1. No category

Årsrapport 2013
Indhold
Del I
Ledelsesberetning
3 |Exiqon
4 | 5 års hoved- og nøgletal
5 | Højdepunkter i 2013
6 |Forretningsmodel
7 |Forretningsstrategi
8 | Exiqon Life Sciences
12 | Exiqon Diagnostics
16|Forretningsrisici
20 | Regnskabsberetning 2013
25 | Medarbejdere og organisation
28|CSR
30|Kapitalmarkedsinformation
Del II
Ledelses- og revisionspåtegning
32|Ledelsespåtegning
33 | Den uafhængige revisors erklæringer
Del III
Årsregnskab
35 | Koncernens totalindkomstopgørelse
36 |Koncernens balance 31. december
38 | Koncernens pengestrømsopgørelse
39 | Koncernens egenkapitalopgørelse
40| Egenkapitalopgørelse
41 | Noter til årsregnskabet
Exiqon
Exiqon har aktiviteter inden for to forretningsområder:
Exiqon Life Sciences har etableret sig som
en af markedets ledende leverandører af
forskningsprodukter til analyse af geners ekspression
af miRNA (microRNA). Exiqon Diagnostics udvikler
nye molekylærdiagnostiske tests til brug for tidlig
opdagelse af kræft og stratificering af patienter, der
kan hjælpe lægestanden ved valg af behandling.
Exiqons produkter er reagenser og kits, der anvendes
i den biologiske forskning på universiteter og i den
farmaceutiske industri og til udvikling af ny medicin og
molekylærdiagnostiske test.
Vores forretning er baseret på Exiqons egen
måleteknologi, LNA™, der gør det muligt at lave
produkter, som kan måle specifikke molekyler
med højere specificitet og sensitivitet og derved
mere præcist end alternative kemier. LNA™
teknologien kombinerer vi med egne bioinformatiske
softwarepakker, som gør det muligt at tilbyde vores
kunder produkter med exceptionelle egenskaber. Vi
henvender os til kunder, der prioriterer kvalitet i deres
forsknings- og udviklingsprogrammer.
Markederne for vores produkter varierer i størrelse,
og markedsdynamikkerne er forskellige, afhængig
af biologi og teknologi. Exiqon har været fokuseret
på først at etablere sig som en ledende ’one-stop’
leverandør på det nye og hurtigt voksende marked
for produkter til analyse af miRNA. På det grundlag
har vi i 2013 udvidet vores qPCR udbud til også at
omfatte produkter til analyse af mRNA (messenger
RNA) og lncRNA (long non-coding RNA), som er
større og modne markeder. Vi tog i 2013 tillige
initiativ til at udvide vores produktudbud med de
nyeste sekvenseringsteknologier (’Next Generation
Sequencing’).
Exiqon har etableret stærke alliancer med ledende
leverandører, distributører og serviceudbydere i hele
verden med henblik på at nå vores mål om at blive den
foretrukne leverandør af produkter til RNA-analyse
til førende akademiske institutioner og farmaceutiske
virksomheder.
Vi anvender også vores teknologier og bioinformatik
til at udvikle nye og banebrydende diagnostiske tests,
hvor der er store udækkede behov, i samarbejder
med førende hospitaler. I 2013 udvidede vi vore
samarbejder med nye programmer inden for prostatakræft og et program med det formål at udvikle en
ny sekvenserings- og bioinformatisk platform til
behandlingsvalg (’Danish Next Generation Sequencing
and Bioinformatics platform for precision medicine’).
Vores strategi er at markedsføre positive resultater
fra vores diagnostiske programmer gennem
verdensførende diagnostiske virksomheder, der kan
bidrage til at sikre programmernes kommercielle
succes.
Investeringsmuligheden
Exiqon A/S (‘EXQ’) er noteret på NASDAQ OMX i
København.
Investeringsmuligheden er opsummeret nedenfor:
•Etableret position som ledende leverandør af
produkter til miRNA forskning med forventet tocifret
vækst:
-På kort sigt vækst fra salg af RNA qPCR produkter,
LNA™ longRNA GapmeRs og sekvenseringsservices.
-På mellemlangt sigt vækst fra salg af nye
produkter til markeder for anvendt teknologi, for
eksempel inden for toksikologi analyse, og LNA™produkter til sekvensering.
-På langt sigt vækst fra produkter til diagnostisk
brug (tyktarms- og prostata kræft).
•Attraktiv risiko-/afkastprofil for udviklingen af nye
banebrydende molekylærdiagnostiske tests til salg
og markedsføring i samarbejde med verdensførende
diagnostiske virksomheder.
•Finansieret indtil forventet profitabilitet.
5 års hoved- og nøgletal
(t.kr. undtagen nøgletal)
2013
2012
2011
2010
2009
Nettoomsætning
123.584
117.400
111.458
93.510
82.247
Produktionsomkostninger
-48.132
-50.186
-49.296
-45.424
-41.785
Totalindkomstopgørelse
4
Bruttoresultat
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · 5 års hoved- og nøgletal
75.452
67.214
62.162
48.086
40.462
Forsknings- og udviklingsomkostninger
-24.253
-22.259
-22.954
-30.204
-113.971
Salgs- og markedsføringsomkostninger
-41.261
-37.894
-34.043
-35.801
-44.132
Administrationsomkostninger
-18.718
-18.838
-19.435
-22.297
-30.039
-4.100
-4.371
-5.081
-30.216
-67.386
0
0
-14.200
0
0
-8.780
-11.777
-28.470
-40.216
-147.680
-10.682
-14.595
-24.894
-42.115
-146.596
0
0
0
-1.427
-192.077
Årets resultat
-10.682
-14.595
-24.894
-43.542
-338.818
Totalindkomst for året
-10.997
-13.905
-25.626
-57.605
-345.155
EBITDA *)
Særlige poster
Resultat af primær drift (EBIT)
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Balance
Aktiver
Immaterielle aktiver
61.139
61.576
63.633
64.643
63.698
Materielle anlægsaktiver
4.361
3.142
6.492
11.299
18.440
Langfristede aktiver i alt
69.037
68.719
76.591
78.181
84.737
Likvide beholdninger
29.190
17.493
12.151
18.184
45.496
Kortfristede aktiver
58.973
53.470
45.910
51.216
74.542
0
0
0
0
16.032
128.010
122.189
122.501
129.397
175.311
Egenkapital
76.219
84.317
80.158
84.667
121.600
Langfristede forpligtelser
15.258
83
1.725
3.631
7.196
Kortfristede forpligtelser
36.533
37.789
40.618
41.098
46.515
Aktiver bestemt for salg
Aktiver i alt
Passiver
Forpligtelser i alt
Egenkapital og forpligtelser
51.791
37.872
42.343
44.730
53.711
128.010
122.189
122.501
129.397
175.311
Pengestrømsopgørelse
Af- og nedskrivninger
4.670
7.402
9.267
10.000
80.937
Pengestrømme fra driftsaktivitet
3.228
-5.411
-30.509
-22.453
-67.468
-4.638
-4.438
-1.604
-2.098
-3.801
-3.732
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
-1.601
-1.697
-3.801
-3.732
Pengestrømme fra finanseringsaktivitet
12.992
12.590
24.575
14.291
-4.146
0
0
0
-16.986
-52.345
29.190
17.493
12.151
18.184
45.497
Investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver
Pengestrømme fra ophørte aktiviteter
Likvider, ultimo
Nøgletal
Antal aktier, gns.
36.874.082
35.991.281
34.193.409
31.841.002
30.300.181
Aktuel EPS af fortsættende aktiviteter (kr.)
-0,29
-0,41
-0,73
-1,32
-4,84
Udvandet EPS af fortsættende aktiviteter (kr.)
-0,29
-0,41
-0.71
-1,28
-4,84
61,1%
57,3%
55,8%
51,4%
49,2%
Bruttomargin
Aktiver / Egenkapital (gearing)
1,68
1,45
1,53
1,53
1,44
Antal medarbejdere, gns.
80
73
71
76
109
Børskurs pr. aktie (kr.)
8,2
8,3
9,6
9,5
6,8
300,5
291,1
336,7
316,7
206,1
3,94
3,45
4,20
3,74
1,69
-0,05
-0,07
0,03
-0,13
-0,28
Markedsværdi (mio. kr.)
Kurs / Indre værdi (kr.)
Nettorentebærende gæld / egenkapital
Nettorentebærende gæld / EBITDA
0,86
1,27
-0,12
0,36
0,50
Rentedækning
0,38
-0,04
-4,36
-29,34
-58,99
*) EBITDA (defineret som resultat før særlige poster, renter, skat, af- og nedskrivninger) inkluderer aktiebaseret vederlæggelse i 2013 med
2.899 t.kr.
Aktuel og udvandet EPS er beregnet i overensstemmelse med IAS 33 "Indtjening pr. aktie". Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med
Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og nøgletal 2011", dateret juni 2011.
Højdepunkter i 2013
På grundlag af et udbud af erhvervsobligationer for
15 mio. kr. den 1. marts 2013 kunne Exiqon
offentliggøre planer om at udvide selskabets
produktudbud med ny sekvenseringsteknologi. Exiqon
blev af Højteknologifonden tildelt en forskningsbevilling
den 30. maj 2013 til at udvikle en ’Danish Next
Generation Sequencing and bioinformatics platform for
precision medicine’. Tilsammen vil disse initiativer gøre
det muligt for Exiqon at udvide sin forretningsmodel
til at omfatte brugen af LNA™-teknologien inden for
sekvensering, og herved skabe et yderligere grundlag
for fremtidig omsætningsvækst.
Den 16. august 2013 opdaterede Exiqon Diagnostics
de forventede tidsplaner for præsentation af data
for programmerne inden for tidlig opdagelse af
tyktarmskræft og risiko for tilbagefald for stadie II
patienter med tyktarmskræft. For begge programmer
forventes offentliggørelse af data i 2014.
Årets vigtigste begivenheder
•Den 19. marts 2013 lancerede Exiqon LNA™ longRNA
GapmeR-produkter til specifik og effektiv inhibering
af mRNA og lncRNA.
•Den 30. maj 2013 blev Exiqon af Højteknologifonden
tildelt en 5-årig forskningsbevilling på 12 mio. kr.
som del af et samlet konsortiumbudget på i alt
39 mio. kr. til udvikling af en “Danish Next Generation
Sequencing and bioinformatics platform for precision
medicine”.
•Den 15. april 2013 lancerede Exiqon miRSearch
V2.0, et online søgeværktøj for nem adgang til
miRNA information og relateret mRNA og lncRNA
information.
•Den 18. april 2013 lancerede Exiqon tredje
generations microRNA qPCR paneler til præklinisk
toksikologisk forskning.
•Den 10. juni 2013 indgik Exiqon og Asuragen en
Service Center Aftale, der giver Asuragen mulighed
for at tilbyde real-time PCR service baseret på
Exiqons miRCURY LNA™ Universal RT microRNA
PCR-produkter.
•Den 27. juni 2013 lancerede Exiqon miRCURY LNA™
microRNA Target Site Blockere til effektiv og specifik
blokering af miRNA-binding.
•Den 3. september 2013 lancerede Exiqon en
udvidelse af sit udbud af LNA™ longRNA GapmeR
produkter med ny online bioinformatisk software til
design af kundedefinerede LNA™-gapmer antisense
oligonucleotider til specifik og effektiv blokering af
mRNA og lncRNA.
•Den 21. november 2013 lancerede Exiqon
kundedefinerbare qPCR arrays, som gør det muligt
samtidigt at detektere en hvilken som helst miRNA,
mRNA og lncRNA.
•Den 9. december 2013 annoncerede Exiqon, at
kortsigtede leverandørproblemer ville påvirke årets
resultat og reviderede sine forventninger til 2013.
Årets vigtigste finansielle resultater
•Omsætningen steg 5% til 123,6 mio. kr. (117,4 mio.
kr.), og var primært drevet af 7% vækst i salget af
Exiqons egne life science produkter og services
(ekskl. OEM), som udgjorde 96,7 mio. kr. (90,7 mio.
kr.).
•Bruttoresultatet blev forbedret med 12% til 75,5 mio.
kr. (67,2 mio. kr.) primært drevet af optimering af
forsyningskæden og øget produktsalg.
•De samlede driftsomkostninger steg 7% til
84,2 mio. kr. (79.0 mio. kr.) primært som følge
af initiativer til understøttelse af den planlagte
lancering af Sekvenseringsservices i 2014.
•EBIT blev forbedret med 25% til -8,8 mio. kr.
•Periodens resultat blev -10,7 mio. kr. (-14,6 mio. kr.).
•EPS udgjorde -0,29 kr. (-0,41 kr.).
5
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Højdepunkter i 2013
I 2013 udviklede Exiqon sig fra at være en udbyder
af produkter primært til miRNA forskning, til også
at kunne tilbyde en portefølje af produkter til mRNA
og lncRNA forskning. Forskere, som undersøger
specifikke sygdommes udvikling eller signalveje kan nu
anvende produkter fra Exiqon til at profilere miRNAs
interaktioner med tilhørende mRNAs og lncRNAs i
samme forsøg.
Forretningsmodel
Exiqon Life Sciences genererer indtægter gennem salg
af produkter og services i hele verden.
Exiqon Services tilbyder kunder brugervenlighed i
deres forskningsarbejde og fordelen ved Exiqons
store erfaring med analyse af RNAer. Exiqon Services
udnytter de højt kvalificerede ressourcer, der findes
hos Exiqon Diagnostics, der samtidig drager fordel af
den knowhow, som udvikles i servicesamarbejder med
vores kunder.
Exiqons forretningsmodel er yderst skalerbar og
blev i 2013 udvidet til at omfatte nye biologier, herunder
messengerRNA og lncRNA. Derudover tilføjede vi nye
sekvenseringsteknologier til Exiqons patenterede
LNA™-teknologi i begge forretningssegmenter.
Exiqon Diagnostics forsker i nye biomarkører og anvender Exiqon Life Sciences’ produkter som platform
for udvikling af nye molekylær diagnostiske tests i
samarbejde med førende hospitaler. Offentliggørelsen
af resultater understøtter brugen af miRNAer og andre
RNAer som biomarkører og dermed efterspørgslen på
Exiqon Life Sciences’ produkter og services.
Synergistisk forretningsmodel
Life Sciences’ produkter bruges
til at udføre Services
Life Sciences’ produkter fungerer som
platform for ny diagnostik
E SCIENCES
LIF
Diagnostics genererer data, der anvendes
til at markedsføre Life Sciences’ produkter
LNA™
Services identificerer biomarkører for kunder,
der udvikler ny diagnostik
DIAG
N
OS
T
S
ICE
V
ER
Services tiltrækker nye kunder
til Life Sciences’ produkter
S
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Forretningsmodel
Exiqons forretningsmodel udnytter synergien mellem
vores to forretningssegmenter, der begge er baseret
på Exiqons patenterede LNA™-teknologi, og begge
anvender de samme kompetencer og bioinformatiske
softwareløsninger.
S
IC
6
Diagnostics udnytter knowhow
genereret af Services
Exiqons patenterede LNA™-teknologi
LNA™ er et syntetisk fremstillet derivat af RNA. LNA™-teknologien overkommer nogle af de
begrænsninger, der er forbundet med alternative teknologier baseret på DNA. Ved at benytte LNA™ kan vi
udvikle produkter med egenskaber, som ikke kan opnås med andre teknologier.
Vi anser beskyttelsen af vores produkter og teknologi for at være af afgørende betydning for vores
forretningsmuligheder. Vi har derfor et omfattende patentprogram i USA, Japan, Kina, Europa og andre
lande og regioner, hvor vi vurderer, at der er et betydeligt markedspotentiale.
Exiqons patentstrategi sikrer beskyttelse på flere niveauer; fra et grundstof eller en kemisk struktur
(”composition of matter”), over produktionsprocesser til – det vigtigste – anvendelse af LNA™-teknologien i
vores patenterede produkter til forsknings- eller diagnostisk brug.
Forretningsstrategi
Vores strategiske fokus har i første omgang været på
det spirende nichemarked for miRNA-analyser, hvor vi
som en af de første har udviklet avancerede produkter
og services til forskning i miRNA og diagnostik baseret
på vores patenterede LNA™-teknologi.
På den baggrund har vi i 2013 udvidet vores produktportefølje til at omfatte andre markeder for produkter
til genekspressionsanalyse, herunder mRNA og
lncRNAer. Det har tilladt os at udnytte vores eksister­
ende teknologier, organisation og kundegrundlag til at
skabe fremtidige vækstmuligheder i nye markeder.
I de kommende år agter vi at fortsætte med at
udvide vores produktportefølje med nye teknologier,
i særdeleshed sekvenseringsteknologier. I første
omgang påtænker vi at tilbyde services til sekvensering
af miRNA, siden andre RNAer og i sidste ende
til sekvensering af DNA. Parallelt hermed vil vi
udvikle og markedsføre nye kits baseret på LNA™teknologien, som vores kunder kan anvende i deres
sekvenseringsarbejde.
Exiqon Diagnostics blev i 2013 tildelt en
forskningsbevilling, som del af et konsortium, af
Højteknologifonden, til udvikling af en ”Danish Next
Generation Sequencing and bioinformatics platform
for precision medicine”. Tilsammen vil disse initiativer
give os mulighed for at udvikle selskabets know-how og
etablere en vigtig ny omsætningskilde.
Vores målsætning for de kommende år er at blive
et overskudsgivende firma med en bruttomargin
på omkring 65-70%, forsknings- og udviklings­
omkostninger på ca. 15% af den samlede omsætning og
salgs- og administrationsomkostninger på højst 30% af
den samlede omsætning. Ingen udvidelse af selskabets
aktiekapital er planlagt for at nå disse mål.
Vores strategi er at nå disse mål gennem organisk
vækst i vores salg af life science forskningsprodukter.
Vi forventer at kunne øge salget af Exiqons life science
forskningsprodukter gennem dedikeret servicering
af vores kunder, mens de søger at finde og verificere
en stadig dybere forståelse af biologien relateret til
RNA, herunder sncRNA, miRNA, messengerRNA
og lncRNAer. I vores strategi prioriterer vi at udvide
markedet for vores PCR-systemer og produkter
til funktionel analyse i takt med, at forståelsen af
den rolle, som RNAer spiller i biologiske processer
og sygdomme som kræft, hjertesygdomme og
neurologiske lidelser, fortsat vokser.
Exiqon Life Sciences’ services spiller en strategisk
rolle ved at tiltrække nye kunder, der samarbejder
med Exiqons førende forskere om at identificere nye
biomarkører, og ved at hjælpe med at identificere
nye produktbehov. Ressourcerne deles med Exiqon
Diagnostics.
På kort sigt følger Exiqon Diagnostics en strategi,
der tillader os at være førende inden for diagnostisk
brug af miRNA med en minimal finansiel risiko. Vi
fokuserer vores indsats på det største potentiale,
nemlig diagnostik baseret på let tilgængelige prøver
så som blodserum/plasma eller urin og brug af qPCR.
Vi finansierer vores diagnostiske programmer via
tilskud og samarbejder, for at mindske de risici som er
forbundet med udviklingen af ny molekylærdiagnostik.
I takt med at vi validerer RNA-signaturer til diagnostisk
brug, og potentialet i et givent udviklingsprogram
konkretiseres, påtænker vi at indgå partnerskaber for
at sikre, at programmerne får kommerciel succes på
markedet for diagnostiske produkter.
Vi mener, at genekspressionsanalyse vil kunne
få fundamental betydning for kliniske diagnoser.
Exiqon Diagnostics’ lovende pipeline af nye
molekylærdiagnostiske tests kan på langt sigt
betyde, at Exiqon når nye højder for rentabilitet og
omsætningsvækst.
Vi udnytter også LNA™-teknologien i partnerskaber
og til udstedelse af licenser til anvendelse af LNA™teknologien uden for Exiqons strategiske fokus. Vi
fungerer dermed som OEM-leverandør, og modtager
royalties fra tredjeparts produktsalg, der afhænger af
LNA™-teknologien.
Vores patenterede teknologier og tilhørende knowhow
er grundlaget for vores forretning, og giver rigelige
muligheder for omkostningseffektivt at udvide vores
nuværende aktiviteter på kort, mellemlangt og langt
sigt.
7
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Forretningsstrategi
Exiqons forretningsstrategi er baseret på vores
patenterede LNA™ måleteknologi, der giver mulighed
for produkter med højere specificitet og sensitivitet,
og dermed en mere nøjagtig måling af specifikke
molekyler end alternative kemier.
Exiqon Life Sciences
Antallet af videnskabelige artikler om miRNAer
Selvom markedet stadig er ungt, har miRNAers
forskellige funktioner og roller i sygdomsudvikling,
fanget forskeres interesse på tværs af brancher. Vi
forventer, at markedet vil vokse
ca. 15-20% i de kommende år.
5000
8000
7000
6000
4000
3000
2000
1000
Antallet af videnskabelige publikationer afspejler den
stigende interesse for miRNA forskning. I 2013 var
antallet af videnskabelige publikationer rekordhøjt, og
oversteg 7000.
Selvom markedet for produkter til miRNA forskning
stadig er ungt, så er det et dynamisk marked. Der
findes forskellige teknologiplatforme til brug for
ekspressionsanalyse af miRNAer. I de senere
år har det mest bemærkelsesværdige været, at
microarrays i stadig højere grad er blevet erstattet af
sekvenseringsanalyse.
Segmenteret på geografi udgør det nordamerikanske
marked ca. 45% af verdensmarkedet, Europa ca. 35%
og resten af verden (herunder APAC) udgør ca. 20%.
Efterspørgslen på det nordamerikanske marked
afhænger i særdeleshed af budgettet for
’National Institutes of Health’ (NIH) og anden offentligt
finansieret forskning, som var negativt påvirket i 2013.
Isolation
Expression
Analysis
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
0
1998
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Life Sciences
Markeder
Exiqon Life Sciences er en ledende leverandør af
produkter til forskning i miRNA. Markedet er blandt de
hurtigst voksende segmenter i det globale marked for
nukleinsyreanalyse, og udgjorde anslået ca.100 mio.
dollar i årligt reagenssalg i 2013.
1997
8
APACs markedsandel er vokset i de senere år, og det
er en trend som forventes at fortsætte.
Sekevenseringsteknologier har vundet stadig større
markedsandele i de seneste år, og vi forventer at den
udvikling vil fortsætte.
Kunder er i stigende grad interesseret i samspillet
mellem miRNAer og andre RNAer, især mRNAer.
Markedet for produkter til mRNA forskning er et
modent marked til en anslået værdi af 1 milliard
dollar i årligt reagenssalg med beskeden vækst.
Segmenteret på geografier og teknologi er markedet
ikke væsens forskelligt fra miRNA markedets, og
kunder forsker ofte i begge områder.
Expression
Analysis
Localization
Functional
Analysis
miRNA
miRNA
miRNA
miRNA
miRNA
sncRNA
-
sncRNA
sncRNA
sncRNA
mRNA
-
mRNA
mRNA
mRNA
IncRNA
-
IncRNA
IncRNA
IncRNA
Exiqon Life Sciences’ produktlanceringer i
2013
•Den 19. marts 2013 lancerede Exiqon LNA™
longRNA GapmeR-produkter til specifik og
effektiv inhibering af mRNA og lncRNA.
Den 8. juli 2013 hædrede Frost & Sullivan
Exiqon, som modtager af ‘2013 Company of the
Year Award in Global microRNA Research Tools’
på grund af den fortræffelighed Exiqon har
udvist inden for miRNA forskning.
I 2013 udvidede vi vores eksisterende produktudbud
til miRNA analyse med en omfattende portefølje
af produkter til analyse af mRNAer og lncRNAer.
Vi tilbyder nu produkter til prøveudtagning, qPCR
produkter til ekspressionsanalyse og produkter
til funktionel analyse af en lang række forskellige
biologier; sncRNA, miRNA, mRNA og lncRNA,
herunder longRNA GapmeRs.
Udover produkter til nye biologier vil Exiqon Life
Sciences fra tidlig 2014 også udvide sit teknologiudbud
og tilbyde sekvenseringsservices.
Exiqon var den første udbyder af kommercielle
serviceydelser til analyse af miRNA. Vores team
sætter en ære i at sikre, at kunderne får den bedst
mulige service igennem ethvert projekt: Fra første
konsultation og design af forsøg til dataanalyse og
videnskabelig opfølgning.
Siden 2006 har Exiqon Services analyseret over 15.000
prøver og leveret ydelser af høj kvalitet til mere end
1.000 kunder i medicinalindustrien, biotekindustrien og
den akademiske verden.
•Den 15. april 2013 lancerede Exiqon
miRSearch V2.0, et online søgeværktøj
for nem adgang til miRNA information og
relateret mRNA og lncRNA information.
miRSearch er baseret på en simpel
og intuitiv brugerflade, der sikrer nem
identifikation af interessante miRNAer med
direkte links til relevante miRNA og
mRNA/lncRNA produkter.
•Den 18. april 2013 lancerede Exiqon
tredje generation af microRNA qPCR
Focus Paneler til præklinisk toksikologisk
forskning.
•Den 27. juni 2013 lancerede Exiqon
miRCURY LNA™ microRNA Target Site
Blocker til effektiv og specifik blokering
af miRNA-binding, der gør det muligt for
forskerne at undersøge de biologiske
konsekvenser af at blokere interaktionen
mellem miRNA og dets specifikke mRNA.
•Den 3. september 2013 lancerede Exiqon
yderligere produkter i LNA™ longRNA
GapmeR produkt linjen med ny on-line
bioinformatiks software til design af
kundedefinerede LNA™-gapmer antisense
oligonucleotider til specifik og effektiv
blokering af mRNA og lncRNA aktivitet. Det
nye on-line LNA™ gapmer design software
er opbygget med et simpelt og intuitivt
interface, som sikrer forskere nem adgang
til design af optimale LNA™ gapmerer.
•Den 21. november 2013 lancerede Exiqon
fuldt kundedefinerede qPCR arrays, som
gør det muligt at detektere en hvilken som
helst miRNA, mRNA og lncRNA samtidig.
De forskere, der studerer specifikke
udviklingsmønstre og sygdomsforløb,
har nu mulighed for at profilere miRNA
interaktioner med mRNA eller lncRNA i
samme forsøg ved at kombinere LNA™
primere for miRNA, mRNA og lncRNA i et
og samme qPCR panel.
9
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Life Sciences
Produkter og services
Exiqon Life Sciences tilbyder produkter til alle
aspekter af vores kunders RNA-forskning.
10
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Life Sciences
Et voksende produktudbud gør det muligt for Exiqon
at udvide sit kundegrundlag, og understøtter fremtidig
vækst i salget af produkter og services.
Exiqon Life Sciences har oplevet en gennemsnitlig
vækstrate på 21% år efter år over de sidste 5 år.
Vi markedsfører vores produkter over hele verden
gennem direkte salg, distributører og via internettet.
Vores egen salgsstyrke arbejder fra vores hovedkontor
i Danmark og via vores amerikanske datterselskab,
hvor de servicerer de største markeder i Europa
og Nordamerika. I resten af verden sælger vi vores
produkter gennem distributører, herunder i APAC, hvor
vi har indgået en distributionsaftale med Takara Bio,
med virkning fra den 1. januar 2013, som sikrer vores
tilstedeværelse i disse stadig vigtigere markeder.
Internettet udgør en stadigt vigtigere salgskanal.
I 2013 forbedrede vi vores webshop yderligere,
især med lanceringen af nye onlineværktøjer, som
giver forskere mulighed for at designe eksperimenter
og produkter efter egen specifikation. I de kommende
år planlægger vi fortsat at styrke vores online
bioinformatiske softwareløsninger med henblik på at
sikre en stadig bedre kundeoplevelse og et styrket salg.
Produktion og levering
Exiqon Life Sciences har outsourcet produktionen
af LNA™ oligonukleotider til en højt kvalificeret
leverandør, der har licens til at producere på vegne af
Exiqon.
Outsourcing har sikret skalerbarhed, reduceret vores
behov for arbejdskapital, og gjort det muligt for Exiqon
Life Sciences at opretholde et mål for bruttomarginen
på 65-70% på salget af produkter og services med
lavere omsætningsvolumen end der ellers ville være
nødvendig for at opnå stordriftsfordele. Ligeledes
vigtigt har outsourcing muliggjort hurtigere
leveringstider til vores kunder.
Exiqon Life Sciences fastholder produktionen af
alle kritiske værdiskabende og brugerdefinerbare
aspekter af sine PCR-procedurer. Vores nuværende
produktionskapacitet inden for PCR giver os
mulighed for at imødekomme en væsentlig større
efterspørgsel uden behov for yderligere investeringer.
Produktionsrobotter og lagerfaciliteter er placeret i
selskabets hovedkvarter i Vedbæk.
Vi vil fortsat outsource produktion, når det kan
forbedre marginerne, minimere behovet for
arbejdskapital og reducere leveringstider.
Forskning og udvikling
Exiqons R&D-organisation mødes regelmæssigt med
kunder for at sikre, at markedets behov imødekommes
ved udviklingen af nye produkter til forskningsbrug.
Exiqons produktudvikling er meget sofistikeret og
styres af avanceret bioinformatik for at sikre hurtig
og billig udvikling af nye produkter i høj kvalitet. Mere
end 50 mandeår er investeret i udviklingen af de
bioinformatiske værktøjer, som anvendes i udviklingen
af nye produkter.
11
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Life Sciences
Salg og marketing
Exiqon Life Sciences' kunder til forskningsprodukter
inkluderer medicinal- og diagnostiske virksomheder
såvel som akademiske institutioner.
Exiqon Diagnostics
12
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Diagnostics
Lovende pipeline af nye diagnostiske tests
I Exiqon Diagnostics kombinerer vi vores ressourcer
og knowhow i en fokuseret indsats for udviklingen af
nye diagnostiske tests baseret på analyse af RNA i
standard vævs- og blodprøver. Vores mål er at udnytte
potentialet for særligt miRNA, som en ny gruppe af
biomarkører, der kan hjælpe læger med at stille tidlige
diagnoser og træffe de bedst mulige behandlingsvalg.
Vores diagnostiske programmer har tidligere alle
været baseret på Exiqon Life Sciences’ meget
specifikke og følsomme miRCURY LNA™ Universal
RT miRNA PCR-produktlinje. I 2013 udvidede vi vores
PCR platform væsentligt og dermed samtidig vores
diagnostiske muligheder for at analysere andre RNAer.
Den 30. maj 2013 fik Exiqon et vigtigt 5-årigt tilskud
på 12 millioner kroner ud af en samlet budgetramme
på 39 millioner kroner fra Højteknologifonden, til
udvikling af en “Danish Next Generation Sequencing
and Bioinformatics platform for precision medicine”
sammen med Vejle Hospital, Intomics A/S og
Danmarks Tekniske Universitet.
Exiqon Life Sciences lancerer samtidigt i starten af
2014 sekvenseringsservices fulgt af en ny portefølje af
kit-produkter til sekvensering.
Implementerering af en ny teknologisk platform
- sekvensering - vil også udvide vores diagnostiske
muligheder for analyse af RNAer.
Disse nye initiativer vil til sammen gøre det muligt
for Exiqon effektivt at integrere sekvensering i begge
selskabets forretningssegmenter.
Vores eksisterende diagnostiske programmer
repræsenterer en væsentlig selvstændig
forretningsmulighed. Det er videnskabeligt
banebrydende programmer på forkant af forskningen
inden for miRNA. Med forretningsmuligheden følger
risikoen for at programmerne fejler, hvis ikke de
biologiske resultater viser sig at være tilstrækkelige til
at berettige en kommerciel test.
Som et umiddelbart resultat af vores diagnostiske
programmer kan Exiqon Life Sciences udnytte
knowhow, som genereres i udviklingsfasen, til
at identificere udfordringer og muligheder, som
Exiqon Life Sciences omsætter til nye produkter,
der adresserer udækkede markedsbehov. Dette
gælder eksisterende som fremtidige programmer.
Desuden fremmer genereringen af data og
publiceringen af resultater fra Exiqon Diagnostics’
samarbejdsprogrammer interessen for miRNAforskning i biomarkører generelt og salget af Exiqon
Life Sciences' produkter specifikt.
Diagnostisk pipeline
Diagnostisk produktudvikling
BIOMARKØROPDAGELSE
Identifikation
Udvælgelse
af prøver
Opdagelse
Identitet
biomarkør
miRNAer
Tyktarmskræft test
(kræftceller versus normale celler)
Tyktarmskræft
(Tilbagefald fase II test)
Tyktarmskræft test
(Diagnostisk test til tidlig opdagelse)
Prostatakræft
(Diagnostisk og prognostisk test)
Tyktarmskræft test
(Valg af behandling stadie III & IV)
ANALYTISK VALIDERING
Optimering
Udvikling af
assays
Validering
- Træning
- Specificitet
KLINISK VALIDERING
Validering
- Klinisk
anvendelse
- Biomarkør
kvantifivering
KOMMERCIEL LANCERING
Kommercialisere
Registrering og
markedsudvikling
Tredjepartsfinansiering og det hermed følgende
samarbejde omkring produktudviklingen er med til
at afhjælpe de risici, som er en del af udviklingen af
nye diagnostiske tests. For det første gennemgår
programmerne en uafhængig udvælgelsesproces, som
sikrer at kun videnskabeligt velfunderede programmer,
der adresserer store udækkede behov påbegyndes.
For det andet sikres med dannelsen af konsortier,
at medlemmer med forskellig og unik know-how, af
betydning for hvert program, kan bringes sammen,
og det sikrer de bedste forudsætninger for succes.
Endelig sikrer hospitalers deltagelse i konsortierne, at
slutbrugeren, af de tests som udvikles, er med på råd
fra start, og det er med til at bane vejen for en effektiv
kommerciel optagelse af de tests som udvikles.
Medregnes de senest modtagne tilskud udgør den
samlede finansiering af de konsortier som Exiqon
deltager i 239 millioner kroner ved udgangen af 2013.
Heraf udgør den samlede finansiering af Exiqons
aktiviteter 45 millioner kroner, hvoraf nogle er
finansieret indtil 2018.
Vi mener at Exiqon Diagnostics pipeline, på grund af
disse samarbejder, tilbyder vores aktionærer en særlig
attraktiv risiko-/afkastprofil.
I 2013 gjorde vi fremskridt i alle eksisterende
programmer, og tilføjede et nyt udviklingsprogram
inden for prostata cancer:
mirSign
Enhver kræftdiagnose kan blive kompromitteret, hvis
vævsprøven ikke indeholder tilstrækkelige kræftceller
til brug for den påtænkte undersøgelse.
Exiqon Diagnostics har udviklet en test baseret på
vores miRCURY LNA™ Universal RT PCR-platform, der
kan bestemme indholdet af kræftceller i vævsprøver
fra patienter med tyktarmskræft (mirSign).
Exiqon påtænker fra 2014 at udbyde dette produkt til
salg på markedet "til forskningsbrug". ("Research Use
Only") i form af reagenser og protokoller.
Exiqon Diagnostics’ meddelelser 2013
Den 26. juni 2013 indgik Exiqon en
ikke-eksklusiv aftale med en unavngiven
kommerciel partner om specifik brug af
LNATM teknologien inden for infektionssyggomme. Vilkår og betingelser blev ikke
offentliggjort.
Den 30. maj 2013 blev Exiqon tildelt en
5-årig bevilling på 12 mio. kr. ud af et samlet
budget på 39 mio. kr. fra Højteknologifonden
til at udvikle 'en dansk Next Generation
Sequencing (NGS) og Bioinformatisk platform
til genetisk analyse' i samarbejde med
Vejle Sygehus, Intomics A/S og Center for
Biological Sequencing på Danmarks Tekniske
Universitet.
Den 16. august 2013 opdaterede Exiqon
status og tidsfrister for selskabets store
diagnostiske programmer.
13
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Diagnostics
Alle Exiqons diagnostiske programmer er finansieret af
tredjepart, typisk via tilskud til konsortier hvori Exiqon
er deltager.
14
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Diagnostics
Tilbagefald af stadie II tyktarmskræft
Cirka 25 procent af de cirka 610.000 patienter, der hvert
år rammes af tarmkræft i den vestlige verden, har
tyktarmskræft i stadie II.
Exiqon Diagnostics er med i et konsortium, som udvikler
en test, der kan identificere patienter med stadie II
tyktarmskræft, som har forøget risiko for tilbagefald af
sygdommen efter endt operativt indgreb, og som derfor
eventuelt kan have gavn af opfølgende kemoterapi.
I 2012 offentliggjorde Exiqon publicering af lovende
data baseret på LNA™-hybridisering i væv. I 2013 har
Exiqon gennemført en valideringstest med selskabets
miRCURY LNA™ Universal RT microRNA PCR-system
til analyse af samme gruppe af patienter med fase II
tyktarmskræft. Alle prøver er blevet analyseret og vores
samarbejdspartner har gennemgået data som forventes
offentliggjort i første halvdel af 2014.
Forudsat at produktudviklingen er succesfuld, forventer
vi, at en test for risiko for tilbagefald af stadie II
tyktarmskræft vil kunne være kommercielt tilgængelig
fra 2015.
Tidlig opdagelse af tyk- og endetarmskræft
Tyk- og endetarmskræft er den tredje hyppigste
kræftform og den anden hyppigste dødsårsag blandt
kræftpatienter i den vestlige verden.
For at opdage tyk- og endetarmskræft tidligt, anbefales
det i dag personer over 50 år at få foretaget en koloskopi
hvert 5.-10. år.
Exiqon Diagnostics deltager i et konsortium som
udvikler en ny diagnostisk test til tidlig opdagelse af tykog endetarmskræft baseret på miRNA-profilering af en
almindelig blodprøve ved hjælp af Exiqons patenterede
PCR system. Målet er at udvikle en test til brug for
en screening, som nemt og pålideligt kan identificere
patienter, der kan have tyk- og endetarmskræft i et
tidligt stadie. Mulige patienter kan derpå henvises til en
koloskopisk undersøgelse.
Rekrutteringen af patienter til det planlagte prospektive
forsøg er afsluttet og udgør ca. 5.000 patienter.
Programmet løber indtil den 15. juni 2014, hvorefter
kliniske data vil være klar til offentliggørelse,
forventeligt i anden halvdel af 2014.
Forudsat at produktudviklingen er succesfuld,
forventer vi, at en blodbaseret test til tidlig opdagelse
af tyk- og endetarmskræft vil kunne være kommercielt
tilgængelig i 2015.
Markedspotentialet for en blodbaseret diagnostisk test
til tidlig opdagelse af tyk- og endetarmskræft er op mod
287 mio. personer årligt i den vestlige verden alene.
I USA drejer det sig om ca. 89 mio. mennesker og i
Danmark ca. 1,6 mio. mennesker årligt.
Prostatakræft – stratificering og prognose
Prostatakræft er den mest udbredte kræftform blandt
mænd i verden.
Tidlige stadier af prostata kræft kan helbredes ved
radikal prostatektomi eller strålebehandling, men
behandlingen medfører risici for impotens og/eller
inkontinens og nedsat livskvalitet.
Exiqon Diagnostics deltager i et konsortium, som
udvikler en række tests ved hjælp af Exiqons PCRplatform til profilering af miRNA, andre RNAer og
methyleret DNA. På grundlag af en simpel urinprøve,
alternativt en prøve fra en standard biopsi, udvikles nye
ikke-invasive (urinprøve baseret) eller mindre invasive
(biopsi baseret) molekylærdiagnostisk tests til prostata
kræft, der kan adressere store udækkede kliniske
behov; (i) tidlig opdagelse af aggressiv sygdomsudvikling
(mens sygdommen stadig kan behandles), (ii) begrænse
brugen af gentagne biopsier forårsaget af overdreven
brug af PSA tests og (iii) differentiere aggressiv og
ikke-aggressiv prostatakræft på tidspunktet hvor PSA
testen/biopsi gennemføres, så overbehandling af klinisk
ubetydelig (ikke-aggressiv) prostata kræft kan undgås.
Forudsat at produktudviklingen er succesfuld,
forventer vi, at disse tests vil kunne være kommercielt
tilgængelige i 2017.
I dag er PSA og PSA relaterede tests de eneste tests
godkendt til prostata kræft. Over 45 millioner PSA
test udføres årligt verden over. De fleste af disse test
udføres på grundlag af en blodprøve og koster omkring
$50 pr. test, hvilket er indikativt for et markedspotentiale
på indtil $2-3 mia. Markedspotentialet for en
urinbaseret (mindre invasiv) test med bedre egenskaber
er derfor betydeligt.
effekt, og produktet vil typisk blive mærket til
forskningsbrug (“Research Use Only”). Den sidste
fase af udviklingsprocessen er implementering af
testen i kliniske laboratorier, hvor testen gennemgår
den endelige kliniske validering, som danner
grundlag for, at testen - i sidste ende - kan sælges
som IVD-kit til hospitalslaboratorier verden over, hvis
resultaterne er positive.
Processen med opdagelse og udvikling af RNAbaseret diagnostik opdeles hos Exiqon i tre faser:
biomarkøropdagelse, analytisk validering og klinisk
validering, som, hvis det lykkes, vil blive fulgt op af
kommerciel lancering.
Exiqon kan ikke kontrollere alle aspekter af samarbejder inden for de diagnostiske programmer.
Derfor må offentliggjorte tidsplaner betragtes som
omtrentlige.
• Når de biologiske prøver er identificeret, tager
forskningsfasen ca. 6-12 måneder. Her fokuseres
på at identificere relevante RNA-signaturer,
m.v., der kan relateres til tidlig opdagelse,
prognose/tilbagefald, lægemiddelresistens eller
behandlingsudfald – i paraffinindstøbte vævsprøver
(FFPE), blod (serum/plasma) eller urin. Det er
afgørende at sikre biologiske prøver af høj kvalitet,
adgang til relevant klinisk information og et nøje
gennemtænkt udviklingsforløb, hvis udviklingen af en
test skal blive en succes.
Kommercialisering gennem partnere
Exiqon Diagnostics har valgt en strategi, hvor vi
forlader os på partnere til at udvikle vores nye
diagnostiske programmer og kommercialisere
de tests, som udvikles. Partnerskaber betyder, at
Exiqon kan dele risici og omkostninger forbundet
med udvikling og kommercialisering, med en
etableret kommerciel partner, der har de nødvendige
kompetencer og den markedsforståelse, som behøves
for at opnå succes i de pågældende diagnostiske
markeder.
• Næste fase er udviklingen af selve testen - kaldet
assay’et - som kan tage 12 måneder eller mere. Når
der er identificeret en specifik biomarkørsignatur,
typisk på grundlag af et eller to forskningsstudier i et
begrænset antal prøver, skal signaturen valideres i et
større antal prøver. Valideringen tjener som "proofof-concept" og klinisk validering og sikrer, at assay’et
er robust og teknisk fungerer som forventet.
Partnerskaber kan antage forskellige former fra test
til test afhængig af, hvilket marked der adresseres.
En fleksibel tilgang til fremtidige partnerskaber gør det
muligt for os at sikre den bedst mulige udnyttelse af en
given partners kompetencer til at optimere chancerne
for kommerciel succes. Exiqon Diagnostics’ bidrag
til kommercialiseringen af nye diagnostiske tests
omfatter "sample preparation" LNA™-teknologien,
PCR-platform, immaterielle rettigheder samt
adgangen til de RNA-signaturer, vi identificerer.
• Hvis produktudviklingen er vellykket, kan
kommercialisering af testen begynde. I første
omgang vil markedsføringsmaterialet sædvanligvis
ikke indeholde løfter om en dokumenteret klinisk
Partnership model
Udviklingsproces for molekylærdiagnostiske produkter baseret på
FORSKNING
UDVIKLING
Identifikation af
microRNA signatur
Proof
Principle
Produktudvikling
KOMMERCIALISERING/PARTNERSKAB
Klinisk validering
Produktoverdragelse
Kommecialisering
Afregning på grundlag af medgået
EXIQONS BIDRAG
PARTNERES BIDRAG
Upfront- og milepælsbetalinger samt royalties for de teknologier, tests og biomarkører, Exiqon giver adgang
TEKNOLOGI
PLATFORM
LNA™
qPCR platform og/eller
ISH platform
BIOMARKØRER
Adgang til Tüschl III
patentporteføljen
RNA
(pipeline)
15
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Exiqon Diagnostics
Udviklingen af molekylærdiagnostik
Udviklingen af molekylærdiagnostiske tests er
kompleks og kræver højt specialiserede kompetencer.
Forretningsrisici
16
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Forretningsrisici
Risici er en naturlig del af vores forretning
Som enhver anden virksomhed må Exiqon styre
potentielle risici, herunder forretningsmæssige,
finansielle og kapitalmarkedsrisici.
På trods af vores anstrengelser indebærer en
investering i Exiqon en høj grad af risiko. Exiqon har
haft underskud siden stiftelsen, og selvom selskabet
måske snart bliver rentabelt, er vejen til rentabilitet
ikke lineær. Vores forretning - forskning og udvikling,
produktion samt salg og markedsføring af life science
produkter til markedet for microRNA og andre RNAer
samt udviklingen af nye diagnostiske produkter - er
kompleks og fremtiden usikker.
Specifikke forretningsmæssige risici vi står overfor, er
forskellige i vores to operationelle segmenter, mens
andre er fælles:
Exiqon Life Sciences’ forretning er overvejende
kendetegnet ved kommercielle risici
Exiqon Life Sciences’ produkter og ydelser retter sig
i det væsentlige mod nye og voksende markeder, og
de fleste produkter er baseret på ny teknologi eller
nye fremgangsmåder. Den fremtidige efterspørgsel er
i sagens natur usikker. Markederne for life scienceprodukter er meget dynamiske og præget af stor
konkurrence, og vi risikerer, at vores produkter
bliver forældede eller genstand for ugunstig
priskonkurrence.
Hvis ikke vi er i stand til at opretholde et højt
innovationsniveau og fortsat udvikle og lancere
nye produkter til forskningsbrug, vil det påvirke
virksomhedens vækst og bæredygtighed negativt. Vi
søger at afhjælpe vores begrænsede kapitalressourcer
ved at fokusere på produktudvikling med minimale
omkostninger, herunder fokusere på anvendelse
af eksisterende teknologier til nye applikationer,
som kræver små eller ingen investering, og gøre
omfattende brug af bioinformatik til optimering af
produktudviklingen.
Exiqon Life Sciences er i høj grad afhængig af
underleverandører til at fremstille og levere råvarer, og
nogle færdigvarer. Hvis vores nuværende leverandører
ikke overholder deres forpligtelser, vil det kunne
påvirke Exiqons evne til at realisere forretningsmål.
Vi råder ikke over alternativ produktionskapacitet,
og svigtende robotteknologi kan forsinke vores
leveringstider og påvirke virksomhedens finansielle
resultater.
Exiqon Diagnostics er overvejende kendetegnet ved
biologiske risici
Risici forbundet med Exiqon Diagnostics udvikling
af nye diagnostiske tests er forbundet med de stadig
ukendte karakteristika ved miRNAer og andre RNAer,
der endnu ikke er fuldt afdækket. Exiqon Diagnostics
søger at begrænse de risici, som er forbundet med
de diagnostiske programmer gennem omhyggelig
udvælgelse og planlægning, og især gennem
deltagelse i konsortier finansieret af tredjepart for så
vidt angår alle programmer under udvikling.
Exiqon Diagnostics samarbejder med tredjepart,
uanset om det drejer sig om hospitaler, akademiske
institutioner eller medicinalvirksomheder, om
udviklingen af nye molekylærdiagnostiske tests kan
undertiden foranledige forsinkelser eller
forhindre, at produkterne kan udvikles inden for
forventede tidsfrister.
Exiqon Diagnostics er også afhængig af tredjemand
til at kommercialisere positive resultater af vores
diagnostiske programmer. Exiqon Diagnostics kan
muligvis ikke overbevise potentielle partnere om at
kommercialisere sine tests, og værdien
af programmerne er i sagens natur usikker.
Tidsforbruget og omkostningerne forbundet med at
opnå myndighedsgodkendelser og kommercialisere
nye molekylærdiagnostiske tests, herunder RNAbaserede tests, som de der udvikles af Exiqon
Diagnostics, kan negativt påvirke vores evne til
kommercielt at distribuere vores produkter inden for
en overskuelig fremtid.
De mere generelle risici, som er fælles for Exiqon er
beskrevet nedenfor:
Exiqons væsentligste valutarisici relaterer sig til
valutakursen mellem EUR og USD. Køb af råvarer
afregnes i USD, en del af vores medarbejdere aflønnes
i USD, og en del af vores omsætning er ligeledes
denomineret i USD, hvilket giver en delvis naturlig
risikoafdækning.
Exiqons patentstrategi er tilrettelagt, så den beskytter
vores forretning på flere niveauer; fra beskyttelse af
nøglekemien, til produktionsprocesser, og anvendelsen
af LNA™ i specifikke produktformater. Vores strategi er
gengivet nedenfor.
Exiqon er også afhængig af licenser til patenter fra
tredjemand. Hvis vi ikke opretholder de nødvendige
licenser fra sådanne patentejere, kan det få negative
indvirkninger på vores forretningsmuligheder. Hvis
en licensgiver opsiger eller ikke overholder sine
forpligtelser i henhold til aftaler indgået med Exiqon,
kan det forsinke eller hindre udviklingen og salget af
vores produkter.
Risici i forbindelse med vores medarbejdere
Det kan få negativ indvirkning på vores
fremtidsudsigter, hvis vi ikke kan rekruttere og
fastholde nøglemedarbejdere.
Exiqons patentstrategi
Nøglekemi-patentbeskyttelse [1]
Produktionsprocesser [2]
Produktformater [3]
Biologiske markører [4]
LNA™
Kilde: Exiqon
Visuel fremstilling af vores patentstrategi,
hvor vi tilstræber at beskytte vores produkter
med fire niveauer af patenter:
og
ARN
m
ser til diagnostisk
kven
bru
-se
A
g•
Bi
iRN
omisk analyse • For
n
e
m
olo
G
ske
it l
•
r
g
l
l
e
s
ige
d
o
p
et
m
ører
mark
NAoR
r
B
c
• ioinformatisk
i
sof
ater
em
tw
rm
k
o
f
ar
nsproces
t
is
e
duktio
ser
uk
o
r
d
P
o
r
e
t
n
a
t
p
besk
iytt
kem
els
gle
ø
e
N
Beskyttelse af vores nøglekemi (LNATM) med patenter på
kemiske strukturer
[2] Patenter på processen for fremstilling af LNATM-amiditter
[3] Beskyttelse af de formater, der benyttes til nukleinsyreanalyserne og den biofarmaceutiske analyse, der
benyttes i produkterne
[4] Beskyttelse af de biologiske markører, som ønskes analyseret
i forbindelse med brugen af produkterne
[1]
17
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Forretningsrisici
Finansielle risici
Exiqons finansielle målsætninger ændrer sig
med tiden men der er altid fokus på de finansielle
risici som relaterer sig til omsætningsgrupper og
segmenter, pengestrømme og kapitalberedskab.
Disse områder er derfor også de primære kilder
til finansielle risici og den primære genstand for
Exiqons Finansafdelings risikostyring. De øvrige
risici som styres af Finansafdelingen er valutarisici,
risici forbundet med intern og ekstern rapportering,
herunder ukvalificerede væsentlige regnskabsskøn,
forudsætninger, usikkerheder og risici forbundet
med usædvanlige transaktioner (troværdighed),
risici i relation til lovformelighed, bedrageri og andre
ulovligheder.
Risici i forbindelse med immaterielle rettigheder
Exiqons forretning afhænger af patentbeskyttelse.
Hvis vi ikke er i stand til at opnå og håndhæve
patentbeskyttelse af vores opdagelser, kan det få
negativ indvirkning på vores evne til at udvikle og
markedsføre vores produkter både inden for forskning
og diagnostik. Hvis, og i det omfang, Exiqon ikke vinder
nuværende og fremtidige patentsager, kan vi pådrage
os betydelige omkostninger og udgifter, et betydeligt
erstatningsansvar, eller blive tvunget til at stoppe
specifikke produktudviklings- eller salgsaktiviteter.
4-parts c
o-ek
skl
us
NA
i
v
microR -analyser
lic
•
A
en
na
lys
e
18
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Forretningsrisici
Vores risikostyring begynder med at sikre relevant
information i tide til de mennesker, der behøver den for
at minimere risici. Hos Exiqon, er real-time information
tilgængelig for alle beslutningstagere på tværs af
hele værdikæden i selskabet gennem integreret IT
baseret på en Microsoft Office SharePoint® Server, en
Microsoft data warehouse-løsning og Microsoft SQL
Server ® Reporting Services.
Kombinationen af integrerede IT-systemer
omfattende dokumentation af forretningsprocesser
muliggør automatisk rapportering af live data og
’early warnings’ til selskabets beslutningstagere,
samt en decentraliseret tilgang til risikostyring. De
dele af organisationen, som har bedst kendskab til
områdespecifikke risici, har også bedst mulighed for at
adressere dem uden unødig forsinkelse.
Brugernes behov bestemmer den fortsatte udvikling
af vores IT-systemer og procesdokumentation.
Datakvaliteten sikres gennem fortløbende tests der
validerer de data, der præsenteres for slutbrugerne i
form af diagrammer og indikatorer til understøttelse
af en ’one-truth’-kultur, og danner grundlag for alle
beslutninger.
Intern finansiel risikostyring
Gennem Exiqons interne finansielle kontroller søger
Finansafdelingen at reducere risikoen for væsentlige
fejl og mangler i aflæggelsen af interne og eksterne
regnskaber, samt sikre, at regnskaber aflægges efter
IFRS og yderligere danske oplysningskrav til finansiel
rapportering for børsnoterede selskaber.
Vores interne finansielle risikostyringssystem og
kontrolmiljø er sammenfattet nedenfor:
Finansielt kontrolmiljø
Exiqon har etableret en organisationsstruktur
med få niveauer, klare rapporteringsveje og
funktionsadskillelse i godkendelsesprocedurer.
Vi har implementeret standarder og procedurer
for månedlige interne rapporteringer og kontroller
for at sikre et effektivt og nødvendigt kontrolmiljø.
Exiqons regnskabshåndbog samt øvrige
rapporteringsinstrukser opdateres løbende. Exiqons
godkendelsesprocedurer og konteringsinstrukser
er desuden offentliggjort på Exiqons intranet, hvortil
alle medarbejdere har adgang. Der er etableret en
organisationsstruktur, hvor alle økonomi- og ITfunktioner refererer til virksomhedens finansdirektør.
Finansielle kontrolaktiviteter
Finansielle risici identificeres og styres primært
gennem udarbejdelse og opfølgning på årlige
budgetter, månedlige interne rapporteringsprocedurer, ugentlige opfølgninger på pengestrømme,
herunder tilgodehavender, og daglig brug af Business
Intelligence inkl. ’Key Performance Indicators’ (KPI’er)
som understøtter ’en sandhed’ på tværs af
virksomhedens ledere til enhver tid.
Finansiel information
Finansiel information er tilgængelig i realtid for alle
virksomhedens ledere inden for deres respektive
ansvarsområder via selskabets Business Intelligence
system.
Vi rapporterer finansielle oplysninger til selskabets
bestyrelse på månedlig basis og kvartalsvis
offentliggør vi vores resultater via NASDAQ OMX.
Al ekstern kommunikation godkendes af direktionen og
selskabets bestyrelse inden offentliggørelsen.
Løbende gennemgang og vurdering
Virksomhedens risici i forbindelse med
regnskabsaflæggelsesprocessen gennemgås løbende
af direktionen og bestyrelsen. Bestyrelsen gennemgår
som minimum én gang årligt særligt risikofyldte
områder, herunder ændringer af regnskabspraksis
og væsentlige regnskabsmæssige skøn og interne
kontroller.
19
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Forretningsrisici
Risikostyring er en integreret del af vores
forretningsdrift
Exiqon bestræber sig på at udøve ’best practice’ på alle
områder af vores forretning. Vi søger at imødegå risici
ved at anvende IT til at understøtte driften, når det er
muligt, ved at fokusere på standardiserede processer
og procedurer i alt, hvad vi gør, og ved at rekruttere de
bedste medarbejdere.
Regnskabsberetning
20
Nøgletal for 2013 i 5-års perspektiv
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Regnskabsberetning
Overblik 2013
I det følgende drøftes de realiserede tal for 2013.
Sammenligningstal for 2012 er angivet i parentes.
Alle beregninger på omsætning og omkostninger er
baseret på en gennemsnitlig USD/DKK-valutakurs på
5,61 kr. i 2013 (5,76 kr.).
Omsætning
kDKK
140.000
120.000
Selskabets realiserede resultat er opsummeret
i nedenstående tabel sammenholdt med de
forventninger, der blev offntliggjort den 9. december
2013, inklusive en justering af det realiserede resultat
til valutakursen (USD/DKK 5,50), som dannede
grundlag for forventningerne:
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
2009
2010
2012
2011
Licensindtægt og kontraktsforskning
2013
Salg af produkter og services
EBIT
Bruttoresultat
kDKK
80.000
70%
70.000
60%
60.000
50%
50.000
40%
40.000
30%
30.000
20%
20.000
10%
10.000
0
2009
2010
Bruttoresultat
2011
2012
2013
0%
2009
2010
00
2011
2012
2013
0%
-20.000
-50%
-40.000
-60.000
-100%
-80.000
-100.000
-150%
-120.000
-140.000
-200%
-160.000
EBIT
EBIT Margin
Pengestrømme
fra drifts­
aktiviteter
123,6
122,7
125-128
-4,1
-4,5
~ -5
3,2
2,8
<0
Selskabet er afhængig af fortsat vækst i produktsalget
for at blive profitabelt. I 2013 steg omsætningen med
5% til 123,6 mio. kr. (117,4 mio. kr.) primært drevet af
fortsat organisk vækst i salget af selskabets egne life
science produkter og services.
De samlede driftsomkostninger steg 7% til 84,2 mio.
kr. (79,0 mio. kr.).
EBIT forbedredes med 25% til - 8,8 mio. kr. (-11,8 mio.
kr.) inklusive 2,9 mio. kr. i udgifter til aktiebaseret
vederlæggelse.
Bruttomargin
EBIT
kDKK
(mDKK)
Omsætning
Realiseret
Realiseret
Revideret
2013 justeret forventning 2013
2013
(USD/DKK 5,61 (USD/DKK 5,50) (USD/DKK 5,50)
Nettoresultatet for 2013 var -10,7 mio. kr. (-14,6 mio.
kr.). EPS udgjorde -0,29 in 2013 (-0,41).
Driftsaktiviteterne genererede en positiv pengestrøm
på 3,2 mio. kr. i 2013 (5,4 mio. kr.), mens investeringsaktiviteterne betød en negativ pengestrøm på 4,4
mio. kr. (1,6 mio. kr.). Finansieringstransaktioner
genererede en positiv pengestrøm på 13,0 mio. kr. (12,6
mio. kr.).
De likvide beholdninger udgjorde 29,2 mio. kr. pr.
31. december 2013 (17,5 mio. kr.) inklusiv selskabets
kassekredit.
Exiqon Life Sciences’ salg af faldt 17% til 15,5
mio. kr. (18,7 mio. kr.), hvilket primært tilskrives
periodiseringer i ordreindgangen.
Exiqon oplevede en stærk vækst gennem årets første
tre kvartaler, mens salget I fjerde kvartal blev negativt
påvirket af leverandørproblemer, som resulterede
forsinket ekspedition af ordrer og en justering af
selskabets forventninger til årets omsætning og
resultat for 2013. I de tre første kvartaler af 2013
voksede salget i Nordamerika 14% til 34,3 mio. kr.
(30,1 mio. kr.) og afspejlede dermed en forbedring
efter implementeringen af en ny salgsstrategi for det
Nordamerikanske marked. Omsætningen er endnu
ikke tilfredsstillende i det nordamerikanske marked,
men ledelsen forventer fortsat omsætningsfremgang
gennem 2014, og at den samlede omsætning i
Nordamerika vil nærme sig 40% af den samlede
produktomsætning i Exiqon Life Sciences i 2014.
25
20
15
10
5
Q4 2009
Q4 2010
Q4 2011
Q4 2012
Q4 2013
Q3 2009
Q3 2010
Q3 2011
Q3 2012
Q3 2013
0
Q2 2009
Q2 2010
Q2 2011
Q2 2012
Q2 2013
Omsætningsstigningen i 2013 kan tilskrives en fortsat
organisk vækst i Exiqon Life Sciences’ produktsalg på
14% til 96,6 mio. kr. (85,0 mio. kr.) primært drevet af
selskabets patenterede PCR-produkter. Dette er i tråd
med selskabets strategi og et resultat af en fortsat
udvidelse af selskabets produktportefølje til at omfatte
yderligere RNAer.
mDKK
30
Royalties og licensindtægter, som inkluderer
tredjeparts royalty-betalinger til Exiqon under
eksisterende licensaftaler og betalinger fra nye
licensaftaler, tegnede sig for 7,7 mio. kr. (6,0 mio. kr.).
Fremover kan licensindtægter omfatte royalties fra
salg af diagnostiske produkter, men i 2013 genererede
Exiqon Diagnostics hele sin omsætning på 5,2 mio. kr.
(6,1 mio. kr.) fra tilskud.
Omsætningsfordeling 2013 sammenlignet med 2012
er sammenfattet i nedenstående diagram
Omsætningsfordeling 2013
Produktsalg: 78%
Services: 13%
Licensindtægter: 6%
Kontraktforskning: 3%
Omsætningsfordeling - 2012
Produktsalg: 72%
Services: 16%
Licensindtægter: 5%
Kontraktforskning: 7%
For flere oplysninger om omsætning henvises til
note 3 og 4.
21
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Regnskabsberetning
Omsætning
Den samlede omsætning steg 5% til 123,6 mio. kr. i
2013 (117,4 mio. kr.). Exiqons omsætning udgøres af
forskellige kilder, der alle er underlagt forskellige
dynamikker, og vækstpotentiale på kort-, mellemlangt
og langt sigt. Exiqon Life Sciences’ produktsalg udgør
størstedelen af den nuværende omsætning og det
største kortsigtede vækstpotentiale.
Salg af produkter og services i 2013 pr. kvartal I 5-års
perspektiv
Q1 2009
Q1 2010
Q1 2011
Q1 2012
Q1 2013
Regnskabstallene for 2013 gennemgås nærmere
nedenfor:
22
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Regnskabsberetning
Bruttoresultat
I 2013 steg bruttoresultatet med 12% til 75,5 mio. kr.
(67,2 mio. kr.).
Exiqons nuværende mål for bruttomarginer på 65-70%
kan kun opnås gennem stordriftsfordele. Marginerne
vil forbedres markant ved øget produktsalg.
Exiqons nuværende produktionskapacitet for PCRprodukter er tilstrækkelig til at understøtte fire
gange det nuværende salg. Med produktionen af alle
brugerdefinerede LNA™-oligonukleotider outsourcet,
vil Exiqon forventeligt kunne nå de nuværende mål for
bruttomarginer uden væsentlig yderligere investering i
produktionskapacitet.
I 2013 blev bruttoresultatet negativt påvirket
af kasserede produkter, som ikke bestod
kvalitetskontrol eller blev forældede, svarende til en
produktionsomkostning på 1,7 mio. kr. (2,8 mio. kr.).
Exiqon Life Sciences’ bruttomargin udgjorde 59,8%
(55,6%) drevet af højere volumen i produktsalget og
optimeringer i forsyningskæden.
Omsætning, bruttoresultat og marginer
(t.kr.)
Nettoomsætning
Ændring (%)
Nettoomsætning Life Sciences
Ændring (%)
Nettoomsætning Diagnostics
Ændring (%)
Bruttoresultat
Bruttomargin
Bruttoresultat Life Sciences
Bruttomargin
Bruttoresultat Diagnostics
Bruttomargin
Q1 2013
Q2 2013
Q3 2013
Q4 2013
2013
2012
31.765
33.291
29.800
28.728
123.584
117.400
33%
15%
-1%
-16%
5%
30.832
30.446
29.176
27.911
118.365
37%
933
-37%
18.425
58,0%
17.633
57,2%
792
84,9%
10%
2.845
100%
21.051
63,2%
18.195
59,8%
2.856
100,4%
4%
624
-67%
19.637
65,9%
19.280
66,1%
357
57,2%
-15%
817
-40%
16.339
56,9%
15.663
56,1%
676
82,7%
6%
5.219
-15%
75.452
61,1%
70.771
59,8%
4.681
89,7%
Driftsomkostninger
De samlede driftsomkostninger steg 7% til 84,2 mio.
kr. i 2013 (79,0 mio. kr.) og 7% til 81,3 mio. kr. (76,1 mio.
kr.), når der korrigeres for ikke-kontante omkostninger
vedrørende aktiebaseret vederlag.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
I 2013 steg forsknings- og udviklingsomkostningerne
9% til 24,3 mio. kr. (22,3 mio. kr.), primært som følge
af investeringer i sekvenseringsservices i tråd med
selskabets strategi om at udvide sine teknologier på
tværs af operationelle segmenter, og ekstraordinære
omkostninger til patentretlig tvist med Sankyo Co., Ltd.
I 2013 udgjorde forsknings- og udviklingsomkostningerne 20% af den samlede omsætning (19%).
Ledelsen forventer, at selskabets mål for forskningsog udviklingsomkostninger på ca. 15% af omsætningen
vil kunne nås som følge af øget omsætning.
111.262
6.138
67.214
57,3%
61.857
55,6%
5.357
87,3%
Salgs- og administrationsomkostninger
I 2013 steg salgs- og markedsføringsomkostningerne
9% til 41,3 mio. kr. (37,9 mio. kr.) som følge af nye
ansættelser.
Generelle og administrative omkostninger (ekskl.
omkostning til aktiebaseret vederlag) faldt 2% til 15,9
mio. kr. (16,2 mio. kr.).
I 2013 udgjorde salgs- og administrationsomkostningerne 49% af den samlede omsætning
(48%). Ledelsen forventer, at selskabets mål for salgsog markedsføringsomkostninger samt administrative
omkostninger på ca. 30% af omsætningen kun kan
nås ved en fortsat omsætningsvækst. I mellemtiden
forventer vi at fortsætte investeringer i salgsog markedsføring for at sikre fortsat vækst i
produktsalget, mens vi samtidig udvider selskabets
produktportefølje med produkter til ny biologi og med
nye teknologier
23
Driftsomkostninger i forhold til omsætning
Q1 2013
Q2 2013
Q3 2013
Q4 2013
2013
2012
-14.308
4%
-15.438
14%
-12.901
2%
-14.448
4%
-57.095
6%
-53.927
-10.143
13%
-11.227
14%
-9.543
3%
-10.302
8%
-41.215
9%
-37.707
-4.165
-4.211
-3.358
-4.146
-15.880
-16.220
-13%
-748
-15.056
13%
-718
-16.156
-2%
-741
-13.642
-3%
-676
-15.125
-2%
-2.883
-59.979
-56.732
Administrations-, salgs- og markedsføringsomkostninger
(eksklusiv aktiebaseret vederlag)
Ændring i forhold til sidste år (%)
Salgs- og markedsføringsomkostninger (eksklusiv
aktiebaseret vederlag)
Ændring i forhold til sidste år (%)
Administrative omkostninger (eksklusiv aktiebaseret vederlag)
Ændring i forhold til sidste år (%)
Aktiebaseret vederlag
Administrations-, salgs- og markedsføringsomkostninger i alt
EBIT/EBITDA
I 2013 udgjorde EBIT -8,8 mio. kr. (-11,8 mio. kr.). EBITDA
udgjorde -4,1 mio. kr. (-4.4 mio. kr.), hvilket afspejler
øget afskrivninger i overensstemmelse med selskabets
beslutning om at investere i sekvenseringsteknologi.
Selskabets eksisterende teknologier har krævet mindre
eller ingen nye investeringer i de senere år.
Udgiftsførte ikke-kontante omkostninger til aktiebaseret
vederlag udgjorde 2,9 mio. kr. i 2013 (2,9 mio. kr.).
Finansielle poster
De finansielle poster beløb sig til en nettoudgift på
2,7 mio. kr. i 2013 (1,9 mio. kr.) og var påvirket af om­
kostninger til udstedelse af en virksomhedsobligation
den 1. marts 2013 og omkostninger til forlængelse af
sel­skabets kassekredit og sikkerhed herfor samt renter.
De finansielle indtægter består hovedsageligt af renter
på aftaleindskud, og de finansielle udgifter består i
øvrigt hovedsageligt af renter på finansielle leasing­
arrangementer og valutakurstab.
Udover en virksomhedsobligation på 15 mio. kr. udstedt
den 1. marts 2013 har Exiqon en kreditfacilitet på
10 mio. kr. Exiqon har ingen anden gæld, udover ordinær
leverandørgæld, og ingen finansielle risici forbundet
med finansielle instrumenter.
Årets skat
Selskabsskat udgjorde en indtægt på 0,8 mio. kr. (-0,9
mio. kr.), som primært kan henføres til godtgørelse af
skatteværdien af forsknings- og udviklingsomkostninger
samt regulering af udskudt skat i forbindelse med
fremførbare skattemæssige underskud i selskabets
datterselskab.
-2.805
Årets resultat
Årets resultat for 2013 udgjorde -10,7 mio. kr.
(-14,6 mio.kr.). Resultatet var på niveau med de
reviderede forventninger offentliggjort
den 9. december 2013.
Konsolideret balance
Aktiver
Pr. 31. december 2013 havde koncernen samlede
aktiver på 128,0 mio. kr. (122,2 mio. kr.). Immaterielle
aktiver beløb sig til 61,1 mio. kr. (61,6 mio. kr.), og
materielle aktiver til 4,4 mio. kr. (3,1 mio. kr.), mens
kortfristede aktiver beløb sig til 59,0 mio. kr. (53,5 mio.
kr.).
Tilgodehavender udgjorde 17,0 mio. kr. (23,3 mio. kr.).
Kundegrundlaget består af universiteter og store
medicinalvirksomheder, der repræsenterer en
begrænset risiko. I 2013 udgjorde det realiserede tab
på tilgodehavender fra salg 0,1 mio. kr. (0,0 mio.kr.).
Varebeholdninger udgjorde 12,3 mio. kr. (12,7 mio. kr.).
Den reducerede lagerværdi kan henføres til forbedret
omsætningshastighed.
Egenkapital
Ved udgangen af 2013 udgjorde egenkapitalen
76,2 mio. kr. (84,3 mio. kr.). De negative bevægelser i
egenkapitalen skyldes årets nettounderskud.
Forpligtelser
Den 31. december 2013 havde koncernen samlede
forpligtelser på 51,8 mio. kr. (37,9 mio. kr.).
Langfristede forpligtelser udgjorde 15,3 mio. kr.
(0,1 mio. kr.), Kortfristede forpligtelser udgjorde
36,5 mio. kr. (37,8 mio. kr.), hvoraf leverandørgæld
repræsenterede 12,3 mio. kr. (10,1 mio. kr.).
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Regnskabsberetning
(t.kr.)
24
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Regnskabsberetning
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømme fra driftsaktiviteter
Driftsaktiviteter genererede en positiv pengestrøm
på 3,2 mio. kr. (-5,4 mio. kr.), hvilket var i
overensstemmelse med forventningerne, der blev
offentliggjort den 9. december 2013. De forbedrede
pengestrømme fra driftsaktiviteter afspejler
selskabets forbedrede driftsresultat samt fokuserede
styring af arbejdskapitalen.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter
Investeringsaktiviteter forårsagede en negativ
pengestrøm på 4,4 mio. kr. (1,6 mio. kr.).
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter
Finansieringsaktiviteter, selskabets udstedelse af
virksomhedsobligation den 1. marts 2013 genererede
en positiv pengestrøm på 13,0 mio. kr. (12,6 mio. kr.).
Kapitalberedskab og likviditet
Den 31. december 2013 udgjorde likvide beholdninger
29,2 mio. kr. (17,5 mio. kr.) inklusive selskabets
kreditfacilitet på 10 mio. kr. Som led i selskabets
vækststrategi investeres driftskapital primært i
salgs- og markedsføringsaktiviteter, produktudvikling,
varebeholdninger og tilgodehavender fra salg.
I 2013 er likvide midler tilvejebragt gennem udstedelse
af selskabets virksomhedsobligation tillige anvendt til
nye investeringer i sekvenseringsteknologi, herunder
indretning af laboratorier, indkøb af udstyr og udvikling
af protokoller m.v.
Resultat pr. aktie
Resultat pr. aktie fra fortsættende aktiviteter udgjorde
-0,29 kr. (DKK -0.41 kr.).
Begivenheder efter balancedagen
Der har ikke været væsentlige begivenheder efter 31.
december 2013.
Forventninger til 2014
I 2014 forventer vi en samlet omsætning på ca. 150
mio. kr. og et EBITDA på ca. 5 mio. kr.
Exiqon Life Sciences har etableret sig som en ledende
leverandør af forskningsprodukter til miRNA, og vi
forventer, at Exiqons salg af produkter og services til
forskning i miRNA og andre RNAer vil vokse omkring
20% i 2014. Exiqon Life Sciences udvider fortsat
sin produktportefølje inden for qPCR og funktionel
analyse, senest med nye produkter til analyse af mRNA
og lncRNA.
I 2014 lancerer Exiqon sekvenseringsservices og
LNA™ produkter til sekvensering. De planlagte
investeringer vil påvirke EBIT negativt i 2014, men
positionere Exiqon til at kunne accelerere den
fremtidige vækst og indtjening.
Tilføjelsen af sekvenseringsservices gør det muligt
for Exiqon at udnytte eksisterende kompetencer og
kunderelationer til at adressere et væsentligt nyt
marked med høj vækst.
Exiqon Diagnostics publicerer i løbet af 2014 data
fra to diagnostiske programmer. Vi forventer at data
fra vores qPCR test til identifikation af patienter med
stadie II tyktarmskræft som har forhøjet risiko for
tilbagefald, vil blive publiceret i første halvår. I andet
halvår 2014 forventer vi, at data fra vores program til
tidlig opdagelse af tyktarmskræft, på grundlag af en
simpel blodprøve, vil blive offentliggjort. Forudsat data
fra disse programmer er positive, vil Exiqon være klar
til at indgå partnerskaber, som generer omsætning i
vores diagnostiske segment.
Forventningerne til 2014 er baseret på en
gennemsnitlig USD/DKK-valutakurs på 5,50 kr. og
ingen væsentlige engangsomkostninger er indregnet.
Omkostninger fra eventuelle tegningsoptioner, som
tildeles i 2014, er ikke indregnet i forventningerne.
Fremadrettede udsagn
Alle fremadrettede udsagn indeholdt i denne
årsrapport og anden kommunikation fra Exiqon er
med forbehold for risici, usikkerhed og upræcise
antagelser, herunder de ovenfor beskrevne. Dette
kan medføre, at de faktiske resultater afviger
væsentligt fra forventningerne. Faktorer, som
kan påvirke de fremtidige resultater, omfatter
forsinkede eller fejlslagne udviklingsprogrammer,
produktionsproblemer, uventede kontraktbrud eller
-opsigelser, prisfald for Exiqons produkter som følge
af statslige krav eller markedsforhold, lanceringen
af konkurrerende produkter, Exiqons evne til at
markedsføre både nye og eksisterende produkter,
udsættelse for produktansvarskrav og andre søgsmål,
ændringer i tilskudsordninger og lovgivningen samt
fortolkningen deraf samt uventede stigninger i
omkostningerne, rente- og valutakursudsving samt
mangel på likviditet.
Medarbejdere og Organisation
Medarbejdere fordelt på køn
Mænd: 51%
Kvinder: 49%
Med kun 83 medarbejdere ved udgangen af 2013
er det nødvendigt for os at kunne tiltrække de
mest dedikerede, fleksible og resultatorienterede
medarbejdere, vi kan finde. Vi arbejder i en
performancekultur. Medarbejderne er kernen i vores
forretning.
Vi arbejder målrettet på at gøre os fortjent til et
omdømme, som en foretrukken arbejdsgiver, så vi kan
tiltrække, fastholde og udvikle de bedste talenter inden
for alle områder af vores virksomhed.
Medarbejdere med Ph.d.
Vi har haft held med at tiltrække nogle af de bedste
folk i branchen fra hele verden, hvilket blandt andet
skyldes vores førende markedsposition og de særlige
muligheder for personlig udfoldelse og udvikling, vi
kan tilbyde medarbejdere. Dybest set tror vi på, at
vores medarbejdere vælger at arbejde i Exiqon, fordi
de motiveres af tanken om, at vores produkter rummer
potentiale til at gøre en stor forskel for fremtidens
behandling af sygdomme.
Organiseret til at udnytte synergier og tilpasse os
markedsvilkårene
Vores medarbejdere forstår, at vores højeste prioritet
er kundefokus.
Ph.d.: 37%
Andre: 63%
Medarbejdere pr. funktion
Salg og Marketing: 34%
Produktion: 22%
R&D: 17%
Services: 11%
Administration: 16%
For at sikre, at vi anvender vores talentfulde
medarbejderes kompetencer fuldt ud i begge
vores forretningssegmenter, har vi organiseret os
i funktioner, der sikrer optimal brug af selskabets
ressource og udnyttelse af synergien mellem vores
to operationelle segmenter; Exiqon Life Sciences og
Exiqon Diagnostics.
Medarbejderomsætning
Omsætning: 13%
Fastholdte
medarbejdere: 87%
25
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Medarbejdere og Organisation
Medarbejderne
Exiqon er en relativt lille virksomhed i betragtning af
den kompleksitet, der præger vores forretning med
forskning, udvikling, produktion og salg af avancerede
produkter til forskning i og diagnostik.
26
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Medarbejdere og Organisation
Direktion
Lars Kongsbak, administrerende direktør
Lars Kongsbak (født i 1961, dansk statsborger) kom til
Exiqon i 2000 først som leder for EURAY-afdelingen,
senere for Research & Development og siden som
ansvarlig for Forretningsudvikling, inden han blev
udnævnt til administrerende direktør i 2003. Før han
kom til Exiqon, var Lars Kongsbak Senior Scientist hos
henholdsvis Novozymes, Novo Nordisk og Bioimage.
Lars Kongsbak arbejdede i flere år som postdoc
i USA, Australien og Danmark. Lars Kongsbak er
opfinder af flere patenter og forfatter til mere end 40
videnskabelige publikationer. Lars er cand.scient i
biologi fra Københavns Universitet (1988) og fik sin
ph.d. i molekylærbiologi fra Danmarks Tekniske
Universitet (1990).
Ændringer i 2013
Beholdning ultimo 2013
Aktier
Tegningsoptioner
-
-74.036
143.389
2.416.218
Hans Henrik Chrois Christensen, finansdirektør
Hans Henrik Chrois Christensen (født i 1965, dansk
statsborger) kom til Exiqon som finansdirektør i januar
2007 fra en tilsvarende stilling hos Pharmexa A/S.
Hans Henrik Chrois Christensen har en baggrund som
koncernadvokat hos Danisco A/S (1998-2002), hvor han
gennemgik en intern ledelsesuddannelse, og
som advokat hos advokatfirmaet Dragsted & Helmer
Nielsen (nu Bech-Bruun), København. Hans Henrik er
cand. jur. fra Københavns Universitet (1990), og blev
advokat i 1993 med møderet for Landsretten.
Bestyrelse
Thorleif Krarup, formand
(født i 1952, dansk statsborger, valgt til bestyrelsen i
maj 2007).
Thorleif Krarup besidder en række bestyrelsesposter
og er senior advisor for en række internationale
finansieringsinstitutter. I perioden 1985-2003 var
Thorleif Krarup direktør/ koncernchef i Nykredit (19851992), Unibank (1992-2000) og Nordea (2000-2003).
Nuværende bestyrelsesposter:
H. Lundbeck A/S (bestyrelsesmedlem)
ALK-Abelló A/S (bestyrelsesmedlem)
Lundbeckfond Invest A/S (bestyrelsesmedlem)
Falck Danmark A/S (næstformand)
Falck Holding A/S (næstformand)
Falck A/S (bestyrelsesmedlem)
Bisca A/S (bestyrelsesmedlem)
Lundbeckfonden (bestyrelsesmedlem)
Kronprins Frederiks Fond (bestyrelsesmedlem)
Una Invest ApS (bestyrelsesmedlem)
Ændringer i 2013
Beholdning ultimo 2013
Aktier
Tegningsoptioner
-
-
288.642
-
Erik Walldén, næstformand
(født i 1949, svensk statsborger, valgt til bestyrelsen i
maj 2007).
Erik Walldén, bestyrelsesformand og direktør for
WalldenAssociates (Erik Wallden AB) har været i biotek i
mere end 30 år. Han har bestredet ledende stillinger hos
Pharmacia LKB Biotechnology AB og PerSeptive
Biosystems Inc. Erik Walldén var tidligere admini­
strerende direktør for Pyrosequencing AB, Biacore
International AB, Affibody Holding AB og Gyros AB.
Nuværende bestyrelsesposter:
Healthinvest Partners AB (medlem af Industrielt Råd)
Tecan Group Ltd. (bestyrelsesmedlem)
Genovis AB (bestyrelsesmedlem)
Ændringer i 2013
Beholdning ultimo 2013
Aktier
Tegningsoptioner
-
-180.050
100.000
1.001.392
Ændringer i 2013
Beholdning ultimo 2013
Aktier
Tegningsoptioner
-
-
4.500
-
Michael Nobel er uddannet og var ansat hos A.P. Møller
fra 1978 til 1983, hvorefter han blev eksportchef hos E.
Nobel Cigar og Tobaksfabrikker A/S samt Skandinavisk
Tobakskompagni A/S.
Nuværende bestyrelsesposter:
Investcom A/S (formand)
Ejendomsselskabet Vestergade A/S
(bestyrelsesmedlem og administrerende direktør)
H.J. Nobel 1 ApS
H.J. Nobel 2 ApS
MT Trading ApS
Health Media ApS
Ændringer i 2013
Beholdning ultimo 2013
I 2013 holdt bestyrelsen ti møder inklusive et heldags
strategiseminar.
Aktier
Tegningsoptioner
-
-
77.345
-
Per Wold-Olsen, bestyrelsesmedlem
(født i 1947, norsk statsborger, valgt til bestyrelsen i
april 2008).
Per Wold-Olsen, MBA, var i perioden 1976–1986
administrerende direktør for MSD Norway, hvorefter han
blev udnævnt til Regional Director og VP i MSD
Scandinavia. I 1991 blev Per Wold-Olsen udnævnt til
Senior Vice President for Worldwide Human Health
Marketing i Merck & Co., Inc. i USA, og i 1994 blev han
udnævnt til President for Human Health Europe Merck &
Co., Inc., USA. I 1997 blev Per Wold-Olsen – ud over
Human Health Europe – endvidere ansvarlig for Østeuropa, Mellemøsten og Afrika samt Worldwide Human
Health Marketing. I 2005 blev hans ansvarsområde udvidet til også at inkludere Latinamerika og Canada som
President for Human Health Intercontinental Region,
Merck & Co., Inc. I perioden 1994 til 2006 var Per WoldOlsen medlem af Merck’s Management Committee.
Nuværende bestyrelsesposter:
GN Store Nord A/S (formand) og 2 datterselskaber
Novo A/S (bestyrelsesmedlem)
Gilead Sciences, Inc. (bestyrelsesmedlem)
Medicines for Malaria Venture (næstformand)
Ændringer i 2013
Beholdning ultimo 2013
Bestyrelsen for Exiqon A/S består af fire
medlemmer. Alle bestyrelsesmedlemmer
er valgt af generalforsamlingen og anses for
uafhængige. Alle bestyrelsesmedlemmer er i
besiddelse af de finansielle og kommercielle
kompetencer, som behøves for at varetage hvervet
som medlem af bestyrelsen og dens udvalg.
Bestyrelsesmedlemmernes forretningsadresse
er Exiqon A/S, Skelstedet 16, 2950 Vedbæk, Danmark.
Aktier
Tegningsoptioner
-
-
159.736
-
Exiqon anvender bestyrelsesudvalg, og bestyrelsen
har oprettet to bestyrelsesudvalg: Et revisionsudvalg
og et kompensationsudvalg. Væsentlige beslutninger
træffes altid af den samlede bestyrelse, og den
samlede bestyrelse informeres om alle beslutninger.
Revisionsudvalget bistår bestyrelsen med dens tilsyn
med selskabets udarbejdelse af samt anden finansiel
rapportering, herunder anvendt regnskabspraksis og
interne kontroller. Revisionsudvalget består pt. af alle
bestyrelsesmedlemmer og ledes af Michael Nobel. I
2013 holdt revisionsudvalget et møde og fokuserede på
væsentlige regnskabsmæssige skøn af betydning for
årsrapporten.
Kompensationsudvalget rådgiver bestyrelsen
om honorering af medarbejdere og direktion
samt bonusordninger og incitatmentsaflønning.
Kompensationsudvalget består pt. af alle
bestyrelsesmedlemmer og ledes af formanden,
Thorleif Krarup. I 2013 holdt kompensationsudvalget et
møde, som fokuserede på incitamentsaflønning.
Kønssammensætning af bestyrelsen
I henhold til dansk lov nr. 1383 dateret 23. december
2012 skal Exiqon rapportere om kønssammensætningen
i bestyrelsen. I henhold til §10 i selskabets vedtægter
består bestyrelsen af 3-7 medlemmer og vælges hvert
år af generalforsamlingen. Exiqons bestyrelse bestod
ved udgangen af 2013 af 4 medlemmer, der alle var
mænd.
27
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Medarbejdere og Organisation
Michael Nobel, bestyrelsesmedlem
(født i 1956, dansk statsborger, valgt til bestyrelsen i
januar 1996).
CSR
28
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · CSR
Mål: Exiqon prioriterer en rimeligt afbalanceret
kønssammensætning af bestyrelsen og vil arbejde på
at opnå en rimeligt afbalanceret kønssammensætning
inden for fire år, dvs. senest på tidspunktet for
selskabets ordinære generalforsamling i 2017.
Ratio: På baggrund af bestyrelsens størrelse anses en
rimeligt afbalanceret kønssammensætning for opnået,
når intet køn er repræsenteret med mindre end 25% i
bestyrelsen.
Planlagte aktiviteter: Exiqon vil stile efter at øge
andelen af det underrepræsenterede køn henover
tid i forbindelse med naturlig afgang og forslag
til valg af nye medlemmer til bestyrelsen af det
underrepræsenterede køn. Ikke mindre end halvdelen
af alle nye kandidater nomineret til valg til bestyrelsen
for første gang, vil være af det underrepræsenterede
køn, indtil målsætningen er opnået.
Kønssammensætning af direktionen
I henhold til §12 i selskabets vedtægter ansætter
bestyrelsen en direktion bestående af 1-3 medlemmer
til at forestå selskabets daglige drift. Direktionen
består af 2 medlemmer, som begge er mænd. Der er
ikke fastsat specifikt måltal for direktionen. Sammen
med den øvrige ledelse er intet køn repræsenteret
med mindre end 40% i selskabets ledelsesgruppe.
Aflønning af direktionen
Retningslinjer for aflønning af Exiqons bestyrelse og
direktion kan ses på: http://www.exiqon.com/investor/
Pages/RemunerationPolicy.aspx
De overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning
af Exiqons bestyrelse og direktion kan ses på:
http://www.exiqon.com/investor/incentivepay
Kønssammensætning af ledelsen
Exiqon rekrutterer sine ledere og medarbejdere på
grundlag af kvalifikationer unden hensyn til køn,
etnisk oprindelse, seksuel, religiøs eller politisk
orientering. Exiqon prioriterer en ligelig kønsfordeling i
ledelsesgruppen. En ligelig fordeling anses for opnået,
når intet køn er repræsenteret med mindre end 40%.
Ved udgangen af 2013 bestod ledelsesgruppen af 30
personer, hvoraf 14 var kvinder (46,7%) og 16 (53,3%)
var mænd. Målsætningen var opfyldt.
Corporate Social Responsibility (CSR)
Vi har ikke særskilte politikker for Exiqons
samfundsansvar (CSR) og rapporterer ikke på dette i
2013.
Bestyrelsen har ikke vedtaget en formel politik
for samfundsansvar, fordi selskabet endnu er i en
opstartsfase og har begrænsede ressourcer
Bestyrelsens hensigt er, at Exiqon skal følge FN’s 10
Global Compact-principper, som er blevet standard for
virksomheders samfundsansvar.
Vi understøtter og fremmer et godt arbejdsmiljø
inden for områder som balance mellem arbejds- og
familieliv, god adfærd på jobbet, sociale relationer
mellem medarbejdere, respekt og tillid blandt kolleger
og en sikker og behagelig fysisk arbejdsplads.
Vi er bevidste om, at vores aktiviteter kan påvirke
miljøet og vurderer kontinuerligt, hvordan vi kan
forbedre vores performance ved at undgå, reducere
eller afbøde eventuelle skader på miljøet. Vi har
de nødvendige tilladelser til vores industrielle
produktion og til de serviceydelser, vi udfører. Vores
udledninger til luft, jord og vand er meget begrænsede.
Forskellige kemikalier og små mængder af radioaktive
sporelementer anvendes i produktionen af vores
produkter og services. Disse kemikalier og radioaktive
stoffer opbevares og bortskaffes i overensstemmelse
med vejledninger og instrukser, herunder dem der er
udstedt af Statens Institut for Strålehygiejne.
Selskabets eksisterende forretningsgange, regler og
retningslinjer udgør et solidt fundament for at drive
en ansvarlig og bæredygtig forretning. I alle dele af
organisationen har vi kontinuerligt fokus på, skridt
for skridt, at forbedre præstationer, processer og
procedurer.
29
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · CSR
Kapitalmarkedsinformation
30
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Kapitalmarkedsinformation
Aktiekapital
Exiqon A/S’ samlede aktiekapital på 36.874.082 kr.
er fordelt på aktier a kr. 1 eller multipla heraf. Hvert
aktiebeløb på 1,00 kr. giver én stemme. Vedtægternes
§3 indeholder bemyndigelser til bestyrelsen til at
forhøje aktiekapitalen i forbindelse med udnyttelse af
tegningsoptioner i medfør af aktieselskabslovens §37.
Selskabets vedtægter kan ses på: www.exiqon.com.
Aktierne er ikke opdelt i klasser, og ingen aktier er
tillagt særlige rettigheder.
Ejerstruktur
Følgende aktionærer har meddelt, at de ejer mindst 5%
af selskabets samlede aktiekapital på 36.874.082 kr.
Aktionærer, der ejer mere end 5% af selskabets
samlede aktiekapital
ATP (Hillerød, Danmark): >10%
Total:5.410.037
Danske Invest
(Kgs Lyngby, Danmark: >5%
Total: 3.209.471
Teknoinvest
VIII KS (Oslo, Norge): >5%
Total: 2.244.500
Øvrige
Udbyttepolitik
Exiqon har ikke tidligere udbetalt dividende og
planlægger ikke at gøre dette inden for en overskuelig
fremtid.
Den 31. december 2013 havde Exiqon ca. 1.700
registrerede aktionærer, der ejer 84,17% af selskabets
samlede aktiekapital.
Politik for selskabsledelse
NASDAQ OMX Copenhagen A/S har besluttet at
inkludere anbefalingerne for god selskabsledelse
af 6. maj 2013 i Regler for udstedere af aktier af
1. juni 2013. Hvis et selskab afviger fra dele af
anbefalingerne, er selskabet forpligtet til at forklare
baggrunden for afvigelserne, jævnfør §107 b (1)
(iii) i årsregnskabsloven. Anbefalingerne for god
selskabsledelse er tilgængelige på Komitéen for God
Selskabsledelses hjemmeside:
www.corporategovernance.dk
Exiqons rapportering om god selskabsledelse i
henhold til NASDAQ OMX Copenhagen A/S’
Regler for udstedere af aktier og årsregnskabsloven
§107 b er tilgængelig direkte på følgende
URL-adresse på selskabets hjemmeside:
www.exiqon.com/investor/selskabsledelse/2013
Investor relations-politik
Exiqon opretholder en åben og kontinuerlig dialog
med eksisterende og potentielle aktionærer,
interessenter og offentligheden i øvrigt. Vi fokuserer
på at videregive oplysninger i overensstemmelse med
oplysningskravene fra NASDAQ OMX København A/S.
Exiqon offentliggør kvartalsrapporter om selskabets
udvikling, herunder relevante regnskabsoplysninger.
Desuden offentliggør vi information om selskabet,
der vurderes at have betydning for kursdannelsen.
Exiqon fører et insiderregister og offentliggør
ændringer i disse insideres beholdning af aktier i
henhold til de regler, der er gældende for NASDAQ
OMX København A/S. En sådan offentliggørelse sker
umiddelbart efter, at transaktionen er gennemført. Vi
har fastsat interne regler, ifølge hvilke insidere kun
må købe og sælge aktier i Exiqon A/S i løbet af en
28-dages periode efter selskabets offentliggørelse
af års- og kvartalsregnskaber. Disse oplysninger vil
blive offentliggjort via hjemmesiden for NASDAQ OMX
i København (www.omxnordicexchange.com), og vil
middelbart derefter være tilgængelige på Exiqons
hjemmeside. Aktionærer og andre, der via vores
hjemmeside har anmodet om at modtage nyheder
fra Exiqon via e-mail, vil modtage disse oplysninger
umiddelbart derefter.
Investor relations-kontakt
Forespørgsler vedrørende Investor Relations bedes
rettet til:
Hans Henrik Chrois Christensen, finansdirektør
Investor Relations, Exiqon A/S
Telefon: +45 4566 0888
E-mail: [email protected]
Datterselskab
Exiqon A/S har et fuldt ejet datterselskab:
Exiqon, Inc.
12 F Gill Street, Suite 1650
Woburn, MA 01801 · United States
31
Fondsbørsmeddelelser 2013
1/2013
Exiqon offentliggør helårsresultat for 2012
No.
2/2013
Exiqon offentliggør udbud af erhvervsobligationer
No.
3/2013
Exiqon indkalder til ordinær generalforsamling den 4. april 2013
No.
4/2013
Exiqon A/S – Forløb af ordinær generalforsamling 2013
No.
5/2013
Delårsrapport for perioden 1. januar – 31. marts 2013 (ikke revideret)
No.
6/2013
Delårsrapport for perioden 1. januar – 30. juni 2013 (ikke revideret)
No.
7/2013
Exiqon A/S udsteder nye tegningsoptioner (warrants) til selskabets direktion
No.
8/2013
Delårsrapport for perioden 1. januar – 30. september 2013 (ikke revideret)
No.
9/2013
Exiqon A/S offentliggør finanskalender for 2014
No.
10/2013
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del I: Ledelsesberetning · Kapitalmarkedsinformation
No.
Reviderede forventninger 2013 på grund af midlertidige leveringsproblemer
Aktiekursudvikling i 2013
10
9.5
9
8.5
8
7.5
7
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Finanskalender 2014
10. februar 2014
Offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelse for 2013
11. februar 2014
Frist for indlevering af forslag til den ordinære generalforsamling
25. marts 2014
Afholdelse af den ordinære generalforsamling
5. maj 2014
Delårsrapport for perioden 1. januar 2014 til 31. marts 2014
14. august 2014
Delårsrapport for perioden 1. januar 2014 til 30. juni 2014
27. oktober 2014
Delårsrapport for perioden 1. januar 2014 til 30. september 2014
Aug
Sep
Okt
Nov
Dec
Ledelsespåtegning
32
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret
1. januar – 31. december 2013.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del II: Ledelses- og revisionspåtegning · Ledelsespåtegning
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling samt den finansielle stilling
som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Vedbæk, 10. februar 2014.
Direktion
Lars Kongsbak
Administrerende direktør
Hans Henrik Chrois Christensen
Finansdirektør
Bestyrelse
Thorleif Krarup
Erik Walldén
FormandNæstformand
Michael Nobel
Per Wold-Olsen
Den uafhængige revisors
erklæringer
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at
udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller
fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi
har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk
revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af
sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet
og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for
væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og
et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision
omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn
er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til
den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.
København, den 10. februar 2014
Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Jens Rudkjær
Statsautoriseret revisor
Carsten Vaarby
Statsautoriseret revisor
33
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del II: Ledelses- og revisionspåtegning · Den uafhængige revisors erklæringer
Til kapitalejerne i Exiqon A/S
Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Exiqon A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013,
der omfatter totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt
regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Regnskab og noter
34
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Regnskab og noter
Årsregnskab
35 | Koncernens totalindkomstopgørelse
36 | Koncernens balance 31. december
38 | Koncernens pengestrømsopgørelse
39 | Koncernens egenkapitalopgørelse
40| Egenkapitalopgørelse
Noter
41 |
50 |
51 |
52 |
54 |
56 |
58 |
58 |
59 |
59 |
60 |
60 |
62 |
63 |
64 |
64 |
64 |
65 |
65 |
66 |
67 |
67 |
69 |
69 |
69 |
69 |
70 |
73 |
73 |
73 |
Note 1. Anvendt regnskabspraksis
Note 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
Note 3. Omsætning
Note 4. Segmentoplysninger for koncernen
Note 5. Personaleomkostninger
Note 6. Aktiebaseret vederlæggelse
Note 7. Af- og nedskrivninger
Note 8. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Note 9. Finansielle poster
Note 10. Skat af årets resultat
Note 11. Resultat pr. aktie
Note 12. Immaterielle aktiver, koncern & moderselskab
Note 13. Materielle aktiver
Note 14. Kapitalandele i datterselskaber
Note 15. Varebeholdninger
Note 16. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Note 17. Tilgodehavende hos datterselskaber
Note 18. Aktiekapital
Note 19. Egne aktier
Note 20. Udskudte skatteaktiver
Note 21. Virksomhedsobligationer
Note 22. Finansielle leasingforpligtelser
Note 23. Operationelle leasingforpligtelser
Note 24. Ændring i driftskapital
Note 25. Ikke-kontante reguleringer
Note 26. Eventualforpligtelser
Note 27. Finansielle risici
Note 28. Nærtstående parter
Note 29. Begivenheder efter balancedagen
Note 30. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse
Koncernens
­totalindkomstopgørelse
Moderselskab
35
Koncern
2012
2013
t.kr.
t.kr
2012
Note
t.kr
t.kr
3
123.584
117.400
5,6,7
-48.132
-50.186
75.452
67.214
97.071
102.243
Nettoomsætning
-43.750
-42.284
Produktionsomkostninger
53.321
59.959
-22.259
-24.075
Forsknings- og udviklingsomkostninger
5,6,7,8
-24.253
-22.259
-25.344
-26.886
Salgs- og markedsføringsomkostninger
5,6,7,8
-41.261
-37.894
-18.838
-18.718
Administrationsomkostninger
5,6,7,8
-18.718
-18.838
-13.120
-9.720
-8.780
-11.777
Bruttoresultat
Resultat af primær drift (EBIT)
9.274
8.236
Finansielle indtæger
9
5.085
4.126
-10.211
-10.952
Finansielle omkostninger
9
-7.813
-6.014
-14.057
-12.436
Resultat før skat
-11.508
-13.665
1.250
1.250
-12.807
-11.186
Skat af årets resultat
10
Årets resultat
826
-930
-10.682
-14.595
-315
690
-10.997
-13.905
Anden totalindkomst
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen
Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske
0
0
-12.807
-11.186
datterselskaber
Totalindkomst
Resultat pr. aktie
Resultat pr. aktie
11
-0,29
-0,41
Resultat pr. aktie, udvandet
11
-0,29
-0,41
Forslag til resultatdisponering
Bestyrelsen foreslår årets resultat disponeret således:
-12.807
-11.186
Overført til næste år
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Koncernens ­totalindkomstopgørelse
2013
Koncernens balance 31. december
36
Moderselskab
Koncern
2012
2013
t.kr.
t.kr.
Note
2012
t.kr.
t.kr.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Koncernens balance 31. december
0
0
49.368
49.368
6.985
5.936
Erhvervede patentrettigheder
5.936
6.985
5.194
4.187
Erhvervede softwarelicenser
4.187
5.194
29
1.648
Immaterielle aktiver under opførelse
1.648
29
12.208
11.771
61.139
61.576
236
508
2.200
3.162
446
449
11
21
2.893
4.140
15.051
15.051
0
0
Goodwill
2013
Immaterielle aktiver
12
Indretning af lejede lokaler
Produktions- og laboratorieudstyr
Andet driftsmateriel og inventar
Materielle aktiver under opførelse
586
321
3.163
2.206
591
604
21
11
4.361
3.142
Materielle aktiver
13
Kapitalandele i dattervirksomheder
14
0
0
Udskudte skatteaktiver
20
1.876
2.252
1.534
1.547
Deposita
1.661
1.749
16.585
16.598
Finansielle aktiver
3.537
4.001
31.686
32.509
Langfristede aktiver i alt
69.037
68.719
11.848
12.231
Varebeholdninger
15
12.771
12.686
14.895
10.237
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
16
13.197
20.592
3.894
0
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
17
0
0
700
1.212
Andre tilgodehavender
1.216
713
1.250
1.250
Refusion skattemyndigheder
1.250
1.250
408
1.104
Periodeafgrænsningsposter
1.349
736
21.147
13.803
Tilgodehavender
17.012
23.291
15.965
27.588
Likvide beholdninger
29.190
17.493
48.960
53.622
Kortfristede aktiver
58.973
53.470
80.646
86.131
Aktiver
128.010
122.189
Koncernens balance 31. december
Moder
Koncern
2013
t.kr.
t.kr.
36.874
36.874
Aktiekapital
3.459
-4.827
Andre reserver
39.345
47.443
40.333
32.047
Egenkapital
76.219
84.317
Virksomhedsobligationer
21
15.000
0
Finansielle leasingforpligtelser
22
258
83
15.258
83
0
15.000
83
258
83
15.258
2013
2012
Note
t.kr.
t.kr.
18,19
36.874
36.874
Langfristede forpligtelser
1.775
403
403
1.775
9.393
11.038
Finansielle leasingforpligtelser
Leverandørgæld
22
11.881
10.132
10.078
10.013
Kortfristet bankgæld
10.013
10.078
3.995
3.968
Modtagne forudbetalinger dattervirksomheder
8.656
6.879
Anden gæld
0
0
7.712
9.467
6.333
6.525
Modtagne forudbetalinger
6.524
6.337
40.230
38.826
Kortfristede forpligtelser
36.533
37.789
40.313
54.084
Forpligtelser i alt
51.791
37.872
80.646
86.131
Egenkapital og forpligtelser
128.010
122.189
Andre noter
26-30
37
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Koncernens balance 31. december
2012
Koncernens pengestrømsopgørelse
38
Moderselskab
Koncern
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Koncernens pengestrømsopgørelse
2012
2013
t.kr.
t.kr.
-13.120
-9.720
6.785
4.583
Af- og nedskrivninger
7
2.874
2.899
Ikke kontante reguleringer
5
2.899
2.874
-321
6.999
Ændring driftskapital
24
6.152
-4.175
Gevinst/tab ved salg af aktiver
25
-3
-200
-3.785
4.561
Note
Resultat af primær drift fra fortsættende aktiviteter (EBIT)
Pengestrømme fra primære aktiviteter
Nettorenter og kursgevinster
2013
2012
t.kr.
t.kr.
-8.780
-11.777
4.670
7.402
-200
-3
4.741
-5.679
-929
-2.716
-2.716
-942
1.250
1.250
Aktuel skat
1.203
1.210
-3.464
3.095
Pengestrømme vedrørende drift
3.228
-5.411
-1.109
-2.616
Køb af immaterielle aktiver
12
-2.616
-1.109
-354
-1.957
Køb af materielle aktiver
13
-2.022
-495
3
200
-1.460
-4.373
Pengestrømme vedrørende investeringer
-2.904
-2.022
Afdrag på leasinggæld
0
15.000
Provenue fra virksomhedsobligationer
321
-13
16.246
0
Kapitalforhøjelse
-1.056
0
Omkostninger i forbindelse med forhøjelse af aktiekapitalen
-17
-65
12.590
12.900
7.666
11.623
Gevinst/tab ved salg af aktiver
21
Afdrag på låneforpligtelser
Kortfristet banklån
18
200
3
-4.438
-1.601
-2.022
-2.904
15.000
0
79
321
0
16.246
0
-1.056
-65
-17
Pengestrømme vedrørende finansering
12.992
12.590
Ændring i likvider
11.782
5.578
-8
0
-85
-236
8.307
15.965
Urealiseret valutakursgevinst(-tab)
Likvider 01.01.
17.493
12.151
15.965
27.588
Likvider 31.12.
29.190
17.493
Koncernens egenkapitalopgørelse
39
Andre reserver
Egenkapital 1. januar 2013
Selskabskapital
t.kr.
36.874.082
36.874
-309
Aktiebaseret
vederlæggelse
t.kr.
13.442
Årets resultat
Overført
resultat
t.kr.
I alt
t.kr.
34.310
84.317
-10.682
-10.682
-10.682
-315
-10.997
Valutakursreguleringer vedr. udenlandske
datterselskaber
Årets totalindkomst i alt
0
-315
-315
0
0
0
0
2.899
0
2.899
Egenkapital 31. december 2013
36.874.082
36.874
-624
16.341
23.628
76.219
Egenkapital 1. januar 2012
35.069.026
35.069
-999
10.861
Aktiebaseret vederlæggelse
Øvrige transaktioner i alt
2.899
Årets resultat
2.899
35.227
80.158
-14.595
-14.595
-14.595
690
-13.905
14.441
16.246
-1.056
-1.056
Valutakursreguleringer vedr. udenlandske
datterselskaber
Årets totalindkomst i alt
Kapitalforhøjelse
Omkostninger i forbindelse med
0
0
1.805.056
1.805
690
690
kapitalforhøjelse
Aktiebaseret vederlæggelse
2.874
Reklassifikation af udnyttede eller
tilbagekaldte programmer
Øvrige transaktioner i alt
Egenkapital 31. december 2012
0
2.874
-293
293
0
1.805.056
1.805
0
2.581
13.678
18.064
36.874.082
36.874
-309
13.442
34.310
84.317
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Koncernens egenkapitalopgørelse
Koncern
Antal aktier
Stk.
Reserve for
valutakursregulering
t.kr.
Egenkapitalopgørelse
40
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Egenkapitalopgørelse
Moder
Egenkapital 1. januar 2013
Antal aktier
Stk.
Selskabskapital
t.kr.
Reserve for
valutakursregulering
t.kr.
36.874.082
36.874
13.442
Årets resultat
Årets totalindkomst i alt
Aktiebaseret vederlæggelse
Øvrige transaktioner i alt
Overført
resultat
t.kr.
I alt
t.kr.
-9.983
40.333
-11.186
-11.186
-11.186
-11.186
2.899
2.899
0
0
2.899
0
2.899
Egenkapital 31. december 2013
36.874.082
36.874
16.341
-21.169
32.047
Egenkapital 1. januar 2012
35.069.026
35.069
10.861
-10.854
35.076
-12.807
-12.807
-12.807
-12.807
14.441
16.246
-1.056
-1.056
Årets resultat
Årets totalindkomst i alt
Kapitalforhøjelse
1.805.056
1.805
Omkostninger i forbindelse med kapitalforhøjelse
Aktiebaseret vederlæggelse
2.874
Reklassifikation af udnyttede eller tilbagekaldte
programmer
Øvrige transaktioner i alt
Egenkapital 31. december 2012
1.805.056
36.874.082
1.805
36.874
2.874
-293
293
0
2.581
13.442
13.678
-9.983
18.064
40.333
Noter
Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der er
præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den
funktionelle valuta for moderselskabet.
Årsrapporten er aflagt på basis af historiske kostpriser.
Anvendt regnskabspraksiser i øvrigt som beskrevet
nedenfor. Anvendt regnskabspraksis der påvirker 5 års
hoved- og nøgletal er medtaget.
IMPLEMENTERING AF NYE OG ÆNDREDE
STANDARDER SAMT FORTOLKNINGSBIDRAG
Årsrapporten for 2013 er aflagt i overensstemmelse
med de nye og ændrede standarder (IFRS/IAS)
samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for
regnskabsår, der begynder 1. januar 2013. Disse
standarder og fortolkningsbidrag er:
•Ændringer til IAS 1, præsentation af årsregnskaber.
•IAS 19, Regnskabsmæssig behandling af
personaleydelser.
•Ændringer til IFRS 7, Finansielle instrumenter:
Oplysninger - modregning af finansielle aktiver og
forpligtelser.
•IFRS 13, dagsværdimåling.
Implementering af ændringerne i IAS 1 medfører at
poster i anden totalindkomst skal grupperes. Poster
som på et senere tidspunkt kan blive reklassificeret
(recycling) til resultatet (f.eks. nettogevinst på sikring
af nettoinvestering, kursdifferencer ved omregning
af udenlandske transaktioner, nettobevægelse på
fremtidige pengestrømme og nettotab eller -gevinst
på finansielle aktiver, der er disponible for salg), skal
nu præsenteres seperat fra poster, som ikke senere
kan reklassificeres til resultatet (f.eks. aktuarmæssige
gevinster og tab på ydelsesbaserede pensionsordninger
og omvurdering af grunde og bygninger). Disse
ændringer vedrører kun præsentationen af poster, og
har således ingen indflydelse på hverken koncernens
resultat eller finansielle stilling.
Implementeringen af de nye og ændrede standarder
samt fortolkningsbidrag i årsrapporten for 2013 har
ikke medført andre ændringer i regnskabspraksis,
og har ikke haft indvirkning på de rapporterede tal og
oplysninger i indeværende eller tidligere perioder, men
vil kunne påvirke den regnskabsmæssige behandling af
fremtidige transaktioner eller aftaler.
STANDARDER OG FORTOLKNINGSBIDRAG, DER
ENDNU IKKE ER TRÅDT I KRAFT
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport
er der en række nye eller ændrede standarder og
fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft
og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten. Af de nye
eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag
anses følgende som relevante for moderselskabet og
koncernen:
•IFRS 9, finansielle instrumenter. Den nye standard
træder i kraft med virkning for regnskabsår, der
begynder 1. januar 2017 eller senere. Standarden er
endnu ikke godkendt i EU.
•Ændringer til IAS 32 Modregning af finansielle aktiver
og finansielle forpligtelser. Ændringerne træder i
kraft med virkning for regnskabsår, der begynder
1. januar 2014 eller senere. Standarden er endnu ikke
godkendt i EU.
•Ændringer til IFRS 10, 12 og IAS 27 investeringsselskaber. Ændringerne træder i kraft med virkning
for regnskabsår der begynder 1. januar 2014 eller
senere. Standarden er endnu ikke godkendt af EU.
Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af disse
nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag
herudover ikke vil få væsentlig indvirkning på
årsrapporten for de kommende regnskabsår.
KONCERNREGNSKABET
Koncernregnskabet omfatter Exiqon A/S
(moderselskabet) og de virksomheder
(datterselskaber), som kontrolleres af moderselskabet.
Moderselskabet anses for at have kontrol, når
det direkte eller indirekte ejer mere end 50% af
stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve
eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af
regnskaber for Exiqon A/S og dets datterselskaber.
Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge
regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber,
der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i
overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
I koncernregnskabet indregnes datterselskabernes
regnskabsposter 100%. Ved konsolideringen elimineres
koncerninterne indtægter og omkostninger, interne
mellemværender og udbytter samt fortjenester
og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder.
41
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for 2013 for Exiqon A/S, der
omfatter både årsregnskab for moderselskabet og
koncernregnskab, aflægges i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards (IFRS) som
godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoterede).
42
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Virksomhedssammenslutninger
Ved køb af nye virksomheder anvendes
overtagelsesmetoden, hvorefter de tilkøbte
virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser
og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på
overtagelsestidspunktet. Omkostninger, der direkte
kan henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes
direkte i resultatet ved afholdelsen.
På overtagelsestidspunktet indregnes de
identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser til dagsværdi med undtagelse af:
•udskudte skatteaktiver eller forpligtelser, og aktiver
eller forpligtelser relateret til personaleydelser
måles og indregnes i overensstemmelse med IAS 12,
indkomstskatter og IAS 19, personalegoder,
•forpligtelser eller egenkapitalinstrumenter relateret
til aktiebaserede incitamentsprogrammer hos det
overtagne selskab eller erstatning af aktiebaserede
incitamentsprogrammer hos det overtagne selskab
måles og indregnes på overtagelsestidspunktet
i overensstemmelse med IFRS 2, aktiebaseret
vederlæggelse (se note 3, 16, 2); og
•langfristede aktiver, der overtages med salg for øje,
behandles regnskabsmæssigt i overensstemmelse
med IFRS 5, anlægsaktiver, som besiddes med
henblik på salg og ophørte aktiviteter.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den
ene side købervederlaget for den erhvervede
virksomhed, værdien af minoritetsinteresser i
den overtagne virksomhed og dagsværdien af
tidligere erhvervede kapitalinteresser, og på den
anden side dagsværdien af de overtagne aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som
et aktiv i immaterielle aktiver. Hvis dagsværdien
af de overtagne aktiver eller forpligtelser
efterfølgende viser sig at afvige fra de opgjorte
værdier på overtagelsestidspunktet, reguleres
anskaffelsessummen i op til 12 måneder efter
overtagelsestidspunktet.
OMREGNING AF FREMMED VALUTA
Transaktioner i anden valuta end koncernens
funktionelle valuta omregnes ved første indregning
til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender,
gældsforpligtelser og andre monetære poster
i fremmed valuta, som ikke er afregnet på
balancedagen, omregnes til balancedagens
valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis
betalingsdagen og balancedagen, indregnes i
totalindkomstopgørelsen som finansielle poster.
Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger
og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i
fremmed valuta, og som måles med udgangspunkt i
historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens
kurs. Ikke-monetære poster, som omvurderes til
dagsværdi, omregnes ved brug af valutakursen på
omvurderingstidspunktet.
Når virksomheder, der aflægger regnskab i
en anden funktionel valuta end danske kroner
(DKK), indregnes i koncernregnskabet, omregnes
totalindkomstopgørelserne til de gennemsnitlige
valutakurser for månederne, medmindre disse
afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på
transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde
anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser.
Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning
af udenlandske virksomheders balanceposter ved
årets begyndelse til balancedagens valutakurser
og ved omregning af resultatopgørelser fra
gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser,
indregnes direkte på egenkapitalen. Tilsvarende
indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som
følge af ændringer, som er foretaget direkte i den
udenlandske virksomheds egenkapital, også direkte på
egenkapitalen.
Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres
ved at anvende Black-Scholes-modellen med de
parametre, som er angivet i note 6.
SKAT
Årets skat, som består af årets aktuelle
skat og ændring af udskudt skat, indregnes i
totalindkomstopgørelsen med den del, der kan
henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen
med den del, der kan henføres til posteringer direkte
på egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt
skat indregnes som en del af årets reguleringer af
udskudt skat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel
skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat
af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt
acontoskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på
balancedagen gældende skattesatser og -regler.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede
gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af
aktiver og forpligtelser, og opgøres med udgangspunkt
i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte
aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og
-regler, der forventes at gælde, når den udskudte skat
forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt
skat som følge af ændringer i skattesatser eller
-regler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre
den udskudte skat kan henføres til poster, der tidligere
er indregnet direkte på egenkapitalen. I sidstnævnte
tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på
egenkapitalen, eller anden totalindkomst.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien
af fremførselsberettigede skattemæssige
underskud, indregnes i balancen med den værdi,
aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved
modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som
nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive
skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver
balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden
vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst
til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Nettoomsætning
Produktsalg
Nettoomsætning fra produktsalg omfatter salg
af varer, og indregnes i totalindkomstopgørelsen,
når levering og risikoovergang til køber har
fundet sted. Omsætningen indregnes, når det er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
tilflyde selskabet, og disse økonomiske fordele kan
måles pålideligt. Hvis ikke alle væsentlige risici og
fordele er overført, indregnes omsætningen som
periodeafgrænsningsposter, indtil alle elementer i
transaktionen er gennemført.
Services
Nettoomsætning fra servicekontrakter omfatter
profilering af biologiske prøver fra kunder og indregnes
i henhold til færdiggørelsesgrad. En servicekontrakt
kan opdeles i et antal identificerbare værdiskabende
processer. Færdiggørelsesgraden måles på baggrund
af færdiggørelsen af de enkelte processer opgjort
på statusdagen i forhold til den samlede proces, og
andre relevante kontraktparametre. Når udfaldet
af kontrakten ikke kan måles pålideligt, indregnes
omsætningen kun i den udstrækning, at afholdte
omkostninger berettiget forventes dækket.
Licensindtægter
Nettoomsætning fra licensindtægter omfatter royalty
samt engangsbetalinger fra licencer og indregnes
på baggrund af periodiseringsprincippet, når det er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
tilflyde selskabet, og disse økonomiske fordele kan
måles pålideligt. Indtægter fra engangsbetalinger
eller milestone betalinger indregnes når alle krav er
opfyldte.
Kontraktforskning og tredjepartsfinansiering
Nettoomsætning fra kontraktsforskning og
tredjepartsfinansiering omfatter produktudvikling
finansieret af tredjepart og indregnes som
nettoomsætning, når begrundet overbevisning om, at
Exiqon kan opfylde betingelserne tilknyttet kontrakten,
samt at vederlaget modtages.
43
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
AKTIEBASEREDE INCITAMENTSPROGRAMMER
Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor
medarbejderne alene kan vælge at købe aktier i
moderselskabet (egenkapitalordninger), måles
til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi
på tildelingstidspunktet og indregnes i
totalindkomstopgørelsen over den periode, hvor
medarbejderne opnår ret til at købe aktierne.
Modposten hertil indregnes direkte på egenkapitalen.
44
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger,
der afholdes for at opnå nettoomsætningen. I
produktionsomkostninger indregnes omkostninger
til råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale,
husleje og leasing samt vedligeholdelse og af- og
nedskrivninger på de materielle og immaterielle
aktiver, der benyttes i produktionsprocessen.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger indeholder
lønninger og omkostninger, der direkte kan henføres
til selskabets forsknings- og udviklingsprojekter.
Endvidere medregnes lønninger og omkostninger,
der understøtter de direkte forsknings- og
udviklingsaktiviteter, herunder omkostninger til
løbende vedligeholdelse af patenter, husleje, leasing
og afskrivninger vedrørende laboratorier samt ekstern
videnskabelig rådgivning.
Alle omkostninger vedrørende forskning
omkostningsføres i det år, de afholdes.
Udviklingsomkostninger indregnes i
totalindkomstopgørelsen i takt med, at de afholdes,
hvis betingelserne for aktivering vurderes ikke at
være opfyldt. Der henvises til note 2 for yderligere
oplysninger.
Salgs- og markedsføringsomkostninger
Salgs- og markedsføringsomkostninger
omfatter omkostninger, der afholdes til
salg og markedsføring af solgte varer og til
salgskampagner, omkostninger til salgs- og
markedsføringspersonale, herunder omkostninger
til forretningsudvikling, reklameomkostninger,
husleje samt af- og nedskrivninger på de materielle
og immaterielle aktiver, der benyttes i salgs- og
markedsføringsprocessen.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger,
der afholdes til ledelse og administration af
koncernen, herunder omkostninger til det
administrative personale og ledelsen samt husleje,
kontorholdsomkostninger og af- og nedskrivninger på
materielle og immaterielle aktiver, der benyttes ved
administrationen af koncernen.
Særlige poster
Særlige poster omfatter signifikante og usædvanlige
indtægter og omkostninger, der ikke hidrører fra
selskabets normale driftsaktiviteter, herunder
omkostninger til omfattende strukturering af
processer og grundlæggende strukturmæssige
tilpasninger samt indtægter eller omkostninger i
forbindelse med væsentlige og usædvanlige juridiske
sagsanlæg.
Særlige poster præsenteres i en særskilt post i
totalindkomstopgørelsen, med henblik på at give en
retvisende præsentation af koncernens driftsmæssige
resultat over tid.
Finansielle poster
Finansielle poster omfatter renteindtægter
og -omkostninger, rentedelen af finansielle
leasingydelser, realiserede og urealiserede
kursgevinster og -tab på transaktioner i fremmed
valuta.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med
udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats.
Den effektive rentesats er den diskonteringssats,
der skal anvendes til at tilbagediskontere de
forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til
det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse,
for at nutidsværdien af disse svarer til den
regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og
forpligtelsen.
Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når
der er erhvervet endelig ret til udbyttet (på betingelse
af, at det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske
fordele vil tilflyde selskabet, og disse økonomiske
fordele kan måles pålideligt).
Ophørte aktiviteter
Ophørte aktiviteter er forretningsområder, der er
bestemt til salg, som er solgt eller under likvidation.
Resultatet af ophørte aktiviteter præsenteres som en
særskilt linje i totalindkomstopgørelsen og omfatter
resultatet efter skat af de ophørte aktiviteter samt
eventuelt tab ved indregning til laveste værdi af
bogført værdi og estimeret salgssum reduceret med
salgsomkostninger. Ved salg indregnes gevinst eller
tab efter skat i resultatet af ophørte aktiviteter.
Langfristede aktiver eller grupper af aktiver
og passiver, der er klassificeret som bestemt
til salg, indregnes til laveste værdi af bogført
værdi og estimeret salgssum reduceret med
salgsomkostninger. Afskrivning og amortisering af
aktiver ophører ved klassifikationen bestemt til salg.
Aktiver og passiver præsenteres som særskilte linjer i
balancen, og hovedposter vises i noterne.
Immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill måles og indregnes ved førstegangsind­
regning som positive forskelsbeløb mellem kostprisen
på det overtagne selskab og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
som beskrevet under koncernregnskabet.
Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet til de af Exiqon koncernens aktiviteter,
der frembringer separate pengestrømme
(pengestrømsfrembringende enheder). Fastsættelsen
af pengestrømsfrembringende enheder er baseret
på Exiqon-koncernens ledelsesstruktur og interne
økonomistyring og -rapportering.
Goodwill afskrives ikke, men testes for
værdiforringelse mindst én gang om året som
beskrevet nedenfor.
Øvrige immaterielle aktiver
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og
identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver,
hvis følgende kriterier er opfyldt:
•At det er teknisk muligt at færdiggøre aktivet, så de
processer, produkter eller ydelser, som er et resultat
af udviklingsprojektet, kan benyttes eller sælges;
•Intentionen til at færdiggøre aktivet og benytte eller
sælge;
•Evnen til at benytte eller sælge det immaterielle
aktiv;
•Hvorledes aktivet forventes at frembringe fremtidige
økonomiske fordele;
•At der er tilstrækkelige finansielle, tekniske og andre
ressourcer til rådighed til at færdiggøre projektet og
til at benytte eller sælge det;
•At de omkostninger, som kan henføres til projektet,
kan identificeres særskilt.
Udviklingsprojekter måles ved første indregning til
kostpris. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter
omkostninger, herunder gager og afskrivninger, der
direkte kan henføres til udviklingsprojekterne, og som
er nødvendige for at færdiggøre projektet, regnet fra
det tidspunkt, hvor udviklingsprojektet første gang
opfylder kriterierne for indregning som et aktiv.
Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært
over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden
udgør sædvanligvis fem år. For udviklingsprojekter,
der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør
den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden
for de pågældende rettigheder. Udviklingsprojekter
nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi,
jf. nedenfor. Igangværende udviklingsprojekter testes
minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Erhvervede immaterielle rettigheder i form af
patenter og licenser måles til kostpris med fradrag
af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter
afskrives lineært over den resterende patentperiode,
og licenser afskrives over aftaleperioden. Hvis
den faktiske brugstid er kortere end henholdsvis
restløbetiden og aftaleperioden, afskrives over den
kortere brugstid. Erhvervede immaterielle rettigheder
nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf.
nedenfor.
45
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
BALANCEN
Langfristede aktiver bestemt for salg
Langfristede aktiver og grupper af aktiver og
passiver klassificeres som bestemt til salg, hvis
deres regnskabsmæssige værdi primært vil
blive genindvundet gennem salg snarere end
ved fortsat drift. Klassificering forudsætter, at
salg er meget sandsynligt, og at aktiverne eller
afhændelsesgrupperne kan være genstand for
øjeblikkeligt salg i den foreliggende form. Ledelsen
skal være forpligtet til at gennemføre salget inden for
et år fra datoen for klassifikationen som bestemt til
salg.
46
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider
afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt
for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige
værdi af aktiverne overstiger genindvindingsværdien,
nedskrives til den lavere værdi, jf. nedenfor.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på
følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Erhvervede patentrettigheder
Erhvervede software-rettigheder
5-18 år
3-5 år
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier
revurderes én gang om året.
Materielle aktiver
Produktions- og laboratorieudstyr samt andet
driftsmateriel og inventar måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til
klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet
er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede
aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte
kan henføres til fremstillingen af aktivet, herunder
materialer, komponenter, underleverandører og
lønninger. For finansielt leasede aktiver udgør
kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet
og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser.
Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket
restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som
vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag
af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den
alder og var i den stand, som aktivet forventes at være
i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv
opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for
sig, hvis brugstiden er forskellig.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på
følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Produktionsanlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
5 år
3-5 år
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier
revurderes årligt.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi,
hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, jf. nedenfor.
Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver
samt kapitalandele i datterselskaber
De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver
og immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider
samt kapitalandele i datterselskaber gennemgås på
balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer
på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, skønnes
aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for
eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
For immaterielle aktiver med ubestemmelige
brugstider og goodwill skønnes genindvindingsværdien
årligt, uanset om der er konstateret indikationer på
værdiforringelse.
Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme
uafhængigt af andre aktiver, beregnes
genindvindingsværdien for den mindste
pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet
tilhører. Genindvindingsværdien opgøres som den
højeste værdi af aktivets dagsværdi fratrukket
salgsomkostninger og kapitalværdien af aktivet
henholdsvis den pengestrømsfrembringende enhed.
Ved fastsættelsen af kapitalværdien diskonteres
de skønnede fremtidige pengestrømme til deres
nutidsværdi ved anvendelse af en WACC, som
afspejler markedets nuværende forudsætninger
om penges tidsmæssige værdi samt de risici,
som specifikt er forbundet med aktivet eller den
pengestrømsfrembringende enhed, og som de
skønnede fremtidige pengestrømme ikke er justeret
for.
Hvis genindvindingsværdien af aktivet eller den
pengestrømsfrembringende enhed er lavere end
den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den
regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien.
For pengestrømsfrembringende enheder fordeles
nedskrivningen således, at goodwill-beløb nedskrives
først, mens et eventuelt resterende behov for
nedskrivning fordeles til andre aktiver i enheden,
dog således at ingen individuelle aktiver nedskrives
til en lavere værdi end deres dagsværdi fratrukket
salgsomkostninger. Nedskrivninger indregnes i
totalindkomsten.
Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke.
Kapitalandele i datterselskaber
Kapitalandele i datterselskaber måles til kostpris
i moderselskabets årsregnskab. Hvis kostprisen
overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi,
nedskrives til denne lavere værdi.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, beregnet
i overensstemmelse med FIFO-metoden,
eller nettorealisationsværdi, hvor denne er
lavere. Kostprisen for handelsvarer, råvarer og
hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med
tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer
under fremstilling omfatter kostpris for råvarer,
hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og
variable, indirekte produktionsomkostninger.
Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter
indirekte materialer og løn og fordeles baseret på
forkalkulationer for de faktisk producerede varer.
Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter
omkostninger til vedligeholdelse af og afskrivninger
på de maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der
benyttes i produktionsprocessen, samt generelle
omkostninger til fabriksadministration og ledelse.
Faste produktionsomkostninger fordeles på baggrund
af produktionsanlæggets normale kapacitet.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger
opgøres som forventet salgspris med fradrag af
færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der
skal afholdes for at effektuere salget.
Tilgodehavender
Tilgodehavender er ikke afledte finansielle
instrumenter med faste eller bestemmelige
betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked.
Tilgodehavender måles ved første indregning til
dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris,
der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag
af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under
aktiver omfatter afholdte omkostninger,
der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Likvide beholdninger
Likvide beholdninger omfatter likvider beholdninger og
bankindeståender.
Egenkapital
Selskabskapitalen omfatter den nominelle
selskabskapital. Reserve for valutakursregulering
omfatter valutakursreguleringer opstået i forbindelse
med indregning af totalindkomstopgørelser fra
datterselskaber aflagt i fremmed valuta omregnet
til koncernens funktionelle valuta krone. Reserve
for aktiebaseret vederlæggelse omfatter værdien
af egenkapitalinstrumenter målt til dagsværdi på
tildelingstidspunktet. Overført resultat omfatter det
akkumulerede resultat samt overkurs i forbindelse
med kapitaludvidelser.
Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne
aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på
egenkapitalen under overført resultat.
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen
har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af
begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det
er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre
et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer.
Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn
over de omkostninger, der er nødvendige for på
balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte
forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år
fra balancedagen måles til nutidsværdi. Ved salg af
varer med returret hensættes til dækning af avancen
på de varer, der forventes returneret, og eventuelle
omkostninger ved returneringerne.
47
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Hvis nedskrivninger efterfølgende tilbageføres
som følge af ændringer i forudsætningerne, som
opgørelsen af genindvindingsværdien er baseret på,
skal den regnskabsmæssige værdi af aktivet eller
den pengestrømsfrembringende enhed forhøjes til
den regulerede genindvindingsværdi, som imidlertid
ikke må overstige den regnskabsmæssige værdi, som
aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed
ville have haft, hvis nedskrivningen ikke var foretaget.
48
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Finansielle leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede
aktiver indregnes i balancen som gældsforpligtelser
og måles på det tidspunkt, hvor kontrakten indgås, til
laveste værdi af dagsværdien af det leasede aktiv og
nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser.
Efter første indregning måles leasingforpligtelserne
til amortiseret kostpris. Forskellen mellem
nutidsværdien og den nominelle værdi af
leasingydelserne indregnes i totalindkomstopgørelsen
over kontrakternes løbetid som en finansiel
omkostning.
Leasingydelser vedrørende operationelle
leasingaftaler indregnes lineært i total­
indkomstopgørelsen over leasingperioden.
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser, herunder bankgæld
og leverandørgæld, måles ved første indregning til
dagsværdi. Efterfølgende måles forpligtelserne til
amortiseret kostpris ved at anvende den effektive
rentes metode, således at forskellen mellem
provenuet og den nominelle værdi indregnes i
totalindkomstopgørelsen som en finansiel omkostning
over låneperioden.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under
forpligtelser omfatter modtagne indtægter,
der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den
indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende
drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved
årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder
vises separat under pengestrømme vedrørende
investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen
indregnes pengestrømme vedrørende købte
virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og
pengestrømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres
som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante
driftsposter og ændringer i driftskapital, fratrukket
den i regnskabsåret betalte selskabsskat, der kan
henføres til driftsaktiviteterne.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter
omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg
af virksomheder og finansielle aktiver samt køb,
udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og
materielle aktiver.
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter
omfatter ændringer i moderselskabets aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse og
indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb
af egne aktier samt udbetaling af udbytte. Endvidere
indregnes pengestrømme vedrørende finansielt
leasede aktiver i form af betalte leasingydelser.
Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle
valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at
anvende gennemsnitlige valutakurser for månederne,
medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske
valutakurser på transaktionstidspunkterne. I
sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser
for de enkelte dage.
Likvider omfatter likvide beholdninger og
bankindeståender, med lav risiko for ændring i værdi.
SEGMENTOPLYSNINGER
Direktionen har opdelt rapporteringen i to
driftssegmenter: Life Sciences og Diagnostics.
Nettoomsætningen, segmentaktiver samt tilgange
til materielle og immaterielle anlægsaktiver er
oplyst på Exiqon-koncernens tre geografiske
segmenter. Segmentoplysningerne følger koncernens
risici, koncernens regnskabspraksis og interne
økonomistyring.
Segmentomsætning og aktiver omfatter de poster, der
direkte kan henføres til det enkelte segment, samt de
poster, der kan fordeles til de enkelte segmenter på et
pålideligt grundlag.
Oplysninger om koncernens rapporteringssegmenter
er indeholdt i note 4.
49
DEFINITION AF NØGLETAL
=
Kurs/indreværdi
=
Bruttomargin (%)
=
Markedsværdi
=
Kurs * antal aktier, ultimo
Aktiver/Egenkapital
=
Er defineret som de totale aktiver divideret med egenkapitalen ved
årets udgang.
EBITDA
=
(Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation)
er defineret som driftsresultat (EBIT) før særlige poster, skat
samt af- og nedskrivninger.
Nettorentebærende gæld
=
Er defineret som finansielle leasingforpligtelser med tillæg gæld og
fradrag af likvide beholdninger
Nettorentebærende gæld/Egenkapital =
Nettorentebærende gæld/EBITDA
=
Rentedækning
=
Gennemsnitligt antal aktier
Aktiekurs * antal aktier, ultimo
Egenkapital
Bruttoresultat * 100
Nettoomsætning
Nettorentebærende gæld
Egenkapital
Nettorentebærende gæld
EBITDA
EBITDA + finansielle indtægter (eksklusive valutakursgevinster)
Finansielle omkostninger (eksklusive valutakurstab)
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Årets resultat
EPS
50
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Note 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn,
forudsætninger og usikkerheder
Mange regnskabsposter kan ikke måles med
sikkerhed, men alene skønnes. Sådanne skøn
omfatter vurderinger på baggrund af de seneste
oplysninger, der er til rådighed på tidspunktet for
regnskabsaflæggelsen. Det kan være nødvendigt at
ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer
af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på
grund af supplerende information, yderligere erfaring
eller efterfølgende begivenheder.
Going concern
Exiqons regnskab er udarbejdet på en going concernbasis baseret på et budget, som i sagens natur er
underlagt en række forudsætninger og usikkerheder,
herunder især en antagelse om fortsat vækst i
selskabets salg af Life Sciences' produkter og services
og dermed forbundne usikkerheder i forhold til det
forholdsvis nye marked som selskabet henvender sig
til.Samtidig er det forstærket af et makroøkonomisk
miljø, der er udfordrende, og uden sidestykke.
Ledelsen erkender, at der er risici og usikkerheder
forbundet med at nå budgettet.
Ledelsen er overbevist om, at selskabet har
tilstrækkeligt kapitalberedskab og likviditet til at
understøtte den nuværende strategi, selv om en
eller flere budgetforudsætninger ikke nås, og at
passende foranstaltninger kan træffes for at sikre, at
tilstrækkeligt kapitalberedskab er til rådighed også på
langt sigt.
Det aktuelle Kapitalberedskab er dels afhængig af en
kreditfacilitet på 10 mio. kr. der skal forlænges den 15.
januar 2015, samt en virksomhedsobligation på 15 mio.
kr. som er genstand for tilbagebetaling senest den 1.
marts 2016.
Væsentlige regnskabsmæssige skøn
I forbindelse med anvendelsen af den i note 1
beskrevne regnskabspraksis har direktionen foretaget
følgende væsentlige regnskabsmæssige vurderinger,
der har haft en betydelig indflydelse på årsregnskabet:
Goodwill
Målingen af goodwill kan påvirkes i væsentlig
grad af ændringer i skøn og forudsætninger,
som ligger til grund for opgørelsen af værdierne.
Der henvises til note 12 for en mere indgående
beskrivelse af værdiforringelsestest for goodwill
inkorporeret heri ved henvisning. Ved den årlige
værdiforringelsestest for goodwill foretages der en
vurdering af, hvorvidt enhederne i virksomheden
(pengestrømsfrembringende enheder), som den
pågældende goodwill tilhører, vil være i stand til at
frembringe tilstrækkelige positive nettopengestrømme
i fremtiden for at understøtte værdien af goodwill og
andre nettoaktiver i den pågældende CGU.
Skønnet over de fremtidige pengestrømme er baseret
på budgetter og forretningsplaner for de kommende
tre år samt prognoser for de efterfølgende år.
Budgetter og forretningsplaner for de kommende tre
år er baseret på specifikke fremtidige forretningstiltag,
hvor risiciene forbundet med nøgleparametrene er
blevet vurderet og indregnet i de skønnede fremtidige
pengestrømme. Prognoser ud over den kommende
treårs periode er baseret på generelle forventninger
og risici.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill
pr. 31. december 2013 udgjorde 49.368 t.kr.
(2012: 49.368 t.kr.). Der henvises til note 12
for en mere indgående beskrivelse af goodwill.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og
identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver,
hvis det er sandsynligt, at projektet vil generere
fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og
udviklingsomkostningerne ved det enkelte aktiv kan
måles pålideligt. Udviklingsomkostninger indregnes
i resultatopgørelsen, i takt med at de afholdes, hvis
disse betingelser ikke vurderes at være opfyldt. I
overensstemmelse med dette har selskabet vurderet,
at der ikke er tilstrækkelig sikkerhed for, at de
detaljerede kriterier for aktivering vil blive opfyldt,
og afholdte udviklingsomkostninger vil derfor blive
omkostningsført i takt med afholdelsen. Forskningsog udviklingsomkostninger udgjorde i 2013 24.253
t.kr. (2012: 22.259 t.kr.). Da ingen af koncernens
udviklingsprogrammer har opnået en status, der
kræves for aktivering, er der pr. 31. december 2013
ikke foretaget aktivering af udviklingsomkostninger.
Inventories
Varebeholdninger måles til kostpris, beregnet
i overensstemmelse med FIFO-metoden, eller
nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger
opgøres baseret på størrelsen af varebeholdningen
samt fald i genindvindingsprisen på indkøbte
råvarer, teknisk forældelse, fysisk eller økonomisk
ukurans. Nedskrivninger af varebeholdninger bygger
på en individuel vurdering af et produkt eller en
produktgruppe samt forventet produktsalg. Der
henvises til note 15 for yderligere oplysninger.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris ved
anvendelse af den effektive rentes metode med
fradrag af eventuelle nedskrivninger. Nedskrivninger
til imødegåelse af tab er baseret på en individuel
vurdering af den enkelte kundes kreditværdighed.
Hvis en kundes finansielle situation forværres og
dermed også evnen til at opfylde den økonomiske
forpligtelse til Exiqon, kan yderligere nedskrivninger
blive nødvendige i fremtidige regnskabsperioder. Der
henvises til note 16 for yderligere oplysninger.
Note 3. Omsætning
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr
t.kr.
t.kr.
69.942
78.303
Produktsalg
96.633
84.976
13.366
12.478
Services
15.489
18.663
5.987
7.652
Licensindtægter
7.652
5.985
7.776
3.810
Kontraktforskning & tredjepartsfinansiering
3.810
7.776
97.071
102.243
123.584
117.400
51
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Udskudte skatteaktiver
Udskudt skat, herunder den skattemæssige værdi af
fremførbare underskud, indregnes med den forventede
værdi. Vurderingen af udskudte skatteaktiver
vedrørende fremførbare underskud, som ikke er blevet
aktiveret, er baseret på den forventede fremtidige
skattepligtige indkomst for det pågældende selskab og
forfaldsdatoen for deres tab. Der henvises til note 20
for yderligere oplysninger.
52
Note 4. Segmentoplysninger for koncernen
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Ledelsen har opdelt rapporteringen i to driftssegmenter: Life Sciences og Diagnostics.
Life Sciences består af både Life Sciences og Services. Life Sciences omfatter salg af forskningsprodukter til
RNA-analyse, og Services anvender forskningsprodukterne i sin drift. Ledelsen overvåger driftsresultaterne i
virksomhedens segmenter separat for at træffe beslutning om ressourcefordelingen og med henblik på at vurdere
resultaterne. Segmentets resultater vurderes ud fra driftsresultatet (EBIT) som anført i tabellerne nedenfor.
Finansielle poster og skat styres på koncernniveau og fordeles ikke på driftssegmenterne.
Diagnostics omfatter Diagnostics forskning og udvikling af en række forskellige diagnostiske produkter, som
endnu ikke klar til salg. Ledelsen betragter Diagnostics som et selvstændigt segment, eftersom det fremadrettet
forventes, at mere end 10% af omsætningen, EBIT og aktiver kan allokeres til dette segment. Transaktioner
mellem driftssegmenterne foretages på almindelige markedsvilkår, som om transaktionerne fandt sted med
eksterne parter.
Segmentoplysninger for koncernen - 2013
t.kr.
Life Sciences
Diagnostics
Koncernintern
eliminering
Andet
I alt
120.818
5.219
-2.453
0
123.584
70.771
4.681
0
0
75.452
Driftsresultat (EBIT)
7.035
-15.815
0
0
-8.780
Resultat før skat
7.035
-15.815
0
-2.728
-11.508
Tilgang aktiver
5.503
0
0
0
5.503
Segmentaktiver
51.455
49.870
0
26.686
128.011
3.845
827
0
0
4.672
Life Sciences
Diagnostics
Konsernintern
eliminering
Andet
I alt
112.385
6.138
-1.123
0
117.400
61.857
5.357
0
0
67.214
Driftsresultat (EBIT)
4.789
-16.566
0
0
-11.777
Resultat før skat
4.789
-16.566
0
-1.888
-13.665
Tilgang aktiver
5.626
30
0
0
5.656
Segmentaktiver
58.751
49.517
0
13.920
122.188
5.492
1.919
0
0
7.411
Nettoomsætning
Bruttoresultat
Afskrivninger
Segmentoplysninger for koncernen - 2012
t.kr.
Nettoomsætning
Bruttoresultat
Afskrivninger
53
Note 4. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)
2013
2012
t.kr.
t.kr.
Produktsalg
96.633
84.976
Services
15.489
18.663
Licensindtægter
7.652
5.985
Kontraktforskning
3.810
7.776
123.584
117.400
Segmentoplysning geografisk opdeling
Koncernen opdeler omsætningen på følgende geografiske kategorier: Nordamerika, Europa og resten af verdenen.
Opdelingen er baseret på kundernes registreringsadresse.
2013
2012
t.kr.
t.kr.
Nordamerika
42.355
42.940
Europa *)
66.102
58.372
Resten af verden
15.127
16.088
123.584
117.400
*) Inklusive Danmark (domicil land) t.kr. 3.934 (t.kr. 5.350 i 2012).
Nedenstående tabel specificerer fordelingen af koncernens samlede aktiver på geografiske markeder og
årets tilgange af materielle og immaterielle langfristede aktiver ud fra aktivernes fysiske placering.
Tilgange af immaterielle og
materielle aktiver
Europa
Nordamerika
Langfristede
aktiver i alt
2013
2012
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
5.437
2.517
65.283
64.469
66
167
217
249
5.503
2.684
65.500
64.718
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Segmentoplysning omsætning
Omsætningen rapporteres til ledelsen i følgende kategorier:
54
Note 5. Personaleomkostninger
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
1.300
1.300
38.024
39.038
Bestyrelseshonorar
Løn og gager
661
696
2.874
2.899
Aktiebaseret vederlæggelse
Øvrige personaleomkostninger
2.893
2.490
45.752
46.423
9.431
8.508
8.501
8.396
13.853
Pensionsordning
1.300
1.300
49.007
45.557
988
903
2.899
2.874
2.560
3.014
56.754
53.648
Produktionsomkostninger
8.508
9.431
Forsknings- og udviklingsomkostninger
8.396
8.501
15.298
Salgs- og markedsføringsomkostninger
25.628
21.749
Administrationsomkostninger
Personaleomkostningerne er fordelt således:
13.967
14.221
45.752
46.423
59
65
Gennemsnitlige antal medarbejdere
14.222
13.967
56.754
53.648
80
73
55
Note 5. Personaleomkostninger (fortsat)
Fast løn,
bonus mv.
Bestyrelseshonorar
Aktiebaseret
Pension vederlæggelse
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
Thorleif Krarup, formand
0
600
0
0
600
Erik Walldén, næstformand
0
300
0
0
300
Michael Nobel
0
200
0
0
200
Per Wold-Olsen
0
200
0
0
200
5.277
0
144
2.834
8.255
5.277
1.300
144
2.834
9.555
Thorleif Krarup, formand
0
600
0
0
600
Erik Walldén, næstformand
0
300
0
0
300
Michael Nobel
0
200
0
0
200
Per Wold-Olsen
0
200
0
0
200
4.827
0
142
2.606
7.575
4.827
1.300
142
2.606
8.875
Thorleif Krarup, formand
0
600
0
0
600
Erik Walldén, næstformand
0
300
0
0
300
Michael Nobel
0
200
0
0
200
Per Wold-Olsen
0
200
0
0
200
5.277
0
144
2.834
8.255
5.277
1.300
144
2.834
9.555
Thorleif Krarup, formand
0
600
0
0
600
Erik Walldén, næstformand
0
300
0
0
300
Michael Nobel
0
200
0
0
200
Per Wold-Olsen
0
200
0
0
200
4.827
0
142
2.606
7.575
4.827
1.300
142
2.606
8.875
I alt
Ledelsens aflønning 2013 (koncern):
Bestyrelse
Direktion
Ledelsens aflønning 2012 (koncern):
Bestyrelse
Direktion
Ledelsens aflønning 2013 (moder):
Bestyrelse
Direktion
Ledelsens aflønning 2012 (moder):
Bestyrelse
Direktion
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Vederlag til ledelsesmedlemmer:
56
Note 6. Aktiebaseret vederlæggelse
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Med det formål at motivere og fastholde medarbejdere samt tilskynde til opnåelse af fælles mål for medarbejdere
samt ledelsen og aktionærer, har selskabet etableret aktiebaserede aflønningsprogrammer i form af warrants
til direktionen, ledende medarbejdere og øvrige medarbejdere, hvilket aktionærerne godkendte på en tidligere
generalforsamling. Ordningen, der alene kan udnyttes ved køb af de pågældende aktier (egenkapitalordning), giver
ret til at købe et antal aktier i moderselskabet til en forud aftalt pris, der svarer til en beregnet gennemsnitlig kurs
for aktierne på tildelingstidspunktet tillagt et årligt performancetillæg. Warrants som ikke er udnyttet bortfalder.
Udnyttelse af warrants er betinget af ansættelse ved udgangen af optjeningsperioden.
Gennemsnitlig
udnyttelsesI alt
kurs
Direktion
Øvrige
3.671.696
489.683
4.161.379
11,20
553.110
0
553.110
8,82
-807.196
-87.500
-894.696
8,79
Udestående warrants 31. december 2013
3.417.610
402.183
3.819.793
12,07
Heraf kan exercises
1.335.388
391.714
1.727.102
11,91
Udestående warrants 1. januar 2012
1.402.847
536.587
1.939.434
9,23
Tildelt i regnskabsåret
2.268.849
0
2.268.849
13,15
Udestående warrants 1. januar 2013
Tildelt i regnskabsåret
Udløbet i regnskabsåret
Udløbet i regnskabsåret
0
-46.904
-46.904
13,63
Udestående warrants 31. december 2012
3.671.696
489.683
4.161.379
11,20
Heraf kan exercises
1.133.335
346.356
1.479.691
9,37
2013
Der blev ikke udnyttet warrants i løbet af 2013.
2012
Der blev ikke udnyttet warrants i løbet af 2012.
For de udestående warrants pr. 31. december 2013 er den vejede gennemsnitlige resterende kontrakt-løbetid 31
måneder (2012: 31 måneder).
57
Note 6. Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat)
Program
Udnyttelseskurs
Januar 2011
10,69
Udnyttelsesperiode
Dagsværdi ved årets
udgang i t.kr.
Estimeret dagsværdi
på tildelingstidspunktet
pr. warrant i kr. **)
0
3,2
459
4,4
720
1.179
1,6
4 uger efter offentliggørelse af
regnskabsmeddelelse
4 uger efter offentliggørelse af
Marts 2012
13,47
regnskabsmeddelelse
4 uger efter offentliggørelse af
August 2013
I alt
8,82
regnskabsmeddelelse
*) De beregnede markedsværdier er baseret på Black-Scholes-modellen til værdiansættelse af warrants. Ved beregninger er forudsat intet
udbytte pr. aktie, en volatilitet på 21,92% opgjort ud fra den historiske volatilitet på aktiekursen for Exiqon A/S de seneste 12 måneder, en risikofri
rente på 0,3% p.a., og en aktiekurs den 31. december 2013 i Exiqon på 8,15 kr. Periode til udløb er opgjort ud fra den senest mulige udnyttelse af
warrants.
**) Ved beregning af markedsværdierne på tildelingstidspunktet i 2013 er forudsat intet udbytte pr. aktie, en gennemsnitlig volatilitet på 44,10%,
en gennemsnitlig risikofri rente på 0,20% p.a., samt en gennemsnitlig kurs på Exiqon-aktien på 11,45 kr.
Warrantprogram tildelt i januar 2011
Warrants tildelt i januar 2011 er opdelt i 36 trancher, som optjenes med 1/36 hver måned over 36
måneder. Udnyttelsesperioden løber frem til 2014. Udnyttelseskursen er 9,31 med et tillæg på 5% p.a. fra
tildelingstidspunktet frem til udnyttelsen.
Warrantprogram tildelt i marts 2012
Warrants tildelt i marts 2012 er opdelt i tre trancher, som optjenes med 1/3 årligt over en 36 måneders
periode. Udnyttelsesperioden løber frem til 2018. Udnyttelseskursen er 12,9 med et tillæg på 2,5% p.a. fra
tildelingstidspunktet frem til udnyttelsen.
Warrantprogram tildelt i august 2013
Warrants tildelt i august 2013 er opdelt i tre trancher, som optjenes med 1/3 årligt over en 36 måneders
periode. Udnyttelsesperioden løber frem til 2019. Udnyttelseskursen er 8,74 med et tillæg på 2,5% p.a. fra
tildelingstidspunktet frem til udnyttelsen.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Følgende warrant-programmer er endnu ikke udnyttet pr. 31. december 2013:
58
Note 7. Af- og nedskrivninger
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
2.117
2.005
Software
2.005
2.117
1.048
1.048
Erhvervede patenter og licenser
1.048
1.048
1.611
424
Laboratorieudstyr
431
1.941
1.192
658
Produktionsanlæg og maskiner
658
1.192
817
448
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
530
1.116
-3
-200
6.782
4.383
2.318
1.197
2.851
1.707
1.054
Tab- og gevinst ved salg af materielle aktiver *)
-200
-3
4.472
7.411
Produktionsomkostninger
1.197
2.318
Forsknings- og udviklingsomkostninger
1.707
2.851
967
Salgs- og markedsføringsomkostninger
1.056
1.683
559
512
Administrationsomkostninger
6.782
4.383
Af- og nedskrivninger er fordelt således:
512
559
4.472
7.411
*) Inklusiv nedskrivning af materielle aktiver i datterselskab.
Note 8. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Moderselskab
Group
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor for
regnskabsårene kan specificeres således:
325
335
335
325
76
73
Lovpligtig revision
Andre erklæringer med sikkerhed
73
76
25
25
Skatterådgivning
25
25
71
88
Andre ydelser
88
71
497
521
521
497
59
Note 9. Finansielle poster
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
0
0
Renteindtægter af bankindestående mv.
2
2
0
0
Renteindtægter fra dattervirksomheder
1
0
9.274
8.236
5.082
4.124
9.274
8.236
5.085
4.126
610
2.144
2.204
672
30
31
Renteudgifter til dattervirksomheder
201
59
Renter på finansielle leasingforpligtelser
Finansielle indtægter
Valutakursgevinster
Finansielle omkostninger
9.370
8.718
10.211
10.952
Renter på gæld mv.
Valutakurstab
0
0
59
201
5.550
5.141
7.813
6.014
Note 10. Skat af årets resultat
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
-3.514
-3.109
-2.877
-3.219
786
788
1.478
1.071
0
0
0
0
skatteprocent
Lovpligtig lokal selskabsskat
Indregning af ændring i skatteaktiv
Skat af årets resultat fortsættende aktiviteter kan forklares således:
Beregnet skat ved en skatteprocent på 25% *
Permanente forskelle
814
848
Ikke indregnet ændring i skatteaktiv
753
1.478
60
48
128
40
Effekt af forskelle i udenlandsk skat i forhold til de den danske
0
0
-1.250
-1.250
-1.250
-1.250
Aktuel skat
0
-1.250
0
-1.250
Udskudt skat
376
1.655
-826
930
-1.202
-1.210
376
-826
2.140
930
Skat af årets resultat fremkommer således:
*) Skat af årets resultat for det danske selskab er beregnet med en skatteprocent på 25% (2012: 25%)
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
60
Note 11. Resultat pr. aktie
Koncern
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
2013
2012
Beregning af resultat pr. aktie og udvandet resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag:
Årets resultat t.kr.
Gennemsnitlig antal aktier
Gennemsnitlig antal egne aktier
Gennemsnitlig antal aktier i omløb
-10.682
-14.595
36.874.082
35.991.281
-5.342
-5.342
36.868.740
35.985.939
Udestående warrants gennemsnitlige udvandingseffekt (stk)
0
0
36.868.740
35.985.939
Resultat pr. aktie
-0,29
-0,41
Udvandet resultat pr. aktie
-0,29
-0,41
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie, udvandet (stk.)
Der er 3.819.793 udestående warrants som er out-of-the-money. Disse er ikke inkluderet i beregningen af udvandet resultat.
Note 12. Immaterielle aktiver, koncern & moderselskab
Goodwill
t.kr.
Erhvervede
software
licenser
t.kr.
Erhvervede
patent­rettigheder
t.kr.
Immaterielle
aktiver under
opførelse
t.kr.
Immaterielle
aktiver
t.kr.
Immaterielle aktiver 2013 (koncern)
Anskaffelsessum 01.01.2013
120.032
12.239
13.255
29
145.555
Tilgang
0
968
0
1.668
2.636
Overførsler
0
29
0
-49
-20
Anskaffelsessum 31.12.2013
120.032
13.236
13.255
1.648
148.171
Af- og nedskrivninger 01.01.2013
-70.664
-7.043
-6.271
0
-83.978
0
-2.006
-1.048
0
-3.054
-70.664
-9.049
-7.319
0
-87.032
49.368
4.187
5.936
1.648
61.139
Anskaffelsessum 01.01.2013
0
12.237
13.255
29
25.521
Tilgang
0
968
0
1.668
2.636
Overførsler
0
29
0
-49
-20
Anskaffelsessum 31.12.2013
0
13.234
13.255
1.648
28.137
Af- og nedskrivninger 01.01.2013
0
-7.042
-6.271
0
-13.313
Afskrivninger
0
-2.005
-1.048
0
-3.053
Af- og nedskrivninger 31.12.2013
0
-9.047
-7.319
0
-16.366
Bogført værdi 31.12.2013
0
4.187
5.936
1.648
11.771
Afskrivninger
Af- og nedskrivninger 31.12.2013
Bogført værdi 31.12.2013
Immaterielle aktiver 2013 (moderselskab)
61
Note 12. Immaterielle aktiver, koncern & moderselskab (fortsat)
Erhvervede
patent­rettigheder
t.kr.
Immaterielle
aktiver under
opførelse
t.kr.
Immaterielle
aktiver
t.kr.
Immaterielle aktiver 2012 (koncern)
Anskaffelsessum 01.01.2012
120.032
10.938
13.255
714
144.939
Tilgang
0
1.080
0
29
1.109
Overførsler
0
714
0
-714
0
Afgang
0
-493
0
0
-493
Anskaffelsessum 31.12.2012
120.032
12.239
13.255
29
145.555
Af- og nedskrivninger 01.01.2012
-70.664
-5.420
-5.222
0
-81.306
Afskrivninger
0
-1.907
-1.048
0
-2.955
Afskrivninger vedrørende årets afgang
0
282
0
0
282
-70.664
-7.045
-6.270
0
-83.979
49.368
5.194
6.985
29
61.576
Anskaffelsessum 01.01.2012
0
10.936
13.255
714
24.905
Tilgang
0
1.080
0
29
1.109
Overførsler
0
714
0
-714
0
Afgang
0
-493
0
0
-493
Anskaffelsessum 31.12.2012
0
12.237
13.255
29
25.521
Af- og nedskrivninger 01.01.2012
0
-5.419
-5.222
0
-10.641
Afskrivninger
0
-1.906
-1.048
0
-2.954
Afskrivninger vedrørende årets afgang
0
282
0
0
282
Af- og nedskrivninger 31.12.2012
0
-7.043
-6.270
0
-13.313
Bogført værdi 31.12.2012
0
5.194
6.985
29
12.208
Af- og nedskrivninger 31.12.2012
Bogført værdi 31.12.2012
Immaterielle aktiver 2012 (moderselskab)
Goodwill er allokeret til den selvstændige pengestrømsfrembringende enhed Diagnostics. I overensstemmelse
med IAS 36, værdiforringelse af aktiver, testes goodwill (inklusive langfristede aktiver) mindst én gang om året
for værdiforringelse for at sikre, at den regnskabsmæssige værdi ikke er højere end genindvindingsværdien.
Værdiforringelsestest foretages ved årets udgang efter ledelsens og bestyrelsens årlige strategimøde. I
forlængelse af at tidsplanerne for Exiqon Diagnostics blev opdateret, blev der gennemført en supplerende
værdiforretningstest den 30. juni 2013. Værdiforringelsestesten sammenholder de tilbagediskonterede
pengestrømme, baseret på budgetter godkendt af bestyrelsen for perioden 2014-2016 samt projektion for perioden
2017-2023, med den regnskabsmæssige værdi af goodwill.
De væsentligste parametre er forventet nettoomsætning, resultat af primær drift (EBIT), samt terminale
vækstrater. Projektion for perioden 2014-2016 er udarbejdet på baggrund af bestyrelsens godkendte budget,
herunder konkrete forretningsmæssige vurderinger af forretningsområdet. Projektion 2017-2023 er udarbejdet
på baggrund af en videreførelse af budgetforudsætninger for 2014-2016 samt konkrete forretningsmæssige
vurderinger. Eftersom goodwill relaterer sig til nye diagtostiske test, der endnu ikke er lanceret, er vækstraterne
samt maksimale markedsandele moderate for alle test. Følgende parametre er uændrede i forhold til 2012:
Vækstraten i relation til nettoomsætningen er i terminalperioden indarbejdet med 0%. Terminalværdien udgør
under 5% af den samlede tilbagediskonterede værdi. Omkostninger vedrørende forskning og udvikling, salg og
markedsføring samt administration forventes over tid at være på linje med branchestandard. Således udgør
forsknings- og udviklingsomkostninger 15% af nettoomsætningen, mens salgs- og markedsførings- samt
administrationsomkostninger udgør 30% af nettoomsætningen. Tilbagediskonteringsfaktoren (WACC) efter skat
er fastsat til 12,5% (svarende til en WACC før skat på 13,8%), og den anvendte selskabsskattesats er gradvist
reduceret til 22%. I forbindelse med værdiforringelsestesten er der udført en række følsomhedsanalyser på
væsentlige parametere herunder omsætning, COGS, EBIT og WACC, med henblik på at teste den bogførte
goodwill-værdi, og disse har ikke indikeret nogen risiko for værdiforringelse.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Goodwill
t.kr.
Erhvervede
software
licenser
t.kr.
62
Note 13. Materielle aktiver
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Produktions­udstyr
t.kr.
Laboratorie­udstyr
t.kr.
Driftsmateriel og
inventar
t.kr.
Indretning
Materielle
af lejede aktiver under
lokaler
opførelse
t.kr.
t.kr.
11.353
27.533
13.729
10.309
11
0
-93
-43
-53
0
-189
604
1.444
354
434
10
2.847
Materielle
aktiver
t.kr.
Materielle aktiver 2013 (Koncern)
Anskaffelsessum 01.01.2013
Valutakursregulering
Tilgang
62.935
Kostpris 31.12.2013
11.957
28.884
14.040
10.690
21
65.592
Afskrivninger 01.01.2013
-9.922
-26.758
-13.125
-9.988
0
-59.793
Valutakursregulering
0
93
39
52
0
184
-660
-431
-363
-168
0
-1.622
Afskrivninger 31.12.2013
-10.582
-27.096
-13.449
-10.104
0
-61.231
Bogført værdi 31.12.2013
1.375
1.788
591
586
21
4.361
585
1.081
0
0
0
1.666
11.353
25.388
12.676
9.036
11
58.464
604
1.444
305
418
10
2.781
Kostpris 31.12.2013
11.957
26.832
12.981
9.454
21
61.245
Afskrivninger 01.01.2013
-9.922
-24.619
-12.230
-8.800
0
-55.571
-660
-426
-302
-146
0
-1.534
Afskrivninger 31.12.2013
-10.582
-25.045
-12.532
-8.946
0
-57.105
Bogført værdi 31.12.2013
1.375
1.787
449
508
21
4.140
585
1.081
0
0
0
1.666
Afskrivninger
Heraf leasede aktiver
Materielle aktiver 2013 (Moderselskab)
Anskaffelsessum 01.01.2013
Tilgang
Afskrivninger
Heraf leasede aktiver
63
Note 13. Materielle aktiver (fortsat)
Laboratorie­udstyr
t.kr.
Driftsmateriel og
inventar
t.kr.
Indretning
Materielle
af lejede aktiver under
lokaler
opførelse
t.kr.
t.kr.
Materielle
aktiver
t.kr.
Materielle aktiver 2012 (Koncern)
Anskaffelsessum 01.01.2012
11.352
27.191
13.389
10.232
0
Valutakursregulering
0
-38
-15
-19
0
-72
Tilgang
1
380
417
96
11
905
Afgang
62.164
0
0
-62
0
0
-62
Kostpris 31.12.2012
11.353
27.533
13.729
10.309
11
62.935
Afskrivninger 01.01.2012
-8.730
-24.853
-12.608
-9.481
0
-55.672
0
29
7
14
0
50
-1.192
-1.934
-586
-521
0
-4.233
Valutakursregulering
Afskrivninger
0
0
62
0
0
62
Afskrivninger 31.12.2012
Afskrivninger vedrørende årets afgang
-9.922
-26.758
-13.125
-9.988
0
-59.793
Bogført værdi 31.12.2012
1.431
775
604
321
11
3.142
999
507
78
0
0
1.584
Heraf leasede aktiver
Materielle aktiver 2012 (Moderselskab)
Anskaffelsessum 01.01.2012
11.353
25.008
12.395
9.036
0
57.792
Tilgang
0
380
343
0
11
734
Afgang
0
0
-62
0
0
-62
Kostpris 31.12.2012
11.353
25.388
12.676
9.036
11
58.464
Afskrivninger 01.01.2012
-8.730
-23.008
-11.758
-8.517
0
-52.013
Afskrivninger
-1.192
-1.611
-534
-283
0
-3.620
0
0
62
0
0
62
Afskrivninger 31.12.2012
-9.922
-24.619
-12.230
-8.800
0
-55.571
Bogført værdi 31.12.2012
1.431
769
446
236
11
2.893
999
507
78
0
0
1.584
Afskrivninger vedrørende årets afgang
Heraf leasede aktiver
Note 14. Kapitalandele i datterselskaber
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
15.051
15.051
0
0
Kapitalforhøjelser i datterselskaber
0
0
Afgang
15.051
15.051
0
0
Nedskrivninger 01.01.
0
0
Årets nedskrivninger
0
0
Nedskrivninger 31.12.
15,051
15.051
Kostpris 01.01.
Kostpris 31.12.
Regnskabsmæssig værdi 31.12.
Exiqon A/S har følgende datterselskab:
Exiqon, Inc., 12 Gill Street, Suite 1650, Woburn, MA 01801, USA, 100% ejet, salgs- og markedsføringsaktivitet.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Produktions­udstyr
t.kr.
64
Note 15. Varebeholdninger
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
4.598
4.871
Råvarer og hjælpematerialer
4.904
4.609
7.250
7.360
Fremstillede varer og handelsvarer
7.867
8.077
11.848
12.231
12.771
12.686
Note 16. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
14.988
10.383
13.435
20.788
Nedskrivning til imødegåelse af tab 01.01.
-196
-128
Hensættelse til tab i året
-238
-135
-18
-93
-93
-146
18
93
-93
-146
14.895
10.237
2.823
1.775
992
795
96
17
0
0
3.911
2.587
Tilgodehavender fra salg 31.12. (brutto)
Tilbageførsel af tidligere hensættelser til tab
Nedskriving til imødegåelse af tab 31.12.
Tilgodehavender fra salg 31.12. (netto)
196
67
-238
-196
13.197
20.592
1.985
4.209
844
1.042
31
97
Overforfaldne ikke-nedskrevne tilgodehavender:
Overforfaldne med op til en måned
Overforfaldne mellem en og tre måneder
Overforfaldne mellem tre og seks måneder
Overforfaldne over seks måneder
4
0
2.864
5.348
Alle tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser forfalder inden for et år.
Nedskrivning af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser er indregnet i totalindkomstopgørelsen under salgs- og markedsføringsomkostninger.
Nedskrivningen er foretaget som følge af en vurdering af hver enkelt debitors kreditværdighed.
Note 17. Tilgodehavende hos datterselskaber
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
3.894
0
-
-
Tilgodehavender hos datterselskaber 31.12.
65
Note 18. Aktiekapital
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
35.069
36.874
Antal aktier 01.01
1.805
0
Kapitalforhøjelse
0
0
Warrant udnyttelse
36.874
36.874
Antal aktier 31.12.
Aktiekapitalen består af 36.874.082 aktier a 1 kr. Aktierne er fuldt indbetalte.
Aktierne er ikke opdelt i klasser, og der er ikke knyttet særlige rettigheder til aktierne.
Ændring i aktiekapital
Moderselskab
2009
2010
2011
2012
2013
tkr.
tkr.
tkr.
tkr.
tkr.
Antal aktier 01.01
30.298
30.305
33.335
35.069
36.874
Kapitalforhøjelse
0
3.030
1.667
1.805
0
Warrants udnyttelse
7
0
67
0
0
30.305
33.335
35.069
36.874
36.874
Antal aktier 31.01
Note 19. Egne aktier
t.stk.
Nominel
værdi
t.kr.
Andel af
aktiekapital
Egne aktier 01.01.2013
5
5
0,01
Køb af egne aktier
-
-
-
Salg af egne aktie
-
-
-
Egne aktier 31.12.2013
5
5
0,01
Egne aktier 01.01.2012
5
5
0,01
Køb af egne aktier
-
-
-
Salg af egne aktie
-
-
-
Egne aktier 31.12.2012
5
5
0,01
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
66
Note 20. Udskudte skatteaktiver
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
540
1.303
Immaterielle aktiver
1.303
540
2.603
2.594
Materielle aktiver
2.751
2.888
0
0
0
0
1.343
1.375
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Modtagne Forudbetalinger
1.406
1.343
4.486
5.272
Midlertidige forskelle
5.460
4.771
108.592
108.876
Fremførbare skattemæssige underskud
110.564
110.559
113.078
114.148
Udskudt skatteaktiv 31.12.
116.024
115.330
-113.078
-114.148
Ikke indregnet skatteaktiv
-114.148
-113.078
0
0
1.876
2.252
Indregnet skatteaktiv 31.12.
Udskudte skatteaktiver og udskudt skat modregnes i gruppens balance, når der er en legal modregningsret, og det
udskudte skatteaktiv og den udskudte skat vedrører samme juridiske skatteenhed/konsolidering.
I henhold til gældende skattelovgivning, kan skattemæssige underskud fremføres uden tidsbegrænsning.
Exiqon A/S
Moderselskabet har de seneste år genereret underskud. Da det fortsat er usikkert, hvornår de opgjorte skatteaktiv
vil blive udnyttet, er der ved aflæggelse af årsrapporten for 2013 ikke sket indregning heraf.
Exiqon Inc.
Pr. 31. december 2013 har Exiqon aktiveret et skatteaktiv på 1,9 mio. kr. i det 100% ejede amerikanske
datterselskab Exiqon Inc. Fortsat vækst på det amerikanske marked indebærer, at kriterierne for den fremtidige
anvendelse er opfyldt. Det aktiverede skatteaktiv forventes udnyttet inden for 5 år (heraf 0,3 mio. kr. inden for det
første år). De lokale amerikanske skattesatser er anvendt i beregningen, svarende til en gennemsnitlig skattesats
på 34%.
67
Note 21. Virksomhedsobligationer
Nutidsværdi af
obligations betalinger
2013
2012
2013
2012
DKK’000
DKK’000
DKK’000
DKK’000
Forfald inden for et år fra balancedagen
0
0
0
0
Forfald mellem 1-5 år fra balancedagen
15.000
0
15.285
0
15.000
0
15.285
0
Rentebetalinger inden for et år fra balancedagen
1.328
0
Rentebetalinger inden for 1-5 år fra balancedagen
1.991
0
18.319
0
Forfald inden for et år fra balancedagen
0
0
0
0
Forfald mellem 1-5 år fra balancedagen
15.000
0
15.285
0
15.000
0
15.285
0
Rentebetalinger inden for et år fra balancedagen
1.328
0
Rentebetalinger inden for 1-5 år fra balancedagen
1.991
0
18.319
0
Koncern
Moderselskab
For virksomhedsobligationer der er klassificeret som ansvarlig lånekapital, gælder følgende hovedvilkår:
Løbetid: 1. marts 2013 til 1 marts 2016
Type: Virksomhedsobligationerne er af typen stående lån.
Rentesats: Fast rente på 8,85% p.a. som er forfalden halvårlig første gang den 1. september 2013.
Opsigelse: Exiqon er berettiget til at indfri hovedstolen ved to lejligheder før udløb, den 1. marts 2014 eller 1. marts 2015.
Note 22. Finansielle leasingforpligtelser
Nutidsværdi af
leasingydelser
Leasingydelser
2013
2012
2013
2012
Koncern
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
Forfald inden for et år fra balancedagen
418
1.829
403
1.775
Forfald mellem et og fem år fra balancedagen
263
83
258
83
681
1.912
661
1.858
1.775
Amortiseringstillæg til fremtidig omkostningsførsel
-20
-54
661
1.858
Forfald inden for et år fra balancedagen
418
1.829
403
Forfald mellem et og fem år fra balancedagen
263
83
258
83
681
1.912
661
1.858
Moderselskab
Amortiseringstillæg til fremtidig omkostningsførsel
-20
-54
661
1.858
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Obligations
betalinger
68
Note 22. Finansielle leasingforpligtelser (fortsat)
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Koncern
Finansielle leasingforpligtelser produktionsudstyr
Valuta
Udløb
Fast/
variabel
DKK
2014-15
Fast
Effektiv
rente
%
0-4
31.12.2013
Finansielle leasingforpligtelser produktionsudstyr
DKK
2013-14
Fast
0-8
31.12.2012
Moderselskab
Finansielle leasingforpligtelser produktionsudstyr
Valuta
Udløb
Fast/
variabel
DKK
2014-15
Fast
Effektiv
rente
%
0-4
31.12.2013
Finansielle leasingforpligtelser produktionsudstyr
31.12.2012
DKK
2013-14
Fast
0-8
Nutidsværdi
af leasingydelser
t.kr.
Dagsværdi
t.kr.
661
681
661
681
1.858
1.912
1.858
1.912
Nutidsværdi
af leasingydelser
t.kr.
Dagsværdi
t.kr.
661
681
661
681
1.858
1.912
1.858
1.912
69
Note 23. Operationelle leasingforpligtelser
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
4.937
4.567
5.101
5.476
Leasingydelser indregnet i resultatopgørelsen
Huslejeforpligtelser
De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige
leasingkontrakter forfalder til betaling således:
4.423
4.684
Inden for et år fra balancedagen
12.018
9.096
Mellem to og fem år fra balancedagen
0
0
16.441
13.780
Efter fem år fra balancedagen
5.364
5.172
10.514
13.939
0
0
15.878
19.111
Huslejeforpligtelserne er indgået for en periode på op til fem år med faste ydelser, der årligt pristalsreguleres.
Note 24. Ændring i driftskapital
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
1.758
-387
-22.182
3.458
-1.006
61
21.109
3.867
-321
6.999
Ændring i varebeholdninger
Ændring i tilgodehavender
Ændring i leverandørgæld mv.
Ændring i lån fra datterselskaber
-122
2.330
6.007
-4.480
267
-2.025
0
0
6.152
-4.175
Note 25. Ikke-kontante reguleringer
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
-3
-200
-3
-200
Gevinst/tab ved salg af aktiver
-200
-3
-200
-3
Note 26. Eventualforpligtelser
Sikkerhedsstillelser
Som sikkerhed for lånene beskrevet i note 22 har leasinggiver pant i leasingaktiver opført under materielle aktiver.
Kortfristet bankgæld 10 mio. kr. er udstedt mod sikkerhed i virksomhedspant, det vil sige i Exiqon A/S´s
immaterielle aktiver, produktionsudstyr, driftsmateriel, varebeholdninger og tilgodehavender i alt 41,9 mio. kr.
(46,5 mio. kr. i 2012).
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Moderselskab
70
Note 27. Finansielle risici
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Kategorier af finansielle instrumenter
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
1.534
1.547
14.895
10.237
Deposita
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
3.894
0
700
1.212
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Andre tilgodehavender
Tilbagebetaling fra skattemyndigheder
1.661
1.749
13.197
20.592
0
0
1.216
713
1.250
1.250
1.250
1.250
15.965
27.588
Likvide beholdninger
29.190
17.493
38.238
41.834
Likvider og tilgodehavender
46.514
41.797
1.775
403
403
1.775
9.393
11.038
Leverandørgæld
Finansielle leasingforpligtelser
11.881
10.132
10.078
10.013
Kortfristet bankgæld
10.013
10.078
0
15.000
Virksomhedsobligationer
15.000
0
3.995
3.968
Gæld hos datterselskaber
9.924
6.879
Anden gæld
35.165
47.301
Finansielle forpligtelser
0
0
7.712
10.735
45.009
32.720
Politik for styring af finansielle risici
Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen centralt, og koordinerer koncernens likviditetsstyring,
herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. Koncernen følger en bestyrelsesgodkendt
finanspolitik, således at der opereres med en lav risikoprofil, og således at valuta-, rente- og kreditrisici kun
opstår med udgangspunkt i kommercielle forhold.
Valutarisici
Koncernens valutarisici afdækkes primært gennem matchning af indbetalinger og udbetalinger i samme valuta.
Der foretages løbende vurderinger af behovet for indgåelse af valutaterminsforretninger.
Der er pr. 31. december 2013 ikke indgået terminsforretninger.
Likviditets- og renterisici
Koncernen afdækker ikke renterisikoen, idet dette ikke vurderes at være økonomisk rentabelt.
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser.
Koncernens og moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger.
Kreditrisici
Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og samarbejdspartnere løbende
kreditvurderes.
71
Note 27. Finansielle risici (fortsat)
Koncern
Likvide
beholdninger
t.kr.
Tilgodehavender
t.kr.
Forpligtelser
t.kr.
Usikret netposition
t.kr.
USD
15.683
3.212
-4.029
14.867
EUR
1.646
8.480
-1.196
8.929
DKK
11.852
3.890
-46.356
-30.614
Øvrig valuta
9
81
-210
-120
29.190
15.663
-51.791
-6.938
USD
6.514
2.304
-13.541
-4.723
EUR
2.960
5.963
-5.960
2.963
DKK
8.018
13.877
-17.911
3.984
1
411
-460
-48
17.493
22.555
-37.872
2.176
Tilgodehavender
t.kr.
Forpligtelser
t.kr.
Usikret netposition
t.kr.
8.008
31.12.2013
Øvrig valuta
31.12.2012
Valutarisici vedrørende indregnede finansielle aktiver og forpligtelser
Moderselskab
Likvide
beholdninger
t.kr.
USD
14.081
248
-6.322
EUR
1.646
8.480
-1.196
8.929
DKK
11.852
3.890
-46.356
-30.614
Øvrig valuta
31.12.2013
9
81
-210
-120
27.588
12.699
-54.084
-13.797
USD
4.986
488
-15.982
-10.508
EUR
2.960
5.963
-5.960
2.963
DKK
8.018
13.877
-17.911
3.984
1
411
-460
-48
15.965
20.739
-40.313
-3.609
Øvrig valuta
31.12.2012
Exiqons væsentligste valutarisici knytter sig til EUR og USD. Køb af råvarer afregnes i USD, en del af vores
medarbejdere aflønnes i USD, og vores omsætning denomineres også i USD. Der foretages ikke afdækning af
investeringen i det amerikanske datterselskab.
En kursændring i forhold til DKK på 10% for USD forventes at påvirke koncernens resultat med 19% sammenlignet
med 8% i 2012 og egenkapitalen med 3% sammenlignet med 1% i 2012.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Valutarisici vedrørende indregnede finansielle aktiver og forpligtelser
Note 27. Finansielle risici (fortsat)
Kreditrisici
Renterisikoen på koncernens rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser kan beskrives således med angivelse af
rentetilpasnings- eller udløbstidspunkter, afhængig af hvilket tidspunkt der indtræffer først, og effektive rentesatser:
72
Inden for
et år
t.kr.
Koncern
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Bankindestående
Virksomhedsobligationer
Kortfristet bankgæld
Leasinggæld
31.12.2013
Bankindestående
Efter
fem år
t.kr.
I alt
t.kr.
Heraf
fastforrentet
t.kr.
29.190
0
0
-15.000
-10.013
-403
18.774
Effektiv
rente
t.kr.
0
29.190
0
2-6
0
-15.000
0
8,85
0
0
-10.013
0
2-6
-258
0
-661
-661
0-4
-15.258
0
3.516
-661
17.493
0
0
17.493
0
2-6
-10.078
0
0
-10.078
0
2-6
-1.775
-83
0
-1.858
-1.858
0-8
5.640
-83
0
5.557
-1.858
Inden for
et år
t.kr.
Mellem to og
fem år
t.kr.
Efter
fem år
t.kr.
I alt
t.kr.
Heraf
fastforrentet
t.kr.
27.588
0
0
27.588
0
2-6
0
-15.000
0
-15.000
0
8,85
-10.013
0
0
-10.013
0
2-6
-403
-258
0
-661
-661
0-4
17.172
-15.258
0
1.914
-661
Kortfristet bankgæld
Leasinggæld
31.12.2012
Moderselskab
Mellem to og
fem år
t.kr.
Bankindestående
Virksomhedsobligationer
Kortfristet bankgæld
Leasinggæld
31.12.2013
Bankindestående
Kortfristet bankgæld
Leasinggæld
31.12.2012
Effektiv
rente
t.kr.
15.965
0
0
15.965
0
2-6
-10.078
0
0
-10.078
0
2-6
-1.775
-83
0
-1.858
-1.858
0-8
4.112
-83
0
4.029
-1.858
Koncernens bankindeståender er placeret på kontante midler og anfordringsindskud eller aftaleindlån med
løbetid på op til 14 dage. En renteændring på 0,50% i forhold til den realiserede rente for året kan forventes at få
begrænset indvirkning på koncernens resultat eller egenkapitalen.
Kreditrisici
Den primære kreditrisiko i koncernen er relateret til tilgodehavender fra salg. Koncernens kunder er hovedsageligt
store selskaber og offentlige forskningsinstitutter i Danmark, Europa og Nordamerika. Koncernens politik for
påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.
Moderselskab
Koncern
2012
2013
2013
2012
t.kr.
t.kr.
t.kr.
t.kr.
8.907
6.775
Europa
6.775
8.907
0
0
Nordamerika
2.683
4.260
2.077
875
10.984
7.650
Ikke nedskrevne uforfaldne tilgodehavender er fordelt således:
Asien
Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg svarer til den regnskabsmæssige værdi.
875
2.077
10.333
15.244
Kreditrisikostyring
Koncernen styrer sin kapital med henblik på at sikre, at enheder i koncernen vil være i stand til at fortsætte som
en ”going concern”, samtidig med at afkastet til interessenterne maksimeres igennem en optimering mellem
koncernens strategi og likvide beholdninger samt balancen mellem gæld og egenkapital. Koncernens overordnede
strategi er uændret i forhold til 2010.
Koncernens kapitalstruktur består af gæld, som omfatter finansielle leasingaftaler, likvider og egenkapital, der
kan henføres til moderselskabets aktionærer, bestående af udstedt selskabskapital, reserver og overført resultat.
Kapitalberedskabet pr. balancedagen kan opgøres således:
Likvide beholdninger
2013
2012
t.kr.
t.kr.
29.190
17.493
Kreditfaciliteter
Kapitalberedskab
0
0
29.190
17.493
Note 28. Nærtstående parter
Ingen tredjepart har kontrol over Exiqon A/S.
Nærtstående parter med betydelig indflydelse er Exiqon A/S’s direktion og bestyrelse inklusive
familiemedlemmer. Øvrige nærtstående parter omfatter datterselskabet Exiqon, Inc.
Vederlag mv. til bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere
Der henvises til note 5 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse, direktion og andre ledende
medarbejdere.
Andre transaktioner med nærtstående parter i 2013
Transaktioner med tilknyttede virksomheder har omfattet fakturering for kontraktarbejder for i alt 2.453 t.kr.
Andre transaktioner med nærtstående parter i 2012
Transaktioner med tilknyttede virksomheder har omfattet fakturering for kontraktarbejder for i alt 1.123 t.kr.
Note 29. Begivenheder efter balancedagen
Der har ikke været væsentlige begivenheder efter 31. december 2013, der har haft indflydelse på forståelsen af
regnskabet.
Note 30. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse
Bestyrelsen har godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse den 10. februar 2014. Årsrapporten
forelægges Exiqon's A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 25. marts 2014.
EXIQON · Årsrapport 2013 · Del III: Årsregnskab · Noter
Overskudslikviditet
Koncernens risikostyringskomité gennemgår koncernens kapitalstruktur, herunder omfanget af likvide
beholdninger, løbende. Som en del af denne gennemgang vurderer kommiteen koncernens kapitalberedskab og
de risici, der er forbundet med de enkelte typer af kapital.
73
Exiqon, Inc.
12 Gill Street, Suite 1650
Woburn, MA 01801
USA
Phone: +1 (781) 376 4150
© www.reklamehuset.dk
Headquarters
Exiqon A/S
Skelstedet 16
2950 Vedbæk
Denmark
Phone: +45 4566 0888
Fax:
+45 4566 1888
CVR/Tax Id: 18 98 44 31