1. No category

Årsrapportprisen 2015
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Velkomst
Adm. direktør Charlotte Jepsen, FSR – danske revisorer
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Årsrapportens interessenter
Adm. direktør Daniel Hofmann, Meyer & Bukdahl
”Hvis modtagerne kunne bestemme udformningen af årsrapporten.”
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Dommerkomitéens medlemmer
•
Tina Aggerholm, VP Group Accounting, Carlsberg Breweries, medlem af
bestyrelsen og formand for revisionskomiteen i Juristernes og Økonomernes
Pensionskasse
•
Pernille Benborg, VP, Head of Group Compliance, ISS A/S, medlem af
bestyrelsen for ISS A/S og ISS World Services A/S
•
Michael Ebbe, Group Finance Director, DSV A/S
•
Carsten Krogholt Hansen, Head of Department, CBS
•
Michael West Hybholt, Aktieanalytiker, Handelsbanken
4
Dommerkomitéens medlemmer
•
Torben Johansen, Partner, BDO og medlem af FSR’s Regnskabstekniske Udvalg
•
Jes Klausby, Økonomidirektør, Nykredit
•
Kristian Koktvedgaard, Fagleder, Dansk Industri
•
Michael Sten Larsen, Partner, KPMG og medlem af FSR’s Regnskabstekniske
Udvalg
•
Søren Kok Olsen, Partner, EY
•
Jens Houe Thomsen, Senior analytiker, Jyske Bank
5
Temaer for årets specialpriser
Dommerkomitéen udvalgte følgende:
• Årsrapporten på 10 minutter
• Nedskrivningstest
• Bedste eksempel fra Small/Mid-cap Regnskab
6
Specialpris 1
Årsrapporten på 10 minutter
Intro – Torben Johansen, FSR – danske revisorer
Ordstyrer - Kristian Koktvedgaard, DI
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Specialpris 1
- Årsrapporten på 10 min.
Motivering for emnet
•
Længden af årsrapporterne tilsiger behov for et sammendrag
•
Overbliksskabende resumé med fokus på væsentlige og relevante
forhold
•
En ”appetitvækker” til at læse resten af årsrapporten
8
Specialpris 1
- Årsrapporten på 10 min.
Hvad har dommerkomiteen lagt vægt på:
•
Sammendrag på højst 8 – 10 sider
•
Hensigtsmæssigt placeret i indledningen af årsrapporten
•
Korte og præcise beskrivelser med rød tråd til resten af årsrapporten
•
Overskuelig præsentation gerne med illustrationer
9
Specialpris 1
- Årsrapporten på 10 min.
Hvad har dommerkomiteen lagt vægt på:
•
Sammendragets indhold:
•
Overordnet introduktion af forretningsmodel og strategi
•
Beskrivelse/kommentering af væsentlige forhold i regnskabsåret
•
Præsentation af væsentlige hoved- og nøgletal
•
Beskrivelse af tiltag og forventninger til kommende år
•
Andre relevante og væsentlige forhold
10
Specialpris 1
- Årsrapporten på 10 min.
Generelle observationer:
•
•
Udvikling i antallet af virksomheder, der arbejder med emnet
Stor forskel i omfanget (længden) af sammendraget
•
Forskel i vægtningen af indhold
•
Forskellig valg af placering (særskilt afsnit i årsrapporten / særskilt
dokument på hjemmesiden)
•
Positivt med så mange gode eksperimenter
11
Specialpris 1
- Gode eksempler fra ikke-nominerede
• TDC
• god skematisk oversigt over
kommercielle forretningsenheder
• GN Store Nord
• På få sider behandler udvikling i
forhold til strategi og
kommentering på året fordelt på
forretningsområder
• Arla
• God anvendelse af illustrationer,
der giver overblik
• DFDS
• De første sider giver et godt indblik
i forretningsmodel, strategi og
fremtidige prioriteringer
12
Specialpris 1
- De tre nominerede
Årsrapporten på 10 min.
13
Specialpris 1
- Dommerkomiteen fremhæver
• God brug af illustrationer
• Overskuelig og let tilgængelig
• Én side ét emne
• Korte og præcise statements
• Kan forbedres med beskrivelse af
forventninger
• Godt og understøttende lay out
14
Specialpris 1
- Dommerkomiteen fremhæver
• Kort og præcis beskrivelse af
forretningsmodel og strategi/vision
• God skematisk beskrivelse af årets
aktiviteter
• God beskrivelse af fremtids-forventninger
og mål
• Centrale nøgletal præsenteret overskueligt
• Kommentering af udvikling i nøgletal kan
forbedres med mere tekst
15
Specialpris 1
- Dommerkomiteen fremhæver
• Forretningsmodel godt beskrevet med
illustration og overblik
• Forretningsområder godt beskrevet i
skemaform
• Kan forbedres med kommentering af
nøgletal
• Vil være godt med beskrivelse af fremtid
• Få sider med generelt godt overblik
16
Specialpris 1
- Paneldebat
• VP Group Accounting Tina
Aggerholm, Carlsberg Breweries
• Daniel Hofmann,
Meyer & Bukdahl
• Director, Group Consolidation
Thomas Emig, DONG
• Partner Torben Johansen, FSR
• Senior Vice President, Investor
Relations & Communications
Rachel Curtis Gravesen, Genmab
17
Specialpris 1
- 5 anbefalinger til at tage med hjem
• Definer formålet ud fra den
virksomhedsspecifikke situation. Fx
introducere hele årsrapporten? Beskrive
forretningsmodel og værdiskabelse?
• Kortlæg dine interessenter både de
interne og eksterne og forstå deres
individuelle behov. Hvor tungt vejer de
finansielle interessenter, medarbejdere,
kunder m.fl.?
• Prioriter målgrupperne i henhold til
virksomhedens overordnede (IR)strategi og
brug forskellige kanaler til at nå dem.
Versionering af årsrapporten og den korte
fortælling hører til i den digitale fremtid.
• Vær modtagerorienteret og tag ansvar for
at budskaberne bliver læst og forstået. Du
kæmper om læsernes opmærksomhed og har
kun få minutter til at skabe overblik. Teksten
skal være læsevenlig, brug grafik og lad den
korte fortælling skille sig ud fra resten af
rapporten.
• Bliv ved med at lytte og tilpasse den
korte fortælling. Det er et dynamisk afsnit,
som ændrer form i takt med at virksomheden
udvikler sig og målgrupperne prioriteres
anderledes. Den skarpe fortælling kan altid
gøres bedre.
18
Vinder af Specialpris 1
19
Specialpris 1
– Vinder
Årsrapporten på 10 min.
Dommerkomitéens begrundelse
• Formår kort at give overblik over
forretningsmodel, strategi og væsentlige
hovedpunkter
• God skematisk oversigt over Business
Progress
• Beskrivelse af årets forløb og fremtid med
god sammenhæng til de 3 strategiske
punkter
20
Årsrapportprisen 2015
Specialpris 2
Nedskrivningstest
Intro – Michael Sten Larsen, FSR – danske revisorer
Ordstyrer - Kristian Koktvedgaard, DI
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Specialpris 2
– Nedskrivningstest
Motivering for emnet:
•
•
•
•
Eftervirkningerne af den finansielle krise – lavvækst og lav appetit på
risiko; en indbygget nedskrivningsindikator
Fokusområde for både den europæiske regnskabskontrol (ESMA) - og
for den danske; mange sager de seneste år, der bl.a. er drevet af
finanskrisen og mange observationer af IV > MV
Komplekst område; både metodemæssigt, men også
kommunikationsmæssigt.
Metode udfordres af aflæggere, brugere og IASB
23
Specialpris 2
– Nedskrivningstest
Hvad har dommerkomitéen lagt vægt på:
•
•
•
Letforståelig og overskuelig kommunikation af udfordringer og
resultater af nedskrivningstest med vægt på gennemsigtighed, åbenhed
og aktualitet
Beskrivelse af metodevalg og nøgleforudsætninger, herunder
underbygning ved eksterne kilder og sammenhæng til historik
Anvendelse af følsomhedsanalyser og diskussion af margin
24
Specialpris 2
– Nedskrivningstest
Generelle observationer:
•
Der er store forskelle på omfanget af beskrivelserne af
nedskrivningstest
• Væsentlighed af goodwill og andre aktiver
• Antal af CGU’er
• Omfanget af behov for nedskrivning/margin
•
Gode eksempler på teknisk set vellykkede noter
25
Specialpris 2
– Nedskrivningstest
Generelle observationer:
•
•
Detaljerede oplysningskrav i IAS 36 er en udfordring
• Åbenhed contra skalering
• Tilpasning til virksomheden
Følsomhedsanalyser
• Mere udbredte – også når der er god margin
26
Specialpris 2 ISS
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Vi fremhæver:
•
•
•
•
•
Mange CGU’er - landebaseret
Let læseligt
Fremhævet konklusion
Overskuelige opstillinger
God forklaring af valgte
diskonteringsrenter
• Vi anbefaler:
• Bedre beskrivelse af nøgleforudsætninger
• Mere information i
følsomhedsanalyse
27
Specialpris 2 H+H
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Vi fremhæver:
• 4 større CGU’er - landebaseret
• Ikke alle CGU’er indeholder
væsentlig goodwill
• 94% af langfristede aktiver er testet
• God beskrivelse af
diskonteringsfaktor
• Følsomhedsanalyse for kritisk CGU
• Vi anbefaler:
• CGU-specifik beskrivelse af
nøglefaktorer
• Sammenhæng til historik (eller
eksterne kilder)
• Styrke følsomhedsanalysen
28
Specialpris 2 DSV
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Vi fremhæver:
•
•
•
•
3 CGU’er
Kortfattet og let læseligt
Klart formuleret konklusion
Overskuelig præsentation af
nøgleforudsætninger
• Følsomhedsanalyse, selv om den
ikke er krævet
• Vi anbefaler:
• Forklar, hvordan værdier for
nøglefaktorer er opgjort
• Sammenhæng til historik/
eksterne kilder
• Metodevalg – VIU eller FVLCOD?
• Tydeliggør hvorledes effekten af
følsomhedsanalysen skal forstås
29
Specialpris 2
– De tre nominerede
Nedskrivningstest
30
Specialpris 2
– Dommerkomitéen fremhæver
• 2 væsentlige CGU’er
• Væsentlige beløb, men stor margin
• Giver følsomhedsoplysninger, selv om det
ikke er krævet
• Godt eksempel på, hvorledes det kan
gøres kort og ”to the point”
31
Specialpris 2
– Dommerkomitéen fremhæver
• Kort præcis beskrivelse af udfordringer og
resultat af nedskrivningstest
• Klar afsnitsinddeling
• Let forståelige tabeller med
nøgleforudsætninger
• Gode supplerende verbale forklaringer
• Verbal følsomhedsanalyse, hvor de enkelte
nøgleforudsætninger analyseres
32
Specialpris 2
– Dommerkomitéen fremhæver
• Klar konklusion i indledning til note
• Kort indledende metodebeskrivelse
• Separat gennemgang af hver af de 2 CGU’er
inkl. følsomhedsanalyse
• Klar identifikation af nøgleforudsætninger
– stor detaljeringsgrad og åbenhed om
udfordringer
• Brobygning til aktuelle værdier
• Letlæselig følsomhedsanalyse
• Inkluderer konsekvensændringer
33
Specialpris 2
- Paneldebat
• VP Group Finance Poul Erik
Stockfleth, NKT
• Partner Michael Sten Larsen, FSR
• Head of Group Compliance
Pernille Benborg, ISS
• CFO Christian Møller Laursen,
Santa Fe Group (ØK)
• CFO Jakob Hansen, Parken Sport
og Entertainment
34
Specialpris 2
- 5 anbefalinger til at tage med hjem
• Operer med få og væsentlige
CGU’er - ikke for små, ikke for
mange.
• Definer og kommuniker
nøgleforudsætningerne og find
balancen, så det ikke bliver alt for
forretningsfølsomt. Nøgleordene
er: gennemsigtighed, åbenhed og
aktualitet.
• Tag den fulde nedskrivning,
når I er i gang - alt andet skaber
mistillid.
• Følg standarden og inkluder
relevant forretningsmæssige
information, men fokuser på
analytikerne, så fanger I også de
andre målgrupper.
• En god og retvisende kommunikation igennem året sikrer at
nedskrivning ikke kommer som en
overraskelse. Der er tale om en
tilpasning til virkeligheden.
35
Vinder af Specialpris 2
36
Specialpris 1
– Vinder
Nedskrivningstest
Dommerkomitéens begrundelse
• Meget struktureret præsentation
• Stor åbenhed og høj detaljeringsgrad –
uden at overblikket mistes
• Følsomhedsanalysen inkluderer alle
identificerede nøgleforudsætninger og
konsekvensanalyser
37
Årsrapportprisen 2015
KAFFEPAUSE og Networking
i Atriet
39
Den effektive årsrapportproces
Finansdirektør Jens H. Lund, DSV
”Hvordan udvikler man årsrapporten med begrænsede ressourcer?”
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Den effektive årsrapportproces
- hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
Finansdirektør Jens H. Lund, DSV A/S
DSV anno 2015
– global udbyder af transport- og logistikløsninger
Tre divisioner
•
•
•
Air & Sea – globalt netværk
Road – komplet netværk i Europa
Solutions – lager og logistik
“Asset light” forretningsmodel
•
Transport service er outsourcet
Egne lokationer i mere end 70 lande
•
Og et internationalt netværk af agenter
23.000 ansatte på verdensplan
•
Omsætning på ca. 49 milliarder DKK (2014)
DSV tilstedeværelse
Børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen
•
•
•
Indgår i C20 indekset
Ca. 40% danske aktionærer
•
Heraf er der ca. 33.000 private aktionærer
100% free float (andel omsættelige aktier)
42 | Den effektive årsrapportproces - hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
Hvorfor investerer DSV i årsrapporten?
•
Vi vil gerne fremstå troværdigt og professionelt og årsrapporten er en vigtig del heraf
•
”Certificeret” dokument med høj troværdighed til alle relevante stakeholders – ikke mindst de
finansielle
•
En samlet præsentation af virksomheden indeholdende:
–
–
–
Strategi og finansielle målsætninger
Beretning, dels om selskabet men også om de forskellige forretningsområder
Detaljerede finansielle informationer
43 | Den effektive årsrapportproces - hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
Hvad / hvem driver processen?
•
Årsrapporten skal altid matche og afspejle koncernens kultur
–
–
”to the point” / ”no nonsens”
”Vi siger hvad vi gør - og gør hvad vi siger”
•
DSV har en målsætning om, at årsrapporten skal forbedres år for år
•
Ejerskab og en styret proces er afgørende for at kunne levere et godt
produkt med begrænset ressource indsats
•
Ingen silo tænkning – fælles iterationer med en åben og direkte dialog
•
Altid praktisk udgangspunkt
•
Direktion og øverste koncernledelse driver processen
44 | Den effektive årsrapportproces - hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
Hvordan prioriteres hvilke dele af
årsrapporten, der skal fokuseres på?
•
DSV har en ”tematiseret” tilgang til ændringer
•
Vi bruger løbende input fra forskellige kilder eks.
–
–
–
–
–
–
–
Faglige fora
Investorer
Øvrige årsrapporter
Analytikere
Interesseorganisationer
Egne forbedringsforslag
samt liste fra sidste år
•
Ovenstående danner udgangspunkt for en bruttoliste som prioriteres i
samarbejde mellem IR, compliance, finance og direktionen
•
Stepplan år for år – foretager de ændringer der er ressourcer til
•
Relevans og væsentlighed er meget vigtige elementer
45 | Den effektive årsrapportproces - hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
DSV’s ”årsrapport” rejse - de væsentligste ændringer
Årsrapport
Ændring
2011
-
Nyt layout for at give hele årsrapporten et løft
Strategi og finansielle målsætninger opprioriteres
Arbejde med de enkelte afsnits struktur og opsætning ift. præsentation af budskab
2012
-
Afsnits rækkefølge ændres for bedre at reflektere relevans og væsentlighed
Udskilning af CSR rapport til selvstændigt dokument for at give bedre muligheder i CSR rapport uden at øge
den finansielle del
2013
-
Moderselskab udskilles i særskilt dokument (før en del af årsrapport/cd)
Noteapparat gentænkes og reorganiseres
Fokus på årsrapport med vægt på året. 4. kvartal udskilles i selvstændig del
Overskuelighed i tal del samt introduktion af flap på forside med tal del
2014
-
Yderligere fokus på årsrapport med vægt på året. 4. kvartal udskilles helt til selvstændig del af meddelelse
Fokus på at lette årsrapport med fokus på sprog og billedside
Gennemgående tema
- Relevans, væsentlighed og ”DSV ånd”
- Optimering af afsnit samt sikring af rød tråd gennem hele årsrapport
46 | Den effektive årsrapportproces - hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
Tak for opmærksomheden – spørgsmål?
47 | Den effektive årsrapportproces - hvordan udvikler man årsrapporten effektivt med begrænsede ressourcer
Specialpris 3
Bedste eksempel fra Small/Mid-cap
Regnskab
Intro – Michael West Hybholt
Ordstyrer - Kristian Koktvedgaard, DI
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Specialpris 3
– Gode årsrapporter for mindre og
mellemstore virksomheder
Nogle mindre og mellemstore børsnoterede virksomheder handles med en
discount i forhold til de større selskaber
Givet kapitalmarkedet er effektiv må man antage at en sådan eventuel
discount reflekterer investorernes præferencer
49
Specialpris 3
– Gode årsrapporter for mindre og
mellemstore virksomheder
Specielt prisfastPåstand:
Investorerne har som udgangspunkt en præference for:
•
•
•
•
•
sættelsen af mindre selskaber kan
være negativt påvirket af mangel
på dette
Åbent ejerskab og højt free float
1 aktie = 1 stemme
God likviditet i aktien = høj omsættelighed og høj markedsværdi
Snævert bid/ask spread i aktien
Selskaber som informere detaljeret om deres aktiviteter
50
Specialpris 3
– Gode årsrapporter for mindre og
mellemstore virksomheder
Begrænset information øger risikoen for at selskaberne har noget at
skjule og de ikke har samme interesser som aktionærerne
• Risiko har en pris. Forøget risiko = forøgede kapitalomkostninger
• Årsrapporten er det vigtigste værktøj til at informere med
• Lave kapitalomkostninger er specielt vigtigt for mindre virksomheder
• Effektiv prisfastsættelse (og dermed undgå selv at være target)
• Forbedrer muligheder for at finansiere vækst og akkvisitioner
De mindre/mellemstore virksomheder bør have en naturlig
interesse i at udarbejde gode årsrapporter!
•
51
Specialpris 3
– Gode årsrapporter for mindre og
mellemstore virksomheder
Hvad har dommerkomitéen lagt vægt på:
•
•
•
Om årsrapporterne er gjort interessant, letlæselig og om der er arbejde
med præsentationen i såvel ledelsesberetningen som noterne
Det er positivt, såfremt virksomheden har arbejde med gruppering af
noterne og placeret de væsentligste grupper af noter først
For at blive nomineret i denne kategori skal den samlede årsrapport
have en passende kvalitet
52
Specialpris 3
– Gode årsrapporter for mindre og
mellemstore virksomheder
Generelle observationer:
•
•
•
Der er meget stor forskel i årsrapporterne, og den har meget forskellig
prioritet hos virksomhederne
Nogle rapporterer på niveau med de største virksomheder
Der er vis sammenhæng mellem årsrapportens kvalitet og tyngden i
virksomhederne forretningsmodel
53
Specialpris 3 North Media
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Strategiske mål for 2014 og 2015
• Ledelsesberetning giver interessant
indføring i virksomheden
• God segmentering
54
Specialpris 3 Jeudan
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Årsrapport med mange relevante detaljer
• God information om virksomhedens
markedsforhold
• Udførlig beskrivelse af finansielle
instrumenter
55
Specialpris 3
– De tre nominerede
56
Specialpris 3
– Dommerkomitéen fremhæver
• Interessant ledelsesberetning
• God oversigt med hovedtal side om sides
med væsentlige højdepunkter for 2014
• Klar summering af selskabets strategi,
forretningsmodelog primære styrker
• Tydeligt overblik over SimCorps egen
position i markedet
• Finansielle målsætninger
57
Specialpris 3
– Dommerkomitéen fremhæver
• God, kort og læsevenlig ledelsesberetning,
som kun indeholder årets væsentligste
begivenheder
• Godt overblik over konglomeratet via
faktaside
• Separat beretning og beskrivelse af de
enkelte porteføljevirksomheder med tal og
forventninger
• Noter er grupperet efter væsentlighed med
kommentarer og regnskabspraksis
58
Specialpris 3
– Dommerkomitéen fremhæver
• Flot lay-out og præsentation
• Godt sammendrag i beretningen med kort
gennemgang af væsentlige begivenheder
• Detaljerede segmentoplysninger
• Gode og illustrative grafer som understøtter
segmenterne og regnskabsberetningen
• CSR og Corporate Governance er kort og
præcis med hjemmesidehenvisning
59
Specialpris 3
- Paneldebat
• Finansdirektør Jens H. Lund, DSV
• Aktieanalytiker Michael West
Hybholt, Handelsbanken
• CFO Torben Carlsen, DFDS
• CFO Erik Weimar Rasmussen,
Schouw & Co.
• CFO Thomas Johansen, SimCorp
60
Specialpris 3
- 5 anbefalinger til at tage med hjem
• Planlæg og prioriter. Du kan ikke lave det
hele om, der skal prioriteres ellers drukner
man. Kan være alt fra omstrukturering af
noterne, mere grafik, højere digitaliseringsgrad, skarpere risikoafsnit.
• Gå tidligt i gang. Hvem gør hvad hvornår?
Vigtigt at fundamentet er i orden med kompetente medarbejdere, de rigtige data og
systemmæssig backup. Det er en logistikopgave.
• Gør det rigtige - ikke det bekvemme.
Tag udgangspunkt i virkeligheden. Det skaber
troværdighed og er værdiskabende over tid.
Begrænset og ”overfladisk” information øger
risikoen, og forøget risiko er lig forøgede
kapitalomkostninger.
• Lyt til omverdenen: Analytikerne og de
professionelle investorer er gode til at
definere værdiskabende initiativer, eksterne
kommunikationsrådgivere og grafikere
bringer nye vinkler til fortællingen.
Revisorerne har den tekniske værktøjskasse
på plads. Men det er virksomheden der
styrer processen – ikke omvendt.
• Sæt strøm til processen. Både
regnskabsprocessen (automatisk afstemning),
produktionsprocessen (remote-løsning, inhouse C-drev) og formidlingen (digital
version og versionering til forskellige
målgrupper forlænger levetiden af
årsrapporten ved efterfølgende søgninger.
61
Vinder af Specialpris 3
62
Specialpris 3
– Vinder Bedste eksempel fra
Small/Mid-cap Regnskab
Dommerkomitéens begrundelse
• God ledelsesberetning, som kun indeholder
det relevante
• Noter er grupperet efter væsentlighed med
kommentarer og regnskabspraksis
• Passende understøttet af enkle tabeller og
grafer
• Godt regnskab for konglomerat
63
Årsrapportprisen 2015
De gode eksempler og andre observationer
Stig Enevoldsen, FSR – danske revisorer og EFRAG Board
Ordstyrer - Kristian Koktvedgaard, DI
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
De gode eksempler og observationer
- Generelt
•
•
•
•
•
Der er en fantastisk udvikling hos de bedste
Mange selskaber laver nogle gode og læsevenlige
årsrapporter, hvor især ledelsesberetningerne giver en masse
information, hvor man er blevet klogere efter læsningen
Mange forsøger sig på hjemmesiden med nyskabelser
Strukturen på hjemmesider er så forskellige, at det kunne være
lettere, hvis der var mere ensartethed
Mange har indhold, som man skal tænke meget over, hvorfor
det er relevant
66
De gode eksempler og observationer
- Nationalt
•
•
•
•
•
Omtale af store pensionsposter i anden totalindkomst
Særlige poster er blevet meget populære, selvom de går igen år efter
år
Omtale af 4. kvartal er positivt
Formandsberetning
Årsrapporten bør kun have relevant og væsentligt indhold
med
67
De gode eksempler og observationer
- DK Internationalt
•
•
•
•
•
•
Danmark ligger pænt med
Man er imponeret over vores forhold til at eksperimentere
Grupperingen af noter efter væsentlighed og med praksis,
kommentarer, skøn og usikkerhed samt tabeller og grafer har skabt
opmærksomhed.
I UK opfordrer man selskaberne til at prøve noget tilsvarende
Tilladelse til at have CSR og CG oplysninger på hjemmesiden
skaber også opmærksomhed
XBRL indsendelse
68
De gode eksempler og observationer
- Finansiel rapportering i fremtiden
Diskussionspapir udsendt af Den europæiske Revisorforening, FEE, i går
Hovedbeskeden er:
• Teknologien vil totalt ændre måden, vi rapporterer på
• Der vil kun blive rapporteret på hjemmesiden
• Målgruppen er alle og ikke kun aktionærer og långivere
• En samlet rapport med både finansiel og ikke-finansiel information
• Regeringer og tilsyn skal gøre innovation og eksperimenter mulige
• Tilladelse til parallelle måder at rapportere på
69
De gode eksempler og observationer
- Finansiel rapportering i fremtiden
Hovedbeskeden er:
• Overveje en type, hvad vi kalder Core & More rapportering
• Core er et sammendrag af de mest relevante og væsentlige forhold
både finansielle og ikke finansielle
• More er de yderligere informationer, som man kan linke sig ned til
• Modellen faciliteres af brug af IT
Opdatering er kontroversielt
• Avis versus hjemmeside med nyheder
70
De gode eksempler og observationer
- Finansiel rapportering i fremtiden
Core report
More reports
71
De gode eksempler og observationer
- Finansiel rapportering i fremtiden
More
More
More
CORE
More
More
72
Årsrapportprisen 2015
Senior VP Peter Harder Thomsen, ISS
”Derfor betyder det noget at vinde årsrapportprisen”
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Årsrapportprisen 2015
SVP, Head of Group Controlling, Peter Harder Thomsen
Årsrapport proces
Oktober-december
Januar-marts
• Udkast til ledelsesberetning udarbejdes
• Fremlægges for direktionen ultimo december
•
•
Færdiggørelse af årsrapporten
Offentliggørelse primo marts
Q4
Q1
September
• Idégrundlag godkendes
af direktionen
• Skabelon for taldel udarbejdes
• Ansvarsfordeling og tidsplan fastlægges
Maj
Q3
Q2
Juni-august
• Inspiration indhentes (peers/C20/trends)
• Overordnet struktur/indhold fastlægges
75
• Evaluering af seneste årsrapport
• Prioritering af indsats for dette år
Årsrapportprisen 2015
Dommerkomitéens begrundelse v/ Torben Johansen, FSR
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
Årsrapportprisen 2015
- Processen
•
•
•
140 selskaber er gennemgået
Blandt de nominerede finder dommerkomiteen en vinder af en samlet
Årsrapportpris
Årsrapportprisen går på hele årsrapporten og ikke kun de områder, der
er omfattet af specialpriserne
77
Årsrapportprisen 2015
– Generelle observationer
Mange har fortsat den positive udvikling af beskrivelserne i
årsrapporten:
•
•
•
•
Udvikling af et sammendrag med overblik over væsentlige forhold i
årsrapporten
En fortsat udvikling af noter i form af hensigtsmæssige grupperinger og
under-støttende grafik og kommentarer
Brug af hjemmesiden til uddybning af CSR-politik og Governance
Omtale og gengivelse af årets 4 kvartaler eller årets Q4
78
Årsrapportprisen 2015
– Anbefalinger til fortsat udvikling
•
Unødigt lange tekster erstattet af relevant og væsentlig beskrivelse
•
Uvæsentlige forhold udeladt eller placeret bagerst
•
Reklametekst og -billeder kan med fordel udelades
79
Årsrapportprisen 2015 Arla
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Ledelsesberetning giver et godt overblik
med brug af illustrationer
• God beskrivelse af strategi og målsætninger
• Noter godt underbygget af illustrationer og
kommentering
80
Årsrapportprisen 2015 TDC
– Eksempler fra ikke-nominerede
• Stor udvikling i lay-out og brug af
illustrationer i ledelsesberetningen
• Udvikling i gruppering af noter og
kommenteringer
• God og overskuelig præsentation af strategi
og udvikling i forretningsområder
81
Årsrapportprisen 2015
– De tre nominerede
82
Årsrapportprisen 2015
– Dommerkomitéen fremhæver
• Godt og informativt regnskab, såvel
ledelsesberetning som noter
• Sammendraget ”At a Glance” videreudviklet
• God beskrivelse af forventninger til
fremtidig indtjening fordelt på geografiske
segmenter
• Læsevenlig opstilling af noter med flot brug
af skemaer og grafik. Fokus på
væsentlighed
• Godt lay-out og præsentation, der letter
overskueligheden
83
Årsrapportprisen 2015
– Dommerkomitéen fremhæver
• God detaljeret ledelsesberetning med bl.a.
god og overskuelig omtale af Risk og KPI’er
• God omtale af Q4
• God gruppering og indhold af noter med
indledende forklaring til hver sektion
84
Årsrapportprisen 2015
– Dommerkomitéen fremhæver
• Informativ ledelsesberetning med fokus på
væsentlighed
• God brug af grafik og illustrationer
• Et godt notrapperat med god struktur og
forklaringer og beskrivelser
• Arbejder med nogle supplerende alternative
regnskabsrapporteringer (The Triple
Bottom Line)
85
Årsrapportprisen 2015
Prisen overrækkes af…
Senior VP Peter Harder Thomsen, ISS
Direktør Tine Roed, DI
Adm. direktør, Charlotte Jepsen, FSR
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
86
Vinder af Årsrapportprisen 2015
87
Årsrapportprisen 2015 til Novo Nordisk
– Dommerkomitéen fremhæver
• Generelt et godt regnskab med mange detaljer i såvel ledelsesberetning
som noter
• God og informativ ledelsesberetning med fokus på væsentlige forhold i
relation til forretningsmodellen og godt understøttet af grafik og
illustrationer
• Får kommunikeret strategi og udvikling på en forståelig måde
• Godt sammendrag (At a Glance) med efterfølgende kort og præcis
gennemgang af 2014 samt outlook for 2015
88
Årsrapportprisen 2015 til Novo Nordisk
– Dommerkomitéen fremhæver
• Noter er godt grupperet og med god kommentering, beskrivelse af anvendt
regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn
• Interessant med arbejdet omkring The Triple Bottom Line
• Herunder rapportering om Social Performance og Environmental Performance i
såvel ledelsesberetning som særskilte regnskabsafsnit
• God brug af hjemmesiden til uddybende beskrivelse af Governance
89
Årsrapportprisen 2015 til Novo Nordisk
– Dommerkomitéen fremhæver
Informativt og meget detaljeret årsregnskab med mange gode
detaljer, f.eks.
• Beskrivelse af specifikke langsigtede mål
• Pipeline overview med beskrivelse og angivelse af produkternes faseforløb
• Note sektion 2, herunder beskrivelse af salg og rabatordninger
• Detaljeret oplysninger om alle 4 kvartaler
90
Årsrapportprisen 2015 til Novo Nordisk
– Dommerkomitéen anbefaler
Anbefalinger, der kan arbejdes videre med
• Udvikle ”At a Glance” til et egentligt sammendrag af væsentlige forhold i
årsrapporten, herunder bl.a. beskrivelse af
• Forretningsmodel og strategi
• Kommentering af væsentlige hovedområder i årsrapporten
• Brug af understøttende grafer og illustrationer i noter
• Større grad af kommentering i noterne af udviklingen
• Afsnit med sygdoms- og produktbeskrivelser kan hensigtsmæssigt
forkortes eller henføres til hjemmesiden.
91
Vinder af Årsrapportprisen 2015
92
Årsrapportprisen 2016
og afslutning
Direktør Tine Roed, DI
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
93
Årsrapportprisen 2016
Vi ses næste år til årsrapportprisen 2016
FSR's Studie- og
Understøttelsesfond
94
CHAMPAGNE
i Atriet
95