1. No category

Metsä Board
Osavuosikatsaus 1Q 2012
3.5.2012
Metsä Board
Merkittävimmät tapahtumat vuoden 2012 ensimmäisellä
neljänneksellä
‒ Paperboard -liiketoiminta-alueen kannattavuus parani selvästi
‒ Alizayn tehdas suljettiin ja Gohrsmühlen tehtaan kannattamattomat
liiketoiminnat lopetettiin
‒ Metsä Boardin jäljellä olleet liiketoiminnat Reflexin tehtaalla myytiin
‒ Paperboard –liiketoiminta-alueen investointiohjelma eteni suunnitellusti
‒ Varsinainen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiön toiminimen M-real Oyj:stä
Metsä Board Oyj:ksi
‒ Huhtikuussa ilmoitettiin Metsä Fibre Oy ja Pohjolan Voima Oy- omistusten
vähentämisestä
2
Metsä Board
Avainluvut – vuosineljännekset
Liikevaihto, m€
75
1000
Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m€
50
750
25
500
250
54
43
39
37
43
32
6
0
602
676
I
II
662
665
685
III
IV
I
660
616
II
III
524
545
IV
I
-25
I
II
III
IV
I
II
III
5
-22
IV
I
-50
0
-75
Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä, m€
50
25
0
15
24
33
20
28
16
-11
-25
-33
-9
Suljettavien ja
uudelleenjärjesteltävien
yksiköiden liiketappio ilman
kertaluonteisia eriä yhteensä
16 m€ 1Q 2012:lla
-50
-75
-100
2010
I
II
III
IV
I
3
Metsä Board
II
III
IV
I
2011
2012
Paperboardin tulos parani
m€
‒ Tulosta paransi edellisestä neljänneksestä korkeammat toimitusmäärät
‒ Kartongin tilausvirrat ovat normalisoituneet ja käyntiasteet parantuneet
selvästi vuoden vaihteen tasosta
Liikevaihto
400
300
275
281
200
100
‒ Toimitusmäärien arvioidaan paranevan edelleen 2Q 2012:lla. Ei
merkittäviä hintamuutoksia näköpiirissä
0
4Q 2011
1Q 2012
EBIT, ilman kertaluonteisia
m€
‒ Äänekosken investointiseisokilla on negatiivinen vaikutus 2Q tulokseen
50
40
‒ Gohrsmühlen tehtaan tappioiden arvioidaan pienenevän 2Q:lla vs. 1Q
30
26
20
10
0
4
Metsä Board
8
4Q 2011
1Q 2012
Paper and Pulpin kannattavuus parani, mutta oli edelleen heikko
Alizayn isojen tappioiden sekä heikon sellumarkkinatilanteen takia
‒ Kannattavuus parani 4Q 2011:sta sellun toimitusmäärän nousun ja Alizayn
tehtaan tappioiden pienenemisen takia
m€
Liikevaihto
400
300
‒ Paperin ja sellun toimitusmäärien arvioidaan 2Q 2012:lla olevan 1Q:n tasolla
‒ Päällystämättömän hienopaperin ja markkinasellun hintojen arvioidaan
hieman nousevan 2Q 2012:lla. Päällystetyissä papereissa ei olennaisia
hintamuutoksia ole näköpiirissä
‒ Alizayn tehtaan tappioiden arvioidaan vähenevän merkittävästi 2Q 2012:lla
200
238
245
4Q 2011
1Q 2012
100
0
EBIT, ilman kertaluonteisia
m€
10
‒ Äänekosken tehtaan rullapaperituotannon siirto etenee ja Husumin tehtaan
tuotanto kasvaa suunnitellusti
0
-12
-10
‒ Toimenpiteet pitkäaikaisten eurooppalaisten sellun sopimusasiakkaiden
lukumäärän lisäämiseksi käynnissä
5
Metsä Board
-20
-20
-30
4Q 2011 1Q 2012
Paperboard-liiketoiminta-alueen investointiohjelma loppusuoralla
‒ Ohjelma vuotuisen taivekartonkikapasiteetin kasvattamiseksi 150 000 tonnilla toteutettu. Tätä uutta
kapasiteettia tarvitaan kasvavan kysynnän tyydyttämiseksi
‒
Uudistetut Simpeleen ja Kyron kartonkikoneet normaalissa tuotannossa
‒
Investointi Äänekosken tehtaalla vuotuisen kapasiteetin kasvattamiseksi 30 000 tonnilla toteutettiin toukokuussa 2012
‒ Kemin tehtaan laineriliiketoimintaa on onnistuneesti keskitetty päällystettyihin lajeihin
‒
Uudet päällystetyt lajit ovat tukeneet liiketoimintaa haastavassa markkinatilanteessa
‒
Päällystämättömien lajien osuuden arvioidaan tulevaisuudessa laskevan vaiheittain
‒ Kyron biovoimala- investointi etenee suunnitellusti. Käynnistyksen
arvioidaan tapahtuvan syksyllä 2012
6
Metsä Board
Paperiliiketoiminnan tappioiden eliminointi alkaa odotetusti
parantaa tulosta merkittävästi 2Q 2012:sta alkaen
‒ Alizayn tehdas on suljettu, uudelleenteollistamisprojekti on käynnistetty yhdessä ammattiliittojen ja
paikallisten viranomaisten kanssa tehtaan infrastruktuurin hyödyntämiseksi
‒ Gohrsmühlen tehtaan kannattamattomat liiketoiminnat on lopetettu. Kannattava Chromolux liiketoiminta jatkuu
‒
‒
‒
Gohrsmühlen tehtaan kustannusrakennetta sopeutetaan jäljellä oleviin toimintoihin vuoden 2012 aikana
Taivekartongin arkituskeskus käynnistyy syksyllä 2012
Kehitystyö business park-konseptin osalta on käynnistetty
‒ Päällystettyjen papereiden liiketoiminnan uudelleenjärjestely saatu päätökseen
‒
Äänekosken paperituotanto lopetettu ja rullapaperituotanto siirretty Husumiin 1Q 2012:n aikana
‒ Metsä Boardilla ei enää toimintoja Reflexin tehtaalla kun järjestely Hahnemühlen kanssa toteutui
helmikuussa 2012
Näiden yksiköiden 16 m€ tappiot 1Q 2012 :lla arvioidaan merkittävästi pienenevän 2Q 2012:lla
7
Metsä Board
Metsä Board myy 7,3 %-yksikköä Metsä Fibre Oyomistuksestaan Itochu Corporationille 138 m€:lla
‒ Metsä Boardin omistus laskee 24,9 %:iin, mikä vähentää vuotuista
sellukapasiteettia 2,1:sta 1,9 miljoonaan tonniin*
‒
Metsä Fibre Oy omistusrakenne
ilmoitettujen järjestelyjen jälkeen
Metsä Boardin selluylijäämä 0,5:sta 0,3 miljoonaan tonniin
‒ Järjestelyn arvioidaan toteutuvan toukokuun 2012 ensimmäisellä puoliskolla
‒ Metsä Board myi myös 0,5 %-yksikköä Pohjolan Voima Oy-omistuksestaan
Metsä Fibrelle 64 m€:lla
‒
Metsä Boardin suora PVO-omistus nyt noin 2,0 %
‒ Negatiivinen vuotuinen liiketulosvaikutus noin 15 m€ verrattuna vuoteen 2011
ja kertaluonteinen liiketulosvaikutus Muussa toiminnassa 2Q 2012:lla
yhteensä 128 m€
Metsäliitto Osuuskunta 50,2 %
Metsä Board 24,9 %
Itochu 24,9 %
*Sisältää Metsä Fibre-omistusosuuden
8
Metsä Board
Rahoitustilanne on vakaa
‒ Nettovelka laski 758 m€:oon
Nettovelka, m€
4000
3693
‒ Nettovelkaantumisaste 104 %, omavaraisuusaste 27,8 %
1Q 2012:n lopussa
3500
3000
‒ Huhtikuussa 2012 ilmoitetut omaisuusmyynnit parantavat
nettovelkaantumisastetta noin 40 %-yksikköä
2500
‒ ONWC laski hieman 1Q 2012:lla
2000
‒ Metsä Fibre maksoi 33 m€:n osingon maaliskuussa
1500
‒ Metsä Boardin omat likvidit varat 264 m€ 1Q:n lopussa
1000
‒ Keskikorko 6,1 %
2403
758
500
9
Metsä Board
0
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
1Q
12
‒ Alttius USD ja GBP –valuuttakurssimuutoksille pienentynyt
verrattuna vuoden 2011 lopun tilanteeseen
Sopimus Metsä Boardin jälleenrahoituksesta
‒ Uusi 600 m€:n syndikoitu luottosopimus viiden pankin ja tiettyjen
suomalaisten institutionaalisten sijoittajien kanssa
‒ Luottosopimuksella jälleenrahoitetaan 1.4.2013 erääntyvä
500 m€:n joukkovelkakirjalaina
‒ Luotto koostuu heti käytettävissä olevasta 100 m€:n luottolimiitistä
sekä yhteensä 500 m€:n maaliskuun lopussa 2013 nostettavissa olevista lainoista
‒
Luottolimiitti erääntyy kolmen vuoden päästä
‒
Lainoista 150 m€ erääntyy kesäkuussa 2014 ja 350 m€ maaliskuussa 2016
‒ Luoton vuotuinen rahoituskustannus koko laina-ajalle laskettuna on noin 6,5 prosenttia
10
Metsä Board
Lähiajan kannattavuusnäkymät
‒ Metsä Boardin liiketuloksen, ilman kertaluonteisia
eriä, arvioidaan vuoden 2012 toisella
neljänneksellä paranevan ensimmäiseen
neljännekseen verrattuna
11
Metsä Board
Liitteet
Metsä Board
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa
2004 – 1Q 2012
EUR / tonni
1100
1000
900
800
2004
2005
2006
2007
2008
13
Metsä Board
2009
2010
2011
2012
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa
1998 – 1Q 2012
EUR / tonni
EUR/USD
1,7
1100
1,6
1000
1,5
900
1,4
800
1,3
700
1,2
1,1
600
1
500
0,9
400
1998
0,8
1999
2000
2001
2002
2003
Päällystetty aikakauslehtipaperi (60g)
Havusellu (NBSK)
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 80g)
Päällystetty hienopaperi (100g)
14
Metsä Board
2010
2011
2012
EUR/USD
Lähde: Foex, Reuters
Likviditeetti
Likvidit varat
Sitovat luottosopimukset
m€
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
I/11
II/11
III/11
15
Metsä Board
IV/11
I/12
Tasetunnusluvut
%
Omavaraisuusaste
%
40
Nettovelkaisuusaste
120
33,6
35
33,9
32,7
106
27,8
27,4
100
30
78
84
104
83
80
25
20
60
15
40
10
20
5
0
0
I
II
III
IV
I
I
2011
16
Metsä Board
2012
II
III
IV
I
Korolliset nettovelat
m€
1000
900
799
809
772
783
758
800
700
600
500
400
300
200
I
II
III
17
Metsä Board
IV
I
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja liiketulos –
vertailu edelliseen neljännekseen
Liikevaihto, m€
Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m€
4Q 2011
18
Metsä Board
1Q 2012
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja liiketulos –
vertailu edelliseen vuoteen
Liikevaihto, m€
Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m€
1Q 2011
19
Metsä Board
1Q 2012
Paperboard
Liikevaihto neljänneksittäin
m€
400
Liiketulos neljänneksittäin*
m€
359
338
350
60
322
281
50
275
300
46
36
40
250
26
200
24
30
150
20
100
8
10
50
0
0
I
II
III
IV
I
I
2011
20
Metsä Board
2012
II
III
IV
I
* Ilman kertaluonteisia eriä
Paper and Pulp
Liikevaihto neljänneksittäin
Liiketulos neljänneksittäin*
m€
m€
10
350
314
297
300
282
245
0
238
250
-4
200
-10
-6
150
-10
-12
100
-20
50
-20
0
-30
I
II
III
IV
I
I
2011
21
Metsä Board
2012
II
III
IV
I
* Ilman kertaluonteisia eriä
Liikevaihto neljänneksittäin
m€
800
600
685
660
616
400
524
545
IV
I
200
I
II
III
2011
22
Metsä Board
2012
Liiketulos neljänneksittäin *
m€
60
45
30
43
15
32
6
0
I
II
5
III
IV
-22
-15
I
-30
2011
23
Metsä Board
2012
* Ilman kertaluonteisia eriä
Tulos ennen veroja neljänneksittäin *
m€
40
20
28
16
0
-9
-11
-33
-20
-40
I
II
III
2011
24
Metsä Board
IV
2012
I
*ilman kertaluonteisia eriä
ROCE % neljänneksittäin %*
%
12
9
6
7,8
3
6,4
1,7
2,0
0
I
II
III
IV
-3
I
-3,7
-6
2011
25
Metsä Board
2012
* Ilman kertaluonteisia eriä
Omistusrakenne 31.3.2012
Shares
Votes
26
Metsä Board
Source: Euroland