ANDRE KVARTAL 2014 Balanse, resultat, kontantstrømoppstilling og noter EnterCard Norge AS Styrets beretning andre kvartal 2014 Virksomhetens art og lokalisering EnterCard Norge AS utsteder kredittkort gjennom banker og andre samarbeidspartnere, og tilbyr kredittkort og forbrukerlån direkte i det åpne markedet. Effektiv og rasjonell drift sammen med høye volumer og de utlån som derav følger, danner grunnlaget for selskapets inntjening. Banker og andre samarbeidspartnere mottar salgsprovisjon per solgte kort og porteføljeprovisjon beregnet av omsetning og rentebærende utlån. Selskapet er lokalisert i Oslo og Trondheim, samt en filial i København, Danmark. Eierforhold Selskapet er eid 100 % av svenske EnterCard Holding AB, som igjen er eid 60 % av svenske Swedbank og 40 % av britiske Barclays Bank. Fortsatt drift Resultatet for perioden er positivt og anses godt. Selskapets kapital- og likviditetssituasjon anses tilfredsstillende, der de positive resultatene styrker selskapets kjernekapitaldekning. Forutsetningen om fortsatt drift anses derfor oppfylt, og er lagt til grunn i utarbeidelsen av dette regnskapet. Fremtidsutsikter Det forventes at den stadig tiltagende aksept av kredittkort som betalingsinstrument i Norge og Danmark fortsetter. Dette gir grunnlag for fortsatt vekst i antall kort og tilhørende utlån i markedet. Av betydelige endringer i driften, så solgte EnterCard Norge AS en betydelig portefølje i andre kvartal. I tillegg, startet selskapet å tilby forbrukerlån til det åpne markedet i løpet kvartalet. Eksklusiv den solgte porteføljen, planlegger selskapet for ytterligere vekst i prioriterte segmenter av markedet for kredittkort og forbrukerlån. Det ventes at selskapet vil ha en tilfredsstillende økonomisk utvikling i årene fremover. Finansiell risiko Selskapets markedsrisiko er hovedsakelig knyttet til renterisiko på grunn av forskjell i forventet tidsprofil mellom selskaps utlån og innlån, samt til effekten valutakursendringer har på resultater fra og nettoinvesteringen i selskapets danske filial. Disse risikoene anses forsvarlig behandlet gjennom fundingstrategi som beskrevet under, overvåkning av kunders betalingsatferd, samt at dette tas hensyn til i vurderingen av selskapets interne kapitalmål. Som finansinstitusjon har selskapet en kredittrisiko. Denne reflekteres i tapsavsetningene, som etter selskapets skjønn er tilstrekkelige. Avsetningene er foretatt med basis i tapsforskriften, retningslinjene i IAS39 og ut fra den økonomiske risiko som per balansedatoen vurderes å ligge i vår portefølje. I beregningen er det tatt hensyn til makroøkonomiske forhold i henhold til generelle retningslinjer gitt av Finanstilsynet. Kredittrisikoprofilen anses ikke vesentlig endret i perioden. Selskapets likviditetsrisiko er knyttet til vår funding gjennom Swedbank og Barclays Bank. Denne er hovedsakelig gjennom treårs fastrentetransjer, der 1/12 fornyes hvert kvartal, avstemt mot den løpetidsrisiko som ligger i selskapets utlån til kunder. Videre er deler av fundingen på flytende basis, samt at selskapet har trekkrettigheter til å dekke kortsiktige variasjoner i likviditetsbehov. Selskapets funding anses tilstrekkelig til å dekke løpende forpliktelser, samt å håndtere eventuelle endringer i kundeatferd med tanke på økt utnyttelse av ubenyttede kredittrammer. Regnskap Det fremlagte regnskap med tilhørende balanseoppstilling, resultatoppstilling, kontantstrømoppstilling og noter, gir en rettvisende oversikt over selskapets resultat, utvikling, kontantstrømmer og finansielle stilling. De mest sentrale risikoer og usikkerhetsfaktorer selskapet står overfor, er vurderingene av utlån og tilhørende tapsavsetninger. står overfor, er vurderingene av utlån og tilhørende tapsavsetninger. Resultat EnterCard Norge AS har for kvartalet hatt positive og tilfredsstillende resultater, herunder er omfanget av tap på fordringer innenfor selskapets risikoappetitt og mål for styring av risikoen knyttet til usikrede kredittkortlån, samt selskapets nye produkt, forbrukerlån. Balanse Selskapets forvaltningskapital ved utløpet av kvartalet er noe lavere enn ved tidligere kvartal, grunnet salg av en vesentlig portefølje. De vesentligste balansepostene er utlån, innlån og egenkapital. Utlån Brutto utlån har hatt en nedgang i kvartalet grunnet salg av en betydelig portefølje. Samtidig er tapsavsetninger hatt en flat til større nedgang enn nedgangen i utlån slik at trenden på netto utlån er flat til noe positiv. Innlån EnterCard Norge AS' fundingbehov dekkes gjennom kredittrammer hos eierbankene, Swedbank og Barclays Bank. Tilgangen til funding anses forsvarlig og har vært tilstrekkelig til å imøtekomme likviditetseffektene av utviklingen i utlån beskrevet over. Egenkapital og kapitaldekning Hele overskuddet for kvartalet tillegges egenkapitalen. Dette overskuddet medfører at selskapets kjernekapital er økt. Den relative veksten i egenkapital har vært høyere enn den relative veksten i utlån. Dette medfører at kjernekapital i prosent av risikovektet beregningsgrunnlag har økt, også etter man tar hensyn til utbetalt utbytte. Det vises til nærmere omtale i note 1 til regnskapet. Egenkapitalsituasjonen og kapitaldekningen anses tilfredsstillende og forsvarlig. Revisjon Dette kvartalsregnskapet er kontrollert av selskapets valgte revisor Deloitte. Kontrollen er utført som en forenklet revisorkontroll av delårsregnskap i samsvar med standarden ISRE 2410 "Forenklet revisorkontroll av delårsregnskaper, utført av foretakets valgte revisor". Kontrollen er foretatt med hele regnskapet som populasjon, der revisor i henhold til standarden ut fra en risiko- og vesentlighetsvurdering har valgt ut poster for sine forespørsler, analyser og øvrige kontroller. Oslo, 18. august 2014 Freddy Syversen Styrets leder Henning Holtan Administrerende Direktør Myles Reed Jr. Andrew Simon Karmy Eva-Maria Bekier Morten Gulbæk John Einar Kjevik Ansattes representant EnterCard Norge AS RESULTATREGNSKAP PR. 2. KVT 2014 OG 2013, OG 2013 NOK 1 000 Note Renteinntekter og lignende inntekter Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder Sum renteinntekter og lignende inntekter 2.KVT 2014 2.KVT 2013 1. HALVÅR 1. HALVÅR 2014 2013 2013 1.660 405.296 406.957 2.438 378.259 380.697 5.990 820.938 826.928 5.524 736.395 741.919 10.727 1.524.505 1.535.233 62.264 62.264 64.511 64.511 122.527 122.527 126.825 126.825 260.051 260.051 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 344.693 316.186 704.401 615.094 1.275.181 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Andre gebyrer og provisjonsinntekter Sum provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 107.843 107.843 117.810 117.810 210.386 210.386 222.134 222.134 458.423 458.423 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Andre gebyrer og provisjonskostnader Sum provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 89.870 89.870 86.818 86.818 194.164 194.164 167.515 167.515 352.602 352.602 Andre driftsinntekter Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter 11.339 11.339 1.129 1.129 400.193 400.193 10.405 10.405 20.736 20.736 Lønn og generelle administrasjonskostnader Lønn Pensjoner Andre personalkostnader Administrasjonskostnader Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 37.780 5.419 6.053 89.353 138.604 32.450 7.571 4.140 105.043 149.205 64.780 12.395 13.738 179.654 270.566 63.309 14.749 15.976 207.018 301.051 131.971 28.005 30.761 428.191 618.928 Av- og nedskrivninger Andre driftskostnader Resultat før tap på utlån, garantier mv. 4.874 416 230.110 3.235 393 195.473 9.375 684 840.190 5.523 808 372.736 15.011 1.762 766.037 45.526 45.526 32.254 32.254 63.446 63.446 64.323 64.323 144.120 144.120 Resultat før skattekostnad 184.583 163.219 776.744 308.414 621.918 Skattekostnad ÅRSRESULTAT 49.838 134.746 45.701 117.518 205.871 570.873 86.356 222.058 174.502 447.415 Rentekostnader og lignende kostnader Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner Sum rentekostnader og lignende kostnader Tap på utlån, garantier mv. Tap på utlån Sum tap på utlån, garantier mv. 5,6 OPPSTILLING OVER TOTALRESULTAT FOR ÅRET Årsresultat Omregningsdifferanser Estimatavvik pensjoner IAS 19R TOTALRESULTAT FOR ÅRET Note Disponeringer og overføringer Utbytte (udisponert) Overført til annen egenkapital Sum disponeringer og overføringer Note 1 1 2.KVT 2014 134.746 (3.356) 2.KVT 2013 117.518 (8.903) 1. HALVÅR 1. HALVÅR 2014 2013 570.873 222.058 (3.492) (12.787) 131.390 108.615 567.381 209.271 2013 447.415 (16.763) 28.105 458.757 131.390 131.390 108.615 108.615 55.000 512.381 567.381 209.271 209.271 458.757 458.757 4 EnterCard Norge AS BALANSE PR. 30. JUNI 2014 OG 2013, OG 31. DESEMBER 2013 NOK 1000 EIENDELER Note Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Bankinnskudd Sum utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kunder Utlån Sum utlån før nedskrivning på utlån -Nedskrivning på Utlån Sum netto utlån til og fordringer på kunder 2 4,5,6 Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Aktiverte prosjekter Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Maskiner, inventar og transportmidler Sum varige driftsmidler Andre eiendeler Kortsiktige fordringer Andre eiendeler Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Sum forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER 2.KVT 2014 2.KVT 2013 2013 1.700.650 1.700.650 1.011.215 1.011.215 431.935 431.935 7.164.992 7.164.992 368.483 6.796.509 9.801.533 9.801.533 319.093 9.482.440 10.391.363 10.391.363 353.992 10.037.370 12.675 63.483 76.158 19.032 29.055 48.087 6.797 56.480 63.277 1.156 1.156 1.785 1.785 1.460 1.460 36.233 5.418 41.650 27.342 8.298 35.640 37.776 7.878 45.654 62.354 93.116 85.451 62.354 93.116 85.451 8.678.478 10.672.283 10.665.147 5 EnterCard Norge AS BALANSE PR. 30. JUNI 2014 OG 2013, OG 31. DESEMBER 2013 NOK 1000 GJELD OG EGENKAPITAL Note GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner Sum gjeld til kredittinstitusjoner 2.KVT 2014 2.KVT 2013 2013 5.757.096 5.757.096 8.591.664 8.591.664 8.313.902 8.313.902 271.375 271.375 160.581 160.581 201.597 201.597 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 6.538 6.720 11.567 Avsetning for forpliktelser og kostnader Pensjonsforpliktelser Andre avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser Sum avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser 36.024 122.706 158.729 62.448 110.194 172.643 29.139 118.781 147.920 48.000 48.000 48.000 48.000 48.000 48.000 6.241.738 8.979.609 8.722.987 160.481 1.708.878 567.381 2.436.740 160.481 1.322.923 209.271 1.692.675 160.481 1.322.923 458.757 1.942.161 8.678.478 10.672.283 10.665.147 Annen gjeld Annen gjeld Sum annen gjeld Ansvarlig lånekapital Evigvarende ansvarlig lånekapital Sum ansvarlig lånekapital Sum GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital Annen egenkapital Periodens totalresultat Sum EGENKAPITAL SUM GJELD OG EGENKAPITAL 1 Oslo, 18. august 2014 Freddy Syversen Styrets leder Henning Holtan Administrerende Direktør Myles Reed Jr. Andrew Simon Karmy Eva-Maria Bekier Morten Gulbæk John Einar Kjevik Ansattes representant 6 KONTANTSTRØMSOPPSTILLING NOK 1 000 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler Ordinære avskrivninger Nedskrivninger Andre ikke-kontantposter Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn/utbetalinger i pensjonsordninger Effekt av valutakursendringer Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktivitet Endring i andre tidsavgreningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto inn-/utbetalinger til og fordringer på andre finansinstitusjoner Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler mv. Innbetalinger ved salg av driftsmidler mv. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Utbetaling av utbytte Innbetalinger ved utstedelse av aksjekapital Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden 31.12.1330.06.14 31.12.1230.06.13 2013 776.744 (161.190) 7.664 1.711 14.491 308.414 (151.483) 5.523 22.310 621.918 (166.148) 10.091 4.920 57.210 (11.670) 3.226.371 42.323 3.896.444 4.732 (575.088) (129.098) (514.690) 11.924 (1.177.286) (142.962) (780.333) (2.556.807) (15.922) (2.572.729) 1.252.068 (6.777) 1.245.290 974.306 (42.651) 931.654 (55.000) (55.000) (434.904) (434.904) (434.904) (434.904) 295.697 (283.583) 1.268.715 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start 431.935 715.518 715.518 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 1.700.650 1.011.215 431.935 EnterCard Norge AS - Delårsrapport andre kvartal 2014 7 NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1 - EGENKAPITAL Annen NOK 1 000 Pr. 01.01.2014 Periodens resultat Korrigering av tidligere års regnskap pensjoner Utbytte 2013 Disponering skatt DK 2013 Omregningsdifferanse Pr. 30.06.2014 Aksjekapital egenkapital 160.481 1.781.680 570.873 (15.983) (55.000) (1.819) (3.492) 160.481 2.276.259 Sum 1.942.161 570.873 (15.983) (55.000) (1.819) (3.492) 2.436.740 Aksjekapitalen består av 160.481 aksjer, hver pålydende 1000 kroner. Alle aksjer har like rettigheter. Spesifikasjon av kapitaldekningen NOK 1 000 Risikovektet beregningsgrunnlag (eiendeler som ikke inngår i handelsportefølje) Kjernekapital Tilleggskapital Brutto ansvarlig kapital 30/06/2014 7.431.386 31/03/2014 9.951.305 31/12/2013 9.901.327 2.360.581 48.000 2.408.581 2.013.687 48.000 2.061.687 1.878.883 48.000 1.926.883 Netto ansvarlig kapital 2.408.581 2.061.687 1.926.883 Kapitaldekning i % Immaterielle eiendeler inkludert utsatt skattefordel 32,41 % (76.158) 20,72 % (63.084) 19,46 % (63.278) Kjernekapitalen over er egenkapitalen korrigert for immaterielle eiendeler. NOTE 2 - UTLÅN Brutto utlån på 7.165 mill kr består av akkumulerte saldi på de enkelte kunders kredittkortreskontro, samt en mindre saldi på kunders forbrukerlån. For nærmere spesifikasjon av misligholdte og øvrige tapsutsatte utlån samt nedskrivninger på utlån vises det til note 4, 5 og 6. NOTE 3 - FINANSIELL RISIKO Likviditetsrisiko Selskapets trekkrettigheter vurderes tilstrekkelig til å dekke de løpende forpliktelser knyttet til bruk av både kredittkort og forbrukerlån. Renterisiko Tidspunktet for avtalt/sannsynlig endring av rentebetingelser følger i hovedsak restløpetiden for balansepostene. Valutarisiko Selskapet har valutarisiko knyttet til virksomheten i Danmark. Nettoverdien av fordringer og gjeld i DKK er av en størrelsesorden, at valutarisikoen knyttet til dette er etter EnterCards vurdering ikke vesentlig. EnterCard Norge AS - Delårsrapport andre kvartal 2014 8 Forfallsstruktur på diverse eiendeler i balansen gruppert etter forfallstidspunkt NOK 1 000 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kunder Tapsreservering Kortsiktige fordringer Andre eiendeler Sum Inntil 1 mnd Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner med avtalt løpetid Annen gjeld Pensjonsforpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Egenkapital Sum Poster utenom balansen 1 - 3 mnd 3 - 12 mnd 1 - 5 år Mer enn 5 år Uten forfall Sum 1.700.650 7.164.992 (368.483) 36.233 36.527 1.773.409 6.796.509 17.099 17.099 8.728 8.728 1.677.083 215.247 3.467.361 49.761 612.652 7.508 53.320 14.010 51.619 9.153 103.081 634.170 - 82.732 82.732 48.000 36.024 1.943.949 3.476.514 36.024 2.436.740 2.484.740 1.700.650 7.164.992 (368.483) 36.233 145.086 8.678.478 5.805.096 272.516 36.024 128.101 2.436.740 8.678.478 NOTE 4 - UTVIKLING MISLIGHOLDTE ENGASJEMENTER NOK 1 000 Misligholdte engasjementer: Brutto misligholdte engasjementer - tapsnedskrivning misligholdte engasjementer 30/06/2014 31/03/2014 2013 463.830 320.358 143.472 534.242 323.926 210.316 520.029 312.044 207.985 Netto tapsutsatte engasjementer 447.311 48.125 399.186 774.628 49.265 725.363 946.482 41.949 904.534 Sum tapsnedskrivninger 368.483 373.190 353.992 30/06/2014 353.992 73.144 87.634 368.483 31/03/2014 353.992 36.127 55.325 373.190 2013 296.782 148.269 205.479 353.992 30/06/2014 14.491 1.116 73.144 0 23.072 63.446 31/03/2014 19.198 (2.132) 36.127 0 11.931 45.526 2013 57.210 14.186 148.269 0 47.174 144.120 Netto misligholdte engasjementer Øvrige tapsutsatte engasjementer: Brutto tapsutsatte engasjementer - tapsnedskrivning tapsutsatte engasjementer NOTE 5 - ENDRING I TAPSNEDSKRIVNINGER NOK 1 000 Tapsnedskrivninger ved periodestart Periodens konstaterte tap der det tidligere er foretatt tapsnedskrivning Økte tapsnedskrivninger i perioden Tapsnedskrivninger ved periodeslutt NOTE 6 - RESULTATFØRT TAP PÅ UTLÅN NOK 1 000 Periodens endring i tapsnedskrivninger + Valutakursjusteringer + Periodens konstaterte tap der det tidligere er foretatt tapsnedskrivning + Periodens konstaterte tap der det tidligere ikke er foretatt tapsnedskrivning - Periodens inngang på tidligere bokførte konstaterte tap Periodens tapskostnad EnterCard Norge AS - Delårsrapport andre kvartal 2014 9