10 INVEST Mandag den 1. december 2014 Danske Bank: Ingen grænser for, hvor ofte der bør handles N Det kan være en god idé at handle kundernes depot både en halv, en hel og halvanden gang på et år, mener Danske Bank. LENE ANDERSEN lene.andersen@ﬁnans.dk Normalt lyder rådet til de private investorer, at de skal sidde på hænderne og lade være med at ændre på deres portefølje, fordi der er nogle måske kortvarige udsving et år. Men sådan er det ikke i plejeprodukter, forklarer underdirektør Robert Mikkelstrup fra Danske Banks kapitalmarkedsafdeling, Danske Capital, hvor han står i spidsen for udvikling af investeringsprodukter. »Der er ikke nogen grænser for, hvor meget en portefølje i Flexinvest Fri kan handles på et år. Det kan være en halv, en hel eller halvanden gang. Det kommer udelukkende an på, hvordan vi vurderer de underliggende tendenser.« Normalt siger man, at private skal lade deres investering i fred, fordi ingen kan time markedet? »Det gælder stadig, når den private selv er ude i markedet, men her er der tale om professionel investeringspleje. Dermed ikke være sagt, at vi løber efter enhver lille bevægelse i markedet. Det er jo heller ikke sådan at vi tjener på at handle meget.« Kunderne sælger med kursfradrag og køber med tillæg. Det lyder som en omkostning? »Jo, men det er bare for at dække omkostningerne nede i investeringsforeningen. Det er lovpligtigt at dække omkostningerne. Banken tjener ikke på det. Vi tager ikke nogen tegningsprovision eller kurtage. Det er der muligvis andre banker, der gør. Vi kan absolut godt være vores produkt bekendt. Hvis kunderne handlede investeringsbeviser på egen hånd, kostede det måske 1,5 pct. at købe et investeringsbevis i aktier mod 0,4 pct. i vores aktieafdeling.« Kunderne har sat op mod 50 mia. kr. alene i Flexinvest Fri, men de ﬁre investeringsforeninger er ikke jeres bedste set over de sidste fem år. Hvorfor bruger I ikke jeres bedste fonde? høj formidlingsprovision og høje omkostninger. Hvad er fordelen? »Man kan sagtens lave en billigere portefølje selv. Rådgivningen, du får for din provision i investeringsbeviserne, betyder, at vi ringer til dig og siger, at du eksempelvis skal overveje at sætte mere i udenlandske obligationer og sælge danske. Derpå skal du selv træffe beslutningen og give ordren. Folk betaler os for at træffe beslutningen for dem. Det foretrækker de fleste.« ÅOP Overblik Årlige omkostninger i pct. for investeringsprodukter skal give et overblik over, hvad det det reelt koster at eje investeringsbeviser. »Det her produkt består af byggeklodser i form af en bred aktieafdeling og tre obligationsafdelinger. De investerer så bl.a. i andre Danske Invest foreninger. Så kunderne får en andel af vore bedste fonde. I tallene indgår handelsomkostninger i investeringsforeningen, samt administrationsomkostninger, provisioner etc. Kunderne betaler et administrationsgebyr for at få jer til at blande ﬁre investeringsbeviser, i hvilke de betaler en ganske De særlige omkostninger i forbindelse med køb og salg af investeringsbeviserne er fordelt over syv år. Gratis handel i UDGIFTER: Handelsomkostninger på nul i bank- ernes plejeprodukter betyder ikke, at der ikke er udgifter for investorerne. LENE ANDERSEN lene.andersen@ﬁnans.dk e fleste pengeplejeordninger i bankerne lover kunderne, at al den løbende handel med investeringsbeviser er gratis. Banken tjener ikke på den løbende handel. Men der er tillæg til købskursen og fradrag i salgskursen, hver gang banken handler. Og det gør nogle af dem ofte. Faktisk blev 60 pct. af en kundes investering i Flexinvest Fri handlet i løbet af 2013. Alligevel endte året med nogenlunde samme fordeling mellem aktier og de forskellige obligationstyper. Så meget handel er helt hen i vejret, mener en forsker. D Normalt siger man, at private skal lade deres investering i fred, men sådan er det ikke med plejeprodukter ifølge Danske Banks kapitalmarkedsafdeling, Danske Capital. Arkivfoto: Lars Just/Polfoto »For almindelige investeringskunder med nogle hundredetusinde kroner under forvaltning har det ikke noget som helst formål, at banken ligger og handler investeringsbeviserne hele tiden. Med mindre ens formål er at give banken og investeringsforeningen mulighed for at have flere ansatte,« siger Professor Tom Engsted, Institut for økonomi ved Aarhus Universitet. Tvivlsom fordel Han pointerer, at der rent afkastmæssigt næppe er nogen fordel for kunderne ved den tætte overvågning og løbende handel frem for langsigtet, passiv investering. Underdirektør i Danske Capital, Danske Banks kapi- talmarkedsafdeling, Robert Mikkelstrup har ansvaret for udvikling af nye investeringsprodukter. Han mener ikke, at der på forhånd kan sættes procentsatser på, hvor meget der bør handles. »Vi handler det, der skal til. Om vi omsætter kundens penge en halv, en hel eller halvanden gang, kan vi ikke sige på forhånd. Det afhænger af mulighederne og af situationen i markederne,« siger Robert Mikkelstrup. En kunde i Nykredit Privat Portefølje fik byttet 38 pct. af sin portefølje ud i 2013. Underdirektør Sune Worm Mortensen, Nykredit, vil ikke sætte tal på, hvor ofte der normalt byttes ud i kundernes porteføljer. »Men det har ikke noget