PORTMAN
PERFORMANCE MODUL
FAKTAARK
PORTMAN
- SAMLET OVERBLIK I ÉT
BILLEDE
PORTMAN ER ET
BRUGERVENLIGT OG FLEKSIBELT
SYSTEM, DER GIVER ET
FREMRAGENDE OVERBLIK OVER
POSITIONER, AKTIVFORDELING,
AFKAST OG RISICI
VORES PERFORMANCE MODUL GIVER DIG
ADGANG TIL BEREGNINGER AF PERFORMANCE
MODULET INKLUDERER 3 FORSKELLIGE
METODER TIL BEREGNING AF AFKASTPROCENTER SAMT PERFORMANCE
ATTRIBUTION OG RISIKOKORRIGEREDE
NØGLETAL
BENCHMARKS
LÆS MERE PÅ
WWW.ALOC.DK
Her vil du kunne finde vores kundeudtalelser og meget mere.
MODULET UNDERSTØTTER STYRINGEN AF
OG OPFØLGNINGEN PÅ DINE
INVESTERINGSBESLUTNINGER OG GIVER
DIG ET OVERBLIK OVER AFKAST OG RISICI
PERFORMANCE
OVERBLIK
3 METODER TIL BEREGNING AF AFKAST I PORTMAN
Hos ALOC har vi specialise-
Performancemåling er en vigtig disciplin inden for finansiering til besvarelse af:
TWR PÅ FONDSKODENIVEAU
ret os i at udvikle software
Hvad er afkastet på porteføljen?
Udover muligheden for, at afkastet beregnes for en portefølje som en helhed, giver modulet desuden også
til finansiel styring. Det er
Hvordan er afkastet opnået?
mulighed for, at afkastet kan beregnes pr. fondskode og pr. fondskode inkl. 1. anskaffelse. hvis man ønsker
midlet. Målet er at styrke
Skyldes porteføljens afkast held eller dygtighed?
at vise en større dataljeringsgrad i rapporteringen ud til kunderne. Modulet giver mulighed for fire måder:
vores kunders konkurrenceevne.
Tidsvægtet afkast (TWR) pr. fondskode
PORTMAN giver dig muligheden for at anvende gængse internationale anerkendte bereg-
Tidsvægtet afkast (TWR) pr. fondskode inkl. 1. anskaffelse
ningsmetoder og leve op til anbefalinger i GIPS-standarden i relation til performancemå-
Tidsvægtet afkast (TWR) pr. fondskode inkl. nettotilgang
ling.
Tidsvægtet afkast (TWR) pr. fondskode (Dietz)
Fælles for de 3 metoder (MWR, IRR og TWR) er, at grundlaget, det absolutte afkast,
Der beregnes på baggrund af daglige afkast på den enkelte fondskode. Mulighed for enten primo markeds-
beregnes ud fra det løbende afkast samt realiserede og urealiserede afkast (under hen-
værdi eller primo markedsværdi inkl. 1. anskaffelse. Disse afkastberegninger kan anvendes på for alle
syntagen til kundens ønsker og konfigurationer). PORTMAN tilbyder adskillige konfigura-
aktiver og der er mulighed for enten markedsværdibasis eller eksponeringsværdibasis for derivater.
tionsmuligheder til denne beregning.
Ved opgørelsen af selve det absolutte afkast, kan PORTMAN tilbyde valget imellem en
lang række af opgørelseskurser, bl.a. officielle kurser, slutkurser, seneste handlede
kurser m.fl.
PENGEVÆGTET AFKAST (MWR)
Udtrykker afkastet på den gennemsnitlige investerede kapital i opgørelsesperioden.
Ved pengevægtet afkast anvendes en periodes såkaldte gennemsnitsbeholdning, hvor
PERFORMANCE ATTRIBUTION
PORTMANs Attributionanalyse foretager en dekomponering af det opnåede merafkast på porteføljen i forhold til en angivet benchmark. Resultatet kommer i en rapport, der måler performance og attribution på
alle aktivklasser delt op på allokering og selektering i f.eks. brancher. Herunder er der frit valg af segmentering af de enkelte aktivklasser.
Modellen bygger på en 1. periodemodel, hvor der er mulighed for både en geometrisk -og en additionsberegning på basis af enten primo markedsværdi eller total segment yield.
hver enkelt beholdningsstørrelse i løbet af perioden indgår med en vægt, der svarer til
andelen af perioden.
RISIKOKORRIGEREDE NØGLETAL
Ved beregning af afkastprocenten opgøres gennemsnitsbeholdninger af alle aktiver i
PORTMAN giver mulighed for at beregne afkasttal, hvor der er korrigeret for risiko, således man kan opnå
porteføljen inkl. kontantbeholdning. Afkastprocenten kan herefter beregnes som det
et mere nuanceret overblik over over det opnåede porteføljeafkast og den tilhørende risiko.
absolutte afkast i forhold til gennemsnitsbeholdningen.
IRR (INTERAL RATE OF RETURN)
PORTMAN kan beregne Sharpe Ratio, Tracking Error og Information Ratio.
IRR defineres som den diskonteringsrente, der for en given periode medfører, at den
Disse beregninger er baseret på enten daglige eller månedlige afkast for portefølje og benchmark. Nøgle-
diskonterede værdi af ultimo værdi og cash flows i perioden netop matcher periodens
tallene kan vises som månedlige eller årlige afkastprocenter. Der beregnes fra 3 og 6 mdrs horisont -og op
primo værdi. Metoden er helt analog til beregning af effektiv rente for obligationer.
til 10 års horisont.
TIDSVÆGTET AFKAST (TWR) PÅ PORTEFØLJENIVEAU
BENCHMARK
GIPS-standarden og anbefalet af Den Danske Finansanalytikerforening.
TWR udtrykker afkastet per investeret krone, der har været investeret i hele opgørelsesperioden.
Perioden, der måles over, opdeles i et antal delperioder, der svarer til antallet af eksterne indskud/udtræk. Hver periode tildeles samme vægt, afkastet beregnes for hver
delperiode, og der udregnes en afkastprocent for hele perioden som et geometrisk gennemsnit af de enkelte delperioders afkast. TWR beregnes typisk på daglig basis.
Når man skal vurdere et afkast, er det vigtigt at kunne sætte det i forhold til hvad man ellers kunne have
opnået på markedet, for at kunne lave vurderingen om afkastet er godt eller dårligt. Benchmark modulet
giver dig adgang til at;
Importere indeks,
Anvende andre porteføljer i PORTMAN som reference
Manuelt oprette et benchmark vha indeks eller enkeltpapirer som underliggende bestanddele.
Herefter kan disse benchmarks anvendes som sammenligningsgrundlag i vurderingen af afkastet på den
enkelte portefølje.
Hovedkontor
ALOC A/S
Edisonsvej 1
DK-5000 Odense C
ALOC AS
Dronning Eufemiasgt. 16
N - 0191 Oslo
+45 6313 6100
[email protected] / mail
www.aloc.dk / website
www.aloc.com / website
+47 2333 5100
[email protected] / mail
www.aloc.com / website
OVERBLIK
NOTAT OMKRING BEREGNINGSMETODERNE
Hvis du gerne vil vide mere omkring beregningsmetoderne, så har vi udarbejdet et mere detaljeret notat omkring de forskellige metoders styrker og svagheder igennem eksempler. Dette
notat er du velkommen til at rekvirere ved henvendelse til os.
TWR-CONTROL
For at kontrollere, hvordan en TWR-afkastprocent er fremkommet, kan man anvende TWRcontrol, som viser de data, der er brugt ved beregningen.
TWR-control kan anvendes til at verificere TWR-beregninger på alle niveauer (beholdning,
gruppe og total) og giver endvidere mulighed for at kopiere de bagvedliggende beregninger over
i f.eks. Excel til analyseformål.
TWR-vinduet giver et overblik over de eksterne bevægelser, der er registreret i perioden,
således brugeren kan sikre, at timingen af disse er korrekt. Endvidere kan TWR-control benyttes
til kontrol af IRR-beregninger, idet vinduet kan vise det cashflow, der ligger til grund for IRRberegningen.
For at anvende ovenstående funktionalitet skal du have adgang til følgende moduler; Performance modul og Benchmark modul.
Trading &
Order Management
Portfolio &
Risk Management
Portfolio &
Treasury Management
Advisory Solution for
Trading and Asset
Management
(web application)
Client Reporting
System
ALOC Sphere
Financial Software
Solutions