Swaptioner
En swaption er en option på en renteswap med en forud
aftalt hovedstol, til en forud aftalt rente, som handles på
et på forhånd aftalt tidspunkt.
Køber har en ret men ikke pligt til at købe optionen.
Sælger er forpligtet til at sælge optionen på købers
forlangende.
Der findes to former for swaptioner:
Payers swaption som giver retten til at betale en fast
rente og modtage en variabel. Afdækker et variabelt
forrentet lån mod rentestigninger. Køber bør kun benytte
denne option hvis renten er højere den i swap aftalen.
Receiver swaption giver retten til at betale en variabel
rente og modtage en fast rente. Afdækker et
fastforrentet lån mod rentefald. Køber bør kun benytte
denne option hvis renten er lavere end den i swap
aftalen.
Dansk Landbrugsrådgivning
Landscentret
Swaptioner
Køber betaler en præmie for at have retten til
swaptionen. Denne præmie beregnes som en
procentsats af hovedstolen
Swaptionen vil have en markedsværdi ved udløb.
Kunden skal enten betale et beløb eller modtage et
beløb alt efter om man har købt eller solgt eller om
markedsværdien er negativ eller positiv.
Ved udløb af en swaption kan køber afregne kontant
eller indgå en ny swap aftale.
Ved en købt swaption er risikoen kun præmien for
swaptionen.
Ved en solgt payers swaption er risikoen faldende
renter. Modsat er risikoen for en solgt receiver swaption
stigende renter.
Dansk Landbrugsrådgivning
Landscentret
Swaptioner
Payers swaption
Receiver swaption
Køb af
Giver retten men ikke pligten
til at betale fast rente og
modtage variabel rente
Giver retten men ikke pligten
til at betale variabel rente og
modtage fast
Salg af
Medfører pligten til at
modtage fast rente mod at
betale variabel
Medfører pligten til at modtage
variabel rente og betale
variabel rente
Dansk Landbrugsrådgivning
Landscentret