‫סקירה על מצב המשק‬ ‫ועדת הכספים‬ ‫ד"ר קרנית פלוג‪ ,‬נגידת בנק ישראל‬ ‫‪ 2‬בינואר‪2017 ,‬‬ ‫‪1‬‬ ‫על מה נדבר‪:‬‬ ‫‪ ‬המצב המאקרו כלכלי‬ ‫‪ ‬המדיניות המוניטרית‬ ‫‪ ‬תמונת המצב הכלכלית‪-‬חברתית‬ ‫‪ ‬המערכת הפיננסית לאור הרפורמות‬ ‫‪2‬‬ ‫הסביבה המאקרו כלכלית‬ ‫ישראל צומחת בקצב נאה‪ ,‬גבוה מהמדינות‬ ‫המפותחות‬ ‫תמ"ג ישראל‪ ,‬המדינות המפותחות והמתפתחות‬ ‫תחזית‬ ‫‪%‬‬ ‫‪10‬‬ ‫ש"ש שנתי‪2000-2017F ,‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫מדינות‬ ‫מתפתחות‬ ‫‪4‬‬ ‫ישראל‬ ‫מדינות‬ ‫מפותחות‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫‪-4‬‬ ‫*ממוצע פשוט ל‪ 21-‬מדינות עשירות מה‪( OECD -‬מפותחות) ולמשקים המתעוררים לפי הגדרת ‪( IMF‬מתפתחות)‬ ‫‪4‬‬ ‫מקור‪ ,IMF:‬הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה‬ ‫יצוא סחורות ושירותים – ישראל מול העולם‬ ‫יצוא ישראל ללא יהלומים והזנק ‪2008 = 100 ,1995-2017F‬‬ ‫תחזית‬ ‫מדד‬ ‫ישראל‬ ‫הסחר‬ ‫העולמי‬ ‫‪125‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪105‬‬ ‫‪95‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪65‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪5‬‬ ‫מקור‪ :‬הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה וקרן המטבע‪ ,‬תחזיות בנק ישראל וקרן המטבע‬ ‫שוק העבודה מפגין ביצועים טובים‬ ‫‪%‬‬ ‫שיעורי ההשתתפות‪ ,‬התעסוקה והאבטלה‬ ‫‪82‬‬ ‫רבעוני‪ ,‬גילאי ‪1995-2016 ,25-64 ,‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪79.9‬‬ ‫שיעור השתתפות‬ ‫‪76.8‬‬ ‫‪12.5‬‬ ‫‪11.5‬‬ ‫‪10.5‬‬ ‫‪76‬‬ ‫שיעור התעסוקה‬ ‫‪74‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪9.5‬‬ ‫‪8.5‬‬ ‫‪72‬‬ ‫‪7.5‬‬ ‫‪70‬‬ ‫שיעור האבטלה‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪68‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪3.9‬‬ ‫*נתוני ‪ 2016-Q4‬הנם ממוצע לחודשים אוקטובר ונובמבר‬ ‫‪6‬‬ ‫מקור‪ :‬הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה‬ ‫‪3.5‬‬ ‫בשנים האחרונות השכר עולה‬ ‫שיעור השינוי ב‪12-‬‬ ‫השכר הריאלי למשרת שכיר‬ ‫החודשים האחרונים‬ ‫‪1995-2016‬‬ ‫‪₪‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫סקטור עסקי ‪3.5%‬‬ ‫סה"כ ‪3.0%‬‬ ‫‪9,500‬‬ ‫שירותים ציבוריים‪2.2%‬‬ ‫‪9,000‬‬ ‫‪8,500‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫‪7,500‬‬ ‫* הנתונים מנוכי עונתיות‪ .‬ממוצע נע ‪12‬חודשים‪ ,‬מחירי ‪.2015‬‬ ‫‪7‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל והלשכה המרכזית לסטטיסטיקה‬ ‫תחזיות בנק ישראל ‪ – 2016-2018‬התרחיש המרכזי‬ ‫‪2015‬‬ ‫**‪2016F‬‬ ‫**‪2017F‬‬ ‫תוצר‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫יבוא אזרחי (ללא יהלומים ואו"ם)‬ ‫‪1.4‬‬ ‫‪10.2‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫צריכה פרטית‬ ‫‪4.3‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫השקעה בנכסים קבועים (ללא או"מ)‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪10.0‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫צריכה ציבורית (ללא יבוא ביטחוני)‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪4.3‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫יצוא (ללא יהלומים והזנק)‬ ‫‪-2.7‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪4.3‬‬ ‫אינפלציה‬ ‫‪-0.9‬‬ ‫‪-0.3‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫ריבית בנק ישראל‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.25‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫האבטלה‬ ‫‪5.3‬‬ ‫‪4.8‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫**תחזית רבעונית של חטיבת המחקר של בנק ישראל (דצמבר ‪)2016‬‬ ‫‪8‬‬ ‫**‪2018F‬‬ ‫מקור‪ :‬הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ובנק ישראל‬ ‫המדיניות המוניטרית‬ ‫מדיניות בנק ישראל‬ ‫מטרות בנק ישראל‪:‬‬ ‫‪ ‬שמירה על יציבות מחירים‪ ,‬כמטרה מרכזית‬ ‫‪ ‬תמיכה במדיניות הכלכלית ובמיוחד בצמיחה‪ ,‬בתעסוקה ובצמצום הפערים‬ ‫‪ ‬תמיכה ביציבות המערכת הפיננסית ובפעילותה הסדירה‬ ‫כלי המדיניות של בנק ישראל בתקופה האחרונה‪:‬‬ ‫כלים מוניטריים‪:‬‬ ‫‪ ‬ריבית בנק ישראל‬ ‫‪ ‬התערבות ישירה בשוק מטבע החוץ‬ ‫כלים יציבותיים‪:‬‬ ‫‪ ‬צמצום הסיכונים בשוק המשכנתאות באמצעות מגבלות שונות‬ ‫‪10‬‬ ‫האינפלציה צפויה לחזור לתחום היעד במחצית‬ ‫השנייה של ‪2017‬‬ ‫תחזית המחקר‬ ‫האינפלציה השנתית‪ ,‬הציפיות לאינפלציה ומניפה לאינפלציה‬ ‫הצפויה לפי חטיבת המחקר‬ ‫‪2006-2017‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫הציפיות לאינפלציה*‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫האינפלציה בפועל‬ ‫‪0‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫*ציפיות ‪3-5 Forward‬שנים‬ ‫‪11‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל‬ ‫האינפלציה בניכוי סעיפי אנרגיה ומזון‪ ,‬פירות‬ ‫וירקות ורגולציה‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫אינפלציה ללא אנרגיה ורגולציה‬ ‫אינפלציה ללא אנרגיה‪ ,‬פירות‬ ‫וירקות ורגולציה‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪-0.5‬‬ ‫‪-1.0‬‬ ‫אינפלציה שנתית‬ ‫‪-1.5‬‬ ‫‪12‬‬ ‫מקור‪ :‬למ"ס ועיבודי בנק ישראל‬ ‫שערי החליפין‪ :‬שקל‪-‬דולר‪ ,‬שקל אירו ונומינלי אפקטיבי‬ ‫‪2009-2016‬‬ ‫‪10/16‬‬ ‫‪07/16‬‬ ‫‪04/16‬‬ ‫‪01/16‬‬ ‫‪10/15‬‬ ‫‪07/15‬‬ ‫‪04/15‬‬ ‫‪01/15‬‬ ‫‪10/14‬‬ ‫‪07/14‬‬ ‫‪04/14‬‬ ‫‪01/14‬‬ ‫‪10/13‬‬ ‫‪07/13‬‬ ‫‪04/13‬‬ ‫‪01/13‬‬ ‫‪10/12‬‬ ‫‪07/12‬‬ ‫‪04/12‬‬ ‫‪01/12‬‬ ‫‪10/11‬‬ ‫‪07/11‬‬ ‫‪04/11‬‬ ‫‪01/11‬‬ ‫‪10/10‬‬ ‫‪07/10‬‬ ‫‪04/10‬‬ ‫‪01/10‬‬ ‫‪10/09‬‬ ‫‪07/09‬‬ ‫‪04/09‬‬ ‫‪01/09‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪70‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל‬ ‫‪13‬‬ ‫מדד‬ ‫‪₪‬‬ ‫‪130‬‬ ‫‪6.0‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪€/₪‬‬ ‫‪110‬‬ ‫‪5.0‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫נומינלי אפקטיבי‬ ‫‪90‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪$/₪‬‬ ‫סקר מחירי הדירות ויתרת ההלוואות למטרות מגורים‬ ‫ינואר ‪2005-2016 ,100=2008‬‬ ‫מדד‬ ‫‪220‬‬ ‫סקר מחירי‬ ‫הדירות‬ ‫‪200‬‬ ‫‪180‬‬ ‫‪160‬‬ ‫יתרת הלוואות למטרות‬ ‫מגורים‬ ‫‪140‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪07/16‬‬ ‫‪01/16‬‬ ‫‪07/15‬‬ ‫‪01/15‬‬ ‫‪07/14‬‬ ‫‪01/14‬‬ ‫‪07/13‬‬ ‫‪01/13‬‬ ‫‪07/12‬‬ ‫‪01/12‬‬ ‫‪07/11‬‬ ‫‪01/11‬‬ ‫‪07/10‬‬ ‫‪01/10‬‬ ‫‪07/09‬‬ ‫‪01/09‬‬ ‫‪07/08‬‬ ‫‪01/08‬‬ ‫‪07/07‬‬ ‫‪01/07‬‬ ‫‪07/06‬‬ ‫‪01/06‬‬ ‫‪07/05‬‬ ‫‪01/05‬‬ ‫‪14‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל‬ ‫‪80‬‬ ‫כלי המדיניות של בנק ישראל‬ ‫‪2007-2015‬‬ ‫"הוועדה המוניטרית מעריכה‬ ‫שהמדיניות המוניטרית תיוותר‬ ‫מרחיבה למשך זמן רב"‬ ‫ריבית בנק‬ ‫ישראל‬ ‫‪08/16‬‬ ‫‪03/16‬‬ ‫‪10/15‬‬ ‫‪05/15‬‬ ‫‪12/14‬‬ ‫‪07/14‬‬ ‫‪02/14‬‬ ‫‪09/13‬‬ ‫‪04/13‬‬ ‫‪11/12‬‬ ‫‪06/12‬‬ ‫‪01/12‬‬ ‫‪08/11‬‬ ‫‪05/15‬‬ ‫‪12/14‬‬ ‫‪08/16‬‬ ‫‪03/16‬‬ ‫‪10/15‬‬ ‫‪10/15‬‬ ‫‪05/15‬‬ ‫‪12/14‬‬ ‫‪07/14‬‬ ‫‪02/14‬‬ ‫‪09/13‬‬ ‫‪02/14‬‬ ‫‪09/13‬‬ ‫‪04/13‬‬ ‫‪11/12‬‬ ‫‪04/13‬‬ ‫‪11/12‬‬ ‫‪06/12‬‬ ‫‪01/12‬‬ ‫‪06/12‬‬ ‫‪01/12‬‬ ‫‪08/11‬‬ ‫‪08/11‬‬ ‫‪03/11‬‬ ‫‪10/10‬‬ ‫‪03/11‬‬ ‫‪10/10‬‬ ‫‪05/10‬‬ ‫‪12/09‬‬ ‫‪07/09‬‬ ‫‪02/09‬‬ ‫‪09/08‬‬ ‫‪04/08‬‬ ‫‪03/11‬‬ ‫‪10/10‬‬ ‫‪05/10‬‬ ‫‪12/09‬‬ ‫‪07/09‬‬ ‫‪02/09‬‬ ‫‪09/08‬‬ ‫‪04/08‬‬ ‫‪11/07‬‬ ‫‪06/07‬‬ ‫‪01/07‬‬ ‫‪05/10‬‬ ‫‪07/09‬‬ ‫‪02/09‬‬ ‫‪09/08‬‬ ‫‪04/08‬‬ ‫‪06/07‬‬ ‫‪11/07‬‬ ‫‪11/07‬‬ ‫‪07/14‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל‬ ‫הגבלת‬ ‫שיעור‬ ‫המימון‬ ‫(‪)LTV‬‬ ‫הגבלת‬ ‫חלק‬ ‫המשכנתא‬ ‫בריבית‬ ‫משתנה‬ ‫‪– LTV‬‬ ‫הפרשה‬ ‫נוספת‬ ‫בגין‬ ‫הלוואות‬ ‫לדיור‬ ‫‪06/07‬‬ ‫צעדים מקרו‪-‬‬ ‫יציבותיים‬ ‫העלאת‬ ‫דרישות‬ ‫ההון‬ ‫מהבנקים‬ ‫הגדלת‬ ‫שיעורי‬ ‫השקלול‬ ‫לצורך‬ ‫הקצאת הון‬ ‫בהתאם ל‪-‬‬ ‫‪LTV‬‬ ‫הגדלת‬ ‫שיעורי‬ ‫השקלול‬ ‫לצורך‬ ‫הקצאת הון‬ ‫בהתאם ל‪-‬‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪3,000‬‬ ‫‪2,500‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫‪1,500‬‬ ‫‪1,000‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪01/07‬‬ ‫התערבות ‪+‬‬ ‫רכישות במסגרת תכנית הגז‬ ‫הגבלת שיעור‬ ‫ההחזר החודשי‬ ‫(‪ ,)PTI‬חלק‬ ‫המשכנתא‬ ‫בריבית משתנה‬ ‫ו זמן הפירעון‬ ‫הסופי‬ ‫‪12/09‬‬ ‫התערבות‬ ‫צבירת מלאי יתרות‬ ‫‪01/07‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫התערבות‬ ‫בשער‬ ‫החליפין‬ ‫‪15‬‬ ‫רכישות אג"ח‬ ‫‪ 18‬מיליארד ש"ח‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫תמונת מצב כלכלית‪-‬חברתית‬ ‫ישראל המדינה בעלת שיעורי העוני הגבוהים ביותר בקרב‬ ‫המדינות המפותחות‬ ‫שיעורי העוני במדינות ה‪*2014 ,OECD-‬‬ ‫(ישראל ‪)2015‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫*בקרב משקי בית‬ ‫‪19‬‬ ‫מקור‪OECD :‬‬ ‫תחולת העוני בקרב משקי בית‬ ‫‪2015‬‬ ‫תחולת העוני היחסי‬ ‫בקבוצות אוכלוסייה‬ ‫לפי מספר מפרנסים**‬ ‫(בגיל העבודה)‬ ‫‪%‬‬ ‫‪53.3‬‬ ‫‪48.6‬‬ ‫‪74.4‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪25.9‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ערבים*‬ ‫חרדים‬ ‫*ללא האוכלוסייה הבדואית בדרום‬ ‫‪20‬‬ ‫מקור‪ :‬המוסד לביטוח לאומי‬ ‫יהודים לא חרדים‬ ‫‪ 2‬במשרה מלאה**‬ ‫‪1‬‬ ‫‪*0‬‬ ‫*ראש משק בית לא עובד‪ ,‬בגיל העבודה‬ ‫** משפחות עם שני מפרנסים לפחות‪ ,‬שבהן ראש משק הבית ובן‪/‬בת הזוג עובדים‬ ‫לפחות ‪ 40‬שעות בשבוע‬ ‫רמת אי השוויון בחלוקת ההכנסה הפנויה גבוהה‬ ‫בהשוואה בינלאומית‬ ‫מדד ג'יני לאי שוויון בחלוקת ההכנסות הפנויות‪2014 ,‬‬ ‫(ישראל ‪)2015‬‬ ‫‪0.50‬‬ ‫‪0.40‬‬ ‫‪0.30‬‬ ‫‪0.20‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫* הנתונים לשנת ‪ 2014‬או העדכניים ביותר הזמינים‬ ‫‪21‬‬ ‫מקור‪OECD :‬‬ ‫אי השוויון בהכנסה כלכלית דומה לממוצע ‪ OECD‬אולם השפעת‬ ‫המדיניות‪ ,‬בייחוד תשלומי העברה‪ ,‬נמוכה בהשוואה בינלאומית‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫*‪ ,2014‬או הנתונים העדכניים ביותר הזמינים‪ ,‬העמודות האפורות בגרף האמצעי אינן כוללות פירוק השפעת המדיניות בעקבות היעדר נתונים‬ ‫איסלנד‬ ‫נורבגיה‬ ‫דנמרק‬ ‫סלובניה‬ ‫פינלנד‬ ‫צ'כיה‬ ‫בלגיה‬ ‫סלובקיה‬ ‫אוסטריה‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫שבדיה‬ ‫הולנד‬ ‫הונגריה‬ ‫גרמניה‬ ‫צרפת‬ ‫שוייץ‬ ‫פולין‬ ‫קוריאה‬ ‫אירלנד‬ ‫‪OECD‬‬ ‫קנדה‬ ‫איטליה‬ ‫יפן‬ ‫ניו זילנד‬ ‫אוסטרליה‬ ‫פורטוגל‬ ‫יוון‬ ‫ספרד‬ ‫לטביה‬ ‫בריטניה‬ ‫אסטוניה‬ ‫ישראל ‪2015‬‬ ‫טורקיה‬ ‫ארה"ב‬ ‫מקסיקו‬ ‫צ'ילה‬ ‫מקסיקו‬ ‫טורקיה‬ ‫צ'ילה‬ ‫קוריאה‬ ‫ישראל‬ ‫ארה"ב‬ ‫שוייץ‬ ‫קנדה‬ ‫ניו זילנד‬ ‫לטביה‬ ‫אסטוניה‬ ‫אוסטרליה‬ ‫בריטניה‬ ‫יפן‬ ‫‪OECD‬‬ ‫ספרד‬ ‫פולין‬ ‫הולנד‬ ‫שבדיה‬ ‫הונגריה‬ ‫איסלנד‬ ‫איטליה‬ ‫סלובקיה‬ ‫פורטוגל‬ ‫נורבגיה‬ ‫יוון‬ ‫צרפת‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫גרמניה‬ ‫דנמרק‬ ‫צ'כיה‬ ‫אוסטריה‬ ‫סלובניה‬ ‫בלגיה‬ ‫אירלנד‬ ‫פינלנד‬ ‫קוריאה‬ ‫איסלנד‬ ‫שוייץ‬ ‫נורבגיה‬ ‫טורקיה‬ ‫סלובקיה‬ ‫קנדה‬ ‫הולנד‬ ‫דנמרק‬ ‫שבדיה‬ ‫הונגריה‬ ‫ניו זילנד‬ ‫צ'כיה‬ ‫פולין‬ ‫סלובניה‬ ‫ישראל ‪2015‬‬ ‫‪OECD‬‬ ‫מקסיקו‬ ‫אוסטרליה‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫יפן‬ ‫בלגיה‬ ‫פינלנד‬ ‫אוסטריה‬ ‫צ'ילה‬ ‫לטביה‬ ‫צרפת‬ ‫גרמניה‬ ‫ארה"ב‬ ‫אסטוניה‬ ‫איטליה‬ ‫ספרד‬ ‫בריטניה‬ ‫פורטוגל‬ ‫יוון‬ ‫אירלנד‬ ‫מקור‪ :‬עיבודי בנק ישראל על נתוני למ"ס ו‪OECD-‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫עצמת השפעת מדיניות המסים‬ ‫ותשלומי ההעברה על מדד ג'יני‪,‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫מדד ג'יני לאי שוויון בהכנסה הפנויה‪,‬‬ ‫‪ ,*2014‬ישראל ‪2015‬‬ ‫עצמת מדיניות כוללת‬ ‫באחוזים‬ ‫תרומת מערכת המס‬ ‫תרומת תשלומי ההעברה‬ ‫‪0.6‬‬ ‫מדד ג'יני לאי שוויון בהכנסה כלכלית‪,‬‬ ‫‪ ,*2014‬ישראל ‪2015‬‬ ‫תשלומי ההעברה ומס ההכנסה כאחוז מהתמ"ג‬ ‫‪2000-2015‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪12.5‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪12.0‬‬ ‫מס הכנסה*‬ ‫(ציר שמאלי)‬ ‫‪10‬‬ ‫‪11.5‬‬ ‫‪8‬‬ ‫סך תשלומי ההעברה‬ ‫(ציר ימני)‬ ‫‪11.0‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪10.5‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪10.0‬‬ ‫*בגין שכר‪ ,‬ביטוח לאומי ובריאות‬ ‫** אומדנים והערכות‬ ‫‪23‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל‬ ‫בשנים האחרונות הצטמצמו הפערים בשעות העבודה בין‬ ‫משקי הבית‬ ‫התפלגות משקי הבית לפי מספר מפרנסים ‪2001-2014‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪40‬‬ ‫מפרנס יחיד (ציר שמאלי)‬ ‫‪8‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪24‬‬ ‫המקור‪ :‬סקר כח אדם של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל‪.‬‬ ‫שיעור התעסוקה לפי קבוצות אוכלוסייה‬ ‫גברים‪ ,‬גילאי ‪64-25‬‬ ‫‪%‬‬ ‫נשים‪ ,‬גילאי ‪64-25‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫יהודים שאינם חרדים‬ ‫ממוצע ‪OECD‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪%‬‬ ‫יהודיות שאינן חרדיות‬ ‫‪90‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪60‬‬ ‫ערבים‬ ‫ממוצע ‪OECD‬‬ ‫‪50‬‬ ‫חרדים‬ ‫‪40‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪25‬‬ ‫מקור‪ :‬למ"ס ו‪OECD-‬‬ ‫חרדיות‬ ‫‪50‬‬ ‫ערביות‬ ‫‪20‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫על אף המגמה החיובית בתעסוקה‪ ,‬פערי השכר נשמרו‬ ‫היחס בין שכר העשירון העליון לתחתון‪2014 ,‬‬ ‫ישראל ‪2015‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫*נתון ל‪** 2015 -‬נתון ל‪ *** 2013 -‬חושב על פי סקרי הוצאות ‪ ,2014‬עם התאמה לגיל‬ ‫‪26‬‬ ‫קבוצות האוכלוסייה בישראל נבדלות במיומנויות‬ ‫הבסיסיות שלהם בשוק העבודה‬ ‫ציון‬ ‫הציון במבחן המיומנויות ‪2014 ,PIAAC‬‬ ‫‪310‬‬ ‫‪290‬‬ ‫‪270‬‬ ‫‪250‬‬ ‫‪230‬‬ ‫‪210‬‬ ‫‪190‬‬ ‫‪170‬‬ ‫‪150‬‬ ‫מיומנויות כמותיות‬ ‫אוריינות‬ ‫ערבים‬ ‫‪27‬‬ ‫חרדים‬ ‫יהודים שאינם חרדים‬ ‫פתרון בעיות בסביבה טכנולוגית‬ ‫‪OECD‬‬ ‫מקור‪ :‬שי צור‪" ,‬מיומנויות היסוד של העובדים בישראל והפריון בענפי המשק"‪ .‬מתוך‪ :‬הסקירה הפיסקלית ולקט ניתוחים מחקריים‪,‬‬ ‫אוגוסט ‪2016‬‬ ‫אינדיקטורים לפערים ולאיכות החינוך‬ ‫הישגי ישראל באוריינות קריאה‪ ,‬מתמטיקה‬ ‫ומדעים בפיזה‪2015 ,‬‬ ‫ממוצע‬ ‫‪OECD‬‬ ‫‪493‬‬ ‫‪493‬‬ ‫‪490‬‬ ‫‪467‬‬ ‫‪479‬‬ ‫‪470‬‬ ‫מדעים‬ ‫קריאה‬ ‫מתמטיקה‬ ‫‪550‬‬ ‫שיעור התלמידים מהרבע התחתון של התפלגות‬ ‫התנאים הסוציו‪-‬אקונומיים שמשיגים ציונים מהרבע‬ ‫העליון של התפלגות ההישגים בפיזה‪2012 ,‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪450‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪350‬‬ ‫מיקום‬ ‫במדרג מתוך‬ ‫‪ 70‬מדינות‬ ‫‪40‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪39‬‬ ‫הפערים בהישגי התלמידים במבחן פיזה‬ ‫במתמטיקה‪2015 ,‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪310‬‬ ‫צ'ילה‬ ‫ישראל‬ ‫יוון‬ ‫מקסיקו‬ ‫סלובקיה‬ ‫הונגריה‬ ‫שבדיה‬ ‫דנמרק‬ ‫ארה"ב‬ ‫איסלנד‬ ‫ניו זילנד‬ ‫נורווגיה‬ ‫צרפת‬ ‫בריטניה‬ ‫סלובניה‬ ‫צ'כיה‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫אוסטריה‬ ‫אוסטרליה‬ ‫אירלנד‬ ‫‪OECD‬‬ ‫איטליה‬ ‫ספרד‬ ‫בלגיה‬ ‫טורקיה‬ ‫גרמניה‬ ‫פורטוגל‬ ‫פינלנד‬ ‫קנדה‬ ‫פולין‬ ‫הולנד‬ ‫אסטוניה‬ ‫שוויץ‬ ‫יפן‬ ‫קוריאה‬ ‫‪300‬‬ ‫הישגי תלמידים דוברי עברית וערבית בפיזה‪2015 ,‬‬ ‫מדעים‬ ‫‪260‬‬ ‫‪210‬‬ ‫‪160‬‬ ‫קריאה‬ ‫‪488‬‬ ‫‪401‬‬ ‫מתמטיקה‬ ‫‪495‬‬ ‫‪507‬‬ ‫‪391‬‬ ‫‪391‬‬ ‫‪60‬‬ ‫ישראל‬ ‫קוריאה‬ ‫בלגיה‬ ‫סלובקיה‬ ‫שוויץ‬ ‫פורטוגל‬ ‫אוסטריה‬ ‫צרפת‬ ‫הונגריה‬ ‫אוסטרליה‬ ‫איטליה‬ ‫איסלנד‬ ‫קפריסין‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫ניו זילנד‬ ‫בריטניה‬ ‫צ'כיה‬ ‫הולנד‬ ‫שוודיה‬ ‫‪OECD‬‬ ‫גרמניה‬ ‫יוון‬ ‫יפן‬ ‫ארה"ב‬ ‫קנדה‬ ‫סלובניה‬ ‫פולין‬ ‫ליטא‬ ‫ספרד‬ ‫צ'ילה‬ ‫נורווגיה‬ ‫פינלנד‬ ‫טורקיה‬ ‫אסטוניה‬ ‫דנמרק‬ ‫אירלנד‬ ‫לטביה‬ ‫מקסיקו‬ ‫‪28‬‬ ‫מקור‪ :‬ראמ"ה‬ ‫דוברי דוברי‬ ‫דוברי‬ ‫דוברי‬ ‫עברית‬ ‫ערבית עברית‬ ‫ערבית‬ ‫דוברי דוברי‬ ‫דוברי‬ ‫דוברי‬ ‫עברית‬ ‫ערבית עברית‬ ‫ערבית‬ ‫‪500‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪110‬‬ ‫דוברי‬ ‫דוברי‬ ‫ערבית‬ ‫ערבית‬ ‫‪600‬‬ ‫דוברי‬ ‫דוברי‬ ‫עברית‬ ‫עברית‬ ‫‪300‬‬ ‫ההוצאה השנתית לתלמיד נמוכה בישראל ביחס‬ ‫למדינות ה‪OECD -‬‬ ‫‪ ,PPP ,2013‬לפי דרג חינוך‪ ,‬אלפי דולרים‬ ‫השכלה גבוהה‬ ‫מקסיקו‬ ‫צ'ילה‬ ‫לטביה‬ ‫ליטא‬ ‫פולין‬ ‫קוריאה‬ ‫הונגריה‬ ‫סלובקיה‬ ‫צ'כיה‬ ‫טורקיה‬ ‫פורטוגל‬ ‫איטליה‬ ‫איסלנד‬ ‫אסטוניה‬ ‫סלובניה‬ ‫ספרד‬ ‫אירלנד‬ ‫ניו זילנד‬ ‫ישראל‬ ‫‪OECD‬‬ ‫בלגיה‬ ‫צרפת‬ ‫דנמרק‬ ‫אוסטריה‬ ‫גרמניה‬ ‫יפן‬ ‫אוסטרליה‬ ‫הולנד‬ ‫נורבגיה‬ ‫קנדה‬ ‫שבדיה‬ ‫שוויץ‬ ‫בריטניה‬ ‫ארה"ב‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫מקסיקו‬ ‫טורקיה‬ ‫צ'ילה‬ ‫הונגריה‬ ‫ליטא‬ ‫סלובקיה‬ ‫ישראל‬ ‫לטביה‬ ‫אסטוניה‬ ‫פולין‬ ‫צ'כיה‬ ‫ספרד‬ ‫קוריאה‬ ‫סלובניה‬ ‫איטליה‬ ‫איסלנד‬ ‫‪OECD‬‬ ‫פורטוגל‬ ‫ניו זילנד‬ ‫יפן‬ ‫אירלנד‬ ‫אוסטרליה‬ ‫דנמרק‬ ‫גרמניה‬ ‫שבדיה‬ ‫צרפת‬ ‫בריטניה‬ ‫הולנד‬ ‫ארה"ב‬ ‫בלגיה‬ ‫אוסטריה‬ ‫נורבגיה‬ ‫שוויץ‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫מקסיקו‬ ‫טורקיה‬ ‫צ'ילה‬ ‫צ'כיה‬ ‫ליטא‬ ‫הונגריה‬ ‫סלובקיה‬ ‫לטביה‬ ‫פולין‬ ‫ישראל‬ ‫ספרד‬ ‫אסטוניה‬ ‫צרפת‬ ‫פורטוגל‬ ‫ניו זילנד‬ ‫קוריאה‬ ‫אירלנד‬ ‫גרמניה‬ ‫אוסטרליה‬ ‫הולנד‬ ‫איטליה‬ ‫‪OECD‬‬ ‫יפן‬ ‫סלובניה‬ ‫קנדה‬ ‫בלגיה‬ ‫איסלנד‬ ‫שבדיה‬ ‫בריטניה‬ ‫אוסטריה‬ ‫ארה"ב‬ ‫דנמרק‬ ‫נורבגיה‬ ‫שוויץ‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫* הנתונים לשנת ‪ 2013‬ואינם כוללים את היישום המלא של כלל הרפורמות התקציביות בשנים האחרונות בתחום החינוך‬ ‫‪29‬‬ ‫מקור‪Education at a glance 2016 OECD :‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0‬‬ ‫יסודי‬ ‫‪25‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0‬‬ ‫חטיבת ביניים‬ ‫ותיכון‬ ‫‪50‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪0‬‬ ‫הוצאה על הכשרה מקצועית בישראל ובמדינות‬ ‫ה‪ ,2014 ,OECD-‬אחוזי תוצר‬ ‫‪%‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫הונגריה‬ ‫סלובקיה‬ ‫אוסטרליה‬ ‫צ'כיה‬ ‫יפן‬ ‫מקסיקו‬ ‫פולין‬ ‫ארה"ב‬ ‫צ'ילה‬ ‫לוקסמבורג‬ ‫ישראל‬ ‫סלובניה‬ ‫קנדה‬ ‫אסטוניה‬ ‫הולנד‬ ‫קוריאה‬ ‫ניו זילנד‬ ‫נורבגיה‬ ‫ספרד‬ ‫איטליה‬ ‫שבדיה‬ ‫‪OECD‬‬ ‫בלגיה‬ ‫שווייץ‬ ‫גרמניה‬ ‫פורטוגל‬ ‫צרפת‬ ‫אירלנד‬ ‫אוסטריה‬ ‫פינלנד‬ ‫דנמרק‬ ‫*נתוני שנת ‪ 2014‬או הנתונים העדכניים ביותר הזמינים‬ ‫‪30‬‬ ‫מקור‪OECD :‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.14‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫שיעורי התעסוקה עלו והמיסים ירדו‪ ,‬אך אי השוויון עדיין‬ ‫גבוה‬ ‫‪ ‬מס ההכנסה על יחידים ירד‪ ,‬ובמקביל בוצעה הפחתה בקצבאות‬ ‫‪ ‬מדיניות זו פעלה בשני כיוונים מנוגדים‪ :‬מחד‪ ,‬היא הגבירה את התמריץ להשתתף‬ ‫בשוק העבודה‪ ,‬ומאידך היא צמצמה את התרומה של המיסים והקצבאות להקטנת אי‬ ‫השוויון בהכנסה הפנויה‪.‬‬ ‫‪ ‬קיימים פערים גבוהים בשכר בין העשירונים‪ ,‬המבטאים בין היתר את פערי‬ ‫המיומנויות של העובדים במשק הישראלי‬ ‫‪ ‬מערכות החינוך וההכשרה המקצועית אינן מקנות במידה מספקת את המיומנויות‬ ‫הנדרשות להשתלבות מוצלחת של כל חלקי האוכלוסייה בשוק העבודה‬ ‫‪31‬‬ ‫המערכת הפיננסית‬ ‫המערכת הפיננסית‬ ‫תיק הנכסים של הציבור לפי הרכב‬ ‫מוסדי‪ ,‬באחוזי תוצר ‪12/2016‬‬ ‫התפלגות האשראי במשק‪ ,‬צד המלווים‪,‬‬ ‫יתרות‪09/2016 ,‬‬ ‫קרנות פנסיה‬ ‫חדשות‬ ‫בנקים‬ ‫‪1%‬‬ ‫‪17%‬‬ ‫קרנות פנסיה‬ ‫ותיקות‬ ‫מוסדיים‬ ‫חברות כרטיסי‬ ‫אשראי‬ ‫תושבי חוץ‬ ‫‪12%‬‬ ‫‪11%‬‬ ‫קופות גמל‬ ‫‪12%‬‬ ‫משקי בית‬ ‫ואחרים‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪1%‬‬ ‫נכסים בידי‬ ‫הציבור‬ ‫במישרין‬ ‫קרנות נאמנות‬ ‫‪33‬‬ ‫מקור‪ :‬בנק ישראל‬ ‫‪12%‬‬ ‫ביטוח חיים‬ ‫‪57%‬‬ ‫ממשלה (אשראי‬ ‫מוכוון)‬ ‫‪8%‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪52%‬‬ ‫מזה‪ :‬פיקדונות בבנקים‬ ‫המהווים ‪31%‬‬ ‫איך תראה המערכת הפיננסית בעתיד‬ ‫‪ ‬יותר גופים פיננסים‬ ‫‪ ‬יותר טכנולוגיה‬ ‫‪ ‬יותר מידע ושקיפות עבור הלקוחות‬ ‫‪ ‬יותר תחרות במגזר הקמעונאי והעסקים הקטנים‬ ‫‪ ‬התעצמות של סיכונים קיימים וסיכונים חדשים‬ ‫‪34‬‬ ‫תפקידנו לאור השינויים במערכת הפיננסית‬ ‫‪‬יישום אחראי של הרפורמות השונות לקידום התחרות לטובת‬ ‫הציבור והמשק‪:‬‬ ‫‪ ‬רפורמות רבות ותהליכים מורכבים מתרחשים כעת במערכת‬ ‫הפיננסית‪ .‬עלינו לתת למערכת לעכל אותם ולהתייצב‬ ‫‪ ‬הבטחת פיקוח יציבותי ראוי על הגופים במערכת הפיננסית‬ ‫‪ ‬הקמת ועדה ליציבות פיננסית‪ ,‬שתהווה מסגרת מתאימה לתיאום‬ ‫ולניטור סיכונים‪ ,‬ותקל על טיפול בהם מבעוד מועד‬ ‫‪35‬‬ ‫לסיכום‬ ‫‪ ‬המצב המאקרו כלכלי טוב‪ ,‬במיוחד לאור הסביבה הגלובלית‬ ‫‪ ‬המדיניות המוניטרית תומכת בפעילות ובחזרת האינפלציה ליעדה‬ ‫‪ ‬תמונת המצב הכלכלית‪-‬חברתית מחייבת מדיניות אקטיבית לצמצום‬ ‫הפערים תוך העלאת מיומנויות וההון האנושי של האזרחים‬ ‫‪ ‬המערכת הפיננסית עוברת שינויים ותהליכים רבים בעקבות הרפורמות‬ ‫שהועברו בעניינה‪ .‬אלו מחייבים לתת למערכת את התנאים לעכל וליישם‬ ‫שינויים אלה; כמו גם ניטור של הסיכונים והמגמות‪ ,‬פיקוח מתאים‪,‬‬ ‫ובחינת מצבה של המערכת לאחר ההסתגלות‪.‬‬ ‫‪36‬‬ ‫תודה‬