תמצית כלכלית

‫קסם משולבת )‪ (3‬מניות ארהב )‪(4Da') (100%‬‬
‫מספר ני"ע‪ :‬טרם נקבע; טיקר‪ ;NDX, SPX , DRBX :‬שם מקוצר‪ :‬קס‪.‬מש‪.3‬מנ‪.‬ארהב‬
‫עד ‪ 3,200,000‬ש"ח ע‪.‬נ תעודות מורכבות )סדרה ‪ (45‬שמחירן מושפע משינויים במדדים הכלולים בתעודה‬
‫בהתאם למשקלם‪ :‬מדד ‪ ,(33.3%) Nasdaq 100‬מדד ‪ ,(33.3%) S&P 500‬מדד ‪Nasdaq US Buyback‬‬
‫‪ ,(33.4%) Achievers‬וכוללות התאמת משקולות בסוף כל רבעון קלנדרי‪.‬‬
‫כללי‬
‫החברה‬
‫המנפיקה‪:‬‬
‫קסם תעודות סל ומוצרי מדדים בע"מ )‪.(www.ksmc.co.il‬‬
‫שם התעודה‪ :‬קסם משולבת )‪ (3‬מניות ארהב )‪(4Da') (100%‬‬
‫מספר נייר ערך‬
‫ושם התעודה‬
‫שם התעודה בבורסה‪ :‬קסםסמ ‪ 45‬ממורכב‬
‫בבורסה‪:‬‬
‫שם מקוצר בבורסה‪ :‬קססל‪.‬מ‪45‬‬
‫מספר נייר ערך בבורסה‪ :‬התעודה טרם הונפקה‪.‬‬
‫פרופיל החשיפה‪4Da' :‬‬
‫סוג התעודה‬
‫תעודה מורכבת‪ ,‬על פי סיווגה בבורסה לניירות ערך בת"א בע"מ‪.‬‬
‫מועד פרסום התשקיף‪ :‬התעודות תוצענה לראשונה על פי תשקיף מדף זה מיום ‪22‬‬
‫מועדי הנפקה‪:‬‬
‫באוגוסט ‪ 2013‬כפי שתוקן בתיקון תשקיף מיום ‪ 13‬באוקטובר‪ ,2013 ,‬מיום ‪21‬‬
‫באוקטובר‪ ,2013 ,‬מיום ‪ 8‬בדצמבר‪ ,2013 ,‬מיום ‪ 19‬בינואר‪ ,2014 ,‬מיום ‪ 23‬בפברואר‪,‬‬
‫‪ ,2014‬מיום ‪ 12‬במאי‪ ,2014 ,‬מיום ‪ 15‬ביוני‪ ,2014 ,‬מיום ‪ 14‬ביולי‪ 2014 ,‬ומיום ‪ 21‬ביולי‪,‬‬
‫‪) 2014‬להלן‪" :‬תשקיף המדף"( ודוח הצעה זה‪.‬‬
‫סך הערך הנקוב שנרשם למסחר‪ :‬בתשקיף המדף נכללה כמות של עד ‪ 100,000,000‬ש"ח‬
‫ע‪.‬נ תעודות מורכבות )סדרה ‪ .(45‬ע"פ דוח הצעת מדף זה ירשמו למסחר עד ‪3,200,000‬‬
‫ש"ח ע‪.‬נ תעודות מורכבות )סדרה ‪.(45‬‬
‫יום ההצעה‪.3.11.2014 :‬‬
‫יום הבסיס‪.3.11.2014 :‬‬
‫יום הסליקה‪.4.11.2014 :‬‬
‫הרחבת סדרה‪ :‬הסדרה טרם הונפקה‪ .‬הסדרה תורחב‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬בין בדרך של הצעה‬
‫לציבור ובין בדרך של הקצאה לחברת הבת ורישום למסחר במסגרת דו"חות הצעת מדף‬
‫אשר יפורסמו על פי תשקיף המדף‪.‬‬
‫תמצית תנאי התעודה‬
‫תמצית תנאי‬
‫נייר הערך‪:‬‬
‫תעודה מורכבת הניתנת להמרה לתשלום במזומן בש"ח‪ ,‬השווה למדדי הייחוס‬
‫הרלוונטיים על פי המשקולות הבאים‪ :‬מדד ‪ ,(33.3%) Nasdaq 100‬מדד ‪S&P 500‬‬
‫)‪ ,(33.3%‬מדד ‪ (33.4%) Nasdaq US Buyback Achievers‬כפול שער הדולר‪ ,‬בניכוי‬
‫עמלת המרה ועמלת ניהול‪ .‬במהלך הרבעון‪ ,‬משקל כל מדד בתעודה עשוי להשתנות‬
‫בהתאם למחירי שוק ובהתאם משקל כל מדד בתעודה עשוי להשתנות ככל שישתנו מדדי‬
‫הייחוס הרלבנטיים‪ .‬החברה תפעל אחת לרבעון‪ ,‬ביום האחרון של כל רבעון קלנדרי‪,‬‬
‫‪-2 -‬‬
‫להתאמת החזקותיה בנכסים המגבים באופן שמשקל כל מדד בתעודה באותו מועד יהיה‬
‫קרוב ככל הניתן למשקולות המתוארים לעיל‪ .‬לפרטים נוספים ראה סעיף ‪3.7‬ד בפרק ‪3‬ד‬
‫לתשקיף המדף‪.‬‬
‫נוסחת‬
‫ההמרה‪:‬‬
‫)‪(1-C‬‬
‫‪X‬‬
‫‪n‬‬
‫‪‬‬
‫‪mf i ‬‬
‫‪‬‬
‫∑ ‪(1 -‬‬
‫)‬
‫‪ i =1 365 ‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫)‪(1 + DF‬‬
‫‪X‬‬
‫שער‬
‫‪ X‬התעודה‬
‫המורכבת‬
‫=‬
‫הקובע‬
‫סכום‬
‫ההמרה‬
‫בגין ‪₪ 1‬‬
‫ע‪.‬נ‪ .‬תעודה‬
‫מורכבת‬
‫כאשר‪:‬‬
‫"שער התעודה המורכבת הקובעת" – משמעותו שער המדד של התעודה מורכבת‪,‬‬
‫בהתאם לנוסחא המפורטת לעיל‪ ,‬ולפי השער הקובע של רכיבי המדד לייחוס ביום הקובע‬
‫להמרה‪.‬‬
‫"‪ – "n‬מספר הימים שחלפו מיום הבסיס )כולל( ועד ליום ההמרה )לא כולל(‪.‬‬
‫”‪ - "DF‬הינו מספר המשקף את ההשתתפות בדיבידנד שחילקו המניות הכלולות במדד‬
‫ושיום הקום של חלוקת הדיבידנד של המניה הכלולה במדד לייחוס חל בתקופת‬
‫הדיבידנד הצבור לחלוקה )כהגדרתה לעיל(‪ ,‬אשר יחושב לפי הנוסחא כדלקמן‪:‬‬
‫‪Dj × S‬‬
‫‪j =1 INDEXj‬‬
‫‪m‬‬
‫∑ = ‪DF‬‬
‫מובהר כי במהלך התקופה שמיום ההכרזה על דיבידנד סופי )כולל( ועד ליום הקובע‬
‫לתשלום דיבידנד סופי )לא כולל( ‪ DF‬יהיה שווה ל‪) DFfinal -‬קרי‪ :‬מקדם הדיבידנד לא‬
‫יתעדכן בגין דיבידנדים שיום הקום בגינם חל מיום ההכרזה על דיבידנד סופי ואילך(‪.‬‬
‫כאשר לצורך הנוסחא שלעיל‪:‬‬
‫"‪ - "S‬שיעור החלוקה של דמי ההשתתפות בגין דיבידנד מניות המדד שיוחלט על ידי‬
‫דירקטוריון החברה מראש ביחס לתקופת הדיבידנד הצבור לחלוקה‪ S .‬הינו בשיעור‬
‫‪ ,100%‬נכון לדו"ח הצעת המדף‪.‬‬
‫"‪ - "M‬מייצג את מספר ימי הקום לחלוקת דיבידנד בגין מניות הכלולות במדד לייחוס‬
‫במהלך תקופת הדיבידנד הצבור לחלוקה;‬
‫"‪ - "J‬הינו היום הקובע )יום הקום( של חלוקת הדיבידנד בגין מנייה הכלולה לייחוס;‬
‫"‪ - "Dj‬הינו סכום הדיבידנד נטו )קרי‪ :‬בניכוי שעור המס במקור שמחושב ע"י עורך‬
‫המדד( בנקודות מדד שהוכרז ע"י מניות המדד לייחוס ושיום הקום שלהם הינו יום ‪,J‬‬
‫אשר נתקבלו בפועל בידי החברה בגין סך החזקותיה במדד המוחזקות לכיסוי‬
‫ההתחייבות בגין התעודה‪ .‬על אף האמור‪ ,‬החברה לא תהיה חייבת לצבור לתקבולי‬
‫הדיבידנד בנוסחא‪ ,‬דיבידנד שלא התקבל בפועל בידי החברה‪ .‬החברה תפרסם דיווח‬
‫מיידי במקרה שחל אירוע כאמור‪ ,‬וכן תמציא אסמכתאות לנאמן המוכיחות כי הדיבידנד‬
‫לא התקבל בפועל בידי החברה‪ .‬מובהר כי תקבול הדיבידנד בפועל מחושב בניכוי הוצאות‬
‫מס ששולמו בחו"ל ו‪/‬או עלויות ישירות שהיו לחברה בקשר עם קבלת הדיבידנד‪.‬‬
‫‪-3 -‬‬
‫"‪ - "INDEXj‬הינו שער הנעילה של המדד לייחוס ליום ‪.J‬‬
‫"מקדם הדיבידנד הצבור הסופי" או ”‪ - "DFfinal‬משמעותו מקדם הדיבידנד המחושב לפי‬
‫הנוסחא שלעיל‪ ,‬נכון ליום הקודם ליום ההכרזה על הדיבידנד השנתי או ליום הקודם‬
‫ליום ההכרזה על הדיבידנד הסופי‪ ,‬לפי העניין‪ ,‬ואשר משקף את ההשתתפות בדיבידנד‬
‫שחילקו המניות הכלולות במדד ושיום הקום של חלוקת הדיבידנד של המניה הכלולה‬
‫במדד לייחוס חל במשך תקופת הדיבידנד הצבור לחלוקה )כהגדרתה לעיל(‪ .‬למען הסר‬
‫ספק מובהר כי נגבים דמי ניהול גם מתקבולי הדיבידנד‪ ,‬ובהתאם הדיבידנד שיוכרז‬
‫ושיחושב בהתאם לאמור לעיל ישולם בהפחתת דמי ניהול קרי הסכום המחושב יוכפל‬
‫במקדם דמי הניהול באותה עת‬
‫"‪ – "C‬שיעור עמלת המרה‪ ,‬אשר נכון לדוח הצעת המדף עומד על ‪0.3%‬‬
‫מקדם דמי הניהול‪:‬‬
‫‪n‬‬
‫‪‬‬
‫‪mf i ‬‬
‫‪‬‬
‫∑ ‪(1 -‬‬
‫)‬
‫‪ i =1 365 ‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫כאשר ‪ MFi‬משמעותו דמי הניהול המוצהרים שבתוקף ליום ‪ ,i‬ו – ‪ n‬משמעותו מספר‬
‫הימים שחלפו מיום ההנפקה הראשונה של התעודה ועד ליום ההמרה‪.‬‬
‫שיעור דמי הניהול נכון לדוח הצעת המדף עומד על ‪.0.4%‬‬
‫לפרטים נוספים ראה סעיף ‪3.6‬ד לפרק ‪3‬ד לתשקיף המדף‪.‬‬
‫נכס המעקב‪:‬‬
‫ביחס למדד ‪Nasdaq 100‬‬
‫המדד כולל מניות של ‪ 100‬חברות הלא פיננסיות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר‬
‫הנסחרות בבורסת נאסד"ק בארה"ב‪ .‬המדד הינו מדד מחיר‪ .‬לפרטים אודות המדד ראה‬
‫פרק ‪ 4‬לתשקיף‪.‬‬
‫ביחס למדד ‪S&P 500‬‬
‫המדד כולל את ‪ 500‬המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בארה"ב בכפוף‬
‫לקריטריונים של סחירות‪ .‬המדד הינו מדד מחיר‪ .‬לפרטים אודות המדד ראה פרק ‪4‬‬
‫לתשקיף‪.‬‬
‫ביחס למדד ‪Nasdaq US Buyback Achievers‬‬
‫המדד עוקב אחר ביצועיהן של חברות שהתאגדו בארה"ב‪ ,‬שמניותיהן נסחרות בבורסות‪:‬‬
‫‪ NYSE, NASDAQ‬או ‪ NYSE MKT‬ושביצעו רכישה חוזרת )‪ (buyback‬של ‪ 5%‬או יותר‬
‫מההון הנסחר במהלך ‪ 12‬החודשים האחרונים‪ .‬המדד הינו מדד מחיר‪ .‬לפרטים אודות‬
‫המדד ראה פרק ‪ 4‬לתשקיף‪.‬‬
‫המטבע לייחוס‪ :‬דולר ארה"ב‪.‬‬
‫המדינה המנפיקה את המטבע לייחוס‪ :‬ארה"ב‪.‬‬
‫אתר רשמי של המדינה בו מצויים פרטים מאקרו‪-‬כלכליים של המדינה –‬
‫‪http://www.federalreserve.gov‬‬
‫‪-4 -‬‬
‫מדד היחס‪:‬‬
‫מדד )‪ (33.3%) Nasdaq 100 (GTR‬שסימולו בבלומברג הינו‪ XNDX :‬כפול שער הדולר‪,‬‬
‫)‪(Benchmark‬‬
‫מדד )‪ (33.3%) S&P 500 (NTR‬שסימולו בבלומברג הינו‪ SPRT500N :‬כפול שער הדולר‪,‬‬
‫מדד ‪ (33.4%) (GTR) Nasdaq US Buyback Achievers‬שסימולו בבלומברג הינו‪:‬‬
‫‪ DRBTR‬כפול שער הדולר‬
‫ביחס למדד ‪Nasdaq 100‬‬
‫פרטים נוספים‬
‫אודות נכס‬
‫עורך המדד‪) NASDAQ :‬אתר אינטרנט‪.( http://www.nasdaq.com :‬‬
‫המעקב‪:‬‬
‫האתר בו מתפרסם הרכב ניירות הערך המרכיבים את המדד‪:‬‬
‫‪http://www.nasdaq.com/markets/indices/nasdaq-100.aspx‬‬
‫פרסום שערי המדד‪ :‬מערכת "‪) "Bloomberg‬סימול‪( NDX:‬‬
‫תדירות עדכון הרכב המדד‪ :‬רציף‪ ,‬כל ‪ 15‬שניות‪.‬‬
‫תדירות עדכון המדד‪ :‬אחת לרבעון‪ ,‬בחודשים‪ :‬מרץ‪ ,‬יוני‪ ,‬ספטמבר‪ ,‬ודצמבר‬
‫ביחס למדד ‪S&P 500‬‬
‫עורך המדד‪ ) S&P DOW JONES :‬אתר אינטרנט‪:‬‬
‫‪.(http://www.standardandpoors.com‬‬
‫אתר האינטרנט בו מתפרסם הרכב ניירות הערך המרכיבים את המדד‪:‬‬
‫‪http://www.standardandpoors.com/indices/sp-500/en/us/?indexId=spusa-500-usduf-‬‬‫‪p-us-l‬‬
‫פרסום שערי המדד‪ :‬מערכת "‪) "Bloomberg‬סימול‪.(SPX :‬‬
‫תדירות עדכון המדד‪ :‬רציף‪ ,‬כל שניה‪.‬‬
‫תדירות עדכון הרכב המדד‪ :‬כל רבעון‪ ,‬בחודשים‪ :‬מרץ‪ ,‬יוני‪ ,‬ספטמבר‪ ,‬ודצמבר‪.‬‬
‫ביחס למדד ‪Nasdaq US Buyback Achievers‬‬
‫עורך המדד‪) NASDAQ OMX Global Index Group :‬אתר אינטרנט‪:‬‬
‫‪.(http://www.nasdaqomxtrader.com‬‬
‫אתר האינטרנט בו מתפרסם הרכב ניירות הערך המרכיבים את המדד‪:‬‬
‫‪https://indexes.nasdaqomx.com/Index/Weighting/DRB‬‬
‫פרסום שערי המדד‪ :‬מערכת "‪) "Bloomberg‬סימול‪.(DRBX :‬‬
‫תדירות עדכון המדד‪ :‬רציף‪ ,‬כל שניה‪.‬‬
‫תדירות עדכון הרכב המדד‪ :‬אחת לשנה‪.‬‬
‫מועד פרעון‬
‫ע"י החברה‪:‬‬
‫‪ 5.12.2033‬בכפוף לזכות להמרה ביוזמת החברה‪ ,‬ראה סעיף "המרה ביוזמת החברה"‬
‫)אך למחזיק בתעודה הזכות לבצע המרה בכל יום מסחר‪ ,‬למעט במועדים מסוימים‪ ,‬ראה‬
‫סעיף "זכות המרה למחזיק" להלן(‪.‬‬
‫הצמדה‪:‬‬
‫התעודה איננה צמודה‪ ,‬על פי סיווגה בבורסה‪.‬‬
‫‪-5 -‬‬
‫תקבולים‬
‫נוספים‪:‬‬
‫דיבידנד במונחים שנתיים בשיעור השתתפות שייקבע על פי שיקול דעתה של החברה‪,‬‬
‫שמקורה היא הכנסות תקבולי דיבידנד נטו‪ ,‬שלא יעלה על סכום הדיבידנד נטו שהתקבלו‬
‫בפועל על ידי החברה כאמור‪ .‬סכומי הדיבידנד שנצברו יושקעו בחזרה במדד לייחוס ויהוו‬
‫חלק מסכום ההמרה המגיע למחזיק התעודות וישולמו למחזיק בתדירות של אחת לשנה‪.‬‬
‫הדיבידנד ישולם למחזיקים בתעודות הסל אשר שמותיהם יהיו רשומים במרשם מחזיקי‬
‫תעודות הסל ביום ‪ 31‬בדצמבר לכל שנה‪ ,‬היום הקובע לתשלום הדיבידנד השנתי‪ .‬יום‬
‫התשלום ייקבע בהתאם להוראות הבורסה בדבר חלוקת דמי השתתפות בגין דיבידנד‬
‫)נכון לתאריך התשקיף‪ ,‬יום התשלום יחול בין ‪ 12‬ימים ל‪ 18-‬ימים לאחר היום הקובע‬
‫וזאת עד ליום תשלום דיבידנד סופי שהינו במועד הפרעון הסופי של התעודה‪.‬לפרטים‬
‫נוספים‪ ,‬ראה סעיף ‪3.3‬ד לתשקיף‪.‬‬
‫עמלות‪:‬‬
‫דמי ניהול מוצהרים‪ 0.4% :‬נכון למועד דוח הצעת המדף‪ .‬מובהר כי דמי הניהול‬
‫המוצהרים הינם דמי הניהול המוצבים בנוסחת השווי ההוגן של התעודה המפורטת‬
‫לעיל‪ .‬יצוין כי השפעת דמי הניהול על תשואת השווי ההוגן השנתית על פי הנוסחה שלעיל‬
‫עלולה להיות שונה משיעור זה‪.‬‬
‫דמי הניהול עשויים להשתנות עקב שינויים בשער המדד הנעקב ועקב חלוף הזמן מיום‬
‫ההנפקה הראשונה של התעודה‪.‬‬
‫החברה רשאית‪ ,‬לפי שיקול דעתה הבלעדי‪ ,‬לשנות את שיעור דמי הניהול‪ ,‬עד לשיעור‬
‫מקסימלי של ‪ ,2%‬בהודעה מוקדמת של לפחות ‪ 3‬ימי מסחר‪ .‬הודעה כאמור תפורסם על‬
‫ידי החברה בדיווח מיידי מובהר‪ ,‬כי העלאת דמי הניהול המוצהרים‪ ,‬אם וככל שתהיה‪,‬‬
‫לא תחול רטרואקטיבית‪.‬‬
‫המרה‬
‫עמלת המרה‪:‬‬
‫עמלת המרה‪ 0.3% :‬נכון לדוח הצעת המדף‪.‬‬
‫החברה רשאית‪ ,‬לפי שיקול דעתה הבלעדי‪ ,‬להעלות את שיעור עמלת ההמרה‪ ,‬עד לשיעור‬
‫מקסימלי של ‪ 1%‬בהודעה מוקדמת של לפחות ‪ 3‬ימי מסחר‪ .‬הודעה כאמור תפורסם על‬
‫ידי החברה בדיווח מיידי‪ .‬יובהר‪ ,‬כי העלאת עמלת ההמרה‪ ,‬אם וככל שתהיה‪ ,‬לא תחול‬
‫רטרואקטיבית‪.‬‬
‫במקרה של המרה כפויה‪ ,‬לא תהיה החברה זכאית לגבות עמלת המרה‪.‬‬
‫זכות המרה‬
‫למחזיק‪:‬‬
‫המחזיק בתעודות יהיה רשאי‪ ,‬להגיש לחבר הבורסה באמצעותו הוא מחזיק את‬
‫התעודות הודעת המרה בגין התעודות‪ ,‬למעט במועדים המפורטים בפרק ‪3‬ה לתשקיף‬
‫המדף‪ .‬ההמרה תבוצע בהתאם לנוסחת ההמרה‪.‬‬
‫ההמרה תבוצע בהתאם להליך המפורט בפרק ‪3‬ה לתשקיף‪.‬‬
‫להלן תמצית הלו"ז להמרה‪:‬‬
‫א‪ .‬שעה יעודה להגשת הודעת המרה‪ :‬השעה ‪ 14:00‬ביום מסחר רגיל והשעה ‪ 12:00‬ביום‬
‫מסחר מקוצר;‬
‫ב‪ .‬יום קובע להמרה‪ :‬במקרה שבו יום המסחר או יום המסחר המקוצר שבו נתקבלה‬
‫‪-6 -‬‬
‫בפועל בידי החברה הודעת המרה עד לשעה היעודה הינו גם יום מסחר בחו"ל‪ ,‬היום‬
‫הקובע להמרה יהיה יום המסחר או יום המסחר המקוצר שבו נתקבלה בפועל בידי‬
‫החברה הודעת המרה; נמסרה לחברה הודעה ביום מסחר או יום מסחר מקוצר‬
‫לאחר השעה היעודה‪ ,‬היום הקובע להמרה יהיה יום המסחר בחו"ל הראשון שלאחר‬
‫אותו יום‪.‬‬
‫ג‪ .‬יום ביצוע עסקת ההמרה‪ :‬יום המסחר השני שלאחר היום הקובע להמרה‪.‬‬
‫ד‪ .‬סוג ההמרה‪ :‬במזומן‪.‬‬
‫ה‪ .‬שער נכס המעקב להמרה‪ :‬שער נעילה‪.‬‬
‫ו‪ .‬שער מט"ח להמרה‪ :‬ממוצע אריתמטי פשוט של שער המטבע ביום הקובע להמרה‬
‫בכל דקה עגולה‪ ,‬ב‪ 5 -‬הדקות שבין ‪ 15:26‬ל‪ ,15:30 -‬המתפרסם בבלומברג‪ ,‬ובהיעדר‬
‫פרסום בבלומברג השער המתפרסם באותה עת ברוייטרס‪ ,‬ובהיעדר פרסום‬
‫ברוייטרס‪ ,‬השער המתפרסם באותה עת במערכת הפצה בינלאומית אחרת של מידע‬
‫על שערי מטבע‪.‬‬
‫הגבלות על‬
‫שווי הכמות המינימלית להמרה של תעודות מורכבות )סדרה ‪ (45‬נכון למועד דוח הצעה‬
‫זכות ההמרה‪:‬‬
‫זה היא ‪ 10,000‬ש"ח‪ .‬החברה התחייבה שהשווי המינימאלי להמרה לא יעלה על ‪500,000‬‬
‫ש"ח‪ .‬החברה קבעה מדיניות של כמות מינימלית להמרה של עד ‪ 10,000‬ש"ח‪.‬‬
‫המרה ביוזמת‬
‫החברה‪:‬‬
‫לחברה זכות להמרה כפויה בכל עת מכל סיבה שהיא‪ .‬לפרטים ראה בסעיף ‪ 3.13‬לתשקיף‬
‫המדף‪.‬‬
‫התעודות יומרו על ידי החברה בהמרה כפויה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬במקרים הבאים‪ :‬מחיקה‬
‫מהמסחר ו‪/‬או במקרה של קיומו של אירוע מיוחד ו‪/‬או במקרה של פירוקה מרצון של‬
‫החברה‪.‬‬
‫הון עצמי והתחייבות‬
‫הון עצמי של‬
‫החברה‪:‬‬
‫ההון העצמי של החברה נכון ליום ‪ 30.6.2014‬הוא ‪ 152,384‬אלפי ש"ח‪ .‬החברה מנפיקה‬
‫מוצרים חדשים ו‪/‬או מרחיבה סדרות קיימות בהתאם לחלופת הרישום בתקנון הבורסה‬
‫שקובעת דרישה של הון עצמי נדרש לאחר הרישום למסחר של ‪ 36‬מיליון ש"ח‪ ,‬ודרישת‬
‫שימור הון עצמי )שנבדק על‪-‬ידי הבורסה בדו"חות הכספיים של כל רבעון( בגובה של ‪30‬‬
‫מיליון ש"ח‪ .‬יובהר כי על פי הדין ושטר הנאמנות‪ ,‬אין לחברה מניעה לחלק דיבידנד‬
‫בגובה העודף מעל ההון העצמי לפי תקנון הבורסה‪.‬‬
‫מדיניות השקעה ונכסים מגבים‬
‫מדיניות‬
‫השקעה‪:‬‬
‫החברה תעשה שימוש בתמורת ההנפקה לצורך רכישה ומכירה של ניירות ערך ו‪/‬או‬
‫מכשירים פיננסיים על כל או חלק ממרכיבי המדד לייחוס ו‪/‬או על כל או חלק מניירות‬
‫הערך הצפויים להיווסף למדד לייחוס ו‪/‬או תפקיד בפקדונות ו‪/‬או מק"מים‪ ,‬והכל באופן‬
‫שיאפשר לחברה‪ ,‬ככל שניתן‪ ,‬החזקה בנכסים בשווי סכום ההמרה למחזיקי התעודות‬
‫שבמחזור‪ .‬מדיניות החברה הינה להחזיק בנכסים מגבים בהרכב ובמשקולות השואפים‬
‫לכך שבסיום כל יום מסחר הסכום בו תהיה החברה חשופה לשינויים בשער המדד‬
‫‪-7 -‬‬
‫לייחוס יהיה קרוב ככל האפשר לאפס )‪ ,(0‬וזאת בכפוף לשיקולים עסקיים‪ ,‬מגבלות‬
‫טכניות ולמדיניות סכום החשיפה המירבי המפורטת להלן‪.‬‬
‫החברה תבצע פעילות איזון יומיות באופן שהסכום המרבי בו תהיה החברה ו‪/‬או החברה‬
‫הבת חשופה לשינויים במחירי מדדי ניירות הערך בתום כל יום מסחר לא יעלה על ‪10‬‬
‫מליון ש"ח‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬סכום החשיפה המצטבר בחברה בגין כל התעודות שהונפקו על ידה לא יעלה על‬
‫השיעורים הבאים‪ :‬א‪ .‬ביחס למדדי אגרות חוב ‪ -‬סכום חשיפה מצטבר של עד ‪ 100‬מיליון‬
‫ש"ח; ב‪ .‬ביחס לאופציות כיסוי ‪ -‬סכום חשיפה מצטבר של עד ‪ 20‬מיליון ש"ח; ו‪ -‬ג‪ .‬ביחס‬
‫ליתרת התעודות של החברה ‪ -‬סכום חשיפה במצטבר של עד ‪ 40‬מיליון ש"ח )להלן‪:‬‬
‫"סכומי החשיפה המירביים"(‪.‬‬
‫החברה תפרסם דו"ח מיידי במקרים הבאים‪ :‬א‪ .‬חריגה מסכומי החשיפה המירביים‬
‫המתוארים לעיל‪ ,‬שלא נסגרה במהלך יום המסחר‪/‬יום המסחר בחו"ל‪ ,‬לפי הענין‪,‬‬
‫הראשון שלאחר קרות החריגה; ב‪ .‬אם דירקטוריון החברה אישר לחברה חריגה במהלך‬
‫‪ 5‬ימי מסחר‪/‬ימי מסחר בחו"ל‪ ,‬לפי הענין‪ ,‬במהלך רבעון קלנדרי‪ ,‬מסכומי החשיפה‬
‫המירביים המתוארים לעיל‪.‬‬
‫החברה רשאית להגדיל את סכום החשיפה ביחס לכלל התעודות שבמחזור )למעט‬
‫תעודות העוקבות אחר מדדי אג"ח(‪ ,‬עד לסכום של ‪ 100‬מיליון ש"ח‪ ,‬בכפוף לקבלת אישור‬
‫דירקטוריון החברה‪.‬‬
‫חריגות ממדיניות ההשקעה האמורה ביחס לתעודה‪ :‬התעודה טרם הונפקה‪.‬‬
‫נכסים מגבים‪:‬‬
‫נכון למועד התשקיף בכוונת החברה לפעול באמצעות הנכסים המגבים הבאים‪ :‬מזומן‬
‫ופקדונות‪ ,‬סוואפ‪ ,‬חוזים עתידיים ותעודות סל שהונפקו על ידי החברה‪ .‬לפירוט ראה‬
‫סעיף ‪ 8‬לדו"ח הדירקטוריון הנכלל בדוח התקופתי של החברה‪ ,‬כפי שדווח ביום ‪18‬‬
‫במרס‪) 2014 ,‬אסמכתא‪.(2014-01-016614 :‬‬
‫תיאור סיכוני‬
‫האשראי להם‬
‫בהתאם להנחיית רשות ניירות ערך מיום ‪ ,3.2.2010‬מפרסמת החברה מידי חודש דיווח‬
‫בדבר החשיפה לסיכון אשראי בתעודות שהונפקו על ידי החברה‪ .‬ביום ‪ 12‬באוקטובר‪,‬‬
‫חשופה החברה ‪ 2014‬פרסמה החברה את הדיווח בגין חודש ספטמבר ‪) 2014‬אסמכתא מס'‪2014-14- :‬‬
‫‪.(174924‬‬
‫כתוצאה‬
‫מהחזקתה‬
‫למדיניות החברה בדבר פעילות מול מוסדות פיננסיים ראה דו"ח הדירקטוריון הנכלל‬
‫בנכסים‬
‫בדוח התקופתי של החברה‪ ,‬כפי שדווח ביום ‪ 18‬במרס‪) 2014 ,‬אסמכתא‪2014-01- :‬‬
‫מגבים‪:‬‬
‫‪.(016614‬‬
‫פרופיל‬
‫החשיפה‬
‫פרופיל החשיפה של התעודה הינו )'‪.(4Da‬‬
‫‪ -4‬שיעור החשיפה של התעודה למניות‪ ,‬בערכו המוחלט‪ ,‬הינו עד ‪ 120‬אחוזים‪.‬‬
‫‪ -D‬שיעור החשיפה של התעודה למטבע חוץ‪ ,‬בערכו המוחלט‪ ,‬הינו עד ‪ 120‬אחוזים‪.‬‬
‫'‪ -a‬בהתאם למדיניות ההשקעות‪ ,‬חשיפה מהותית לסיכון אשראי תהיה מוגבלת למוסדות‬
‫פיננסים‪ ,‬בישראל ובחו"ל‪ ,‬בדירוג חוב גבוה בלבד‪.‬‬
‫)*( פרופיל חשיפה הינו שלשה תוים המייצגים את דרגת החשיפה של סדרת תעודות סל‬
‫‪-8 -‬‬
‫למניות‪ ,‬למט"ח ולסיכוני אשראי‪.‬‬
‫השאלות‬
‫השאלות‪:‬‬
‫החברה שומרת לעצמה את הזכות לקבוע את שיעור היקף ההשאלות המירבי ולשנותו‬
‫בהתאם לצרכיה‪ .‬נכון למועד הדו"ח‪ ,‬ביחס לניירות ערך בישראל – השאלות מותרות‬
‫לחברי בורסה ובנקים בלבד ובכפוף לכך שהשאלה לחבר בורסה שאינו תאגיד מדווח לא‬
‫תעלה על ‪ 10%‬מהיקף הנכסים לסדרה‪ ,‬וביחס לניירות ערך מול מוסדות פיננסיים זרים‬
‫– השאלה תבוצע רק מול חבר בורסה של בנק המדורג בדירוג בינ"ל של ‪ A‬לפחות‪,‬‬
‫ובתנאי לכך שיופקדו לטובת החברה בטחונות במזומן ו‪/‬או באגרות חוב של מדינת‬
‫‪ OECD‬המדורגת ‪ ,AAA‬בהיקף שלא יפחת‪ ,‬בכל עת‪ ,‬משווי ניירות הערך המושאלים‪.‬‬
‫למדיניות הגופים מולם תבצע החברה השאלות ראה דיווח מיידי של החברה מיום‬
‫‪) 15.9.2009‬מס' אסמכתא‪.(2009-01-232521 :‬‬
‫היקף ההשאלות ייקבע מעת לעת ע"י דירקטוריון החברה ועומד כיום על עד ‪ 100%‬מסך‬
‫הנכסים המגבים‪ .‬כאמור לעיל‪ ,‬היקף ההשאלות המירבי עשוי להשתנות בהתאם‬
‫להחלטת החברה‪ .‬החברה תפרסם דיווח מיידי אודות שינוי כאמור‪ .‬לפרטים נוספים‬
‫ראה סעיף ‪ 3.16.11‬לתשקיף המדף‪.‬‬
‫שיעור השאלות והכנסות מהשאלות – התעודה טרם הונפקה‪.‬‬
‫נזילות ועשיית שוק‬
‫נזילות‪/‬עשיית‬
‫שוק‪:‬‬
‫החברה תפעל להתמנות כעושה שוק בהתאם לכללי הבורסה‪ .‬לפרטים ראה דו"ח מיידי‬
‫מיום ‪ 24.1.2013‬ותיקונים לדוח זה מימים ‪ 27.1.2013 ,24.1.2013‬ו‪) 29.1.2013-‬מס'‬
‫אסמכתאות‪ 2013-01-022689 ,2013-01-021372 ,2013-01-021141 :‬ו‪2013-01--‬‬
‫‪ ,024327‬בהתאמה(;‬
‫החברה תפרט בדו"ח מיידי מרוכז בגין כל התעודות את העובדה כי מונה עושה שוק‬
‫וסיווגה של התעודה לצורך הכמויות והמרווחים הקבועים בכללים ובמדיניות החברה‬
‫לעשיית השוק‪.‬‬
‫יחס נכסים‬
‫להתחייבויות‪:‬‬
‫החברה התחייבה כי בסוף כל יום מסחר שווי הנכסים המשועבדים לטובת הנאמן עבור‬
‫מחזיקי התעודות לא יפחת משווי התחייבויות החברה למחזיקי התעודות שבמחזור‬
‫)קרי‪ :‬שווי הנכסים המשועבדים לא יפחת מ‪ 100%-‬משווי ההתחייבויות כאמור(‪.‬‬
‫מיסוי‬
‫מיסוי‪:‬‬
‫יחיד )שלא חלים לגביו אחד החריגים הקבועים בחוק( יהיה חייב במס של ‪ 25%‬על רווח‬
‫ההון הריאלי )תיאום העלות יהיה לפי מדד המחירים לצרכן(‪ .‬חבר בני אדם יהיה חייב‬
‫במס חברות )‪ (26.5%‬על רווח ההון הריאלי )תיאום העלות יהיה לפי מדד המחירים‬
‫לצרכן(‪.‬‬
‫גרפים וניתוחי רגישות‬
‫גרפים וניתוחי‬
‫רגישות‪:‬‬
‫התעודה טרם הונפקה ומשכך‪ ,‬לא מפורטים נתוני השוואה ביחס למחיר התעודה‬
‫בבורסה‪.‬‬
‫‪-9 -‬‬
‫להלן גרף התנהגות מדד ‪ Nasdaq 100‬מיום ‪ 17.10.2009‬ועד ליום ‪:*17.10.2014‬‬
‫‪NDX Index‬‬
‫‪4500‬‬
‫‪4000‬‬
‫‪3500‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪2500‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪1500‬‬
‫‪1000‬‬
‫‪500‬‬
‫‪0‬‬
‫‪NDX Index‬‬
‫‪17/10/2014‬‬
‫‪17/06/2014‬‬
‫‪17/02/2014‬‬
‫‪17/10/2013‬‬
‫‪17/06/2013‬‬
‫‪17/02/2013‬‬
‫‪17/10/2012‬‬
‫‪17/06/2012‬‬
‫‪17/02/2012‬‬
‫‪17/10/2011‬‬
‫‪17/06/2011‬‬
‫‪17/02/2011‬‬
‫‪17/10/2010‬‬
‫‪17/06/2010‬‬
‫‪17/02/2010‬‬
‫‪17/10/2009‬‬
‫להלן סטיית התקן היומית של נכס המעקב בתקופה של חודש‪ ,‬שנה ושלוש שנים*‪:‬‬
‫חודש‬
‫שנה‬
‫‪ 3‬שנים‬
‫‪19.82%‬‬
‫‪13.64%‬‬
‫‪15.82%‬‬
‫* מקור הנתונים‪ :‬בלומברג‪ ,‬נכון ליום ‪.17.10.2014‬‬
‫להלן גרף התנהגות מדד ‪ S&P 500‬מיום ‪ 17.10.2009‬ועד ליום ‪:*17.10.2014‬‬
‫‪SPX Index‬‬
‫‪2500‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪1500‬‬
‫‪1000‬‬
‫‪500‬‬
‫‪SPX Index‬‬
‫‪0‬‬
‫‪17/10/2014‬‬
‫‪17/05/2014‬‬
‫‪17/12/2013‬‬
‫‪17/07/2013‬‬
‫‪17/02/2013‬‬
‫‪17/09/2012‬‬
‫‪17/04/2012‬‬
‫‪17/11/2011‬‬
‫‪17/06/2011‬‬
‫‪17/01/2011‬‬
‫‪17/08/2010‬‬
‫‪17/03/2010‬‬
‫‪17/10/2009‬‬
‫להלן סטיית התקן היומית של נכס המעקב בתקופה של חודש‪ ,‬שנה ושלוש שנים*‪:‬‬
‫חודש‬
‫שנה‬
‫‪ 3‬שנים‬
‫‪17.03%‬‬
‫‪11.05%‬‬
‫‪14.19%‬‬
‫* מקור הנתונים‪ :‬בלומברג‪ ,‬נכון ליום ‪17.10.2014‬‬
‫‪-10 -‬‬
‫להלן גרף התנהגות מדד ‪ Nasdaq US Buyback Achievers‬מיום‪ 17.10.2009‬ועד ליום‬
‫‪:*17.10.2014‬‬
‫‪DRBX Index‬‬
‫‪10000‬‬
‫‪9000‬‬
‫‪8000‬‬
‫‪7000‬‬
‫‪6000‬‬
‫‪5000‬‬
‫‪4000‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪1000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪DRBX Index‬‬
‫‪17/10/2014‬‬
‫‪17/05/2014‬‬
‫‪17/12/2013‬‬
‫‪17/07/2013‬‬
‫‪17/02/2013‬‬
‫‪17/09/2012‬‬
‫‪17/04/2012‬‬
‫‪17/11/2011‬‬
‫‪17/06/2011‬‬
‫‪17/01/2011‬‬
‫‪17/08/2010‬‬
‫‪17/03/2010‬‬
‫‪17/10/2009‬‬
‫להלן סטיית התקן היומית של נכס המעקב בתקופה של חודש‪ ,‬שנה ושלוש שנים*‪:‬‬
‫חודש‬
‫שנה‬
‫‪ 3‬שנים‬
‫‪17.08%‬‬
‫‪11.99%‬‬
‫‪13.85%‬‬
‫* מקור הנתונים‪ :‬בלומברג‪ ,‬נכון ליום ‪17.10.2014‬‬
‫נכסים לא סחירים‬
‫שערוך נכסים‪:‬‬
‫מנגנון שערוך הנכסים המגבים‪ :‬לפירוט בדבר שערוך הנכסים המגבים‪ ,‬ראו סעיף‬
‫‪ 3.15.2.11‬לתשקיף המדף‪.‬‬
‫החזקה בנכסים לא סחירים‪ :‬נכון למועד דו"ח זה‪ ,‬החברה אינה מחזיקה בנכסים לא‬
‫סחירים שאינם נכסים פיננסים‪.‬‬
‫דירוג‬
‫דירוג‪:‬‬
‫דירוג החברה‪ :‬החברה איננה מדורגת‪.‬‬
‫דירוג התעודה‪ :‬התעודה איננה מדורגת‪.‬‬
‫נאמן‬
‫הנאמן‪:‬‬
‫חברה לנאמנות של בנק לאומי לישראל בע"מ )אתר אינטרנט‪(www.trust.co.il :‬‬
‫שכתובתה היא‪ :‬שד' רוטשילד ‪ 8‬תל אביב‪ ,‬טלפון‪ ,03-5170777 :‬פקס‪,03-5170770 :‬‬
‫מייל‪[email protected] :‬‬
‫שונות‬
‫נתונים כללים‪:‬‬
‫בהתאם להנחיית רשות ניירות ערך מיום ‪ ,3.2.2010‬מפרסמת החברה מידי חודש דיווח‬
‫בדבר שווי החזקות הציבור בתעודות שהונפקו על ידי החברה‪ .‬ביום ‪ 1‬באוקטובר‪2014 ,‬‬
‫‪-11 -‬‬
‫פרסמה החברה את הדיווח בגין חודש ספטמבר ‪) 2014‬אסמכתא מס'‪2014-14- :‬‬
‫‪.(168159‬‬
‫יחס נכסים‬
‫להתחייבויות‪:‬‬
‫החברה התחייבה כי בסוף כל יום מסחר שווי הנכסים המשועבדים לטובת הנאמן עבור‬
‫מחזיקי התעודות לא יפחת משווי התחייבויות החברה למחזיקי התעודות שבמחזור‬
‫)קרי‪ :‬שווי הנכסים המשועבדים לא יפחת מ‪ 100%-‬משווי ההתחייבויות כאמור(‪.‬‬
‫דיווחים‪:‬‬
‫הדיווחים הסדירים של החברה מפורסמים באתר המגנא של רשות ניירות ערך‪,‬‬
‫בכתובת‪. http://www.magna.isa.gov.il:‬‬
‫דיווחי החברה בדבר השווי ההוגן של התעודות שהונפקו על ידה מפורסמים מידי יום‬
‫באתר המגנא‪.‬‬