Garantiobligation High Yield 10
Equity Structured Business Retail area Garantiobligation High Yield 10 Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB Sista teckningsdag 4 januari 2013 rbsbank.se/markets Du erbjuds att teckna Garantiobligation High Yield 10 • En ränteplacering för såväl privata som institutionella investerare. • Årligen utbetalande fast kupong om indikativt 1,5 procent under löptiden. • Chans till extra avkastning genom ett index med exponering mot fem aktivt förvaltade räntefonder från den framstående ränteförvaltaren PIMCO. Produktinformation Emittent Löptid Teckningskurs av nominellt belopp (NB) Deltagandegrad Kapitalskydd vid ordinarie återbetalningsdag Årlig kupong Underliggande tillgång • Kapitalskyddad till 100 procent genom att emittenten åtar sig att betala hela det nominella beloppet på den ordinarie återbetalningsdagen. Om The Royal Bank of Scotland (RBS) • The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta banker och grundades 1727. RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod 2 • RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland, men har blivit en internationell bank med kontor över hela världen för att serva sina drygt 40 miljoner kunder. För mer information om RBS se www.rbsbank.se/markets The Royal Bank of Scotland plc 5 år 100% Indikativt 80% (lägst 60%) 100% Indikativt 1,5% (lägst 1%) RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Produktinformation Kapitalskyddad investering med fast årligen utbetalande kupong om indikativt 1,5%, plus möjlighet till avkastning från ett index bestående av fem aktivt förvaltade räntefonder från PIMCO. För vem passar placeringen? Garantiobligation High Yield 10 passar bra för privatpersoner, företag eller institutioner som har en medel till lång investeringshorisont och som vill samla delar av sitt sparande i räntebärande tillgångar till låg risk, samtidigt som de har en tro på att den aktivt förvaltade fondkorgen kan leverera en långsiktigt stabil avkastning. Varför investera? Med placeringen garanteras en årlig utbetalande kupong om indikativt 1,5 procent med fullt kapitalskydd på det nominella beloppet. Utöver den fasta årliga kupongen erbjuds även investeraren tillgång till de underliggande fonderna på ett smidigt sätt, då merparten av dessa enbart finns tillgängliga för institutioner. Fördelar med att investera? Till skillnad från att ha pengar placerade i ett räntebärande konto på banken och bara lyfta räntan, erhålls genom plac eringen Garantiobligation High Yield 10 både konkurrenskraftiga räntevillkor och en extra möjlig avkastning på investerat kapital vid den ordinarie återbetalnings dagen. Kapitalskyddet innebär att minst hela det investerade nominella beloppet återbetalas av emittenten. Garantiobligation High Yield 10 ger två källor till avkastning Fast årlig kupong Placeringen ger en fast årlig kupong om indikativt 1,5 procent vilket innebär att investerare som lägst kommer erhålla en årlig avkastning om indikativt 1,5 procent1. Aktivt förvaltade räntefonder Exponering mot ett index bestående av fem aktivt förvaltade räntefonder med olika målvikter. Fonderna investerar bl.a. i högränteobligationer som ges ut av stater, kreditinstitut och företag vilka normalt ger en stabilare avkastning än aktier. Avkastningen i dessa obligationer drivs av höga riskpremier i samband med låga marknadsräntor och ett ökat intresse för investeringar i högränteobligationsfonder. Ränta Bonusavkastning Räntekomponenten i placeringen kan garanteras genom att emittenten har åtagit sig att årligen utbetala beloppet under löptiden. För att bonusavkastning ska utgå krävs dock att slutnivån för index överstiger 107,5 procent av startnivån. 1 Exklusive courtage. 3 Marknadskommentar Marknadskommentar De senaste årens skakiga utveckling på världens aktiemarknader har fått många investerare att söka sig till tillgångar med lägre risknivå såsom ränte- och obliga tionsplaceringar. En trend som förstärkts ytterligare av en olöst skuldkris i Europa och USA och en förväntat lägre tillväxttakt i den globala ekonomin de närmaste åren. Det har bland annat gjort att sparande i företagso bligationer har ökat kraftigt. Många investerare väljer nu att låna ut pengar till företag som behöver finansiering istället för att köpa aktier. Garantiobligation High Yield 10 avser därför genom ett index ge exponering mot de aktivt förvaltade fonderna från PIMCO, som är exponerade mot räntemarknaden och vars investeringsmodell bygger på: 1. Hög grad av diversifiering 2. Långsiktig investeringshorisont 3. Möjlighet att växla mellan makrodriven och bolagsdriven förvaltning Tillgångar i placeringen Exponering mot ett index bestående av fem högräntefonder med följande målvikter: 20% – PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (USD) Morningstar Rating • Fonden investerar minst två tredjedelar av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av räntebärande värdepapper från investment grade-företag. (Bloomberg-kod ”PGIGCEA ID <Equity>”) 10% – PIMCO Total Return Bond Fund (USD) Morningstar Rating • Investerar i ränteinstrument med medel/lång löptid och rating B till Aaa. (Bloomberg-kod ”PIMMRAA ID <Equity>”) 10% – PIMCO Emerging Local Bond Fund (USD) Morningstar Rating • Investerar minst 80% av sina tillgångar i räntebärande instrument denominerade i valutor tillhörande länder med värdepappers-marknader i utvecklingsfas. (Bloomberg-kod ”PIMELBE ID <Equity>”) 30% – PIMCO Global High Yield Bond Fund (USD) Morningstar Rating • Investerar minst 2/3 av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av högränteobligationer noterade i de största valutorna i världen. (Bloomberg-kod ”PGHYBFI ID <Equity>”) 30% – PIMCO Emerging Markets Bond Fund (USD) Morningstar Rating • Investerar minst 80 procent av sina tillgångar i räntebärande värde papper från emittenter som är ekonomiskt knutna till länder med värdepappersmarknader i utvecklingsfas. (Bloomberg-kod ”PIMEMBA ID <Equity>”) Källa: Bloomberg, november 2012 PIMCO PIMCO är världens största obligation sinvesterare och förvaltar investeringar på totalt mer än 1 800 miljarder dollar på uppdrag av ett stort antal kunder, inklusive miljontals pensionssparare, offentliga och privata försäkringsbolag, utbildningsinstitutioner, centralbanker, stiftelser och fonder, mm. William H. Gross som är en av grundar na till bolaget, hanterar själv fonden PIMCO Total Return som är världens i särklass största obligationsfond med tillgångar på över 240 miljarder dollar. William “Bill” Gross utsågs av Morning star till årtiondets fondförvaltare 2010 för sina framgångar som investerare och medgrundare till PIMCO. 4 Produktinformation Simulerad historisk indexutveckling*/** 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Nov-09 Nov-10 ■ RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Nov-11 Nov-12 Diagrammet ovan visar den historiskt simulerade utvecklingen för RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% under perioden 16 januari 2009 – 10 april 2012 och den faktiska historiska utvecklingen under perioden 11 april 2012 – 5 november 2012. Perioden utgör hela den period som det finns tillgänglig data för. Källa: RBS/Bloomberg. Faktisk historisk och simulerad historisk indexdata*/** Nyckeltal RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Min1 -3,07% 14,14% Medel1 42,44% Max1 685 Antal perioder1 1 94,74% Antal positiva -7,98% Max Drawdown2 4,88% Årlig risk (volatilitet)2 Marknadsräntor påverkar företagsobligationer Förändrade marknadsräntor påverkar värdet på företagsobligationer på samma sätt som för andra typer av obligationer. En annan viktig faktor är obligationsutfärdarens specifika räntepåslag, eller sk credit spread, vilket även kan ses som kostnaden att försäkra obligationerna mot förlust vid konkurs. Avkastningen på en obligation beror således på både räntenivån samt räntepåslaget. Vid stigande marknadsräntor och/eller räntepåslag sjunker normalt värdet på företagsobligationer och vid fallande marknadsräntor och/eller räntepåslag stiger normalt värdet på obligationerna. Särskilda egenskaper för marknadsvärdet under löptiden Då produkten har en relativt lång löptid samt består av både fasta kuponger och en obligationsdel så kan marknadsvärdet under löptiden i högre grad komma påverkas av ränterörelser än traditionella aktieindexobligationer. Avser utvecklingen för underliggande index mätt med ett års rullande avkastningar över perioden 16 januari 2009 – 5 november 2012. 2 Avser perioden 16 januari 2009 – 5 november 2012. Källa: RBS/Bloomberg. 1 5 Fördjupad produktinformation Marknadsvärde Prisutvecklingen för en obligationsfond beror på ett flertal faktorer, där ibland prisändringar i de underliggande värde pappren på grund av utbud och efterfrå geeffekter. Om priset på obligationerna ändras, upp eller ned, så ändrar den prisförändringen indirekt obligationens yield (den diskonteringsränta som ger dagens obligationspris). Om istället yielden ändras, av olika orsaker, ändras också obligationspriserna. Det är ett tvåvägsförhållande där om yielden sjunker så ökar generellt obligationspriserna och fonden ökar i värde. Dock kan fonden fortfarande stiga i värde allt annat lika på grund av att värdet på obligationerna växer med en ränta som är relativt hög då fonderna tenderar att placera i obligatio ner med relativt långa löptider. 6 Dynamisk marknadsexponering Med dynamisk marknadsexponering minskar stegvis exponeringen mot underliggande marknad vid en hög noterad marknadsrisk och tvärtom ökar expone ringen stegvis, upp till maximalt 150 procent, vid en låg noterad marknadsrisk. Det här innebär att avvikelser kommer förekomma jämfört med marknadsutveck lingen. Varje dag kommer indexet att mäta den 21-dagars realiserade volatiliteten och fastställa exponeringen för nästkom mande dag. Den dynamiska marknads exponeringen har en målvolatilitet om 6 procent. När marknadsexponeringen är över 100 procent så erläggs ränta för det över-allokerade kapitalet, och tvärtom när marknadsexponeringen är under 100 procent så erhålles ränta på det underexponerade kapitalet. Exponering mot ett index bestående av fem aktivt förvaltade räntefonder med olika målvikter. Fonderna investerar i högränteobligationer som ges ut av stater, kreditinstitut och företag vilka normalt ger en stabilare avkastning än aktier. Syntetisk utdelning För att möjliggöra en teckningskurs på 100 procent och övriga indikativa villkor för produkten tas en utdelning ur place ringen om 1,95 procent per år vilket används för att sänka teckningskursen. Genom detta kan investerare erbjudas en indikativ deltagandegrad på 80 procent (lägst 60 procent). Hur avkastningen beräknas Avkastningen för Garantiobligation High Yield beror på tre faktorer: 1.Den årliga kupongen om indikativt 1,5 procent (lägst 1 procent) på nominellt belopp utbetalas årligen. Sammanlagt kommer de årliga kupongerna att motsvara indikativt 7,5 procent (lägst 5 procent) av nominellt belopp om produkten innehas till ordinarie återbe talningsdag. 2.Utvecklingen för det underliggande indexet. Utvecklingen beräknas som skillnaden mellan index slutliga nivå och 107,5 procent av indexnivån på start dagen. Eftersom kupongen är indikativ och eventuell avkastningsberäkning, utöver eventuell kupong, påbörjas från en förutbestämd nivå så finns det en risk att investerare inte kommer ta del av eventuell positiv utveckling för underliggande indexet i spannet mellan +5 procent till +7,5 procent. Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av utvecklingen under löptidens sista 12 månader (13 mättillfällen). Exempel på särskilda risker med regelbaserade strategier • Regelbaserade strategier kan utvecklas bättre men också sämre än traditionella marknadsföljande investeringar. Regelbaserad allokering enligt historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. • Precisionen i de placeringsindikatorer som ingår i regelbaserade strategier kan variera med tiden. Strategin kan vid en given tidpunkt antingen visa negativ eller positiv utveckling oavsett underlig gande marknaders aktuella avkastning vid samma tidpunkt. 3.Slutligen multipliceras utvecklingen med deltagandegraden. Deltagande graden är indikativt 80 procent. 7 Viktig information Denna sida samt efterföljande sammanfattar risker med investeringen samt villkor och produktbeskriving i sammandrag. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorer na förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänli gen se prospekt för mer riskinformation. En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själ va bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är en dast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende ge nom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet. Emittentrisk – Såväl kapitalskyddet som den årliga kupongen och avkastningsmöjligheten är beroende av emittentens finansi ella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie åter betalningsdagen respektive räntebetalningsdagarna. Om emit tenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats och det finns ingen garanti från någon annan part. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling – Om investeraren väljer att sälja den aktu ella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ur sprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onor mala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade belop pet. Exponeringsrisk – Utvecklingen för den underliggande ex poneringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar kom plexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kredi trisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/ eller politiska risker. De regelbaserade investeringsstrategierna för respektive index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata 8 och under antagandet att framtida marknader kommer att upp visa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Specifika risker avseende finansiering – Vid förekommande finansiering av aktuella strukturerade produkter kommer riskpro filen och avkastningspotentialen att förändras. Finansiering kan öka förlusten eftersom investeraren måste betala finansierings kostnader om investeringen inte utvecklats på förväntat sätt. In vesterare ska inte förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra täckning av finansieringskostnader. Skatter – Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skat tesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa kon sekvenser för investerare. Andrahandsmarknad – SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andra handsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du till gång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkom mission normalt köpkursen avseende placeringen på andrahandsmarknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värde stegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. I före kommande fall kan courtage även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Kontakta SIP Nordic Fondkommission för detaljer och rådande prislista. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckning skurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden vara starkt begränsad. Historisk/simulerad historisk information – Information mar kerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad informa tion är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Om en graf innehåller an dra index än den aktuella underliggande exponeringen syftar detta till att underlätta förståelsen av aktuell produkt och utgör inte en jämförelse mellan olika placeringsalternativ. Räkneexempel – Information markerad med *** utgör endast ex empel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produk ten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. Prospekt och villkor – Denna broschyr utgör endast marknads föring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank. se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produk ten, emittenten, er bjud andet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande fall av andra. Förbehåll – Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emis sionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknads förutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbju dandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Produktkostnader – Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distri bution, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kost nadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett tredjeparts-, distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansi ella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan up pgår till max 1,00 procent per år, beräknat på produktens nomi nella belopp och med antagandet att dessa innehas till ordinarie återbetalningsdag. Ytterligare information om ersättningar erhålls på förfrågan från SIP Nordic Fondkommission. Exempel vid ett investerat belopp på SEK 100 000 (dvs 10 obligationer) i Garantiobligation High Yield 10 med 5 års löptid: Courtage: 2% = SEK 2 000 (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,0% x 5 år = SEK 5 000 (inkluderat i investerat belopp) Totalt: SEK 7 000 Anmälan Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29 Vad är Garantiobligation High Yield 10? Garantiobligation High Yield 10 är strukturerade produkter (obli gationer) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i februari 2018. Obligationerna tecknas i poster om minst tio stycken och därefter i poster om minst en obligation. Varje obligation har ett nominellt belopp om SEK 10 000 med kapitalskydd, dvs. emittenten åtar sig att återbetala som lägst nominellt belopp vid ordinarie återbetalningsdag. Obli gationerna emitteras till kursen 100%, dvs. SEK 10 000 per obli gation (minsta investering SEK 100 000). Avkastningen på obliga tionerna, utöver den årliga kupongen, är kopplad till utvecklingen för den investeringsstrategi som beskrivs nedan. Underliggande exponering Avkastningen på Garantiobligation High Yield 10 är indirekt kop plad till utvecklingen för en korg bestående av fem fonder inrik tade mot s.k. high yield obligationer, dvs. obligationer utan höga kreditvärdighetsbetyg. Kopplingen uppnås genom investerings strategin för indexet RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%. Investeringsstrategin Investeringsstrategin kan sägas bestå av en fondkorg och en rän tekomponent. Investeringsstrategin allokerar på daglig basis vikt ningen mellan dessa båda komponenter utifrån fondkorgens re aliserade volatilitet och dess utveckling under den senaste tiden inför den aktuella beräkningsdagen. Investeringstrategins ut veckling belastas på daglig basis av en syntetisk utdelningsfaktor om 1,95 procent per år vilket minskar värdet på underliggande med motsvarande belopp. Vidare påverkas strategin av en dis kretionär konstnadskomponent som kan tillkomma t.ex. i form av handelskostnader för att erhålla exponering mot underliggande samt kostnader för hedging. Investeringsstrategin beräknas på daglig basis och inverkar därmed på indexets värde, vilket publiceras på daglig basis. Fondkorgens realiserade volatilitet beräknas fram utifrån mätning av volatiliteten för fondkorgen under en period om de 21 före gående handelsdagarna. Den högsta volatilitetsnoteringen under de föregående fem handelsdagarna läggs sedan till grund för viktningen av fondkorgen. Viktningen är 100 procent om tidigare realiserad volatilitet var mellan 5,75 procent och under 6 procent uttryckt på årsbasis. Fondkorgens viktning kan reduceras stegvis ner till noll om volatiliteten ökar (noll viktning uppstår om tidigare realiserad volatilitet var 30,41 procent eller högre) och om volatil iteten sjunker ökar fondkorgens viktning upp till maximalt 150 pro cent (hävstångseffekten om 150 procent viktning uppstår om tidi gare realiserad volatilitet var lägre än 4 procent). Genom viktningen minskar således exponeringen mot fondkorgen efter en 9 tid med högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen efter en tid med lägre volatilitet. Viktningen syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstär ka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. exponeringen. För att investeringsstrategin i dess helhet ska ut vecklas positivt krävs att fondkorgens positiva utveckling över stiger räntekomponenten efter beaktande av räntekomponentens neutraliserande eller negativa inverkan. Fondkorgen Den underliggande fondkorgen består av följande fonder med följande målvikter: Hur beräknas avkastningen? Avkastningsstrukturen för Garantiobligation High Yield 10 består av två huvudkomponenter; dels den årliga kupongen och dels utvecklingen för underliggande index under löptiden. Den årliga kupongen är ett belopp motsvarande indikativt 1,5 procent av nominellt belopp per obligation (dvs. indikativt SEK 150 per obli gation) med beaktande av räntedagskonventionen 30/360. Ku pongen betalas ut årligen från och med februari 2014. Utvecklin gen för index beräknas som den procentuella skillnaden mellan index slutliga nivå och 107,5 procent av indexnivån på startdagen (vilken förväntas bli den 31 januari 2013). Detta innebär att inves terare tar del av eventuell utveckling för underliggande index som överstiger 107,5 procent av underliggande index startnivå. Efter som kupongen är indikativ och eventuell avkastningsberäkning, utöver eventuell kupong, påbörjas från en förutbestämd nivå så finns det en risk att investerare inte kommer ta del av eventuell positiv utveckling för underliggande indexet i spannet mellan +5 procent till +7,5 procent. Genomsnittsberäkning: Index slutliga nivå mäts som index aritmetiska genomsnitt vid 13 mättillfällen under 12 månader mot slutet av löptiden. Utvecklingen för index kan således bli såväl positiv som negativ och eftersom index slut liga nivå beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen (vilken förväntas bli den 31 januari 2018). 1) 10% – PIMCO Emerging Local Bond Fund (Bloomberg: PIMELBE ID <Equity>) 2) 20% – PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity>) 3) 30% – PIMCO Global High Yield Bond Fund (Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity>) 4) 30% – PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity>) 5) 10% – PIMCO Total Return Bond Fund (Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity>) Fondkorgen är viktade och balanseras åter till målvikter i mars, juni, september och december varje år. Om det förekommer ut delningar i de underliggande fonderna återinvesteras dessa efter avdrag för skatt och alla därtill hörande kostnader. För mer infor mation om de fem underliggande fonderna i fondkorgen, vänligen se www.pimco.com. För mer information om USD overnight rate, se www.ny.frb.org/markets/omo/dmm/fedfundsdata.cfm. Räntekomponenten Räntekomponenten är antingen positiv eller negativ. Vid en positiv viktning för räntekomponenten motsvarar denna räntesatsen USD overnight rate (Bloomberg: US00O/N index). Om fondkorgen motsvarar mindre än 100 procent av invester ingsstrategins viktning utgör räntekomponentens viktning mellan skillnaden, t.ex. om fondkorgens viktning är 64 procent så är rän tekomponentens viktning 36 procent. Räntekomponenten kan som mest ha 100 procent positiv viktning och syftar till att neutral isera kostnadskomponenten i den utsträckning som denna vikt ning består. När allokeringen till fondkorgen överstiger 100 procent (antingen 125 procent eller 150 procent) uppstår ett negativt värde för rän tekomponenten och räntekomponenten motsvarar då räntesatsen USD overnight rate ökad med 125 baspunkter (uttryckt på årsba sis). I detta scenario belastar istället räntekomponenten invester ingsstrategins utveckling för att därigenom återspegla finansier ingskostnaden för de extra 25 eller 50 procenten i fondkorgs- 10 Om den slutliga utvecklingen för index överstiger 107,5 procent jämfört med startkursen kommer sådan överskjutande eventuell utveckling för index multipliceras med deltagandegraden för att få fram avkastningen utöver den årliga kupongen. Om däremot underliggande index utvecklas sämre än +7,5 procent kommer investerare inte erhålla någon annan avkastning än den årliga ku pongen på den ordinarie återbetalningsdagen. Indikativa villkor Deltagandegraden för obligationen är indikativt 80 procent (lägst 60 procent) och den årliga kupongen är indikativt 1,5 procent (lägst 1 procent). Deltagandegraden och den årliga kupongen fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna om kring 17 januari 2013. Utöver de huvuddrag som beskrivs i denna broschyr innehåller de bindande villkoren detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp så som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen (t.ex. börsavbrott, indexförändrin gar, nationaliseringar, icke bankdagar m.m.) och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller an nan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Vänligen se de slutliga villkoren för fullständig information. Index disclaimer Although the Index sponsor (‘Sponsor’) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources which the Sponsor considers reliable, the Sponsor will not inde pendently verify such information and does not guarantee the ac curacy and/or the completeness of the Index or any data included therein. The Sponsor is under no obligation to advise any person of any error in the Index (but may do so in its sole and absolute discretion). References to any underlying assets are included only to describe each underlying asset upon which the Index is based. The Index is not in any way sponsored, endorsed or pro moted by the sponsor of any underlying asset. Any information in this document with respect to the Index is based on publicly avail able information and neither the Sponsor nor the Index calculation agent make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of such information. The Sponsor and its affiliates make no express or implied represen tations or warranties concerning (i) the quality, accuracy, or com pleteness of the information contained in this document, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or corre late with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or accuracy or completeness of the information con tained in this document. The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates shall have no liability to any person for any delays, omis sions or interruptions in delivery of any information relating to the Index. The Royal Bank of Scotland plc shall have no liability to any person in respect of any determination, amendment, modification, adjustment or termination in respect of the Index. The Royal Bank of Scotland plc makes no warranty or representation, express or im plied in connection with the Index or the purposes for which it is used, and shall not have liability for any losses or expenses in curred in connection with the Index, this document or any instru ment linked to the Index. Neither the Sponsor nor any of its affiliates accept legal liability to any person in connection with (i) this docu ment and (ii) its publication and dissemination of the Index. Index disclaimer 2 Although The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates (“RBS”) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% and its constituents (”Index”) from sources which RBS considers reliable, RBS will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. RBS is under no obligation to advise any person of any error in the Index. RBS makes no express or implied representations or warranties concerning (i) the accuracy or com pleteness of this description, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or this de scription. RBS accepts no legal liability to any person in connection with (i) this description and (ii) its publication and dissemination of the Index. References to the underlying index and the underlying index provider are included only to describe one component of the calculation of the Index and not to indicate any sponsorship, en dorsement, sale or promotion by the underlying index provider of the underlying index or products linked to it. The Index provider is independent from and not a partner, group company or agent of RBS. Nothing in this disclaimer will: (i) exclude or restrict any obliga tion RBS may have to any recipient of this description, nor any liabil ity RBS may incur to any such recipient, under the Financial Ser vices and Markets Act 2000, or the regulatory regime thereunder; or (ii) exclude or restrict, to an extent prohibited by law, any duty or liability RBS may have to any recipient of this description. RBS owns intellectual property rights in the Index and in this description, which has been supplied by RBS. Any use of any such intellectual property rights must be with the consent of RBS. References to underlying indices and underlying index providers are included only to describe the components upon which the structured prod ucts are based and not to indicate any association between The Royal Bank of Scotland plc and underlying index providers. The structured products are not in any way sponsored, endorsed or promoted by underlying index providers. 11 Indikativ tidsplan Sista teckningsdag Sista likviddag Index startdag Emissiondag3 Index slutdag Ordinarie återbetalningsdag Clearing Börsregistrering Indikativa villkor Emittent Emittentens kreditbetyg från S&P Valuta Nominellt belopp (NB) Lägsta teckningsbelopp Teckningskurs av nominellt belopp Indikativ årlig kupong (november) Courtage Indikativ deltagandegrad Kapitalskydd av nominellt belopp vid ordinarie återbetalningsdag Underliggande index 3 4 januari 2013 11 januari 2013 31 januari 2013 31 januari 2013 31 januari 2018 14 februari 2018 Euroclear Sweden Nordic Derivatives Exchange The Royal Bank of Scotland plc A (per den 5 november 2012) SEK 10 000 Nominellt 100 000 (10 obligationer) 100% 1,5% (lägst 1%) 2% 80% (lägst 60%) 100% RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Leverans av värdepapper sker påföljande dagar. Viktig information Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas. RBS plc är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. De finansiella instrumenten som beskrivs i denna broschyr står i överensstämmelse med ett undantag från registreringskrav enligt US Secutities Act of 1933. The Royal Bank of Scotland kan i vissa jurisdiktioner uppträda som ombud för The Royal Bank of Scotland N.V. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/ eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknads förande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar. © 2011 The Royal Bank of Scotland plc. Samtliga rättigheter förbehålles. Figuren DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW and THE ROYAL BANK OF SCOTLAND är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål. Tryckt på Galerie Art Silk som är FSC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk. rbsbank.se/markets 0316-1211 Denna produkt distribueras i Sverige av SIP Nordic Fondkommission AB. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 29, www.sipnordic.se
© Copyright 2024