I väntan på amerikansk räntehöjning
MARKNADSBREV | DECEMBER 2015 Fondportföljer Multi Asset November 2015 A - Sve Utgivare: Handelsbanken Fonder I väntan på amerikansk räntehöjning November var sammantaget en positiv månad för de globala börserna. I Multi Asset-portföljerna förbereder vi oss för stigande räntor, är försiktigt inställda till råvaror och har en aktieandel som motsvarar normalläget. Peter Bolte, förvaltare Multi Asset Trots en omvälvande månad – terrordåd i Paris och flyktingkris med allt fler stängda gränser som följd – fortsatte aktiemarknaden att återhämta sig. I november steg världsindex med cirka 2 procent, räknat i svenska kronor. Även denna månad bidrog en starkare dollar till avkastningen. Bästa börser var Sverige, USA och Japan medan tillväxtmarknaderna utvecklades svagare. Småbolagsaktier steg generellt sett mer än marknaden som helhet. Priset på olja, guld och industrimetaller föll kraftigt även om den starkare dollarn dämpade nedgången. Amerikanska marknadsräntor steg på förväntningar om att centralbanken Federal Reserve höjer styrräntan under december – och vi har positionerat oss för stigande räntor i portföljerna. Europeiska räntor föll medan de svenska i stort var oförändrade. Det blev en lugnare månad för både aktier och räntor medan svängningarna på valutamarknaden ökade. Våra innehav i hedgefonder utvecklades åt olika håll men tappade sammantaget marginellt. Vi har ökat exponeringen mot den svenska börsen och sålt den bredare Tillväxtmarknadsfonden. Tidigare var vi positionerade för nedgång på Hongkongbörsen, en position som vi nu har stängt. Med en förväntan om fortsatt stigande dollar, har vi ytterligare ökat exponeringen mot den amerikanska valutan och tagit en motsvarande position för nedgång i turkiska valutan lira. Bakgrunden är att skuldproblematiken i tillväxtmarknaderna kommer att öka i takt med att amerikanska räntor stiger och dollarn stärks. Aktieandelen i portföljerna motsvarar normalläget. Minskad efterfrågan från Kina kombinerat med ett ökat globalt utbud bidrar till vår försiktiga inställning till råvaror. Med förväntan om stigande marknadsräntor är hedgefonder ett intressant alternativ i förhållande till ränteplaceringar med längre löptid. En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar du sparat kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. På www.handelsbanken.se/fonder finner du fondernas faktablad och informationsbroschyr med fondbestämmelser. handelsbanken.se/fonder MARKNADSBREV | DECEMBER 2015 Utgivare: Handelsbanken Fonder Avkastning i procent över tid inklusive utdelning i SEK Multi Asset L Multi Asset M Multi Asset H 0,40 0,85 1,51 Avkastning % November 2015 Hittills i år2,665,048,07 Sedan start*21,3034,2952,48 *Fondportföljerna startade 30 augusti 2011 Bidrag till avkastning i % November Aktier November November 0,681,351,99 Råvaror-0,20-0,41-0,40 Räntor 0,020,010,02 Hedgefonder-0,10-0,10-0,10 Summa 0,400,851,51 Fördelning i fondportföljerna per 30 november Multi Asset M Multi Asset L 3% Multi Asset H 6% 6% 22% 31% 22% 10% Räntebärande inkl likvida medel Aktier 22% Hedgefonder Råvaror 54% 21% 62% 41% Normalfördelning i fondportföljerna Multi Asset M Multi Asset L 5% Multi Asset H 10% Räntebärande inkl likvida medel 10% 10% 20% 10% 10% 40% Aktier Hedgefonder 20% Råvaror 65% 40% 60%
© Copyright 2024