‫פיקדון מובנה דולרי לשנה המשלם ריבית שנתית מותנית של ‪4.5%‬‬
‫המותנית בשער חליפין דולר‪₪/‬‬
‫נכון לתאריך ‪04/01/2017:‬‬
‫פיקדון מובנה דולרי לשנה עם קרן מובטחת המציע ריבית מותנית בשער החליפין דולר‪/‬ש"ח‪.‬‬
‫כמפורט להלן‪.‬‬
‫מספר מוצר‪ – 773 :‬תנאים כללים‪:‬‬
‫קרן הפיקדון‬
‫תאריך תחילת הפיקדון‬
‫תאריך פירעון הפיקדון‬
‫המועד הקובע‬
‫שער בסיסי‬
‫המועד הקובע‬
‫ריבית‬
‫ימי תצפית‬
‫מינימום עסקה‬
‫מועד אחרון להפקדות‬
‫שבירה‪:‬‬
‫מיסוי‪:‬‬
‫‪ 100%‬קרן דולרית מובטחת בתאריך הפירעון‬
‫‪ 17‬בינואר ‪2017‬‬
‫‪ 17‬בינואר ‪2018‬‬
‫‪ 16‬בינואר ‪2018‬‬
‫שער החליפין של הדולר לעומת השקל ב ‪ 17‬בינואר ‪,2017‬‬
‫‪ 15:00‬שעון תל‪-‬אביב‪ ,‬או ‪ 12:00‬שעון תל‪-‬אביב אם מדובר ביום‬
‫שישי‪ ,‬ערב חג או חול המועד‪ .‬אם במועד זה לא יהיה יום עסקים במט"ח אז שער‬
‫הבסיס ידחה ליום העסקים במט"ח הבא מיד לאחריו‪.‬‬
‫כפי שמתפרסם מדי יום עסקים במט"ח במערכת "בלומברג" עמוד ‪ILS BGN‬‬
‫‪ CRNCY‬או בכל דף או פרסום שיחליף אותו‪ ,‬המפורסם בבלומברג או‪,‬‬
‫ברויטרס‪ ,‬או בפרסום אחר שיהיה בו‪ ,‬לדעת הבנק‪ ,‬כדי להוות תחליף נאות‬
‫לפרסום כאמור‪.‬‬
‫יום העסקים במט"ח החל ב ‪ 16‬בינואר ‪,2018‬‬
‫‪ 15:00‬שעון תל‪-‬אביב‪ ,‬או ‪ 12:00‬שעון תל‪-‬אביב אם מדובר ביום‬
‫שישי‪ ,‬ערב חג או חול מועד‪ .‬אם במועד זה לא יהיה יום עסקים במט"ח אז‬
‫המועד הקובע ידחה ליום העסקים במט"ח הבא מיד לאחריו‪.‬‬
‫ריבית שנתית מותנית בשיעור של ‪ 4.50%‬לשנה היה ובמהלך כל אחד מימי‬
‫התצפית שער החליפין יהיה נמוך משער הבסיס ועוד ‪ 15‬אגורות ל‪ 1-‬דולר‬
‫ארה"ב (לא כולל)‪ ,‬וגם גבוה משער הבסיס פחות ‪ 17‬אגורות ל‪ 1-‬דולר ארה"ב‬
‫(לא כולל)‪.‬‬
‫להסרת ספק מובהר כי היה ובמהלך אחד או יותר מימי התצפית שער‬
‫החליפין יהיה שווה או גבוה משער הבסיס ועוד ‪ 15‬אגורות ל‪ 1-‬דולר ארה"ב‪ ,‬או‬
‫ששער החליפין שווה או נמוך משער הבסיס פחות ‪ 17‬אגורות ל‪ 1-‬דולר ארה"ב‪,‬‬
‫לא תשולם ריבית מותנית בגין הפיקדון המובנה‪.‬‬
‫כל יום עסקים במט"ח בתקופת הפיקדון‪ ,‬בשעות בהן חדר עסקאות מט"ח של‬
‫הבנק פתוח‪ ,‬החל ממועד תחילת הפיקדון ועד למועד הקובע‪.‬‬
‫‪ 10,000‬דולר‬
‫‪ 17‬בינואר ‪ 2017‬בשעה ‪( 12:00‬שעון ישראל)‪ ,‬או עד גמר המלאי‬
‫הפיקדון ניתן לשבירה‪ ,‬רק בהסכמת הבנק‪ .‬יודגש כי במקרה של שבירה‪,‬‬
‫הלקוח יקבל סכום הנמוך מסכום ההשקעה ההתחלתי‬
‫מיסים‪ ,‬היטלים ותשלומי חובה על פי כל דין או הוראה‪ ,‬בהם יהיו המפקידים‬
‫חייבים‪ ,‬ינוכו במקור ע"י הבנק‪.‬‬
‫ניכוי מס במקור ליחיד תושב ישראל‪ 25% -‬מהרווח הריאלי‪ ,‬ניכוי מס במקור‬
‫ליחיד תושב חוץ‪ -‬פטור מניכוי מס במקור‬
‫שיעורי המס נקבעו בהתאם להוראות החוק והנחיות רשות המיסים בישראל‬
‫כפי שהיו ידועות בזמן פתיחת הפיקדון‪ ,‬וכפופים לשינויים בהתאם להוראות חוק‬
‫והנחיות חדשות כפי שיתפרסמו מעת לעת‬
‫קהל היעד‬
‫לקוחות המעוניינים במוצר לתקופה קצרה עם תשואה דולרית גבוהה מותנית‪ ,‬מובהר כי פיקדון זה מתאים למי‬
‫שמוכן ליטול סיכון בקשר לריבית המותנית בשער החליפין במועד הקובע‬
‫מובהר בזאת כי פיקדון מובנה זה מוגדר כעסקה הכרוכה בסיכון מיוחד‪.‬‬
‫בפיקדון מובנה זה הבנק עוסק בשיווק השקעות‪ .‬הבנק הינו בעל זיקה לפיקדון מובנה זה ויש לו אינטרס כלכלי בשיווקו‪ .‬לפיכך יתכן שתינתן לפיקדון‬
‫המובנה עדיפות על פני מוצרים אחרים הדומים לו מבחינת התאמתם ללקוח‪.‬‬
‫מסמך זה הינו לצרכי מידע בלבד‪ .‬התנאים המדויקים והמחייבים של הפיקדון המובנה הינם כמפורט בתנאי הניהול של הפיקדון המובנה‪.‬‬
‫*הבנק רשאי‪ ,‬לפי שיקול דעתו לא לפתוח את הפיקדון המובנה וכן רשאי בכל עת‪ ,‬לפי שיקול דעתו‪ ,‬להפסיק לקבל הפקדות חדשות‪ .‬המידע במסמך‬
‫זה אינו מהווה המלצה ו‪/‬או הצעה להשקעה בפיקדון המובנה‪ .‬אין הרשום לעיל מחליף ייעוץ אישי‪ .‬החלטות השקעה של הלקוח ייקבעו בהתאם לאופיו‪,‬‬
‫נכסיו‪ ,‬ורמת הסיכון של כל לקוח ולקוח‪ .‬יש לציין כי עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין ההערכות המובאות כאן לתוצאות בפועל‪ .‬הנתונים בדבר‬
‫התשואות שהושגו בעבר‪ ,‬אינם מהווים כל אינדיקציה לגבי התשואות שיושגו בעתיד‪.‬‬
‫יתרונות עיקריים‬
‫‪ ‬הריבית המותנית גבוהה מהותית מריבית‬
‫בהשקעה דולרית בהשוואה לריבית המשולמת‬
‫בפיקדונות דולריים רגילים‬
‫‪ ‬השקעה לתקופת זמן קצרה‬
‫‪ ‬קרן ההשקעה מובטחת בפירעון‬
‫סיכונים‪/‬חסרונות עיקריים‬
‫‪ ‬הריבית המותנית‪ ,‬תשולם בהתאם לטווח‬
‫תנודות שער החליפין במהלך תקופת הפיקדון‬
‫‪ ‬היעדר נזילות לתקופת הפיקדון‬
‫קצת על שער החליפין‪:‬‬
‫בשנתיים האחרונות נסחר השקל ביציבות יחסית מול הדולר‪ ,‬בטווח שערים של ‪ 3.73‬עד ‪ .4.05‬יציבות‬
‫זו בולטת הן בהשוואה לתנודתיות ההיסטורית של השער‪ ,‬והן בהשוואה לתנודתיות של מטבעות אחרים‬
‫מול הדולר במהלך אותה תקופה‪ .‬במבט קדימה‪ ,‬שינויים במדיניות המוניטארית בארה"ב‪ ,‬ויתכן שאף‬
‫בישראל‪ ,‬במהלך השנה הקרובה עשויים להשפיע על תנודתיות השער‪ .‬בנוסף‪ ,‬התפתחויות מקומיות‬
‫בחשבון השוטף של מאזן התשלומים בישראל‪ ,‬שינויים במפלס החששות בשווקים הפיננסיים בעולם‪,‬‬
‫התפתחויות גיאופוליטיות‪ ,‬התערבות בנק ישראל במסחר במט"ח‪ ,‬וכו' – עשויים אף הם להשפיע על‬
‫שער זה ולהביא לגידול בתנודתיות בו‪.‬‬
‫למי מתאים הפיקדון המוצע?‬
‫הפיקדון המוצע להלן הינו פיקדון דולרי עם קרן מובטחת‪ .‬במידה ושער החליפין דולר‪/‬שקל יסחר בטווח‬
‫השערים המוגדר‪ ,‬הריבית תעמוד על ‪ .4.5%‬ריבית גבוהה משמעותית מריביות דולריות לשנה שניתן‬
‫לקבל כיום בשוק ההון (למעט ברמות סיכון גבוהות)‪.‬‬
‫ניתוח היסטורי של תנודות שער החליפין דולר‪/‬שקל בשנים האחרונות‪ ,‬מלמד שהסיכוי ששער החליפין‬
‫אכן יישאר במהלך השנה הקרובה בטווח השערים הנדרש‪ ,‬הינו נמוך‪ .‬זאת‪ ,‬אפילו בסביבת תנודתיות‬
‫נמוכה יחסית‪ .‬עקב כך‪ ,‬הפיקדון מת אים בעיקר למשקיעים שמתכננים להישאר עם נתח גבוה של‬
‫מזומן‪/‬תחליפי מזומן לאורך השנה הקרובה‪ ,‬ו‪/‬או מעריכים שבמהלך השנה הקרובה צפויה יציבות גבוהה‬
‫בשער החליפין של הדולר‪/‬שקל‪.‬‬
‫בפרט‪ ,‬סביבת הריביות הנמוכה מביאה לכך שמחיר ה"ויתור" של המשקיע על תשואה חסרת סיכון‬
‫אלטרנטיבית‪ ,‬הינו נמוך ויחד עם זאת "מרוויח" המשקיע פוטנציאל מסוים להשגת תשואה גבוהה יותר‪.‬‬
‫פרטים נוספים וגילוי נאות‬
‫בהתאם להוראת רשות ניירות ערך לבעלי רישיון בקשר לחובות גילוי בנוגע לעבודות אנליזה (נוסח חדש ‪ )2013‬בנק לאומי‬
‫לישראל בע"מ פטור מגילוי אודות ניגוד עניינים שמקורו בחוב של קבוצת התאגיד הנסקר בעבודה זו ואודות ניגוד עניינים‬
‫שמקורו בהחזקות בחשבונות הנוסטרו שלו או של תאגיד קשור והחשבונות המנוהלים על ידו‪ ,‬ואשר איננו עולה ממידע‬
‫אותו הוא נדרש לגלות לציבור לפי חוק ניירות ערך‪ ,‬התשכ"ח – ‪ .1967‬פטור זה ניתן לבנק לאומי לישראל בע"מ משום‬
‫היותו מחויב מכוח הוראת ניהול בנקאי תקין של המפקח על הבנקים בעניין פעילות מערכת הבנקאות בשוק ההון בהפרדה‬
‫מבנית ("חומות סיניות") בין ייעוץ ההשקעות בניירות ערך לבין יתר עסקיו‪ .‬ההפרדה המבנית הקיימת בבנק לאומי לישראל‬
‫בע"מ מורכבת מהפרדה אירגונית‪ ,‬מקצועית ועסקית‪ ,‬ומיועדת‪ ,‬בין היתר‪ ,‬למנוע ניגודי עניינים והעברת מידע לבעל רשיון‬
‫המכין את עבודת האנליזה כאשר מידע זה קיים בבנק מתוקף עיסוקיו האחרים כתאגיד בנקאי (כגון פעילות מתן אשראי)‪.‬‬
‫מסמך זה בוצע בהסתמך אך ורק על מידע פומבי גלוי לציבור‪ .‬אין לראות במסמך זה המלצה או תחליף להפעלת שיקול‬
‫דעתו העצמאי של הקורא‪ ,‬או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות‪ ,‬או ייעוץ ‪ -‬בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים‬
‫המיוחדים של כל קורא ‪ -‬לרכישה ו‪/‬או ביצוע השקעות ו‪/‬או פעולות או עסקאות כלשהן‪ .‬הנתונים נלקחו ממערכות ממוכנות‬
‫כגון מ גמה‪ ,‬גרפיט‪ ,‬בלומברג ועוד‪ ,‬למעט מקרים שבהם נכתב אחרת‪ ,‬ולא בוצעו בדיקות לאימות הנתונים‪ .‬במידע עלולות‬
‫ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים‪ .‬כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין ההערכות‬
‫המובאות כאן לתוצאות בפועל‪ .‬הבנק אינו מתחייב להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור‪ ,‬מראש או בדיעבד‪.‬‬
‫לבנק ו‪/‬או לחברות בנות שלו ו‪/‬או לחברות הקשורות אליו ו‪/‬או לבעלי שליטה ו‪/‬או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת‬
‫לעת עניין במידע‪.‬‬
‫אני‪ ,‬חנוך פרנקוביץ'‪ ,‬בעל רישיון יועץ השקעות מס' ‪ 11616‬העובד בבנק לאומי לישראל בע"מ‪ ,‬רח' ברוך הירש ‪ ,35‬תל‬
‫אביב‪ ,‬מס' טלפון ‪ , 076-8858946‬מצהיר‪/‬ה בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו משקפות נאמנה את דעותיי‬
‫האישיות על פיקדון זה‪ .‬תאריך‪ 04 :‬בינואר‪ 2017 ,‬חתימה‪ :‬חנוך פרנקוביץ'‬
‫העבודה הוכנה ב‪ 4 -‬בינואר ‪ 2017‬ופורסמה בתאריך ‪ 4‬בינואר ‪2017‬‬
‫מובהר בזאת כי פיקדון מובנה זה מוגדר כעסקה הכרוכה בסיכון מיוחד‪.‬‬
‫בפיקדון מובנה זה הבנק עוסק בשיווק השקעות‪ .‬הבנק הינו בעל זיקה לפיקדון מובנה זה ויש לו אינטרס כלכלי בשיווקו‪ .‬לפיכך יתכן שתינתן לפיקדון‬
‫המובנה עדיפות על פני מוצרים אחרים הדומים לו מבחינת התאמתם ללקוח‪.‬‬
‫מסמך זה הינו לצרכי מידע בלבד‪ .‬התנאים המדויקים והמחייבים של הפיקדון המובנה הינם כמפורט בתנאי הניהול של הפיקדון המובנה‪.‬‬
‫*הבנק רשאי‪ ,‬לפי שיקול דעתו לא לפתוח את הפיקדון המובנה וכן רשאי בכל עת‪ ,‬לפי שיקול דעתו‪ ,‬להפסיק לקבל הפקדות חדשות‪ .‬המידע במסמך‬
‫זה אינו מהווה המלצה ו‪/‬או הצעה להשקעה בפיקדון המובנה‪ .‬אין הרשום לעיל מחליף ייעוץ אישי‪ .‬החלטות השקעה של הלקוח ייקבעו בהתאם לאופיו‪,‬‬
‫נכסיו‪ ,‬ורמת הסיכון של כל לקוח ולקוח‪ .‬יש לציין כי עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין ההערכות המובאות כאן לתוצאות בפועל‪ .‬הנתונים בדבר‬
‫התשואות שהושגו בעבר‪ ,‬אינם מהווים כל אינדיקציה לגבי התשואות שיושגו בעתיד‪.‬‬