OKTOBER 2015 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Avkastning Brummer Multi-Strategy 2xL (SEK)1) HFRI Fund of Funds Index (USD) MSCI World NDTR Index (lokal valuta) SIX Return Index (SEK) JP Morgan Global Govn’t Bond Index (lokal valuta) OMRXTBOND Index (SEK) –0,60 0,39 4,75 282,80 10,38 0,62 –0,05 1,53 60,84 3,56 7,87 3,67 5,83 98,85 5,19 6,93 11,02 15,96 254,15 9,75 0,11 1,49 3,57 76,57 4,27 0,32 1,85 3,32 101,13 5,28 8,48 4,98 1,01 65,03 – 1 559,91 5,03 3,85 0,34 65,64 0,43 14,28 10,59 0,23 61,96 0,12 18,88 12,75 0,42 60,12 0,10 3,08 1,84 0,79 65,64 0,20 4,20 2,48 0,82 64,42 0,06 Oktober 2015, % År 2015, % De senaste 12 månaderna, % Sedan Brummer Multi-Strategys start 1 april 2002, % Genomsnittlig årsavkastning sedan 1 april 2002, % Riskmått och övriga nyckeltal Standardavvikelse, % Downside risk, % Sharpe-kvot Antal positiva månader, % Korrelation med Brummer Multi-Strategy 2xL Fondandelsvärde, SEK VÄRDEUT VECKLING ACKUMULERAT VÄRDEFALL, % 450 0 400 -10 350 -20 300 250 -30 200 -40 150 -50 100 50 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 -60 15 03 Brummer Multi-Strategy 2xL före fondens start (proforma för perioden 020331-080831) Brummer Multi-Strategy2xL sedan start HFRI Fund of funds MSCI World Index 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Brummer Multi-Strategy 2xL före fondens start (proforma för perioden 020331-080831) Brummer Multi-Strategy2xL sedan start HFRI Fund of funds MSCI World Index MÅNADSAVKASTNINGAR 1) FFM2) – – – – – – 264 2 444 4 406 4 778 4 953 8 099 12 903 14 087 % Jan – 0,71 2,85 1,16 –1,14 2,60 5,06 0,40 0,80 1,69 1,45 2,84 0,65 3,71 Feb – 1,91 0,67 1,95 0,68 –1,13 5,33 1,85 0,61 2,05 2,12 0,28 2,72 3,57 Mar – –0,62 –1,96 –0,58 –0,02 0,94 –0,60 5,27 0,95 0,37 –0,66 0,41 –3,11 1,77 Apr 1,81 –1,97 –2,50 2,71 0,73 4,82 –5,35 1,10 –0,38 2,87 0,32 0,57 –2,34 –4,06 RISK & IMPLICITA KÄNSLIGHETER3), % (30 OKTOBER 2015) Maj 2,55 3,76 –1,12 2,83 –1,11 5,39 2,85 2,46 –0,21 –2,18 1,59 1,54 2,11 3,95 Jun 4,65 2,53 0,62 6,03 –2,44 1,51 2,29 –0,40 –1,99 –3,19 –2,59 –3,25 0,22 –2,20 Jul 3,51 –1,69 –1,23 0,70 –1,62 –0,14 –1,72 1,27 –0,96 0,85 3,09 2,69 –0,93 1,80 Aug 1,18 1,51 1,15 0,17 –0,20 –7,55 1,32 1,11 4,77 –0,88 1,64 2,03 1,90 –5,32 Sep 4,86 3,98 –0,26 4,29 –0,75 4,07 –2,11 4,10 –0,91 1,32 –0,53 1,59 1,09 –1,73 Okt –1,65 1,25 2,19 –5,00 0,97 4,85 –0,68 –1,07 0,75 1,19 –1,89 0,52 –3,98 –0,60 Nov –0,12 0,72 6,89 3,74 3,45 –0,66 3,22 2,97 –2,64 –2,53 0,53 2,58 2,45 Dec 0,15 3,62 2,94 2,28 5,21 –2,05 –0,65 0,47 4,39 1,25 –0,01 3,20 1,85 FONDERNAS BIDRAG TILL BMS MÅNADSAVKASTNING8) 0,4% Risk Value-at-Risk 4) Value-at-Risk 4), simulerad med data från finanskrisen 2008 0,80 0,92 Aktiekänslighet (Beta, +1%) 5)6) MSCI World NDTR Index, (lokal valuta) Deutscher Aktienindex (DAX), (EUR) OMXS30 Index, (SEK) 0,34 0,26 0,33 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% -0,1% -0,2% -0,3% to it Ze n ry r va er bs J N ek ta N e or M a) an tic O er Ly nx (B M m ud Co ur in no or –0,70 –0,11 Bo de SEK 2Y USD 2Y sa lm nh o t -0,4% Räntekänslighet (Beta, –10bp) 5)7) Fl Avkastning helår, % 18,04 16,65 10,32 21,74 3,56 12,54 8,76 21,15 5,02 2,63 5,02 15,88 2,36 0,39 Ca År 2002 (apr–dec) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 30 oktober 2015 AVKASTNING OCH ALLOKERING FÖR FONDERNA, % Avkastning Genomsnittlig årsavkastning 10) År 2009 År 2010 År 2011 År 2012 År 2013 År 2014 År 2015 Oktober 2015 Allokering Allokering per den 1 okt 2015 Allokering per den 1 nov 2015 BMS 2xL 10,38 21,15 5,02 2,63 5,02 15,88 2,36 0,39 –0,60 Bodenholm – – – Canosa Florin Court 1,38 – – – – – Lynx9) 12,05 –9,46 – – – – 2,87 –0,26 – – 9,35 –6,95 1,72 –0,94 – – – – –2,90 –3,27 19,12 –0,10 –4,90 11,64 28,08 –7,49 –1,72 4,27 5,14 12,05 11,64 4,80 5,17 14,76 14,94 Manticore 7,66 27,00 –3,92 21,65 8,02 MNJ 10,10 20,32 13,61 40,57 –7,75 3,44 –0,42 7,70 4,74 15,94 2,93 –0,07 0,23 14,01 14,65 6,17 6,50 Nektar Observatory 10,86 11,42 38,03 67,16 7,71 16,09 –4,56 7,60 14,15 7,91 Zenit 14,12 24,03 4,58 0,85 4,06 0,13 7,71 3,78 3,56 0,70 4,68 –4,01 13,17 3,53 0,50 2,97 2,15 15,23 15,71 14,21 15,03 13,05 12,83 1) Fondens startdatum är 1 september 2008. Redovisade avkastningssiffror och nyckeltal inkluderar proformasiffror baserade på fonden Brummer Multi-Strategys historiska månadsavkastning för perioden 1 april 2002 till 31 augusti 2008 med avdrag för Brummer Multi-Strategy 2xLs finansierings- och administrativa kostnader. 2) Fondförmögenhet (mSEK). 3) Risk och implicita känsligheter baseras på fonden Brummer Multi-Strategys siffror multiplicerade med en faktor 2 för att motsvara hävstången. 4) Ett sannolikhetsbaserat statistiskt mått på risken i en portfölj. Måttet uttrycker den dagliga förlust som portföljen förväntas överskrida en dag av tjugo. Måttet uttrycks i procent av fondförmögenheten. 5) Beta är ett mått på följsamheten mot en riskfaktor som t.ex. ett aktieindex. Det definieras som kvoten mellan tillgångens volatilitet och indexets volatilitet multiplicerat med deras korrelation. 6) Visar förväntad inverkan på portföljen när respektive aktieindex stiger med 1 procent. Måttet uttrycks i procent av fondförmögenheten. 7) Visar förväntad inverkan på portföljen när respektive ränta sjunker med 10 baspunkter (0,10 procentenheter). Måttet uttrycks i procent av fondförmögenheten. 8) Grafen visar fondernas månadsavkastning multiplicerat med deras ingående månadsallokering. 9) Lynx (Bermuda). 10) Sedan respektive fonds start. BMS 2xL-siffran inkluderar proformasiffror – se not 1. VIKTIG INFORMATION Brummer Multi-Strategy 2xL är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Detta material utgör inte investeringsrådgivning. En investerare som överväger att investera i fonden bör först noggrant läsa fondens faktablad, teckningsdokumentation och informationsbroschyr innehållande fondbestämmelserna. Dessa dokument finns tillgängliga på fondens hemsida www.brummer.se. Att placera i fonder innebär en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Avkastningssiffror i detta material är inte justerade för inflation. SAMMANFATTNING Strategi Belånad multistrategifond med exponering mot hedge fonder förvaltade av förvaltningsbolag inom Brummer & Partners Portföljexponering Bodenholm, Canosa, Florin Court, Lynx (Bermuda), Manticore, MNJ, Nektar, Observatory och Zenit Avkastningsmål Absolut avkastning Lägre risk än aktiemarknaden Låg korrelation med aktier och obligationer Investerare och ägare Brummer & Partners, en ledande europeisk kapitalförvaltare PLACERINGSINRIKTNING Brummer Multi-Strategy 2xLs mål är att erbjuda ett konkurrenskraftigt investe ringsalternativ för institutioner och privatpersoner som söker en effektiv riskspridning (diversifiering) mellan enskilda hedgefonder. Brummer Multi-Strategy 2xL är en multistrategifond med exponering mot hedgefonder som förvaltas av fondbolag inom Brummer & Partners. Via Brummer Multi-Strategy 2xL erbjuds en effektiv exponering mot gruppens fondutbud. De ingående fonderna förvaltas av olika förvaltningsteam, som arbetar oberoende av varandra och med olika förvaltningsinriktning. Över tiden bör det ge Brummer Multi-Strategy 2xL en god riskspridning. Risken, mätt som standardavvikelsen för fondens avkastning, kan förväntas vara lägre än aktiemarknadens risk, och över en rullande tolvmånadersperiod uppgå till mellan 6 och 18 procent. Målet är att Brummer Multi-Strategy 2xLs riskjusterade avkastning ska vara konkurrenskraftig jämfört med traditionella tillgångsslag. Liksom Brummer Multi-Strategy, debiterar Brummer Multi-Strategy 2xL inte några fasta eller prestationsbaserade arvoden och erhåller avkastningen från de ingående fonderna efter avgifter. Brummer Multi-Strategy 2xL debiteras en marknadsmässig finansieringskostnad för den kredit som utgår enligt kreditavtalet. Härtill kommer vissa mindre administrativa kostnader som erläggs till fondens förvaringsinstitut. Det finns inga svårvärderade tillgångar i Brummer Multi-Strategy 2xL. Cirka 100 procent av fondens portfölj kan klassificeras som nivå 1 i hierarkin för verkligt värde enligt den internationella redovisningsstandarden IFRS 7. LETAR NYA FONDER Brummer & Partners arbetar kontinuerligt med att identifiera nya förvaltarteam för att både förbättra diversifieringen i Brummer Multi-Strategy 2xL och skapa mer kapacitet att förvalta kapital med inriktning mot absolut avkastning. Det är en styrka om de nya förvaltarna bidrar till att öka Brummer & Partners samlade kunskap genom till exempel sin inriktning, geografiska fokus eller förvaltningsstil. Ett av de viktigaste affärsmålen för en ny fond är att dess nyckeltal utvecklas på ett sådant sätt att de bidrar till att göra Brummer Multi-Strategy 2xL mer effektiv, antingen genom att sänka Brummer Multi-Strategy 2xLs risk eller höja dess avkastning. FONDERNA Bodenholm Bodenholm är en global hedgefond, med fokus på Europa, vars investeringsstrategi bygger på fundamental analys. Fonden investerar främst i aktier och därtill relaterade finansiella instrument. Bodenholm tar långa och korta positioner och målet är att bygga en relativt koncentrerad portfölj med en långsiktig placeringshorisont. Canosa Canosa är en global makrofond, vars mål är att generera långsiktig, okorrelerad positiv avkastning genom att skapa en diversifierad portfölj av likvida värdepapper på de globala marknaderna inom flera olika tillgångsklasser. Florin Court Florin Court är en kvantitativt inriktad fond som investerar i en mängd olika marknader globalt. Fonden förvaltas av Florin Court Capital LLP. Lynx (Bermuda) Lynx (Bermuda) är en global derivatbaserad hedgefond som investerar i börsnoterade terminskontrakt på aktieindex, räntor, valutor och råvaror. Förvaltningen baseras på statistiska modeller som identifierar trender på finansmarknaderna. Riskhantering och portföljkomposition är hörnstenar i förvaltningen. Manticore (Cayman) Manticore (Cayman) är en aktiebaserad hedgefond som specialiserar sig på att identifiera under- och övervärderade aktier inom den globala teknologisektorn med inriktning på informationsteknologi, media och telekommunikation. Fonden består normalt av ett betydande antal enskilda positioner. Positionstagandet baseras på fundamental aktieanalys. MNJ Asia-Pacific Absolute Return Fund (”MNJ”) MNJ är en aktieorienterad kvantitativ och marknadsneutral hedgefond som investerar på den amerikanska och den japanska marknaden. Fondens förvaltare utvecklar och använder kvantitativa metoder för att identifiera avkastningsmöjligheter kring bolags resultatprognoser och värdering. Nektar Nektar är en absolutavkastande fond med inriktning mot räntemarknader, relativ värdering och makroekonomisk utveckling. Fondens mål är att skapa en uthållig och hög riskjusterad avkastning med låg systematisk korrelation med aktie- och obligationsmarknaderna. Förvaltningsmetodiken kan beskrivas som kvalitativ och diskretionär med ett starkt kvantitativt stöd. Nektars portfölj domineras av ränte- och valutainstrument, men har ibland även exponering mot aktieindex, kreditindex och råvaruderivat. Fondens största exponeringar är i Sverige, Euro-området, Storbritannien och USA. Observatory Observatory är en hedgefond inriktad mot kreditmarknaden med särskild fokus på företagskrediter. Fondförvaltarna letar efter de bästa riskjusterade möjligheterna på de största kreditmarknaderna inom områdena investment grade, bankkapital, tillväxtmarknader och high yield. Fonden har som mål att skapa konkurrenskraftig riskjusterad avkastning på de marknader man investerar i och söker efter lönsamma möjligheter inom och mellan olika sektorer. Zenit Zenit är en aktiebaserad hedgefond med ett globalt placeringsmandat. Fondens positioner baseras på fundamental aktieanalys kompletterad med affärsorienterad makroanalys. Zenit har normalt sett huvuddelen av sitt risktagande i Europa, med fokus på Norden, följt av USA. Förvaltarna eftersträvar en risknivå som är lägre än aktiemarknadens risk. VARFÖR INVESTERA I BRUMMER MULTI-STRATEGY 2XL? • Effektiv riskspridning och komplement till traditionell portfölj • Inga egna avgifter • Brummer & Partners har lång erfarenhet av hedgefondförvaltning • Konkurrenskraftig riskjusterad avkastning i både upp- och nedåtgående marknader • Kostnadseffektiv och dynamisk belåning FONDSTRUKTUR Hävstång2 Arvode 0% (Brummer Multi-Strategy 2xL erlägger dock indirekt arvoden till de underliggande fonderna och debiteras en finansieringskostnad) Teckning/inlösen Månadsvis teckning och inlösen (8 bankdagars varsel) Minimiinvestering Direktinvestering i fonden: 100 000 kronor Genom Brummer Life fonddepå: 10 000 kronor FörvaringsinstitutSEB Revisor KPMG AB Startdag 1 september 2008 FONDBOLAG Adress Brummer Multi-Strategy AB Box 7030, SE-103 86 Stockholm Besöksadress Norrmalmstorg 14 Kontakt Client Desk Telefon +46 8 566 214 80 Fax +46 8 566 214 85 [email protected] Webbplatswww.brummer.se
© Copyright 2024