1. No category

Delårsrapport
April – juni 2014
Viktiga händelser under andra kvartalet

Varenne har avyttrat sitt innehav i DIBS Payment Services med en IRR om 19 procent motsvarande en
vinst om 2,7 Mkr.

Varenne East har slutfört återbetalning av 19 Mkr, där Varenne AB:s andel uppgick till 10 Mkr.

Varennes har haft årsstämma den 8 maj där det beslutades att dela ut 8 kr per aktie, totalt 29,4 Mkr.

Varenne har betalat ut ränta på Varennes konvertibellån om totalt 6 Mkr.

Josefine Grane slutade under kvartalet som VD i Varenne AB, Rebecka Löthman är tillförordnad VD
fram till 1 augusti då Andreas Bladh tar över som ny VD.
Viktiga händelser i portföljbolagen

Zound Industries har ingått ett samarbete med TeliaSonera. Samarbetet innebär att Zound Industries
hörlurar, högtalare och andra ljudtillbehör kommer erbjudas i TeliaSoneras butiks- och distributionsnät i
kombination med kampanjerbjudanden och tecknande av mobiltelefonilösningar. TeliaSonera deltog
även i en riktad nyemission vilket tillförde Zound Industries 30 Mkr och gav TeliaSonera en ägarandel
om 7 procent i bolaget.

Quesada har under kvartalet kommunicerat att Per Molin kommer att ta över som ny VD. Per har de
senaste tre åren byggt upp och varit chef för Swedbanks Family Office. Tillsammans med Per ansluter
ytterligare fyra personer till Quesada under augusti, samtliga från Swedbank Family Office.
Finansiell information

Substansvärdet uppgick den 30 juni 2014 till 369 Mkr (101 kronor per aktie), jämfört med 431 Mkr
(117 kronor per aktie) den 31 mars 2014 vilket motsvarar en nedgång på 62 Mkr, av nedgången är 29
Mkr hänförligt till utdelningen om 8 kr / aktie. Totalavkastningen för perioden uppgick till -8 procent.

Koncernens resultat, inklusive värdeförändringar, uppgick till -30 Mkr för perioden april till juni 2014,
jämfört med -15 Mkr för samma period 2013.

Koncernens värdeförändringar under kvartalet i finansiella tillgångar uppgick till -27 Mkr, jämfört med
-23 Mkr samma period 2013. Av posten värdeförändringar är -34 Mkr orealiserade värdeförändringar och
8 Mkr realiserad vinst.
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 1
Substansvärdet
Resultatets utveckling
Under andra kvartalet 2014 minskade
substansvärdet med 14 procent till 369 Mkr (101
kronor per aktie) från 431 Mkr (117 kronor per
aktie) den 31 mars 2014.
Koncernen
Utveckling
Substansvärdets minskning under andra kvartalet
2014 beror främst på värdenedgångar i VRG om 11
Mkr, i Steve Perryman om 10 Mkr och DIF Invest
om 4 Mkr, samt att man under perioden delat ut 29
Mkr till aktieägarna motsvarande 8 kr / aktie. De
onoterade innehaven i Varenne minskade med totalt
12 Mkr. Minskningen beror på en kombination av
lägre omsättningsprognoser i bolagen samt
värdeförändringar i noterade jämförelsebolag. Den
noterade portföljen i Varenne AB sjönk med totalt 21
Mkr under kvartalet, framförallt pga. nedgång i
Venue Retail Group.
Koncernens rörelseresultat för andra kvartalet
uppgick till -29 Mkr. -27 Mkr är hänförligt till
värdeförändringar, varav -34 Mkr är orealiserade
värdeförändringar i portföljbolagen och 8 Mkr är
realiserade. Resultatet före skatt uppgick till -29
Mkr, varav 0 Mkr var finansnetto.
Moderbolaget
Moderbolagets rörelseresultat för andra kvartalet
uppgick till -33 Mkr. Resultatet före skatt uppgick till
-35 Mkr för första kvartalet, varav värdeförändringar
uppgick till -29 Mkr.
Marknadsvärde
Mkr
600
Investeringsområdet Fastigheters totala
substansvärde har under det andra kvartalet ökat
med 1 procent. Substansvärdet i
investeringsområdet Östeuropa minskade med
drygt 2 procent under det andra kvartalet.
400
200
0
Nordiska
bolag
Mkr
Nordiska bolag
Fastigheter
Östeuropa
Övriga tillgångar
Skulder
Substansvärde
Substansvärde per aktie
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 2
2014
Q2
323
116
16
32
-118
369
101
2013
Q2
350
81
26
70
-107
419
114
2013
Q4
372
113
26
30
-114
427
116
Fastigheter
Östeuropa
Övriga
tillgångar
Förändring 2014
(%)
-13%
3%
-39%
0%
4%
-14%
-14%
Händelser i innehaven
Nordiska tillväxtbolag
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (13/14):
EBIT-marginal (13/14):
Skolverksamhet
22,5 %
2012
20 Mkr
Neg.
Verksamhet:
Generiska läkemedel
Ägarandel:
7,7 % av röst / 4,1 % av kap
Investeringsår:
2006
Omsättning (2013):
162 Mkr
EBIT-marginal( 2013):
Neg.
VD:
Ordförande:
Stefan Burman
Tommy Jacobson
VD:
Ordförande:
Räkenskapsårets omsättning för 2013/14 uppgick till
cirka 20 Mkr med ett resultat på -1,4 Mkr.
Uppföljning mot budget visar att omsättning och
resultat ligger i linje med budget.
Almaskolan har under året genomfört en
ombyggnation av sina lokaler för att kunna ta emot
höstens två nya årskurs 7 klasser. Almaskolan
väntas ha drygt 100 elever till hösten 2014, vilket
motsvarar nästintil en fördubbling av antalet elever.
På grund av svårigheter att hitta en lämplig lokal så
har planerna på att starta en grundskola i södra
Stockholm skjutits på framtiden.
Karl Karlsson
Gerald Engström
I början av året vann bolaget en upphandling i
Spanien. Kontraktet sträcker sig under en tvåårs
period med sammanlagt 15 produkter. De första
leveranserna är planerade till årsskiftet. Värdet av
nettoomsättningen från kontraktet uppskattas till ca
70 MSEK över två år.
I April 2014 offentliggjorde Bluefish en nyemission
om ca 50 Mkr. Nyemissionen genomförs för att
säkerställa likviditeten samt stärka kapitalstrukturen
och tillåter en fortsatt strategisk utveckling och
tillväxt av verksamheten.
Stockholms Idrottsgymnasium väntas ha cirka 200
elever till hösten 2014.
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal (2013):
Bioteknik
1,3 %
2010
445 Mkr
8,8 %
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal (2013):
Sängtillverkare
44,0 %
2009
69 Mkr
7%
VD:
Ordförande:
Torben Jörgensen
Ove Mattsson
VD:
Ordförande:
Eva Falk
Tommy Jacobson
Koncernens nettoomsättning under det andra
kvartalet 2014 uppgick till 120,4 MSEK (116,3) vilket
var en ökning med 3,5 procent. I förhållande till
föregående år uppgår tillväxten för halvåret till 6,6
procent och en viktig anledning till tillväxten är den
stärkta produktportföljen. Rörelseresultatet uppgick
till 13,5 Mkr under andra kvartalet och
rörelsemarginalen uppgick till 11,3 procent (10,4).
Biotages aktiekurs har stigit med cirka 3 procent
under det andra kvartalet och 10 procent under
första halvåret.
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 3
Bolaget omsatte under första halvåret preliminärt
32,6 Mkr med ett rörelseresultat på 1,4 Mkr. Under
perioden har Bed Factory Sweden blivit godkända
för miljömärket Svanen. Denna certifiering ställer
hårda krav både på produktion och materialval.
Bolagets försäljning direkt mot hotell fortsätter att
utvecklas väl. Bed Factory har nu levererat sängar
till Story Hotel, ABBA-museets hotell samt
Rosenbergs slott. Bed Factory arbetar med att
offerera till en potentiell ny storkund, samt att
offerera för nya projekt med befintliga kunderna
Tempur och Drömmeland.
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning 13/14:
EBIT-marginal (13/14):
Mode
22,9 %
2007
92 Mkr
1%
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal (2013):
VD:
Ordförande:
Åsa Sånemyr
Tommy Jacobson
VD:
Ordförande:
Bolaget har under kvartalet haft en något högre
försäljning än samma period föregående år. Totalt
för hela räkenskapsåret 2013/14 landade
omsättningen på 91,8 Mkr, vilket är i linje med
föregående år. Resultatet uppgick till ca 3 Mkr.
Besöksantalet i Hopes egna butiker har under
perioden ökat, men konverteringsgraden är något
lägre, därav ökar omsättningen inte i samma
utsträckning som besöksantalet.
Mot slutet av perioden lanserade bolaget sin
höstkollektion i butikerna.
Bemanning- och rekrytering
12,5 %
2011
289 Mkr
2,5 %
Michael Gozzi
Tommy Jacobson
Bolaget omsatte under första halvåret preliminärt
155 Mkr med ett resultat före skatt på 2,6 Mkr.
Pema People har breddat sitt tjänsteutbud genom
att starta specialistverksamhet inom bygg &
anläggning samt bygglogistik. Bolaget har rekryterat
ihop ett specialistteam med många års erfarenhet
av både bygg- och bemanningsbranschen och som
närmast kommer från bemanningsföretaget Uniflex.
Pema People har även inlett ett samarbete med
Norrköpings kommun för utbildning inom svets- och
CNC utbildning. Satsningen innebär att cirka 100
personer per år kommer att kunna yrkesutbildas och
därmed få bra förutsättningar till att finna arbete.
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal (2013):
TV-distributör online
1,0 %
2012
-
Verksamhet:
Kapitalförvaltning / Private Banking
Ägarandel:
65,0 %
Investeringsår:
2012
Omsättning (2013):
78 Mkr
EBIT-marginal (2013):
Neg.
VD:
Ordförande:
Mattias Hjelmstedt
Kamal Bherwani
VD:
Ordförande:
Bolaget har tecknat avtal med de största
aktörerna på den tyska marknaden såsom
Prosieben och RTL. Magine har etablerat ett
kontor i Berlin för att stödja den tyska
lanseringen. I slutet av april lanserades TVtjänsten i mindre omfattning i Tyskland med
sjuttio av de största kanalerna i utbudet.
Bolaget har efter periodens slut erhållit ett
aktieägartillskott från bolagets enskilt största
ägare i Argentinska Iversora Holding om EUR
5 M. Företaget har även inlett diskussioner med
samarbetspartners och andra investerare om
ytterligare finansiering under hösten 2014.
Magine fortsätter beta-testningen på den
spanska marknaden där ett tiotal av de större
kanalerna har kontrakterats.
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 4
Lars Thorén
Tommy Jacobson
Under första halvåret omsatte Queada 34 Mkr
med ett resultat på -1,6 Mkr. Quesada har
arbetat den senaste tiden med att reducera
kostnadsmassan. Under perioden var samtliga
kostnader i linje med budget. Därtill har fokus
lagts på ökad intäktsgenerering. Styrelsen har
som ett led i detta beslutat att anställa Per Molin
som ny VD. Lars Thorén, tidigare VD, tar över
som ny styrelseordförande i Quesada.
Per har de senaste tre åren byggt upp och varit
chef för Swedbanks Family Office. Dessutom
kommer Robert Petrovic, Mikael Hallsén, Mats
Lindblom och Kristian Hahne också att ansluta
till Quesada. Samtliga kommer från befattningar
inom Swedbank Family Office och börjar i
augusti.
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal:
Kameratillverkare
21,4 %
2012
-
Verksamhet:
Skor, accessoarer och reseffekter
Ägarandel:
16,5 %
Investeringsår:
2006
Omsättning (12/13):
844 Mkr
EBIT-marginal (12/13):
3,5 %
VD:
Ordförande:
Andrea Arcari
Tommy Jacobson
VD:
Ordförande:
Susanne Börjesson
Mats Persson
Q Lifestyle har under kvartalet arbetat med att
hitta rätt samarbetspartner i Sverige, Danmark
och England, inför den planerade lanseringen
av kameran. Flera avtal är redan på plats,
däribland distributören Westcoast i England.
Försäljningen under kvartalet uppgick till 186 Mkr,
vilket i jämförbara enheter innebar en minskning i
koncernen med 9 procent under kvartalet. På den
svenska marknaden var minskningen 3 procent.
Resultatet för perioden uppgick till -26 Mkr.
Produktlanseringen av theQcamera kommer att
ske under hösten, både i butik och online på
ovan nämnda marknader.
Förvärvet Deco Bags är nu integrerat i Accent.
Under kvartalet lanserade koncernen sin nya ehandelsplattform och i juni lanserades den för
Morris-kedjan.
Under perioden har Q Lifestyle beviljats ett lån
från Almi företagspartner om totalt 4 Mkr.
Bolaget kommer också under hösten att
genomföra en kapitalanskaffning i syfte att
finansiera sin planerade expansion.
VRG har inlett arbetet med att vidarutveckla sitt
kunderbjudande och butikskoncept inom
affärsområdet Accessoarer. Arbetet syftar till att
stärka Accent och Morris konkurrenskraft och
marknadsposition.
Efter periodens slut så har bolaget offentliggjort en
nyemission om 50 Mkr för att finansiera en
nysatsning i bolaget. Christel Kinning har utnämnts
som tf VD och tillträder 1 september. Ulf Eklöf har
valts som ny styrelseordförande och Tommy
Jacobson till vice styrelseordförande.
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal (2013):
Researrangör
42,5 %
2004
98 Mkr
Neg.
Verksamhet:
Ägarandel:
Investeringsår:
Omsättning (2013):
EBIT-marginal (2013):
Hörlurstillverkare
8,0 %
2010
325
Neg.
VD:
Ordförande:
Stefan Kärrström
Fredrik Tibell
VD:
Ordförande:
Pernilla Ekman
Tommy Jacobson
Bolaget omsatte under första halvåret preliminärt ca
39 Mkr med ett resultat på -6 Mkr. Bolaget har under
perioden strukturerat om verksamheten. Syftet är att
minska kostnadsmassan samt fokusera
verksamheten mot onlineförmedlning av hyrbilar och
övriga reserelaterade tjänster.
Kostnadsmassan förväntas minska markant under
kommande kvartal. Även omsättningen förväntas bli
något lägre än förväntat, pga förändringarna i
verksamheten. Syftet med förändringarna är att
påsikt skapa en stabilare och lönsammare
verksamhet.
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 5
TeliaSonera investerade i och ingick ett partnerskap
med Zound Industries. Samarbetet innebär att
Zound Industries designade hörlurar, högtalare och
andra ljudtillbehör kommer erbjudas i TeliaSoneras
butiks- och distributionsnät i kombination med
kampanjerbjudanden och tecknande av innovativa
mobiltelefonilösningar. Detta nya partnerskap
väntas öka tillväxten ytterligare framöver.
Bolaget omsatte under första halvåret preliminärt
148 Mkr med ett rörelseresultat på -19 Mkr. Zound
har rekryterat en PR- och kommunikationsansvarig
som senast kommer från modeföretaget Monki.
Fastigheter
Östeuropa
Varenne Fastigheters (2005) substansvärde
uppgick till 99,6 Mkr per den 30 juni 2014,
motsvarande en minskning om 2 procent under
andra kvartalet. Värdeminskningen i substansvärdet
beror på minskade driftintäkter och
transaktionskostnader till följd av avyttringen av
fastigheten Solna One under andra kvartalet.
Mengus arbetar fortsatt med att avyttra Solna Gate,
vilket väntas ske under 2015.
Varenne East har under perioden genomfört sin
första återbetalning av kapital till sina aktieägare.
Återbetalningen om ca 18 Mkr skedde via ett
återköp av aktier. Varenne East består därefter av
fyra innehav med ett totalt värde på ca 26 Mkr.
Varenne Fastigheter 2011:s substansvärde uppgick
till 90,5 Mkr per den 30 juni 2014, vilket motsvarar
en ökning om 5,2 procent under andra kvartalet.
CEG har förvärvat fastigheten Park Lane under
2014.
Arbete pågår för att effektivisera ytanvändningen
samt öka uthyrningsgraden i befintliga
fastighetsinnehav.
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 6
Substansvärdet i Varenne East minskade under
andra kvartalet med knappt 2 procent, justerat för
återbetalningen av kapital. Mint, Pera Fund ökade
marginellt under kvartalet, 11 Invest och East
Capital financial fund har istället minskat något. Det
oroliga politiska klimatet i Östeuropa har varit en
stark bidragande orsak till värdenedgången.
Risker och riskstyrning
Redovisningsprinciper
Prisrisk
Varenne är framförallt exponerad mot prisrisk, det vill
säga risken för värdeförändring i ett finansiellt
instrument på grund av förändringar i antingen
aktiekurs, obligationskurs, valutakurs eller räntor.
Risken i de noterade finansiella instrumenten ligger
både i de enskilda bolagen och i den generella
utvecklingen på finansmarknaderna. Även flera av de
onoterade innehaven påverkas av utvecklingen på
finansmarknaderna då värderingsmetoderna påverkas
av konjunkturläget samt vissa noterade bolag.
Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34
Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.
Koncernens finansiella rapporter är upprättade i
enlighet med ”International Financial Reporting
Standards” (IFRS) sådana de antagits av Europeiska
Unionen (EU), Årsredovisningslagen och RFR 1
Kompletterande redovisningsregler för koncerner,
utgiven av Rådet för finansiell rapportering.
Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i
enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2
Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet
för finansiell rapportering. För koncernen och
moderbolaget har samma redovisningsprinciper och
beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste
årsredovisningen. Inga nya eller omarbetade IFRSregler som trätt i kraft 2013 har haft någon väsentlig
påverkan på koncernens resultat och ställning.
En av de stora riskerna för Varenne är att ha ett
rättvisande marknadsvärde på de onoterade
tillgångarna. För att hantera dessa risker tillämpar
Varenne International Private Equity and Venture
Capital Valuation Guidelines (”IPEV Guidelines”) för
värderingsmetoder och Varenne använder ofta flera
värderingsmetoder för att styrka värderingen. Trots
detta råder det stora risker i flera värderingsmetoder.
Vid multipelvärdering kan det i många fall vara svårt att
finna jämförelsebolag med liknande verksamhet,
storlek, tillväxtmål och lönsamhet.
Varenne exponeras indirekt mot de risker de
underliggande bolagen till de finansiella instrument
utsätts för, vilket även påverkar priset på det finansiella
instrumentet. Detta omfattar bland annat den
underliggande tillgångens verksamhetsrisk,
omvärldsrisk, politiska risker med mera.
Likviditetsrisk
Likviditeten på de finansiella marknaderna varierar över
tid. Låg likviditet kan innebära svårigheter att avyttra
noterade finansiella instrument vilket kan innebära
ökad risk för prisförändringar. För att minimera denna
risk investerar inte Varenne i värdepapper med för låg
likviditet i relation till investeringshorisonten. En längre
investeringshorisont minskar risken att behöva avyttra
värdepappret vid ett tillfälle med låg likviditet.
Valutarisk
Varennes investeringar handlas till stor majoritet i
svenska kronor vilket innebär att den direkta
valutarisken som påverkar Varennes balansräkning är
begränsad. Det finns dock investeringar som handlas i
andra valutor och denna riskexponering hanteras
genom att kontinuerligt utvärdera exponering,
valutakursutveckling samt analysera huruvida
exponeringen ska valutasäkras.
Kreditrisk
Varenne är i sin finansiella verksamhet exponerad för
kreditrisk på motparten i samband med placering av
överskottslikviditet på bankkonton och i räntebärande
värdepapper. För att reducera kreditrisken placeras
likviditeten i bank eller räntebärande värdepapper med
hög likviditet och kort löptid.
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 7
Händelser efter kvartalets utgång
Den 1 augusti tillträdde Andreas Bladh som ny VD för
Varenne AB.
VRG har efter periodens slut offentliggjort en stor
nysatsning. Satsningen avser att stärka
kunderbjudandet genom ett uppdaterat butikskoncept
som ger en förbättrad kundupplevelse, ett sortiment
med högre designgrad samt en ny
kommunikationsplattform för att stärka sin
marknadsposition. Finansieringen sker genom en
nyemission om 50 miljoner kronor.
Q Lifestyle har efter periodens slut påbörjat lanseringen
av den uppkopplade theQ Camera i en rad butiker i
Sverige, Danmark och England.
Aktier
Varenne hade per 30 juni 2014 totalt 113 aktieägare
och 3 673 110 utestående aktier.
AKTIEÄGARE
JP Morgan Bank
Erminia Förvaltnings AB
Tommy Jacobson Förvaltnings AB
Ulf och Bo Eklöf Invest AB
JP Morgan Luxembourg
F. Holmström Private Equity AB
Andersson Patrik
JP Morgan Bank
SIX SIS AG, W8IMY
Pelam AB
ANTAL
966 506
451 028
449 540
416 793
180 930
145 175
79 440
44 060
41 990
41 740
Adress
Varenne AB (org. nr. 556532-1022)
Jakobsbergsgatan 16
SE-111 44 Stockholm
Telefon: +46(8) 555 096 00
Mail:
RÖSTER
(%)
26,31
12,28
12,24
11,35
4,93
3,95
2,16
1,20
1,14
1,14
Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och
de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 19 augusti 2014
Tommy Jacobson
Styrelseordförande
Gunnar Österberg
Risto Silander
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Andreas Bladh
Verkställande direktör
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 8
Rapport över totalresultat för koncernen
Tkr
2014-04-012014-06-30
2013-04-012013-06-30
2014-01-012014-06-30
2013-01-012013-06-30
2013-01-012013-12-31
-26 945
-23 050
-15 351
10 620
50 687
Investeringsverksamheten,
Värdeförändringar
Utdelningar
Övriga intäkter
Bruttoresultat från investeringsverksamheten
2 357
3 930
7 254
11 939
12 598
19 206
26 819
33 857
45 517
78 588
-5 382
7 700
25 760
68 075
141 873
Administrationskostnader
-23 960
-24 081
-45 864
-48 309
-101 735
Rörelseresultat
-29 342
-16 382
-20 104
19 766
40 138
1 388
1 187
3 189
1 812
4 920
-1 447
-1 493
-3 244
-3 267
-6 588
-60
-306
-55
-1 455
-1 667
-29 401
-16 687
-20 159
18 311
38 471
Finansiella intäkter
Finansiella kostnader
Finansnetto
Resultat före skatt
Skatt
-639
1 287
-294
-922
-5 132
-30 040
-15 400
-20 453
17 318
33 339
Övrigt totalresultat
Årets förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar
som kan säljas
-
-
-
-
-
Periodens övriga totalresultat
-
-
-
-
-
-30 040
-15 400
-20 453
17 318
33 339
-31 994
-12 751
-32 198
14 074
13 599
1 954
-2 649
11 745
3 244
19 740
-30 040
-15 400
-20 453
17 318
33 339
-31 994
-12 751
-32 198
14 074
13 599
1 954
-2 649
11 745
3 244
19 740
-30 040
-15 400
-20 453
17 318
33 339
Periodens resultat
Periodens totalresultat
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare
Innehav utan bestämmande inflytande
Periodens resultat
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare
Innehav utan bestämmande inflytande
Periodens totalresultat
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 9
Rapport över finansiell ställning
Tkr
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
3 962
3 580
4 207
115 631
115 631
115 631
748
1 607
864
Finansiella placeringar
503 694
561 267
557 056
Långfristiga fordringar
51 174
23 315
46 806
-128
2277
167
-
-
-
675 081
707 676
724 731
Skattefordringar
3 457
3 690
2 237
Övriga fordringar
4 148
27 876
13 501
20 149
9 127
9 461
-
-
-
43 423
23 846
55 005
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill
Materiella anläggningstillgångar
Uppskjutna skattefordringar
Latent skattefordran
Summa anläggningstillgångar
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Kortfristiga placeringar
Likvida medel
Summa omsättningstillgångar
71 176
64 540
80 204
746 257
772 216
804 935
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
3673
3673
3673
46 049
45 516
46 226
-
-
-
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat
305 321
367 924
366 746
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
355 042
417 114
416 644
Innehav utan bestämmande inflytande
257 017
226 446
252 578
Totalt eget kapital
612 060
643 559
669 222
105 864
103 764
105 864
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Verkligt värde reserv
SKULDER
Långfristiga räntebärande skulder
Checkräkningskredit
-
-
-
451
251
451
106 315
104 015
106 315
-
-
-
3098
1531
1485
355
1246
1337
16622
10254
8730
7807
11612
17846
27 882
24 642
29 397
Summa skulder
134 197
128 657
135 712
Summa eget kapital och skulder
746 257
772 216
804 935
Uppskjutna skatteskulder
Summa långfristiga skulder
Kortfristiga skulder
Räntebärande kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
Skatteskulder
Övriga skulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 10
Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare:
Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserade
vinstmedel
inkl. årets
resultat
3 673
45 516
Periodens resultat
-
Periodens övriga totalresultat
Årets totalresultat
Tkr
Ingående eget kapital 2014-01-01
Summa
Övrig justering
Summa
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Totalt
eget kapital
367 450
416 645
252 578
669 222
-
-32 198
-32 198
11 745
-20 453
-
-
-
-
-
-
-
-
-32 198
-32 198
11 745
-20 453
3 673
45 516
335 252
384 447
264 322
648 769
-
-
-20
-20
525
506
-29 385
-29 385
-
-29 385
-7 830
-7 830
355 042
257 017
612 059
Totalt
eget kapital
Lämnade utdelningar
Inlösen av aktier
Utgående eget kapital 2014-06-30
3 673
45 516
305 847
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare:
Tkr
Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserade
vinstmedel
inkl. årets
resultat
Summa
Innehav utan
bestämmande
inflytande
3 673
45 516
390 593
439 782
214 041
653 823
Periodens resultat
-
-
26 825
26 825
5 893
32 718
Periodens övriga totalresultat
-
-
-
-
-
-
Periodens totalresultat
-
-
26 825
26 825
5 893
32 718
3 673
45 516
417 418
466 607
219 934
686 541
Aktieägartillskott
-
-
-
-
3 962
3 962
Övrig justering
-
-
-12
-12
12
-
3 673
45 516
417 406
466 595
223 908
690 503
Ingående eget kapital 2013-01-01
Summa
Utgående eget kapital 2013-03-31
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 11
Kassaflödesanalys för koncernen
Tkr
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
-20 159
18 311
38 471
5 885
-4 638
-48 339
-900
-
-338
-15 174
13 672
-10 206
-5 344
-11 875
6 134
307
-5 509
-10 555
-20 211
-3 712
-14 628
Den löpande verksamheten
Årets resultat före skatt
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Betald skatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar
-6
-
-133
-
-2 751
-3 544
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar
-1 391
-42 252
-72 875
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar
58 899
77 155
157 216
-19 488
-
-22 943
-
-
4 757
38 014
32 152
62 478
Upptagna lån
-
-
2 100
Amortering av låneskulder
-
-
-
Tillskott från innehav utan bestämmande inflytande
-
9 148
18 797
Utbetald utdelning
-29 385
-36 731
-36 731
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-29 385
-27 583
-15 834
Årets kassaflöde
-11 582
857
32 016
Likvida medel vid årets ingång
55 005
22 989
22 989
Likvida medel vid årets utgång
43 423
23 846
55 005
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
-327
2 084
4 015
Justering för resultateffekter av finansiella instrument
24 256
7 083
-34 252
Inlösen aktier innehav utan bestämmande inflytande
-7 306
-
-
Rearesultat från försäljning av finansiella tillgångar
-8 136
-8 582
-17 555
Räntor
-2 602
-5 223
-547
5 885
-4 638
-48 339
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar
Investeringar övriga finansiella tillgångar
Avyttring av övriga finansiella tillgångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Förklaringsposter till kassaflödet, koncernen
Tkr
Av-och nedskrivningar av materiella tillgångar
Summa
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 12
Resultaträkning för moderbolaget
2014-04-012014-06-30
2013-04-012013-06-30
2014-01-012014-06-30
2013-01-012013-06-30
2013-01-012013-12-31
-28 817
-16 526
-25 981
15 693
21 298
Utdelningar
721
1 276
2 674
5 596
5 913
Övriga intäkter
419
154
419
330
330
Nettoomsättning
839
5 415
1 637
6 112
7 749
-26 838
-9 681
-21 252
27 731
35 289
-6 497
-3 094
-10 876
-6 220
-18 322
-33 335
-12 775
-32 127
21 511
16 967
Tkr
Investeringsverksamheten,
Värdeförändringar
Bruttoresultat från investeringsverksamheten
Administrationskostnader
Rörelseresultat
Resultat från andelar i koncernbolag
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter
Räntekostnader och liknande resultatposter
Resultat efter finansiella poster
Bokslutsdispositioner
Resultat före skatt
Uppskjuten skatt
Årets resultat
-
-
-
-
-2 652
189
322
648
556
1 154
-1 610
-2 465
-3 210
-4 079
-6 446
-34 756
-14 918
-34 690
17 988
11 675
-
-
-
-
3 400
-34 756
-14 918
-34 690
17 988
12 423
0
57
0
-1 094
-1 899
-34 756
-14 861
-34 690
16 894
10 524
-34 756
-14 861
-34 690
16 894
10 524
-
-
-
-
-
-34 756
-14 861
-34 690
16 894
10 524
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Tkr
Årets resultat
Övrigt totalresultat
Årets totalresultat
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 13
Balansräkning för moderbolaget
Tkr
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
221
309
222
Andelar i koncernbolag
253 936
252 886
263 914
Andelar i intressebolag
76 179
59 458
78 266
Tillgångar
Materiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav
123 106
192 096
158 234
Andra långfristiga fordringar
-
5 150
10 524
Uppskjuten skatt
-
57
-
453 443
509 957
511 160
6 007
7 661
4 844
Summa anläggningstillgångar
Omsättningstillgångar
Fordringar på koncernbolag
Skattefordringar
-
249
-
Övriga fordringar
476
91
4 407
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
374
1 526
759
Kassa och bank
13 584
2 221
1 329
Summa omsättningstillgångar
20 440
16 748
11 339
473 883
526 705
522 499
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
3 673
3 673
3 673
Reservfond
45 516
45 516
45 516
Uppskrivningsfond
26 380
26 380
26 380
246 590
246 590
246 590
57 537
76 398
76 397
Årets resultat
-34 690
16 827
10 525
Summa eget kapital
345 007
415 384
409 081
Konvertibel lån
103 764
103 764
103 764
Summa långfristiga räntebärande skulder
103 764
103 764
103 764
683
395
382
Skulder till koncernbolag
13 149
4 407
326
Övriga skulder
10 206
1 526
836
SUMMA TILLGÅNGAR
Tkr
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital (3 673 110 aktier)
Fritt eget kapital
Överkursfond
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat
SKULDER
Långfristiga räntebärande skulder
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
Summa eget kapital och skulder
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser se not 5
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 14
1 074
1 228
8 110
25 112
7 556
9 654
473 883
526 705
522 499
Noter till de finansiella rapporterna, Tkr
1. Fordringar/skulder hos koncernbolag, moderbolaget
Utöver vad som redovisas i övrigt i denna delårsrapport lämnas nedan ytterligare upplysningar om närstående.
Bolag med gemensamma styrelseledamöter
Det finns ett flertal företag i vilka Varenne och bolaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer
antingen inte bedöms innebära inflytande av den karaktär som anges i IAS 24, eller då transaktionerna avser
immateriella belopp, har upplysningar inte lämnats i denna not.
Transaktioner med närstående
Varenne har under januari till mars 2014 en upplupen fordran avseende förvaltningsarvode från dotterbolagen
Varenne Invest I AB om totalt 1,6 Mkr. Förvaltningsarvodet sker enligt avtal och arvodet är marknadsmässigt.
Fordringar hos koncernbolag, moderbolaget
Tkr
Quesada kapitalförvaltning
Varenne Fastigheter 2011 AB
Varenne Invest AB
Redovisat värde vid periodens utgång
2014-01-01
2014-06-30
2013-01-01
2013-06-30
2013-01-01
2013-12-31
4 296
-
-
74
4964
59
1 637
2 696
1 248
6 007
7 661
1 307
2014-01-01
2014-06-30
2013-01-01
2013-06-30
2013-01-01
2013-12-31
11 896
3 640
240
85
85
-
1 168
682
-
13 149
-
85
325
Skulder hos koncernbolag, moderbolaget
Tkr
Varenne Förvaltning
MIS AB
Quesada
Varenne Invest AB
Redovisat värde vid periodens utgång
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 15
4 407
Not 2. Bedömning av verkligt värde på finansiella instrument, koncernen
I enlighet med IFRS 7 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierakiskt med tre olika nivåer.
Klassificering sker baserat på de indata som används i värderingen av instrumenten. I nivå 1 används noterade
priser på en aktiv marknad. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulder än
noterade priser, till exempel volatilitet. För nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknisk som
baseras på antaganden som inte är underbyggda av priser på observerbar data.
Nivå 1
Finansiella tillgångar och skulder
värderade
till verkligt värde uppdelade per nivå
Nivå 3
Totalt
2014-06-30
2013-12-31
2014-06-30
2013-12-31
2014-06-30
2013-12-31
Aktier och andelar
93 246
112 324
433 951
465 779
527 197
578 103
Varav Varenne AB
36 735
65 748
162 550
181 276
199 295
247 024
Summa
93 246
112 324
432 268
465 779
525 514
578 103
Derivatskulder
-
-
-
-
-
-
Summa
-
-
-
-
-
-
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Varenne hade varken 2012 eller 2013 några finansiella instrument som var hänförliga till nivå 2.
Not 3. Konvertibelt skuldebrev
Konvertibelt skuldebrev
Erhållen likvid från emission av konvertibla skuldebrev
Transaktionskostnader
Nettobelåning
2014-01-01
2014-06-30
2013-01-01
2013-06-30
103 764
103 764
63
63
103 702
103 702
-
-
-588
5
Belopp klassificerat som eget kapital*
Upplupen ränta
* Konverteringskursen är baserad på substansvärdet vid utfärdandet samt en ökning på 25 procent.
Utvecklingen av substansvärdet sedan utfärdandet är i linje för att konverteringskurs kan komma att uppnås,
om den genomsnittliga utvecklingen fortsätter på samma vis. Under löptiden erhåller innehavare av konvertibeln
en årlig ränta på sex procent.
Förfallostruktur upplåning 2014
Konvertibla förlagslånet 2012/2015
Ränta konvertibla företagslånet 2012/2015
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 16
Upp till 3 mån
3-12 mån
1-5 år
Summa
-
-
103 764
103 764
-588
-588
Not 4 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser, koncernen
2014-01-01
2014-06-30
2013-01-01
2013-12-31
500
500
-
-
Åtaganden
19 750
19 750
Summa
20 250
20 250
Tkr
Företagsinteckningar
Ställda säkerheter
Not 5 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser, moderbolaget
2014-01-01
2014-06-30
2013-01-01
2013-12-31
500
500
-
-
Åtaganden
10 865
10 865
Summa
11 365
11 365
Tkr
Företagsinteckningar
Ställda säkerheter
VARENNE AB JAN – JUN 2014 – SID 17