Faktaark 11 G&P ORCA UCITS FUND 2014 Per dato 30.11.2014 Målsetninger og investeringspolicy Fondfakta Underfondet forsøker å generere risikojustert absolutt avkastning ved å hovedsakelig investere i globale selskapsaksjer (egenkapital). Forvalter vil forsøke å oppnå positiv absolutt avkastning ved bruk av en long/short investeringsstrategi. Underfondet vil eie mellom 15 og 100 enkeltpapirer og investerer på tvers av forskjellige sektorer og land. Underfondet vil hovedsakelig investere i instrumenter som er listet i OECD-land. Valget av investeringene er basert på forskning, analyse og overvåking av selskaper og industrier globalt. Forvlatningsmetoden er forankret i verdirettede investeringsprinsipper. Selv om investeringsbeslutninger til slutt fattes på bakgrunn av fundamentalanalyse på selskapsnivå, vil overordnet porteføljestartegi være påvirket av makroanalyse. I sin fundamentale analyse a investeringsinstrumenter vil forvalter fokusere på både kvantitative og kvalitative faktorer hos underliggende selskap. Derivater, komplekse investeringsinstrumenter, kan brukes for å oppnå underfondets investeringsmål, eller for å dempe risiko. Underfondet kan opprette kortsiktge posisjoner gjennom derivater. Fra tid til annen, kan 100 % av underfondets aktiva investeres i likvide midler, som kassabeholdninger eller kortsiktige rentebærende instrumenter. Fondskategori Forvalterkommentar Antall posisjoner November måned var en meget rolig måned i aksjemarkedene og i så måte oktober måneds rake motsetning. Faktisk var realiserte svingninger i de amerikanske markedet de laveste målt (på månedsbasis) på over 50 år. Verdens børser leverte meget sterkt med unntak av noen markeder spesielt eksponert mot olje, som for eksempel Norge (-3,4%). Med fondets eksponering mot hovedsakelig konsument- og teknologiselskaper notert i USA, ble november årets beste måned til nå med en oppgang på 1,956%. Fondet hadde en beskjeden netto markedseksponering på ca 30% gjennom måneden, og fondet holder en stor andel likvide midler (ca 70%). Det var selvsagt en bra måned for aksjeporteføljen der Dreamworks Animation og Yahoo bidro mest, mens SolarCity var eneste aksje som hadde en negativ utvikling i november. Vi hedger for øyeblikket ikke vår valutaeksponering, og fondet er i så måte eksponert mot bevegelsene i USD/NOK. Med den ekstremt raske ‘’rebound’’ i markedene etter fallet i oktober vil FED kunne argumentere for at tapering (nedtrapping av kjøpsprogrammet) har vært en suksess og rentehevninger er neste steget for USA. En fremtidig rentehevning i USA bør nå være godt priset inn i markedene, og fokus vil derfor skifte til ECB og BoJ og deres uttalelser og handlinger. Usikkerheten er fortsatt stor i Europa blant banker og selskapsledere, og den realøkonomiske situasjonen i Europa er på ingen måte fikset. Legg til dette en stadig mer usikker fremtid for de fremvoksende økonomiene som Kina og Russland, og det er åpenbart at investorer bør ha fokus på risiko i porteføljen inn i 2015. I Norge er naturlig nok mye av fokus på oljeprisen, og beslutningen om å ikke kutte i produksjonen på OPEC møtet i slutten av november forsterket den negative trenden i oljeprisen. I skrivende stund handles Brent oljen under $60 fatet, en pris som gjør en rekke felt innen segmentene oljesand, shale oil og dypvann uøkonomiske. Den andre siden av medaljen for oljeprisfallet er den positive effekten for verdens konsumenter. Effekten av oljeprisfallet er størst i USA der 95% av prisen spart på pumpen går til økt konsum. Selv om den europeiske konsumenten også nyter godt av oljeprisfallet, synes vi fortsatt det amerikanske markedet gir best risk/reward de kommende månedene. Den mer opportunistiske investor vil finne investeringer med en antatt høyere internrente i Europa, dog mot en økt risiko. Tiden for å skifte allokering i aksjer fra USA til Europa kan komme tidlig i 2015 med eventuelle nye stimulansetiltak fra ECB. Administrator UCITS IV Forvalter Nordic Capital Management Porteføljeforvaltere Morten Groven Bård Halmrast Fondets valuta NOK Andre andelsvaluta USD EUR Depotbank 17 European Fund Administration Skandinaviska Enskilda Banken S.A. Forvaltningsselskap SEB Fund Services S.A. Handel Ukentlig Utsalg Semi ukentlig Andelsklasser NOK Institutional NAV Ikke tilgjengelig Startdato 14.12.2011 ISIN LU0693959701 Bloomberg ticker SPGPONI LX Equity Forvaltningsavgift 1,50 % Inngangsgebyr Avkastningsdata Avkastning per andelsklasse i år NOK Institutional NOK Retail Ingen Suksesshonorar 1M 3M 6M 9M 1Y - - - - - - -1,62 % 1,96 % 1,48 % 0,72 % -2,72 % -2,33 % 20 % (over 3M EURIBOR) High water mark Equalization, ingen rejustering Min. investering NOK 2.000.000 Siden oppstart -4,08 % NOK Retail NAV Startdato Avkastningshistorikk (NAV for NOK Retail) ISIN Bloomberg ticker 110 Forvaltningsavgift Inngangsgebyr 105 100 95 90 85 Suksesshonorar 95,92 26.01.2012 LU0693960386 SPGPONR LX Equity 2,00 % opp til 3% 20 % (over 3M EURIBOR) High water mark Ingen rejustering Min. investering NOK 20.000 Kontaktdetaljer Nordic Capital Management AS Grundingen 2 0250 Oslo Norway Tel +47 2195 1270 [email protected] Handel Tel: +47 2195 1270 [email protected] 80 jan. 12 apr. 12 jul. 12 okt. 12 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 For mer informasjon gå til www.grovenpartners.com. Historisk avkastning per måned (NOK Retail) % Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des År 2014 1,19 % -0,06 % -3,25 % -0,22 % 0,04 % 0,34 % -1,77 % 0,70 % -2,01 % 1,58 % 1,96 % - -1,62 % 2013 3,55 % 0,00 % 3,67 % -0,10 % -1,62 % -3,93 % 1,64 % -0,67 % 1,20 % 0,02 % 0,05 % -0,72 % 2,88 % 2012 -0,63 % 1,71 % -0,82 % 1,06 % -2,39 % 0,14 % -1,39 % 0,65 % 0,04 % -2,83 % -1,64 % 0,86 % -5,23 % Porteføljeeksponering Topp 10 posisjoner* Dreamworks Animation Risiko 10,76 % 12 mnd Siden oppstart NOK Institutional (ikke tilgjengelig) Berkshire Hathaway 5,30 % Maximum drawdown Yahoo 4,92 % Standardavvik % Pepsico 4,75 % Sharpe ratio* Microsoft 4,55 % Markel 4,14 % NOK Retail Thin Film Electronics 3,87 % Maximum drawdown 9,11 % 11,43 % SolarCity 3,28 % Standardavvik % 5,35 % 10,12 % XACT Derivat Bull 2,46 % Sharpe ratio* Quadrise Fuels Intl 1,53 % * Bergenet etter markedseksponering Valutafordeling -0,45 -0,41 * Risikofri rente er 3M EURIBOR Bransjefordeling Aktivafordeling Nordic Capital Management Oppsummering Nordic Capital Management er en privat kapitalforvalter med kontor i Oslo. Selskapet forvalter i dag ett mandat, G&P Orca UCITS Fund, et globalt long/short aksjefond. Selskapet ble etablert mot slutten av 2008 og har forvaltet ekstern kapital siden 2009. Selskapet er regulert av Finanstilsynet og innehar konsesjoner for aktiv forvaltning, og mottak og formidlig. Selskapet har i dag to heldtidsansatte. Investeringsstrategi: Aksjer, long/short Geografisk fokus: Globalt, hovedsaklig OECD Forvaltningsmetode: Verdirettet investering Eksponeringsbegrensning: Maksimum 200% Valutahedging: Utenlandsk valuta hedges Disclaimer - SEB Fund Services S.A. This presentation may not be copied or otherwise distributed to any other person by any recipient without the consent of SEB Fund Services S.A. (“SEB”). Although all reasonable effort has been made to ensure that the facts stated herein are accurate and that the opinions contained herein are fair and reasonable, this document is selective in nature and is intended to provide an introduction to SEB Prime Solutions – G&P Orca UCITS Fund. Where any information and statistics are quoted from any external source, such information or statistics should not be interpreted as having been adopted or endorsed by SEB as being accurate. SEB shall have no liability whatsoever for loss arising, directly or indirectly, from any use of this information. The facts and information contained herein are as up to date as is reasonably possible and may be subject to revision in the future. SEB makes no representation or warranty, express or implied, as to the accuracy or completeness of the information contained in this presentation. SEB shall have no liability whatsoever for loss arising, directly or indirectly, from any use of this presentation. This presentation may contain projections or other forward-looking statements that involve risks and uncertainties. These statements are only projections and may differ materially from actual future results or events. Any forward-looking statement is based on information available to SEB at the date of this presentation and SEB assumes no obligation to update such statements. The Customer acknowledges that, in general and unless agreed to the contrary, SEB does not provide any legal or tax advice. The Customer shall therefore keep himself informed of and updated on the legal and tax rules applicable in his/her country of citizenship, legal/tax residence or domicile with respect to any shareholding and shall request appropriate legal or tax advice from relevant professionals before initiating transactions.