Ajankohtaista asiakkaan- ja sijoittajansuojasta

Ajankohtaista asiakkaan- ja sijoittajansuojasta
28.10.2015
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ohjelma
■ Avaus
■ Finanssimarkkinoiden digitalisoituminen ja uudet sijoitusinnovaatiot
■ Maksamisen uudet tavat – maksulaitokset, mobiili, lähimaksaminen
■ Joukkorahoituksen riskit sijoittajille
Twitter.com/FIN_FSA
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
1
Avaus
Osastopäällikkö Jarmo Parkkonen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
2
Pörssilistan ja FN-listan erot
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
3
Mitkä ovat pääasialliset erot listalleottovaatimuksissa?
Pörssi
First North Finland
• Listalleottoa varten aina
Finanssivalvonnan hyväksymä
EU-esite
• Yhtiöesite riittää listalleottoon*
• Esitteessä oltava First North
vastuuvapauslauseke
• IFRS-tilinpäätökset vaaditaan
• Ei vaadita IFRS-tilinpäätöksiä
• Ei vaadita Hyväksyttyä
Neuvonantajaa
• Oltava Hyväksytty Neuvonantaja
• Yleisön hallussa (free float)
vähintään 25 % osakkeista
• Yleisön hallussa (free float)
vähintään 10 % osakkeista
* Tarjottaessa osakkeita yleisölle vähintään 5 miljoonalla eurolla tulee laatia EU-esite, jonka Fiva hyväksyy.
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
4
Mitkä säännökset soveltuvat listallaoloaikana?
Arvopaperimarkkinalain säännös
Pörssilista
First North
Jatkuva tiedonantovelvollisuus
- Arvopaperin arvoon olennaisesti vaikuttavat seikat julkistettava
√
√
Säännöllinen tiedonantovelvollisuus
√
Ei sovellu*
Julkinen ostotarjous ja tarjousvelvollisuus
√
Osittain**
Liputus
√
Ei sovellu
Sisäpiirirekisterit
√
Osittain***
Sisäpiirintiedon käyttö
√
√
Markkinoiden vääristäminen
√
√
Tiedottamiskieli
√ Su tai Ru
Su, Ru tai En***
* First Northin säännöissä velvollisuus julkistaa tilinpäätös ja puolivuotiskatsaus.
** Ostotarjouksia koskevat tasapuolinen kohtelu, riittävien tietojen antaminen ja hinnoittelusäännökset soveltuvat.
*** Perustuu First Northin sääntöihin.
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
5
Listautumiset pörssilistalle ja First Northiin
2013-6/2015
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
6
Pörssilistautumiset 2013-6/2015
■ Viisi täysin uutta yhtiötä listautunut: Orava, Restamax, Asiakastieto,
Pihlajalinna ja Kotipizza.
■ Jakautumiset: Munksjö, Caverion ja Valmet
Restamax 2013
Pihlajalinna 2015
(72 milj. euroa)*
(234 milj. euroa)*
Orava 2013
(76 milj. euroa)*
Asiakastieto 2015
(217 milj. euroa)*
2013
Munksjö
2014
Valmet
2015
SSAB (rinnakkaislistaus)
Kotipizza 2015
(32 milj. euroa)**
* Markkina-arvo 30.6.2015
** Annin jälkeen 2.7.2015.
Caverion
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
7
Listautumispalaverit
■ Fivan järjestänyt pörssilistalle listautuvien yhtiöiden kanssa
–
Tyypillisesti esitetarkastusajan kuluessa
■ Tilaisuuteen pyydetään yhtiön vastuuhenkilöitä
–
–
Yleensä ainakin toimitusjohtaja ja talousjohtaja osallistuvat
Tavallisesti yhtiön listautumisvaiheessa käyttämät neuvonantajat eivät
paikalla
■ Kerrotaan, miten Fiva valvoo
–
–
–
Tiedonantovelvollisuutta
IFRS-tilinpäätöksiä
Sisäpiiriasioita
■ Yhtiöllä mahdollisuus esittää kysymyksiä Fivan asiantuntijoille
–
Selkeästi eniten kysymyksiä esitetty sisäpiiriasioista
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
8
First North –listautumiset lisääntyneet Suomessa
■ FN-yhtiöiden määrä noussut 16 yhtiöön
■ Tänä vuonna jo 6 listautumista
■ Vuonna 2014 listautui 6 yhtiötä
FN-yhtiöiden lukumäärä Helsingissä
18
16
16
14
12
10
10
8
6
4
3
4
2
0
2012
2013
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
2014
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
6/2015
9
Vielä ollaan reilusti Ruotsia jäljessä
■ Tukholman FN-listalla 188 yhtiötä (29.6.2015)
■ Tänä vuonna jo 33 listautumista
■ Vuonna 2014 listautui 44 uutta yhtiötä
FN-yhtiöiden lukumäärä Tukholmassa
188
200
180
155
160
140
120
100
111
95
80
60
40
20
0
2012
2013
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
2014
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
6/2015
10
Helsingin FN-listalle listautuneet 2013-6/2015
Verkkokauppa
Robit
Cleantech Invest
Talenom
Detection Technology
United Bankers
2013
2015
2014
Herantis Pharma
Nixu
Piippo
Savo-Solar*
Fit Biotech
Taaleritehdas
Nexstim
* Anti ja listaus ensin Ruotsissa.
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
11
Millaisia yhtiöitä FN-listalle on listautunut?
■ Yhtiöitä useilta eri toimialoilta
–
Muun muassa vähittäiskauppa, rahoituspalvelut, teollisuustuotteet ja
terveydenhuolto
■ Markkina-arvot (30.6.2015) vastaavat pörssin small cap -yhtiöitä
–
–
Suurin Verkkokauppa.com (230 milj. euroa)
Pienin Cleantech Invest (6 milj. euroa)
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
12
Avoimuusdirektiivin muutosten vaikutus
listayhtiöiden tiedonantovelvollisuuteen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
13
Muutoksia listayhtiöiden tiedonantovelvollisuuteen
■ Jatkossa velvollisuus julkistaa
–
–
–
puolivuotiskatsaus
tilinpäätös
toimintakertomus
■ Q1-ja Q3-osavuosikatsauksen sekä tilinpäätöstiedotteen julkistamisvelvoite
poistuu laista
■ Nykyistä käytäntöä voi jatkaa tai voi julkistaa muita (suppeampia) taloudellisia
katsauksia
–
Helsingin pörssi vaatinee tilinpäätöstiedotteen julkistamista jatkossakin
■ Taloudellisten raporttien julkistamismääräaika pitenee
–
–
Puolivuotiskatsaus 2 kk > 3 kk
Tilinpäätös ja toimintakertomus 3 kk > 4 kk
■ Taloudellisten raporttien saatavillapitoaika yhtiön omilla verkkosivuilla pitenee
(5 v > 10 v)
■ Uusi vaatimus johdonmukaisesta riittävien tietojen saatavilla pidosta
–
–
Johdonmukaisuutta arvioidaan suhteessa liikkeeseenlaskijan aiempaan
tiedottamiskäytäntöön
Ei estä liikkeeseenlaskijaa muuttamasta julkistamiskäytäntöään
–
Suositeltavaa tiedottaa käytännön muutoksesta etukäteen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Jarmo Parkkonen
14
Finanssimarkkinoiden digitalisoituminen ja uudet
sijoitusinnovaatiot
Tero Oikarinen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
15
Digitalisaatio merkittävin ajuri finanssimarkkinoiden
innovoinnissa
■ Finanssitoimiala muuntaa olemassa
olevia tuotteita ja palveluita
digitaalisiksi (evoluutio)
■ Toimialan ulkopuolelta innovoidaan
kokonaan uusia digitaalisia tuotteita
ja palveluita (revoluutio)
–
–
Kokonaan uuden Fintech-toimialan
syntyminen
Fintech-toimialaan tehdyt
investoinnit noin 12 mrd. dollaria
vuonna 2014
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
16
Fintech haastaa jo perinteisen finanssisektorin
Pääoma
Luottamus
Palveluprosessi
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
Sääntely
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
17
Digitalisaation tuomia innovaatioita
Maksupalvelut
Joukkorahoitus
Virtuaalivaluutat (Bitcoin yms.)
Hajautettu kirjanpito (Distributed
Ledger/Blockchain -teknologia)
Automatisoitu sijoitusneuvo
(Robo advice)
Algoritminen/automatisoitu
kaupankäynti
Sosiaalinen kaupankäynti
(Social trading)
Vertaislainat (ml. pikavipit)
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
18
Automatisoitu sijoitusneuvo
■ Automatisoitua sijoitusneuvontaa
tai salkunhoitoa vähittäissijoittajille
–
–
–
Asiakas täyttää kyselyn (online),
jonka perusteella laaditaan
sijoittajaprofiili
Profiilin perusteella laaditaan
malliportfolio ja toteutetaan kaupat
Prosessi voi olla täysin
automatisoitu
■ Keränneet verrattain lyhyessä
ajassa arviolta yli 10 mrd.
hallinnoitavia varoja
■ Esimerkkejä toimijoista
–
–
USA: Wealthfront, Betterment,
Personal Capital
UK: Nutmeg
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
19
Sosiaalinen kaupankäynti (social trading)
”Sosiaalinen sijoittajayhteisö”
Keskustelu
Tiedon
jakaminen
Oppiminen
Sijoittaminen
Kaupankäynti
Yhteisön toisten jäsenten
kauppojen kopioiminen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
20
Digitaalisen vallankumouksen luonne
■ Keskeisiä ominaispiirteitä
–
–
–
–
–
–
Palvelun laadun tai kustannustehokkuuden
parantaminen
Yksinkertaisuus ja läpinäkyvyys
Sosiaalinen media, joukkoistaminen, peer
to peer
Teknologian hyödyntäminen, big data,
mobiili
Ideologia tai aate
”Sääntelyaukkojen” hyödyntäminen
■ Innovatiivisimmat tuotteet ja palvelut ja niiden tarjoajat tulevat
toimialan – eli sääntelyn ja valvonnan – ulkopuolelta
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
21
Digipankkiirin muotokuva
Robotti
Vertaisryhmä
Sosiaalisen
median
yhteisö
Mobiilisovellus
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
22
Sääntelyn ja valvonnan merkitys keskeinen
digitaalisten palveluiden kehittymiselle
■ Sääntelyssä ja valvonnassa olisi toisaalta tarve edistää innovaatioita,
mutta samalla huolehdittava sijoittajansuojasta ja riskienhallinnasta
■ UK:n valvontaviranomainen (FCA) saanut uutena tehtävänä finanssiinnovaatioiden edistämisen
–
“Our Innovation Hub is focused on encouraging innovation in financial
services in the interests of consumers by supporting innovator businesses
with a range of services.”
■ Euroopan komissio aikoo julkaista vihreän kirja (Green Paper)
vähittäisasiakkaille suunnatuista finanssipalveluista ja vakuutuksista
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
23
Kiitos!
Tero Oikarinen
markkinavalvoja
p. 010 831 5241
[email protected]
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Tero Oikarinen
24
Maksamisen uudet tavat
Maksulaitokset, mobiili, lähimaksaminen
Anne Nisén
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
25
Maksaminen muuttuu nopeasti
■ Älypuhelimien ja tablettien
määrän kasvu
■ Sähköisten palvelujen käytön
voimakas kasvu
■ Helppojen asiointitapojen
kysyntä
■ Liikkuvuus, matkustaminen
■ Kansainvälistyminen
■ Reaaliaikaistuminen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
26
Uusia palveluntarjoajia perinteisten rinnalle
■ Vakiintuneiden palveluntarjoajien uusia maksutapoja
–
–
–
–
Pankit
Tietoliikenneoperaattorit (esim. Elisa, Sonera, DNA)
Verkossa toimivat palveluntarjoajat ja laitevalmistajat (esim. Google,
Facebook, Apple, jne.)
Nettikaupat (esim. Amazon)
■ Uusia maksupalveluntarjoajia - maksulaitoksia
–
–
–
Toimiluvallisia
Ilmoituksen tehneitä
Rajojen yli palveluita tarjoavia
■ Muita toimijoita
Miten kuluttaja voi tunnistaa luotettavuuden ja turvallisuuden?
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
27
Uusia palveluja/tuotteita perinteisten rinnalla
■ Lähimaksukortit
–
maksaminen kortilla ilman tunnuslukua
■ Sähköiset lompakot
–
raha ladataan sähköiseen ”lompakkoon” ja voidaan käyttää kuten
lähimaksukorttia
■ ”Verkkomaksuvälineet”
–
esim. Paypal, Amazon, Apple Pay
■ Mobiilimaksut
–
esim. kännykkänumerolla
■ Virtuaalikortit
–
esim. kertakäyttöiset nettimaksukortit
■ Virtuaalivaluutat
–
esim. Bitcoin
■ Anonyymit kortit
–
nimetön, ladattava prepaid -luottokortti
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
28
Käytettävyys vs. turvallisuus
■ Helppo käytettävyys houkuttelee – edetäänkö turvallisuuden
kustannuksella?
–
Tunnistautuminen maksutavan käyttöönoton yhteydessä?
■ Maksuvälineen mukauttaminen mobiiliin elämään edellyttää käytön
helppoutta
–
–
Esim. korttitietojen tallentaminen mobiilisovellukseen tunnusluvulla
käytettäväksi
Voi lisätä maksamisen riskejä kännykän katoamistilanteessa
■ Maksaminen hämärtyy osana ostoprosessia
■ Kansainvälisen käytettävyyden merkitys korostunut
–
–
Rajojen yli palveluja tarjoavat maksupalveluntarjoajat eivät ole Suomen
lainsäädännön piirissä
Kiistatapauksissa vaikeampi selvittää
■ Reaaliaikaisuudessa hyviä ja huonoja puolia
–
–
Raha heti eteenpäin
Vaikeampaa jäljittää rikostapauksissa
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
29
Kuluttaja voi itse vaikuttaa maksamisen turvallisuuteen
■ Kortit ja verkkopankkitunnukset
säilytettävä huolellisesti
–
Ei saa luovuttaa kenellekään
■ Luotettavien maksupalvelujen tarjoajien
käyttäminen
–
Korttitietoja tai verkkopankkitunnuksia ei
pidä käyttää palveluissa, joissa ei ole
käytössä korttitapahtumien turvallista
suojaamista tai pankkien
verkkomaksupainiketta
■ Omat puhelimet, tabletit ja tietokoneet
pitää suojata riittävän hyvin
–
–
Palomuurit ja virustorjuntaohjelmat ja
niiden riittävä päivittäminen
Oman lukitustunnusluvun käyttäminen
laitteissa ja maksusovelluksissa
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
30
Kuluttaja voi itse vaikuttaa maksamisen turvallisuuteen
■ Omia tili- ja korttitapahtumia
seurattava tarkasti
–
Epäilyttävistä ilmoitettava heti
omalle pankille
■ Yksilöllisten rajojen asettaminen
omille maksuvälineille
–
Vuorokausikohtaiset ja
maakohtaiset käyttörajat,
mahdollisuus kortin internet-käytön
estämiseen, jne.
■ Vain tunnettujen palveluntarjoajien
mobiilisovelluksien lataaminen ja
käyttäminen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
31
Yhteystiedot
Anne Nisén
johtava riskiasiantuntija
[email protected]
Finanssiasiakas.fi
Finanssivalvonta.fi
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Anne Nisén
32
Joukkorahoituksen riskit sijoittajille
Ulla Larmi
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
33
Mitä joukkorahoitus oikein on?
■ ”Varojen keräämistä suurelta
joukolta/yleisöltä tiettyyn
kohteeseen/hankkeeseen/projektiin/
yrityksen toimintaan/henkilölle”
–
vastikkeellinen vs. vastikkeeton
■ Uusi ilmiö?
–
–
tarkemmin tarkasteltuna tehty
aiemminkin
esim. perinteiset osakeannit, joissa
kerätty merkintöjä yleisöltä, myös
varojen keräämistä
yleisöltä/”joukolta” tietyn yrityksen
toiminnan rahoittamiseksi
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
34
Mitä joukkorahoitus oikein on?
■ Uutta, että
–
–
–
prosessi on digitalisoitu
palveluntarjoajien määrä on kasvanut
palvelua rahoituksen hankkimiseksi yleisöltä tarjotaan enenevässä määrin
PKT-sektorin yrityksille tai pienemmille kasvuyrityksille/start-upille
■ Välineriippuvaista?
–
–
–
uutta joukkorahoitusalustat/platformit
perinteinen emissioiden järjestämistapa, missä merkintöjä kerätään
yleisöltä henkilökohtaisissa palvelutilanteessa esim. pankissa yhtä lailla
rahoituksen hankkimista joukolta/”joukkorahoitusta”
vrt. verkkopankki tai sijoituspalveluntarjoajan palvelu verkossa
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
35
Minkä tyyppinen toimija tarvitsee toimiluvan?
■ ”Joukkorahoitus” ei määriteltyä tai säänneltyä
■ Toimiluvanvaraista sijoituspalvelun tarjoamista
–
–
–
arvopapereiden välittäminen ja
osakeantien tai
joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskujen järjestäminen
– rahoitusväline (arvopaperi) vs. muun velkakirjan välittäminen
■ Takaisinmaksettavien varojen vastaanottaminen ja lainaaminen
edelleen omaan lukuun (= luottolaitostoimintaa)
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
36
Minkä tyyppinen toimija tarvitsee toimiluvan?
■ Vaihtoehtorahaston hoitaminen
–
kerätään yleisöltä varoja
rahastoon, joka sijoittaa/lainaa
niitä edelleen etukäteen
määritellysti esim. tiettyyn
hankkeeseen tai yhtiölle
■ Maksupalvelun järjestäminen
■ Toimiluvanvaraisuuden
selvittämiseksi liiketoimintamallit
arvioitava yksi kerrallaan
–
erilaisia monimutkaisia malleja
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
37
Joukkorahoituksen riskit sijoittajalle
■ Korkean riskin sijoittamista
–
–
–
–
riski luvatusta tuotosta
riski pääoman takaisinmaksusta; hankkeen epäonnistumisesta,
lainansaajan takaisinmaksukyvystä, kohdeyhtiön konkurssista
riski sijoituksen siirtokelpoisuudesta – ei juuri jälkimarkkinoita
riski joukkorahoituspalveluntarjoajan väärinkäytöksistä tai toiminnan
lopettamisesta
■ Tuotteen/sijoituskohteen asianmukaisuus kullekin asiakkaalle?
–
esim. äänivallattomat osakkeet ja muut omistajien oikeuksien rajoitukset
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
38
Joukkorahoituksen riskit sijoittajalle
■ Tuotteet ja ehdot monimutkaisia,
pystyykö ymmärtämään
–
–
–
mihin on rahojaan
laittamassa/sijoittamassa?
millaiseen sopimukseen on
sitoutumassa?
millaisia mahdollisia
palveluntarjoajalle annettavia
valtuutuksia sopimuksiin liittyy?
■ Vain toimiluvalliseen palveluun liittyy
sijoittajansuojaa
–
–
esim. rahoitusvälineen
välittämiseen ja
rahastosijoittamiseen liittyy
sijoittajansuojavaatimuksia ja
valvontaa, mutta
toimiluvaton palveluntarjonta vailla
erityistä sijoittajansuojaa ja
valvontaa
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
39
Lisää tietoa joukkorahoituksesta
■ Fivan sijoittaja-asiakassivusto; varoituslistat ja ohjeita sijoittajalle
http://www.finanssivalvonta.fi/fi/Finanssiasiakas/Palveluntarjoajat/Varoi
tuslistat/Pages/Default.aspx
■ Fivan sijoittaja-asiakassivusto; mitä joukkorahoitus on?
http://www.finanssivalvonta.fi/fi/Finanssiasiakas/Tuotteita/Sijoittaminen/
muut_tuotteet/joukkorahoitus/Pages/Default.aspx
■ Fivan verkkouutinen 26.6.2014
http://www.finanssivalvonta.fi/fi/Tiedotteet/Verkkouutiset/2014/Pages/0
9_2014.aspx
■ Fivan lausunto VM:n luonnoksesta hallituksen esitykseksi
joukkorahoituslaiksi
http://www.finanssivalvonta.fi/fi/Saantely/Lausunnot/Documents/26062
015.pdf
■ Markkinavalvoja Ulla Larmi, puh. 010 831 5268, [email protected]
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority
■
28.10.2015
■
Ulla Larmi
40