjatve za tekoče davke
Druga kratkoročna sredstva
926
161
Kratkoročna sredstva
Denarna sredstva
4.320
3.694
Skupaj sredstva
8.916
8.594
31.12.2010
31.12.2009
BILANCA STANJA – OBVEZNOSTI
(vrednosti v 1000 evrov)
Konsolidirani čisti kapital
1.348
1.522
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
1.062
1.530
Zaslužki zaposlencem
242
302
Odložene obveznosti za davek
47
59
Sklad za tveganja in stroške
50
63
50
18
Dolgoročne obveznosti
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
1.451
1.972
Obveznosti do dobaviteljev
3.432
2.524
Kratkoročne finančne obveznosti
2.351
2.274
Obveznosti do davčne uprave
50
46
Druge kratkoročne obveznosti
284
256
Kratkoročne obveznosti
6.117
5.100
Skupaj obveznosti in kapital
8.916
8.594
2010
2009
N/A
N/A
ROI (Return on Investments)
-0,48 %
-3,75 %
ROS (Return on Sales)
-0,34 %
-3,65 %
Razmerje zadolženosti
5,61
4,65
32 30 Ekonomski in premoženjski kazalniki ter število zaposlenih za sektor drugih dejavnosti
ROE (Return on Equity)
Število zaposlenih
Družba Transmedia S.p.A. deluje na področju kinematografskih projekcij, pri čemer upravlja kompleksa
kinodvoran Kinemax v Gorici in Tržiču. Negativen izid družbe izhaja iz visokih stroškov upravljanja, povezanih
s pomembnimi naložbami, ki vplivajo na bilance vseh podjetij, delujočih na tem področju, ne glede na to, da
se v poslovnem letu 2010 beležijo odlični rezultati v smislu števila novih kinematografskih izdelkov in obiskovalcev kinematografov. V obravnavanem poslovnem letu je prišlo namreč do pomembnih filmskih sporedov,
178
KB1909_2010
ki jih je javnost dobro sprejela, tudi zaradi vpliva tridimenzionalnih projekcij, ki so po drugi strani zahtevale
večje naložbe v naprave za digitalizacijo kinodvoran. Skupno število obiskovalcev dne 31.decembra 2010
je bilo 241.108, v enakem obdobju leta 2009 pa jih je bilo 216.114 (+11,57 %).
Družba Indules S.r.l. se ukvarja z uvozom in izvozom sestavnih delov prevoznih sredstev. Družba zaključuje poslovno leto z izgubo, na kar so vplivali nepredvideni stroški, vendar je stanje glede na prejšnje poslovno
leto boljše. Prišlo je do bistvenega izboljšanja stanja v tej dejavnosti, saj se je promet povečal za 3.647.000
evrov, kar pomeni +53,65 %.
Družba Vacuumtech S.r.l. izdeluje visokoodporne in trajne dekorativne in zaščitne inštalacije iz kovinskih
in nekovinskih materialov; ukvarja pa se tudi s trgovino na debelo, uvozom in izvozom ter, ob tem še s tehnično podporo za stroje in opremo za izdelavo dekorativnih in zaščitnih inštalacij iz kovinskih in nekovinskih
materialov. Negativni trend prometa v zadnjih mesecih poslovnega leta 2009 se je nadaljeval tudi v poslovnem letu 2010 kot posledica gospodarske in finančne krize, ki je zaznamovala ta poslovni odsek družbe.
Podatki o lastniških
deležih
31. decembra 2010 je osnovni kapital družbe KB1909 S.p.A., ki je v celoti vpisan, znašal 30 milijonov
evrov; sestavljen je iz 6.153.848 rednih delnic (66,67 % osnovnega kapitala) in 3.076.924 prednostnih
delnic (33,33 % osnovnega kapitala) z nominalno vrednostjo 3,25 evra za vsako.
Vsaka delnica zagotavlja pravico do proporcionalnega deleža dobička, ki se ga razdeli na osnovi glasovanja, in kapitala v primeru likvidacije, z izjemo posebnih pravic prednostnih delnic pri razdelitvi dobička, ki
so opisane v nadaljevanju.
Prednostne delnice, ki razen v izrednih primerih ne dajejo pravice do glasovanja na redni skupščini, omogočajo minimalni zagotovljeni letni donos v višini 5 % njihove knjigovodske vrednosti in imajo v primeru izplačila dividend pravico do izplačila višje dividende v primerjavi z dividendo rednih delnic v višini 5 % njihove
knjigovodske vrednosti. Poleg tega imajo prednostne delnice v primeru likvidacije prednostno pravico do
povračila osnovnega kapitala v višini nominalne vrednosti.
Število delnic
31.12.2010
Delnice v obtoku na
začetku poslovnega
leta
Pretvorba
prednostnih delnic
v redne
delnice
Nakupi
31.12.2009
Redne Prednostne
Nominalna vrednost
31.12.2010
Redne Prednostne
€
6.143.545 3.076.924 6.147.138 3.076.924
31.12.2009
Redne Prednostne
€
Redne Prednostne
€
€
19.966.521 10.000.003 19.978.198 10.000.003
-
-
-
-
-
-
-
-
4.600
256.330
14.300
-
14.950
833.073
46.475
-
Brezplačno
povečanje
osnovnega kapitala
-
-
-
-
-
-
-
-
Povečanje
osnovnega kapitala
proti plačilu
-
-
-
-
-
-
-
-
(25.887)
(353.000)
(17.893)
-
(84.133) (1.147.251)
(58.152)
-
Zmanjšanje števila
Delnice v obtoku na
koncu poslovnega
leta
Lastne delnice
Delež lastnih delnic
v kapitalu družbe
Vse izdane delnice
6.122.258 2.980.254 6.143.545 3.076.924
19.897.338
9.685.825 19.966.521 10.000.003
31.590
96.670
10.303 102.668
314.178
0,34%
1,05%
0,11% 0,34%
1,05%
6.153.848 3.076.924 6.153.848 3.076.924
33.485
0,11% 20.000.006 10.000.003 20.000.006 10.000.003
179
Na osnovi podatkov, ki jih vodi družba, so v nadaljevanju navedeni glavni nosilci rednih delnic, tj. delnic s
pravico glasovanja na redni skupščini.
Delničarji
Associazione – Sklad Trinko
Redne delnice
% rednih delnic
% vseh delnic
1.760.936
28,62 %
19,08 %
Nova Ljubljanska Banka d.d.
410.000
6,66 %
4,44 %
Finfloor S.a.
294.766
4,79 %
3,19 %
Demetrio Bauzon
163.596
2,66 %
1,77 %
Mip d.d.
149.028
2,42 %
1,61 %
Banca di Cividale S.p.A.
146.770
2,39 %
1,59 %
Boris Peric
145.684
2,37 %
1,58 %
Podporno Društvo Tržaška Matica
144.729
2,35 %
1,57 %
Giovanni Lokar
120.592
1,96 %
1,31 %
Luciana Tomsič
113.100
1,84 %
1,23 %
Nada Komjanc
88.200
1,43 %
0,96 %
Livio Semolič
77.403
1,26 %
0,84 %
Vlasta Polojaz
73.529
1,19 %
0,80 %
FINCAT S.p.A.
73.529
1,19 %
0,80 %
Sonia Polojaz
73.529
1,19 %
0,80 %
Istrabenz d. d.
67.670
1,10 %
0,73 %
Dario Gergolet
BCC Doberdob (Zadružna banka Doberdob) in Savogna Società
Cooperativa (Zadružna družba Sovodnje)
BCC del Carso Società Cooperativa
67.600
1,10 %
0,73 %
61.540
1,00 %
0,67 %
Skupaj
61.500
1,00 %
0,67 %
4.093.701
66,52 %
44,35 %
Prednostne delnice, tj. delnice brez pravice glasovanja na redni skupščini, je izdala družba KDD – Klirinško
depotna družba v Ljubljani, njihovi lastniki pa so predvsem institucionalni vlagatelji, med katerimi so:
Prednostne
delnice
% prednostnih
delnic
% vseh delnic
Associazione – Sklad Trinko
633.767
20,60 %
6,87 %
Primorski skladi d.d. – Modra Linija
400.000
13,00 %
4,33 %
Delničarji
Goldinar d.o.o.
301.771
9,81 %
3,27 %
Nova Ljubljanska Banka d.d.
245.725
7,99 %
2,66 %
Gefina Capital Limited
242.000
7,86 %
2,62 %
1.823.263
59,26 %
19,75 %
Skupaj
Člani upravnega odbora in nadzornega sveta imajo skupaj 596.089 rednih delnic, kar predstavlja 9,69 %
rednih delnic in 6,46 % vseh delnic, ter 18.000 prednostnih delnic, kar ustreza 0,58 % prednostnih delnic
in 0,19 % vseh delnic, kar je prikazano v spodnji preglednici.
180
KB1909_2010
Delnice v lasti članov upravnega odbora in nadzornega sveta
Ime in priimek
Število rednih
Število kuplŠtevilo
delnic
jenih prodanih redv posedovanju
rednih delnic
nih delnic
dne 31.12.2009
Število rednih
delnic v posedovanju dne
31.12.2010
Število predŠtevilo
Število
nostnih
kupljenih
prodanih
delnic v poseprednostnih prednostnih
dovanju dne
delnic
delnic
31.12.2009
Število prednostnih
delnic v posedovanju dne
31.12.2010
Člani uprave:
Boris Peric
Carlo Devetak
Demetrio Bauzon
145.674
145.684
0
0
63.436
3.000
60.436
0
163.596
163.596
0
0
Livio Semolič
77.403
Roberto Tabaj
1.500
Luciana Tomsič
10
108.100
5.000
18.000
18.000
77.403
0
0
1.500
0
0
113.100
0
0
Barbara Lokar
0
0
0
0
Andrej Bratož
0
0
0
0
Valentino Cossutta
0
0
0
0
Jurij Detiček
0
0
0
0
3.000
561.719
0
5.017
26.251
26.251
3.102
3.102
Skupaj
559.709
5.010
18.000
18.000
Člani nadzornega sveta:
Maria Marc
Diego Marvin
Paolo Mahorčič
Skupaj
Skupno število delnic
5.017
34.370
34.370
0
594.079
5.010
3.000
596.089
0
0
18.000
0
18.000
Lastne delnice
Na podlagi sklepov redne skupščine delničarjev z dne 29.aprila 2010 je družba v poslovnem letu 2010
kupila 378.887 lastnih delnic v skupni vrednosti 1.246.252 evrov po povprečni ceni 3,29 evra za delnico
in prodala 260.930 delnic v vrednosti 956.998 evrov po povprečni ceni 3,67 evra, tako da je imela družba
dne 31. decembra 2010 v lasti 128.260 lastnih delnic.
Od 31. decembra 2010 do danes niso imele odvisne ali povezane družbe v lasti nobenih delnic Finančne
delniške družbe KB1909.
Trenutno ima družba v portfelju 9.190 lastnih delnic. Spremembe v prvih mesecih poslovnega leta 2011
zadevajo nakup 281.015 delnic in prodajo 400.085 delnic.
Analiza rezultatov
ločenih računovodskih
izkazov KB1909 S.p.A.
V nadaljevanju so predstavljene in razložene preglednice, pripravljene na podlagi ločenih računovodskih
izkazov dne 31. decembra 2010; ti standardi so bili sestavljeni ob upoštevanju Mednarodnih računovodskih
standardov (MRS/MSRP), ki jih je pripravil Odbor za mednarodne računovodske standarde (OMRS), sprejela
pa Evropska unija.
Boljši pregled analize podatkov izkaza poslovnega izida je na voljo v preglednici izkaza poslovnega izida,
prerazvrščenega na podlagi določil iz priporočila državnega telesa Consob št. 94001437 z dne 23. februarja 1994, ki je med prilogami k ločenim računovodskim izkazom.
Gospodarsko stanje
Izkaz poslovnega izida 2010 kaže dobiček v višini 1.401.000 evrov, kar je za 2.442.000 evrov manj kot
v prejšnjem poslovnem letu (dobiček poslovnega leta 2009 je bil 3.843.000 evrov in je vključeval večje
prihodke od prodaje deležev v višini 3.881.000 evrov).
V nadaljevanju so navedeni bistveni vplivi na izid poslovnega leta.
181
Rezultat deležev je pozitiven za 2.743.000 evrov in ga določajo dividende, pri čemer se upoštevajo
razvrednotenja. Skupno znižanje glede na rezultat prejšnjega poslovnega leta (6.755.000 evrov) znaša
4.012.000 evrov. Podrobnejši pregled:
– v poslovnem letu 2010 je družba KB1909 prejela dividende od odvisnih družb v višini 2.949.000
evrov;
– saldo (razvrednotenje) obnovitev vrednosti je zaradi razvrednotenja knjigovodske vrednosti deleža
v družbi Kronos Electric S.r.l. negativen za 206.000 evrov, kar je posledica odločitve, sprejete na izredni seji v zvezi z zmanjšanjem osnovnega kapitala za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010,
ter razvrednotenja vrednosti deleža v družbi Indules S.r.l., sorazmernega z deležem, za zmanjšanje
osnovnega kapitala.
Saldo drugih finančnih prihodkov in odhodkov je pozitiven in znaša 505.000 evrov, kar pomeni povišanje za 64.000 evrov v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom (441.000 evrov). Stroški za osebje in stroški poslovanja zmanjšani za druge prihodke iz poslovanja so znašali
2.578.000 evrov, v poslovnem letu 2009 pa 3.608.000 evrov. Podrobnejši pregled:
– stroški za osebje in stroški poslovanja znašajo 3.580.000 evrov ter predstavljajo stroške dela v višini 1.210.000 evrov (1.099.000 evrov leta 2009) in ostale stroške poslovanja v višini 2.370.000 evrov
(3.072.000 evrov leta 2009), ki zajemajo stroške za storitve, amortizacijo in ostale poslovne stroške;
povprečno število zaposlenih v letu 2010 je 17, kar je skladno s stanjem leta 2009;
– drugi prihodki iz poslovanja znašajo 1.002.000 evrov (563.000 evrov leta 2009) in zadevajo v
glavnem prejemke iz najemnin za nepremičnine KB Center, Palazzo del Cinema-Hiša Filma na trgu Piazza Vittoria in Via Malta 6, ki zagotavljajo čisto letno donosnost 4,62 %, izračunano glede na vrednost
naložbenih nepremičnin v višini 7.326.000 evrov dne 31. decembra 2010, in prihodke za svetovanje.
Davki iz dobička znašajo 731.000 evrov (254.000 evrov leta 2009) in jih v višini 754.000 evrov sestavlja prihodek od uveljavitve davčne konsolidacije, tako zaradi uporabe davčne izgube, ki jo je KB1909
zabeležila leta 2010, kot tudi zaradi uporabe davčnih izgub, ki so nastale z uvedbo davčne konsolidacije.
Premoženjsko in
finančno stanje
Povzetek stanja kapitala družbe KB1909 dne 31. decembra 2010:
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
Dolgoročna sredstva
39.948
33.225
6.723
– od tega je naložb
27.755
21.786
5.969
Kratkoročna finančna sredstva
38.571
35.296
3.275
3.857
4.758
(901)
v tisoč EUR
Druga kratkoročna sredstva
Denarna sredstva
1.300
10.639
(9.339)
Skupaj sredstva
83.676
83.918
(242)
Kapital
35.347
36.451
(1.104)
Finančne obveznosti in druge dolgoročne obveznosti
17.545
22.185
(4.640)
Finančne obveznosti in druge kratkoročne obveznosti
30.784
25.282
5.502
Skupaj obveznosti
83.676
83.918
(242)
Dolgoročna sredstva predstavljajo predvsem vrednosti deležev v odvisnih, povezanih in drugih družbah;
podrobnejši pregled in analiza sprememb sta na voljo v pojasnilih k računovodskim izkazom poslovnega leta
družbe KB1909 in v pojasnilih ustrezne postavke.
Kratkoročna finančna sredstva so v višini 15.078.000 evrov (16.445.000 evrov leta 2009) sestavljena
iz terjatev do odvisnih družb za financiranje in posojila v obliki tekočih računov, na katere se obračunajo
obresti med 2,25 % in 10 %, v višini 17.862.000 evrov (18.603.000 evrov leta 2009) iz vrednostnih papirjev, ki so na voljo za prodajo in v višini 5.631.000 evrov (248.000 evrov leta 2009) iz finančnih terjatev
do drugih.
182
KB1909_2010
31. decembra 2010 čisti kapital znaša 35.347.000 evrov z dobičkom poslovnega leta v višini 1.401.000
evrov (3.843.000 evrov dne 31. decembra 2009). Popolnejša analiza sprememb čistega kapitala je na voljo v preglednici ločenih računovodskih izkazov KB1909 na naslednjih straneh.
Čisti finančni dolg KB1909 je prikazan v naslednji preglednici:
Povzetek čistih finančnih obveznosti
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
15.545
21.270
(5.725)
(10.716)
(22.609)
11.893
4.829
(1.339)
6.168
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
10.577
12.452
(1.875)
Srednje- in dolgoročne izdane obveznice
3.415
8.818
(5.403)
Srednje- in dolgoročne obveznosti do drugih
1.553
-
1.553
15.545
21.270
(5.725)
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
8.518
4.656
3.862
Obveznosti do bank za kratkoročni delež financiranj
15.233
13.270
1.963
Kratkoročne finančne obveznosti na osnovi obveznic
5.404
5.400
4
v tisoč EUR
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
Kratkoročna finančna sredstva
Skupaj
V naslednji preglednici je prikazan dolgoročni in srednjeročni finančni dolg:
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
v tisoč EUR
Srednje- in dolgoročne obveznosti do bank
Skupaj
Kratkoročni čisti finančni dolg tako sestavljajo:
Kratkoročne finančne obveznosti
v tisoč EUR
Kratkoročne obveznosti do bank
Kratkoročne finančne obveznosti
Denarna sredstva
29.155
23.326
5.829
1.300
10.639
(9.339)
Vrednostni papirji in druge finančne terjatve
23.493
18.851
4.642
Finančne terjatve do odvisnih družb
15.078
16.445
(1.367)
39.871
45.935
(6.064)
(10.716)
(22.609)
11.893
Kratkoročna finančna sredstva
Skupaj
V zgornjo shemo so vključena tudi finančna sredstva, naložena v vrednostne papirje, investicijske sklade
in druge instrumente na borzi, ki jih ima družba v portfelju za naložbene dejavnosti in upravljanje denarnih
sredstev; 31. decembra 2010 so znašala 17.862.000 evrov.
Popolnejša analiza denarnih tokov je na voljo v izkazu finančnega izida v okviru ločenih računovodskih
izkazov družbe KB1909 na naslednjih straneh.
Prikaz razlik med
računovodskimi
izkazi matične
družbe Skupine in
konsolidiranimi
računovodskimi
izkazi
V preglednici v nadaljevanju so prikazane glavne razlike med ločenimi računovodskimi izkazi matične
družbe in konsolidiranimi računovodskimi izkazi dne 31. decembra 2010 z navedbo postavk, ki vplivajo na
rezultat poslovnega leta in na čisti kapital, kot to zahteva okrožnica državnega telesa Consob št. 6064293
z dne 28. julija 2006.
V preglednici se postavka o uskladitvi računovodskega vodenja opredmetenih dolgoročnih sredstev nanaša na učinek različnih amortizacijskih stopenj, ki sta jih v prejšnjih poslovnih letih uporabljali družbi Mipot
S.p.A. in Mark Medical S.p.A..
183
Tekoče poslovno leto
Saldi, izkazani v bilanci matične družbe
Odprava učinkov poslov, opravljenih med konsolidiranimi družbami po obdavčitvi
– Notranji dobički od zalog
– Notranji dobički od opredmetenih dolgoročnih sredstev
– Notranji dobički od neopredmetenih dolgoročnih sredstev
– Notranji dobički od dolgoročnih finančnih sredstev
– Storniranje razveljavitev udeležb v povezanih družbah
– Dividende, prejete od konsolidiranih družb po metodi
popolne konsolidacije
Učinki sprememb in homogenizacije ocenjevalnih meril znotraj
Skupine po obdavčitvi
– Uskladitev računovodskega vodenja opredmetenih dolgoročnih sredstev
– Vrednotenje družb, ki so v ločeni bilanci zavedene po
nabavni ceni, po kapitalski metodi
– Izračun davkov na nerazdeljene dobičke odvisnih družb
Vrednost konsolidiranih udeležb po metodi popolne konsolidacije
Čisti kapital in izid odvisnih družb
Pripis razlik k premoženju konsolidiranih družb in zadevne
amortizacije
Prejšnje poslovno leto
Čisti izid
Kapital
Čisti izid
Kapital
1.401
35.347
3.843
36.451
46
(878)
(189)
(926)
2
(291)
29
(293)
-
(42)
-
(42)
4
(22)
-
(23)
553
-
131
-
(3.570)
-
(143)
-
18
(113)
3
(103)
(14)
(23)
81
330
8
(134)
(22)
(131)
(38.350)
(32.210)
1.858
32.634
1.495
27.099
-
3.338
-
3.352
(183)
3.543
(184)
3.658
-
(50)
-
(50)
(77)
166
-
247
– Sprememba področja konsolidacije
– Storniranje sklada za kritje bodočih izgub v družbah
Skupine
– Druga gibanja
714
0
185
0
19
19
177
177
0
(17)
0
(17)
SALDO IZ KONSOLIDIRANE BILANCE – vrednost za Skupino
779
35.127
5.406
37.519
SALDO IZ KONSOLIDIRANE BILANCE – vrednost za tretje osebe
403
5.491
300
7.341
1.182
40.618
5.706
44.860
– Dobro ime pri konsolidaciji
– Opredmetena osnovna sredstva
– Konsolidacijski sklad za tveganja in stroške
– Zaloge nepremičnin
Učinki drugih popravkov:
SALDO IZ KONSOLIDIRANE BILANCE
Konsolidirano čisto
finančno stanje
V nadaljevanju je opisano čisto finančno stanje dne 31.decembra 2010 in dne 31. decembra 2009 na
način, ki je predviden v okrožnici državnega telesa Consob št. 6064293 z dne 28. julija 2006, in v skladu
s čistimi finančnimi obveznostmi.
Konsolidirano čisto finančno stanje
Obdobje, zaključeno dne
vrednosti v tisoč EUR
(A) Gotovina
(B) Druga denarna sredstva
(C) Vrednosti papirji v posedovanju za trgovanje
31.12.10
31.12.09
136
120
7.199
19.976
17.904
18.649
(D) Denarna sredstva (A) + (B) + (C)
25.239
38.745
(E) Kratkoročne finančne terjatve
23.768
22.191
0
124
(F) Druga kratkoročna finančna sredstva, vključno z naložbami, ki se lahko prodajo
184
KB1909_2010
(G) Kratkoročna finančna sredstva (E) + (F)
23.768
22.315
(H) Kratkoročne obveznosti do bank
35.919
35.253
(I)
Kratkoročni delež dolgoročnih obveznosti
27.508
24.963
(J)
Druge kratkoročne finančne obveznosti
192
606
(K) Kratkoročne finančne obveznosti (H) + (I) + (J)
63.619
60.822
(L) Čiste kratkoročne finančne obveznosti (K) - (G) - (D)
(14.612)
238
(M) Dolgoročne obveznosti do bank
17.383
24.293
8.791
14.161
(N) Izdane obveznice
(O) Druge dolgoročne obveznosti
(P) Dolgoročne finančne obveznosti (M) + (N) + (O)
Čisto finančno stanje (L) + (P)
3.658
1.321
29.832
39.775
(44.444)
(39.537)
Čiste kratkoročne finančne obveznosti kažejo precejšnje poslabšanje stanja v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, povečale so se namreč za 14.850.000 evrov, kar se je potem delno izravnalo z manjšimi
dolgoročnimi finančnimi obveznostmi, ki so se znižale za 9.943.000 evrov, posledica česar je bil negativen
neto učinek v višini 4.907.000 evrov.
Na tak rezultat vpliva predvsem finančni poslovni odsek. Kot je že navedeno v ustreznem razdelku tega
poročila, je predvsem matična družba Skupine konec poslovnega leta 2010 v stanju manjše likvidnosti
v primerjavi s stanjem dne 31. decembra 2009, ko je imela v lasti 10.639.000 evrov denarnih sredstev (1.301.000 evrov dne 31. decembra 2010) in 18.591.000 evrov v vrednostnih papirjih za prodajo
(17.862.000 evrov dne 31. decembra 2010). Tovrstne vrednosti so vsekakor predstavljale začasen presežek likvidnosti in so jih uporabili, za kar zadeva denarna sredstva, za plačilo dividend, za pridobivanje deležev, za plačilo obveznosti, ki bodo zapadle, dolgoročnih posojil in posojil na podlagi obveznic. Podrobne
informacije o denarnih tokovih matične družbe so na voljo v izkazu finančnega izida v ločenih računovodskih
izkazih družbe KB1909 S.p.A.
V okviru drugih sektorjev Skupine se beleži, da so pozitivni učinki na čisto finančno stanje posledica
poslovnih dejavnosti na področju nepremičnin, in sicer zaradi prodaje v tem obdobju, in na področju založništva zaradi zgoraj omenjenega cikličnega prometa družbe Distriest d.o.o., medtem ko negativni učinki
izhajajo iz elektronskega in medicinskega sektorja v okviru njihovega upravljanja poslovanja.
Pomembna dejstva,
nastala po zaključku
poslovnega leta
4. februarja 2011 je družba KB1909 prek povečanja kapitala kupila še 244.444 prednostnih delnic družbe
Actual I.T. informacijske tehnologije d.d., pri čemer je lastni delež povečala na 26,23 %.
17. februarja 2011 je upravni odbor družbe KB1909 sprejel sklep za izdajo posojila na podlagi obveznic
za nominalno vrednost 10.000.000 evrov, ki ga je sestavljalo 200 obveznic nominalne vrednosti 50.000
evrov z nazivom KBG3 z možnostjo za izstavitev obveznic po skupni nominalni vrednosti, manjši ali večji
od predvidene. Namen izdaje posojila na podlagi obveznic je izboljšanje časovne strukture virov financiranja
družbe KB1909. 30. marca 2011 se je zaključil vpis za posojilo na podlagi obveznic, katerega nominalna
vrednost znaša 9.000.000 evrov in ki ga sestavlja 180 obveznic nominalne vrednosti 50.000 evrov. Posojilo
na podlagi obveznic je omejeno na obdobje 4 let, od 30. marca 2011 (datum vpisa) do 30. marca 2015
(datum zadnjega izplačila) in bo obročno izplačano v 12 četrtletnih obrokih, katerih znesek se ne spreminja,
z zapadlostjo 30. marca, 30. junija, 30. septembra in 30. decembra vsako leto do roka zapadlosti obveznic. Po vpisu vpisnikov obveznic v centralni register pri družbi KDD in po pridobitvi potrebnih dovoljenj bodo
obveznice uvrščene na organizirani prosti trg Ljubljanske borze.
1. aprila 2011 je družba Cogeco S.p.A. prek svoje odvisne družbe Grimac S.p.A. uradno sklenila sporazum
o nakupu 100 % družbe C.S. Macchine per caffè S.r.l. di Tavagnacco, ki proizvaja in prodaja avtomate za
kavo blagovne znamke Fiorenzato, ki ima dolgoletno tradicijo. Družba Grimac je po tem nakupu postala ena
redkih družb v Italiji, ki lahko s svojim portfeljem visokokakovostnih izdelkov pokriva tako sektor prodaje
kot tudi profesionalni sektor.
Kot že navedeno v ustreznem razdelku tega poročila o poslovanju, je bilo v prvih mesecih leta 2011
prodanih 400.085 lastnih delnic, zaradi katerih se je čisti kapital, ustvarjen s prodajo in ponovno vrnitvijo
lastnih delnic v obtok, povečal na 575.303 evrov.
185
Upravljanje tveganj
Družba KB1909 (v nadaljevanju Družba) in druge družbe Skupine ne predstavljajo posebej visokega tveganja. Vodstvo, ki mu občasno pomagajo odgovorne osebe različnih povezanih oddelkov, je odgovorno za
stalno spremljanje in nadzorovanje tržnih, kreditnih, likvidnostnih, obrestnih, operativnih tveganj in tveganj v
zvezi z računovodskim poročanjem.
Ta Družba in družbe Skupine so zaradi značilnosti svoje dejavnosti izpostavljene različnim vrstam finančnih
tveganj, predvsem tveganju spremembe nakupne vrednosti deležev v odvisnih družbah, likvidnostnemu
tveganju, obrestnemu tveganju ter delno kreditnemu in tečajnemu tveganju.
V nadaljevanju so opisane politike, ki jih Skupina izvaja za obvladovanje različnih tveganj.
Tveganje spremembe
vrednosti deležev
Družba je naložbeni holding, ki svoja finančna sredstva usmerja v kapitalske naložbe v delnice družb v
severni Italiji, Sloveniji, Bosni, na Hrvaškem in v Srbiji, pri čemer te delnice ne kotirajo na organiziranih
trgih, in je izpostavljena tveganjem spremembe vrednosti teh deležev. Tveganja, povezana z naložbami v
tovrstne delnice, so na splošno višja v primerjavi s tveganji naložb v vrednostne papirje, ki kotirajo na trgih,
in zadevajo:
a) vrednotenje teh deležev glede na možnost, da v teh družbah, ki na borzi ne kotirajo, niso vzpostavljeni
ali niso dovolj razviti sistemi nadzora, podobni tistim, ki se zahtevajo za družbe, katerih delnice kotirajo;
b) tveganje, vezano na državo, za deleže v družbah držav, kot sta Srbija ter Bosna in Hercegovina;
c) unovčljivost teh deležev, s katerimi ni mogoče trgovati na organiziranih trgih.
Družba si prizadeva za čim uspešnejšo omejitev teh tveganj, zato pred nakupom teh kapitalskih deležev
natančno preuči družbo in referenčni sektor. Poleg tega tudi skrbno spremlja razvoj poslovanja teh družb
preko svojih predstavnikov v organih uprave ter preko notranjih in zunanjih nadzornikov, ki redno preverjajo
rezultate teh družb.
Poleg tega je družba EU-RA Europe Rating S.p.A. podala bonitetno oceno “Corporate credit rating 2009„
za finančno družbo KB1909 in za največje družbe Skupine. Izdajo dokumenta Credit rating 2010 pripravlja
specializirana zunanja družba.
Vrednosti deležev v tveganih državah predstavljajo relativno majhen delež glede na skupno vrednost vseh
naložb.
Kreditno tveganje
Ob zaključku poslovnega leta 2010 med krediti Družbe ni takšnih kreditnih postavk, ki bi povzročale bistveno visoko kreditno tveganje. Kreditno izpostavljenost je treba pripisati predvsem financiranju družb Skupine
v obliki tekočega računa.
Kar zadeva neplačila, so bile vse postavke ocenjene analitično.
Družbe Skupine izvajajo stalen nadzor nad kreditnimi postavkami in ustrezno prilagajajo sredstva za
razvrednotenje terjatev. Kreditne postavke izhajajo predvsem iz trgovinske dejavnosti posameznih družb z
izjemo družbe KB Finance S.p.A., ki se ukvarja s kreditiranjem svojih strank. Skupna vrednost kreditov, ki
jih je ta družba odobrila strankam, je 17.764.000 evrov. Zanje je dobila jamstva v vrednosti približno 15,1
milijona evrov (približno 87 % odobrenih financiranj). Poleg tega je bil ustanovljen sklad za razvrednotenje
terjatev v višini 360.000 evrov.
Likvidnostno tveganje
Likvidnostno tveganje pomeni, da razpoložljiva finančna sredstva ne zadostujejo, da bi lahko družba z njimi
krila svoje finančne obveznosti ob njihovi pogodbeni dospelosti. Da bi Družba obvladala to tveganje, zelo
pozorno preverja stopnjo likvidnosti; namen tega preverjanja je zagotoviti, da je vedno na voljo zadostna
razpoložljivost kreditnih linij, ter tako kratkoročno ohranjati ravnovesje in določati strategijo kritja srednjeročno uporabljenih sredstev.
Kritje likvidnostnega tveganja se stalno izvaja tudi z občasnim ponovnim pogajanjem za spreminjanje
dospelosti bančnih kreditov.
Poleg tega je politika Skupine usmerjena tudi v ohranjanje razpoložljive likvidnosti sredstev, vloženih v
bančne vloge na vpogled ali na zelo kratek rok in v takoj unovčljive instrumente denarnega trga, pri čemer
so vloge porazdeljene na primerno število strank, v glavnem bančnih strank, katerih glavni namen je takojšnja unovčljivost teh vlaganj. Stranke so izbrane na podlagi kreditne sposobnosti, njihove zanesljivosti in
kakovosti opravljenih storitev.
Tržno tveganje
Glavno tržno tveganje za Družbo in družbe Skupine je povezano s tveganjem spremembe obrestnih mer,
menjalnih tečajev in nihanja kotacij finančnih naložb v družbah, ki kotirajo na borzi.
Finančna zadolžitev Družbe in družb Skupine temelji skoraj v celoti na spremenljivi obrestni meri, vezani
na EURibor. Izpostavljenost tveganju spremembe obrestnih mer je za družbo nekoliko manjša zaradi poslovne politike družbe, ki ohranja pozitivno obrestno maržo med obrestmi od terjatev za financiranje, ki jih je
odobrila družbam Skupine (tudi te obresti so s spremenljivo obrestno mero), in obrestmi, ki jih mora plačati
za spodaj navedene dolgove. Glede na to, da zadolžitev družbe presega znesek dodeljenih posojil, obstaja
186
KB1909_2010
tveganje, da bi se pozitivna obrestna marža znižala ali postala negativna, če bi se obrestne mere zvišale.
Zato bi lahko imele obveznosti družbe v primeru zvišanja obrestnih mer negativne finančne posledice na
njen gospodarski, premoženjski in finančni položaj.
Družba je izpostavljena tečajnemu tveganju zaradi finančnih naložb v dolžniške vrednostne papirje v ameriških dolarjih. Za družbe Skupine s sedežem na Hrvaškem in v Srbiji obstaja potencialno tveganje, da bodo
lokalne valute v razmerju do evra razvrednotene zaradi dolžniške izpostavljenosti v tej valuti. To tveganje se
stalno spremlja, da bi bilo možno zmanjšanje izpostavljenosti v nelokalni valuti, in sicer s primernim kritjem,
če in kjer je to možno.
Del finančnih sredstev je vložen v delnice, ki kotirajo na organiziranih trgih v Italiji, Sloveniji, na Hrvaškem
in v Srbiji, zato obstaja potencialno tveganje spremembe vrednosti delnic.
Družba si v skladu z lastnimi politikami upravljanja tveganja na nekaterih področjih, ki so najbolj izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer in menjalnih tečajev, prizadeva za kritje prek finančnih instrumentov
za kritje.
Postopek
računovodskega
poročanja
Na področju sistema za upravljanje tveganj vodstvo družbe KB1909 upravlja, v dogovoru s člani uprave
družbe Skupine in pristojnimi na področijih, ki so vključena v postopek računovodskega poročanja, vrsto
pregledov in postopkov, katerih namen je zagotovitev verodostojnosti, natančnosti, zanesljivosti in ustreznosti.
Tudi ob upoštevanju teh lastnosti računovodskega poročanja tveganje, ki sta mu izpostavljeni matična
družba KB1909 in družbe Skupine, ni bistveno visoko, zato se je vodstvo odločilo, da uvedba posebnega
referenčnega modela ni potrebna.
Vodstvo zlasti s tem, da zaseda položaj, s katerega se osredotoča na bolj tvegana in/ali bolj pomembna
področja ali na tveganja v zvezi s pomembnimi napakami, tudi goljufijami, v okviru sestavnih delov računovodskih izkazov in s tem povezanih informativnih dokumentov, zagotavlja učinkovit sistem izmenjave
finančnih informacij s svojimi odvisnimi družbami, pri čemer izvaja potrebno usklajevanje s posebnim sklicevanjem na:
- uporabo referenčnih računovodskih načel (»MRS/MSTP«);
- postopke, ki urejajo postopek sestave konsolidirane bilance in periodičnih bilanc stanja (postopki obratovanja za upravljanje sistema konsolidacije in računovodske evidence ter za finančno upravljanje
transakcij znotraj Skupine).
Upravljanje kapitala
Upravni odbor izvaja politike upravljanja kapitala, namenjene ohranjanju visoke vrednosti lastnega kapitala, da bi ohranil zaupanje v odnosu z vlagatelji in tako zagotovil razvoj dejavnosti. Glede na to, da delnice
družbe ne kotirajo, družba pa želi vlagateljem zagotoviti, da jim bo naložba prinesla dobiček, družba kupuje
lastne delnice ter jih ponovno prodaja sedanjim in novim delničarjem ter tako uspe na ustrezen način doseči
ravnovesje med povpraševanjem novih vlagateljev in prodajalci.
Namen te politike je, da se odvisne družbe oskrbijo z ustreznim kapitalom glede na dejavnost, ki jo opravljajo, ter tako ohranijo stalno premoženjsko ravnovesje in primerno finančno avtonomijo.
Predvidljiv razvoj
poslovanja
Pri konsolidiranem stanju bo rezultat za leto 2011 odvisen predvsem od stanja področja delovanja, v katerem poslujejo glavne družbe Skupine, tudi če so prvi rezultati za leto 2011 večinoma v okviru proračunskih
podatkov, določenih za posamezna podjetja, in so kot celota pozitivni.
Poleg tega je trenutno v pripravi nekaj raziskav, ki ocenjujejo nove naložbene priložnosti, ki bi jih bilo
mogoče realizirati do konca poslovnega leta.
Raziskovalna in razvojna dejavnost
V skladu s prvo točko drugega odstavka 2428. člena Civilnega zakonika navajamo, da smo v tem poslovnem letu prevzeli stroške za raziskovalno dejavnost in razvoj v skupnem znesku 218.000 evrov v primerjavi
s skupnim zneskom, vpisanim v aktivo stanja v višini 458.000 evrov, ki v znesku 199.000 evrov zadeva
stroške, ki jih je družba Kronos Electric S.r.l. plačala za razvoj opreme, ki se uporablja pri avtomobilskih
satelitskih lokalizatorjih in osebnih lokalizatorjih, namenjenih obsežnejši uporabi tudi v novih sektorjih in
načinih uporabe, kot tudi stroške revizije projektov/izdelkov osebne lokalizacije za prilagoditev izdelka naprednejšim tehnologijam, ki so trenutno na voljo, ter v znesku 19.000 evrov stroške družbe Grimac S.p.A.
za razvoj novih modelov avtomatov za kavo. Dodatna pojasnila so na voljo v Pojasnilih h konsolidiranim
računovodskim izkazom Skupine.
187
Upravljavske dejavnosti
Družba KB1909 S.p.A. je s stališča upravljanja neodvisna od družb in ustanov ter odločitve o svoji strateški
in poslovni usmerjenosti sprejema popolnoma samostojno. Na podlagi člena 2497bis Civilnega zakonika so
italijanske družbe, ki so neposredno ali posredno nadzorovane, razen izjemnih primerov, pripoznale družbo
KB1909 S.p.A. kot subjekt, ki izvaja upravljavsko dejavnost. To pomeni posredovanje splošnih strateških in
poslovnih smernic Skupini, konkretizira pa se z oblikovanjem splošnih politik upravljanja finančnih dejavnosti,
trženja in komuniciranja. Koordiniranje Skupine predvideva centralizirano upravljanje prek specializiranih
družb, administrativnih storitev, podjetniškega svetovanja in usposabljanja.
To omogoča odvisnim družbam, ki v celoti ohranjajo samostojnost pri upravljanju in poslovanju, doseganje
ekonomij obsega s strokovnostjo in specialističnimi storitvami z vedno večjo kakovostjo ter spodbujanjem
lastnih virov, da opravljajo svoje osnovne dejavnosti.
Organizacijski model
po zakonskem odloku
št. 231/2001
Upravni odbor družbe KB1909 S.p.A. je s sklepom z dne 30.novembra 2009 potrdil model organizacije,
upravljanja in nadzora v skladu z zakonodajnim odlokom št. 231 z dne 8. Junija 2001 (katerega sestavni del
je etični kodeks), pri čemer ga je naknadno prilagodil razvoju zakonodajnega okvira, in ustanovil ustrezen
nadzorni organ, ki v skladu s tem odlokom opredeljuje in izvaja zadevne dejavnosti po kolegijskem načelu
in lahko neodvisno deluje v smislu pobud in nadzora. Samostojnost in neodvisnost sta zagotovljeni v organizacijski strukturi podjetja in zahtevah po neodvisnosti, ugledu in profesionalnosti, pa tudi linijah prenosa
proti vrhovnim organom podjetja.
Odnosi znotraj Skupine in s povezanimi
subjekti
Kar zadeva posle s povezanimi subjekti, pri čemer za takšne veljajo subjekti, kot jih opredeljuje mednarodno računovodsko načelo glede informacij v zvezi s posli s povezanimi subjekti (MRS 24), se navaja, da jih ni
mogoče opredeliti kot neobičajne v okviru običajnega poteka dejavnosti družb Skupine. Navedeni posli so
urejeni skladno s pogoji trga, pri čemer se upoštevajo lastnosti izdelkov in nudenih storitev.
Več informacij o poslih v tem poslovnem letu s povezanimi subjekti je na voljo v Pojasnilih h konsolidiranim
računovodskim izkazom in ločenim računovodskim izkazom družbe KB1909.
Izjava v skladu z
zakonskim odlokom št.
196 z dne 30. junija
2003
Naša družba in družbe, ki pripadajo Skupini, so posodobile programski dokument o varnosti (DPS) v skladu z zakonskim odlokom št. 196 z dne 30.junija 2003.
Revizijo računovodskih izkazov, ki so vam dani v pregled, je opravilo podjetje Deloitte & Touche S.p.A.,
njegovo revizijsko poročilo pa je priloženo temu poročilu.
188
KB1909_2010
Predlog potrditve ločenih računovodskih izkazov
in razdelitve dobička poslovnega leta
Spoštovani delničarji,
ločeni računovodski izkazi za poslovno leto, končano 31.decembra 2010, ki vam jih izročamo v pregled,
izkazujejo čisti dobiček v višini 1.401.254 evrov. Predlagamo sledečo razdelitev čistega dobička:
Zneski v evrih
Čisti dobiček poslovnega leta
Za zakonsko rezervo (5 %)
Za dividende imetnikom 3.076.924 prednostnih delnic
(0,191461 evrov na delnico)
Za izredne rezerve
1.401.254
70.063
589.111
742.080
Prednostnim delnicam se dodeli dividenda v višini 0,191461 evra, kar ustreza 5 % njihove knjigovodske
vrednosti, določene na vrednost 3,829222 evra glede na vrednost čistega kapitala dne 31. decembra
2010. Dejanska donosnost prednostnih delnic ustreza 5,89 % nominalne vrednosti delnic po 3,25 evra.
Predlagamo, da se dividende razdelijo le za prednostne delnice, saj se tako poveča in utrdi kapital družbe.
S povečanjem kapitala družbe se poveča tudi vrednost delnic, s katerimi družba nato brez težav uravnovesi
ponudbe za prodajo z nakupi, ki jih izvedejo sedanji delničarji in novi vlagatelji.
Če bo naš predlog sprejet, bo čisti kapital družbe po izplačilu dividend znašal 34.757.561 evrov, kar
pomeni, da bo vsaka delnica vredna 3,77 evra. Kljub temu menimo, da je treba delničarje obvestiti, da
znaša vrednost čistega kapitala družbe s prodajo lastnih delnic, ki je bila na datum sprejetja tega poročila
že izvedena, vendar so bile te lastne delnice na dan 31. decembra 2010 še v portfelju, 35.353.856 evrov
in ustreza vrednosti 3,83 evra na delnico.
V Gorici, 13.aprila 2011
Za Upravni odbor
Predsednik
Boris Peric
189
190
KB1909_2010
191
Ločeni računovodski izkazi družbe
KB1909 S.p.A.
192
KB1909_2010
Izkaz finančnega položaja (bilanca stanja)
Bilanca stanja – sredstva
Pojasnilo
31.12.2010
31.12.2009
Opredmetena osnovna sredstva
1
3.699.779
3.554.309
Naložbene nepremičnine
2
7.325.674
7.223.157
Neopredmetena dolgoročna sredstva
3
66.999
19.118
Dobro ime
4
9.400
9.400
Naložbe
5
27.754.777
21.785.710
Finančna sredstva
6
530.000
0
Odložene terjatve za davek
7
560.980
628.998
Druga dolgoročna sredstva
8
Dolgoročna sredstva
173
4.819
39.947.782
33.225.511
Poslovne terjatve
9
1.974.426
2.855.786
Finančna sredstva
10
38.571.284
35.295.595
Terjatve za tekoče davke
11
752.055
891.443
Druga kratkoročna sredstva
12
1.130.106
1.010.377
Denarna sredstva
13
1.300.239
10.639.368
Kratkoročna sredstva
43.728.110
50.692.569
Skupaj sredstva
83.675.892
83.918.080
30.000.009
30.000.009
-433.070
-36.136
4.348.473
2.614.849
30.006
30.006
Bilanca stanja – obveznosti
Osnovni kapital
Pojasnilo
14
Lastne delnice
Rezerve kapitala
Preneseni dobički (izgube)
Izid poslovnega leta
Čisti kapital
1.401.254
3.842.655
35.346.672
36.451.383
Zaslužki zaposlencem
16
177.809
152.016
Odložene obveznosti za davek
17
406.232
643.020
Sklad za tveganja in stroške
18
0
107.366
Srednje- in dolgoročne fnančne obveznosti
15
15.544.834
21.270.071
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
19
1.416.309
12.950
17.545.184
22.185.423
436.394
364.429
Dolgoročne obveznosti
Obveznosti do dobaviteljev
20
Obveznosti do davčne uprave
21
148.365
105.118
Kratkoročne finančne obveznosti
15
29.154.959
23.326.293
Druge finančne obveznosti
22
113.093
14.161
Druge kratkoročne obveznosti
23
931.225
1.471.273
30.784.36
25.281.274
83.675.892
83.918.080
Kratkoročne obveznosti
Skupaj obveznosti
193
Izkaz poslovnega izida
Poslovni izid
Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja
Pojasnilo 31. 12. 2010
25
1.002.335
563.484
1.002.335
563.484
26
-7.513
-13.397
27
-1.439.618
-2.117.823
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago
(končni izdelki in polizdelki)
Stroški storitev
31. 12. 2009
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
28
-8.819
-42.479
Stroški za osebje
29
-1.209.673
-1.099.252
Rezervacije
30
-5.995
-221.386
Drugi poslovni odhodki
31
-358.324
-175.073
Stroški poslovanja
-3.029.942
-3.669.410
Izid pred amortizacijami, finančnimi odhodki in obdavčitvijo
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih
dolgoročnih sredstev
Poslovni izid iz poslovanja
-2.027.607
-3.105.926
30
-550.518
-501.271
-2.578.125
-3.607.197
Finančni odhodki
32
-2.085.962
-3.355.299
Finančni prihodki
32
5.333.941
10.550.846
669.853
3.588.349
Izid pred obdavčitvijo
Davek iz dobička
Čisti izid poslovnega leta
33
731.400
254.306
1.401.254
3.842.655
1.401.254
3.842.655
Izkaz vseobsegajočega poslovnega izida
Vseobsegajoči poslovni izid
Čisti izid poslovnega leta
Druge postavke vseobsegajočega poslovnega izida
Aktuarski dobički (izgube) skladov z vnaprej določenimi koristmi
8.432
-10.605
-1.674.208
3.096.103
Efekt prodaje lastnih delnic
107.681
101
Dobički (izgube) iz finančnih instrumentov (cash flow hedge)
-113.093
Poštena vrednost finančnih instrumentov, namenjenih prodaji
Davki na druge postavke vseobsegajočega poslovnega
izida
Druge postavke vseobsegajočega poslovnega izida poslovnega leta
po obdavčitvi
Vseobsegajoči izid poslovnega leta
169.681
-2.265.322
-1.501.507
820.277
-100.253
4.662.932
194
KB1909_2010
Izkaz gibanja kapitala
ČISTI KAPITAL
Saldo na dan 31.12.2008
Osnovni
kapital
Zakonska
rezerva
Rezerva
za lastne
delnice
30.000.009
543.935
-23.378
Rezerve
kapitala
1.363.408 -5.362.376
Prihodki/odhodki, neposredno
pripoznani v kapitalu
Uskladitev rezerve za odpravnine (z
neto davčnim učinkom)
Poštena vrednost finančnih
instrumentov, namenjenih prodaji (z
neto davčnim učinkom)
Efekt prodaje lastnih delnic z neto
davčnim učinkom
Skupaj prihodki/odhodki, neposredno pripoznani v kapitalu
0
0
0
Druge
rezerve
0
Čisti izid
Preneseni
Čisti kapital
poslovnega
dobički
skupaj
obdobja
30.006
-10.605
-10.605
830.781
830.781
101
101
820.277
0
Čisti izid obdobja
Skupaj prihodki/odhodki zabeleženi v
poslovnem obdobju
Spremembe izida poslovnega leta
2008
Dividende
0
0
289.430
0
0
4.960.175
poslovnega leta 2009
Saldo na dan 31.12.2010
3.842.655
3.842.655
4.662.932
30.000.009
833.365
-36.136
0
0
0
0
0
0
192.133
6.323.583 -4.542.099
0
30.006
0
3.842.655 36.451.383
6.113
6.113
-1.503.908
-1.503.908
73.869
73.869
-77.581
-77.581
-1.501.507
0
-1.501.507
0
3.042.999
0
-1.501.507
1.401.254
1.401.254
1.401.254
-100.253
-3.235.132
-607.523
-396.934
30.000.009 1.025.498 -433.070
-539.004
-12.758
Dividende
Operacije nad lastnimi delnicami
3.842.655
-5.249.605
Čisti izid obdobja
Skupaj prihodki/odhodki, zabeleženi
v poslovnem obdobju
Spremembe izida
820.277
-12.758
Prihodki/odhodki neposredno
pripoznani v kapitalu
Uskladitev rezerve za odpravnine (z
neto davčnim učinkom)
Poštena vrednost finančnih instrumentov, namenjenih prodaji (z neto
davčnim učinkom)
Efekt prodaje lastnih delnic z neto
davčnim učinkom
Drugi manjši popravki (z neto
davčnim učinkom)
Skupaj prihodki/odhodki, neposredno pripoznani v kapitalu
820.277
0
-539.004
Operacije nad lastnimi delnicami
Saldo na dan 31.12.2009
0
5.788.609 32.340.213
-607.523
-396.934
9.366.582 -6.043.606
30.006
1.401.254 35.346.672
195
Izkaz denarnih tokov
IZKAZ DENARNIH TOKOV
(vrednosti v tisoč EUR)
31.12.2010
v tisoč EUR
31.12.2009
v tisoč EUR
DENARNI TOKOVI NASTALI (UPORABLJENI) PRI POSLOVANJU
Dobiček (izguba) poslovnega leta
1.401
3.843
Popravki postavk, ki ne vplivajo na denarna sredstva:
Amortizacije
551
501
Odpravnine (T.F.R.), dospele v poslovnem letu
62
37
Odpravnine (T.F.R.), izplačane v poslovnem letu
Rezervacije (uporaba) sklada za odložene davke in drugih skladov za
tveganja
Finančna sredstva po pošteni vrednosti
-28
-12
-346
553
0
0
Finančne obveznosti po pošteni vrednosti
99
14
Oslabitev deležev
48
Skupaj
522
1.787
5.458
Spremembe kratkoročnih sredstev in obveznosti:
Stranke
882
2.259
Druge terjatve
-438
4.169
72
54
863
1.030
43
-84
Dobavitelji
Razne obveznosti
Obveznosti do davčne uprave
Skupaj popravki in spremembe
Denarni tokovi nastali (uporabljeni) pri poslovanju
DENARNI TOKOVI NASTALI (UPORABLJENI) PRI NALOŽBENI
DEJAVNOSTI
Čista knjigovodska vrednost prodanih sredstev
1.808
3.209
9.043
2
0
-771
-2.681
Nakup naložbenih nepremičnim
-13
-388
Povečanja neopredmetenih sredstev
-64
-4
Nakup tehničnih dolgoročnih sredstev
(Povečanje) zmanjšanje deležev
Denarni tokovi nastali (uporabljeni) pri naložbeni dejavnosti
DENARNI TOKOVI NASTALI (UPORABLJENI) PRI FINANČNI
DEJAVNOSTI
Izplačilo finančnih dolgov
-6.017
-5.373
-6.863
-7.734
-8.446
8.846
Druga gibanja čistega kapitala
-400
-12
Izplačane dividende
-608
-539
Zmanjšanje (povečanje) finančnih sredstev
12.886
-4.779
-1.615
Povečanje (zmanjšanje) drugih srednje- in dolgoročnih obveznosti
1
12
Denarni tokovi nastali (uporabljeni) pri finančni dejavnosti
-13.520
6.692
Povečanje (zmanjšanje) denarnih sredstev
-17.174
11.132
Čisti kratkoročni finančni dolg ob začetku poslovnega obdobja
Čisti kratkoročni finančni dolg ob zaključku poslovnega
obdobja
-10.681
-27.855
-21.813
-10.681
196
KB1909_2010
Pojasnila k računovodskim izkazom
Splošne informacije o
dejavnosti družbe
KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Finančna Delniška Družba (v nadaljevanju KB1909) je delniška
družba, ustanovljena v Italiji leta 1909 in vpisana v Register podjetij v Gorici. Njena temeljna dejavnost je
osredotočena na finančne naložbe v druge družbe in njihovo upravljanje.
Od oktobra 2007 so bile obveznice družbe uvrščene v trgovanje na organiziranem prostem trgu Ljubljanske borze (Slovenija).
Splošne računovodske
usmeritve za sestavo
ločenih računovodskih
izkazov
V skladu z Zakonskim odlokom št. 38/05 je družba KB1909 od poslovnega leta, ki se je zaključilo 31.
decembra 2007, za pripravo ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazov upoštevala mednarodne standarde MRS/MSRP. Informativni dokument, ki ga zahteva MSRP 1 – Prva uvedba MSRP in se nanaša na
učinke prehoda na MSRP, je na voljo v Prilogi k računovodskim izkazom z dne 31. decembra 2007.
Računovodski izkaz poslovnega leta 2010 predstavlja ločeno letno poročilo matične družbe skupine
KB1909 in je sestavljen v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju
MSRP oziroma mednarodni računovodski standardi), ki jih je izdal Odbor za mednarodne računovodske
standarde (OMRS), potrdila pa jih je Evropska komisija. Med MSRP so vključeni revidirani mednarodni računovodski standardi (MRS) in vsa pojasnila, ki jih je izdal Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov
računovodskega poročanja (OPMSRP) oziroma nekdanji Strokovni odbor za pojasnjevanje (SOP).
Podatki teh računovodskih izkazov so primerljivi s podatki predhodnega poslovnega leta.
Računovodska načela, popravki in pojasnila, veljavni od 1. januarja 2010, nebistveni za delovanje zadevne
družbe
•
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•
•
•
•
•
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•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
MSRP 2 – Plačilo na podlagi delnic
MSRP 5 – Nekratkoročna sredstva za prodajo in ustavljeno poslovanje
MSRP 8 – Poslovni odseki
MRS 1 – Predstavljanje računovodskih izkazov
MRS 7 – Izkaz denarnih tokov
MRS 17 – Najemi
MRS 36 – Oslabitev sredstev
MRS 38 – Neopredmetena sredstva
MRS 39 – Finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje – elementi, primerni za kritje
OPMSRP 9 – Ponovna ocena vstavljenih izpeljanih finančnih instrumentov
OPMSRP 16 – Varovanje neto naložb v tujih družbah
OPMSRP 17 – Razdelitev nedenarnih sredstev lastnikom
OPMSRP 18 – Prenosi sredstev od odjemalcev
Revidirani MSRP 1 – Prvo sprejetje mednarodnih standardov računovodskega poročanja
Sprememba MSRP 1 – Prvo sprejetje mednarodnih standardov računovodskega poročanja
Sprememba MSRP 2 – Plačilo z delnicami: plačila na podlagi delnic Skupine (gotovinska plačila)
Sprememba MRS 39 – Finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje
Izboljšava MSRP 5 – Nekratkoročna sredstva za prodajo in ustavljeno poslovanje
Računovodska načela, spremembe in pojasnila, ki še niso v veljavi in niso predhodno uvedena
Dne 8.oktobra 2009 je OMRS izdal popravek k MRS 32 – Finančni instrumenti: predstavitev Klasifikacija
izdanih pravic z namenom ureditve pripoznavanja izdajanja pravic (pravice, opcijske pravice, poroštva) v
valuti, ki se razlikuje od valute izdajatelja. Pred tem so bile te pravice vknjižene kot obveznosti od izvedenih
finančnih instrumentov, vendar je v popravku navedeno, naj se ob določenih pogojih te pravice pripozna h
kapitalu, ne glede na valuto, v kateri je vrednost zabeležena. To pojasnilo je veljavno od 1. januarja 2011 z
učinkom za nazaj.
Dne 4. Novembra 2009 je OMRS izdal revidirano verzijo MRS 24 – Razkrivanje računovodskih izakzov
povezanih strank, ki poenostavlja vrsto zahtevanih informacij v primeru transakcij s povezanimi strankami
pod nadzorom države in pojasnjuje definicijo povezanih strank. To načelo je veljavno od 1.januarja 2011.
Dne 12. Novembra 2009 je OMRS objavil načelo MSRP 9 – Finančni instrumenti o razvrščanju in vrednotenju
finančnih sredstev, ki velja od 1. Januarja 2013. Objava predstavlja prvi del procesa, katerega cilj je v
celoti nadomestiti MRS 39. Novo načelo se poslužuje enotnega pristopa, ki temelji na načinu upravljanja s
finančnimi instrumenti in na značilnostih pogodbenih denarnih tokov, ustvarjenih pri finančnih dejavnostih, in
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katerega cilj je vzpostavitev kriterija vrednotenja z zamenjavo raznovrstnih pravil, ki jih predvideva MRS 39.
Poleg tega novi pristop predvideva tudi enotno metodo ugotavljanja oslabitve vrednosti finančnih sredstev.
Na datum teh računovodskih izkazov pristojni organi Evropske unije še niso zaključili postopka homologacije,
ki je potreben za uporabo novega načela.
Dne 26. novembra 2009 je OMRS izdal manjši popravek k OPMSRP 14 – Predhodna izplačila ob upoštevanju
klavzule minimalne zahteve financiranja. Ta družbam, ki vnaprej izplačujejo minimalni zahtevani prispevek,
omogoča, da prispevek pripoznajo k sredstvom. Ta sprememba je veljavna od 1. Januarja 2011.
Dne 26. novembra 2009 je OPMSRP izdal pojasnilo OPMSRP 19 – Poravnava finančnih obveznosti s
kapitalskimi instrumenti, v katerem so smernice za ugotavljanje poravnave finančnih obveznosti preko emisij
kapitalskih instrumentov. Pojasnilo določa, da se v primeru, ko podjetje spremeni pogoje poravnave finančne
obveznosti in se upnik s poravnavo preko izdaje delnic podjetja strinja, izdane delnice postanejo del plačila
za poravnavo finančne obveznosti in jih je treba vrednotiti po pošteni vrednosti; razliko med računovodsko
vrednostjo poravnane finančne obveznosti in začetno vrednostjo emisij kapitalskih instrumentov je treba
pripoznati v izkazu poslovnega izida za določeno obdobje. Ta sprememba je veljavna od 1. Januarja 2011.
Dne 6. Maja 2010 je OMRS izdal vrsto sprememb MSRP (izboljšave), ki bodo začele veljati 1. Januarja 2011;
v nadaljevanju so navedene spremembe, ki bodo vplivale na predstavitev, pripoznavanje in merjenje postavk
v računovodskih izkazih. Spremembe, ki bodo povzročile le uporabo drugačne terminologije ali založniške
spremembe in imele minimalne računovodske učinke, so izpuščene.
• MSRP 3 (2008) – Poslovne združitve: sprememba pojasnjuje, da je treba komponente deležev tretjih
oseb, ki lastnikom ne dodeljujejo pravice do prejemanja proporcionalne kvote neto sredstev odvisne družbe,
vrednotiti po pošteni vrednosti oziroma kakor to zahtevajo veljavna računovodska načela. Tako se na primer
načrt delniških opcij, dodeljen zaposlenim, v primeru poslovnega združenja vrednoti v skladu s pravili MSRP
2, lastniški kapital konvertibilnih obveznic pa se vrednoti v skladu z MRS 32. Poleg tega je odbor natančneje
opredelil programe plačevanja z delnicami, ki se v primeru poslovnega združenja nadomestijo, in dodal
natančne napotke glede računovodskega knjiženja takega plačila.
• MSRP 7 – Finančni instrumenti: razkritja: sprememba poudarja povezavo med dopolnilnimi informacijami
kvalitativne in kvantitativne narave, ki jih zahteva računovodsko načelo glede lastnosti in obsega tveganj
v zvezi s finančnimi instrumenti. To naj bi uporabnikom poročila pomagalo pri povezovanju predstavljenih
informacij in izoblikovalo splošen opis lastnosti in obsega tveganj, ki izhajajo iz finančnih instrumentov. Poleg
tega spremenjeno načelo ne zahteva več informacij o zapadlih finančnih sredstvih, ki pa so bila ponovno
programirana oziroma oslabljena, ter informacij o pošteni vrednosti jamstev.
• MRS 1 – Predstavljanje računovodskih izkazov: sprememba načela zahteva, naj se uskladitev sprememb
vsakega dela čistega kapitala predstavi v poročilu ali v shemah računovodskih izkazov.
• MRS 34 – Medletno računovodsko poročanje: ob izbranih primerih so bila dodana pojasnila glede
dopolnilnih informacij, ki morajo biti predstavljene v medletnih poročilih.
Dne 20. Julija 2010 je bil v Uradnem listu Evropske unije objavljen Pravilnik (EU) št. 632/2010, ki uvaja
revidirano različico MRS 24 – Razkrivanje povezanih strank in sprememba MSRP 8 – poslovni odseki. Zadevni
dokument je veljaven od 1. Januarja 2011 z učinkom za nazaj.
Dne 20. julija2010 je bil v Uradnem listu Evropske unije objavljen Pravilnik (EU) št.633/2010, s katerim
je bila sprejeta revidirana različica OPMSRP 14 – Vnaprejšnja plačila glede na minimalne zahteve
financiranja. Sprememba z omejenim obsegom omogoča prikaz med sredstva minimalnih pokojninskih
dajatev, ko podjetje predhodno izvede plačila za poravnanje tovrstnih prispevkov. Spremembe začnejo veljati
1. januarja 2011 z učinkom za nazaj.
Dne 24. Julija 2010 je bil v Uradnem listu Evropske unije objavljen Pravilnik (EU) št. 662/2010, s katerim
je bilo ovedeno pojasnilo OPMSRP 19 – Izbris finančnih obveznosti s kapitalskimi instrumenti. Cilj tega
dokumenta je zagotovitev računovodskih smernic s strani dolžnika, kapitalskih instrumentov, izdanih za
popolni ali delni izbris finančne obveznosti na podlagi ponovnega pogajanja za zadevne pogoje. Pojasnilo
velja za nove transakcije, od računovodskih izkazov poslovnih let z začetkom veljavnosti od 1. Julija 2010
dalje. Možen je predhoden začetek veljavnosti.
Dne 28. Oktobra 2010 je OMRS objavil revidirano različico MSRP 9 Finančni instrumenti. Nova različica MSRP
9 se od različice, objavljene novembra 2009, razlikuje po tem, da vključuje določbe v zvezi z razvrščanjem
in vrednotenjem finančnih obveznosti.
Dne 7. oktobra 2010 je OMRS objavil spremembo MSRP Disclosures – Transfers of financial assets
(amendments to IFRS 7 financial instruments: disclosures), ki zahteva nadaljnjo poročanje v zvezi s prenosi
finančnih sredstev.
Dne 20. decembra 2010 je OMRS izdal dokument Deferred Tax: recovery of Underlying Assets (Amendments
to IAS 12). Te spremembe začnejo veljati 1. januarja 2012 z učinkom za nazaj. Možno je predhodno sprejetje.
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Te računovodske izkaze je Upravni odbor na seji dne 13. aprila 2011 odobril in dovolil njihovo objavo.
Za revizijski pregled ločenih računovodskih izkazov je na podlagi naročila Skupščine z dne 29. aprila 2010
(v skupnem trajanju 9 proračunskih obdobij, tj. 2010–2018) zadolžena družba Deloitte & Touche S.p.A., kot
je navedeno v prvem odstavku 17. člena Zakonskega odloka z dne 27. januarja 2010, št. 39 – Izvajanje
Direktive 2006/43/ES o obveznih revizijah za letne in konsolidirane računovodske izkaze.
Sheme računovodskih
izkazov
V nadaljevanju so opisane značilnosti shem računovodskih izkazov, za katere se je opredelila družba:
– pri bilanci stanja so sredstva in obveznosti analizirane glede na zapadlost, pri čemer so dolgoročne
in kratkoročne postavke z zapadlostjo v roku 12 mesecev od datuma sestave računovodskega izkaza
prikazane ločeno;
– izkaz poslovnega izida ima obliko stopenjskega zaporednega prikaza in posamezne postavke so
analizirane glede na njihovo naravo;
– izkaz skupnega poslovnega izida prikazuje skupni izid prihodkov in odhodkov, ki so v skladu z MSRP
pripoznani v čistem kapitalu;
– izkaz gibanja kapitala prikazuje skupne prihodke in odhodke poslovnega obdobja, transakcije z delničarji in druga gibanja čistega kapitala;
– pri sestavi izkaza denarnih tokov je bila v skladu z MRS 7 za prikaz finančnih tokov uporabljena neposredna metoda.
V izkazih bilance stanja in poslovnega izida ter v pojasnilih k računovodskim izkazom so vse prikazane
vrednosti izražene v evrih.
Izkaz poslovnega izida, sestavljen po zgoraj opisani shemi, ne omogoča najučinkovitejše predstavitve
finančnega holdinga, zato smo pripravili posebno shemo prerazvrščenega izkaza poslovnega izida, kjer
smo se omejili na zamenjavo vrstnega reda postavk izkaza poslovnega izida po določilih Zakonskega
odloka št. 127/1991 in najprej predstavili tiste postavke, ki zadevajo finančno poslovanje, saj za tovrstne družbe iz tega priteka najpomembnejši del prihodkov (Consob – Sporočilo z dne 23. februarja 1994
št. 94001437); ta shema je prikazana v Prilogah.
Poleg tega želimo poudariti, da smo ob upoštevanju sklepa Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006 v
zvezi s shemami računovodskih izkazov predstavili tudi dodatne sheme izkaza poslovnega izida, bilance
stanja in izkaza denarnih tokov, v katerih so prikazani odnosi s povezanimi strankami, da bi bilo sheme
izkazov lažje razbrati.
Merila vrednotenja
Vrednotenje računovodskih postavk je bilo izvedeno v skladu s splošnimi načeli varnega poslovanja,
obračunskega načela in predvidenega nadaljnjega poslovanja družbe. Pri računovodskih postavkah se
prednostno upošteva gospodarski pomen transakcij v primerjavi z njihovo pravno obliko. Z ekonomskega
vidika velja, da prikazani odhodki in prihodki zajemajo vknjižbe ob zaključku poslovnega leta, prikazane v
ustreznih protipostavkah bilance stanja. Dobički so torej prikazani samo, če so bili iztrženi pred koncem
poslovnega leta, medtem ko so tveganja in izgube prikazani tudi, če so bili ugotovljeni šele pozneje.
Opredmetena osnovna
sredstva
Stroški, ki nastanejo zaradi nakupa elementov nepremičnin, naprav in opreme (opredmetenih osnovnih
sredstev) so prikazani kot sredstva samo, če je nabavno vrednost mogoče zanesljivo določiti in če je mogoče
predvideti, da bodo gospodarske koristi, povezane s sredstvom, pritekale v družbo.
Sredstva nepremičnin, naprav in opreme vključujejo tehnične inštalacije, pohištvo, opremo in vsakovrstne
naprave, ki jih imamo v lasti ter jih uporabljamo za nudenje storitev ali v administrativne namene.
Postavke so prikazane po nabavni ceni, ki zajema dodatne stroške in od katere so odšteti zneski ustreznega
amortizacijskega sklada oziroma morebitnih izgub zaradi oslabitve sredstev.
Stroški vzdrževanja so v celoti pripoznani v izkazu izida za poslovno leto, v katerem so bili izplačani.
Stroški za izboljšave, obnovitve in preoblikovanja, zaradi katerih se poveča vrednost sredstev, so pripisani
ustreznim tehničnim opredmetenim sredstvom in se amortizirajo glede na specifično preostalo dobo
koristnosti.
Amortizacija se začne, ko so sredstva na voljo za uporabo. Opredmetena sredstva se sistematično
amortizirajo vsako poslovno leto po gospodarsko-tehničnih stopnjah, ki veljajo za zanesljive pri prikazovanju
prestale dobe koristnosti tehničnih opredmetenih sredstev.
Operacij leasinga oziroma najemov, ki jih ureja MRS 17, ni.
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V nadaljevanju so prikazane dobe koristnosti, ki smo jih upoštevali za amortizacijo sredstev:
Naprave in stroji
Splošne naprave in stroji
15 %
Specifične naprave in stroji
10 %
Industrijska in trgovinska oprema
20 %
Druga sredstva
Pisarniška oprema in naprave
12 %
Oprema
15 %
Elektronske pisarniške naprave
20 %
Vozila
25 %
V poslovnem letu, v katerem je sredstvo nabavljeno, se amortizacijska stopnja zniža za 50 %, saj je na ta
način mogoče v dobri meri prikazati dejansko časovno razporeditev nakupov sredstev v teku poslovnega
leta.
Stroški za izboljšave na sredstvih tretjih oseb so prikazani med opredmetenimi osnovnimi sredstvi;
amortizacijska doba za te stroške se določi na podlagi krajšega časovnega roka med preostalo dobo
koristnosti opredmetenega osnovnega sredstva ali preostalim časom trajanja ustrezne najemne pogodbe.
Naložbene
nepremičnine
Naložbene nepremičnine so prikazane kot sredstva, če so nepremičnine v posesti, da bi prinašale najemnino
ali povečevale vrednost dolgoročnih naložb, vendar samo, če je mogoče zanesljivo določiti njihovo nabavno
vrednost in predvideti, da bodo v prihodnosti gospodarske koristi, povezane s sredstvom, pritekale v družbo.
Naložbene nepremičnine se vrednotijo po nabavni vrednosti, ki vključuje nakupno ceno in dodatne stroške, ki
jih je mogoče neposredno pripisati nakupu.
Poznejši stroški se pripišejo naložbeni nepremičnini in povečajo njeno vrednost sorazmerno z višjimi
gospodarskimi koristmi, ki jih družba pričakuje v prihodnosti v primerjavi s prvotno pripoznanimi gospodarskimi
koristmi.
Naložbene nepremičnine, z izjemo deležev vrednosti, ki se nanašajo na zemljišča, se amortizirajo sistematično
skozi celotno dobo koristnosti sredstva; iz metode amortiziranja je razviden vzorec, po katerem naj bi
prihodnje gospodarske koristi sredstva pritekale v podjetje.
V nadaljevanju je prikazana amortizacijska stopnja, ki odraža dobo koristnosti, pripisano naložbenim
nepremičninam družbe:
Naložbene nepremičnine
Zgradbe
Neopredmetena
dolgoročna sredstva
3 %
V računovodskih izkazih so prikazana razpoznavna neopredmetena sredstva, katerih nabavno vrednost je
mogoče zanesljivo določiti in za katera je mogoče pričakovati, da bodo v prihodnosti prinašala gospodarske
koristi. Ta sredstva so prikazana po nabavni vrednosti, izmerjeni na podlagi meril, določenih za opredmetena
osnovna sredstva. V primeru, da je njihova doba koristnosti točno določena, torej končna, se amortizirajo
sistematično skozi celo dobo koristnosti. Amortizacija se začne, ko je stalno sredstvo na voljo za uporabo
oziroma ko začne sredstvo nuditi gospodarske koristi družbi.
V nadaljevanju je prikazana amortizacijska stopnja, ki odseva dobo koristnosti, pripisano neopredmetenim
sredstvom s končno dobo koristnosti:
Neopredmetena sredstva z določeno dobo koristnosti
Patentne in druge pravice
Programska oprema
stalne stopnje v 3 poslovnih letih
stalne stopnje v 3-5 poslovnih letih
Neopredmetena sredstva z nedoločeno dobo koristnosti se ne amortizirajo, temveč se vsako leto izvede
preizkušanje oslabitve (impairment test), tudi če ni pokazateljev, ki bi opozarjali na oslabitev sredstva.
Stroški oglaševanja so neposredno pripoznani v izkazu poslovnega izida.
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Oslabitev sredstev
(impairment)
Za nepremičnine, naprave, stroje, druga dolgoročna sredstva in neopredmetena osnovna sredstva se izvede
preizkušanje oslabitve, če so zabeleženi dogodki ali stanja, ki kažejo na možnost neiztržljivosti njihove
knjigovodske vrednosti. Ko vrednost sredstva preseže nadomestljivo vrednost, družba pripozna ustrezne
izgube v izkazu poslovnega izida.
Lastne delnice
V skladu z MRS 32 in 39 se vrednost lastnih delnic odšteje od čistega kapitala; tudi razlike, ki nastanejo
pri dodatnih nakupnih ali prodajnih poslih, se neposredno pripoznajo kot gibanje kapitala, ne da bi bile
pripoznane v izkazu poslovnega izida.
Naložbe
Naložbe v delnice
odvisnih in povezanih
družb
Deleži, prikazani pod to postavko, so dolgoročne naložbe.
Odvisna družba je podjetje, ki ga naložbenik obvladuje. Obvladovanje je možnost odločanja o finančnih in
poslovnih usmeritvah podjetja z namenom pridobivanja koristi od njegovega delovanja.
Povezana družba je podjetje, v katerem ima naložbenik pomemben vpliv pri strateških odločitvah, čeprav ga
ne obvladuje; pomemben vpliv se predpostavlja v primeru, da ima družba KB1909 posredno ali neposredno
več kot 20 % pravic do glasovanja na redni skupščini.
Deleži v odvisnih in povezanih družbah so pripoznani po nabavni vrednosti, zmanjšani za morebitne oslabitve,
s čimer se njihovo vrednost prilagodi ustrezni nadomestljivi vrednosti, kot predvideva MRS 36 – Oslabitev
sredstev. Ko te izgube ni več oziroma je nižja, se knjigovodska vrednost poveča do višine nove ocene
nadomestljive vrednosti, ki vsekakor ne more presegati izvirne nabavne vrednosti.
Odprava izgube zaradi oslabitve se pripozna v izkazu poslovnega izida. S tem v zvezi naj omenimo, da je
družba KB1909 v skladu z italijanskimi računovodskimi standardi v preteklosti vrednotila deleže v odvisnih in
povezanih družbah po nabavni vrednosti, zmanjšani za morebitne oslabitve.
Ob upoštevanju načina ustvarjanja in/ali pridobivanja deležev ter spreminjanja njihove vrednosti v prejšnjih
poslovnih letih velja, da je ob prvi uvedbi standardov MSRP mogoče razvrednotenja in morebitne razveljavitve
izgub zaradi oslabitev, ki so bile pripoznane v računovodskih izkazih, sestavljenih po italijanskih računovodskih
standardih, upoštevati kot ustrezne tistim, ki bi bile pripoznane na podlagi standardov MSRP.
Če delež izgube odvisne družbe, ki pripada družbi KB1909, presega knjigovodsko vrednost kapitalske
udeležbe, se njena vrednost v celoti razveljavi, presegajoči delež izgube pa se pripozna kot sklad v pasivnih
postavkah v primeru, da mora družba KB1909 za to odgovarjati.
Prejete dividende se pripoznajo v izkazu poslovnega izida v trenutku, ko je priznana pravica do takšnega
prejemka.
Druge naložbe
Naložbe v delnice drugih manjših družb, za katere ni razpoložljiva tržna cena, so prikazane po nabavni
vrednosti, zmanjšani za morebitne oslabitve.
Finančna sredstva
Finančna sredstva se začetno knjižijo po nabavni vrednosti, povečani za dodatne nakupne stroške, kar
ustreza pošteni vrednosti izplačane protivrednosti. Nakupi in prodaje finančnih sredstev so knjiženi na dan
podpisa pogodbe. Po začetni vknjižbi se finančna sredstva vrednotijo v skladu z njihovo razvrstitvijo, kakor
je prikazano v nadaljevanju:
- Finančna sredstva po pošteni vrednosti, katerih spremembe so pripoznane v izkazu poslovnega izida
Ta kategorija zajema sredstva v posedovanju za prodajo, ki so bila odkupljena z namenom prodaje v kratkem
roku. Ob zaključku poslovnega obdobja se ta sredstva vrednotijo po pošteni vrednosti; ko gre za vrednostne
papirje, uvrščene v trgovanje na borzi, se pri tem uporabi ustrezne tržne vrednosti, ki so po potrebi prevedene
na podlagi menjalnega tečaja ob koncu poslovnega leta; dobički in izgube, ki nastajajo zaradi vrednotenja po
pošteni vrednosti, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida.
- Finančna sredstva v lasti do zapadlosti
Finančna sredstva, ki jih družba namerava obdržati v portfelju do zapadlosti in za katera so predvidena redna
fiksna oziroma določljiva izplačila s točno določenim rokom, so uvrščena v kategorijo finančnih sredstev v
lasti do zapadlosti.
Dolgoročne finančne naložbe v lasti do zapadlosti se po začetni vknjižbi vrednotijo po nabavni vrednosti,
zmanjšani za amortizacijske zneske, izračunane glede na dejansko diskontno obrestno mero, s čimer se
diskontira ocenjena prihodnja izplačila ali unovčitve za celotno dobo koristnosti finančnega instrumenta.
- Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, zajemajo vsa sredstva, ki ne pripadajo nobeni od zgoraj opisanih
kategorij.
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Po začetni vknjižbi po nabavni vrednosti se finančna sredstva v posedovanju za prodajo pripoznajo po pošteni
vrednosti; dobički in izgube iz vrednotenja so pripoznani v posebni postavki čistega kapitala, dokler sredstva
ostanejo v portfelju in ni zabeleženih izgub zaradi oslabitve.
Poštena vrednost vrednostnih papirjev, uvrščenih v trgovanje na organiziranih trgih, se določi na podlagi tržne
cene, zabeležene ob koncu borznega trgovanja na dan zaključka poslovnega leta.
- Posojila in terjatve
Pod to postavko so pripoznana neizpeljana finančna sredstva, ki niso uvrščena v trgovanje na delujočem trgu
in za katera so predvidena redna fiksna oziroma določljiva izplačila.
Ta sredstva so pripoznana po nabavni ceni, zmanjšani za amortizacijske zneske, izračunane glede na
dejansko diskontno obrestno mero. Poleg tega, da so dobički in izgube pripoznani v izkazu amortizacije,
so v primeru knjigovodske razveljavitve financiranj in terjatev oziroma izgub zaradi oslabitve prikazani tudi v
izkazu poslovnega izida.
Druga dolgoročna
sredstva
Pripoznana so po nominalni vrednosti, zmanjšani za morebitne izgube zaradi oslabitve.
Poslovne terjatve
Poslovne terjatve so pripoznane po nominalni vrednosti, zmanjšani za ustrezno oslabitev, ki odraža
pričakovano iztržljivo vrednost.
Razpoložljiva denarna
sredstva in njihovi
ustrezniki
Postavka denarnih sredstev in njihovih ustreznikov zajema blagajno, bančne tekoče račune in depozite na
odpoklic.
Finančne obveznosti
Finančne obveznosti, z izjemo izvedenih instrumentov, so najprej knjižene po nabavni vrednosti, ki ustreza
pošteni vrednosti, zmanjšani za stroške transakcije, ki jih je mogoče neposredno pripisati dodelitvi obveznosti.
Po začetnem pripoznavanju se finančne obveznosti vrednotijo po načelu amortiziranih stroškov, pri čemer se
uporablja izvirna dejanska obrestna mera.
Odpravnine in zaslužki
zaposlencem
Znesek, knjižen med obveznosti zaradi zaslužkov zaposlencem, je pripoznan po dejanski vrednosti
obveznosti na dan zaključka poslovnega leta; vrednotenje obveznosti preverjajo samostojni aktuarji.
Znesek, ki ga je treba pripoznati kot strošek v izkazu poslovnega izida, sestavljajo naslednji elementi:
- pokojninski stroški sprotnega službovanja;
- stroški obresti;
- aktuarski dobički in izgube.
Družba se ne poslužuje metode pasu, zato so aktuarski dobički in izgube takoj pripoznani v izkazu poslovnega
izida.
Pravice do povračil, ki so jih zaposleni nakopičili v poslovnem letu, in aktuarski dobički ali izgube so pripoznani
pod postavko stroškov za osebje; finančna komponenta, torej obveznost, ki bi jo družba zabeležila, če bi
na trgu pridobila finančna sredstva, ki ustrezajo vrednosti odpravnin, je prikazana pod postavko finančnih
prihodkov (odhodkov).
Poslovne obveznosti
Nanašajo se na trgovske dobave in so knjižene po nominalni vrednosti.
Druge kratkoročne
obveznosti
Nanašajo se na različne posle in so knjižene po nominalni vrednosti.
Izvedeni finančni
instrumenti
Družba KB1909 dosledno upošteva svojo strategijo, zato z izvedenimi finančnimi instrumenti ne izvaja
špekulacijskih poslov.
Posli, ki glede na uveljavljene politike upravljanja s tveganji izpolnjujejo zahteve računovodskih načel za
obračunavanje varovanja pred tveganjem (hedge accounting), se upoštevajo kot “kritni”, medtem ko se tisti,
ki tovrstnih zahtev ne izpolnjujejo, čeprav so bili vzpostavljeni z namenom kritja, upoštevajo kot tržljivi.
Za računovodske namene so kritni posli opredeljeni kot zaščitne poštene vrednosti (fair value hedge), če
so namenjeni kritju sprememb tržne vrednosti osnovnega sredstva ali obveznosti; če pa so namenjeni
kritju spremenljivosti denarnih tokov, ki jo povzroča obstoječe sredstvo ali obveznost oziroma v prihodnosti
predvidena transakcija, so opredeljeni kot postavke za varovanje denarnega toka (cash flow hedge).
Dobički in izgube, ki nastanejo zaradi vrednotenja po tržni ceni finančnih derivatov, opredeljenih kot zaščitne
poštene vrednosti, ki torej izpolnjujejo pogoje za računovodenje pod postavko kritnih transakcij, so pripoznani
v izkazu poslovnega izida.
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KB1909_2010
Dobički in izgube, ki nastanejo zaradi vrednotenja po tržni ceni finančnih instrumentov, opredeljenih za
varovanje denarnega toka, ki torej izpolnjujejo pogoje za računovodenje pod postavko kritnih transakcij, so
neposredno pripoznani v kapitalu. Spremembe poštene vrednosti izvedenih instrumentov, ki niso opredeljeni
kot kritne postavke, so prikazane v izkazu poslovnega izida obdobja, v katerem so se pojavile.
Neučinkoviti del kritnih izvedenih finančnih instrumentov se vrednoti ob zaključki poslovnega leta, ustrezna
sprememba poštene vrednosti pa se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Prispevki
Prispevki so knjiženi po obračunskem načelu in pripoznani v izkazu poslovnega izida pod postavko drugi
prejemki in prihodki od poslovanja.
Pripoznavanje
prihodkov in stroškov
Od prihodkov in stroškov so odšteta povračila, popusti in odbitki.
Prihodki od storitev so pripoznani, ko so storitve opravljene, v skladu z ustreznimi pogodbami; prihodki od
prodaje blaga so pripoznani v trenutku, ko se pomembnejša tveganja in koristi, povezana s posedovanjem
blaga, prenesejo na kupca.
Stroški so pripoznani po obračunskem načelu.
Finančni prihodki in
odhodki
Finančni prihodki in odhodki so pripoznani po obračunskem načelu.
Davek iz dobička
Davke iz dobička sestavlja seštevek tekočih in odloženih davkov.
Tekoči davki so obračunani na podlagi obdavčljivega dohodka poslovnega leta. Obdavčljivi dohodek ni enak izidu,
pripoznanemu v izkazu poslovnega izida, saj ne zajema pozitivnih in negativnih komponent, ki bodo obdavčljive
oziroma odbitne šele v naslednjih poslovnih letih ali nikoli.
Obveznosti za tekoče davke so obračunane na podlagi veljavnih stopenj oziroma stopenj, ki so veljale na dan sestave
računovodskih izkazov, in so pripoznane pod postavko Obveznosti do davčne uprave.
V zvezi z davkom od dohodkov pravnih oseb (Ires) naj omenimo, da je družba KB1909 uveljavila t. i. nacionalno davčno
konsolidacijo, kot je predvidena v členu 117 in nadaljnjih členih enotnega besedila zakonov o davku od dohodkov št.
917/1986 (TUIR), z odvisnimi družbami Mipot S.p.A., Mark Medical S.p.A. in Cogeco S.p.A.
V ta namen je z odvisno družbo sklenila ustrezno pogodbo, ki vsebuje predpise za prenos davčnih postavk in zlasti
postavk tekočih davkov. Vnaprej plačani davki in odloženi davki, obračunani med določanjem dohodka odvisne družbe,
se ne prenesejo matični družbi KB1909, temveč ostanejo pripisani odvisni družbi.
Sredstva in obveznosti od vnaprej plačanih in odloženih davčnih obveznosti so določeni na podlagi začasnih razlik med
vrednostmi, izmerjenimi na podlagi načel Civilnega zakonika, in ustreznimi obdavčljivimi vrednostmi, izmerjenimi za
davčne namene.
Če je komponenta, ki povzroča razliko, pripoznana v izkazu poslovnega izida, je protipostavka odloženih davkov
pripoznana kot postavka davkov od dohodkov; če pa je pripoznana neposredno v postavkah kapitala, se tudi
protipostavka odloženega davčnega učinka pripozna neposredno v postavkah kapitala.
Sredstva za vnaprej plačane davke se pripoznajo v računovodskih izkazih samo, če obstaja zanesljiva možnost
njihovega povračila v prihodnosti.
Sredstva in obveznosti za vnaprej plačane in odložene davke se sistematično vrednotijo, da bi upoštevali morebitne
spremembe zakonskih določb oziroma davčnih stopenj; učinek sprememb davčnih stopenj na zgoraj omenjene vrste
davkov se pripozna v izkazu poslovnega izida ali v postavkah kapitala glede na računovodsko načelo, po katerem je
bila začetno knjižena davčna postavka, na katero se sprememba davčne stopnje nanaša, in sicer v poslovnem letu,
ko se sprememba pojavi.
Merila za pretvorbo
postavk v tuji valuti
Transakcije v tujih valutah so začetno knjižene ob upoštevanju menjalnega tečaja, veljavnega na dan transakcije.
Realizirane tečajne razlike pri prejemu plačil za terjatve in izplačilu dolgov v tuji valuti so pripoznane v izkazu poslovnega
izida. Ob zaključku poslovnega leta so sredstva in obveznosti v tuji valuti, razen stalnih sredstev, pripoznana po tečaju
v veljavi na datum zaključka poslovnega leta, ustrezni dobički in izgube pa so pripoznani v izkazu poslovnega izida; če
iz pretvorbe izvira čisti dobiček, se za pripadajočo vrednost vpiše rezervo, katera ostane nerazpoložljiva do dejanske
uresničitve dobička.
Nedenarne postavke, pripoznane po pošteni vrednosti v tuji valuti, se pretvorijo po menjalnem tečaju, ki velja na dan
obračuna poštene vrednosti.
Upravljanje tveganj
Sistem upravljanja s tveganji, ki ga uveljavlja družba KB1909, je podrobno opisan v Poročilu o poslovanju. 732
Uporaba ocen
Za sestavo računovodskih izkazov in ustreznih pojasnil, ki jih predvidevajo standardi MSRP, mora družba uveljavljati
ocene in domneve, ki vplivajo na vrednost sredstev in obveznosti, pripoznanih v računovodskih izkazih, ter na
informacije v zvezi s potencialnimi sredstvi in obveznostmi. Ocene se med drugim uporabljajo za pripoznavanje
rezervacij za kreditna tveganja, amortizacij, razvrednotenj sredstev, nadomestil zaposlenim, davkov ter drugih
rezervacij in skladov. Rezultati, ki bodo razvidni ob zaključni bilanci, bi se lahko razlikovali od teh ocen. Ocene in
predpostavke redno revidiramo, učinki vsake spremembe pa so prikazani v izkazu poslovnega izida v poslovnem letu,
v katerem je sprememba nastala.
203
Pojasnila h glavnim postavkam sredstev
1. Opredmetena
osnovna sredstva
NABAVNA VREDNOST
31.12.2009
Nakupi Prerazvrstitve (Odtujitve)
Civilne zgradbe
Lahke zgradbe
Skupaj zemljišča in zgradbe
1.991.636
0
0
31.12.2010
0
1.991.636
48.356
0
0
0
48.356
2.039.992
0
0
0
2.039.992
Splošne naprave
872.278
97.897
127.400
0
1.097.575
Skupaj naprave in stroji
872.278
97.897
127.400
0
1.097.575
0
-350
28.960
0
-350
28.960
Druge naprave in oprema
28.184
1.126
Skupaj industrijska in trgovska oprema
28.184
1.126
Vozila
111.308
35.488
0
0
146.796
Pohištvo, pisarniške naprave in oprema
840.950
54.778
35.204
0
930.932
Elektronske naprave
169.133
32.555
3.180
-2.344
202.524
Umetniška dela
Naložbe v izboljšavo sredstev v lasti tretjih
oseb
Skupaj druga sredstva
389.043
70.684
0
0
459.727
4.288
0
0
0
4.288
1.514.721 193.505
38.384
-2.344
1.744.267
Predujmi za opredmetena osnovna sredstva
Skupaj osnovna sredstva v gradnji in
izdelavi in predujmi
Skupaj
AMORTIZACIJSKI SKLAD (POPRAVKI
VREDNOSTI)
Amortizacijski sklad Civilne zgradbe
466.019
478.610
-551.767
0
392.862
466.019 478.610
-551.767
0
392.862
4.921.194 771.139
-385.983
-2.694
5.303.656
Prerazvrstitve (Odtujitve)
31.12.2010
31.12.2009 Amortizacija
0
24.382
24.382
Amortizacijski sklad Lahke zgradbe
2.418
4.836
0
0
7.254
Skupaj zemljišča in zgradbe
2.418
29.218
0
0
31.636
0
0
729.212
0
0
729.212
Amortizacijski sklad Splošne naprave
655.192
74.020
Skupaj naprave in stroji
655.192
74.020
Amortizacijski sklad Druge naprave in
oprema
Skupaj industrijska in trgovska
oprema
Amortizacijski sklad Vozila
Amortizacijski sklad Pohištvo, pisarniške
naprave in oprema
Amortizacijski sklad Elektronske naprave
Amortizacijski sklad Naložbe v izboljšavo
sredstev v lasti tretjih oseb
Skupaj druga sredstva
Skupaj
24.196
5.107
-7.666
-35
21.602
24.196
5.107
-7.666
-35
21.602
45.700
31.852
0
0
77.552
563.072
68.751
0
0
631.823
72.018
28.283
7.666
-204
107.763
4.288
0
0
0
4.288
685.079
128.886
7.666
-204
821.426
-239
1.603.877
1.366.885
237.231
0
204
KB1909_2010
ČISTA VREDNOST
Industrijske zgradbe
Lahke zgradbe
Skupaj zemljišča in
zgradbe
31.12.2009
Nakupi -Amortizacije Prerazvrstitve Odtujitve 31.12.2010
1.991.636
0
-24.382
0
0
1.967.254
45.938
0
-4.836
0
0
41.102
2.037.574
0
-29.218
0
0
2.008.356
Splošne naprave
217.086
97.897
-74.020
127.400
0
368.363
Skupaj naprave in stroji
217.086
97.897
-74.020
127.400
0
368.363
3.988
1.126
-5.107
7.666
-315
7.358
3.988
1.126
-5.107
7.666
-315
7.358
Druge naprave in oprema
Skupaj industrijska in
trgovska oprema
Vozila
Pohištvo, pisarniške naprave
in oprema
Elektronske naprave
Umetniška dela
Naložbe v izboljšavo sredstev
v lasti tretjih oseb
Skupaj druga sredstva
Predujmi za opredmetena
osnovna sredstva
Skupaj osnovna sredstva
v gradnji in izdelavi in
predujmi
Skupaj
65.607
35.488
-31.852
0
0
69.243
277.877
54.778
-68.751
35.204
0
299.108
97.115
32.555
-28.283
-4.486
-2.140
94.761
389.043
70.686
0
0
0
459.729
-0
0
0
0
0
-0
829.642 193.507
-128.886
30.718
-2.140
922.841
466.019 478.610
0
-551.767
0
392.862
466.019 478.610
0
-551.767
0
392.862
3.554.309 771.140
-237.231
-385.983
-2.455
3.699.779
Sprememba pri postavki »osnovna sredstva v gradnji in izdelavi« zadeva zaključek izrednih obnovitvenih
del nepremičnine na trgu Piazza Vittoria v Gorici.
Amortizacije so znašale 237.231 evrov in so bile določene v razmerju do preostale dobe koristnosti
dobrin.
2. Naložbene
nepremičnine
NABAVNA VREDNOST
31.12.2009
Naložbene nepremičnine
10.850.789
13.517
0
385.983
11.250.288
10.850.789
13.517
0
385.983
11.250.288
Oslabitve Prerazvrstitve
31.12.2010
Skupaj
AMORTIZACIJSKI SKLAD
(POPRAVKI VREDNOSTI)
Naložbene nepremičnine
Skupaj
ČISTA VREDNOST
Naložbene nepremičnine
Skupaj
Nakupi Prevrednotenja Prerazvrstitve
31.12.2009 Amortizacija
31.12.2010
3.627.632
296.982
0
0
3.924.614
3.627.632
296.982
0
0
3.924.614
31.12.2009
Nakupi
(Amortizacije) Prerazvrstitve
31.12.2010
7.223.157
13.517
-296.982
385.983
7.325.675
7.223.157
13.517
-296.982
385.983
7.325.674
Postavka »naložbene nepremičnine« zajema neproizvodne stanovanjske, poslovne in trgovinske nepremičnine, ki so oddane v najem tretjim osebam in nekaterim družbam skupine. Spremembe, nastale v času
poslovnega leta, so podrobno opisane v opombah k razdelku 1. Opredmetena osnovna sredstva.
205
Nabavna vrednost nepremičninskih naložb zajema prevrednotenja, opravljena na podlagi zakonskih določil, ki so podrobno prikazana spodaj (prikazani zneski so v tisočih evrov).
Nepremičnine v Gorici
Corso Verdi 55
98
1.214
Amortizacijski
popravki
Bilančna
vrednost
1.014
967
528
141
Corso Verdi 51
94
17
7
82
55
145
Corso Verdi 53
102
4
13
189
158
150
Corso Verdi 57
625
-
27
291
383
560
Corso Verdi 47
405
-
-
-
115
290
Corso Verdi 51 int.
473
-
-
413
226
660
Corso Verdi 53
Skupaj
3. Neopredmetena
sredstva
Nabavna
Zakon
Zakon
Zakon
vrednost 72/1983 413/1991 342/2000
131
-
-
66
68
129
2.358
162
145
2.255
2.019
2.901
NABAVNA VREDNOST
31.12.2009
Nakupi Prerazvrstitve
31.12.2010
Patentne pravice in pravice do uporabe zunaj
pridobljenih izumov
Skupaj patentne pravice in pravice do uporabe
izumov
0
13.990
13.990
0
13.990
Programska oprema iz zunanje nabave
Skupaj druga neopredmetena dolgoročna
sredstva
62.420
4.185
3.672
70.277
62.420
4.185
3.672
70.277
Predujmi za neopredmetena dolgoročna sredstva
Skupaj osnovna sredstva v gradnji in izdelavi in
predujmi
3.672
60.000
-3.672
60.000
3.672
60.000
-3.672
60.000
Skupaj
80.082
AMORTIZACIJSKI SKLAD (POPRAVKI VREDNOSTI)
64.185
144.267
31.12.2009 Amortizacija Prerazvrstitve 31.12.2010
Patentne pravice in pravice do uporabe zunaj
pridobljenih izumov
Skupaj patentne pravice in pravice do uporabe
izumov
806
13.184
12.378
806
13.184
15.499
64.084
48.586
15.499
64.084
60.964
ČISTA VREDNOST
31.12.2009
Patentne pravice in pravice do uporabe zunaj
1.612
pridobljenih izumov
Skupaj patentne pravice in pravice do
1.612
uporabe izumov
13.834
48.586
Skupaj
12.378
Programska oprema iz zunanje nabave
Skupaj druga neopredmetena dolgoročna
sredstva
Programska oprema iz zunanje nabave
13.990
16.305
77.269
Nakupi Prerazvrstitve (Amortizacije) 31.12.2010
0
0
-806
806
0
0
-806
806
3.672
-15.499
6.193
4.185
206
KB1909_2010
Skupaj druga neopredmetena
dolgoročna sredstva
Predujmi za neopredmetena dolgoročna
sredstva
13.834
4.185
3.672
-15.499
6.193
3.672
60.000
-3.672
0
60.000
3.672
60.000
-3.672
0
60.000
Skupaj osnovna sredstva v gradnji in
izdelavi in predujmi
Skupaj
19.118
64.185
-16.305
66.999
Sprememba v postavki » Predujmi za neopredmetena dolgoročna sredstva « velja za strošek nakupa dveh
izdelkov programske opreme iz zunaje nabave, ki se v poslovnem letu nista izvajala.
4. Dobro ime
5. Naložbe
Dne 31. decembra 2010 je postavka znašala 9.400 evrov (kot na dan 31. decembra 2009) in je povezana
s stroškom za nakup odseka podjetja iz Gorice, ki se ukvarja s prodajo živil in pijač na drobno. Ta dejavnost
podjetja je oddana v najem tretji osebi.
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
Deleži v odvisnih družbah
Deleži v povezanih družbah
Deleži v drugih podjetjih
Skupaj
24.564.261
20.722.874
3.841.387
179.002
179.002
0
3.011.514
883.834
2.127.680
27.754.777
21.785.710
5.969.067
Spodaj je podrobno prikazana sestava deležev s spremembami, ki so nastale v poslovnem letu 2010:
Saldo na dan
31.12.2009
%v
Knjigovodska
neposredni
vrednost
lasti
ODVISNE DRUŽBE
KB Finance
99,82 %
S.p.A.
Mark Medical
100,00 %
S.p.A.
Mipot S.p.A.
69,74 %
Vacuumtech
64 %
S.r.l.
Indules S.r.l.
96,67 %
Consulting
KB1909
70 %
d.o.o.
KB Invest
100,00 %
S.p.A.
Distriest
67,39 %
d.o.o.
Kronos
65,00 %
Electric S.r.l.
Cogeco
93,08 %
S.p.A.
Saldo na dan
31.12.2010
Spremembe med poslovnim letom 2010
Prodaje
Nakupi/
(deležev)/
Povečanje
Zmanjšanje
kapitala
kapitala
Rezerv.
%v
Prevrednot.
Knjigovodska
(uporaba
neposredni
(Razvredn.)
vrednost
skladov)
lasti
598.910
1.090
100,00 %
600.000
5.477.532
100,00 %
5.477.532
4.236.008 2.012.946
100,00 %
6.248.954
32.090
64 %
32.090
134.279
-48.203
96,67 %
86.076
692
70 %
692
1.213.433
100,00 %
1.213.433
4.000.000
67,39 %
4.000.000
0
365.282
-107.366
-157.916 100,00 %
100.000
5.029.931 1.775.554
Skupaj
20.722.875 4.154.872
0 -107.366
-206.119
100,00 %
6.805.485
24.564.262
207
POVEZANE DRUŽBE Slovenski
izobraževalni
35,29 %
konzorcij
Pneurom
25 %
S.A.
54.000
35,29 %
54.000
125.002
25 %
125.002
Skupaj
179.002
0
0
0
179.002
DRUGE DRUŽBE
Mainardo
S.r.l.
Immobiliare
Golf Club
Aviano
Adriaboats
S.r.l.
Mip d.d.
2 %
1.800
2 %
1.800
2.134
2.134
15,00 %
21.304
15,00 %
21.304
2,035 %
0
2,035 %
0
Hranilnica in
posoj. Vipava
Poteza
Innovation
and Growth
5,15 %
121.989
0
5,15 %
121.989
5,96 %
46.506
0
5,96 %
46.506
I.B.S.C. Scarl
18,18 %
10.000
0
18,18 %
10.000
0,00 %
50.100
0
0,00 %
50.100
6,74 %
630.000
0
6,74 %
630.000
KDD d.d.
0,00 %
0
1.377.680
12,50 %
1.377.680
Actual I.T. d.d.
0,00 %
0
750.000
10,00 %
750.000
Nova
Ljubljanska
Banka d.d.
Kraški Zidar
d.d.
Skupaj
Skupaj
21.785.710 6.282.552
883.833 2.127.680
0
0
0 -107.366 -206.119
3.011.513
27.754.777
Glavne spremembe, ki so nastale v poslovnem letu v odvisnih družbah, so naslednje:
Mipot S.p.A.: dne 13. aprila 2010 je družba odkupila 30,26 % delnic, udeležba družbe KB1909 sedaj
znaša 100 % kapitala družbe. Ob nakupu je predviden odlog plačila z zapadlostjo 30. marca 2013. Učinki
odloga plačila so bili pripoznani v skladu z odstavkom AG64 načela MRS 39, pri čemer je bila kot diskontna
stopnja uporabljena srednja obrestna mera na srednje- in dolgoročna posojila.
Indules S.r.l.: dne 12. oktobra 2010 je izredna skupščina družbenikov podjetja Indules S.r.l. sklenila
izničiti osnovni kapital s 156.000 evrov na 100.000 evrov za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010, pri čemer se deleži ne spremenijo. S tem dejanjem je bilo ugotovljeno razvrednotenje lastne
vrednosti deleža za znesek v višini 48.203 evrov.
Kronos Electric S.r.l.: dne 15. septembra 2010 je izredna skupščina družbenikov podjetja Kronos Electric S.r.l. sklenila zmanjšati osnovni kapital za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010 ter obnoviti
kapital v višini 100.000 evrov. V okviru te transakcije so se ostali družbeniki brez plačila in nepreklicno
odpovedali svoji pravici vpisa in vplačilom za kritje izgub, zato je KB1909 zagotovila kritje izgub v celoti in
obnovila osnovni kapital. S to transakcijo je bilo ugotovljeno razvrednotenje lastne vrednosti deleža v višini
157.916 evrov neto uporabe sklada za kritje izgub z dne 31. decembra 2009.
Dne 18. februarja 2011 je družba Kronos Electric prodala družbi Mipot Spa lastništvo sedeža podjetja,
organiziranega za izvajanje poslovanja na področju načrtovanja in razvoja naprav GPS/GPRS/GSM za delovanje izključno v okviru komercializacije tovrstnih izdelkov. Ta transakcija, zanimiva za družbo Mipot, ker
je ta naložba namenjena povečanju lastnih zmogljivosti na področju razvoja novih izdelkov, je povzročila
bistveno znižanje stalnih stroškov družbe Kronos in z novo dejavnostjo se predvidevajo pozitivni rezultati
že v letu 2011.
208
KB1909_2010
Cogeco S.p.A.: marca 2010 je družba odkupila 6,93 % delnic, tako da sedaj obvladuje 100 % osnovnega kapitala. Dne 15. aprila 2010 je družba Cogeco S.p.A. na izredni seji odločila za povečanje osnovnega
kapitala s 4.000.001 na 5.500.004 evrov z izdajo 288.462 prednostnih delnic z nominalno vrednostjo
5,20 evra, rezerviranih za družbo Finanziaria Regionale Friuli Venezia Giulia – Società per azioni – Friulia
S.p.A., z izjemo opcijske pravice, ki pripada KB1909. Dne 15. aprila 2010 je družba Friulia S.p.A. uveljavila opcijsko pravico, vpisala 288.461 prednostnih delnic in vplačala skupno 1.499.997,20 evrov, družba
KB1909 pa je vpisala 1 prednostno delnico in vplačala znesek v višini 5,20 evrov ter tako svoj delež v
družbi povečala na 72,73 %.
Istočasno je KB1909 podpisala pogodbo s Friulio S.p.A. , ki zavezuje KB1909 s prodajno opcijo (put) in
podeljuje pravico uveljavljanja nakupne opcije (call) na vpisani delež Friulie do leta 2015. Družba KB1909 je
v skladu z vsebino operacije, vpisala celotni delež v odvisni družbi in posojilo, ki sovpada z bodočo nakupno
opcijo 27,27 % družbe Cogeco S.p.A. pod »postavko finančne obveznosti do drugih«.
Glavne spremembe, ki so v poslovnem letu nastale v drugih družbah, so naslednje:
KDD d.d.: v prvih mesecih leta 2010 je bilo kupljenih 9,81 % delnic družbe KDD d.d., centralne klirinško
depotne družbe, s sedežem v Ljubljani. Družba posluje z dobičkom in je v poslovnem letu 2010 izplačala
dividende. V poslovnem letu je bilo odkupljenih še več delnic za deleže v skupni vrednosti 12,5 %. V teku leta
2011 je KB1909 odkupila dodatnih 62 delnic družbe KDD d.d. in s tem povečala svoj skupni delež v družbi na
24,81%.
Actual I.T. d. d.: dne 8. decembra 2010 je bilo odkupljenih 111.111 prednostnih delnic v višini 10 % osnovnega
kapitala družbe Actual I.T. d. d., enega glavnih distributerjev in razvijalcev programske opreme v Sloveniji,
katerega družbenik je Istrabenz d.d. Ta nakup predvideva odlog plačila z zapadlostjo dne 31. decembra 2014
in pripoznavanje letnih obresti v višini 6,5 % prodajalcu od sklenitve pogodbe o prodaji do plačila. Dne
4. februarja 2011 je KB1909 kupila še 244.444 prednostnih delnic družbe Actual I.T. d. d. s povečanjem
kapitala, prosto prenosljivih delnic in brez pravice glasovanja. KB1909 je trenutno lastnik 355.555 delnic, kar
pomeni 26,23 % osnovnega kapitala.
Naj omenimo, da družba KB1909 še vedno poseduje nepomemben delež v Tržaški kreditni banki – Banca di
Credito di Trieste, ki ga je pridobila s pridružitvijo družbe Medias S.p.A.; banka je trenutno v prisilni likvidaciji,
naložba pa je bila v celoti razvrednotena že leta 1996, ko je bila bančna ustanova v prisilni likvidaciji.
Analiza deležev v odvisnih družbah, povezanih družbah in družbah v skupnem podvigu s primerjavo med čisto
vrednostjo vpoklicanega kapitala in kapitalom je navedena v spodnji preglednici; opozarjamo, da se podatki
v naslednji preglednici navezujejo na izide z dne 31. decembra 2010, razen podatkov povezane družbe Ad
Formandum, katere podatki se vežejo na računovodski izkaz, zaključen 31. avgusta 2010, saj poslovno leto
družbe sovpada s trajanjem šolskega leta, ki se začne 1. septembra in konča 31. avgusta naslednjega leta.
Naziv
Kvota
Dobiček
Znesek
(izguba)
V
V
kapitala v
poslovnega neposredni posredni
evrih
leta v evrih
lasti
lasti
Sedež
Valuta
Osnovni
kapital
Gorica
EUR
600.000
941.987
222.926
100,00 %
Gorica
EUR
4.000.000
6.082.645
758.033
100,00 %
Krmin (GO)
EUR
780.000
4.556.402
617.368
100,00 %
Lastna
vrednost
Vrednost
deležev
600.000
941.990
5.477.532
6.082.645
6.248.954
4.556.402
ODVISNE DRUŽBE
KB Finance S.p.A.
Mark Medical S.p.A.,
edini deležnik
Mipot S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
Indules S.r.l.
Consulting KB1909
d.o.o.
KB Invest S.p.A., edini
deležnik
Distriest d.o.o.
Kronos Electric S.r.l.,
edini deležnik
Cogeco S.p.A.
Gorica
EUR
30.000
123.829
-42.099
64,00 %
32.090
79.251
Trst
EUR
100.000
92.308
-33.755
96,67 %
86.076
89.234
Srbija
RSD
282.333
-50.767
-52.889
70,00 %
692
-35.537
Gorica
EUR
1.000.000
877.818
141.851
100,00 %
1.213.433
877.818
Slovenija
EUR
940.540
6.352.811
869.625
67,39%
4.000.000
4.281.159
Trst
EUR
100.000
18.284
-181.820
100,00 %
100.000
18.284
Trst
EUR
5.500.004
6.478.870
680.519
100,00 %
6.805.484
6.478.870
209
Grimac S.p.A.
Auremiana d.o.o.
Transmedia S.p.A.
Trst
EUR
200.000
228.639
14.509
100,00 %
Slovenija
EUR
476.548
3.222.803
499.678
59,95 %
Gorica
EUR
1.500.000
1.389.133
-116.025
Hestja d.o.o.
Slovenija
EUR
125.188
(3.045)
-29.523
100,00 %
KBI d.o.o.
Slovenija
EUR
7.500
(15.747)
-23.247
100,00 %
AKK d.o.o.
Srbija
RSD
8.369.774
48.796
-44.266
80,00 %
Bosna
BAM
10.000
240.622
9.161
Vibis d.o.o.
Samed d.o.o.
Hrvaška
HRK
20.000
n.d.
n.d.
De Plano d.o.o.
Hrvaška
HRK
11.760.000
2.160.681
40.163
Gorica
EUR
100.000
96.893
19.803
RSD 105.723.821
1.322.396
22.474
EUR
1.167.317
2.066
Tmedia S.r.l.
Trevis Medical d.o.o.
Mladina d.d.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Kavaimpex d.o.o.
Srbija
Slovenija
75.120
90,86 %
60,00 %
60,00 %
79,46 %
99,00 %
75,50 %
60,63 %
Trst
EUR
98.800
107.281
-34.106
70,00 %
Hrvaška
HRK
3.361.700
2.753.198
3.125
60,00 %
Gorica
EUR
153.000
153.406
64
35,29 %
4,58 %
54.000
54.137
Romunija
RON
1.301.588
1.553.564
3.412
25,00 %
0,00 %
125.002
388.391
Gorica
EUR
1.500.000
1.468.237
-20.082
Gorica
EUR
100.000
83.610
-36.391
Trst
EUR
100.000
107.487
17.401
100,00 %
POVEZANE DRUŽBE
Slovenski
Izobraževalni Konzorcij
Pneurom S.A.
Società Immobiliare
del Carso
Carsia S.r.l.
AD Formandum
40,50 %
20,00 %
Naj opomnimo, da smo v računovodskem izkazu z dne 31. decembra 2005 prevrednotili deleže v družbah
Mipot S.p.A. in Mark Medical S.p.A. v skladu z zakonom 266/2005. Ta prevrednotenja smo izvedli na
podlagi specifičnih uradnih cenitev, ki so pokazale obstoj latentnih kapitalskih dobičkov, ki izhajajo predvsem iz opredmetenih sredstev.
Naj dodamo še, da kar zadeva družbo Mipot S.p.A., razlika med bilančno vrednostjo in pripadajočim
deležem čistega kapitala ne predstavlja izgube vrednosti, upoštevajoč pozitivne razultlate, ki jih je družba
dosegla v letu 2010 in predvidevanja za bodoča poslovna leta.
Razlika med bilančno vrednostjo in odnosnim deležem čistega kapitala, ki izhaja iz analize in primerjave
z bilančnimi podatki družbe Consulting KB1909 d.o.o., se pripisuje vplivu finančnih odhodkov na gospodarsko in premoženjsko strukturo odvisne družbe, ki je v svoje premoženje vpisala vrednost pomembne
naložbene nepremičnine, ki ga financira KB1909 in predmetno pomeni območje v središču Beograda. V
poslovnem letu 2010 je družba nadaljevala na področju pridobivanja potrebnih dovoljenj organov, ki so
pristojni za realizacijo pomembnega nepremičninskega projekta. Na podlagi povedanega velja, da razlika
med deležem čistega kapitala, ki pripada družbi KB1909, in vrednostjo deleža, vpisanega v računovodske
izkaze, ne predstavlja trajne izgube vrednosti.
Razliko med bilančno vrednostjo in odnosnim deležem čistega kapitala, ki izhaja iz analize in primerjave z
bilančnimi podatki družbe KB Invest S.p.A., je mogoče pripisati vrsti dejavnosti odvisne družbe, ki izvaja
nepremičninsko dejavnost (tudi prek svojih odvisnih podjetij): za to področje je običajno, da so pozitivni
rezultati vidni po zaključku ciklusa gradnje za posamezne projekte. Zato velja, da je omenjena razlika nadomestljiva z rezultati odvisne družbe in ne predstavlja izgube vrednosti. V poslovnem letu 2010 je karakteristična dejavnost potekala običajno – z izgradnjo stanovanjskih kompleksov in prodajo nekaj nepremičninskih
enot v Trstu, torej v skladu s predvidenim proračunom.
Analiza deleža v družbi Kronos Elektrik S.r.l. je podrobno opisana v predhodnih pojasnilih.
Razliko med bilančno vrednostjo in odnosnim deležem kapitala, ki izhaja iz analize in primerjave z bilančnimi podatki družbe Cogeco S.p.A., je mogoče pripisati pričakovani prihodnji donosnosti te družbe.
210
KB1909_2010
6. Finančna sredstva
(dolgoročna)
Znesek v višini 530.000 evrov se nanaša na finančno posojilo odvisni družbi KBInvest S.p.A., za katerega
je KB1909 odložila vse trenutne in prihodnje kreditne dejavnosti kot garancijo za finančni sklad, ki sta ga
družbi odobrili dve bančni ustanovi in ki zapade v plačilo 15.junija 2013.
7. Odložene terjatve
za davek
Odložene terjatve za davek smo pripoznali, saj obstaja velika verjetnost, da bodo v prihodnjih poslovnih
letih povrnjene, še zlasti, če doseženi obdavčljivi prihodek ne bo nižji od višine začasnih razlik, ki naj bi se
izničile.
Vnaprej plačani davek od dohodkov IRES (stopnja 27,50%)
Saldo na dan
Davki
Saldo na dan
Uporaba
31.12.2009
2010
31.12.2010
Rezervacije za sklad za razvrednotenje terjatev
12.390
8.160
Reprezentančni stroški
3.216
1.991
-
1.225
Izgube pri obračunanih tečajnih razlikah
8.650
-
412
9.062
520.850
77.601
31.100
474.350
6.776
3.944
-
2.832
551.882
91.696
31.511
491.698
Učinki prehoda na MRS
Drugo
Skupaj
-
4.230
Vnaprej plačani deželni davek na proizvodne dejavnosti
IRAP (stopnja 3,90 %)
Rezervacije za sklad za razvrednotenje terjatev
Reprezentančni stroški
Izgube pri obračunanih tečajnih razlikah
Učinki prehoda na MRS
Drugo
Skupaj
8. Druga dolgoročna
sredstva
9. Poslovne terjatve
Saldo na dan
31.12.2009
Uporaba
1.157
1.157
Davki
2010
Saldo na dan
31.12.2010
0
456
282
1.226
-
58
1.284
174
73.867
10.857
4.411
67.421
410
7
77.116
12.303
403
4.469
69.282
Sredstva v višini 173 evrov (4.189 evrov na dan 31. decembra 2009) se nanašajo na depozite.
Dne 31.decembra 2010 so poslovne terjatve znašale 1.974.426 evrov, v primerjavi z vrednostjo na dan
31. decembra 2009, pa so se neto znižale za 881.359 evrov. Razčlenjene so kot sledi:
Terjatve do tretjih strank
Sklad za razvrednotenje terjatev
Skupaj terjatve do tretjih strank
Terjatve do odvisnih družb
Terjatve do povezanih družb
Skupaj
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
1.725.006
2.500.196
-775.190
-122.978
-116.983
-5.995
1.602.028
2.383.213
-781.185
366.279
468.792
-102.513
6.120
3.781
2.338
1.974.426
2.855.786
-881.359
211
Spodnja preglednica prikazuje terjatve, razčlenjene glede na naravo in dospelost:
31.12.2010
Do 1 leta
31.12.2009
Od 1 do
5 let
Več kot
5 let
Do 1 leta
Od 1 do
5 let
Več kot
5 let
Terjatve do strank v Italiji
592.309
-
-
541.937
-
-
Terjatve do strank v tujini
1.132.697
-
- 1.958.259
-
-
Terjatve do odvisnih družb v Italiji
196.207
-
-
389.935
-
-
Terjatve do odvisnih družb v tujini
170.073
-
-
78.857
-
-
Terjatve do povezanih družb v Italiji
6.120
-
-
2.781
-
-
Terjatve do povezanih družb v tujini
-
-
-
1.000
-
-
- 122.978
-
-
- 116.983
-
-
1.974.426
-
- 2.855.786
-
-
Sklad za razvrednotenje poslovnih terjatev
Skupaj
Terjatve do strank se nanašajo na opravljene storitve ali financiranje.
Med terjatvami do strank v tujini je opazen znesek terjatev v višini 1.078.627 evrov, ki ustreza prodaji
deleža v družbi Protej Storitve in trgovina d.o.o. iz leta 2008 ,v plačilo pa je zapadel 15. decembra 2010.
V teku kleta 20101 je stranka posredovala upravnemu odboru KB1909 predlog o plačilu dolgovanega zneska za delež v družbi Protej d.o.o. Opozoriti je treba, da ta transkacija do danes še ni bila zaključena in bo
dovolila realizacijo vrednosti vpisane terjatve.
Terjatve do odvisnih družb vključujejo poslovne terjatve.
Poslovne terjatve se nanašajo predvsem na storitve, ki jih je družba KB1909 obračunala v breme odvisnih
družb na podlagi posebnih pogodb za storitve, izterljive do konca prihodnjega poslovnega leta.
Od vrednosti skupnih terjatev je odštet sklad za razvrednotenje poslovnih terjatev v višini 122.978 evrov,
ki je ustrezen in previdnostno vzpostavljen glede na pričakovano iztržljivo vrednost terjatev.
Spodnja preglednica podrobno prikazuje sestavo poslovnih terjatev do odvisnih in povezanih družb:
Saldo na dan
31.12.2010
Do odvisnih družb
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
KB Finance S.p.A.
-
943
- 943
Indules S.r.l.
-
2.583
- 2.583
195.676
4.000
191.676
4.332
3.562
770
-
30
- 30
Mark Medical Spa
Consulting KB1909 d.o.o.
Grimac S.p.A.
Tmedia S.r.l.
Trevis Medical d.o.o.
Transmedia S.p.A.
KBI d.o.o.
Hestja d.o.o.
Distriest d.o.o.
-
224
- 224
5.361
3.585
1.776
-
550
- 550
3.208
3.208
-
274
274
-
148.297
66.428
81.869
AKK d.o.o.
4.757
1.775
2.982
Samed d.o.o.
1.493
-
1.493
Mladina d.d.
2.351
25
2.326
243
381.524
- 381.281
Cogeco S.p.A.
212
KB1909_2010
Vidiz & Kessler S.r.l.
-
81
- 81
Kronos Electric S.r.l.
288
-
288
366.279
468.792
-102.513
Skupaj
Do povezanih družb
Slovik
-
662
- 662
Pneurom sa
-
1.000
- 1.000
5.965
2.119
3.846
155
-
155
6.120
3.781
2.339
Saldo na dan Saldo na dan
31.12.2010 31.12.2009
Spremembe
Ad Formandum, socialno podjetje
Carsia S.r.l.
Skupaj
10. Finančna sredstva
Finančne naložbe so sestavljene kot sledi:
Terjatve do odvisnih družb
Terjatve do povezanih družb
14.449.084
15.932.659
-1.483.575
629.318
512.472
116.846
5.508.481
169.791
5.338.690
138.263
138.263
-
-61.073
-61.073
-
Terjatve do drugih, od česar:
z zapadlostjo na preklic
iz dejavnosti odkupa terjatev
Sklad za razvrednotenje finančnih terjatev
Finančne terjatve do drugih družb
Vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo po pošteni vrednosti
Skupaj
45.000
-
45.000
17.862.211
18.603.483
-741.272
38.571.284
35.295.595
3.275.689
Sklad za popravek vrednosti finančnih terjatev vključuje razvrednotenje, zabeleženo ob zaključku poslovnega leta v primerjavi s posojili z zapadlostjo na preklic do družb v postopku likvidacije, ki ne pripadajo
skupini.
Postavka terjatev do odvisnih in povezanih družb vključuje financiranje in sredstva na tekočem računu, ki
jih je družba namenila naslednjim subjektom:
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
827.717
807.138
20.579
Consulting KB1909 d.o.o.
3.410.693
3.410.693
-
KB Finance S.p.A.
3.571.557
1.433.682
2.137.875
Do odvisnih družb
Transmedia S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
Grimac S.p.A.
238.027
315.649
- 77.622
1.511.458
1.200.341
311.118
768.268
-768.268
3.183.389
3.222.539
- 39.150
KBI d.o.o.
KB Invest S.p.A.
Tmedia S.r.l.
118.353
Hestja d.o.o.
235.453
-117.100
372.194
-372.194
AKK d.o.o.
250.000
250.000
-
Kronos Electric S.r.l.
351.415
499.044
-147.629
Mark Medical S.p.A.
323.757
-
323.757
213
KB Commodities Ltd
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
-
2.474.673
-2.474.673
626.680
900.000
-273.320
36.038
40.143
-4.105
2.842
-2.842
15.932.659
-1.483.575
Kavaimpex
14.449.084
Do povezanih družb
Slov.I.K.
Pneurom S.A.
Skupaj
57.546
50.884
6.662
571.773
461.588
110.185
629.318
512.472
116.847
15.078.402
16.445.131
-1.366.728
Financiranje odvisnih in povezanih družb v obliki tekočih računov se obračunava po obrestnih merah med
2,25 % in 10 %.
Postavka »Terjatev do drugih z zapadljostjo na preklic« vključuje za 3.698.568 evrov preostalo terjatev, ki
izhaja iz razmerja v obliki tekočega računa z družbo KBCommodities Ltd, katero je odvisna družba Cogeco
s.p.a odstopila tretji osebi v letu 2010. Postavka obenem zajema 1.651.861 evrov kar predstavlja financiranje dodeljeno družbi Actual I.T. d.d..
Postavka “Vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo po pošteni vrednosti” je razčlenjena kot sledi:
Opis
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Delnice tujih družb
3.103.924
3.042.400
61.524
Delnice v Italiji
9.643.890
10.187.036
543.146
456.020
370.546
85.474
2.692.574
2.421.357
271.217
7.558
180.823
173.266
107.252
107.252
10.815
Tuji ETF
Tuji delniški skladi
Delniški skladi v Italiji
Tuji obvezniški skladi
Tuji SICAV (Investicijske družbe z variabilnim
kapitalom)
Zavarovalni skladi v Italiji
7.194
18.010
150.217
143.906
6.312
Tuji mešani skladi
195.778
329.125
133.347
Nepremičninski skladi v Italiji
Tuje obveznice
Obveznice v Italiji
SKUPAJ
16.905
15.496
1.409
1.449.023
1.787.532
338.509
139.127
17.862.211
139.127
18.603.483
-741.272
MSRP 7 glede vrednosti finančnih instrumentov, pripoznanih v bilanci premoženjskega in finančnega stanja
po pošteni vrednosti, zahteva, da se beležijo na podlagi hierarhije, ki prikazuje pomembnost spremenljivk,
uporabljenih pri določanju poštene vrednosti. Ločimo naslednje ravni:
- 1. raven – vrednosti sredstev in obveznosti predmeta vrednotenja, ugotovljene na organiziranem trgu
- 2.raven – vložki, ki se razlikujejo od cen na prejšnji ravni in jih lahko na trgu opazujemo neposredno
(cene) ali posredno (derivati cen).
- 3. raven – vložki, ki ne temeljijo na ugotovljivih podatkih trga.
Vrednostne papirje za prodajo in vrednotene po pošteni vrednosti, ki jih ima v lasti KB1909, lahko pripoznamo k prvi ravni, saj vsi kotirajo na organiziranih trgih. Vrednotenje opravljeno na dan 31. decembra
2010 je privedlo do pripoznanja izgube v čistem kapitalu, v vrednosti 1.503.908 evrov z neto davčnim
učinkom.
214
KB1909_2010
11. Terjatve za tekoče
davke
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Konsolidirane davčne terjatve glede na odvisne družbe
752.055
891.443
-139.388
Skupaj
752.055
891.443
-139.388
Terjatve zaradi davčne konsolidacije izhajajo iz davčne konsolidacije, v katero se je družba KB1909 vključila z družbami Mipot S.p.A., Mark Medical Spa in Cogeco S.p.A. V ta namen so bile z družbami sklenjene
pogodbe za ureditev davčnih postavk, prenesenih s posebnim sklicevanjem na tekoče davke.
12. Druga kratkoročna sredstva
Terjatve za DDV
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
0
234.396
-234.396
Druge davčne terjatve
209.889
93.366
116.523
Terjatve do zavarovalnih družb
150.000
350.000
-200.000
87.292
61.332
25.960
Predujmi dobaviteljem
Terjatve do drugih strank
164.980
83.331
81.649
Depoziti in jamstva
100.000
105.000
-5.000
Druge tekoče terjatve
374.842
23.368
351.474
43.103
59.584
-16.481
1.130.106
1.010.377
119.729
Aktivne časovne razmejitve
Skupaj
Vse terjatve, prikazane v prejšnji preglednici, so izterljive in zato na njih niso bili izvedeni popravki vrednosti.
13. Denarna sredstva
Denarna sredstva na dan 31. decembra 2010 znašajo 1.300.239 evrov, sestavljajo pa jih gotovina v blagajni,
vrednost in depoziti na vpogled ali na kratek rok pri bankah, ki so dejansko na voljo in so takoj unovčljivi.
Pojasnila h glavnim postavkam obveznosti
14. Osnovni kapital in
rezerve
Spremembe, do katerih je prišlo pri kapitalu, so opisane v Izkazu gibanja kapitala.
V nadaljevanju so prikazane informacije, ki jih predvideva člen 2427, št. 7bis, v skladu s katerim morajo
biti posamezne postavke kapitala analitično predstavljene glede na razpoložljivost, izvor in uporabo v preteklih poslovnih letih.
Kapital
Saldo na dan 31.12.2010
Osnovni kapital
30.000.009
(Lastne delnice)
-433.070
Možna uporaba
Razpoložljiva kvota Rezerve dobičkov
Zakonska rezerva
1.025.498
B
Izredna rezerva
9.165.575
A,B,C
9.165.575
Rezerva za dobiček lastnih delnic
112.660
A,B,C
112.660
Druge rezerve
201.007
A,B,C
201.007
215
Rezerva zaradi učinkov MRS/MSRP
Preneseni dobički (izgube)
Skupaj kapital brez dobička poslovanja
-6.156.267
ni na voljo:
30.006
A,B,C
33.945.418
30.006
9.509.248
legenda: A za povečanje kapitala; B za kritje izgub; C za razdelitev delničarjem
Osnovni kapital
Osnovni kapital, v celoti vpoklican in vplačan, sestavlja 6.153.849 rednih delnic po nominalni vrednosti 3,25 evra
in 3.076.924 prednostnih delnic po nominalni vrednosti 3,25 evra. Lastniki prednostnih delnic nimajo pravice glasovanja na redni skupščini.
Rezerva za lastne
delnice
Postavka Rezerva za lastne delnice zajema postavko Rezerva za lastne delnice po nominalni vrednosti, ki je bila
vzpostavljena na podlagi standardov MRS/MSRP za število lastnih delnic v portfelju na dan 31. decembra 2010.
Na podlagi sklepa skupščine delničarjev z dne 29. Aprila 2010, je bilo v teku poslovnega leta kupljenih 378.887
lastnih delnic v skupni vrednosti 1.246.252 evrov in prodanih 260.930 delnic v posesti v vrednosti 956.998 evrov
po srednji ceni 3,67 evrov. Ustvarjen je bil tako skupni kosmati dobiček v višini 107.681 evrov. Dne 31. Decembra
2010 je družba imela v posesti 128.260 lastnih delnic, z nabavno vrednostjo 433.070 evrov.
Druge rezerve
K drugim rezervam je vključena postavka Skladi za splošna finančna tveganja v višini 142.049 evrov, ki je bila
prisotna že v računovodskem izkazu na dan 31.12.2002, sestavljenem v skladu z drugačnimi načeli od tistih, ki jih je
družba KB1909 zaradi zakonskih določil sprejela kasneje.
Rezerva zaradi učinkov
MRS/MSRP
Postavka Rezerva zaradi učinkov MRS/MSRP zajema negativen učinek vrednosti vrednostnih papirjev po pošteni
ceni ob koncu leta v višini 5.982.830 evrov, ki so naprodaj, na podlagi predhodno določenih meril. Vrednotenej opravljeno na dan 31. decembra 2010 je privedlo do pripoznanja izgube v čistem kapitalu, v vrednosti 1.503.908 evrov z
neto davčnim učinkom v višini 170.300 evrov.
15. Banke ter druge
srednje- in dolgoročne
finančne obveznosti
31.decembra 2010 so srednje- in dolgoročne obveznosti znašale 15.544.834 evrov (21.270.071 evrov na dan
31.decembra 2009), nanašajo pa se na obvezniška posojila, na hipotekarna posojila in na drugo financiranje, ki ga
je prejela družba KB1909.
31. decembra 2010 so kratkoročne obveznosti znašale 29.154.959 evrov (23.326.293 evrov na dan 31. decembra 2009) in zajemajo obveznosti do bank v višini 8.517.917 evrov, obveznosti do bank za kratkoročno financiranje
v višini 15.232.585 evrov ter kratkoročna obvezniška posojila v višini 5.404.457 evrov.
V nadaljevanju je prikazan seznam obveznosti na dan 31. decembra 2010:
31.12.2010
Do 1 leta
Obveznosti do imetnikov
obveznic
Obveznosti do bank
Obveznosti do drugih
Skupaj
Obveznosti do
imetnikov obveznic
31.12.2009
Od 1 do 5 let Več kot 5 let
Do 1 leta
Od 1 do 5 let Več kot 5 let
5.404.457
3.415.006
-
5.400.010
8.818.464
23.750.503
5.929.467
4.646.939
17.926.283
7.595.465
-
1.553.422
-
-
-
29.154.959
10.897.895
4.646.939 23.326.293
16.413.929
4.856.142
4.856.142
Naj spomnimo, da je bilo 16. novembra 2006 izdano obvezniško posojilo, ki ga sestavlja 10.000 obveznic
po nominalni vrednosti 1000 evrov z zapadlostjo 5 let od 15. decembra 2006, z rokom zapadlosti na dan
15. decembra 2011. Obveznice so bile 10. oktobra 2007 uvrščene v trgovanje na organiziranem prostem
trgu Ljubljanske borze (Slovenija).
Poleg tega je bilo dne 16. julija 2009 izdano dodatno obvezniško posojilo, ki ga sestavlja 205 obveznic
po nominalni vrednosti 50.000 evrov, z zapadlostjo 3 leta od 24. julija 2009, z rokom zapadlosti na dan
24. julija 2012. Obveznice so bile 21. januarja 2010 uvrščene v trgovanje na organiziranem prostem trgu
Ljubljanske borze (Slovenija).
216
KB1909_2010
Obveznosti do bank
V postavki obveznosti do bank so pripoznana naslednja posojila:
– hipotekarno posojilo v višini 866.052 (od česar 103.306 evrov zapade v plačilo v 1 letu, 571.723 evrov
zapade med 1 in 5. leti ter 191.023 evrov z dospelostjo v roku več kot 5 let) pri banki Banca di Cividale
S.p.A. na osnovi hipoteke na nepremičninah na trgu Piazza Vittoria v Gorici v višini 3.000.000 evrov.
–hipotekarno posojilo pri banki Banca Popolare Friuladria S.p.A. v višini 3.499.936 evrov z dospelostjo
na dan 23. maja 2020, zavarovanim s hipoteko na nepremičnino C.so Verdi v Gorici v višini 5.250.000
evrov.
– vzajemno posojilo v višini 2.396.827 evrov (od katerih 1.597.366 evrov z dospelostjo v roku 1 leta
in 799.461 evrov v roku od 1 do 5 let), ki sta ga dodelila bančna zavoda Interbanca S.p.A. in Banca
Antonveneta S.p.A., na podlagi katerega lahko banki po zakonu razrešita pogodbo, če po pregledu računovodskih izkazov ugotovita, da KB1909 ni upoštevala bilančnega dogovora, ki predvideva razmerje
čisti kapital/čisti finančni dolg > 0,50; po pregledu bilančnih podatkov na dan 31.decembra 2010 kaže,
da je bil omenjeni covenant spoštovan.
– hipotekarno posojilo v višini 1.422.697 (od česar 66.438 evrov z dospelostjo v roku 1 leta, 400.278
evrov z dospelostjo v roku 1 do 5 let in 955.981 evrov z dospelostjo v roku več kot 5 let) pri banki Mediocredito del Friuli Venezia Giulia na osnovi hipoteke na nepremičninah na naslovu Via Malta 2 v Gorici
v višini 2.400.000 evrov.
– hipotekarno posojilo v višini 1.994.275 evrov (od katerih 497.177 evrov z dospelostjo v roku 1 leta in
1.497.098 evrov v roku od 1 do 5 let), ki ga je dodelila Banca Nazionale del Lavoro Spa, na podlagi
katerega lahko banka po zakonu razreši pogodbo, če po pregledu konsolidiranih računovodskih izkazov
ugotovi, da skupina KB1909 ni upoštevala dogovorov, ki jih predvideva pogodba; po pregledu bilančnih
podatkov na dan 31.decembra 2010 kaže, da je bil omenjeni covenant spoštovan.
Izpostavljenost do bank se krije s kreditnimi linijami v skupni vrednosti 35.645.694 evrov.
16. Zaslužki
zaposlencem
Spodnja preglednica prikazuje spremembe v skladu za odpravnine:
Stroški Stroški
31.12.2009 službovanja obresti
2010 2010
Aktuarski
(Izplačila/
Druge
dobički ali
predplačila) spremembe
izgube 2010
31.12.2010
Zaslužki
zaposlencem
152.016
56.903
5.531
-8.432
-27.854
-356
177.809
Skupaj
152.016
56.903
5.531
-8.432
-27.854
-356
177.809
Pod to postavko so pripoznane rezervacije za odpravnine za zaposlene, od katerih so odšteti že dodeljeni
predujmi. Obračunane so ob upoštevanju skupnega zneska, ki ga bo vsak zaposleni nakopičil do dne, ko bo
predvidoma zapustil družbo (na podlagi statističnih hipotez in z uporabo aktuarskih tehnik). Delež obveznosti,
ki bo nastala v prihodnosti, je torej pripoznan po obračunskem načelu in diskontiran na datum sestave
računovodskih izkazov.
V skladu z določbami italijanskega Civilnega zakonika je sklad za odpravnine (TFR) pripoznan v računovodskih
izkazih po metodi, po kateri je treba upoštevati znesek, ki ga je vsak zaposlen nakopičil do datuma sestave
računovodskih izkazov, na podlagi hipoteze, da bi vsi zaposleni prekinili delovno razmerje na ta datum.
MRS 19 pa predvideva uveljavitev metode, po kateri mora znesek obveznosti za že nakopičena nadomestila
obdržati pričakovan datum razrešitve delovnega odnosa in mora biti diskontiran.
17. Odložene
obveznosti za davek
Saldo na dan Saldo na dan
31.12.2010 31.12.2009
Obveznosti za odložene davke
Spremembe 3.651
2.745
906
Obveznosti za odložene davke po MRS/MSRP
402.581
640.275
- 237.694
Skupaj
406.232
643.020
- 236.788
217
Sklad za odložene davke zajema začasne razlike, ki izhajajo iz vrednosti sredstev in obveznosti ter zadevnih davčnih vrednosti, ki so nastale predvsem zaradi zmanjšanja pozitivnih obračunanih tečajnih razlik, in
nastalih razlik zaradi uveljavitve standardov MRS/MSRP. Postavka Obveznosti za odložene davke po MRS/
MSRP vključuje tudi davčni učinek na vrednost po kapitalski metodi vrednostnih papirjev, razpoložljivih za
prodajo, vrednotenih po pošteni vrednosti v višini 378.654 evrov.
18. Sklad za tveganja
in stroške
Sprememba v skladu za tveganja in stroške, ki je bila na dan 31. decembra 2009 107.366 evrov, je posledica uporabe sklada za kritje izgub odvisne družbe Kronos Electric S.r.l., ki je bila že prej omenjena.
19. Druge srednje- in
dolgoročne obveznosti
31. decembra 2010 so znašala 1.416.309 evrov (31. decembra 2009 pa 12.950 evrov).
Postavka zajema vrednost srednje- in dolgoročnega preostalega dolga za nakup delnic v družbah Mipot
S.p.A. in Actual I.T. d.d., kar je že bilo omenjeno, zadnje plačilo pa zapade v plačilo 30. marca 2013 in 31.
decembra 2014 v zneskih 652.459 in 750.000 evrov.
20. Obveznosti do
dobaviteljev
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Obveznosti do dobaviteljev v Italiji
290.472
185.818
104.654
Obveznosti do dobaviteljev v tujini
124.535
56.999
67.536
1.357
76.722
-75.365
Obveznosti do odvisnih družb v Italiji
Obveznosti do odvisnih družb v tujini
Obveznosti do povezanih družb v Italiji
Skupaj
5.130
9.850
-4.720
14.900
35.040
-20.140
436.394
364.429
71.965
Obveznosti do dobaviteljev, ki so v celoti komercialne narave, zajemajo zneske za še neprejete fakture.
Tudi obveznosti do odvisnih in povezanih družb so komercialne narave in so tako razčlenjene:
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
-
69.512
-69.512
Do odvisnih družb
Tmedia S.r.l.
662
4.906
-4.244
Vidiz & Kessler S.r.l.
Transmedia S.p.A.
-
2.016
-2.016
Consulting KB1909 d.o.o.
-
4.720
-4.720
5.130
5.130
-
695
288
407
6.487
86.572
-80.085
11.000
35.040
-24.040
Mladina d.d.
Mark Medical S.p.A.
Skupaj
Do povezanih družb
Slovik
AD Formandum
Skupaj
3.900
-
3.900
14.900
35.040
-20.140
218
KB1909_2010
21. Obveznosti do
davčne uprave
Obveznosti do davčne uprave na dan 31. decembra 2010 znašajo 148.365 evrov (105.118 evrov na dan
31. decembra 2009). Njihova sestava je naslednja:
Obveznosti do državne blagajne zaradi davčnih odtegljajev
Obveznosti do državne blagajne za obračunani DDV
Druge obveznosti do davčne uprave
Skupaj
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
116.365
104.910
11.455
31.790
-
31.790
210
208
2
148.365
105.118
43.247
Davčne obveznosti so plačljive do konca naslednjega poslovnega leta.
22. Druge finančne
obveznosti – izvedeni
finančni instrumenti
Izvedeni finančni instrumenti
Skupaj
Saldo na dan
31.12.2010
113.093
Saldo na dan
31.12.2009
14.161
113.093
14.161
Spremembe
98.932
98.932
Izvedeni finančni instrumenti na dan 31.decembra 2010 znašajo 113.093 evrov in vključujejo negativno
pošteno vrednost pogodbe o zamenjavi obrestnih mer z dospelostjo 1. decembra 2014, sklenjene za
stabilizacijo obrestne mere posojila, ki ga je dodelila Banca Nazionale del Lavoro Spa za začetni znesek v
višini 2.500.000 evrov z dospelostjo 1. decembra 2014, ter negativno pošteno vrednost druge pogodbe
o zamenjavi obrestne mere z dospelostjo 31. decembra 2014, sklenjene za stabilizacijo obrestne mere
posojila v višini 3.500.000 evrov, z dospelostjo obrokov od 1.januarja 2010 do 31. decembra 2014, ki
ga je dodelila Banca Popolare Friuladria, ter negativno pošteno vrednost pogodbe o zamenjavi obrestnih
mer z dospelostjo 24. julija 2012, sklenjene za stabilizacijo obrestne mere posojila za obveznice, izdanega
leta 2009, zlasti za obroke, ki zapadejo v obdobju med vključno 24. julijem 2010 in 24. julijem 2012 v
pogodbeni kapital 6.666.667 evrov.
V poslovnem letu 2010 je bila zunanja družba zadolžena za preverjanje učinkovitosti kritja MRS. Preverjanje
se izvaja s posebnimi testi, ki so pokazali povečano učinkovitost uporabe MRS v povezavi obravnavanim
financiranjem.
Ti izvedeni finančni instrumenti so pripoznani kot postavke za varovanje denarnega toka, katerega spremembe poštene vrednosti so pripoznane pri čistemu kapitalu, kot je opisano v poglavju o pravilih vrednotenja.
23. Druge kratkoročne obveznosti
Druge kratkoročne obveznosti na dan 31.decembra 2010 znašajo 931.225 evrov (1.471.273 na dan
31.decembra 2009); njihova sestava je naslednja:
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
110.821
97.918
12.903
4.205
2.214
1.991
149.070
147.217
1.853
321
1.239
- 918
-
-
-
Druge obveznosti
437.440
977.738
- 540.298
Pasivni pripisi in izločitve
229.368
244.947
-15.579
Skupaj
931.225
1.471.273
-540.048
Obveznosti do socialnih zavodov
Obveznosti do članov upravnega in nadzornega sveta za
honorarje
Obveznosti do osebja
Predujmi strank
Obveznosti do delničarjev za dividende
Obveznosti do socialnih zavodov zajemajo prispevke, ki jih je družba dolžna izplačati pokojninskim zavodom za mesec december. Te obveznosti so izterljive do konca naslednjega poslovnega leta.
219
Obveznosti do osebja se nanašajo na plače in neizkoriščeni dopust.
Postavka »Druge obveznosti« zajema vrednost kratkoročnega preostalega dolga za nakup delnic družbe
Mipot S.p.A., ki je bil že prej omenjen, zadnje plačilo v višini 339.239 evrov pa zapade 30. marca 2011.
24. Izstavljena
jamstva
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
4.766.179
5.690.711
-924.532
Izstavljena jamstva
a) Poroštva:
odvisnim družbam
povezanim družbam
drugim družbam
-
100.000
-100.000
1.994.185
163.209
1.830.976
3.938.892
6.874.280
-2.935.388
10.699.256
12.828.200
-2.128.943
b) Druga izstavljena jamstva
odvisnim družbam
Skupaj
Znesek v višini 10.699.256 evrov zajema poroštva in pokroviteljske izjave, ki smo jih izdali bančnim ustanovam predvsem za kreditne linije, za katere so zaprosile naslednje družbe:
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Do odvisnih družb
Vacuumtech S.r.l.
195.000
270.000
-75.000
KB Finance S.p.A.
4.000.000
5.000.000
-1.000.000
Tmedia S.r.l.
79.777
104.500
-24.723
2.624.715
2.624.715
-0
400.000
1.600.000
-1.200.000
-
205.188
-205.188
Mark Medical S.p.A.
785.200
785.200
-
KB Commodities Ltd
-
1.735.388
-1.735.388
Kronos Electric S.r.l.
240.000
240.000
-
Trevis Medical d.o.o.
185.250
-
185.250
Transmedia S.p.A.
KB Invest S.p.A.
KBI d.o.o.
De Plano d.o.o.
195.130
-
195.130
8.705.071
12.564.991
-3.859.920
Pneurom sa
-
100.000
-100.000
Skupaj
-
100.000
-100.000
Adriaboats S.r.l.
75.000
75.000
-
Mainardo S.r.l.
48.208
88.209
-40.001
163.209
-40.001
Skupaj
Do povezanih družb
Do drugih družb
KB Commodities Ltd
Skupaj
1.870.977
1.994.185
220
KB1909_2010
Pojasnilo h glavnim postavkam izkaza poslovnega izida
25. Drugi prejemki in
prihodki iz poslovanja
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Prihodki iz oddajanja nepremičnin v najem
338.329
300.057
38.272
Svetovalne in druge storitve
436.969
208.414
228.555
21.076
23.865
-2.789
Povračila drugih stroškov
Drugi poslovni prihodki
Skupaj
26. Stroški za surovine in potrošni
material
205.961
31.148
174.813
1.002.335
563.484
438.851
Stroški znašajo 7.513 evrov (13.397 evrov na dan 31.decembra 2009) in zajemajo predvsem stroške za
pisarniške potrebščine in potrošni material.
27. Stroški storitev
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Administrativno in davčno svetovanje
48.639
37.229
11.410
Pravni in notarski stroški
30.916
53.619
-22.703
Tehnično svetovanje
Spremembe
56.612
13.437
43.175
333.081
889.796
-556.715
234.597
300.798
-66.201
43.164
46.582
-3.418
55.798
43.557
12.241
Oglaševanje, promocija in reprezentanca
100.027
241.564
-141.537
Vzdrževanje
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
Honorarji članov upravnega odbora in nadzornega
sveta
Elektrika, plin, voda
Poštne in telefonske storitve
159.132
102.115
57.017
Potni stroški in dnevnice
58.797
56.008
2.789
Stroški bančnih storitev
75.791
70.529
5.262
243.064
262.589
-19.525
1.439.618
2.117.823
- 678.205
Drugi stroški
Skupaj
Bruto honorarji članom upravnega odbora za poslovno leto 2010 znašajo skupaj 162.115 evrov, honorarji
članom nadzornega sveta pa 31.672 evrov. Postavka zajema obenem 20.922 evrov za socialne prispevke
vezane na honorarje članov upravnega in nadzornega odbora ter 19.888 evrov za honorarje članov kontrolnega organa predvidenega na podlagi z.odl. št. 231.
»Stroški intelektualnih in osebnih storitev“ se nanašajo predvsem na stroške za svetovalne storitve, ki
so jih opravile družbe skupine in družbe, ki ne spadajo v administrativni, davčni in družbeni okvir KB1909.
Zmanjšanje vrednosti postavke v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom je vezano predvsem na stroške za
posredovanje iz leta 2009, ki ga je izvedla zunanja družba pri prodaji deleža Neonseven s.p.a; ti stroški so
znašali 461.650 evrov.
28. Stroški uporabe
sredstev tretjih oseb
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Najemi in zakupi
4.800
35.882
-31.082
Drugi najemi
2.400
5.941
-3.541
Operativni leasing
1.619
656
963
Skupaj
8.819
42.479
-33.660
221
29. Stroški za osebje
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Plače
877.007
808.329
68.678
Stroški socialnih prispevkov
275.763
249.391
26.372
56.903
41.532
15.371
1.209.673
1.099.252
110.421
Rezervacije za odpravnine
Skupaj
V naslednji preglednici je prikazano povprečno število zaposlenih v obravnavanem obdobju, razdeljeno po
kategorijah:
Povprečje 2010
Kadri
Spremembe 1
2
-1
13
12
1
3
3
-
17
17
-
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Opredmetena osnovna sredstva
237.231
207.077
5.772
Naložbene nepremičnine
296.982
280.355
41.009
Neopredmetena sredstva
16.305
13.839
2.466
550.518
501.271
49.247
Za tveganje zaradi poslovnih terjatev
5.995
52.947
-46.952
Za tveganje zaradi finančnih terjatev
0
61.073
-61.073
-
107.366
-107.366
5.995
221.386
-215.391
556.513
722.657
-166.144
Uradniki
Vodstveni kader
Skupaj
30. Amortizacije in
rezervacije
Povprečje 2009
Amortizacije
Rezervacije
Za kritje izgub odvisnih družb
Skupaj
Sestava teh postavk je podrobno prikazana v pojasnilih k opredmetenim osnovnim sredstvom, neopredmetenim sredstvom ter finančnim in poslovnim terjatvam.
31. Drugi poslovni
odhodki
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
216.821
78.952
137.869
2.222
2.485
-263
Donacije
18.000
64.217
- 46.217
Drugi manjši odhodki od poslovanja
Prevrednotovalni poslovni odhodki zaradi odtujitve
neopredemetenih sredstev
Nepredvideni stroški in odhodki
10.008
9.232
776
193
-
193
111.080
20.187
90.893
Skupaj
358.324
175.073
183.251
Davki in takse, različni od davka iz dobička
Prispevki združenjem
Postavka »Davki in takse, različni od davka iz dobička« znaša 171.285 evrov in se nanaša na neodbitni pro
rata DDV za posle, ki so oproščeni DDV-ja.
222
KB1909_2010
32. Finančni prihodki
in odhodki
Saldo na dan Saldo na dan
Spremembe 31.12.2010 31.12.2009
Finančni odhodki
Oslabitev deležev v odvisnih družbah
Pasivne obresti do bank
Pasivne obresti na posojila na podlagi obveznic
Pasivne obresti do drugih virov finančnih sredstev
Odhodki iz naložb v vrednostne papirje na razpolago za prodajoizgube pri trgovanju
Odhodki iz naložb v vrednostne papirje na razpolago za prodajoizgube vrednosti
Finančni odhodki zaradi diskontiranja rezervacij (TFR) za jubilejne
nagrade, odpravnine in zaslužke zaposlencem
Bančne provizije
206.119
75.211
130.908
1.051.594
1.189.212
-137.618
398.016
388.872
9.144
53.425
-
53.425
129.700
910.778
-781.078
-
446.751
-446.751
5.531
4.612
919
49.801
31.101
18.700
110.313
14.161
96.152
Negativne realizirane tečajne razlike
33.081
210.982
-177.901
Negativne obračunane tečajne razlike
3.301
31.073
-27.772
45.081
52.546
-7.465
2.085.962
3.355.299
-1.269.337
Izgube iz izvedenih finačnih instrumentov
Druge provizije in stroški
Skupaj
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
2.948.801
-
2.948.801
Od deležev v odvisnih družbah – dobički iz trgovanja
-
6.830.043
-6.830.043
Od deležev v povezanih družbah – dividende
Od terjatev, vpisanih med kratkoročna sredstva – do
odvisnih družb
Od terjatev, vpisanih med kratkoročna sredstva – do
povezanih družb
Od terjatev, vpisanih med dolgoročna sredstva – do
tretjih oseb
Od terjatev, vpisanih med kratkoročna sredstva – do
tretjih oseb
Drugi finančni prihodki – do odvisnih družb
-
-
-
1.040.922
1.078.303
-37.381
44.956
12.265
32.691
-
12.639
-12.639
106.110
64.536
41.574
5.857
7.151
-1.294
Finančni prihodki
Od deležev v odvisnih družbah - dividende
Drugi finančni dobički – do povezanih družb
217
1.208
-991
1.017
624
393
Aktivne obresti na depozite in tekoče račune
-
7.202
-7.202
Aktivne obresti od drugih terjatev
Prihodki iz naložb v vrednostne papirje, na
razpolago za prodajo – dividende
Prihodki iz naložb v vrednostne papirje, na
razpolago za prodajo – obresti
Prihodki iz naložb v vrednostne papirje, na
razpolago za prodajo - dobički iz trgovanja
Prihodki iz naložb v vrednostne papirje, v posesti za
trgovanje - dobički iz trgovanja
-
-
-
564.805
343.029
221.776
50.311
85.237
-34.926
379.324
1.877.081
-1.497.757
109.390
-
109.390
80.307
231.506
-151.199
1.924
22
1.902
5.333.941
10.550.846
-5.216.903
Drugi finančni prihodki – do tretjih oseb
Pozitivne realizirane tečajne razlike
Pozitivne obračunane tečajne razlike
Skupaj
223
Postavko Prihodki od deležev - dividende od odvisnih in drugih družb ter od vrednostnih papirjev sestavljajo
dividende, ki so bile odobrene v poslovnem letu 2010.Skupna vrednost se nanaša na sledeče postavke.
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe Do odvisnih družb
Mipot S.p.A.
900.900
-
900.900
KB Finance S.p.A.
227.751
-
227.751
Mark Medical S.p.A.
968.420
-
968.420
Cogeco S.p.A.
380.000
-
380.000
Distriest d.o.o.
Skupaj
471.730
-
471.730
2.948.801
-
2.948.801
45.645
-
45.645
Do drugih družb
KDD d.d.
Kraški Zidar d.d.
Skupaj
90.000
-
90.000
135.645
-
135.645
Do drugih vrednostnih papirjev
Druga manjša podjetja
Skupaj
33. Davek iz dobička
429.160
343.029
86.131
429.160
343.029
86.131
Saldo na dan
31.12.2010
Saldo na dan
31.12.2009
Spremembe
Tekoči davki
Davek od dohodkov - IRES (Prihodki od davčne konsolidacije)
Skupaj
-754.039
-739.220
-14.819
-754.039
-739.220
-14.819
20.155
482.037
-461.882
2.306
1.533
773
22.461
483.569
- 461.108
178
1.576
-1.398
Vnaprej plačani davki
Davek od dohodkov - IRES
Deželni davek na proizvodne dejavnosti – IRAP
Skupaj
Odloženi davki
Davek od dohodkov - IRES
Deželni davek na proizvodne dejavnosti – IRAP
-
-230
230
Skupaj
178
1.345
-1.167
Skupaj
- 731.400
-254.306
-477.094
Tekoči davek od dohodkov (IRES) in tekoči deželni davek na proizvodne dejavnosti (IRAP) se obračuna
tako, da se dobiček in razliko med pozitivnimi in negativnimi komponentami dohodka, ki morajo biti ustrezno
povečani ali zmanjšani glede na predpise davčne zakonodaje, obdavči po stopnji 27,50 % za IRES in 3,90
% za IRAP.
31. decembra 2010 so tekoči davki – IRES znašali 754.039 evrov (31. decembra 2009 pa 739.220
evrov) dobička od uveljavitve davčne konsolidacije, tako zaradi uporabe davčne izgube, ki je dospela leta
2010 v KB1909 pa tudi zaradi uporabe davčnih izgub, ki so nastale pred uvedbo davčne konsolidacije.
Za prikaz davčne obremenitve, ki pripada obravnavanemu poslovnemu letu, so bili pripoznani tudi vnaprej
plačani in odloženi davki, ki izhajajo iz začasnih razlik med vrednostjo sredstev in obveznosti, obračunano
na podlagi načel Civilnega zakonika, in ustreznimi vrednostmi, obračunanimi za davčne namene na podlagi
davčnih stopenj, ki bodo predvidoma v veljavi, ko jih bo potrebno izplačati.
224
KB1909_2010
Teoretična davčna stopnja, opredeljena glede na obdavčljivi dohodek družbe, obračunan za davčne namene, zanaša za davek Ires 27,50%, za davek Irap pa 3,90%. Uskladitev z dejansko davčno stopnjo je prikazana spodaj. Za davek IRAP preglednica uskladitve ni prikazana, saj je ob upoštevanju zneskov neobdavčljivih
dohodkov, predvsem dividend in prihodkov od odtujitve deležev, dejanska stopnja nična.
Uskladitev teoretične –efektivne davčne obremenitve
Obdavčljivi dohodek
Davek
Stopnja
669.853
184.210
27,50%
Izid pred obdavčitvijo
Povečanja
Stalne davčne razlike
888.666
36,48%
Skupaj povečanja
888.666
36,48%
3.340.176
-137,13%
Zmanjšanja
Neobdavčljive dividende
192.012
-7,88%
Skupaj zmanjšanja
Druge spremembe
3.532.188
-145,01%
Obdavčljivi dohodek
1.973.668
-81,03%
317.044
-13,02%
2.741.958
-112,57%
451.246
-18,53%
0
0,00%
Uporaba predhodnih davčnih izgub, ki izhajajo iz davčne konsolidacije
Obnovitev obdavčljivega dohodka za IRES zaradi davčne
konsolidacije
Presežek odhodkov za obresti na ROL zaradi davčne konsolidacije
Obdavčljivi dohodek
Čisti finančni položaj
Ob upoštevanju dopisa Državnega odbora za gospodarske družbe in borzo (Consob) z dne 28. julija 2006
in v skladu s Priporočilom za dosledno izvajanje pravilnika Evropske komisije o informacijskih prospektih, ki
ga je izdal Odbor evropskih regulativnih organov s področja vrednostnih papirjev dne 10. februarja 2005,
je spodaj prikazan finančni položaj družbe:
ČISTI FINANČNI POLOŽAJ
(vrednosti v evrih)
A. Blagajna
B. Druga denarna sredstva
C. Vrednosti papirji v posedovanju za trgovanje
D. Denarna sredstva (A) + (B) + (C)
E. Kratkoročne finančne terjatve
F. Kratkoročne obveznosti do bank
G. Kratkoročni delež dolgoročnih obveznosti
H. Druge kratkoročne finančne obveznosti
I. Kratkoročne finančne obveznosti (F) + (G) + (H)
Čiste kratkoročne finančne obveznosti (I) - (E) J. (D)
K. Dolgoročne obveznosti do bank
31.12.2010
31.12.2009
62.703
62.114
1.237.536
10.577.254
-
-
1.300.239
10.639.368
20.709.073
16.692.113
8.517.917
4.656.648
20.637.042
18.669.646
-
-
29.154.959
23.326.294
7.145.647
-4.005.187
10.576.406
12.451.607
L. Izdane obveznice
3.415.006
8.818.464
M. Druge dolgoročne obveznosti
1.553.422
-
N. Dolgoročne finančne obveznosti (K) + (L) + (M)
15.544.834
21.270.071
O. Čisti finančni položaj (J) + (N)
22.690.481
17.264.884
225
Podatki v skladu s sklepom Consoba št. 15519
z dne 27. julija 2006
Izkaz finančnega položaja (bilanca stanja)
v skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006
Sredstva
Pojasnilo 31.12.2010
Vpliv
Vpliv
od katerega s
od katerega s
na bilančno 31.12.2009
na bilančno
povezanimi
povezanimi
postavko
postavko
Opredmetena osnovna sredstva
1
3.699.779
-
0,00%
3.554.309
1.663.389
46,80%
Naložbene nepremičnine
Neopredmetena dolgoročna
sredstva
Dobro ime
2
7.325.674
-
0,00%
7.223.157
350.404
4,85%
3
66.999
4
9.400
Naložbe
5
27.754.777
24.743.263
20.901.876
95,94%
Finančna sredstva
6
530.000
530.000
Odložene terjatve za davek
7
560.980
628.998
Druga dolgoročna sredstva
8
173
4.819
Dolgoročna sredstva
19.118
9.400
39.947.782
25.273.263
89,15% 21.785.710
100,00%
33.225.511
22.915.669
2.855.786
472.572
16,55%
39,09% 35.295.595
Poslovne terjatve
9
1.974.426
372.400
18,86%
Finančna sredstva
10
38.571.284
15.078.402
16.445.131
46,59%
Terjatve za tekoče davke
11
752.055
752.055
100,00%
891.443
737.082
82,68%
Druga kratkoročna sredstva
12
1.130.106
684
0,06%
1.010.377
683
0,07%
Denarna sredstva
13
1.300.239
10.639.368
Kratkoročna sredstva
43.728.110
Skupaj sredstva
83.675.892
83.918.080
30.000.009
30.000.009
Obveznosti
Osnovni kapital
16.203.541
50.692.569
17.655.468
Pojasnilo
14
Lastne delnice
(433.070)
(36.136)
Rezerve kapitala
4.348.473
2.614.849
Preneseni dobički (izgube)
Izid poslovnega leta
Kapital
30.006
30.006
1.401.254
3.842.655
35.346.672
36.451.383
Zaslužki zaposlencem
16
177.809
152.016
Odložene obveznosti za davek
17
406.232
643.020
Sklad za tveganja in stroške
Srednje- in dolgoročne finančne
obveznosti
Druge srednje- in dolgoročne
obveznosti
Dolgoročne obveznosti
18
0
-
15
15.544.834
33.333
19
1.416.309
200.000
17.545.184
233.333
Obveznosti do dobaviteljev
20
436.394
21.387
4,90%
Obveznosti do davčne uprave
21
148.365
Kratkoročne finančne obveznosti
15
29.154.959
73.334
0,25% 23.326.293
Druge finančne obveznosti
22
113.093
Druge kratkoročne obveznosti
23
0,00%
107.366
107.366
100,00%
0,21% 21.270.071
29.200
0,14%
14,12%
12.950
22.185.423
136.566
364.429
121.612
33,37%
29.200
0,13%
1.471.273
801.624
54,49%
25.281.274
952.436
105.118
14.161
931.225
117.819
Kratkoročne obveznosti
30.784.036
112.540
Skupaj obveznosti
83.675.892
12,65%
83.918.080
226
KB1909_2010
Izkaz poslovnega izida
v skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006
Poslovni izid
Pojasnilo 31.12.2010
Drugi prejemki in
prihodki iz poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne
in pomožne surovine,
potrošni material in
blago (končni izdelki in
polizdelki)
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev
tretjih oseb
Stroški za osebje
25
od Vpliv na
od
katerega s bilančno 31.12.2009 katerega s
povezanimi postavko
povezanimi
1.002.335
493.190
1.002.335
493.190
26
-7.513
-1.716
27
-1.439.618
28
-8.819
29
-1.209.673
49,20%
563.484
273.856
563.484
273.856
22,84%
-13.397
-3.321
24,79%
-126.610
8,79%
-2.117.823
-374.311
17,67%
0
0,00%
-42.479
-31.082
73,17%
-107.366
48,50%
30
-5.995
0
0,00%
-221.386
Drugi poslovni odhodki
31
-358.324
0
0,00%
-175.073
-3.029.942
-128.326
Izid pred
amortizacijami,
finančnimi odhodki in
obdavčitvijo
Amortizacija in
oslabitev opredmetenih
in neopredmetenih
dolgoročnih sredstev
Poslovni izid iz
poslovanja
-3.669.410
-2.027.607
-3.105.925
-550.518
-501.271
-2.578.125
-3.607.197
30
48,60%
-1.099.252
Rezervacije
Stroški poslovanja
Vpliv na
bilančno
postavko
-516.080
Finančni odhodki
32
-2.085.962
-210.644
10,10%
-3.355.299
-2.951
0,09%
Finančni prihodki
32
5.333.941
4.040.770
75,76%
10.550.846
1.236.878
11,72%
Izid pred obdavčitvijo
Davek iz dobička
Čisti izid poslovnega
leta
669.853
3.588.350
731.400
254.306
1.401.254
3.842.656
33
Izkaz denarnih tokov
v skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006
31.12.2010
(v tisoč eur)
DENARNI TOKOVI NASTALI PRI POSLOVANJU
Dobiček (izguba) poslovnega leta
Popravki postavk,ki ne vplivajo na denarna sredstva:
Amortizacije
Odpravnine (T.F.R.) nastale v poslovnem letu
Odpravnine (T.F.R.) izplačane v poslovnem letu
Rezervacije (uporaba) sklad za tveganja in stroške
Finančna sredstva po pošteni vrednosti
od katerega s
povezanimi
subjekti
1.401
Od katerega
31.12.2009 s povezanimi
subjekti
3.180
551
501
62
37
(28)
(12)
(346)
107
553
(107)
0
Finančne obveznosti po pošteni vrednosti
99
14
Oslabitev deležev
48
48
522
75
1.787
4.807
Skupaj
227
Spremembe kratkoročnih sredstev in obveznosti:
Stranke
Druge terjatve
Dobavitelji
Razne obveznosti
882
101
2.259
3.049
(438)
(669)
4.169
(435)
72
(100)
54
(12)
863
0
1.030
803
Obveznosti do davčne uprave
43
579
Skupaj popravki in spremembe
1.808
9.706
Denarni tokovi nastali pri poslovanju
3.209
12.886
DENARNI TOKOVI IZ NALOŽBENE DEJAVNOSTI
Čista knjigovodska vrednost prodanih sredstev
Nakup tehničnih dolgoročnih sredstev
Nakup naložbenih nepremičnin
Povečanja neopredmetnih sredstev
(Povečanje) zmanjšanje deležev
2
(771)
(2.681)
(13)
(388)
(64)
(4)
(6.017)
(3.890)
(5.373)
(5.361)
(6.863)
(8.446)
Denarni tokovi nastali pri naložbeni dejavnosti
DENARNI TOKOVI IZ FINANČNE DEJAVNOSTI
Izplačilo finančnih dolgov (prenos kratkoročnih
obrokov)
Druga gibanja čistega kapitala
(7.734)
8.846
(400)
(12)
(608)
(539)
(4.779)
1.367
(1.615)
1.020
12
Izplačane dividende
Zmanjšanje (povečanje) finančnih sredstev
Zmanjšanje (povečanje) drugih srednje in dolgoročnih
obveznosti
Denarni tokovi nastali pri finančni dejavnosti
POVEČANJE (ZMANJŠANJE.) DENARNIH
SREDSTEV
DENARNA SREDSTVA OB ZAČETKU
POSLOVNEGA OBDOBJA
DENARNA SREDSTVA OB ZAKLJUČKU
POSLOVNEGA OBDOBJA
1
(13.520) 6.692 (17.174)
11.132
(10.681)
(21.813)
(27.855)
(10.681)
Čisti finančni položaj
v skladu s sklepom Consoba št .15519 z dne 27 julija 2006
Od Vpliv na
Od Vpliv na
katerega s bilančno 31.12.2009 katerega s bilančno
povezanimi postavko
povezanimi postavko
62.703
62.114
(vrednosti v evrih) 31.12.2010
A.
Blagajna
B.
Druga denarna sredstva
Vrednosti papirji v
posedovanju za trgovanje
Denarna sredstva (A) +
(B) + (C)
Kratkoročne finančne
terjatve
Kratkoročne obveznosti do
bank
Kratkoročni delež
dolgoročnih obveznosti
Druge kratkoročne finančne
obveznostii
Kratkoročne finančne
obveznosti (F) + (G) + (H)
Čiste kratkoročne
finančne obveznosti (I) (E) - (D)
C.
D.
E.
F.
G.
H.
I.
J.
1.237.536
10.577.254
-
1.300.239
10.639.368
20.709.073 15.078.402
61% 16.692.113
8.517.917
20.637.042
7.145.647
99%
4.656.648
33.333
0,16%
18.669.646
-
29.154.959
16.445.131
23.326.294
- 4.005.187
29.200
0,16%
228
KB1909_2010
K.
L.
M.
N.
O.
Dolgoročne obveznosti do
bank
Izdane obveznice
10.576.406
3.415.006
12.451.607
73.334
2,15%
Druge dolgoročne obveznosti
1.553.422
Dolgoročne finančne
obveznosti (K) + (L) + (M) 15.544.834
Čisti finančni položaj (J)
+ (N)
22.690.481
8.818.464
29.200
0,33%
21.270.071
17.264.884
Rezutat čistih katkoročnih finančnih obveznostih je v primerjavi sprejšnjim poslovnim letom slabši, saj
izkazuje povečanje le teh v višini 11.150.834 evrov, ki je delno uravnovešen z zmanjšanjem dolgoročnih
finančnih obveznosti. Zmanjšanje v višini 5.725.237 evrov je privedlo do negativnega neto učinka v vrednosti
5.425.597 evrov. Likvidnost je ob koncu poslovnega leta 2010 v primerjavi s podatki iz dne 31. decembra
2009 manjša. Ta likvidnost je bila vključena pod postavko denarna sredstva v višini 10.577.245 evrov in
vsekakor predstavljala začasen presežek likvidnosti, uporabljen v letu 2010 pri naložbah v deleže podjetij
ali v operacijah na kapitalu deležev v lasti, pri plačilu dividend in pri večjih posojilih dodeljenih podjetjem
skupine ter tretjim osebam. Dodatne informacije glede denarnih tokov so na voljo v Izkazu denarnih tokov.
Pojasnila
Za družbo KB1909 predstavljajo odnose v skupini in do povezanih subjektov v največji meri transakcije
z družbami, ki jih družba neposredno in posredno obvladuje, upravljane pa so glede na tržne pogoje, ki se
smatrajo za normalne na odnosnih referenčnih trgih, ob upoštevanju značilnosti dobrin in nudenih storitev
Vpliv takšnih transakcij na posamezne postavke računovodskega izkaza 2010 in 2009, ki je bil že zabeležen v dopolnilnih shemah premoženjskega stanja, izkazu poslovnega izida in v pojasnilih k vsaki postavki,
je povzet v naslednji preglednici:
Družbe
Poslovne
terjatve
KB Finance S.p.A.
Transmedia S.p.A.
Mark Medical S.p.A.
Mipot S.p.A.
Distriest d.o.o.
Grimac S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
Samed d.o.o.
Consulting KB1909 d.o.o.
Tmedia S.r.l.
KB Invest S.p.A.
Hestija d.o.o.
KBI d.o.o.
AKK d.o.o.
Trevis Medical d.o.o.
Mladina d.d.
Kronos Electric S.r.l.
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
Skupaj odvisne družbe
3.571.557
827.717
195.676
323.757
148.297
1.511.458
238.027
1.493
4.332
3.410.693
118.353
3.713.389
274
3.208
4.757
250.000
5.361
2.351
288
351.415
243
626.680
36.038
366.280 14.979.084
Slovik
Pneurom S.A.
AD Formandum
Carsia S.r.l.
Skupaj povezane družbe
5.965
155
6.120
Finančne
terjatve
Druge
Finančne
Poslovne
Druge
terjatve obveznosti obveznosti obveznosti
206.922
252.909
-
684
29.200
5.130
29.200
6.487
292.224
752.739
57.546
571.773
11.000
3.900
629.318
-
662
695
-
-
14.900
16.649
16.649
-
229
Sklad Trinko
Tomsič Luciana
Skupaj druge povezane
družbe
Skupaj povezani subjekti
-
-
77.467
1.170
300.000
-
-
-
77.467
-
301.170
372.400 15.608.402
752.739
106.667
21.387
317.819
Potrebno je opozoriti, da pri razkrivanju povezanih strank je bil pripoznan dolg do podpredsednice upravnega odbora dr. Tomsic Luciane, ki zadeva nakup deležev družbe Mipot S.p.A. Plačilo zadnjega obroka je
predvideno 30/03/2013.
Družbe
Prihodki in prejemki
poslovanja
KB Finance S.p.A.
8.234
Transmedia S.p.A.
42.229
De Plano d.o.o.
Mark Medical S.p.A.
Mipot S.p.A.
Auremiana d.o.o.
Distriest d.o.o.
Grimac S.p.A.
Vacuumtech S.r.l.
Stroški
poslovanja
Finančni
odhodki
Finančni
prihodki
710.807
7.787
20.366
4.253
152.291
695
970.236
12.132
900.900
21.164
-
159.901
471.730
-
88.118
193
14.678
Samed d.o.o.
1.493
Consulting KB1909 d.o.o.
3.743
-
11.541
112.280
10.246
4.638
-
284.150
Tmedia S.r.l.
KB Invest S.p.A.
Hestija d.o.o.
KBI d.o.o.
-
2.256
-
2.705
AKK d.o.o.
1.236
-
Trevis Medical d.o.o.
1.776
Mladina d.d.
2.326
1.138
-
157.916
Kronos Electric S.r.l.
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l.
-
32.002
37
Slovik
AD Formandum
5.930
461.897
126.693
9.656
1.633
5.853
48.203
207.257
3.995.598
2.488
21.637
Pneurom S.A.
Skupaj povezane družbe
42.684
31.293
1.633
-
45.172
3.387
-
-
3.387
-
493.190
128.326
210.644
4.040.770
Sklad Trinko
Skupaj druge povezane družbe
Skupaj povezani subjekti
32.653
386.641
Indules S.r.l.
Skupaj odvisne družbe
-
230
KB1909_2010
Honorarji članom upravnega odbora in nadzornega sveta ter vodjem s strateškimi odgovornostmi
V skladu s členom 78 sklepa Consoba z dne 14. maja 1999 št. 11971, ki vsebuje določbe za izvajanje zakonskega odloka z dne
24. februarja 1998, št. 58, je v nadaljevanju prikazana preglednica honorarjev, ki so jih v poslovnem letu družba KB1909 Spa in
odvisne družbe izplačale članom upravnega in nadzornega sveta ter vodjem s strateškimi odgovornostmi. Honorar je nadomestilo, ki ga
omenjeni subjekti prejemajo za funkcije, ki jih izvajajo (tudi če te funkcije opravljajo za krajša obdobja), ter vključuje morebitna nedenarna
nadomestila, premije in spodbudna izplačila, ki jih dodeljujejo tudi odvisne družbe KB1909. Vrednosti so izražene v evrih.
Boris Peric
Luciana Tomsič
Funkcija
Obdobje izvajanja
funkcije
Iztek
Honorar za Nedenarna Druga spodbudna
mandata izvajanje funkcije nadomestila
izplačila
Predsednik
01/01 - 31/12/2010
2013
37.794
Druga
izplačila
1.927
0
141.755
Podpredsednik
01/01 - 31/12/2010
2013
12.333
0
0
62.958
Demetrio Bauzon
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
37.933
1.927
0
51.803
Andrej Bratož
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
8.200
0
0
0
Valentino Cossuta
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
0
0
0
0
Jurij Detiček
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
13.480
0
0
0
Carlo Devetak
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
9.400
0
0
5.301
Giovanni Lokar
Član
01/01 - 31/12/2010
2.867
0
0
0
Barbara Lokar
Član
29/04 - 31/12/2010
2013
5.992
0
0
0
Livio Semolič
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
15.845
0
0
2.412
Roberto Tabaj
Član
01/01 - 31/12/2010
2013
Skupaj
28.797
905
0
106.656
172.640
4.759
0
370.884
Iztek
Honorar za Nedenarna Druga spodbudna
mandata izvajanje funkcije nadomestila
izplačila
2013
13.404
0
0
Druga
izplačila
21.838
Predsednik
Obdobje izvajanja
funkcije
01/01 - 31/12/2010
Paolo Mahorčič
Nadzornik
01/01 - 31/12/2010
2013
Diego Marvin
Nadzornik
01/01 - 31/12/2010
2013
Funkcija
Maria Marc
Skupaj
9.057
0
0
4.553
9.211
0
0
16.580
31.672
0
0
42.971
Pojasnila v skladu s 149. členom-duodecies Pravilnika
Emittenti Consob (honorar za revizijske družbe)
Naslednja preglednica, pripravljena v skaldu s 149. členom-duodecies Pravilnika Emittenti Consob, prikazuje honorarje v letu 2010
za revizijske in druge storitve, ki jih je opravila revizijska družba. Ni nobenih drugih opravljenih storitev s strani subjektov, ki pripadajo
njeni mreži.
(vrednosti v evrih)
Revizija računovodskih izkazov
Storitve potrjevanja
Skupaj
(1) Podpis davčnih izjav (modeli Unico, IRAP, CNM_Consolidato fiscale in 770)
(1)
Subjekt, ki je opravil storitev
Honorar
Deloitte & Touche S.p.A.
Deloitte & Touche S.p.A.
69.850
1.500
71.350
231
Izkaz poslovnega izida v skladu s shemo Consob (Priporočilo št.94001437 z dne 23.2.1994)
31.12.2010
31.12.2009
2.948.801
564.805
3.513.606
0
343.029
343.029
0
539.025
0
1.962.318
1.046.779
45.173
107.127
1.199.079
82.231
5.333.941
7.915.497
13.473
85.001
8.013.971
231.528
10.550.846
398.016
1.211.708
388.872
1.234.474
0
0
0
0
206.119
233.737
36.382
2.085.962
75.211
1.414.687
242.055
3.355.299
Skupaj finančni prihodki in odhodki
3.247.980
7.195.548
Drugi prihodki upravljanja
1.002.335
563.484
Drugi stroški upravljanja
Za nefinančne storitve
Za stroške uporabe sredstev tretjih oseb
Za osebje
Amortizacije in razvrednotenja
Druge rezervacije
Drugi odhodki poslovanja
Skupaj drugi stroški upravljanja
1.447.131
8.819
1.209.673
550.518
5.995
358.324
3.580.460
2.131.220
42.479
1.099.252
501.271
221.386
175.074
4.170.682
Dobiček (izguba) rednih dejavnosti
669.853
3.588.349
Izid pred obdavčitvijo
669.853
3.588.349
Davek iz dobička
731.400
254.306
1.401.254
3.842.655
Finančni prihodki in odhodki
Prihodki od naložb v :
a) odvisnih družbah
c) drugih družbah
Skupaj
Drugi finančni prihodki
a) finančni prihodki iz dolgoročnih terjatev
a) Skupaj
c) finančni prihodki iz vrednostnih papirjev, vpisanih med gibljiva sredstva
d) finančni prihodki, ki se razlikujejo od prejšnjih
d1) od odvisnih družb
d2) od povezanih družb
d4) od drugih družb
d) Skupaj
Dobički iz tečajnih razlik
Skupaj
Pasivne obresti in finančni odhodki od:
c) obveznosti do imetnikov obveznic
d) obveznosti do bank
f) drugih obveznosti
f1) od odvisnih družb
f2) od drugih družb
g) drugi finančni odhodki
g1) od odvisnih družb
g2) od drugih
Izgube iz tečajnih razlik
Skupaj
Dobiček (izguba) poslovnega leta
To poročilo, sestavljeno iz izkaza finančnega položaja (bliance stanja), izkaza poslovnega izida, izkaza gibanja kapitala in izkaza denarnih tokov, prikazuje resnično in točno premoženjsko in finančno stanje ter ekonomski rezultat družbe KB1909 na dan 31. decembra
2010.
Gorica, 13. aprila 2010
za Upravni odbor
Predsednik
Boris Peric
232
KB1909_2010
233
POROČILO REVIZORJEV V SKLADU S 14. ČLENOM
ZAKONSKEGA ODLOKA ŠT. 39 Z DNE 27.1.2010
Delničarjem družbe KB1909 Soc. Finanziaria per azioni - Finančna delniška družba
1. Revidirali smo letno poročilo družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška družba, ki ga sestavlja bilanca stanja, izkaz poslovnega izida, izkaz vseobsegajočega poslovnega izida,
izkaz gibanja kapitala, izkaz denarnih tokov in dopolnilno poročilo na dan, 31. decembra 2010.
Odgovornost za pripravo letnega poročila na podlagi International Financial Reporting Standards, ki
jih je sprejela Evropska Skupnost (EU) pripada upraviteljem družbe KB1909 Società finanziaria per
azioni Finančna delniška družba. Naša odgovornost je izraziti mnenje o teh računovodskih izkazih
na podlagi opravljene računovodske revizije.
2. Revizijo smo opravili v skladu z veljavnimi standardi revidiranja, ki jih priporočajo Nacionalni odbor
komercialistov in računovodij (Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili) ter Consob. Na podlagi teh smo revizijo načrtovali in izvedli za pridobitev vseh potrebnih
podatkov, da smo preverili če računovodski izkazi vsebujejo pomembne napačne izvedbe in če so
ti v celoti verodostojni. Revizija vključuje analizo, na podlagi vzorčnega preverjanja za pridobitev
revizijskih dokazov o zneskih in razkritjih v računovodskih izkazih, ovrednotenje ustreznosti in pravilnosti uporabljenih računovodskih usmeritev ter utemeljenosti računovodskih ocen poslovodstva.
Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostna in ustrezna podlaga za naše revizijsko
mnenje.
Za mnenje o letnem poročilu prejšnjega poslovnega leta, katerega podatki so tu predstavljeni za
primerjavo, se nanašamo na poročilo, ki smo ga izdali 12. aprila 2010.
3. Po našem mnenju je letno poročilo družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška družba na dan, 31. decembra 2010, sestavljeno v skladu z International Financial Reporting
Standards, ki jih je sprejela Evropska Skupnost (EU); letno poročilo je verodostonjo sestavljeno in
predstavlja resničen in pošten prikaz kapitalskega in finančnega stanja družbe KB1909 Società
finanziaria per azioni Finančna delniška družba, njenega poslovnega izida, gibanja kapitala in izkaza
denarnih tokov za tedaj končano leto.
4. Poslovodstvo je odgovorno za pripravo poročila o poslovanju KB1909 Società finanziaria per azioni
Finančna delniška družba v skladu z zakonskimi predpisi. Naša naloga je izdaja mnenja o skladnosti
poročila o poslovanju in specifičnega dela, ki zajema upravljanje družbe ter sestavo lastništva, v
mejah informacij predvidenih v črki b) 2. odstavka 123-bis člena zakonskega odloka št. 58/98 , z
letnim poročilom, kot je zakonsko predvideno. V ta namen smo opravili postopke, ki jih predvideva
načelo št.001, ki ga je izdal italijanski Nacionalni odbor komercialistov in računovodij (Consiglio
Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili) in ga priporoča Consob.
Po našem mnenju so poročilo o poslovanju in informacije predvidene v črki b) 2. odstavka 123.-bis
člena zakonskega odloka št 59/98, prikazane v specifičnem delu poročila, v skladu z letnim poročilom družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška družba na dan 31. decembra
2010'.
Deloitte & Touche S.p.A.
Pier Valter Azzoni
Delničar
Verona, 29. aprila 2011
Poročilo revizijkse družbe Deloitte & Touche S.p.A. je bilo izdano v italijanskem jeziku in je objavljeno na strani
82. Slovenski prevod je priložen zgolj za boljše razumevanje.
234
KB1909_2010
235
Izjava poslovodstva
Upravni svet potrjuje računovodske izkaze družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška
družba za leto, končano na dan 31.decembra 2010. Upravni svet potrjuje, da so bile pri izdelavi računovodskih
izkazov dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve, da so bile računovodske ocene izdelane
po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja, in da letno poročilo predstavlja resnično in pošteno sliko
premoženjskega stanja družbe in izidov njenega poslovanja za leto 2010.
Upravni svet je odgovoren tudi za pripravo in pošteno predstavitev računovodskih izkazov v skladu z Mednarodnimi Računovodskimi standardi. Ta odgovornost vključuje: vzpostavitev, delovanje in vzdrževanje notranjega kontroliranja, povezanega s pripravo in pošteno predstavitvijo računovodskih izkazov, ki ne vsebujejo
pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake, izbiro in uporabo ustreznih računovodskih usmeritev
ter pripravo računovodskih ocen, ki so utemeljene v danih okolišcinah.
Upravni svet potrjuje, da so računovodski izkazi s pojasnili izdelani na podlagi predpostavke o nadaljnjem
poslovanju družbe ter v skladu z veljavno zakonodajo in Mednarodnimi Računovodskimi standardi.
Za Upravni svet
Predsednik Boris Peric
236
KB1909_2010
237
Konsolidirani računovodski izkazi
238
Konsolidirani izkaz finančnega položaja (bilanca stanja) 240
Konsolidirani izkaz poslovnega izida
242
Izkaz gibanja konsolidiranega čistega kapitala
244
Konsolidirani izkaz denarnih tokov 238
KB1909_2010
Konsolidirani izkaz finančnega položaja (bilanca stanja)
Bilanca stanja - Sredstva
Pojasnilo
31.12.2010
31.12.2009
Opredmetena osnovna sredstva
1
28.291
28.002
Naložbene nepremičnine
2
8.965
8.946
Neopredmetena dolgoročna sredstva
3
1.781
1.749
Dobro ime
4
3.637
3.651
Naložbe
5
3.804
2.333
Finančna sredstva
6
467
144
Odložene terjatve za davek
7
1.883
1.917
Druga dolgoročna sredstva
10
Dolgoročna sredstva
Zaloge
8
1.521
884
50.349
47.626
27.172
29.537
Poslovne terjatve
9
37.076
33.060
Finančna sredstva
6
41.672
40.964
199
389
Druga kratkoročna sredstva
10
3.948
4.164
Denarna sredstva
11
Terjatve za tekoče davke
7.335
20.096
Kratkoročna sredstva
117.402
128.210
Skupaj sredstva
167.751
175.836
Osnovni kapital
30.000
30.000
Lastne delnice
(433)
(36)
4.239
2.567
542
(418)
Bilanca stanja - Obveznosti
Rezerve
Preneseni dobički (izgube)
Izid poslovnega leta
Čisti kapital skupine
12
Kapital in rezerve tretjih oseb
Izid tretjih oseb
Kapital tretjih oseb
13
Konsolidirani kapital
779
5.406
35.127
37.519
5.088
7.041
403
300
5.491
7.341
40.618
44.860
Zaslužki zaposlencem
14
2.053
2.093
Odložene obveznosti za davek
15
2.451
2.767
Sklad za tveganja in stroške
16
321
231
Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti
17
24.162
34.403
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
21
1.961
1.543
30.948
41.037
18.405
15.666
Dolgoročne obveznosti
Obveznosti do dobaviteljev
18
Obveznosti do davčne uprave
20
3.104
2.348
Kratkoročne finančne obveznosti
17
69.289
66.194
Druge finančne obveznosti
19
181
51
Druge kratkoročne obveznosti
21
5.206
5.680
Kratkoročne obveznosti
Skupaj obveznosti
96.185
89.939
167.751
175.836
239
Bilanca stanja - Sredstva
od česar
povezane
31.12.2009
Pojasnilo
31.12.2010
Opredmetena osnovna sredstva
1
28.291
28.002
Naložbene nepremičnine
2
8.965
8.946
Neopredmetena dolgoročna sredstva
3
1.781
1.749
Dobro ime
4
3.637
3.651
Naložbe
5
3.804
2.333
Finančna sredstva
6
467
144
Odložene terjatve za davek
7
1.883
1.917
Druga dolgoročna sredstva
10
Dolgoročna sredstva
1.521
884
50.349
47.626
od česar
povezane
Zaloge
8
27.172
Poslovne terjatve
9
37.076
63
33.060
643
Finančna sredstva
6
41.672
629
40.964
515
Terjatve za tekoče davke
Druga kratkoročna sredstva
10
Denarna sredstva
11
29.537
199
389
3.948
4.164
7.335
20.096
Kratkoročna sredstva
117.402
128.210
Skupaj sredstva
167.751
175.836
30.000
30.000
Bilanca stanja – Obveznosti
Osnovni kapital
Lastne delnice
Rezerve
(433)
(36)
4.239
2.567
Preneseni dobički (izgube)
542
(418)
Izid poslovnega leta
779
5.406
35.127
37.519
5.088
7.041
403
300
Kapital Skupine
12
Kapital in rezerve tretjih oseb
Izid tretjih oseb
Kapital tretjih oseb
13
Konsolidirani kapital
5.491
7.341
40.618
44.860
Zaslužki zaposlencem
14
2.053
2.093
Odložene obveznosti za davek
15
2.451
2.767
Sklad za tveganja in stroške
16
321
Srednje- in dolgoročne fin. obveznosti
17
24.162
630
Druge srednje- in dolgoročne obveznosti
21
1.961
200
Dolgoročne obveznosti
30.948
Obveznosti do dobaviteljev
18
18.405
Obveznosti do davčne uprave
20
3.104
Kratkoročne finančne obveznosti
17
69.289
Druge finančne obveznosti
19
181
Druge kratkoročne obveznosti
21
5.206
Kratkoročne obveznosti
Skupaj obveznosti
231
34.403
1.100
1.543
868
41.037
91
15.666
174
2.348
317
66.194
8
5.680
191
51
96.185
89.939
167.751
175.836
1.115
240
KB1909_2010
Konsolidirani izkaz poslovnega izida
Pojasnilo
2010
2009
Prihodki od prodaje in storitev
22
111.073
96.418
Drugi prejemki in prihodki poslovanja
23
1.753
1.428
112.826
97.846
(68.034)
(56.793)
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago (končni
izdelki in polizdelki)
Stroški del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v vrednost sredstev
24
25
260
251
Stroški storitev
26
(22.613)
(23.056)
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
27
(435)
(347)
Stroški za osebje
28
(13.356)
(11.822)
Rezervacije
29
(370)
(494)
Drugi poslovni odhodki
30
(1.778)
(1.337)
(106.326)
(93.598)
6.500
4.248
(3.417)
(3.438)
Stroški poslovanja
Izid pred amortizacijami, finančnimi odhodki in obdavčitvijo
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev
31
Poslovni izid iz poslovanja
3.083
810
5
(14)
81
Finančni odhodki
32
(7.201)
(6.024)
Finančni prihodki
33
6.627
12.165
Vrednotenje nekonsolidiranih odvisnih in povezanih družb po kapitalski metodi
Izid pred obdavčitvijo
2.495
7.032
34
(996)
(1.326)
5
(317)
0
1.182
5.706
Izid pripadajoč tretjim
403
300
Izid pripadajoč skupini
779
5.406
1.182
5.706
(1.674)
3.096
(75)
0
92
15
(178)
351
108
0
16
(2.379)
(1.561)
1.083
1
19
(1.562)
1.064
Davek iz dobička
Dobiček (izguba) iz odtujitve (zmanjšani za davčni učinek): ustavljenega poslovanja
Čisti izid poslovnega leta (A)
Konsolidirani izkaz vseobsegajočega poslovnega izida
Čisti izid poslovnega leta (A)
Dobički (izgube) od prevrednotenja finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo
(AFS za prodajo po pošteni vrednosti)
Dobički (izgube), ki izhajajo iz pretvorbe računovodskih izkazov tujih družb
Dobički (izgube) iz aktuarskega obračunavanja zaslužkov zaposlencem
in trgovskim zastopnikom (Fisc)
Učinkoviti del dobičkov (izgub) zaradi varovanja pred tveganjem denarnih tokov
(cash flow hedge)
Prodaja lastnih delnic
Obdavčitev drugih dobičkov (izgub)
Skupaj drugi dobički (izgube), zmanjšani za davčni učinek (B)
Drugi dobički (izgube) tretjih oseb
Drugi dobički (izgube) Skupine
Izkaz vseobsegajočega poslovnega izida (A) + (B)
(379)
6.789
Izid pripadajoč tretjim
404
319
Izid pripadajoč skupini
(783)
6.470
241
Poslovni izid
Prihodki od prodaje in storitev
Drugi prejemki in prihodki poslovanja
Poslovni prihodki
Stroški za osnovne in pomožne surovine, potrošni material
in blago (končni izdelki in polizdelki)
Stroški del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v
vrednost sredstev
Stroški storitev
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb
Stroški za osebje
Rezervacije
Drugi poslovni odhodki
Stroški poslovanja
Izid pred amortizacijami, finančnimi odhodki in
obdavčitvijo
Amortizacija in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih
osnovnih sredstev
Poslovni izid iz poslovanja
Vrednotenje nekonsolidiranih odvisnih in povezanih družb
po kapitalski metodi
Finančni odhodki
Finančni prihodki
Pojasnilo
22
23
od tega
povezane
111.073
482
1.753
39
2010
112.826
24
(68.034)
25
260
26
(22.613)
27
28
29
30
od tega
povezane
96.418
1.684
2009
1.428
97.846
(12)
(56.793)
(98)
251
(404)
(23.056)
(270)
(435)
(347)
(32)
(13.356)
(11.822)
(370)
(494)
(1.778)
(1.337)
(106.326)
(93.598)
6.500
4.248
(3.417)
(3.438)
3.083
810
5
(14)
81
32
(7.201)
(53)
(6.024)
(78)
33
6.627
44
12.165
17
31
Izid pred obdavčitvijo
2.495
7.032
34
(996)
(1.326)
5
(317)
0
1.182
5.706
Izid pripadajoč tretjim
403
300
Izid pripadajoč skupini
779
5.406
Davek iz dobička
Dobiček (izguba) iz odtujitve (zmanjšani za davčni učinek):
ustavljenega poslovanja
Čisti izid poslovnega leta
9
242
KB1909_2010
Izkaz gibanja konsolidiranega čistega kapitala
Čisti ka- Izid na
Izplačane
pital dne
žiro
dividende
31.12.2009 računu
Gibanje
Druge sprelastnih
membe
delnic
VseobseČisti kagajoči
pital dne
poslovni
31.12.2010
izid
Skupine:
Osnovni kapital
30.000
0
0
0
0
0
30.000
Lastne delnice
(36)
0
0
(397)
0
0
(433)
Zakonska rezerva
833
192
0
0
0
0
1.025
6.123
3.043
0
0
0
0
9.166
201
0
0
0
0
0
201
(99)
0
0
0
(1)
0
(100)
(4.479)
0
0
0
0
(1.504)
(5.983)
(18)
0
0
0
(2)
65
45
39
0
0
0
0
74
113
(1)
0
0
0
0
0
(1)
22
0
0
0
2
(122)
(98)
(54)
0
0
0
0
(75)
(129)
(448)
1.562
0
0
(602)
0
512
30
609
(609)
0
0
0
30
5.406 (5.406)
0
0
0
779
779
Druge rezerve:
Izredna rezerva
Druge rezerve
MRS/MSRP Stroški kapitalskih
transakcij
MRS/MSRP Dobički (izgube) iz
prevrednotenja finančnih sredstev razpoložljivih za prodajo
(AFS po pošteni vrednost)
MRS/MSRP Dobički (izgube)
iz aktuarskega obračunavanja
zaslužkov zaposlencem in
trgovskim zastopnikom (Fisc)
MRS/MSRP Prodaja lastnih
delnic
MRS/MSRP Druga neopredmetena dolgoročna sredstva
MRS/MSRP efektivni del dobičkov (izgub) zaradi varovanja
pred tveganjem denarnih tokov
(cash flow hedge)
Prevedbena rezerva
Preneseni dobički (izgube)
Nerazdeljeni dobički in druge
rezerve
Preneseni dobički (izgube)
Čisti izid poslovnega leta
Skupaj čisti kapital Skupine
37.519
0
(609)
(397)
(603)
(783)
35.127
Kapital in rezerve tretjih oseb
7.041
300
(629)
0
(1.625)
1
5.088
Dobiček (izguba) tretjih oseb
300
(300)
0
0
0
403
403
Skupaj čisti kapital tretjih
oseb
7.341
0
(629)
0
(1.625)
404
5.491
44.860
0
(1.238)
(397)
(2.228)
(379)
40.618
Tretjih oseb:
Skupaj čisti kapital
243
Čisti kaIzid na žiro Izplačane
pital dne
računu dividende
31.12.2008
Gibanje
lastnih
delnic
VseobseČisti kagajoči
Druge sprepital dne
membe poslovni
31.12.2009
izid
Skupine:
Osnovni kapital
30.000
0
0
0
0
0
30.000
Lastne delnice
(23)
0
0
(13)
0
0
(36)
Zakonska rezerva
544
289
0
0
0
0
833
1.162
4.960
0
0
1
0
6.123
201
0
0
0
0
0
201
(101)
0
0
0
2
0
(99)
(5.310)
0
0
0
0
831
(4.479)
(37)
0
0
0
10
9
(18)
39
0
0
0
0
0
39
(1)
0
0
0
0
0
(1)
(196)
0
0
0
(6)
224
22
(52)
0
0
0
(2)
0
(54)
142
(450)
0
0
(140)
0
(448)
30
539
(539)
0
0
0
30
Druge rezerve:
Izredna rezerva
Druge rezerve
MRS/MSRP Stroški kapitalskih
transakcij
MRS/MSRP Dobički (izgube)
iz prevrednotenja finančnih
sredstev razpoložljivih za prodajo (AFS po pošteni vrednost
vrednosti
MRS/MSRP Dobički (izgube)
iz aktuarskega obračunavanja
zaslužkov zaposlencem in trgovskim zastopnikom (Fisc)
MRS/MSRP Prodaja lastnih
delnic
MRS/MSRP Druga neopredmetena dolgoročna sredstva
MRS/MSRP efektivni del dobičkov (izgub) zaradi varovanja pred
tveganjem denarnih tokov (cash
flow hedge)
Prevedbena rezerva
Preneseni dobički (izgube)
Nerazdeljeni dobički in druge
rezerve
Preneseni dobički (izgube)
Čisti izid poslovnega leta
5.338
(5.338)
0
0
0
5.406
5.406
31.736
0
(539)
(13)
(135)
6.470
37.519
Kapital in rezerve tretjih oseb
4.822
533
0
0
1.667
19
7.041
Dobiček (izguba) tretjih oseb
Skupaj čisti kapital tretjih
oseb
Skupaj čisti kapital
533
(533)
0
0
0
300
300
5.355
0
0
0
1.667
319
7.341
37.091
0
(539)
(13)
1.532
6.789
44.860
Skupaj čisti kapital Skupine
Tretjih oseb:
244
KB1909_2010
Konsolidirani izkaz denarnih tokov
31.12.2010
31.12.2009
779
5.406
3.512
3.879
469
409
(427)
(254)
33
DENARNI TOKOVI NASTALI (UPORABLJENI) PRI POSLOVANJU
Dobiček (izguba) poslovnega leta
Popravki postavk, ki ne vplivajo na denarna sredstva:
Amortizacija in oslabitev
Odpravnine (T.F.R.), dospele v poslovnem letu
Odpravnine (T.F.R.), izplačane v poslovnem letu
Rezervacije (uporaba) sklada za odložene davke in drugih skladov za tveganja
(62)
Finančna sredstva po pošteni vrednosti
104
276
0
45
Finančne obveznosti po pošteni vrednosti
Izgube (dobički) iz odtujitve ustavljenega poslovanja
317
0
Prevrednotovalni poslovni odhodki (prihodki) zaradi odtujitve sredstev
(32)
(53)
(3.540)
(4.960)
Spremembe kratkoročnih sredstev in obveznosti:
Stranke
(36)
1.585
Zaloge
Druge terjatve
2.214
(5.716)
Dobavitelji
2.646
400
Druge obveznosti
(59)
907
Obveznosti do davčne uprave
757
13
Skupaj popravki in spremembe
5.863
(3.436)
Denarni tokovi nastali (uporabljeni) pri poslovanju
6.642
1970
172
308
(3.574)
(5.410)
(14)
(885)
DENARNI TOKOVI NASTALI (UPORABLJENI) PRI NALOŽBENI DEJAVNOSTI
Prihodki od odtujitve tehničnih dolgoročnih sredstev
Nakup tehničnih dolgoročnih sredstev
Nakup naložbenih nepremičnin
(518)
(453)
(Povečanje) zmanjšanje deležev
Povečanja neopredmetenih sredstev
(1.803)
(172)
Nakup družb ali deležev odvisnih družb
(2.289)
(720)
(8.026)
(7.332)
(8.078)
12.855
(487)
554
Denarni tokovi nastali (uporabljeni) pri naložbeni dejavnosti
DENARNI TOKOVI NASTALI (UPORABLJENI) PRI FINANČNI DEJAVNOSTI
Povečanje (izplačilo) finančnih dolgov
Druga gibanja čistega kapitala
Izplačane dividende
Zmanjšanje (povečanje) finančnih sredstev
Denarni tokovi nastali (uporabljeni) pri finančni dejavnosti
Tečajne razlike
Povečanje (zmanjšanje) denarnih sredstev
(609)
(539)
(2.865)
(7.172)
(12.039)
5.701
(5)
0
(13.428)
336
Denarna sredstva na začetku poslovnega obdobja
(15.157)
(15.493)
Denarna sredstva na koncu poslovnega obdobja
(28.585)
(15.157)
245
Pojasnila h konsolidiranim
računovodskim izkazom
z dne 31. decembra 2010
Splošne informacije o
dejavnosti skupine
Družba KB1909 Società Finanziaria per Azioni - Finančna Delniška Družba (v nadaljevanju KB1909) je finančni
holding mednarodne skupine družb, katere prvenstvena dejavnost so finančne naložbe v družbe in njihovo
upravljanje.
Ustanovljena je bila leta 1909, sedež ima v Italiji in sicer v Gorici, v ulici Malta št. 2. Oktobra 2007 so bile njene
obveznice sprejete v kotacijo na Ljubljanski Borzi kot prvi finančni instrument tujega izdajatelja.
Družba KB1909 izvaja različne naložbe na mednarodni ravni, zlasti na tržiščih srednje in jugovzhodne Evrope,
s podjetniškim pristopom in s stabilno finančno disciplino ter ves čas sodeluje z vodilnimi organi odvisnih in
povezanih družb, pri tem pa v celoti upošteva njihovo operativno samostojnost v perspektivi srednjeročnih in
dolgoročnih ciljev.
Kot je opisano v poročilu o poslovanju poslujejo glavne odvisne in povezane družbe skupine na različnih
področjih, zato vas vabimo, da si ga ogledate.
Računovodske usmeritve za sestavo konsolidiranih računovodskih
izkazov
Konsolidirana bilanca Skupine KB1909 na dan 31. decembra 2010 je bila sestavljena v skladu z Mednarodnimi
standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je izdal Odbor za mednarodne računovodske standarde
(OMRS), potrdila jih je Evropska unija ter so veljavni na dan priprave tega dokumenta. Med MSRP so vključeni
revidirani mednarodni računovodski standardi (MRS) in vsa pojasnila, ki jih je izdal Odbor za pojasnjevanje
mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP), oziroma nekdanji Strokovni odbor za pojasnjevanje (SOP).
Sledeča računovodska načela, popravki in pojasnila, revidirana ob procesu izboljševanja, ki ga je v letu
2009 izvedel OMRS, je skupina prvič upoštevala 1. januarja 2010.
• Revidiran MSRP 3 – Poslovne združitve, ki je popravil MRS 27 – Konsolidirani in ločeni računovodski
izkazi. V skladu s prehodnimi pravili standarda je skupina sprejela revidiran MSRP 3 za poslovne združitve,
ki so se zgodile od 1. januarja 2010 dalje. Glavne spremembe MSRP, ki so predstavljene v nadaljevanju, zadevajo: red nakupov odvisnih družb po fazah; možnost vrednotenja po pošteni vrednosti morebitnih deležev
tretjih oseb, pridobljenih v okviru delnega nakupa; knjiženje v izkazu poslovnega izida vseh stroškov v zvezi
s poslovnimi združitvami in knjiženje na datum prevzema obveznosti za pogojna plačila.
V primeru nakupa odvisne družbe po fazah MSRP 3 (revidiran leta 2008) določa, da se poslovna združitev
realizira samo v trenutku, ko je odkupljen nadzorni delež, in da je treba zdaj vse neto premoženje odkupljene
družbe oceniti po pošteni vrednosti; deleže tretjih oseb je treba vrednotiti na podlagi njihove poštene vrednosti ali na podlagi proporcionalnega deleža poštene vrednosti neto premoženja odkupljene družbe (ta način je
bil dovoljen že v prejšnji različici MSRP 3).
Pri nakupu odvisne družbe po fazah se predhodno pridobljeni manjšinski delež vpisan v računovodske
izkaze, kot navaja MRS 39 – Finančni instrumenti: Pripoznavanje ali v skladu z MRS 28 – Deleži v povezanih družbah oziroma v skladu z MRS 31 – Deleži v skupnih podvigih, mora obravnavati, kot da bi bil delež
prodan in ponovno kupljen na datum pridobitve nadzora. Takšen delež je treba torej vrednotiti po njegovi
pošteni vrednosti na datum odstopa, pri čemer morajo biti posledični dobički in izgube glede na zadevno
vrednotenje navedeni v poslovnem izidu. Poleg tega mora biti tudi vsaka vrednost čistega kapitala, ki je
predhodno navedena kot drugi skupni dobički in izgube, in bi morala biti vpisana v poslovni izid skladno s
prodajo zadevne dejavnosti, prerazvrščena v poslovnem izidu. Dobro ime ali prihodek (v primeru slabega
imena), izhajajoče iz zaključenega posla, ki mu sledi nakup, mora biti opredeljeno kot povzetek cene za
pridobitev nadzora, vrednosti deleža tretjih oseb (vrednotenega po enem od načinov, ki jih dovoljuje zadevno
načelo), poštena vrednost predhodno pridobljenega manjšinskega deleža, in sicer v čisti pošteni vrednosti
odkupljenih čistih sredstev .
246
KB1909_2010
Glede na prejšnjo različico standarda je bil prevzem nadzora po fazah zabeležen kot transakcija za transakcijo,
kot serija ločenih prevzemov, ki so skupno ustvarili dobro ime na podlagi seštevka dobrih imen nastalih iz posameznih transakcij.
Posodobljena različica standarda poleg tega predvideva, da se vsi stroški, povezani s pridružitvijo družbe,
pripoznajo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali, medtem ko so bili po prejšnji različici standarda ti
stroški vključeni v nakupni vrednosti čistih sredstev odkupljene družbe.
Revidirani MSRP 3 predvideva, da se na datum prevzema pripoznajo obveznosti za pogojna plačila, ki so del
cene transferjev odkupljenih čistih sredstev in so bile na dan prevzema vrednotene po pošteni vrednosti. Podobno
je ta pravica, če pogodba o pridružitvi pod določenimi pogoji predvideva pravico do vračila dela cene, opredeljena
kot dejavnost kupca. Morebitne nadaljnje spremembe poštene vrednosti morajo biti pripoznane kot popravek
izvorne računovodske obravnave le, če so določene z več ali boljšimi informacijami o pošteni vrednosti in če se
pojavijo v 12 mesecih od datuma prevzema; vse druge spremembe pa morajo biti pripoznane v izkazu poslovnega
izida. Prejšnja različica standarda je predvidevala, da se ustrezne zneske za pogojna plačila pripozna na datum
prevzema le v primeru, če je plačilo le-teh verjetno, njihovo vsoto pa je mogoče zanesljivo določiti. Vsaka nadaljnja
sprememba glede vrednosti teh zneskov je bila poleg tega vedno pripoznana v popravku dobrega imena.
V popravku MRS 27 pa je OMRS določil, da se transakcije po pridobljenem nadzoru nad družbo, s katerimi
matična družba kupi ali proda nadaljnje manjšinske deleže ne da bi spremenila nadzor nad odvisno družbo,
obravnava kot transakcije z družbeniki, zato morajo biti pripoznane kot čisti kapital. Iz tega sledi, da je treba
knjigovodsko vrednost nadzornega deleža in deležev tretjih oseb popraviti, da bo prikazana sprememba deleža
odvisne družbe in vsaka razlika med vsoto popravka zaradi deleža tretjih oseb in pošteno vrednostjo plačane ali
prejete cene za tako transakcijo je pripoznana neposredno v čistem kapitalu in je dodeljena družbenikom matične
družbe. Popravki vrednosti dobrega imena in dobički ali izgube ne bodo pripoznani v poslovnem izidu. Dodatne
stroške, nastale zaradi transakcij, je poleg tega treba vpisati v čisti kapital, skladno z zahtevami 35. odstavka
MRS 32. Popravek MRS 27 zahteva tudi, da se vse izgube, ki jih je mogoče pripisati manjšinskim družbenikom,
pripozna kot delež čistega kapitala v lasti tretjih oseb, tudi če presegajo delež kapitala odvisne družbe, ki jim
pripada.
Pred obstojem posebnega načela ali pojasnila, je skupina v primeru prevzema manjšinskih deležev že odvisnih
družb sprejela t.i. »razširjeno metodo obvladujoče družbe«, ki je predvidevala vpis razlike med stroškom prevzema in lastno vrednostjo pridobljenih kratkoročnih sredstev in obveznosti v postavko dobro ime. V primeru prodaje
deležev tretjih oseb brez izgube nadzora pa je skupina v poslovnem izidu prikazala razliko med knjigovodsko
vrednostjo prodanih obveznosti in kratkoročnih sredstev ter prodajno ceno.
V skladu s prehodnimi pravili standarda je skupina sprejela spremembe MRS 27 IN MODO PROSPETTICO, ki
so vplivale na računovodsko obravnavo nekaterih pridobitev manjšinskih deležev odvisnih družb, obravnavanih v
nadaljevanju.
Naslednji popravki in interpretacije, veljavni od 1. januarja 2010, urejajo stanja in primere, ki niso prisotni v
Skupini, oziroma niso dejansko vplivali na Skupino na datum teh konsolidiranih računovodskih izkazov:
• MSRP 2 – Plačila z delnicami.
• MSRP 5 – Nekratkoročna sredstva za prodajo in ustavljeno poslovanje
• MSRP 8 – Poslovni segmenti
• MRS 1 – Predstavljanje računovodskih izkazov
• MRS 7 – Izkaz denarnih tokov
• MRS 17 – Najem
• MRS 36 – Oslabitev sredstev
• MRS 38 – Neopredmetena sredstva
• MRS 39 – Finančni instrumenti: pripoznavanje in vrednotenje. – Elementi, primerni za kritje • OPMSRP 9 – Ponovno vrednotenje vstavljenih izpeljanih finančnih instrumentov
• OPMSRP 16 – Varovanje neto naložb v tujih družbah
• OPMSRP 17 – Razdelitev nedenarnih sredstev lastnikom
• OPMSRP 18 – Prenosi sredstev od odjemalcev
• Revidirani MSRP 1 – Prvo sprejetje mednarodnih standardov računovodskega poročanja
• Sprememba MSRP 1 – Prvo sprejetje mednarodnih standardov računovodskega poročanja
• Sprememba MSRP 2 – Plačilo z delnicami: plačila na podlagi delnic skupine. (gotovinska plačila)
• Sprememba MRS 39 – Finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje
• Izboljšava MSRP 5 – Nekratkoročna sredstva za prodajo in ustavljeno poslovanje
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V nadaljevanju so navedeni novi računovodski standardi ali obrazložitve in spremembe MSRP, ki jih je izdal
OMRS, poleg obrazložitvenih dokumentov, ki jih je izdal OPMSRP, in bodo uporabni v prihodnjih letih:
Dne 8. oktobra 2009 je OMRS izdal popravek k MRS 32 – Finančni instrumenti: predstavitev. Klasifikacija
izdanih pravic z namenom ureditve pripoznavanja izdajanja pravic (pravice, opcijske pravice, poroštva) v valuti,
ki se razlikuje od valute izdajatelja. Pred tem so bile te pravice vknjižene kot obveznosti od izvedenih finančnih
instrumentov, vendar je v popravku navedeno, da se ob določenih pogojih te pravice pripozna h kapitalu ne
glede na valuto, v kateri je vrednost zabeležena. To pojasnilo je veljavno od 1. Januarja 2011 z učinkom za
nazaj. Menimo, da uvedba popravka ne bo bistveno vplivala na poročilo skupine.
Dne 4. novembra 2009 je OMRS izdal revidirano verzijo MRS 24 – Razkrivanje povezanih strank, ki spreminja
MSRP 8 –Poslovni segmenti in poenostavlja tip zahtevanih informacij v primeru transakcij s povezanimi subjekti
pod nadzorom države in pojasnjuje definicijo povezanih subjektov. To načelo je v veljavi od 1. Januarja 2011.
Predvideva se da ta sprememba ne bo imela nikakršnega vpliva na vrednotenje računovodskih postavk.
Dne 15. novembra 2009 je OMRS objavil načelo MSRP 9 – Finančni instrumenti o razvrščanju in vrednotenju finančnih sredstev, ki je bilo revidirano tudi 28. oktobra 2010 in bo veljalo od 1. januarja 2013,
predstavlja pa prvi del stopenjskega procesa, v katerem bo MRS 39 zamenjan v celoti. Poleg tega uvaja
nova merila za razvrščanje in vrednotenje finančnih sredstev in obveznosti ter izločitev (derecognition)
finančnih sredstev iz bilance. Zlasti za finančna sredstva se novo načelo poslužuje enotnega pristopa,
ki temelji na načinu upravljanja s finančnimi instrumenti in na značilnostih pogodbenih denarnih tokov,
ustvarjenih pri finančnih dejavnostih, njegov cilj pa je vzpostavitev kriterija vrednotenja z zamenjavo
raznovrstnih pravil, ki jih predvideva MRS 39. Za finančne obveznosti pa bistvena sprememba zadeva
računovodsko obravnavo sprememb poštene vrednosti finančne obveznosti, vrednotene po pošteni
vrednosti v izkazu poslovnega izida, ko gre za spremembo kreditne sposobnosti finančne obveznosti
same. Po novem standardu je treba te spremembe prikazati v skupnih drugih dobičkih in izgubah, v izkazu
poslovnega izida pa se ne bodo več pojavile. Na datum teh računovodskih izkazov pristojni organi Evropske
unije še niso zaključili postopka homologacije, ki je potreben za uporabo novega načela.
Dne 26. novembra 2009 je OMRS izdal manjši popravek k OPMSRP 14 – Predplačila na podlagi zahteve glede
minimalnega financiranja. Ta omogoča družbam, ki vnaprej izplačujejo minimalni zahtevani prispevek, da ta
prispevek pripoznajo k sredstvom. Pojasnilo je veljavno od 1. januarja 2011. Menimo, da uvedba popravka
ne bo vplivala na poročilo skupine.
Dne 26. novembra 2009 je OPMSRP izdal pojasnilo OPMSRP 19 – Poravnava finančnih obveznosti s kapitalskimi instrumenti, v katerem so smernice za ugotavljanje poravnave finančnih obveznosti prek kapitalskih
instrumentov. Pojasnilo določa, da se v primeru, ko podjetje spremeni pogoje poravnave finančne obveznosti
in se upnik s poravnavo preko izdaje delnic podjetja strinja, izdane delnice postanejo del plačila za poravnavo finančne obveznosti in jih je treba vrednotiti po pošteni vrednosti; razliko med računovodsko vrednostjo
poravnane finančne obveznosti in začetno vrednostjo kapitalskih instrumentov je treba pripoznati v izkazu
poslovnega izida za ustrezno obdobje. Ta sprememba je veljavna od 1. januarja 2011.
Dne 6. maja 2010 je OMRS izdal vrsto sprememb MSRP (izboljšave), ki bodo stopile v veljavo s 1. januarjem
2011; v nadaljevanju so navedene spremembe, ki bodo vplivale na predstavitev, pripoznavanje in merjenje
postavk v računovodskih izkazih. Izpuščene so spremembe, ki se nanašajo le na uporabo drugačne terminologije ali založniške spremembe ter bodo imele minimalne računovodske učinke in spremembe, ki vplivajo na
standarde ali pojasnila in ne veljajo za skupino:
•
MSRP 3 (revidiran 2008) – Poslovne združitve: sprememba pojasnjuje, da je treba komponente deležev
tretjih oseb, ki lastnikom ne dodeljujejo pravice do prejemanja proporcionalnega deleža neto sredstev odvisne družbe, vrednotiti po pošteni vrednosti ali kakor to zahtevajo veljavni računovodski standardi. Tako se
na primer načrt delniških opcij, dodeljen zaposlenim, v primeru poslovnega združenja vrednoti skladno s
pravili MSRP 2, lastniški kapital zamenljivih obveznic pa se vrednoti v skladu z MRS 32. Poleg tega je odbor
natančneje opredelil programe plačevanja z delnicami, ki se v primeru poslovnega združenja nadomestijo, in
dodal natančne napotke glede računovodskega knjiženja takega plačila.
•
MSRP 7 – Finančni instrumenti: razkritja: sprememba poudarja povezavo med dopolnilnimi informacijami kvalitativne in kvantitativne narave, ki jih zahteva računovodsko načelo glede lastnosti in obsega tveganj
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finančnih instrumentov. Tako bi bralci poročila lažje povezovali predstavljene informacije in dobili splošen opis
lastnosti in obsega tveganj, ki izhajajo iz finančnih instrumentov. Poleg tega spremenjeno načelo ne zahteva
več informacij o zapadlih finančnih sredstvih, ki pa so bila ponovno programirana oziroma oslabljena, ter informacij o pošteni vrednosti jamstev (collateral).
•
MRS 1 – Predstavitev računovodskih izkazov: sprememba načela zahteva, da se uskladitev sprememb
vsakega dela čistega kapitala predstavi v poročilu ali v shemah računovodskih izkazov.
•
MRS 34 – Medletno računovodsko poročanje: ob izbranih primerih so bila dodana pojasnila glede dopolnilnih informacij, ki morajo biti predstavljene v medletnih poročilih.
Dne 7. oktobra 2010 je OMRS izdal nekaj popravkov k MSRP 7 – Finančni instrumenti: razkritja; dopolnilne informacije; veljati začne za obračunska obdobja po 1. juliju 2011. Popravki so bili sprejeti z namenom boljšega
razumevanja transakcij prenosa finančnih dejavnosti, vključno z razumevanjem morebitnih učinkov kakršnih
koli tveganj, ki ostanejo podjetju, ki je tako dejavnost preneslo. Popravki poleg tega zahtevajo več informacij
za primere, ko je nesorazmerni delež takih transakcij postavljen na konec obračunskega obdobja. Na dan
objave pričujočega poročila pristojni organi Evropske unije še niso zaključili postopka potrditve, ki je potreben
za uveljavitev omenjenih popravkov.
Dne 20. decembra 2010 je OMRS sprejel manjši popravek MSRP 1 – Prvo sprejetje mednarodnih standardov
računovodskega poročanja, da se odpravi nanašanje na datum 1. januar 2004, s katerim je opisan prehod na
MSRP, in se določijo smernice za pripravo izkazov skladno z MSRP po odbobju hiperinflacije. Pojasnila bodo
veljavna od 1. julija 2011. Na datum teh računovodskih izkazov pristojni organi Evropske unije še niso zaključili
postopka potrditve, ki je potreben za njihovo uveljavitev.
Dne 20. decembra 2010 je OMRS sprejel manjši popravek MRS 12 – Davek iz dobička, ki od družbe zahteva, da vrednoti odložene davke, ki izhajajo iz sredstev na način, s katerim se računovodska vrednost tega
sredstva obnovi (z neprestano rabo ali s prodajo). Posledica tega je popravek SOP 21 Davek iz dobička –
povrnitev prevrednotenih neamortizirljivih sredstev ne bo več v uporabi. Pojasnilo je veljavno od 1. januarja
2012. Na datum teh računovodskih izkazov pristojni organi Evropske unije še niso zaključili postopka potrditve
standarda, ki je potreben za njegovo uveljavitev.
Informacije, ki jih zahteva MSRP 7 v zvezi s stopnjo izpostavljenosti tveganju skupine KB1909 zaradi uporabe finančnih instrumentov, in opis ciljev, uresničenih politik ter postopkov vodstva za upravljanje tveganj, ki se
nanašajo na skupino KB1909, so prikazani v poglavju »Upravljanje finančnih tveganj« v poročilu o poslovanju.
Poleg tega je skupina poskrbela, da se na podlagi popravka MRS 1, izdanega avgusta 2005, glede izpostavitve
ciljev, uresničenih politik in postopkov za upravljanje kapitala, prikaže v poglavju »Upravljanje s kapitalom« v
poročilu o poslovanju, katerega vas vabimo, da si ogledate.
Družba Deloitte & Touche S.p.A. je revidirala le računovodski izkazi v italijanskem jeziku; slovenska različica je
priložena za boljše razumevanje.
Splošne računovodske
usmeritve za sestavo
računovodskih
izkazov
Konsolidirano bilanco sestavljajo izkaz finančnega položaja (bilanca stanja), izkaz poslovnega izida, izkaz gibanja kapitala, izkaz denarnih tokov (v nadaljevanju tudi »računovodske preglednice«) in pojasnila k računovodskim
izkazom. Poleg tega izkaze dopolnjuje poročilo o poslovanju, ki zajema dosežene ekonomske rezultate ter
premoženjski in finančni položaj matične družbe KB1909 S.p.A. in Skupine KB1909.
Konsolidirani izkaz poslovnega izida je predstavljen po naravi stroškov, ki je v primerjavi s tako imenovano
predstavitvijo po funkciji najbolj pregledna oblika, če upoštevamo prevladujočo panožno dejavnost v celoti konsolidiranih operativnih družb.
Konsolidiran izkaz finančnega položaja (bilanca stanja) ločeno predstavlja kratkoročna in dolgoročna sredstva in
obveznosti, kot to predvideva MRS 1.
Konsolidirani izkaz denarnih tokov je pripravljen na podlagi posredne metode, na osnovi katere se tokovi iz poslovanja kažejo v rezultatu poslovnega leta, popravljenim za učinke nedenarnih transakcij. Denarni tokovi so razdeljeni
na tokove iz poslovanja, tokove iz naložbene dejavnosti in tokove iz finančne dejavnosti.
Ta pojasnila k računovodskim izkazom vsebujejo vse podatke, ki jih zahtevajo zakonodaja, Consob in mednarodni
računovodski standardi MRS/MSRP.
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Pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov so bili upoštevani še standardi Consob, ki jih predvidevata sklepa 15519 in 15520 ter sporočilo 6064293 z dne 28. julija 2006, v skladu s 3. odstavkom 9. člena Zakonskega
odloka št. 38 z dne 28. februarja 2005, predvsem za izkazovanje postavk, ki se nanašajo na odnose med povezanimi subjekti, niso pa bili izpostavljeni izredni poslovni dogodki.
Zlasti pa želimo predvsem poudariti, da smo za lažje razumevanje ob upoštevanju sklepa Consoba št. 15519 z
dne 27. julija 2006 v zvezi s shemami računovodskih izkazov predstavili tudi dodatne sheme izkaza poslovnega
izida, bilance stanja in izkaza denarnih tokov, v katerih so prikazani pomembni odnosi s povezanimi subjekti.
Konsolidirani računovodski izkazi družbe KB1909 so prikazani v evrih, ki je predstavitveni in funkcionalni
denar skupine.
Zneski v preglednicah računovodskih izkazov in v pojasnilih k računovodskim izkazom so izkazani v tisočih evrov,
razen v primerih, ko je določeno drugače.
Področje konsolidacije
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KB1909 zajemajo računovodske izkaze matične družbe in
računovodske izkaze italijanskih ter tujih družb, ki jih KB1909 neposredno ali posredno obvladuje oziroma
lahko zanje sprejema finančne in poslovne odločitve in iz njih pridobiva koristi.
V poslovnem letu 2010 smo zabeležili naslednje spremembe področja konsolidacije:
• Marca 2010 je družba KB1909 S.p.A. pridobila 6,92-odstotni delež osnovnega kapitala družbe Cogeco
S.p.A., ki je bil prej v lasti tretjih oseb. Tako je s 93,08 % deleža iz prejšnjega poslovnega leta prešla v
popolni nadzor. Poleg tega se je po tej transakciji delež Skupine v odvisnih družbah spremenil s posredno
udeležbo prek družbe Cogeco S.p.A.
• Aprila 2010 je družba KB1909 S.p.A. pridobila delež osnovnega kapitala družbe Mipot S.p.A., ki je prej
bil v lasti tretjih oseb, kar pomeni 30,26 %. Tako je s 69,74 % deleža iz prejšnjega poslovnega leta pridobila popolni nadzor.
• Aprila 2010 je družba Cogeco S.p.A., ki je že bila v 100 % lasti matične družbe, povečala osnovni kapital,
ki je bil vpisan s strani tretje finančne družbe, za 27,27 % osnovnega kapitala. Hkrati je bila podpisana
pogodba, ki matično družbo zavezuje z možnostmi put in določa pravice v zvezi z možnostmi call glede
na delež tretjih oseb, veljavnimi do leta 2015. Vrednost te opcije v poslovnem letu se izračuna na osnovi
s pogodbo določene letne stopnje povečanja vrednosti.
Skupina je celoten delež v odvisnih družbah in posojilo vpisala pod postavko Finančne obveznosti do drugih, ki sovpada z nakupno opcijo (put option) 27,27 % družbe Cogeco S.p.A.; delež dobička pripadajoči
imetnikom manjšinskega deleža ni zabeležen v postavki poslovnega izida Rezultat tretjih oseb, ampak je
opredeljen kot odhodek Skupine, vpisan ločeno v finančnih odhodkih
• Junija 2010 je družba Trevis Medical d.o.o., ki je že v 100 % lasti družbe Mark Medical S.p.A., povečala
osnovni kapital, ki je bil samo delno vpisan s strani družbe Mark Medical S.p.A., delno (za 24,42 %
osnovnega kapitala) pa s strani tretje finančne družbe. V maju 2010 sklenjena pogodba zavezuje družbo
Mark Medical S.p.A. z možnostmi put in določa pravice v zvezi z možnostmi call glede na delež tretjih
oseb, veljavnimi do leta 2018. Vrednost te opcije v poslovnem letu se izračuna na osnovi s pogodbo
določene letne stopnje povečanja vrednosti.
V skladu z možnostmi put/call manjšinskih deležev in podobno kot je opisano v prejšnji točki, je bilo v
poročilo vpisana obveznost za bodoči nakup 24,24 % družbe Trevis Medical d.o.o., in sicer v Finančne
obveznosti do drugih, ter je bilo med sredstva priznanih 100 % udeležbe. V izkazu poslovnega izida se
delež dobičkov ali izgube od teh manjšinskih deležev pripozna v postavki finančnih obveznosti.
• Julija 2010 je bila v podjetju Deplano d.o.o. izvedena transakcija, podobna opisani v prejšnji točki, pri
čemer se je povečal družbeni kapital, ki je bil samo delno vpisan s strani družbe Mark Medical S.p.A.,
20,54% družbenega kapitala pa je bilo vpisanih s strani tretje finančne družbe. Družba Mark Medical
S.p.A je torej podpisala pogodbo, ki jo zavezuje z možnostmi put in določa pravice v zvezi z možnostmi
call glede na delež tretjih oseb, veljavnimi do leta 2018. Vrednost te opcije v poslovnem letu se izračuna
na osnovi s pogodbo določene letne stopnje povečanja vrednosti.
Uvedeno računovodsko vodenje je skladno z že opisanim v predhodnih točkah.
• Septembra 2010 je izredna skupščina družbenikov podjetja Kronos Electric S.r.l. sklenila izničiti osnovni
kapital za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010 ter obnoviti kapital v višini 100.000 evrov.
V okviru te transakcije so se tretji delničarji brez plačila in nepreklicno odpovedali svoji pravici vpisa in
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KB1909_2010
vplačilom za kritje izgub, zato je KB1909 S.p.A. v celoti zagotovila kritje izgub ter prešla s 65-odstotnega neposrednega lastninskega deleža na 100-odstotnega.
• Decembra 2010 je Indules S.r.l. v celoti prodala delež družbe Indutrade d.o.o, neposlujoče družbe, in
tako ustvarila kapitalski primanjkljaj v vrednosti 5.000 evrov.
• Decembra 2010 je Cogeco S.p.A. v celoti prodala delež družbe KB Commodities Ltd. in ustvarila kapitalski dobiček v vrednosti 1.457.000 evrov.
• Decembra 2010 je družba KB Invest S.p.A. odkupila dodatni 50-odstotni delež kapitala družbe Hestija
d.o.o. V primerjavi s 50-odstotnim deležem preteklega poslovnega leta, katerega računovodski izkazi
so torej vključeni v konsolidirane računovodske izkaze z dne 31. decembra 2009 po metodi proporcionalne konsolidacije, v poslovnem letu 2010 obvlada 100-odstotkov družbe, kar ji omogoča popoln
nadzor nad družbo ter tako popolno konsolidacijo.
Poleg tega smo pri družbah, ki so predmet konsolidacije, izvedli naslednje transakcije, ki pa niso vplivale
na konsolidirane računovodske izkaze:
• Oktobra 2010 je izredna skupščina družbenikov podjetja Indules S.r.l. sklenila zmanjšati osnovni kapital
s 156.000 evrov na 100.000 evrov za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010, pri čemer se
ohranja njegov 96,67-odstotni delež.
• Oktobra 2010 je bila sprejeta sprememba imena in pravne oblike družbe Mark S.r.l. v družbo Mark
Medical S.p.A.
• Novembra 2010 je bil z namenom, da bi izvedli preureditev znotraj Skupine, prodan 0,18% delež KB
Finance S.p.A , ki ga je imela v lasti družba Grimac S.p.A., že MittelData S.r.l., družbi KB1909 S.p.A., ki
je tako prevzela popoln nadzor nad dotično družbo.
Naslednje spremembe so nastale v zvezi z deleži v povezanih družbah:
• Novembra 2010 je bil prodan delež v že izpostavljeni družbi Simplex d.o.o. Glede na obstoječe predpostavke, je bilo to prikazano skladno z določili v MSRP 5 ob pripravi polletnega poročila z dne 30. junija
2010.
S kapitalsko metodo so bile vrednotene udeležbe, ki predstavljajo dolgoročne naložbe v povezanih podjetjih
in nekonsolidiranih odvisnih podjetjih, katerih vrednost je stranskega pomena. Povezane družbe so tiste
družbe, v katerih ima Skupina precejšen vpliv, ne izvaja pa nadzora ali pridruženega nadzora nad finančnimi
in operativnimi odločitvami.
Po metodi nakupne cene so vrednoteni deleži, ki sestavljajo dolgoročna sredstva v povezanih družbah,
katerih vrednost je stranskega pomena, ter v neaktivnih odvisnih družbah, ki nimajo pomembnega vpliva na
skupna sredstva in obveznosti ter finančno stanje in poslovni izid Skupine.
Referenčni datum
Referenčni datum za konsolidirane računovodske izkaze sovpada z datumom zaključka poslovnega leta
matične družbe KB1909 in vseh povezanih družb, ki so vključene v konsolidacijo.
Konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni na osnovi računovodskih izkazov z dne 31. decembra
2010, ki so jih odobrile Skupščine delničarjev ali, če to ni bilo mogoče, na osnovi računovodskih izkazov,
ki so jih odobrili Upravni odbori.
Načela konsolidacije
Računovodski izkazi, ki so bili vključeni v konsolidacijo, so izkazi posameznih podjetij, pripravljeni za poslovno obdobje. Izkazi so nato primerno prerazporejeni in popravljeni, da ustrezajo računovodskim standardom in merilom za vrednotenje Skupine.
Pri sestavi konsolidirane bilance so postavke sredstev in obveznosti, kot tudi prihodki in odhodki družb,
ki so vključene v konsolidacijo, upoštevani od datuma, ko je Skupina pridobila nadzor nad temi družbami,
do prenehanja le-tega. Izključene so terjatve in obveznosti, prihodki in odhodki ter dobički in izgube, ki
izhajajo iz poslovanja med družbami, vključenimi v konsolidacijo. Dividende, ki so jih unovčile konsolidirane
družbe, so izključene. Nerealizirani dobički in izgube, ki izhajajo iz poslovanja s povezanimi družbami ali
z družbami pod skupnim nadzorom, so izločeni sorazmerno z vrednostjo udeležbe Skupine v omenjenih
družbah. Izgube znotraj Skupine niso izključene, saj menimo, da predstavljajo dejansko manjšo vrednost
odtujenega sredstva.
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Knjigovodska vrednost deležev v družbah, ki so v celoti vključene v konsolidacijo, se odšteje od ustreznih
delov kapitala odvisnih družb; od čiste vrednosti deležev in kapitala družb, vključenih v konsolidacijo, se
odšteje knjigovodska vrednost morebitnih delnic ali lastnih deležev. Navedeni zneski so prikazani kot negativni popravek kapitala v namenski postavki »Lastne delnice«.
Poslovne združitve so knjižene glede na metodo prevzema (acquisition method). Glede na slednjo metodo je
ustrezen izplačani znesek pri poslovnih združitvah merjen po pošteni vrednosti, izračunan kot vsota poštene
vrednosti prenesenih sredstev in obveznosti, ki jih je prevzela Skupina, na datum prevzema in kapitalskih
instrumentov izdanih v zameno za nadzor prevzetega podjetja.
Dodatni stroški, ki so nastali ob odtujitvi, so načeloma pripoznani v izkazu poslovnega izida v trenutku, ko
jih izplačamo.
Na dan prevzema odkupljena sredstva in prevzete obveznosti se knjižijo po pošteni vrednosti na dan prevzema; izjemo predstavljajo sledeče postavke, ki se pa vrednotijo glede na njim lastna referenčna načela:
• Odložene aktivne in pasivne dajatve;
• Sredstva in obveznosti za zaslužke zaposlencem;
• Obveznosti ali kapitalski instrumenti, ki se nanašajo na plačila z delnicami prevzetega podjetja ali plačila
z delnicami, ki jih izvede Skupina v zameno za pogodbe, pridobljene ob prevzemu podjetja;
• Sredstva, namenjena prodaji in ustavljenemu poslovanju.
Naložbe v dobro ime, katerih postopki so opisani v sledečem poglavju »Pravila vrednotenja«, so opredeljene
kot presežek med vsoto prenesenih protivrednosti, nastalih ob poslovni združitvi, vrednosti čistega kapitala deležev tretjih oseb ter poštene vrednosti morebitnega predhodno pridobljenega deleža v prevzetem
podjetju glede na pošteno vrednost odkupljenih čistih sredstev in prevzetih obveznosti na dan prevzema. Če
vrednost odkupljenih čistih sredstev in prevzetih obveznosti na dan prevzema preseže seštevek prenesenih
protivrednosti, vrednosti čistega kapitala deležev tretjih oseb ter poštene vrednosti morebitnega predhodno
pridobljenega deleža v prevzetem podjetju, je tak presežek nemudoma pripoznan v izkazu poslovnega izida
kot prihodek ob zaključeni transakciji.
Deleži čistega kapitala tretjih na dan prevzema so lahko ovrednoteni glede na pošteno vrednost ali pa glede
na delež priznanih vrednosti odkupljenih čistih sredstev za prevzeto podjetje. Izbor metode vrednotenja se
izvaja za vsako transakcijo posebej.
Morebitni ustrezni zneski za pogojna plačila predvideni od pogodbe o spojitvi podjetij so vrednoteni po
pošteni vrednosti na dan prevzema in so vključeni v vrednost prenesenih protivrednosti ob spojitvi podjetij z
namenom pripoznavanja dobrega imena. Morebitne kasnejše spremembe takšnega poštenega vrednotenja,
ki jih lahko opredelimo kot popravke, nastale v meritvenem obdobju, so vključene v dobro ime z učinkom za
nazaj. Spremembe poštenega vrednotenja, ki jih lahko opredelimo kot popravke v meritvenem obdobju, so
tiste spremembe, ki izvirajo od nadaljnih informacij o dejstvih in okoliščinah, ki so obstajale na dan prevzema
in ki so bile pridobljene v meritvenem obdobju (ki ne more biti daljše od enega leta od spojitve podjetij).
V primeru poslovnih združitev, ki so se zgodile v več stopnjah, se predhodno pridobljeni delež Skupine
prevzetega podjetja ponovno ovrednoti po pošteni vrednosti na dan prevzema nadzora in morebitni dobiček
ali izguba, ki temu sledijo se beležijo v poslovni izid. Morebitne vrednosti, ki izhajajo od predhodno pridobljenega deleža in ki so prikazane v skupnih drugih dobičkih in izgubah, se prerazvrstijo v poslovnem izidu,
kot da bi bil delež prodan.
Če so začetne vrednosti poslovne spojitve nepopolne na dan zaključka poslovnega leta, v katerem se je
poslovna spojitev zgodila, Skupina beleži v svoje konsolidirane računovodske izkaze začasne vrednosti postavk, katerim ni mogoče zaključiti pripoznavanja. Te začasne vrednosti se popravijo v meritvenem obdobju,
da bi upoštevali nove pridobljene informacije o dejstvih in okoliščinah obstoječih na dan prevzema, ki bi, če
bi bile takrat znane, vplivale na vrednost sredstev in obveznosti, ki so obveljale na dotični dan.
Poslovne združitve, ki so se zgodile pred 1. januarjem 2010, so bile zabeležene na podlagi prejšnje različice
MSRP 3.
Naj opomnimo, da je ob prvi uveljavitvi zahtev MSRP KB1909 izkoristila možnost, ki jo predvideva MSRP 1
o retroaktivnem upoštevanju MSRP 3 (2007) za združitve družb, ki so bile predhodno sklenjene.
Deleži kapitala in dobička, ki pripadajo manjšinskim delničarjem, so pripoznani v namenskih postavkah
kapitala, poimenovanih Kapital in rezerve tretjih oseb ter Rezultat tretjih oseb.
Nakupna metoda se uporablja od datuma prevzema, oziroma od trenutka, ko se dejansko prevzame nadzor
nad družbo; zato se poslovni rezultati odvisne družbe, pridobljene v tekočem poslovnem letu, vključujejo
v konsolidirane računovodske izkaze od datuma prevzema, po istem postopku so tudi poslovni rezultati
prodane odvisne družbe vključeni v konsolidirane računovodske izkaze, in sicer do datuma odtujitve.
252
KB1909_2010
Rezultati zaključenih dejavnosti ali dejavnosti v prodaji, ki ustrezajo pogojem, ki jih specifično predvideva
MSRP 5, so prikazani ločeno in ustrezajo rezultatom, ki so bili doseženi do trenutka prodaje, po obdavčitvi
in po odštetju drugih neposrednih stroškov, kot tudi po odštetju povečane (zmanjšane) vrednosti njihove
odtujitve.
Pretvorba računovodskih izkazov, izraženih
v tuji valuti
Postavke bilance stanja se pretvorijo v evre ob upoštevanju vrednosti menjalnih tečajev ob koncu poslovnega leta, medtem ko se postavke izkaza poslovnega izida pretvorijo v evre ob upoštevanju srednjega menjalnega tečaja celotnega poslovnega leta. Razlika med izidom poslovnega leta, ki izhaja iz pretvorbe na osnovi
srednjih menjalnih tečajev, in izida, ki je pripravljen na podlagi menjalnega tečaja ob koncu poslovnega leta,
ter učinki na sredstva in obveznosti zaradi sprememb, nastalih zaradi razlik v menjalnem tečaju na začetku
in na koncu poslovnega leta, so pripoznani v bilanci stanja v postavki »Rezerva za tečajne razlike«.
Vse razlike, ki izhajajo iz menjave, se prenesejo v izkaz poslovnega izida v poslovnem letu, v katerem smo
delež prodali.
Dobro ime in popravki poštene vrednosti, ki so nastali zaradi nakupa družbe v tujini, so pripoznani v valuti
države, kjer ima družba sedež, in so pretvorjeni z menjalnim tečajem, ki je veljal ob koncu poslovnega leta.
Menjalni tečaji, ki se upoštevajo pri pretvorbi računovodskih izkazov, ki niso izraženi v evrih, in se nanašajo
na odvisne družbe De Plano d.o.o. (Karlovac – Hrvaška), Kavaimpex d.o.o. (Boljun – Hrvaška), Samed d.o.o.
(Sarajevo – Bosna), Consulting KB d.o.o. (Beograd – Srbija), Trevis Medical d.o.o. (Beograd – Srbija),
AKK d.o.o. (Beograd – Srbija) in KB Commodities Ltd (London – Velika Britanija), so navedeni v naslednji
preglednici:
Poslovno leto, zaključeno dne
Valute
Povprečni tečaj
31.12.2009
Kuna (HRVAŠKA)
Srbski dinar (SRBIJA)
RSD/Evro
103,043
106,045
81,432
89,391
Ameriški dolar (ZDA)
USD/Evro
1,326
1,336
1,471
1,392
Konvertibilna marka (BOSNA)
Merila vrednotenja
31.12.2010
BAM/Evro
(fiksni tečaj)
HRK/Evro
Končni tečaj Povprečni tečaj
Končni tečaj
1,956
1,956
1,956
1,956
7,289
7, 383
7,224
7,356
Letni računovodski izkazi so pripravljeni, kot je že navedeno, v skladu z Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja (MSRP) in na podlagi metode nabavne vrednosti ob pričakovanju nadaljnjega
poslovanja družbe; izjema so izvedeni finančni instrumenti, finančne dejavnosti, namenjene prodaji, in novi
nakupi, ki so vrednoteni po pošteni vrednosti.
Poštena vrednost je znesek, za katerega se sredstvo (ali obveznost) zamenja v transakciji med neodvisnima strankama s sprejemljivo stopnjo poznavanja tržnih pogojev in pomembnih dejavnikov, povezanih s
predmetom trgovanja.
Za določitev poštene vrednosti je bistvenega pomena predpostavka, da je družba, ki je predmet prodaje,
povsem operativna, ni v postopku likvidacije ali v okoliščinah, ko mora občutno zmanjšati dejavnost, oziroma se ji obetajo neugodni pogoji poslovanja. Ocena poštene vrednosti odraža tudi kreditno sposobnost
druge stranke.
Pri pripravi letnih računovodskih izkazov nismo odstopali od zahtev MSRP.
Za sestavo računovodskih izkazov in ustreznih pojasnil, ki jih predvidevajo standardi MSRP, mora družba
uveljavljati ocene in domneve, ki vplivajo na vrednost sredstev in obveznosti, pripoznanih v računovodskih
izkazih, ter na informacije v zvezi s potencialnimi sredstvi in obveznostmi. Ocene se med drugim uporabljajo
za pripoznavanje rezervacij za kreditna tveganja, amortizacij, razvrednotenj sredstev, nadomestil zaposlenim, davkov ter drugih rezervacij in skladov. Rezultati, ki bodo razvidni ob zaključni bilanci, bi se lahko
razlikovali od teh ocen. Ocene in predpostavke redno revidiramo, učinki vsake spremembe pa so prikazani
v izkazu poslovnega izida v poslovnem letu, v katerem je sprememba nastala.
253
V nadaljevanju predstavljamo najpomembnejša merila, ki jih je Skupina upoštevala za vrednotenje bilančnih postavk:
a) Opredmetena
osnovna sredstva
Stroški za nakup nepremičnine, naprave ali stroja oziroma njegovega dela so prikazani kot sredstva samo
v primeru, ko je mogoče nabavno vrednost sredstva zanesljivo določiti in če je možno predvideti, da bo
Skupina uživala morebitne gospodarske koristi, povezane s sredstvom.
Sredstva, ki so vpisana med nepremičnine, naprave in stroje, se vrednotijo po nabavni ali proizvodni ceni, v
katero so vključeni morebitni dodatni stroški, ki jih je mogoče neposredno pripisati sredstvu in so potrebni
za njegovo delovanje ali za njegovo uporabo za namene, za katere je bilo sredstvo kupljeno.
Sredstva, ki so vpisana med nepremičnine, naprave in stroje in so bila pridobljena z združitvijo družb, se
vrednotijo ob prvem vpisu po pošteni vrednosti , določeni v trenutku pridobitve; pozneje se vrednotijo po
metodi nabavne vrednosti.
Sredstva, vpisana med nepremičnine, naprave in stroje, razen zemljišč, se amortizirajo po stalnih amortizacijskih stopnjah, navedenih v nadaljevanju, za katere menimo, da verodostojno prikazujejo dobo koristnosti sredstva, ki ustreza ocenjenemu obdobju, med katerim bo družba sredstvo uporabljala od trenutka,
ko bo sredstvo razpoložljivo za uporabo. V prvem poslovnem letu delovanja sredstva se amortizacijsko
stopnjo zniža za 50%, saj menimo, da je na ta način mogoče v dobri meri prikazati dejansko časovno
razporeditev nakupov sredstev v teku poslovnega leta. Vrednost, ki jo je potrebno amortizirati, predstavlja
začetno knjiženo vrednost, zmanjšano za predvideno vrednost realizacije na koncu življenjske dobe, če je
ta vrednost znatna in jo je mogoče določiti. Če sredstvo sestavlja več pomembnih komponent z različnimi
dobami koristnosti, se amortizacija izvaja za vsako postavko posebej s postopki, ki jih predvideva MRS 16
(pristop po delih sredstva).
Knjigovodsko vrednost opredmetenih sredstev ob koncu poslovnega leta preverjamo, da bi zabeležili morebitne izgube vrednosti, ko dogodki ali spremembe kažejo, da knjigovodske vrednosti ne bo mogoče
obnoviti.
Ko se izguba vrednosti izniči ali zmanjša, se knjigovodska vrednost sredstva poveča do vrednosti, ki jo je
mogoče obnoviti, vendar ta ne more preseči vrednosti, ki bi jo določili v primeru, da ne bi zabeležili nobene
izgube vrednosti. Obnova vrednosti po ugotovljeni izgubi se takoj pripozna v izkazu poslovnega izida.
Zemljišča, tako nepozidana, kot tista, ki so pridružena stanovanjskim ali industrijskim objektom, se knjižijo
ločeno na podlagi poštene vrednosti in se ne amortizirajo, ker gre za postavke z neomejeno dobo koristnosti. V trenutku odpisa ali ko se od uporabe nekega sredstva ne pričakuje več nobene prihodnje gospodarske
koristi, se postavko izloči iz bilance stanja, morebitno izgubo ali dobiček pa se pripozna v izkazu poslovnega
izida poslovnega leta, ko odpis nastane.
Sredstva, pridobljena na podlagi pogodb o finančnem zakupu, preko katerih se na Skupino prenesejo vsa
tveganja in koristi, vezane na lastnino, se priznavajo kot sredstva Skupine po pošteni vrednosti ali, če gre
za nižjo vrednost, po trenutni minimalni vrednosti izplačil, ki so predvidena za zakup, vključno z zneskom, ki
ga je potrebno plačati za izvedbo kupne opcije. Ustrezne obveznosti do najemodajalca so prisotne v bilanci
stanja med finančnimi obveznostmi. Sredstva se razvrščajo ločeno in se amortizirajo po stopnjah, ki veljajo
za sredstva v lasti.
Plačila za najem prostorov se delijo na kapitalski delež in obresti tako, da se doseže konstantno obrestno
mero za preostanek obveznosti. Stroški izposojanja bremenijo izkaz poslovnega izida poslovnega leta neposredno.
Najemnine prostorov, za katere najemodajalec prevzame vsa tveganja in koristi, vezana na lastništvo sredstev, se pripoznajo kot operativni zakupi in se beležijo kot stroški v izkazu poslovnega izida s konstantnimi
stopnjami za čas trajanja pogodbe.
Odhodki, ki se pojavijo po nakupu, se kapitalizirajo le, če povečujejo prihodnje gospodarske koristi, ki
izvirajo iz sredstva, na katerega se nanašajo, in se amortizirajo glede na preostalo možnost koriščenja vira
dohodka. Vse ostale stroške se pripozna v izkazu poslovnega izida, ko nastanejo.
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Upoštevane amortizacijske stopnje, ki glede na prejšnje poslovno leto niso spremenjene, so naslednje:
zemljišča
-
civilne zgradbe
3% - 5%
industrijske zgradbe
3% - 5%
lahke zgradbe
10%
splošne naprave
10% - 15%
specifične naprave in stroji
15% - 20%
industrijska in trgovska oprema
20% - 40%
pohištvo in pisarniški stroji
12%
elektronski pisarniški stroji
20%
vozila
20%
osebna prevozna sredstva
25%
Stopnjo, ki jo upošteva vsaka posamezna družba, je uveljavljena glede na zgornjo razpredelnico na podlagi
specifične dejavnosti družbe in posledične dobe koristnosti posameznega sredstva.
Morebitni javni prispevki za naložbe se vpišejo med obveznosti bilance stanja in se pozneje sistematično
porazdelijo po izkazih poslovnega izida glede na ustrezne amortizacijske stopnje.
Stroški za izboljšave na sredstvih tretjih oseb, kot so na primer stroški za obnovo nepremičnin, ki niso v
lasti, se usredstvijo ob upoštevanju dejstva, da ima za čas trajanja najemniške pogodbe družba, ki prostore
uporablja, nadzor nad sredstvi in lahko iz njih iztrži prihodnje gospodarske koristi. Navedeni stroški se
amortizirajo v obdobju, ki je enako krajšemu od naslednjih dveh obdobij: obdobje, ki se nanaša na preostalo
dobo koristnosti osnovnih sredstev, in preostalim trajanjem najemniške pogodbe.
Stroške izposojanja, ki so posledica naložb v dejavnosti, pri katerih običajno preteče določeno obdobje, preden je rezultat dejavnosti primeren za uporabo ali prodajo (sredstvo v smislu MSP 23 – Stroški izposojanja),
se kapitalizira in amortizira skozi celotno dobo koristnosti Skupine sredstev, na katera se nanašajo.
Vse ostale stroške izposojanja se prenese na izkaz poslovnega izida med poslovnim letom, v katerem so
nastali.
b) Naložbene nepremičnine
Naložbene nepremičnine so nepremičnine v posedovanju z namenom, da se prejema najemnine, ali za
povečanje vrednosti vloženega kapitala, pod pogojem, da se lahko vrednost naložbe verodostojno določi in
da lahko družba iztrži gospodarske koristi v prihodnosti.
Naložbene nepremičnine se vrednotijo po nabavni vrednosti, ki vključuje nakupno ceno in vse dodatne
stroške, ki jih je mogoče neposredno pripisati sredstvu.
Poznejši stroški se pripišejo naložbeni nepremičnini in povečajo njeno vrednost sorazmerno z višjimi gospodarskimi koristmi, ki jih družba pričakuje v prihodnosti v primerjavi s prvotno pripoznanimi gospodarskimi
koristmi.
Naložbene nepremičnine, z izjemo deležev vrednosti, ki se nanašajo na zemljišča, se amortizirajo
sistematično skozi celotno dobo koristnosti sredstva; metoda amortiziranja odseva vzorec, po katerem naj
bi prihodnje gospodarske koristi sredstva pritekale v podjetje.
Stopnja amortizacije, ki odraža dobo koristnosti in se uveljavlja za naložbene nepremičnine Skupine, je
3-odstotna.
c) Neopredmetena
osnovna sredstva
Neopredmetena sredstva sestavljajo neopredmetene nedenarne postavke, ki jih je mogoče opredeliti in jih
Skupina nadzoruje ter lahko ustvarjajo prihodnje gospodarske koristi. Neopredmetena sredstva se knjiži, ko
je verjetno, da bo izkoriščanje sredstva ustvarilo prihodnje gospodarske koristi in ko je mogoče vrednost
sredstva zanesljivo določiti.
Ločeno pridobljena neopredmetena sredstva se sprva knižijo po nakupni ceni ali proizvodni ceni, vključno
z morebitnimi stroški, ki jih je mogoče pripisati neposredno sredstvu; sredstva, ki se pridobijo s postopki
združitev družb, se ob prvem knjiženju vrednotijo na podlagi poštene vrednosti. Stroški, ki nastanejo po
nakupu, se prištejejo med stroške sredstva do stopnje, ki zagotavlja, da bo družba v prihodnje uživala
255
gospodarske koristi.
Po začetni vknjižbi se od vrednosti neopredmetenih sredstev odšteje amortizacije, in sicer s stalnimi amortizacijskimi stopnjami, in morebitne izgube vrednosti.
Ko se izguba vrednosti izniči ali zmanjša, se knjigovodska vrednost sredstva poveča do vrednosti, ki jo je
mogoče obnoviti, vendar ta ne more preseči vrednosti, ki bi jo določili v primeru, da ne bi zabeležili nobene
izgube vrednosti. Obnova vrednosti po ugotovljeni izgubi se takoj pripozna v izkazu poslovnega izida.
Stroški za raziskave se neposredno pripoznajo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
Stroški za razvoj novih proizvodov so neopredmetena sredstva, ki so nastala iz notranjih virov družbe, in se
knjižijo med sredstva le v primeru, da zadovoljujejo vse naslednje pogoje:
(i)obstoj tehnične možnosti in namena dopolnitve sredstva, da bo razpoložljivo za uporabo ali prodajo,
(ii)sposobnost uporabe ali prodaje sredstva,
(iii) obstoj trga za proizvode in storitve, ki nastanejo z dejavnostjo, oziroma njihove uporabnosti za notranje
namene,
(iv) obstoj ustreznih tehničnih in finančnih virov za dopolnitev razvoja in prodaje ali za notranjo uporabo
proizvodov, ki iz sredstva izhajajo,
(v) zanesljivost vrednotenja stroškov, ki jih je mogoče pripisati sredstvu med razvojem.
Usredstveni razvojni stroški zajemajo le stroške, ki jih je mogoče pripisati neposredno razvojnemu postopku.
Usredstvene razvojne stroške se amortizira na osnovi sistematičnega pristopa od začetka proizvodnje in za
celotno dobo koristnosti proizvoda/storitve, vsekakor pa ne več kot pet let.
Patentne pravice in pravice do uporabe izumov se amortizirajo na osnovi njihove predvidene dobe koristnosti, vsekakor pa ne dlje od dobe, ki je določena v licenčnih pogodbah.
Zakupi, licence, blagovne znamke in podobne pravice, pripoznane med sredstvi, se amortizirajo na osnovi
predvidenega trajanja uporabe, vsekakor pa ne preko dobe, ki jo določa nakupna pogodba; v primeru, da
ni mogoče opredeliti obdobja koriščenja, ali da ni pogodbe, se trajanje določi za dobo petih poslovnih let.
d) Dobro ime
Neopredmeteno sredstvo se upošteva kot sredstvo z nedoločeno dobo koristnosti, ko na podlagi analize
pomembnih dejavnikov dobe koristnosti ni mogoče predvideti poslovnega leta, do katerega se predvideva,
da bo sredstvo lahko ustvarjalo čiste finančne tokove za Skupino.
Skupina je opredelila dobro ime kot neopredmeteno sredstvo, ki ima neopredeljeno dobo koristnosti.
Po začetni vknjižbi se neopredmetena sredstva ne amortizirajo, temveč se od teh odštejejo morebitne
oslabitve, določene z MRS 36 (Oslabitev sredstev). Vsako leto se redno ali še pogosteje v primeru, da pride
do dogodkov ali sprememb, ki bi lahko kazali na morebitne oslabitve, opravi pregled ustreznosti vrednosti
dobrega imena; v ta namen se identificira enoto, iz katere pritekajo finančni tokovi, kateri gre pripisati
dobro ime. Znesek morebitne oslabitve se določi na osnovi razlike med vpisno vrednostjo dobrega imena
in njegovo obnovljeno vrednostjo, če je nižja. Obnovljena vrednost je enaka večji vrednosti med pošteno
vrednostjo enote, ki ustvarja finančne tokove, in ustrezno uporabno vrednostjo. Posledični popravki vrednosti se vpišejo v Izkaz poslovnega izida. Morebitna razvrednotenja se ne upoštevajo pri obnovi vrednosti.
V primerih, ko se dobro ime pripisuje enoti (ali skupini enot), ki ustvarja finančne tokove in katere sredstva
so delno odtujena, je dobro ime, povezano z odtujenim sredstvom, upoštevano za določitev morebitnega
zmanjšanja ali povečanja vrednosti, ki izvira iz postopka; taka vrednost pa je sorazmerna s primerjavo
vrednosti te enote, povezanih z odtujenimi sredstvi, in sredstvi iste enote, ki so še v lasti.
Kot smo že omenili, se je Skupina ob prvi uvedbi MSRP (1. januarja 2006) odločila, da ne bo upoštevala
MSRP 3 - Poslovne združitve za pretekle transakcije nakupov družb, do katerih je prišlo pred prehodom na
MSRP. Posledično smo vrednost dobrega imena, ki je nastala zaradi nakupov pred tem datumom, obdržali
na ravni prejšnje vrednosti, ki je bila po preveritvi in ugotovitvi morebitnih izgub vrednosti določena po italijanskih računovodskih standardih.
e) Naložbe
Naložbe v delnice povezanih družb in nekonsolidiranih
odvisnih družb
Naložbe v delnice povezanih družb in nekonsolidiranih odvisnih družb so vrednotene po kapitalski metodi, in
to z zneskom, ki ustreza delu kapitala, kot izhaja iz zadnjega letnega poslovnega izida teh družb, po odštetju
dividend in po vnosu popravkov, ki jih zahtevajo standardi za oblikovanje konsolidiranih računovodskih izkazov. Med drugim se nerealizirane dobičke znotraj Skupine v odnosu do tretjih oseb ne upošteva v deležu,
ki pripada Skupini. Izgube znotraj Skupine, ki niso še realizirane v odnosu do tretjih oseb, so prav tako
izključene, če ne predstavljajo dejanske manjše vrednosti odtujenega sredstva.
Morebitne presežke nakupne vrednosti v primerjavi z deleži Skupine, vrednotenimi po pošteni vrednosti
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sredstev, obveznosti in morebitnih obveznosti odvisnih družb, se vpiše na datum prevzema kot dobro ime.
Dobro ime se vključi v knjigovodsko vrednost udeležb, preizkušanje oslabitve pa se vrednoti skladno s
standardom MRS 36.
Povečane vrednosti in kapitalski primanjkljaji iz uporabe metode kapitalske konsolidacije so knjižene v
izkazu poslovnega izida v postavki »vrednotenje po kapitalski metodi« od datuma, ko se prične pomemben
vpliv, do trenutka, ko se pomemben vpliv zaključi.
Morebitne izgube, ki presegajo kapital, se pripoznajo v letnem poslovnem izidu do stopnje, do katere se
družba, ki obvladuje deleže, obvezuje za zadovoljevanje pravnih ali samoumevnih obveznosti za odvisno
družbo ali za kritje njenih obveznosti.
Druge naložbe
Deleži, ki so na razpolago za prodajo, so vrednoteni po pošteni vrednosti, ki v primeru kotiranih deležev
ustreza ceni, ki je bila zabeležena na borzi zadnji dan referenčnega obdobja. Če je potrebno, se ceno prilagodi tečaju ob koncu obdobja. Nerealizirani dobički in izgube so vpisani neposredno v kapital po odbitku
morebitne davčne obveznosti.
V primeru, da obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi sredstev, se skupna izguba, ki je bila neposredno pripoznana v kapitalu, odpiše in pripozna v izkazu poslovnega izida. Teh postavk pozneje ni mogoče obnoviti z
učinki na izkaz poslovnega izida. Ko se sredstva proda, se dobički ali izgube, ki so se v preteklosti nabrali
in so bili vpisani v namensko rezervo kapitala, prenesejo v izkaz poslovnega izida.
V primeru, da ima Skupina pravico do dividend od udeležb, namenjenih prodaji, so te vpisane v izkaz poslovnega izida.
f ) Zaloge
Zaloge se vrednoti po najnižji vrednosti med nabavno ceno, vključno z dodatnimi stroški, ali proizvodno
ceno, vključno z neposrednimi in posrednimi stroški, in vrednostjo predvidene realizacije, ki jo je mogoče
predvidevati ob upoštevanju nihanj na trgu. Upoštevana struktura stroška je tista, ki jo predvideva metoda
FIFO, z izjemo družb, ki poslujejo na področju nepremičnin, ki upoštevajo metodo specifičnega stroška.
Opozoriti je treba, da je specifični strošek edini uporaben pristop za vrste zalog, ki ob koncu poslovnega
leta obstajajo v družbah nepremičninskega odseka – stavbe v gradnji, namenjene prodaji.
Za surovine tržna vrednost ustreza nadomestni ceni, za končne izdelke in polizdelke pa znesku, ki ga
Skupina pričakuje od prodaje v okviru normalne dejavnosti; od teh vrednosti so odšteti vsi stroški, ocenjeni
za dokončanje sredstva, in prodajni stroški ter stroški distribucije, ki jih bo potrebno kriti.
Zaloge zastarelih proizvodov ali izdelkov, ki se počasi prodajajo, se razvrednoti ob upoštevanju možnosti
uporabe ali prodaje.
g) Biološka sredstva
Biološka sredstva so knjižena po pošteni vrednosti brez stroškov, ki nastanejo v prodajnem mestu, in s pripoznanjem morebitnega dobička ali izgube v izkazu poslovnega izida. Stroški prodajnega mesta vključujejo
vse stroške, ki so potrebni za prodajo bioloških sredstev.
h) Poslovne in
finančne terjatve
Na dan prvega vpisa se terjatve pripoznajo po pošteni vrednosti, ki navadno ustreza izplačanemu znesku
ali ustreznemu izplačilu, kateremu se doda morebitne transakcijske stroške in prihodke, ki jih je mogoče
neposredno pripisati sredstvu, če so ti zneski materialni in določljivi.
Po začetnem knjiženju se terjatve vrednoti po amortiziranem strošku, ki je enak vrednosti ob prvem vpisu, zmanjšani ali povišani s povračili kapitala, s popravki in z obnovami vrednosti ter z amortizacijami; to
se izračuna z metodo dejanske obrestne mere. Podrobneje za kratkoročne poslovne terjatve, za katere
je časovna komponenta nepomembna, vrednotenje po metodi amortiziranega stroška ustreza nominalni
vrednosti.
Za bilančno vrednost terjatev se preverja obstoj morebitnih oslabitev, ki bi lahko povzročile znižanje njihove predvidene prodajne vrednosti. V primeru, da se pokaže objektivni razlog za izgubo zaradi oslabitve
oziroma tveganje, da ne bo mogoče unovčiti vrednosti, ki jo predvidevajo pogodbena določila (tako za
glavnico kot za obresti) na pogodbeno predvidene datume, se prične z rezervacijami, ki ustrezajo razliki
med sredstvi, vpisanimi v računovodske izkaze, in ocenjeno vrednostjo prihodnjih denarnih tokov, ki jih bo
mogoče unovčiti.
Terjatve se izbriše, ko zapadejo pogodbene pravice do finančnih tokov, ki izhajajo iz terjatev samih, ali ko
se terjatev odtuji in se prenesejo vsa z njim povezana tveganja in koristi.
Finančne terjatve zajemajo neizpeljana finančna sredstva s fiksnimi ali določljivimi izplačili, ki ne kotirajo na
aktivnem trgu.
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Odstopljene terjatve s klavzulo “zaradi plačila” ostanejo vpisane v premoženjsko in finančno stanje odstopnika, ki vpiše terjatev do kupca nasproti dolžnemu prejemku in stroškom izposoje. Odstopljene kredite
s klavzulo »namesto plačila« se odpravi le, če je mogoče dokazati, da so tveganja in koristi, povezani z
dejavnostjo, resnično prešli na prevzemnika.
Posledično velja, da vse oddane terjatve, ki ne zadovoljujejo pogojev za njihovo odpravo v skladu z MRS
39, ostajajo vpisane v računovodske izkaze Skupine, čeprav so bile pravno oddane. Finančne obveznosti
enakega zneska se vpiše v računovodske izkaze med finančne obveznosti. Dobički in izgube, ki se nanašajo
na odstop teh sredstev, se pripoznajo v trenutku, ko se sredstva izločijo iz bilance stanja Skupine.
i) Finančna sredstva,
razpoložljiva za prodajo
Na dan prvega vpisa se finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, vpiše po pošteni vrednosti; ta navadno
ustreza izplačanemu znesku, kateremu se doda morebitne transakcijske stroške predaje, ki jih je mogoče
neposredno pripisati sredstvu, če so materialni in določljivi.
Zatem se jih vrednoti po pošteni vrednosti kot protipostavko namenske ocenjevalne rezerve kapitala vse
do opustitve.
V trenutku opustitve se v preteklosti zbrane dobičke in izgube pripozna v izkazu poslovnega izida.
Za opredelitev poštene vrednosti na aktivnem tržišču kotiranih finančnih instrumentov se uporabljajo tržne
kotacije. Ko poštene vrednosti ni mogoče verodostojno oceniti, se ta finančna sredstva vrednoti po nakupni
ceni, popravljeni zaradi morebitnih oslabitev.
Preizkušanje obstoja objektivnih dokazov o trajni oslabitvi (impairment test) se izvede, ko je to potrebno;
morebitni posledični popravki pa so pripoznani v izkazu poslovnega izida.
Če se vzroke oslabitve odpravi zaradi dogodka, ki se je pripetil po beleženju oslabitve, se poskrbi za obnovo vrednosti s pripoznanjem v poslovnem izidu, če gre za dolžniške vrednotnice, in v kapitalu, če gre za
kapitalske vrednotnice, vse do dosega začetne vrednosti.
Finančna sredstva se izbriše, ko zapadejo pogodbene pravice do finančnih tokov, ki izvirajo iz sredstev, ali
ko se finančno sredstvo odtuji in se prenese v bistvu vsa z njim povezana tveganja in koristi.
j) Finančna sredstva v
lasti do zapadlosti
Na dan prvega vpisa se finančna sredstva v lasti do zapadlosti vpiše po pošteni vrednosti; ta navadno
ustreza izplačanemu znesku, kateremu se doda morebitne transakcijske stroške predaje, ki jih je mogoče
neposredno pripisati sredstvu, če so materialni in določljivi.
V to kategorijo spadajo dolžniški vrednostni papirji s fiksnimi ali določljivimi izplačili in fiksno zapadlostjo,
katere se namerava zadržati do zapadlosti in za to obstaja možnost. Če zaradi spremembe namenov ali
sposobnosti ni smotrno obdržati naložbe do zapadlosti, se naložbo prenese med razpoložljiva sredstva za
prodajo.
Pozneje se jih ocenjuje z amortizirano ceno z metodo dejanske obrestne mere. Dobičke in izgube, ki se
nanašajo na sredstva v lasti do zapadlosti, se pripozna v izkazu poslovnega izida v trenutku, ko se sredstva
izbriše ali ko oslabijo, ali pa s postopkom amortizacije.
Dejanska obrestna mera je metoda za izračun amortiziranega stroška finančnih sredstev in za porazdelitev
obresti na celotno obravnavano obdobje. Dejanska obrestna mera je obrestna mera, s katero se diskontira
prihodnje finančne tokove, ki bodo nastali iz ocenjenih unovčenj (vključno s plačanimi transakcijskimi stroški)
v obdobju pričakovanega trajanja finančnega instrumenta ali, če je ustrezno, v krajšem obdobju.
Ob koncu poslovnega leta se preveri obstoj objektivnih kazalcev trajne oslabitve. Če ti kazalci obstajajo, se
znesek izgube izračuna kot razliko med knjigovodsko vrednostjo sredstev in ocenjeno vrednostjo prihodnjih
finančnih tokov, diskontirano z začetno dejansko obrestno mero. Znesek izgube se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Če so vzroki oslabitve odpravljeni zaradi dogodka, ki se je pripetil po pripoznanju oslabitve, se obnovi
vrednost in se to pripozna v izkazu poslovnega izida.
Finančna sredstva se izbriše, ko zapadejo pogodbene pravice do finančnih tokov, ki izvirajo iz sredstev, ali
ko se finančno sredstvo odtuji in se prenese v bistvu vsa z njim povezana tveganja in koristi.
k) Finančna sredstva v
lasti za trgovanje
Finančna sredstva, ki se jih pridobi z namenom, da se jih proda v kratkem časovnem roku, se vrednoti ob
koncu poslovnega leta po pošteni vrednosti z uporabo, če gre za kotirane vrednostne papirje, ustrezne
tržne kotacije, spremenjene, če je potrebno, glede na tečaj na koncu obdobja; prilagoditev pošteni vrednosti je pripoznana v izkazu poslovnega izida. Stroški odtujitve so pripoznani v izkazu poslovnega izida v
trenutku, ko jih izplačamo.
Finančne naložbe zajemajo delnice, kreditne vrednotnice in druge oblike nalaganja likvidnosti, kot tudi izvedene finančne instrumente za trgovanje.
Finančni instrument je opredeljen kot v lasti za trgovanje, ko je tako opredeljen v trenutku začetnega vpisa.
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l) Razpoložljiva denarna sredstva in njihovi
ustrezniki
Razpoložljiva denarna sredstva in njihovi ustrezniki zajemajo blagajno, bančne tekoče račune in na zahtevo
unovčljive pologe ter druge kratkoročne finančne naložbe z visoko stopnjo likvidnosti, ki jih je mogoče nemudoma prevzeti iz blagajne ter so podvrženi zanemarljivemu tveganju, da se spremeni njihova vrednost.
Razpoložljiva denarna sredstva in njihove ustreznike se vrednoti po pošteni vrednosti, ki ustreza njihovi
nominalni vrednosti, ali ceni, kateri so dodane morebitne pripadajoče obresti.
m) Lastne delnice
Ceno lastnih delnic, ki so bile morebitno kupljene in/ali ki jih ima družba v lasti, tudi preko odvisnih družb,
na osnovi namenskih sklepov Skupščin, se pripozna kot zmanjšanje kapitala. Prihodke, ki bi izvirali iz morebitnih naknadnih prodaj, se pripozna kot gibanje kapitala.
n) Skladi za tveganja in
stroške
Skupina pripozna sklade za tveganja in stroške:
(i) ko obstaja takojšnja, pravna ali samoumevna obveznost v odnosu do tretjih oseb, ki izvira iz preteklega
dogajanja,
(ii)ko obstaja možnost, da bo potrebno uporabiti sredstva Skupine za neko obveznost,
(iii) ko je mogoče verodostojno oceniti obseg obveznosti.
Rezervacije se knjiži po najboljši oceni zneska, ki bi ga Skupina smotrno plačala (poštena vrednost) za izbris
obveznosti oziroma za njen prenos na tretje osebe na zadnji dan poslovnega leta.
Spremembe ocen se pripozna v izkazu poslovnega izida v poslovnem letu, ko je prišlo do spremembe.
Ko je finančni učinek, povezan s časovnim predvidevanjem izplačila, precejšen in so datumi za izplačilo
obveznosti verodostojno predvideni, se rezervacija izvede ob upoštevanju tekoče tržne obrestne mere. V
tem primeru se znesek, ki je pripoznan v računovodskih izkazih, poveča v vsakem poslovnem letu, da bi
prikazali minevanje časa; to povečanje se pripozna v izkazu poslovnega izida pod postavko Stroški izposojanja.
V pojasnilih k računovodskim izkazom so prikazane potencialne obveznosti, ki jih sestavljajo:
– možne obveznosti (a ne prav verjetne), ki izvirajo iz preteklega dogajanja, katerih obstoj bo potrjen le ob
uresničitvi oziroma izpadu enega ali več dogodkov v prihodnosti, ki niso povsem pod nadzorom družbe;
– sedanje obveznosti, ki izvirajo iz preteklega dogajanja, katerih obsega ni mogoče verodostojno oceniti
ali katerih kritje ni nujno pretirano obremenilno.
o) Davek iz dobička
Tekoče davke iz dobička se določi na osnovi obdavčljivega dohodka vsake konsolidirane družbe v skladu z
veljavnimi davčnimi predpisi v posamezni državi; predvideni dolg je pripoznan v postavki »davčne obveznosti« brez vplačanih predujmov.
Odložene in vnaprej plačane davke od dohodka se izračuna na podlagi začasnih razlik med vrednostmi
kapitala, vpisanimi v računovodske izkaze, in ustreznimi vrednostmi, ki so pripoznane za davčne namene.
V primeru, da je komponenta, ki povzroča razliko, pripoznana v izkazu poslovnega izida, je protipostavka odloženih davkov pripoznana kot postavka davkov od dohodkov; če pa je pripoznana neposredno v
postavkah kapitala se tudi protipostavka odloženega davčnega učinka pripozna neposredno v postavkah
kapitala.
Sredstva za tekoče in vnaprej plačane davke se vpiše v računovodske izkaze glede na stopnjo verjetnosti njihove ponovne pridobitve, ki se oceni na osnovi sposobnosti podjetja, da trajno ustvarja pozitivne
obdavčljive dohodke. Obveznosti za odložene davke se pripozna vedno, z izjemo posebnih primerov.
Sredstva in obveznosti za odložene davke se določa z davčnimi stopnjami, za katere se predvideva, da
bodo veljale v poslovnih letih, v katerih se bodo začasne razlike unovčile ali se bodo zaključile. Sredstva in
obveznosti za odložene davke se nadoknadijo, če je to pravno dovoljeno.
Sredstva in obveznosti, ki so vpisana za vnaprej plačane in odložene davke se sistematično vrednoti, da
bi upoštevali morebitne spremembe predpisov ali davčnih stopenj. Učinek spreminjanja davčnih stopenj
se pripozna v izkazu poslovnega izida ali v kapitalu, skladno s knjigovodskim načelom, ki je bil uporabljen
za računovodsko postavko, na katero se davčni učinek nanaša in to v poslovnem letu, ko se sprememba
pojavi.
V zvezi z davkom od dohodkov pravnih oseb (Ires) naj omenimo, da je družba KB1909 uveljavila t. i.
»Nacionalno davčno konsolidacijo«, ki jo predvidevajo členi 117 in nadaljnji Enotnega besedila zakonov o
davku od dohodkov št.917/1986 (TUIR), z družbami Mipot S.p.A., Mark Medical S.p.A. ter Cogeco S.p.A..
V ta namen smo z odvisnimi družbami sklenili pogodbo za upravljanje prenesenih davčnih postavk, s posebnim poudarkom na tekočih davkih. Vnaprej plačani davki in odloženi davki, obračunani med določanjem
dohodka odvisne družbe, se ne prenesejo matični družbi KB1909, temveč ostanejo pripisani odvisni družbi.
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Ostali davki, ki niso povezani z dohodkom, na primer davki za nepremičnine in kapital, so pripoznani pod
postavko Druge poslovne obveznosti.
p) Zaslužki
zaposlencem
Družbe Skupine zagotavljajo zaposlencem ugodnosti (zaslužke) po koncu delovnega obdobja neposredno
in posredno s prispevki v zunanje sklade. Način zagotavljanja teh ugodnosti se spreminja glede na pravne,
davčne in gospodarske pogoje v posameznih državah, v katerih Skupina posluje, in so navadno osnovani
glede na plačo in na delovno dobo zaposlenih. Te ugodnosti se zagotavlja s pokojninskimi skladi z vnaprej
določenimi premijami in/ali s pokojninskimi skladi z vnaprej določenimi koristmi.
V primeru skladov z vnaprej določenimi premijami družbe Skupine izplačujejo prispevke javnim ali zasebnim
pokojninskim institucijam ob upoštevanju zakonske ali pogodbene obveznosti ali prostovoljno. S plačevanjem
teh prispevkov družbe izpolnjujejo vse svoje obveznosti. Ob koncu poslovnega leta se morebitne dolgove
zaradi prispevkov, ki jih je treba izplačati, pripozna pod postavko druge kratkoročne obveznosti; strošek, ki
ga je mogoče pripisati poslovnemu letu, se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Pokojninski skladi z vnaprej določenimi koristmi so lahko nefinancirani ali v celoti ali delno financirani s
prispevki, ki jih plačuje družba, včasih pa tudi zaposleni, družbi ali skladu, ki je pravno ločen od družbe in
dodeljuje ugodnosti zaposlenim.
Za italijanske družbe Skupine so pokojninski skladi z vnaprej določenimi koristmi odpravnine (TFR), ki pripadajo zaposlenim. Z reformo dodatnih pokojnin, uveljavljeno leta 2007 v skladu z Zakonskim odlokom z
dne 5. decembra 2005 št. 252, je bilo za družbe z najmanj petdesetimi zaposlenimi uveljavljeno, da deleži
odpravnin (TFR), nakopičeni do 31. decembra 2006, ostanejo v družbi; nasprotno pa je treba po izbiri zaposlenega deleže odpravnin (TFR), ki bodo nakopičeni od 1. januarja 2007, nameniti skladom za dopolnilne
pokojnine ali jih obdržati v družbi, ki bo poskrbela za njihov prenos v Zakladni sklad Instituta za socialno
zavarovanje (INPS).
Posledični je delež odpravnine (TFR), nakopičen do 31. decembra 2006, nadalje pripoznan kot pokojninski
sklad z vnaprej določenimi koristmi in pri tem so ohranjena merila aktuarskega vrednotenja, da se izrazi trenutno vrednost koristi, ki jo bomo izplačali ob koncu delovnega razmerja in ki jo je zaposleni nakopičil do 31.
decembra 2006. Deleži odpravnine (TFR), nakopičene od 1. januarja 2007, so pripoznani kot pokojninski
skladi z vnaprej določeno premijo. Ker italijanske družbe Skupine svoje obveznosti izpolnjujejo s plačevanjem
prispevkov ločeni ustanovi (skladu) in nimajo drugih obveznosti, družba pripozna deleže prispevkov v skladu
po obračunskem načelu za nudenje dela zaposlenih in pri tem ne izvaja nikakršnega aktuarskega računanja.
Delež odpravnine (TFR), ki ga opredeljujemo kot pokojninski sklad z vnaprej določenimi koristmi, je nefinanciran, zato ni sredstev, ki bi mu bila namenjena.
Za delež odpravnine (TFR), ki je pripoznan kot pozaposlitvena korist, vrste pokojninskega sklada z vnaprej
določenimi koristmi, se že nakopičeni znesek projicira, da se oceni skupno vrednost, ki jo bo treba izplačati,
ko se bo delovno razmerje končalo, in se ga zatem diskontira z metodo predvidene pomembnosti enot. Ta
aktuarska metoda je osnovana na demografskih in finančnih hipotezah, ki omogočajo smotrno vrednotenje
zneska ugodnosti, ki jih je vsak zaposleni nakopičil z delom.
Z aktuarskim vrednotenjem se pripozna v izkazu poslovnega izida pod postavko Stroški za osebje obveznost
do zaposlenih, ki je nastala v poslovnem letu, ki določa znesek nakopičenih vrednosti, do katerih so zaposleni upravičeni v poslovnem letu, medtem ko se pod postavko Finančni prihodki/odhodki pripozna stroške
izposojanja, ki so figurativna obveznost, ki bi jo družba morala plačati, če bi na trgu prosila za financiranje
v znesku, enakem odpravnini.
Kot predvideva popravek MRS 19 - Zaslužki zaposlencev, ki ga je OMRS izdal decembra 2004, je Skupina
izbrala pripoznavanje aktuarskih dobičkov in izgub v istem poslovnem letu, v katerem se pojavijo, ne neposredno v izkazu poslovnega izida, temveč v namenski postavki kapitala.
q) Obveznosti do
dobaviteljev in
obveznosti do drugih
Obveznosti do dobaviteljev in obveznosti do drugih so pripoznane po merilu amortizacijskega stroška, ki je
navadno skladen z nominalno vrednostjo.
r) Obveznosti finančne
narave
Obveznosti finančne narave zajemajo obveznosti do bank, izvedene finančne instrumente in obveznosti,
povezane s pogodbami finančnega najema.
Obrestonostne obveznosti se izračunava po ceni, ki ustreza pošteni vrednosti unovčenih zneskov brez
morebitnih stroškov opravljenega postopka, ki jih je mogoče neposredno pripisati obveznostim. Pozneje se
vrednotijo po amortiziranem strošku. Razliko med amortiziranim stroškom in vrednostjo, ki jo je potrebno
izplačati, se pripozna v izkazu poslovnega izida ob upoštevanju dejanske obrestne mere za celotno trajanje
financiranja.
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Finančne obveznosti se šteje med kratkoročne, razen v primeru obveznosti, za katere ima Skupina brezpogojno pravico, da odloži kritje obveznosti za vsaj dvanajst mesecev od datuma zapadlosti.
Amortizirana vrednost finančnih obveznosti ustreza vrednosti, s katero je bila finančna obveznost ocenjena
v trenutku začetnega pripoznanja, od tega pa se odšteje vrnjeno glavnico in se vrednost zmanjša ali poveča
za skupno amortizacijo po metodi dejanskih obresti za katerokoli razliko med začetno vrednostjo in tisto
ob zapadlosti.
Dejanska obrestna mera je način za izračunavanje amortizirane vrednosti neke finančne obveznosti in za
porazdelitev obresti na ustrezno obdobje. Dejanska obrestna mera je mera, s katero se točno diskontira v
prihodnosti pričakovane finančne tokove za ocenjena plačila (vključno s plačanimi transakcijskimi stroški)
med celotnim obdobjem koristnosti finančnega instrumenta ali, kjer je to umestno, za krajše obdobje, do
čiste knjigovodske vrednosti finančne obveznosti.
s) Izvedeni finančni
instrumenti
Skupina uporablja izvedene finančne instrumente le za namene kritja in zmanjševanja tveganja deviznih
tečajev in obrestnih mer.
Izvedene finančne instrumente se na začetku pripozna po pošteni vrednosti na dan, ko so bile podpisane
ustrezne pogodbe, in se jih pozneje vrednoti po pošteni vrednosti do konca obdobja. Dobički in izgube se
knjižijo nemudoma v izkaz poslovnega izida, razen v primeru, ko je izvedeni finančni instrument opredeljen
in je učinkovit kot sredstvo za kritje. V tem primeru so roki za knjiženje v izkaz poslovnega izida odvisni
od vrste kritnega razmerja. Skupina določi nekatere izvedene finančne instrumente za varovanje poštene
vrednosti pred tveganjem za določena sredstva ali obveznosti, pripoznana v računovodskih izkazih, ali kot
postavke za varovanje denarnega toka pred tveganjem za nekatere verjetne transakcije v prihodnosti.
Izvedene finančne instrumente se pripozna kot dolgoročna sredstva ali obveznosti, če datum zapadlosti
instrumenta presega dvanajst mesecev in se ne pričakuje unovčitve ali izplačila v roku dvanajstih mesecev.
Ostale izvedene finančne instrumente se pripozna kot kratkoročna sredstva ali obveznosti.
Finančne inštrumente je mogoče knjižiti na načine, določene po pravilih obračunavanja varovanja pred
tveganji le, če je predmet kritja uradno dokumentiran in skladen s cilji upravljanja tveganja in korporativno
strategijo, kot tudi če je učinkovitost kritja, ki ga redno preverjamo, dovolj visoka.
Ko imajo izvedeni finančni instrumenti vse značilnosti, da jih je mogoče knjižiti za varovanje pred tveganji,
se upošteva naslednje računovodske postopke:
• Varovanje poštene vrednosti pred tveganjem (fair value hedge): če je izvedeni finančni instrument
določen za kritje izpostavljenosti spremembam poštene vrednosti nekega sredstva ali obveznosti, ki
jih je mogoče pripisati morebitnemu tveganju, ki lahko vpliva na izkaz poslovnega izida, se dobičke in
izgube, izvirajoče iz ocen poštene vrednosti instrumenta za kritje, pripozna v izkazu poslovnega izida
skupaj s spremembami poštene vrednosti krite postavke. Dobički in izgube, ki izhajajo iz sprememb
poštene vrednosti finančnega inštrumenta za kritje, so knjiženi v isti postavki izkaza poslovnega izida
kot krita postavka in se navadno uravnovesijo.
• Varovanje denarnega toka pred tveganjem (cash flow hedge): v primeru, da je izvedeni finančni instrument določen za kritje izpostavljenosti spremembam denarnih tokov nekega sredstva ali obveznosti,
pripoznanih v računovodskih izkazih, ali nekega postopka, ki je zelo verjeten in bi lahko vplival na izkaz
poslovnega izida, se beleži učinkoviti delež dobička ali izgube za izvedeni finančni instrument v kapitalu.
Akumulirane dobičke in izgube se stornira iz kapitala in se jih knjiži v izkazu poslovnega izida v istem
obdobju, v katerem se beleži postopek, ki je predmet kritja. Dobiček ali izguba, povezana z določenim
kritjem ali s tistim delom kritja, ki je postalo neučinkovito, se nemudoma knjiži v izkaz poslovnega izida. Če zapade instrument ali določeno razmerje za kritje, ni se pa še udejanil postopek, ki je predmet
kritja, se nabrane, do tistega dne v kapital vpisane dobičke ali izgube prenese v izkaz poslovnega izida
v trenutku, ko se uresniči ustrezen postopek. Ko postopek, ki je predmet kritja, ni več verjeten, se še
neuresničene dobičke in izgube kapitala nemudoma knjiži v izkaz uspeha.
V primeru, da ni zadoščeno pogojem, ki jih zahteva MRS 39, se postopke – čeprav so bili začeti za
upravljanje izpostavljanja tveganjem – uvrsti in oceni kot trgovinske posle. V tem primeru se razlika glede
na pošteno vrednost pripiše izkazu poslovnega izida.
t) Vpis prihodkov in
prejemkov ter stroškov in finančnih odhodkov
Prihodke se vrednoti po pošteni vrednosti zneska, prejetega od prodaje lastnih proizvodov in storitev.
Prihodke od prodaje proizvodov se priznava ob upoštevanju vrednosti popustov, bonitet ali povračil:
–ko so bila pomembna tveganja in ugodnosti, ki se povezujejo z lastništvom sredstev, prenesena na
kupca sredstev (navadno z dostavo ali predajo sredstva);
– ko se je dejansko prenehal nadzor nad blagom;
– ko je vrednost izkupička določena na verodostojen način;
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– ko bo Skupina uživala gospodarske koristi, ki izhajajo iz prodaje;
– ko so stroški določeni v verodostojni obliki.
Družbe Skupine, ki poslujejo na področju, za katerega so značilna vračila prodanih izdelkov – to je
najznačilneje za založniško področje –, na koncu vsakega poslovnega leta poskrbijo za določitev, na podlagi preteklih teženj, skupne vrednosti vrnjenega blaga, pričakovane za naslednje poslovno leto, ki se nanaša
na prihodek od prodaje v tekočem poslovnem letu, če jih ni mogoče točno določiti. Ta znesek se odšteje
od prihodkov poslovnega leta.
Prihodke od storitev se knjiži v poslovnem letu, ko je bila storitev izvedena, po metodi odstotne dovršitve.
Če rezultatov storitev ni mogoče zanesljivo oceniti, se prihodke pripozna samo do mere, do katere je
mogoče dobiti povračilo za stroške, povezane s storitvijo.
Prihodki finančne narave se priznajo po obračunskem načelu.
Dividende, ki izhajajo iz nekonsolidiranih družb in družb, ki niso vrednotene po kapitalski metodi, se knjiži
v poslovnem letu, v katerem je bila sklenjena njihova razdelitev, ki navadno ustreza letu, v katerem so bile
unovčene.
Prispevki so pripoznani za poslovno leto, v katerem je obstajala nedvoumna pravica za njihov prejem.
Računovodska obravnava koristi, ki izhajajo iz javnega financiranja po ugodni obrestni meri, je podobna
tisti za državno pomoč. Korist se določi na začetku financiranja kot razliko med začetno računovodsko
vrednostjo naložbe (poštena vrednost plus stroški, ki so neposredno povezani z odobritvijo financiranja)
ter vrednostjo ob prejetju, ki se nato pripozna v izkazu poslovnega izida, skladno s pravili predvidenimi za
pripoznanje državnih pomoči.
Stroške se knjiži v izkazu poslovnega izida po obračunskem načelu v obdobju, ko se knjiži ustrezne prihodke. Stroške, ki jih ne moremo povezati s prihodki, se nemudoma knjiži v izkaz poslovnega izida.
u) Zneski, knjiženi v
tuji valuti
Transakcije, izvedene v tuji valuti, se knjiži po menjalnem tečaju, ki velja v trenutku, ko se transakcija izvaja.
Na dan zaključka računovodskih izkazov se vsa sredstva in obveznosti, ki so na ta datum še vedno knjižena
v tuji valuti, pretvori glede na menjalni tečaj, ki velja na dan zaključka poslovnega leta. Pri tem se knjiži
pozitivne in negativne tečajne razlike v izkaz poslovnega izida v celotnem znesku. Nedenarne postavke se
vodi po menjalnem tečaju, ki je veljal v času, ko je bila transakcija izvedena, razen v primeru vztrajnega
negativnega trenda menjalnega tečaja.
V izkaz poslovnega izida, in sicer pod postavko finančni prihodki in odhodki, se vpiše tečajne razlike, ki
izvirajo iz izbrisa različnih postavk po različnih menjalnih tečajih v primeru s tistimi, ki so bili uporabljeni za
prvo knjiženje, kot tudi tiste, ki se nanašajo na oceno denarnih postavk na datum zaključka poslovnega leta.
v) Dolgoročna sredstva in obveznosti
v lasti za prodajo in
ustavljene poslovne
dejavnosti
Sredstva ali skupine sredstev in obveznosti, katerih knjigovodska vrednost bo obnovljena predvsem s prodajo namesto z njihovim trajnim koriščenjem in za katere je zelo verjetna prodaja v naslednjem poslovnem
letu, poleg tega pa so na razpolago za takojšnjo prodajo taka, kot so v tem trenutku, se prikazuje ločeno
od ostalih sredstev in obveznosti v bilanci stanja.
Dobičke in izgube, brez ustreznih davčnih učinkov in sredstev, od sredstev, ki so namenjena oddaji, se knjiži
v posebno postavko izkaza poslovnega izida.
Ta sredstva se vrednoti po nižji vrednosti med čisto knjigovodsko vrednostjo in pošteno vrednostjo,
zmanjšano za predvidene prodajne stroške. Morebitno razvrednotenje, ki izvira iz tega, se knjiži v izkaz
poslovnega izida. V primeru, da so odpravljeni vzroki za razvrednotenje, se vrednost sredstva obnovi do
izvirne vrednosti. Od trenutka vknjižbe sredstva v posebno kategorijo se prenehajo morebitne amortizacije.
Še naprej se knjiži stroške izposojanja in stroške, ki jih je mogoče pripisati obveznostim neke skupine v
odtujitvi, razvrščene kot v lasti za prodajo.
Ob prenehanju pogojev, ki so omogočili vpis sredstev kot sredstev, namenjenih prodaji, se le-ta ponovno
pripozna med dolgoročna sredstva po nižji vrednosti med knjigovodsko vrednostjo pred odločitvijo o prodaji
in obnovljeno vrednostjo na dan odločitve o tem, da se sredstva ne proda; razlika se pripozna v izkazu o
poslovnem uspehu.
262
KB1909_2010
Pojasnila h glavnim postavkam sredstev
1) Opredmetena
osnovna sredstva
Gibanja, ki so nastala tekom poslovnega leta, z ozirom na nabavno vrednost osnovnih sredstev, so naslednja:
NABAVNA VREDNOST
- Opredmetena osnovna
sredstva
Vključitev Izključitev
Tečajne
31.12.2009 Nakupi v konsoli- iz konsoli- Prerazvrstitve
razlike
dacijo
dacije
Druga
Odtujitve 31.12.2010
gibanja
Zemljišča
2.280
0
0
0
17
(12)
0
(5)
2.280
Civilne zgradbe
3.775
18
0
0
40
(30)
0
0
3.803
18.451
307
0
0
539
(52)
0
0
19.245
163
0
0
0
0
0
0
0
163
24.669
325
0
0
596
(94)
0
(5)
25.491
Industrijske zgradbe
Lahke zgradbe
Skupaj zemljišča in
zgradbe
Splošne naprave
3.764
202
0 0
127
0
0
(6)
4.087
Posebne naprave in stroji
Posebne naprave in stroji
v finančnem najemu
(leasing)
Skupaj naprave in stroji
5.678
215
0
0
0
0
0
(35)
5.858
475
0
0
0
0
0
0
0
475
9.917
417
0
0
127
0
0
(41)
10.420
5.957
623
0
0
(8)
(38)
0
(144)
6.390
28
1
0
0
0
0
0
0
29
5.985
624
0
0
(8)
(38)
0
(144)
6.419
Osebna vozila
895
318
0
0
145
(1)
0
(214)
1.143
Osebna vozila v leasingu
733
144
0
0
(143)
0
0
(167)
567
Motorna vozila
107
0
0
0
(7)
0
0
(32)
68
16
0
0
0
0
0
0
(16)
0
2.607
220
0
0
254
(13)
0
(32)
3.036
35
0
0
0
0
0
0
0
35
1.099
140
0
0
5
0
0
(39)
1.205
0
0
0
0
0
0
0
0
0
394
74
0
0
0
0
0
0
468
212
22
0
0
28
(1)
0
0
261
248
50
0
0
2
0
0
0
300
6.346
968
0
0
284
(15)
0
(500)
7.083
471
493
0
0
(554)
0
(3)
0
407
527
728
0
0
(837)
(1)
0
0
417
998
1.221
0
0
(1.391)
(1)
(3)
0
824
47.915
3.555
0
0
(392)
(148)
(3)
(690)
50.237
Industrijska in trgovska
oprema
Druge naprave in
oprema
Skupaj industrijska in
trgovska oprema
Motorna vozila v leasingu
Pisarniško pohištvo,
oprema in stroji
Pisarniško pohištvo,
oprema in stroji v
leasingu
Elektronske naprave
Elektronske naprave v
leasingu
Umetniška dela
Druga sredstva
Naložbe v izboljšavo
sredstev v lasti tretjih
oseb
Skupaj druga sredstva
Predujmi za
opredmetena osnovna
sredstva
Opredmetena osnovna
sredstva v gradnji in
izdelavi
Skupaj osnovna sredstva
v gradnji in izdelavi in
predujmi
Skupaj opredmetena
osnovna sredstva
263
Gibanja, ki so nastala tekom poslovnega leta, z ozirom na amortizacijo osnovnih sredstev, so naslednja:
AMORTIZACIJSKI SKLAD
Vključitev
(POPRAVKI VREDNOSTI)
Amortizacija
31.12.2009
v konsoliOpredmetena osnovna
in oslabitev
dacijo
sredstva
Amortizacijski sklad
486
68
0
Civilne zgradbe
Amortizacijski sklad
4.320
569
0
Industrijske zgradbe
Amortizacijski sklad Lahke
62
13
0
zgradbe
Skupaj zemljišča in zgradbe
4.868
650
0
Amortizacijski sklad
Splošne naprave
Amortizacijski sklad
Posebne naprave in stroji
Amortizacijski sklad
Posebne naprave in stroji
v finančnem najemu
(leasing)
Skupaj naprave in stroji
Amortizacijski sklad
Industrijska in trgovska
oprema
Amortizacijski sklad Druge
naprave in oprema
Skupaj industrijska in
trgovska oprema
Amortizacijski sklad
Osebna vozila
Amortizacijski sklad
Osebna vozila v leasingu
Amortizacijski sklad
Motorna vozila
Amortizacijski sklad
Motorna vozila v leasingu
Amortizacijski sklad
Pisarniško pohištvo,
oprema in stroji
Amortizacijski sklad
Pisarniško pohištvo,
oprema in stroji v leasingu
Amortizacijski sklad
Elektronske naprave
Amortizacijski sklad
Elektronske naprave v
leasingu
Amortizacijski sklad Druga
sredstva
Amortizacijski sklad
Naložbe v izboljšavo
sredstev v lasti tretjih
oseb
Skupaj druga sredstva
Skupaj amortizacijski sklad
Izključitev
Prerazvrstitve Tečajne Druga
iz konsoliOdtujitve 31.12.2010
razlike gibanja
dacije
0
0
0
(2)
0
552
0
0
(13)
(22)
0
4.854
0
0
0
(1)
0
74
0
0
(13)
(25)
0
5.480
2.350
323
0
0
0
0
0
(6)
2.667
4.254
367
0
0
0
0
0
(35)
4.586
364
56
0
0
0
0
0
0
420
6.968
746
0
0
0
0
0
(41)
7.673
4.231
574
0
0
(9)
(26)
0
(121)
4.649
24
5
0
0
(7)
0
0
0
22
4.255
579
0
0
(16)
(26)
0
(121)
4.671
455
193
0
0
80
0
0
(119)
609
518
86
0
0
(81)
0
0
(154)
369
87
7
0
0
(6)
0
0
(31)
57
16
0
0
0
0
0
0
(16)
0
1.756
214
0
0
29
(9)
0
(32)
1.958
31
4
0
0
0
0
0
0
35
801
130
0
0
9
0
(2)
(36)
902
(1)
0
0
0
0
0
1
0
0
50
20
0
0
(17)
(1)
0
0
52
109
31
0
0
0
0
0
0
140
3.822
685
0
0
14
(10)
(1)
(388)
4.122
19.913
2.660
0
0
(2)
(49)
(26)
(550)
21.946
264
KB1909_2010
Gibanja, ki so nastala tekom poslovnega leta, z ozirom na čisto vrednost osnovnih sredstev, so naslednja:
ČISTA VREDNOST
- Opredmetena osnovna
sredstva
Zemljišča
Civilne zgradbe
31.12.2009
Nakupi
2.280
0
Vključitev (Izključitev
(Amortizacija
v konsoli- iz konsoli- Prerazvrstitve
in oslabitev)
dacijo
dacije)
0 0
0 Tečajne Druga
Odtujitve 31.12.2010
razlike gibanja
17
(12) 0 (5) 2.280
3.289
18
(68)
0
0 40
(30) 2 0
3.251
14.131
307
(569)
0
0 539
(39)
22
0
14.391
101
0
(13)
0
0 0
0
1
0
89
19.801
325
(650)
0
0
596
(81)
25
(5)
20.011
Splošne naprave
1.414
202
(323)
0
0
127
0
0
0
1.420
Posebne naprave in stroji
Posebne naprave in stroji
v leasingu
Skupaj naprave in stroji
1.424
215
(367)
0
0
0
0 0
0
1.272
111
0
(56)
0
0
0
0
0
0
55
2.949
417
(746)
0
0
127
0
0
0
2.747
1.726
623
(574)
0
0
1
(12) 0
(23)
1.741
4
1
(5)
0
0
7
0
0
0
7
1.730
624
(579)
0
0
8
(12)
0
(23)
1.748
Osebna vozila
440
318
(193)
0
0
65
(1)
0
(95)
534
Osebna vozila v leasingu
215
144
(86)
0
0
(62)
0
0
(13)
198
20
0
(7)
0
0
(1)
0
0
(1)
11
851
220
(214)
0
0
225
(4)
0
0
1.078
4
0
(4)
0
0
0
0
0
0
0
298
140
(130)
0
0
(4)
0
2
(3)
303
1
0
0
0
0
0
0
(1)
0
0
394
74
0
0
0
0
0
0
0
468
162
22
(20)
0
0
45
0
0
0
209
139
50
(31)
0
0
2
0
0
0
160
2.524
968
(685)
0
0
(270)
(5)
1
(112)
2.961
471
493
0
0
0
(554)
0
(3)
0
407
527
728
0
0
0
(837)
(1)
0
0
417
998
1.221
0
0
0
(1.391)
(1)
(3)
0
824
28.002
3.555
(2.660)
0
0
(390)
(99)
23
(140)
28.291
Industrijske zgradbe
Lahke zgradbe
Skupaj zemljišča in
zgradbe
Industrijska in trgovska
oprema
Druge naprave in oprema
Skupaj industrijska in
trgovska oprema
Motorna vozila
Pisarniško pohištvo,
oprema in stroji
Pisarniško pohištvo,
oprema in stroji v
leasingu
Elektronske naprave
Elektronske naprave v
leasingu
Umetniška dela
Druga sredstva
Naložbe v izboljšavo
sredstev v lasti tretjih
oseb
Skupaj druga sredstva
Predujmi za opredmetena
osnovna sredstva
Opredmetena osnovna
sredstva v gradnji in
izdelavi
Osnovna sredstva v gradnji
in izdelavi in predujmi
skupaj
Skupaj opredmetena
osnovna sredstva
Nakupi največje vrednosti so vknjiženi med osnovna sredstva v gradnji in izdelavi in predujme. Nakupi so
vezani predvsem na zaključek izrednih obnovitvenih del nepremičnine na trgu Piazza Vittoria v Gorici, za
katera je matična družba skupno namenila 479.000 evrov, na stroške odvisnih družb Mipot S.p.A., Mark
Medical S.p.A. ter Auremiana d.o.o. ob širitvi in prenovi pisarniških prostorov, kjer sta sedeža družbe ter
skladiščni prostori slovenske družbe, v višini 728.000 evrov.
265
Naložbe v izboljšavo sredstev v lasti tretjih oseb se amortizira na osnovi preostale dobe najemniških pogodb in zajemajo predvsem stroške, ki jih je krila družba Cogeco S.p.A. za posodobitev in izboljšanje delov
nepremičnine, kjer ima družba sedež in za katero plačuje najemnino
Opredmetena osnovna sredstva so obremenjena s stvarnimi poroštvi nominalne vrednosti 23.908 evrov, ki
so bila izdana predvsem za financiranja: podrobnejše informacije o tem so na voljo v poglavju Obveznosti,
zagotovljene s stvarnimi poroštvi.
2) Naložbene
nepremičnine
Gibanja, ki so nastala tekom poslovnega leta, z ozirom na vrednost, na amortizacijski sklad ter na čisto
vrednost nepremičninskih naložb, so sledeča:
Izključitev
NABAVNA
Vključitev
iz konsoliTečajne
VREDNOST
Prerazvrstitve
Odtujitve
31.12.2009 Nakupi v konsolidacije
razlike
Naložbene
dacijo
nepremičnine
Naložbene
nepremičnine
12.389
AMORTIZACIJSKI
SKLAD
(POPRAVKI
VREDNOSTI)
Amortizacijski
sklad Naložbene
nepremičnine
ČISTA
VREDNOST
Naložbene
nepremičnine
Naložbene
nepremičnine
14
0
0
505
(230)
0
31.12.2010
12.678
Vključitev Izključitev
31.12.2009 Amortizacija v konsoli- iz konsoli- Prerazvrstitve Odtujitve 31.12.2010
dacijo
dacije
3.443
270
31.12.2009 Nakupi (Amortizacije)
8.946
14
(270)
0
0
0
0
3.713
Vključitev v Izključitev
Tečajne
konsolida- iz konsoli- Prerazvrstitve
31.12.2010
razlike
cijo
dacije
0
0
505
(230)
8.965
Naložbene nepremičnine sestavlja v višini 2.253.000 evrov zemljišče v centru Beograda v lasti Consulting
KB d.o.o., ki je namenjeno povečanju vrednosti (družba želi povečati vrednost kapitala vloženega preko
dejavnosti pridobitve potrebnih dovoljenj pri pristojnih organih za realizacijo pomembnega nepremičninskega
projekta) in neproizvodne stanovanjske, poslovne in komercialne nepremičnine, ki jih v večjem deležu oddaja
matična družba v najem tretjim osebam v vrednosti 6.107.000 evrov, preostali del pa oddajata KB Invest
S.p.A. ter AKK d.o.o.
Stolpec “Prerazvrstitve” se nanaša predvsem na naložbe v neproizvodne nepremičnine, ki jih je matična
družba oddala v najem tretjim osebam in so bile v preteklem poslovnem letu vknjižene med predujme
za opredmetena osnovna sredstva (386.000 evrov), v manjši meri so bile vpisane tudi med zaloge
nepremičnin (119.000 evrov) v nepremičninski družbi AKK d.o.o., ter pozneje prerazvrščene k naložbenim
nepremičninam.
Tečajne razlike se nanašajo na nepremičninske investicije tujih družb.
266
KB1909_2010
3) Neopredmetena
dolgoročna sredstva
Gibanja, ki so nastala tekom poslovnega leta, z ozirom na čisto vrednost osnovnih sredstev, so naslednja:
ČISTA VREDNOST
Vključitev
(Amortizacija
Neopredmetena dol- 31.12.2009 Nakupi
v konsoliin oslabitev)
goročna sredstva
dacijo
Stroški zunanje
razvojne dejavnosti
Stroški notranje
razvojne dejavnosti
Skupaj stroški
raziskovalne in
razvojne dejavnosti
Patentne pravice in
pravice do uporabe
izumov, pridobljene
zunaj
Patente pravice
in pravice do
uporabe izumov,
proizvedene v
Skupini
Skupaj patentne
pravice in pravice do
uporabe izumov
Koncesije, licence,
blagovne znamke in
podobne pravice
Skupaj koncesije,
licence, blagovne
znamke in podobne
pravice
Programska
oprema iz zunanje
nabave
Druga
neopredmetena
dolgoročna
sredstva zunaj
pridobljena
Skupaj druga
neopredmetena
dolgoročna sredstva
Predujmi za
pridobitev
neopredemetenih
sredstev
Neopredmetena
sredstva v zunanji
gradnji in izdelavi
Neopredmetena
sredstva v notranji
gradnji in izdelavi
Skupaj predujmi
za pridobitev
neopredmetenih
dolgoročnih sredstev
Skupaj
neopredmetena
dolgoročna sredstva
(Izključitev
Prerazvrstitve
iz konsolidacije)
Druga 31.12.2010
gibanja
0
18
(4)
0
0
0
0
14
423
199
(178)
0
0
0
0
444
423
217
(182)
0
0
0
0
458
2
0
(1)
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
2
0
(1)
0
0
0
0
1
285
33
(38)
0
0
0
0
280
285
33
(38)
0
0
0
0
280
157
85
(90)
0
(39)
5
4
122
876
0
(176)
0
0
0
(3)
697
1.033
85
(266)
0
(39)
5
1
819
6
105
0
0
0
(5)
0
106
0
4
0
0
0
0
0
4
0
113
0
0
0
0
0
113
6
222
0
0
0
(5)
0
223
1.749
557
(487)
0
(39)
0
1
1.781
Stolpec “Izključitev iz konsolidacije” se v celoti nanaša na prodajo KB Commodities Ltd.
267
Največja sprememba je zabeležena pri postavki “Stroški notranje razvojne dejavnosti” in se nanaša na
razvojne stroške družbe Kronos Electric S.r.l. za razvoj osebnega satelitskega lokalizatorja, namenjenega
nadzoru gibanja oseb, ki se prek navadnega omrežja prenosne telefonije GSM povezuje z operativno centralo, do katere je mogoče dostopati prek spleta. Uporabljajo ga podjetja, ki nudijo varnostne storitve za
rizične osebe, kot so ostareli, otroci in izletniki oziroma osebe, ki opravljajo nevarne dejavnosti, zaradi katerih bi lahko potrebovali nujno pomoč. Stroški so bili poravnani neposredno, kar pomeni, da so v to vključeni
tudi stroški, ki se nanašajo na uporabo notranjih virov družbe in morebitni drugi stroški, dodani začetnim.
Predujmi za pridobitev neopredmetenih sredstev, izplačanih v poslovnem letu, zadevajo vsoto 60.000 evrov,
kolikor smo v ta namen vložili za nakup dveh izdelkov zunanje programske opreme, ki se še nista izvajala v
matični družbi, ter 45.000 evrov za predujme dobaviteljem za še nedokončana dela, deloma vknjižena med
osnovna sredstva v gradnji in izdelavi, za realizacijo petih projektov za nove avtomate za kavo, ki naj bi se
realizirali v letu 2011.
Postavka “Koncesije, licence, blagovne znamke in podobne pravice” zadeva predvsem blagovno znamko
Grimac (225.000 evrov) ter blagovno znamko “Qubik Caffè” v Vidiz&Kessler S.r.l. (47.000 evrov).
Znesek končnega čistega salda, pripoznanega pod postavko Druga neopredmetena dolgoročna sredstva
zunaj pridobljena, ustreza višji ceni, ki ga je družba Distriest d.o.o. plačala – v primerjavi z deležem kapitala,
odkupljenega leta 2004 – za nakup dejavnosti družbe EST za distribucijo tiska v Sloveniji, Hrvaški, Srbiji,
Črni Gori, Bosni in Hercegovini in Makedoniji. Ta znesek, kot je jasno iz nakupne pogodbe, ustreza odkupu
ekskluzivne pravice – nekonkurence za distribucijo. To neopredmeteno sredstvo se amortizira v desetih
letih.
4) Dobro ime
Saldo dobrega imena na začetku in koncu poslovnega leta je sestavljen, kot je prikazano spodaj:
ČISTA VREDNOST
Dobro ime
Dobro ime
31.12.2009 Nakupi
(Amortizacija) Vključitev (Izključitev)
Tečajne
31.12.2010
razlike
298
0
0
0
0
0
298
Konsolidacijska razlika
3.353
0
0
0
0
(14)
3.339
Skupaj dobro ime
3.651
0
0
0
0
(14)
3.637
Postavka Dobro ime se nanaša na:
– preostalo vrednost primanjkljaja zaradi izničenja , vpisanega v računovodske izkaze odvisne družbe
Mark Medical S.p.A., ki izvira iz pripojitve odvisne družbe Agorest S.r.l. v vrednosti 70.000 EUR;
– strošek v višini 9.000 EUR, ki ga je 23. maja 2006 v ta namen krila matična družba za prevzem družbe,
ki ima sedež v Gorici in se ukvarja s prodajo hrane in pijače na drobno. Ta dejavnost podjetja je bila
naknadno dodeljena v najem tretji osebi;
– vrednost v višini 219.000 EUR, vpisana v računovodske izkaze družbe Mladina d.d., izhaja iz vključitve
družbe Infomedija leta 2002, ki deluje na področju založništva.
Postavka Konsolidacijska razlika na dan 31. decembra 2009 izraža vrednost dobrega imena, ki izhaja iz
prejšnjih poslovnih let od prve konsolidacije odvisnih družb:
– Distriest d.o.o. v višini 461.000 EUR
– Auremiana d.d. v višini 240.000 EUR
– Trevis Medical d.o.o. v višini 144.000 EUR
– Cogeco S.p.A. v višini 1.631.000 EUR
– Mladina d.d. v višini 441.000 EUR.
– Vidiz & Kessler S.r.l. v višini 89.000 EUR
– Deplano d.o.o. v višini 84.000 EUR
Zajetih je tudi 263.000 evrov, ki se v višini 95.000 evrov nanašajo na Mipot S.p.A. in v višini 168.000 EUR
na Mark Medical S.p.A. kot posledica prevrednotenja teh družb v zaključnih izkazih matične družbe za poslovno leto 2005, kar je bilo vključeno v konsolidacijski postopek.
Tečajne razlike, ki znašajo 14.000 evrov, se nanašajo na prilagoditve menjalnih tečajev ob koncu poslovnega leta za pripoznane zneske družbe Trevis Medical d.o.o. in Deplano d.o.o.
268
KB1909_2010
5) Naložbe
Postavka zajema naložbe v delnice nekonsolidiranih odvisnih družb in v delnice povezanih družb, vrednotenih po kapitalski metodi oziroma nabavni vrednosti, ter manjšinske deleže v drugih družbah, kot je spodaj
prikazano:
Opis naložb
31.12.2010
Deleži, vrednoteni po kapitalski metodi
31.12.2009 Spremembe
735
Deleži, vrednoteni po metodi nakupne vrednosti
1.138
(403)
61
61
0
Drugi deleži
3.008
1.134
1.874
Skupaj
3.804
2.333
(1.471)
Podrobneje so deleži v nekonsolidiranih odvisnih družbah in v povezanih družbah, vrednoteni po kapitalski
metodi, navedeni spodaj:
Naziv:
Osnovni
Bilančna
Valuta Delež v lasti
kapital
vrednost
Sedež
Prevrednotovalni
popravek kapitala
Delež
kapitala
v tisoč EUR
Carsia S.r.l.
Società Immobiliare del
Carso S.p.A.
Pneurom S.A.
Gorica
100
Eur
20,00%
17
84
17
Trst
1.496
Eur
40,50%
593
1.466
593
Bukarešta
(Romunija)
1.302
RON
25,00%
125
500
125
Podrobneje so deleži v nekonsolidiranih odvisnih družbah in v povezanih družbah, vrednoteni po metodi
nakupne vrednosti, navedeni spodaj:
Naziv:
Sedež
Osnovni
kapital
Slov.I.K.
Gorica
153
Eur
41,17%
61
153
63
Trst
100
Eur
100%
-
107
107
Zagreb (Hrvaška)
22
HRK
60,00%
-
-
-
Valuta Delež v lasti
Bilančna
vrednost
Kapital
Delež
kapitala
v tisoč EUR
AD Formandum
Vibis d.o.o
Spodaj so navedeni podatki zadnjih odobrenih računovodskih izkazov zgoraj navedenih nekonsolidiranih
odvisnih družb in povezanih družb, vrednotenih po kapitalski metodi ali metodi nakupne cene.
Valuta
Carsia S.r.l.
Eur
Società Immobiliare del Carso S.p.A.
Pneurom S.A.
Skupaj
Skupaj
sredstva obveznosti
793
709
Skupaj
Prihodki
Čisti izid
poslovnega
leta
11
(36)
Eur
1.493
27
-
(19)
RON
16.227
10.907
17.424
14
Slov.I.K.
Eur
253
100
159
- AD Formandum
Eur
745
638
1.201
17
HRK
-
-
-
-
Vibis d.o.o.
Deleži v nekonsolidiranih odvisnih družbah in v povezanih družbah, vrednotenih po kapitalski metodi, so se
tako spremenili v poslovnem letu:
31.12.2009
Vibis d.o.o.
Simplex d.o.o.
Nakupi
Prevrednotenja
Odtujitve in razvrednotenja
0
367
Druga
31.12.2010
gibanja 0
(367)
0
269
Società Immobiliare del Carso
S.p.A.
Carsia S.r.l.
Pneurom S.A.
Skupaj
601
(8)
45
(7)
(21)
17
125
1
(1)
125
(22)
735
1.138
0
(14)
593
(367)
Stolpec “Odtujitve” prikazuje prodajo deleža Simplex d.o.o., že prerazvrščenega ob pripravi polletnega
poročila z dne 30.junija 2010 med stalna sredstva za prodajo, zaradi česar je ustvarjen kapitalski primanjkljaj v višini 317.000 evrov zabeležen v poslovnem izidu v postavki “Povečana vrednost (kapitalski
primanjkljaj) ustavljenih poslovanj”. Stolpec “Druga gibanja” glede na družbo Carsia S.r.l. prikazuje porazdelitev dividend ob doseženem izidu prejšnjega poslovnega leta. Pri družbi Pneurom S.A. pa navaja učinek
rezerve prevoda vrednotenja po kapitalski metodi.
Družbe, vrednotene po kapitalski metodi, so navadno vpisane glede na odgovarjajoči delež kapitala.
Družba Vibis d.o.o. ne posluje in ocena vrednosti, popravljene zaradi trajne oslabitve, se ne razlikuje v znatni
meri od vrednosti po kapitalski metodi.
Podrobnejše informacije so na voljo v poglavju Seznami družb Skupine Pojasnil.
Spodaj so podrobno navedene Druge udeležbe:
31.12.2009
Mainardo S.r.l.
Immobiliare Golf
Club Aviano
Adriaboats S.r.l.
Mip d.d.
Hranilnica in
posoj. Vipava
Poteza Innovation
and Growth
Primorske
Novice d.d.
I.B.S.C. Scarl
Nova Ljubljanska
Banka d.d.
Kraški Zidar d.d.
Spremembe med poslovnim letom 2010
Prodaje
Nakupi/
% Knjigovodska
(deležev)/ Prevred.
Druga
Povečanje
udeležbe
vrednost
Zmanjšanje (Razvre.) spremembe
kapitala
kapitala
6%
2
0
0
0
0
31.12.2010
% Knjigovodska
udeležbe
vrednost
6%
2
2
0
0
0
0
2
15,00%
8
0
0
0
0
15,00%
8
2,035%
0
0
0
0
0
2,035%
0
5,15%
121
0
0
0
0
5,15%
121
5,96%
47
0
0
0
0
5,96%
47
11,66%
254
0
(254)
0
0
18,18%
10
0
0
0
0
18,18%
10
0,00%
50
0
0
0
0
0,00%
50
6,74%
630
0
0
0
0
6,74%
630
0
KDD d.d.
12,50%
0
1.378
0
0
0
12,50%
1.378
Actual I.T. d. d.
Druga manjša
podjetja
Skupaj
10,00%
0
750
0
0
0
10,00%
750
10
0
0
0
0
1.134
2.128
(254)
0
0
10
3.008
Glavne spremembe, do katerih je prišlo med poslovnim letom v postavki Druge udeležbe, ki skoraj izključno
pripadajo matični družbi, so naslednje:
• v prvih mesecih leta 2010 je matična družba kupila 9,81 % delnic družbe KDD d.d., centralne klirinško
depotne družbe, s sedežem v Ljubljani. Družba posluje z dobičkom in je v poslovnem letu 2010 izplačala
dividende. V poslovnem letu je bilo odkupljenih še več delnic za deleže v skupni vrednosti 12,5 %.
Dodatna povečanja so bila izvršena v prvih mesecih leta 2011, do 24,8%.
• dne 8. decembra 2010 je matična družba odkupila 111.111 prednostnih delnic v višini 10 % osnovnega kapitala družbe Actual I.T. d. d., enega glavnih distributerjev in razvijalcev programske opreme v
270
KB1909_2010
Sloveniji, katerega družbenik je Istrabenz d.d. Ta nakup predvideva odlog plačila z zapadlostjo dne 31.
decembra 2014 in pripoznavanje letnih obresti v višini 6,5 % prodajalcu od sklenitve pogodbe o prodaji
do plačila. Dne 4. februarja 2011 je KB1909 kupila še 244.444 prednostnih delnic družbe Actual I.T.
d. d. prek povečanja kapitala, prosto prenosljivih delnic in brez pravice glasovanja. KB1909 je trenutno
lastnik 355.555 delnic, kar pomeni 26,23 % osnovnega kapitala.
• v drugem polletju 2010 sta odvisni družbi Transmedia S.p.A. in Tmedia S.r.l. prodali deleže, ki sta ga
imeli v družbi Primorske Novice d.d., kar je ustvarilo dobiček v vrednosti 49.000 evrov.
6) Finančna sredstva
Dolgoročna in kratkoročna sredstva so sestavljena, kot sledi:
Opis
Finančne terjatve
Finančne terjatve do odvisnih
družb, ki so popolnoma
konsolidirane
Finančne terjatve do
povezanih družb
Finančne terjatve, zajamčene
z valutnim portfeljem
Finančne terjatve v zapadlost
Terjatve iz finančnega
leasinga
Terjatve iz obveznosti na
preklic
Terjatve iz dejavnosti odkupa
terjatev (factoringa)
Finančne terjatve do drugih
družb
Sklad za razvrednotenje
finančnih terjatev
Skupaj finančne terjatve
Druga finančna sredstva
Vrednostni papirji, razpoložljivi
za prodajo po pošteni
vrednost
Vrednostni papirji v lasti za
trgovanje po pošteni vrednosti
Skupaj druga finančna sredstva
Izvedeni finančni instrumenti
Pozitivno varovanje denarnega
toka – tveganje tečajnih razlik
Pozitivni izvedeni finančni
instrumenti – drugi
Skupaj izvedeni finančni
instrumenti
Skupaj finančna sredstva
Kratkoročne
31.12.2010
Skupaj
Dolgoročne
Kratkoročne
31.12.2009
Dolgoročne
Skupaj
0
0
0
185
0
185
630
0
630
513
0
513
693
92
785
681
86
767
57 15.204
19.056
20
19.076
15.147
21
18
39
0
38
38
7.380
0
7.380
1.628
0
1.628
248
0
248
348
0
348
70
300
370
175
0
175
(421)
0
(421)
(395)
0
(395)
23.768
467
24.235
22.191
144
22.335
0 17.850
18.591
0
18.591
17.850
54
0
54
58
0
58
17.904
0
17.904
18.649
0
18.649
0
0
0
34
0
34
0
0
0
90
0
90
0
0
0
124
0
124
41.672
467
42.139
40.964
144
41.108
Finančne terjatve do odvisnih družb, ki so popolnoma konsolidirane, zabeležene na dan 31. decembra
2009, so se nanašale na financiranje, ki ga je matična družba dodelila družbi Hestija d.o.o., ki je bila v
prejšnjem poslovnem letu konsolidirana s proporcionalno metodo, opozarjamo pa, da je bilo v letu 2010
zabeleženih nadaljnih 50%, zaradi česar se družba v celoti konsolidira.
Druge finančne terjatve, kratkoročne in dolgoročne, za katere se obresti obračunavajo po tržnih stopnjah
in ki so zgoraj razčlenjene glede na vrsto, se nanašajo v glavnem na dejavnosti družbe KB Finance S.p.A.,
preostanek pa na matično družbo. V terjatvah do drugih posojil na preklic je vključen ostanek terjatve v višini
3.699.000 EUR, ki izhaja iz odnosa tekočega računa z družbo KB Commodities Ltd, ki je bila leta 2010
odprodana tretjim strankam, ter posojilo družbi Actual I.T. d.d. v višini 1.652.000 EUR.
271
Spremembe v skladu za razvrednotenje finančnih terjatev, ki v celoti pripadajo matični družbi in družbi KB
Finance S.p.A., so naslednje:
31.12.2009 Rezervacija Uporaba
Sklad za razvrednotenje
finančnih terjatev
Skupaj
Vključitev v Izključitev iz
31.12.2010
konsolidacijo konsolidacije
395
59
(33)
0
0
421
39
59
(33)
0
0
421
Terjatve z zapadlostjo več kot 5 let ne obstajajo.
Vrednostni papirji zajemajo predvsem kratkoročne vrednostne papirje ali vrednostne papirje za trgovanje, ki
predstavljajo začasno naložbo denarnih sredstev, vendar ne zadovoljujejo vseh pogojev za pripoznanje kot
denarna sredstva ali njihovi ustrezniki.
Vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo, pripadajo izključno matični družbi in so tako sestavljeni:
Opis
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
Delnice tujih družb
3.104
3.042
62
Delnice v Italiji
9.632
10.175
(543)
456
371
85
Tuji ETF
Tuji delniški skladi
2.693
2.421
272
Delniški skladi v Italiji
7
181
(174)
Tuji obvezniški skladi
0
107
(107)
7
18
(11)
Zavarovalni skladi v Italiji
Tuji SICAV (korporativni skladi)
150
144
6
Tuji mešani skladi
196
329
(133)
17
15
2
1.449
1.788
(339)
139
0
139
17.850
18.591
(741)
Nepremičninski skladi v Italiji
Tuje obveznice
Obveznice v Italiji
Skupaj
Glede finančnih instrumentov, pripoznanih v bilanci premoženjskega in finančnega stanja po pošteni vrednosti, MSRP 7 zahteva, da se te vrednosti beležijo na podlagi hierarhične razdelitve, ki prikazuje pomembnost
spremenljivk, uporabljenih pri določanju poštene vrednosti. Ločimo naslednje ravni:
1. raven – stopnje sredstev in obveznosti predmeta vrednotenja, ugotovljene na delujočem trgu
2. raven – vložki, ki se razlikujejo od cen, prikazanih na prejšnji ravni, ki jih lahko na trgu opazujemo neposredno (cene) ali posredno (derivati cen).
3. raven – vložki, ki ne temeljijo na ugotovljivih podatkih trga.
Vrednostne papirje, razpoložljive za prodajo in vrednotene po pošteni vrednosti, ki jih ima v lasti KB1909,
lahko pripoznamo k prvi ravni, saj vsi kotirajo na delujočih trgih.
Takšno vrednotenje po kapitalski metodi na dan 31. decembra 2010 prikaže izgubo v višini 1.504.000 EUR
po upoštevanju davčnega učinka.
Vrednostni papirji za trgovanje so v lasti KB Consulting d.o.o. in so sestavljeni, kot sledi:
Opis
Delnice tujih družb
Tuje obveznice
Skupaj
31.12.2010
21
33
54
31.12.2009
38
20
58
Spremembe
(17)
13
(4)
272
KB1909_2010
Nobenega drugega finančnega sredstva nismo zastavili v jamstvo ali zastavili.
Na dan 31. decembra 2009 so izvedene finančne instrument sestavljali:
– pozitivna poštena vrednost nakupnih pogodb za določen čas v valuti (dolarji), ki ob zaključku poslovnega
leta znaša 34.000 evrov; pogodbe je družba Cogeco S.p.A. sklenila za stabilizacijo tveganj menjave pri
trgovskih transakcijah, za katero se je uporabila metoda hedge accounting; poštena vrednost na dan 31.
decembra 2010 znaša -27.000 in je vpisana med druge finančne obveznosti;
– pozitivna poštena vrednost borznih pogodb družbe KB Commodities Ltd v višini 90.000 EUR. Kot že
omenjeno, družba na dan 31. decembra 2010 ni bila več del Skupine.
7) Odložene terjatve za
davek
V spodnji preglednici so prikazana gibanja v obdobju.
Drugi
dobički
od tega po
(izgube) Vključitev v Izključitev
koncu na31.12.
Tečajne Druga 31.12.
Uporaba Rezervacija poslovnega konsolida- iz konsolislednjega
2009
razlike gibanja 2010
leta pricijo
dacije
poslovnega
poznani h
obdobja
kapitalu
Vnaprej plačani
davki za:
Razvrednotenje
64
terjatev
Razvrednotenje
1
skladišča
Amortizacije
opredmetenih
141
dolgoročnih
sredstev
Amortizacije
neopredmetenih
12
dolgoročnih
sredstev
Rezervacije
za sklade za
37
tveganja in
stroške
Reprezentančni
12
stroški
Izgube pri
cenitvah tečajnih
44
razlik
Izplačila članom
Upravnega
0
odbora
Neizrabljene
davčne izgube,
prenesene
216
v naslednja
davčna obdobja
Vrednotenje
po pošteni
590
vrednosti
Druge odbitne
800
začasne razlike
Skupaj
1.917
(18)
1
0
0
0
0
0
47
0
0
3
0
0
0
0
0
4
0
(14)
0
0
0
0
0
2
129
128
(4)
7
0
0
0
0
2
17
9
0
6
0
0
0
0
(9)
34
2
(7)
0
0
0
5
0
(7)
5
0
0
0
0
0
42
0
0
1
0
0
0
0
0
1
0
(69)
13
0
0
0
0
0
160
89
(3)
77
129
0
(167)
0
0
626
0
(482)
499
5
0
(7)
(2)
5
818
235
(604)
612
134
0
(174)
(2)
0
1.883
463
0
0
Skupina je knjižila sredstva od vnaprej plačanih davkov v višini 1.883.000 evrov, ki so določena in
izračunana glede na obdavčljive začasne razlike med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti ter
njihovo davčno vrednostjo.
Najbolj pomembna sprememba poslovnega leta je povezana z davčnim učinkom na oceno po negativni
pošteni vrednosti borznih pogodb družbe KB Commodities Ltd, ki se najprej vpiše v stolpec Drugi dobički
(izgube) poslovnega leta po kapitalski metodi za 167.000 evrov in se pozneje izključi z izhodom družbe
iz področja konsolidacije. V stolpcu Drugi dobički (izgube) poslovnega leta po kapitalski metodi je poleg
tega zabeležena uporaba 47.000 evrov od davčnega učinka knjiženja poslovnega izida izgub od čistega
kapitala na podlagi vrednotenja vrednostnih papirjev, ki so na voljo za prodajo in so v lasti matične družbe,
po pošteni vrednosti.
273
Druge odbitne začasne razlike izhajajo iz odprave notranjih marž pri skladiščnih zalogah in pri notranjih
dobičkih od odtujitev opredmetenih osnovnih sredstev in neopredmetenih dolgoročnih sredstev, prvi za
403.000 evrov in drugi 228.000 evrov.
Vnaprej plačani davki, ki se nanašajo na transakcije na glavnici in so neposredno pripoznani v kapitalu ter so
davčno odtegljivi v obdobju petih poslovnih let, so neposredno pripoznani v kapitalu, v postavki drugi dobički
(izgube) poslovnega leta, vrednoteni po kapitalski metodi.
8) Zaloge
Analiza zalog, od katerih so odšteta odpravljena razvrednotenja, je naslednja:
Opis
31.12.2010
31.12.2009
Sprememba
Osnovne in pomožne surovine, potrošni material
Sklad za razvrednotenje osnovnih in pomožnih surovin,
potrošnega materiala
Nedokončana proizvodnja in polizdelki
3.004
2.208
796
(25)
(6)
(19)
706
697
9
Nepremičnine v gradnji
7.943
10.809
(2.866)
Nedokončana proizvodnja po naročilu
Končni izdelki in blago
Sklad za razvrednotenje končnih izdelkov in blaga
Predujmi za dobave
Zaloge
0
24
(24)
15.202
15.623
(421)
(15)
(26)
11
357
208
149
27.172
29.537
(2.365)
Glavna sprememba v postavki Zaloge v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom se nanaša na področje
nepremičnin, predvsem na učinek od prodaj družbe KB Invest S.p.A. v poslovnem letu, gradnja nepremičnin
predstavlja zmanjšanje za 3.205.000 evrov.
Zaloge osnovnih in pomožnih surovin, potrošnega materiala so predvsem last družbe Mipot S.p.A., ki deluje
na področju elektronike; povečanje portfelja naročil na eni strani ter težavnost iskanja surovin na drugi bremenijo družbo za dodatnih 515.000 evrov v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom.
Zaloge v zdravstvenem poslovnem odseku so v splošnem pripoznane med končnimi izdelki in trgovskim
blagom ter kažejo na povečanje za skupaj 874.000 evrov glede na zaloge z dne 31. decembra 2010; v
prehrambenem odseku pa se beleži zmanjšanje za skupaj 652.000 evrov, predvsem zaradi izključitve KB
Commodities Ltd iz skupine, poleg tega pa tudi zaradi previdnejšega upravljanja zalog v družbi Cogeco
S.p.A.
Skladiščne zaloge nepremičnin so obremenjene s stvarnimi poroštvi za nominalno vrednost 9.900.000
evrov, ki so bile dodeljene v glavnem za financiranje: podrobnejše informacije o tem so na voljo v poglavju
Obveznosti, zagotovljene s stvarnimi poroštvi.
274
KB1909_2010
9) Poslovne terjatve
Poslovne terjatve so sestavljene:
Opis
31.12.2010
Poslovne terjatve do povezanih družb
Terjatve do tretjih strank
Sklad za razvrednotenje poslovnih terjatev
Poslovne terjatve
31.12.2009
Spremembe
34
643
(609)
38.011
33.297
4.714
(969)
(880)
(89)
37.076
33.060
4.016
V zvezi s terjatvami do povezanih družb vas vabimo, da si ogledate, kar navajamo v namenskem poglavju
teh pojasnil k računovodskim izkazom.
Rast terjatev do strank izhaja predvsem iz večjega prometa družb Cogeco S.p.A. in Grimac S.p.A. na nacionalnem trgu, ki prispevata vrednosti v višini 2.294.000 in 1.469.000 evrov.
Porazdelitev terjatev do strank po geografskem območju je naslednja:
Opis
31.12.2010
31.12.2009 Spremembe
Spremembe %
Terjatve do strank v Italiji
18.071
14.611
3.460
23,68%
Terjatve do strank v EU
10.742
9.256
1.486
16,05%
9.047
9.978
(931)
-9,33%
Terjatve do strank v Evropi zunaj EU
185
95
90
94,73%
38.045
33.940
4.105
12,09%
Terjatve do strank drugod po svetu
Skupaj
Spremembe v skladu za razvrednotenje poslovnih terjatev so naslednje:
31.12.2009 Rezervacija
Sklad za razvrednotenje
poslovnih terjatev
Skupaj
Uporaba
Vključitev v
konsolidacijo
Izključitev iz
konsolidacije
Druga
31.12.2010
gibanja
880
188
(97)
0
0
(2)
969
880
188
(97)
0
0
(2)
969
Znesek sklada za razvrednotenje je namenjen kritju izgub v primeru že manifestirane neizterljivosti, ki presega saldo za terjatve do strank, ki je prikazan v bilanci. Po rezultatih analize, ki jo je vsaka družba skupine
opravila ločeno za posamezne postavke, in po oceni tveganja potencialne neiztržljivosti vseh kreditov,
ki je osnovana na podatkih, razpoložljivih ob koncu poslovnega leta, smo med poslovnim letom ustvarili
rezervacijo za sklad za razvrednotenje terjatev v višini 188.000 evrov. Sklad za razvrednotenje terjatev, ki
smo ga dodelili 31. decembra 2009, je bil uporabljen za izgube od terjatev, ki so postale nedvoumne med
poslovnim letom, v skupni višini 97.000 evrov.
Porazdelitev terjatev do strank in sklada za razvrednotenje terjatev zaradi zapadlosti je naslednja:
Nezapadlo
Terjatve do povezanih družb
Zapadlo Zapadlo
< 30 30–90
dni
dni
Zapadlo Zapadlo 6
91–180 mesecev–1
dni
leto
Zapadlo
> 1 leto
Skupaj
6
0
1
27
0
0
34
Terjatve do tretjih strank
24.775
4.407
3.154
1.567
2.520
1.588
37.996
Skupaj terjatve
24.781
4.407
3.155
1.594
2.520
1.588
38.045
Sklad za razvrednotenje poslovnih terjatev
Skupaj
(291)
(3)
0
(43)
(52)
(580)
(969)
24.490
4.404
3.155
1.551
2.468
1.008
37.076
275
10) Druga sredstva
Druga dolgoročna in kratkoročna sredstva so sestavljena tako:
Opis
Druge davčne terjatve
Terjatve do državne blagajne zaradi
odtegljajev
Davčni odbitki
Davčni odbitki za povračilo ali
kompenzacijo davkov od dohodkov
Terjatve za ddV
Terjatve za povračilo ddV
Druge davčne terjatve
Kratkoročne
31.12.2010
31.12.2009
Dolgoročne Skupaj Kratkoročne
Dolgoročne
Skupaj
43
0
43
33
0
33
112
0
112
21
0
21
199
0
199
180
3
183
1.186
0
1.186
927
0
927
71
0
71
27
0
27
22
2
22
41
2
43
1.633
0
1.633
1.229
5
1.234
Terjatve do zaposlenih
16
7
23
8
0
8
Terjatve do pokojninskih/socialnih zavodov
47
0
47
21
0
21
Skupaj druge davčne terjatve
Terjatve do drugih
Terjatve do zavarovalnih družb
187
0
187
384
0
384
Predujmi dobaviteljem
239
13
252
211
8
219
Terjatve do drugih strank
187
0
187
736
0
736
Depoziti za varščine in are
158
8
166
360
8
368
Druge terjatve
Sklad za razvrednotenje kratkoročnih
terjatev do drugih
Skupaj terjatve do drugih
939
57
996
749
41
790
0
0
0
(20)
0
(20)
1.773
85
1.858
2.449
57
2.506
15
0
15
16
0
16
Aktivne časovne razmejitve
Obresti od vrednostnih papirjev
Obresti od financiranj
0
1.434
1.434
0
818
818
Drugi vnaprej vračunani prihodki
53
0
53
33
0
33
Skupaj vnaprej vračunani prihodki
68
1.434
1.502
49
818
867
101
0
101
95
0
95
0
0
0
10
0
10
Zavarovalne premije
Leasing (najem)
Vnaprej izplačane obresti
Naročnine
4
0
4
5
0
5
33
0
33
34
0
34
Drugi odloženi stroški
336
2
338
293
4
297
Skupaj odloženi stroški
474
2
476
437
4
441
Skupaj druga sredstva
3.948
1.521
5.469
4.164
884
5.048
Pod postavko Terjatve do zavarovalnih družb so v višini 150.000 evrov (350.000 evrov v predhodnem
poslovnem letu) zajete terjatve matične družbe do zavarovalnic za naložbe v zavarovanja.
Znatno znižanje Terjatev do drugih strank je odvisno od izključitve družbe KB Commodities Ltd iz konsolidacije, zlasti 31. decembra 2009 so v te postavke vpisane terjatve do finančnih posrednikov v okviru svoje
dejavnosti trgovanja v višini 634.000 evrov.
Pod postavko Aktivne časovne razmejitve so pripoznani samo prihodki iz poslovnega leta, ki se bodo
številčno pokazali v naslednjih poslovnih letih, in stroški, ki smo jih izplačali pred koncem poslovnega leta,
vendar pripadajo naslednjim poslovnim letom. Vsekakor so vpisani samo deleži stroškov in prihodkov, ki
276
KB1909_2010
pripadajo dvema ali več poslovnim letom, katerih dimenzije se spreminjajo glede na čas in ki se nanašajo
na zavarovalne pogodbe, naročnine in druge stroške. Vnaprej vračunani prihodki zajemajo 1.434.000 evrov
prihodkov od obresti financiranja družbe KB Finance S.p.A.
11) Denarna sredstva
Denarna sredstva so sestavljena tako:
Opis
31.12.2010
31.12.2009
4.970
19.053
136
120
Vezani bančni in poštni depoziti
2.229
923
Skupaj
7.335
20.096
Bančni in poštni depoziti
Denar in vrednosti v blagajni
Denarna sredstva ustrezajo likvidnostnim saldom posameznih družb članic skupine in finančnim
razpoložljivostim, ki so položene na bančne tekoče račune teh družb.
Povprečne obrestne mere na aktivnih denarnih pologih so uravnovešene s tržnimi donosi ustrezne devize.
Vezani bančni in poštni depoziti v višini 7000 evrov so pripoznani pri družbi Deplano d.o.o., dolgoročno in
kot jamstvo za dobavo; pri družbi Mladina d.d. za 272.000 evrov, ki se nanašajo na dva kratkoročna depozita, eden traja 12 mesecev in zapade v plačilo junija 2011 v višini 225.000 evrov, drugi pa z zapadlostjo
na preklic za preostali znesek; pri družbi Distriest d.o.o. za 1.950.000 evrov, sestavljenih iz depozitov na
kratek rok pri banki SKB z zapadlostjo v prvih mesecih leta 2011.
12) Kapital Skupine
Pojasnila h glavnim postavkam obveznosti
Skupščina delničarjev družbe KB1909 S.p.A. je dne 29. aprila 2010 sklenila porazdelitev dividende v višini
0,197445 evrov za vsako prednostno delnico za skupnih 609.000 evrov; dividenda je bila izplačana junija
in julija 2010.
Spremembe, do katerih je prišlo pri kapitalu, so opisane v predhodno navedenem Izkazu gibanja konsolidiranega kapitala.
Osnovni kapital družbe, v celoti vpisan in vplačan, sestavlja 6.153.848 rednih delnic po nominalni vrednosti 3,25 evrov za vsako in 3.076.924 prednostnih delnic po nominalni vrednosti 3,25 evrov za vsako.
Prednostne delnice ne dajejo pravice do glasovanja na redni skupščini.
Postavka Lastne delnice je sestavljena v skladu z načeli MRS/MSRP za število lastnih delnic v portfelju na
dan zaključka poslovnega leta.
Na podlagi sklepov redne skupščine delničarjev z dne 29. aprila 2010 je družba v poslovnem letu kupila
378.887 lastnih delnic v skupni vrednosti 1.246.000 evrov in prodala 260.930 delnic v vrednosti 957.000
evrov po povprečni ceni 3,67 evrov ter tako ustvarila bruto dobiček 108.000 evrov. 31. decembra 2010
je imela družba v lasti 128.260 lastnih delnic v vrednosti 433.000 evrov.
Nadaljnje informacije o kapitalu družbe in lastnih delnicah so navedene v Poročilu o poslovanju.
Rezerva za stroške za povečanje kapitala znaša 100.000 evrov in izhaja iz neposrednega pripoznanja v
kapitalu (v rezervi za stroške za povečanje kapitala) z odštetjem stroškov, vezanih na povečanje kapitala, ki
jih je v prejšnjih poslovnih letih krila zlasti matična družba.
Pripoznana je Rezerva MRS/MSRP Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, po pošteni vrednosti v
višini - 5.983.000 evrov zaradi učinka vrednotenja po pošteni vrednosti vrednostnih papirjev, razpoložljivih
za prodajo, ki jih ima na koncu poslovnega leta matična družba na podlagi že omenjenih načel. Za nadaljnje
informacije si oglejte pojasnilo 6.
277
V rezervi MRS/MSRP Drugi popravki je po metodi Cash flow hedging (varovanje denarnega toka) po odbitku
davčnega učinka pripoznana negativna poštena vrednost nakupnih pogodb do zapadlosti valute pri družbi
Cogeco S.p.A. za 17.000 evrov; negativna poštena vrednost izvedenih finančnih instrumentov IRS družb
Cogeco S.p.A. in KB1909 S.p.A. oz. 3000 evrov in 78.000 evrov. Druga gibanja beležijo bremenitev v izkazu poslovnega izida negativno pošteno vrednost borznih pogodb, ki je vpisana 30. junija 2010 v Prihodke in
odhodke pripoznane v kapitalu, zaradi dekonsolidacije družbe KB Commodities Ltd.
Rezerva za pretvorbo tujih valut zajema razlike zaradi menjalnih tečajev, ki so nastale po pretvorbi
računovodskih izkazov odvisnih družb, izraženih v tujih valutah.
V okviru postavke Druge rezerve nastane zaradi presežka čistega kapitala konsolidiranih družb v primerjavi z odgovarjajočimi lastnimi vrednostmi pristojnih deležev in zaradi konsolidacijskih popravkov postavka
Nerazdeljeni dobički in druge rezerve. Upad v višini 603.000 evrov v Drugih gibanjih je predvsem posledica
čistega učinka sprememb, do katerih je v poslovnem letu prišlo pri lastniških deležih Skupine v družbah,
ki so bile odvisne že v preteklih poslovnih letih. V zvezi s tem je več informacij na voljo v pojasnilih o spremembah področja konsolidacije, predvsem kar se tiče družbe Mipot S.p.A. (razlika med vrednostjo nakupa
deležev tretjih oseb in pošteno vrednostjo izplačila je povzročila učinek v višini –562.000 evrov) in družbe
Cogeco S.p.A, matične družbe zadevnega poslovnega odseka, katere vpliv je čutiti v vseh družbah, ki so v
odvisnem razmerju z njo (razlika med vrednostjo nakupa deležev tretjih oseb in pošteno vrednostjo izplačila
je povzročila učinek v višini –10.000 evrov).
Poleg tega nakup dodatnih 50 % deleža v družbi Hestija d.o.o. in posledična opustitev metode proporcionalne konsolidacije za popolno konsolidacijo določata povečanje čistega kapitala Skupine za 13.000 evrov,
ne da bi to vplivalo na kapital tretjih oseb. Medtem pa popoln prevzem deleža v družbi Kronos S.r.l. določa
zmanjšanje čistega kapitala Skupine v višini 59.000 evrov.
Uskladitev med čistim kapitalom in rezultatom matične družbe ter ustreznimi vrednostmi konsolidiranega
letnega poročila so na voljo v Poročilu o poslovanju.
13) Kapital tretjih oseb
Pri kapitalu tretjih oseb je zabeležen upad v višini 629.000 evrov zaradi izplačila dividend družb Auremiana
d.o.o. (401.000 evrov) in Distriest d.o.o. (228.000 evrov) tretjim delničarjem.
Znesek drugih gibanj v zvezi s Kapitalom in rezervami tretjih oseb odraža, kar je že bilo navedeno v pojasnilih k postavki Druga gibanja in rezerve za neporazdeljene dobičke in druge rezerve, ki se nanašajo tretje
osebe; prevzem deležev tretjih oseb v družbah Mipot S.p.A. in Cogeco S.p.A. s strani Skupine določa spremembo v višini –1.453.000 evrov za prvo in –232.000 evrov za drugo. Po drugi strani prevzem preostalih
35 % družbe Kronos S.r.l. s strani Skupine določa povečanje v višini 59.000 evrov.
14) Zaslužki
zaposlencem
To postavko se dodeli v ustrezne letne računovodske izkaze družb Skupine za kritje nastalih obveznosti do zaposlenih v skladu z veljavnimi predpisi, ki urejajo delovna razmerja zaposlenih; posebej odraža
odškodnino, ki se jo v Italiji pripozna zaposlenim za delovno dobo in se izplača ob prekinitvi delovnega
razmerja. Pod posebnimi pogoji se odpravnino lahko delno vnaprej izplača zaposlenemu že med delovno
dobo. Na podlagi zakonske reforme za odpravnine (TFR) ta postavka ustreza pokojninskemu skladu z vnaprej določenimi koristmi, ki je nefinanciran, za delež, ki je nastal do 31. decembra 2006, medtem ko delež,
ki je nastal po vključno 1. januarju 2007, ustreza skladu z vnaprej določeno premijo.
Za izračunanje odpravnine do 31. decembra 2010 na osnovi računovodskega načela MRS 19 smo uporabili
izračun neodvisnega aktuarja, ki je bil izveden na osnovi podatkov, ki jih je posredovala Skupina.
Dolg za odpravnine je izračunan na osnovi naslednjih aktuarskih hipotez:
Na dan 31.12.2010
Na dan 31.12.2009
Diskontna stopnja
4,50%
3,60%
Inflacijska stopnja
2,00%
2,00%
V skladu z novo pokojninsko reformo za družbe z več kot 50 zaposlenimi nastajajoči deleži sklada za
odpravnine (TFR) ne bodo več ostali v družbi, temveč jih bo treba nakazati skladom za dopolnilno pokojnino ali zakladniškemu skladu socialnega zavarovanja INPS. Zato ni več treba računati projekcije plač po
določenih stopnjah profesionalne rasti in kvalifikacije.
278
KB1909_2010
Za družbe z manj kot 50 zaposlenimi so bile uveljavljene letne stopnje povečanja plač glede na kvalifikacijo
zaposlenih in na področje, na katerem družbe poslujejo; podrobneje smo uporabili naslednje stopnje rasti
plač:
- Vodje 2,50 %;
- Srednji vodstveni kadri/uslužbenci 1,00 %;
- Delavci 1,00 %.
Opozoriti je treba, da so tudi v slovenskih družbah Distriest d.o.o. in Auremiana d.o.o. pripoznane Termination
Benefit (pozaposlitvene ugodnosti) in druge dolgoročne ugodnosti za zaposlene za pokojnino, ki sodijo med
pokojninske sklade z koristmi, določenimi po MRS 19. Zlasti za družbo Distriest d.o.o. smo izvedli zgoraj
navedeni aktuarski izračun, pri čemer smo uporabili diskontno stopnjo 4,90 % (5,40 % 31. decembra 2009)
in predpostavili stopnjo rasti plač v višini 3,50 % (nespremenjeno glede na prejšnje poslovno leto), medtem
ko v družbi Auremiana d.o.o. učinki izračuna niso bili zavedeni v računovodskih izkazih, saj je bil znesek
zanemarljivo nizek.
V spodnji preglednici so prikazana gibanja v obdobju.
31.12.2009
Zaslužki
zaposlencem
15) Odložene obveznosti za davek
Tekoči
Aktuarski
strošek za Finančni dobički (izgube), (Predplačila/ Izključitev iz Druga
31.12.2010
delovne odhodki
pripoznani v
izplačila) konsolidacije gibanja
storitve
kapitalu
2.093
397
72
(82)
(413)
0
(14)
2.053
V spodnji preglednici so prikazana gibanja v obdobju.
Odloženi davki za:
Drugi
dobički
od tega
(izgube) Vključitev Izključitev
po koncu
31.12.
Druga 31.12.
Uporaba Rezervacija poslovnega v konsoli- iz konsolinaslednjega
2009
gibanja 2010
leta pridacijo
dacije
poslovnega
poznani h
obdobja
kapitalu
Vnaprejšnje amortizacije
opredmetenih dolgoročnih
20 sredstev
Amortizacije
neopredmetenih
0 dolgoročnih sredstev
Dobičke pri obračunanih
22 tečajnih razlikah
Prihodke iz odtujitve,
za katere se obdavčitev
18 prenese v bodoča obdobja
Vrednotenje po pošteni
1.833
vrednosti
Rezerve, ki se obdavčijo ob
198
porazdelitvi
Druge prihodke, za katere
se obdavčitev prenese v
75
bodoča obdobja
Druge odhodke, davčno
odbitni v obdobjih preden
601
se vštejejo v poslovni izid
Skupaj
2.767
(4)
0
0
0
0
0
16
14
0
0
0
0
0
0
0
0
0
16
0
0
0
0
38
0
(18)
9
0
0
0
0
9
0
(28)
0
(284)
0
0
(8) 1.513
1.109
(14)
8
0
0
0
(1)
191
0
(2)
2
19
0
0
(8)
84
38
(42)
6
36
0
0
(3)
600
498
(108)
41
(229)
0
0
(20)
2.451
1.659
Obveznosti za odložene davke na dan 31. decembra 2010 znašajo 2.451.000 evrov in se v glavnem
nanašajo na vrednotenja po pošteni vrednosti.
Predvsem so vpisani odloženi davki za višje tekoče vrednosti, pripoznani za nepremičninska sredstva ob
prvi konsolidaciji družbe Kavaimpex d.o.o. za celotni znesek 732.000 evrov, od česar je 717.000 evrov
mogoče zahtevati tudi po naslednjem poslovnem letu, družbe Vidiz S.r.l. v skupni vrednosti 223.000 evrov,
279
od tega 217.000 evrov, izterljivih po koncu naslednjega poslovnega leta, in družbe Mladina d.d. v skupni
vrednosti 179.000 evrov, od tega 175.000 evrov izterljivih po koncu naslednjega poslovnega leta.
Stolpec Drugi dobički (izgube) poslovnega leta vsebuje davčni učinek poslovnega leta v višini -170.000
evrov, vrednoten po kapitalski metodi, razpoložljivih vrednostnih papirjev za prodajo, vrednotenih po pošteni
vrednosti, predvsem pri matični družbi, ter -103.000 evrov, ki so pripoznani k rezervi vrednotenja vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo, po pošteni vrednosti davčnega učinka v prejšnjih poslovnih letih, za
tiste vrednostne papirje, ki so zaradi svojih lastnosti in obdobja posredovanja dosegli zahteve za uvedbo
režima partecipation exemption (oprostitev obdavčenja deležev).
Kot predvidevajo referenčni računovodski standardi pri vrednosti dobrega imena, pripoznanega kot preostala vrednost, izplačana za nakup, niso pripoznani pasivni odloženi davki.
16) Skladi za tveganja
in stroške
Skladi za tveganja in stroške so sestavljeni tako:
Opis
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
127
129
(2)
50
50
0
Sklad za dodatna povračila v primeru pridobitve strank
Konsolidacijski sklad za prihodnja tveganja in stroške
Sklad za garancijo proizvodov
19
14
5
Drugi skladi za prihodnja tveganja in stroške
125
38
87
Skupaj Skladi za tveganja in stroške
321
231
90
Sklad za dodatna povračila v primeru pridobitve strank je znesek, ki so ga nekatere družbe skupine obvezane izplačati zastopnikom v primeru, da pride do prekinitve odnosov z zastopništvom zaradi družb, oziroma
v primeru smrti, stalne invalidnosti ali upokojitve zastopnika. Do tega povračila družbe niso obvezane, če se
delovno razmerje prekine na prošnjo zastopnika ali če obstajajo utemeljeni razlogi za prekinitev.
V tem skladu so nastala gibanja za deleže, ki so jih nakopičili komercialni zastopniki med poslovnim letom,
v skladu s pogodbenimi dogovori v veljavi in za ustrezne zneske v zvezi z likvidacijo prekinitve pogodbe, kot
je prikazano v spodnji preglednici.
Tekoči
strošek za
31.12.2009
delovne storitve
Sklad za dodatna
povračila v primeru
pridobitve strank
129
Vključitev
v konsolidacijo
2
0
Izključitev
Izplačila in Druga
iz konsoli31.12.2010
predujmi gibanja
dacije
0
0
(4)
127
V spodnji preglednici so prikazana gibanja v drugih skladih za tveganja in stroške v poslovnem letu.
Konsolidacijski sklad za
prihodnja tveganja in stroške
Sklad za garancijo proizvodov
Drugi skladi za prihodnja
tveganja in stroške
Skupaj
31.12.2009 Rezervacija Uporaba
Vključitev v Izključitev iz
konsolidacijo konsolidacije
Druga
31.12.2010
gibanja
50
0
0
0
0
0
50
14
9
0
0
0
(4)
19
38
110
(12)
0
0
(11)
125
102
119
(12)
0
0
(15)
194
280
KB1909_2010
Postavka sklad za jamstvo proizvodov je sestavljen iz rezervacij, vknjiženih pri družbi Auremiana d.o.o. za
potrebne obveznosti, ki omogočajo interventna jamstva, ki bodo nujna v prihodnosti za proizvode, ki so že
prodani in vknjiženi v prihodke.
Postavka Drugi skladi za prihodnja tveganja in stroške zajema sklade za prihodnja tveganja različne vrste,
za katere na dan zaključka poslovnega leta ni bil določen znesek ali datum nastanka, vendar ki bi lahko
povzročili obveznosti v nadaljnjih poslovnih letih. Povečanje v postavki Drugi skladi za prihodnja tveganja
in stroške za poslovno leto se nanaša na dodatne rezervacije v družbi KB Invest S.p.A. zaradi prihodnjih
stroškov, ki izhajajo iz dveh pogodb o povezovanju in sodelovanju, sklenjenih leta 2008 glede naložbenih
nepremičnin Aklass Residence in Residence Chiadino v Trstu, ki bodo dokončane v dveh ali treh letih. Take
pogodbe predvidevajo, da se glede na prispevek lastne dejavnosti pri zaključku naložbe in pri končni prodaji vseh nepremičnin, povezanemu pripozna sodelovanje pri dobičku družbe KB Invest S.p.A. s posebnim
pripoznanjem naložbe, ki je bila predmet pogodbe, določene po načinu izračuna in predvidenih deležih
v pogodbi sami. Tekom leta 2010, tako kot v letu 2009, je bilo prodanih nekaj nepremičninskih enot, ki
izhajajo iz teh projektov, zato je bil po obračunskem načelu opravljen obračun po predvidenem strošku, ki
ustreza združitvi.
17) Finančne
obveznosti
Finančne obveznosti so sestavljene tako:
Opis
Kratkoročne obveznosti do bank
Posojilo na podlagi obveznic
Srednje- in dolgoročne obveznosti do bank
s fiksno obrestno mero
Srednje- in dolgoročne obveznosti do bank
s spremenljivo obrestno mero
Obveznosti do družbenikov
Obveznosti iz finančnega leasinga
Drugi viri sredstev
Finančne obveznosti do povezanih družb
Skupaj finančne obveznosti
Kratkoročne
31.12.2010
Dolgoročne
Skupaj
Kratkoročne
31.12.2009
Dolgoročne
Skupaj
35.920
-
35.920
35.253
-
35.253
5.376
3.415
8.791
5.372
8.789
14.161
24
113
137
1776
135
1.911
27.484
17.270
44.754
23.187
24.158
47.345
71
- 71
256
- 256
74
225
299
79
175
254
340
3.139
3.479
80
1.146
1.226
191
-
- -
191
69.289
24.162
93.451
66.194
34.403 100.597
Dne 16. novembra 2006 je bilo odobreno obvezniško posojilo, ki ga sestavlja 10.000 obveznic, nominalna
vrednost vsake je 1000 evrov, z rokom petih let od datuma vpisa dne 15. decembra 2006 in z rokom
zapadlosti dne 15. decembra 2011. Obveznice so bile 10. oktobra 2007 uvrščene v trgovanje na organiziranem prostem trgu Ljubljanske borze, pri čemer so postale prvi finančni instrument tujega izdajatelja.
Naj spomnimo, da je Upravni odbor matične družbe Skupine dne 16. julija 2009 izdal dodatno obvezniško
posojilo, ki ga sestavlja 205 obveznic po nominalni vrednosti 50.000 evrov vsaka, z zapadlostjo v 3 letih od
24. julija 2009 in z rokom zapadlosti na dan 24. julija 2012. Obveznice so bile 21. januarja 2010 uvrščene
v trgovanje na organiziranem prostem trgu Ljubljanske borze (Slovenija).
Dne 31. decembra 2010 je bilo, kakor že v prejšnjem poslovnem letu, z namenom znižanja obvezniškega
posojila vpisanih 29.000 evrov lastnih obveznic, ki so v lasti odvisne družbe Mladina d.d.
Obveznosti do družbenikov se v celoti nanašajo na obrestonostno posojilo odvisni družbi Vacuumtech S.r.l.
Financiranje, ki je bilo aktivno na dan 31. decembra 2009 pri družbi Hestija d.o.o. v vrednosti 186.000
evrov, je bilo v celoti izplačano v poslovnem letu 2010 istočasno z izhodom tretjega družbenika iz delniške
strukture.
Obveznosti do povezanih družb, vpisane 31. decembra 2009, so se nanašale predvsem na dolg družbe KB
Invest S.p.A. zaradi povečanja osnovnega kapitala povezane družbe Società Immobiliare del Carso S.p.A.,
so bile v celoti likvidirane tekom poslovnega leta.
Sledi opis finančnih obveznosti do drugih virov sredstev:
281
Fincat
(Cogeco S.p.A.)
CCIAA
(Mipot S.r.l.)
FINEST
(Mark Medical
S.p.A.)
FRIULIA
(KB1909 S.p.A.)
FINEST
(Trevis Medical
d.o.o.)
FINEST
(Deplano d.o.o.)
Skupaj
Nova
31.12.2009
Povračila
izplačila
Od tega
Vključitev Izključitev
delež
Druga
v konsoli- iz konsoli31.12.20010 izterljiv
gibanja
dacijo
dacije
po enem
letu
Od tega
delež
izterljiv
po petih
letih
1.000
0
(132)
0
0
0
868
574
0
226
0
(80)
0
0
0
146
104
0
0
584
0
0
0
17
601
601
601
0
1.500
0
0
0
53
1.553
1.553
1.553
0
149
0
0
0
0
149
149
149
0
162
0
0
0
0
162
158
158
1.226
2.395
(212)
0
0
70
3.479
3.139
2.461
Dolg družbe Cogeco S.p.A. do družbe Fincat S.p.A. je sestavljen iz financiranja, dodeljenega januarja 2008,
čigar preostali dolg na dan 31. decembra 2010 znaša 868.000 evrov, od tega 574.000 evrov izterljivih po
koncu naslednjega poslovnega leta.
Obveznosti do Goriške trgovinske zbornice vključujejo posojilo s subvencionirano obrestno mero, odobreno
družbi Mipot S.r.l. za naložbe, ki zadevajo povečanje proizvodnega obrata, v letu 2008 za skupno 250.000
evrov, z zapadlostjo v letu 2014, s preostankom 146.000 evrov na dan 31. decembra 2010. Kot jamstvo
za vračilo posojila je bilo izdano bančno poroštvo.
Obveznosti družb Finest (Mark Medical S.p.A.) in Friulia (KB1909 S.p.A.) predstavljajo dejavnosti za odkup
deleža družb Trevis Medical d.o.o. in Deplano d.o.o. (ustrezno za prvo podjetje) ter Cogeco S.p.A. (za
drugo podjetje) in se nanašajo na nakupne/prodajne opcije, prikazane v pojasnilih k spremembam področja
konsolidacije. Nadaljnja posojila je družba Finest ponudila neposredno družbama Trevis Medical d.o.o. in
Deplano d.o.o., z zapadlostjo leta 2018.
Naslednje preglednice prikazujejo gibanja, ki so v obdobju nastala pri postavkah Srednje- in dolgoročne
obveznosti do bank, s fiksno in spremenljivo obrestno mero:
Obveznosti s fiksno obrestno mero
Indules S.r.l.
31.12.2009
Nova
izplačila
Od tega Od tega
Vključitev Izključitev
delež
delež
Povračila
Druga 31.12.2010
v konsoli- iz konsoliizterljiv izterljiv
gibanja
dacijo
dacije
po enem po petih
letu
letih
(21)
0
0
0
135
113
19
156
0
1.735
0
0
0
(1.735)
0
0
0
0
Samed d.o.o.
10
0
(9)
0
0
1
2
0
0
Vacuumtech S.r.l.
10
0
(10)
0
0
0
0
0
0
1.911
0
(40)
0
1.735
1
137
113
19
KB Commodities Ltd
Skupaj
Obveznosti s spremenljivo obrestno mero
KB1909 S.p.A.
Auremiana d.o.o.
Nova
31.12.2009
izplačila
Vključitev Izključitev
Druga
Povračila v konsoli- iz konsoligibanja
dacijo
dacije
31.12.2010
Od tega Od tega
delež
delež
izterljiv izterljiv
po enem po petih
letu
letih
25.722
11.856
(11.769)
0
0
0
25.809
10.576
4.647
3.000
450
(3.000)
0
0
0
450
0
0
282
KB1909_2010
Cogeco S.p.A.
Kavaimpex d.o.o.
KB Invest S.p.A.
Mark Medical
S.p.A.
Mipot S.p.A.
Tmedia S.r.l.
Transmedia S.p.A.
Vidiz & Kessler
S.r.l.
Mladina d.o.o.
Grimac S.p.A.
Skupaj
2.252
1.764
(725)
0
0
0
3.291
1.877
0
851
0
(160)
0
0
(11)
680
0
0
5.470
93
(1.095)
0
0
0
4.468
93
0
6.846
187
(193)
0
0
0
6.840
2.422
1.170
942
0
(117)
0
0
0
825
706
211
5
0
(5)
0
0
0
0
0
1818
0
(436)
0
0
0
1382
0
939
439
0
(60)
0
0
0
379
337
162
0
130
0
0
0
0
130
0
0
637
0
500
0
0
0
0
500
320
0
47.345
14.980
(17.560)
0
0
(11)
44.754
17.270
6.827
Kot je navedeno na koncu razpredelnice opredmetenih osnovnih sredstev, bremenijo družbe Skupine hipoteke, prednostne delnice in druga stvarna jamstva v prid tretjim osebam kot posledica prevzetih financiranj,
kot je opisano v nadaljevanju:
– Posojilo banke Banca di Cividale S.p.A. v višini 866.000 evrov (od tega 103.000 evrov zapade v enem
letu, 572.000 evrov v roku od enega do petih let, 191.000 evrov pa po petih letih), ki ga je najela
matična družba Skupine in ga jamčila s hipoteko na nepremičnino na trgu Piazza Vittoria v Gorici v višini
3.000.000 evrov;
– Posojilo banke Banca Popolare Friuladria S.p.A. v višini 3.500.000 evrov z zapadlostjo dne 23. maja
2020, ki ga je najela matična družba Skupine in jamčila s hipoteko na nepremičnino na naslovu C.so
Verdi v Gorici v višini 5.250.000 evrov;
– Hipotekarno posojilo pri banki Mediocredito del Friuli Venezia Giulia v višini 1.423.000 evrov (od tega
66.000 evrov zapade v enem letu, 400.000 evrov v roku od enega do petih let, 956.000 evrov pa po
petih letih), ki ga je najela matična družba Skupine in ga jamčila s hipoteko na nepremičnine v ulici Via
Malta 2 v Gorici v višini 2.400.000 evrov;
– Vzajemno posojilo, ki ga je najela družba KB Invest S.p.A. pri bankah Banca di Credito Cooperativo del
Carso in Banca Agrileasing S.p.A. v višini 4.375.000 evrov, z zapadlostjo dne 25. januarja 2011, in
ki ga jamči s hipoteko prve stopnje na nepremičnino v ulici Via Doberdò (Opčine) v skupni vrednosti
7.500.000 evrov, ter dodatno novo sindicirano posojilo, za katerega je navedena družba zaprosila pri
bankah Ipotecario BCC Lucinico Farra in Agrileasing Via Montesanto v višini 1.600.000 evrov, z zapadlostjo dne 15. junija 2013, izplačano dne 31. decembra 2010 do višine 93.000 EUR, ki ga družba
jamči s hipoteko prve stopnje na zemljišču v ulici Via Montesanto v vrednosti 2.400.000 evrov;
– Desetletno financiranje s stalno obrestno mero s strani banke Banca Antonveneta, z začetnimi 221.000
evri, ki ga je v poslovnem letu 2006 podpisala družba Indules S.r.l., s preostalim dolgom na dan 31.
decembra 2010 v višini 135.000 evrov in ga jamči nepremičninska hipoteka na nepremičnini n a Piazza
della Liberta št. 3 v vrednosti 443.000 evrov;
– Hipotekarno posojilo, najeto decembra 2002 pri banki Banca Intesa S.p.A. z začetno vrednostjo
800.000 evrov, z zapadlostjo 31. decembra 2012 (31. decembra 2010 znaša preostali dolg 188.000
evrov, od tega 92.000 evrov zapade leta 2011) in hipotekarno posojilo, najeto dne 25. novembra
2005, prav tako pri banki Banca Intesa S.p.A., za začetno vrednost 500.000 evrov, z zapadlostjo 31.
decembra 2017 (31. decembra 2010 znaša preostali dolg 376.000 evrov, od tega 46.000 evrov
zapade v enem letu, 209.000 evrov v roku od enega do petih let, 123.000 evrov pa po petih letih).
Obe posojili, ki ju je podpisala družba Mark Medical S.p.A., se jamčita s hipoteko, in sicer prve in druge
stopnje, na nepremičnini, ki jo ima v lasti v Gorici, na prvi stopnji za vrednost 1.600.000 evrov, na drugi
pa za vrednost 750.000 evrov;
– Hipotekarno posojilo s spremenljivo obrestno mero pri banki Banca Antonveneta v višini 1.000.000
evrov, ki ga je v poslovnem letu 2008 podpisala družba Mipot S.p.A., od tega 117.000 evrov izplačanih
v letu 2010; 31. decembra 2010 je bil saldo 825.000 evrov (706.000 evrov z zapadlostjo v roku od
enega do petih let in 211.000 evrov z zapadlostjo po petih letih). Datum podpisa je 19. december
2008, datum zapadlosti pa 10. april 2017, jamstvo je hipoteka prve stopnje na nepremičnine v lasti
družbe v vrednosti 2.000.000 evrov.
283
– Posojilo s spremenljivo obrestno mero banke Banca Antoniana, ki ga je podpisala družba Transmedia
S.p.A. v višini 733.000 evrov, od tega je vrednost 370.000 evrov izterljivih v naslednjem poslovnem
letu, in za katerega družba jamči z nepremičninsko hipoteko na nepremičnino v Tržiču, ki je v njeni
lasti, v višini 5.165.000 evrov, ter posojilo s spremenljivo obrestno mero, prav tako pri banki Banca
Antoniana, z zapadlostjo leta 2023 za 1.012.000 evrov (od tega vrednost 74.000 evrov zapade v enem
letu, 303.000 evrov v roku od enega do petih let in 637.000 evrov po petih letih), in za katerega jamči
z dodatno nepremičninsko hipoteko na nepremičnino v Tržiču v višini 2.400.000 evrov;
– Desetletno hipotekarno posojilo s spremenljivo obrestno mero pri banki Banca di Credito Cooperativo
di Manzano v višini 379.000 evrov (od tega 42.000 evrov zapade v enem letu, 175.000 evrov v roku
enega do petih let, 162.000 evrov pa po petih letih), ki ga je najela družba Vidiz & Kessler S.r.l dne 23.
marca 2009, z zapadlostjo 23. marca 2019, za katerega družba jamči s hipoteko na nepremičnine, ki
jih ima v lasti, v višini 900.000 evrov.
Obveznosti, ki niso
zagotovljene s stvarnimi poroštvi
Med srednje- in dolgoročne obveznosti so poleg zgornjih vpisani tudi:
– vzajemno posojilo, ki ga je podpisala matična družba pri bankah Interbanca S.p.A. in Banca Antonveneta
S.p.A. v višini 4.670.000 evrov (od tega vrednost 2.332.000 evrov zapade v prvem letu in 2.338.000
evrov v roku od enega do petih let), ki predvideva možnost, da lahko banki ipso jure razrešita pogodbo,
če bi iz bilance poslovnega leta izhajalo, da družba KB1909 ne spoštuje določenega bilančnega dogovora (covenant), ki predvideva razmerje čisti kapital/čisti finančni dolg > 0,50. Iz pregleda računovodskih
izkazov z dne 31. decembra 2010 izhaja, da je bil navedeni dogovor spoštovan;
– hipotekarno posojilo pri banki Banca Nazionale del Lavoro Spa, ki ga je podpisala matična družba v
višini 1.994.000 evrov (od katerih 497.000 evrov z zapadlostjo v roku 1 leta in 1.497.000 evrov v
roku od 1 do 5 let), na podlagi katerega lahko banka ipso jure razreši pogodbo, če po pregledu konsolidiranih računovodskih izkazov ugotovi, da Skupina KB1909 ni upoštevala dogovorov, ki jih predvideva
pogodba; po pregledu bilančnih podatkov na dan 31. decembra 2010 je razvidno, da je bil spoštovan
omenjeni dogovor (covenant);
– Nova posojila na preklic s spremenljivo obrestno mero, ki jih je matična družba podpisala leta 2010 za
skupno vrednost 11.862.000 evrov, odplačanih je bilo 8.800.000 evrov;
– Kratkoročno posojilo s spremenljivo obrestno mero, ki ga je družba Auremiana d.o.o. leta 2010 podpisala pri banki S.K.B. Banka d.d., za vrednost 1.500.000 evrov zajamčenega zneska (31. decembra 2010
odobrenih 450.000 evrov);
– Tri posojila z nezavarovanim tveganjem s spremenljivo obrestno mero, ki jih je v prejšnjih poslovnih letih
najela družba Cogeco S.p.A., dne 31. decembra 2010 s skupnim saldom v višini 856.000 evrov, od
tega je prvo v začetni vrednosti 300.000 evrov pri banki Banca di Cividale S.p.A. z zapadlostjo leta
2012 (dne 31. decembra 2010 znaša preostali dolg 129.000 evrov, od tega je 63.000 evrov izterljivih
po koncu naslednjega poslovnega leta), drugo v začetni vrednosti 1.000.000 evrov pri banki Banca di
Credito Cooperativo del Carso z zapadlostjo leta 2013 (dne 31. decembra 2010 znaša preostali dolg
571.000 evrov, od tega je 369.000 evrov izterljivih po koncu naslednjega poslovnega leta) in tretje v
začetni vrednosti 500.000 evrov pri banki Banca Antonveneta S.p.A., z zapadlostjo leta 2011 (dne 31.
decembra 2010 znaša preostali dolg 156.000 evrov, z zapadlostjo do konca naslednjega poslovnega
leta), ter novo posojilo s spremenljivo obrestno mero, najeto leta 2009 pri banki Cassa di Risparmio
del Friuli Venezia Giulia v višini 500.000 evrov (dne 31. decembra 2010 znaša preostali dolg 324.000
evrov, od tega 225.000 evrov z zapadlostjo po koncu naslednjega poslovnega leta), ter dodatno novo
posojilo, odobreno leta 2010 pri banki Banca Antonveneta v višini 1.500.000 evrov (dne 31. decembra
2010 ni bilo opravljeno še nobeno poplačilo, od tega je 1.221.000 evrov izterljivih po koncu naslednjega poslovnega leta);
– Dodatno posojilo s spremenljivo obrestno mero na preklic, prav tako pri družbi Cogeco S.p.A., za skupno vrednost 611.000 evrov, od tega 264.000 evrov dodeljenih v poslovnem letu 2010, v celoti izterljivih
do konca naslednjega poslovnega leta;
– Posojilo, ki ga je podpisala družba Mladina pri banki Factor Banka v skupni višini 130.000 evrov, z
zapadlostjo leta 2011;
– Posojilo s spremenljivo obrestno mero na preklic, ki ga je družba Kavaimpex d.o.o. podpisala pri banki
Nova Ljubljanska Banka in za katero jamči družba Cogeco S.p.A., v višini 851.000 evrov; leta 2010 je
bilo vrnjenih 160.000 evrov, na dan 31. decembra 2010 je preostali dolg, zmanjšan za učinek tečajnih
razlik za 11.000 evrov, tako znašal 680.000 evrov;
– Druga financiranja in posojila, ki jih je podpisala družba Mark-Medical S.p.A. s skupnim saldom dne 31.
decembra 2010 v višini 6.281.000 evrov, od tega je 4.281.000 evrov izplačljivih v naslednjem po-
284
KB1909_2010
slovnem letu, 963.000 evrov zapade po koncu naslednjega poslovnega leta, ampak do izteka petega
poslovnega leta; 1.037.000 evrov je treba vrniti po koncu petega poslovnega leta;
– Posojilo s fiksno obrestno mero, ki ga je najela družba Samed d.o.o. pri banki Raiffeisen Bank za skupno
vrednost 10.000 evrov, 31. decembra 2010 skoraj v celoti odplačano;
– Posojilo s spremenljivo obrestno mero, ki ga je odobrila banka Banca Nazionale del Lavoro podjetju
Grimac S.p.A. v skupni vrednosti 500.000 evrov, od tega 320.000 evrov izterljivih po koncu naslednjega poslovnega leta.
18) Obveznosti do
dobaviteljev
V nadaljevanju je prikazana postavka, ki predstavlja obveznosti Skupine zaradi nabave dobrin:
Opis
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
81
174
(107)
Obveznosti do drugih dobaviteljev
18.324
15.492
2.846
Obveznosti do dobaviteljev
18.405
15.666
2.739
Poslovne obveznosti do povezanih družb
V zvezi z obveznostmi do povezanih družb je več informacij na voljo v teh pojasnilih k računovodskim
izkazom.
Porazdelitev obveznosti do dobaviteljev glede na geografsko območje je sledeča:
Opis obveznosti do drugih dobaviteljev
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
Spremembe %
10.189
5.042
5.147
102,08%
Obveznosti do dobaviteljev v EU
5.222
9.614
(4.392)
-45,68%
Obveznosti do dobaviteljev v Evropi zunaj EU
2.277
8
2.269
28362,50%
717
1.002
(285)
-28,44%
18.405
15.666
2.739
17,48%
Obveznosti do dobaviteljev v Italiji
Obveznosti do dobaviteljev drugod po svetu
Skupaj
Porazdelitev obveznosti do drugih dobaviteljev glede na zapadlost je sledeča:
Zapadle
Poslovne
obveznosti do
povezanih družb
Obveznosti do
drugih dobaviteljev
Skupaj
19) Druge finančne
obveznosti
Zapadlost Zapadlost
< 30 dni 31–90 dni
Zapadlost
91–180 dni
Zapadlost 6
mesecev–1 leto
Zapadlost >
1 leto
Skupaj
20
61
0
0
0
0
81
3.132
7.425
7.259
471
37
0
18.324
3.152
7.486
7.259
471
37
0
18.405
Druge finančne obveznosti so sestavljene tako:
Opis
Negativni cash flow hedge (varovanje denarnih tokov)
- valutno tveganje
Negativni cash flow hedge (varovanje denarnih tokov)
- obrestno tveganje
Skupaj
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
27
0
27
154
51
103
181
51
130
Druge finančne obveznosti sestavlja negativna poštena vrednost izvedenih finančnih instrumentov ob stabilizaciji obrestne mere finančnega dolga nekaterih družb Skupine, natančneje:
- skupna negativna poštena vrednost v višini 41.000 evrov petih pogodb o interest rate swap (zamenjavi
obrestnih mer), ki jih je sklenila družba Cogeco S.p.A., z bankami Banca Antonveneta (pogodba z
negativno pošteno vrednostjo v višini 1000 evrov, ki zapade 10. novembra 2011, skupne nominalne
285
vrednosti 421.000 evrov; pogodba z negativno pošteno vrednostjo v višini 8000 evrov, ki zapade 26.
septembra 2013, skupne nominalne vrednosti 900.000 evrov; pogodba z negativno pošteno vrednostjo
v višini 13.000 evrov, ki zapade 15. januarja 2015, skupne nominalne vrednosti 811.000 evrov), Banca
Nazionale del Lavoro (pogodba z negativno pošteno vrednostjo v višini 13.000 evrov, ki zapade 16.
decembra 2013, skupne nominalne vrednosti 1.309.000 evrov) in Cassa di Risparmio del Friuli Venezia
Giulia (pogodba z negativno pošteno vrednostjo v višini 6000 evrov, ki zapade 4. februarja 2014,
skupne nominalne vrednosti 431.000 evrov).
– skupna negativna poštena vrednost v višini 113.000 evrov treh pogodb o zamenjavi obrestnih mer
(interest rate swap), ki jih je sklenila matična družba z bankami BNL (pogodba z negativno pošteno
vrednostjo v višini 29.000 evrov, ki zapade 1. decembra 2014, skupne nominalne vrednosti 2.500.000
evrov), Friuladria (pogodba z negativno pošteno vrednostjo v višini 71.000 evrov, ki zapade 31. decembra 2014, skupne nominalne vrednosti 3.500.000 evrov) in Cassa di Risparmio FVG (pogodba z
negativno pošteno vrednostjo v višini 13.000 evrov, ki zapade 24. julija 2012, sklenjena za stabilizacijo
obrestne mere, ki se nanaša na del obvezniškega posojila, izdanega leta 2009, skupne nominalne
vrednosti 6.667.000 evrov.
V poslovnem letu 2010 je bila zunanja družba zadolžena za preverjanje učinkovitosti kritja IRS. Preverjanje
se izvaja s posebnimi testi, ki so pokazali povečano učinkovitost uporabe IRS v povezavi z obravnavanimi
financiranji. Spremembe poštene vrednosti so pripoznane pri čistem kapitalu, kot je opisano v poglavju o
pravilih vrednotenja za instrumente Cash flow hedge (varovanje denarnega toka).
Poudarjamo, da se pozitivne in negativne neto razlike pri teh pogodbah v zadevnem poslovnem letu vpišejo
med finančne prihodke in odhodke.
Kar zadeva ostale finančne obveznosti na dan 31. decembra 2010, so bila sestavljena tudi iz:
- negativne poštene vrednosti nakupnih pogodb za določen čas v valuti (dolarji), ki ob zaključku poslovnega
leta znaša 27.000 evrov; pogodbe je družba Cogeco S.p.A. sklenila za stabilizacijo tveganj menjave pri
trgovskih transakcijah, z uveljavljanjem metode hedge accounting (varovanje pred tveganji); dne 31. decembra 2009 je poštena vrednost pozitivna in vpisana med Finančna sredstva opisana v nadaljevanju.
20) Obveznosti do
davčne uprave
Obveznosti do davčne uprave so sestavljene tako:
Opis
31.12.2010
31.12.2009
Spremembe
Obveznosti za davke iz dobička
473
295
178
Obveznosti za obračunani DDV
420
271
149
Obveznosti za davčne odtegljaje
711
743
(32)
Druge obveznosti do davčne uprave
1.500
1.039
461
Skupaj obveznosti do davčne uprave
3.104
2.348
756
Postavka obveznosti za davke iz dobička predstavlja obveznosti Skupine za tekoče davke in je prikazana
brez predujmov, terjatev in odtegljajev. Povečanje v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom se nanaša
predvsem na nastali učinek povečanja skupno obdavčljivih dohodkov, kjer prevladujeta KB Invest S.p.A. in
Distriest d.o.o.
Na višino ostalih obveznosti do davčne uprave v največji meri vplivajo obveznosti v zvezi z odloženim
plačilom carinskih taks na uvoz kave pri podjetju Cogeco S.p..A. v višini 1.442.000 evrov (968.000 evrov
31. decembra 2009).
286
KB1909_2010
21) Druge obveznosti
Druge dolgo- in kratkoročne obveznosti so sestavljene tako:
Opis
Kratkoročne
31.12.2010
Dolgoročne
Skupaj
Kratkoročne
735
0
735
652
0
652
118
0
118
341
0
341
43
0
43
46
0
46
401
0
401
0
0
0
1.384
0
1.384
1.075
Obveznosti do drugih
Obveznosti do pokojninskih/socialnih zavodov
Obveznosti za honorarje članov upravnega
odbora
Obveznosti za honorarje članov nadzornega
sveta in Nadzornega odbora
Obveznosti do delničarjev za dividende
Obveznosti do zaposlenih
Predujmi strank
31.12.2009
Skupaj
Dolgoročne
0 1.075
89
15
104
526
Druge obveznosti
1.429
1.890
3.319
2.130
1.505 3.635
Skupaj obveznosti do drugih
4.199
1.905
6.104
4.770
1.519 6.289
Pasivni pripisi in izločitve
14
540
Pasivne obresti
255
0
255
282
0
282
Ostali vnaprej vračunani stroški
120
0
120
71
0
71
Skupaj vnaprej vračunani stroški
375
0
375
353
0
353
Prihodki od najemnine
2
0
2
2
0
2
Prihodki od aktivnih obresti
141
0
141
95
0
95
Prihodki od naročnin
455
0
455
428
0
428
31
56
87
31
24
55
Prispevki in podpore v račun nakupa o.s.
Drugi odloženi prihodki
3
0
3
1
0
1
Skupaj odloženi prihodki
632
56
688
557
24
581
Skupaj Druge obveznosti
5.206
1.961
7.167
5.680
1.543 7.223
Druge obveznosti vključujejo obveznosti družbe Cogeco S.p.A. v zvezi z nakupom deleža v družbi Kavaimpex
d.o.o. v skupni vrednosti 627.000 evrov, od tega je 479.000 evrov izterljivih po koncu naslednjega poslovnega leta. Postavka vključuje tudi obveznosti, pripisane matični družbi Skupine zaradi nakupa deleža
tretjih strank v družbi Mipot S.p.A. v zadevnem poslovnem letu, z zapadlostjo 30. marca 2011, v vrednosti
339.000 evrov.
V postavki Obveznosti do delničarjev za dividende so zabeležene obveznosti družbe Auremiana d.o.o.
(401.000 evrov), za kvote izplačanih dividend, ki pripadajo tretjim družbenikom in še niso bile izplačane.
V postavki Pasivni pripisi in izločitve so vpisane izključno obveznosti poslovnega leta, ki se bodo izrazile v
naslednjih poslovnih letih, in prihodki, doseženi do konca zadevnega poslovnega leta, ki pa bodo obravnavani v naslednjih poslovnih letih. V vsakem primeru so vpisane samo kvote stroškov in prihodkov, ki so skupne
vsaj za dve poslovni leti, katerih višina se spreminja glede na čas.
Postavka Vnaprej vračunani stroški od pasivnih obresti vključuje predvsem odhodke, ki jih je matična družba
Skupine pripoznala za obresti od bančnih posojil (98.000 evrov) in izdanih obveznic (121.000 evrov).
V postavki Odloženi prihodki od naročnin so vključene naročnine na dnevnike in revije, ki jih distribuirata
Distriest d.o.o. in Mladina d.d., za tisti del, ki je bil prodan v času zadevnega poslovnega leta, a ni bil še
izročen naročnikom, in sicer v višini 293.000 evrov in 104.000 evrov, ter za preostali del abonmaji za kino,
ki jih je prodala družba Transmedia S.p.A. in ob koncu poslovnega leta niso še bili uporabljeni.
287
Postavka Prispevki in podpore v račun nakupa o.s. se nanaša na preostale deleže prispevka za naprave,
ki jih je potrebno prenesti v izkaz poslovnega izida v sorazmerju z dobo koristnosti tehničnih sredstev, na
katere se prispevki nanašajo, in zadevajo predvsem družbo Kronos S.r.l. v višini 16.000 evrov za prispevek,
ki je bil izplačan v skladu z Odlokom predsednika dežele FJK št. 325/04, kot olajšava za zaposlitev osebja
z visoko usposobljenostjo in osebja za dejavnosti raziskovanja, in družbo Transmedia S.p.A. v višini 63.000
evrov, od tega 50.000 evrov dolgoročnih sredstev za prispevek iz prejšnjih poslovnih let po Deželnem
zakonu št. 4/1999 »Olajšave za družbe za pobude, namenjene omejevanju porabe energije v proizvodnji
in uporabi obnovljivih virov energije« za izdelavo fotovoltaične naprave pri kinu v Tržiču, ter za prispevke
iz poslovnega leta 2010 v skladu z zakonskim odlokom z dne 21. januarja 2010 za uvedbo in pridobitev
naprav za digitalno projekcijo, rediskontiranih v obdobju amortizacije naprave.
Pojasnila h glavnim postavkam izkaza poslovnega izida
Na spremembe postavk konsolidiranega izkaza poslovnega izida dne 31. decembra 2010 v primerjavi s
prejšnjim poslovnim letom je vplivala družba Grimac S.p.A., ki je ob koncu prejšnjega poslovnega leta, ko je
bila še v začetni fazi, dosegla omejene rezultate, po drugi strani pa tudi izključitev družbe KB Commodities
Ltd. iz konsolidacije.
Naj poudarimo, da je bil 31. decembra 2009 med Finančne prihodke – prihodki od trženja deležev v odvisnih družbah vpisan prihodek ob prodaji družbe Neonseven S.p.A.
22) Prihodki od
prodaje in storitev
Analiza in sestava prihodkov od prodaje in storitev sta sledeči:
Opis
2010
2009
Spremembe
Prihodki medicinskega sektorja
27.044
28.882
(1.838)
-6,36%
Prihodki tehnološkega sektorja
10.247
8.928
1.319
14,77%
Prihodki živilskega sektorja
36.550
34.446
2.104
6,11%
Prihodki založniškega sektorja
16.394
12.405
3.989
32,16%
Prihodki sektorja storitev za podjetja
1.256
1.061
195
18,38%
Prodaja nepremičnin
6.768
1.845
4.923
266,83%
10.445
6.821
3.624
53,13%
1.819
1.639
180
10,98%
379
313
66
21,09%
Druga prodaja
Opravljanje storitev
Drugi prihodki od prodaje
Drugi prihodki za opravljene storitve
Skupaj
Spremembe %
171
78
93
119,23%
111.073
96.418
14.655
15,20%
Beleži se splošno povečanje prometa v vseh sektorjih, z izjemo medicinskega, na katerega je v poslovnem
letu 2009 vplivala točkovna prodaja strojev v družbi Auremiana d.o.o., kar je povečalo promet za 3.617.000
evrov, kar pa se ni ponovilo v tukaj obravnavanem poslovnem obdobju.
Največje povečanje prometa je zabeležil nepremičninski sektor, predvsem zaradi učinka prodaj
nepremičninskih enot, ki jih je izvedla družba KB Invest S.p.A., v vrednosti 6.173.000 evrov (1.600.000
evrov dne 31. decembra 2009).
Do opaznega povečanja je prišlo v založniškem sektorju, zlasti družba Distriest d.o.o. je v primerjavi s
prejšnjim poslovnim letom povečala promet za 41 %, in sicer zaradi povečane prodaje sličic in albumov
Panini, kot se običajno dogaja ob pomembnih nogometnih prireditvah, kakršno je bilo Svetovno prvenstvo
v Južni Afriki leta 2010.
Živilski sektor beleži povečanje prodaje, delno zaradi dobrega upravljanja podrejenega holdinga Cogeco
S.p.A., ki je za tretjino povečal dobiček družbe, ter delno zaradi polnega delovanja družbe Grimac S.p.A.
v poslovnem letu 2010. Ta povečanja le delno zmanjšajo manjši prihodki od družbe KB Commodities Ltd
zaradi izhoda družbe iz področja konsolidacije.
288
KB1909_2010
Postavka Druga prodaja zajema 10.445.000 evrov od prodaje, ki jo je realizirala odvisna družba Indules
S.r.l., ki se ukvarja z uvozom in izvozom sestavnih delov prevoznih sredstev (6.798.000 evrov 31. decembra 2009).
23) Drugi prejemki in
prihodki poslovanja
Analiza ter sestava drugih prejemkov in prihodkov od poslovanja sta sledeči:
Opis
2010
2009
Prihodki od avtorskih pravic
0
26
(26)
-100,00%
Prihodki od provizij
8
6
2
33,33%
66
7
59
842,86%
Svetovalne in druge storitve
Povračilo stroškov prevoza in zastopnikov
Povračilo raznih stroškov
Odškodnine zavarovalnic
Prihodki od oddaje nepremičnin v najem
Storniranje ali sprostitev deležev skladov
Prispevki in podpore v račun poslovnega leta
Prispevki in podpore v račun nakupa o.s. (za delež, ki
pripada obdobju)
Drugi prejemki in prihodki poslovanja
Prevrednotovalni poslovni prihodki zaradi odtujitve
opredmetenih osnovnih sredstev
Nepredvideni prihodki in stroški
Skupaj
Spremembe Spremembe %
51
18
33
183,33%
329
220
109
49,55%
70
47
23
48,94%
409
338
71
21,01%
8
1
7
700,00%
95
48
47
97,92%
24
19
5
26,32%
122
121
1
0,83%
56
115
(59)
-51,30%
515
462
53
11,47%
1.753
1.428
325
22,76%
V poslovnem letu 2010 se prejemki od avtorskih pravic ne beležijo, v kolikor so bili pripisani izključno družbi
Neonseven S.p.A., ki je bila prodana v poslovnem letu 2009.
24) Stroški za osnovne
in pomožne surovine,
potrošni material in
blago
Analiza in sestava stroškov za osnovne in pomožne surovine, potrošni material in blago:
Opis
Nakup surovin
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
24.824
13.676
11.148
81,52%
Nakup pomožnega materiala
403
346
57
16,47%
Nakup potrošnega materiala
156
144
12
8,33%
Nakup sredstev za vzdrževanje
38
29
9
31,03%
Nakup rezervnih delov
42
50
(8)
-16,00%
Nakup končnih medicinskih izdelkov za prodajo
15.812
16.931
(1.119)
-6,61%
Nakup drugih končnih izdelkov za prodajo
25.808
31.540
(5.732)
-18,17%
160
29
131
451,72%
89
74
15
20,27%
Pisarniški material
118
109
9
8,26%
Popusti pri nakupih
(13)
(2)
(11)
550,00%
Drugi nakupi
Spremembe zalog izdelkov v izdelavi, polizdelkov in
končnih izdelkov
Spremembe zalog osnovnih in pomožnih surovin,
potrošnega materiala in blaga
Spremembe nepremičnin v gradnji
130
172
(42)
-24,42%
(345)
(275)
(70)
25,45%
(2.461)
(2.598)
137
-5,27%
3.273
(3.432)
6.705
-195,37%
68.034
56.793
11.241
19,79%
Nakup nepremičnin
Gorivo in maziva
Skupaj
289
Povečanje nakupov surovin odraža zgoraj omenjeno povečanje prometa v živilskem odseku, z ozirom na
družbi Cogeco S.p.A. in Grimac S.p.A., tako kot zmanjšanje nakupov končnih medicinskih izdelkov za prodajo odraža upad prometa v medicinskem odseku.
Zmanjšanje nakupov drugih končnih izdelkov za prodajo je predvsem posledica izključitve družbe KB
Commodities Ltd iz konsolidacije, samo delno nadoknadeno z večjimi nakupi s strani družb Indules S.r.l. in
Distriest d.o.o.
25) Stroški del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v
vrednost sredstev
Analiza in sestava stroškov del notranje izgradnje in izdelave, ki se vštejejo v vrednost sredstev:
Opis
Delovna sila
Material
Drugi stroški
Skupaj
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
154
136
18
13,24%
39
39
0
0,00%
67
76
(9)
-11,84%
260
251
9
3,59%
Stroški del notranje gradnje in izdelave, ki se vštejejo v vrednost sredstev se, tako kot v prejšnjem poslovnem letu, nanašajo predvsem na stroške, ki jih je imela odvisna družba Kronos Electric S.r.l. in ki so bili
razvrščeni med stroške za razvoj v višini 199.000 evrov; podrobnejša razlaga je na voljo med pojasnili o
neopredmetenih dolgoročnih sredstvih.
26) Stroški storitev
Analiza in sestava stroškov storitev:
Opis
Stroški predelave pri tretjih osebah
Stroški urbanizacije
Provizije za agente in distributerje
Kinematografske pravice
Stroški vzdrževanja in tehničnega svetovanja
Avtorske pravice
Prevozi
Provizije
Oglaševanje, promocija in
komunikacija
Pravni in notarski stroški
Upravna in davčna svetovanja
Izplačila sodelavcem in rednim zaposlenim
Tehnično svetovanje
Strokovne storitve
Honorarji članom upravnega odbora in nadzornega sveta ter revizijskim
družbam
Elektrika, plin, voda
Varovanje
Telefonski stroški
Stroški faksa, telegrafskih in poštnih storitev
Zavarovanja
Stroški za prevozna sredstva
Stroški reprezentance
Potni stroški in dnevnice
Stroški usposabljanja osebja
Stroški bančnih in poštnih storitev
Stroški drugih koriščenih storitev
Stroški ustanovitve in širitve
Stroški za raziskovalne in razvojne dejavnosti
Skupaj
2010
2009 Spremembe Spremembe %
3.636
43
748
708
850
26
3.786
1.998
5.449
28
663
615
568
38
3.671
1.661
(1.813)
15
85
93
282
(12)
115
337
-33,27%
53,57%
12,82%
15,12%
49,65%
-31,58%
3,13%
20,29%
1.652
1.566
86
5,49%
205
370
170
350
1.054
233
298
154
413
1.375
(28)
72
16
(63)
(321)
-12,02%
24,16%
10,39%
-15,25%
-23,35%
2.806
2.788
18
0,65%
551
20
351
107
332
227
456
700
219
271
887
0
90
22.613
508
10
321
164
302
166
458
616
132
222
552
69
16
23.056
43
10
30
(57)
30
61
(2)
84
87
49
335
(69)
74
(443)
8,46%
100,00%
9,35%
-34,76%
9,93%
36,75%
-0,44%
13,64%
65,91%
22,07%
60,69%
-100,00%
462,50%
-1,92%
290
KB1909_2010
Najbolj očitna sprememba je zabeležena pri stroških predelave pri tretjih osebah in se nanaša na upad
stroškov v nepremičninskem poslovnem odseku pri gradbenih dejavnostih.
27) Stroški uporabe
sredstev tretjih oseb
Analiza in sestava stroškov uporabe sredstev tretjih oseb sta sledeči:
Opis
Najemi in zakupi
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
289
234
55
23,50%
Najem opreme
Najem prevoznih sredstev
Ostali najemi
Operativni leasingi in dodatni stroški finančnih
leasingov
Skupaj
5
7
(2)
-28,57%
101
83
18
21,69%
22
17
5
29,41%
18
6
12
200,00%
435
347
88
25,36%
Stroški uporabe sredstev tretjih oseb so sestavljeni predvsem iz stroškov najema nepremičnin, v katerih
delujejo odvisne družbe Cogeco S.p.A., Grimac S.p.A. in Trevis Medical d.o.o.
Dne 22. decembra 2009 je matična družba kupila nepremičnino na naslovu Malta 2 v Gorici, kjer ima sedež
in katero je prej imela v najemu, kar ima za posledico znižanje stroškov v primerjavi s prejšnjim poslovnim
letom.
28) Stroški za osebje
Analiza in sestava stroškov za osebje je sledeča:
Opis
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
Plače
9.856
8.663
1.193
13,77%
Stroški socialnih prispevkov
2.719
2.473
246
9,95%
397
329
68
20,67%
9
1
8
800,00%
323
307
16
5,21%
52
49
3
6,12%
13.356
11.822
1.534
12,98%
Rezervacije za odpravnine
Za pokojnine in podobno
Drugi stroški za zaposlene
Drugi sodelavci
Skupaj
Sprememba stroška za osebje v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom izhaja iz vplivov, ki so navedeni
v uvodnem delu pojasnil k izkazu poslovnega izida in iz povečanja števila zaposlenih, kar je zabeleženo v
nadaljevanju.
Postavka vključuje celoten strošek za zaposlene, vključno z dodatki za napredovanje, napredovanji na višji
nivo, dodatki na delovno dobo, stroški za neizkoriščeni dopust, rezervacijami po zakonu in po kolektivnih
pogodbah družb v Skupini.
Število zaposlenih, razdeljeno po kategorijah, je prikazano v naslednji preglednici:
Vodstveni kader
Kadri
Uradniki
31.12.2009
Zaposlitve
Odstopi
Vključitev v
konsolidacijo
Izključitev iz
konsolidacije
Druga
gibanja
31.12.2010
7
3
(1)
0
0
0
9
9
2
(1)
0
0
1
11
239
31
(16)
0
0
0
254
Delavci
88
9
(4)
0
0
(1)
92
Skupaj
343
45
(22)
0
0
0
366
291
29) Rezervacije
Analiza in sestava rezervacij sta sledeči:
Opis
Rezervacije za tveganja poslovnih terjatev
2010
2009
Spremembe
Spremembe%
188
311
(123)
-39,55%
59
130
(71)
-54,62%
4
18
(14)
-77,78%
Rezervacije za tveganja finančnih terjatev
Rezervacije skladov za dodatna povračila v primeru
pridobitve strank
Rezervacije za druge sklade za bodoča tveganja in stroške
119
35
84
240,00%
Skupaj
370
494
(124)
-25,10%
Analiza teh postavk je na voljo v preglednicah o skladih za tveganja in stroške, o finančnih sredstvih ter o
poslovnih terjatvah, ki podrobneje predstavljajo sestavo postavk in s tem povezane komentarje.
30) Drugi poslovni
odhodki
Analiza in sestava drugih poslovnih odhodkov je sledeča:
Opis
2010
2009
528
358
Prispevki združenjem
56
49
7
14,29%
Penali, globe in kazni
9
31
(22)
-70,97%
Davki, ki se razlikujejo od davkov iz dobička
Spremembe Spremembe %
170
47,49%
Stroški upravljanja nepremičnin
19
19
0
0,00%
Kreditne izgube
29
176
(147)
-83,52%
Naročnine na revije in časopise
23
23
0
0,00%
3
27
(24)
-88,89%
329
258
71
27,52%
0
7
(7)
-100,00%
181
125
56
44,80%
0
4
(4)
-100,00%
24
62
(38)
-61,29%
577
198
379
191,41%
1.778
1.337
441
32,98%
Stroški za socialne namene
Donacije
Različne izgube
Drugi manjši odhodki od poslovanja
Prevrednotovalni poslovni odhodki zaradi odtuijtve
dolgoročnih neopredmetenih sredstev
Prevrednotovalni poslovni odhodki zaradi odtuijtve
dolgoročnih opredmetenih sredstev
Nepredvideni stroški in odhodki
Skupaj
Davki, ki se razlikujejo od davkov iz dobička vključujejo 171.000 evrov (36.000 evrov v prejšnjem poslovnem letu) stroškov za neodbitni DDV Ta izhaja iz izračuna pro rata pri matični družbi kot posledica
izvajanja poslov brez DDV-ja, ki sodijo v prevladujočo dejavnost družbe.
31) Amortizacije in
oslabitev opredmetenih in neopredmetenih
dolgoročnih sredstev
Analiza ter sestava amortizacij in oslabitev opredmetenih in neopredmetenih osnovnih sredstev je sledeča:
Opis
Amortizacije opredmetenih osnovnih sredstev
Amortizacije neopredmetenih dolgoročnih sredstev
Izguba vrednosti dolgoročnih opredmetenih sredstev
Skupaj
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
2.930
2.944
(14)
-0,48%
487
490
(3)
-0,61%
0
4
(4)
-100,00%
3.417
3.438
(21)
-0,61%
Amortizacije so preračunane na podlagi trajanja uporabe in izkoristka sredstev v poslovnih letih.
Podrobnejšo analizo si lahko ogledate v preglednici o neopredmetenih dolgoročnih in opredmetenih osnovnih
sredstvih, ki vključujeta podrobno sestavo in obrazložitev posameznih postavk.
292
KB1909_2010
32) Finančni odhodki
Sestava pasivnih obresti in drugih finančnih odhodkov je sledeča:
Opis
2010
2009 Spremembe Spremembe %
Izguba iz prodaje naložb v delnice in deleže odvisnih družb
5
0
5
-
Pasivne obresti in druge obveznosti povezanih družb
Finančne obveznosti za diskontiranje sklada TFR in drugi zaslužki
zaposlencem
Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – izgube od trgovanja
0
8
(8)
-100,00%
72
80
(8)
-10,00%
130
911
(781)
-85,73%
0
447
(447)
-100,00%
Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – izgube vrednosti
Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – vrednotenje na
podlagi poštene vrednosti
Izgube zaradi tečajnih razlik
1
7
(6)
-85,71%
1.377
586
791
134,98%
Izgube pri obračunanih tečajnih razlikah
1.184
622
562
90,35%
963 1.053
(90)
-8,55%
1.403 1.521
(118)
-7,76%
Pasivne obresti na bančne depozite
Pasivne bančne obresti na posojila ter na druge srednje- in dolgoročne
obveznosti
Prispevki na obresti
(2)
(21)
19
-90,48%
Pasivne obresti do drugih virov finančnih sredstev
178
96
82
85,42%
Pasivne obresti na posojila na podlagi obveznic
398
386
12
3,11%
20
1
19
1900,00%
Zamudne obresti
Obresti za odloženo plačilo davkov
Bančne in poštne provizije
Pasivne provizije finančnega posredništva
Finančni popusti za stranke
Druge finančne obveznosti – do tretjih oseb
1
1
0
0,00%
175
91
84
92,31%
30
52
(22)
-42,31%
7
0
7
-
11
39
(28)
-71,79%
Izgube iz izvedenih finančnih instrumentov
1.249
144
1.105
767,36%
Finančni odhodki
7.201 6.024
1.177
19,54%
Izguba iz prodaje naložb v delnice in deleže odvisnih družb se nanaša na cesijo družbe Industrade d.o.o.
Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji, se v celoti nanašajo na matično družbo Skupine.
Opominjamo, da stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – izguba vrednosti na dan 31. 12.
2009, vključujejo razvrednotenje deleža v družbi MIP d.d.
Tečajne razlike izhajajo predvsem iz prihodkov od strank in izplačil dobaviteljem. Ta postavka vključuje
tečajne razlike, ki so nastale zaradi prilagoditve terjatev in obveznosti v tuji valuti tečaju, veljavnemu ob
zaključku poslovnega leta. Razlika med zadevnim letom in letom 2009, brez aktivnih razlik, ki so prikazane v
nadaljevanju pod postavko finančnih prihodkov, je odvisna predvsem od londonske družbe KB Commodities
Ltd. in srbskih družb AKK d.o.o. in KB Consulting d.o.o.
Stroški, ki izhajajo iz izvedenih finančnih instrumentov, se nanašajo predvsem na borzne pogodbe družbe
KB Commodities Ltd (1.077.000 EUR), preostali del pa se nanaša na kritje obrestnih tveganj v matični
družbi in odvisni družbi Transmedia S.p.A. ter na kritje obrestnih tveganj in tveganja menjave (dolarji) v
družbi Cogeco S.p.A. Spremembe poštene vrednosti takih kritij so vodene po kapitalski metodi za tisti del,
ki zadostuje zahtevam učinkovitosti, ki jih določa MRS 39.
Pasivne obresti do drugih virov finančnih sredstev zajemajo stroške nakupne opcije manjšinskih deležev
tretjih oseb s strani družb Cogeco S.p.A., Trevis Medical d.o.o. in Deplano d.o.o., kakor je bilo že predhodno
objasnjeno.
293
33) Finančni prihodki
Analiza finančnih prihodkov je sledeča:
Opis
Prihodki od deležev v odvisnih družbah – prihodki od trgovanja
Obresti na finančne kredite, ki so vpisani med kratkoročna
sredstva – do odvisnih družb
Obresti za finančne kredite, ki so vpisani med kratkoročna
sredstva – do povezanih družb
Drugi finančni dobički – do povezanih družb
Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – dividende
Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – obresti
Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – prihodki
od trgovanja
Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju - prihodki
od trgovanja
Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju –
vrednotenje na podlagi poštene vrednosti
Dobički iz tečajnih razlik
Dobički pri obračunanih tečajnih razlikah
Obresti na finančne kredite, ki so vpisani med dolgoročna
sredstva – do tretjih oseb
Obresti iz finančnih kreditov, ki so vpisani med kratkoročna
sredstva – do tretjih oseb
Aktivne obresti na depozite in tekoče račune
Aktivne obresti na druge kratkoročne kredite
Zamudne aktivne obresti
Druge aktivne provizije
Finančni popusti od dobaviteljev
Drugi finančni prihodki – do tretjih oseb
Prihodki od izvedenih instrumentov
Finančni prihodki
2010
1.457
2009
6.927
Spremembe
(5.470)
Spremembe %
-78,97%
0
11
(11)
-100,00%
44
15
29
193,33%
0
567
50
1
343
85
(1)
224
(35)
-100,00%
65,31%
-41,18%
431
1.877
(1.446)
-77,04%
109
0
109
-
3
10
(7)
-70,00%
1.525
232
638
281
887
(49)
139,03%
-17,44%
1.162
1.091
71
6,50%
160
83
77
92,77%
76
90
35
280
10
4
392
6.627
152
179
17
289
29
44
93
12.165
(76)
(89)
18
(9)
(19)
(40)
299
(5.538)
-50,00%
-49,72%
105,88%
-3,11%
-65,52%
-90,91%
321,51%
-45,52%
Dobički iz prodaje deležev v odvisnih družbah so v celoti sestavljeni iz cesije družbe KB Commodities Ltd;
za primerjavo je vrednost na dan 31. decembra 2009 znašala 6.877.000 evrov iz cesije družbe Neonseven
S.p.A. ter 50.000 evrov iz cesije večinskega deleža v družbi Carsia S.r.l.
Prihodki od izvedenih finančnih instrumentov se nanašajo na borzne pogodbe družbe KB Commodities Ltd.
Italijanske družbe v Skupini, ki so v svojih računovodskih izkazih na dan priprave in odobritve računovodskih
izkazov imele čisti dobiček iz tečajnih razlik zaradi prilagoditve tujih valut na evro, so omenjeni znesek
vpisale, razen za del, ki je bil krit s poslovnimi izgubami, v nerazpoložljivo rezervo do dejanske unovčitve.
34) Davek iz dobička
Sledi podroben prikaz davkov iz dobička poslovnega leta:
Opis
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
Ires
1.011
857
154
17,97%
Irap
Prihodki davčne konsolidacije
Davki na dohodek v tujini
Davki iz prejšnjih poslovnih obdobij
Odloženi davek od dohodkov pravnih oseb (IRES)
450
382
68
17,80%
(754)
(739)
(15)
2,03%
436
478
(42)
-8,79%
28
2
26
1300,00%
(66)
(58)
(8)
13,79%
Odloženi regionalni davek na proizvodne dejavnosti (IRAP)
(4)
(6)
2
-33,33%
Vnaprej plačani davek na dohodek pravnih oseb (IRES)
Vnaprej plačani regionalni davek na proizvodne dejavnosti
(IRAP)
Davek iz dobička poslovnega leta
(92)
418
(510)
-122,01%
(13)
(8)
(5)
62,50%
996
1.326
(330)
-24,89%
294
KB1909_2010
Za analizo odloženih in vnaprej plačanih davkov veljajo pojasnila pod postavkama Stroški za vnaprej plačane
davke in Sklad za odložene davke.
Komentar k Izkazu denarnih tokov
Izkaz denarnih tokov izkazuje vplive sprememb na stanje čistih denarnih sredstev v teku leta. V skladu z
MRS 7 - Izkaz denarnih tokov, so denarni tokovi, razvrščeni v dejavnosti poslovanja, naložbenja in financiranja. Učinki sprememb deviznih tečajev na denarna sredstva so prikazani ločeno v postavki tečajnih razlik.
Denarna sredstva, ustvarjena iz operacij obdobja v višini 6.642.000 evrov, izhajajo predvsem iz proizvodnih
dejavnosti skupine.
Denarna sredstsva, ki jih je absorbirala investicijska dejavnost v višini 8.026.000 evrov, prikazujejo način
izvedbe potrebnih naložb za ustvarjanje prihodkov in bodočih denarnih tokov. Samo investicije, ki so privedle do pripoznanja sredstva v finančnem položaju, se uvrščajo v to postavko izkaza. Predvsem izplačani
zneski za nakup družb ali deležev v odvisnih družbah se nanašajo na operacije v Mipot SpA in Cogeco SpA,
kot so opisane v območju konsolidacije in v opombi št.12 .
Izstavljena
jamstva,
obveznosti in druge
morebitne obveznosti
Matična družba Skupine je izdala bančna poroštva bančnim ustanovam zaradi zahtevkov po bančnih
jamstvih za tretje družbe v višini 1.994.000 evrov, kot je prikazano v spodnji preglednici:
Družbe
Adriaboats S.r.l.
Mainardo S.r.l.
31.12.2010
31.12.2009
75
75
48
88
KB Commodities Ltd
1.871
0
Skupaj
1.994
163
Poleg tega je družba Cogeco S.p.A. izdala dokument o pravnem jamstvu za znesek v višini 41.000 EUR
najemniški družbi Arval za storitve, ki jih je ta opravila za odvisno družbo Grimac S.p.A.
V družbah medicinskega poslovnega odseka obstajajo poroštva, ki so bila izdana za lastne obveznosti
v skupni višini 938.00 EUR in ki so potrebna za nastop na javnih natečajih za prodajo medicinske opreme raznim zdravstvenim inštitutom; po podjetjih je to razdeljeno tako: Auremiana d.o.o. poroštva v višini
839.000 EUR, Deplano d.o.o v višini 94.000 EUR in Mark Medical S.p.A. za 5000 EUR.
Prisotne so obveznosti in tveganja v zvezi z nakupnimi pogodbami za določen čas v valuti pri družbi Cogeco
S.p.A. za skupno vrednost 6.800.000 dolarjev, ki na podlagi dogovorjenih menjalnih tečajev ustrezajo
vrednosti 5.115.000 evrov.
Ostale informacije
Informacije po sektorjih
Skupina je kot primarno referenčno shemo za informacije po sektorjih opredelila pregled po dejavnostih,
saj so v njej prisotni glavni viri tveganj in koristi za Skupino; pregled po geografskem področju je predmet
ločenega prikaza.
Dejavnosti Skupine na dan 31. decembra 2010 je možno razvrstiti na šest glavnih področij poslovanja (sektorjev):
- Živila: Cogeco S.p.A., Vidiz & Kessler S.r.l., KB Commodities L.t.d., Kavaimpex d.o.o. in Grimac S.p.A.;
- Elektronika: Mipot S.p.A. in Kronos Electric S.r.l.;
- Založništvo: Distriest d.o.o., Mladina d.d.;
- Nepremičnine: KB Invest S.p.A., Hestija d.o.o., KBI d.o.o. in AKK d.o.o.;
- Medicina: Mark Medical S.p.A., De Plano d.o.o., Samed d.o.o., Trevis Medical d.o.o. in Auremiana d.o.o.;
- Finance: KB1909 S.p.A. in KB Finance S.p.A.
Preostali del predstavljajo storitvene družbe: reklamne storitve in prodaja oglaševalskih prostorov v tisku (Tmedia
S.r.l.), uvoz in izvoz (Indules S.r.l.), kinematografija (Transmedia S.p.A.) in obdelave za tretje osebe (Vacuumtech
S.r.l.).
Nobena od teh ne predstavlja avtonomnega sektorja.
2009
2010
14
4
0
22
2 (65)
(183)
0
403
0
Izid tretjih oseb
0
3.083
(3.417)
(2.899)
(518)
6.500
(25)
(370)
300
5.406
5.706
(1.326)
7.032
810
(3.438)
(2.903)
(535)
4.248
91
(494)
(104.178) (91.767)
779
0
(175)
(165)
(165)
0
(10)
0
96.418
1.182
63
(168)
(162)
(162)
0
(6)
0
Izid Skupine
0
(353)
(376)
(364)
(12)
23
(98)
0 111.073
96.418
96.418
Čisti izid poslovnega leta
18
(2)
(331)
(323)
(8)
329
(29)
(503)
(503)
111.073
111.073
(996)
(15)
3.573
(618)
(605)
(13)
4.191
(97)
(544)
(544)
(503)
2.178
0
1.569
(663)
(653)
(10)
2.232
(57)
397
10.173
0
(544)
2009
Davek iz dobička
1
486
(18)
(18)
0
504
(13)
448
14.295
9.776
10.173
2010
Dobiček pred obdavčitvijo
0
791
(28)
(28
0
14.295
13.847
2009
6.141
(501)
(455)
(46)
819
(128)
1.978 27.114 28.951
80
1.898 27.114 28.951
2010
(574)
(551)
(534)
(17)
316 (2.864) (3.829)
(742)
(556)
(186)
1.058 (2.313) (3.328)
(36)
2009
1.978 27.114 28.951
2010
KONSOLIDIRANO
0
0
885
(670)
(464)
(206)
1.555
(8)
80
0 6.919
0 6.839
2009
IZLOČITVE
(317)
0
341
(322)
(117)
(205)
663
(2)
0
2010
0 6.919
2009
DRUGE
DEJAVNOSTI
2010
2009
81
0
1.496
(312)
(127)
(185)
1.808
0
8.935
0
0
2010
MEDICINA
(14)
0
(696)
(700)
0
(623)
(608)
451
(73)
(92)
1.376
1.147
(65)
2.076
(83)
36.639 34.457 16.394 12.427 10.256
8.935
8.935
2009
FINANCE NEPREMIČNINE
Operativna marža
Vrednotenje povezanih družb po
kapitalski metodi
Dobiček (izguba) od ustavljenega
poslovanja
Finančni prihodki (odhodki)
Drugi neto dohodki (odhodki)
Poslovni izid sektorja (kosmata
poslovna marža)
Popravki vrednosti neopredmetenih
dolgoročnih sredstev
Popravki vrednosti opredmetenih
osnovnih sredstev
Skupaj amortizacije in oslabitve
Drugi stroški (ne denarni)
Skupaj ne dodeljeni stroški
Skupni prihodki od prodaje
Do drugih sektorjev
36.639 34.457 16.394 12.427 10.256
2010
ELEKTRONIKA
36.625 34.453 16.394 12.405 10.254
2009
ZALOŽNIŠTVO
Prihodki od prodaje in storitev
2010
ŽIVILA
Do tretjih oseb
(vrednosti v 1000 evrov)
Poslovni izid
Rezultati, razdeljeni glede na področja dejavnosti na dan 31. decembra 2009 in dne 31. decembra 2010, so sledeči:
295
2010
34.836
2009
11.995
2010
2010
14.930 22.963
2009
20.979
2009
2009
10.851 (21.620) (18.090)
2010
IZLOČITVE
2009
Neopredmetena dolgoročna
sredstva
Opredmetena dolgoročna
sredstva
Skupaj
Ostale informacije
Skupaj obveznosti
351
538
889
261
652
913
1.539
41
33
8
57
50
7
2009
ZALOŽNIŠTVO
2010 2009 2010
ŽIVILA
3.490 1.852
2.397
795
592
203
2010
557
349
208
2009
ELEKTRONIKA
2.659
567
567
8
2009
850 3.077
786 3.069
64
2010
FINANCE
663
663
595
595
(9)
0
(9)
2010
7.089
7.089
12
2010
7
2009
MEDICINA
6.483
6.483
497 1.337
1.261
497 1.325 1.254
0
2009
NEPREMIČNINE
869
869
3.346
3.346
263
257
6
245
239
6
DRUGE
DEJAVNOSTI
2010
2009
4.312
4.312
(617)
(1.033)
20.779
17.990
(98)
(94)
(4)
2010
(10)
(10)
0
2009
IZLOČITVE
4.092
3.551
541
2010
6.573
5.986
587
2009
KONSOLIDIRANO
(617) (1.033) 167.751 175.836
44.860
40.618
2.397
68.558
110.726 107.278
2010
KONSOLIDIRANO
Konsolidirani čisti kapital
2.659
9.890 10.851 (21.620) (18.090)
9.890
DRUGE
DEJAVNOSTI
2010 2009
106.354 112.986
4.558
1.539
3.490 1.852
4.558
8.308 40.217 34.836 11.995 14.930 22.963 20.979
8.308 40.217
2009
MEDICINA
Nedodeljene obveznosti
Obveznosti sektorja
7.562
30.594 27.902 7.023
9.664
9.664
2010
FINANCE NEPREMIČNINE
167.751 175.836
7.562
2009
ELEKTRONIKA
Skupaj sredstva
27.902 7.023
2009 2010
ZALOŽNIŠTVO
57.025
30.594
2010
ŽIVILA
Nedodeljena sredstva
Sredstva sektorja
(vrednosti v 1000 evrov)
Bilanca stanja
Prikaz sredstev, obveznosti in naložb, razdeljenih po poslovnih odsekih na dan 31. decembra 2009 in 31. decembra 2010, je sledeč:
Metoda vrednotenja prodaje med družbami z različnih področij delovanja je enaka kot v primeru prodaje tretjim osebam.
Več informacij o računovodskih izkazih po poslovnih odsekih je na voljo v Poročilu o poslovanju.
296
KB1909_2010
297
Sredstva po področjih delovanja predstavljajo predvsem opredmetena osnovna sredstva in neopredmetena
dolgoročna sredstva, finančni leasingi, zaloge, poslovne terjatve in deleži. Izvzete so finančne terjatve,
finančna sredstva, namenjena prodaji, vrednostni papirji v lasti za trgovanje ter sredstva za tekoče in
odložene davke.
Obveznosti zajemajo predvsem poslovne obveznosti, sklade za tveganje, sklade za osebje, izvzete so
finančne obveznosti ter obveznosti za tekoče in odložene davke.
Informacije po geografskem območju
V nadaljevanju so navedeni podatki o prodaji glede na geografsko območje. Nanašajo se na državo, v kateri
ima stranka sedež.
Prihodki od prodaje in storitev
2010
2009
Spremembe
Spremembe %
Dohodki od prodaje v Italiji
48.476
35.841
12.585
35,11%
Dohodki od prodaje v drugih državah EU
42.683
38.068
4.615
12,12%
Dohodki od prodaje v Evropi zunaj EU
19.504
21.095
(1.591)
-7,54%
410
1.414
(1.004)
-71,00%
111.073
96.418
14.605
15,15%
Ostali svet
Skupaj
Povečanje prihodkov od prodaje blaga in storitev glede na prejšnje poslovno leto temelji predvsem na dinamiki prodaje na italijanskem tržišču, na kar vplivajo predvsem prodaje nepremičnin, ki jih je izvedla KB Invest
S.p.A., ter začetek efektivnega delovanja družbe Grimac S.p.A. v prvih mesecih leta 2010. V povečanju prodaje v drugih državah EU se odraža v ponovnem razmahu dejavnosti podjetja Indules S.r.l. in povečanje prometa podjetja Distriest d.o.o., kar pozitivno vpliva tudi na prodajo v evropskih državah, ki niso članice EU;
promet s slednji kategoriji se je kljub temu zmanjšal zaradi zmanjšanja dejavnosti družbe KB Commodities
Ltd. Tudi zmanjšanje prihodkov od prodaje v ostalem svetu je povezano z družbo KB Commodities Ltd.
Spominjamo, da je slednja začela biti efektivno operativna v prvih mesecih leta 2010.
V nadaljevanju so navedeni podatki o prodaji in dejavnosti glede na geografsko območje. Razvrščene so
glede na državo dejavnosti.
Prihodki po
geografskem
območju in
področju
dejavnosti
ITALIJA
2010
EVROPSKA UNIJA
2009
2010
19.705
0
2009
EVROPA zunaj EU
IZLOČITVE
KONSOLIDIRANO
2010
2009
2010
2009
2010
2009
0 11.662
24.011
(5.670)
(9.263)
36.625
34.453
(vrednosti v 1000 evrov)
Živila
30.633
Založništvo
0
0
0
0
(14)
(33)
16.394
12.405
Elektronika
10.670
9.088
0
0
0
0
(416)
(153)
10.254
8.935
6.316
1.733
409
0
194
245
(80)
(80)
6.839
1.898
Medicina
18.906
18.354
17.802 19.210
8.543
7.756 (18.137) (16.369)
27.114
28.951
Druge dejavnosti
14.357
10.297
0
0
38
33
Skupaj prihodki
80.882
59.177
34.619
31.648
20.437
32.045
Nepremičnine
16.408 12.438
13.847
9.776
(24.865) (26.452) 111.073
(548)
(554)
96.418
Ostale premoženjske
informacije
ITALIJA
EVROPSKA UNIJA EVROPA zunaj EU
IZLOČITVE
KONSOLIDIRANO
po geografskem
območju
(vrednosti v tisočih
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
evrov)
Skupaj kratkoročna
122.193 131.293 14.228 13.449 12.043 16.499 (31.062) (33.031) 117.402 128.210
sredstva
Skupaj poslovna
48.571 45.983 8.780 8.408 13.601 13.478
(94)
0 70.858 67.869
sredstva
Skupaj sredstva
157.678 163.478 20.363 19.426 21.396 26.091 (31.686) (33.159) 167.751 175.836
298
KB1909_2010
Atipične in/ali neobičajne
transakcije,
dogodki in pomembni
enkratni posli ter posli
s povezanimi subjekti
Na podlagi sporočila Consob št. 6064293 z dne 28. julija 2006 opozarjamo, da tudi na podlagi informacij,
prejetih s strani družb Skupine leta 2010, nismo zasledili atipičnih in/ali neobičajnih poslov, tako kot so
navedeni v omenjenem sporočilu, po katerem so atipični in/ali neobičajni posli operacije, ki pomensko,
po značilnostih strank, predmetu transakcije, načinu določanja cene transferjev in času dogajanja lahko
povzročijo dvome o pravilnosti in popolnosti informacij v računovodskih izkazih, o navzkrižju interesov, o
varovanju družbenega premoženja, o varovanju manjšinske komponente delničarjev.
Dogodkov in pomembnih enkratnih poslov ni.
Saldi izkaza finančnega položaja (bilance stanja) ter izkaza poslovnega izida, ki izhajajo iz poslov s povezanimi subjekti, so povzeti v nadaljevanju.
Družba
Terjatve
2010
Obveznosti
2009
2010
Stroški
2009 2010
Prihodki
2009
2010
2009
Sklad Trinko
-
-
79
902
3
33
-
-
Skupno do matičnih družb
-
-
79
902
3
33
-
-
27
-
14
-
165
8
42
29
Società Immobiliare del Carso S.p.A.
-
-
-
156
-
-
7
-
Simplex d.o.o.
-
631
-
88
193
195
572
463
-
-
-
-
42
12
64
62
65
121
42
170
18
23
2
2
2
-
2
-
23
2
665
1.158
81
365
402
373
Fincat
-
-
876 2.181
Nimed
27
-
Carsia S.r.l.
Pneurom S.A.
Slov.I.K.
Ad Formandum, socialno podjetje
Skupaj do povezanih družb
Luciana Tomsič
Skupaj do drugih povezanih subjektov
Skupaj
10
432 1.644
564 1.710
50
72
-
-
-
14
-
1
-
1
0
200
27
-
1.086
2.181
64
72
692
1.158
1.246
3.448
469
478
565 1.710
Poslov s povezanimi subjekti, ki bi se sklepali po nestandardnih pogojih, ni bilo. Morebitne posle, ki so s
premoženjskega, ekonomskega in finančnega vidika pomembni za družbo in Skupino ter ki bi zaradi vrednosti, zanesljivosti stranke, predmeta, načina ali časa realizacije lahko imeli posledice na premoženje podjetja,
mora predhodno odobriti upravni odbor. Tudi tiste atipične ali neobičajne posle s povezanimi subjekti, za
katere Upravni odbor nima izključne pristojnosti, predložijo družbe Skupine v predhodno preventivno odobritev Upravnemu odboru.
O obeh vrstah zgoraj navedenih poslov odloča Upravni odbor na podlagi poglobljenih informacij, ki jih mora
predhodno pridobiti.
Dolg do podjetja Sklad Trinko predstavlja posojilo na podlagi obveznic, ki ga je vpisal družbenik za skupno
nominalno vrednost v višini 79.000 evrov. Dejanski dolg na dan 31. decembra 2009 je upošteval tudi
dolžni znesek ob koncu poslovnega leta za nakup nepremičnine, v kateri ima družba sedež; omenjena
nepremičnina je bila prej v najemu, tekom poslovnega leta 2010 pa je bila v celoti likvidirana.
Dolg do povezane družbe Società Immobiliare del Carso S.p.A. na dan 31. decembra 2009, ki izhaja
iz vpisanega, vendar na ta dan ne v celoti vplačanega povečanja osnovnega kapitala s strani KB Invest
S.p.A., je bil v celoti likvidiran tekom poslovnega leta 2010. Prihodek v letu 2010 se nanaša na podporne
računovodsko-administrativne dejavnosti, ki jih je nudila KB Invest S.p.A.
299
Razmerje med terjatvami in prejemki s povezano družbo Pneurom S.A., ki deluje na področju prodaje
pnevmatik in ima sedež v Bukarešti (Romunija), je finančne narave in se nanaša na posojilo, najeto prek
matične družbe Skupine.
Odnosi z ostalimi povezanimi subjekti so pretežno komercialne narave.
Trgovinski odnosi med odvisno družbo Mark Medical S.p.A. in podjetjem Simplex d.o.o. so se beležili do
datuma odprodaje deleža.
Z družbo Nimed, ki jo vodi bližnji sorodnik vodilne osebe na strateškem položaju v podjetju Samed d.o.o.,
se vzdržujejo običajni tržni odnosi.
Povezana družba Carsia S.r.l. je tekom poslovnega leta izvedla dela na gradbiščih podjetja KB Invest S.p.A.
v višini 165.000 EUR, prihodki pa se nanašajo na podporne računovodske storitve in tržne transakcije s
podjetjem KB Invest S.p.A..
Slov.I.K. je konzorcij družb, izobraževalnih ustanov in drugih javnih ter zasebnih organizacij, ustanovljen
z namenom, da spodbuja raziskovanje in usposabljanje predvsem na ekonomsko-poslovnem področju.
Konzorcij nudi svoje storitve tudi družbam Skupine, iz česar izhajajo zgoraj omenjene obveznosti in stroški.
Prihodki so v glavnem vezani na promocijske in oglaševalske storitve, ki jih nudi družba Tmedia S.r.l., ter
prihodke od najemnine matične družbe Skupine za nepremičnino, kjer ima konzorcij sedež.
Ad Formandum Impresa Sociale je neprofitna organizacija, ustanovljena leta 1979, ki deluje na področju
načrtovanja in opravljanja storitev usposabljanja glede na povpraševanje na trgu dela. Izražen promet se
nanaša na prihodke od najemnin matični družbi.
Skupina ima v teku obveznosti do finančne družbe Fincat, ki jo vodi ožji družinski član članice Upravnega
odbora Barbare Lokar; omenjene obveznosti so knjižene pod postavko obveznosti do drugih virov sredstev
v višini 868.000 EUR (glej opombo št. 18) in v višini 8.000 EUR pod postavko druge obveznosti, dolg smo
pripoznali pod finančnimi obveznostmi družbe Cogeco S.p.A. v višini 50.000 EUR.
Med posli s povezanimi strankami je naveden dolg do podpredsednice Upravnega odbora dr. Luciane
Tomsic, ki se nanaša na nakup s strani matične družbe deležev v podjetju Mipot S.p.A. z zapadlostjo zadnjega obroka 30. marca 2013.
Dodatne informacije
Honorarji za člane
upravnega odbora in
nadzornega sveta
V skladu s členom 78 sklepa Consoba z dne 14. maja 1999 št. 11971, ki vsebuje določbe za izvajanje
zakonskega odloka z dne 24. februarja 1998, št. 58, je v nadaljevanju prikazana preglednica honorarjev,
ki so jih v poslovnem letu družba KB1909 S.p.A. in odvisne družbe izplačale članom upravnega odbora
in nadzornega sveta ter vodilnim s strateškimi odgovornostmi. Honorar je nadomestilo, ki ga omenjeni
subjekti prejemajo za funkcije, ki jih izvajajo (tudi če te funkcije opravljajo za krajša obdobja), ter vključuje
morebitna nedenarna nadomestila, premije in spodbudna izplačila, ki jih dodeljujejo tudi odvisne družbe
KB1909. Vrednosti so izražene v evrih.
Upravni odbor
Boris Peric
Luciana Tomsič
Predsednik
01/01 - 31.12.2010
Honorar za
Druga
Nedenarna
Druga
izvajanje
spodbudna
nadomestila
izplačila
funkcije
izplačila
2013
37.794
1.927
0 141.755
Funkcija
Obdobje izvajanja
Iztek
funkcije mandata
Podpredsednik
01/01 - 31.12.2010
2013
12.333
0
0
62.958
Demetrio Bauzon
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
37.933
1.927
0
51.803
Andrej Bratož
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
8.200
0
0
0
Valentino Cossuta
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
0
0
0
0
Jurij Detiček
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
13.480
0
0
0
Carlo Devetak
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
9.400
0
0
5.301
Barbara Lokar
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
5.992
0
0
0
Livio Semolič
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
15.845
0
0
2.412
Roberto Tabaj
Član
01/01 - 31.12.2010
2013
28.797
905
0 106.656
172.640
4.759
0 370.884
Skupaj
300
KB1909_2010
Med honorarji za izvajanje funkcije in drugimi honorarji so vključeni vsi odobreni honorarji, tudi če niso še
obračunani.
Funkcija
Maria Marc
01/01 31.12.2010
01/01 31.12.2010
01/01 31.12.2010
Predsednik
Paolo Mahorčič
Nadzornik
Diego Marvin
Nadzornik
Skupaj
Informacije v skladu
s členom 149-duodecies pravilnika
Regolamento Emittenti
Consob (honorar za
revizijsko družbo)
Obdobje izvajanja
funkcije
Iztek
mandata
Honorar za
izvajanje
funkcije
Nedenarna
nadomestila
Druga
spodbudna
izplačila
Druga izplačila
2013
13.404
0
0
21.838
2013
9.057
0
0
4.553
2013
9.211
0
0
24.101
31.672
0
0
50.492
Sledeča preglednica, sestavljena v skladu s členom 149-duodecies Regolamento Emittenti Consob, prikazuje honorarje poslovnega leta 2010 za revizijske in ostale storitve, nudene s strani revizijske družbe in z
njo povezanimi subjekti matični družbi.
Subjekt, ki je nudil storitev
(zneski v tisoč EUR) Revizija računovodskih
izkazov
Storitve potrjevanja
Skupaj
(1)
(2)
Prejemnik Izplačani znesek
Deloitte & Touche S.p.A.
Matična družba – KB1909 S.p.A.
70
Deloitte & Touche S.p.A.
Odvisne družbe
113
Mreža Deloitte
Odvisne družbe
60
Deloitte & Touche S.p.A.
Matična družba – KB1909 S.p.A.
5
Deloitte & Touche S.p.A.
Odvisne družbe
2
250
(1) Revizija konsolidiranih računovodskih izkazov dne 31. decembra 2010 in ločenih računovodskih izkazov nekaterih družb v Skupini.
(2) Dejavnosti, povezane s podpisom davčnega obrazca Unico in 770.
301
SEZNAMI
Seznam družb, vključenih v konsolidacijo po
metodi popolne konsolidacije
Zneski v tisočih
Naziv:
Sedež
Matična družba:
KB1909 S.p.A.
Odvisne družbe:
KB Finance S.p.A.
Gorica
Kronos Electric S.r.l.
Mipot S.p.A.
Mark Medical S.p.A.
De Plano d.o.o.
Trevis Medical d.o.o.
Samed d.o.o.
Auremiana d.o.o.
KB Invest S.p.A.
Hestija d.o.o.
KBI d.o.o.
AKK d.o.o.
Distriest d.o.o.
Transmedia S.p.A.
Tmedia S.r.l.
Mladina časopisno
podjetje d.d.
Indules S.r.l.
Consulting KB d.o.o.
Vacuumtech S.r.l.
Cogeco S.p.A.
Vidiz & Kessler S.r.l
Kavaimpex d.o.o.
Grimac S.p.A.
Seznam deležev v odvisnih in povezanih
družbah, ovrednotenih
po kapitalski metodi
Gorica
Trst
Krmin
(Gorica)
Gorica
Zagreb
(Hrvaška)
Beograd
(Srbija)
Sarajevo
(Bosna)
Sežana
(Slovenija)
Trst
Koper
(Slovenija)
Koper
(Slovenija)
Beograd
(Srbija)
Sežana
(Slovenija)
Gorica
Gorica
Ljubljana
(Slovenija)
Trst
Beograd
(Srbija)
Gorica
Trst
Trst
Boljun
(Hrvaška)
Trst
Osnovni
Valuta
kapital
Neposredno Posredno
30.000
EUR
-
600
EUR
100,00%
Delež v lasti Udeležba
Posredna udeležba
Skupaj – skupna
prek podjetja
-
-
-
100,00% 100,00%
100
EUR
100,00%
780
EUR
100,00%
100,00% 100,00%
4.000
EUR
100,00%
100,00% 100,00%
11.760
HRK
79,46%
Mark Medical S.p.A.
79,46%
79,46%
105.724
RSD
75,50%
Mark Medical S.p.A.
75,50%
75,50%
10
BAM
60,00%
Mark Medical S.p.A.
60,00%
60,00%
477
EUR
59,95%
Mark Medical S.p.A.
59,95%
59,95%
1.000
EUR
125
EUR
7
EUR
8.370
100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00% KB Invest S.p.A 100,00% 100,00%
100,00%
KB Invest S.p.A. 100,00% 100,00%
RSD
80,00%
KB Invest S.p.A.
80,00%
80,00%
941
EUR
67,39%
67,39%
67,39%
1.500
EUR
90,86%
Distriest d.o.o.
90,86%
61,23%
100
EUR
99,00%
99,00%
60,62%
75
EUR
60,63%
40,65%
100
EUR
96,67%
Transmedia S.p.A.
Transmedia S.p.A./
Distiest d.o.o.
96,67%
96,67%
282
RSD
70,00%
70,00%
70,00%
64,00%
64,00%
72,73%
72,73%
60,63%
30
EUR
64,00%
5.500
EUR
72,73%
99
EUR
3.362
HRK
200
EUR
70,00%
Cogeco S.p.A.
70,00%
50,91%
60,00%
Cogeco S.p.A.
60,00%
43,64%
100,00%
Cogeco S.p.A. 100,00%
72,73%
Zneski v tisočih
Naziv
Società Immobiliare
del Carso S.p.A.
Carsia S.r.l.
Pneurom S.A.
Sedež
Osnovni
Valuta
kapital
Delež v lasti
Posredna udeležba
Neposredno Posredno
prek podjetja
Skupaj
Udeležba
– skupna
Trst
1.496
EUR
40,50%
KB Invest S.p.A. 40,50%
40,50%
Gorica
Bukarešta
(Romunija)
100
EUR
20,00%
KB Invest S.p.A. 20,00%
20,00%
1.302
RON
25%
. 25,00%
25,00%
302
KB1909_2010
Seznami udeležb v
odvisnih in povezanih
družbah, ki so bile
vrednotene po metodi
nakupne cene
Zneski v tisočih
Delež v lasti
Udeležba
Osnovni
Posredna udeležba prek
Naziv
Sedež
Valuta Neposredno Posredno
Skupaj – skupna
kapital
podjetja
Zagreb
Vibis d.o.o.
22
HRK
60,00%
Mark Medical S.p.A. 60,00% 60,00%
(Hrvaška)
KB Invest S.p.A.
Slovenski izobraževalni
Cogeco S.p.A.
Gorica
153
EUR
35,29%
5,88%
41,17% 40,00%
Konzorcij
Tmedia S.r.l.
AD Formandum
Slovenski izobraževalni
AD Formandum
Trst
100
EUR
100,00%
100,00% 40,00%
Konzorcij
To konsolidirano poročilo, ki ga sestavljajo izkaz finančnega položaja (bilanca stanja), izkaz skupnega poslovnega izida, izkaz gibanja kapitala in izkaz denarnih tokov, prikazuje resnično in pošteno premoženjsko
in finančno stanje ter poslovni izid Skupine v poslovnem letu.
V Gorici, 13. aprila 2011
303
Poročilo nadzornega sveta
304
KB1909_2010
Poročilo nadzornega sveta
skupščini delničarjev v skladu z
2. Odstavkom 2429. člena civilnega zakonika
Spoštovanim delničarjem
družbe KB1909 Società Finanziaria per azioni - Finančna delniška družba
Med poslovnim letom, ki se je zaključilo 31. decembra 2010, je bila naša dejavnost v skladu z zakonskimi
predpisi in s pravili ravnanja nadzornega sveta, ki jih je izdal Nacionalni odbor komercialistov in računovodij
(Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili).
Nadzorne dejavnosti
Skrbeli smo za upoštevanje zakonskih predpisov, statuta in načel pravilnega upravljanja.
Udeležili smo se skupščin delničarjev in sej upravnega sveta, v zvezi s katerimi glede na razpoložljive podatke nismo zasledili kršitev zakonov in statuta in niti sklepov, ki bi bili izrazito nepremišljeni, tvegani, ki bi
povzročali navkrižja interesov ali ki bi ogrožali celovitosti kapitala družbe.
Na sejah smo od upraviteljev pridobili informacije o poteku dejavnostih družbe in njenih odvisnih družb in s
tem v zvezi nimamo posebnih pripomb.
Od pooblaščenih upraviteljev smo pridobili informacije o splošnem poteku in o pričakovanem razvoju poslovanja, kot tudi o tistih poslovnih dejavnostih družbe in njenih odvisnih družb, ki so po obsegu in značilnostih
najpomembnejše. Na podlagi zbranih informacij nimamo posebnih pripomb.
Srečali smo se s pooblaščenim subjektom za zakonsko revizijo računovodskih izkazov in nismo zasledili
pomembnih podatkov in informacij, ki naj bi jih morali poudariti v tem poročilu.
Izmenjali smo si informacije z nadzorniki odvisnih družb in nismo zasledili pomembnih podatkov in informacij,
ki naj bi jih morali poudariti v tem poročilu.
Srečali smo se z Nadzornim organom in nismo zasledili kritičnosti glede izvajanja organizacijskega modela,
ki naj bi jih morali poudariti v tem poročilu. V okviru naših pristojnosti smo preverjali in nadzorovali ustreznost
in delovanje organizacijske strukture, tudi na podlagi informacij, ki so nam jih posredovali predstojniki organizacijskih enot in s tem v zvezi nimamo posebnih pripomb.
V okviru naših pristojnosti smo preverjali in nadzorovali ustreznost in delovanje upravljalnega-računovodskega
sistema, kot tudi njegovo zanesljivost pri pravilnem prikazovanju poslovnih dogodkov, na podlagi informacij, ki so nam jih posredovali predstojniki organizacijskih enot, pooblaščeni subjekt za zakonsko revizijo
računovodskih izkazov in na podlagi dokumentov podjetja in s tem v zvezi nimamo posebnih pripomb.
Nadzorovali smo spoštovanje pravil, ki urejujejo posle s povezanimi subjekti in s tem v zvezi nimamo posebnih pripomb.
Nismo prejeli nikakršne prijave na podlagi 2408. člena Civilnega zakonika.
Nadzorni svet v poslovnem letu ni izdal mnenj, ki bi jih predvideval zakon.
Ugotovili smo, da v poročilu o poslovanju je podčrtano, da je Družba posodobila Programski Dokument o
Varnosti za leto 2010, v skladu z veljavnimi predpisi o varstvu zasebnih podatkov.
V teku nadzorne dejavnosti, kot je zgoraj opisano, ni bilo drugih pomembnih dejstev, ki naj bi jih bilo treba
omeniti v tem poročilu.
Računovodski izkazi
Družba je sestavila ločene in konsolidirane računovodske izkaze in jih predložila v presojo revizijski družbi
Deloitte & Touche S.p.A., ki v svojem poročilu ni izrazila pridržkov oziroma opomb.
Ločeni in konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni v skladu s strukturo in shemami, ki jih predvidevajo
veljavne določbe.
Preverili smo računovodske izkaze poslovnega leta, zaključenega dne 31. decembra 2010, o katerih
poročamo v nadaljevanju.
Glede na to, da nismo pristojni za zakonsko revizijo računovodskih izkazov, smo nadzorovali predvsem njihovo okvirno zasnovo in skladnost njihove sestave in strukture z zakonskimi predpisi. S tem v zvezi nimamo
posebnih pripomb.
Dopolnilno poročilo k računovoskim izkazom je bilo sestavljeno v skladu s 2427. členom Civilnega zakonika.
Preverili smo, da je bilo poročilo o poslovanju sestavljeno skladno z veljavnimi določbami in s tem v zvezi
305
nimamo posebnih pripomb. Poročilo o poslovanju vsebuje ustrezne informacije o dejavnostih, izvedenih med
poslovnim letom tudi preko glavnih odvisnih in povezanih družb.
Na podlagi podatkov, ki so nam bili posredovani, upravitelji v sestavi računovodskih izkazov niso odstopali
od določb v skladu s 4. odstavkom 2423. člena Civilnega zakonika.
Zaključki
Upoštevajoč tudi izsledke dejavnosti pooblaščenega subjekta za zakonsko revizijo računovodskih izkazov,
ki so vključeni v poročilu revizijske družbe o bilanci, nadzorni svet nima razlogov, ki bi ovirali potrditev
računovodskih izkazov za poslovno leto, zaključeno 31. decembra 2010, ki jih je pripravil upravni odbor.
Gorica, 29. aprila 2011
Nadzorni svet
Maria Marc
Diego Marvin
Paolo Mahorčič
306
KB1909_2010
307
Poročilo revizijske družbe o
konsolidirani bilanci
308
KB1909_2010
309
POROČILO REVIZORJEV V SKLADU S 14. ČLENOM
ZAKONSKEGA ODLOKA ŠT. 39 Z DNE 27.1.2010
Delničarjem družbe KB1909 Soc. Finanziaria per azioni - Finančna delniška družba
1. Revidirali smo konsolidirano letno poročilo družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna
delniška družba ter njenih odvisnih družb (Skupina KB1909), ki ga sestavlja bilanca stanja, izkaz
poslovnega izida, izkaz vseobsegajočega poslovnega izida, izkaz gibanja kapitala, izkaz denarnih
tokov in dopolnilno poročilo na dan 31. decembra 2010. Odgovornost za pripravo konsolidiranega
letnega poročila na podlagi International Financial Reporting Standards, ki jih je sprejela Evropska
Skupnost (EU) pripada upraviteljem družbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška
družba. Naša odgovornost je izraziti mnenje o konsolidiranih računovodskih izkazih na podlagi
opravljene računovodske revizije.
2. Revizijo smo opravili v skladu z veljavnimi standardi revidiranja, ki jih priporočajo Nacionalna odbora
komercialistov in računovodij (Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti
Contabili) ter Consob. Na podlagi teh smo revizijo načrtovali in izvedli za pridobitev vseh potrebnih
podatkov, da smo preverili če konsolidirani računovodski izkazi vsebujejo pomembne napačne
izvedbe in če so ti v celoti verodostojni. Revizija vključuje analizo, na podlagi vzorčnega preverjanja,
za pridobitev revizijskih dokazov o zneskih in razkritjih v konsolidiranih računovodskih izkazih,
ovrednotenje ustreznosti in pravilnosti uporabljenih računovodskih usmeritev ter utemeljenosti
računovodskih ocen poslovodstva. Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostna in
ustrezna podlaga za naše revizijsko mnenje.
Za mnenje o konsolidiranem letnem poročilu prejšnjega poslovnega leta, katerega podatki so tu
predstavljeni za primerjavo, se nanašamo na poročilo, ki smo ga izdali 12. aprila 2010.
3. Po našem mnenju je konsolidirano letno poročilo Skupine KB1909 na dan, 31. decembra 2010
sestavljeno v skladu z International Financial Reporting Standards, ki jih je sprejela Evropska
Skupnost (EU); poročilo je verodostojno sestavljeno in predstavlja resničen in pošten prikaz
kapitalskega in finančnega stanja Skupine KB1909, njenega poslovnega izida, gibanja kapitala in
izkaza denarnih tokov za tedaj končano leto.
4. Poslovodstvo je odgovorno za pripravo poročila o poslovanju KB1909 Società finanziaria per azioni
Finančna delniška družba v skladu z zakonskimi predpisi. Naša naloga je izdaja mnenja o skladnosti
poročila o poslovanju in specifičnega dela, ki zajema upravljanje družbe ter sestavo lastništva, v
mejah informacij predvidenih v črki b) 2. odstavka 123-bis člena zakonskega odloka št. 58/98 , z
letnim poročilom, kot je zakonsko predvideno. V ta namen smo opravili postopke, ki jih predvideva
načelo št.001, ki ga je izdal italijanski Nacionalni odbor komercialistov in računovodij (Consiglio
Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili).
Po našem mnenju so poročilo o poslovanju in informacije predvidene v črki b) 2. odstavka 123. - bis
člena zakonskega odloka št 59/98, prikazane v specifičnem delu poročila, v skladu s konsolidiranim
letnim poročilom Skupine KB1909 na dan 31. decembra 2010.
Deloitte & Touche S.p.A.
Pier Valter Azzoni
Delničar
Verona, 29. aprila 2011
Poročilo revizijkse družbe Deloitte & Touche S.p.A. je bilo izdano v italijanskem jeziku in je objavljeno na strani
154. Slovenski prevod je priložen zgolj za boljše razumevanje.
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Izjava poslovodstva
Upravni svet potrjuje računovodske izkaze Skupine KB1909 za leto, končano na dan 31.decembra 2010. Upravni svet potrjuje, da so bile pri izdelavi računovodskih izkazov dosledno uporabljene ustrezne računovodske
usmeritve, da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja, in da
letno poročilo predstavlja resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja družbe in izidov njenega poslovanja za leto 2010.
Upravni svet je odgovoren tudi za pripravo in pošteno predstavitev računovodskih izkazov v skladu z Mednarodnimi Računovodskimi standardi. Ta odgovornost vključuje: vzpostavitev, delovanje in vzdrževanje notranjega kontroliranja, povezanega s pripravo in pošteno predstavitvijo računovodskih izkazov, ki ne vsebujejo
pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake, izbiro in uporabo ustreznih računovodskih usmeritev
ter pripravo računovodskih ocen, ki so utemeljene v danih okolišcinah.
Upravni svet potrjuje, da so računovodski izkazi s pojasnili izdelani na podlagi predpostavke o nadaljnjem
poslovanju družbe ter v skladu z veljavno zakonodajo in Mednarodnimi Računovodskimi standardi.
Za Upravni svet
Predsednik Boris Peric
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