VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Utgiver Validus AS Postadresse: Postboks 113, 3051 Mjøndalen, Norway Besøksadresse: Orkidéhøgda 3, 3050 Mjøndalen Telefon: (+47) 32 23 11 00 Faks: (+47) 32 23 11 01 E-post: [email protected] www.validus.no Produsert av Godt Sagt kommunikasjon, Drammen www.godtsagt.no Illustrasjoner Arild Sæther Grafisk design Form Farm visuell kommunikasjon, Drammen Trykk Zoom Grafisk ØMERKE ILJ T M 241 501 Trykksak 2 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 VALIDUS-GRUPPEN BESTÅR AV NORDENS LEDENDE SELSKAPER INNEN HELSEKOST, DUTY FREE OG PERSONLIG PLEIE. VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 3 INNHOLD 4 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Organisasjonskart 5 Virksomhetene i Validus 6 Konsernsjef Per Chr. Voss 8 Hovedtrekk 2011 10 Gründeren Terje Stykket 14 Styrets årsberetning 16 Nøkkeltall 18 Resultatregnskap 19 Balanse 20 Kontantstrømoppstilling 22 Regnskapsprinsipper 23 Noter 25 Revisjonsberetning 34 Etisk handel fra jord til bord 36 Adresser 38 VALIDUS AS IMPORT ENGROS DETALJHANDEL DUTY-FREE SKJØNNHETSPLEIE PRODUKSJON Alma Norge AS Validus Engros AS Parfymelle Norge AS Travel Retail Norway AS 50 % eierandel VAMI AS 48 % eierandel Bringwell AB 51,62 % eierandel Bringwell AB 51,62 % eierandel VITA AS Face It AS Validus Butikkdrift AS Esthetique Danmark AS 68,4 % eierandel Josefsson AS 50,9 % eierandel Adam og Eva AS 49,9 % eierandel TENDENZ AS 49,9 % eierandel VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 5 Virksomhetene i Validus Validus-gruppen består av Nordens ledende selskaper og merkevarer innen helsekost, duty free og personlig pleie. Validus AS Validus´ hel- og deleide selskaper har sin virksomhet innenfor faghandel kosmetikk, hygiene og helsekost, skjønnhetspleie og duty free. Morselskapet i gruppen leverer IT-, lønnog regnskapstjenester til flere av datterselskapene. 6 Validus Engros AS Validus Engros distribuerer varer til forretninger der Validus har eierinteresser, men fungerer også som en tradisjonell engrosbedrift for frittstående butikker. Selskapet tilbyr kundene spesialtilpassede distribusjonsløsninger og er gjennomstrømningslager for flere kjeder innen helsekost og faghandel kosmetikk og hygiene, deriblant VITA. VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Cosmetic Group Cosmetic Group er eierselskapet til VITA og Parfymelle. Selskapet sørger for godt samarbeid med leverandører og gode leverandøravtaler, samt bidrar til effektiv logistikk. VITA AS VITA er Norges største kjede innen skjønnhet og velvære og hadde ved utgangen av 2011 119 butikker i Norge. Kjedens forretningsidé er å være forbrukerens førstevalg ved å tilby kvalitetsmerkevarer til gunstige priser. Parfymelle AS Parfymelle ble etablert i 1974 og er i dag Norges største parfymerikjede. Validus eier kjedeselskapet Parfymelle AS, mens butikkene er eid og drives av selvstendige næringsdrivende. Travel Retail Norway DANM ARK Esthetique Danmark AS Esthetique er Danmarks største selektive parfymerikjede med butikker over hele Danmark. Kjeden fører internasjonalt anerkjente kvalitetsmerker og retter seg mot kunder som ønsker å unne seg det aller beste. Validus er hovedaksjonær i Estethique Danmark. Validus Butikkdrift AS Det heleide selskapet Validus Butikkdrift eier 34 butikker, hvor de fleste er med i helsekostkjeden Life. Tre av butikkene markedsføres under navnet Helios. Alma Norge AS Alma Norge leverer økologiske og fairtrade-merkede produkter og allergivennlige matvarer til helsekostforretninger, dagligvarebutikker og storhusholdning. Bringwell AB Det svenske selskapet Bringwell produserer, markedsfører og distribuerer egne og lisensierte varemerker innenfor kosttilskudd, sportsernæring, helse og velvære. Produktene selges gjennom helsekostbutikker, abonnementssalg, internettbutikker, apotek, dagligvarehandel, treningsbutikker og eksport. Validus eier 51,62 prosent av Bringwell AB. Travel Retail Norway AS Travel Retail Norway står for alt salg av toll- og avgiftsfrie varer ved Oslo Lufthavn Gardermoen og flyplassene i Stavanger, Bergen, Trondheim og Kristiansand. Selskapet driver også Travel Value-butikker på innlandterminalen på Oslo og Trondheim Lufthavn. Validus og tyske Gebr. Heinemann eier selskapet i fellesskap med 50 prosent hver. VAMI AS VAMI ble etablert for å strukturere det profesjonelle skjønnhetsmarkedet som i stor grad består av enkeltstående frisør- og hudpleiesalonger. VAMI eies av Validus (48 prosent) og Midelfart i fellesskap, og har følgende datterselskaper: • Face It AS • Josefsson Frisør AS • Adam og Eva AS • Tendenz Hårpleie AS VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 7 Et godt år 2011 BLE ET BRA ÅR FOR VALIDUS. Vi hadde fullt fokus på å drive godt, og dette gjenspeiler seg i resultatet til alle datterselskapene. Arbeidet som ble gjort i 2010 og 2011 bidro til en kraftig resultatforbedring, og driftsresultatet i konsernet ble på 199 millioner kroner. Det er det beste resultatet på mange år. Totalomsetningen i konsernet gikk noe ned, men hvis vi justerer for salget av Esthetique i 2010, ser vi en vekst i omsetningen på seks prosent. Validus’ gjeld er også betydelig redusert, slik at selskapet er godt rustet for fremtiden. Vi er inne i en tid med mye usikkerhet. Flere europeiske land sliter med dårlig økonomi og høy arbeidsledighet. Selv 8 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 om vi i Norge har beholdt kjøpekraften, påvirker nok problemene i Europa også forbruksmønsteret her i Norge. Folk blir mer forsiktige med å bruke penger, og en kan anta at dette går utover luksus- og ”high-end”-produkter. Validus har redusert sin eksponering i dette segmentet – noe som har vist seg å være et riktig valg. Vekst hos flere virksomheter Fortsatt god kjøpekraft i Norge gjør at nordmenn bruker fly som fremkomstmiddel som aldri før. Travel Retail Norway fortsatte den gode utviklingen i 2011. Økt antall reisende med fly betyr også vekst i flyplasshandelen, en trend vi tror vil fortsette. Innen kosmetikksegmentet hadde VITA en fin utvikling og økte både i omsetning og resultat. Parfymelle hadde en flat omsetningskurve, men kjedekontoret forbedret sitt resultat. Et kosttilskuddmarked i endring bidro til utfordringer for logistikkvirksomheten Validus Engros. Selskapet tok flere riktige og viktige grep, slik at selv om omsetningen gikk noe ned er resultatet i tråd med forventningene. Et nytt bygg på 2100 kvadratmeter er nå i drift og dedikert til mer effektiv betjening av VITA-kjeden. Mye av 2011 ble også brukt til forhandlinger om en avtale med Bandakjeden. Validus Engros blir hovedleverandør av sykepleieartikler til kjedens utsalgssteder og har fått et nytt og viktig ben å stå på. Bringwell hadde et bra år med vekst i omsetning og resultat. Selskapet har blant annet tatt steget inn på apotekene, og har lansert produkter i apotek både i Norge og Sverige. Apotekene blir en viktig kanal også fremover. Alternativ mat, nå Alma Norge, hadde et krevende år med blant annet navnebytte, flytting og krevende markedsutvikling. Dette førte til en nedgang i omsetning. Selskapet har imidlertid levert gode tall på bunnlinjen og ser lyst på fremtiden, blant annet i form av nye avtaler og markedsføring av sterke merkevarer. Alma relanserte gamle og lanserte nye Helios-produkter i nytt, friskt design i 2011, og dette tror vi vil slå positivt ut i 2012. Kvalitetssikring og dokumentasjon Strategien fremover blir å styrke forretningsområdene og raskere møte trendene og utviklingstrekkene i bransjene vi opererer i. Dagens og kommende generasjoners konsumenter har et enormt informasjonstilfang, og dette fører til et økt fokus på kvalitetssikring av produktene vi tilbyr. Vi går gjennom vår produktportefølje og sjekker at vi oppfyller kravene til dokumentasjon for på den måten å sikre at vi tilbyr trygge og gode produkter. Kommunikasjon med kundene gjennom sosiale medier har økt fokus og vil være et satsingsområde for oss fremover. Et annet fokusområde er utvikling av helsekostbutikkene våre. Vi opplever stadig økende konkurranse og kanalglidning. Selv om butikkene våre har hatt både omsetnings- og resultatvekst, er vi opptatt av å gjøre de enda mer attraktive for kundene. Konseptutviklingen vil blant annet bestå i å se på varemiks, prisprofil og måten butikkene og varene markedsføres på. Validus har i løpet av de siste to årene styrket sin økonomiske situasjon og går en spennende tid i møte. Vi ønsker å beholde den økonomiske handlefriheten vi har opparbeidet oss, men holder øyne og ører åpne for spennende ekspansjonsmuligheter. Medarbeiderne i Validus har vist en stor tilpasningsevne de siste par årene og er en stor årsak til selskapets resultatforbedringer. Takk til hver og én av dere for innsatsen dere legger ned. Dyktige leverandører og samarbeidspartnere er også kritisk viktig, og sammen oppnår vi det som til syvende og sist er viktigst: Fornøyde kunder! Med vennlig hilsen Per Christian Voss KONSERNSJEF VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 9 Hovedtrekk 2011 VALIDUS-GRUPPEN MILJØ ETIKK SPONSING Innfrir miljøkrav Fokus på forhold hos leverandører Bidrar i lokalmiljøene Alma Norge, Validus Engros, hovedkontoret til VITA og en rekke VITA-butikker er nå miljøfyrtårnsertifisert. Det betyr at de innfrir en rekke krav når det gjelder sortering av avfall, energiforbruk samt tiltak rettet mot helse, miljø og sikkerhet. De samme selskapene er også medlem av Grønt Punkt, og tar dermed et aktivt ansvar for gjenvinning av emballasje. VITA har i tillegg etablert et miljøfond som har til formål å bidra til konkrete miljøtiltak rettet mot barn og unge i Norge. 10 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Validus sammen med datterselskapene Alma Norge og VITA er medlem av Initiativ for etisk handel. Målet med medlemskapet er å sikre kontinuerlig arbeid med forbedring av arbeidsforhold hos selskapenes ulike leverandører og samarbeidspartnere. I 2011 ble det gjennomført leverandørevalueringer, og det ble jobbet med kartlegging og risikovurdering av egen leverandørkjede. Dette arbeidet vil fortsette i 2012. Validus’ etiske retningslinjer for innkjøp inngår i leverandøravtaler og -evalueringer, og aksept på disse fra leverandører gjelder også forholdet til underleverandører. Validus ønsker å delta aktivt i de lokalmiljøene hvor konsernet er etablert, og datterselskapene er bidragsytere i en rekke lokale aktiviteter. Sentralt i sponsorstrategien er ønsket om å støtte tiltak som gjør en viktig jobb for menneskene i lokalmiljøet. Validus er en viktig samarbeidspartner for Kirkens Bymisjon i Drammen. I 2011 bidro Validus blant annet i utarbeidelsen av boka Ingen er bare det du ser, som har vært et svært vellykket prosjekt for Kirkens Bymisjon. Medarbeidere i Validus Engros gis også muligheten til å jobbe i Bymisjonens lavterskeltilbud Møtestedet, innen ordinær arbeidstid og vederlagsfritt. DATTERSELSKAPER TRAVEL RETAIL NORWAY Fortsetter den gode utviklingen ALTERNATIV MAT – NÅ ALMA NORGE VITA Nok et sterkt år Nytt navn og ny logo Travel Retail Norway (TRN) fortsatte den positive utviklingen i omsetning og resultat i 2011. Selskapet har gjort omstruktureringstiltak som allerede har gitt og som vil gi positive effekter fremover. Ny Travel Value-butikk på innland på Trondheim lufthavn Værnes ble åpnet i september. En beslutning om å investere i oppgradering av flyplassbutikkene ble også tatt i 2011, noe som vil være ett av fokusområdene i 2012. En navne- og logoprosess i 2011 resulterte i at Alternativ mat fra 1.1.2012 heter Alma Norge og har fått ny visuell profil. Alma Norge både relanserte gamle og lanserte nye Helios-produkter i nytt, friskt design i løpet av året. Markedet var preget av økt konkurranse, slik at omsetningen ble lavere enn forventet. Flere av de sterke merkevarene har imidlertid gjeninntatt sin posisjon, og listingssituasjonen for 2012 ser mye lysere ut. VITA hadde nok et sterkt salgsår i 2011, og nådde rekordhøy omsetning for tiende året på rad. Kjeden hadde en salgsvekst på fem prosent. I løpet av året åpnet kjeden fire nye butikker samt nettbutikk. Ny merkevareplattform ble lansert, og et samarbeid med den norske stjernemodellen Pernille Holmboe ble lansert i reklamekampanjer. Kjeden har også i løpet av 2011 fått sitt hovedkontor miljøsertifisert, og har innledet samarbeid med Initiativ for etisk handel. VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 11 Hovedtrekk 2011 12 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 DATTERSELSKAPER VAMI BRINGWELL PARFYMELLE Fokus på drift Styrket posisjon i Norden God profilering og vekst Frisørsegmentet hadde en positiv utvikling. Både Josefsson og Adam og Eva hadde betydelig vekst i omsetning, og oppnådde god lønnsomhet. Innen hudpleiesegmentet har fokus vært å gjenskape en lønnsom virksomhet, og det resulterte i at to avdelinger ble avviklet i løpet av 2011. Fokus på drift i de ulike selskapene har ført til en klar forbedring i alle datterselskaper. Bringwell har i løpet av 2011 ytterligere styrket sin posisjon i Norden gjennom oppkjøpet av Mass.FI, som er en internettbutikk for sportsernæring, og gjennom oppkjøpet av databasen Nuform, som styrker abonnementsbaserte NaturaMed Pharma. Bringwell har hatt flere vellykkete produktlanseringer. Det reseptfrie legemiddelet Iberogast ble lansert i alle apotek i Sverige, og Probi Mage og Kan Jang ble lansert i apotekene i Norge. Disse tiltakene sammen med et effektiviseringsprogram, har bidratt til økt omsetning og resultat i forhold til 2010. Parfymelles kampanjer i 2011 ga god profilering og bidro til betydelig vekst. Kjeden var blant annet én av sponsorene til mote- og skjønnhetsprogrammet ”Happy Day” på TV2. Kampanjen ble også gjennomført som konsept i butikkene gjennom serieprofilerte merkevarer. Parfymelle hadde en svært vellykket lansering av en parfymeduft i samarbeid med Moods of Norway. Parfymen selges eksklusivt hos Parfymelle og Moods of Norway. Kjeden ble kåret som nummer én i Respons’ kundeserviceanalyse i 2011. Mye av året ble også brukt til å utvikle et nytt franchisekonsept. VALIDUS ENGROS VALIDUS BUTIKKDRIFT Rustet for vekst Vekst for helsekostbutikkene Distribusjons- og logistikkvirksomheten Validus Engros bygget et nytt lager på 2100 kvadratmeter for håndtering av varer til VITA-kjeden. Det nye lageret er tilpasset kjeden, og er dimensjonert for ytterligere vekst. Flytting til nytt bygg innebar også en optimalisering av Validus Engros’ arbeidsprosesser rundt VITAlogistikken. Virksomheten innførte også et nytt stemmebasert lagerstyringssystem som vil bidra til økt effektivitet. Et anbud på distribusjon av hovedsortimentet til Bandagistkjeden ble lagt inn i 2011, noe som resulterte i en avtale og et nytt ben å stå på for Validus Engros i begynnelsen av 2012. 2011 var det første hele året som helsekostbutikkene i Validus Butikkdrift var en del av Life-kjeden, og butikkene hadde en god økning i inntekter. Selskapet er opptatt av å lære opp sine medarbeidere i kostnadseffektiv drift av butikk. Dette, i tillegg til medarbeidernes kremmerånd, har gitt positivt utslag. Fire av butikkene i kjeden ble totalrenovert i 2011, for å bli mer kundevennlig og få synliggjort sortimentet. Dette vil gi positivt utslag i 2012. VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 13 Gründeren: – Ha fornøyde kunder « Ta vare på integriteten – det gjør du når du tenker med hjertet. DETTE UTSAGNET ER BLITT UTTALT av Terje Stykket mange ganger i flere ulike sammenhenger, og er en god forklaring på hvorfor Validus har vokst til å bli konsernet det er i dag. Som gründer og mangeårig hovedeier i Validus, er Terje Stykket blitt et eksempel til etterfølgelse. Mange vil høre hans betraktninger om å lykkes som gründer, og han er en ettertraktet foredragsholder. I dette intervjuet deler han sine tanker om suksesskriterier for en gründervirksomhet. Kundefokus – Fornøyde kunder er det eneste som gir en virksomhet sikkerhet og trygghet. Virksomhetene i Validus kjennetegnes av at valg og beslutninger tas med et gjennomsyret kundefokus. Uten fornøyde kunder er det ikke mye igjen, sier gründer Terje Stykket. Viktigheten av å ha sunne verdier og mot til å følge dem fikk han inn med morsmelken. Av sine foreldre lærte han at 14 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 verdier er ekte vare og verdt å kjempe for. Ved å dine verdier opparbeider du deg respekt og fremstår med troverdighet. – Én av de viktigste verdiene i grunnstammen til Validus har vært å være folkelig. Vi har alltid lagt vekt på å være en trygg og pålitelig arbeidsplass med lokal tilknytning. Å være tro mot røttene har vist seg å være en suksessfaktor, sier Terje. Kombinert med grunnleggende verdier må vinnerviljen være til stede. Store drømmer og mot til å tenke nytt bidrar til at en virksomhet beholder drivkraften og blir motivert til å jobbe dobbelt så hardt som konkurrentene. – En gründer har stayerevne og stoler på magefølelsen. Dét er en viktig styrke. Ofte handler det om å ta med seg kunnskap og erfaringer fra en kjent bransje inn i en ny. Når en ny aktør med en annerledes måte å tenke på trer inn i et marked, kan konkurransebildet snu over natta, sier Terje. Fire leveregler Men de store tankene er ikke nok. Nødvendige styringssystemer og planer må være på plass for å sørge for at virksomheten beholder retning og konsentrasjon, og settes i stand til å levere til avtalt tid. I Validus har fire leveregler vært fremtredene: 1. Riktig første gang 2. À jour hver dag 3. 90 prosent av suksessen er forberedelse 4. Det er kun resultatet som teller – Klarer en virksomhet å etterleve disse fire reglene, trenger du ikke fokusere på så mye annet, ifølge Terje. – Det gjelder å tenke enkelt, men samtidig sørge for at du beholder hungeren etter å lykkes. Er du sulten bidrar dette til en utholdenhet og utålmodighet som gir mot til å satse der andre ikke tør. Det gjelder å motivere medarbeiderne til å utføre sine oppgaver litt bedre i dag enn de gjorde i går. Da leg- ges grunnlaget for at konkurransekraften bedres. Lagarbeid Validus-gründeren legger vekt på at en gründer må være genuint opptatt av å bygge et godt lag. Én av nøkkelfaktorene i Validus har vært en trygg og stabil organisasjon som kjenner hverandre godt. Medarbeidere som har eierskap til strategier og virksomhetsplaner og som forstår hva som forventes av dem, er med på å skape en dynamisk organisasjon som tar raske avgjørelser. – Etter min mening bidrar dette til intern trivsel. Samtidig er det viktig å understreke at det ikke alltid er et mål å oppnå konsensus. En gründer må ha mot til å si at ”dette gjør vi på denne måten”, sier han. forsvare avgjørelser som tas. Det er ikke alltid riktig å tjene den siste krona. Faren for å bli kynisk er stor hvis fokuset på profittmaksimering tar over. Ta vare på integriteten – det gjør du når du tenker med hjertet, avslutter Terje. Med hjertet først – Det aller beste rådet jeg allikevel kan gi er at det er lov å tenke med hjertet. Det er kun når hjertet er med at du kjemper for de riktige sakene og kan VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 15 Styrets årsberetning 2011 Validus AS og Validus konsern Virksomhetens art og hvor den drives Validus AS er morselskapet for Norges største handelshus for skjønnhet og velvære. Validus består av 7 selskaper med 20 tilhørende datterselskaper. Konsernet opererer i flere nordiske land innenfor fem forretningsområder: - Detaljhandel - Import- og engrosvirksomhet - Produksjon - Distribusjon/logistikk/ lagerhotell - Duty Free handel 16 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Konsernet eier 179 butikker og har tilknyttet totalt 278 butikker i sine kjeder. Gjennom våre hel- og deleide selskaper er Validus en stor aktør innen faghandel kosmetikk, hygiene, helsekost og livsstilsprodukter. Validus er også den største i Norge innen duty free ved de største flyplassene. Validus eier VITA, Parfymelle og Esthetique Danmark som sammen er blant Nordens største innen personlig pleie. Bringwell AB, Alma Norge AS (tidligere Alternativ Mat AS), Validus Butikkdrift AS og Validus Engros AS danner kjernen innen helsekost, kosttilskudd og økologisk mat. Bringwell produserer og selger helsekost og kosttilskudd til forskjellige helsekostkjeder, apoteker og dagligvare i Skandinavia. Validus eide 51,62 % av aksjene i Bringwell i 2011. Selskapet er notert på First North i Stockholm. Validus Butikkdrift AS driver sine butikker inn under Life-kjeden med 31 butikker profilert under Life og 3 butikker profilert under Helios. Innenfor Vami samarbeider Validus med Midelfart Professional AS innen frisørengros og -detalj samt innen beauty/hudpleiesalonger. Datterselskapene inn under Vami viser en positiv utvikling. Validus har en eierandel på 48 % av Vami pr. 31.12.11. Hovedkontoret for Validus er lokalisert i Mjøndalen i Nedre Eiker kommune. Redegjørelse for årsregnskap konsern Salgsinntektene i 2011 ble på 3.932 MNOK (4.056 MNOK i 2010). Korrigert for salget av Esthetique pr 30.9.2010, økte salget sammenlignbart med 6 % i konsernet i 2011. Driftsresultatet ble 199 MNOK i 2011, en økning på 79 MNOK fra 2010. I forbindelse med salget av Esthetique Norge AS er det en ikke avklart tvist som kan gi resultateffekt. Effekten av dette er pr i dag ikke kjent. Netto finanskostnader er belastet med 41 MNOK. I 2010 fremkom netto finans positivt med 21 MNOK etter salget av Esthetique Norge AS. Etter skattekostnader på 65,6 MNOK fremkommer et årsresultat før minoritetsinteresser på 92,7 (100,4 MNOK i 2010). Minoritetsinteressene utgjorde 1,6 MNOK. Resultat etter skatt og minoritetsinteresser ble 94,3 MNOK (119 MNOK i 2010). Ebitda i 2011 ble på 333 MNOK (269 MNOK i 2010). Netto rentebærende gjeld er 539 MNOK (638 MNOK i 2010) i konsern. Morselskapet Validus AS finansierer alle heleide datterselskaper og har en rentebærende gjeld på 499 MNOK. Egenkapitalandelen i konsern er 34 % (29 % pr 31.12.10). Totalkapitalen var ved utgangen av året for konsernet 1.836 MNOK, sammenlignet med 1.911 MNOK året før. Styret er tilfreds med resultatutviklingen i Validus for 2011 og ser ytterligere potensiale for forbedringer. Den finansielle stillingen har styrket seg vesentlig de siste 3 årene. Fortsatt drift/Redegjørelse for konsernets utsikter I samsvar med regnskapsloven § 3-3a bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er til stede. Til grunn for vurderingen ligger en I styret for Validus AS: robust finansiell stilling kombinert med bedre markedsutsikter og en sterk underliggende kontantstrøm. Organisasjon og arbeidsmiljø Det generelle arbeidsmiljøet vurderes som godt. Det er ikke meldt om alvorlige skader eller ulykker i 2011 for morselskapet eller øvrige selskaper i konsernet. Det er for morselskapet og VITA AS utarbeidet en elektronisk HMS-håndbok i 2011. Tilsvarende håndbok er under utvikling for andre selskaper. I morselskapet var sykefraværet på 4 % i 2011 mot 9,8 % i 2010. Likestilling Selskapet og konsernet har målsetning om full likestilling mellom kvinner og menn. Diskrimineringsog tilgjengelighetsloven overholdes. Selskapet og konsernet rekrutterer fra miljøer hvor antall kvinner og menn er jevnt representert. Det er ingen kjønnsbestemt forskjell i lønns- og arbeidsbetingelser. I morselskapet er det 21 ansatte hvorav 7 er menn. Ledergruppen består av fem personer; fire menn og én kvinne. Styret består av seks medlemmer, hvor alle er menn. Det er ikke planlagt eller iverksatt spesielle tiltak i forhold til diskriminerings- og tilgjengelighetsloven. Ytre miljø og samfunnsansvar Morselskapet driver kun administrasjon og har således lite forurensning av det ytre miljø. I datterselskapene arbeides det med effektivisering av verdikjeden med større og færre leveranser fra egen vareforsyning til hver butikk for bl.a. å redusere både transportkostnader og forurensning av det ytre miljø. VITA forsterker sin satsning på produkter med økologiske og naturlige ingredienser. VITA inngår i et testprosjekt med miljøsertifisering av sine butikker i tillegg til den interne vareforsyningen gjennom Validus Engros. Alma Norge fortsetter sin satsning på økologiske varer som er forsterket ved overtagelse av sortimentet innen Helios. Validus AS er medlem i Initiativ for Etisk Handel. Forskning og utvikling Morselskapet driver ikke egen forskning og utvikling, og har følgelig ikke kostnader forbundet med dette. I konsernet støtter Bringwell AB ulike forskningsprosjekter som ansees interessante for sin produktportefølje, i tillegg til at datterselskapet Cardinova AB selv driver egen forskning og utvikling. Finansiell risiko/markedsrisiko Selskapet og konsernet er eksponert for endringer i valutakurser og renter. Det er gjennom året inngått terminkontrakter for å redusere konsernets valutarisiko og derigjennom den driftstilknyttede markedsrisiko i forbindelse med duty free-virksomheten. Det var ingen terminkontrakter ved årsslutt. Selskapet og konsernet er eksponert mot endringer i rentenivået, da konsernet har flytende rente på deler av gjelden ved årsslutt. Kredittrisiko Risiko for tap på fordringer er vurdert som lav som følge av høy andel av kontantomsetning (75 %). Konsernet har hittil ikke hatt vesentlige tap på fordringer, og har samordnet inkassorutinene for å effektivisere og minimalisere tap på fordringer. Det er ikke inngått avtaler om motregning eller andre finansielle instrumenter som minimerer kredittrisikoen i selskapet eller i konsernselskaper. Likviditetsrisiko Selskapet og konsernet vurderer likviditeten som tilfredsstillende og har fortsatt fokus på forbedring av arbeidskapitalen i datterselskapene. De norske datterselskapene inngår i konsernets konsernkontosystem. Dissens Styremedlemmene Sverre R. Kjær og André Tangerud er av den oppfatning at pensjonsavtale inngått mellom nærstående Terje Stykket og selskapet, ikke er bindende for selskapet. Disponering av årsresultat for morselskapet Validus AS Styret foreslår at årets overskudd for morselskapet på 108.248.733 NOK overføres til annen egenkapital. Selskapets frie egenkapital utgjør 426 MNOK pr 31.12.11. Mjøndalen, 15. mai 2011 Bent Fuglesang STYRETS LEDER Sverre R. Kjær STYREMEDLEM Andrè Tangerud STYREMEDLEM Torfinn Titlestad STYREMEDLEM Trygve Christian Moe STYREMEDLEM Per Christian Voss ADM DIR VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 17 NØKKELTALL - VALIDUS KONSERN (alle tall i NOK 1.000) Omsetningsutvikling Driftsinntekter Driftsinntekter Vekst i omsetning 2011 2010 2009 2008 2011 3 960 013 -3% 2010 4 088 096 -1,2 % 2009 4 138 903 -2,0 % 2008 4 224 435 42,0 % 2011 199 449 158 302 92 747 332 961 2010 119 739 140 596 100 413 268 779 2009 95 218 18 458 -5 633 246 508 2008 147 610 63 630 27 497 284 822 2011 5,1 % 8,5 % 2010 2,9 % 6,6 % 2009 2,3 % 6,0 % 2008 3,5 % 6,7 % 2011 1 836 383 624 381 34% 2010 1 910 844 555 588 29,1 % 2009 2 200 174 430 772 19,6 % 2008 2 486 771 488 727 19,7 % 2011 174 220 713 587 539 367 2010 151 321 788 627 637 306 2009 134 998 1 097 465 962 467 2008 172 724 1 285 033 1 112 309 Resultat Driftsresultat Ordinært resultat før skatt Årsresultat Kontantstrøm fra drift (dr.res+avskr.) Lønnsomhet Driftsmargin Kontantstrømmargin Balanse Totalbalanse Egenkapital Egenkapitalandel Likvider Likvider Rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld VALIDUS KONSERN Omsetningsutvikling fra 1995 til 2011 i mill NOK. 40 108 118 138 177 200 248 352 778 1211 2055 2593 2974 4224 4139 4088 3960 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 18 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 VALIDUS KONSERN Resultatregnskap (alle tall i NOK 1.000) Morselskapet Konsernet 2009 4 605 4 605 2010 13 647 13 647 2011 15 694 15 694 Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekt 17 700 1 534 33 703 52 937 40 357 1 496 52 441 94 294 31 741 1 858 17 813 51 412 Varekostnad Lønnskostnad Avskrivning Nedskrivning Annen driftskostnad Sum driftskostnad -48 332 -80 647 -35 718 Driftsresultat 22 023 112 301 52 420 81 904 20 675 160 433 44 058 44 354 92 696 8 179 191 266 21 411 25 884 152 150 Finansinntekter Resultatandel TS/utbytte datterselskaper Nedskriving av finansielle anleggsmidler Finanskostnader Resultat finansposter 33 572 12 049 116 432 Ordinært resultat før skattekostnad -15 875 -9 654 8 183 49 447 21 703 108 249 - - - 49 447 49 447 21 703 21 703 108 249 108 249 Skattekostnad på ordinært resultat Note 12 12 2011 3 931 755 28 258 3 960 013 2010 4 055 951 32 145 4 088 096 2009 4 083 281 55 622 4 138 903 5 10,13 1,2 1,2 13 1 801 347 446 696 115 542 17 970 1 379 009 3 760 564 1 940 664 524 663 149 041 0 1 353 990 3 968 358 1 999 886 534 780 147 881 3 409 1 357 729 4 043 685 199 449 119 738 95 218 14 350 0 2 173 53 324 -41 147 105 538 -12 257 0 72 423 20 858 14 535 -9 399 0 81 896 -76 760 158 302 140 596 18 458 65 555 40 184 24 091 92 747 100 412 -5 633 -1 649 94 285 1 944 98 569 545 -6 178 92 747 92 747 100 412 100 412 -5 633 -5 633 14 3 14 11 Årets resultat Til minoritet Til majoritet Overført til/fra annen egenkapital Sum disponering 8 8 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 19 VALIDUS KONSERN Balanse - eiendeler Morselskapet 2009 (alle tall i NOK 1.000) 2010 2011 4 983 25 811 4 480 35 459 3 975 27 276 Eiendeler Immaterielle eiendeler Agenturer, konsesjoner Goodwill, rettigheter mv. Utsatt skattefordel 30 794 39 939 31 251 Sum immaterielle eiendeler 145 3 199 3 315 145 2 823 3 389 145 2 978 4 311 Varige driftsmidler Tomter og ikke avskrivbare driftsmidler Transportmidler Driftsløsøre, inventar, mv. 6 659 6 356 7 434 Sum varige driftsmidler 715 879 403 350 4 135 14 518 253 672 716 72 246 4 133 18 366 667 180 116 529 2 313 33 198 Finansielle anleggsmidler Investering i datterselskaper/TS Lån til konsernselskaper mv Investeringer i aksjer og andeler Andre langsiktige fordringer Pensjonsmidler 1 138 135 767 461 819 220 Sum finansielle anleggsmidler 1 175 588 813 756 857 905 Sum anleggsmidler - 2010 Konsernet 2009 1 1 11 23 504 864 892 69 753 22 827 955 805 74 961 25 849 1 012 011 67 367 958 149 1 053 593 1 105 227 4 332 4 332 103 689 116 464 4 532 240 563 108 021 120 796 245 095 2 2 2 3 7 4 6 10 12 132 4 363 29 773 550 2 441 35 737 4 613 23 130 38 178 27 744 46 818 1 104 348 1 202 133 1 397 140 5,6 309 823 303 271 393 908 6,7 6 7 176 467 71 525 161 929 92 190 189 380 84 748 - 247 992 254 119 274 128 174 220 151 321 134 998 732 035 708 711 803 034 1 836 383 1 910 844 2 200 174 5 202 4 185 213 542 5 366 2 188 191 390 Fordringer Kundefordringer Andre fordringer Fordringer konsernselskaper 131 370 222 930 198 944 Sum fordringer 9 251 1 292 1 170 140 621 224 221 200 114 1 316 209 1 037 978 1 058 019 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 2011 Omløpsmidler Varer 7 708 7 235 116 427 20 Note Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler SUM EIENDELER 15 VALIDUS KONSERN Balanse - egenkapital og gjeld (alle tall i NOK 1.000) Morselskapet 2009 2010 2011 5 636 37 464 5 636 37 444 5 636 37 444 EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Aksjekapital (55.800 aksjer à kr 101,-) Overkursfond 43 100 43 080 43 080 Sum innskutt egenkapital 388 772 410 492 488 741 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 388 772 410 492 488 741 Sum opptjent egenkapital 431 872 453 572 531 821 2011 2010 8,9 8 5 636 37 444 5 636 37 444 5 636 37 464 43 080 43 080 43 100 391 112 326 936 224 452 391 112 326 936 224 452 190 189 185 572 163 220 624 381 555 588 430 772 21 182 12 341 14 948 10 900 5 587 9 730 33 523 25 848 15 317 623 101 45 969 778 721 45 800 1 097 465 68 233 669 070 824 521 1 165 698 90 486 261 220 55 857 27 553 9 906 248 009 46 173 14 573 74 293 186 227 38 467 272 978 39 597 45 606 191 739 509 409 1 178 479 1 836 383 504 887 1 329 408 1 910 844 588 387 1 754 085 2 200 174 8 Minoritetsinteresser 8 Sum egenkapital GJELD Avsetning for forpliktelser Usikrede pensjoner Utsatt skatt - 14 451 19 826 - 14 451 19 826 814 000 44 159 540 000 5 075 438 000 - Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld 858 159 545 075 438 000 Sum annen langsiktig gjeld 9 230 1 661 2 100 13 187 10 372 2 918 62 002 427 10 11 922 10 668 1 776 1 008 3 159 26 178 884 337 1 316 209 24 880 584 406 1 037 978 68 372 526 198 1 058 019 Sum avsetninger for forpliktelser Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Kortsiktig gjeld til konsernselskaper Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Konsernet 2009 Note 6 6,7 6,15 11 7 Mjøndalen, 15. mai 2012 I styret for Validus AS Bent Fuglesang STYRETS LEDER Sverre R. Kjær STYREMEDLEM Andrè Tangerud STYREMEDLEM Torfinn Titlestad STYREMEDLEM Trygve Christian Moe STYREMEDLEM Per Christian Voss ADM DIR VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 21 VALIDUS KONSERN Kontantstrømoppstilling Morselskapet 2009 2010 2011 33 572 -69 1 534 187 -4 582 5 463 24 800 5 544 12 049 476 1 496 44 059 14 704 116 432 2 506 -6 312 236 089 4 596 -164 0 -2 491 -30 937 -5 086 66 449 309 662 106 534 120 -5 967 -45 940 996 -1 210 -476 640 -2 192 -14 054 9 025 -42 762 -3 848 -4 538 9 226 -14 832 -21 212 136 1 858 21 411 5 375 -37 341 -37 341 51 631 -313 084 -313 084 -107 075 0 -30 000 -85 444 -13 654 -7 959 -122 22 905 9 251 1 292 9 251 1 292 1 170 37 998 22 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 (alle tall i NOK 1.000) Likvider tilført / brukt på virksomheten: Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteteter Resultat før skattekostnad* Betalte skatter Gevinst (-)/tap v/ salg av driftsmidler Ordinære avskrivninger Nedskrivning/reversering anleggsmidler Netto endring pensj.forplikt./overfinansiering Resultatandel TS fratrukket inn-/utbetalinger Endring kundefordringer Endring varelager Endring leverandørgjeld Endring konsernposter Endring i andre tidsavgrensninger Effekt av valutakursendring A Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalt v/ salg av driftsmidler Utbetalt ved kjøp av varige driftsmidler/imm. eiendeler Inn-/utbetalt v/ kjøp av aksjer og andeler, netto Utbetalinger ved kjøp av datterselskaper Inn-/Utbetalinger på lånefordringer konsern Inn-/Utbetalinger på andre lånefordringer B Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto inn-/utbetaling kassekreditt Innbetalt egenkapital Økning / nedbetaling (-) av langsikt. gjeld Økning / nedbetaling (-) av korts. gjeld Utbetalt utbytte C Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter A+B+C Netto endring av kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 1.1. Omregningseffekt beholdning kontanter og kontantekv. Netto kontanteffekt ved inngang datterselskap Netto kontanteffekt ved avgang datterselskap Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 31.12. Ubenyttet driftskreditt utgjør i tillegg Konsernet 2009 2011 2010 A 158 302 -52 261 1 663 115 544 20 142 6 234 0 -14 228 -2 951 8 388 0 24 213 -2 549 262 497 140 596 -44 283 -106 731 149 041 0 14 709 12 132 20 508 -5 914 -1 033 0 -64 995 -1 331 112 699 248 520 1 163 -42 973 158 482 339 -89 671 -146 124 B 1 991 -38 818 0 -20 590 0 -12 607 -70 024 6 643 123 315 -6 291 -241 747 -221 374 -10 628 C 29 046 6 493 -162 084 -13 052 -30 000 -169 597 -221 374 -10 628 22 876 14 641 -3 855 151 321 23 134 997 1 683 174 220 151 321 172 723 2 323 2 415 -38 609 134 997 A+B+C 55 748 18 458 -47 769 147 781 3 509 4 010 9 399 6 755 46 455 3 360 56 562 VALIDUS KONSERN Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Bruk av estimater Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med regnskapsloven krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i stor grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for årsregnskapet, er beskrevet i notene. Regnskapsprinsipper for datterselskap og tilknyttet selskap, og konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter selskapene spesifisert nedenfor i note 3. Regnskapsprinsipper for aksjer i datterselskaper og tilknyttede selskaper Aksjer i datterselskaper og andel i tilknyttet selskap vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Kostprisen økes når morselskapet tilfører datterselskapet økt egenkapital ved kapitalutvidelse eller når det gis konsernbidrag fra morselskapet til datterselskapet. Mottatt utbytte/konsernbidrag resultatføres i utgangspunktet som inntekt, men bare i den grad mottatt utbytte eller konsernbidrag fra datterselskapet ikke overstiger vår andel av opptjent egenkapital i selskapet etter kjøpet. Mottatt utbytte/konsernbidrag som overstiger dette beløpet føres til reduksjon av anskaffelseskost. Morselskapet regnskapsfører mottatt utbytte/ konsernbidrag det samme året som datterselskapet avsetter beløpet. Aksjer i tilknyttede selskaper vurderes etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Egenkapitalmetoden tilsier at vår andel av årsresultatet i det tilknyttede selskapet, fratrukket avskrivning på merverdier, resultatføres i konsernregnskapet. Verdien av investeringen i balansen reguleres med resultatandelen med fradrag for eventuelt utbytte. Interne gevinster elimineres. Deltakelse i felles kontrollert virksomhet regnskapsføres etter bruttometoden. Etter bruttometoden regnskapsfører deltaker sin andel av inntekter, kostnader, eiendeler og gjeld. Andelen av regnskapspostene fra den felles kontrollerte virksomheten er innarbeidet linje for linje i konsernregnskap. Konsolideringsprinsipper Datterselskaper blir konsolidert fra det tidspunkt kontrollen er overført til konsernet (oppkjøpstidspunktet). Kjøp av datterselskap Kjøpte datterselskaper regnskapsføres i konsernregnskapet basert på morselskapets anskaffelseskost. Anskaffelseskost tilordnes virkelig verdi av identifiserbare eiendeler og gjeld i datterselskapet, som oppføres i konsernregnskapet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Eventuell merverdi ut over hva som kan henføres til identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres som goodwill. Goodwill behandles som en residual og balanseføres med den andelen som er observert i oppkjøpstransaksjonen. Merverdier i konsernregnskapet avskrives over de oppkjøpte eiendelenes forventede levetid. Eliminering av interne poster I konsernregnskapet erstattes posten aksjer i datterselskap med datterselskapets eiendeler og gjeld. Konsernregnskapet utarbeides som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner, urealisert fortjeneste og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. Omregning av utenlandske datterselskaper Det svenske og danske datterselskapets funksjonelle valuta er hhv. SEK og DKK. Omregning av regnskapene skjer ved bruk av dagskurs, på en slik måte at balansen omregnes til balansedagens kurs, og at resultatregnskapet omregnes til en gjennomsnittskurs. Eventuelle vesentlige transaksjoner omregnes til transaksjonsdagens kurs. Alle omregningsdifferanser føres direkte mot egenkapitalen. Salgsinntekter Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Salg av varer resultatføres når en enhet innenfor konsernet har levert sine produkter til kunden og det ikke er uoppfylte forpliktelser som kan påvirke kundens aksept av produktet. Levering er ikke foretatt før produktene er sendt til avtalt sted og risiko knyttet til tap og ukurans er overført til kunden. Erfarte historiske data anvendes for å estimere og regnskapsføre avsetninger for kvantumsrabatter og retur på salgstidspunktet. Avsetning til forventede garantiarbeider føres som kostnad og avsetning for forpliktelser. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen. Klassifisering av balanseposter Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk klassifiseres som anleggsmidler. Eiendeler som er tilknyttet varekretsløpet klassifiseres som omløpsmidler. Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal tilbakebetales i løpet av ett år. For gjeld legges analoge kriterier til grunn. Første års avdrag på langsiktig gjeld og langsiktige fordringer klassifiseres likevel ikke som omløpsmiddel og kortsiktig gjeld. Anskaffelseskost Anskaffelseskost for eiendeler omfatter kjøpesummen for eiendelen, med fradrag for bonuser, rabatter og lignende, og med tillegg for kjøpsutgifter (frakt, toll, offentlige avgifter som ikke refunderes og eventuelle andre direkte kjøpsutgifter). Ved kjøp i utenlandsk valuta balanseføres eiendelen til kursen på transaksjonstidspunktet. Renter knyttet til tilvirkning av eiendeler kostnadsføres. For varige driftsmidler og immaterielle eiendeler omfatter anskaffelseskost også direkte utgifter for å klargjøre eiendelen for bruk, for eksempel utgifter til testing av eiendelen. Immaterielle eiendeler og goodwill Goodwill har oppstått i forbindelse med kjøp av datterselskap. Goodwill avskrives over forventet levetid. Utgifter til egen forskning og utvikling kostnadsføres. Utgifter til andre immaterielle eiendeler balanseføres i den utstrekning kriteriene for balanseføring er oppfylt. Dette innebærer at slike utgifter balanseføres når og fra det tidspunkt det anses som sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelen vil tilflyte selskapet og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Balanseførte immaterielle eiendeler avskrives lineært over forventet levetid. Varige driftsmidler Tomter avskrives ikke. Andre varige driftsmidler balanseføres og avskrives lineært til restverdi over driftsmidlenes forventede utnyttbare levetid dersom de har en kostpris som overstiger kr 15 000. Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader. Påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Skillet mellom vedlikehold og påkostning/forbedring regnes i forhold til driftsmidlets stand ved kjøp av driftsmidlet. Leide (leasede) driftsmidler balanseføres som driftsmidler hvis leiekontrakten anses som finansiell. Nedskrivning av anleggsmidler Ved indikasjon om at balanseført verdi av et anleggsmiddel er høyere enn virkelig verdi, foretas det test for verdifall. Testen foretas for det laveste nivå av anleggsmidler som har selvstendige kontantstrømmer. Hvis balanseført verdi er høyere enn både salgsverdi og gjenvinnbart beløp (nåverdi ved fortsatt bruk/eie), foretas det nedskrivning til det høyeste av salgsverdi og gjenvinnbart beløp. Tidligere nedskrivninger reverseres hvis forutsetningene for nedskrivningen ikke lenger er til VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 23 stede (med unntak for nedskrivning av goodwill). Varelager Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost (etter FIFO-prinsippet) og virkelig verdi. For råvarer og varer i arbeid er gjenanskaffelseskost brukt som tilnærming til virkelig verdi. For ferdig tilvirkede varer og varer under tilvirkning består anskaffelseskost av utgifter til produktutforming, materialforbruk, direkte lønnskostnader, andre direkte kostnader og indirekte produksjonskostnader (basert på normal kapasitet). Virkelig verdi er estimert salgspris fratrukket kostnader for ferdigstillelse og salg. Fordringer Kundefordringer føres opp i balansen etter fradrag for avsetning til forventede tap. Avsetning til tap er gjort på grunnlag av individuell vurdering av fordringene og en tilleggsavsetning som skal dekke øvrig påregnelig tapsrisiko. Vesentlige økonomiske problemer hos kunden, sannsynligheten for at kunden vil gå konkurs eller gjennomgå økonomisk restrukturering og utsettelser og mangler ved betalinger anses som indikatorer på at kundefordringer må nedskrives. Andre fordringer, både omløpsfordringer og anleggsfordringer, føres opp til det laveste av pålydende og virkelig verdi. Virkelig verdi er nåverdien av forventede framtidige innbetalinger. Det foretas likevel ikke neddiskontering når effekten av neddiskontering er uvesentlig for regnskapet. Avsetning til tap vurderes på samme måte som for kundefordringer. Gjeld Gjeld balanseføres til nominelt gjeldsbeløp. Utenlandsk valuta Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta vurderes etter kursen ved regnskapsårets slutt. Kursgevinster og kurstap knyttet til varesalg og varekjøp i utenlandsk valuta føres som driftsinntekter og vareforbruk. Terminkontrakter Konsernet bruker terminkontrakter på utenlandsk valuta for å sikre en framtidig vekslingskurs på eksisterende (balanseførte) fordringer/ 24 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 gjeld (verdisikring), eller på antatt framtidige inn-/utbetalinger i fremmed valuta (kontantstrømsikring). Regnskapsmessig klassifiseres terminkontraktene som sikringsinstrumenter. Fordringer/gjeld som er sikret ved terminkontrakter balanseføres til terminkursen. Gevinst eller tap på sikring av transaksjoner som fører til balanseføring av en ikkefinansiell eiendel (for eksempel varelager), inkluderes i anskaffelseskost. Terminkontrakter som sikrer framtidige inn-/utbetalinger, regnskapsføres ikke. Renteswapavtaler Konsernets renteswapavtaler klassifiseres som sikringsinstrument for sikring av rentekostnader på lån og rentekostnaden regnskapsføres til sikret rente. Påløpt rentekostnad i regnskapsåret føres til sikret rente. Renteswapavtaler som sikrer fremtidige utbetaling av renter regnskapsføres ikke. Pensjoner Selskapene i konsernet har ulike pensjonsordninger. Pensjonsordningene er generelt finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskap basert på periodiske aktuarberegninger, med unntak av AFP-ordningen. Konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner. En innskuddsplan er en pensjonsordning hvor konsernet betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet. Konsernet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag hvis enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder. En ytelsesplan er en pensjonsordning som ikke er en innskuddsplan. Typisk er en ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering. Pensjonsutbetalingen er normalt avhengig av en eller flere faktorer slik som alder, antall år opptjeningstid i selskapet og lønnsnivå. Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedatoen minus virkelig verdi av pensjonsmidlene, justert for ikke resultatførte estimatavvik og ikke resultatførte kostnader knyttet til tidligere perioders pensjonsopptjening. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Nåverdien av de definerte ytelsene bestemmes ved å diskontere estimerte fremtidige utbetalinger med renten på en obligasjon utstedt av et selskap med høy kredittverdighet og med en løpetid som er tilnærmet den samme som løpetiden for den relaterte pensjonsforpliktelsen. Estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene utover det største av 10 % av verdien av pensjonsmidlene eller 10 % av pensjonsforpliktelsene, blir ført i resultatregnskapet over en periode som tilsvarer arbeidstakernes forventede gjennomsnittlige resterende tid til pensjonering. Endringer i pensjonsplanens ytelser kostnadsføres eller inntektsføres løpende i resultatregnskapet, med mindre rettighetene etter den nye pensjonsplanen er betinget av at arbeidstakeren blir værende i tjeneste i en spesifisert tidsperiode (opptjeningsperioden). I dette tilfellet amortiseres kostnaden knyttet til endret ytelse lineært over opptjeningsperioden. Nåverdien på pensjonsforpliktelser avhenger av flere faktorer som må fastsettes ved bruk av en rekke estimerte antagelser. Forutsetningene benyttet for å beregne netto pensjonskostnad/(inntekt) inkluderer diskonteringssatsen. Enhver endring i disse forutsetningene påvirker balanseført beløp for pensjonsforpliktelsen. Diskonteringsfaktoren fastsettes av konsernet ved årsslutt. Dette er renten som benyttes for å beregne nåverdien av fremtidige nødvendige utbetalinger for å dekke pensjonsforpliktelsen. Diskonteringsrenten fastsettes av konsernet basert på stats-/selskapsobligasjoner utstedt i samme valuta som pensjonsytelsen vil bli betalt i, og som har tilnærmet lik forfallstid som pensjonsforpliktelsen. Andre grunnleggende forutsetninger for pensjonsforpliktelsene er delvis basert på faktiske markedsforhold. Tilleggsinformasjon vises i note. Ved innskuddsplaner betaler konsernet innskudd til offentlig eller privat administrerte forsikrings- planer for pensjon på obligatorisk, avtalemessig eller frivillig basis. Konsernet har ingen ytterligere betalingsforpliktelser etter at innskuddene er blitt betalt. Innskuddene regnskapsføres som lønnskostnad når de forfaller. Forskuddsbetale innskudd bokføres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt beregnes med aktuell skattesats på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Oppføring av utsatt skattefordel på netto skattereduserende forskjeller som ikke er utlignet og underskudd til fremføring, begrunnes med antatt fremtidig inntjening. Utsatt skatt og skattefordel som kan balanseføres oppføres netto i balansen. Skatt på avgitt konsernbidrag som føres som økt kostpris på aksjer i datterselskap, og skatt på mottatt konsernbidrag som føres som reduksjon av balanseført beløp på investering i datterselskap, føres direkte mot skatt i balansen (mot betalbar skatt hvis konsernbidraget har virkning på betalbar skatt og mot utsatt skatt hvis konsernbidraget har virkning på utsatt skatt). Note 1 Immaterielle eiendeler og goodwill Morselskap Immaterielle eiendeler Patenter, lisenser, leierettigheter Sum 5 046 0 0 5 046 1 071 3 975 5 046 0 0 5 046 1 071 3 975 505 505 Anskaffelseskost 01.01. Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.12. Akkumulerte avskrivninger 31.12. Balanseført verdi 31.12. Årets avskrivninger Forventet økonomisk levetid Avskrivningsplan 10 år Lineær Konsernet Immaterielle eiendeler Patenter, lisenser, leierettigheter osv Goodwill Sum 63 684 0 5 404 1 031 68 057 44 229 324 0 23 504 1 285 285 567 14 072 23 214 1 276 710 389 371 22 173 -274 864 892 1 348 969 567 19 476 24 245 1 344 767 433 600 22 497 -274 888 396 3 859 0 67 094 15 493 70 952 15 493 5-10 år Lineær 7-20 år Lineær Anskaffelseskost 01.01. Tilgang ved fusjon Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.12. Akkumulerte avskrivninger 31.12. Akkumulerte nedkrivninger 31.12. Omregningsdifferanse valuta Balanseført verdi 31.12. Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Forventet økonomisk levetid Avskrivningsplan Goodwill avskrives opptil 20 år ved kjøp av i hovedsak etablerte butikkjeder eller andre veletablerte virksomheter, og begrunnes med at kjedenes inntjeningsperiode og synergieffekt for konsernet har en varighet som er vesentlig lenger enn 5 år. Goodwill fra oppkjøp før 2011: Validus Butikkdrift AS Cosmetic Group AS Validus Engros Alma Norge AS Bringwell AB Parfymelle AS Bringwell AB Esthetique Danmark AS Validus Engros Sum goodwill fra oppkjøp før 2011: Bokførte verdier konsern pr 31.12.2011: 20 år 20 år 10 år 20 år 20 år 10 år 20 år 20 år 10 år 2001 2003-2007 2008 2008 2008 2008 jan/jun. 2009 okt-09 des-09 Avskrivninger goodwill 5 699 9 481 1 518 1 775 43 779 2 678 165 17 828 50 82 973 82 973 Selskaps goodwill 10 112 2 892 576 395 Konsern goodwill 2 734 129 146 9 616 21 900 89 968 16 069 2 846 2 340 591 739 591 739 400 272 679 272 679 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Sum goodwill 12 846 129 146 9 616 24 792 666 363 16 069 2 846 2 340 400 864 418 864 418 25 Note 2 Varige driftsmidler Morselskapet Varige driftsmidler Bygninger og tomter Maskiner Driftsløsøre Sum varige driftsmidler 145 0 0 145 0 145 4 525 1 509 1 443 4 591 1 613 2 978 4 794 1 698 0 6 492 2 181 4 311 9 464 3 207 1 443 11 228 3 794 7 434 0 578 775 1 353 3-5 år/i.a. Lineær 8 år Lineær 3-10 år Lineær Bygninger og tomter Maskiner Driftsløsøre Sum varige driftsmidler 4 332 0 0 4 332 0 0 0 4 332 155 382 16 736 3 777 168 342 119 167 0 0 49 175 177 550 21 146 5 618 193 078 135 177 3 072 -313 54 515 337 264 37 882 9 395 365 751 254 344 3 072 -313 108 021 0 0 3-5 år/i.a. Lineær 21 985 1 175 4-10 år Lineær 22 605 1 302 3-10 år Lineær 44 590 2 477 Anskaffelseskost 01.01. Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.12. Akkumulerte avskrivninger 31.12. Balanseført verdi 31.12. Årets avskrivninger Forventet økonomisk levetid Avskrivningsplan Konsernet Varige driftsmidler Anskaffelseskost 01.01. Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.12. Akkumulerte avskrivninger 31.12. Akkumulerte nedskrivninger 31.12. Omregningsdifferanse valuta Balanseført verdi 31.12. Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Forventet økonomisk levetid Avskrivningsplan Endring i avskrivningsplan Vurdering av gjenværende levetid av konsernets driftsmidler har ikke ført til endringer i avskrivningsplanen. Årlig leie av ikke balanseførte driftsmidler Driftsmiddel Maskiner Driftsløsøre Note 3 Leieperiode 3-5 år 2-3 år Årlig leie 1 078 2 076 Datterselskap, tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Morselskapet Datterselskap og felleskontrollert virksomhet Validus Engros AS Validus Butikkdrift AS Cosmetic Group AS Bringwell AB Alma Norge AS Esthetique Danmark AS Validus Well AS Travel Retail Norway AS Balanseført verdi 31.12. Forretningskontor Nedre Eiker Oslo Nedre Eiker Stockholm Nes København Nedre Eiker Nedre Eiker Eierandel 100,0 % 100,0 % 100,0 % 51,6 % 100,0 % 68,4 % 100,0 % 50,0 % Investeringen i Esthetique Danmark AS er i 2011 nedskrevet med TNOK 19.238 Note 3 fortsetter på neste side. 26 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Egenkapital siste år (100 %) 22 864 522 57 256 381 410 11 947 4 430 276 49 867 Resultat siste år (100 %) Balanseført verdi 12 423 22 903 -2 350 24 206 0 238 127 7 643 328 123 8 807 37 616 -4 591 10 513 -13 300 227 818 5 392 667 180 Note 3 fortsetter fra forrige side. Tilknyttet selskap Vami AS Balanseført verdi 31.12. Forretningskontor Oslo Eierandel 48% Egenkapital siste år (100 %) Resultat siste år (100 %) Balanseført verdi -70 265 -15 050 0 0 Konsernet Investeringer i datterselskap og felleskontrollert virksomhet konsolideres, jfr. regnskapsprinsipper ovenfor. Investeringer i tilknyttet selskap regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Tilknyttet selskap Vami AS Ansk. tidspunkt 01-01-09 Forretningskontor Oslo Eierandel 48% Merverdianalyse Stemmeandel 48% Vami AS Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet Anskaffelseskost 10 124 10 124 Beregning av årets resultatandel: Andel årets resultat Ikke resultatført andel av årets resultat Årets resultatandel -7 666 7 666 0 Konsernet regnskapsfører ikke negativ verdi av investering i tilknyttet selskap. Årets resultatandel er derfor ikke resultatført. Andel av negativ verdi i tilknyttet selskap pr. 31.12.2011 utgjør TNOK 33.727 (TNOK 22.585 i 2010) Beregning av balanseført verdi 31.12.: Balanseført verdi 01.01. Tilgang/avgang i perioden Årets resultatandel Innbetalt/tilbakebetalt egenkapital i perioden Balanseført verdi 31.12. Felleskontrollert virksomhet Travel Retail Norway AS 0 0 0 0 0 Ansk. tidspunkt 11-08-04 Forretningskontor Nedre Eiker Eierandel 50% Stemmeandel 50% 2011 1 916 652 1 762 416 154 236 3 996 158 232 44 323 113 909 2010 1 702 884 1 568 905 133 979 1 600 135 579 38 015 97 564 Balanse Sum anleggsmidler Omløpsmidler Bankinnskudd Sum eiendeler 2011 16 366 81 465 151 272 249 103 2010 23 428 75 582 106 661 205 671 Sum langsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld 0 224 169 224 169 0 185 047 185 047 Spesifikasjon av andel fra felles kontrollert virksomhet innarbeidet i konsernregnskapet Resultatregnskap Sum driftsinntekter Sum driftskostnader Driftsresultat Finansposter Ordinært resultat før skatt Skattekostnad på ordinært resultat Årets resultat Øvrige datterselskap eid av Validus AS’ datterselskap Parfymelle AS 1) Vita AS 1) Fagkjøpringen AS 2) Vita Frisør AS 3) Balanseført verdi 31.12. 1) Eies av Cosmetic Group AS 2) Eies av Parfymelle AS Forretningskontor Oslo Oslo Oslo Oslo Eierandel 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % Egenkapital siste år 100 %) 9 861 48 402 75 262 Resultat siste år (100 %) Balanseført verdi 2 353 34 835 36 527 33 229 -19 23 123 105 68 192 3) Eies av Vita AS VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 27 Note 4 Investeringer i aksjer og andeler Morselskapet VL Corporate AS Papirbredden Innovasjon AS Øvrige aksjer, uspesifisert Balanseført verdi 31.12. Eierandel 11,6 % 25,2 % Balanseført verdi 510 1 450 353 2 313 Eierandel 11,6 % 25,2 % Balanseført verdi 510 1 450 481 2 441 Investeringer i aksjer og andeler er i 2011 nedskrevet med TNOK 2 173 Konsernet VL Corporate AS Papirbredden Innovasjon AS Øvrige aksjer, uspesifisert Balanseført verdi 31.12. Investeringer i aksjer og andeler er i 2011 nedskrevet med TNOK 2 173 Note 5 Varebeholdninger Morselskapet 2011 0 0 0 2010 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Note 6 Lager av råvarer Lager av innkjøpte ferdigvarer Sum 2011 21 460 288 363 309 823 Konsernet 2010 24 543 278 728 303 271 Varebeholdning vurdert til anskaffelseskost Varebeholdning vurdert til virkelig verdi Sum 193 043 116 780 309 823 303 271 0 303 271 2011 Konsernet 2010 Fordringer og gjeld Morselskapet 2011 2010 5 341 0 5 341 5 202 0 5 202 Kundefordringer: Kundefordringer til pålydende Avsetning til tap på kundefordringer Kundefordringer i balansen 183 782 -7 315 176 467 169 207 -7 278 161 929 0 0 0 4 185 0 4 185 Fordringer med forfall senere enn ett år: Andre kortsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer Sum 71 525 35 737 107 262 92 190 23 130 115 320 438 000 0 438 000 540 000 5 075 545 075 Langsiktig gjeld med forfall senere enn 5 år: Gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum 623 101 45 969 669 070 778 721 45 800 824 521 0 0 Gjeld sikret ved pant 623 101 778 721 0 0 0 0 0 0 Balanseført verdi av pantsatte eiendeler Varige driftsmidler Varer Sum 8 896 37 500 46 396 9 032 37 500 46 532 15 434 53 500 68 934 15 508 60 500 76 008 Kausjoner og garantier Kausjonserklæringer for datterselskaper Kausjonserklæringer for tilknyttet selskap Sum 15 434 53 500 68 934 15 508 60 500 76 008 Validus AS stiller konserngarantier for Vita AS, Validus Butikkdrift AS og Parfymelle AS som sikkerhet for husleieforpliktelser. Beløpene er ikke alltid beløpsfestet, men typisk er det 3 måneders garanti i tilfelle debitor ikke kan gjøre opp for husleien. Garantier er avgitt for 119 butikker i Vita, 34 butikker i Validus Butikkdrift og 2 butikker i Parfymelle AS. 28 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Note 7 Mellomværende med selskap i samme konsern m.v. Morselskapet 2011 Kundefordringer 2010 2011 Andre fordringer 2010 4 334 556 0 4 890 4 167 556 0 4 723 200 170 33 198 109 600 342 968 191 136 18 366 94 750 304 252 Foretak i samme konsern Tilknyttet selskap Sum 0 0 0 Øvrig langsiktig gjeld 0 0 0 127 140 267 Leverandørgjeld 188 0 188 Konsernet Tilknyttet selskap Felles kontrollert virksomhet Sum 0 0 0 Kundefordringer 556 0 556 33 198 109 600 142 798 Andre fordringer 18 366 94 750 113 116 Tilknyttet selskap Sum Øvrig langsiktig gjeld 0 0 0 140 140 Leverandørgjeld 0 0 Foretak i samme konsern m.v. Tilknyttet selskap Felles kontrollert virksomhet Sum Note 8 Egenkapital Morselskapet Årets endring i egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum 5 636 0 0 5 636 37 444 37 444 410 492 108 249 -30 000 488 741 453 572 108 249 -30 000 531 821 Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Minoritetsandel Sum 5 636 37 444 326 936 94 396 -2 185 572 -1 649 -227 190 189 555 588 92 747 -2 6 493 -30 000 -446 624 381 Orkidehødga Holding AS Norgesgruppen Faghandel AS T. Stykket Eiendom AS Antall 26 495 27 342 1 963 Eierandel 47,5 % 49,0 % 3,5 % Totalt antall aksjer 55 800 100,0 % Egenkapital 01.01. Årets resultat Utbetalt utbytte Egenkapital 31.12. Konsernet Årets endring i egenkapital Egenkapital 01.01. Årets resultat Korrigeringer ført direkte mot EK Kapitalinnskudd minoritet DS Utbetalt utbytte Omregning utenlandske DS Egenkapital 31.12. Note 9 6 493 5 636 37 444 -30 000 -219 391 112 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen på kr. 5.635.800 består av 55.800 aksjer á kr. 101. Alle aksjer har like rettigheter. Oversikt over de største aksjonærene 31.12.11 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 29 Note 10 Pensjoner Selskapet og konsernet har pensjonsordninger som omfatter i alt 23 personer i selskapet og 105 personer i konsernet. Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. De fremtidige ytelsene er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Forpliktelsene er dekket gjennom et forsikringsselskap. I tillegg har selskapet en tariffestet avtalefestet førtidspensjonsordning (AFP). I tillegg til den kollektive pensjonsordningen har ledende ansatte en tilleggspensjon som finansieres over selskapets drift. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon. Netto pensjonskostnad Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen Avkastning på pensjonsmidler Resultatførte planavvik/estimatendringer Arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnad Morselskapet 2011 Sikret -818 -165 155 3 -118 -943 Usikret -4 223 -474 0 0 -662 -5 359 Sikret -1 900 -551 504 -62 -268 -2 277 Usikret -4 223 -485 0 0 -664 -5 372 Sikret -3 761 -1 352 -5 113 2011 Usikret -17 120 -441 -17 561 Sikret -3 164 -1 222 -4 386 2010 Usikret -10 849 -1 629 -12 478 4 205 807 -128 -229 0 440 -2 476 -19 597 3 700 570 -97 -213 0 0 -1 759 -14 237 Sikret -20 099 -9 047 -29 146 2011 Usikret -17 344 -441 -17 785 Sikret -14 500 -6 900 -21 400 2010 Usikret -11 232 -1 629 -12 861 18 568 10 335 -1 087 -1 330 0 440 -2 508 -19 853 16 627 4 811 -310 -272 0 0 -1 813 -14 674 Netto pensjonsforpliktelse morselskapet Opptjente pensjonsforpliktelser 31.12. Beregnet effekt av fremtidig lønnsregulering Beregnede pensjonsforpliktelser 31.12. Pensjonsmidler (til markedsverdi) 31.12. Ikke resultatført virkning av estimatavvik/planendringer Arbeidsgiveravgift Netto pensjonsforpliktelse Netto pensjonsforpliktelse konsernet Opptjente pensjonsforpliktelser 31.12. Beregnet effekt av fremtidig lønnsregulering Beregnede pensjonsforpliktelser 31.12. Pensjonsmidler (til markedsverdi) 31.12. Ikke resultatført virkning av estimatavvik/planendringer Arbeidsgiveravgift Netto pensjonsforpliktelse Økonomiske forutsetninger Diskonteringsrente Forventet lønnsregulering/pensjonsøkning/G-regulering Forventet avkastning på fondsmidler Forventet uttaksprosent AFP-ordningen Forventet turnover Konsernet 2011 2011 3,30% 4,0/0,7/3,75% 4,80% 25,00% 2,00% De aktuarmessige forutsetningene er basert på vanlige benyttede forutsetninger innen forsikring når det gjelder demografiske faktorer. 30 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 2010 3,80% 4,0/0,5/3,75% 4,60% 25,00% 2,00% Note 11 Skatt Beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel Morselskapet 2011 2010 689 901 0 0 0 0 -19 826 -14 451 51 64 0 2 843 0 -2 000 -19 086 -12 644 -78 327 -113 875 -97 413 -126 519 -27 276 -35 425 0 -27 276 0 -35 425 Morselskapet 2011 116 432 -87 207 29 225 6 442 35 667 -35 667 2010 12 049 -44 042 -31 993 0 13 414 -18 579 0 22 -18 557 Morselskapet 2011 0 2010 0 0 0 8 183 8 183 0 0 -9 654 -9 654 0 0 0 0 0 0 Midlertidige forskjeller: Anleggsmidler Omløpsmidler Andre forskjeller Avsetning for forpliktelser Gevinst- og tapskonto Inntektsført avsatt utbytte Annen kortsiktig gjeld Netto midlertidige forskjeller Underskudd til fremføring Forskjeller som ikke inngår i beregning av utsatt skatt -2 413 -36 328 -180 832 0 Konsernet 2010 -29 190 -9 950 0 -14 948 -2 773 2 843 -4 054 -58 072 -121 572 -61 633 Grunnlag for utsatt skatt -217 160 -241 277 28% utsatt skatt Effekt av forskjellig skattesats Herav ikke balanseført utsatt skattefordel Utsatt skattefordel i balansen -60 805 1 021 2 372 -57 412 -67 558 0 3 494 -64 064 Utsatt skattefordel i balansen Utsatt skatt i balansen Netto utsatt skattefordel -69 753 12 341 -57 412 -74 961 10 900 -64 061 Grunnlag for betalbar skatt: Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Grunnlag for årets skattekostnad Benyttet/overført ubenyttet underskudd Endring i midlertidige resultatforskjeller Gr. lag for bet.bar skatt i res.regnskapet +/÷ Mottatt/avgitt konsernbidrag/anvendelse av underskudd Endringer ført mot EK Skattepliktig inntekt (grunnlag for betalbar skatt i balansen) 2011 158 302 82 376 240 678 -32 725 4 595 212 548 0 0 212 548 Konsernet 2010 140 596 -4 478 136 118 0 22 943 159 061 0 0 159 061 Fordeling av skattekostnaden: 2011 Betalbar skatt (28 % av grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet) 59 513 Effekt av forskjellig skattesats -608 For mye, for lite avsatt i fjor Sum betalbar skatt 58 905 Endring i utsatt skatt 6 650 Skattekostnad (28 % av grunnlag for årets skattekostnad) 65 555 Konsernet 2010 44 527 0 2 068 46 595 -6 424 40 184 Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt (28 % av grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet) 59 513 Effekt av forskjellig skattesats -608 Betalt forskuddsskatt -3 048 Betalbar skatt i balansen 55 857 46 173 0 0 46 173 2011 -32 779 -15 815 38 691 -21 182 -2 830 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 31 Note 12 Salgsinntekter Morselskapet 2011 Note 13 2010 Fordeling på virksomhetsområder: 15 694 15 694 13 646 13 646 Duty Free Parfyme og kosmetikk Import og grossistvirksomhet Helsekost detalj Tjeneste og velvære Eliminering internomsetning Annen driftsinntekt Sum 2011 15 694 0 0 15 694 2010 13 646 0 0 13 646 Geografisk fordeling: Norge Sverige Andre land Sum 2011 Konsernet 2010 1 916 652 884 391 1 176 735 161 022 3 083 -210 128 28 259 3 960 013 1 702 884 1 207 465 1 194 269 149 600 0 -198 267 32 145 4 088 096 2011 3 515 605 294 159 150 250 3 960 013 2010 3 663 391 269 284 155 420 4 088 096 2011 Konsernet 2010 233 094 130 757 40 059 17 837 24 948 446 696 249 581 131 529 43 484 27 652 72 417 524 663 Styret 0 0 0 Nærstående 3 042 4 238 181 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm. Morselskapet 2011 2010 21 511 0 3 351 6 524 354 31 741 21 289 0 3 147 15 692 229 40 357 Lønnskostnader : Lønninger Provisjoner/godtgjørelser Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Sysselsatte årsverk i regnskapsåret har vært 27 i morselskapet og 1279 i konsernet. Ytelser til ledende personer Lønn Pensjonsutgifter Annen godtgjørelse Daglig leder 2 308 922 180 Terje Stykket er nærstående som eier av Orkidehøgda Holding AS og T.Stykket Eiendom AS og er også ansatt i selskapet. Han har et mellomværende pr 31.12.11 på TNOK 119 i Validus AS’ favør. Det er uenighet i styret knyttet til gyldigheten av inngått pensjonsavtale med nærstående. Selskapet har regnskapsført maksimal pensjonsforpliktelse. Det er ikke gitt lån/sikkerhetsstillelse til daglig leder, styreformann eller andre nærstående parter. Det er i 2011 ikke utbetalt honorar til styret. Revisor Kostnadsført godtgjørelse til revisor fordeler seg slik (alle beløp TNOK ex mva): Lovpålagt revisjon (inkl. teknisk bistand med årsregnskap) Andre attestasjonstjenester Skatterådgivning (inkl. teknisk bistand med ligningspapirer) Annen bistand Sum Note 14 32 Morselskap 150 0 138 53 342 Konsern 3 011 133 443 348 3 935 Poster som er slått sammen i regnskapet Morselskapet 2011 8 143 35 8 178 2010 18 275 2 401 20 676 Finansinntekter: Renteinntekt fra andre konsernselskaper Andre finansinntekter Sum finansinntekter 2011 0 14 350 14 350 Konsernet 2010 0 105 538 105 538 2011 47 294 47 294 2010 88 412 88 412 Finanskostnader: Andre finanskostnader Sum finanskostnader 2011 53 324 53 324 2010 72 423 72 423 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Note 15 Bundne bankinnskudd, trekkrettigheter Morselskapet 2011 2010 0 0 582 500 100 000 180 498 595 000 50 000 Note 16 Bundne bankinnskudd 2011 Konsernet 2010 Skattetrekksmidler 4 009 3 694 832 799 155 731 912 587 106 081 Bevilgede trekkrettigheter Revolverende trekkfasiliteter Kassekreditt Ubenyttet trekkrettighet Finansiell markedsrisiko Konsernet benytter seg av ulike finansielle instrumenter i forbindelse med styringen av finansiell risiko. Renterisiko Renterisiko oppstår på kort og mellomlang sikt som et resultat av at deler av konsernet gjeld har flytende rente. Konsernets rentesensitivitet er tilpasset til et hensiktsmessig sikringsnivå ved bruk av renteswapper, renteopsjoner, FRA-er og renteterminer. Valutarisiko Utvikling i valutakurser innebærer både direkte og indirekte en økonomisk risiko for konsernet. Sikring av valutainntekter og aktiva denominert i utenlandsk valuta gjøres ved bruk av sikringsinstrumenter som terminer og opsjoner. Rentebytteavtaler (Renteswapper) Valuta Pålydende Mottar NOK 50 MNOK Flytende 3 mnd NIBOR NOK 50 MNOK Flytende 3 mnd NIBOR NOK 50 MNOK Flytende 3 mnd NIBOR NOK 50 MNOK Flytende 3 mnd NIBOR SUM 200 MNOK Fast rente 3,85% 4,39% 4,11% 3,75% Forfall 09-11-20 25-02-20 03-05-16 16-08-21 Urealisert tap markedsverdi -2 141 -4 110 -2 753 -1 647 -10 651 Det er et urealisert tap på 10,7 MNOK relatert til sikring av renter på lån på til sammen 200 MNOK ut ifra rentenivå pr 31.12.11. Valutaterminer Bringwell har terminsikret US-dollar og markedsverdien av denne posisjonen pr 31.12.11 tilsier et urealisert tap på 117 TNOK. Note 17 Transaksjoner med nærstående parter Ytelser til ledende ansatte er omhandlet i note 13, og mellomværende med konsernselskaper er omtalt i note 7. Morselskapets transaksjoner med nærstående parter 2011 a) Salg av varer og tjenester Salg av varer: - tilknyttede selskaper Salg av tjenester: - Datterselskap, administrative konsertjenester som regnskap og it - Nære familiemedlemmer av kontrollerende eier Sum salg av varer og tjenester 0 9 615 0 9 615 b) Kjøp av varer og tjenester Kjøp av varer: - tilknyttede selskaper Kjøp av tjenester: - Foretak kontrollert av nærstående - Datterselskap Sum kjøp av varer og tjenester 0 2 724 700 3 424 Konsernets transaksjoner med nærstående parter 2011 Kjøp av varer og tjenester Kjøp av tjenester: - Foretak kontrollert av nærstående - Datterselskap Sum kjøp av varer og tjenester 8 633 0 8 633 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 33 34 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 35 Etisk handel fra jord til bord Alma Norge er et heleid datterselskap i Validus som har etisk handel, bærekraftig produksjon og naturlig smak som sine verdier. Selskapet leverer økologiske, fairtrademerkede og allergivennlige produkter til helsekostforretninger, dagligvarebutikker og storhusholdning. I tillegg til å sikre mattrygghet, er en viktig del av selskapets kvalitetssikring å innhente informasjon om leverandørenes forhold til etikk og miljø. Denne illustrasjonen viser ferden til et Helios-produkt fra produsent til forbruker. Helios er en merkevare som har Norges bredeste utvalg av økologisk og biodynamisk dyrket mat og drikke. Merkevaren ivaretas av Alma Norge. Validus-gruppen ønsker å bidra til bærekraftig utvikling, og jobber målrettet og konkret med forbedring av arbeids- og miljøforhold i egen leverandørkjede. Validus AS, Alma Norge og VITA er medlem av Initiativ for etisk handel. Målet med medlemskapet er å sikre kontinuerlig arbeid med forbedring av arbeidsforhold hos selskapenes ulike leverandører og samarbeidspartnere. På denne måten viser Validus at dette er viktig for dem – i alle ledd fra produsent til forbruker. 36 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 2 1 1. FORBRUKEREN 2. BUTIKKEN Stadig flere forbrukere er opptatt av at produktene de kjøper er miljøvennlige og etisk riktige produkter. Omsetningen av økologiske produkter steg med 10 % i 2011 viser tall fra Statens landbruksforvaltning. Dagligvarebutikkene har også sett en stor økning i salget av fairtrade-merkede produkter. Det er i stor grad kjedene som bestemmer hvilket sortiment den enkelte dagligvareeller helsekostbutikk skal ta inn av etiske og miljøvennlige produkter. En del produkter er det frivillig for butikkene om de vil ta inn eller ikke. Helios peppermyntete er et slikt produkt. 3 5 4 3. DOKUMENTASJON 4. ALMA NORGE 5. PRODUKSJON Leverandører må dokumentere at varene er produsert i tråd med en rekke etiske standarder. Innen etisk handel er det ikke produktet, men fabrikken eller plantasjen, som blir godkjent og sertifisert. For å bli godkjent må produksjonsstedet gjennom en uavhengig ekstern kontroll som sikrer at det ikke foregår brudd på internasjonalt aksepterte arbeidsstandarder. Alma Norge er et heleid datterselskap i Validus. Bedriften leverer over 1300 ulike økologiske, fairtrade-merkede og allergivennlige produkter til helsekostforretninger, dagligvarebutikker og storhusholdning. Alma ivaretar også merkevaren Helios. Kvalitetssjef Anett Pugerud Christensen sier at noe av de viktigste Alma kan gjøre er å være tydelige på hvilke verdier de står for: etisk handel, bærekraftig produksjon og naturlig smak. I tillegg har Alma egne rutiner for kvalitetssikring både når det gjelder mattrygghet og etikk og miljø. Helios peppermynte blir dyrket på en av Sekems gårder i Bahreya i Egypt. Peppermynten blir dyrket etter demeterstandard (biodynamisk) uten bruk av kunstgjødsel eller sprøytemidler. Sekem ble grunnlagt av den egyptiske vitenskapsmannen og humanisten Dr. Abouleish, og tanken var å utvikle en bærekraftig forretningsmodell som kunne bidra til økt livskvalitet for lokalbefolkningen. Peppermyntebladene blir pakket i teposer og deretter i esker i Tyskland før de blir sendt til Norge. VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 37 ADRESSER 38 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 Firma Postadresse Besøksadresse Tlf. / fax / e-post Validus AS www.validus.no P.B. 113 3051 Mjøndalen Orkidéhøgda 3 3050 Mjøndalen T: (+47) 32 23 11 00 F: (+47) 32 23 11 01 E: [email protected] Validus Engros AS www.validusengros.no P.B. 113 3051 Mjøndalen Orkidéhøgda 3 3050 Mjøndalen T: (+47) 32 23 11 00 F: (+47) 32 23 11 01 E: [email protected] Cosmetic Group AS P.B. 113 3051 Mjøndalen Orkidéhøgda 3 3050 Mjøndalen T: (+47) 32 23 11 00 F: (+47) 32 23 11 01 VITA AS www.vita.no P.B. 6013, Etterstad 0601 Oslo Haslevangen 15 0579 Oslo T: (+47) 22 57 69 50 F: (+47) 22 57 69 99 E: [email protected] Travel Retail Norway AS www.dutyfree.no P.B. 223 2061 Gardermoen Terminalbygn. 2061 Gardermoen T: (+47) 32 23 09 00 F: (+47) 64 82 05 51 E: [email protected] Alma Norge AS www.alma.no Folmovegen 1 2150 Årnes Folmovegen 1 2150 Årnes T: (+47) 63 91 00 00 F: (+47) 63 90 19 55 E: [email protected] Bringwell AB (publ.) www.bringwell.com Box 55905 SE-102 16 Stockholm Sibyllegatan 18 SE-114 42 Stockholm T: (+46) (0) 8 412 72 00 F: (+46) (0) 8 792 38 00 E: [email protected] Bringwell Norge AS www.bringwell.no Knud Askersvei 26 1383 Asker Knud Askersvei 26 1383 Asker T: (+47) 64 00 19 50 F: (+47) 64 00 19 51 E: [email protected] Parfymelle AS www.parfymelle.no P.B 6599, Etterstad 0607 Oslo Haslevangen 15 0579 Oslo T: (+47) 67 11 92 80 F: (+47) 67 11 92 90 E: [email protected] Esthetique Danmark www.esthetique.dk Postboks 406 2800 Lyngby Lyngby Storcenter 2800 Lyngby T: (+45) 33 91 70 24 F: (+45) 33 91 60 24 VAMI www.vami.no Schweigaardsgate 12 0185 Oslo Schweigaardsgate 12 0185 Oslo T: (+47) 92 05 08 71 Validus Butikkdrift www.life.no P.B. 113 3051 Mjøndalen Orkidéhøgda 3 3050 Mjøndalen T: (+47) 32 23 11 00 F: (+47) 32 23 11 01 VALIDUS ÅRSRAPPORT 2011 39 validus.no
© Copyright 2024