1. No category

Q1-rapport 2016
Press- och analytikerpresentation
4 maj 2016
Per Strömberg, CEO
Sven Lindskog, CFO
I korthet
Ett bra kvartal på en hårdnande
marknad
Bra effekt från vidtagna åtgärder i Rimi
Baltic. Starkt rörelseresultat för ICA
Sverige
Hög aktivitetsnivå för att fortsätta stärka
vår position
2
Ett bra kvartal på konkurrensutsatta marknader
Ökad nettoomsättning och rörelseresultat
• Nettoomsättning +4,6%
• Rörelseresultat +16% på jämförbar basis
• Rörelseresultatet stärkt av Rimi Baltic och ICA Sverige
• Stabilt kassaflöde i Q1
Händelser
• Strategisk översyn av vårt ägande i inkClub har startat
• Konvertering av C-aktie till ordinarie aktier i januari
• Rekryteringsprocess av en Chief Digital Officer har startat
Marknad
• Hård konkurrens på alla marknader
• Fortsatt hög kampanjaktivitet i marknaden, fortsatt inflation i
Sverige
Utdelning
• 10 SEK/aktie beslutat på årsstämman den 20 april
Mkr
Q1 2016
Q1 2015
Förändr. %
Nettoomsättning
24 761
23 673
4,6
Rörelseresultat*
959
775
23,8
3,9%
3,3%
0,6 pp
Rörelsemarginal*
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
Mkr
30 000
%
4,6
4,5
4,4
4,3
4,2
4,1
4,0
3,9
3,8
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
Q2
2014
*Exklusive engångsposter
3
Q3
Q4
Q1
2014
2014
2015
Nettoomsättning
Q2
Q3
Q4
2015
2015
2015
Rörelsemarginal (R12)*
Q1
2016
Stark dagligvarumarknad i Sverige
BNP-utveckling
Arbetslöshet
•
BNP Q4 2015 +5% (vs Q4 2015)
•
Arbetslöshet (säsongsrensat) 7,1% mars
• Matprisinflation 2,1% i Q1
Konsumentbeteende
•
Hushållens disponibla inkomst stöttas av:
• Historiskt låg ränta
• Låg inflation (0,8% mars 2016 vs mars 2015)
•
Svenska hushåll mer positiv syn på egen
ekonomi än genomsnitt i EU
Svenska hushåll mindre prisfokuserade än EU
generellt
Marknad
•
Inflation
4
Stark försäljningsutveckling för jämförbara butiker
i Sverige
• Försäljningstillväxt i ICA-butikerna om
5,1%, jämförbara butiker +4,7%
%
• Dagligvarubutiksmarknaden +5,3%
6,0
• Matprisinflationen fortsätter, +2,1%
5,0
• Kalendereffekt om +1,5%
4,0
• Inga nya ICA-butiker under kvartalet
3,0
• Etablering av 15-20 nya butiker
planerade 2016, merparten i H2
2,0
• 2016 kommer ICA fortsätta att fokusera
på:
1,0
0,0
• Marknadskoncept inom Hälsa,
Närodlat, EKO och Pris
-1,0
• EMV och fortsatta erbjudanden inom
vårt lojalitetsprogram
Dagligvarubutiksmarknaden
ICA
ICA, jämförbara enheter
5
Inflation
Ökad konkurrens i de baltiska länderna
BNP Q1 2016 (vs föregående år)*
• Estland
+0,7% (Q4 2015)
• Lettland
+1,8%
• Litauen
+2,2%
BNP-utveckling
Arbetslöshet
Arbetslöshet 6-10% men mycket låg i storstäder
•
•
•
Konsumentbeteende
Högre minimilöner
Fortsatt hög kampanjandel av försäljning
Pris viktigt, men också närodlat
Andel av inkomsten som spenderas på mat* är
lägre än EU generellt
• Estland
~21%
• Lettland
~23%
• Litauen
~24%
Marknad
Inflation
*Källa Eurostat
6
Ökad marknadsandel i Baltikum
• Dagligvaruhandeln 5,7% i Q1
• Estland +4,8%
• Lettland +2,4%
• Litauen +8,7%
%
10,0
• Rimi butiksförsäljning +9,5% i Q1,
jämförbara butiker +3,8%
8,0
6,0
• Matprisinflation +0,6%
4,0
• Marknadstillväxt i Litauen mycket bättre
jämfört med Estland och Lettland pga
avmattning på dagligvarumarknaden i
Litauen förra året efter introduktionen av
Euron.
2,0
0,0
-2,0
• Hård konkurrens i alla länder med hög
kampanjandel av försäljningen
Dagligvarubutiksmarknaden
Rimi försäljning
Rimi jämförbara enheter
Inflation
• Högre minimilöner, speciellt i Litauen har
den disponibla inkomsten som läggs på
mat ökat
7
Apotek Hjärtats försäljning starkare än marknaden
14,0
• Marknadstillväxt om +5,2% i Q1,
Apotek Hjärtat +6,1%
12,0
• Negativ kalendereffekt pga påsken
%
6,0
• Försäljningstillväxten högre än
marknaden främst drivet av nya
apotek
4,0
• Stark konkurrens från online
2,0
• Handelsvaror och receptfritt visade
högst volymtillväxt
10,0
8,0
0,0
Apoteksmarknaden
Apotek Hjärtat försäljning
8
Segmenten i korthet
ICA SVERIGE
ICA FASTIGHETER
• Totalt sett är försäljningstillväxten ungefär i linje med
marknaden, bra försäljning i jämförbara butiker
• Stark rörelsemarginal trots högre logistikkostnader
• Ökad andel EMV 24,5% (23,8)
• 178 butiker Online
• Fokus på Hälsa, Närodlat, EKO och Pris
• 11 norska fastigheter har avyttrats till och med Q1. Process
för att sälja återstående har påbörjats
ICA BANKEN
RIMI BALTIC
•
•
•
•
• Stark ökning av marknadsandelen i växande marknad
• Starkt rörelseresultat delvis från framgångsrikt
åtgärdsprogram
• 3 nya butiker i kvartalet, totalt 12-15 planerade 2016
APOTEK HJÄRTAT
Utmanande marknad, vinstnivå under press
Positiv utveckling av affärsvolymen
Uppstart av ICA Försäkring
Ny Vd ICA Försäkring; Carl Farberger
ÖVRIGA SEGMENT
• Tillväxt högre än marknaden trots ökad konkurrens
• Synergier i linje med satta mål
• 6 nya apotek i Q1 – totalt 10 planerade 2016
• inkClub ökade rörelseresultatet jämfört med f.g år
• Försäljningsprocess initierad avseende inkClub
• Åtgärdsprogram och ny strategisk plan för Hemtex
9
Finansiellt
Bättre försäljningstillväxt och högre rörelseresultat
Mkr
Nettoomsättning
Q1 2016
Q1 2015
• Förbättrad tillväxt för jämförbara
butiker i Sverige och Baltikum
Förändr.%
24 761
23 673
4,6
959
775
23,8
3,9%
3,3%
0,6 pp
Kassaflöde**
531
25
-
Vinst per aktie (kr)
3,65
2,51
45,4
Rörelseresultat före engångsposter
Rörelsemarginal* %
* Före engångsposter
** Kassaflöde från löpande verksamhetenksamhet exkl. ICA Banken
11
• Betydande förbättring av
rörelseresultat och marginal , men
MSEK 53 integrationskostnader
och Cervera MSEK -16 f.g år
• Föregående års kassaflöde
påverkat av negativa
engångseffekter
Starkare jämförbar volymtillväxt
Nettoomsättning
• Nettoomsättning +4,6% på jämförbar basis –
tillväxt inom alla segment utom inkClub
Mkr
30 000
• Försäljningsvolymtillväxt
• Expansion av butiker och apotek
25 000
• Betydande förbättring för jämförbara butiker
• Påskförsäljningen påverkade marginellt totalt sett
20 000
• Positiva priseffekter i samtliga segment
15 000
10 000
5 000
0
Q2 2014Q3 2014Q4 2014Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2015Q1 2016
12
Förbättringsåtgärder positiv påverkan på EBIT
EBIT exklusive engångsposter
• Positiv försäljningspåverkan – volym och pris
• Kalenderpåverkan
• Skottdagen MSEK +24
Mkr
1 400
%
4,6
• Påsk totalt MSEK -17
1 200
4,5
• Kostnader
• Logistikkostnader i Sverige var som förväntat
högre än föregående år
800
• Övriga kostnader lägre
600
• Påverkan i Q1 2015
• Strukturkostnader MSEK 20
• Integrationskostnader Apotek Hjärtat MSEK 53
4,4
1 000
4,3
4,2
4,1
400
4,0
200
3,9
0
3,8
Q2 2014Q3 2014Q4 2014Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2015Q1 2016
• Cervera rörelseresultat MSEK -16
Rörelseresultat*
13
Rörelsemarginal (R12)*
Rörelseresultat variansanalys Q1 (estimat)
RESULTATBRYGGA KVARTAL
Mkr
Rörelseresultat före engångsposter Q1 2015
775
Volym
Marginal
Butikskostnader
Övriga kostnader
Föregående års vinster från avyttrade verksamheter
Förvärvsrelaterade kostnader
Rörelseresultat före engångsposter Q1 2016
85
9
-21
42
17
53
959
14
ICA Sverige – förbättringar enligt plan
Mkr
• Nettopartihandelsförsäljningen +5,3% vs f.g. år,
med påverkan från skottdagen om +1,5 p.p
• Fler kunder driver volymtillväxt
+ Positiv priseffekt
Q1 2015
Förändr. %
Nettoomsättning
17 571
17 024
3,2
Rörelseresultat*
769
694
10,8
4,4%
4,1%
0,3 pp
Rörelsemarginal*
• EBIT* 10,8% högre än föregående år
+ Ökade volymer
Q1 2016
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
Mkr
19 500
- Logistikkostnader
19 000
+ Butikskostnader, inkl. påverkan från avyttring
MSEK +27
18 500
+ Vinstdelning butik, MSEK +16
17 500
+ Strukturkostnader Q1 2015, MSEK 20
17 000
%
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
18 000
16 500
16 000
Q2
2014
*Exklusive engångskostnader
Q3
2014
Q4
2014
Q1
2015
Nettoomsättning
15
Q2
2015
Q3
2015
Q4
2015
Rörelsemarginal (R12)*
Q1
2016
Rimi Baltic – åtgärdsplan fungerar bra
Mkr
• Jämförbar butiksförsäljningstillväxt betydligt
bättre än nivån i Q4 2015 – högre än föregående
år i samtliga länder
Q1 2016
Förändr. %
Nettoomsättning
3 194
2 932
8,9
Rörelseresultat*
95
78
21,8
3,0%
2,7%
0,3 pp
Rörelsemarginal*
• Ökad marknadsandel trots ökad konkurrens
Q1 2015
• Rörelseresultat* +21,8%
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
+ Volymerna ökar organiskt och pga
etableringar (12 fler butiker än f.g. år)
Mkr
3 500
3 400
3 300
3 200
3 100
3 000
2 900
2 800
2 700
2 600
+ Förbättrad prissättning, mer effektiva
kampanjer
+ Förbättrade inköpspriser
+ Bättre butikseffektivitet
- Delvis återinvesterat i ytterligare
butiksetableringar
%
Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016
Nettoomsättning
Rörelsemarginal (R12)*
*Exklusive engångskostnader
16
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
Apotek Hjärtat – bättre än marknaden
Mkr
• Apoteksmarknaden upp 5,2% i Q1
• Apotek Hjärtat 0,9 pp högre än
marknadstillväxten
+ Integrationskostnader MSEK 53 f.g. år
+ Volymtillväxt och synergier
- Återinvesterat i nya apotek
Q1 2015 Förändr. %
Nettoomsättning
3 088
2 783
-
Rörelseresultat*
80
25
-
2,6%
0,9%
1,7 pp
Rörelsemarginal*
• Försäljningstillväxten drivs av 16 fler apotek än
Q1 f.g. år, av vilka 6 öppnade i Q1 2016
• Underliggande rörelseresultat* i linje med
föregående år
Q1 2016
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
Mkr
3 150
3 100
3 050
3 000
2 950
2 900
2 850
2 800
2 750
2 700
%
Q1 2015
*Exklusive engångskostnader
17
Q2 2015
Q3 2015
Q4 2015
Q1 2016
Nettoomsättning
Rörelsemarginal (R12)*
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
ICA Fastigheter– påverkan från avyttringar
Mkr
• Rörelseresultatet ner 7,7% på grund av lägre
hyresintäkter och vissa skillnader i
kostnadsperiodiseringar främst på grund av
avyttringar till Secore i Q4 2015
Förändr. %
589
582
1,3
varav hyresintäkter egna fastigheter
277
285
-2,9
7,0%
6,8%
0,2 pp
96
104
-7,7
16,3%
17,9%
-1,6 pp
Rörelseresultat*
Rörelsemarginal*
*Exklusive engångsposter
Mkr
610
Nettoinvesteringar
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
%
25,0
600
Mkr
1 600
1 100
100
Q1 2015
Nettoomsättning
Direktavkastning
• Avyttringar av norska fastigheter fortsätter enligt
plan. Tillgångar till försäljning om ca SEK 1,6
miljarder
600
Q1 2016
736
580
147
0
- 400
-331
- 900
20,0
590
1 028
-329
-287
15,0
570
10,0
560
-157
550
5,0
540
-1 400
Q2
2014
Q3
2014
Q4
2014
Q1
Q2
Q3
2015 2015 2015
Nettoinvesteringar
Q4
2015
Q1
2016
530
0,0
Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016
Nettoomsättning
18
Rörelsemarginal (R12)*
ICA Banken – investerar i försäkringsverksamheten
Mkr
• Nettointäkterna ökar, drivet av uppstarten av
försäkringsverksamheten
Q1 2016
Intäkter
Rörelseresultat*
• Rörelseresultatet* sammantaget stabilt
Affärsvolym
- Uppstart av ICA Försäkring (MSEK -9 vs Q1
f.g. år)
Q1 2015
Förändr. %
218
206
5,8
15
16
-6,3
29 182
26 679
9,4
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
- Lägre reporänta
Mkr
225
- Lägre provisioner från kort
%
25,0
+ Positiv påverkan från prissättning, placeringar
och förbetalda kort
220
+ Lägre kostnader
210
15,0
205
10,0
20,0
215
200
5,0
195
190
0,0
Q2
2014
*Exklusive engångsposter
19
Q3
2014
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
2014 2015 2015 2015 2015
Intäkter
Rörelsemarginal (R12)*
Q1
2016
Övriga segment– inkClub starkt förbättrat
rörelseresultat
Mkr
Hemtex
• Försäljning och rörelseresultat på samma nivå som
föregående år
inkClub
• Väsentligt förbättrat rörelseresultat på grund av
lägre rörelsekostnader
• Avyttringsprocess initierad
Q1 2015
Förändr. %
Nettoomsättning
354
367
-3,7
Rörelseresultat*
-15
-26
41,5
-4,4%
-7,2%
2,8 pp
Rörelsemarginal*
• Volymerna under press men prissättningen
förbättras
• Strategisk översyn fortsätter enligt plan
Q1 2016
Nettoomsättning och rörelseresultat R12*
Mkr
600
%
2,0
500
1,5
400
1,0
300
0,5
200
0,0
100
0
-0,5
Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016
Nettoomsättning
Rörelsemarginal (R12)*
*Exklusive engångsposter
Siffrorna har justerats och inkluderar endast Hemtex and inkClub
20
Stabilt kassaflöde
Kassaflöde
• Starkare operativt kassaflöde
• EBITDA förbättras
Mkr
Mkr
2 250
• Fortsatt positiv underliggande trend
för sysselsatt kapital
6 000
5 000
1 750
• Engångseffekt föregående år
4 000
• Lägre utflöde av investeringar och
avyttringar
1 250
3 000
750
• Förvärv av Apotek Hjärtat f.g. år
2 000
• Avyttringar fastigheter Norge
250
• Lägre investeringar i Sverige
1 000
-250
0
Q2
Q3
Q4
2014
Q1
Q2
Q3
2015
Q4
Q1
2016
Kassaflöde från löpande verksamheten, exkl. ICA Banken
Kassaflöde R12
21
Skuldsättningen fortsätter att förbättras
Nettoskuld / Proforma EBITDA
• Lägre nettoskuld
• Bra operativt kassaflöde
• Avyttringar ICA Norge
• Nettoskuld/EBITDA enligt långsiktigt mål
Mkr
16,0
7,0
14,0
6,0
12,0
5,0
10,0
4,0
8,0
2,3
6,0
1,7
4,0
1,5
3,0
2,5
1,9
1,9
1,7
1,2
1,0
2,0
0,0
0,0
Q2
Q3
2014
22
2,0
Q4
Nettoskuld
Q1
Q2
Q3
Q4
2015
Nettoskuld/EBITDA
Q1
2016
Bättre än långsiktiga mål
Mål
R12 (31 mars 2016)
Långsiktiga mål
Växa snabbare än marknaden
Sverige
Baltikum
Apotek
Alla marknader
Rörelseresultat före engångsposter
4,2%
4,5%
ROCE*
10,4%
10%
Nettoskuld/EBITDA**
1,7x
<2,0x
Föreslagen utdelning (% vinsten för
året)
41%
Minst 50%
* Exklusive ICA Banken.
** Räntebärande skulder exklusive pensioner och ICA Banken minus likvida medel i relation till EBITDA,
rörelseresultat, före av- och nedskrivningar.
23
Framåtblick och summering
Framåtblick
ICA SVERIGE
ICA FASTIGHETER
• Bra marknadsutveckling men hårdare konkurrens från nya
aktörer och fler konkurrentetableringar
• Dagligvarumarknaden förväntas växa 3,5%* 2016
• Fokus på marknadskoncept
• Intrimning av ny logistikstruktur
• Butiksetableringar kommer att öka i H2
• Implementera ett bredare erbjudande för att säkra
långsiktiga etableringar
• Avyttring av norska fastigheter
• Avskrivningar upphör på norska fastigheter från och
med Q2
RIMI BALTIC
ICA BANKEN
• Högre marknadstillväxt men fortsatt låg inflation
• Fortsatt tuff konkurrens på alla marknader
• Fortsätter att expandera butiksnätet
• Väldigt utmanande marknad förväntas fortsätta
• Uppbyggnad av ICA Försäkring
• Fokus på ökad försäljning per kund
APOTEK HJÄRTAT
ÖVRIGA SEGMENT
• Integration och synergier enligt plan
• Fokus på Online-erbjudandet
• Kombinerat lojalitetsprogram med ICA fr.o.m juni
• Hemtex – ett år av förändring
• inkClub – strategisk översyn
*HUI prognos
25
I korthet
Ett bra kvartal på en hårdnande
marknad
Bra effekt från vidtagna åtgärder i Rimi
Baltic. Starkt rörelseresultat för ICA
Sverige
Hög aktivitetsnivå för att fortsätta stärka
vår position
26
Save-the-date
• Kapitalmarknadsdag den
15 december i Stockholm
27
2016-05-04
28
Disclaimer
Informationen är sådan som ICA Gruppen AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen
lämnades till media för offentliggörande den 4 maj 2016 klockan 07.00.
Denna presentation innehåller framtidsinriktad information som speglar styrelsens och ledningens
nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Även om
styrelsen och ledningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas på att
dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Faktiskt framtida utfall kan variera väsentligt jämfört
med de i denna presentation lämnade uppgifterna, beroende på bland annat (i) förändrade
förutsättningar avseende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) affärs- och
verksamhetsplaner, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, (iv) variationer i
valutakurser och (v) affärsriskbedömningar.
Denna presentation innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad
som föranleds av noteringsavtalet med NASDAQ Stockholm, om och när förhållandena förändras
jämfört med det datum som denna information lämnades.
29