Marknadsföringsmaterial
EmFlex Europa 10 Bolag 5 Skyddat Investeringsbelopp EmFlex EUROPA 10 BOLAG EmFlex Europa 10 Bolag 5 Skyddat Investeringsbelopp För vem passar placeringen? Villkor Vad utmärker placeringen? Placeringen passar investerare som vill ha exponering mot den europeiska marknaden men samtidigt ha ett visst skydd mot en nedgång i Underliggande Aktier. Investeraren bör vara medveten om att emittentrisken är ersatt av en diversifierad kreditrisk mot Referensbolagen. Kategori: Aktieobligation Investeringsbelopp 100 % (exklusive Courtage) Nominellt Belopp 10 000 kr per Obligation Skyddat Investeringsbelopp 95 % av Nominellt Belopp, givet att Referensbolagen ej erfar Kredithändelser Referensbolag Bank of China (A / A1) Industrial & Commercial Bank of China (A / A1) Deltagandegrad: 100 %, indikativt (lägst 75%) Exponeringstid: 6 år Emittent: SG Issuer med garanten Société Générale (Säkerställt via obligationer utställda eller garanterade av G7-länder) Garantrating: S&P A / Moody’s A2 Notering: Avses noteras på NASDAQ Stockholm • Sex års Exponeringstid. • Skyddat Investeringsbelopp om 95 % av Nominellt Belopp givet att inga Kredithändelser inträffar för Referensbolagen under Exponeringstiden. • På Återbetalningsdagen återbetalas minst 95 % av Nominellt Belopp (givet att inga Kredithändelser inträffar för Referensbolagen under Exponeringstiden) och eventuell Avkastning från Aktiekorgen som består av en korg av 10 likaviktade europeiska aktier. Vilka risker följer med placeringen? • Placeringen är förknippad med risk. Det investerade beloppet kan både öka och minska i värde under Exponeringstiden. • Placeringen innebär även att investeraren har en kreditrisk på Referensbolagen. Återbetalningen är beroende av att Referensbolagen ej erfar Kredithändelser under Exponeringstiden. • Det Skyddade Investeringsbeloppet uppgår endast till 95 % av Nominellt Belopp. (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 22 maj 2015 Marknadsföringsmaterial Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. ringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Kreditrisk Kreditrisk innebär risken att någon part i Obligationen, det vill säga Emittenten, Referensbolagen eller Bank of New York Mellon, inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare. Det finns även en avvecklingsrisk för Emittentens pantsatta säkerheter vid en eventuell realisation av säkerheterna. Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta.prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Obligationer sker, ta del av Prospektet. Emittentrisk Då Emittenten ställer säkerheter i form av obligationer utställda eller garanterade av länder inom G7-området är obligationerna förenade med säkerheter, till skillnad från traditionella aktieindexobligationer där obligationerna är ej säkerställda. Om Emittenten och/eller Garanten skulle hamna på obestånd avvecklas säkerheterna till marknadspris av Bank of New York Mellon. Det skyddade Investeringsbeloppet är knutet till de Referensbolag som är utvalda av Carnegie. Om Referensbolagen erfar kredithändelser riskerar Investeraren att förlora hela sin investering. För mer information se avsnittet ”Diversifierad kreditrisk och säkerställda obligationer” på sidan 3 samt Prospektet. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Obligationen under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Notera att det Skyddade Investeringsbeloppet endast omfattar 95 procent av Nominellt Belopp. Likviditetsrisk Det skyddade Investeringsbeloppet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationerna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Carnegie avser att under normala marknadsförhållanden dagligen ställa köpkurs, och om möjligt även säljkurs i den strukturerade produkten. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande expone- Viktig information (Om Marknadsföringsbroschyren) Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se www.strukturerade.se. Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.carnegie.se. Carnegie reserverar sig för eventuella skriv- och räknefel i denna marknadsföringsbroschyr. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under ”Definitioner” på sidan 7. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande obligationsvillkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade nominella beloppet för Obligationen understiger 25 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika obligationer. Även om dessa Obligationer kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika obligationer, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Obligationer sker, ta del av Prospektet. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för svensk eller utländsk skatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka avkastningen för Obligationen. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är ej valutaskyddad då underliggande aktier handlas i euro (EUR) men aktuell produkt tecknas och handlas i svenska kronor (SEK). Dess marknadsvärde och det återbetalade beloppet kommer att vara beroende av förändringar i valutakursen EUR/SEK (positiva eller negativa). annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och de indikativa villkoren. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt 250 000 000 kr totalt för Obligationen. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 75 %. Eventuell kreditförändring eller annan väsentlig ny information I de fall Emittenten under Anmälningsperioden informerar Carnegie om en förändring av sitt eller Referensbolagens kreditbetyg eller annan ny väsentlig information kommer Carnegie på Emittentens begäran att publicera sådan information på www.carnegie.se. Det är mycket viktigt att Investeraren tar del av denna information i syfte att skaffa sig kunskap om varför kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt för att erhålla ett eventuellt besked kring huruvida Investeraren erbjuds att dra tillbaka sin Teckningsanmälan. Erbjuds Investeraren att dra tillbaka sin Teckningsanmälan måste Investeraren aktivt kontakta Carnegie för att utnyttja denna rättighet inom den begränsade tidsperiod som står till buds. EUROPA 10 BOLAG 5 • 2 Diversifierad kreditrisk och obligationer med säkerhet Emittenten EmFlex-obligationen är konstruerad av Carnegie med hjälp av emittenten SG Issuer (Société Générale). Istället för kreditrisk i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de Referensbolag som finns i aktuell Obligation. Om Emittenten fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Emittenten åtar sig dock samtidigt att ställa säkerheter i form av obligationer utställda eller garanterade av länder inom G7-området avseende det skyddade Investeringsbeloppet samt även för optionsdelen (se figur längst ned på sidan). Om Emittenten skulle hamna på obestånd är avsikten att Bank of New York Mellon kommer avveckla säkerheterna till marknadspris. Konsekvenserna av att Emittenten blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet i avsnittet ”Vanliga frågor angående EmFlexkonstruktionen” i denna marknadsföringsbroschyr. Notera att det Skyddade Investeringsbeloppet endast omfattar 95 procent av Nominellt Belopp. Referensbolag som utgör det skyddade Investeringsbeloppet En investerare är exponerad mot kreditrisken i de underliggande Referensbolagen och som därmed kan påverka det skyddade Investeringsbeloppet i Obligationen. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa Referensbolag. Med kredithändelse menas exempelvis en eller flera av följande händelser, i förhållande till Referensbolagen som ingår i den diversifierade kreditrisken: (a) Utebliven Betalning (”Failure to pay”), (b) Omläggning av Skulder (”Restructuring”); eller (c) Insolvensförfarande (”Bankruptcy”). För vidare information se prospektet. För varje Referensbolag som berörs av en kredithändelse kommer Investeraren att erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga investeringsbeloppet och påverkar marknadsvärdet av Vanliga frågor angående EmFlex-konstruktionen Hur är EmFlex-obligationen konstruerad? En traditionell aktieindexobligation har ett kapitalskydd på återbetalningsdagen då emittenten har åtagit sig att återbetala det investerade beloppet. Investeraren har med andra ord 100 procents kreditrisk mot utgivaren av obligationen, emittenten. Emittenten av aktuell obligation är SG Issuer (Société Générale) men obligationen är säkerställd via säkerheter i form av obligationer utställda eller garanterade av länder inom G7-området (vid denna marknadsföringsbroschyrs tryck: USA, England, Japan, Frankrike, Tyskland, Kanada och Italien). Säkerheterna ska vid var tid uppfylla marknadsvärdet av obligationen (det skyddade Investeringsbeloppet och optionsdelen) vilket innebär att emittentrisken mot SG Issuer och det skyddade Investeringsbeloppet i praktiken är ersatt av kreditrisken mot Referensbolagen. I det fall inget av Referensbolagen erfar en Kredithändelse återbetalas det Skyddade Investeringsbeloppet (dvs 95 procent av Nominellt Belopp) på Återbetalningsdagen av Emittenten. Vilka tillgångsslag är kreditrisken kopplad till? Den diversifierade kreditrisken (som ger det Skyddade Investeringsbeloppet) innefattar dels kreditförsäkringar, så kallade CDS-kontrakt, mot de underliggande Referensbolagen som det Skyddade Investeringsbeloppet är knutet till, dels säkerheter i form av obligationer utställda eller garanterade av länder inom G7-området för att täcka Emittentens åtaganden för både det Skyddade Investeringsbeloppet och optionsdelen. Vad innebär obligationer med säkerhet? SG Issuers åtagande är att återbetala det Skyddade Investeringsbeloppet (förutsatt att inga Kredithändelser har inträffat för Referensbolagen under Exponeringstiden) plus eventuellt avkastningsbelopp från optionsdelen på Obligationen. Återvinningsvärdet vid en sådan kredithändelse kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. De Referensbolag som utgör kreditrisken, och därmed kan påverka det Skyddade Investeringsbeloppet, har valts ut av Carnegie. Referensbolagen har lika stor vikt av kreditrisken. Deras kreditbetyg finns nedan (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). Notera att det Skyddade Investeringsbeloppet endast omfattar 95 procent av det Nominella Beloppet Vikt Referensbolag Aktuella kreditbetyg S&P / Moody’s (2015-04-07) Bank of China 50 % A / A1 Industrial & Commercial Bank of China 50 % A / A1 Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom samtliga dessa banker finns inom samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditrisken mot två eller flera Referensbolag innebär en diversifierad exponering så bör Investeraren vara medveten om att kreditrisken kan ha en hög samvariation. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA från Standard & Poor’s (medan CCC- är lägsta) och Aaa från Moody’s (medan Caa3 är lägsta). Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se www.carnegie.se. återbetalningsdagen. För att säkerställa den dagliga marknadsvärderingen (det Skyddade Investeringsbeloppet samt optionsdel) av Obligationen ställer SG Issuer under Exponeringstiden säkerheter i form av obligationer utställda eller garanterade av länder inom G7-området. Dessa säkerheter är separerade från Emittenten då de är placerade hos och övervakas av The Bank of New York Mellon som är en systemviktig bank. Vad sker om det inträffar Kredithändelser hos Referensbolagen? Referensbolagen har lika vikt av det Skyddade Investeringsbeloppet. Vid en eventuell Kredithändelse för något av de underliggande Referensbolagen kommer värdet på EmFlex-obligationen att påverkas kraftigt negativt. Referensbolagets eventuella återvinningsvärde (recovery value), beräknat på det ursprungliga Skyddade Investeringsbeloppet, återbetalas till investeraren. Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. Även om Referensbolagen erfar kredithändelser påverkas ej eventuell avkastning från optionsdelen. Se räkneexempel på sidan 7 för mer information. Vad sker vid fallissemang av emittenten eller Bank of New York Mellon? Om Emittenten och/eller Garanten skulle hamna på obestånd eller inte lyckas garantera sina åtaganden kommer de säkerheter som är pantsatta hos The Bank of New York Mellon att avyttras och utbetalas till investerarna. Det finns även en avvecklingsrisk för Emittentens pantsatta säkerheter vid en eventuell realisation av säkerheterna, det vill säga att Investeraren tar en marknadsrisk på säkerheterna under ett eventuellt avvecklingsförfarande. Vid en eventuell konkurs utav Bank of New York Mellon omplaceras säkerheterna till annat finansinstitut enligt förutbestämda villkor och procedurer, i vilka kandidater är banker och finansinstitut som exempelvis HSBC, Citigroup och JP Morgan. Så fungerar obligationer med säkerhet Vid produktens start Investeraren köper en EmFlex-obligation för Investeringsbeloppet EmFlex-obligation Optioner Under produktens löptid Emittenten ställer säkerheter i form av obligationer utställda eller garanterade av länder inom G7-området för sina betalningsåtaganden gentemot investeraren Investerare Vid produktens slut Skyddat Investeringsbelopp + eventuell avkastning från optionerna återbetalas till investeraren 3 • E U RO PA 1 0 B O L AG 5 Skyddat Investeringsbelopp Bank of China Industrial & Commercial Bank of China Skyddat Investeringsbelopp (95 % av Nominellt Belopp) Det Skyddade Investeringsbeloppet är beroende av att det ej inträffar Kredithändelser för något utav Referensbolagen under Exponeringstiden Emittent (SG Issuer) EmFlex - Obligationer med säkerhet • Diversifiera och skräddarsy kreditrisken EmFlex - diversifiera kreditrisken! En investerare som köper en traditionell aktieindexobligation får en kreditrisk mot emittenten, då det är emittenten som garanterar återbetalningen av det nominella beloppet på återbetal• ningsdagen. Om emittenten skulle gå i konkurs blir konsekvensen därmed att investeraren förlorar hela eller delar av sin investering. • I Carnegies nya EmFlex-obligationer minimeras kreditrisken mot emittenten via obligationer med säkerhet. Konstruktionen innebär att investeraren kan få en mer diversifierad kreditrisk istället för att, såsom i en traditionell aktieindexobligation, vara 100 procent exponerad mot en enskild emittent. Eftersom kreditrisken sprids förhindrar man att en så kallad kredithändelse (till exempel konkurs) i något av Referensbolagen påverkar hela det skyddade beloppet och optionsdelen. Fördelen för Investeraren blir större diversifiering av kreditrisken utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. Öka flexibiliteten Placera mer kostnadseffektivt Så diversifieras kreditrisken För att diversifiera Investerarens kreditrisk har Carnegie valt ut två Referensbolag som kommer att ingå i aktuell EmFlex-obligation. Genom så kallade CDS-kontrakt (Credit Default Swap) kan investerare få kreditriskexponering mot valda Referensbolag utan deras inblandning. Flexibiliteten att kunna välja referensbolag, och därmed diversifiera kreditrisken, gör att Carnegie kan optimera urvalet av referensbolag efter hur marknadsförutsättningarna ser ut för tillfället. EmFlex-obligationer kan därför erbjuda Investeraren en kostnadseffektiv och flexibel konstruktion med förbättrade villkor jämfört med en vanlig aktieindexobligation. Skyddat Investeringsbelopp - Så här funkar det Det Skyddade Investeringsbeloppet är knutet till Bank of China och Industrial & Commercial Bank of China, båda två systemviktiga banker. EmFlex-konstruktionen möjliggör för Carnegie att utefter skiftande marknadsförutsättningar välja ut de referensbolag som passar bäst för tillfället och som i vanliga fall kanske inte ens är möjliga att knytas till en strukturerad produkt. En traditionell aktieindexobligation är uppbyggd av två grundstenar; en obligation och en option. Nollkupongsobligationen garanterar att det nominella beloppet återbetalas på återbetalningsdagen vid löptidens slut, det vill säga att produkten är kapitalskyddad. I EmFlex-obligationen utgörs den traditionella nollkupongsobligationen av kreditrisken mot Referensbolagen, varvid återbetalningsbeloppet beror på om något av dessa Referensbolag erfar en Kredithändelse under Exponeringstiden. Eventuell avkastning härstammar från en värdeökning av optionsdelen. Notera att det Skyddade Investeringsbeloppet endast omfattar 95 procent av det Nominella Beloppet. Optioner Investerat kapital Bank of China (95 % av Nominellt Industrial & Commercial Bank of China Startdag 4 • E URO PA 1 0 B O L AG 5 Skyddat Investeringsbelopp Belopp, givet att Referensbolagen ej erfar Kredithändelser) Säkrat kapital Investerat kapital Avkastning Optioner För- & nackdelar Flexibelt och kostnadseffektivt sätt att diversifiera kreditrisken Möjlighet till förbättrade villkor jämfört med en traditionell aktieindexobligation Vid Kredithändelse kan återvinningsvärdet för ett Referensbolag skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare Avvecklingsrisk/marknadsrisk för de pantsatta säkerheterna vid ett eventuellt fallissemang av Emittenten. Återbetalningsdag Europa 10 Bolag 5 • Euro-området återhämtar sig och ECB visar tydlig beredskap att stimulera de europeiska ekonomierna än mer. • Europa 10 Bolag 5 ger en exponering mot en likaviktad korg med 10 europeiska aktier. • Avkastningen är ej valutaskyddad och gynnas om euron stärks mot svenska kronan. • Skyddat Investeringsbelopp om 95 procent av Nominellt Belopp1. ECB stimulerar ekonomin och euron faller Den europeiska återhämtningen har börjat hacka. Dock visar de länder som gjort strukturella reformer, exempelvis Spanien, bättre tillväxt än de som varit mer passiva, som Frankrike och Italien. Det politiska trycket ökar nu på en högre takt i reformarbetet och kanske också finanspolitiska stimulanser vilka ger positiva tillväxteffekter utan att äventyra budgetmålen. Ett positivt besked för ekonomin och börsen är det faktum att europeiska centralbanken, ECB, sedan sommaren 2014 både har sänkt räntan till den lägsta nivån och påbörjat ett stimulansprogram med billiga lån till bankerna under de kommande åren. Dessutom började ECB i oktober 2014 köpa värdepapper, s.k. ABS:er och covered bonds, med avsikten att stimulera den europeiska ekonomin med upp mot 1 000 miljarder euro. Räntorna i Europa är rekordlåga även på långa obligationer. Tyskland har för första gången gett ut 10-åriga obligationer till en ränta under 1 procent vilket är helt unikt i ett historiskt perspektiv. Bestående låga räntor bör i slutänden gynna företag och hushåll. Den svaga euron som sannolikt kommer falla ytterligare på grund av tillväxt- och ränteskillnader mot USA kommer också ge en stimulans till Europas industri. Carnegie Research tror att dessa stora stimulanser sammantaget innebär att den ekonomiska återhämtningen tar fart igen. Förväntningarna är nu lågt ställda på Europas framtid och det behövs endast små positiva överraskningar för att gynna riskaptiten och börserna. Europa 10 Bolag 5 har ett Skyddat Investeringsbelopp1 om 95 procent av Nominellt Belopp och erbjuder Investeraren exponering mot en aktiekorg bestående av 10 europeiska aktier med en indikativ Deltagandegrad om 100 procent.2 Historisk utveckling av Aktiekorgen* *Se ”Viktig information” på sidan 2. Grafen nedan visar hur Aktiekorgen har utvecklats de senaste 5 åren.3 Historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% apr-10 apr-11 apr-12 Bolagskorg apr-13 apr-14 apr-15 Euro STOXX Index ¹ EmFlex-obligationen har risk mot Referensbolagen. För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 2 och 3. Det Skyddade Investeringsbeloppet omfattar endast 95 % av Nominellt Belopp. ² Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 4 juni 2015, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 75%. 3 Källa: Bloomberg, 2015-04-07. EUROPA 10 BOLAG 5 • 5 Marknadsexponering mot Europa Europa 10 Bolag 5 har sex års Exponeringstid och ger exponering mot en likaviktad korg med 10 europeiska aktier. Skyddat Investeringsbelopp 95 % av Nominellt Belopp tillbaka på Återbetalningsdagen givet att inga Kredithändelser har inträffat för Referensbolagen under Exponeringstiden.4 Historiska data för EUR/SEK* *Se ”Viktig information” på sidan 2. Avkastningen på Europa 10 Bolag 5 är också beroende på förhållandet i växelkursen EUR/SEK. En stärkt euro gentemot svenska kronan kommer att påverka avkastningen positivt, medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt. Grafen visar växelkursen för EUR/SEK de senaste 10 åren.6 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. SEK per EUR 12 11,5 11 10,5 10 9,5 9 8,5 God potential och begränsat risktagande Europa 10 Bolag 5 har en indikativ Deltagandegrad om 100 %5 och ett Skyddat Investeringsbelopp om 95 % av Nominellt Belopp.4 Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall Obligationen avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ Stockholm och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. Vid avyttring av Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. 8 7,5 7 apr-05 apr-06 apr-07 apr-08 apr-09 apr-10 apr-11 apr-12 apr-13 apr-14 apr-15 Europa 10 Bolag 5 Europa 10 Bolag 5 har ett Skyddat Investeringsbelopp om 95 procent av Nominellt Belopp4 givet att inga Kredithändelser inträffar för något av Referensbolagen under Exponeringstiden. Investeraren erhåller exponering mot en aktiekorg bestående av 10 europeiska bolag och kan på Slutdagen få en avkastning kopplad till utvecklingen av Aktiekorgen. En eventuell uppgång av Aktiekorgen multipliceras med en Deltagandegrad om indikativt 100 procent5 och Valutafaktorn. I det fall Aktiekorgavkastningen är negativ återbetalas endast 95 procent av Nominellt Belopp givet att inga Kredithändelser inträffat för något av Referensbolagen under Exponeringstiden. Kapitalskydd och Skyddat Investeringsbelopp? För- & nackdelar Euro-området återhämtar sig och ECB planerar ytterligare stimulansåtgärder för att få fart på ekonomin. Den relativt svaga euron gynnar tillväxten och framförallt de exportberoende bolagen. Svenska Fondhandlareföreningens branschkod anger att en kapitalskyddad strukturerad placeringsprodukt är en produkt där emittenten har åtagit sig att återbetala minst hela det nominella beloppet (100 procent) på återbetalningsdagen. Då emittentrisken i en EmFlex-obligation är ersatt av kreditrisken mot Referensbolagen kan man enligt Svenska Fondhandlareföreningens branschkod ej klassificera denna produkt som kapitalskyddad. Carnegie har därför valt att klassificera produkten som att den har ett Skyddat Investeringsbelopp om 95 procent av Nominellt Belopp. I det fall ingen Kredithändelse inträffar för Referensbolagen under Exponeringstiden utbetalas minst 95 procent av Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen. Om en Kredithändelse skulle inträffa för något Referensbolag utbetalas ett kraftigt minskat Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen. Eftersom storleken på återbetalningsbeloppet i den här strukturerade placeringsprodukten är beroende av Referensbolag så har Carnegie valt att använda termen Skyddat Investeringsbelopp, ett begrepp som återfinns på relevanta ställen i denna marknadsföringsbroschyr. Notera att endast 95 procent av Nominellt Belopp omfattas av det Skyddade Investeringsbeloppet. En ny recession med minskad köpkraft och investeringsvilja kan påverka de europeiska bolagen negativt. En försvagning av euron mot SEK skulle påverka avkastningen negativt. 4 5 6 EmFlex-obligationen har risk mot Referensbolagen. För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 2 och 3. Det Skyddade Investeringsbeloppet omfattar endast 95 % av Nominellt Belopp. Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 4 juni 2015, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 75%. Källa: Bloomberg, 2015-04-07. 6 • E U RO PA 1 0 B O L AG 5 Hur beräknas avkastningen? Räkneexempel******Se ”Viktig information” på sidan 2. Beräkning av Avkastningen för Europa 10 Bolag 5 Investerare i Obligationen köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det skyddade Investeringsbeloppet på Återbetalningsdagen. Storleken på Avkastningen beror på tre faktorer: • Aktiekorgavkastningen • Deltagandegraden • Valutafaktorn Aktiekorgavkastning Aktiekorgavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Aktiekorgen, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av Underliggande Aktier. Slutkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Aktier kvartalsvis de sista 1,5 åren (7 Genomsnittsdagar). Att använda medelvärdet av 7 Genomsnittsdagar de sista 1,5 åren kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Aktiekorgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Återbetalningsdagen endast återbetala det Skyddade Investeringsbeloppet om 95 % av Nominellt Belopp (givet att inga Kredithändelser inträffat för Referensbolagen under Exponeringstiden). Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång, det vill säga storleken på uppgången för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 100% men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 75%. Valutafaktor Valutafaktorn definieras som växelkursen mellan euro (EUR) och svenska kronor (SEK) dagen efter sista dagen av Exponeringstiden dividerat med växelkursen mellan EUR och SEK dagen efter Startdagen. En stärkt EUR kommer att gynna produktens avkastning medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt. Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om 100 Obligationer à 10 000 kr, det vill säga 1 000 000 kr totalt Investeringsbelopp7. Deltagandegraden är indikativ. Notera att det Skyddade Investeringsbeloppet endast omfattar 95 procent av Nominellt Belopp. Aktiekorg- Valutakursavkastning förändring (EUR/SEK)8 Aktiekorgsavkastning (inkl. Valutafaktorn) Deltagande- Avkastning (inkl. grad Valutafaktorn) Skyddat Investeringsbelopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning9 50 % +/- 0 % 50 % 100 % 500 000 kr 950 000 kr 1 450 000 kr 6,04 % 50 % + 10 % 55 % 100 % 550 000 kr 950 000 kr 1 500 000 kr 6,64 % 50 % - 10 % 45 % 100 % 450 000 kr 950 000 kr 1 400 000 kr 5,42 % 20 % 20 % 20 % +/- 0 % + 10 % - 10 % 20 % 22 % 18 % 100 % 100 % 100 % 200 000 kr 220 000 kr 180 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 1 150 000 kr 1 170 000 kr 1 130 000 kr 2,02 % 2,31 % 1,72 % 15 % 15 % 15 % +/- 0 % + 10 % - 10 % 15 % 16,5 % 13,5 % 100 % 100 % 100 % 150 000 kr 165 000 kr 135 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 1 100 000 kr 1 115 000 kr 1 085 000 kr 1,27 % 1,50 % 1,03 % +/- 0 % - 10 % - 20 % - - 100 % 100 % 100 % 0 kr 0 kr 0 kr 950 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 950 000 kr 950 000 kr -1,18 % -1,18 % -1,18 % Beräkning av det Skyddade Investeringsbeloppet vid Kredithändelser Vid en eventuell Kredithändelse för något av de underliggande Referensbolagen kommer värdet på EmFlexobligationen att påverkas kraftigt negativt. Referensbolagets eventuella återvinningsvärde (recovery value), beräknat på det ursprungliga nominella beloppet, återbetalas då till investeraren vid Återbetalningsdagen. Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. Exemplet nedan visar en hypotetisk situation där ett utav Referensbolagen erfar en kredithändelse. Notera att även om Referensbolagen erfar kredithändelser påverkas ej eventuell avkastning från optionsdelen. Referensbolagets vikt av Skyddat Investeringsbelopp Återvinningsvärde vid Kredithändelse 95% x 50% = 47,5% 25 % Skyddat Investeringsbelopp Justerat Investeringsbelopp Avkastning (inkl. Valutafaktorn) Total utbetalning 59,375 % 593 750 30 % 893 750 kr 95 % - (47,5 % x 75 %) Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Aktiekorgavkastningen multiplicerad med Valutafaktorn ger Avkastningen. Eftersom det Skyddade Investeringsbeloppet endast uppgår till 95 % av Nominellt Belopp måste Avkastningen uppgå till minst 5 % av Investeringsbeloppet för att hela Investeringsbeloppet ska återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till Courtage eller inträffade Kredithändelser.) 7 Total utbetalning = Skyddat Investeringsbelopp (dvs 95% av Nominellt Belopp) + MAX (Investeringsbelopp x Aktiekorgavkastningen x Valutafaktorn x Deltagandegrad ; 0). I det fall Aktiekorgavkastningen är negativ återbetalas endast det Skyddade Investeringsbeloppet i svenska kronor av emittenten givet att inget av Referensbolagen erfarit en Kredithändelse under Exponeringstiden. Det Skyddade Investeringsbeloppet omfattar endast 95% av Nominellt Belopp. 8 Om talet är positivt i tabellen innebär det att euron (EUR) har stärkts gentemot kronan (SEK). En stärkt EUR kommer att gynna produktens avkastning medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt.Vid en negativ Aktiekorgavkastning har valutakursförändringar ingen påverkan på placeringens slutliga utfall. Det Skyddade Investeringsbeloppet återbetalas då i svenska kronor av emittenten givet att inget av Referensbolagen erfarit en Kredithändelse under Exponeringstiden. Notera att endast 95% av Nominellt Belopp omfattas av det Skyddade Investeringsbeloppet. 9 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till Investeringsbeloppet med hänsyn taget till Courtage. EUROPA 10 BOLAG 5 • 7 Vad är en Kredithändelse? Beskrivning av Aktiekorgen En kredithändelse kan förenklat beskrivas som att ett referensbolag får allvarliga finansiella problem, exempelvis: Aktiekorgen är sammansatt av tio likaviktade europeiska bolag: Utebliven betalning – Referensbolaget klarar inte att i rätt tid erlägga betalning på någon finansieringsförpliktelse som referensbolaget har eller garanterar; Omläggning av skulder (restructuring) – Referensbolagets skuldförbindelser omförhandlas (genom beslut av exempelvis referensbolaget eller domstol) med bindande verkan för samtliga innehavare av skuldförbindelsen, exempelvis minskning av räntesats, räntebelopp, kapitalbelopp eller uppskjutande av förfallodagen. Insolvensförfarande – Referensbolaget försätts i konkurs, träder i likvidation eller blir föremål för något liknande förfarande. Referensbolag Bank of China Ltd Bank of China grundades 1912 och är den äldsta banken i Kina. Banken har cirka 300 000 anställda. Bank of China rankades år 2012 som världens 23:e största publika bolag och den fjärde största banken i Kina. Bank of China klassas som systemviktig. För mer information se www.boc.cn/en. Industrial and Commercial Bank of China Ltd Industrial and Commercial Bank of China är världens största bank med cirka 400 000 anställda. Banken erbjuder ett komplett utbud av banktjänster och andra finansiella tjänster till enskilda kunder och företagskunder. Industrial and Commercial Bank of China klassas som systemviktig. För mer information se www.icbc-ltd.com. Allianz SE Allianz SE är ett av världens största försäkringsbolag och har sitt säte i München i Tyskland. Företaget finns i över 70 länder och är även en av världens största förmögenhetsförvaltare. Aktien är noterad på Xetra-börsen i Tyskland. För mer information se www.allianz.com. GlaxoSmithKline GlaxoSmithKline Plc är ett brittiskt läkemedels- och sjukvårdsföretag. Bolaget grundades år 2000 genom en sammanslagning av Glaxo Wellcome och SmithKline Beecham. Forskningsportföljen består av läkemedel som täcker bland annat infektioner, centrala nervsystemet, andning samt vacciner. För mer information se www.gsk.com. Iberdrola Iberdrola är ett spanskt multinationellt kraftbolag med huvudkontor i Bilbao. Bolaget bildades 1992 genom sammanslagningen av Hidrola och Iberduero. Iberdrola producerar och distribuerar el i Spanien, Portugal, Storbritannien, USA och Latinamerika. Företaget är framförallt specialiserat inom ren energi och vindkraft. För mer information se www.iberdrola.es. Nestle Nestle är ett schweiziskt multinationellt livsmedelsbolag som grundades 1905. Bolaget har cirka 330 000 anställda. Nestle har ett brett produktsortiment inom exempelvis mejeriprodukter, choklad, flaskvatten, kaffe och djurfoder. För mer information se www.nestle.com. Novartis Novartis är ett schweiziskt läkemedelsföretag med säte i Basel. Bolaget är ett utav världens största inom läkemedelsindustrin och bildades 1996 genom sammanslagningen av CibaGeigy och Sandoz Laboratories. Aktien är noterad på schweiziska börsen. För mer information se www.novartis.com. Repsol Repsol S.A.är ett spanskt globalt energibolag baserat i Madrid. Bolaget har cirka 24 000 anställda. Repsol, via dotterbolag, exploaterar och producerar råolja och naturgas samt säljer bensin och andra relaterade produkter via sina bensinstationer. För mer information se www.repsol.com. Royal Dutch Shell Shell är ett holländskt multinationellt olje- och gasföretag som bildades 1907. Bolaget har cirka 92 000 anställda. Shell har verksamheter inom bränsle- kemikalie- och smörjmedelsproduktion och dessutom äger och driver företaget bensinstationer i hela världen. För mer information se www.shell.com. Total SA Total SA är ett franskt multinationellt olje- och gasbolag. Företaget är aktivt inom hela produktionskedjan inom olja/gas-industrin och är även en stor tillverkare av plastprodukter. För mer information se www.total.com. Unibail-Rodamco Unibail-Rodamco är ett franskt fastighetsbolag grundat 2007. Bolaget fokuserar på, och är Europas största inom, investeringar i kommersiella fastigheter. För mer information se www.unibail-rodamco.com. Zurich Insurance Group Zurich Insurance Group är Schweiz största försäkringsbolag och har cirka 60 000 anställda. Bolaget fokuserar på tre huvudområden: Sakförsäkring, livförsäkring och försäkring inom jordbruk. För mer information se www.zurich.com En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. 8 • E U RO PA 1 0 B O L AG 5 Erbjudande och anvisningar i sammandrag Skyddat Investeringsbelopp vid förfall Nominellt Belopp är till 95 procent skyddat (Skyddat Investeringsbelopp) genom att Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst 95 procent av Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen (förutsatt att inga kredithändelser har inträffat för Referensbolagen under Exponeringstiden). För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 2. Vid försäljning före Återbetalningsdagen kan dock delar av det Skyddade Investeringsbeloppet och/eller Avkastningen utebli. Carnegie erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på www.carnegie.se. Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. • Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: www.carnegie.se alternativt per telefon: 08-5886 92 00. • Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan 17.30 den 22 maj 2015. Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. • Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 29 maj 2015. Euroclear Sweden AB Obligationerna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. • Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VPkonto den 11 juni 2015. Tilldelning I händelse av att fler Obligationer sålts än vad som emitterats fördelas Obligationerna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Inregistrering vid Börs Emittenten avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ Stockholm. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ Stockholm. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Ersättningar och avgifter För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörsbolag av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörsbolagen. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörsbolagen. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De produkter Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av annan part (distributör). Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie normalt en ersättning till det distribuerande bolaget. Ersättningen ingår i priset på produkten och beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlats av denna part. Ersättningar till Carnegie De produkter Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning för försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika produkter tillhandahållna av samma emittent. Carnegie kalkylerar med Definitioner ”Aktiekorg” avser likaviktad korg av Underliggande Aktier. ”Aktiekorgavkastning” definieras som den procentuella rörelsen för Aktiekorgen, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av Underliggande Aktier. ”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 20 april 2015 till och med 22 maj 2015, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. ”Avkastning” för Obligationen är Aktiekorgavkastningen multiplicerat med Deltagandegraden och Valutafaktorn om Aktiekorgavkastningen är positiv. ”Bankdag” avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. ”Carnegie” avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress www.carnegie.se. ”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2% som tillkommer Investeringsbeloppet. ”Deltagandegrad” avser den faktor som multipliceras med Aktiekorgavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 %. Deltagandegraden fastställs senast den 4 juni 2015 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad informeras den 11 juni 2015. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 75%. ”Emittent” avser SG Issuer, dess efterföljare och övertagare. SG Issuer ägs och garanteras av Société Générale. ”Exponeringstid” avser perioden från och med den 4 juni 2015 till och med den 20 juni 2021 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Aktier och Referensbolag. ”Garant” avser Société Générale. ”Genomsnittsdagar” benämns ”Observation Dates” i Prospektet och avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 20:e kalenderdagen (eller om detta datum inte ett arrangörsarvode om maximalt 1,2 % per år av produktens nominella belopp, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Carnegie bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den strukturerade produkten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i produktens pris. Courtage Courtage tillkommer med 2 procent av Investeringsbeloppet. Totalkostnad Den sammanlagda kostnaden när du köper aktuell produkt är summan av arrangörsarvodet och courtaget. Det tillkommer inte några ytterligare produktspecifika avgifter eller förvaltningskostnader. • Exempel vid en investering på 100 000 kr i Obligationen med 6 års Löptid. Courtage 2% 2 060 kr (betalas utöver Investeringsbeloppet) Maximalt arrangörsarvode 1,2% x 6 år 7 200 kr (inkluderat i Investeringsbeloppet) Totalt 9 260 kr är en Bankdag, närmast följande Bankdag) kvartalsvis från och med december 2019 till och med juni 2021. Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar. ”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet. ”Investeringsbelopp” avser 10 000 kr per Obligation. ”Kredithändelse” avser exempelvis konkurs, rekonstruktion och betalningsinställelse. En Kredithändelse för ett Referensbolag påverkar det skyddade Investeringsbeloppet negativt. En Kredithändelse bestäms ej av Carnegie utan avgörs av Emittenten utifrån vad som anges i Emittentens Prospekt och slutliga villkor. För mer information se Prospekt och slutliga villkor ”Köpkurs” avser priset per Obligation, angett i procent, av Investeringsbeloppet (exklusive Courtage). ”Leveransdag” avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 11 juni 2015. ”Likviddag” avser den 29 maj 2015 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. ”Referensbolag” avser de bolag som kreditrisken (dvs det skyddade Investeringsbeloppet) är knutet till och består av till lika vikt Bank of China Ltd och Industrial and Commercial Bank of China Ltd. ”Skyddat Investeringsbelopp” innebär att Nominellt Belopp är till 95% skyddat om inget utav Referensbolagen erfar en Kredithändelse under Exponeringstiden. ”Slutkurs” bestäms som ett medelvärde av Stängningskursen på Genomsnittsdagarna för varje Underliggande Aktie. ”Startdag” avser 4 juni 2015. ”Startkurs” avser Stängningskursen för Aktiekorgen på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). ”Stängningskurs” för en Underliggande Aktie på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. För detaljerad information se Prospekt. ”Teckningsanmälan” avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. ”Löptid” avser perioden från och med den 11 juni 2015 till och med den 20 juli 2021 och avser perioden mellan Leveransdag och Återbetalningsdag. ”Underliggande Aktier” avser de aktier som beskrivs närmare i avsnittet ”Beskrivning av Aktiekorgen” och i Prospektet. ”Marknadsföringsbroschyr” avser detta dokument. ”Valutafaktor” definieras som växelkursen mellan euro (EUR) och svenska kronor (SEK) dagen efter den sista dagen av Exponeringstiden dividerat med växelkursen mellan EUR och SEK dagen efter Startdagen. ”Nominellt Belopp” avser 10 000 kr per Obligation. ”Obligationer” eller ”Europa 10 Bolag 5” avser säkerställd aktie-och kreditlänkad obligation med ISIN nummer SE0006994901, kortnamn på NASDAQ Stockholm; SGAO MFEUB5 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB; SGAO MFEUB5 210720. ”Prospekt” avser SG Issuers grundprospekt (daterat 28 oktober 2014) med tillhörande slutliga villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via Carnegies hemsida på Internet www.carnegie.se eller hos Emittenten. ”Återbetalningsdag” avser den dag det Skyddade Investeringsbeloppet samt eventuell Avkastning utbetalas och förväntas bli den 20 juli 2021, förutsatt att någon icke slutligt avgjord Kredithändelse inte föreligger. EUROPA 10 BOLAG 5 • 9 Erbjudandet i korthet Aktuellt erbjudande Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Regeringsgatan 56 103 38 Stockholm [email protected] Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 11 juni 2015 på www.carnegie.se Anmälningsperiod 20 april 2015 – 22 maj 2015 Skyddat Investeringsbelopp 95 % av Nominellt Belopp tillbaka på Återbetalningsdagen givet att inga Kredithändelser har inträffat för Referensbolagen under Exponeringstiden. För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 2 och 3 Lägsta Investeringsbelopp 100 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à 10 000 kr) Courtage Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 29 maj 2015 Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en depå hos Carnegie Exponeringstid 4 juni 2015 – 20 juni 2021 Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregistreras på Privat obligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ Stockholm Emittent SG Issuer Kortnamn på NASDAQ Stockholm SGAO MFEUB5 ISIN-nummer SE0006994901 Kapitalskyddade placeringar Global Hälsa 10 Bolag Löptid 3 år, deltagandegrad 110 % EmFlex-placeringar (skyddat Investeringsbelopp) Europa 10 Bolag 5 Löptid 6 år, deltagandegrad 100 % Icke kapitalskyddade placeringar Asien 15/35 Express Löptid 5 år, deltagandegrad 150 % Big Oil 9/24 Express 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 160 % Europa 10 Bolag 9/24 Express 2 Löptid 7 år, deltagandegrad 320% Europa 10 Bolag 9/24 Express Defensiv 2 Löptid 7 år, deltagandegrad 130% Europa Platå 5 Löptid 3 år, deltagandegrad 600 % Europeiska Banker Autocall 5 Löptid 1-5 år, kupong: 0,7% (månadsvis) Europeiska Banker Combo Autocall 14 Löptid 1-5 år, kupong 1: 14%, kupong 2: 4% Nordiska Banker Smart Bonus 5 Löptid 4 år, bonuskupong 27 % Tids- och betalningsplan Svensk Bygg Smart Bonus Löptid 4 år, bonuskupong 27 % Sverige Lock-In 5 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Sista anmälningsdag 22 maj 2015 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 29 maj 2015 Startkurs fastställs 4 juni 2015 USA 15/35 High Yield 4 Löptid 5 år, kupong 4,5 % Leveransdag 11 juni 2015 Utvecklade Marknader Combo Autocall 17 Löptid 1-5 år, kupong 1: 12%, kupong 2: 4% Sista dag på Exponeringstiden 20 juni 2021 Återbetalningsdag 20 juli 2021 Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 700, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av Altor Fund lll, personalen genom Cibvestco AB, Creades AB samt Investment AB Öresund. Carnegie har arrangerat strukturerade investeringar sedan 1994 och är sedan många år en ledande aktör avseende strukturerade investeringar för såväl institutionella som privata investerare. Carnegie jobbar med alla tillgångsklasser, från räntor och aktier till alternativa investeringar. Om Carnegie Research Carnegie Research är Carnegies nordiska analysavdelning. Inom analysavdelningen sker såväl bolags- som omvärldsanalys samt strategiarbeten. Carnegie Research består av omkring 50 analytiker i de nordiska länderna, vilket gör det till det största analysteamet i Norden utanför storbankerna. Våra analytiker bevakar över 300 börsnoterade nordiska bolag och följer utvecklingen hos utländska, konkurrerande bolag samt gör omvärldsanalyser av trender i de globala marknaderna. Carnegie Research har också ett strategiteam som gör konjunkturprognoser, bedömer börstrender och ger sektorrekommendationer. Carnegie Research är topprankat och rankas återkommande mycket högt i utvärderingar av såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på www.carnegie.se och hos Emittenten. 95% av Nominellt Belopp (Skyddat Investeringsbelopp) är skyddat av Emittenten på Återbetalningsdagen (givet att inga Kredithändelser har inträffat för Referensbolagen). För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 2. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Investeringsbeloppet. USA 15/25 High Yield Löptid 5 år, kupong 6,5 % Emittenten: SG Issuer SG Issuer ägs och garanteras av Société Générale som grundades i Frankrike år 1864. Société Générales kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande ”A” enligt Standard & Poor’s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw- Hill Companies, och kreditbetyg ”A2” enligt Moody’s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av SG Issuer. se Prospekt. SG Issuer är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Branschkod Carnegie är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se. Strukturerade placeringsprodukter l Telefon 08-5886 92 00 l E-post: [email protected] l www.carnegie.se
© Copyright 2024