1. No category

Sijoituspalvelututkinnon tentti / APV1
8.5.2015
O=oikein/kyllä, V=väärin/ei
-
Kysymys:
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Valtion velasta ja sen kasvusta on puhuttu julkisuudessa paljon. Väite: Valtion
velkaisuutta tarkasteltaessa suhteutetaan bruttovelan määrä usein pörssin
markkina-arvoon.
EKP voi toimillaan vaikuttaa euron ulkoiseen arvoon.
Finanssipolitiikan elvyttävä vaikutus kasvaa entisestään, jos julkisen kysynnän
lisäys on rahoitettu veroja nostamalla.
Kelluvan valuuttakurssin yksi hyödyistä on se, että yritysten ei tarvitse
suojautua valuuttakurssimuutoksilta.
Ulkomaankaupan vaihtosuhde kertoo vienti- ja tuontituotteiden hintojen
keskinäisestä suhteesta.
Taseeseen merkitty lyhytaikainen vieras pääoma erääntyy seuraavien 30 päivän
sisällä.
Pääoman tuottoaste = pääoman kiertonopeus.
Yrityksen rahoituskulut vaikuttavat yrityksen nettotulokseen.
Nettokorkomenetelmän avulla yritys voi valita ne investoinnit, jotka sen tulisi
pyrkiä toteuttamaan.
Liiketoiminnan muut tuotot ovat tuloslaskelmassa sama asia kuin satunnaiset
tuotot.
Pörssiyhtiön vuosikertomus sisältää muun muassa tuloslaskelman ja taseesta
sekä toimintakertomuksen.
Optioiden avulla sijoittaja voi luopua osasta mahdollisista tulevaisuuden
tuotoistaan, saaden vastineeksi lisää turvallisuutta.
Warrantit vastaavat taloudelliselta sisällöltään vaihtovelkakirjoja.
Myyntioption haltija hyötyy kohde-etuuden arvon noususta.
Osakeportfolion hajautus alentaa portfolion tuoton varianssia.
Välirahoituksella tarkoitetaan rahoitusta, jossa sijoittaja ottaa lainan
sijoittaakseen osakkeisiin.
Heikosti tehokkailla markkinoilla osakehintojen tulevaa kehitystä voi
menestyksellisesti ennustaa teknisen analyysin avulla.
Systemaattista riskiä voidaan mitata beetalla.
Small cap -nimityksellä viitataan yrityksiin, joilla on matala P/E-luku.
Rahastoanti tarkoittaa sitä, että rahasto tarjoaa osuuksiaan sijoittajien
merkittäväksi.
Osakemarkkinoilla volatiliteetti mittaa osakkeen osinkojen vaihtelua eli
osinkotuottoihin liittyvää riskiä, ei osakekurssin vaihtelua.
Asiakkaasi ihmettelee miksi yhtiön osakekurssi laski vaikka se juuri maksoi
tuntuvan osingon omistajilleen. Väite: Voit neuvoa asiakastasi, että yhtiön
täsmäytyspäivän jälkeen yhtiön osakekurssi yleensä laskee suurinpiirtein
osingon verran.
Efektiivinen osinkotuotto voi olla negatiivinen osakkeiden hintojen laskiessa.
Oikea
Selitys:
vastaus:
V
Taloudellista pääomaa s. 94.
O
V
Taloudellista pääomaa s. 100.
Taloudellista pääomaa s. 104.
V
Taloudellista pääomaa s. 109-110.
O
Taloudellista pääomaa s. 114.
V
Mitä tilinpäätös kertoo?, s. 81.
V
O
V
Mitä tilinpäätös kertoo?, s. 171.
Mitä tilinpäätös kertoo?, s. 167.
Moderni rahoitus, s. 109-114.
V
Opi osakkeet, s. 74.
O
Opi osakkeet, s. 72.
O
Opi optiot, s. 7.
V
V
O
V
Opi optiot, s. 22. Opi osakkeet, s. 54.
Opi optiot, s. 34.
Moderni rahoitus, s. 147-148
Moderni rahoitus, s. 42.
V
Moderni rahoitus, s. 169.
O
V
V
Moderni rahoitus, s. 150.
Moderni rahoitus, s. 64.
Moderni rahoitus, s. 62.
V
Opi osakkeet s. 100.
O
Opi osakkeet s. 92.
V
Opi osakkeet s. 82-83.
Indeksiosuusrahastoja koskee liikkeeseenlaskijaan liittyvä luottoriski.
High yield -yrityskorkorahastot sijoittavat varojaan niin sanottuihin
roskalainoihin.
Korkosijoittaja haluaa sijoittaa varansa vuodeksi. Hän harkitsee
joukkolainasijoitusta ja mietit mitä voit neuvoa hänelle. Väite: Korkosijoittaja,
joka haluaa sijoittaa varansa vain vuodeksi, voi harkita vain yhden vuoden
maturiteetin omaavia joukkolainoja, joten häntä ei voi neuvoa valitsemaan
pidemmän maturiteetin omaavaa joukkolainaa.
V
O
Opi osakkeet s. 57.
Sijoittajan korko-opas s. 29.
V
Sijoittajan korko-opas, s. 31 & 39.
Korkotason muutokset eivät vaikuta korkokäyrään.
Strukturoitu joukkolaina voidaan useimmiten nähdä joukkolainan ja option
yhdistelmänä.
Pääomaturvatuilla tuotteilla on eräpäivä.
Pääomaturvattujen tuotteiden tuotto-odotus on euribor-koron suuruinen jos
kyseessä ei ole niin sanottu ekstraversio.
Rahastojen tavoitteena on alittaa säännöissä mainittu vertailuindeksi.
V
O
Sijoittajan korko-opas, s. 30-31.
Sijoittajan korko-opas, s. 25.
O
V
Pääomaturvattu sijoittaminen, s. 55.
Pääomaturvattu sijoittaminen, s. 59 & 72.
V
Sijoitusrahasto-opas, s. 7.
32
33
34
35
36
Vipurahastot tavoittelevat keskimääräistä osaketuottoa korkeampia tuottoja
osakkeiden hintojen noustessa.
Kapitalisaatiosopimus voi olla sijoitussidonnainen, laskuperustekorkoinen tai
näiden kahden yhdistelmä.
Rahastot voidaan jakaa tuotto- ja kasvurahastoihin. Väite: Tuottorahaston
kokonaistuotto on vastaavaa kasvurahastoa korkeampi. Vinkki: verotusta ei
huomioida väitettä arvioitaessa.
Korkorahastojen riskiä ei voi mitata volatiliteetilla.
AA on verovuonna 2014 tehnyt 5 000 euron edestä maksuja aviopuolisonsa
BB:n vapaaehtoiseen eläkevakuutukseen. Sekä AA:lla että BB:llä on riittävästi
tuloja maksujen vähentämiseen verotuksessa. Väite: AA ja BB voivat yhdessä
valita, kumman verotuksessa maksut vähennetään.
O
Sijoitusrahasto-opas, s. 12.
O
Finanssivalvonta, www-sivu.
V
Miten sijoitan rahastoihin, s. 32.
V
V
Miten sijoitan rahastoihin, s. 89.
Eläkesäästäminen 2014, s. 17
37
X Oy:n pääomistaja on CC, joka omistaa yli 90 % yhtiön osakkeista ja kaikkien
O
osakkeiden tuottamasta äänivallasta. DD ja EE ovat vähemmistöosakkaat. X
Oy:n yhtiöjärjestyksessä ei ole erityisiä lunastusta koskevia pykäliä. Väite: CC:llä
on tilanteessa oikeus käyvästä hinnasta lunastaa DD:n ja EE:n osakkeet.
Hoppu-Hoppu s. 320
38
Pätevän sopimuksen muotovaatimuksiin kuuluvat pääsääntöisesti kahden
V
esteettömän todistajan allekirjoitukset.
Sijoituspalveluyhtiö X on tehnyt asiakkaalleen sijoitustuotteesta tarjouksen,
O
joka on voimassa kaksi viikkoa tästä päivästä. Viikkoa myöhemmin X haluaisi
perua tarjouksen, mutta asiakas on ehtinyt jo ottaa tarjouksesta selon ja tarjous
on vaikuttanut määräävästi hänen toimintaansa. Väite: X on edelleen sidottu
tarjoukseensa.
Piensijoittaja FF antaa pörssiosakkeita koskevan myyntitoimeksiannon
O
sijoituspalveluyhtiö Y:lle. Toimeksiantoon liitettyjen Y:n yleisten ehtojen
mukaan Y voi toteuttaa toimeksiantoja myös sisäisinä kauppoina. Väite:
Tapauksessa Y ei saa toteuttaa toimeksiantoa sisäisenä kauppana, jos kauppa
voitaisiin tehdä ulkopuolisen kanssa FF:lle parempaan hintaan.
Hoppu-Hoppu s. 58-59
Sijoituspalveluyhtiö Y on tehnyt etämyyntinä kuluttaja AA:n kanssa
V
toimeksiantosopimuksen pörssiosakkeiden ostamisesta. Toimeksianto
toteutetaan sopimuksen mukaisesti välittömästi. Viikkoa myöhemmin AA
haluaa perua toimeksiannon. Väite: AA voi peruuttaa toimeksiannon
kuluttajansuojalain etämyyntisääntelyn perusteella.
Sijoittaja BB saa julkistamatonta, osakekursseihin oleellisesti vaikuttavaa tietoa V
tulevasta lainsäädännön muutoksesta. Väite: Kyseessä oleva tieto ei ole
arvopaperimarkkinalain mukaista sisäpiirintietoa, sillä se ei liity yksilöityyn
julkisen kaupankäynnnin kohteena olevaan arvopaperiin.
Nousiainen-Sundberg s. 187
Vähintään 10 vuotta omistettujen pörssiosakkeiden myyntivoitto on
V
verovapaata.
Asiakkaasi CC ja DD suunnittelevat perintöveroasioita. CC ja DD aikovat tehdä
O
keskinäisen testamentin, jossa leskeksi jäänyt puoliso saa hallintaoikeuden
suureen osaan jäämistöä. Tarkoituksena on keventää CC:n ja DD:n lasten
perintöveroa. He kysyvät nyt sinulta, onko hallintaoikeuden saavan puolison
maksettava siitä perintöveroa? Väite: Testamentilla saadusta hallintaoikeudesta
ei hallintaoikeuden saaja maksa perintöveroa.
Sijoittajan vero-opas 2014, s.26
45
EE on saanut vanhemmiltaan joululahjaksi pörssiosakkeita 24.12.2013.
Vanhemmat olivat ostaneet osakkeet hintaan 10 000 euroa ja osakkeiden arvo
lahjaverotuksessa oli 10 500 euroa. EE myy osakkeet tänään hintaan 11 000
euroa. Väite: EE:n verotettava luovutusvoitto on 500 euroa.
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 29
46
Piensijoittaja AA on tallettanut säästöjään lähdeveron alaiselle korolliselle
V
talletustilille. Hän on maksanut tiliin liittyen pankille palvelumaksuja. Väite:
Verotuksessa hän voi vähentää tililtä saamistaan koroista pankin palvelumaksut
tulonhankkimiskuluina.
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 12
47
BB antoi lapselleen CC:lle vuosi sitten 3 000 euron arvosta pörssiosakkeita.
Tänään BB tekee CC:lle uuden 3 000 euron arvoisen osakelahjoituksen. Väite:
Molemmat lahjoitukset ovat lahjaverosta vapaita.
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 42
39
40
41
42
43
44
V
Hoppu-Hoppu s. 54
Nousiainen-Sundberg s. 153
Nousiainen-Sundberg, s. 223
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 43
48
Sijoittaja DD on verovuonna 2014 myynyt sijoitusrahastoja ja saanut tästä
luovutusvoittoa. DD sai juuri esitäytetyn veroilmoituksen jossa luovutusvoitto
on valmiiksi täytetty oikein. Väite: DD:n ei tarvitse ilmoittaa kyseistä
luovutusvoittoa veroilmoituksen liitelomakkeella 9A.
O
Sijoittajan vero-opas 2014, s. 6
49
Tasingolla tarkoitetaan perinnön vähimmäisosuutta, johon rintaperillisellä on
oikeus lakiosasäännösten johdosta.
Avioliitossa elävillä AA:llä ja BB:llä on yhteinen lapsi CC. Perheeseen kuuluu
myös AA:n ja hänen ex-puolisonsa lapsi DD. Testamenttia ei ole. BB kuolee.
Väite: CC ja DD perivät kumpikin puolet BB:n omaisuudesta.
V
Perhe- ja perintöoikeutta pääpiirteissään
2013, s. 6 ja 11
Perhe- ja perintöoikeutta pääpiirteissään
2013, s. 4
50
V
LISÄPISTEKYSYMYKSET
15
Portfolion hajautus alentaa epäsystemaattista riskiä ja siten portfolion
volatiliteettiä/varianssia.
Moderni rahoitus, s. 147-148
35
Korkorahastojen riskiä voidaan hyvinkin mitata volatiliteetilla. Se mittaa
rahaston tuoton ja siten arvon vaihtelua. Korkorahastojen volatiliteetti on usein
osakerahastojen volatiliteettia pienempi.
Miten sijoitan rahastoihin, s. 89.
50
CC perii BB:n omaisuuden.
Perhe- ja perintöoikeutta pääpiirteissään
2013, s. 4