Argentum feirer 10 år med å realisere rekordgevinster
I et 2011 preget av finansiell uro, fikk Argentum et realisert resultat (NGAAP) på 556 millioner kroner.
Av en portefølje på 4,6 milliarder ved inngangen til året, ble omlag 1 milliard kroner realisert i løpet av
året, hvorav over halvparten var gevinst. Som følge av markedsfallet ble det verdijusterte resultatet
for Argentum’s Private Equity-investeringer 286 millioner kroner.
”Argentum vektlegger en motsyklisk strategi og investerte betydelige i markedet i 2009 og deler av 2010,
mens vi i siste del av 2010 og inn i 2011 har fokusert på å realisere deler av våre gevinster. Vi er fornøyd
med at fondene har lykkes med gode realisasjoner også i turbulente tider”, sier Joachim Høegh-Krohn,
administrerende direktør i Argentum.
Nøkkeltall Argentum konsern (NOK mill)
2011
2010
Realisert gevinst (NGAAP) PE-investeringer
Verdijustert resultat PE-investeringer
556.3
285.9
427.0
1021.6
Driftsresultat
Årsresultat
245.5
286.0
962.9
1016.9
4869.6
6406.3
4637.7
6524.2
Markedsverdi PE-investeringer
Total egenkapital
Noen av realisasjonene som bidro sterkt til dette var EQT sitt salg av Securitas Direct, den største private
equity-exiten i Europa i 2011, og Norvestor sine salg av treningskjeden Elixia og Reno Norden, som
leverer tjenester innen innsamling og transport av husholdningsavfall.
-
Dette er gode eksempler på modne bedrifter som har utviklet innovative konsepter og som har lyktes
med å få disse løsningene ut på markedet samtidig som de har erobret nye markeder, sier HøeghKrohn.
God avkastning på investert kapital
Markedsverdien av investeringene ved utgangen av året var 4,9 milliarder kroner. Oslo børs falt med om
lag 12,5 prosent i 2011. Argentum får likevel et relativt sterkt verdijustert resultat på Private Equityinvesteringene på 286 millioner kroner for 2011 og har nå en gjennomsnittlig årlig avkastning på
investert kapital på 15,9 prosent siden oppstart.
Avkastning pr. 31.12.2011
Argentum (2002 ->)
OSEBX
OSEBX (Arg CF)
Argentum (2011)
OSEBX
OSEBX (Arg CF)
15.9%
8.7%
7.0%
5.4%
-12.5%
-12.7%
Kommentar
Argentums avkastning fra oppstart i 2001 til 31/12-11
Oslo Børs avkastning 31/12-01 - 31/12-11
Argentums kontantstrøm plassert i OSEBX 31/12-01 - 31/12-11
Argentums avkastning 2011
Oslo Børs avkastning 2011
Argentums kontantstrøm plassert i OSEBX 1/1 - 31/12 2011
”Vi er meget tilfredse med at vårt verdijusterte resultat også ble sterkt på tross av et generelt
markedsfall. Dette skyldes delvis redusert eksponering i markedet gjennom realiseringen av gevinster i
forkant av fallet”, sier Høegh-Krohn.
Høye utbytter
For 2011 betaler Argentum 300 millioner i utbytte som er tredje høyest av de unoterte selskapene i
statens portefølje. Dette er det andre året på rad der Argentum er blant statens unoterte selskaper som
betaler høyest utbytte. For de tre årene 2009-2011 har Argentum betalt til sammen 796 millioner kroner
i utbytte til staten og har dermed levert det tredje største utbyttet blant de unoterte selskapene, kun
Statkraft og Avinor har høyere utbytte i denne perioden. Av statens over 50 selskapsinvesteringer
inkludert de børsnoterte selskapene med Statoil i spissen, er Argentum den åttende største
bidragsyteren til staten når det gjelder utbytte i denne samme perioden.
Argentum ble etablert i 2001 og var 10 år i 2011. Totalt har Argentum betalt 1.4 milliarder i utbytte siden
oppstart.
”Vi legger stor vekt på å gi utbytte tilbake til vår eier og er vi er fornøyd med å kunne betale forholdsvis
store utbytter med utgangspunkt i en portefølje på bare 5 milliarder kroner”, uttaler Høegh-Krohn.
Private equity skaper vekst og sysselsetting
”Private equity-fond bidrar også på andre måter enn bare avkastning. En verdiskapingsundersøkelse vi
nylig fikk utarbeidet, viste at bedrifter med private equity-fond på eiersiden har en høyere vekst i
omsetning, antall ansatte og verdiskaping enn gjennomsnittet av norske bedrifter 1”, sier Høegh-Krohn.
En annen viktig begivenhet for Argentum i 2011, var arbeidet med å etablere et forskningssenter for
private equity på NHH. Senteret ble åpnet i februar 2012, og ble opprettet med støtte fra Energy
Ventures, HitecVision, Northzone, Norvestor, PwC og BA-HR.
1
Verdiskapingsundersøkelse utført av Menon Business Economics for Argentum, våren 2012
”Det nordiske private equity markedet har blitt svært integrert de siste årene, og markedet har nådd en
størrelse som gjør at det kan forskes nærmere på private equity og effekten av slike investeringer. Vi
håper at Argentum Centre for Private Equity på NHH vil produsere objektiv forskning av internasjonal
klasse i fremtiden,” avslutter Joachim Høegh-Krohn.
Bergen, 26. juni 2012
Argentum Fondsinvesteringer
For mer informasjon, kontakt:
Joachim Høegh-Krohn, administrerende direktør
[email protected], +47 934 07 109
Benedicte Schilbred Fasmer, Direktør forretningsutvikling og kapitalmarked,
[email protected], +47 950 60 034
Om Argentum:
Argentum er et spesialisert investeringsselskap i nordiske aktive eierfond (private equity-fond). Argentum
er aktive både i første- og annenhåndsmarkedet for fondsinvesteringer og legger vekt på tett samarbeid
med norske og internasjonale investorer og private equity-forvaltere. Argentum leder investorprogrammene the Nordic Private Equity Programme (NPEP), Argentum Investment Partners (AIP) og
Nordic Additional Funding Programme (NAFP) på vegne av blant andre Gjensidige Forsikring ASA, Varner
Private Equity AS, Grieg International AS og Institusjonen Fritt Ord. Argentum forvalter 10 milliarder
kroner og er lokalisert i Bergen, Oslo og Stockholm.
VEDLEGG
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
SELSKAP
Statoil
Statkraft
Telenor
DNB
Yara
Norsk Hydro
Avinor AS
Argentum Fondsinvesteringer as
Kongsberg Gruppen
Statnett SF
Cermaq
Kommunalbanken AS
Entra Eiendom AS
Aker Kværner
Posten Norge AS
NSB AS
Store Norske Spitsbergen Kulkompani AS
Eksportfinans ASA
Mesta Konsern AS
Flytoget AS
2009
12 818 000 000
4 189 000 000
2 237 000 000
969 000 000
471 000 000
272 000 000
100 000 000
120 000 000
132 000 000
60 000 000
267 000 000
115 000 000
86 000 000
172 000 000
164 000 000
105 000 000
74 000 000
2010
13 352 000 000
7 985 000 000
3 400 000 000
2 215 000 000
581 000 000
531 000 000
504 000 000
396 000 000
225 000 000
315 000 000
217 000 000
165 000 000
125 000 000
91 000 000
138 000 000
147 000 000
125 000 000
201 000 000
150 000 000
74 000 000
2011
13 886 000 000
4 288 000 000
4 277 000 000
1 108 000 000
729 000 000
532 000 000
422 000 000
300 000 000
225 000 000
117 000 000
186 000 000
137 000 000
160 000 000
186 000 000
25 000 000
139 000 000
77 000 000
SUM 2009-2011
40 056 000 000
16 462 000 000
9 914 000 000
4 292 000 000
1 781 000 000
1 335 000 000
926 000 000
796 000 000
570 000 000
564 000 000
463 000 000
432 000 000
377 000 000
337 000 000
324 000 000
319 000 000
314 000 000
306 000 000
289 000 000
225 000 000
Statens selskapsinvesteringer rangert etter utbytte til staten for perioden 2009-2011. Kilde: Statens eierberetning
2011.