1. No category

JULI 2015
AVKASTNING OCH NYCKELTAL
Brummer
Multi-Strategy
(SEK)
0,96
4,78
6,94
166,91
7,64
Avkastning Juli 2015, %
År 2015, %
De senaste 12 månaderna, %
Sedan fondens start 2002-04-01, %
Genomsnittlig årsavkastning sedan fondens start, %
Riskmått och övriga nyckeltal 2)
Standardavvikelse, %
Downside risk, %
Sharpe-kvot
Antal positiva månader, %
Korrelation med Brummer Multi-Strategy
Fondandelsvärde, SEK
HFRI
Fund of
Funds Index
(USD)
0,29
2,98
4,61
65,72
3,86
SIX
Return Index
(SEK)
5,01
15,48
23,08
268,38
10,27
MSCI World
NDTR Index
(lokal valuta)
2,49
6,74
11,99
104,74
5,52
OMRXTBOND
Index
(SEK)
1,33
1,27
6,49
99,99
5,33
Svensk
statsskuldväxel 3M
(SEK) 1)
–
–0,07
–
28,35
1,89
5,01
3,82
0,39
66,25
0,40
18,84
12,70
0,44
60,63
0,06
14,09
10,49
0,26
62,50
0,08
4,23
2,51
0,81
64,38
0,06
–
–
–
97,50
–
4,23
2,28
1,36
70,00
–
2 371,49
VÄRDEUT VECKLING
ACKUMULERAT VÄRDEFALL, %
Brummer Multi-Strategy jämfört med HFRI Fund of Funds Index och SIX Return
Index
400
Ackumulerat värdefall sedan högsta kurs för Brummer Multi-Strategy, HFRI Fund
of Funds Index och SIX Return Index
0
350
-10
300
-20
250
-30
200
-40
150
-50
100
50
03
04
05
BMS
06
07
08
09
10
11
12
HFRI Fund of Funds
13
14
-60
15
03
SIX Return Index
04 05
BMS
06
07 08 09 10 11
HFRI Fund of Funds
Jun
2,62
1,50
0,48
3,26
–1,08
0,99
1,38
–0,11
–0,93
–1,44
–1,16
–1,52
0,22
–1,05
Jul
2,03
–0,65
–0,46
0,52
–0,64
0,15
–0,59
0,74
–0,39
0,57
1,69
1,46
–0,36
0,96
12 13 14 15
SIX Return Index
MÅNADSAVKASTNINGAR
Feb
–
1,17
0,50
1,27
0,47
–0,42
2,94
1,08
0,37
1,15
1,22
0,26
1,47
1,89
Mar
–
–0,07
–0,80
–0,06
0,13
0,68
–0,07
2,81
0,55
0,32
–0,18
0,33
–1,46
0,98
Apr
1,17
–0,77
–1,09
1,53
0,51
2,62
–2,43
0,68
–0,12
1,58
0,31
0,41
–1,04
–1,98
Maj
1,54
2,08
–0,39
1,61
–0,41
2,97
1,66
1,37
–0,03
–0,97
0,96
0,91
1,16
2,01
Aug
0,84
0,93
0,74
0,22
0,06
–3,61
0,94
0,64
2,46
–0,28
1,00
1,15
1,03
Sep
2,75
2,21
0,04
2,34
–0,19
2,19
–0,77
2,15
–0,38
0,81
–0,13
0,93
0,65
Okt
–0,57
0,82
1,24
–2,42
0,67
2,72
–0,04
–0,46
0,48
0,76
–0,80
0,39
–1,92
Nov
0,18
0,53
3,64
1,99
1,91
–0,13
1,88
1,56
–1,22
–1,12
0,40
1,42
1,28
Dec
0,34
2,04
1,71
1,28
2,83
–0,84
–0,07
0,33
2,29
0,78
0,14
1,74
1,03
FONDERNAS BIDRAG TILL BMS MÅNADSAVKASTNING 8)
RISK & IMPLICITA KÄNSLIGHETER, % (31 JULI 2015)
0,6%
Risk
Value at Risk 4)
Value at Risk 4), simulerad med data från finanskrisen 2008
0,60
0,64
Aktiekänslighet (Beta, +1%) 5) 6)
MSCI World NDTR Index, (lokal valuta)
Deutscher Aktienindex (DAX), (EUR)
OMXS30 Index, (SEK)
0,34
0,23
0,28
0,5%
0,4%
0,3%
0,2%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,2%
t
Ze
ni
rv
at
O
bs
e
N
ek
ta
or
y
r
J
N
M
e
or
an
tic
M
m
er
–0,72
–0,48
ud
sa
a)
-0,3%
Räntekänslighet (Beta, –10bp) 5) 7)
SEK 2Y
USD 2Y
(B
%
Jan
–
0,59
1,61
0,70
–0,44
1,54
2,76
0,42
0,48
0,99
0,90
1,56
0,45
1,96
nx
FFM 3)
1 099
2 228
3 341
8 684
9 133
8 657
9 292
18 896
27 626
29 440
30 156
38 957
45 307
55 218
Ly
Avkastning
helår, %
11,40
10,81
7,37
12,83
3,83
9,03
7,72
11,76
3,55
3,15
4,40
9,38
2,48
4,78
Ca
no
År
2002 (apr–dec)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
31 juli 2015
AVKASTNING OCH ALLOKERING FÖR FONDERNA, %
Avkastning
Genomsnittlig årsavkastning 10)
År 2009
År 2010
År 2011
År 2012
År 2013
År 2014
År 2015
Juli 2015
Allokering
Allokering per den 1 juli 2015
Allokering per den 1 aug 2015
Brummer
Multi-Strategy
7,64
11,76
3,55
3,15
4,40
9,38
2,48
4,78
0,96
Canosa
5,84
–
–
Lynx9) 12,78
–9,46
–
–
9,35
–6,95
11,68
1,31
19,12
–0,10
–4,90
11,64
28,08
–0,81
3,95
Manticore
8,26
27,00
–3,92
21,65
8,02
40,57
–7,75
10,05
1,57
16,16
15,36
14,84
15,22
16,20
15,22
MNJ
10,29
20,32
13,61
7,70
4,74
15,94
2,93
–0,89
–1,35
6,14
6,22
Nektar 11,03
38,03
Zenit 14,50
24,03
16,09
7,60
7,91
4,58
0,85
4,25
1,09
Observatory 11,56
67,16
7,71
–4,56
14,15
7,71
3,78
2,23
0,85
15,94
15,04
15,13
14,45
15,81
14,93
4,68
–4,01
13,17
3,53
0,50
6,08
–1,77
1) Baserat på kvartalsdata för riksbankens fixing. 2) Sedan fondens start. 3) Fondförmögenhet (mSEK). 4) Ett sannolikhetsbaserat statistiskt mått på risken i en portfölj. Måttet uttrycker den dagliga
förlust som portföljen förväntas överskrida en dag av tjugo. Måttet uttrycks i procent av fondförmögenheten. 5) Beta är ett mått på följsamheten mot en riskfaktor som t ex ett aktieindex. Det definieras
som kvoten mellan tillgångens volatilitet och indexets volatilitet multiplicerat med deras korrelation. 6) Visar förväntad inverkan på portföljen när respektive aktieindex stiger med 1 procent. Måttet
uttrycks i procent av fondförmögenheten. 7) Visar förväntad inverkan på portföljen när respektive ränta sjunker med 10 baspunkter (0,10 procentenheter). Måttet uttrycks i procent av fondförmögenheten. 8) Grafen visar fondernas månadsavkastning multiplicerat med respektive månadsallokering. 9) Lynx (Bermuda). 10) Sedan respektive fonds start.
VIKTIG INFORMATION
Brummer Multi-Strategy är en specialfond enligt lagen (2013:561) om
förvaltare av alternativa investeringsfonder.
Detta material utgör inte investeringsrådgivning. En investerare som
överväger att investera i fonden bör först noggrant läsa fondens faktablad,
teckningsdokumentation och informationsbroschyr innehållande fondbestämmelserna. Dessa dokument finns tillgängliga på fondens hemsida
www.brummer.se.
Att placera i fonder innebär en risk. Historisk avkastning är ingen garanti
för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och
minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Avkastningssiffror i detta material är inte justerade för inflation.
FONDERNA
Canosa
Canosa är en global makrofond, vars mål är att generera långsiktig, okorrelerad positiv avkastning genom att skapa en diversifierad portfölj av likvida
värdepapper på de globala marknaderna inom flera olika tillgångsklasser.
SAMMANFATTNING
Strategi
Multistrategifond med exponering mot hedge­fonder
förvaltade av fondbolag inom Brummer & Partners
Portföljexponering
Canosa, Lynx (Bermuda), Manticore, MNJ, Nektar,
Observatory och Zenit
Avkastningsmål
Hög riskjusterad avkastning
Lägre risk än aktiemarknaden
Låg korrelation med aktier och obligationer
Investerare och ägare Brummer & Partners, en ledande europeisk kapital­
förvaltare
Manticore (Cayman)
Manticore är en aktiebaserad hedgefond som specialiserar sig på att identifiera under- och övervärderade aktier inom den globala teknologisektorn med
inriktning på informationsteknologi, media och telekommunikation. Fonden
består normalt av ett betydande antal enskilda positioner. Positionstagandet
baseras på fundamental aktieanalys.
MÅL OCH PLACERINGSINRIKTNING
Brummer Multi-Strategys mål är att erbjuda ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ för institutioner och privatpersoner som söker en effektiv
riskspridning (diversifiering) mellan enskilda hedgefonder.
Brummer Multi-Strategy är en specialmatarfond som investerar minst 95
procent av fondförmögenheten i Brummer Multi-Strategy Master. Via Brummer Multi-Strategy erbjuds en effektiv exponering mot gruppens fondutbud.
Fonderna förvaltas av olika förvaltningsteam, som arbetar oberoende av varandra och med olika förvaltningsinriktning. Över tiden bör det ge Brummer
Multi-Strategy en god riskspridning.
Risken, mätt som standardavvikelsen för fondens avkastning, kan förväntas vara lägre än aktiemarknadens risk och över en rullande tolvmånadersperiod uppgå till mellan 3 och 10 procent. Målet är att Brummer MultiStrategys riskjusterade avkastning ska vara god jämfört med traditionella
tillgångsslag.
Brummer Multi-Strategy debiterar inte några fasta eller prestationsbaserade arvoden. Till skillnad från andra fondandelsfonder drabbas därför inte
investerare i Brummer Multi-Strategy av avgifter i två led.
Det finns inga svårvärderade tillgångar i Brummer Multi-Strategy. Cirka
100 procent av fondens portfölj kan klassificeras som nivå 1 i hierarkin för
verkligt värde enligt den internationella redovisningsstandarden IFRS 7.
LETAR NYA FONDER
Brummer & Partners arbetar kontinuerligt med att identifiera nya förvaltarteam för att både förbättra diversifieringen i Brummer Multi-Strategy och
skapa mer kapacitet att förvalta kapital med inriktning mot absolut avkastning. Det är en styrka om de nya förvaltarna bidrar till att öka Brummer
& Partners samlade kunskap genom till exempel sin inriktning, geografiska
fokus eller förvaltningsstil.
Ett av de viktigaste affärsmålen för en ny fond är att dess nyckeltal utvecklas på ett sådant sätt att de bidrar till att göra Brummer Multi-Strategy mer
effektiv, antingen genom att sänka Brummer Multi-Strategys risk eller höja
dess avkastning.
Lynx (Bermuda)
Lynx (Bermuda) är en global derivatbaserad hedgefond som investerar i
börsnoterade terminskontrakt på aktieindex, räntor, valutor och råvaror.
Förvaltningen baseras på statistiska modeller som identifierar trender på
finansmarknaderna. Riskhantering och portföljkomposition är hörnstenar i
förvaltningen.
MNJ Asia-Pacific Absolute Return Fund (”MNJ”)
MNJ är en aktieorienterad kvantitativ och marknadsneutral hedgefond som
investerar på den amerikanska och den japanska marknaden. Fondens förvaltare utvecklar och använder kvantitativa metoder för att identifiera avkastningsmöjligheter kring bolags resultatprognoser och värdering.
Nektar
Nektar är en absolutavkastande fond med inriktning mot räntemarknader,
relativ värdering och makroekonomisk utveckling. Fondens mål är att skapa
en uthållig och hög riskjusterad avkastning med låg systematisk korrelation
med aktie- och obligationsmarknaderna. Förvaltningsmetodiken kan beskrivas som kvalitativ och diskretionär med ett starkt kvantitativt stöd. Nektars
portfölj domineras av ränte- och valutainstrument, men har ibland även
exponering mot aktieindex, kreditindex och råvaruderivat. Fondens största
exponeringar är i Sverige, euroområdet, Storbritannien och USA.
Observatory
Observatory är en hedgefond inriktad mot kreditmarknaden med särskild
fokus på företagskrediter. Fondförvaltarna letar efter de bästa riskjusterade
möjligheterna på de största kreditmarknaderna inom områdena investment
grade, bankkapital, tillväxtmarknader och high yield. Fonden har som mål att
skapa konkurrenskraftig riskjusterad avkastning på de marknader man investerar i och söker efter lönsamma möjligheter inom och mellan olika sektorer.
Zenit
Zenit är en aktiebaserad hedgefond med ett globalt placeringsmandat.
F­ondens positioner baseras på fundamental aktieanalys kompletterad med
en affärsorienterad makroanalys. Zenit har normalt sett huvuddelen av sitt
risktagande i Europa, med fokus på Norden, följt av USA. Förvaltarna eftersträvar en risknivå som är lägre än aktiemarknadens risk.
VARFÖR INVESTERA I BRUMMER MULTI-STRATEGY?
• Effektiv riskspridning och komplement till traditionell portfölj bestående
av aktier och obligationer
• Inga egna avgifter
• Brummer & Partners har mer än femton års erfarenhet av hedgefond­
förvaltning
• God riskjusterad historisk avkastning i både upp- och nedåtgående
marknader
FONDSTRUKTUR
Arvode
0% (Brummer Multi-Strategy erlägger dock
i­ndirekt arvoden till de underliggande fonderna)
Teckning/inösen
Månadsvis teckning och inlösen (7 bank­dagars
varsel)
Minimiinvestering Direktinvestering i fonden: 100 000 kronor
Via Brummer & Partners fonddepå/ISK: 10 000
kronor
Månadssparande via försäkring i Brummer Life:
1 000 kronor
FörvaringsinstitutSEB
Revisor
KPMG AB
Startdag
1 april 2002
FONDBOLAG
Adress
Brummer Multi-Strategy AB
Box 7030, SE-103 86 Stockholm
Besöksadress
Norrmalmstorg 14
Kontakt
Client Desk
Telefon
+46 8 566 214 80
Fax
+46 8 566 214 85
[email protected]
Webbplatswww.brummer.se