UDLÅNSREDEGØRELSE
Overblik over udviklingen i kreditmulighederne i Danmark
FEBRUAR 2017
INDHOLDSFORTEGNELSE
1.
Sammenfatning........................................................................................................ 4
2.
Udvikling i samlede udlån....................................................................................... 5
3.
Bidragssatser og renter på realkreditlån............................................................... 6
4.
Realkreditinstitutternes udlån ................................................................................ 7
5.
Udlån til erhverv ...................................................................................................... 8
6.
Renter på nye udlån til erhverv .............................................................................. 9
7.
Udlån til husholdninger ........................................................................................ 11
1. SAMMENFATNING
Udlånsredegørelsen viser en fortsat stabil udvikling i udlånet til både erhverv og
husholdninger, hvor realkreditinstitutterne har oplevet en mindre vækst i udlånet, mens
der for pengeinstitutterne har været tale om et mindre fald i udlånet. Flere realkreditlån er
nu med fast rente, hvilket formentlig afspejler det generelt meget lave renteniveau.
For hele landet er det samlede udlån fra penge- og realkreditinstitutter steget med 1,2
pct. igennem det seneste år, hvoraf realkreditinstitutterne står for en stigning på 1,7 pct.
Samtidig viser en opgørelse fra Nationalbanken, at realkreditsektorens udlånsaktivitet er
øget fra 2015 til 2016, hvor især landdistrikterne oplever en fremgang. Udlånene ser ud
til at have stabiliseret sig på et niveau omkring 172 pct. af BNP, hvilket er omtrentligt på
niveau med starten af 2007.
Den effektive rente, inkl. de variable bidragssatser på realkreditudlån til erhverv og
husholdninger, ligger på et historisk lavt niveau, selvom bidragssatserne er steget de
senere år. Samtidig er andelen af realkreditlån med variabel rente og afdragsfrihed
fortsat med at falde, mens lån med fast rente og afdrag er steget.
Udlån til erhverv, inkl. udstedelse af erhvervsobligationer, er steget 1,5 pct. det seneste
år. Udlånsvæksten er drevet af erhvervsobligationer, mens udlånet fra pengeinstitutter
og realkreditinstitutter har haft en mere behersket udvikling og synes at have nået et
stabilt leje.
Renten på nyudlån til erhverv ligger på et meget lavt niveau for både små og store udlån
med et samlet fald på 0,2 pct. over det seneste år.
Penge- og realkreditinstitutterne har lempet kreditstandarderne for tredje kvartal i træk
over for erhverv. I 1. kvartal 2017 forventer institutterne generelt, at udviklingen
fortsætter på samme måde. Forventningerne er begrundet i en bedre risikobedømmelse
og risikovillighed i sektoren såvel som en positiv vurdering af konkurrenters adfærd.
Udlån til husholdninger er steget 1,8 pct. det seneste år. Det dækker over en stigning på
udlån fra realkreditinstitutter på 2,5 pct. og et fald i udlån fra pengeinstitutter på 0,7 pct.
over det seneste år.
4
2. UDVIKLING I SAMLEDE UDLÅN
Figur 1: Udlån fordelt på instituttype
Mia. kr.
4.000
Mia. kr.
4.000
3.000
3.000
2.000
2.000
1.000
1.000
0
0
03
04
05
06
07
08
09
10
Pengeinstitutter
11
12
13
14
15
Realkreditinstitutter
16
Samlet
Anm.: Serien viser det samlede udlån til husholdninger og erhverv og ser således bort fra udlån til pensionskasser,
forsikringsselskaber, m.fl.
Kilde: Nationalbanken.
Figur 2: Udlån ift. BNP
Pct. af BNP
Pct. af BNP
250
250
200
200
150
150
100
100
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
Kilde: Egne beregninger.
5
3. BIDRAGSSATSER OG RENTER PÅ
REALKREDITLÅN
Figur 3: Effektive renter inkl. bidragssatser
Pct.
Pct.
10
10
8
8
6
6
4
4
2
2
0
0
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
Ikke-finansielle Virksomheder
14
15
16
Husholdninger
Kilde: Nationalbanken.
Figur 4: Bidragssatser
Pct.
Pct.
1,0
1,0
0,8
0,8
0,6
0,6
0,4
0,4
0,2
0,2
0,0
0,0
03
04
05
06
07
08
09
Ikke-finansielle Selskaber
Kilde: Nationalbanken.
6
10
11
12
13
14
15
Husholdninger
16
4. REALKREDITINSTITUTTERNES
UDLÅN
Figur 5: Anvendelse af realkreditlån efter lånetype
Pct. af samlede udlån
Pct. af samlede udlån
100
100
90
90
80
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
0
0
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Fast rente uden afdragsfrihed
Variabel rente uden afdragsfrihed
Fast rente med afdragsfrihed
Variabel rente med afdragsfrihed
Anm.: Der forekommer et databrud i september 2013, som dog ikke ændrer fordelingen af lånetyperne væsentligt.
Kilde: Nationalbanken samt egne beregninger.
Figur 6: Realkreditinstitutternes udlånsaktivitet
Anm.: Udlånsaktiviteten defineres som nettonyudlånet som andel af udestående lån.
Kilde: Nationalbanken.
7
5. UDLÅN TIL ERHVERV
Figur 7: Udlån samt udstedelse af erhvervsobligationer
Mia. kr.
Mia. kr.
2.000
2.000
1.600
1.600
1.200
1.200
800
800
400
400
0
0
03
04
05
06
07
08
Erhvervsobligationer
09
10
11
Pengeinstitutter
12
13
14
15
16
Realkreditinstitutter
Samlet
Anm.: Serierne er baseret på 3-måneders glidende gennemsnit. Der ses bort fra udlån til pensionskasser,
forsikringsselskaber m.fl. I det samlede udlån til erhverv indgår omfanget af erhvervsobligationer udstedt af danske
virksomheder. Erhvervsudlånet er inkl. personligt ejede virksomheder. Personligt ejede virksomheder er ikke en del af
erhvervssektoren (ikke-finansielle virksomheder) i Nationalbankens definition.
Kilde: Nationalbanken og egne beregninger.
Figur 8: Erhvervsudlån (inklusive erhvervsobligationer) i pct. af BNP
Pct.
Pct.
120
120
110
110
100
100
90
90
80
80
70
70
60
60
03
04
05
Kilde: Egne beregninger.
8
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
6. RENTER PÅ NYE UDLÅN TIL
ERHVERV
Figur 9: Pengeinstitutternes rente på nyudlån
Pct.
Pct.
8
8
7
7
6
6
5
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
Anm.: Renterne i serien er inkl. repoforretninger. Data er opgjort som 3 mdr. glidende gennemsnit.
Kilde: Nationalbanken.
Figur 10: Renten for små og store nyudlån
Pct.
Pct.
8
8
7
7
6
6
5
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
12
13
14
Små udlån (inkl. repo)
Store udlån (inkl. repo)
15
16
Små udlån (ekskl. repo)
Store udlån (ekskl. repo)
Anm.: Store udlån er udlån på over 7,5 mio. kr., mens små udlån er udlån på op til og med 7,5 mio. kr.
Kilde: Nationalbanken.
9
Figur 11: Ændringer i kreditpolitikken for erhvervsudlån fra alle institutter
(+): Lempelse
(-): Stramning
100
(+): Lempelse
(-): Stramning
100
50
50
0
0
16
Ændring i
kreditpolitik
17
16
17
Finansieringsomkostninger
16
17
Konkurrenternes
Adfærd
16
17
Risikobedømmelse
16
1. Kvt.
4. Kvt.
3. Kvt.
2. Kvt.
1. Kvt.
1. Kvt.
4. Kvt.
3. Kvt.
2. Kvt.
1. Kvt.
1. Kvt.
4. Kvt.
3. Kvt.
2. Kvt.
1. Kvt.
1. Kvt.
4. Kvt.
3. Kvt.
2. Kvt.
1. Kvt.
1. Kvt.
4. Kvt.
-100
3. Kvt.
-100
2. Kvt.
-50
1. Kvt.
-50
17
Risikovillighed
Anm.: Spørgeskemaet udarbejdet af Nationalbanken er lavet på baggrund af besvarelser fra kreditchefer i de største
danske penge- og realkreditinstitutter. Spørgsmålet til kreditcheferne er: "Hvordan har instituttets kreditstandarder ved
udlån til erhvervsvirksomheder ændret sig over dette kvartal sammenlignet med det foregående kvartal?".
Kreditcheferne har følgende fem svarmuligheder - værdierne af disse er angivet i parentes: Strammet/faldet en del (100), strammet/faldet lidt (-50), uændret (0), lempet/steget lidt (50), lempet/steget en del (100). Svarerne vægtes efter
instituttets udlån til erhverv til et samlet nettotal for hvert kvartal. Negativt (positivt) tal betyder, at kreditpolitikken er
strammet (lempet).
Kilde: Nationalbanken.
10
7. UDLÅN TIL HUSHOLDNINGER
Figur 12: Udlån fordelt på instituttype
Mia. kr.
Mia. kr.
2.000
2.000
1.600
1.600
1.200
1.200
800
800
400
400
0
0
03
04
05
06
07
08
09
10
Pengeinstitutter
11
12
13
14
15
16
Realkreditinstitutter
Samlede
Anm.: Husholdninger er opgjort ekskl. personligt ejede virksomheder.
Kilde: Nationalbanken.
Figur 13: Udlån til husholdninger i pct. af BNP
Pct. af BNP
Pct. af BNP
110
110
100
100
90
90
80
80
70
70
60
60
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
Kilde: Egne beregninger.
11
udlånsredegørelse
Overblik over udviklingen i
kreditmulighederne i Danmark
Publikationen kan hentes på Erhvervsministeriets hjemmeside: www.evm.dk
12
Erhvervsministeriet
Slotsholmsgade 10-12
1216 København K
Telefon 33 92 33 50
[email protected]
www.evm.dk
Erhvervsministeriet
Slotsholmsgade 10-12
1216 København K
Telefon 33 92 33 50
[email protected]