EUROOPPA OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATTI II. Miksi sijoittaa Tarjoaa mahdollisuuden hyötyä eurooppalaisten laatuyhtiöiden kurssikehityksestä alustavasti 200 %* tuottokertoimella ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisesta euroon nähden. Pääoman palautus on sidottu 60 eurooppalaisen yhtiön luottoriskiin Sijoitusaika noin 5 vuotta Kohde-etuus Kuuden eurooppalaisen yhtiön osakekori ja iTraxx Europe Crossover -indeksin Sarja 21 Pääomaturva Ei pääomaturvaa Liikkeeseenlaskija Merkintäaika Danske Bank A/S (Baa1/A) 2.6. - 27.6.2014 EUROOPPA OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATTI II. Tuote on suunniteltu sijoittajalle, joka haluaa hyötyä kuuden eurooppalaisen laatuyhtiön osakkeiden mahdollisesta noususta ja Yhdysvaltain dollarin mahdollisesta vahvistumisesta euroon nähden seuraavan viiden vuoden aikana. Luottosertifikaatti on osake- ja luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina. Sijoituksen tuotto muodostuu tuotto-osasta ja pääoman palautusosasta. Tuotto-osan tuotto perustuu kuuden eurooppalaisen osakkeen muodostaman osakekorin kehitykseen sijoitusaikana. Luottosertifikaatin avulla sijoittajalla on mahdollisuus saada osakekorin mahdollinen tuotto kaksinkertaisena, sillä tuottokerroin on alustavasti 200 %* . Pääoman palautusosa riippuu iTraxx Europe Crossover -indeksin Sarjaan 21 kuuluvien 60 viiteyhtiön** luottovastuutapahtumista. Jokainen luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö vähentää pysyvästi sijoittajalle takaisin palautettavaa pääomaa noin 1,67 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä pääomasta. Luottosertifikaattiin liittyy riski sijoitetun pääoman menettämisestä kokonaan sekä riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. TUOTTO-OSAN KOHDE-ETUUTENA KUUDEN EUROOPPALAISEN YHTIÖN OSAKKEISTA KOOSTUVA OSAKEKORI. Euroopan kasvunäkymät ovat kääntyneet positiivisemmiksi, kun euroalueen talouden odotetaan palaavan kasvu-uralle kuluvan vuoden aikana. Euroopan keskuspankin odotetaan antavan vielä lisätukea markkinoille, mikä tukee eurooppalaisia yhtiöitä ja mahdollisesti heikentää euroa. Osakekorin yhtiöt tullevat hyötymään Euroopan kasvun kääntymisestä ja euron heikentymisestä. Tämän lisäksi yhtiöillä on maailmanlaajuisesti vahvat brändit ja ne hyötynevät Euroopan kasvun lisäksi myös Yhdysvaltain hyvästä talousvireestä ja etenkin kehittyvien maiden tarjoamista merkittävistä kasvumahdollisuuksista. Yhtiöiden taseet ovat vahvat ja kassavirtanäkymät vakaat. Yhtiöillä on merkittävää kilpailuetua toimialoillaan, mikä luo hyvän pohjan menestykselle myös tulevaisuudessa. Alla olevassa taulukossa ovat osakekorin kuusi yhtiötä. Yhtiö Maa Toimiala Paino Amadeus IT Holding SA Espanja Informaatioteknologia 1/6 BHP Billiton Plc Iso-Britannia Perusteollisuus 1/6 Eni S.p.A. Italia Energia 1/6 LVMH Ranska Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1/6 Nestlé S.A. Sveitsi Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1/6 Svenska Handelsbanken AB Ruotsi Rahoitus 1/6 Lähde: Bloomberg 22.5.2014. Alla oleva kuva esittää osakekorin historiallista kehitystä reilun neljän vuoden ajalta suhteessa Euro Stoxx 50 -hintaindeksiin. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. EUROOPPA OSAKEKORIN JA EURO STOXX 50 -HINTAINDEKSIN KEHITYS. 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 28.4.2010 28.4.2011 EUROOPPA OSAKEKORI 28.4.2012 28.4.2013 28.4.2014 EURO STOXX 50 -HINTAINDEKSI Lähde: Bloomberg 22.5.2014, aikasarja 28.4.2010 - 20.5.2014. Lähtötaso indeksoitu sataan prosenttiin. Osakekurssin kurssihistoriaa ei ole saatavilla pidemmältä ajalta, sillä Amadeus IT Holding SA listautui Madridin pörssiin 28.4.2010. * Alustavasti 200 %, mutta vähintään 160 %. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan 10.7.2014 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi **iTraxx Europe Crossover-indeksin Sarjan 21 viiteyhtiöt ja niiden painot voivat muuttua tuotteen merkintä- ja juoksuaikana muun muassa luottovastuutapahtumien ja yritysjärjestelyjen vuoksi. Markkinointimateriaalin valmisteluhetkellä 22.5.2014 indeksissä oli 60 yhtiötä. OSAKEKORIN KUUSI EUROOPPALAISTA LAATUYHTIÖTÄ. OSAKE MARKKINA-ARVO (MRD €) LIIKEVAIHTO 2014E (MRD €) TULOS 2014E (MRD €) HENKILÖSTÖN MÄÄRÄ Amadeus IT Holding SA 14,10 3,36 0,66 9 163 BHP Billiton Plc 132,25 83,34 17,85 49 496 Eni S.p.A. 66,94 117,63 4,63 82 289 LVMH 73,06 31,23 3,82 106 348 Nestlé S.A. 186,80 75,74 9,03 333 000 Svenska Handelsbanken AB 23,43 4,19 1,66 11 633 Lähde: Bloomberg 22.5.2014 AMADEUS IT HOLDING SA BHP BILLITON PLC Lentoyhtiöt Air France, Iberia, Lufthansa ja SAS perustivat Ama- BHP Billiton on maailman suurin kaivosalan yhtiö, jolla on hallus- deuksen vuonna 1987 hoitamaan keskitetysti lentoyhtiöiden ja saan suuri osa maailman suurimmista matalan kustannustason matkatoimistojen matkavarauksia reaaliaikaisesti. Nykyään Ama- kaivoksista. Yhtiön raaka-ainetuotanto on erittäin hajautettu ja deus on maailman markkinajohtaja lentojen varausten käsittelyssä yhtiö tuottaa muun muassa rautamalmia, raakaöljyä, perusmetal- yli 40 prosentin markkinaosuudellaan. Yhtiön varausjärjestelmiä leja, hiiltä ja alumiinia. Billitonilla on rautamalmin tuotannossa niin käytetään lentojen lisäksi myös muun muassa vuokra-autojen, ho- suuri markkinaosuus, että yhtiö pystyy vaikuttamaan rautamalmin tellihuoneiden ja matkavakuutusten varaamiseen. Yhtiön vahva ja hinnoitteluun. Muissa raaka-aineissa yhtiön kilpailuetu perustuu yhä vahvistuva markkina-asema antaa vahvan kilpailuedun pienem- valtavaan skaalaan, hyviin esiintymiin ja tehokkaaseen tuotantoon. piä toimijoita vastaan. Yhtiön yhteistyösopimukset ovat tyypilli- Aasian keskiluokkaistuminen takaa vahvan kysynnän kasvun yhtiön sesti 10 vuoden mittaisia, mikä pitää liiketoiminnan näkymät en- raakatuotannolle kymmeniksi vuosiksi. nustettavina pitkälle tulevaisuuteen. Aasian lentoliikenteen kova kasvu on Amadeukselle valtava mahdollisuus. ENI S.P.A. LVMH Valtio-omisteinen öljy- ja kaasuyhtiö Eni on Italian suurin teollinen LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton on monialayhtiö, jolla on yksi yritys noin 66 miljardin euron markkina-arvollaan. Yhtiöllä on toi- maailman vahvimmista luksusbrändiportfolioista(muun muassa mintoja Italian lisäksi yli 80 maassa ja öljy- ja kaasuesiintymiä muun Louis Vuitton, Kenzo, Tag Heuer). Yhtiön brändeistä vanhimmat muassa Afrikassa, Pohjois- ja Etelä Amerikassa, Kazakstanissa, ovat olleet olemassa yli 400 vuotta ja useimmat yli 100 vuotta. Vah- Pohjanmerellä ja Indonesiassa. Yhtiön kilpailuetu perustuu hyviin vojen brändien ansiosta yhtiö pystyy hinnoittelemaan tuotteensa esiintymiin kehittyvillä markkinoilla ja yhtiön hyvään osaamiseen kilpailijoita kalliimmin ja samalla myös marginaalit ovat parempia. näillä haastavilla alueilla toimimiseen. Myös kotimarkkinoillaan Yhtiön liikevaihto on kasvanut kilpailijoita nopeammin kehittyvien Italiassa ja Etelä-Euroopassa yhtiöllä on kilpailuetua muun muassa maiden ja erityisesti Aasian kasvun ansiosta. Kasvu Aasiassa on oman kaasunjakeluverkostonsa ansiosta. ollut keskimäärin yli 20 prosenttia vuodessa viime vuosien aikana. NESTLÉ S.A. SVENSKA HANDELSBANKEN AB Yli 150 vuotias elintarvikeyhtiö Nestlé on maailman suurin pa- Handelsbanken on lähes 150 vuotta vanha yleispankki, jolla on vä- kattujen ruokien ja juomien valmistaja. Nestlén yli 20 tunnettua hittäispankkitoimintaa Pohjoismaiden lisäksi Isossa-Britanniassa, brändiä, joiden vuosittainen myynti ylittää miljardin frangin rajan, Hollannissa ja Baltian maissa. Pankilla on myös investointipankki- mahdollistavat yhtiön tuotteille parhaan näkyvyyden ja hyllytilan toimintaa globaalisti. Handelsbanken on taseeltaan yksi Euroopan kaupoissa sekä kilpailijoita korkeamman hinnan. Valtava koko tuo vahvimmista pankeista. Pankin kulttuuriin kuuluu erinomainen mukanaan vahvaa kilpailuetua suuren skaalan ja kattavan valmis- asiakaspalvelu keskittyen varakkaampiin asiakkaisiin pitäen sa- tus- ja toimitusverkoston ansiosta. Myös Nestlé hyötyy Aasian malla kulut erittäin tiukasti hallinnassa. Matala kulutaso ja vahva keskiluokkaistumisen mukanaan tuomasta kasvusta, minkä lisäk- markkina-asema kotimarkkinoilla antavat pankille selkeää kilpailu- si yhtiö on vahvojen brändiensä ansiosta onnistunut korottamaan etua. Osakekurssia tukee pankin oma henkilöstörahasto (yli 10 % hintojaan tasaisesti vuodesta toiseen. omistus), joka ostaa säännöllisesti pankin osakkeita. PÄÄOMAN PALAUTUSOSAN SUURUUTEEN VAIKUTTAA ITRAXX EUROPE CROSSOVER -INDEKSIN SARJAAN 21 KUULUVIEN 60 VIITEYHTIÖN LUOTTOVASTUUTAPAHTUMIEN LUKUMÄÄRÄ. Mikäli yksikään iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjaan 21 kuuluvista 60 viiteyhtiöstä* ei ajaudu luottovastuutapahtumaan tuotteen luottovastuu- ITRAXX EUROPE CROSSOVER -INDEKSIN SARJAN 21 VIITEYHTIÖT Nimi S&P Moody’s Toimiala Maa Abengoa SA B B2 Teollisuus Espanja Alcatel-Lucent B- B3 Kommunikaatio Ranska Alstom SA BBB- Baa3 Teollisuus Ranska Altice Finco SA - B3 Kommunikaatio Luxemburg Yksi luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö ArcelorMittal BB+ Ba1 Perusteollisuus Luxemburg laskee palautettavaa sijoitettua pääomaa noin 1,67 Ardagh Packaging Finance Plc - Caa1 Teollisuus Irlanti Astaldi SpA B+ B1 Teollisuus Italia Beni Stabili SpA - - Rahoitus Italia Brisa Concessao Rodoviaria SA - Ba2 Teollisuus Portugali British Airways Plc BB Ba3 Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-Britannia Cable & Wireless Ltd BB - Kommunikaatio Iso-Britannia Cerved Group SpA B B3 Kommunikaatio Italia CIR S.P.A. - Compagnie Industriali Riunite BB - Monialayhtiö Italia CNH Industrial NV BB+ Ba1 Teollisuus Hollanti ConvaTec Healthcare E SA - B3 Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Luxemburg Dixons Retail Plc - B1 Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-Britannia EDP - Energias de Portugal, SA BB+ Ba1 Julkiset palvelut Portugali Fiat SpA BB- B1 Kuluttajatuotteet, sykliset Italia Finmeccanica SpA BB+ Ba1 Teollisuus Italia Galp Energia SGPS SA - - Energia Portugali HeidelbergCement AG - Ba1 Teollisuus Saksa Hellenic Telecommunications Organisation SA BB- B2 Kommunikaatio Kreikka Hochtief AG - - Teollisuus Saksa INEOS Group Holdings SA B+ B1 Perusteollisuus Luxemburg Jaguar Land Rover Automotive Plc BB Ba2 Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-Britannia Ladbrokes Plc BB Ba2 Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-Britannia Lafarge SA BB+ Ba1 Teollisuus Ranska Louis Dreyfus Commodities BV - - Monialayhtiö Ranska Melia Hotels International SA - - Kuluttajatuotteet, sykliset Espanja Metsa Board Oyj B+ B2 Perusteollisuus Suomi New Look Bondco I Plc - B1 Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-Britannia Nokia Oyj BB Ba2 Kommunikaatio Suomi Norske Skogindustrier ASA CCC+ Caa2 Perusteollisuus Norja NXP BV / NXP Funding LLC - - Teknologia Hollanti Peugeot S.A. B+ B1 Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska Play Finance 1 SA - B2 Kommunikaatio Puola Portugal Telecom International Finance BV BB Ba2 Kommunikaatio Portugali Rallye SA - - Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska Rexel SA BB Ba2 Teollisuus Ranska Schaeffler Finance BV - B1 Kuluttajatuotteet, sykliset Saksa Smurfit Kappa Acquisitions BB+ Ba2 Perusteollisuus Irlanti että jokin viiteyhtiöistä on lainaehdoissa kuvatulla Societe Air France SA - - Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska tavalla laiminlyönyt suorittaa yhden tai useamman Stena AB BB Ba3 Monialayhtiö Ruotsi Stora Enso Oyj BB Ba2 Perusteollisuus Suomi Sunrise Communications Holdings SA B+ B1 Kommunikaatio Sveitsi Techem GmbH B+ Ba3 Teollisuus Saksa Telecom Italia SpA BB+ Ba1 Kommunikaatio Italia naehdoissa määriteltyjen velkojien välillä sovitaan ThyssenKrupp AG BB Ba1 Perusteollisuus Saksa sitovasti velkaa koskevasta lainaehtojen mukaises- Trionista Holdco GmbH - B1 Teollisuus Saksa TUI AG B B2 Kuluttajatuotteet, sykliset Saksa TVN Finance Corp III AB - B1 Kommunikaatio Puola UCB SA - - Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Belgia Unilabs Subholding AB - B3 Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Luxemburg nojen taikka erääntyneen tai erääntyneiden maksu- Unitymedia KabelBW GmbH BB- B1 Kommunikaatio Saksa suoritusten yhteismäärän on oltava vähintään USD UPC Holding BV BB- Ba3 Kommunikaatio Hollanti UPM-Kymmene Oyj BB Ba1 Perusteollisuus Suomi Virgin Media Finance Plc BB- B2 Kommunikaatio Iso-Britannia Vougeot Bidco Plc B B2 Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-Britannia Wendel SA BB+ - Monialayhtiö Ranska Wind Acquisition Finance SA - B3 Kommunikaatio Italia aikana, palautetaan eräpäivänä koko sijoitettu pääoma merkintäpalkkiota lukuun ottamatta ja mahdollinen osakekorin tuottoon perustuva tuotto-osa. prosenttiyksiköllä. Jokaiselta viiteyhtiöltä huomioidaan vain yksi luottovastuutapahtuma. Esimerkiksi neljä sijoitusaikana luottovastuutapahtumaan ajautunutta viiteyhtiötä vähentävät eräpäivänä palautettavaa pääomaa noin 6,67 prosentilla, jolloin eräpäivänä palautettavan pääoman suuruus on noin 93,33 prosenttia alkuperäisestä sijoitetusta pääomasta. Viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumat eivät vaikuta tuotto-osan suuruuteen, vaan mahdollinen tuotto-osa maksetaan alkuperäiselle nimellisarvolle pääoman palautusosan päälle. LUOTTOVASTUUTAPAHTUMA. Luottovastuutapahtuma tarkoittaa tapahtumaa, jossa liikkeeseenlaskijan arvion mukaan on kyse viiteyhtiön vakavasta maksuhäiriöstä, velkasa- neeraukseen rinnastettavasta velkasitoumuksen uudelleenjärjestelystä tai konkurssista. Jokaiselta viiteyhtiöltä huomioidaan vain yksi luottovastuutapahtuma. Luottovastuutapahtumassa yhtiön velkojat ja velkasijoittajat kärsivät luottotappioita. Alla on esitetty tiivistetyt kuvaukset luottovastuutapahtumista. Luottovastuutapahtumien tarkemmat määritelmät löytyvät lainakohtaisista ehdoista, joihin pitää tutustua ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Vakava maksuhäiriö (”Failure to Pay”) tarkoittaa, velkasitoumuksen ehtojen mukaisen erääntyneen maksun. Velkojen uudelleenjärjestely (”Restructuring”) tarkoittaa tilannetta, jossa viiteyhtiön ja lai- ta uudelleenjärjestelytoimenpiteestä (esimerkiksi koron maksusta taikka velkojien etuoikeuksista). Uudelleenjärjestelyn kohteena olevan lainan tai lai- 1.000.000. Konkurssi (”Bankruptcy”) tarkoittaa viiteyhtiön purkamista, maksukyvyttömyystilaan joutumista tai toiminnan lopettamista lainaehdoissa määritellyllä tavalla. Lähde: Bloomberg 22.5.2014. Finlandia ei ota vastuuta luottoluokitustietojen oikeellisuudesta. Viiteyhtiön luottoluokitus kertoo yhtiön taloudellisesta tilanteesta. Viiteyhtiöiden luottoluokitukset voivat muuttua myynti- ja sijoitusaikana. *iTraxx Europe Crossover-indeksin Sarjan 21 viiteyhtiöiden painot voivat muuttua tuotteen merkintä – ja juoksuaikana muun muassa luottovastuutapahtumien ja yritysjärjestelyjen vuoksi. Markkinointimateriaalin valmisteluhetkellä 22.5.2014 indeksissä oli 60 yhtiötä. Lisätietoja indeksistä löytyy osoitteesta www.markit.com. eurooppa OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATti ii:n TUOTTOON VAIKUTTAVAT TUOTTO-OSA JA PÄÄOMAN PALAUTUSOSA. TUOTTO-OSAN ERÄÄNTYMISARVO. Osakekorin tuotto lasketaan tuotekohtaisten ehtojen mukaisen loppuarvon ja alkuarvon välisenä arvonmuutoksena seuraavasti. Määritetään tuotto-osan osakekorin osakkeiden alkuarvo liikkeeseenlaskupäivän sulkemisarvona. Osakekorin osakkeiden loppuarvo määritetään juoksuajan viimeisen vuoden ajalta kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen aritmeettisena keskiarvona. Lasketaan valuuttakurssikerroin, joka on valuuttakurssin muutos valuuttakurssin loppuarvon havaintopäivän ja liikkeeseenlaskupäivän välillä. Kerrotaan osakekorin tuotto tuotteen nimellisarvolla, tuottokertoimella ja valuuttakurssikertoimella, jolloin saadaan tuotto-osan erääntymisarvo. Mikäli osakekorin tuotto on nolla tai negatiivinen, on tuotto-osan erääntymisarvo nolla (0) euroa. Tuotto-osan tuotonlaskennassa ei huomioida osinkoja, mutta osakekorin yhtiöiden odotetut osinkotuotot huomioidaan tuotteen tuottokerrointa nostavana tekijänä. PÄÄOMAN PALAUTUSOSAN ERÄÄNTYMISARVO. Jokainen luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö laskee palautusosan erääntymisarvoa noin 1,67 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä pääomasta laskettuna. Mikäli yksikään viiteyhtiö ei ajaudu luottovastuutapahtumaan tuotteen luottovastuuaikana, palautetaan sijoitettu pääoma merkintäpalkkiota lukuun ottamatta kokonaan sijoittajalle Luottosertifikaatin eräpäivänä. LUOTTOSERTIFIKAATIN ERÄÄNTYMISARVO. Luottosertifikaatin lopullinen erääntymisarvo saadaan laskemalla yhteen tuotto-osan ja pääoman palautusosan erääntymisarvot. Alla olevassa taulukossa on esitetty herkkyysanalyysi lainaehtojen mukaisen tuoton määräytymisestä tuotto-osan ja pääoman palautusosan eri tuottoskenaarioissa. Tuotto-osan kohdassa on havainnollistettu, miten USD/EUR-valuuttakurssin kehitys vaikuttaa tuotto-osan erääntymisarvoon. Luottosertifikaatin erääntymisarvon, tuoton ja vuosittaisen tuoton laskennassa on kuitenkin selkeyden vuoksi oletettu, että valuuttakurssi pysyy muuttumattomana. Taulukossa esitettyjen tuottoskenaarioiden perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia kohde-etuuksien tai tuotteen tulevasta arvonkehityksestä. Tuotto-osa hankintahinta1 + Pääoman palautusosa = LUOTTOSERTIFIKAATIN ERÄÄNTYMISARVO ERÄÄNTYMISARVO JOS MERKINTÄHINTA + MERKINTÄPALKKIO OSAKEKORIN Tuotto-osan TUOTTO2 erääntymisarvo3 dollari VAHVISTUU + 10 %4 dollari HEIKKENEE - 10 %5 Luottovastuutapahtumat6 Pääoman Palautusosan erääntymisarvo7 LUOTTOSERTIFIKAATIN LUOTTOSERTIFIKAATIN Vuosittainen ERÄÄNTYMISARVO8 TUOTTO9 tuotto 101 000 € 100 % 200 000 € 220 000 € 180 000 € 0 100 000 € 300 000 € 197,0 % 24,3 % 101 000 € 75 % 150 000 € 165 000 € 135 000 € 1 98 333 € 248 333 € 145,9 % 19,7 % 101 000 € 50 % 100 000 € 110 000 € 90 000 € 2 96 667 € 196 667 € 94,7 % 14,2 % 101 000 € 30 % 60 000 € 66 000 € 54 000 € 3 95 000 € 155 000 € 53,5 % 8,9 % 101 000 € 20 % 40 000 € 44 000 € 36 000 € 4 93 333 € 133 333 € 32,0 % 5,7 % 101 000 € 15 % 30 000 € 33 000 € 27 000 € 5 91 667 € 121 667 € 20,5 % 3,8 % 101 000 € 10 % 20 000 € 22 000 € 18 000 € 7 88 333 € 108 333 € 7,3 % 1,4 % 101 000 € 0% 0€ 0€ 0€ 15 75 000 € 75 000 € - 25,7 % - 5,8 % 101 000 € -5% 0€ 0€ 0€ 60 0€ 0€ - 100,0 % n.a. 1 Esimerkin sata Luottosertifikaattia vastaa 100 000 euron sijoitettavaa määrää lisättynä soveltuvalla 1 % merkintäpalkkiolla. 2 Osakekorin kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta osakekorin historiallista tai odotettua kehitystä. 3 Tuotto-osan erääntymisarvon laskennassa on käytetty alustavaa tuottokerrointa 200 %. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan liikkeeseenlaskupäivänä 10.7.2014 vähintään tasolle 160 %. Mikäli tuottokerroin vahvistetaan yli tai alle alustavasti ilmoitetun 200 %, sijoittajan lopullinen tuotto on suurempi tai pienempi kuin esimerkeissä. 4 Sarakkeen laskelmissa oletetaan Yhdysvaltain dollarin vahvistuneen 10 % euroon nähden liikkeeseenlaskupäivän ja 21.6.2019 välisenä aikana. 5 Sarakkeen laskelmissa oletetaan Yhdysvaltain dollarin heikentyneen 10 % euroon nähden liikkeeseenlaskupäivän ja 21.6.2019 välisenä aikana. 6 Jokainen luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö vähentää pysyvästi sijoittajalle takaisin palautettavaa pääomaa noin 1,67 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä pääomasta. Jokaiselta viiteyhtiöltä huomioidaan vain yksi luottovastuutapahtuma. 7 Esimerkkilaskelmassa Palautusosan erääntymisarvo = Tuotteen nimellisarvo * (100 % - Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä * 1,67 %). Esimerkkilaskelmassa Luottosertifikaatin erääntymisarvo = Tuotto-osan erääntymisarvo + Pääoman palautusosan erääntymisarvo. Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu tuotteen veroseuraamuksia. 8 9 Esimerkkilaskelmassa Luottosertifikaatin Tuotto = Luottosertifikaatin erääntymisarvo / Luottosertifikaatin hankintahinta – 100 %. LAINAEHDOISTA LYHYESTI. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on Moody’silta Baa1 positiivisella näkymällä ja Standard & Poor’silta A negatiivisella näkymällä. Luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana. Liikkeeseenlaskun luonne Yleisön merkittäväksi tarkoitettu osake- ja luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Liikkeeseenlaskuohjelma 30.9.2013 päivätty Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite (Danske Bank A/S Structured Note Programme: Structured Rates, Reference Item and Credit-linked Notes Base Prospectus) Liikkeeseenlaskuohjelman täydennykset Alkuperäistä liikkeeseenlaskuohjelmaa voidaan muuttaa liikkeeseenlaskijan toimesta julkaisemalla sitä koskevia täydennyksiä. Jos liikkeeseenlaskuohjelmaa täydennetään tuotteen merkintäajan kuluessa, on asiakkaalla oikeus perua tekemänsä merkintä kahden (2) pankkipäivän kuluessa tiedon julkistamisesta ilmoittamalla siitä kirjallisesti Finlandia Group Oyj:lle. Finlandia Group Oyj julkaisee täydennysliitteet Internet-sivuillaan muiden tuotekohtaisten dokumenttien yhteydessä välittömästi saatuaan tiedon täydennyksestä. Vakuus Joukkovelkakirjalainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta Merkintäpaikat Finlandia Group Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet ISIN-koodi FI4000099239 Merkintäaika 2.6. – 27.6.2014 Liikkeeseenlaskija voi päättää lainojen merkintäajan ennenaikaisesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen sitä vaatii. Liikkeeseenlaskupäivä 10.7.2014 Merkintähinta 100 % nimellisarvosta Eräpäivä 15.7.2019 tai sertifikaattikohtaisten ehtojen mukaisena siirrettynä eräpäivänä Merkintäpalkkio merkintä 10 000 - 49 000 euroa, palkkio 2 %, merkintä 50 000 - 99 000 euroa, palkkio 1,5 %, merkintä 100 000 - 499 000 euroa, palkkio 1 %, merkintä vähintään 500 000 euroa, palkkio 0,5 %. Muut kustannukset Joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon sisältyy järjestelypalkkio, joka on 22.5.2014 markkinatilanteen mukaan noin 1 % p.a. olettamuksella, että sijoitus pidetään eräpäivään saakka. Palkkiolla katetaan tuotteen strukturoinnista, myynnistä ja markkinoinnista aiheutuneita kuluja. Minimimerkintä 10 000 euroa Nimellisarvo 1 000 euroa Selvitys- ja säilytysjärjestelmä Euroclear Finland Oy Pörssilistaus Joukkovelkakirjalainalle haetaan listaus Irlannin Pörssistä (Irish Stock Exchange) Sovellettava laki Tähän markkinointimateriaaliin sovelletaan Suomen lakia. Luottosertifikaattiin sovelletaan Englannin lakia. Verotus Katso kohta ”Verotuksesta yleensä” Liikkeeseenlaskun peruutus Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi alle EUR 1 000 000 tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn. Liikkeeseenlasku perutaan, mikäli tuottokertoimeksi ei voida vahvistaa vähintään 160 %. Jälkimarkkina Liikkeeseenlaskija tarjoaa joukkovelkakirjalainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan 10 000 euron ja sen ylittävälle nimellismäärälle. Jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle merkintähinnan. Myyntirajoitukset Tätä tuotetta ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai muissa valtioissa, joissa laki tai muu sääntely voivat rajoittaa arvopapereiden myyntiä tai kieltää sen. Myöskään tämän markkinointimateriaalin levittäminen tällaisiin valtioihin ei ole sallittua. TUOTto. Tuotto-osan kohde-etuus Osakekori i Osakei ISIN-koodii Bloomberg-koodii Painoi 1 Amadeus IT Holding SA ES0109067019 AMS SM 1/6 2 BHP Billiton Plc GB0000566504 BLT LN 1/6 3 Eni S.p.A. IT0003132476 ENI IM 1/6 4 LVMH FR0000121014 MC FP 1/6 5 Nestlé S.A. CH0038863350 NESN VX 1/6 6 Svenska Handelsbanken AB SE0000193120 SHBA SS 1/6 Osakekorin erääntymisarvo Tuottokerroin Valuuttakurssikerroin Nimellisarvo x Tuottokerroin x Valuuttakurssikerroin x MAX (0 %; Osakekorin tuotto) Alustavasti 200 %, mutta vähintään 160 %. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan 10.7.2014 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. (USD/EUR-valuuttakurssi* 21.6.2019) / (USD/EUR-valuuttakurssi* 10.7.2014) Osakekorin tuotto ∑ 6 i=1 Osakkeeni=1-6 tuotto Osakkeeni alkuarvo Osakkeeni loppuarvo (Painoi x Osakkeen tuottoi) Osakkeeni loppuarvo / Osakkeeni alkuarvo - 100 % Osakkeeni alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän 10.7.2014 sulkemisarvona. Osakkeeni loppuarvo määritetään juoksuajan viimeisen vuoden ajalta jokaisen kuukauden 20. päivältä otettujen havaintojen (päivien sulkemisarvot) keskiarvona (13 havaintoa) alkaen 20.6.2018 ja päättyen 20.6.2019. Mikäli havaintopäivä ei ole pankkipäivä, siirtyy havaintopäivä seuraavalle pankkipäivälle. Pääoman palautusosan kohde-etuus Luottoriski-indeksi Pääoman palautusosan kohde-etuuden erääntymisarvo Luottovastuutapahtuma Luottovastuuaika iTraxx Europe Crossover –indeksi Sarja 21 (60 viiteyhtiötä) Bloomberg: ITXEX521 Corp Liikkeeseenlaskija maksaa sijoitetun pääoman kokonaisuudessaan merkintäpalkkiota lukuun ottamatta takaisin eräpäivänä, mikäli yksikään pääoman palautusosan kohde-etuuden viiteyhtiöistä ei ole ajautunut luottovastuutapahtumaan. Jokainen luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö alentaa alkuperäistä pääomaa noin 1,67 prosenttiyksiköllä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Liikkeeseenlaskijalla on luottovastuutapahtuman sattuessa oikeus pidentää lainaaikaa, siten kuin lainaehdoissa on tarkemmin määritelty. Luottovastuutapahtuma tarkoittaa tapahtumaa, jossa liikkeeseenlaskijan arvion mukaan on kyse viiteyhtiön vakavasta maksuhäiriöstä (Failure to Pay), velkojen uudelleenjärjestelystä (Restructuring) tai konkurssista (Bankruptcy). Katso luottovastuutapahtumien tarkemmat määritelmät lainakohtaisista ehdoista. Luottovastuutapahtumista ilmoitetaan Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi/arvostukset Luottovastuuaika on 10.7.2014 ja 20.6.2019 välinen ajanjakso. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen. Katso tarkemmin lainakohtaiset ehdot. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan myös tarkastella taannehtivasti 60 kalenteripäivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. *Valuuttakurssi lasketaan EKP:n virallisesta valuuttakurssista, joka julkaistaan päivittäin Reutersin sivuilla ECB37 noin klo 15:15. USD/EUR-valuuttakurssi tarkoittaa, montako euroa yksi dollari vastaa. Keskeiset riskit. Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liit- tuspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee muun kaupankäyntikanavan mahdollisen tyy aina riskejä. Tämä tuote on suunnattu huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlas- teknisen ongelman vuoksi. erityisesti korkeaa riskiä sietäville sijoit- kijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkus- tajille. Tuotteeseen liittyvät keskeisimmät saan. Valuuttakurssiriski Valuuttamääräiseen sijoitusinstrumenttiin riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, Liikkeeseenlaskijariski sisältyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurs- eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn siriski muodostuu siitä, että sijoitusinstru- Tuotteen riskialttiin rakenteen vuoksi liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, mentin liikkeeseenlaskupäivänä euromää- liikkeeseenlaskija suosittaa, etteivät si- että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyt- räinen sijoitus muunnetaan Yhdysvaltain joitukset tähän tuotteeseen muodosta tömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuk- dollareiksi jonka jälkeen sijoitus muunne- huomattavaa osaa sijoittajan kokonaisva- sistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoit- taan takaisin euroiksi sijoitusinstrumentin rallisuudesta. tajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa valuuttakurssin loppuarvon havaintopäivä- ja/tai tuottoa eräpäivänä. Liikkeeseenlas- nä. Valuuttakurssiriski realisoituu, jos luot- kijan mahdollisen maksukyvyttömyyden tosertifikaattiehtojen mukainen tuotto on johdosta sijoittaja voi menettää sijoitta- ollut positiivinen, mutta Yhdysvaltain dol- mansa pääoman sekä mahdollisen tuoton lari on heikentynyt euroon nähden. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee tästä syystä ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti tämän markkinointimateriaalin lisäksi sijoituskohteena olevan tuotteen liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen ja tuotekohtaisiin ehtoihin kokonaisuudessaan. Tuottoriski Tässä asiakirjassa esitellyn tuotteen tuotto-osan erääntymisarvo riippuu valitun kohde-etuuden kehityksestä ja tuottorakenteesta. Tuottorakenne voi joskus olla monimutkainen, minkä vuoksi sijoitusta voi olla vaikea verrata muihin sijoituskohteisiin. Kohde-etuuden arvo voi vaihdella sijoitusaikana. Jos kohde-etuus ei kehity toivotusti, tuotto voi jäädä pieneksi tai olla nolla. Kohde-etuuden arvo tiettynä päivänä ei myöskään välttämättä kuvasta sijoituskohteen tuoton toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama asia kuin suora sijoitus joihinkin tai useampaan kohde-etuuteen. Tietyissä erityistapauksissa, kuten kohdeetuuden liikkeeseenlaskijan yritysjärjestelytilanteissa, sijoitustuotteen kohde-etuus voi myös muuttua tai vaihtua, tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Riski pääoman menettämisestä Tuote ei ole pääomaturvattu, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Tässä tuotteessa pääoman palautuksen suuruus on sidottu 60 viiteyhtiön kohtaamiin luottovastuutapahtumien lukumäärään. Mikäli jokin viiteyhtiöistä ei selviydy velkasitoumustensa taloudellisista velvoitteista ja ajautuu luottovastuutapahtumaan, laskee sijoittajalle takaisin maksettavan pääoman määrä. Lisäksi mahdollista lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Sijoi- osittain tai kokonaan riippumatta sijoituskohteen arvonkehityksestä. Verotusriski Sijoittajan tulee kiinnittää huomiota liik- Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, keeseenlaskijan taloudelliseen asemaan että sijoitustuotteen verotuksellinen tai ja luottokelpoisuuteen sijoituspäätöstä lainsäädännöllinen asema voi muuttua si- tehdessään. Ohjelmaesitteessä annetaan joitusaikana, ja muutokset voivat vaikuttaa tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta sijoittajan saamaan nettotuottoon. Tässä asemasta ja liiketoimintaan kohdistuvista markkinointiesitteessä kuvataan ainoas- riskitekijöistä. Luottoluokituslaitoksen taan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhet- myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkee- kistä verotusta Suomessa yleisesti vero- seenlaskijaan velvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. kohdistuvaa luottoriskiä perustuen yhtiön vakavaraisuuteen ja sen arvioituun kykyyn vastata pitkäaikaisista Verotuksesta yleensä maksusitoumuksistaan. Sijoittajan tulee Lainan liikkeeseenlaskijan ollessa ulko- ottaa huomioon se, että liikkeeseenlaski- mainen, korkotulon lähdeverosta annetun jan taloudellista asemaa ja luottoluokitus- lain (28.12.1990/1341) säännökset eivät ta koskevat tiedot voivat muuttua sijoitus- sovellu. Lainalle maksettavaa tuottoa käsi- kohteen myynti- ja sijoitusaikana. teltäneen siis verotuksessa veronalaisena tuloverolain (30.12.1992/1535) mukaises- Jälkimarkkinariski ti muuna pääomatulona, josta liikkeeseen- Tässä asiakirjassa esitelty tuote tulee laskijan suomalainen maksuasiamies toi- nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun mittaa ennakonpidätyksen (jonka suuruus asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten tämän hetkisen verotuskäytännön mukaan välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoi- on 30 %). Mikäli sijoittaja myy lainan ennen tukseksi. Jälkimarkkinariski voi toteutua, eräpäivää, luovutus käsiteltäneen verotuk- jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitustuot- sessa luovutusvoittoa ja -tappiota koskevi- teen kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin en säännösten mukaisesti. Tuotteen erään- on, että sijoitustuotteelle ei löydy ostajaa tyessä syntyvää tappiota käsiteltäneen tai että siitä tarjottava hinta on sen mer- verotuksessa luovutustappiona. kintähintaa tai todellista arvoa alhaisempi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkina- Finlandia Group Oyj ei toimi asiakkaan tilanteesta johtuen. Jälkimarkkinahintaan veroasiantuntijana vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, kaikista yleinen korkotaso, kohde-etuuden tai koh- veroseuraamuksista itsenäisesti. Tarvit- de-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai taessa sijoittajan tulee kääntyä veroasian- näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jäl- tuntijansa puoleen selvittääkseen kunkin kimarkkinat voivat poikkeustapauksissa sijoitustuotteen verokohtelun. Lisää sijoi- olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tustuotteiden verotuksesta Verohallinnon tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin sivuilta www.vero.fi. markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai ja sijoittaja sijoitustuotteeseen vastaa liittyvistä Miten teen merkinnän? Ota yhteys asiakasvastaavaasi tai Finlandia Group Oyj:n asiakaspalveluun, tutustu alla mainittuihin materiaaleihin ja täytä merkintäsitoumuslomake. Merkintä on maksettava viimeistään lomakkeessa mainittuna maksupäivänä. Tämän markkinointimateriaalin tiedot eivät muodosta Luottosertifikaatin täydellistä kuvausta. Luottosertifikaatti lasketaan liikkeeseen Liikkeeseenlaskijan 30.9.2013 päivätyn ohjelmaesitteen (Danske Bank A/S Structured Note Programme: Structured Rates, Reference Item and Credit-linked Notes Base Prospectus) alla. Tutustu lainakohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen ennen merkinnän tekemistä. Jos lainakohtaisten ehtojen ja tämän markkinointimateriaalin välillä on eroavaisuuksia, sovelletaan mahdollisessa ristiriitatilanteessa englanninkielisiä lainaehtoja. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavilla liikkeeseenlaskijalta, myyntipaikoista sekä osoitteessa www.finlandiagroup.fi/arvostukset/. Tarjouksen tekijä on suomalainen sijoituspalveluyritys Finlandia Group Oyj, jolle Finanssivalvonta on myöntänyt sijoituspalvelulain mukaisen toimiluvan. Sijoituspalvelulain mukaiset tiedot Finlandia Group Oyj:stä, sen sidonnaisasiamiehistä sekä tarjottavista sijoituspalveluista ja sijoituspalvelujen tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista ovat saatavilla osoitteessa www. finlandiagroup.fi. Finlandia Group Oyj Aleksanterinkatu 44, FI-00100 Helsinki Puh. 020 710 7700 Faksi 020 710 7701 www.finlandiagroup.fi