ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis. Contador Público Experto en NIIF y Revisoría Fiscal www.aliados-sii.com BALANCE DE LA OPERACIÓN. ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS ACTIVOS CORRIENTES NO OPERATIVOS ACTIVOS FIJOS OPERATIVOS PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES. PASIVO CORRIENTE CON INTERESES Deuda Financiera PASIVO LARGO PLAZO Recursos Permanentes ACTIVOS FIJOS NO OPERATIVOS PATRIMONIO. Capital. Reservas. BALANCE DE LA OPERACIÓN. ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS X ACTIVOS CORRIENTES NO OPERATIVOS ACTIVOS FIJOS OPERATIVOS PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES. PASIVO CORRIENTE CON INTERESES Deuda Financiera PASIVO LARGO PLAZO Recursos Permanentes X ACTIVOS FIJOS NO OPERATIVOS PATRIMONIO. Capital. Reservas. BALANCE DE LA OPERACIÓN. KTNO ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS ( - ) PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES. ACTIVOS FIJOS DEUDA PASIVO CORRIENTE CON INTERESES PASIVO LARGO PLAZO PATRIMONIO. Capital. Reservas. DECISIONES FINANCIERAS. INVERSIONES EN ACTIVOS. FUENTES DE CAPITAL. PASIVO CORRIENTE CON INTERESES CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL. PASIVO LARGO PLAZO Entorno ACTIVOS FIJOS PATRIMONIO. UTILIDAD / ACTIVOS. ? Costo de las fuentes. Costo Oportunidad ESTADO DE RESULTADOS. VENTAS. Costo de Actividad de producción. UTILIDAD BRUTA. Gastos de Actividad Comercial. UTILIDAD COMERCIAL. Gastos de Actividad de Administración. UTILIDAD OPERATIVA Gastos por Actividad de financiamiento. UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS. Impuestos. Beneficios Retenidos UTILIDAD NETA. Dividendos Áreas de Decisión. INVERSIÓN Activos OPERACIÓN FINANCIAMIENTO BALANCE GENERAL Pasivo + Patrimonio PASIVO CORRIENTE CORRIENTES PASIVO LARGO PLAZO FIJOS PATRIMONIO Áreas de Decisión. INVERSIÓN Activos OPERACIÓN FINANCIAMIENTO BALANCE GENERAL Pasivo + Patrimonio P y G Operativo. Ventas. CORRIENTES PASIVO CORRIENTE Costo de Ventas. UTILIDAD BRUTA PASIVO LARGO PLAZO Gastos Operac. FIJOS UTILIDAD OPERAC. Utilidad Operac (Tx). PATRIMONIO OBJETIVO FINANCIERO BASICO. Cuál debe ser el objetivo financiero básico? Para el empresario. Para los Trabajadores. MAX. EL VALOR DE LA EMPRESA. QUE SE ENTIENDE POR VALOR. Cuanto valen los activos en libros? Cuanto valen los activos menos los pasivos en libros? El valor comercial de los activos menos el valor comercial de las deudas? LA CAPACIDAD DE GENERAR FLUJO DE EFECTIVO. Su capacidad de responder a las exigencias de funcionamiento de la empresa. DONDE SE REFLEJAN LAS DECISIONES. Decisiones de Operación en el Estado de Resultados. Decisiones de Inversión y Financiamiento en el Balance General. “Se debe entonces construir un estado que refleje al mismo tiempo las decisiones en las tres areas…” FLUJO DE CAJA LIBRE. ESTADO DE RESULTADOS. Ventas. Política de Ventas. Costo de Ventas. UTILIDAD BRUTA Estructura de Costos y gastos Gastos Operacionales Depreciaciones – Amortizc Provisiones EBITDA. UTILIDAD OPERAC. Gastos Intereses. UT. Antes Impuestos. Impuestos. U. Neta Final. Costos de Financiamiento PROYECCIÓN. Utilidad Ope. ( 1 – Tx ) NOPAT (+) Deprec. Amortiza. Provisiones FLUJO DE CAJA BRUTO ANALISIS HISTÓRICO. Utilidad Neta Final (+) Deprec. Amortiza. Provisiones ( + ) Intereses DI FLUJO DE CAJA BRUTO FLUJO DE CAJA BRUTO Caja de Operación sin inversiones Cambios en KTNO Administración del KT Cambio en Activo Fijo Planeación de Inversión FLUJO DE CAJA LIBRE CAPEX Activos Fijos FLUJO DE CAJA LIBRE Caja de Operación con inversiones Intereses DI Cambio de deuda Costo de deuda Nivel de endeudamiento FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA Dividendos. Cambios en Capital CAMBIO EN FLUJO DE CAJA NETO Política de Dividendos Política de Capitalización DIAGNOSTICO FINANCIERO. SIGNOS VITALES. Rentabilidad: Uso adecuado de los recursos. Liquidez: Capacidad de atender compromisos de corto plazo Endeudamiento: Riesgo que asume la empresa al adquirir deuda. INDICES O INDICADORES FINANCIEROS. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD. Utilidad Neta R. PATRIMONIO = Patrimonio Ventas Utilidad Neta X X Ventas Activos. Activos INDICE DUPONT. Patrimonio. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD. UT. Op * ( 1 – Tx ) R. Op Activo ( A. Tx ) = Activos. UT. Op * ( 1 – Tx ) Ventas. X Ventas Activos. ANÁLISIS DE MÁRGENES. UTILIDAD / VENTAS. ó EBITDA / VENTAS. VENTAS. Costo de Actividad de producción. UTILIDAD BRUTA. Gastos de Actividad Comercial. UTILIDAD COMERCIAL. Gastos de Actividad de Administración. UTILIDAD OPERATIVA Gastos por Actividad de financiamiento. UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS. Impuestos. UTILIDAD NETA. INDICADORES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO. Pasivos, Pasivos. Activos. Patrimonio. EBITDA Utilidad Operativa Gasto Financiero Gasto Financiero FCL Int. ( 1 – Tx ) + Pago Ppal INDICADOR DE VIABILIDAD (ACCIONISTA) R. Patrim. = R. Op. Act (A. Tx) + R. Op. Act (A. Tx) - C. D. ( 1 – Tx) X D. Pat. Contribución Financiera. DECISIONES FINANCIERAS. U. Op ( 1 – Tx ) Costo D1. Deuda. Activo. Costo D2. Patrimonio. Costo Pat. U. Op ( 1 – Tx ) R. Op. Activo = Activo > CPPC DECISIONES FINANCIERAS. U. Op ( 1 – Tx ) Activo U. Op ( 1 – Tx ) - CPPC EVA CPPC X >0 ACTIVO >0 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA •…Espacio para reconocer la importancia del análisis de la liquidez de la empresa… •…Actividad fundamental para apropiar oportunamente de los recursos que demanda la operación •…Cubrir adecuadamente los requerimientos de inversión. HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA – – – – – – – – Pasado, presente y futuro de la medición de la liquidez EBITDA y Margen EBITDA Efectivo generado por la operación Flujo de Caja Libre EBITDA y la financiación del crecimiento Crecimiento sostenible Utilidades, crecimiento y financiación La decisión de repartir utilidades GRACIAS ! Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis. Contador Público Certificado NIIF-Experto Revisoría Fiscal www.aliados-sii.com [email protected] 057-76450815 Cel. 3162344902