1. No category

Sijoitusneuvojan tentti APV 2
Tiedosto:
Tenttipäivämäärä: 8.5.2015
OSIO I
Tehtävän #:
1
a)
b)
c)
d)
2
Kysymys:
Mikä seuraavista ei kuvaa arvostrategioita?
Valitse sijoituskohteet esimerkiksi P/E- ja P/B-lukujen perusteella.
Pyri etsimään alihinnoiteltuja yrityksiä, jotka ovat jääneet vähälle sijoittajien
huomiolle ja joihin liittyy mahdollisuus yrityksen strategian muutoksesta ja/tai
yrityksen osien myynnistä.
Oikea vastaus: Selitys:
Ammattimainen sijoittaminen, s. 201-205, 221.
V
V
Pyri hyödyntämään sijoituspäätöksissäsi osakkeiden tuki- ja vastustasoja.
O
Valitse sellaisia osakkeita, joiden hinnat ovat ylireagoineet ikäviin uutisiin ja ne
ovat laskeneet tietyssä ajassa selvästi muita enemmän.
V
Eri yritysten P/E-lukuja verrattaessa tulee huomioida useita tekijöitä. Mikä
seuraavista on vähiten sellainen?
a) Yrityksen osakkeen pitkän aikavälin keskimääräinen tuotto pörssissä.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 162.
O
3
b) Tuloksen poikkeuksellisuus.
V
c) Yritysten rahoitusrakenne.
d) Yritysten erilaiset kasvunopeudet.
V
V
Laske osinkomallin avulla yhden osakkeen hinta oheisten tietojen avulla. Oman
pääoman tuottovaade on yhdeksän prosenttia. Eilen maksettu osinko oli yksi
euro per osake. Osinkojen odotetaan kasvavan kolme prosenttia joka vuosi.
a) Noin 11,11 euroa.
b) Noin 11,44 euroa.
c) Noin 16,66 euroa.
d) Jotain muuta.
4
5
Ammattimainen sijoittaminen, s. 148-149. Moderni rahoitus, s. 95.
V
V
V
O
Mikä seuraavista toteamuksista kuvaa vähiten sijoitusrahaston hyvää
historiallista tuotto-riskisuhdetta?
a) Korkea Sharpen mittarin arvo.
b) Korkea Treynorin mittarin arvo.
c) Korkea Jensenin mittarin (alfan) arvo.
d) Korkea tracking error -mittarin arvo.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 274-282.
V
V
V
O
Laske yrityksen pääoman keskimääräinen kustannus oheisten tietojen avulla.
Oman pääoman kustannus on yhdeksän ja vieraan pääoman kustannus neljä
prosenttia. Omaa pääomaa yrityksellä on taseessa 40 prosenttia, loput on
vierasta pääomaa. Muista huomioida vieraan pääoman veroetu. Oleta
yritysverokannaksi 20 prosenttia.
a) 4,08 %.
b) 5,52 %.
c) 5,92 %.
d) Jotain muuta.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 85-86. Moderni rahoitus, s. 189.
V
O
V
V
6
Mikä seuraavista organisaatioista yhdistetään vastuullisen sijoittamisen
PRI-periaatteisiin (Principles for Responsible Investments)?
a)
Yhdistyneet kansakunnat (YK)
O
b)
Euroopan Unioni (EU)
V
c)
Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF)
V
d)
Suomen pääomasijoitusyhdistys (FVCA)
V
7
Vastuullinen sijoittaminen s. 13 ja 185
CC omistaa indeksilainan, jonka hän osti vuonna 2010. Lainan
nimellisarvo oli 100 000 euroa, ja ylikurssin johdosta CC maksoi siitä 110
000 euroa. Indeksilaina erääntyy tänään, ja CC saa 100 000 euron
pääoman takaisin ja 15 000 euroa indeksihyvitystä (ennen veroja). CC:n
verotilanne on seuraava:
a)
b)
5 000 euron luovutusvoitto
15 000 euron luovutusvoitto
V
V
c)
5 000 euroa luovutusvoittoa ja 10 000 korkotulon lähdeveron alaista
tuloa
V
d)
10 000 euron luovutustappio ja 15 000 euroa korkotulon lähdeveron
alaista tuloa
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 13
8
Asiakkaasi AA on ostanut vuonna 2000 vapaa-ajan asunnon, jonka hän
myy lapselleen BB:lle tänään. Vapaa-ajan asunnon alkuperäinen
hankintameno on 200 000 euroa, kauppahinta AA:n ja BB:n välillä 225
000, ja kohteen käypä hinta tänään 400 000 euroa. Minkä suuruinen lahja
on kyseessä BB:n lahjaverotuksessa?
a)
b)
c)
d)
9
a)
b)
c)
d)
10
0 euroa
100 000 euroa
175 000 euroa
200 000 euroa
V
V
O
V
Jotta testamentti olisi pätevä, sille tarvitaan kaksi todistajaa. Mitä
seuraavista näiden kahden todistajan EI tarvitse olla?
Yhtä aikaa läsnä.
V
Esteettömiä suhteessa sekä testamentin tekijään että omaisuutta
testamentilla saaviin.
Tietoisia siitä, että asiakirja on testamentti.
Tietoisia testamentin sisällöstä.
V
V
O
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 281
Hoppu-Hoppu s. 409
AA kuolee. Hänen jäämistönsä arvo on 300 000 euroa. AA:n perivät tasaosuuksin rintaperilliset BB ja CC. AA on antanut BB:lle ennakkoperintönä
200 000 euron arvoisen lahjan viisi vuotta sitten. Kuinka paljon BB perii
nyt?
a)
0 euroa
V
b)
50 000 euroa
O
c)
100 000 euroa
V
d)
150 000 euroa
V
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 283
OSIO II
Tehtävän #: Kysymys:
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
BKT:n laskemiseen on olemassa useita erilaisia menetelmiä.
Suhdannesyklien pituus on yleensä 2-3 vuotta.
EKP on lisännyt viime aikoina rahan tarjontaa. Väite: Kvantiteettiteorian
mukaan rahan määrä, rahan kiertonopeus, inflaatio ja BKT liittyvät
toisiinsa.
Liikevoitto on yrityksen pääomarakenteesta riippumaton.
Rahoitusreservin avulla voidaan arvioida yrityksen omarahoitteista kasvuja kilpailukykyä.
Hinta/kasvu-luku
eli
PEG-luku
velkaisuusasteen kasvulla.
=
Osakkeen
hinta
Oikea vastaus: Selitys:
Kansantalous, s. 97-99.
O
Kansantalous, s. 116.
V
O
O
Kansantalous, s. 145-146.
Mitä tilinpäätös kertoo, s. 55.
O
Mitä tilinpäätös kertoo, s. 224.
V
Mitä tilinpäätös kertoo, s. 285.
O
O
Omaisuudenhoito, s. 29.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 153.
V
Ammattimainen sijoittaminen, s. 180.
O
Ammattimainen sijoittaminen, s. 195. Opi optiot, s. 30.
O
Pääomaturvattu sijoittaminen, s. 191.
jaettuna
Sijoittajan elämäntilanne vaikuttaa siihen miten hän suhtautuu riskiin.
Lisäarvomallia voidaan käyttää osakkeen arvon määritykseen.
Vertailtaessa kahta muuten samanlaista korkorahastoa, voidaan todeta,
että se rahasto, jonka duraatio on korkeampi, arvo vaihtelee
vähemmän.
Asiakkaasi harkitsee OMXH25-futuurien tai -indeksirahaston ostamista.
Väite: futuurisijoituksella
hän voipienen
osallistuatodennäköisyyden
kyseessä olevan omaavaan
Häntäriski-termillä
viitataan
tapahtumaan, jolla voi kuitenkin olla suuri vaikutus sijoituksen arvoon.
Instituutiosijoittajan sijoituspolitiikkaa suunniteltaessa on otettava
huomioon instituution historia, strategia, velvoitteet ja tavoitteet sekä
sidosryhmät.
Omaisuudenhoito, s. 34, 37.
O
Asiakkaasi kysyy sinulta CDO-lainoista. Väite: CDO-lainoilla tarkoitetaan pääomaturvattuja
V
Pääomaturvattu
joukkolainoja. sijoittaminen, s. 51-2, 222-4.
Asiakkaasi on tehnyt ensimmäisen sijoituksensa ja se on tehty Nokian
osakkeeseen. Hän harkitsee sijoitusta toiseen yhtiöön. Väite: Hänen
portfolionsa riskitaso pienenisi voimakkaasti jos hän löytäisi
sijoituskohteen, jonka arvo laskee kun Nokian pörssikurssi nousee ja
päinvastoin.
O
Miten sijoitan rahastoihin, s. 98-99.
Enhanced
index
-rahastoilla
tarkoitetaan
vertailuindeksi on niin sanottu tuottoindeksi.
V
Miten sijoitan rahastoihin, s. 104.
rahastoja,
joiden
OSIO I
Tehtävän #:
1
a)
b)
c)
d)
2
Kysymys:
Mikä seuraavista ei kuvaa arvostrategioita?
Valitse sijoituskohteet esimerkiksi P/E- ja P/B-lukujen perusteella.
Pyri etsimään alihinnoiteltuja yrityksiä, jotka ovat jääneet vähälle sijoittajien
huomiolle ja joihin liittyy mahdollisuus yrityksen strategian muutoksesta ja/tai
yrityksen osien myynnistä.
Oikea vastaus: Selitys:
Ammattimainen sijoittaminen, s. 201-205, 221.
V
V
Pyri hyödyntämään sijoituspäätöksissäsi osakkeiden tuki- ja vastustasoja.
O
Valitse sellaisia osakkeita, joiden hinnat ovat ylireagoineet ikäviin uutisiin ja ne
ovat laskeneet tietyssä ajassa selvästi muita enemmän.
V
Eri yritysten P/E-lukuja verrattaessa tulee huomioida useita tekijöitä. Mikä
seuraavista on vähiten sellainen?
a) Yrityksen osakkeen pitkän aikavälin keskimääräinen tuotto pörssissä.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 162.
O
3
b) Tuloksen poikkeuksellisuus.
V
c) Yritysten rahoitusrakenne.
d) Yritysten erilaiset kasvunopeudet.
V
Laske osinkomallin avulla yhden osakkeen hinta oheisten tietojen avulla. Oman
pääoman tuottovaade on yhdeksän prosenttia. Eilen maksettu osinko oli yksi
euro per osake. Osinkojen odotetaan kasvavan kolme prosenttia joka vuosi.
a) Noin 11,11 euroa.
b) Noin 11,44 euroa.
c) Noin 16,66 euroa.
d) Jotain muuta.
4
5
V
Mikä seuraavista toteamuksista kuvaa vähiten sijoitusrahaston hyvää
historiallista tuotto-riskisuhdetta?
a) Korkea Sharpen mittarin arvo.
b) Korkea Treynorin mittarin arvo.
c) Korkea Jensenin mittarin (alfan) arvo.
d) Korkea tracking error -mittarin arvo.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 148-149. Moderni rahoitus, s. 95.
V
V
V
O
Ammattimainen sijoittaminen, s. 274-282.
V
V
V
O
Laske yrityksen pääoman keskimääräinen kustannus oheisten tietojen avulla.
Oman pääoman kustannus on yhdeksän ja vieraan pääoman kustannus neljä
prosenttia. Omaa pääomaa yrityksellä on taseessa 40 prosenttia, loput on
vierasta pääomaa. Muista huomioida vieraan pääoman veroetu. Oleta
yritysverokannaksi 20 prosenttia.
a) 4,08 %.
b) 5,52 %.
c) 5,92 %.
d) Jotain muuta.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 85-86. Moderni rahoitus, s. 189.
V
O
V
V
6
Mikä seuraavista organisaatioista yhdistetään vastuullisen sijoittamisen
PRI-periaatteisiin (Principles for Responsible Investments)?
a)
Yhdistyneet kansakunnat (YK)
O
b)
Euroopan Unioni (EU)
V
c)
Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF)
V
d)
Suomen pääomasijoitusyhdistys (FVCA)
V
7
Vastuullinen sijoittaminen s. 13 ja 185
CC omistaa indeksilainan, jonka hän osti vuonna 2010. Lainan
nimellisarvo oli 100 000 euroa, ja ylikurssin johdosta CC maksoi siitä 110
000 euroa. Indeksilaina erääntyy tänään, ja CC saa 100 000 euron
pääoman takaisin ja 15 000 euroa indeksihyvitystä (ennen veroja). CC:n
verotilanne on seuraava:
a)
b)
5 000 euron luovutusvoitto
15 000 euron luovutusvoitto
V
V
c)
5 000 euroa luovutusvoittoa ja 10 000 korkotulon lähdeveron alaista
tuloa
V
d)
10 000 euron luovutustappio ja 15 000 euroa korkotulon lähdeveron
alaista tuloa
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 13
8
Asiakkaasi AA on ostanut vuonna 2000 vapaa-ajan asunnon, jonka hän
myy lapselleen BB:lle tänään. Vapaa-ajan asunnon alkuperäinen
hankintameno on 200 000 euroa, kauppahinta AA:n ja BB:n välillä 225
000, ja kohteen käypä hinta tänään 400 000 euroa. Minkä suuruinen lahja
on kyseessä BB:n lahjaverotuksessa?
a)
b)
c)
d)
9
a)
b)
c)
d)
10
0 euroa
100 000 euroa
175 000 euroa
200 000 euroa
V
V
O
V
Jotta testamentti olisi pätevä, sille tarvitaan kaksi todistajaa. Mitä
seuraavista näiden kahden todistajan EI tarvitse olla?
Yhtä aikaa läsnä.
V
Esteettömiä suhteessa sekä testamentin tekijään että omaisuutta
testamentilla saaviin.
Tietoisia siitä, että asiakirja on testamentti.
Tietoisia testamentin sisällöstä.
V
V
O
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 281
Hoppu-Hoppu s. 409
AA kuolee. Hänen jäämistönsä arvo on 300 000 euroa. AA:n perivät tasaosuuksin rintaperilliset BB ja CC. AA on antanut BB:lle ennakkoperintönä
200 000 euron arvoisen lahjan viisi vuotta sitten. Kuinka paljon BB perii
nyt?
a)
0 euroa
V
b)
50 000 euroa
O
c)
100 000 euroa
V
d)
150 000 euroa
V
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 283
OSIO II
Tehtävän #: Kysymys:
Oikea vastaus: Selitys:
16
17
18
19
Asiakkaallasi AA:lla on vapaaehtoinen sijoitussidonnainen eläkevakuutus.
Hän on huolissaan siitä, mitä hänen vakuutuksensa piirissä oleville
sijoitusrahasto-osuuksille tapahtuisi, jos vakuutusyhtiö joutuisi
selvitystilaan. Väite: Kyseiset sijoitusrahasto-osuudet eivät nautti
talletussuojaa, joten niitä voidaan rajoituksetta käyttää vakuutusyhtiön
muiden velkojen kattamiseen.
V
Eläkesäästäminen 2014 s. 18
BB on haastettu oikeuteen vahingosta, jonka hän on Y Oy:n
toimitusjohtajana tuottamuksellisesti aiheuttanut yhtiölle. Väite:
Vahingonkorvausta ei ole maksettava jos BB:n huolimattomuus on
lievää.
V
Hoppu-Hoppu s. 325-326
Kovenantilla tarkoitetaan vakuussitoumusta, jossa takaajalle voi
pääsääntöisesti syntyä maksuvelvollisuus, vaikka velkojan saatava
päävelalliselta olisi epäselvä tai riitainen.
V
Hoppu-Hoppu s. 223
Lyhenne ESG viittaa sijoittamisessa ympäristövastuuseen, sosiaaliseen
vastuuseen ja hallintotapaan liittyviin seikkoihin (Environmental, Social
and Governance issues).
O
Vastuullinen sijoittaminen s. 183
Finanssialan
keskusliittoon
kuuluvassa
sijoituspalveluyhtiössä
työskentelee sijoitusasiantuntija CC, joka käyttää työssään itsenäistä
päätäntävaltaa antaessaan asiakkailleen sijoitusneuvontaa. CC osti Z
Oyj:n pörssiosakkeita 15.12.2014 ja myy ne tänään. Väite: CC toimi
kielletyllä tavalla.
V
Nousiainen-Sundberg s. 239
Omaisuudenhoitaja X:llä on
osakevälittäjä Y:n
kanssa ns.
palkkionpalautusjärjestely. Toisin sanoen X:n sijoittaessa asiakkaittensa
varoja Y:n kautta, X saa osan kauppojen välityspalkkiosta. DD on X:n
täyden valtakirjan varainhoitoasiakas, ja myös hänen varoihinsa on
sovellettu kyseistä palkkionpalautusjärjestelyä hänelle tiedottamatta.
Väite: Palkkionpalautusjärjestelystä ei tarvinnut kertoa DD:lle.
V
Nousiainen-Sundberg s. 127
EU:n EMIR-asetuksen olennainen sisältö on rajoittaa pörssiosakkeiden
lyhyeksimyyntiä.
V
Parkkonen-Knuts s. 617
Pörssiyhtiön
toimitusjohtaja
kertoo
sisäpiirintietoa
yhtiöstään
ystävälleen. Tilanne ei liity henkilöiden työtehtäviin. Kummallakaan ei
ole hyötymistarkoitusta eikä kumpikaan käytä tietoa hyväkseen. Väite:
Tilanteessa ei rikottu lakia.
V
Parkkonen-Knuts s. 368
20
21
22
23
OSIO I
Tehtävän #:
1
a)
b)
Kysymys:
Mikä seuraavista ei kuvaa arvostrategioita?
Valitse sijoituskohteet esimerkiksi P/E- ja P/B-lukujen perusteella.
Pyri etsimään alihinnoiteltuja yrityksiä, jotka ovat jääneet vähälle sijoittajien
huomiolle ja joihin liittyy mahdollisuus yrityksen strategian muutoksesta ja/tai
yrityksen osien myynnistä.
Oikea vastaus: Selitys:
Ammattimainen sijoittaminen, s. 201-205, 221.
V
V
c)
d)
2
Pyri hyödyntämään sijoituspäätöksissäsi osakkeiden tuki- ja vastustasoja.
O
Valitse sellaisia osakkeita, joiden hinnat ovat ylireagoineet ikäviin uutisiin ja ne
ovat laskeneet tietyssä ajassa selvästi muita enemmän.
V
Eri yritysten P/E-lukuja verrattaessa tulee huomioida useita tekijöitä. Mikä
seuraavista on vähiten sellainen?
a) Yrityksen osakkeen pitkän aikavälin keskimääräinen tuotto pörssissä.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 162.
O
3
b) Tuloksen poikkeuksellisuus.
V
c) Yritysten rahoitusrakenne.
d) Yritysten erilaiset kasvunopeudet.
V
Laske osinkomallin avulla yhden osakkeen hinta oheisten tietojen avulla. Oman
pääoman tuottovaade on yhdeksän prosenttia. Eilen maksettu osinko oli yksi
euro per osake. Osinkojen odotetaan kasvavan kolme prosenttia joka vuosi.
a) Noin 11,11 euroa.
b) Noin 11,44 euroa.
c) Noin 16,66 euroa.
d) Jotain muuta.
4
5
V
Mikä seuraavista toteamuksista kuvaa vähiten sijoitusrahaston hyvää
historiallista tuotto-riskisuhdetta?
a) Korkea Sharpen mittarin arvo.
b) Korkea Treynorin mittarin arvo.
c) Korkea Jensenin mittarin (alfan) arvo.
d) Korkea tracking error -mittarin arvo.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 148-149. Moderni rahoitus, s. 95.
V
V
V
O
Ammattimainen sijoittaminen, s. 274-282.
V
V
V
O
Laske yrityksen pääoman keskimääräinen kustannus oheisten tietojen avulla.
Oman pääoman kustannus on yhdeksän ja vieraan pääoman kustannus neljä
prosenttia. Omaa pääomaa yrityksellä on taseessa 40 prosenttia, loput on
vierasta pääomaa. Muista huomioida vieraan pääoman veroetu. Oleta
yritysverokannaksi 20 prosenttia.
a) 4,08 %.
b) 5,52 %.
c) 5,92 %.
d) Jotain muuta.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 85-86. Moderni rahoitus, s. 189.
V
O
V
V
6
Mikä seuraavista organisaatioista yhdistetään vastuullisen sijoittamisen
PRI-periaatteisiin (Principles for Responsible Investments)?
a)
Yhdistyneet kansakunnat (YK)
O
b)
Euroopan Unioni (EU)
V
c)
Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF)
V
d)
Suomen pääomasijoitusyhdistys (FVCA)
V
7
Vastuullinen sijoittaminen s. 13 ja 185
CC omistaa indeksilainan, jonka hän osti vuonna 2010. Lainan
nimellisarvo oli 100 000 euroa, ja ylikurssin johdosta CC maksoi siitä 110
000 euroa. Indeksilaina erääntyy tänään, ja CC saa 100 000 euron
pääoman takaisin ja 15 000 euroa indeksihyvitystä (ennen veroja). CC:n
verotilanne on seuraava:
a)
b)
5 000 euron luovutusvoitto
15 000 euron luovutusvoitto
V
V
c)
5 000 euroa luovutusvoittoa ja 10 000 korkotulon lähdeveron alaista
tuloa
V
d)
10 000 euron luovutustappio ja 15 000 euroa korkotulon lähdeveron
alaista tuloa
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 13
8
Asiakkaasi AA on ostanut vuonna 2000 vapaa-ajan asunnon, jonka hän
myy lapselleen BB:lle tänään. Vapaa-ajan asunnon alkuperäinen
hankintameno on 200 000 euroa, kauppahinta AA:n ja BB:n välillä 225
000, ja kohteen käypä hinta tänään 400 000 euroa. Minkä suuruinen lahja
on kyseessä BB:n lahjaverotuksessa?
a)
b)
c)
d)
9
a)
b)
c)
d)
10
0 euroa
100 000 euroa
175 000 euroa
200 000 euroa
V
V
O
V
Jotta testamentti olisi pätevä, sille tarvitaan kaksi todistajaa. Mitä
seuraavista näiden kahden todistajan EI tarvitse olla?
Yhtä aikaa läsnä.
V
Esteettömiä suhteessa sekä testamentin tekijään että omaisuutta
testamentilla saaviin.
Tietoisia siitä, että asiakirja on testamentti.
Tietoisia testamentin sisällöstä.
V
V
O
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 281
Hoppu-Hoppu s. 409
AA kuolee. Hänen jäämistönsä arvo on 300 000 euroa. AA:n perivät tasaosuuksin rintaperilliset BB ja CC. AA on antanut BB:lle ennakkoperintönä
200 000 euron arvoisen lahjan viisi vuotta sitten. Kuinka paljon BB perii
nyt?
a)
0 euroa
V
b)
50 000 euroa
O
c)
100 000 euroa
V
d)
150 000 euroa
V
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 283
OSIO II
Tehtävän #: Kysymys:
Oikea vastaus: Selitys:
24
AA:lla on pääomatuloja muun muassa osakekaupoista ja asuntojen
vuokratuloista. Hän ei ole kirjanpitovelvollinen. Väite: AA on velvollinen
tekemään pääomatuloistaan verotusta varten muistiinpanoja, vaikka ei
olekaan kirjanpitovelvollinen.
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 6
Sijoittaja BB on ostanut pörssiyhtiö X Oyj:n osakkeita tammikuussa 2008
400 eurolla ja myy ne tänään 800 eurolla. Hänellä ei ole muita
omaisuuden myyntituloja vuonna 2015. Oletetaan että muita kuluja ei
ole. Väite: BB maksaa luovutuksesta 240 euroa luovutusvoittoveroa.
V
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 25
CC tarvitsee ulkomaisen yliopiston lukukausimaksuihin 20 000 euroa.
Hänen vanhempansa maksavat summan suoraan yliopistolle. Väite: CC:n
tulee tilanteessa maksaa lahjaveroa.
V
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 281
DD omistaa metsää ja tekee puukaupat tulevasta hakkuusta elokuussa
2014. Puut kaadetaan marraskuussa 2014. Ostaja maksaa puun
myyntitulon DD:n pankkitilille tammikuussa 2015. Väite: Puun
myyntitulo on DD:n verovuoden 2015 tuloa.
O
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 234
Suomessa rajoitetusti verovelvollinen, Saksassa asuva Saksan
kansalainen EE on käynyt kauppaa suomalaisen pörssiyhtiön X Oyj:n
osakkeilla Helsingin pörssissä. X Oyj ei omista kiinteistöjä. EE:lle on
syntynyt tästä luovutusvoittoa. Väite: EE ei ole luovutusvoitosta
verovelvollinen Suomessa.
O
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 124
Asiakkaasi AA testamenttaa koko omaisuutensa muotomääräyksiä
noudattaen suosimalleen hyväntekeväisyysjärjestölle. Hänellä on yksi
rintaperillinen, poika BB. Väite: BB voi vaatiessaan saada puolet
perinnöstä.
O
Perhe- ja perintöoikeutta pääpiirteissään 2013, s. 11
AA:lla ja BB:llä on yhteinen lapsi CC, ja AA:n isyys on vahvistettu. AA ja
BB eivät ole olleet naimisissa keskenään. AA on mennyt naimisiin DD:n
kanssa ja heillä on yhteinen lapsi EE. DD:llä on lisäksi edellisestä
avioliitosta lapsi FF. Testamenttia ei ole. AA kuolee. Väite: CC ja EE
perivät AA:n kumpikin puoliksi.
O
Perhe- ja perintöoikeutta pääpiirteissään 2013, s. 4
25
26
27
28
29
30
OSIO III: Avoimet kysymykset
OSIO I
Tehtävän #:
1
a)
b)
Kysymys:
Mikä seuraavista ei kuvaa arvostrategioita?
Valitse sijoituskohteet esimerkiksi P/E- ja P/B-lukujen perusteella.
Pyri etsimään alihinnoiteltuja yrityksiä, jotka ovat jääneet vähälle sijoittajien
huomiolle ja joihin liittyy mahdollisuus yrityksen strategian muutoksesta ja/tai
yrityksen osien myynnistä.
Oikea vastaus: Selitys:
Ammattimainen sijoittaminen, s. 201-205, 221.
V
V
c)
d)
2
Pyri hyödyntämään sijoituspäätöksissäsi osakkeiden tuki- ja vastustasoja.
O
Valitse sellaisia osakkeita, joiden hinnat ovat ylireagoineet ikäviin uutisiin ja ne
ovat laskeneet tietyssä ajassa selvästi muita enemmän.
V
Eri yritysten P/E-lukuja verrattaessa tulee huomioida useita tekijöitä. Mikä
seuraavista on vähiten sellainen?
a) Yrityksen osakkeen pitkän aikavälin keskimääräinen tuotto pörssissä.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 162.
O
3
b) Tuloksen poikkeuksellisuus.
V
c) Yritysten rahoitusrakenne.
d) Yritysten erilaiset kasvunopeudet.
V
Laske osinkomallin avulla yhden osakkeen hinta oheisten tietojen avulla. Oman
pääoman tuottovaade on yhdeksän prosenttia. Eilen maksettu osinko oli yksi
euro per osake. Osinkojen odotetaan kasvavan kolme prosenttia joka vuosi.
a) Noin 11,11 euroa.
b) Noin 11,44 euroa.
c) Noin 16,66 euroa.
d) Jotain muuta.
4
5
V
Mikä seuraavista toteamuksista kuvaa vähiten sijoitusrahaston hyvää
historiallista tuotto-riskisuhdetta?
a) Korkea Sharpen mittarin arvo.
b) Korkea Treynorin mittarin arvo.
c) Korkea Jensenin mittarin (alfan) arvo.
d) Korkea tracking error -mittarin arvo.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 148-149. Moderni rahoitus, s. 95.
V
V
V
O
Ammattimainen sijoittaminen, s. 274-282.
V
V
V
O
Laske yrityksen pääoman keskimääräinen kustannus oheisten tietojen avulla.
Oman pääoman kustannus on yhdeksän ja vieraan pääoman kustannus neljä
prosenttia. Omaa pääomaa yrityksellä on taseessa 40 prosenttia, loput on
vierasta pääomaa. Muista huomioida vieraan pääoman veroetu. Oleta
yritysverokannaksi 20 prosenttia.
a) 4,08 %.
b) 5,52 %.
c) 5,92 %.
d) Jotain muuta.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 85-86. Moderni rahoitus, s. 189.
V
O
V
V
6
Mikä seuraavista organisaatioista yhdistetään vastuullisen sijoittamisen
PRI-periaatteisiin (Principles for Responsible Investments)?
a)
Yhdistyneet kansakunnat (YK)
O
b)
Euroopan Unioni (EU)
V
c)
Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF)
V
d)
Suomen pääomasijoitusyhdistys (FVCA)
V
7
Vastuullinen sijoittaminen s. 13 ja 185
CC omistaa indeksilainan, jonka hän osti vuonna 2010. Lainan
nimellisarvo oli 100 000 euroa, ja ylikurssin johdosta CC maksoi siitä 110
000 euroa. Indeksilaina erääntyy tänään, ja CC saa 100 000 euron
pääoman takaisin ja 15 000 euroa indeksihyvitystä (ennen veroja). CC:n
verotilanne on seuraava:
a)
b)
5 000 euron luovutusvoitto
15 000 euron luovutusvoitto
V
V
c)
5 000 euroa luovutusvoittoa ja 10 000 korkotulon lähdeveron alaista
tuloa
V
d)
10 000 euron luovutustappio ja 15 000 euroa korkotulon lähdeveron
alaista tuloa
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 13
8
Asiakkaasi AA on ostanut vuonna 2000 vapaa-ajan asunnon, jonka hän
myy lapselleen BB:lle tänään. Vapaa-ajan asunnon alkuperäinen
hankintameno on 200 000 euroa, kauppahinta AA:n ja BB:n välillä 225
000, ja kohteen käypä hinta tänään 400 000 euroa. Minkä suuruinen lahja
on kyseessä BB:n lahjaverotuksessa?
a)
b)
c)
d)
9
a)
b)
c)
d)
10
0 euroa
100 000 euroa
175 000 euroa
200 000 euroa
V
V
O
V
Jotta testamentti olisi pätevä, sille tarvitaan kaksi todistajaa. Mitä
seuraavista näiden kahden todistajan EI tarvitse olla?
Yhtä aikaa läsnä.
V
Esteettömiä suhteessa sekä testamentin tekijään että omaisuutta
testamentilla saaviin.
Tietoisia siitä, että asiakirja on testamentti.
Tietoisia testamentin sisällöstä.
V
V
O
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 281
Hoppu-Hoppu s. 409
AA kuolee. Hänen jäämistönsä arvo on 300 000 euroa. AA:n perivät tasaosuuksin rintaperilliset BB ja CC. AA on antanut BB:lle ennakkoperintönä
200 000 euron arvoisen lahjan viisi vuotta sitten. Kuinka paljon BB perii
nyt?
a)
0 euroa
V
b)
50 000 euroa
O
c)
100 000 euroa
V
d)
150 000 euroa
V
Fasoúlas-Manninen-Niiranen s. 283
OSIO II
Tehtävän #: Kysymys:
Tehtävän #:
Kysymys:
1
2
3
4
Mitä tarkoittaa keskiarvotus strukturoiduissa tuotteissa?
Miten sijoittaja voi arvioida osakesijoituksen tuotto-odotusta? Kerro
muun muassa CAPM-mallista.
Malkien Sattuman kauppaa Wall Streetillä -kirjassa kerrotaan 4,5 %:n
ratkaisusta. Kerro mihin se liittyy ja mistä 4,5 %:ia tulee. Voiko sitä
soveltaa Suomessa?
Oikea vastaus: Selitys:
Lähde:
Pääomaturvattu sijoittaminen, s. 115-6.
Ammattimainen sijoittaminen, s. 71-80.
Sattuman kauppaa Wall Streetillä, s. 363-4.
Mitä seikkoja tulee huomioida käytettäessä arvopaperien
markkinoinnissa vertailua toisiin arvopapereihin?
Nousiainen-Sundberg s. 131
5
Epäilyttäviä liiketoimia koskeva ilmoitusvelvollisuus sijoituspalveluiden
tarjonnassa.
Parkkonen-Knuts s. 440-441