‫הוועידה השנתית למימון תאגידי של ‪DC Finance‬‬
‫מימון הפירמה באמצעות‬
‫הנפקת אג"ח‬
‫דרורית וילנאי‬
‫מנהלת יחידת הנפקות‬
‫המחלקה הכלכלית‬
‫נובמבר‪2014 ,‬‬
‫‪-1-‬‬
‫גיוס אג"ח לא ממשלתיות‬
‫מיליארדי ש"ח‬
‫‪120‬‬
‫אג"ח למוסדיים‬
‫‪110‬‬
‫אג"ח לציבור‬
‫‪100‬‬
‫‪90‬‬
‫‪80‬‬
‫‪70‬‬
‫‪60‬‬
‫‪50‬‬
‫‪40‬‬
‫‪30‬‬
‫‪20‬‬
‫‪10‬‬
‫‪0‬‬
‫*‪14‬‬
‫‪13‬‬
‫‪12‬‬
‫‪11‬‬
‫‪10‬‬
‫‪09‬‬
‫‪08‬‬
‫‪07‬‬
‫‪06‬‬
‫‪05‬‬
‫‪04‬‬
‫‪03‬‬
‫‪02‬‬
‫‪01‬‬
‫‪00‬‬
‫‪99‬‬
‫‪98‬‬
‫‪97‬‬
‫* אומדן‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫מחזור מסחר יומי ממוצע באג"ח לא ממשלתיות‬
‫מיליארדי ש"ח‬
‫‪800‬‬
‫‪700‬‬
‫‪600‬‬
‫‪500‬‬
‫‪400‬‬
‫‪300‬‬
‫‪200‬‬
‫‪100‬‬
‫‪0‬‬
‫*‪14‬‬
‫‪13‬‬
‫‪12‬‬
‫‪11‬‬
‫‪10‬‬
‫‪09‬‬
‫‪08‬‬
‫‪07‬‬
‫‪06‬‬
‫‪05‬‬
‫‪04‬‬
‫‪03‬‬
‫‪02‬‬
‫‪01‬‬
‫‪00‬‬
‫‪99‬‬
‫‪98‬‬
‫‪97‬‬
‫* נכון לסוף אוקטובר‬
‫** לא כולל תעודות סל על מדדי אג"ח‪ ,‬תעודות מטבע‪ ,‬ואג"ח מובנות‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫גיוס הון – אג"ח חברות‬
‫מיליארדי ש"ח‬
‫‪105‬‬
‫‪45‬‬
‫‪148‬‬
‫‪40‬‬
‫‪*41‬‬
‫‪35‬‬
‫‪33.3‬‬
‫‪33.8‬‬
‫‪33.9‬‬
‫‪30‬‬
‫‪25‬‬
‫‪20‬‬
‫‪15‬‬
‫‪* 16‬‬
‫‪10‬‬
‫‪5.3‬‬
‫‪5.3‬‬
‫‪5‬‬
‫‪1.8‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2014‬‬
‫מס'‬
‫הנפקות‬
‫* אומדן‬
‫‪2013‬‬
‫רצף מוסדיים‬
‫‪2012‬‬
‫‪2011‬‬
‫אג"ח חברות‬
‫‪-4-‬‬
‫אג"ח חברות ‪ -‬גיוס הון (לפי ענפים והצמדה)‬
‫‪2013‬עד ‪ ,1-10/14‬נתונים במיליארדי ש"ח‬
‫מיון לפי ענפים‬
‫והצמדה‬
‫‪2013‬‬
‫אג"ח צמודות אג"ח לא‬
‫צמודות‬
‫מדד‬
‫‪1-10/2014‬‬
‫סה"כ‬
‫אג"ח צמודות אג"ח לא‬
‫ב‪% -‬‬
‫צמודות‬
‫מדד‬
‫סה"כ‬
‫ב‪% -‬‬
‫נדל"ן‬
‫‪14.3‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪17.4‬‬
‫‪51%‬‬
‫‪6.4‬‬
‫‪6.0‬‬
‫‪12.4‬‬
‫‪37%‬‬
‫בנקים‬
‫‪4.0‬‬
‫‪0.1‬‬
‫‪4.0‬‬
‫‪12%‬‬
‫‪7.6‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪9.5‬‬
‫‪29%‬‬
‫מסחר ושרותים‬
‫‪4.7‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪6.2‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪2.4‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪3.9‬‬
‫‪12%‬‬
‫תעשייה‬
‫‪1.6‬‬
‫‪0.8‬‬
‫‪2.4‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪0.1‬‬
‫‪2.9‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪9%‬‬
‫השקעות‬
‫‪1.3‬‬
‫‪0.8‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪0.2‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪5%‬‬
‫אחר‬
‫‪0.6‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪1.8‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪0.4‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪2.7‬‬
‫‪8%‬‬
‫סה"כ‬
‫‪26.4‬‬
‫‪7.5‬‬
‫‪33.9‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪17.1‬‬
‫‪16.1‬‬
‫‪33.2‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪5‬‬
‫מדדי האג"ח העיקריים בבורסה‬
‫שם המדד‬
‫תל‪-‬בונד ‪20‬‬
‫תיאור המדד‬
‫‪ 20‬אג"ח חברות הצמודות למדד‪ ,‬בריבית‬
‫קבועה‪ ,‬בעלות שווי השוק הגדול ביותר‪.‬‬
‫הושק ב‪.2/07 -‬‬
‫‪ 40‬אג"ח חברות הצמודות למדד‪ ,‬בריבית‬
‫קבועה‪ ,‬בעלות שווי השוק הגדול ביותר‪,‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪ 40‬שלא נכללו בתל‪-‬בונד ‪.20‬‬
‫הושק ב‪.2/08 -‬‬
‫מדד תל‪-‬בונד ‪ + 20‬מדד תל‪-‬בונד ‪.40‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪60‬‬
‫הושק ב‪.2/08 -‬‬
‫כל אג"ח חברות הצמודות למדד‪ ,‬בריבית‬
‫תל‪-‬בונד קבועה‪ ,‬שבמאגר האג"ח ושלא יכללו במדד‬
‫תל בונד ‪.60‬‬
‫צמודות יתר‬
‫הושק ב‪.5/12 -‬‬
‫תל‪-‬בונד‬
‫כל אג"ח חברות הצמודות למדד‪ ,‬בריבית‬
‫קבועה‪ ,‬הכלולות במאגר התל‪-‬בונד‪.‬‬
‫צמודות‬
‫הושק ב‪.5/12 -‬‬
‫מס'‬
‫הסדרות‬
‫(נתונים במיליארדי ש"ח)‬
‫שווי‬
‫שוק‬
‫תעודות‬
‫סל‬
‫קרנות‬
‫מחקות‬
‫סה"כ תעודות סל‬
‫וקרנות מחקות‬
‫‪20‬‬
‫‪57‬‬
‫‪5.7‬‬
‫‪1.7‬‬
‫‪7.3‬‬
‫‪40‬‬
‫‪55‬‬
‫‪2.6‬‬
‫‪0.2‬‬
‫‪2.8‬‬
‫‪60‬‬
‫‪112‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪0.6‬‬
‫‪4.2‬‬
‫‪106‬‬
‫‪166‬‬
‫‪53‬‬
‫‪165‬‬
‫‪3.6‬‬
‫‪0.8‬‬
‫‪0.6‬‬
‫‪0.8‬‬
‫‪4.2‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪-6-‬‬
‫מדדי האג"ח העיקריים בבורסה – המשך‬
‫שם המדד‬
‫תיאור המדד‬
‫כל אג"ח חברות הצמודות למדד‪ ,‬בריבית‬
‫תל‪-‬בונד צמודות‬
‫קבועה‪ ,‬שהנפיקו בנקים שבמאגר האג"ח‪.‬‬
‫בנקים‬
‫הושק ב‪.5/12 -‬‬
‫תל‪-‬בונד‬
‫שקלי‬
‫כל אג"ח חברות הלא צמודות‪ ,‬בריבית‬
‫קבועה‪ ,‬הכלולות במאגר האג"ח‪.‬‬
‫הושק ב‪.12/09 -‬‬
‫שווי‬
‫מס'‬
‫הסדרות שוק‬
‫‪43‬‬
‫‪57‬‬
‫כל אג"ח חברות‪ ,‬בריבית משתנה‪ ,‬הכלולות‬
‫תל‪-‬בונד‬
‫במאגר האג"ח‪.‬‬
‫ריבית משתנה‬
‫הושק ב‪.11/14 -‬‬
‫‪17‬‬
‫תל‪-‬בונד‬
‫תשואות‬
‫תל‪-‬בונד‬
‫מאגר‬
‫‪63‬‬
‫‪39‬‬
‫‪13‬‬
‫תעודות‬
‫סל‬
‫‪0.4‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪--‬‬
‫(נתונים במיליארדי ש"ח)‬
‫קרנות סה"כ תעודות סל‬
‫וקרנות מחקות‬
‫מחקות‬
‫‪0.2‬‬
‫‪1.7‬‬
‫‪--‬‬
‫‪0.6‬‬
‫‪3.9‬‬
‫‪--‬‬
‫כל האג"ח שנכללות במאגר בדירוג ‪BBB-‬‬
‫עד דירוג –‪.A‬‬
‫הושק ב‪.2/13 -‬‬
‫‪62‬‬
‫‪43‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪0.9‬‬
‫‪2.8‬‬
‫כל האג"ח חברות הכלולות במאגר התל‪-‬בונד‪.‬‬
‫הושק ב‪.3/14 -‬‬
‫‪257‬‬
‫‪233‬‬
‫‪0.4‬‬
‫‪0.2‬‬
‫‪0.6‬‬
‫‪-7-‬‬
‫כללי מדדי האג"ח‬
‫שווי שוק מינימלי לסדרה לכניסה למדד‪:‬‬
‫‪ 220‬מיליון שקל‪.‬‬
‫דירוג מינימלי לאיגרות החוב‪:‬‬
‫כל המדדים פרט לתל בונד מאגר ותל בונד תשואות‪ :‬לפחות (‪)A-‬‬
‫בדירוג "מעלות" או (‪ )A3‬בדירוג "מידרוג"‪.‬‬
‫במדדים תל בונד מאגר ותל בונד תשואות‪ :‬לפחות (‪ )BBB-‬בדירוג‬
‫"מעלות" או (‪ )Baa3‬בדירוג "מידרוג"‪.‬‬
‫‪-8-‬‬
‫כללי רישום למסחר של אג"ח‬
‫‪ ‬הון עצמי – ‪ 24‬מיליון שקל או אחת מהחלופות הבאות‪:‬‬
‫א‪ .‬הון עצמי – ‪ 16‬מיליון שקל ודרוג מקומי (‪ )BBB-‬או (‪ )Baa3‬לפחות‪.‬‬
‫ב‪ .‬דירוג מקומי (‪ )A-‬לפחות או דירוג בינלאומי (‪ )BBB-‬לפחות‪.‬‬
‫ג‪ .‬שווי הסדרה של איגרות החוב – ‪ 200‬מיליון שקל‪.‬‬
‫ד‪ .‬לחברה בורסאית‪ :‬שווי מניות נסחרות – ‪ 200‬מיליון שקל‪.‬‬
‫‪ ‬שווי הסדרה – ‪ 36‬מיליון שקל‪.‬‬
‫‪ ‬פיזור מזערי של החזקות הציבור – ‪ 35‬מחזיקים בסדרת איגרות החוב‪ ,‬כאשר שווי‬
‫ההחזקה לכל מחזיק ‪ 200‬אלף שקל‪.‬‬
‫‪-9-‬‬
‫תודה רבה!‬
‫דרורית וילנאי‪ ,‬מנהלת יחידת ההנפקות‬
‫‪076-8160-421‬‬
‫‪[email protected]‬‬
‫‪-10-‬‬