‫פתרון שחזור מבחן תמ"ת‬ ‫שאלה ‪ - 1‬תשובה א'‬ ‫שאלות ‪ 2‬עד ‪5‬‬ ‫שוטפת‬ ‫‪175,000‬‬ ‫‪113,000‬‬ ‫)‪(157,000‬‬ ‫רווח השנה‬ ‫ירידה בלקוחות נטו‬ ‫עליה במלאי‬ ‫השקעה בפקדון לזמן ארוך‬ ‫רכישת רכוש קבוע‬ ‫פחת רכוש קבוע‬ ‫עליה במשיכת יתר בבנק‬ ‫ירידה בספקים‬ ‫עליה בהמחאות לפירעון‬ ‫תשלום דיבידנד‬ ‫)‪(100,000‬‬ ‫)‪(125,000‬‬ ‫‪47,000‬‬ ‫‪110,000‬‬ ‫)‪(157,000‬‬ ‫‪55,000‬‬ ‫‪76,000‬‬ ‫שחזור דיבידנד‬ ‫עודפים ‪12/2010‬‬ ‫רווח השנה‬ ‫דיבידנד ‪p.n‬‬ ‫עודפים ‪12/2011‬‬ ‫השקעה‬ ‫מימון‬ ‫סה"כ‬ ‫‪ ‬‬ ‫)‪(225,000‬‬ ‫)‪(45,000‬‬ ‫‪65,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫‪175,000‬‬ ‫)‪(45,000‬‬ ‫‪230,000‬‬ ‫ירידה במזומנים ושווי מזומנים‬ ‫יתרת מזומנים ‪12/2010‬‬ ‫יתרת מזומנים ‪12/2011‬‬ ‫)‪(84,000‬‬ ‫‪534,000‬‬ ‫‪450,000‬‬ ‫= ‪76,000 -225,000 + 65,000‬‬ ‫= ‪534,000 - 84,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 2‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 3‬תשובה ב'‬ ‫שאלה ‪ - 4‬תשובה א‬ ‫שאלה ‪ - 5‬תשובה ג'‬ ‫שאלות ‪ 6‬עד ‪9‬‬ ‫נכסים שוטפים ‪:‬‬ ‫מזומנים‬ ‫לקוחות נטו‬ ‫מלאי‬ ‫חייבים אחרים ויתרות חובה‬ ‫יחס שוטף‬ ‫‪66,800‬‬ ‫‪80,000‬‬ ‫‪215,200‬‬ ‫‪1,600‬‬ ‫‪363,600‬‬ ‫‪4.37‬‬ ‫נכסים שוטפים ‪:‬‬ ‫מזומנים‬ ‫לקוחות נטו‬ ‫מלאי‬ ‫חייבים אחרים ויתרות חובה ‪1,600‬‬ ‫‪148,400‬‬ ‫‪66,800‬‬ ‫‪80,000‬‬ ‫יחס מהיר‬ ‫‪1.78‬‬ ‫התחיבויות שוטפות ‪:‬‬ ‫ספקים‬ ‫המחאות לפרעון‬ ‫זכאים ויתרות זכות‬ ‫פקיד שומה‬ ‫‪48,000‬‬ ‫‪16,000‬‬ ‫‪11,200‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫‪83,200‬‬ ‫= ‪363,600 / 83,200‬‬ ‫התחיבויות שוטפות ‪:‬‬ ‫ספקים‬ ‫המחאות לפרעון‬ ‫זכאים ויתרות זכות‬ ‫פקיד שומה‬ ‫= ‪148,400 / 83,200‬‬ ‫עמוד ‪ 1‬מתוך ‪8‬‬ ‫‪48,000‬‬ ‫‪16,000‬‬ ‫‪11,200‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫‪83,200‬‬ ‫ממוצע לקוחות‬ ‫‪76,400‬‬ ‫= ‪(72,800 + 80,000) /2‬‬ ‫יחס הלקוחות‬ ‫‪0.0991‬‬ ‫= ‪76,400 / 771,000‬‬ ‫ימי לקוחות‬ ‫‪36.17‬‬ ‫= ‪365 X 0.0991‬‬ ‫יחס המלאי בשנת ‪2011‬‬ ‫‪0.6115‬‬ ‫= ‪223,200 / 365,000‬‬ ‫מלאי סגירה חלקי עלות המכירות‬ ‫שאלה ‪ - 6‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 7‬תשובה א'‬ ‫שאלה ‪ - 8‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 9‬תשובה ב'‬ ‫שאלה ‪ - 10‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 11‬תשובה ד'‬ ‫‪ ‬‬ ‫שאלות ‪ 12‬עד ‪15‬‬ ‫סכום‬ ‫‪80,000‬‬ ‫)‪(4,000‬‬ ‫תאריך‬ ‫‪01/01/10‬‬ ‫‪31/12/10‬‬ ‫פרטים‬ ‫עלות‬ ‫דיבידנד‬ ‫‪31/12/10‬‬ ‫‪01/01/11‬‬ ‫‪01/01/11‬‬ ‫יתרת ח‪-‬ן השקעה ‪76,000‬‬ ‫‪180,000‬‬ ‫עלות נוספת‬ ‫‪256,000‬‬ ‫יתרה חדשה‬ ‫הסבר‬ ‫סייג הדיבידנד ‪ -‬בהתאם לגילוי דעת ‪44‬‬ ‫ח‪ -‬מזומן ‪26,000‬‬ ‫ז‪ -‬הכנסות דיבידנד ‪22,000‬‬ ‫‪4,000‬‬ ‫ז‪ -‬השקעה‬ ‫כניסה לגילוי דעת ‪68‬‬ ‫יתרת ח‪-‬ן ההשקעה ליום כניסה לישום ‪68‬‬ ‫חישוב הפרש מקורי ליום הכניסה לגילוי דעת ‪: 68‬‬ ‫‪256,000‬‬ ‫‪24,000‬‬ ‫‪232,000‬‬ ‫תמורה‬ ‫נרכש‬ ‫הפרש מקורי ‪ -‬מוניטין‬ ‫יתרת חשבון השקעה ליום ‪1/1/2011‬‬ ‫= ‪(120,000+220,000-260,000) X 30%‬‬ ‫החל משנת ‪ 2011‬הטיפול בהשקעה יהיה בהתאם להוראות גילוי דעת ‪. 68‬‬ ‫‪01/01/11‬‬ ‫‪31/12/11‬‬ ‫‪31/12/11‬‬ ‫‪31/12/11‬‬ ‫‪256,000‬‬ ‫‪66,000‬‬ ‫)‪(24,000‬‬ ‫‪298,000‬‬ ‫יתרת חשבון השקעה‬ ‫רווחי אקוויטי ‪2011‬‬ ‫דיבידנד‬ ‫יתרת חשבון השקעה‬ ‫= ‪220,000 X 30%‬‬ ‫= ‪80,000 X 30%‬‬ ‫חישוב יתרת חשבון השקעה בדרך מקוצרת ‪:‬‬ ‫חלק בשווי מאזני‬ ‫יתרת הפרש מקורי‬ ‫יתרת השקעה ‪12/2011‬‬ ‫‪66,000‬‬ ‫‪232,000‬‬ ‫‪298,000‬‬ ‫= ‪(120,000+220,000-260,000+220,000-80,000) X 30%‬‬ ‫שאלה ‪ - 12‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 13‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 14‬תשובה א'‬ ‫שאלה ‪ - 15‬תשובה ב'‬ ‫עמוד ‪ 2‬מתוך ‪8‬‬ ‫שאלות ‪ 16‬עד ‪18‬‬ ‫בספרי המחכיר‬ ‫השקעה גולמית בחכירה‬ ‫ריבית שטרם הופקה‬ ‫השקעה נקייה‬ ‫= ‪24,500 X 7 + 10,000‬‬ ‫‪181,500‬‬ ‫‪57,092‬‬ ‫‪124,408‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫לפי ריבית ‪10%‬‬ ‫‪24,500 pmt , 10% , 7n ,10,000 fv‬‬ ‫בספרי החוכר‬ ‫דמי חכירה מינימליים‬ ‫ערך נוכחי דמי חכירה מינימליים‬ ‫= ‪24,500 X 7‬‬ ‫לפי ריבית ‪12%‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫‪171,500‬‬ ‫‪111,812‬‬ ‫ללא ערך גרט‪ ,‬מכיוון שאינו מובטח‪.‬‬ ‫‪24,500 pmt , 12% , 7n‬‬ ‫‪95,839‬‬ ‫יתרת המכונה בספרי החוכר ליום ‪:31/12/2011‬‬ ‫= ‪111,812 X 6/7‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫בספרי המחכיר‬ ‫תאריך‬ ‫פרטים‬ ‫חובה‬ ‫‪01/01/10‬‬ ‫חייבים בגין דמי חכירה‬ ‫ריבית מראש‬ ‫מכונה‬ ‫‪181,500‬‬ ‫‪31/12/10‬‬ ‫מזומנים‬ ‫חייבים בגין דמי חכירה‬ ‫‪24,500‬‬ ‫ריבית מראש‬ ‫הכנסות ריבית‬ ‫‪12,441‬‬ ‫‪57,092‬‬ ‫‪124,408‬‬ ‫‪24,500‬‬ ‫‪12,441‬‬ ‫יתרת חייבים בגין חכירה ליום ‪- 31/12/2010‬‬ ‫‪31/12/16‬‬ ‫כאשר ערך הגרט‬ ‫בשוק הינו ‪9,000‬‬ ‫המכונה חוזרת למחכיר‬ ‫‪157,000‬‬ ‫מזומנים‬ ‫חייבים בגין דמי חכירה‬ ‫‪24,500‬‬ ‫ריבית מראש‬ ‫הכנסות ריבית‬ ‫‪3,136‬‬ ‫מכונה‬ ‫הפסד הון‬ ‫חייבים בגין דמי חכירה‬ ‫‪9,000‬‬ ‫‪1,000‬‬ ‫‪INT 1‬‬ ‫= ‪181,500 - 24,500‬‬ ‫‪24,500‬‬ ‫‪3,136‬‬ ‫שאלה ‪ - 16‬תשובה א'‬ ‫שאלה ‪ - 17‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 18‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 19‬תשובה א'‬ ‫שאלה ‪ - 20‬תשובה ב'‬ ‫‪-750,000‬‬ ‫‪185,000‬‬ ‫‪7.42411%‬‬ ‫זכות‬ ‫‪cfj‬‬ ‫‪cfj 5 nj‬‬ ‫‪irr‬‬ ‫שאלה ‪ - 21‬תשובה ג'‬ ‫עמוד ‪ 3‬מתוך ‪8‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫ערך גרט שנותר‬ ‫שאלות ‪ 22‬עד ‪27‬‬ ‫חוב אבוד‬ ‫‪12,500‬‬ ‫הלח"מ ‪2010‬‬ ‫‪18,000‬‬ ‫י‪-P.N‬‬ ‫‪21,875‬‬ ‫‪16,375‬‬ ‫‪34,375‬‬ ‫‪34,375‬‬ ‫לקוחות נטו ‪12/2010‬‬ ‫י‪.‬פ‬ ‫= ‪342,000 / 0.95 X 0.05‬‬ ‫נתון‬ ‫הוצאות השנה‬ ‫‪21,875 / 0.05 X 0.95 = 415,625‬‬ ‫שאלה ‪ - 22‬תשובה ב'‬ ‫דו"ח רווח והפסד לשנה שהסתיימה ביום ‪31/12/2010‬‬ ‫מכירות‪ ,‬נטו‬ ‫עלות המכירות‬ ‫רווח גולמי‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪4,225,000‬‬ ‫‪2,746,250‬‬ ‫‪1,478,750‬‬ ‫= ‪4,225,000 X 0.65‬‬ ‫הוצאות מכירה‪ ,‬הנהלה וכלליות‬ ‫רווח מפעולות לפני מימון‬ ‫‪478,750‬‬ ‫‪1,000,000‬‬ ‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬ ‫רווח מפעולות לאחר מימון נטו‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪970,000‬‬ ‫הכנסות אחרות‬ ‫רווח לפני מיסים על הכנסה‬ ‫‪7,500‬‬ ‫‪977,500‬‬ ‫נתון ‪2‬‬ ‫הוצאות מיסים על הכנסה‬ ‫רווח נקי‬ ‫‪244,375‬‬ ‫‪733,125‬‬ ‫= ‪977,500 X 25%‬‬ ‫שאלה ‪ - 23‬תשובה א'‬ ‫תנועה בסעיף הלוואות‬ ‫י‪.‬פתיחה‬ ‫פרעון הלוואה‬ ‫שערוך‬ ‫קבלת הלוואה ‪p.n‬‬ ‫י‪ .‬סגירה‬ ‫‪500,000‬‬ ‫)‪(40,000‬‬ ‫‪15,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫‪575,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 24‬תשובה א'‬ ‫תנועה ברכוש קבוע‬ ‫תמורה ממימוש‬ ‫עלות מופחתת‬ ‫‪67,500‬‬ ‫‪60,000‬‬ ‫רווח הון‬ ‫‪7,500‬‬ ‫יתרת פתיחה‬ ‫פחת השנה‬ ‫ע‪.‬מופחתת רכוש שנמכר‬ ‫‪500,000‬‬ ‫)‪(100,000‬‬ ‫)‪(60,000‬‬ ‫= ‪500,000 X 20%‬‬ ‫עלות רכוש חדש ‪p.n‬‬ ‫‪180,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 25‬תשובה ד'‬ ‫יתרת סגירה‬ ‫‪520,000‬‬ ‫עמוד ‪ 4‬מתוך ‪8‬‬ ‫= ‪67,500 - 7,500‬‬ ‫מזומנים ושווי מזומנים‬ ‫לקוחות‪ ,‬נטו‬ ‫מלאי‬ ‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬ ‫חלויות שוטפות בגין הלוואות לזמן ארוך‬ ‫ספקים והמחאות לפרעון‬ ‫הלוואות לזמן ארוך בניכוי חלויות שוטפות‬ ‫הון מניות‬ ‫קרנות הון‬ ‫עודפים‬ ‫‪31/12/10‬‬ ‫‪404,375‬‬ ‫‪415,625‬‬ ‫‪560,000‬‬ ‫‪520,000‬‬ ‫‪90,000‬‬ ‫‪275,000‬‬ ‫‪485,000‬‬ ‫‪151,625‬‬ ‫‬‫‪898,375‬‬ ‫תנועה בסעיף עודפים‬ ‫י‪.‬פתיחה‬ ‫רווח השנה‬ ‫דיבידנד במניות הטבה‬ ‫דיבידנד במזומן ‪p.n‬‬ ‫‪517,500‬‬ ‫‪733,125‬‬ ‫)‪(101,625‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫)‪(250,625‬‬ ‫י‪.‬סגירה‬ ‫שאלה ‪ - 27‬תשובה ג'‬ ‫‪31/12/09‬‬ ‫‪125,500‬‬ ‫‪342,000‬‬ ‫‪400,000‬‬ ‫‪500,000‬‬ ‫‪60,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪440,000‬‬ ‫‪5,000‬‬ ‫‪45,000‬‬ ‫‪517,500‬‬ ‫= ‪(733'125 X 20%) + 5,000‬‬ ‫‪P.N‬‬ ‫= ‪(733,125 X 20%) - 45,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 26‬תשובה ג'‬ ‫‪898,375‬‬ ‫כל היתרה חולקה לצורך מניות הטבה‪.‬‬ ‫שאלות ‪ 28‬עד ‪32‬‬ ‫מניות רגילות ‪ ₪ 1‬מניות בכורה‬ ‫א' ‪10%‬‬ ‫ע‪.‬נ‬ ‫‪01/01/10‬‬ ‫‪30/06/10‬‬ ‫רווח השנה‬ ‫‪31/12/10‬‬ ‫‪01/01/11‬‬ ‫‪01/07/11‬‬ ‫רווח השנה‬ ‫דיבידנד ‪12/2011‬‬ ‫‪31/12/11‬‬ ‫‪30/03/12‬‬ ‫‪30/06/12‬‬ ‫דיבידנד ‪12/2012‬‬ ‫רווח השנה‬ ‫‪31/12/12‬‬ ‫דיבידנד ‪2011‬‬ ‫לבכורה ‪ - 10%‬צביר ‪2010‬‬ ‫לבכורה ‪ - 10%‬שוטף ‪2011‬‬ ‫לבכורה ‪ - 8%‬שוטף ‪2011‬‬ ‫היתרה לרגילות‬ ‫דיבידנד ‪2012‬‬ ‫לבכורה ‪ - 10%‬שוטף ‪2012‬‬ ‫לבכורה ‪ - 8%‬שוטף ‪2012‬‬ ‫לרגילות ‪15%‬‬ ‫שאלה ‪ - 29‬תשובה ג'‬ ‫מניות בכורה‬ ‫ב' ‪8%‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫פרמיה‬ ‫עודפים‬ ‫‪240,000‬‬ ‫‪540,000‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪990,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪375,000‬‬ ‫‪217,500‬‬ ‫‪360,000‬‬ ‫‪360,000‬‬ ‫)‪(90,000‬‬ ‫)‪(90,000‬‬ ‫‪1,852,500‬‬ ‫‪570,000‬‬ ‫‪225,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫)‪(189,000) (189,000‬‬ ‫‪750,000‬‬ ‫‪750,000‬‬ ‫‪2,638,500 1,131,000‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪0‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪240,000‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫‪67,500‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫‪450,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪382,500‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫)‪(450,000‬‬ ‫‪900,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪7,500‬‬ ‫‪7,500‬‬ ‫‪22,500‬‬ ‫‪24,000‬‬ ‫‪36,000‬‬ ‫‪90,000‬‬ ‫= ‪150,000 X 10% X 6/12‬‬ ‫= ‪150,000 X 10% + 150,000 X 10% X 6/12‬‬ ‫= ‪300,000 X 8%‬‬ ‫שאלה ‪ - 28‬תשובה ב'‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪24,000‬‬ ‫‪135,000‬‬ ‫‪189,000‬‬ ‫= ‪300,000 X 10%‬‬ ‫= ‪300,000 X 8%‬‬ ‫= ‪900,000 X 15%‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 30‬תשובה ב'‬ ‫עמוד ‪ 5‬מתוך ‪8‬‬ ‫השפעה על פעילות מימון בשנת ‪2011‬‬ ‫תמורה מהנפקת מניות בכורה‬ ‫דיבידנד ששולם בשנת ‪2011‬‬ ‫= ‪375,000 + 217,500‬‬ ‫‪592,500‬‬ ‫)‪(45,000‬‬ ‫‪547,500‬‬ ‫שאלה ‪ - 31‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 32‬תשובה ג'‬ ‫שאלות ‪ 33‬עד ‪35‬‬ ‫שאלה ‪ - 33‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 34‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 35‬תשובה ג'‬ ‫שאלות ‪ 36‬עד ‪38‬‬ ‫יתרות מאזניות‪31/12/2006 :‬‬ ‫יתרה לצרכי מס‬ ‫יתרה בספרים‬ ‫הפרש עיתוי‬ ‫הכנסות‬ ‫מראש‬ ‫‪0‬‬ ‫)‪(160,000‬‬ ‫‪160,000‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫עתודה‬ ‫לפיצויים‬ ‫‪0‬‬ ‫)‪(400,000‬‬ ‫‪400,000‬‬ ‫מס נדחה בחובה ‪ -‬כשהתוצאה חיובית‬ ‫יתרות מאזניות‪31/12/2005 :‬‬ ‫יתרה לצרכי מס‬ ‫יתרה בספרים‬ ‫הפרש עיתוי‬ ‫רכוש קבוע סה"כ‬ ‫‪120,000‬‬ ‫‪120,000‬‬ ‫)‪(400,000‬‬ ‫‪160,000‬‬ ‫‪520,000‬‬ ‫)‪(40,000‬‬ ‫‪208,000‬‬ ‫הכנסות‬ ‫מראש‬ ‫‪0‬‬ ‫)‪(200,000‬‬ ‫‪200,000‬‬ ‫עתודה‬ ‫לפיצויים‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫מס נדחה בחובה ‪ -‬כשהתוצאה חיובית‬ ‫= ‪520,000 X 40%‬‬ ‫רכוש קבוע סה"כ‬ ‫‪160,000‬‬ ‫‪160,000‬‬ ‫)‪(20,000‬‬ ‫‪180,000‬‬ ‫‪180,000‬‬ ‫)‪(20,000‬‬ ‫‪72,000‬‬ ‫= ‪180,000 X 40%‬‬ ‫הוצאות המיסים הנדחים בשנת ‪ = 2006‬השינויי במיסים נדחים‬ ‫מס נדחה‬ ‫הוצאות מיסים נדחים‬ ‫יתרות מאזניות‪31/12/2010 :‬‬ ‫יתרה לצרכי מס‬ ‫יתרה בספרים‬ ‫הפרש עיתוי‬ ‫עתודה למס ‪ -‬כשהתוצאה שלילית‬ ‫חובה‬ ‫‪136,000‬‬ ‫זכות‬ ‫= ‪208,000 - 72,000‬‬ ‫‪136,000‬‬ ‫רכוש קבוע‬ ‫‪0‬‬ ‫‪80,000‬‬ ‫)‪(80,000‬‬ ‫)‪(32,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 36‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 37‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 38‬תשובה ד'‬ ‫עמוד ‪ 6‬מתוך ‪8‬‬ ‫= ‪80,000 X 40%‬‬ ‫שאלות ‪ 39‬עד ‪41‬‬ ‫‪01/01/12‬‬ ‫רווח מני"ע‬ ‫רכישה‬ ‫‪p.n‬‬ ‫‪01/01/13‬‬ ‫רכישה‬ ‫רווח מני"ע‬ ‫יתרה‬ ‫‪p.n‬‬ ‫השקעה בניירות ערך ‪2012‬‬ ‫‪281,250‬‬ ‫‪300,000‬‬ ‫‪93,750‬‬ ‫‪112,500‬‬ ‫‪393,750‬‬ ‫‪393,750‬‬ ‫השקעה בניירות ערך ‪2013‬‬ ‫‪112,500‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫‪450,000‬‬ ‫‪187,500‬‬ ‫‪450,000‬‬ ‫‪450,000‬‬ ‫שאלה ‪ - 39‬תשובה א'‬ ‫שאלה ‪ - 40‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 41‬תשובה ב'‬ ‫תמורה‬ ‫יתרה‬ ‫יתרה‬ ‫‪31/08/12‬‬ ‫‪15,000 X 7.5‬‬ ‫‪31/12/12‬‬ ‫= ‪45,000 X 10‬‬ ‫‪31/12/13‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫שאלות ‪ 42‬עד ‪44‬‬ ‫‪pv‬‬ ‫‪n‬‬ ‫‪i‬‬ ‫‪pmt‬‬ ‫שאלה ‪ - 42‬תשובה ג'‬ ‫‪8,107‬‬ ‫‪480,000‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪6.00%‬‬ ‫‪21,274.00‬‬ ‫שאלה ‪ - 44‬תשובה א‬ ‫‪int 13 …..int 24‬‬ ‫שאלה ‪ - 43‬תשובה ד'‬ ‫החזרי קרן הלוואה ‪ -‬בפעילות מימון‬ ‫קבלת הלוואה ‪ -‬בפעילות מימון‬ ‫סה"כ השפעה על תזרים המזומנים‬ ‫‪prn 1..prn 12‬‬ ‫עמוד ‪ 7‬מתוך ‪8‬‬ ‫)‪(232,820‬‬ ‫‪480,000‬‬ ‫‪247,180‬‬ ‫שאלות ‪ 45‬עד ‪47‬‬ ‫א‪ .‬חישוב תמורת ההנפקה ‪:‬‬ ‫שווי האג"ח ליום ההנפקה הינו ערך נוכחי של תזרימי המזומנים הצפויים בגין האג"ח )קרן‪+‬ריבית( ‪.‬‬ ‫תזרים צפוי בגין האג"ח‬ ‫קרן‬ ‫ריבית‬ ‫סה"כ‬ ‫דצמבר‪09-‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫‪21,000‬‬ ‫‪96,000‬‬ ‫תמורת ההנפקה‬ ‫‪306,686‬‬ ‫תאריך‬ ‫ריבית ‪7%‬‬ ‫יתרה‬ ‫דצמבר‪09-‬‬ ‫דצמבר‪10-‬‬ ‫דצמבר‪11-‬‬ ‫דצמבר‪12-‬‬ ‫‪21,000‬‬ ‫‪15,750‬‬ ‫‪10,500‬‬ ‫‪5,250‬‬ ‫דצמבר‪10-‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫‪15,750‬‬ ‫‪90,750‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ריבית שוק‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪18,401‬‬ ‫‪13,745‬‬ ‫‪9,125‬‬ ‫‪4,542‬‬ ‫דצמבר‪11-‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫‪10,500‬‬ ‫‪85,500‬‬ ‫דצמבר‪12-‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫‪5,250‬‬ ‫‪80,250‬‬ ‫‪cfj‬‬ ‫‪cfj‬‬ ‫‪cfj‬‬ ‫‪cfj‬‬ ‫‪cfj‬‬ ‫‪i‬‬ ‫‪npv‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪96,000‬‬ ‫‪90,750‬‬ ‫‪85,500‬‬ ‫‪80,250‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫הפחתת‬ ‫הפרמיה‬ ‫‪2,599‬‬ ‫‪2,005‬‬ ‫‪1,375‬‬ ‫‪708‬‬ ‫שאלה ‪ - 45‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 46‬תשובה א'‬ ‫שאלה ‪ - 47‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 48‬תשובה ג'‬ ‫שאלה ‪ - 49‬תשובה ד'‬ ‫שאלה ‪ - 50‬תשובה א'‬ ‫עמוד ‪ 8‬מתוך ‪8‬‬ ‫יתרת‬ ‫פרמיה‬ ‫יתרת‬ ‫האג"ח‬ ‫בספרים‬ ‫‪6,686‬‬ ‫‪4,087‬‬ ‫‪2,082‬‬ ‫‪707‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪306,686‬‬ ‫‪229,087‬‬ ‫‪152,082‬‬ ‫‪75,707‬‬ ‫‪0‬‬