, למגמות מחירי חומרי גלם פטרוכימיים סורפול וד" ח 2012 אביב
דו"ח סורפול למגמות מחירי חומרי גלם פטרוכימיים, אביב 2012 מחירי הפטרוכימיה משנים מגמה כדי לא להרוג את האווזה... המשל מספר על איכר עני ואשתו שאחת התרנגולות שלהם הטילה ביצי זהב ,ביצה אחת בכל יום .האיכר לא הסתפק בביצה אחת ביום ורצה להשיג יותר ולהתעשר בבת אחת ,הוא חשב שאם היא מטילה ביצת זהב בכל יום בוודאי מסתתר בתוכה מצבור זהב ולכן יום אחד הוא החליט להרוג את התרנגולת ולחתוך את בטנה ,אך כשעשה זאת ,לא מצא שם אפילו ביצת זהב אחת ,והוא גילה כי בתוכה היא הייתה זהה לחלוטין לשאר התרנגולות ,וכך במחשבה להתעשר בבת אחת האיכר העני ואשתו שללו מעצמם את האפשרות של רווח נאה יום אחר יום. טבלת מחירי חומרי גלם וחומרי זינה פטרוכימיים בחודשים מרץ-אפריל 2012 מחירים בדולר לטונה למעט מחיר לחבית נפט – המחירים הם מחירי ייצוא FOBבאזור הגיאוגרפי המצוין – יש להוסיף 60-120דולר כדי לקבל מחיר בישראל מחירי אפריל 2012 מונומר\ פולימר אירופה ארה"ב אזור 101 122 נפט גולמי 1030 1066 נפטא 1656 1645 אתילן 1225 1166 בנזן 1645 1665 פרופילן 1455 1440 סטירן פרקסילן 1485 1510 1595 1675 HDPE 1665 1725 LDPE 1550 1653 LLDPE PPהומו 1695 1795 PPקופו 1760 1830 1100 1240 PVC 1895 1915 GPPS 2225 2125 HIPS 2643 2695 ABS 3593 3695 PC 1700 1795 PET ניילון 3525 3635 6.6 אסיה 120 1040 1610 1170 1400 1438 1568 1540 1580 1490 1480 1620 1090 1630 1840 2280 3445 1650 3610 מחירי מרץ 2012 אירופה ארה"ב 108 125 1005 1150 1535 1620 1246 1243 1495 1457 1481 1493 1585 1541 1545 1595 1605 1720 1565 1609 1515 1625 1750 1730 1000 1230 1750 1850 1890 1980 2650 2690 3467 3635 1720 1815 3597 3814 אסיה 124 1105 1380 1210 1360 1515 1683 1480 1460 1450 1430 1660 1050 1625 1850 2285 3465 1670 3630 רקע כללי למגמות המחירים האטה כלכלית ועודפי מלאי גוברים על החששות מאיראן בתי הזיקוק לא מצליחים לשמר את עליות המחיר האתילן יורד משיא של כל הזמנים לאור עלייה בהיצעים הבנזן החל לדשדש כבר מסוף ינואר וכעט נבלמה הירידה הפרופילן עולה בהתמדה אבל נחסם על רקע האטה בביקוש הסטירן יורד מתחילת מרץ אבל הירידה נבלמה עם הבנזן הירידות בפרקסילן נבלמו בסוף מרץ והמחיר מדשדש מחיר הפוליאתילן HDPEעולה מעט על רקע היצע מוגבל מחיר הפוליאתילן LDPEעולה מעט על רקע היצע מוגבל מחיר הפוליאתילן LLDPEעולה מעט על רקע היצע מוגבל מחירי הפוליפרופילן בשיא למרות הביקושים הדלים מחירי הפוליפרופילן בשיא למרות הביקושים הדלים הפי.וי.סי עולה על רקע עלייה בחומרי הזינה והיצע דל היצרנים מתקשים להעביר את מלוא העלייה בסטירן היצרנים מתקשים להעביר את מלוא העלייה בסטירן שיא היסטורי במחירי הבוטאדיאן מונע ירידה בABS- האטה בביקוש לפוליקרבונט משמרת את מחיר מרץ מחיר הפוליאסטר מתייצב אחרי ירידה בעקבות הכותנה יצרני הניילון מתקשים להעביר את העלייה ב CPL-ללקוח מגמה צפויה כמה הערות כלליות •מחירי חומרי הגלם ב 2011-היו גבוהים בשיעור של 15%מאלה שנראו בשיא הקודם ב2008- •ההערכה היא כי ממוצע מחירי חומרי הגלם ב 2012-יהיה גבוה מהממוצע של 2011 •בעוד שהביקושים וההיצעים נהנים מאיזון יציב יותר מזה של השנה שעברה ,ניהול הדוק של ההיצע וספקולציה על חומרי זינה מרכזיים ממשיכים לנפח את הבועה הפטרוכימית. •לכאורה נדמה כי מחירי חומרי הגלם חסינים מההתאוששות האיטית של העולם ממשבר ,2008מהמיתון החריף באירופה ומההאטה בסין. • העלייה הזוחלת במחירי הנפט משפיעה על כל השרשרת הערכית של הייצור התעשייתי העולמי – חומרי זינה ,אנרגיה ,הובלה ,אריזה וכד'. • אלא שהניסיון מראה שדינה של כל בועה להתפקע ,או לפחות לאבד אוויר... מה קרה למדדי הפטרוכימיה המובילים בשנה האחרונה? שינוי באחוזים של המדדים המובילים בפטרוכימיה שינויים במחירי הבנזן באסיה ,אירופה וארה"ב •החומצה הטראפטאלית המשמשת לייצור פוליאסטר )באדום( נמוכה ב 13%-ממחירי אפריל 2011על רקע האטה בביקושים וצניחה במחירי הכותנה. •הבנזן )בירוק בגרף העליון( נמוך ב10%- ממחירי אפריל 2011על רקע האטה בביקושים וציפייה לירידה במחיר הנפט. •מחירי שיא של פוליאתילן ) HDPEבסגול( הביאו לצמצום בביקוש וירידה של 6% בהשוואה לאפריל .2011 •נפטא באירופה )קו חום מקווקוו( נמוכה ב- 2%מרמתה באפריל הקודם על רקע ביקושים דלים וחשש מירידה במחיר הנפט. •נפט גולמי באירופה נמוך ב 1%-ממחירו באפריל של השנה שעברה. •מדד המניות S&P500גבוה ב 3%-מהרמה שנרשמה באפריל הקודם – לפני ירידה משמעותית שנבלמה באוקטובר .2011 מדד הפטרוכימיה של ICISחוזר לשיא של ספטמבר 2011 מדד הפטרוכימיה IPEX עוקב אחר מגמות מחיר בענף מינואר 1993 ומהווה סל של מחירי 12מוצרים פטרוכימיים חשובים בארה"ב ,מע' אירופה וצפ' מז' אסיה. ארה" ב ואירופה עומדים מאחורי העליות האחרונות – שתי היבשות מחזקות את המדד המצרפי בשיעור של 5.7%כל אחת במונחים דולריים )כשהאירו והדולר כמעט ללא שינוי בתקופה( .לעומתם ,העלייה באסיה עומדת על .0.4% הפולימרים אחראים לחלק האיר של העלייה – עם ,5.4%חומרי הזינה האולפיניים אחראים ל 4.4%-ואילו חומרי הזינה הארומתיים עלו רק בשיעור של .1% בסימן :3שלושה טריליון דולר של חומרים פטרוכימיים, עלו בחודש מרץ ב 3%-והגיעו לרמה שנמוכה ב3%- מהשיא שנרשם במרץ של השנה שעברה... מדד ) Platts Global Petrochemical Index (PGPIבשנה האחרונה Nov-‘11 Dec-‘11 Jan-‘12 Feb-‘12 Mar-‘11 $1,162 $1,161 $1,270 $1,401 $1,485 Monthly % Annual % Change change - 3% +3% Mar-‘12 $1,445 מדד ) Platts Global Petrochemical Index (PGPIעוקב אחרי ממוצע מחירים של 7 חומרי זינה ופולימרים מובילים באסיה ,ארה"ב ואירופה הצמיחה העולמית מורידה מהלך: הייצור התעשייתי העולמי מאט והתמ"ג מתייצב גם מדדי מנהלי הרכש בכל העולם מעידים על האטה: כאשר מדד מנהלי הרכש באזור מסוים עולה על 50 מדובר בהתרחבות תעשייתית – מתחת ל 50-המשק מתכווץ מה השתנה במחזור הפטרוכימי הזה מכל המחזורים הקודמים? •מחירי הגז הנוזלי צנחו מ13.4- דולר למיליון יחידות תרמיות ) (MMBTUביולי 2009לרמה הנוכחית של 2.1דולר. •מחיר הנפט הגולמי בארה"ב עלה מ 33-דולר לחבית בינואר 2009 לרמה של 101דולר לחבית באפריל .2012 •מדובר ביחס של 50:1במחיר אבל בנפט גולמי יש פי 6תכולת אנרגיה מגז ולכן מדובר בזינוק מיחס של 9.9ליחס הנוכחי של !21.2 השוואת מחירי נפט גולמי לגז טבעי בארה"ב 1986עד 2012 העולם עיבד 190מיליוני טונות של חומרים פלסטיים ב2010- 120מיליוני טונות של אתילן זוקקו ב2010- מנפט גולמי ומגז טבעי: השוואת הביקוש וההיצע לאתילן – ב 33% 2010-מהאתילן בעולם יוצרו מגז אתאן. למעלה מ 60%-מהאתילן שימשו לייצור הפולימר פוליאתילן אבל ייצור האתילן סובל מתנודתיות שמקשה על רווחיות היצרנים והלקוחות כאחד: השוואת הביקוש המצרפי לאתילן במדינות השונות בעולם )באדום( עם כושר הייצור העולמי )בלבן( לרמת הנצילות )בצהוב ,באחוזים( התנודתית מ 1990-עד ) 2015הערכה( – היצרנים שמבוססים על גז עובדים ב 100-110%-אחוזי נצילות בעוד שהיצרנים שמפצחים נפטא כדי לקבל אתילן עובדים ברמת נצילות של ...60-70% יצרני הפוליאתילן באסיה ובמזה"ת מנסים להעביר עוד העלאת מחיר אחרונה.... במהלך הרבעון הראשון עלו מחירי הפוליאתילן לייצור יריעות בסין ודר' מז' אסיה בשיעור של 11%ל20% ,LDPE- ל LLDPE-ו 12%-ל.HDPE- המכירות של 100יצרני מכשירי החשמל הביתיים המובילים בסין ירדו בשיעור של 17%בינואר –פברואר בהשוואה לשנה שעברה. המכירות של 100יצרני המזון המובילים בסין ירדו בשיעור של 24%בהשוואה לתחילת .2011 הרווח השולי הרבעוני של יצרן LDPEסיני עם יכולת זיקוק-עצמית של נפטא צנחה לרמה של 91$לטונה – הרמה הנמוכה ביותר מאז שנת .2000 מחירי אתילן בעסקאות נקודתיות עלו בשיעור של 19%בצפ' מז' אסיה ו 30%-בדר' מז' אסיה במהלך הרבעון הראשון על רקע היצעים מוגבלים ונצילות נמוכה. הבנזן הפרקסילן וה PTA-מצביעים על האטה: בנזן ,פרקסילן ו PTA-הוכיחו את עצמם כסממנים המובילים למגמות מחיר בענף הפלסטיקה מחיר הפרקסילן בשנה האחרונה פרמיית מחיר של חומצה טראפטאלית על נפטא )מעיד על רמת הרווחיות של בתי הזיקוק( מחיר הבנזן בשנה האחרונה פרמיית מחיר של בנזן על נפטא )מעיד על רמת הרווחיות של בתי הזיקוק( שיא חדש לרווחיות יצרני האתילן בארה"ב בעוד שיצרני הפוליאולפינים נאנקים תחת מחירי חומרי הזינה הגואים ,רושמים יצרני האתילן המבוססים על גז האתאן -רווחי שיא של 1,152דולר לטונה בממוצע – למעלה מכפליים מרמת הרווחיות שרשמו בתקופה המקבילה בשנה שעברה. הרווחיות הממוצעת של יצרני האתילן האמריקאים ב2009- עמדה על 138.9דולר לטונה. ב 2010-חל שיפור משמעותי ברווחיות והיא הגיעה לממוצע של 471דולר לטונה .וב 2011-ל- .$617 גם באפריל 2010הגיעה רמת הרווחיות ל $1,113 -לטונה אחרי קריסה של 30%בעלויות הייצור בפברואר .2010 גם מחירי הפרופילן זינקו לאחרונה בארה"ב אלא שבמקרה הנ"ל אין כמעט רווחיות ליצרנים. מחיר פוליאתילן LDPE בשנה האחרונה מחיר פוליפרופילן בשנה האחרונה . בשלושת המקרים שבהם העולם סבל ממיתון עולמי היה מעורב הלם-נפט בשלושת המקרים שבהם העולם סבל ממיתון עולמי )לפני המשבר של (2008 החל המשבר בהלם גיאו-פוליטי במזרח התיכון שהוביל לזינוק במחירי הנפט. מלחמת יום כיפור הביאה לסטגפלציה )מיתון שאחריו אינפלציה חריפה( עולמית ב.1974-1975- המהפכה האיראנית ב 1979-הובילה לסטגפלציה עולמית נוספת בין 1980ל- .1982 הפלישה העיראקית לכווית בקיץ של 1990הביאה למיתון העולמי של 1990- .1991 גם המשבר הכלכלי האחרון ,למרות שהפעם המקור היה כלכלי ,הגיע לשיאו כשמחירה של חבית נפט נסק לרמה של 145דולר ביולי .2008 מחיר הנפט מ 1970-והמשברים הכלכליים )בורוד( רמת הרווחיות מייצור אתילן )בדולר לטון( מגז טבעי ומנפטא למקומות, היכון, צמח! חברת סורפול מאחלת ללקוחותיה אביב של שגשוג וצמיחה!
© Copyright 2024