Statusrapport for Danske Bank Kurvestejler 2019 Fondskode: SE0005794872 Opdateringsdato: 27-11-2015 Beskrivelse af produkt Kurvestejler 2019 er en obligation i svenske kroner, hvor indfrielseskursen afhænger af forskellen mellem markedsrenten for en renteswap i SEK med hhv. 10 og 2 års løbetid. Indfrielseskursen beregnes som renteforskellen minus 0.90% - dog maksimalt 0.25% og minimum 0.00% - ganget med 140. Dvs. renteforskellen ved udløb skal være over 0.90% for at investor får et afkast. Maksimalt afkast er 35% (=0.25%*140) og minimum afkast er 0. Mindste indfrielseskurs er således 100 i SEK. Danske investorer har fuld valutakursrisiko på udviklingen i SEK. Fakta Fondskode Udsteder Tegningskurs Omkostninger Valuta Udløbsdato Underliggende indeks Observationsdage Gearingsfaktor Grænse (strike) Min. Indfrielseskurs Maks. Indfrielseskurs Stykstørrelse Risikomærkning SE0005794872 Danske Bank A/S 99.70 - franko kurtage 2,70 procent (0,54 procent p.a.) Svenske Kroner (SEK) 9. april 2019 10 års SEK IRS - 2 års SEK IRS 13. marts 2019, 14. marts 2019, 15. marts 2019, 18. marts 2019, 19. marts 2019, 20. marts 2019, 21. marts 2019, 22. marts 2019, 25. marts 2019 og 26. marts 2019 140.00 0.90% 100.00 135.00 SEK 10.000,Rød Underliggende Navn 10 års SEK IRS 2 års SEK IRS Grænse Spread-grænse Kupon Afkast Tegningsværdi pr. 9. april 2014 Indfrielsesværdi ved uændret underliggende indeks Forrentning ved uændret underliggende indeks ved udløb Annualiseret forrentning ved uændret underliggende indeks Startværdi 2.46 1.05 0.90 0.52 35% Værdi d.d. 1.32 -0.22 0.90 0.64 35% Ændring SEK 99.70 135.00 35.41% 6.25% SEKDKK 0.8350 0.8053 DKK 83.25 108.71 30.59% 5.48% 0.13 Værdiændring - underliggende renter og spread 3.00 10 års SEK IRS 2 års SEK IRS SPREAD 10-2 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Værdiændring - underliggende renter og spread på udløbstermin 3.80 3.30 10 års SEK IRS på termin 2 års SEK IRS på termin SPREAD 10-2 på termin (RHS) 1.10 1.00 2.80 0.90 2.30 0.80 1.80 0.70 0.60 1.30 0.50 0.80 0.40 0.30 -0.20 Apr-14 0.30 0.20 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Statusrapport for Danske Bank Kurvestejler 2019 Kursudvikling - DB Kurvestejler 2019 115 110 105 100 95 90 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Valutakursudvikling - SEKDKK 0.84 0.83 0.82 0.81 0.80 0.79 0.78 0.77 0.76 0.75 0.74 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Udvikling siden seneste rapport Udvikling i underliggende Fortsættelse af sidste måneds markant stejlere kurve på udløbsterminen, trods uændret spot-kurve. Volatilitet Stadig forhøjet niveau for volatilitet. Usikkerhed om rentesænkning har skabt nogen uro. Renter 4 års renten er faldet med yderligere 5bp den seneste måned. Spread på udsteder Kreditspreads er steget en anelse. Valuta SEK er oppe med knap 1,5% over den seneste måneds tid. Fremadrettet Makroøkonomi Rentemarkeder Udvikling i underliggende Volatilitet Renter Spread på udsteder Valuta Risiko for fortsat lav inflation og svagere økonomisk vækst. Risiko for rentesænkning. Mulig svensk rentesænkning på ca. 10bp, samt nedadgående pres på korte renter fra ECB. Lange renter op. Stejlere rentekurver i Europa og Sverige. Faldende volatilitet på sigt, bl.a. som følge af afklaring af USA renteforhøjelse og evt. svensk rentesænkning. Ingen forventning om større ændringer i 4 års rente på 3 mdr. sigt. Kreditspread på udsteder ventes at blive normaliserede på et lavere niveau. SEK ventes at blive svækket en anelse på kort sigt, men styrket en anelse på 6-12 mdr. sigt Disclaimer Nærværende rapport er udelukkende til orientering for aktuelle investorer i produktet, og er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe, sælge eller beholde omtalte produkt. Historist afkast og prisudvikling er ikke en pålidelig indikator for fremtidigt afkast. Du opfordres til at læse Basisprospekt, Tillæg til Basisprospekt, Final Terms, brochure og faktaark, og drøfte eventuelle dispositioner på baggrund af det samlede materiale, samt dine egne forventninger til markedsudviklingen, usikkerhedsfaktorer, bankens analyser m.m. med din investeringsrådgiver, inden du handler. Danske Bank A/S, dets datterselskaber samt medarbejdere er, eller kan være, involveret i forretninger eller på anden måde have indirekte eller direkte interesse i investeringer (herunder derivater) i produktet og/eller i de underliggende aktiver.