‫`‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫שער‬
‫מדד‬
‫‪éòåáù íåëéñ‬‬
‫בארץ‪ ,‬שבוע המסחר בשוק המקומי הסתכם במגמה‬
‫מעורבת כשברקע הסלמה במצב הביטחוני בארץ ועליות‬
‫שערים בארה"ב‪.‬‬
‫בארה"ב‪ ,‬המדדים המובילים סיכמו את שבוע המסחר‬
‫בעליות שערים של עד ‪ 1.2%‬כשברקע פרסום ספר הבז'‬
‫אשר מחזק את ההערכות בשוק כי הפד' לא יעלה את שיעור‬
‫הריבית עד סוף השנה וכן פרסומים מעונת הדוחות‪.‬‬
‫באירופה‪ ,‬בסיכום שבועי בבורסות המובילות ביבשת‬
‫נרשמה מגמה מעורבת כאשר המדד הבריטי בלט לרעה עם‬
‫ירידה של ‪.0.6%‬‬
‫‪áåø÷ä øçñîä òåáù ìò òéôùäì éåôö äî‬‬
‫ארה"ב‪ -‬פרסומים מעונת הדוחות ונתוני מאקרו מתחום‬
‫הבניה‪ :‬התחלות בניה‪ ,‬היתרי בניה ומכירות בתים חדשים‪.‬‬
‫אירופה‪ -‬הודעת ריבית בגוש היורו‪.‬‬
‫ישראל‪ -‬התפתחויות במצב הביטחוני ופרסום אומדני‬
‫צמיחה‪.‬‬
‫סין וקנדה‪ -‬נתוני צמיחה‪.‬‬
‫שינוי‬
‫שבועי‬
‫מתחילת‬
‫השנה‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪éîå÷î úåéðî éããî‬‬
‫ת"א ‪25‬‬
‫‪1,527.1‬‬
‫‪0.5%‬‬
‫‪4.2%‬‬
‫‪6.5%‬‬
‫ת"א ‪100‬‬
‫‪1,331.4‬‬
‫‪0.4%‬‬
‫‪3.3%‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫‪588.8‬‬
‫‪-1.7%‬‬
‫‪17.2%‬‬
‫‪12.6%‬‬
‫‪1,395.2‬‬
‫‪-1.5%‬‬
‫‪11.7%‬‬
‫‪3.1%‬‬
‫יתר ‪50‬‬
‫ת"א בנקים‬
‫‪ì"åç úåéðî éããî‬‬
‫‪Dow Jones‬‬
‫‪17,216.0‬‬
‫‪0.8%‬‬
‫‪-3.4%‬‬
‫‪5.1%‬‬
‫‪S&P 500‬‬
‫‪2,033.1‬‬
‫‪0.9%‬‬
‫‪-1.3%‬‬
‫‪7.8%‬‬
‫‪Nasdaq‬‬
‫‪4,886.7‬‬
‫‪1.2%‬‬
‫‪3.2%‬‬
‫‪14.8%‬‬
‫‪13,838.1‬‬
‫‪-0.9%‬‬
‫‪-5.4%‬‬
‫‪-2.7%‬‬
‫‪) FTSE 100‬אנגליה(‬
‫‪6,378.0‬‬
‫‪-0.6%‬‬
‫‪-2.9%‬‬
‫‪1.1%‬‬
‫‪) CAC 40‬צרפת(‬
‫‪4,702.8‬‬
‫‪0.0%‬‬
‫‪10.1%‬‬
‫‪16.6%‬‬
‫‪10,104.4‬‬
‫‪0.1%‬‬
‫‪3.0%‬‬
‫‪14.2%‬‬
‫‪3,264.9‬‬
‫‪0.4%‬‬
‫‪3.8%‬‬
‫‪10.2%‬‬
‫‪18,291.8‬‬
‫‪-0.8%‬‬
‫‪4.8%‬‬
‫‪25.9%‬‬
‫‪) ASX 200‬אוסטרליה(‬
‫‪5,268.2‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪-2.6%‬‬
‫‪-0.1%‬‬
‫‪) Kospi‬דר' קוריאה(‬
‫‪2,030.3‬‬
‫‪0.5%‬‬
‫‪6.0%‬‬
‫‪6.8%‬‬
‫‪23,067.4‬‬
‫‪2.7%‬‬
‫‪-2.3%‬‬
‫‪0.2%‬‬
‫‪8,238.2‬‬
‫‪0.6%‬‬
‫‪-0.5%‬‬
‫‪5.9%‬‬
‫‪47,236.1‬‬
‫‪-4.3%‬‬
‫‪-5.5%‬‬
‫‪-15.2%‬‬
‫תל בונד ‪20‬‬
‫‪315.91‬‬
‫‪0.5%‬‬
‫‪0.0%‬‬
‫‪-3.4%‬‬
‫תל בונד ‪40‬‬
‫‪305.69‬‬
‫‪0.5%‬‬
‫‪1.1%‬‬
‫‪-1.7%‬‬
‫תל בונד שקלי‬
‫‪337.84‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪3.0%‬‬
‫‪1.9%‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫‪3.835‬‬
‫‪0.2%‬‬
‫‪-1.6%‬‬
‫‪3.7%‬‬
‫דולר‪/‬סל מטבעות‬
‫‪94.54‬‬
‫‪-0.3%‬‬
‫‪4.7%‬‬
‫‪11.3%‬‬
‫יורו‪/‬שקל‬
‫‪4.356‬‬
‫‪0.2%‬‬
‫‪-7.7%‬‬
‫‪-8.0%‬‬
‫נפט )חבית‪($ ,‬‬
‫‪47.3‬‬
‫‪-4.8%‬‬
‫‪-11.3%‬‬
‫‪-42.9%‬‬
‫‪1,177.3‬‬
‫‪1.7%‬‬
‫‪-0.6%‬‬
‫‪-5.0%‬‬
‫‪) TSX‬קנדה(‬
‫‪) DAX‬גרמניה(‬
‫‪) Eurostoxx‬אירופה(‬
‫‪) Nikkei 225‬יפן(‬
‫‪) HSI‬הונג קונג(‬
‫‪) Nifty‬הודו(‬
‫‪) Bovespa‬ברזיל(‬
‫‪éîå÷î éðøöðå÷ ç"âà éããî‬‬
‫‪úåøåçñå úåòáèî‬‬
‫זהב )אונקיה‪($ ,‬‬
‫‪éîå÷îä ÷åùä‬‬
‫‪1‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫שבוע המסחר הסתכם בשוק המקומי במגמה מעורבת‬
‫כשברקע הסלמה במצב הביטחוני בארץ ועליות שערים‬
‫בארה"ב‪.‬‬
‫‪0.5% ìù äéöìôã -ïëøöì íéøéçîä ããî‬‬
‫ביום חמישי האחרון פורסם מדד המחירים לצרכן עבור חודש‬
‫ספטמבר אשר ירד ב‪ 0.4% -‬בהשוואה לחודש קודם‪ .‬בכך‬
‫נרשמה דפלציה של ‪.0.5%‬‬
‫ירידות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים‪ :‬תרבות ובידור‬
‫)ב‪ ,(5.1%-‬פירות טריים )ב‪ (4.7%-‬ואחזקת הדירה‪ ,‬הלבשה‬
‫והנעלה ותחבורה ותקשורת ב‪ ,1.2%-‬כל אחד‪.‬‬
‫עליות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים‪ :‬ירקות טריים‬
‫)ב‪ (21.0%-‬ושירותי חינוך )ב‪.(1.5%-‬‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫מדד‬
‫שער‬
‫ת"א ‪25‬‬
‫‪1,527.1‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שינוי שנה‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪0.5%‬‬
‫‪4.2%‬‬
‫‪6.5%‬‬
‫ת"א ‪100‬‬
‫‪1,331.4‬‬
‫‪0.4%‬‬
‫‪3.3%‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫יתר ‪50‬‬
‫‪588.8‬‬
‫‪-1.7%‬‬
‫‪17.2%‬‬
‫‪12.6%‬‬
‫ת"א בנקים‬
‫‪1,395.2‬‬
‫‪-1.5%‬‬
‫‪11.7%‬‬
‫‪3.1%‬‬
‫מדדי ת"א ‪ 25‬ת"א ‪ 100‬יתר ‪ 50‬ובנקים‬
‫בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪2015 úðùì äçéîö éðãîåà‬‬
‫לפי אומדנים של הלמ"ס‪ ,‬התוצר המקומי הגולמי יעלה בשנת‬
‫‪ 2015‬ב‪ 2.5% -‬לאחר עלייה של ‪ 2.6%‬אשתקד ועלייה של‬
‫‪ 3.3%‬ב‪ .2013 -‬התוצר לנפש צפוי להסתכם השנה ב‪137.0 -‬‬
‫אלף ש"ח במחירים שוטפים והתוצר לנפש במחירים קבועים‬
‫יהיה גבוה ב‪ 0.4% -‬מהתוצר לנפש אשתקד‪.‬‬
‫‪äøäæà úåúéà úçìåù 'ñéãåî‬‬
‫בכירה בסוכנות דירוג האשראי הבינלאומית מודיס' מזהירה כי‬
‫המצב הביטחוני בישראל מגביר את סיכון האשראי של המדינה‪.‬‬
‫עם זאת‪ ,‬עקב המשך מגמת השיפור בחוב הממשלתי‪ ,‬דירוג‬
‫האשראי של ישראל נותר כעת ללא שינוי‪.‬‬
‫‪:úåøáçä úàî‬‬
‫טבע‪ -‬על פי דיווחים בתקשורת‪ ,‬החברה ממשיכה להיערך‬
‫להשלמת העסקה עם אלרגן וכעת היא בוחנת מכירת תיק‬
‫תרופות גנריות המשווקות במזרח אירופה תמורת ‪ 300‬מיליון‬
‫דולר‪ .‬בנוסף‪ ,‬טבע השיקה בבלעדיות גרסה גנרית לטבליות‬
‫המשמשות לטיפול בתסמינים של הגדלה שפירה של בלוטת‬
‫הערמונית‪ .‬היקף המכירות השנתי של התרופה המקורית עומד‬
‫על כ‪ 467 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫כיל‪ -‬הודיעה על השלמת השקעה של ‪ 180‬מיליון דולר במיזם‬
‫משותף עם קבוצת ‪ Yunnan Phosphate Chemicals‬שהינה‬
‫יצרנית הפוספט המובילה בסין‪.‬‬
‫איזיצ'יפ‪ -‬קרן הגידור‪ ,‬ריינג'ינג קפיטל‪ ,‬המחזיקה בכ‪5% -‬‬
‫ממניות החברה הודיעה כי היא מתנגדת לעסקה עם מלנוקס‬
‫לאור הערכותיה כי שוויה של איזיצ'יפ בעסקה נמוך מדי‪.‬‬
‫קמהדע‪ -‬החברה הודיעה כי חתמה על הסכם עם חברת‬
‫בקסלטה להרחבת הספקת התרופה ‪ Galassia‬ב‪ 50 -‬מיליון‬
‫דולר‪.‬‬
‫אורמת טכנולוגיות‪ -‬הודיעה כי חתמה על הסכם שיתוף פעולה‬
‫אסטרטגי עם טושיבה במסגרתו החברות יפעלו יחד בפיתוח‬
‫הזדמנויות אסטרטגיות בתחום המערכות הטכנולוגיות לייצור‬
‫אנרגיה וציוד נלווה‪.‬‬
‫פרוטליקס‪ -‬החברה הודיעה על מכירת חלקה בהסכם התרופה‬
‫לגושה‪ ,‬לפייזר תמורת ‪ 36‬מיליון דולר‪.‬‬
‫ישראל‬
‫הנתון‬
‫הנוכחי‬
‫הקודם‬
‫ריבית בנק ישראל‬
‫‪0.10%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫אינפלציה שנה אחורה‬
‫‪-0.50%‬‬
‫‪-0.40%‬‬
‫אינפלציה חזויה משוק ההון‬
‫‪0.12%‬‬
‫‪0.23%‬‬
‫צמיחה )ביחס לרבעון המקביל(‬
‫‪1.80%‬‬
‫‪2.90%‬‬
‫שיעור האבטלה‬
‫‪5.30%‬‬
‫‪5.30%‬‬
‫תשואת אג"ח ל‪ 10-‬שנים‬
‫‪2.09%‬‬
‫‪2.16%‬‬
‫מדדים ואינפלציה שנתית בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪qw‬‬
‫הנתון‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫‪éãéìåñä ÷éôàä‬‬
‫‪íìåòá úåàåùú‬‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫‪íìåòá úåàåùú‬‬
‫במהלך השבוע שעבר התשואות של מרבית אגרות החוב הממשלתיות הארוכות ברחבי העולם רשמו ירידות‪ .‬תשואת האג"ח‬
‫הממשלתית ל‪ 10 -‬שנים של ארה"ב ירדה בסיכום שבועי מרמה של ‪ 2.09%‬לרמה של ‪ .2.03%‬במקביל‪ ,‬תשואת האג"ח של‬
‫ישראל ל‪ 10 -‬שנים ירדה באותה תקופה מרמה של ‪ 2.16%‬לרמה של ‪.2.09%‬‬
‫באירופה‪ ,‬נרשמה מגמה דומה לזו שבארה"ב וישראל כאשר בגרמניה התשואה ירדה מרמה של ‪ 0.62%‬לרמה של ‪0.55%‬‬
‫ובבריטניה התשואה ירדה מרמה של ‪ 1.86%‬לרמה של ‪ .1.80%‬באיטליה ובספרד נרשמו גם כן ירידות בתשואות לרמה של‬
‫‪ 1.60%‬ו‪ ,1.77% -‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪éîå÷îä áåçä ÷éôà‬‬
‫באפיק החוב הממשלתי המקומי נרשמה בסיכום שבועי מגמה חיובית כאשר מדד ממשלתי כללי רשם עלייה של כ‪.0.4% -‬‬
‫בשחרים בטווחים הקצרים והבינונים כמעט ולא נרשם שינוי ובטווחים הארוכים נרשמו עליות של עד כ‪ .0.4% -‬הגלילים בטווח‬
‫הקצר רשמו עליות זניחות‪ ,‬בטווח הבינוני נרמה עלייה של כ‪ 0.4% -‬ובטווחים הארוכים נרשם זינוק של כ‪.1.0% -‬‬
‫באפיק הקונצרני נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה לעליות כאשר מדדי תל בונד ‪ 20‬ו‪ 40 -‬רשמו עליות של כ‪ 0.5% -‬ומדדי‬
‫תל בונד תשואות ובנקים רשמו עליות של כ‪ .0.3% -‬מנגד‪ ,‬תל בונד שקלי רשם ירידה של כ‪ 0.2% -‬ומדד תל בונד ריבית‬
‫משתנה רשם ירידה של כ‪ .0.3% -‬תשואת המק"מ עומדת על רמה של ‪ 0.09%‬בדומה לשבוע שעבר‪ .‬האינפלציה החזויה‬
‫משוק ההון שנה קדימה מסתכמת כעת ב‪ 0.12% -‬לעומת ‪ 0.23%‬בשבוע שקדם‪ .‬זאת‪ ,‬לאחר שביום חמישי האחרון פורסם‬
‫מדד המחירים לצרכן עבור חודש ספטמבר אשר הצביע על ירידה בשיעור של ‪ 0.4%‬ובכך נרשמה דפלציה שנתית בשיעור‬
‫של ‪.0.5%‬‬
‫אגרות חוב‬
‫מח"מ‬
‫מק"מ לשנה‬
‫ממשלתי ‪0118‬‬
‫ממשלתי ‪0120‬‬
‫ממצ"מ ‪1016‬‬
‫ממצ"מ ‪0418‬‬
‫ממצ"מ ‪1019‬‬
‫ממשל' משתנה‬
‫‪817‬פלציה שנתית‬
‫אינ‬
‫חזויה משוק ההון‬
‫המנפיקה‬
‫תשואות ברוטו‬
‫מדדים‬
‫השבוע‬
‫נתון קודם‬
‫ת‪ .‬שנה‬
‫‪0.97‬‬
‫‪0.09%‬‬
‫‪0.08%‬‬
‫‪2.18‬‬
‫‪3.88‬‬
‫‪1.03‬‬
‫‪2.44‬‬
‫‪3.78‬‬
‫‪1.87‬‬
‫‪0.29%‬‬
‫‪0.77%‬‬
‫‪0.35%‬‬
‫‪-0.02%‬‬
‫‪-0.18%‬‬
‫‪0.13%‬‬
‫‪0.29%‬‬
‫‪0.78%‬‬
‫‪0.36%‬‬
‫‪0.09%‬‬
‫‪-0.04%‬‬
‫‪0.12%‬‬
‫‪0.28%‬‬
‫‪0.79%‬‬
‫‪1.37%‬‬
‫‪0.13%‬‬
‫‪-0.02%‬‬
‫‪0.07%‬‬
‫‪0.30%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪0.12%‬‬
‫‪0.23%‬‬
‫‪0.01%‬‬
‫תשואות אג"ח ממשלתיות ל‪ 10 -‬שנים‬
‫השבוע נתון קודם‬
‫שינוי‬
‫ת‪ .‬שנה‬
‫ישראל‬
‫‪2.09%‬‬
‫‪2.16%‬‬
‫‪2.31%‬‬
‫ארה"ב‬
‫גרמניה‬
‫‪2.03%‬‬
‫‪0.55%‬‬
‫‪2.09%‬‬
‫‪0.62%‬‬
‫‪2.17%‬‬
‫‪0.54%‬‬
‫בריטניה‬
‫‪1.80%‬‬
‫‪1.86%‬‬
‫‪1.75%‬‬
‫איטליה‬
‫ספרד‬
‫‪1.60%‬‬
‫‪1.77%‬‬
‫‪1.69%‬‬
‫‪1.83%‬‬
‫‪1.82%‬‬
‫‪1.54%‬‬
‫עקום תשואות ברוטו אג"ח ממשלתיות‬
‫השבוע‬
‫שינוי‬
‫שבועי‬
‫שינוי‬
‫מת‪ .‬שנה‬
‫‪2.16%‬‬
‫‪0.41%‬‬
‫‪341.6‬‬
‫ממשלתי כללי‬
‫‪0.15%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪277.1‬‬
‫מדד מק"מ‬
‫‪0.05%‬‬
‫‪-0.03%‬‬
‫‪280.5‬‬
‫ריבית משתנה‬
‫‪0.47%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪322.8‬‬
‫שחר ‪0-2‬‬
‫‪1.90%‬‬
‫‪0.02%‬‬
‫‪421.9‬‬
‫שחר ‪2-5‬‬
‫‪5.35%‬‬
‫‪0.42%‬‬
‫‪578.6‬‬
‫שחר ‪+5‬‬
‫‪-1.53%‬‬
‫‪0.04%‬‬
‫‪239.2‬‬
‫גליל ‪0-2‬‬
‫‪0.09%‬‬
‫‪0.38%‬‬
‫‪273.8‬‬
‫גליל ‪2-5‬‬
‫‪2.40%‬‬
‫‪1.03%‬‬
‫‪344.8‬‬
‫גליל ‪5-10‬‬
‫‪2.21%‬‬
‫‪0.36%‬‬
‫‪332.3‬‬
‫אג"ח כללי‬
‫‪-0.04%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪315.9‬‬
‫תל בונד ‪20‬‬
‫‪1.12%‬‬
‫‪0.53%‬‬
‫‪305.7‬‬
‫תל בונד ‪40‬‬
‫‪0.57%‬‬
‫‪0.51%‬‬
‫‪311.6‬‬
‫תל בונד ‪60‬‬
‫‪3.00%‬‬
‫‪-0.21%‬‬
‫‪337.8‬‬
‫תל בונד שקלי‬
‫‪-0.30%‬‬
‫‪0.29%‬‬
‫‪310.4‬‬
‫תל בונד בנקים‬
‫‪0.71%‬‬
‫‪0.45%‬‬
‫‪312.0‬‬
‫תל בונד צמודות‬
‫‪0.99%‬‬
‫‪0.29%‬‬
‫‪314.5‬‬
‫תל בונד צמוד יתר‬
‫‪1.25%‬‬
‫‪0.31%‬‬
‫‪314.3‬‬
‫תל בונד תשואות‬
‫‪1.35%‬‬
‫‪-0.34%‬‬
‫‪322.5‬‬
‫תל בונד ר‪ .‬משתנה‬
‫מרווח תשואות תל בונד ‪ 20‬ותל בונד שקלי מול ממשלתי‬
‫‪3‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫‪á"äøà‬‬
‫המדדים המובילים בארה"ב סיכמו את שבוע המסחר‬
‫בעליות שערים של עד ‪ 1.2%‬כשברקע פרסום ספר הבז'‬
‫אשר מחזק את ההערכות בשוק כי הפד' לא יעלה את‬
‫שיעור הריבית עד סוף השנה וכן פרסומים מעונת‬
‫הדוחות‪.‬‬
‫‪'æáä øôñ íåñøô‬‬
‫מפרסום ספר הבז' עולה כי כלכלת ארה"ב צמחה בקצב‬
‫מתון בששת השבועות האחרונים מאשר בששת השבועות‬
‫שקדמו להם‪ ,‬מגמה שמחזקת את ההערכות בשוק כי הפד'‬
‫לא יעלה את שיעור הריבית עד סוף השנה‪ .‬על פי הדו"ח‪,‬‬
‫הוצאות הצרכנים ושוק הדיור התחזקו על רקע מחירי הנפט‬
‫הנמוכים והדולר החזק הממשיכים לפגוע ביצרנים‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬נשיא הבנק הפדרלי בסנט לואיס אמר כי לפד' יהיה‬
‫קשה להעלות את שיעור הריבית החודש לאור הנתונים‬
‫המאכזבים שפורסמו מאז הישיבה האחרונה‪.‬‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שינוי שנה‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪-3.4%‬‬
‫‪5.1%‬‬
‫‪7.8%‬‬
‫‪14.8%‬‬
‫מדד‬
‫שער‬
‫‪Dow Jones‬‬
‫‪17,216.0‬‬
‫‪0.8%‬‬
‫‪S&P 500‬‬
‫‪2,033.1‬‬
‫‪0.9%‬‬
‫‪-1.3%‬‬
‫‪Nasdaq‬‬
‫‪4,886.7‬‬
‫‪1.2%‬‬
‫‪3.2%‬‬
‫‪) TSX‬קנדה(‬
‫‪13,838.1‬‬
‫‪-0.9%‬‬
‫‪-2.7%‬‬
‫‪-5.4%‬‬
‫מדדי ‪TSX Nasdaq Dow S&P500‬‬
‫בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪úåçåãä úðåòî‬‬
‫גולדמן סאקס דיווח בסוף השבוע על ירידה בהכנסות לסך‬
‫של ‪ 6.86‬מיליארד דולר ועל ירידה ברווחיו לסך של ‪2.90‬‬
‫דולר למניה‪ .‬הצפי היה להכנסות של ‪ 7.13‬מיליארד דולר‬
‫ורווח של ‪ 2.91‬דולר למניה‪.‬‬
‫סיטיגרופ דיווח על זינוק של ‪ 51%‬ברווחים ברבעון השלישי‬
‫לכ‪ 4.3 -‬מיליארד דולר‪ .‬זאת‪ ,‬על רקע ירידה בעלויות‬
‫התפעוליות והמשפטיות ולמרות ירידה של ‪ 5%‬בהכנסות‬
‫לסך של כ‪ 18.7 -‬מיליארד דולר‪.‬‬
‫ג'י‪.‬פי מורגן‪ -‬הבנק הכה את תחזיות האנליסטים כשדיווח‬
‫אתמול על רווח של ‪ 1.68‬דולר למניה בעוד שהצפי היה ל‪-‬‬
‫‪ 1.37‬דולר‪ .‬בשורה העליונה נרשמו הכנסות של ‪23.54‬‬
‫מיליארד דולר‪.‬‬
‫וול מארט‪ -‬צנחה בסיכום שבועי בכ‪ 12%-‬לאחר שחשפה‬
‫תכנית אסטרטגית ל‪ 3 -‬השנים הבאות המיועדת להגביר את‬
‫צמיחת החברה בארה"ב ואת פעילות האינטרנט שלה‬
‫והורידה את התחזיות להמשך השנה‪.‬‬
‫אינטל‪ -‬הכתה את תחזיות האנליסטים כשדיווחה על‬
‫הכנסות של ‪ 14.5‬מיליארד דולר ורווח של ‪ 64‬סנט למניה‬
‫בעוד שהציפיות היו לרווח של ‪ 59‬סנט למניה בלבד‪.‬‬
‫דל‪ -‬הודיעה על עסקת ענק במסגרתה תרכוש ענקית‬
‫המחשבים את ‪ EMC‬תמורת ‪ 67‬מיליארד דולר‪ .‬על פי‬
‫הערכותיה של סוכנות דירוג האשראי מוד'יס‪ ,‬מדובר במיזוג‬
‫שיצור את חברת הטכנולוגיה הפרטית הגדולה בעולם‬
‫במונחי הכנסות‪.‬‬
‫טוויטר‪ -‬הודיעה על תכנית ארגון מחדש שבמסגרתה תפטר‬
‫כ‪ 8% -‬מכח האדם שלה‪.‬‬
‫‪:á"äøàá åø÷àî éðåúð‬‬
‫מדד המחירים לצרכן ירד בחודש ספטמבר ב‪0.2% -‬‬
‫בהשוואה לחודש אוגוסט‪ .‬בכך נרשמה אינפלציה שנתית‬
‫אפסית‪.‬‬
‫המכירות הקמעונאיות עלו בחודש ספטמבר ב‪0.1% -‬‬
‫בהשוואה לחודש הקודם בעוד שהצפי היה לעלייה של‬
‫‪.0.2%‬‬
‫המלאים העסקיים נותרו בחודש אוגוסט ללא שינוי‬
‫בהשוואה לחודש יולי בעוד שההערכות הצביעו על עלייה של‬
‫‪.0.1%‬‬
‫‪qw‬‬
‫אינדיקאטורים כלכליים עיקריים‬
‫הנתון‬
‫הנתון‬
‫הנוכחי‬
‫הקודם‬
‫‪0-0.25%‬‬
‫‪0-0.25%‬‬
‫אינפלציה )שנה אחורה(‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪0.20%‬‬
‫צמיחה )ביחס לרבעון מקביל(‬
‫‪2.70%‬‬
‫‪2.90%‬‬
‫שיעור האבטלה‬
‫‪5.10%‬‬
‫‪5.10%‬‬
‫תשואת אג"ח ל‪ 10-‬שנים‬
‫)בסיכום שבועי(‬
‫‪2.03%‬‬
‫‪2.09%‬‬
‫הנתון‬
‫הנתון‬
‫הנוכחי‬
‫הקודם‬
‫ריבית‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫אינפלציה )שנה אחורה(‬
‫‪1.30%‬‬
‫‪1.30%‬‬
‫צמיחה )ביחס לחודש המקביל(‬
‫‪0.80%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫שיעור האבטלה‬
‫‪7.10%‬‬
‫‪7.00%‬‬
‫תשואת אג"ח ל‪ 10-‬שנים‬
‫)בסיכום שבועי(‬
‫‪1.47%‬‬
‫‪1.52%‬‬
‫ארה"ב‬
‫ריבית‬
‫קנדה‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫‪4‬‬
‫`‬
‫‪äôåøéà‬‬
‫בסיכום שבועי בבורסות המובילות ביבשת נרשמה‬
‫מגמה מעורבת כאשר המדד הבריטי בלט לרעה עם‬
‫ירידה של ‪.0.6%‬‬
‫‪äéöìôãì øæåç åøåéä ùåâ‬‬
‫לאחר שהאינפלציה התגברה במהלך המחצית הראשונה‬
‫של ‪ 2015‬והגיעה ל‪ 0.3% -‬בחודש מאי )שנתית(‪ ,‬המגמה‬
‫התהפכה וכעת‪ ,‬על פי נתונים שפורסמו בסוף השבוע‬
‫כלכלת הגוש חזרה לדפלציה בשיעור של ‪ 0.1%‬שנה‬
‫אחורה‪ .‬זאת‪ ,‬לאחר שמדד המחירים לצרכן עלה בחודש‬
‫ספטמבר ב‪ 0.2% -‬בהשוואה לחודש המקביל‪ .‬על פי‬
‫ההערכות‪ ,‬נתונים אלו מגבירים את הלחץ על הבנק‬
‫המרכזי בגוש להזרים תמריצים נוספים לשוק‪.‬‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שינוי שנה‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪-2.9%‬‬
‫‪1.1%‬‬
‫‪10.1%‬‬
‫‪16.6%‬‬
‫מדד‬
‫שער‬
‫‪) FTSE 100‬אנגליה(‬
‫‪6,378.0‬‬
‫‪-0.6%‬‬
‫‪) CAC 40‬צרפת(‬
‫‪4,702.8‬‬
‫‪0.0%‬‬
‫‪) DAX‬גרמניה(‬
‫‪10,104.4‬‬
‫‪0.1%‬‬
‫‪3.0%‬‬
‫‪14.2%‬‬
‫‪) Eurostoxx‬אירופה(‬
‫‪3,264.9‬‬
‫‪0.4%‬‬
‫‪3.8%‬‬
‫‪10.2%‬‬
‫מדדי ‪ EuroStoxx DAX CAC FTSE‬בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪:úåøáçä úàî‬‬
‫סאבמילר‪ -‬זינקה בשבוע שעבר בכ‪ 9% -‬לאחר שהודיעה‬
‫כי קיבלה את הצעת הרכש של יצרנית הבירות הגדולה‬
‫בעולם‪ ,‬אינהוזר‪ -‬בוש‪ ,‬בסך של ‪ 103.6‬מיליארד דולר‪.‬‬
‫נציין כי איחוד המבשלות יוביל ליצירת מבשלת הבירות‬
‫הגדולה ביותר בשוק העולמי‪.‬‬
‫גלנקור‪ -‬דיווחה כי היא מנהלת מגעים למכירת ‪ 2‬מכרות‬
‫נחושת באוסטרליה וצ'ילה‪ ,‬מה שהגביר את חוסר‬
‫הבהירות לגבי התכנית שלה לכיסוי חובות בסך של כ‪10 -‬‬
‫מיליארד דולר‪ .‬בסיכום שבועי איבדה המניה כ‪.10% -‬‬
‫אינדיקאטורים כלכליים עיקריים‬
‫גוש היורו‬
‫‪:åøåéä ùåâá åø÷àî éðåúð‬‬
‫הייצור התעשייתי עלה בחודש אוגוסט ב‪ 0.9% -‬במונחים‬
‫שנתיים‪ ,‬בעוד שהציפיות היו לעלייה של ‪.1.8%‬‬
‫‪:äéðîøâá åø÷àî éðåúð‬‬
‫על פי מדד המחירים לצרכן‪ ,‬בחודש ספטמבר נרשמה‬
‫אינפלציה שנתית אפסית‪.‬‬
‫הנוכחי‬
‫הקודם‬
‫ריבית‬
‫‪0.05%‬‬
‫‪0.05%‬‬
‫אינפלציה )מדד שנה אחורה(‬
‫‪-0.10%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫צמיחה )ביחס לרבעון המקביל(‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪1.20%‬‬
‫שיעור האבטלה‬
‫גרמניה‬
‫‪:äéðèéøáá åø÷àî éðåúð‬‬
‫שיעור האבטלה ירד בחודש אוגוסט ב‪ 0.1% -‬לרמה של‬
‫‪ .5.4%‬הצפי היה כי הנתון יישאר ללא שינוי‪.‬‬
‫על פי מדד המחירים לצרכן‪ ,‬בחודש ספטמבר נרשמה‬
‫דפלציה של ‪.0.1%‬‬
‫הנתון‬
‫הנתון‬
‫‪11.00%‬‬
‫‪11.00%‬‬
‫הנתון‬
‫הנתון‬
‫הנוכחי‬
‫הקודם‬
‫אינפלציה )מדד שנה אחורה(‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪0.20%‬‬
‫צמיחה )ביחס לרבעון המקביל(‬
‫‪1.60%‬‬
‫‪1.10%‬‬
‫שיעור האבטלה‬
‫‪6.40%‬‬
‫‪6.40%‬‬
‫הנתון‬
‫הנתון‬
‫הנוכחי‬
‫הקודם‬
‫ריבית‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫אינפלציה )מדד שנה אחורה(‬
‫‪-0.10%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫צמיחה )ביחס לרבעון המקביל(‬
‫‪2.40%‬‬
‫‪2.70%‬‬
‫שיעור האבטלה‬
‫‪5.40%‬‬
‫‪5.50%‬‬
‫בריטניה‬
‫‪5‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫‪íéôñåð íé÷ååù‬‬
‫בסיכום שבוע המסחר נרשמה מגמה מעורבת כאשר‬
‫המדד הסיני האנג סאנג הציג עלייה נאה של ‪2.7%‬‬
‫ומנגד המדד של ברזיל ירד ב‪.4.3% -‬‬
‫‪íéçúåôî íé÷ååù‬‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שינוי שנה‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪4.8%‬‬
‫‪25.9%‬‬
‫‪-0.1%‬‬
‫‪6.8%‬‬
‫מדד‬
‫שער‬
‫‪) NIKKEI 225‬יפן(‬
‫‪18,291.8‬‬
‫‪-0.8%‬‬
‫‪) ASX 200‬אוסטרליה(‬
‫‪5,268.2‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪-2.6%‬‬
‫‪) KOSPI‬דרום קוריאה(‬
‫‪2,030.3‬‬
‫‪0.5%‬‬
‫‪6.0%‬‬
‫מדדי ‪ NIKKEI ASX KOSPI‬בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪:åø÷àî éðåúð -ïôé‬‬
‫מדד המחירים ליצרן ירד בחודש ספטמבר ב‪3.9% -‬‬
‫במונחים שנתיים‪ ,‬בהתאם להערכות‪.‬‬
‫‪:åø÷àî éðåúð -äéìøèñåà‬‬
‫שיעור האבטלה נותר בחודש ספטמבר ללא שינוי על‬
‫‪ ,6.2%‬בהתאם להערכות‪.‬‬
‫‪äçéîö úéæçúå úéáéøä úøúåä -äàéøå÷ íåøã‬‬
‫הבנק המרכזי במדינה הותיר את שיעור הריבית ללא‬
‫שינוי ברמה של ‪ 1.5%‬והודיע כי הוא צופה שכלכלת‬
‫המדינה תצמח השנה ב‪.2.7% -‬‬
‫‪íéøøåòúî íé÷ååù‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שינוי שנה‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪) HANG SENG‬הונג קונג( ‪23,067.4‬‬
‫‪2.7%‬‬
‫‪-2.3%‬‬
‫‪0.2%‬‬
‫‪) Nifty‬הודו(‬
‫‪8,238.2‬‬
‫‪0.6%‬‬
‫‪-0.5%‬‬
‫‪5.9%‬‬
‫‪) Bovespa‬ברזיל(‬
‫‪47,236.1‬‬
‫‪-4.3%‬‬
‫‪-5.5%‬‬
‫‪-15.2%‬‬
‫מדד‬
‫‪äçéîöä ãåãéòì úåéðëåú -ïéñ‬‬
‫הבנק המרכזי במדינה הודיע בסוף השבוע כי ירחיב את‬
‫תכנית הפיילוט המאפשרת לבנקים להשתמש בנכסים‬
‫מסוימים כדי לערוב להלוואות מהבנק המרכזי‪.‬‬
‫שער‬
‫‪:åø÷àî éðåúð -ïéñ‬‬
‫על פי מדד המחירים לצרכן‪ ,‬בחודש ספטמבר נרשמה‬
‫אינפלציה שנתית בשיעור של ‪ 1.6%‬בעוד שהצפי היה‬
‫ל‪.1.8% -‬‬
‫בחודש ספטמבר ירד היבוא בסין בשיעור של ‪20.4%‬‬
‫במונחים שנתיים בעוד שהיצוא ירד רק ב‪ .3.7% -‬הצפי‬
‫היה לירידה של ‪ 16.0%‬ו‪ ,6.0% -‬בהתאמה‪.‬‬
‫מדדי ‪ HANG SENG NIFTY Bovespa‬בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪6‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫‪úåøåçñ‬‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪-11.3%‬‬
‫‪-42.9%‬‬
‫‪-5.0%‬‬
‫‪-26.8%‬‬
‫סחורה‬
‫שער‬
‫נפט‬
‫‪47.3‬‬
‫‪-4.8%‬‬
‫זהב‬
‫‪1,177.3‬‬
‫‪1.7%‬‬
‫‪-0.6%‬‬
‫‪CRY‬‬
‫)מדד הסחורות(‬
‫‪199.4‬‬
‫‪-1.6%‬‬
‫‪-13.3%‬‬
‫‪èôð‬‬
‫מחיר הנפט נחתך בשבוע שחלף בכ‪ 5% -‬למחיר של כ‪-‬‬
‫‪ 47‬דולר לחבית על אף שהמדינות החברות בארגון‬
‫אופ"ק דיווחו על הפחתת התפוקה‪ .‬מדובר בקיצוץ של‬
‫כ‪ 60 -‬אלף חביות ביום בחודש ספטמבר ל‪ 31.2 -‬מיליון‬
‫חביות‪ .‬בנוסף‪ ,‬שר האנרגיה בקטאר ציין שישנם סימנים‬
‫להתאוששות במחיר הנפט במהלך ‪ ,2016‬אך הוסיף כי‬
‫מחירי הנפט הנמוכים גרמו לחברות הנפט להקטין את‬
‫הוצאות ההון שלהן בכ‪ 20% -‬השנה‪.‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שנה‬
‫נפט‪ ,‬זהב ומדד הסחורות )‪ (CRY‬בשנה האחרונה‪:‬‬
‫‪áäæ‬‬
‫מחיר הזהב טיפס בסיכום שבועי ב‪ 1.7% -‬ונסחר‬
‫תמורת כ‪ $1,177 -‬לאונקיה‪.‬‬
‫‪(CRY Index) úåøåçñä ããî‬‬
‫בסיכום שבועי רשם המדד ירידה של ‪ 1.6%‬לרמה של‬
‫קצת מתחת ל‪ 200 -‬נק' בעיקר על רקע הירידה‬
‫השבועית החדה במחיר הנפט‪.‬‬
‫‪ç"èî‬‬
‫‪øìåãä‬‬
‫בסיכום שבועי הדולר התחזק מול השקל ב‪0.2% -‬‬
‫ושערו בסוף השבוע עמד על ‪ 3.827) ₪ 3.835‬בשבוע‬
‫שעבר(‪ ,‬כשברקע הרעה במצב הביטחוני בישראל‪.‬‬
‫מטבע‬
‫שער‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫‪3.835‬‬
‫שינוי‬
‫מתחילת‬
‫שנה‬
‫שבועי‬
‫שנה‬
‫אחורה‬
‫‪0.2%‬‬
‫‪-1.6%‬‬
‫‪3.7%‬‬
‫דולר‪/‬סל‬
‫מטבעות‬
‫‪94.54‬‬
‫‪-0.3%‬‬
‫‪4.7%‬‬
‫‪11.3%‬‬
‫יורו‪/‬שקל‬
‫‪4.356‬‬
‫‪0.2%‬‬
‫‪-7.7%‬‬
‫‪-8.0%‬‬
‫‪åøåéä‬‬
‫היורו‪ ,‬בדומה למגמה בדולר‪ ,‬עלה בסיכום שבועי‬
‫בשיעור של ‪ 0.2%‬מול השקל ושערו נקבע על ‪4.356‬‬
‫‪ 4.347) ₪‬בשבוע שעבר(‪.‬‬
‫דולר‪/‬שקל‪ ,‬דולר‪/‬סל מטבעות יורו‪/‬שקל שנה אחורה‪:‬‬
‫‪úåòáèîä ìñ‬‬
‫בסיכום שבועי‪ ,‬הדולר נחלש מול סל המטבעות‬
‫הבינלאומי בשיעור של ‪.0.3%‬‬
‫נזכיר כי מדד הדולר של ‪ ICE‬עוקב אחר מגמת שער‬
‫הדולר מול סל מטבעות המורכב ממטבעות שש‬
‫שותפות הסחר העיקריות של ארה"ב‪ ,‬בהם היורו‪ ,‬הין‬
‫והליש"ט‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫‪:òåáùä íñøôúäì íééåôöä íéòåøéàå åø÷àî éðåúð‬‬
‫תאריך‬
‫צפי לנתון הקרוב‬
‫הפרמטר הכלכלי‬
‫הנתון הקודם‬
‫ראשון‬
‫ישראל‪ -‬אומדן צמיחה )פורסם(‬
‫‪(2015) 2.5%‬‬
‫‪(2014) 2.6%‬‬
‫ישראל‪ -‬מאזן מסחרי )פורסם(‬
‫‪ -824‬מיליון דולר‬
‫‪ -1,024‬מיליון דולר‬
‫שני‬
‫סין‪ -‬צמיחה )‪(YoY‬‬
‫‪(3Q) 6.8%‬‬
‫‪7.0%‬‬
‫סין‪ -‬ייצור תעשייתי‬
‫‪) 6.0%‬ספטמבר(‬
‫‪6.1%‬‬
‫שלישי‬
‫ארה"ב‪ -‬התחלות והיתרי בניה‬
‫‪) -0.4% ,1.9%‬ספטמבר(‬
‫‪3.5% ,-3.0%‬‬
‫רביעי‬
‫גוש היורו‪ -‬יחס חוב לתוצר‬
‫‪-‬‬
‫‪91.9%‬‬
‫בריטניה‪ -‬מכירות קמעונאיות )חודשי‪ ,‬שנתי(‬
‫‪4.8% ,0.4%‬‬
‫‪3.7% ,0.2%‬‬
‫חמישי‬
‫ארה"ב‪ -‬מכירות בתים קיימים‬
‫‪) 1.1%‬ספטמבר(‬
‫‪-4.8%‬‬
‫ארה"ב ‪ -‬המדד המוביל‬
‫‪) 0.0%‬ספטמבר(‬
‫‪0.1%‬‬
‫גוש היורו‪ -‬הודעת ריבית‬
‫‪0.05%‬‬
‫‪0.05%‬‬
‫שישי‬
‫גוש היורו‪ -‬מדד מנהלי הרכש )אומדן(‬
‫‪ 53.4‬נק' )אוקטובר(‬
‫‪ 53.6‬נק'‬
‫קנדה‪ -‬אינפלציה‬
‫‪) 1.1%‬ספטמבר(‬
‫‪1.3%‬‬
‫דרום קוריאה‪ -‬צמיחה )‪(YoY‬‬
‫‪(3Q) 2.0%‬‬
‫‪2.2%‬‬
‫‪8‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫‪ïåëéñ úåîø éôì úåò÷ùä é÷éú áëøä‬‬
‫‪(ïåëéñî òðîð) 0 ÷éú‬‬
‫‪äò÷ùäì íééììë úåðåø÷ò‬‬
‫‪ 100%‬מהתיק באגרות חוב של ממשלת ישראל ו‪/‬או בפיקדונות‪.‬‬
‫משך החיים הממוצע )מח"מ( של תיק ההשקעות לא יעלה על ‪ 1.5‬שנים‪ .‬בנוסף‪ ,‬מח"מ הנייר הבודד לא יעלה על שנתיים‪.‬‬
‫‪(ïåëéñ àðåù) 1 ÷éú‬‬
‫‪äò÷ùäì íééììë úåðåø÷ò‬‬
‫לפחות ‪ 30%‬מהתיק באג"ח של ממשלת ישראל ו‪/‬או בפיקדונות‪ .‬ניתן להחליף באגרות חוב ו‪/‬או כתבי התחייבות של בנקים מקומיים‬
‫המדורגים בדירוג ‪ +AA‬ומעלה עד מחצית מהחשיפה הממשלתית הנדרשת‪.‬‬
‫משך החיים הממוצע )מח"מ( של תיק ההשקעות לא יעלה על ‪ 4‬שנים‪ .‬מח"מ נייר בודד לא יעלה על ‪ 5‬שנים‪.‬‬
‫אגרות חוב קונצרניות המדורגות בדירוג ישראלי של ‪ +A‬ומעלה‪ ,‬אגרות חוב זרות המדורגות בדירוג בינלאומי של )‪ (-BBB‬ומעלה‪.‬‬
‫בעת יצירת חשיפה למדד אגרות חוב בין אם באמצעות השקעה ישירה ובין אם באמצעות מוצרי מדדים‪ ,‬סעיפים ב' ו‪-‬ג' יותאמו למאפייני‬
‫המדד הממוצעים לפי העניין‪ .‬ניתן למצוא באתר היועצים את רשימת המדדים הרלבנטיים המתאימים לכל רמת סיכון‪.‬‬
‫‪(éãéìåñ ÷éú) 2 ÷éú‬‬
‫‪äò÷ùäì íééììë úåðåø÷ò‬‬
‫לפחות ‪ 20%‬מהתיק באג"ח של ממשלת ישראל ו‪/‬או בפיקדונות‪ .‬ניתן להחליף באגרות חוב‬
‫ו‪/‬או כתבי התחייבות של בנקים מקומיים המדורגים בדירוג ‪ +AA‬ומעלה עד מחצית מהחשיפה הממשלתית הנדרשת‪.‬‬
‫משך החיים הממוצע )מח"מ( של תיק ההשקעות לא יעלה על ‪ 5‬שנים‪ .‬מח"מ נייר בודד לא יעלה על ‪ 6‬שנים‪.‬‬
‫אגרות חוב קונצרניות המדורגות בדירוג ישראלי של ‪ A‬ומעלה‪ ,‬אגרות חוב זרות המדורגות בדירוג בינלאומי של )‪ (BBB-‬ומעלה‪.‬‬
‫בעת יצירת חשיפה למדד אגרות חוב בין אם באמצעות השקעה ישירה ובין אם באמצעות מוצרי מדדים‪ ,‬סעיפים ב' ו‪-‬ג' יותאמו למאפייני‬
‫המדד הממוצעים לפי העניין‪ .‬ניתן למצוא באתר היועצים את רשימת המדדים הרלבנטיים המתאימים לכל רמת סיכון‪.‬‬
‫יש להסיט לפחות שני שלישים מהחשיפה המנייתית לשווקי חו"ל‪.‬‬
‫‪(ïåëéñì ùéãà) 4 ÷éú‬‬
‫‪(òöåîî ïåëéñ) 3 ÷éú‬‬
‫‪(ïåëéñ ùôçî) 5 ÷éú‬‬
‫משך החיים הממוצע )מח"מ( של תיק ‪ 3‬לא‬
‫יעלה על ‪ 6‬שנים‪.‬‬
‫יש להסיט לפחות שני שלישים מהחשיפה‬
‫המנייתית לשווקי חו"ל‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬
‫`‬
‫סקירה שבועית בשוקי ההון בארץ ובעולם‬
‫‪18-23.10.15 òåáùì úåöìîä‬‬
‫פרסומי היחידה אינם מהווים המלצה‪ ,‬ייעוץ או חוות דעת בנוגע לכדאיות השקעות ואינם יכולים לבוא במקום ייעוץ המותאם לנתוניו‪ ,‬צרכיו ומטרותיו של‬
‫כל אדם‪ ,‬לא הותאמו לצרכיו הבלעדיים או המיוחדים של מי ממקבלי הפרסום ואין להסתמך עליהם לצורך ביצוע פעולות על פי האמור בהם‪ ,‬או כתחליף‬
‫לייעוץ המותאם לנתוניו‪ ,‬צרכיו ומטרותיו של כל אדם‪ .‬הבנק אינו מתחייב כי פעולה בהתאם לפרסומים ו‪/‬או בהסתמך עליהם תניב תשואה מסוימת או‬
‫מינימאלית‪ ,‬ויתכן כי השקעה בניירות הערך ו‪/‬או בנכסים הפיננסיים המפורטים בפרסומי היחידה‪ ,‬ככל שמפורטים‪ ,‬יכול שתהיה השקעה הכרוכה בסיכונים‬
‫מיוחדים‪ .‬הבנק לא יהיה אחראי בכל צורה שהיא לנזק ו‪/‬או הפסד שיגרם כתוצאה משימוש בפרסומים אלה‪ .‬הבנק‪ ,‬תאגידים הקשורים אליו‪ ,‬בעלי מניותיו‬
‫וחברות בשליטתם עוסקים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬בניהול השקעות‪ .‬מובהר כי פרסומי היחידה עשויים לכלול התייחסות ו‪/‬או סקירות של ניירות ערך המונפקים על ידי‬
‫מי מהתאגידים האמורים ו‪/‬או שהתאגידים האמורים מחזיקים ו‪/‬או יחזיקו ו‪/‬או ירכשו ו‪/‬או ימכרו ניירות ערך כאמור‪.‬‬
‫‪10‬‬
‫‪qw‬‬
‫מחלקת ניירות ערך – יחידת הייעוץ והמחקר לתחום שוק ההון‬