‫‏‪09/03/2017‬‬
‫;‬
‫היום בחדשות‬
‫מיקרו‬
‫‪ ‬ע"פ כלכליסט‪ ,‬בכוונת רשות שוק ההון להחיל רפורמה מרחיקת לכת בתחום ועדות ההשקעה‪ ,‬שתאפשר רק לנציגים חיצוניים לכהן‬
‫בוועדה‪ .‬‏ סלינגר ‏לא ‏מעוניינת ‏שבוועדות ‏יכהנו ‏עובדים ‏בכירים ‏של ‏הגוף ‏המוסדי ‏או ‏בעלי ‏השליטה ‏מכיוון ‏שלעתים ‏מובאות ‏לאישורה‏‬
‫עסקאות‏שלבעל‏השליטה‏יש‏בהן‏עניין‏אישי‪.‬‏הדו"ח‏החריף‏שפרסמה‏המפקחת‏בנובמבר‏האחרון‏הציג‏את‏חברי‏ועדות‏ההשקעה‏כמעין‏‬
‫חותמת‏גומי‪,‬‏כאשר‏בפועל‏מנהלי‏ההשקעות‏עושים‏כרצונם‪.‬‏עם‏זאת‪,‬‏מדובר‏בפתרון‏חלקי‏בלבד‪,‬‏שכן‏הוועדות‏עצמן‏כפופות‏למדיניות‏‬
‫ההשקעות‏שקובע‏הדירקטוריון‪,‬‏שמורכב‏גם‏מנציגים‏של‏בעלי‏השליטה‪.‬‏המניע‏של‏סלינגר‏לייצר‏נתק‏מוחלט‏בין‏חברי‏ועדת‏ההשקעות‏‬
‫לאנשי‏הגוף‏המוסדי‏טמון‏בהוראות‏הסולבנסי‏‪. 2‬‏הדרישות‏עלולות‏להשפיע‏גם‏על‏אופן‏ניהול‏כספי‏החוסכים‏בביטוחי‏המנהלים‪,‬‏תוך‏‬
‫דרישת ‏הקצאת ‏הון ‏גבוהה ‏יותר ‏בהשקעות ‏מסוימות ‏בתיקים ‏אלה‪ .‬‏אף ‏שיש ‏חובת ‏אמון ‏לדאוג ‏לניהול ‏בנאמנות ‏של ‏כספי ‏החוסכים‪,‬‏‬
‫סלינגר‏חוששת‏כי‏שיקולים‏זרים‏של‏בעלי‏החברה‏ומנהליה‪,‬‏שמעוניינים‏לרתק‏פחות‏הון‏לעמידה‏בדרישות‪,‬‏ירחיקו‏אותם‏מהשקעות‏‬
‫מסוימות‏ויפגעו‏בניהול‏ההשקעות‏לחוסך‪.‬‬
‫‪ ‬ע"פ רשת ב'‪ ,‬שר האנרגיה שטייניץ אומר כי ישראל ואיטליה יחלו לדון בחודש הקרוב בהנחתו של צינור גז תת ימי בין שתי‬
‫המדינות‪ ,‬‏ כדי‏לייצא‏את‏עודפי‏הגז‏הטבעי‏לאיטליה‏ולמערב‏אירופה‪.‬‏הוא‏ציין‏כי‏השנה‏יסתכמו‏ההכנסות‏מהגז‏בשניים‏או‏בשלושה‏‬
‫מיליארד‏שקל‏בלבד‪,‬‏אך‏הן‏צפויות‏להגיע‏בתוך‏חמש‏עד‏עשר‏שנים‏ל‪10-‬‏ואולי‏אף‏ל‪20-‬‏מיליארד‏שקל‪.‬‏‬
‫‪ ‬ע"פ כלכליסט‪ ,‬י בואנית האופנועים מטרו מוטור החלה בהכנת תשקיף ובמקביל בהליך לבחירת חתמים לגיוס של ‪ 521‬מיליון שקל‬
‫בהנפקת מניות‪ .‬‏ההנפקה‏צפויה‏להתקיים‏לפי‏שווי‏גבוה‏לחברה‏של‏‪ 400‬‏מיליון‏שקל‏לפני‏הכסף‪,‬‏שמשקף‏מכפיל‏של‏‪ 17‬‏על‏הרווח‏‬
‫הצפוי‏ב־‪.2017‬‏המטרה‏היא‏לגייס‏‪100–125‬‏מיליון‏שקל‏לתוך‏החברה‪,‬‏לצורך‏השקעה‏באתרי‏לוגיסטיקה‪.‬‬
‫מאקרו ‏‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫המסחר בבורסות אסיה מתנהל בירידות על רקע נתוני אינפלציה חלשים שפורסמו בסין‪ .‬‏טוקיו‏עולה‏ב‪ ,0.3%-‬‏הונג‏קונג‏יורדת‏ב‪-‬‬
‫‪ ,1%‬‏שנחאי ‏יורדת ‏‪ ,0.8%‬‏סיאול ‏יורדת ‏ב‪ ,0.2%-‬‏סינגפור ‏יורדת ‏ב‪ 0.6%-‬‏וסידני ‏יורדת ‏ב‪ .0.4%-‬‏מדד ‏המחירים ‏לצרכן ‏בסין ‏לחודש‏‬
‫‏‬
‫פברואר‏עלה‏ב‪0.7%-‬‏לעומת‏הצפי‏לעלייה‏של‏‪1.7%‬‏ומדד‏המחירים‏ליצרן‏במדינה‏עלה‏ב‪7.8%-‬‏‪-‬‏הרמה‏הגבוהה‏ביותר‏מאז‏ספטמבר‏‬
‫‪.2008‬‬
‫בורסות וול סטריט נסגרו במגמה מעורבת אך מדדי דאו ג'ונס ו‪ S&P 500 -‬ירדו יום שלישי ברציפות‪ ,‬‏לאחר‏שהזינוק‏החד‏ביותר‏זה‏‬
‫שלוש ‏שנים ‏במספר ‏המשרות‏במגזר ‏הפרטי ‏בארה"ב‪ ,‬‏חיזק‏את ‏הציפיות ‏לכך ‏שהבנק ‏הפדרלי‏יעלה‏את ‏הריבית ‏בשבוע‏הבא‪ .‬‏מניות‏‬
‫האנרגיה‏הובילו‏את‏הירידות‏לאחר‏שמחיר‏הנפט‏צנח‏בשיעור‏החד‏ביותר‏זה‏‪13‬‏חודשים‪.‬‏מדד‏דאו‏ג'ונס‏ירד‏ב‪,0.3%-‬‏מדד ‪S&P 500‬‬
‫ירד‏ב‪0.2%-‬‏לאחר‏השלים‏אתמול‏ירידה‏דו‪-‬יומית‏ראשונה‏מאז‏שלהי‏ינואר‏ומדד‏הנאסד"ק‏נסגר‏בעלייה‏של‏פחות‏מ‪0.1%-‬‏ ‏‬
‫סקר ה‪ ADP-‬שפורסם אתמול בארה"ב‏הצביע‏על‏עלייה‏של‏‪ 298‬‏אלף‏משרות‏נוספות‏למגזר‏הפרטי‏בפברואר‏ונתוני‏ינואר‏תוקנו‏כלפי‏‬
‫מעלה‪.‬‏הצפי‏היה‏לגידול‏של‏‪190‬‏אלף‏משרות‏בלבד‏בחודש‏שעבר‪.‬‏ ‏‬
‫מחיר הנפט ירד אתמול ביותר מ‪ 1%-‬הנפילה‏היומית‏החדה‏ביותר‏זה‏‪ 13‬‏חודשים ‏בעקבות‏זינוק‏במלאי‏הגולמי‏השבועי‏בארה"ב‏‬
‫לשיא‏של‏‪8.2‬‏מיליון‏חביות‪,‬‏וירידה‏ביבוא‏הנפט‏לסין‏בחודש‏שעבר‪ .‬‏‬
‫ע"פ נתוני משרד האוצר שפורסמו אתמול מסתמן גידול בהוצאות הממשלה מתחילת שנה בקצב מהיר אשר התקזז בינתיים עם‬
‫גידול מהיר במסים‪ .‬הגרעון‏בפברואר‏הסתכם‏ב‪ -‬‏‪ 2.9‬‏מיליארד‏‪₪‬‏ומתחילת‏השנה‏היה‏עודף‏של‏‪ 1.3‬‏מיליארד‏ש"ח‏לעומת‏עודף‏של‏‬
‫‪1.7‬‏באותה‏תקופה‏אשתקד‪.‬‏הגרעון‏המצטבר‏ב‪-‬‏‪12‬‏החודשים‏האחרונים‏נשאר‏יציב‏על‏‪2.1%‬‏תוצר‪.‬‏הוצאות‏הממשלה‏בינואר‪-‬פברואר‏‬
‫עלו ‏ב‪ -‬‏‪ ,9.4%‬‏מזה ‏הוצאות ‏לביטחון ‏עלו ‏ב‪ -‬‏‪ 23.9%‬‏ומשרדים ‏אזרחים ‏ב‪ -‬‏‪ .5.2%‬‏ההכנסות ‏ממסים ‏עלו ‏ב‪ -‬‏‪ 9.8%‬‏אך ‏קיימת ‏עדיין‏‬
‫השפעה‏חד‏פעמית‏של‏זינוק‏במכירות‏של‏רכבים‏חדשים‏וגידול‏במס‏שבח‏ממכירות‏של‏דירות‏ע"י‏בעלי‏‪ 3‬‏דירות‪.‬‏אנחנו‏עדיין‏צופים‏‬
‫גרעון ‏של ‏‪ 2.9%‬‏תוצר ‏השנה‏ על‏רקע‏המשך ‏גידול ‏מהיר ‏בהוצאות ‏הממשלה‏מול ‏גביית‏מסים‏חלשה ‏יותר‏במהלך ‏השנה‪ .‬‏אנו ‏רואים‏‬
‫הורדת‏מע"מ‏בהסתברות‏של‏‪ .30%‬‏‬
‫היום צפויים להתפרסם ‏בשעה‏‪ 13:00‬‏סקר‏אמון‏הצרכנים‏בישראל‪,‬‏בשעה‏‪ 14:45‬‏החלטת‏הריבית‏בגוש‏האירו‪,‬‏בשעה‏‪ 15:30‬‏מדד‏‬
‫הייבוא‏והייצוא‏בארה"ב‏ובשעה‏‪15:30‬‏מסיבת‏העיתונאים‏של‏הבנק‏המרכזי‏של‏גוש‏האירו‪ .‬‏‬
‫‏‬
‫ביצוע מדדים עיקריים ומחירי סחורות‬
‫‏‬
‫מדדי אג"ח‬
‫ביצוע מדדים עיקריים בארץ ובעולם‬
‫תשואה‬
‫שינוי‬
‫מאתמול‬
‫(‪)bps‬‬
‫מרווח‬
‫‏‬
‫‪US2‬‬
‫‪1.36%‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-‬‬
‫‏‬
‫‪US10‬‬
‫‪2.57%‬‬
‫‪1‬‬
‫‪-‬‬
‫*‪IlGov2‬‬
‫‪0.15%‬‬
‫‪0‬‬
‫‪*-121‬‬
‫*‪IlGov10‬‬
‫‪2.21%‬‬
‫‪2‬‬
‫‪*-36‬‬
‫תל‏בונד‏‪**60‬‬
‫‪1.45%‬‬
‫‪4‬‬
‫‪**134‬‬
‫שקלי**‬
‫‪2.69%‬‬
‫‪1‬‬
‫‪**169‬‬
‫‪1‬‬
‫‪***64‬‬
‫***‪IBOXXIG‬‬
‫***‪IBOXXHY‬‬
‫‪***329‬‬
‫‪7‬‬
‫*‏מרווח‏מול‏ארה"ב;‏**‏מרווח‏מול‏ממשלתי‏מקביל;‏***‏מדד‏‬
‫אג"ח‏קונצרני‏בארה"ב‏(מדורג‏=‏‪,IG‬‏לא‏מדורג‏=‏‪)HY‬‬
‫דולר‪₪/‬‬
‫‪3.69‬‬
‫‪0.15%‬‬
‫יורו‪₪/‬‬
‫‪3.89‬‬
‫‪-0.05%‬‬
‫יורו‪/‬דולר‬
‫‪1.05‬‬
‫‪-0.20%‬‬
‫יין‪₪/‬‬
‫‪3.22‬‬
‫*ראו גילוי נאות בקובץ המצ"ב‬
‫לידר‏ושות'‏בית‏השקעות‏בע"מ‏מקבוצת‏לידר‏שוקי‏הון‏בע"מ‏‏|‏‏רחוב‏הארבעה‏‪21‬‏תל‪-‬אביב‏‪64739‬‏‏|‏‏טל‪:‬‏‪03-6845757‬‏‏|‏‏פקס‪:‬‏‏‪03-6853003‬‬
‫‪-0.25%‬‬