תעשייה ויבוא -- ענף המזון סקירת
1 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף המזון 30/06/2010 סקירת ענף המזון --תעשייה ויבוא עיקרי הדברים • שיפור במצב הריאלי של הענף בתקופה האחרונה .על אף השנה הלא קלה שעברה על המשק בכלל וענף המזון בפרט ,ניכר כי ברביע הראשון של 2010השתנתה המגמה והענף התייצב .חשוב לציין שהענף עדין לא חזר לייצר ברמות השיא ובמקביל ישנה ירידה בפריון העבודה ,שני אלו מעידים על השפעות המשבר על הפעילות הענפית. • התייצבות מחירי הסחורות בתקופה האחרונה )בהשוואה למחירים ששררו באותה תקופה אשתקד( מסייעת ליצרנים בהגדלת הרווחיות. • ענף המזון הינו ענף בעל רווחיות גבוהה בהשוואה לענפים המשק האחרים .באופן כללי ניתן לומר כי על אף ההאטה שנרשמה בשנת 2009הצליח הענף לשמור על יציבות ביחסי הרווחיות ,בניגוד לענפים רבים במשק .הסבר לכך הוא שענף זה פחות חשוף להתפתחויות כלכליות ועוד פחות למשברים בחו"ל בגלל היקף היצוא הנמוך מסך המכירות. • מדדי הנזילות הענפיים משקפים רמת נזילות נאותה .שני היחסים )היחס השוטף והמהיר( המודדים את רמת הנזילות הענפית רשמו עלייה ברביע הראשון של השנה. • ענף המזון מתאפיין ברמה גבוהה של איתנות פיננסית ענפית .התפתחות הרכב החוב של הענף מצביע על התחזקותה של האיתנות הפיננסית הענפית ברביע האחרון המסוקר. • מכלול הנתונים מצביעים על אופטימיות בנוגע למצבו של הענף בתקופה הקרובה .תמיכה לכך מתקבלת מסקר החברות של בנק ישראל וסקר הציפיות של התאחדות התעשיינים אשר מעידים על צפי לעלייה בפעילות הענף. 2 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה תוכן עניינים פרק א' :רקע כללי3.................................................................. פרק ב' :ניתוח דוחות כספיים6............................................... פרק ג' :מבט לעתיד10.............................................................. סיכום11....................................................................................... סקירת ענף המזון 3 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף המזון פרק א' :רקע כללי ענף המזון הוא ענף המשלב תעשייה וייבוא ,ומספק את עיקר תצרוכת המזון המעובד של משקי הבית בישראל .ראוי לציין ,כי סקירה זו אינה כוללת את קמעונאי המזון )כדוגמת שופרסל ומגה(, אלא את היצרנים והיבואנים של מוצרי המזון בלבד. תפוקת הענף כוללת :מוצרי חלב ,בשר ,שימורים ,מאפים ,סלטים ,גלידות ,חטיפים וממתקים, תרכיזים ,תוספי מזון ,שמנים ,תמציות טעם וריח ועוד. למרות שמספר המפעלים בענף עומד על כ ,1500-הריכוזיות בענף גדולה מאוד וחמש קבוצות )תנובה ,שטראוס גרופ ,אסם ,יוניליבר ונטו( מרכזות את רוב הפעילות בענף. עם החברות הציבוריות הגדולות הפועלות בענף נמנות "שטראוס גרופ"",אסם" ו"פרוטרום" אשר ביחד מהוות כ 78%-מסך המאזן המצרפי .בין החברות הפרטיות הגדולות ניתן לציין את חברת תנובה. ענף המזון בישראל הינו בין הענפים התחרותיים ביותר במשק הישראלי. הענף אחראי לכ 14%-מהפדיון המקומי של התעשייה בישראל ומעסיק כ 14%-מכוח העבודה בתעשייה בישראל. בשנים האחרונות ניכר גידול בנתח השוק של המזון האורגני ,אם כי מדובר עדין על נתח שוק קטן מאוד .סביר להניח כי שיעור החדירה הנמוך נובע מפער המחירים בין המוצרים האורגנים ואלו שאינם .יחד עם זאת ,עליית המודעות לחשיבות המזון הבריא ועלייה באיכות החיים צפויים להשפיע בצורה חיובית על הביקושים למוצרים אלו. מגמה בולטת נוספת בשנים האחרונות היא עליית חלקו של המותג הפרטי בסל הקניות של הישראלים ,אם כי עדיין מדובר בנתח שוק קטן בהשוואה למדינות שונות בעולם )ראה/י הרחבה בהמשך(. מדד ייצור מדד הייצור התעשייתי של הענף עלה ברביע הראשון של 2010בכ 1.7%-בהשוואה לרביע המקביל אשתקד ובכ2.0%- תרשים : 1מדד הייצור התעשייתי בענף המזון ,בניכוי עונתיות )מדד ( 100 = 2004 108 לרביע בהשוואה 106 הקודם )נתונים מנוכי 104 עונתיות( .כפי שניתן 102 בתרשים לראות 100 מספר ,1מאז השיא 98 שנרשם בשנת 2007 96 לא שב הענף לייצר 94 הרמה. באותה בשנתיים האחרונות ניצב הענף בסביבת ייצור די דומה. למרות שהייצור נשאר ברמה דומה בשנתיים האחרונות ,מספר המועסקים בענף ,נמצא במגמת עלייה בשנה וחצי האחרונות .ברביע הראשון של 2010נרשמה עלייה של 2.9%בהשוואה לרביע המקביל ועליה של 0.4%בהשוואה לרביע הקודם .השכר הריאלי הממוצע לשעת עבודה בענף ניצב 4 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף המזון על רמה די קבועה מאז .2007ברביע הראשון של 2010נרשמה עלייה של 0.9%בהשוואה לרביע המקביל ושל 0.7%בהשוואה לרביע הקודם .בחינת התפוקה לשעת עבודה ,המצביעה על הפריון הענפי ,מראה על ירידה של כ 0.6%-בהשוואה לרביע המקביל ב ,2009-ועלייה של 0.1%בהשוואה לרביע הקודם .מדובר ,על כן ,בירידה בפריון העבודה ועלייה בשכר ,מצב אשר אינו מיטיב עם החברות בענף. מכירות המזון של רשתות השיווק )במחירים קבועים ,נתונים מנוכי עונתיות( עלו בחמשת החודשים הראשונים של השנה בכ ,0.5% -בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת .2009נתונים אלו מראים כי על רקע ההתאוששות הכלכלית )בהשוואה למצב הכלכלי ששרר באותה התקופה בתחילת (2009הציבור מגדיל את הוצאותיו .נתוני הרכישות של מוצרי מזון ומשקאות בכרטיסי אשראי תומכים במגמה אשר התקבלה מנתוני המכירות ברשתות השיווק .על פי נתוני הלמ"ס בחמשת החודשים הראשונים של 2010נרשמה עלייה ריאלית ממוצעת של כ 7.6%-בהיקף הרכישות של מוצרי מזון ומשקאות בכרטיסי אשראי )נתונים מנוכי עונתיות( בהשוואה לאותה תקופה בשנת .2009 כמות התשומות המיובאת לענף הייתה ברביע הראשון של 2010גבוהה בכ 14.1%-ביחס לרביע הראשון של .2009להערכתנו ,עלייה חדה זו נובעת מהתאמת מלאים לאור הירידה בייבוא ברביעים הקודמים .בהשוואה לרביע האחרון של 2009נרשמה עלייה של כ .2.9% -היצוא של ענף המזון והמשקאות )היצוא של ענף המשקאות מהווה פחות מ 5%-מסך היצוא הכולל של ענף המזון והמשקאות( רשם עלייה כמותית של כ 10.5%-ברביע הראשון של 2010בהשוואה לרביע הקודם ושל 11.0%בהשוואה לרביע המקביל אשתקד .עליה זו באה לאחר שבמשך כל שנת 2009נרשמה ירידה דו-ספרתית בהיקף היצוא הכמותי של הענף .עם מדינות היעד העיקריות לייצוא הענפי נמנות מדינות האיחוד האירופי )כ 50%-מסך היצוא הענפי( ,ארה"ב ) (20.0%ובריטניה ).(6.0% שקלול מכלול הנתונים מצביע על שיפור במצב הריאלי של הענף והתגברות האופטימיות בנוגע לפעילות הענף בשנה הקרובה .על אף השנה הלא קלה שעברה על המשק בכלל וענף המזון בפרט, ניכר כי ברביע הראשון של 2010השתנתה המגמה והענף שב לפעילות רגילה .התייצבות מחירי הסחורות בתקופה האחרונה )בהשוואה למחירים ששררו באותה תקופה אשתקד( מסייעת ליצרנים בהגדלת הרווחיות )כפי שיוסבר בהמשך( .שיפור רמת הביקושים הביא לעלייה בייצור וביצוא ודבר זה מצביע על אופטימיות בנוגע למצב הענף בהמשך .נתונים אלו נתמכים בנתוני "סקר ציפיות התעשיינים" של התאחדות התעשיינים אשר מדווח על עלייה בניצולת הציוד במקביל להתמתנות הירידה במלאי חומר הגלם ועלייה בלאי המוצרים המוגמרים ,זאת לראשונה מזה חמישה רבעים .יחד עם זאת ,חשוב לציין שהענף עדין לא חזר לייצר ברמות השיא ובמקביל ישנה ירידה בפריון העבודה, שני אלו מעידים על השפעות המשבר על הפעילות הענפית. 5 סקירת ענף המזון חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה מותג פרטי מותג פרטי הינו מוצר המיוצר על ידי חברות בתחומים שונים עבור רשתות שיווק ,כאשר המוצר נושא את שמן של רשתות השיווק ולא של החברות המקוריות המייצרת את המוצר .השימוש במותג פרטי מוזיל את המוצר ,שכן רשתות השיווק חוסכות את פערי התיווך .הגדלת נתח השוק של המותג הפרטי גורם לחברות המייצרות שחיקה ברווחיות ,אך האופציה האחרת היא להפסיד את הייצור לחברה אחרת .נציין שהחברות המייצרות הן בדרך כלל חברות קטנות ,אשר ללא שיתוף הפעולה עם רשתות השיווק היו נעלמות מהשוק ,זאת כתוצאה מהתחרות העזה בענף. היתרון הברור לצרכן הוא הוזלת המוצר ,מנגד החיסרון בשיטה זו ,הוא שרשת השיווק מעוניינת לשווק את מוצריה ,על חשבון מוצרים מקבילים של חברות אחרות .בצורה זו הצרכן מאבד את יכולת הבחירה שלו בין מוצרים שונים. השימוש במותג פרטי נפוץ מאוד בעולם .על פי דוח שחיברה חברת Nielsenנתח השוק של המותג הפרטי בשוויץ עומד על ,46%בריטניה 44%וגרמניה .32%מנגד ,בישראל נתח השוק עומד על כ 5%-בלבד )תרשים .(2עיקר המוצרים הנמכרים בשיטת המותג הפרטי הם מוצרי יסוד ועזרי בישול ,כנראה כיוון שהמותג ואיכות מוצרים אלו פחות חשובים לצרכן. תרשים :2נתח השוק של המותג הפרטי בעולם -נתוניםNielsen : 44% 26% 5% 8% 11% 14% 17% 29% 32% 46% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 6 סקירת ענף המזון חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה פרק ב' :ניתוח דוחות כספיים הניתוח המובא להלן מבוסס על הדו"חות הכספיים של החברות הציבוריות הפועלות בענף. רווחיות ענף המזון מתאפיין ברמת רווחיות גבוהה בהשוואה לענפי המשק האחרים .באופן כללי ניתן לומר כי על אף ההאטה שנרשמה בשנת 2009הצליח הענף לשמור על יציבות ביחסי הרווחיות ,בניגוד לענפים רבים במשק .הסבר לכך הוא שענף זה פחות חשוף למשברים בחו"ל בגלל היקף היצוא הנמוך מסך המכירות כאשר הביקוש המקומי קשיח למדי. לוח מספר :1יחסי רווחיות בענף המזון 1 שולי רווח גולמי שולי רווח תפעולי תשואה על ההון העצמי* Q1 2010 37.2% 10.4% 14.5% Q4 2009 35.2% 8.6% 11.6% Q1 2009 33.6% 9.0% 15.7% * התשואה על ההון העצמי מחושבת במונחים שנתיים. הרווח הגולמי של הענף היווה ברביע הראשון של 37.2% 2010מהמכירות ,שיעור גבוה בהשוואה ליתר ענפי התעשייה .ביחס לרביע המקביל אשתקד נרשם שיפור של 3.6נקודות האחוז .בהשוואה לרביע האחרון של שנת 2009נרשמה עלייה של 2.0נקודות אחוז. הוצאות מכירה ,הנהלה וכלליות של הענף היוו ברביע הראשון של 26.6% 2010מסך המכירות הענפיות .בהשוואה לרביע המקביל אשתקד מדובר על עלייה של כ 2.4-נקודות האחוז .בהשוואה לרביע הקודם נרשמה עלייה קלה של 0.2נקודת אחוז .העלייה ביחס מקורה בעיקר עלייה בהוצאות המכירה ביחס למכירות ,במקביל לגידול במכירות ברביע הראשון. שולי הרווח התפעולי הענפיים עמדו ברביע שפתח את 2010על ,10.4%נתון המשקף רמת רווחיות גבוהה .ביחס לרביע המקביל אשתקד שיעור זה מבטא עליה של כ 1.4-נקודת אחוז .בהשוואה לרביע הקודם נרשמה עלייה של 1.8נקודות אחוז. החברות מציינות כחלק מהגורמים אשר השפיעו על רווחיות החברות בענף ברביע הראשון שני גורמים עיקריים :התייעלות במהלך הרבעים האחרונים ומחירי התשומות שירדו במהלך התקופה. נתון זה אינו מתיישב עם נתוני המאקרו אשר מצביעים על פגיעה ביעילות )ירידה בפריון העבודה ועלייה בשכר( .הסבר לכך יכול וקיים בעובדה שבמדגם של החברות שנבדקו כאן ישנן רק חברות ציבוריות ,אשר מציגות דוחות טובים יותר ומשקיעות יותר בהתייעלות. 1יחסי הרווחיות חושבו ללא חברת "מעברות" שמכרה 51%ממטרנה ברביע האחרון של .2009 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה תרשים מספר :3יחסי רווחיות בענף המזון 38% שולי רווח תפעולי )ציר שמאלי( 14% שולי רווח גולמי )ציר ימני( 37% 12% 36% 10% 35% 8% 34% 6% 33% שולי רווח תפעולי שולי רווח גולמי 7 סקירת ענף המזון 4% 32% 31% 2% 30% 0% תשואת הענף על הונו העצמי עמדה על 14.5%ברביע הראשון של ,2010בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2009נרשמה ירידה של 1.2נקודות אחוז .בהשוואה לרביע הקודם נרשמה עלייה של 2.9נקודות אחוז. הערה :בפעילות החברות בענף קיימת מגמת עונתיות מובהקת .החברות בענף מדווחות כי העונתיות במכירותיהן קשורה למועדי ישראל ,בדגש על ראש השנה ופסח ,ועונות השנה .בהקשר זה נציין שהשנה חג הפסח חל בסוף חודש מרץ ,בעוד שבשנה שעברה חל החג שבוע מאוחר יותר בתחילת אפריל .על כן ייתכן וחלק מהעלייה ברווחיות נובעת מהקדמת הרכישות לחג. הנזילות מדדי הנזילות משקפים רמת נזילות נאותה .שני היחסים המודדים את רמת הנזילות הענפית רשמו עלייה ברביע הראשון של השנה. לוח מספר :2היחס השוטף והיחס המהיר בענף המזון יחס שוטף יחס מהיר Q1 2010 1.65 1.23 Q4 2009 1.65 1.22 Q1 2009 1.49 1.02 היחס השוטף של הענף עמד ברביע הראשון של 2010על ,1.65גבוה בכ 0.16-בהשוואה לרביע המקביל אשתקד. 8 סקירת ענף המזון חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה היחס המהיר של הענף עמד ברביע הראשון של 2010על 1.23לעומת 1.02ברביע המקביל בשנת .2009היחס המהיר של הענף ,שעומד על כ ,1.23-משמעותו ,שבשעת משבר יספיקו הנכסים השוטפים ללא מלאי )מזומנים ובטוחות וחובות הלקוחות( לכסות את מלוא ההתחייבויות שעתידות להיפרע בשנה הקרובה .הדבר כאמור ,משקף רמת סיכון נמוכה. תרשים :4יחסי נזילות בענף המזון 1.75 1.65 1.65 יחס שוטף יחס מהיר 1.23 1.8 1.69 1.49 1.53 1.49 1.6 1.48 1.31 1.29 1.22 2.0 1.37 1.36 1.31 1.33 1.4 1.20 1.08 1.04 0.89 0.94 0.90 0.97 0.96 1.0 0.8 0.6 יחס שוטף /מהיר 1.02 1.04 1.2 0.4 0.2 0.0 האיתנות הפיננסית ענף המזון מתאפיין ברמה גבוהה של איתנות פיננסית ענפית .התפתחות הרכב החוב של הענף )ירידה במינוף( מצביעה על התחזקותה של האיתנות הפיננסית הענפית ברביע האחרון המסוקר. לוח מספר :3יחסי האיתנות הפיננסית בענף המזון הון עצמי ביחס למאזן התחייבויות שוטפות ביחס למאזן התחייבויות ארוכות ביחס למאזן Q1 2010 54.7% 26.6% 18.8% Q4 2009 53.6% 27.1% 19.2% Q1 2009 48.8% 31.1% 20.1% ההון העצמי של הענף נאמד ברביע הראשון של 2010ב 54.7%-מסך הנכסים ,שיעור גבוה בהשוואה ליתר הענפים .ברביע הראשון של שנת 2009עמד היחס על כ .48.8%-משמעות העלייה ביחס היא, שהמנוף הפיננסי המשמש את הענף ירד מעט ,דבר שמחזק את האיתנות הפיננסית של הענף. 9 סקירת ענף המזון חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה בהקשר זה יש לציין כי לענף יש תלות מסוימת בשוק ההון ,שכן למספר חברות בענף אשראי מהנפקת אג"חים .מרבית האגח"ים הנ"ל הם להמרה והסחירות בהן נמוכה. גם התפתחותו של הרכב החוב מצביעה על שיפור באיתנות הפיננסית הענפית .חלקן של ההתחייבויות ארוכות הטווח בסך המאזן של הענף ירד בתקופה המסוקרת ל 18.8%-לעומת כ- 20.1%ברביע הראשון של .2009כמו כן ,חלקן של ההתחייבויות השוטפות של הענף בסך המאזן ירד בתקופה המסוקרת ל 26.6%-משיעור של 31.1%ברביע המקביל אשתקד. במבט כולל ניתן להגיד כי נתונים אלו משקפים שיפור באיתנות הפיננסית של הענף ,שכן רמת המינוף בענף נמוכה יחסית .יחד עם זאת ,ירידה בהתחייבויות הארוכות משקפת בדרך כלל גם ירידה בהיקף ההשקעות בענף .על פי נתוני "התאחדות התעשיינים בישראל" ,מגמה שכזו החלה במחצית השנייה של 2008כאשר היקף ההשקעות במכונות וציוד ירד בצורה משמעותית .ירידה זו ניתן לייחס להשפעותיו השליליות של המשבר הפיננסי העולמי אשר גורם למפעלים להשקיע פחות בהרחבת קווי ייצור והתשתית הקיימת .החל מהרביע הראשון של 2009מדווחים התעשיינים על גידול בהשקעות ולכן יתכן וכבר ברביע השני של 2010הדבר יבוא לכדי ביטוי בדוחות הכספיים. לוח מספר :4הנטל המימוני בענף המזון נטל מימוני Q1 2010 0.9% Q4 2009 1.2% Q1 2009 0.3% הוצאות המימון נטו של הענף היוו ברביע הראשון של 0.9% 2010מסך המכירות ,עלייה של 0.6 נקודות אחוז ביחס לרביע המקביל אשתקד .כחלק מהגורמים לעלייה זו ניתן לציין את השקל שיוסף מול הדולר ברביע הראשון של 2009לעומת פיחות בשער הדולר ברביע הראשון של .2009 10 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף המזון פרק ג' :מבט לעתיד ממצאי סקר החברות של בנק ישראל מצביעים על עלייה בהזמנות לשוק המקומי לרביע השני של ) 2010תרשים .(5נתונים אלו תואמים את אשר הוצג במהלך הסקירה על שיפור במצב הענף .ניתן לראות שהעלייה בהזמנות קרובה לרמה שנרשמה בשיא בתחילת .2008הערכתנו היא שגם ברביע הבא ימשיכו ההזמנות לעמוד על רמה גבוהה. תרשים מספר :5הזמנות לשוק המקומי -מקור :סקר החברות של בנק ישראל 50% 40% 30% 20% אחוזים 10% 0% -10% -20% -30% מענפי גידול מזון לענפים המזוהים עם ;Biofuelהמשך תהליכי אורבניזציה מהירים המביאים להידלדלות שטחי הגידול ומקורות המים. מדד מחירי הסחורות ) ממוצע ( 100= 2002-2004 החודש פרסם האו"ם את הדוח החצי שנתי שלו בנוגע למחירי הסחורות החקלאיות .עליות המחירים החדות בשנה החקלאית ) 2008/09תרשים (2הביאו להגדלת היקפי הזריעה ברחבי העולם דבר שסייע להגדלת המלאים שהידלדלו ,ובכך הביא לירידת מחירים ,עת החל המשבר ועימו ירדו הביקושים .התחזית לקציר הקרוב נראית טוב והמחירים צפויים לעלות בשיעור מתון בלבד .יחד עם זאת ,ראוי לציין שחוסר תרשים : 6מדד מחירי הסחורות החקלאיות של האו"ם הכלכלית היציבות 400 בשווקי העולם משפיע Food Price Index Oils Price Index Sugar Price Index 350 על ניכרת בצורה 300 בשווקי המחירים התחזית הסחורות. 250 הארוכה יותר לעשור 200 הקרוב מצביעה על 150 מגמה של עליות מחירי המזון בגלל שורה של 100 גורמים בעלי אופי מבני 50 ובהם :שיפור ברמת במדינות החיים מתפתחות והמשך ההתרחבות המהירה של האוכלוסייה במדינות אלו; הסטת כושר יצור חקלאי 11 סקירת ענף המזון חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סיכום השיפור במצב המשק כמו גם התייצבות מחירי הסחורות בעולם ,תמכו בשיפור שנרשם במדדים השונים בענף המזון .הערכתנו היא כי במחצית השנייה של 2010צפויה להימשך מגמת השיפור בענף המזון אם כי שיעורי הצמיחה צפויים להתמתן לקראת סוף השנה .במקביל לשיפור בנתוני המאקרו ,ניתוח הדוחות הכספיים של החברות הציבוריות הפועלות בענף מצביע אף הוא על שיפור היחסים הפיננסים של החברות הציבוריות הפועלות בענף. נכתב ע"י חגית פינדר נספח א' -החברות הציבוריות הפועלות בענף המזון וחלקן היחסי בסך המאזן המצרפי שטראוס גרופ חלק יחסי במאזן המצרפי 40.4% שם החברה אסם 24.9% פרוטרום תעשיות 12.9% קרור אחזקות 4.0% מוצרי מעברות 4.2% סולבר שמן אנג'ל שלמה צ'אם מוצרי מזון 3.0% 2.6% 2.5% 1.8% זנלכל טיבון ויל ויליגר תעשיות 1.4% 0.9% 0.8% כרמית תעשיות ממתקים 0.5% תיאור ייצור ושווק מוצרי מזון:קפה ,ממתקים ,מוצרי מאפה ,מוצרי חלב וסלטים מוכנים ייצור ושיווק של מגוון מוצרי מזון בהם :חטיפים ,מרקים ,מוצרי מאפה ופסטה,ממתקים ,קפה ,גלידות ומוצרים קפואים ייצור ושיווק חומרי-גלם לתעשיית הטעם והריח; ותערובות טעם וריח לתעשיות המזון והקוסמטיקה ביצור ושיווק מוצרי מזון ושתייה באמצעות חברות בנות -משקאות קלים ומים מינרלים"-יפאורה"; ייצור ושיווק צ'יפס קפוא ע"י "תפוגן" ייצור ושיווק מזון לתינוקות ,חומרי גלם לתעשיית המזון ,ומזון לכלבים וחתולים פיתוח ,ייצור ושיווק מוצרי חלבון סויה ייצור ושיווק של שמנים בעלת מאפיות העוסקות באפיה ושיווק לחם ומוצרי מאפה ייצור חומרי גלם לתעשיית המזון ותוספי מזון ייצור ושיווק של שימורי פירות וירקות ,במותגים "יכין" ו"פרי זה" ייצור,עיבוד ושיווק מוצרי בשר ועופות ייצור ושיווק שימורי דגים ומעושנים וייבוא ושיווק שימורים ,שמן ומוצרי מזון שונים ייצור ושיווק של ממתקים
© Copyright 2024