1. No category

Handelsbanken – Aamupala
AAMUN OTSIKOITA 20.11.2014
 Terveyspalvelujen kasvava kysyntä luo sijoitusmahdollisuuden
 Fedin jäseniltä toivotaan selkeämpää korkonäkemystä
 Euroalueen ostopäällikkölukujen pudotus takana
Tapahtuu tänään
Taloustilastoja ja tapahtumia
Maa
GER
EMU
USA
USA
EMU
USA
USA
Klo
10:30
11:00
15:30
15:30
17:00
17:00
17:00
Tapahtuma
PMI, palvelut ja teollisuus, marraskuu
PMI, palvelut ja teollisuus, marraskuu
Kuluttajahintaindeksi, lokakuu
Työttömyyskorvaushakemukset
Kuluttajaluottamus, marraskuu
Philadelphia Fed -indeksi, marraskuu
Vanhojen asuntojen myynti, lokakuu
Markkinat numeroina
USA:n osakemarkkina sektoreittain, indeksit,
valuutat, korot ja raaka-aineet
Sektorit
Energia
Informaatioteknologia
Kulutustavarat ja palvelut
Perusteollisuus
Päivittäistavarat
Rahoitus ja kiinteistö
Teoll. tuotteet ja -palvelut
Terveydenhuolto
Tietoliikennepalvelut
Yhdyskuntapalvelut
Indeksi %
OMXH25
S&P 500
FTSE
MSCI Asia Pacific
Eurostoxx50 futuuri*
Muutos ed. päätöskurssiin
% Valuutat ja Korot
0,6 USD
-0,6 SEK
0,4 GBP
-0,3 JPY
0,4
-0,2 Euribor 3kk
-0,1 Euribor 12kk
-0,5 EUR 5v (swap)
-1,1
-0,1
% Raaka-aineet
USD
-0,2 Öljy, Brent
78,2
-0,2 Kulta
1183,1
-0,2 Hopea
16,1
-0,7 Vehnä
172,5
0,1
* klo 9:12
1,254
9,271
0,801
149,1
0,08 %
0,34 %
0,46 %
%
0,1
0,0
-0,3
-0,4
Aasia tänään aamulla
Indeksi
Nikkei 225
Hang Seng
%
0,1
0,2 9:12
Lähde: Bloomberg
Väestön vanheneminen lisää
kysyntää terveyspalveluille
Uutuustuotteemme osakeindeksiobligaatio
Demografia & Terveys nyt merkittävissä
Maailmantalous kasvaa maltillisesti aiempiin
talouden elpymisvaiheisiin verrattuna. Odotamme USA:n talouden jatkavan vahvaa suoriutumistaan, mikä mahdollistaa keskuspankki
Fedin koronnostojen alkamisen keväällä. Euroalueen talouskasvu on vaimeaa, eikä
keskuspankilla ole mahdollisuuksia korkotason normalisointiin vielä vuosiin. Päinvastoin,
odotamme EKP:n kasvattavan tasettaan merkittävästi elvyttääkseen. Odotamme suhteellisten muutosten keskuspankkien politiikassa
vahvistavan USA:n dollaria merkittävästi suhteessa euroon. Kehittyvistä talouksista Kiinan
talouskasvu jatkuu selvästi muita nopeampana, vaikka myös Kiinalla on ratkaistavanaan
rakenteellisia ongelmia.
rakenteelliset ongelmat ja julkisen talouden
säästötoimet pitävät bkt:n kasvun aiempia
suhdannenousuja vaimeampana. Yksi Suomen
talouden
haaste
on
väestön
ikääntyminen. Tilastokeskuksen väestöennusteiden mukaan yli 70-vuotiaiden osuus
koko väestöstä nousee tämän vuoden 13
prosentista 16 prosenttiin vuoteen 2020
mennessä ja 20 prosenttiin vuoteen 2030
mennessä. Vaikka ikääntyvät ovat keskimäärin terveempiä kuin aiemmat sukupolvet,
lisää ikääntyneiden määrän kasvu monenlaisten hoiva- ja terveyspalveluiden sekä
lääkkeiden kysyntää. Eliniän nousu tuo siis
mukanaan lisää sekä terveitä vuosia että
niitä vuosia, jolloin hoivan ja lääkehoidon
tarve on suurin.
Suomi ei ole väestörakenteensa kanssa yksin. Myös muissa Euroopan maissa ikääntyneiden osuus väestöstä kasvaa merkittävästi
lähivuosikymmeninä. Yhdysvalloissa yli 70vuotiaiden osuus väestöstä (nyt hieman alle
10 %) nousee ennusteiden mukaan nopeasti, noin 16 prosenttiin seuraavan 20 vuoden
aikana. Jopa kehittyvät taloudet kohtaavat
väestön ikärakenteen haasteet. Vuonna
2050 esim. Kiinassa on enemmän 60–69vuotiaita kuin 0-9-vuotiaita. Maailman terveysjärjestö WHO:n laskelmien mukaan 80
prosenttia maailman väestöstä asuu kehittyvissä maissa vuonna 2050, kun elintason
noustua ihmiset elävät yhä pidempään ja
altistuvat elintasosairauksille, jotka aiemmin
olivat näissä maissa melko harvinaisia.
Jos haluat sijoittaa yrityksiin, joiden tavoitteena on auttaa maailman ikääntyvää väestöä pysymään mahdollisimman terveenä,
osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys voi olla varteenotettava sijoituskohde.
Olemme valinneet obligaatioon 10 yhtiötä,
jotka toimivat maailmanlaajuisesti lääketeollisuuden,
terveydenhuoltotuotteiden
tai
lääketeknologian alalla. Kunkin yhtiön paino
osakekorissa on sama 1/10. Monilla yhtiöistä
on suuret myyntiluvut Euroopassa, USA:ssa,
Japanissa ja kasvumarkkinoilla.
Lue lisää obligaatiosta!
Vuodesta 2014 tulee todennäköisesti kolmas
taantumavuosi Suomelle. Ennustamme vaimeaa talouskasvua vuosille 2015-2016, mutta
Markkinointimateriaalia
Oheista materiaalia ei tule pitää sijoitustutkimusta koskevien lakien ja asetusten mukaisena sijoitustutkimuksena. Tämä tarkoittaa, että
suosituksia ei ole laadittu niiden lakien ja asetusten vaatimusten mukaisesti, jotka on säädetty edistämään riippumatonta
sijoitustutkimusta ja että suosituksiin ei sovelleta sijoitustutkimuksen levittämisestä johtuvia kaupankäyntirajoituksia.
POIMINNAT
 Fortum (VÄHENNÄ)
 Sampo (OSTA)
 UPM-Kymmene (VÄHENNÄ)
 Oriola-KD (OSTA)
Havaintoja markkinoilta
USA:n keskuspankki Fedin eilen julkaisema kokouspöytäkirja paljastaa, että
monilta avomarkkinakomitean jäseneltä
toivotaan selkeämpää mielipidettä korkopolitiikkaan. Suurin osa jäsenistä kannatti
yhä varovaista koronnostoaikataulua, mutta muutama näki, että retoriikkaa olisi
syytä jo kiristää. Lisäksi osa ilmaisi huolensa hitaasta inflaatiosta. Kokouspöytäkirja ei tarjonnut markkinoille suuria
yllätyksiä, ja Wall Street painui laskuun.
Sijoitusmielialaan vaikuttivat myös asuntomarkkinoiden heikot luvut.
Aasian pörssit ovat pysytelleet kevyessä
sahausliikkeessä lähellä aamun lähtötasojaan. Sijoittajat eivät innostuneet
Fedin pöytäkirjasta eikä jenin heikkeneminen kyennyt pitämään Nikkeitä koholla.
Hongkongissa Hang Seng -indeksille viikko on ollut heikoin viime kevään jälkeen.
Analyysiuutisia
Euroaleen ostopäällikkölukuihin ei
odotettavissa suurta muutosta
Tänään aamupäivällä julkaistaan Ranskan, Saksan ja sen jälkeen koko
euroalueen alustavat ostopäällikköindeksit
marraskuulta. Viime kuussa euroalueen
teollisuuden ja palvelujen yhdistetty indeksiluku tasaantui edelliskuukausien
laskun jälkeen. Tuolloin huolet euroalueen
kasvun hyytymisestä olivat koholla. Uskomme luvun pysyneen tasaisena 52:n
tuntumassa myös nyt marraskuussa.
Osakemarkkinat ovat olleet Euroopassa
lokakuun myyntiaallon jälkeen taas nousussa ja energian hinnat laskeneet.
Lisäksi euron heikkeneminen alkukesästä
lähtien on luonut pohjaa viennin vahvistumiselle. Odotamme valuutan kuitenkin
heikkenevän vielä lisää ennen kuin vaikutus näkyy positiivisesti teollisuuden
luottamuksessa. Teollisuuden indeksi on
luultavasti yhä paineessa eikä yllä nousuun. Myös palveluindeksin odotetaan
pysyttelevän lähellä lokakuun lukuaan.
Ostopäällikköindeksien jälkeen euroalueella
katseet
kääntyvät
perjantain
kuluttajaluottamuslukuihin. Me uskomme,
että luottamuksen heikkeneminen on nyt
päättynyt ja luku kohenee hieman.
Aamupala 20.11.2014
Luottosertifikaatti Eurooppa – Säännöllistä ja korkeampaa tuottoa suuremmalla riskillä
Merkintä jatkuu 20.11. saakka
Rahapoliittinen elvytys ympäri maailmaa on laskenut korkojen tuottotasoja. Tämä on lisännyt säännöllistä tuottoa maksavien sijoitusten
kysyntää ja sen seurauksena sijoittajat hakevat tuottoa korkeamman riskin omaisuuslajeista, kuten yrityslainoista. Yrityslainat ovat historiallisesti
olleet hyvä tapa saada hieman korkeampaa tuottoa korkomarkkinoilta.
Viime aikojen negatiiviset uutiset taloudesta ovat leventäneet yrityslainojen riskilisiä ja siten yrityslainat tarjoavat mahdollisuuden perinteisiä
korkosijoituksia korkeampaan tuottoon. Erityisesti niin kutsuttujen high
yield -yrityslainojen tuotot ovat houkuttelevalla tasolla. Handelsbanken
Varainhoidon korkoallokaatiossa yrityslainat on nostettu ylipainoon, koska näemme erityisesti näissä tuottopotentiaalia.
Luottosertifikaatti Eurooppa sopii sijoittajalle, joka etsii säännöllistä tuottoa maksavaa sijoitusta ja on valmis ottamaan perinteistä korkosijoitusta
korkeamman riskin saavuttaakseen korkeamman tuoton. Se on noin viiden vuoden mittainen sijoitus, joka tarjoaa mahdollisuuden säännölliseen
tuottoon. Tuotto perustuu iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjaan 22
ja tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa hajautetusti eurooppalaisiin high yield
-yrityslainoihin.
Kiinnostuitko? Lisätietoa luottosertifikaatista saat Handelsbankenin konttoreista. Sertifikaatti ei ole merkittävissä verkkopalvelussamme.
Handelsbankenin rahastojen menestys
Morningstar-vertailussa jatkuu
Handelsbankenin rahastojen erinomainen menestyminen puolueettomassa
Morningstar-rahastovertailussa on saanut jatkoa. Suomessa myytävien
rahastojemme keskiarvo kolmen vuoden Morningstar-tähtivertailussa on
noussut tasolle 3,94. Suomen suurimpien rahastotoimijoiden vertailussa
rahastoillamme on paras keskiarvo. Rahastomme ovat siten tehneet kilpailijarahastoihin verrattaessa erittäin hyvää tuottoa suhteessa riskitasoonsa.
Rahastoyhtiöiden Suomessa myytävät rahastot,
rahastojen 3 vuoden Morningstar-keskiarvo
Täyden viiden Morningstar- tähden rahastoja ovat Handelsbanken Vakaa
50, Handelsbanken Brasilia, Handelsbanken IT-fond, Handelsbanken Latinamerikafond,
Handelsbanken
Nordiska
Småbolagsfond
ja
Handelsbanken Kestävä Energia.
Kansainvälinen rahastoluokittelija Morningstar jakaa rahastoille tähtiä yhdestä viiteen niin että parhaat saavat 5 ja heikoimmat 1 tähden.
Tutustu Handelsbankenin rahastoihin
Vastuunrajoitus
Tämän materiaalin on tuottanut Svenska Handelsbanken AB (publ), Suomen sivukonttoritoiminta, jatkossa Handelsbanken. Aleksanterinkatu 11, 00100 Helsinki. Y-tunnus: 0861597-4. Henkilöt, jotka
ovat työstäneet sisällön, eivät ole analyytikkoja ja materiaali ei ole riippumatonta sijoitustutkimusta. Sisältö on tarkoitettu pankin asiakkaille Suomessa. Tarkoituksena on tarjota taustatietoa Handelsbankenin asiakkaille, jota ei tule pitää henkilökohtaisena sijoitusneuvona tai sijoitussuosituksena. Tätä informaatiota ei yksinään tule käyttää perusteena sijoituspäätökselle. Asiakkaan tulee hankkia
sijoitusneuvot omalta neuvonantajaltaan ja perustaa sijoituspäätöksensä omaan harkintaan.
Informaatiota materiaalissa saatetaan muuttaa ja se voi myös poiketa niistä mielipiteistä, joita Handelsbankenin riippumaton sijoitusanalyysi edustaa. Tämä informaatio perustuu yleisesti saatavilla
olevaan tietoon ja on haettu lähteistä, joita yleisesti pidetään luotettavina, mutta tiedon oikeellisuutta ei voida taata ja tieto voi olla epätäydellistä tai lyhennettyä. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa
eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Handelsbankenin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. Handelsbanken ei vastaa materiaalista, jota käytetään tavalla, joka rikkoo jakelukieltoa tai julkistetaan
pankin sääntöjen vastaisesti.
Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumenttien arvo voi, sekä nousta, että laskea, eikä ole varmaa, että saat takaisin koko sijoitetun pääoman.
Yhtiökohtaiset analyysiuutiset perustuvat Handelsbankenin analyytikkojen osakeanalyysiin. Alkuperäinen analyysi on saatavilla pyynnöstä Handelsbankenin konttorin kautta.
Handelsbanken-rahastoesimerkit perustuvat Handelsbanken Rahastoyhtiö Oy:n, Handelsbanken Fonder AB:n ja Handelsbanken Funds SICAV:n rahastoihin. Niiden rahastoesitteet ja avaintietoesitteet
ovat saatavilla Handelsbankenin konttoreista ja verkkosivuilta www.handelsbanken.fi/rahastot. Rahastoesitteet ja avaintietoesitteet ovat saatavilla suomeksi ja ruotsiksi.
Important notice - in English
This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons
whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which
distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.
Markkinointimateriaalia