5. marts 2015
ETF modelporteføljer: Forrygende start på 2015
I denne kommentar opdaterer vi afkast for
vores fire ETF-baserede porteføljer for de to
første måneder af 2015, samt præsenterer
portefølje-sammensætningen
for
de
kommende måneder.
Porteføljerne er opbygget som globale,
multi-asset porteføljer, der er velegnede for
en dansk investor. Vi har valgt EURdenominerede obligationsprodukter for at
minimere
valutaeksponeringen,
med
undtagelse
af
emerging
markets
obligationer, og på aktiesiden investerer vi i
globale aktier samt i emerging markets,
med udgangspunkt i et MSCI All Countries
univers. Generelt har vi tilstræbt et
investeringsunivers bestående af velkendte
og robuste aktivklasser, der passer til en
langsigtet investor. Vi investerer i UCITSgodkendte
ETF’er,
der
ligeledes
er
godkendte af Finanstilsynet, og som kan
anvendes til pensionsopsparing. Du kan
læse mere om porteføljerne her og her.
De
fire
porteføljer
har
alle
givet
usædvanligt høje afkast i år, stigende fra
3,6% for den mest defensive til 10,1% for
den mest aggressive.
Figur 1: Porteføljeafkast, %
Q1-15
2014
2013
Konservativ
3.6%
10.0%
4.3%
Moderat
5.3%
12.6%
6.9%
Balanceret
8.0%
15.3%
10.8%
Aggressiv
10.1%
17.7%
14.2%
1 år
11.6%
16.1%
22.4%
27.7%
Kilde: Saxo Privatbank, Bloomberg
SAXO PRIVATBANK A/S
PHILIP HEYMANS ALLÉ 15
2900 HELLERUP
De primære investeringstendenser fra 2014
er fortsat ind i 2015, men høje afkast på
især aktier og lang obligationer. Europæisk
økonomi viser gode takter for tiden, og
kombineret med QE fra ECB har vi set en
forrygende start på dette investeringsår.
Fremadrettet må man nok indstille sig på
lavere forventede afkast på de fleste
obligationskategorier,
og
især
lange
obligationer er i fare for at levere negative
afkast i perioder.
For at kompensere for dette, supplerer vi
nu porteføljerne med iShares European
Property Yield UCITS ETF. Du kan læse
mere om fonden her.
Vi har fortsat et positivt syn på
aktiemarkederne
for
de
kommende
måneder, og anbefaler en overvægt i
forhold til obligationer. Når det er sagt, må
risikoen for en korrektion anses som
værende overhængende.
Du
kan
læse
mere
investeringsstrategi her.
om
vores
På næste side kan du se en oversigt over
porteføljesammensætningen,
samt
en
detaljeret oversigt over årets afkast.
Teis Knuthsen
ETF Modelporteføljer: Afkast i % (EUR)
Konservativ
Moderat
Balanceret
Aggressiv
3.58%
5.34%
8.01%
10.12%
1.04%
0.20%
0.59%
0.12%
0.13%
0.96%
0.13%
0.59%
0.12%
0.12%
0.94%
2.54%
1.87%
0.67%
4.38%
3.34%
0.67%
0.37%
1.16%
0.05%
0.35%
0.11%
0.12%
0.53%
6.85%
4.26%
1.97%
0.62%
Afkast 2015 indtil 27. februar
Obligationer - Afkastbidrag
Euro statsobligation 1-3 år
Euro statsobligation 7-10 år
Euro Investment Grade
Euro High Yield
Emerging Markets stat (lokalvaluta)
Aktier - afkastbidrag
MSCI World
MSCI World Minimum Volatility
MSCI Emerging Markets
Afkast 2015
0.52%
2.36%
1.18%
2.58%
10.77%
Afkast 2015
12.00%
12.42%
12.83%
0.23%
0.06%
0.12%
0.53%
9.18%
7.01%
1.31%
0.86%
Kilde: Saxo Privatbank, Bloomberg
ETF Modelporteføljer: Porteføljesammensætning
Konservativ Moderat Balanceret Aggressiv
0.25%
0.25%
0.25%
0.25%
-0.04%
-0.08%
-0.06%
-0.06%
Omkostningsprocent (TER)
Omkostningsprocent (TCO)
Obligationer - porteføljevægte
Euro statsobligation 1-3 år
Euro statsobligation 7-10 år
Euro Investment Grade
Euro High Yield
Emerging Markets stat (lokalvaluta)
Aktier - porteføljevægte
MSCI World
MSCI Minimum Volatility
MSCI Emerging Markets
Alternatives - portfolio weights
European Property Yield
SAXO ticker
IBCA:xetr
IBCM:xetr
IBCS:xetr
EUNW:xetr
IUS7:xetr
SAXO ticker
EUNL:xetr
IQQ0:xetr
IS3N:xetr
SAXO ticker
IQQP:xetr
TER
0.20%
0.20%
0.20%
0.50%
0.45%
TER
0.25%
0.25%
0.25%
TER
0.40%
TCO
0.16%
0.18%
0.13%
0.02%
0.45%
TCO
-0.21%
-0.02%
0.22%
TCO
-1.09%
70%
35%
20%
10%
5%
0%
20%
15%
5%
0%
10%
10%
55%
20%
20%
10%
5%
0%
35%
27%
5%
3%
10%
10%
35%
10%
10%
10%
0%
5%
60%
40%
15%
5%
5%
5%
20%
5%
5%
5%
0%
5%
80%
55%
20%
5%
0%
0%
Noter: TER (Total Expense Ratio) viser den officielle omkostning i de enkelte ETF'er. TCO (Total Cost of Ownership) viser den faktiske
omkostning, der kan være lavere end TER, bl.a. pga. aktieudlån. En negativ TCO betyder at fonden har slået sit benchmark efter omkostninger.
Kilde: Saxo Privatbank, Bloomberg
SAXO PRIVATBANK A/S
PHILIP HEYMANS ALLÉ 15
2900 HELLERUP
Ansvarsfraskrivelse:
Dette materiale er udarbejdet af Saxo Privatbank A/S (Banken) til generel orientering for de investorer,
som Banken har udleveret materialet til. Investorerne må selv fortolke materialet, og er velkomne til at
kontakte Banken for nærmere redegørelse om forudsætningerne, som materialet bygger på.
Banken har efter bedste evne bestræbt sig på at sikre, at oplysningerne er fuldstændige og korrekte,
men påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i
materialet. Banken påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i
materialet. Banken gør opmærksom på, at oplysninger, herunder eventuelle priser og kurser, kan blive
eller er forældet.
Såfremt en publikation forældes, er Saxo Privatbank på ingen måde forpligtet til at opdatere
publikationen, informere modtagerne af publikationen eller foretage nogen anden handling.
Oplysninger i materialet om tidligere afkast, simulerede tidligere afkast eller fremtidige afkast kan ikke
anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast.
Oplysninger i materialet om kursudvikling kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidig
kursudvikling.
Fremtidige afkast og/eller kursudvikling kan blive negativ. Såfremt materialet indeholder oplysninger om
en særlig skattebehandling, skal investorer være opmærksomme på, at skattebehandlingen afhænger af
den enkelte investors individuelle situation og kan ændre sig fremover.
RISIKOADVARSEL
Handel med de produkter og ydelser som Banken tilbyder, selv hvis handlen er gjort i overensstemmelse
med en anbefaling, kan resultere i tab såvel som fortjeneste. Banken er ikke ansvarlig for tab hidrørende
fra en investering, der er foretaget på baggrund af en formodet anbefaling.
Ansvarsfraskrivelse
I tillæg til oplysningerne i denne Disclaimer henvises til Saxo Privatbanks ansvarsfraskrivelse
http://www.saxoprivatbank.dk, ansvarsfraskrivelse
SAXO PRIVATBANK A/S
PHILIP HEYMANS ALLÉ 15
2900 HELLERUP