1. halvår 2013 Postboks 1180 Sentrum, 0107 Oslo Besøksadresse: Grubbegata 6 Tlf: 22 310 310 Faks: 22 310 305 Mentor Medier Innhold Styrets beretning Nøkkeltall Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Noter side 3-4 side 5 side 6 side 7-9 side 10 side 10-13 Styrets beretning MENTOR MEDIER KONSERN Innledning Mentor Medier er et konsern med publikasjoner og selskaper i Norge og Sverige. Forretningsideen er å tilrettelegge for mangfold, meninger og debatt gjennom eierskap til ulike mediemerkevarer. De største avisene i konsernet er Vårt Land og Dagsavisen i Norge, og Dagen i Sverige. I tillegg utgis avisen Klar Tale og magasinet Programbladet TV-guiden. I 2012 utga Mentor Medier også Ukeavisen Ledelse, Kultmag, Mandag Morgen og Økonomisk Rapport. Disse publikasjonene ble solgt ved inngangen til 2013. Mediaconnect er en sentral leverandør av systemløsninger for mediebransjen med abonnements- og løssalgsservice, samt transport- og distribusjonstilbud. Fra Norge drives datingtjenesteleverandøren Solid Love og SMS-tjenesteleverandøren Boomerang Media, fra Sverige drives forlaget Libris og IT-utviklingsselskapet Improove. Mediesalg står for TM-salg og Medieservice yter tjenester innenfor administrasjon, regnskap og IT. Mentor Medier er lokalisert i Oslo sentrum, og de fleste datterselskapene har kontorer i Grubbegata. Mediaconnect holder til i andre lokaler i Oslo sentrum. Swed Media, Dagen og Improove holder til i Stockholm, mens Libris er lokalisert i Örebro. Vårt Land har hatt små lokalkontor i Bergen og Kristiansand, disse vil bli avviklet i løpet av andre halvår 2013. Resultat, balanse og kontantstrøm Omsetningen i konsernet er i første halvår 246 millioner kroner, dette er en nedgang på 12 millioner sammenlignet med samme periode i 2012. Årsaken til nedgangen i omsetning er salg av publikasjonene i Fora Medier AS (Ukeavisen Ledelse, Økonomisk rapport, Mandag morgen og KultMag) samt salg av TV-produksjonen Vidvinkel (del av Vårt Land AS). Mentor Medier-konsernet hadde et driftsresultat på 1,7 millioner kroner i første halvår 2013. Dette en bedring på 4,4 millioner kroner sammenlignet med sammenlignbare/justerte tall* for første halvår 2012 er. Med unntak av morselskapene og selskap som i hovedsak selger varer og tjenester internt, har alle norske datterselskap positivt driftsresultat i første halvår 2013. Salg av virksomhetene nevnt over er hovedårsaken til bedring i resultatene. Finansresultatet for første halvår 2013 var 2,9 millioner kroner, om lag halvparten av dette kommer fra investering i tilknyttede selskap. Totalt er finansresultatet 0,4 millioner kroner bedre enn samme periode i fjor. Konsernets resultat i perioden er 2,8 millioner kroner, dette er en bedring på 3,1 millioner kroner sammenlignet med sammenlignbare/justerte tall for samme periode i fjor. Egenkapitalen pr 30.6.2013 er 157 millioner kroner, det er en økning på 3,2 millioner kroner fra 31.12.2012. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er i første halvår – 13,2 millioner kroner. Den negative kontantstrømmen kommer i hovedsak fra årlige sesongvariasjoner. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter og finansielle aktiviteter er tilnærmet lik null i perioden. Beholdning av kontanter og bankinnskudd er på 29,6 millioner kroner pr 30.6.2013. Dette inkluderer ikke investeringer i pengemarkedet, obligasjoner og aksjefond. *Endring i prinsipp for periodisering av lønnskostnader har bragt sammenlignbare tall for 2012 ned med 5,8 millioner kroner (driftsresultat). Endringen i prinsipp påvirker ikke resultatene pr. 31.12. 1. halvår 2013 • Mentor Medier side 3 MENTOR MEDIER KONSERN Risikofaktorer Markedsrisiko Både leservaner og mediemarkedet er i endring, og tradisjonelt papiropplag er fallende både for bransjen og for de største virksomhetene i Mentor Medier. Gjennom ulike prosjekt fokuseres det nå på forsknings- eller utviklingstiltak i virksomhetene Dagsavisen AS og Vårt Land AS. Mentor Medier legger stor vekt på å følge med på den digitale utviklingen i bransjen. Dette skjer både internt i virksomhetene, og på konsernnivå. Både når det gjelder opplagsutvikling og annonseutvikling har flere av publikasjonene i Mentor Medier hatt en bedre utvikling enn markedet generelt. Det er er likevel en vesentlig markedsrisiko for de fleste publikasjonene i bransjen, inkludert de i konsernet. Risiko rammebetingelser Mentor Medier mottar pressestøtte og en betydelig del av inntektsgrunnlaget er basert på denne støtten. Pressestøtten har vært en del av den offentlige debatten den siste tiden, først og fremst fordi det er en viss politisk uenighet omkring pressestøtten. Mentor Medier mener at pressestøtten fungerer etter hensikten, og det er viktig med en fortsatt bred enighet om hovedmålene i mediepolitikken. Aksjer Det har vært få endringer i eierstrukturen i Mentor Medier i første halvår 2013. Framtidsutsikter Arbeid med kontinuerlige forbedringer i alle selskap i konsernet samt forventende positive sesongvariasjoner gjør at det er større forventninger til andre halvår enn til første halvår. Konsernet arbeider aktivt for å opprettholde et stort mediemangfold med tydelige meninger og ulike ideologiske ståsted. Vi har stor tro på at det fortsatt er behov for seriøs journalistikk, og denne høsten etablerer Dagsavisen en egen sonet utgave i Drammen under merkenavnet Dagsavisen Fremtiden. Oslo, 6. september 2013 Håkon Jahr styrets leder Helen Bjørnøy Ingjerd Våge ansattes representant Kristin Aase styrets nestleder John Egil Bergem Jonas Brække ansattes representant Johannes Sjøflot Tomas Brunegård Helge Simonnes adm. dir. NØKKELTALL Pr. 30.6.2013 Pr. 30.6.2012 justert 2012 2011 2010 246 278 258 301 516 206 510 453 455 828 Brutto driftsresultat (t nok) 6 822 3 006 7 846 4 190 16 446 Driftsresultat (t nok) 1 717 -2 658 -8 364 -8 590 -1748 Resultat før skatt (t nok) 4 642 -128 -3 831 -4 612 5 936 Periodens resultat (t nok) 2 761 -300 6 320 -7 508 1 079 Totalkapital (t nok) 280 760 289 506 297 338 296 712 303 422 Egenkapital (t nok) 156 987 148 463 153 792 154 554 154 369 Brutto driftsmargin 2,8 % 1,2 % 1,5 % 0,8 % 3,6 % Driftsmargin 0,7 % -1,0 % -1,6 % -1,7 % -0,4 % 55,9 % 51,3 % 51,7 % 52,1 % 50,9 % Driftsinntekter (t nok) Egenkapitalandel Likviditetsgrad Antall aksjer morselskapet 0,90 1,01 0,87 0,96 1,03 6 282 440 6 282 440 6 282 440 6 282 440 6 282 440 0,44 1,01 1,01 -1,20 0,17 Resultatet per aksje (kr) Definisjoner: Brutto driftsresultat: Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsmargin: Driftsresultat før avskrivninger i prosent av driftsinntekter (EBIT) Brutto driftsmargin: Driftsresultat i prosent av driftsinntekter (EBIT%) Egenkapitalandel: Egenkapital i prosent av totalkapital Likviditetsgrad: Omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld Resultat per aksje: Resultat etter skatt i forhold til antall aksjer BRUTTO DRIFTSRESULTAT DRIFTSRESULTAT 4 000 8 000 2 000 0 4 000 t NOK t NOK 6 000 2 000 - 2 000 - 4 000 - 6 000 0 - 8 000 -2 000 1 h 2012 justert 2 h 2012 justert 1 h 2013 1 h 2012 justert 2 h 2012 justert 1 h 2013 FINANSRESULTAT 3 000 t NOK 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 1 h 2012 2 h 2012 1 h 2013 1. halvår 2013 • Mentor Medier side 5 Mentor Medier Konsern 1. halvår 2013 RESULTATREGNSKAP I 1000 KR 1. kv. 2013 2. kv. 2013 DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER 1. halvår 2013 1. halvår 2012 justert 2012 96 346 98 066 Salgsinntekt 194 412 205 207 402 231 25 915 25 951 Annen driftsinntekt 51 866 53 095 113 976 122 261 124 017 Sum driftsinntekter 246 278 258 301 516 206 49 133 49 436 Produksjon og distribusjonskostnader 98 569 102 758 208 163 48 881 46 457 Lønnskostnad 95 339 102 933 204 693 2 522 2 583 Avskrivninger 5 105 5 664 16 209 21 321 24 227 Annen driftskostnad 45 548 49 605 95 504 121 857 122 703 Sum driftskostnader 244 560 260 960 524 570 404 1 314 DRIFTSRESULTAT 1 717 -2 658 - 8 364 579 1 046 Inntekt på investering tilknyttet selskap 1 625 974 2 603 490 739 Renteinntekt 1 229 1 268 2 165 761 713 Annen finansinntekt 1 475 1 050 2 585 -365 -803 Rentekostnad -1 168 -689 0 -55 -180 Annen finanskostnad -235 -72 -1 894 1 411 1514 NETTO FINANSRESULTAT 2 925 2 531 4 533 1 814 2 828 PERIODENS RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 4 642 -128 - 3 831 771 1 110 Skattekostnad 1 881 -300 - 10 151 1 043 1 718 PERIODENS RESULTAT 2 761 -428 6 320 147 307 Minoritetsandel andel av periodens resultat 454 383 1 301 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER BALANSE I 1000 KR Note EIENDELER Pr. 30.6.2013 Pr. 31.12.2012 ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Forskning og utvikling 4 4 2 442 2 773 Andre immaterielle eiendeler 15 526 16 672 Merkenavn 50 113 50 113 Utsatt skattefordel 21 410 23 292 Goodwill 26 942 28 585 Sum immaterielle eiendeler 116 433 121 435 Innventar og annet driftsløsøre 8 612 8 618 Sum varige driftsmidler 8 612 8 618 10 699 8 864 9 053 9 225 Pensjonspremiefond 14 170 14 158 Andre langsiktige fordringer 10 592 10 212 Sum finansielle anleggsmidler 44 484 42 460 169 529 172 514 6 131 5 668 Kundefordringer 35 503 30 931 Andre fordringer 17 007 23 545 Sum fordringer 52 510 54 476 Markedsbaserte aksjer 3 117 6 879 Markedsbaserte obligasjoner 4 735 8 078 Andre finansielle investeringer 15 100 6 794 Sum investeringer 22 952 21 751 Bankinnskudd, kontanter og lignende 29 638 42 929 SUM OMLØPSMIDLER 111 231 124 824 280 760 297 338 Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investering tilknyttet selskap Investering i aksjer SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Varer Fordringer Investeringer SUM EIENDELER 1. halvår 2013 • Mentor Medier side 7 BALANSE I 1000 KR Note EGENKAPITAL OG GJELD Pr. 30.6.2013 Pr. 31.12.2012 1 571 1 571 -63 -63 EGENKAPITAL Innskutt egenkapital 3,5 Selskapskapital (6,282,440 aksjer á kr. 0,25) 3 Egne aksjer (242,243 aksjer á kr. 0.25) 3 Overkursfond 13 149 13 149 3 Annen innskutt egenkapital 28 271 28 271 Sum innskutt egenkapital 42 927 42 927 114 105 111 364 -3 965 -3 965 110 140 107 398 Minoritetsinteresser 3 920 3 467 SUM EGENKAPITAL 156 987 153 792 Andre avsetninger for forpliktelser 0 0 Sum avsetninger for forpliktelser 0 0 Øvrig langsiktig gjeld 0 0 Sum annen langsiktig gjeld 0 0 2 047 833 21 950 24 532 0 3 11 712 13 711 902 2 276 48 325 51 798 Opptjent egenkapital 3 Annen egenkapital 3 Egne aksjer Sum opptjent egenkapital 3 GJELD Avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Skyldig utbytte Abonnementsforskudd Annen kortsiktig gjeld 38 837 50 393 Sum kortsiktig gjeld 123 773 143 546 SUM GJELD 123 773 143 546 280 760 297 338 SUM EGENKAPITAL OG GJELD BALANSE PR 30.6.2013 Oslo, 6. september 2013 Håkon Jahr styrets leder Kristin Aase styrets nestleder Helen Bjørnøy John Egil Bergem Ingjerd Våge ansattes representant Jonas Brække ansattes representant Johannes Sjøflot Tomas Brunegård Helge Simonnes adm. dir. 1. halvår 2013 • Mentor Medier side 9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Pr. 30.6.2013 2012 -13 168 -3 175 38 -9 056 -160 -4 643 Netto endring i kontanter og bankinnskudd -13 291 -16 874 Beholdning av kontanter og bankinnskudd periodens inngang 42 929 59 802 Beholdning av kontanter og bankinnskudd periodens utgang 29 638 42 929 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET 1. HALVÅR 2013 Note 1 Vesentlige regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Delårsregnskapet er presentert i norske kroner, avrundet til nærmeste tusen, om ikke annet er angitt. Delårsregnskapet har ikke vært gjenstand for revisjon. Følgende vesentlige regnskapsprinsipper er anvendt: Konsolidering Delårsregnskapet inkluderer Mentor Medier AS og selskaper som Mentor Medier AS har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Se note 2 for oversikt over de selskapene som inkluderes i delårsregnskapet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Delårsregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt, og egenkapital, er vist som egne poster i resultatregnskapet og balansen. Eierandeler i datterselskaper er eliminert i delårsregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til reell verdi. Eventuell ytterligere merverdi som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet i takt med de underliggende forhold og forventet økonomisk levetid. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i delårsregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Enkelte poster er vurdert etter andre regler. Immaterielle eiendeler Utgifter til egen tilvirkning av immaterielle eiendeler, herunder utgifter til egen forskning og utvikling, balanseføres når det er sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelene vil tilflyte selskapet og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler som er kjøpt enkeltvis, er balanseført til anskaffelseskost. Immaterielle eiendeler overtatt ved kjøp av virksomhet, er balanseført til anskaffelseskost når kriteriene for balanseføring er oppfylt. Immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Immaterielle eiendeler nedskrives til gjenvinnbart beløp dersom de forventede økonomiske fordelene ikke dekker balanseført verdi og eventuelle gjenstående tilvirkningsutgifter. NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET 1. HALVÅR 2013 Note 2 Konsernets sammensetning og endringer Styret i Mentor Medier har besluttet å forenkle selskapsstrukturen i konsernet. Følgende fusjoner er besluttet og gjennomført første halvår 2013: - Fora Medier Design AS er fusjonert inn i Fora Medier AS. - Crossevent AS, Ikon Media AS og Fora Medier AS er fusjonert inn i Mentor Medier AS. - Improove Norge AS er fusjonert inn i Medieservice AS. Mentor Medier AS har bestemmende innflyttelse over følgende selskaper pr 30.6.2013. Firma Konsolidert Forretningskontor Eierandel Vårt Land AS JA Oslo 100% Dagsavisen AS JA Oslo 91,01% Programbladet AS JA Oslo 100% Lettlest Media AS JA Oslo 100% Boomerang AS JA Oslo 100% Mediaconnect AS JA Oslo 94,96% Mediesalg AS JA Oslo 100% Medieservice AS JA Oslo 100% Solid Love AB JA Stockholm 100% Swed Media AB JA Stockholm 100% Tidnings AB Nya Dagen JA Stockholm 96,16% Improove Development AB JA Stockholm 100% Libris Media AB JA Örebro 100% JA Örebro 100% Swed Media AB har følgende datterselskaper: Libris Media AB har følgende datterselskap: Bibelförlaget Libris AB Note 3 Egenkapital (alle tall i hele tusen) Konsernet Aksje-kapital Egne aksjer 1 571 -63 13 149 28 271 107 398 3 467 153 792 Delårsresultat 0 0 0 0 2 307 454 2 761 Andre endringer 0 0 0 0 435 0 435 Egenkapital 30.6.13 1 571 -63 13 149 28 271 110 140 3 920 156 987 Egenkapital 31.12.12 Overkursfond Annen innskutt EK Annen EK Minoritetsinteresser Sum Utbyttepolitikken i Mentor Medier AS er basert på at verdien av konsernet skal forrentes med risikofri rente i pengemarkedet. Når størrelsen på utbyttet er fastsatt, skal det beregnes et beløp som avsettes i balansen som egenkapital med restriksjoner, et verdifond. Beløpet skal tilsvare 25 % av det som til en hver tid utbetales i utbytte. 70 % av avsetningen til verdifondet skal sikres for avisen Vårt Land. Pr 30.6.2013 har Mentor Medier AS 3,686 avsatt i verdifonden. Dette beløpet er ikke inkludert i fri egenkapital. 1. halvår�� 2013 • Mentor Medier side 11 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET 1. HALVÅR 2013 Note 4 Vesentlige Immaterielle eiendeler (alle tall i hele tusen) Merkenavn - spesifisert pr. virksomhetskjøp i konsern Anskaffelseskost 31.12.12 Dagsavisen AS Swed Media AB Totalt 36 102 14 011 50 113 Tilgang 0 0 0 Avgang 0 0 0 36 102 14 011 50 113 Akk. nedskrivninger 30.6.13 0 0 0 Akk avskrivninger 30.6.13 0 0 0 36 102 14 011 50 113 Ubegrenset Ubegrenset Mediaconnect AS Swed Media AB Solid Love AB Totalt 42 819 3 923 2 356 49 098 0 0 0 0 Anskaffelseskost 30.6.13 Bokført verdi pr 30.6.13 Økonomisk levetid Goodwill - spesifisert pr. virksomhetskjøp i konsern Anskaffelseskost 31.12.12 Tilgang Avgang Anskaffelseskost 30.6.13 Akk. nedskrivninger 30.6.13 0 0 0 0 42 819 3 923 2 356 49 098 0 0 600 600 Akk avskrivninger 30.6.13 19 400 654 1 503 21 556 Bokført verdi pr 30.6.13 23 419 3 269 253 26 942 15 år 15 år 5 år Økonomisk levetid Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Periodens avskrivninger 1 259 131 253 1 643 Periodens nedskrivning 0 0 0 0 Goodwill har en avskrivningsplan på 15 år. Begrunnelsen for at goodwill avskrives over mer enn fem år er at dette gjelder oppkjøp av selskaper med merkenavn som anses å ha en langsiktig verdi. NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET 1. HALVÅR 2013 Note 5 Selskapskapital og aksjonærinformasjon Selskapskapital i Mentor Medier AS pr. 30.6.2013 består av: Antall aksjer Aksjer 6 282 440 Pålydende Balanseført 0,25 1 570 610 Selskapet har totalt 1 933 aksjonærer. Eierstrukturen er stabil. Av total aksjebeholdning er ca 524 600 aksjer deponert i Norges Bank. Dette gjelder aksjer der aksjonær er ukjent. Aksjene ble deponert 31.12.99, og tilfaller selskapet vederlagsfritt etter 20 år. Eierstruktur De største eksterne aksjonærene i Mentor Medier AS pr. 30.6.2013 var: Antall aksjer Eierandel Stemmeandel Mushom invest AS 567 800 9,04 % 5,00 % Deponiaksjer 524 600 8,35 % 5,00 % Pingst Förvaltning AB 454 760 7,24 % 5,00 % Stiftelsen Dagsavisen 394 110 6,27 % 5,00 % Stiftelsen Vårt Lands Bladmisjon 311 010 4,95 % 4,95 % Opplysningsvesenets Fond 227 270 3,62 % 3,62 % Kamato AS 206 007 3,28 % 3,28 % Redaksjonsklubben i Vårt Land 129 700 2,06 % 2,06 % Normisjon 125 100 1,99 % 1,99 % Evangelisk Frikyrka 113 670 1,81 % 1,81 % Blå Kors Norge 111 400 1,77 % 1,77 % Norsk Luthersk Misjonssamband 105 200 1,67 % 1,67 % Det Norske Diakonhjem 96 910 1,54 % 1,54 % Det Norske Misjonsselskap 92 870 1,48 % 1,48 % Kari Haaland Osberg 81 400 1,30 % 1,30 % Odd Reidar Øie 74 200 1,18 % 1,18 % Den Evangeliske Luth. Frikirke 72 400 1,15 % 1,15 % Diakonissehusets Legater og Fonds 68 380 1,09 % 1,09 % Stiftelsen Signo 68 180 1,09 % 1,09 % Sum > 1 % eierandel 3 824 967 60,88 % 52,99 % Sum øvrige (inklusiv egne aksjer) 2 457 473 39,12 % 39,12 % Totalt antall aksjer 6 282 440 100 % 92,11 % Selskapet har vedtektsfestet at ingen aksjonærer kan avgi stemmer for mer enn 5 % av de totale aksjer. Vedtektene har også identifikasjonsregler som gjør at enkelte aksjonærer sees som en gruppe. Antall stemmeberettigede aksjer blir redusert tilsvarende. 1. halvår�� 2013 • Mentor Medier side 13 mentor medier