Handelsbanken
ÅRSRAPPORT Handelsbanken Kapitalforvaltning AS / ÅRSRAPPORT 2013 2013 Handelsbanken Kapitalforvaltning ÅRSRAPPORT 2013 | side 1 PORTEFØLJEKOMMENTARER 2013: Et positivt år med bred børsoppgang DAG MARIUS NERENG KEVIN LIANG AKSJER. 2013 ble et godt børsår i store deler av verden, mye grunnet lavere politisk usikkerhet i verdensøkonomien. Fondsindeksen på Oslo Børs steg med 24 % i løpet av 2013, mens aksjefondet Handelsbanken Norge hadde et enda bedre år med en stigning på over 33 %. Fondet hadde som i 2012 liten eksponering mot oljeservice og energisektoren, noe som ga svært godt betalt. USA har den siste tiden økt sin produksjon av skiferolje kraftig og dette har medført at oljeprisen stort sett bare har beveget seg sidelengs de siste 12 månedene. Totalt sett i 2013 var oljeprisen gjennomsnittlig ca 3 % lavere enn året før. Oljeprisens utvikling vil påvirkes av veksten i tilbudet av olje og det er store forventninger til en fortsatt sterk økning i amerikansk skiferoljeproduksjon i tiden som kommer. En i så fall kanskje uforandret eller lavere oljepris vil forventelig føre til lavere inntjening for norske oljeservice selskaper. Dette fordi denne sektoren har investert for ytterligere oppgang og tilbudsveksten etter vår mening vil være høyere enn etterspørselsveksten. Oljeselskapenes investeringer er topplinjen til oljeserviceselskapene og investeringene til oljeselskapene samvarierer erfaringsmessig sterkt med utviklingen i oljeprisen Fondets sterke utvikling sammenlignet med sin referanseindeks var drevet av sterk kursoppgang i: Kongsberg Automotive, Copeinca, Bakkafrost, Sparebanken Midt-Norge, Schibsted, Opera, Awilco Drilling og Hexagon. Copeinca ble kjøpt opp av China Fishery Group og vi solgte alle våre aksjer i den sammenheng. I Awilco Drilling og Hexagon solgte vi også alle våre aksjer etter meget sterk kursoppgang. I Schibsted og Kongsberg Automotive har vi redusert vårt innehav av samme årsak. I løpet av 2014 er det viktig at konjunkturen tar fart, såpass at inntjeningen minst stiger i tråd med forventningene som prises inn i aksjemarkedet. Vi har et positiv grunnsyn på markedet, men ser en risiko for større svingninger enn det vi opplevde i fjor. Det vil forventelig være en balansegang der veksten bør være akkurat passe sterk slik at selskapene får den veksten man i dag forventer seg, men ikke nødvendigvis mer. Hvis veksten blir altfor sterk så vil dette nemlig kunne medføre en kraftigere renteoppgang som igjen vil kunne legge en demper på børsutviklingen videre. RENTER. Lange renter opplevde betydelig volatilitet i løpet av fjoråret. I første halvår steg de lange rentene betydelig fra historisk lave nivåer. Oppgangen i lange renter startet allerede ved inngangen til året basert på en økt risikovilje i markedet. Flere kvartaler med bedre enn ventede makrotall i USA bidro også til økt optimisme blant investorene. Et uavklart valg i Italia og bankkrise i Kypros med etterfølgende omstridt kriseløsning førte til nye usikkerheter i finansmarkedet og dermed på nytt fallende lange renter. Rentene på de lange statsobligasjonene steg så imidlertid kraftig i mai. Den amerikanske sentralbanken FED diskuterte en sannsynlig oppbremsing i takten på kvantitative lettelser (QE’ene) på bakgrunn av de stadig mer oppmuntrende makrotallene fra den amerikanske økonomien. Den kraftige renteoppgangen i etterkant av FEDs ”tapering”-prat tok nok sentralbanken noe på senga. FED valgte derfor å kommunisere både ambi-sjonen og en eventuell tenkt tidsplan om gjennomføring av ”tapering” til markedet med den følge at de lange rentene falt markant tilbake etter FEDs rentemøte i september. Da tapering faktisk ble annonsert ved FEDs rentemøte i desember viste markedets reaksjoner seg å være relativt beskjedne. I motsetning til de store bevegelsene i de lange rentene, pekte den korte renten bare en vei: nedover. FED presiserte at renten skal ligge lavt i lang tid etter at tapering er gjennomført. ECB kuttet styringsrenten to ganger á 0,25 bps og signaliserte ytterligere tiltak for å stimulere den svake europeiske økonomien. Norges Bank på sin side satte ikke opp renten som varslet i mars. Istedenfor ble rentebanen flere ganger nedjustert i løpet av årets rentemøter. Slik det ser ut nå kommer første renteheving først nærmere sommer 2015. Kredittmarkedet var preget av høyt aktivitetsnivå under fjoråret. Tilstrømning av ny kapital og flere nye investorer i markedet bidro til økt likviditet og også et gjennomgående lavere kredittpåslag. Til tross for flere store restruktureringer i kredittobligasjoner i det laveste kredittsegmentet, leverte kredittmarkedet en sterk avkastning gjennom året. STYRETS ÅRSBERETNING Styrets årsberetning for verdipapirfondene Handelsbanken Kapitalforvaltning AS er forvalter og forretningsfører for 7 norskregistrerte fond med totalt en forvaltningskapital på kr 7.150.553.951,- fordelt på 23.391 andelseiere. Totalt tilbyr og distribuerer Handelsbanken Kapitalforvaltning AS 45 fond i Norge. Samlet forvaltningskapital for disse var ved utgangen av 2013 kr 8.883.337.544,-. Selskapets aktiviteter er verdipapirfondsforvaltning, aktiv forvaltning og investeringsrådgivning. Forretningsadressen er Handelsbankens lokaler i Tjuvholmen Allé 11 i Oslo. Depotmottaker er Svenska Handelsbanken AB (publ), filial Oslo. AKSJEFONDET HANDELSBANKEN NORGE Handelsbanken Norge investerer 100 % av fondets forvaltningskapital i det norske aksjemarkedet. Fondets målsetning er å oppnå størst mulig risikojustert avkastning for andelseierne innenfor rammen av fondets plasseringsregler. Fondet hadde i 2013 en positiv avkastning på 33,24 %. Til sammenligning steg Oslo Børs Fondsindeks 24,17 % og korrigert for forvaltningsprovisjonen på 2,00 % ble meravkastningen mot referanseindeksen 11,07 %. Den solide meravkastningen skyldes positivt bidrag fra både overvekter og undervekter. Fondets regnskap viser et overskudd på kr 404.530.722,- som styret foreslår å overføre til opptjent egenkapital. XACT OBX XACT OBX er vårt norskbaserte børsnoterte indeksfond, som gir enkeltinvestor anledning til å eksponere seg mot Oslo Børs på en enkel og billig måte. XACT OBX har som sin investeringsstrategi å passivt følge Oslo Børs sin OBX-indeks på en mest mulig kostnadseffektiv måte. Dette innebærer at forvalter ikke aktivt kan forvalte fondets midler med tanke på å slå indeksen, eller for øvrig plassere fondsmidler på en måte som aktivt avviker fra indeksens eller aksjekurvens sammensetning. Fondet hadde i 2013 en avkastning på 22,41 %. mot OBX hadde 22,73 % i samme periode og korrigert for forvaltningsprovisjon på 0,30 % ble mindreavkastningen mot referanseindeksen 0,02 %. Fondets regnskap viser et overskudd på kr 134.174.462,- som styret foreslår å overføre til opptjent egenkapital. XACT DERIVAT BULL XACT Derviat Bull er et børsnotert fond som gir enkeltinvestor anledning til å eksponere seg mot markedet med gearing på en meget enkel og kostnadseffektiv måte. XACT Derivat BULL har som sin investeringsstrategi å passivt følge Oslo Børs sin OBX-indeks men med en utvikling på ca 2 ganger, på daglig basis. Dette gjøres på en mest mulig kostnadseffektiv måte og innebærer at forvalter ikke aktivt kan forvalte fondets midler med tanke på å slå indeksen, eller for øvrig plassere fondsmidler på en måte som aktivt avviker fra indeksens eller aksjekurvens sammensetning utover nettopp gearingen på 2. Fondet hadde gjennom siste år en avkastning på 42,89 %, dette relativt til OBX som i samme periode ga 22,73 %. Fondets regnskap viser et overskudd på kr 259.294.333,- som styret foreslår å overføre til opptjent egenkapital. XACT DERIVAT BEAR XACT Derivat Bear er et børsnotert fond som gir enkeltinvestor anledning til å eksponere seg mot markedet med gearing på en meget kostnadseffektiv måte. XACT Derivat BEAR har som sin investeringsstrategi å passivt følge Oslo Børs sin OBX-indeks men med en utvikling på ca -2 ganger på daglig basis. Dette gjøres på en mest mulig kostnadseffektiv måte ogdette innebærer at forvalter ikke aktivt kan forvalte fondets midler med tanke på å slå indeksen, eller for øvrig plassere fondsmidler på en måte som aktivt avviker fra indeksens eller aksjekurvens sammensetning utover nettopp gearingen på -2. Fondet hadde gjennom siste år en avkastning på – 33,33 %, dette relativt til OBX som ga 22,73 % i samme periode. Fondets regnskap viser et underskudd på kr -218.138.711,- som styret foreslår å overføre fra opptjent egenkapital. PENGEMARKEDSFONDET HANDELSBANKEN LIKVIDITET Det korte pengemarkedsfondet Handelsbanken Likviditet er et alternativ med meget lav risiko som skal gi en god avkastning sammenlignet med ordinær innskuddsrente. Referanseindeksen som benyttes (ST1X) er en sammensatt statsobligasjonsindeks med en rentefølsomhet på 90 dager. Fondet har mandat til å ta kredittrisiko, men har opprettholdt en relativt forsiktig holdning til dette også i 2013. Handelsbanken Likviditet er av Verdipapirfondenes forening klassifisert som et kort pengemarkedsfond med lav kredittrisiko. Fondet kan derfor utelukkende investere i rentebærende verdipapirer med BIS-vekt mindre eller lik 20 %, det vil si papirer utstedt av stat, kommuner, fylkeskommuner, banker, boligsamvirker og OMF (Obligasjoner med fortrinnsrett). Gjennom året har fondet holdt en noe kortere durasjonseksponering tilsvarende den vi finner i referanseindeksen. En høy andel av porteføljen består av kredittpapir i form av sertifikater, kortsiktige obligasjoner samt FRN-lån (verdipapirer med kort rentebindingstid, men lang løpetid). Disse har gitt et positivt bidrag til fondets avkastning ved en høyere løpende avkastning. De korte norske stats-rentene ble satt ytterligere noe ned under året og også rentebanen ble senket. Fondets regnskap viser et overskudd på kr 9.659.017,-. Styret foreslår at kr 947.566,- overføres fra opptjent egenkapital og at kr 10.606.581,- avsettes for utbetaling til andelseierne. Fondet hadde i perioden en avkastning på 2,08 %, mot ST1X som hadde ÅRSRAPPORT 2013 | side 3 en avkastning på 1,62 %. Korrigert for forvaltningshonoraret på 0,35 % ble meravkastningen mot referanseindeksen på 0,81 %. RENTEFONDET HANDELSBANKEN HØYRENTE Handelsbanken Høyrente er et kort rentefond med moderat kredittrisiko. Fondet investerer i både investment grade og high yield obligasjoner, men med investment grade (BBB- eller bedre) som gjennomsnittlig rating for hele fondets portefølje. Referanseindeksen som benyttes (ST1X) er en sammensatt statsobligasjonsindeks med en rentefølsomhet på 90 dager. Durasjonseksponeringen i 2013 er noe kortere durasjonseksponering enn den vi finner i referanseindeksen. Fondets regnskap viser et overskudd på kr 86.396.059,-. Styret foreslår at kr 29.278.936,- overføres til egenkapitalen og at kr 57.117.123,avsettes for utbetaling til andelseierne. Fondet hadde i perioden fra lansering en avkastning på 5,59 %, mot ST1X som hadde en avkastning på 1,62 %. Korrigert for forvaltningshonoraret på 0,50 % ble meravkastningen mot referanseindeksen omtrent 4,47 %. OBLIGASJONSFONDET HANDELSBANKEN OBLIGASJON Det lange obligasjonsfondet Handelsbanken Obligasjon investerer i norske rentebærende verdipapirer som obligasjoner og sertifikater. I 2013 har fondet vært investert i papirer som er utstedt eller garantert av staten, samt kredittpapir der mesteparten har vært investert i såkalte OMF. Mer stabilitet i Europas gjeldssituasjon bidro til mindre etterspørsel etter statsobligasjoner men økt etterspørsel etter høyere renter. Referanseindeksen som benyttes (ST5X) er en sammensatt statsobligasjonsindeks med en rentefølsomhet på 5 år. Gjennom året har fondet til stor del holdt en kortere durasjonseksponering i forhold til den vi finner i referanseindeksen, om enn i perioder også noe lengre. Fondets regnskap viser et overskudd på kr 12.451.385,- Styret foreslår at kr 8.617.113,- overføres fra opptjent egenkapital og at kr 21.086.497,- avsettes for utbetaling til andelseierne. Fondet hadde i perioden en avkastning på 2,48 %, ST5X endret seg i samme periode med -0,94 %. Korrigert for forvaltningshonoraret på 0,45 % ble meravkastningen mot referanseindeksen omtrent 3,87 %. FINANSIELL RISIKO OG RISIKOSTYRING Fondene har i løpet av 2013 ikke vært eksponert mot ekstraordinær finansiell risiko. Relativt mot sine referanseindekser har risikoen vært tilsvarende lik for XACT OBX, lavere for Handelsbanken Obligasjon. Risikoen, relativt mot sine referanseindekser har vært moderat høyere og høyere for henholdsvis Handelsbanken Likviditet og Handelsbanken Høyrente. For Handelsbanken Norge har relativ risiko (tracking error) vært moderat og noe fallende under året. XACT Derivat BULL og XACT Derivat BEAR har svært lav tracking error mot simulerte gearede OBX. Handelsbanken Kapitalforvaltning AS arbeider etter en disiplinert investeringsprosess der vi blant annet er opptatt av visualisering og kontroll av den risikoen andelseierne tar ved å plassere i fondene. Fokus på risiko mener vi bidrar til å tydeliggjøre hvert enkelt fonds karakteristika, og dermed forenkles beslutningsprosessen for kunden, og sannsynligheten øker for at kunden velger riktig fond. Vår aksjeforvaltning fokuserer i større grad på relativ risiko enn absolutt risiko (standardavvik). Handelsbanken Norge har rammer for størrelsen på den samlede relative risiko. Tracking error er et mål på hvor store avvik som kan forventes i oppnådd avkastning i forhold til den referanseindeks fondet har valgt. Løpende kontroll av fondenes investeringer mot norsk lovverk, vedtekter og forvalters investeringsmandat sikrer at forvaltningen skjer innenfor de definerte risikomål. GRUNNLAGET FOR FORTSATT DRIFT I henhold til regnskapsloven § 3-3 skal årsberetningen inneholde opplysninger om grunnlaget for fortsatt drift. Styret bekrefter at denne forutsetningen er til stede for fondene og forvaltningsselskapet og lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapene. Til grunn for antagelsen om muligheter for fortsatt drift ligger vurderinger av bl.a. markedsforholdene på lang sikt samt forvaltningsselskapets resultater som viser en tilfredsstillende finansiell stilling. For øvrig er fondenes eiendeler bokført til virkelige verdier. Fondene påvirker ikke det ytre miljø. Styret er fornøyd med fondenes og forvaltningsselskapets økonomiske utvikling. EKSTRAORDINÆRE INNLØSNINGER Fondene har ikke mottatt unormalt store innløsninger. Gode rutiner for tegning og innløsning sikrer likebehandling av andelseierne. HENVISNING TIL FORVALTNINGSSELSKAPETS ÅRSBERETNING For en kommentar rundt forhold hva gjelder arbeidsmiljø, sykefravær og likestilling vises det til styrets årsberetning for forvaltningsselskapet all den tid dette ikke er forhold som berører fondene. Som beskrevet i nevnte årsberetning bedriver heller ikke fondene noen aktivitet tilknyttet forskning og utvikling. OSLO, 28. FEBRUAR 2014 Eric Callans (Styreleder) Per Gunnar S. Rasmussen ÅRSRAPPORT 2013 | side 4 Arild Andersen Christian Dahl (administrerende direktør/varamedlem) Pär Nürnberg Nils K. Selte REVISJONSBERETNING | DEL 1 AV 2 KPMG AS Fjordgata 68 N-7010 Trondheim Telephone Fax Internet Enterprise +47 04063 +47 73 80 21 20 www.kpmg.no 935 174 627 MVA Til styret i Handelsbanken Kapitalforvaltning AS REVISORS BERETNING Uttalelse om årsregnskapet Vi har revidert årsregnskapet for verdipapirfondene. Årsregnskapene består av balanse per 31. desember 2013, resultatregnskap for regnskapsåret avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av vesentlige anvendte regnskapsprinsipper og andre noteopplysninger, og viser følgende årsresultat: • • • • • • • Handelsbanken Norge Handelsbanken Høyrente Handelsbanken Likviditet Handelsbanken Obligasjon XACT OBX XACT Derivat Bull XACT Derivat Bear kr – 404 530 722 kr – 086 396 059 kr – 9 659 017 kr – 12 451 385 kr – 134 174 462 kr – 259 294 333 kr – 218 138 711 Styrets ansvar for årsregnskapet Styret er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge, og for slik intern kontroll som styret finner nødvendig for å muliggjøre utarbeidelsen av et årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller feil. Revisors oppgaver og plikter Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette årsregnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder International Standards on Auditing. Revisjonsstandardene krever at vi etterlever etiske krav, og planlegger og gjennomfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. En revisjon innebærer utførelse av handlinger for å innhente revisjonsbevis for beløpene og opplysningene i årsregnskapet. De valgte handlingene avhenger av revisors skjønn, herunder vurderingen av risikoene for at årsregnskapet inneholder vesentlig feilinformasjon, enten det skyldes misligheter eller feil. Ved en slik risikovurdering tar revisor hensyn til den interne kontrollen som er relevant for selskapets utarbeidelse av et årsregnskap som gir et rettvisende bilde. Formålet er å utforme revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk for en mening om effektiviteten av selskapets interne kontroll. En revisjon omfatter også en vurdering av om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige, og om regnskapsestimatene utarbeidet av ledelsen er rimelige, samt en vurdering av den samlede presentasjonen av årsregnskapet. Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon. Offices in: KPMG AS, a Norwegian member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. Statsautoriserte revisorer - medlemmer av Den norske Revisorforening. Oslo Alta Arendal Bergen Bodø Elverum Finnsnes Grimstad Hamar Haugesund Knarvik Kristiansand Larvik Mo i Rana Molde Narvik Røros Sandefjord Sandnessjøen Stavanger Stord Straume Tromsø Trondheim Tønsberg Ålesund ÅRSRAPPORT 2013 | side 5 REVISJONSBERETNING | DEL 2 AV 2 Revisors beretning 2013 Konklusjon Etter vår mening er årsregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter, og gir et rettvisende bilde av den finansielle stillingen til Handelsbanken Kapitalforvaltning AS per 31. desember 2013 og av resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret, som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge. Uttalelse om øvrige forhold Konklusjon om årsberetningen Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, mener vi at opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til disponering av årsresultatene er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnet nødvendig i henhold til internasjonal standard for attestasjonsoppdrag (ISAE) 3000 «Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon», mener vi at ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av selskapets regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Norge. Trondheim, 28. februar 2014 KPMG AS Sverre Einersen Statsautorisert revisor Side 2 ÅRSRAPPORT 2013 | side 6 av 2 RESULTAT OG BALANSE RESULTAT HANDELSBANKEN PORTEFØLJEINNTEKTER OG KOSTNADER Norge 2013 Høyrente 2013 Likviditet 2013 Obligasjon 2013 XACT OBX 2013 XACT Derivat Bull 2013 XACT Derivat Bear 2013 9 354 580 Noter Renteinntekter Utbytte 2 Gevinst/tap ved realisasjon Netto endring urealisert kursgevinst/kurstap 1, 12 240 067 72 975 156 15 854 977 19 596 691 42 643 9 867 685 50 688 426 - - - 25 791 742 - 127 569 536 -8 381 094 -3 566 734 3 765 748 23 171 379 213 471 849 -41 224 176 256 798 906 29 278 899 -947 567 -8 617 113 87 646 483 44 446 819 -178 173 572 - - Andre porteføljeinntekter - - PORTEFØLJERESULTAT 435 296 935 93 872 961 11 340 676 14 745 326 136 652 247 267 786 353 - -210 043 168 Forvaltningsinntekter og kostnader Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler 5, 8 - 708 276 - - - Kostnader ved salg og innløsning av andeler 5 - - - - - - - Forvaltningshonorar 5 -28 306 585 -8 147 195 -1 654 923 -2 281 281 -1 990 745 -4 890 818 -4 546 168 503 264 30 144 - - 11 338 4 -2 962 892 -68 127 -26 736 -12 661 -45 564 -2 220 650 -2 205 787 -30 766 213 -7 476 901 -1 681 659 -2 293 942 -2 024 972 -7 111 467 -6 751 955 404 530 722 86 396 059 9 659 017 12 451 385 134 627 275 260 674 886 -216 795 123 0 - - - -452 813 -452 813 -452 813 404 530 722 86 396 059 9 659 017 12 451 385 134 174 462 259 294 333 -218 138 711 - 0 0 0 - 57 117 123 10 606 581 21 068 497 0 0 0 404 530 722 29 278 936 -947 565 -8 617 113 134 174 462 134 174 462 134 174 462 Andre inntekter Andre kostnader FORVALTNINGSRESULTAT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad 14 ÅRSRESULTAT Avsatt for utdeling i året - Avsatt for utbetaling til andelseiere 2 Overført til/fra opptjent egenkapital BALANSE HANDELSBANKEN Norge 2013 Høyrente 2013 Likviditet 2013 Obligasjon 2013 XACT OBX 2013 XACT Derivat Bull 2013 XACT Derivat Bear 2013 1 475 897 576 2 538 344 840 470 362 895 535 291 029 780 901 258 34 109 903 -32 173 680 259 718 11 570 164 3 938 128 8 463 134 111 541 - - - -9 468 -4 111 136 57 705 846 206 846 316 65 000 975 11 269 843 1 279 646 558 681 906 530 762 597 11 1 533 863 140 2 756 761 320 539 301 999 555 024 007 782 292 445 592 782 341 494 477 781 1. Andelskapital til pålydende 9 246 610 555 2 499 712 676 536 719 920 442 317 657 397 500 000 615 000 000 4 620 000 000 2. Overkurs/underkurs 9 270 849 121 158 027 048 -7 451 868 84 639 220 -147 555 892 -1 142 545 259 -3 327 645 205 1 012 304 373 35 492 944 -935 081 6 787 607 531 692 848 1 118 626 938 -799 593 558 - 57 117 123 10 606 581 21 068 497 - - - 4 099 091 6 411 529 362 446 211 026 655 489 1 700 662 1 716 545 1 533 863 140 2 756 761 320 539 301 999 555 024 007 782 292 445 592 782 341 494 477 782 Noter EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 1, 3, 12 Fordringer: - 1. Opptjente, ikke mottatte inntekter 2. Andre fordringer 7 Bankinnskudd SUM EIENDELER EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital GJELD Avsatt for utdeling til andelseiere Annen gjeld SUM GJELD OG EGENKAPITAL 6 ÅRSRAPPORT 2013 | side 7 NOTER 1. Alle verdipapirer er notert til siste markedskurs pr. 31.12.2013. For rentebærende fond er kursen beregnet med bakgrunn i markedsrenter basert på effektiv rente på tilsvarende papirer som er omsatt. Finansielle instrumenter tilordnes gjennomsnittlig anskaffelseskost. Kurtasje tilordnes anskaffelseskost på aksjer. 2. Det utdeles ikke utbytte fra Handelsbanken Norge, XACT OBX, XACT Derivat BULL og XACT Derivat BEAR, men utbytte mottatt i fondet legges løpende til andelsverdien. For Handelsbanken Likviditet, Handelsbanken Obligasjon og Handelsbanken Høyrente utdeles det skattemessige resultatet i form av nye andeler til andelseierne ved årets slutt. 3. Våre fond har Svenska Handelsbanken AB (publ), filial Oslo som depotmottaker. Alle verdipapirer, likvider og andre aktiva som inngår i verdipapirfondet oppbevares på konto i verdipapirsentralen av depotmottaker. 4. Transaksjonskostnader kostnadsføres etterhvert som de påløper. Årets transaksjonskostnader i forbindelse med kjøp og salg av finansielle instrumenter og andre kostnader fordeler seg som følger: Handelsbanken Norge Handelsbanken Høyrente Kurtasje aksjer Kurtasje derivat Depotkostnader Bankkostnader Renteutgifter Annet Sum 2 821 934 - 61 800 79 158 - - 2 962 892 - - 39 650 28 477 - 68 127 Handelsbanken Likviditet - - 13 500 13 236 - - 26 736 Handelsbanken Obligasjon - - 7 250 5 411 - - 12 661 - XACT OBX - 12 938 31 800 21 805 XACT Derivat BULL - 2 191 183 - 29 466 - XACT Derivat BEAR - 2 195 702 - 10 085 - 45 564 2 220 650 - 2 205 787 5 Forvaltningshonorarer, tegnings- og innløsningsomkostninger 2013: Forvaltningshonorar Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Handelsbanken Norge 2,00% 0,00% 0,50% Handelsbanken Høyrente 0,50% 0,00% 0,20% Handelsbanken Likviditet 0,35% 0,00% 0,00% Handelsbanken Obligasjon 0,45% 0,00% 0,10% XACT OBX* 0,30% * * XACT Derivat BULL* 0,80% * * Forvaltningsselskapet belaster fondene forvaltningshonorar basert på fondenes daglige formue. Forvaltningshonoraret inkluderer honorar til revisor. Fondene har ikke plassert midler i andre fond. Fondene har ikke blitt belastet kostnader av deoptmottaker ved salg og innløsning av andeler. Innløsningsprovisjon beregnes i % av innløst beløp. *Ved handel tilkommer vanlig kurtasje hos meglerhus. 6 Annen gjeld ved årets slutt: Handelsbanken Norge Handelsbanken Høyrente Handelsbanken Likviditet Handelsbanken Obligasjon XACT OBX XACT Derivat Bull XACT Derivat Bear Uoppgjorte handler - - - - - - - Forvaltningshonorar 2 566 404 1 070 563 161 750 210 457 187 886 315 390 373 014 1 343 532 - - - - 467 603 1 385 272 Innløsninger Skatt 1 523 063 472 274 200 696 502 - - - Annen gjeld 9 624 4 868 692 67 - - - 4 099 091 6 411 529 211 026 655 489 1 700 662 1 716 545 Sum annen gjeld 362 446 7. Handelsbanken Norge har fordringer på kr. 259.717,50 som er aksjeutbytte. Handelsbanken Høyrente har en fordring på kr. 11.570.163,75 som er påløpte ikke forfalte renter på verdipapir. Handelsbanken Likviditet har en fordring på kr. 3.938.128,27 som er påløpte ikke forfalte renter på verdipapirer. Handelsbanken Obligasjon har en fordring på kr. 8.463.134,08 som er påløpte ikke forfalte renter på verdipapir. 8. Andelseierne har rett til å få sine andeler innløst i kontanter. Til fradrag i basiskursen kommer innløsningsprovisjon og vanlig kurtasje hos meglerhus for XACT OBX, XACT Derivat BULL og XACT Derivat BEAR. Grunnlaget for beregning av innløsningskurs er markedsverdien av verdipapirporteføljen tillagt verdien av fondets likvider/fordringer, opptjente ikke forfalte inntekter, fratrukket gjeld og påløpte ikke forfalte kostnader. Utstedte andeler og innløsningskurs: Handelsbanken Norge Antall utstedte andeler 2013 2012 2011 Innløsningskurs per andel 2013 2012 2011 2 466 106 2 848 908 2 981 106 620,32 465,56 393,69 100,49 Handelsbanken Høyrente 24 997 127 9 300 674 2 400 463 107,74 104,20 Handelsbanken Likviditet 5 367 199 4 186 520 6 429 398 98,44 98,36 98,76 Handelsbanken Obligasjon 4 423 177 3 337 723 2 465 769 120,67 122,40 119,91 15 900 000 16 050 000 18 350 000 49,16 40,16 35,19 XACT OBX XACT Derivat BULL 6 150 000 11 650 000 18 750 000 96,11 67,26 55,09 XACT Derivat BEAR 46 200 000 44 400 000 32 100 000 10,67 16,00 22,18 ÅRSRAPPORT 2013 | side 8 9. Antall andelseiere ved årets slutt var: Handelsbanken Norge 16 813 Handelsbanken Høyrente 1 863 Handelsbanken Likviditet 1 037 Handelsbanken Obligasjon 409 XACT OBX 1 216 XACT Derivat BULL 927 XACT Derivat BEAR 1 126 10. Fondenes risikostyring skjer bl.a. ved daglig gjennomgang av fondenes vekting i forhold til under- liggende marked og vedtekter. Det har ikke vært knyttet ekstraordinær finansiell risiko til verdipapir- fondenes virksomhet i 2013. Verdipapirfond påvirkes av den generelle kursrisiko som er i verdipapir- markedet og den risiko som følger av at markedet endrer syn på et verdipapirers likviditet. Enkelte av fondene har investert i mindre likvide papirer. Fond Indeks Markedsrisiko Handelsbanken Norge OSEFX Aksjekurser og likviditetsrisiko XACT OBX OBX Aksjekurser Handelsbanken Høyrente ST1X Renterisko korte renter, kredittrisiko og likviditetsrisiko Handelsbanken Likviditet ST1X Renterisko korte renter, kredittrisiko og likviditetsrisiko Handelsbanken Obligasjon ST5X Renterisko lange renter, kredittrisiko og likviditetsrisiko XACT Derivat BULL OBX* Aksjekurser i OBX indeks tilsvarende eksponering på 200% av indeksens verdi på daglig basis XACT Derivat BEAR OBX* Aksjekurser i OBX indeks tilsvarende eksponering på 200% av indeksens verdi på daglig basis med negativt fortegn * Giret avkastning mot indeks 11. Brutto endring av forvaltningskapital: Forvaltningskapital 01.01.2012 Andeler tegnet/innløst Årsresultat Utbytte til andelseierne Forvaltningskapital 31.12.2013 Handelsbanken Norge Handelsbanken Høyrente Handelsbanken Likviditet Handelsbanken Obligasjon XACT OBX XACT Derivat BULL XACT Derivat BEAR 1 326 329 236 969 120 390 411 804 004 408 541 617 644 586 532 783 584 981 710 326 778 -201 095 910 1 694 833 440 117 476 684 133 820 005 2 875 865 -451 797 635 573 170 404 530 722 86 396 059 9 659 017 12 451 385 134 174 462 259 294 333 -218 138 711 - -57 117 221 -10 606 734 -21 068 519 - - - 1 529 764 049 2 693 232 668 528 332 971 533 744 488 781 636 860 591 081 679 492 761 237 12. Se sidene 10-17. 13. Det er ikke benyttet derivater i forvaltningen av Handelsbanken Likviditet og Handelsbanken Obligasjon. Det er benyttet valutaderivater for å nøytralisere valutarisikoen (hedge) ved forvaltningen av Handelsbanken Høyrente. Det er benyttet derivater i begrenset omfang i forvaltningen av XACT OBX til å effektivisere forvaltningen. XACT Derivat BULL og XACT Derivat BEAR benytter derivater i forvaltningen for å effektivisere forvaltningen og øke fondets eksponering i henhold til bestemmelsene i fondenes vedtekter. Bruk av derivater vil derfor gjennom sin gearingeffekt øke risikoen i fondet eller forventet avkasting. Finansielle derivater vurderes til markedsverdi. Endring i markedsverdi for derivater blir ført mot netto endring urealisert kursgevinst/kurstap. 14.Skatt. Beregning av årets skattegrunnlag: Resultat før skatt (minus lik underskudd) Handelsbanken Norge Handelsbanken Høyrente Handelsbanken Likviditet Handelsbanken Obligasjon XACT OBX XACT Derivat BULL XACT Derivat BEAR 404 530 722 86 396 059 9 659 017 12 451 385 134 627 275 260 674 886 -216 795 123 -431 463 175 -86 396 023 -9 659 014 -12 451 385 -132 976 033 -255 727 506 221 593 449 - - -3 - - - - -26 932 452 37 -0 - 1 651 242 4 947 380 4 798 327 Betalbar skatt - 10 - - 462 348 1 385 266 1 343 531 Korreksjon betalbar skatt tidligere år - -10 - - -9 535 -4 718 57 ÅRETS SKATTEKOSTNAD - - - - 452 813 1 380 548 1 343 588 Permanente forskjeller Anvendelse av fremførbart underskudd ÅRETS SKATTEGRUNNLAG Årets skattekostnad: ÅRSRAPPORT 2013 | side 9 HANDELSBANKEN NORGE Porteføljeoversikt pr. 31.12.2013 Alle papirer notert i NOK BRANSJE/SELSKAP Antall Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet 1 365 000 8 926 467 33 033 000 24 106 533 2,16% ENERGI DNO International Ganger Rolf 174 365 24 895 346 22 231 538 -2 663 808 1,45% Prosafe ASA 300 000 14 538 298 14 040 000 -498 298 0,92% Statoil 990 000 137 619 614 145 530 000 7 910 386 9,51% 67 000 9 702 447 11 189 000 1 486 553 0,73% 195 682 172 226 023 538 30 341 366 14,78% Stolt Nielsen FINANS 900 000 3 668 807 4 833 000 1 164 193 0,32% Den Norske Bank Holding ABG Sundal Collier Holding 1 280 000 88 070 031 138 880 000 50 809 969 9,08% Gjensidige forsikring ASA 460 000 37 678 647 53 222 000 15 543 353 3,48% 31 633 29 985 971 33 847 310 3 861 339 2,21% Olav Thon Eiendom Protector forsikring 1 604 734 24 904 562 30 810 893 5 906 331 2,01% Sparebanken Midt-Norge 1 000 000 44 136 744 55 000 000 10 863 256 3,60% 775 000 20 732 565 29 372 500 8 639 935 1,92% 249 177 327 345 965 703 96 788 376 22,62% 1,11% Storebrand INDUSTRI AF Gruppen 250 000 16 377 693 16 937 500 559 807 Kongsberg 130 000 15 736 126 16 575 000 838 874 1,08% 50 000 8 029 119 8 040 000 10 881 0,53% 230 000 11 623 417 11 224 000 -399 417 0,73% 6 70 224 154 0,00% Western Bulk 850 000 10 200 000 13 600 000 3 400 000 0,89% Wilhelm Wilhemsen AS TGS-Nopec Geophysical Veidekke Veripos 710 000 25 339 495 40 292 500 14 953 005 2,63% Wilhelm Wilhemsen Holding ASA 60 000 9 731 838 12 120 000 2 388 162 0,79% Wilhelm Wilhemsen Holding ASA B 90 000 14 588 504 18 180 000 3 591 496 1,19% 111 626 260 136 969 224 25 342 963 8,95% 10 189 787 10 456 250 266 463 0,68% KONSUMVARE Atea 175 000 Bakkafrost 678 300 41 073 156 64 438 500 23 365 344 4,21% Cermaq 550 000 51 174 481 59 400 000 8 225 519 3,88% Lerøy Seafood Marine Harvest ASA Salmar 50 000 5 256 300 8 850 000 3 593 700 0,58% 5 900 000 32 414 909 43 571 500 11 156 591 2,85% 130 000 9 162 073 9 620 000 457 927 0,63% 149 270 706 196 336 250 47 065 544 12,83% 16 511 770 19 580 000 3 068 230 1,28% IT Bouvet 220 000 EVRY ASA 396 153 4 342 739 3 937 761 -404 978 0,26% Opera 700 000 35 634 313 58 065 000 22 430 687 3,80% 56 488 822 81 582 761 25 093 938 5,33% HELSE Medi-Stim ÅRSRAPPORT 2013 | side 10 446 154 8 933 788 10 261 542 1 327 754 0,67% 8 933 788 10 261 542 1 327 754 0,67% BRANSJE/SELSKAP Antall Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet 1 640 000 41 556 789 44 394 800 2 838 011 2,90% 41 556 789 44 394 800 2 838 011 2,90% 106 727 984 134 478 000 27 750 016 8,79% 106 727 984 134 478 000 27 750 016 8,79% MATERIAL Norsk Hydro TELECOM Telenor 930 000 FORBRUKSVARE Ekornes Eltek Kongsberg Automotive Norwegian Airshuttle 12 391 1 393 975 1 019 160 -374 816 0,07% 300 000 1 231 086 2 133 000 901 914 0,14% 4 000 000 12 134 044 23 120 000 10 985 956 1,51% 250 000 38 374 900 47 050 000 8 675 100 3,08% Royal Carribean Cruises 170 000 35 030 970 48 841 000 13 810 030 3,19% Schibsted 173 000 29 181 557 69 407 600 40 226 043 4,54% 117 346 532 191 570 760 74 224 228 12,52% MARKEDSVERDI Bankinnskudd Uoppgjorte aksjer Uoppgjort annet FONDETS VERDI 1 367 582 577 89,40% 57 705 846 3,77% 0 0,00% 104 476 561 6,83% 1 529 764 984 100,00% Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs. FONDETS STATISTIKK (SISTE 5 ÅR) HANDELSBANKEN NORGE 31.12.13 31.12.12 31.12.11 31.12.10 Andelsverdi i kr¹ 617,2143 463,2292 393,7152 525,8898 434,44 Andelskapital, mkr 1 529,76 1 326,33 1 179,60 1 726,81 1 359,87 2 465 972,57 2 848 908,23 2 981 106,32 3 267 183,01 3 114 514,67 Antall utstedte andeler Information Ratio 1 år² 31.12.09 3,04 -0,47 -1,24 -0,19 0,01 Kursutvikling i % 33,24 17,66 -25,13 21,05 70,18 Utvikling indeks i %³ 24,17 20,65 -18,75 22,27 70,12 Relativt indeks i % 9,07 -2,99 -6,38 -1,22 0,07 Forvaltningsprovisjon % 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 Innløsningsprovisjon % 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 - - - - - 0,79 0,91 1,15 1,36 1,30 Kostnad ved engangstegning % Omsetningshastighet Ansvarlig forvalter: Dag Marius Nereng 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: Oslo Børs Fondindeks (OSEFX) ÅRSRAPPORT 2013 | side 11 HANDELSBANKEN LIKVIDITET Porteføljeoversikt pr. 31.12.2013 Alle papirer notert i NOK SEKTOR/VERDIPAPIR Forfallsdato Nominell verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet Risikoklasse* Danske Bank 15.10.14 20 000 000 20 061 400 DNB BANK 12.02.14 5 000 000 5 141 300 20 048 000 -13 400 3,79% 20% 5 016 750 -124 550 0,95% 20% DnB Bank 28.07.14 13 000 000 DNB BANK 05.08.14 2 000 000 13 386 840 13 236 990 -149 850 2,51% 20% 2 019 000 2 012 422 -6 578 0,38% DnB Boligkreditt 11.07.14 20% 65 500 000 67 184 410 66 772 010 -412 400 12,64% DnB Boligkreditt 10% 18.05.16 35 000 000 35 044 100 35 074 620 30 520 6,64% 10% Handelsbanken 02.04.14 10 000 000 10 138 000 10 084 200 -53 800 1,91% 20% Handelsbanken 03.04.14 10 000 000 10 060 000 10 035 530 -24 470 1,90% 20% Møre Boligkreditt 28.04.15 5 000 000 5 011 500 5 027 845 16 345 0,95% 10% Møre Boligkreditt 27.04.16 19 000 000 19 112 800 19 125 400 12 600 3,62% 10% Nordea Boligkreditt Norge 10.11.14 40 000 000 40 372 000 40 316 040 -55 960 7,63% 10% Nordea Hypotek 11.08.14 75 000 000 75 197 283 75 246 750 49 467 14,24% 10% SCBC 25.11.14 5 000 000 5 015 250 5 012 890 -2 360 0,95% 20% SCBC 26.11.14 10 000 000 10 034 000 10 034 000 - 1,90% 20% Sparebank 1 SMN 25.08.14 20 000 000 19 992 400 20 009 760 17 360 3,79% 20% SSB Boligkredit 29.06.16 5 000 000 5 030 500 5 031 945 1 445 0,95% 20% Storebrand Boligkreditt 15.06.16 8 000 000 8 046 400 8 051 008 4 608 1,52% 10% Swedbank Hypotek 16.10.14 50 000 000 50 140 000 50 140 000 - 9,49% 10% Terra Boligkreditt 23.10.14 10 000 000 10 031 997 10 026 430 -5 567 1,90% 10% Totens Sparebank 02.12.15 5 000 000 4 972 500 4 978 200 5 700 0,94% 20% 415 991 681 415 280 790 -710 891 78,60% BANK OG FINANSINSTITUSJONER KOMMUNE Asker kommune 23.11.15 40 000 000 40 076 000 40 061 360 -14 640 7,58% 10% KLP Kommunekreditt 16.11.16 15 000 000 15 040 500 15 020 745 -19 755 2,84% 10% 55 116 500 55 082 105 -34 395 10,43% Markedsverdi 470 362 895 89,03% Bankinnskudd 65 000 975 12,30% Påløpte ikke forfalte renter, verdipapirer 3 938 128 0,75% Uoppgjort annet -10 969 027 -2,08% FONDETS VERDI 528 332 972 100,00% Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs eller på norsk regulert market som definert i lov om børsvirksomhet av 17. november 2000 nr 80 § 2-1 fjerde ledd og § 1-3. *Risikoklasse for de enkelte papir er angitt som BIS-vekt. FONDETS STATISTIKK (SISTE 5 ÅR) HANDELSBANKEN LIKVIDITET 31.12.13 31.12.12 31.12.11 31.12.10 31.12.09 Andelsverdi i kr¹ 98,4374 98,3643 98,7558 98,5147 99,7881 537,88 411,8 634,94 423,21 586,87 5 357 226,41 4 186 519,90 6 429 397,54 4 295 956,43 5 881 209,28 Andelskapital, mkr Antall utstedte andeler Information Ratio² 3,02 6,93 1,33 0,29 4,22 Kursutvikling i % 2,08 3,01 2,79 2,30 2,81 Utvikling indeks i %³ 1,62 1,50 2,45 2,26 2,13 Relativt indeks i % 0,47 1,51 0,34 0,04 0,68 Forvaltningsprovisjon i % 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35 Innløsningsprovisjon i % - - - - - Kostnad ved engangstegning i % - - - - - Omløpshastighet 1,52 1,12 0,83 1,32 0,78 Durasjon 0,18 0,27 0,14 0,26 0,26 Effektiv rente %4 1,87 Ansvarlig forvalter: ÅRSRAPPORT 2013Kevin | sideLiang 12 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr. 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 1, ST1X. 4) 3 måneders nibor + gjennomsnittlig kredittspread. HANDELSBANKEN OBLIGASJON Porteføljeoversikt pr. 31.12.2013 Alle papirer notert i NOK SEKTOR/VERDIPAPIR Forfallsdato Nominell verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet Risikoklasse* Askim 27.09.19 10 000 000 10 095 000 10 172 200 77 200 1,91% 20% Oslo kommune 12.02.21 15 000 000 15 309 000 15 190 650 -118 350 2,85% 20% Oslo kommune 25.11.21 15 000 000 15 010 500 14 811 450 -199 050 2,78% 20% Rogaland Fylke 26.06.20 10 000 000 20% KOMMUNE 9 957 000 9 994 800 37 800 1,87% 50 371 500 50 169 100 -202 400 9,40% -200 766 3,18% 0% STAT Norsk stat 22.05.19 15 300 000 17 155 002 16 954 236 Norsk stat 25.05.21 28 000 000 29 712 500 29 820 000 107 500 5,59% 0% Norsk stat 24.05.23 30 000 000 28 266 510 27 606 300 -660 210 5,17% 0% 75 134 012 74 380 536 -753 476 13,94% BANK OG FINANSINSTITUSJONER DnB Bank 02.03.18 3 500 000 3 799 950 3 817 065 17 115 0,72% 20% DnB Boligkreditt 19.05.17 15 000 000 15 083 000 16 064 550 981 550 3,01% 10% DnB Boligkreditt 16.05.19 30 000 000 30 857 000 31 586 400 729 400 5,92% 10% DnB Boligkreditt 22.11.19 5 000 000 5 040 000 5 027 500 -12 500 0,94% 10% DnB Boligkreditt 25.05.21 6 500 000 7 239 950 7 149 935 -90 015 1,34% 10% KLP Kommunekreditt 15.12.20 21 500 000 22 611 400 23 122 605 511 205 4,33% 10% Nordea Boligkreditt Norge 19.04.18 26 000 000 25 708 200 25 953 200 245 000 4,86% 10% Nordea Eiendom 21.06.17 47 000 000 46 650 620 49 528 600 2 877 980 9,28% 10% Skandiabanken 04.10.18 10 000 000 9 990 000 10 027 420 37 420 1,88% 20% Skandiabanken 29.10.19 20 000 000 19 988 000 20 000 000 12 000 3,75% 20% Sparebank 1 Boligkreditt 18.06.18 31 000 000 33 650 980 35 129 510 1 478 530 6,58% 10% Sparebank Møre 05.12.16 15 000 000 15 000 000 15 321 000 321 000 2,87% 20% Sparebank Møre 26.04.17 7 000 000 7 583 800 7 605 220 21 420 1,42% 20% Sparebank Vest Boligkreditt 13.09.18 10 000 000 10 250 000 10 539 500 289 500 1,97% 10% Sparebank Vest Boligkreditt 15.04.21 20 000 000 21 330 000 22 252 600 922 600 4,17% 10% Stadshypotek 13.03.17 20 000 000 20 246 600 20 245 500 -1 100 3,79% 10% Storebrand Boligkrededitt 28.10.19 45 000 000 49 802 500 49 518 720 -283 780 9,28% 10% Swedbank Hypotek 18.06.18 10 000 000 11 439 900 11 284 548 -155 352 2,11% 10% Sør Boligkreditt 22.05.19 10 000 000 9 989 640 9 997 370 7 730 1,87% 10% Terra Boligkreditt 03.12.19 20 000 000 19 964 000 20 100 000 136 000 3,77% 10% Terra Boligkreditt 16.12.19 15 000 000 10% 16 680 000 16 470 150 -209 850 3,09% 402 905 540 410 741 393 7 835 853 76,95% Markedsverdi 535 291 029 100,29% Bankinnskudd 11 269 843 2,11% Påløpte ikke forfalte renter, verdipapirer 8 463 134 1,59% Uoppgjort annet -21 279 524 -3,99% Fondets verdi 533 744 483 100,00% Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs eller på norsk regulert market som definert i lov om børsvirksomhet av 17. november 2000 nr 80 § 2-1 fjerde ledd og § 1-3. *Risikoklasse for de enkelte papir er angitt som BIS-vekt. ÅRSRAPPORT 2013 | side 13 FONDETS STATISTIKK (SISTE 5 ÅR) HANDELSBANKEN OGLIGASJON 31.12.13 Andelsverdi i kr¹ 120,5492høyrente Andelskapital, mkr 31.12.12 31.12.11 31.12.10 31.12.09 122,2789 119,7922 115,6545 114,0916 408,54 295,68 174,44 141,55 4 419 077,91 3 337 723,00 2 465 768,84 1 506 743,73 1 239 481,15 1,87 1,60 -1,31 -1,10 1,30 høyrente 554,29 Antall utstedte andeler Information Ratio² Kursutvikling i % 2,48 6,83 7,08 5,71 3,74 -0,94 4,05 9,49 6,50 2,86 Relativt indeks i % 3,41 2,78 -2,41 -0,80 0,88 Forvaltningsprovisjon i % 0,45 0,45 0,45 0,45 0,45 Innløsningsprovisjon i % 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 Utvikling indeks i %³ Kostnad ved engangstegning i % - - - - - Omsetningshastighet 0,75 1,10 1,15 0,44 0,72 Durasjon 4,41 4,87 4,82 4,91 4,02 2,81 Effektiv rente % 4 Ansvarlig forvalter: Kevin Liang 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 5, ST5X 4) 5 års swaprenter + gjennomsnittlig kredittspread likviditet BRANSJE likviditet BRANSJE • Energi14.78% • Finans22.62% • Forbruksvare12.52% • Helse0.67% • Industri8.95% • IT5.33% • Konsumvare12.83% • Material2.90% • Telecom8.79% • Annet10.60% • Bank og finansinstitusjoner 78.60% 10.43% •Kommune • Annet10.97% Handelsbanken Norge Handelsbanken Likviditet Handelsbanken Norge Oslo Børs fondsindeks, OSEFX ÅRSRAPPORT 2013 | side 14 • Bank og finansinstitusjoner 76.95% • Kommune9.40% • Stat13.94% - 0.29% • Annet 31.12.13 107 106 105 104 103 102 101 100 99 Handelsbanken Obligasjon Prosentvis endring 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 31.12.12 Handelsbanken Obligasjon Handelsbanken Likviditet Prosentvis endring Prosentvis endring Handelsbanken Norge obligasjon BRANSJE obligasjon 31.12.12 31.12.13 Handelsbanken Likviditet Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 1, ST1X 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 31.12.12 31.12.13 Handelsbanken Obligasjon Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 5, ST5X HANDELSBANKEN HØYRENTE Porteføljeoversikt pr. 31.12.2013 Alle papirer notert i NOK SEKTOR/VERDIPAPIR Valuta Forfallsdato Nominell verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet Risikoklasse* Aker ASA NOK 23.11.15 4 000 000 4 163 259 4 168 000 4 741 0,15% 100,00% Aker ASA NOK 16.03.17 30 000 000 30 416 177 30 810 000 393 823 1,14% 100,00% Aker ASA NOK 06.06.18 13 000 000 13 000 000 13 032 500 32 500 0,48% 100,00% Aker ASA NOK 30.01.19 5 500 000 5 808 750 5 816 250 7 500 0,22% 100,00% Amer SEK 13.04.16 50 000 000 51 495 000 48 603 001 1 099 996 1,80% 100,00% Atea NOK 19.06.18 10 000 000 10 000 000 10 044 000 44 000 0,37% 100,00% Atrium Ljungberg SEK 15.11.17 30 000 000 30 000 000 28 340 557 640 584 1,05% 100,00% Austevoll NOK 07.02.17 34 500 000 35 575 000 35 609 969 34 969 1,32% 100,00% Austevoll NOK 15.10.18 1 000 000 1 031 500 1 031 500 - 0,04% 100,00% Bakkafrost NOK 14.02.18 75 000 000 76 749 000 77 250 000 501 000 2,87% 100,00% Balder SEK 16.05.17 17 000 000 16 871 650 16 434 933 1 320 819 0,61% 100,00% Billerud SEK 27.03.18 80 000 000 81 934 650 77 795 785 1 988 147 2,89% 100,00% Bonheur ASA NOK 15.12.14 51 000 000 52 327 643 52 173 000 -154 643 1,94% 100,00% Bonheur ASA SEK 10.02.17 34 000 000 35 217 750 35 870 000 652 250 1,33% 100,00% BWG Homes ASA NOK 12.03.15 31 000 000 31 560 728 31 891 250 330 522 1,18% 100,00% BWG Homes ASA NOK 12.12.16 10 000 000 10 119 000 10 237 500 118 500 0,38% 100,00% BWG Homes ASA NOK 28.11.18 33 000 000 33 006 000 32 967 000 -39 000 1,22% 100,00% Castellum SEK 03.09.15 5 000 000 5 005 075 4 832 292 440 316 0,18% 100,00% Castellum SEK 01.03.17 20 000 000 20 000 000 19 269 470 1 629 509 0,72% 100,00% Cloetta SEK 17.09.18 46 000 000 46 494 000 44 406 686 1 785 174 1,65% 100,00% DFDS NOK 02.05.16 46 000 000 47 301 275 48 012 500 711 225 1,78% 100,00% DFDS NOK 21.03.18 3 000 000 3 064 500 3 061 200 -3 300 0,11% 100,00% Entra Eiendom NOK 10.04.17 16 000 000 16 159 040 16 167 760 8 720 0,60% 100,00% Entra Eiendom NOK 20.09.18 50 000 000 50 338 500 50 346 000 7 500 1,87% 100,00% Fabege SEK 15.02.16 12 000 000 12 000 000 11 554 654 1 166 122 0,43% 100,00% Farstad Shipping NOK 15.02.17 50 000 000 51 112 833 51 500 000 387 167 1,91% 100,00% Farstad Shipping NOK 29.05.18 36 500 000 36 442 500 36 518 068 75 568 1,36% 100,00% Fred Olsen Energy NOK 12.05.16 20 000 000 20 868 250 20 960 000 91 750 0,78% 100,00% Hakon Invest SEK 25.06.18 20 000 000 20 000 000 19 242 832 1 541 196 0,71% 100,00% HEMSÖ NOK 24.10.18 20 000 000 20 000 000 18 933 756 390 870 0,70% 100,00% Husqvarna SEK 28.11.17 17 000 000 17 000 000 16 631 648 2 191 510 0,62% 100,00% Intrum Justitia SEK 28.06.18 24 000 000 24 000 000 23 398 586 1 925 248 0,87% 100,00% Kinnevik SEK 12.12.17 10 000 000 10 000 000 9 705 014 1 196 514 0,36% 100,00% Kungsleden SEK 30.04.15 46 500 000 46 083 250 46 605 555 522 305 1,73% 100,00% Leaseplan Corp NOK 07.09.15 52 000 000 52 353 000 52 780 000 427 000 1,96% 100,00% More Boligkreditt NOK 29.05.17 15 000 000 15 111 150 15 119 475 8 325 0,56% 100,00% NCCTREAS SEK 02.10.15 10 000 000 10 000 000 9 563 795 820 307 0,36% 100,00% NCCTREAS SEK 25.05.16 10 000 000 10 044 000 9 730 707 1 339 234 0,36% 100,00% NCCTREAS SEK 06.03.17 10 000 000 10 000 000 9 632 657 802 898 0,36% 100,00% Norwegian Property NOK 05.10.16 30 000 000 30 011 000 30 033 000 22 000 1,12% 100,00% Norwegian Property NOK 05.01.18 25 000 000 25 000 000 25 079 500 79 500 0,93% 100,00% Prosafe NOK 25.02.16 51 500 000 52 818 250 53 045 000 226 750 1,97% 100,00% Prosafe NOK 08.02.17 24 000 000 24 522 900 24 720 000 197 100 0,92% 100,00% Rodamco Sv SEK 10.12.18 30 000 000 30 000 000 28 353 026 293 646 1,05% 100,00% Scania CV NOK 17.06.16 4 000 000 4 000 000 4 030 960 30 960 0,15% 100,00% Schibsted NOK 16.12.15 35 500 000 36 019 950 36 327 150 307 200 1,35% 100,00% Schibsted NOK 01.03.17 7 500 000 7 515 254 7 677 608 162 354 0,29% 100,00% Seadrill NOK 12.03.18 66 000 000 66 188 855 66 462 000 273 145 2,47% 100,00% Selvaag Bolig A NOK 27.06.16 15 000 000 15 267 000 15 225 000 -42 000 0,57% 100,00% Skanska Finans SEK 25.04.16 5 000 000 5 000 000 4 817 604 572 039 0,18% 100,00% Skanska Finans SEK 22.10.18 20 000 000 20 000 000 18 939 990 419 945 0,70% 100,00% Stena Metall NOK 08.06.16 41 000 000 41 059 448 41 307 500 248 052 1,53% 100,00% INDUSTRI, ENERGI ÅRSRAPPORT 2013 | side 15 SEKTOR/VERDIPAPIR Valuta Forfallsdato Nominell verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet Risikoklasse* Stena Metall NOK 12.06.18 12 000 000 11 980 200 Stolt Nielsen NOK 19.03.15 12 500 000 12 646 250 12 001 200 21 000 0,45% 100,00% 12 793 750 147 500 0,48% Stolt Nielsen NOK 22.06.16 38 500 000 100,00% 39 785 000 40 463 500 678 500 1,50% 100,00% Stolt Nielsen NOK 19.03.18 Storebrand Livs NOK 27.06.14 10 000 000 10 477 250 10 515 000 37 750 0,39% 100,00% 89 000 000 89 267 346 89 596 300 328 954 3,33% Tele2 NOK 100,00% 24.02.15 25 000 000 24 897 000 25 267 500 370 500 0,94% TVO 100,00% SEK 13.09.18 15 000 000 15 000 000 14 318 771 568 122 0,53% 100,00% Veidekke NOK 04.06.18 13 000 000 13 019 500 13 131 300 111 800 0,49% 100,00% WWASA NOK 01.03.16 5 500 000 5 118 125 5 376 250 258 125 0,20% 100,00% WWASA NOK 13.06.18 19 000 000 19 125 500 19 190 000 64 500 0,71% 100,00% 1 661 372 307 1 648 719 808 29 818 306 61,22% BANK OG FINANSINSTITUSJONER Danske Bank NOK 06.12.23 55 000 000 55 005 000 55 000 000 -5 000 2,04% 20,00% DnB Boligkreditt NOK 18.05.16 26 000 000 26 043 000 26 055 432 12 432 0,97% 10,00% Fana Sparebank NOK 28.06.23 10 000 000 10 000 000 10 020 000 20 000 0,37% 10,00% Gjensidige Bank Boligkreditt NOK 21.11.16 25 000 000 25 374 750 25 466 450 91 700 0,95% 10,00% Helgeland Boligkreditt NOK 10.11.15 5 000 000 5 055 500 5 041 835 -13 665 0,19% 10,00% Helgeland Sparebank NOK 12.06.18 30 000 000 30 067 100 30 060 000 -7 100 1,12% 20,00% Nordea Bank Finans GBP 18.07.14 2 777 000 2 861 287 28 439 942 1 381 831 1,06% 20,00% Nordea Eiendom NOK 21.06.18 20 000 000 20 313 600 20 312 480 -1 120 0,75% 10,00% Nøtterøy Sparebank NOK 18.09.23 10 000 000 10 000 000 10 000 000 - 0,37% 20,00% OBOS BBL NOK 21.11.16 20 000 000 20 000 000 20 000 000 - 0,74% 100,00% Pluss Boligkreditt NOK 30.03.16 12 000 000 12 081 000 12 109 296 28 296 0,45% 10,00% Sandnes Sparebank NOK 20.09.18 10 000 000 9 995 000 10 041 620 46 620 0,37% 20,00% Sandnes Sparebank NOK 24.06.23 39 500 000 39 505 000 39 531 600 26 600 1,47% 20,00% SBAB SEK 11.10.18 5 000 000 5 000 000 4 735 564 44 223 0,18% 20,00% SBAB SEK 16.11.22 12 000 000 12 000 000 11 695 779 1 407 789 0,43% 20,00% Skandiabanken NOK 04.10.18 35 000 000 35 030 500 35 095 970 65 470 1,30% 20,00% Sparebank 1 NOK 14.09.22 17 000 000 17 095 000 17 799 000 704 000 0,66% 20,00% Sparebank 1 NOK 15.02.23 1 000 000 1 022 500 1 026 000 3 500 0,04% 20,00% Sparebank 1 Boligkreditt NOK 03.11.16 20 000 000 20 295 800 20 297 260 1 460 0,75% 10,00% Sparebank 1 Nord NOK 19.12.17 13 000 000 13 000 000 13 474 500 474 500 0,50% 20,00% Sparebank 1 Nord NOK 17.07.19 47 000 000 49 086 000 48 541 600 -544 400 1,80% 20,00% Sparebank 1 Nord NOK 15.12.19 1 000 000 1 003 500 1 006 900 3 400 0,04% 20,00% Sparebank 1 Næringskreditt NOK 30.06.15 5 000 000 5 029 500 5 027 430 -2 070 0,19% 20,00% Sparebank 1 SMN NOK 14.12.16 55 000 000 52 707 500 52 723 000 15 500 1,96% 20,00% Sparebank 1 SMN NOK 19.12.17 39 000 000 39 415 992 40 478 100 1 062 108 1,50% 20,00% SpareBank 1 SR NOK 02.12.21 51 500 000 52 778 173 54 126 500 1 348 327 2,01% 20,00% SpareBank 1 SR NOK 03.12.22 14 500 000 14 710 100 14 995 900 285 800 0,56% 20,00% SpareBank 1 Østfold Akershus NOK 29.05.18 10 000 000 10 000 000 10 057 590 57 590 0,37% 20,00% Sparebank Hedmark NOK 13.06.23 18 000 000 18 000 000 18 019 800 19 800 0,67% 20,00% Sparebank Møre NOK 22.02.23 59 000 000 59 817 000 60 445 500 628 500 2,24% 20,00% Sparebanken Pluss NOK 27.11.18 25 000 000 25 000 000 25 000 000 - 0,93% 20,00% Sparebanken Sogn og Fjordane NOK 24.06.19 35 000 000 35 901 500 35 840 000 -61 500 1,33% 20,00% Sparebanken Vest NOK 09.02.22 28 500 000 28 737 724 30 090 300 1 352 576 1,12% 20,00% Sparebanken Øst NOK 11.04.18 25 000 000 25 255 000 25 408 750 153 750 0,94% 20,00% SSF Bustadkreditt NOK 07.12.15 3 000 000 3 022 950 3 029 169 6 219 0,11% 10,00% SSF Bustadkreditt NOK 18.04.19 5 000 000 5 021 500 5 036 295 14 795 0,19% 10,00% Stadshypotek NOK 13.03.17 28 000 000 28 351 240 28 343 700 -7 540 1,05% 10,00% Storebrand Bank NOK 06.07.15 5 000 000 5 080 000 5 086 935 6 935 0,19% 20,00% ÅRSRAPPORT 2013 | side 16 SEKTOR/VERDIPAPIR Valuta Forfallsdato Nominell verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet Risikoklasse* Storebrand Bank NOK 22.10.18 15 000 000 15 000 000 Verd Boligkreditt NOK 14.09.18 15 000 000 15 150 000 15 000 000 - 0,56% 20,00% 15 164 835 14 835 0,56% 10,00% 858 812 717 889 625 032 8 636 161 33,03% Valutaterminer NOK/GBP NOK/GBP 18.07.14 1 948 000 18 521 779 -1 164 006 -1 164 006 -0,04% 20,00% NOK/GBP NOK/GBP 18.07.14 940 000 9 521 762 -247 539 -247 539 -0,01% 20,00% NOK/SEK 19.03.14 400 160 000 375 778 019 -2 812 916 -2 812 916 av 17.-0,10% 20,00% NOK/SEK Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs eller på norsk regulert market som definert i lov om børsvirksomhet november 2000 nr 80 § 2-1 fjerde ledd og § 1-3 NOK/SEK NOK/SEK NOK/SEK NOK/SEK 19.03.14 30 000 000 28 062 000 -320 967 -320 967 -0,01% 20,00% 19.03.14 41 450 000 38 892 535 -323 264 -323 264 -0,01% 20,00% 470 776 095 -4 868 692 -4 868 692 -0,00 Markedsverdi 2 538 344 840 94,25% Valutaterminer -4 868 692 -0,18% Bankinnskudd 206 846 316 7,68% 11 570 164 0,43% Påløpte ikke forfalte renter, verdipapirer Uoppgjort annet FONDETS VERDI -58 659 960 -2,18% 2 693 232 668 100,00% *Risikoklasse for de enkelte papir er angitt som BIS-vekt. FONDETS STATISTIKK (SISTE 3 ÅR) HANDELSBANKEN HØYRENTE 31.12.13 31.12.12 31.12.11 Andelsverdi i kr¹ 107,5262 103,9907 100,2885 Andelskapital, mkr 2 737,49 969,12 241,22 24 881 142,54 9 300 673,93 2 400 462,71 Information Ratio² 6,79 9,43 - Kursutvikling i % 5,59 6,65 1,63 Utvikling indeks i %³ 1,62 1,50 1,22 Relativt indeks i % 3,98 5,15 0,41 Forvaltningsprovisjon i % 0,50 0,50 0,50 Innløsningsprovisjon i % 0,20 0,20 0,20 - - - 0,59 0,53 2,08 Durasjon 0,21 0,35 0,13 Effektiv rente %4 3,87 Antall utstedte andeler Kostnad ved engangstegning i % Omsetningshastighet Ansvarlig forvalter: Kevin Liang 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 1, ST1X 4) 3 måneders nibor + gjennomsnittlig kredittspread Prosentvis endring Handelsbanken Høyrente 107 106 105 104 103 102 101 100 99 høyrente BRANSJE Handelsbanken Høyrente • Bank og finansinstitusjoner 33,03% 61.22% • Industri og energi • Annet5.75% 31.12.12 31.12.13 Handelsbanken Høyrente Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 1,ST1X ÅRSRAPPORT 2013 | side 17 XACT OBX Porteføljeoversikt pr. 31.12.2013 BRANSJE/SELSKAP Antall Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet 157 410 11 248 506 17 063 244 5 814 738 2,18% ENERGI Aker Solutions ASA Det Norske Oljeselskap DNO International Fred Olsen Energy 74 730 6 044 148 4 984 491 -1 059 657 0,64% 584 484 5 181 761 14 144 513 8 962 752 1,81% 31 800 7 031 091 7 851 420 820 329 1,00% Petroleum Geo Service 207 336 13 398 929 14 814 157 1 415 228 1,90% Prosafe ASA 227 370 8 552 336 10 640 916 2 088 580 1,36% Seadrill Statoil Subsea 7 SA TGS-Nopec Geophysical 151 686 24 485 936 37 557 454 13 071 517 4,80% 1 072 932 145 696 961 157 721 004 12 024 043 20,18% 255 036 26 984 209 29 609 680 2 625 471 3,79% 98 580 10 142 965 15 851 664 5 708 699 2,03% 258 766 842 310 238 542 51 471 700 39,69% 13,08% FINANS Den Norske Bank Holding 942 234 62 059 828 102 232 389 40 172 561 Gjensidige forsikring ASA 192 708 13 161 851 22 296 316 9 134 465 2,85% OBX Index Future Jan 14 37 280 0 20892 20892 0,00% Storebrand 345 030 10 861 996 13 076 637 2 214 641 1,67% 86 083 674 137 626 234 51 542 559 17,61% INDUSTRI Golden Ocean Group Norwegian Airshuttle NAS Orkla REC Silicon 258 852 2 937 970 3 763 708 825 738 0,48% 27 030 4 412 865 5 087 046 674 181 0,65% 781 326 38 694 000 36 972 346 -1 721 654 4,73% 2 230 770 5 653 049 5 447 540 -205 508 0,70% 51 697 884 51 270 641 -427 243 6,56% 12 934 010 21 104 483 8 170 473 2,70% FORBRUKSVARE Royal Carribean Cruises 73 458 Schibsted 77 592 15 871 584 31 129 910 15 258 327 3,98% 28 805 594 52 234 394 23 428 800 6,68% 11 106 353 18 681 761 7 575 407 2,39% 11 106 353 18 681 761 7 575 407 2,39% KONSUMVARE Marine Harvest ASA 2 529 690 MATERIAL Norsk Hydro Yara International ASA 1 375 032 42 468 078 37 222 116 -5 245 962 4,76% 173 628 38 713 845 45 316 908 6 603 063 5,80% 81 181 923 82 539 024 1 357 101 10,56% IT Opera 112 890 8 748 975 9 364 226 615 251 1,20% 8 748 975 9 364 226 615 251 1,20% HELSE Algeta ÅRSRAPPORT 2013 | side 18 38 160 7 002 262 13 691 808 6 689 546 1,75% 7 002 262 13 691 808 6 689 546 1,75% BRANSJE/SELSKAP Antall Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet 727 902 60 461 951 105 254 629 44 792 678 13,47% 60 461 951 105 254 629 44 792 678 13,47% TELEKOM Telenor Markedsverdi 780 901 258 99,91% Bankinnskudd 1 279 646 0,16% 0 0,00% Uoppgjorte aksjer Uoppgjort annet FONDETS VERDI -543 947 -0,07% 781 636 957 100,00% Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs. FONDETS STATISTIKK (SISTE 5 ÅR) XACT OBX 31.12.13 31.12.12 31.12.11 31.12.10 31.12.09 Andelsverdi i kr¹ 49,1596 40,1618 35,1902 39,5492 39,5492 781,64 644,59 645,74 725,73 725,73 18 350 000 Andelskapital, mkr Antall utstedte andeler 15 900 000 16 050 000 18 350 000 18 350 000 Information Ratio² -3,73 -4,79 - - - Kursutvikling i % 22,41 14,13 -0,11 0,17 0,17 Utvikling indeks i % ³ 22,73 14,74 -0,11 0,18 0,18 Relativt indeks i % -0,33 -0,61 0,00 -0,01 -0,01 Forvaltningsprovisjon i % 0,30 0,30 0,30 0,30 0,30 Innløsningsprovisjon i % - - - - - Kostnad ved engangstegning i % - - - - - 0,26 0,22 0,09 0,49 0,49 Omsetningshastighet Ansvarlig forvalter: Dag Marius Nereng Rådgiver: Handelsbanken Kapitalforvaltning v/ Stefan Hagman 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: OBX høyrente BRANSJE XACT OBX XACT OBX 125 • Energi39.69% • Finans17.61% • Forbruksvare6.68% • Helse1.75% • Industri6.56% 1.20% •IT • Konsumvare2.39% • Material10.56% • Telecom12.88% • Annet0.09% Prosentvis endring 120 115 110 105 100 95 31.12.12 31.12.13 XACT OBX Oslo Børs, OBX likviditet obligasjon ÅRSRAPPORT 2013 | side 19 XACT DERIVAT BULL Porteføljeoversikt pr. 31.12.2013 Alle papirer notert i NOK BRANSJE/SELSKAP Antall Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet 22 878 0 34 109 903 34 109 903 5,77% 0 34 109 903 34 109 903 5,77% FINANS OBX Index Future Jan 14 Markedsverdi 34 109 903 5,77% Bankinnskudd 558 681 906 94,52% -1 710 132 -0,29% 591 081 677 100,00% Uoppgjort annet FONDETS VERDI Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs. FONDETS STATISTIKK (SISTE 5 ÅR) XACT DERIVAT BULL 31.12.13 31.12.12 Andelsverdi i kr¹ 96,1108 67,2458 591,08 783,41 6 150 000 11 650 000 2,00 0,48 Andelskapital, mkr Antall utstedte andeler Information Ratio² 31.12.11 31.12.10 31.12.09 55,0919 77,5167 62,0497 1032,97 1228,64 1759,1 18 750 000 15 850 000 28 350 000 - - - Kursutvikling i % 42,89 22,09 -0,29 0,25 136,01 Utvikling indeks i %³ 22,73 14,74 -0,11 0,18 70,40 Relativt indeks i % 20,16 7,35 -0,18 0,07 65,61 0,80 0,80 0,01 0,01 0,80 - - - - - Forvaltningsprovisjon i % Innløsningsprovisjon i % Kostnad ved engangstegning i % Omsetningshastighet - - - - - 25,39 8,25 27,62 26,21 22,72 Ansvarlig forvalter: Dag Marius Nereng Rådgiver: Handelsbanken Kapitalforvaltning v/ Stefan Hagman 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: OBX høyrente BRANSJE OBX INDEKS Prosentvis endring XACT Derivat BULL 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 31.12.12 XACT Derivat BULL Oslo Børs, OBX • Energi39.69% • Finans17.61% • Forbruksvare6.68% • Helse1.75% • Industri6.56% 1.20% •IT • Konsumvare2.39% • Material10.56% • Telecom12.88% • Annet0.09% 31.12.13 ÅRSRAPPORT 2013 | side 20 likviditet obligasjon XACT DERIVAT BEAR Porteføljeoversikt pr. 31.12.13 Alle papirer notert i NOK BRANSJE/SELSKAP Antall Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst/tap Andel av fondet -18 480 0 -32 173 680 -32 173 680 -6,53% 0 -32 173 680 -32 173 680 -6,53% FINANS OBX Index Future Jan 14 Markedsverdi -32 173 680 -6,53% Bankinnskudd 530 762 597 107,71% Uoppgjort annet FONDETS VERDI -5 827 681 -1,18% 492 761 236 100,00% Samtlige finansielle instrumenter i porteføljen omsettes på Oslo Børs. FONDETS STATISTIKK (SISTE 5 ÅR) XACT DERIVAT BEAR 31.12.13 31.12.12 31.12.11 31.12.10 31.12.089 Andelsverdi i kr¹ 10,6658 15,9974 22,1843 20,6756 31,9242 492,76 710,29 712,12 554,11 454,91 Andelskapital, mkr 46 200 000 44 400 000 32 100 000 26 800 000 14 250 000 Information Ratio² Antall utstedte andeler -1,80 -0,92 - - - Kursutvikling i % -33,33 -27,88 0,07 -0,35 -74,58 22,73 14,74 -0,11 0,18 70,40 -56,07 -42,62 0,18 -0,53 -144,99 0,80 0,80 0,01 0,01 0,80 - - - - - Utvikling indeks i % ³ Relativt indeks i % Forvaltningsprovisjon i % Innløsningsprovisjon i % Kostnad ved engangstegning i % Omsetningshastighet - - - - - 26,99 16,05 34,86 33,25 12,77 Ansvarlig forvalter: Dag Marius Nereng Rådgiver: Handelsbanken Kapitalforvaltning v/ Stefan Hagman 1) Basiskurs fratrukket evt innløsningsgebyr 2) Information Ratio (IR): IR er et forholdstall som viser i hvor stor grad forvalteren har oppnådd meravkastning på sine aktive og selvstendige investeringsvalg. 3) Referanseindeks: OBX høyrente BRANSJE OBX INDEKS Prosentvis endring XACT Derivat BEAR 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 31.12.12 • Energi39.69% • Finans17.61% • Forbruksvare6.68% • Helse1.75% • Industri6.56% 1.20% •IT • Konsumvare2.39% • Material10.56% • Telecom12.88% • Annet0.09% 31.12.13 XACT Derivat BEAR Oslo Børs, OBX ÅRSRAPPORT 2013 | side 21 likviditet obligasjon Handelsbanken Kapitalforvaltning Handelsbankens kontorer: OSLO: Fyrstikktorget, Majorstuen, Grev Wedel plass,Nydalen, Skøyen, Olav Vs gate, Økern BÆRUM: Lysaker, Sandvika ASKER LILLESTRØM JESSHEIM ARENDAL KRISTIANSAND BRYNE STAVANGER: Sentrum, Straen SANDNES HAUGESUND SKI BERGEN: Fana, Flesland, Minde,Fyllingsdalen, Kokstad,Sentrum, Strandgaten, Vest, Åsane MOSS SOTRA FREDRIKSTAD ÅLESUND SARPSBORG MOLDE HALDEN TRONDHEIM: DRAMMEN Heimdal, Søndregate, Øst TØNSBERG MO I RANA SANDEFJORD BODØ LARVIK TROMSØ HAMAR LILLEHAMMER KOLBOTN ÅRSRAPPORT 2013 | side 22 SKIEN design: brandbook.com | forsidefoto: Istockphoto | side 2, Øivind Haug
© Copyright 2024