Metsä Board
Osavuosikatsaus 1Q 2014
Metsä Board
Merkittävimmät tapahtumat vuoden 2014 ensimmäisellä
neljänneksellä
‒ Kannattavuus parani edelliseen neljännekseen verrattuna
‒ Taivekartongin toimitusmäärät kasvoivat Euroopassa sekä Euroopan
ulkopuolella. Nopeinta kasvu oli Pohjois-Amerikassa
‒ Taivekartongin sopimushinnat nousivat Euroopassa. Ensikuitulainerin ja
päällystämättömän hienopaperin hinnankorotukset julkistettiin
‒ Uusia taivekartonki- ja ensikuitulainerituotteita tuotiin markkinoille
‒ Lielahden kiinteistöomaisuus myytiin 26 miljoonalla eurolla. 19,7 miljoonaa euroa
maksettiin UPM:lle välimiesoikeuden päätöksen mukaisesti
‒ Menestyksekäs uudelleenrahoitus toteutettiin sisältäen muun muassa 5-vuotisen
225 miljoonan euron bondin korolla 4.000 prosenttia
2
Metsä Board
Liiketulos parani odotetusti 1Q 2014:lla lähinnä
toimitusmäärän nousun seurauksena
Liikevaihto, milj. euroa
Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
50
800
40
600
30
400
20
545
200
522
532
509
535
503
502
479
501
0
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
30
36
29
26
19
6
1Q12
1Q14
24
20
10
0
1Q12
25
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
40
30
20
10
17
19
10
9
4
3Q12
4Q12
1Q13
0
18
21
4Q13
1Q14
9
-9
-10
1Q12
2Q12
2Q13
3
Metsä Board
3Q13
1Q 2014 nettorahoituskulut
poikkeuksellisen korkeat
uudelleenrahoitukseen
liittyneiden noin 6 miljoonan
euron kulujen takia
Cartonboardin liiketulos parani 1Q 2014:lla selvästi
edellisestä neljänneksestä
Milj. euroa
250
‒ Tulosta paransi lähinnä taivekartongin korkeampi toimitusmäärä
Liikevaihto
222
218
220
2Q13
3Q13
208
214
200
150
‒ Taivekartongin sopimushinnat nousivat Euroopassa. Keskihinta oli
ennallaan myyntijakauman muutosten seurauksena
100
50
‒ Taivekartongin toimitusmäärän arvioidaan hieman nousevan 2Q 2014:lla
0
1Q13
4Q13
1Q14
EBIT, ilman kertaluonteisia eriä
‒ Tuotevarastoja on lisätty kasvun nopeuttamiseksi Euroopan ulkopuolella
‒ Uudet taivekartongit Carta Dedica kuppeihin ja lautasiin sekä Carta Allura
luksuspakkaamiseen tuotiin markkinoille
Milj. euroa
30
24
20
18
15
18
15
10
12
6
0
1Q13
4
Metsä Board
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
Linerboard and Paperin kannattavuus jatkui hyvällä tasolla1Q 2014:lla
Milj. euroa
‒ Ensikuitulainerin toimitusmäärä kasvoi edellisestä neljänneksestä ja hinnat
olivat vakaat
350
‒ Paperien toimitusmäärät laskivat. Päällystämättömän hienopaperin hinta
nousi hieman ja päällystetyn paperin hinta oli vakaa
200
300
Liikevaihto
288
269
267
271
250
250
150
100
‒ Markkinasellutoimitukset nousivat ja hinnat olivat vakaat
50
0
1Q13
‒ Ensikuitulainerin, päällystetyn paperin sekä markkinasellun toimitusmäärän
arvioidaan 2Q 2014:lla olevan edellisen neljänneksen tasolla.
Päällystämättömän hienopaperin toimitusten arvioidaan hieman nousevan
2Q13
3Q13
4Q13
EBIT, ilman kertaluonteisia eriä
Milj. euroa
30
25
20
‒ Metsä Board on ilmoittanut ensikuitulainerin sekä päällystämättömän
hienopaperin hinnankorotuksista Euroopasta huhtikuusta 2014 alkaen
20
15
5
Metsä Board
20
16
15
7
10
‒ Husumin integraatin laajalla vuosittaisella huoltoseisokilla on negatiivinen
tulosvaikutus 2Q 2014:lla
1Q14
5
0
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
Menestyksekäs ennenaikainen uudelleenrahoitus
toteutettiin 1Q 2014:lla
3000
Nettovelka, milj. euroa
2403
2500
‒ Uusi vakuudeton rahoitussopimus:
2000
‒
225 mil. euron bondi 4 prosentin korolla (ylimerkittiin yli 10-kertaisesti)
‒
150 mil. euron laina
1500
‒
100 milj. euron luottolimiitti
1000
‒ Bruttovelka 721 milj. euroa, kassavarat ja korolliset saatavat 129
milj. euroa ja nettovelka 593 milj. euroa
593
500
0
2006
2008
2010
2012
1Q14
Keskikorko, %
‒ Nettovelkaantumisaste 69 %, omavaraisuusaste 41 % ja keskikorko
laski 4,3 %:iin 1Q 2014:n lopussa
‒ Lielahden kiinteistöomaisuus myytiin 26 miljoonalla eurolla. 19,7
miljoonaa euroa maksettiin UPM:lle välimiesoikeuden päätöksen
mukaisesti
8
7
6,7
6
5
4,3
4
3
2
1
0
1Q12
6
Metsä Board
3Q12
1Q13
3Q13
1Q14
Lähiajan kannattavuusnäkymät
‒ Metsä Boardin vuoden 2014 toisen neljänneksen
liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan
Husumin tehdasintegraatin sekä osakkuusyhtiö Metsä
Fibren Joutsenon ja Äänekosken sellutehtaiden
vuosihuoltoseisokkien takia heikkenevän vuoden 2014
ensimmäisestä neljänneksestä
7
Metsä Board
Johdonmukainen strategia
‒ Kartonki on Metsä Boardin ydinliiketoimintaa
‒
Keskitymme korkealaatuisiin pakkauskartonkeihin
‒ Pienempi, mutta terveempi paperiliiketoiminta
‒
Merkittävä saneeraus ja onnistuneet divestoinnit
‒ Vahva kuituosaaminen ja korkea kuituomavaraisuus
‒
Metsä Boardin rooli Metsä Fibren suunnitellussa uudessa Äänekosken
biotuotetehtaassa selkiintyy viimeistään alkuvuonna 2015
‒ Määrätietoinen tehokkuuden parantaminen kohti Supertuottavuutta
8
Metsä Board
Uusia innovatiivisia ja keveitä kartonkeja tuotiin markkinoille
1Q 2014:lla valikoiman laajentamiseksi ja kasvun nopeuttamiseksi
Carta Dedica
Carta Allura
Kevyt kartonki tarjoilupakkauksiin ja kerta-astioihin
Luksuspakkauskartonki
Modo Northern Light Coated
Korkealaatuinen laineri aaltopahvi- ja mikroaaltopakkauksiin
9
Metsä Board
Panostukset myynnin kasvattamiseksi Pohjois-Amerikassa ovat
alkaneet tuottaa tulosta
Taivekartonkitoimitukset
Pohjois-Amerikkaan, 1,000 tonnia
16
‒ Metsä Boardin jopa yli 30 % muita kartonkeja kevyemmät taivekartongit
+82%
ovat osoittaneet kilpailukykynsä
12
8
‒ Kemin päällystetty ensikuitulaineri on selvä markkina- ja laatujohtaja
Pohjois-Amerikassa
4
0
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
Ensikuitulaineritoimitukset PohjoisAmerikkaan, 1,000 tonnia
‒ Merkittävä päänavaus Carta Dedica- kartongilla kuppi- ja
lautasloppukäytössä
150
+70%
‒ Vuonna 2014 Metsä Boardin tavoitteena on kasvattaa kartonkimyyntiä
120
Pohjois-Amerikassa yli 30 % vuoden 2013 170 000 tonniin verrattuna
90
60
30
0
10
2009
2010
2011
2012
2013
Metsä Board
Taivekartongin lisäksi Metsä Board kehittää menestyksekkäästi
myös ensikuitulaineriliiketoimintaansa
‒ Kemin tuotanto keskittyy lähes täysin korkeamman myyntikatteen päällystettyihin
lajeihin vuoden 2014 loppuun mennessä. Päällystämättömät lajit tehdään
pääosin Husumissa
‒
Kemin vuotuinen tuotantokapasiteetti nostetaan 375 000 tonnista 400 000 tonniin
‒ Husumin lainerituotanto on kasvanut odotetusti ja tavoite vuonna 2014 on
myydä yli 100 000 tonnia
‒ Tavoite tulevien vuosien aikana on hyödyntää Husumin koko lähes 300 000
vuositonnin lainerituotantopotentiaali
‒ Tietyt muut lainerituottajat ovat myös ilmoittaneet kapasiteetin lisäämisestä.
Korkealaatuisen lainerin markkinatasapainon arvioidaan kuitenkin jatkuvan hyvänä
11
Metsä Board
Liitteet
Metsä Board
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa
2004–1Q 2014
€ / tonni
1100
1000
900
800
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Lähde: Pöyry Management Consulting
13
Metsä Board
2014
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa
1998–1Q 2014
€ / tonni
EUR/USD
1,7
1100
1,6
1000
1,5
900
1,4
800
1,3
700
1,2
1,1
600
1
500
0,9
400
2000
0,8
2001
2002
2003
2004
2005
Päällystetty aikakauslehtipaperi (60g)
Havusellu (NBSK)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 80 g)
Päällystetty hienopaperi (100 g)
14
Metsä Board
2012
2013
2014
EUR/USD
Lähde: Foex, Reuters
Taseen tunnusluvut
%
Omavaraisuusaste
%
45
38,7
40
35
40,7
41,0
Nettovelkaantumisaste
80
74
75
69
70
69
4Q13
1Q14
70
33,3
32,4
60
30
50
25
40
20
30
15
10
20
5
10
0
0
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q13
1Q14
15
Metsä Board
2Q13
3Q13
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja -tulos – vertailu edelliseen
neljännekseen
Liikevaihto, milj. euroa
Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
350
30
300
250
250
208
271
24
20
214
200
18
150
12
100
20
18
10
6
50
0
0
Cartonboard
Cartonboard
Linerboard and
Paper
4Q 2013
16
Metsä Board
1Q 2014
Linerboard and
Paper
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja -tulos – vertailu edelliseen
vuoteen
Liikevaihto, milj. euroa
Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
350
30
288
300
250
222
271
24
214
200
18
150
12
20
20
18
11
100
6
50
0
0
Cartonboard
Linerboard and
Paper
Cartonboard
1Q 2013
17
Metsä Board
1Q 2014
Linerboard and
Paper
Omistusrakenne 30.4.2014
Osakkeet
Äänet
* Sisältää hallintarekisteröidyt
18
Metsä Board
Lähde: Euroland