Velkommen til generalforsamling Emerging Europe Land Development AS 30. mai 2013 Dagsorden: 1. Åpning av generalforsamlingen ved styrets leder 2. Fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger 3. Valg av møteleder og minst én person til medundertegning av protokollen 4. Godkjennelse av innkallingen og dagsorden 5. Orientering fra selskapet v/styrets leder og daglig leder 6. Godkjenning av årsregnskapet og årsberetning for 2012, samt disponering av resultat 7. Valg av styre og valgkomité 8. Godtgjørelse til styret og valgkomité 9. Honorar til revisor 5. Orientering fra Selskapet Oppsummering perioden GF 13.06.12 til idag STYRET HAR AVHOLDT 14 STYREMØTER I PERIODEN SAMT EN REKKE TELEFONMØTER OPPRYDDING I SELSKAPSSTRUKTUR FULLFØRT OPPFØLGING AV RETTSAKER RADOS/ZUPANJA og TIDLIGERE ANSATTE. MØTER MED UD NYTT AVTALEVERK BHYPER FOR 2013 KUPINEC: OMREGULERINGSPROSESS FULLFØRT KONVERTERING AV OBLIGASJONSLÅN SOMMER 2012 FORHANDLINGER MED SPLITSKA BANK/TECHNOBETON VEDR RESTGJELD SØK ETTER EKSTERN FINANSIERING BANK/ANDRE OBLIGASJONSLÅN TRANSJE 2 I MARS 2013: RESULTAT: NOK 21,8 mill ÅPNING AV YTTERLIGERE BUTIKKER LUMINI HØSTEN 2012 UTLEIEPROSESSER, FORHANDLINGER MED LEIETAKERE, HERUNDER H&M FOKUS: FINANSIERING + LUMINI Pkt. 5 Orientering fra Selskapet, forts. 1. Prosjektstatus i Kroatia, herunder Lumini spesielt. 2. Finansiell status/Likviditet. 3. Finansielle løsninger. Company overview Emerging Europe Land Development AS (Norway) 100% 100% Shopping Center Lumini Ltd. (Lumini plot) 100% Verditeh Ltd. (Lumini building) Verdispar International Ltd. 100% Slottsgata Investorservice AS Land Development Kupinec Ltd. Savska Offices Ltd. Land Development Benkovac Ltd. Land Development Southeastern Europe 2 Ltd. Land Development Southeastern Europe 1 Ltd. Prijedor Land 100% Development 1 Ltd. 6 Employee overview Emerging Europe Land Development AS (Norway) Eirik Forthun, CEO Robert Hagen, CFO Hilde Aksnes, Controller Slottsgata Investorservice AS Andreas Haavi Business Manager Mirijana Majerovic Management consultant Shopping Center Lumini Ltd. Zejlka Bozanovic Center Manager Verdispar International Ltd. Darko Gugic, Project Eng. Igor Miskulin, Facility Mngr Ana-Marija Ljubanovic, Controller Marija Rosic (50%), Secretary Tomislav Perkovic (50%), Project Mngr 7 1. Prosjektstatus, herunder Lumini spesielt Lumini Kupinec Savska Jarun Panorama (project development) Prijedor Benkovac Lumini Kupinec Benkovac Savska Prijedor 1. Prijedor: Tomt 112.000m2 Formål bolig/næring STATUS: Registrering i eiendomsregisteret pågår Ca 60% av registrering fullført, treg prosess NDA ca 150.000m2 Kostnadene til prosjektet holdes på et minimum 2. Project Benkovac- Zadar: Tomt 205.000m2 Formål logistikk NDA ca 67.000m2 STATUS: Prosjektet satt på hold i påvente av bedret marked Kostnadene til prosjektet holdes på et minimum 3. Project Kupinec Tomteområde: Ca. 2,3 millioner m2 RESIDENTIAL ZONE Arealkapasitet +/- 600.000m2 6-10.000 boenheter BUSINESS ZONE Arealkapasitet +/-700.000m2 Logistikk/industri/kontor STATUS KUPINEC: Implementert i utviklingsplanene for fylkeskommunen i April 2011 April 2013 - Planprosess gjennomført Konvertert fra jordbruksland til bebyggelsesområde Prosjektet implementert i kommunedelplan Kupinec/Klinca Sela Kommune. Neste trinn er lokasjonstillatelse for bebyggelsesplanen (UPU). Se pkt under. Usikkert om prosjektet, slik det til nå er regulert, er riktig i dagens marked. Styret vil vurdere alternativ bruk/salg av tomteområdet. 4. Savska/Ozonia Business Garden - Zagreb PROJECT FACTS • One of the first green developments in the Region • Construction area: 60.000 m2 • Offices NLA: 20.200 m2 • Shopping area NLA: 1.100 m2 • Hotel NLA: 8.100 m2 • Car parking area: 23.600 m2 (598 parking spaces) • 3 towers: 16,12 and 9 floors above ground level STATUS: Prosjektet satt på hold i påvente av bedret marked Kostnadene til prosjektet holdes på et minimum STATUS SAVSKA/OZONIA BUSINESS GARDEN: Lokasjonstillatelse til september 2013. Søknad om fornyelse: igangsatt Utkjøp siste parsell City of Zagreb 1,3MEUR: utsatt av likviditetshensyn Videre utvikling vurderes løpende. P.t. ikke grunnlag for oppstart/salg 5. Shopping Center Lumini - Varaždin Tross krevende markedsforhold: Lumini har hatt en positiv utvikling Men ikke helt i mål enda INVESTERING LUMINI Investert til nå: 47,2m€ Prognose: 53m€ - eks finanskostnad og konserninterne honorarer - inkl fordring BHyper BESØKSTALL LUMINI (antall personer per måned) 120 000 100 000 80 000 60 000 55.000 40 000 35.000 20 000 0 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb - 13 Mar-13 Apr-13 May-13 Utleiegrad Ca 50% åpnet: Cinestar - kino BHyper - dagligvare Stadium Bowling 3 stk kafeer Technomarket Gaastra - fashion Algoritam - bokhandel T-Com - mobilbutikk Planet Obuca - skobutikk Ecco/Bulivar - skobutikker DM - kosmetikk/sunnhetsprodukter MiniLumini – barneavdeling Exclusive change 50% 23 Åpninger Nov/Des 2012 Gaastra Fashion (86m2) Technomarket (1.620m2) Bulevar Shoes (114m2) 3 viktige aktører har brutt med CityPoint: H&M (Fashion – ca 2.200m2) New Yorker (Fashion – ca 900m2) Deichmann (Skobutikk – ca 500m2) Positiv utvikling siste måneder: H&M H&M Enighet om kommersielle vilkår Kontrakt ferdigstilt, signert av EELD Signert kontrakt fra H&M nært forestående Prosjektering i siste fase, inkl lokasjonstillatelse for tilbygg => Viser H&Ms commitment til prosjektet Påbegynt anbudsprosess leietakertilpasninger + tilbygg +300m2 H&M 1.882m2 Potensielle positive følger av dette: En rekke leietakere er forberedt for innflytting Øvrige brikker faller på plass Utleiegrad >85% Utleieprosess 1. New Yorker (905m2) 2. C&A (1440m2) 3. Next (600m2) 4. Hervis (800m2) 5. Sportvision (700m2) 6. s'Oliver(370m2) 7. Europa 92 (500m2) 8. Deichmann (480m2) 9. CCC (500m2) 10. Benetton (500m2) Zacs, Galileo, Transport shoes, Image Haddad, Diadema, One2Play, S&V (alle med kontrakt klargjort for signering) Andre i prosess: TopSport, Level2, Croatian Lottery, Tintilinic, Magic Baby, Adax, Malinar, McDonalds, Je's, Accesorize, Sportina multibrand store, Müller Inditex/Zara: Negativ beslutning. Ikke relatert til Lumini. FLOOR LAYOUT – TENANT MIX Tidslinje – Forutsetninger H&M Leietakercluster må være signert 01.07.13 Åpning H&M er kontraktsfestet Våren 2014 H&Ms målsetning er høsten 2013, avgjøres av organisatorisk kapasitet den 01.07.13 Imidlertid har vi også betydelige utfordringer MAKROØKONOMISKE FORHOLD Krevende makroøkonomiske forhold - Kroatia HØY ARBEIDSLEDIGHET: Ca. 21% (April 2013) - Ca. 15% i Varazdin BNP: 50 MRD EURO, UTENLANDSGJELD >100% AV BNP RETAIL TRADE FALT MED MED 2,1% FRA MARS 2012 TIL MARS 2013 (13. MÅNED PÅ RAD MED NEDGANG). KPI 4,5% I SAMME PERIODEN. TIL TROSS FOR SVAKE MAKROTALL ER KJØPEKRAFTEN RELATIVT GOD H&M: OMSETNING FALT 5% SISTE 12 MND EU-MEDLEM FRA 1. JULI 2013 PROGNOSE: DEN ØKONOMISK LAVKONJUNKTUREN FLATER UT, VEKST 2014 (IMF) LAVKONJUNKTUR/RESESJON o Flere mindre kjeder sliter pga overetablering i Zagreb o Risikoaverse, tross gode utsikter/lite konkurranse i Varazdin o Utleiearbeid og øvrige prosesser tar tid o Ingen drahjelp å få fra markedet BHYPER LUMINI BHYPER LUMINI Hvor hadde vi vært idag uten BHyper? Mistet alle leietakere inkl Cinestar CityPoint ville vært ‘vinneren’ i Varazdin BHYPER LUMINI • BHyper er en investering i Lumini • Må sees som en del av totalinvesteringen • Vi hadde ikke vært i forhandlingsposisjon uten dagligvareaktør på plass BHyper nødvendig for å komme i mål BHyper Lumini, forts. • • • • • Ikke tilfredsstillende omsetning Høye driftskostnader, rigget for fullskala Kostnadsreduserende tiltak gjennomført Fortsatt behov for driftstilskudd Nytt avtaleverk: BHyper må finansiere egen drift fra og med Juni 2013 BHyper Lumini, forts. • Konsekvens ved å ikke fullføre: BHyper konkurs Ikke i mål med Lumini BHyper Lumini, forts. Ved konkurs-situasjon: EELD kan tiltre BHyper Lumini raskt for kontroll. Pant i aksjer og utstyr. Opprinnelige forutsetninger 700' Konvertibelt lån (49% BRetail) 3,1" Langsiktig lån til år 2022 (pantesikret) Etter åpning mai 2012 750' Driftstilskudd høsten 2012. Kortsiktig lån. Pant i BRetail Ytterligere likviditetsbehov ekskl leie(*) 1,2" Forfalte regninger 500' Drift fremover (*) Dekket som følger 1,1" Tilførsel fra EELD Q1-Q2/13. Pantesikret i BHyper Lumini 600' Skyves foran av BHyper Likviditetsbelastning for EELD: Med tillegg av fit-out: All figures in EURO 5,65m€ 2,5m€ Merkost ift opprinnelig:2,4m€ =5% av Lumini BHyper Lumini, forts. Når vi kommer i mål med H&M mfl.: Annen aktør som avviste prosjektet i 2010/11 er interessert Men da er det samtidig grunnlag for at BHyper greier seg NÅR VI SER FREMOVER: Worst case scenario: Ytterligere kontrakter uteblir Vi mister H&M Butikker stenges ned Cinestar+cafeer Tilbake til start Potensielt scenario: H&M flytter inn høsten 2013 Andre aktører følger etter Utleiegrad >85% i Q4/2013 Realistisk scenario: H&M flytter inn iht kontrakt Andre aktører følger etter Innflytting gradvis frem mot våren 2014 Utleiegrad >85% Antatt våren 2014 eller tidligere Sunn kontantstrøm Bankfinansiering (vi har LOI ved utleiegrad >75%) Obl.eierne får sin investering inkl. renter Lumini kan selges Utbetaling til aksjonærene IMIDLERTID…. Scenarioet krever: Vi må ”trå vannet” til H&M flytter inn FINANSIELL STATUS/LIKVIDITET 1. Historikk: Anvendelse av sikret obligasjonslån fra Februar 2013 2. Budsjetter 2013, kapitalbehov • Administrasjon • Øvrige Prosjekter • Lumini 1. Sikret obligasjonslån Feb 2013 Plan Anvendelse Sikret obligasjonslån Transje 2 2,9 2,9 Working Capital, inkl. beredskap 1,8 0,5 0 0,2 1,1 1,1 0 1,7* 2,9 3,4** Fit-Out (nye kontrakter) BHyper Societe Generale, avdrag på lån Sum *Avdragsfrihet ikke oppnådd ** Diff + 0,5mEUR = IB + Salg BDP All figures in mEUR 59 2. Budsjetter 2013, kapitalbehov Administrasjon All figures in EURO Selskap Kapitalbehov 2013 (MEUR) EELD AS 0,5 Slottsgata Investorservice AS 0 Verdispar International d.o.o. 0,2 Sum 0,7 Budsjetter 2013, kapitalbehov – forts. Prosjekt Øvrige Prosjekter Kapitalbehov 2013 (MEUR) Savska Kupinec/Stimar – forfall usikkert 0,3 Benkovac 0 Prijedor 0 Sum (forfall usikkert) All figures in EURO 0 0,3 Budsjetter 2013, kapitalbehov – forts. Lumini alt.1– Ingen ytterligere investeringer Behov 2013 Investeringer, alternativ ”as is” Drift (netto*) til Mars 2014 BHyper Sum MEUR 0 0,5 0 0,5 * Økt andel leiefritak grunnet utsettelser. Underdekning felleskostnader. All figures in EURO Budsjetter 2013, kapitalbehov – forts. Lumini alt.2 – Komplettert tenant mix => Fit-out Behov 2013 Investeringer, fit-out ledig areal Drift (netto*) til Mars 2014 BHyper Sum MEUR 6 0,5 0 6,5 * Økt andel leiefritak grunnet utsettelser. Underdekning felleskostnader. All figures in EURO Oppsummert kapitalbehov 2013 Behov 2013 Øvrige prosjekter 0,3 Administrasjon 0,7 Lumini (forutsatt fit-out) 6,5 Sum totalt 7,5 (*) Kupinec/Stimar: forfall usikkert All figures in EURO MEUR OPPSUMMERT 1. Drift, renter EUR NOK Administrasjon 708 391 5 312 933 Lumini til Mars '14 560 000 4 200 000 Renter ZTB/SG lån 163 429 1 225 720 Øvrige prosj/Buffer til mars 2014 300 000 2 250 000 1 731 820 12 988 653 3 656 000 27 420 000 Sum 2. Lån fra ZTB/SG Lån Løsning Transje 3, sikret obligasjonslån 1. Reforhandling, avdragsfrihet 2. Nytt lån mot aksjonærer 1. Banklån 3. Fit-Out Lumini 6 000 000 45 000 000 2. Lån fra aksjonærer 3. Kombinasjon 1 & 2 4. Obligasjonslån Transje 1 11 132 000 83 490 000 Transje 2 2 910 000 21 825 000 17 934 542 134 509 063 Saldo transje 1+2 inkl. Renter Ikke midler til å innfri nå. Reforhandle BETINGELSER OBLIGASJONSLÅN Obligasjonslån EELD, etablert mars 2012, utvidet januar 2013 Status Transje 1+2: MNOK 83,5 + MNOK 21,8mill = MNOK 105,3 Rente 25% p.a. Forfall 01.03.14 Transje 3, etableres juni 2013: MNOK 13mill Like vilkår som eksisterende obligasjonslån: • 1. pri aksjene i TC Lumini • 2. pri tomt+bygg Lumini, etter SG-lånet saldo 3,7mEUR • 2. pri Kupinec, etter Stimar 0,9mEUR Minimumstegning NOK 200.000,- 149 AKSJONÆRER TILBYS Å DELTA Transje 3 av Obligasjonslån Prosessen igangsettes kommende uke Minstetegning NOK 200.000, Tegningsmateriale sendes per mail OPPSUMMERING Positiv utvikling, dog forsinket ift målsetning Fortsatt behov for kortsiktig finansiering Ytterligere behov for aksjonærlån ved best case, dvs ved komplettering av Lumini (H&M m.fl.)
© Copyright 2024