1. No category

PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
ÅRSRAPPORT
FOR
2013
Årsrapporten er fremlagt og godkendt på
Pensionskassens ordinære generalforsamling
den 30. april 2014.
Som dirigent:
CVR 77 64 10 17
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Indholdsfortegnelse
Side
Pensionskasseoplysninger
Pensionskasseoplysninger
2
Direktionens og bestyrelsens ledelseshverv
3
Påtegninger og erklæringer
Ledelsespåtegning
4
Den uafhængige revisors erklæringer
5
Ledelsesberetning
Pensionskassens formål
Udvikling i Pensionskassens aktiviteter og økonomiske forhold
Organisation
Lønpolitik
Medlemsforhold
Pensionskassens garantier
Investeringer
Samfundsansvar i investeringer
Risici og kapitaldækning
Forventninger til 2014
6
6
6
7
7
8
9
9
11
12
Årsregnskabet
Resultatopgørelse
13
Balance
15
Bevægelser på egenkapitalen
17
Noter, herunder
Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Hovedtal og nøgletal
Øvrige noter til regnskabet
18
20
21
22
1
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Pensionskasseoplysninger
Pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter
Grønningen 15, 1270 København K
Telefon 33 15 35 88, Fax 33 13 35 88
E-mail [email protected]
Bestyrelsen
Udpeget af Danmarks Apotekerforening:
Per Wijngaard, apoteker
Udpeget af Pharmadanmark:
Arne Kurdahl, adm. direktør. (næstformand)
Udpeget af Danmarks Apotekerforening og Pharmadanmark i fællesskab:
Bjarne Fabienke, cand. merc., uddannet statsautoriseret revisor.
Valgt blandt medlemmerne:
Jesper Gulev Larsen, apoteker (formand)
Ole Stjärnqvist, apoteker
Rikke Løvig Simonsen, cand. pharm.
Steffen Bager, cand. pharm.
Direktion:
Peter Bache Vognbjerg, adm. direktør
Ledende medarbejdere:
Peer Brusgaard, statsautoriseret revisor, regnskabschef.
Ansvarshavende aktuar:
Steen Ragn, cand. act.
Revision:
KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Revisionsudvalg:
Bestyrelsen har valgt at nedsætte et revisionsudvalg bestående af
Bjarne Fabienke, formand og Jesper Gulev Larsen.
Bjarne Fabienke er udpeget til bestyrelsen som uafhængigt medlem med kvalifikationer inden for
regnskabsvæsen og revision. Bjarne Fabienke er uddannet statsautoriseret revisor og har i en årrække været revisor for bl.a. Codan, TopDanmark og Danmarks Nationalbank.
2
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Direktionens og bestyrelsens øvrige ledelseshverv
Direktionens ledelseshverv i erhvervsvirksomheder
Direktør i:
Pensionskassen for Farmakonomer
FarmaPension A/S
Farmakonomernes Ejendomsaktieselskab
Medlem af bestyrelsen i:
Sparinvest Holding S.E.
Farmakonomernes Ejendomsaktieselskab
Bestyrelsesmedlemmers ledelseshverv i erhvervsvirksomheder
Per Wijngaard er bestyrelsesformand i Apotekeren A.m.b.a., Apopak A.m.b.a., Apolearning A.m.b.a.,
ApoWebShop A/S, Apo Leasing Amba og bestyrelsesmedlem i Pensionskassen for Farmakonomer.
Bjarne Fabienke er bestyrelsesmedlem og formand for revisionsudvalget i Maersk Insurance A/S,
Pensionskassen for Farmakonomer og PenSam. Bestyrelsesmedlem i Arbejdstagernes Pensionskasse SISA, Ejendomsselskabet Kirke Værløse 14 og Cartofico Lejlighed 4 P/S og komplementarselskabet af 01.12.2007 Aps. Direktør i BFSPAX ApS.
Ole Stjärnqvist er direktør i Dynamic Invest & Consult ApS.
Steffen Bager er bestyrelsesmedlem i Pharmakon A/S.
Ordinær generalforsamling afholdes torsdag den 30. april 2014
3
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Ledelsesberetning
Pensionskassens formål
Pensionskassens formål er at drive pensionskassevirksomhed. Som medlemmer optages apotekere,
der efter de af Sundhedsministeren herom fastsatte regler er berettigede til at fratrække indbetaling
til Pensionskassen i indbetaling af pensionsbidrag til Apotekervæsnets Pensionsordning. Endvidere
optages medlemmer, der i kraft af uddannelse og ansættelse kan optages som medlemmer af
Pharmadanmark.
Forventet overdragelse af forsikringsbestand
Pensionskassens bestyrelse besluttede i slutningen af 2012 at arbejde henimod en flytning af medlemmernes pensionsordning. For at gøre denne proces lettere fik bestyrelsen et forslag om at afskaffe urafstemning om sådanne spørgsmål godkendt på Pensionskassens generalforsamling i
2013. Samtidig gav generalforsamlingen accept til at der arbejdes videre med forslaget om bestandsoverdragelse. Overdragelsen forventes gennemført i løbet af 2014.
Samarbejdet med FarmaPension er derfor opsagt til udløb pr. 31. december 2014.
Udvikling i Pensionskassens aktiviteter og økonomiske forhold
Pensionskassens resultat for 2013 blev 19 mio.kr. mod 26 mio. kr. året før. Afkastet blev i 2013 på 5,4
% før skat og 4,6 % efter skat. I forhold til det valgte risikoniveau og Pensionskassens benchmark er
årets resultat tilfredsstillende.
Resultatet er påvirket af en betydelig stigning i pensionskassens driftsomkostninger, hvilket skyldes
ekstraordinære omkostninger i forbindelse med arbejdet med bestandsoverdragelse.
De administrative omkostninger pr. medlem er steget fra 1.182 kr. til 1.711 kr. fra 2012 til 2013. Hvis
der ses bort fra udgifterne til at undersøge muligheder for overgang til et andet pensionsselskab, er
omkostningerne faldet fra 1.182 kr. til 1.131 kr. pr. medlem.
Pensionskassens samlede omkostninger til administration og investeringer udgjorde i 2013 8,3 mio.
kr., hvoraf foreløbigt afholdte omkostninger i forbindelse med overvejelser om overdragelse udgør 2,7
mio. kr.
Medlemmernes konti er tilskrevet bonus med 53 mio. kr. Kollektivt bonuspotentiale er øget i 2013
med 2 mio. kr. til 28 mio. kr.
Årets resultat 19 mio. kr. der overføres til egenkapitalen dækker udover egenkapitalens andel af investeringsresultatet samt egenkapitalens risikotillæg.
Pensionskassen oplevede i 2013 et uændret medlemstal og har pr. 31. december 2013 1.955 medlemmer, hvoraf bidragsbetalende medlemmer ultimo 2013 udgør 982 mod 1.057 ultimo 2012. Medlemsbidrag faldt i 2013 med 2,3 % til 70 mio. kr. incl. arbejdsmarkedsbidrag ( 2012: 72 mio. kr. incl.
arbejdsmarkedsbidrag ).
Antallet af pensionsmodtagere er steget fra 477 til 480. De samlede pensionsydelser er steget med 3
mio. kr. til i alt 27 mio. kr., hvoraf egenkapitalfinansierede ydelser udgør 10 mio. kr.
Kontorenten for 2013 er fastsat til 4,5% efter skat. Kontorenten for 2014 er ligeledes fastsat til 4,5 %
efter skat, som er den rente Pensionskassen normalt forudsætter i sine pensionsberegninger.
Organisation
Bestyrelsen er sammensat af 4 bestyrelsesmedlemmer, der vælges ved urafstemning samt 3 foreningsudpegede. De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer vælges forskudt af hinan6
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
den for en fireårig valgperiode.
Følgende bestyrelsesmedlemmer er valgt ved urafstemning
Ole Stjärnqvist på valg i 2014
Rikke Løvig Simonsen på valg i 2015
Jesper Gulev Larsen på valg i 2016
Steffen Bager på valg i 2017
Herudover er
Arne Kurdahl udpeget af Pharma Danmark
Per Wijngaard udpeget af Danmarks Apotekerforening
Bjarne Fabienke udpeget af de 2 foreninger i fællesskab.
Finanstilsynet har henstillet til de tværgående pensionskasser at der indvælges et medlem med specielle kompetencer indenfor forsikring og/eller investering. I lyset af den forventede bestandsoverdragelse har man accepteret at dette ikke er sket i pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter.
Herudover er det pålagt virksomheder at have en ligestillingspolitik for valg til bestyrelsen. I et medlemsdemokrati er det vanskeligt at sikre en ligelig repræsentation af begge køn. Bestyrelsen har derfor besluttet, at man i forbindelse med foreningernes udpegning af bestyrelsesmedlemmer vil henstille
til disse at man søger en mere ligelig kønsfordeling i fremtiden.
Lønpolitik
Pensionskassen administreres af FarmaPension A/S, som afholder alle omkostninger til løn til de
ansatte og den fælles direktion.
FarmaPension A/S overordnede lønpolitik er følgende:
”Det er selskabets målsætning, at aflønningen samt reguleringen heraf for ledende og risikodispone- rende medarbejdere skal være på et konkurrencedygtigt markedsniveau for medarbejdere med
de givne kvalifikationer.
Selskabets fastansatte medarbejdere skal indbetale et for den pågældende medarbejder normalt pensionsbidrag til en pensionsordning.
Selskabet anvender ikke bonusordninger eller resultatløn.”
Den samlede lønpolitik kan ses på pensionskassens hjemmeside
Bestyrelsen for Pensionskassen fastsætter sin egen aflønning. Bestyrelsen er aflønnet med fast
honorar jfr. note 11.
Medlemsforhold
Pensionskassen har i 2013 haft et uændret medlemstal. I perioden 2009 - 2013 har der dog været
en stigning i medlemstallet været på 47 medlemmer.
Medlemmernes alderssammensætning betyder, at antallet af pensionister fortsat forventes at stige.
Aldersfordelingen blandt ikke pensionerede medlemmer i perioden 2009 til 2013 har udviklet sig således:
7
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Aldersfordeling for ikke-pensionister
2009
2013
500
400
447
443
415
300
439
359
387
200
100
232
136
249
132
0
-29
30-39
40-49
50-59
60år
Flere pensionister
Ved udgangen af 2013 havde Pensionskassen 982 bidragsbetalende, 640 hvilende og 333 alders- og
invalidepensionister, 13 børnepensionister samt 134 ægtefællepensionister.
Pensionsindbetalinger
Medlemsbidrag faldt i 2013 med 2,3 % til 70 mio. kr. brutto incl. arbejdsmarkedsbidrag
Selvom Pensionskassens medlemstal forventes stort set at være uændret de kommende år, vil indbetalingerne blive påvirket af faldet i antallet af bidragsbetalende medlemmer.
Gruppeforsikring
Pr. 1. januar 2013 blev der indført gruppeinvalidesumsordning for medlemmerne af Pensionskassen. Ordningen indebærer at medlemmerne kan få udbetalt en invalidesum på 200 tkr. indtil det fyldte
60 år.
Levetid
Der sker i disse år en betydelig forøgelse af restlevetiden, både blandt Pensionskassens medlemmer
og generelt i Danmark. Pensionskassens eget datamateriale er for lille til at estimere en fremtidig
levetidsforbedring. Men erfaringerne fra befolkningen som helhed tyder på, at der for tiden sker en
årlig forbedring af restlevetiden for f.eks. 60-årige på ca. 4 måneder for kvinder og 3 måneder for
mænd. Pensionskassen anmeldte i 2012 et nyt tegningsgrundlag, der tager højde for denne forventede længere levetid. Det betød, at Pensionskassens grundpension blev reduceret, men dette blev
modvirket af en tilsvarende forøgelse af den ugaranterede del af Pensionskassens ydelser.
Pensionskassens garantier
Alle pensioner i Pensionskassen er sammensat af to andele: en grundpension og en tillægspension:
 Grundpensionen er betinget garanteret og kan kun ændres, hvis bestyrelsen i samråd med aktuaren vurderer, at beregningsgrundlagets elementer ikke er sikre. Der skal være objektive grunde til at
ændre grundlaget. Denne betingede garanti blev pr. 1. januar 2012 nedsat fra 2 % til 1 % som følge
af den lave markedsrente. Få medlemmer har fra gammel tid en ubetinget garanti på en del af grundpensionen.
 Tillægspensionen (egenkapitalfinansierede ydelser) er ugaranteret og fastsættes af bestyrelsen
hvert år. Tillægspensionen kan både stige og falde, men bestyrelsen tilstræber en jævn udvikling i
pensionerne. Tillægspensionerne er en metode til at udlodde egenkapitalen på en fair måde til de
medlemmer, der har været med til at spare den op.
Det skal samtidig bemærkes at skulle Pensionskassen få økonomiske problemer er der kun
medlemmerne til at betale - garantier i en pensionskasse kan derfor forekomme teoretiske.
8
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Fordelingsprincipper.
Bestyrelsen har i 2012 fastsat et nyt bonusregulativ som sikrer, at Pensionskassens overskudsfordeling sker efter kollektive og solidariske principper. Lovgivningen sikrer, at der ikke sker en omfordeling mellem inhomogene medlemsgrupper. Pensionskassens medlemmer er pr. definition en homogen gruppe jævnfør fagfællesskabet og optagelsen under overenskomster og aftaler efter vedtægterne. Bestyrelsen finder derfor ikke at der er behov for opdeling af medlemmerne i grupper med
forskellige rettigheder.
Pensionsafkastskat (PAL)
Det enkelte medlem er PAL-skattepligtig af rentetilskrivningen på medlemmets depot. Pensionskassen tilbageholder skatten på 15,3% og indbetaler den til SKAT. Renten for den del af depotet, som
stammer fra før 1.1.1983, er fritaget for skat. Medlemmets pensionsafkastskat fremgår af depotoversigten- for pensionisterne af brevet om omkostninger og PAL skat
Balancen
Investeringer
Investeringsaktiver steg i 2013 med 87 mio. kr. til 1.273 mio. kr. Pensionskassens investeringsstrategi
søger at sikre et godt langsigtet afkast med en passende risiko.
Samfundsansvar i investeringerne
Som arbejdsmarkedspensionsordning er Pensionskassen en del af det danske velfærdssystem.
Pensionskassen er bevidst om at dette giver en række samfundsmæssige forpligtelser. Pensionskassen har koncentreret sit samfundsansvar omkring investeringsområdet, idet Pensionskassens hovedformål er at sikre medlemmernes opsparing til alderdom samt forsikringsmæssigt at sikre disse ved
invaliditet,og efterladte børn og ægtefæller i tilfælde af død.
Dette kan alene ske ved at sikre et fornuftigt afkast, at omkostningerne står i rimeligt forhold til
de opnåede resultater samt sikre at Pensionskassen økonomisk er velkonsolideret.
De samfundsmæssige forpligtelser rækker dog længere. På investeringsområdet er der mere og
mere fokus på at investeringerne skal være socialt ansvarlige.
Pensionskassens stiller krav om at de investeringsforeninger der anvendes tilslutter sig FN’s principper for ansvarlige investeringer, UN PRI.
Konstateres det at virksomheder som Pensionskassen direkte eller indirekte har investeret i ikke
opfylder betingelserne er man forpligtet til at motivere de pågældende virksomheder til at ændre
holdning. Denne påvirkning vil for Pensionskassens vedkommende ske gennem investeringsforeningerne for at få så stort pres på virksomhederne som muligt. Lykkes dette ikke vil investeringerne
blive afhændet. Screeningen i 2011 viste, at visse af de investeringsforeninger – primært indeksforeninger - som Pensionskassen havde investeret i, ikke opfyldte FN’s retningslinjer for bæredygtige
investeringer. Selvom der er tale om meget små investeringer, har Pensionskassen besluttet at rette
henvendelse til de pågældende foreninger med henblik på, at porteføljerne renses for de kritiske
investeringer. Alternativt må Pensionskassen finde en anden måde at opnå den ønskede eksponering i den pågældende aktivklasse. Arbejdet fortsættes løbende.
9
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Pensionskassens investeringer
Pensionskassens aktivfordeling fremgår af nedenstående figur:
Investeringsaktiver pr. 31-12-2013
1,00%
11%
35%
53%
Danske Aktier
Danske Obligationer
Udenlandske Aktier
Udenlandske obligationer
For at mindske valutarisikoen på de investeringer der er foretaget i andre valutaer end DKK eller
EUR er der sket en delvis afdækning af investeringer i USD og JPY.
Pensionskassens afkast
Pensionskassens investeringer og afkast fremgår af nedenstående tabel
Aktieportefølje
Formue Mio.
kr.
Afkast 2013
Aktier Danmark
13
14,7%
Aktier Emerging markets
73
1,2%
Aktier Europa
159
18,3%
Aktier Globale
27
28,3%
Aktier Japan
82
16,4%
Aktier Nordamerika
97
28,0%
451
17,2%
Formue Mio.
kr.
Afkast 2013
Obligationer Emerging Markets
83
-6,0%
Obligationer Indeks danske
25
-5,4%
Obligationer Investment Grade
22
2,5%
Obligations portefølje
Obligationer Korte danske
73
1,4%
Obligationer Lange danske
575
-0,5%
36
8,0%
814
-0,4%
Obligationer Non-investment Grade
Øvrige aktiver
SAMLET PORTEFØLJE
8
1.272
6,0%
10
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Pensionskassen opnåede i 2013 et afkast på samlet 5,4 % (nøgletal N1). Tidsvægtet afkast udgør 5,9
% efter investeringsomkostninger. Aktieporteføljen gav samlet et afkast på 17,2% mod et strategisk
benchmark på 17,1%. Obligationerne gav et afkast på -0,4 % mod det strategiske benchmark på -2,2
%.
Risici og kapitaldækning
Pensionskassen er underlagt reglerne for opgørelse af individuelt solvensbehov, som er et mindstekrav til bufferkapitalen. Kravet afhænger af de risici, som Pensionskassen har, bl.a. i form af investeringsrisici, forsikringsrisici og operationelle risici. Risici er en uundgåelig del af Pensionskassens virke og risikoovervågningen har til formål at måle og kontrollere disse risici.
Investeringsrisici er primært fald i markedsværdien af Pensionskassens aktiver men også renteændringer, der på den ene side ved rentefald godt kan betyde stigninger i obligationskurserne, men på
den anden side betyde forøget behov for hensættelser til lav rente i pensionshensættelserne. Pensionskassen imødegår disse risici ved bl.a. at sprede investeringerne mellem mange typer aktiver
og mellem mange forskellige værdipapirer på hele verdensmarkedet.
Forsikringsrisici er primært længere levetid end forudsat i opgørelserne, som vil medføre at Pensionskassen skal udbetale pensioner i flere år end forventet. Forsikringsrisici er også større eller flere
invaliditetsskader end forudsat. Pensionskassen har via de betingede grundlag dog begrænsede
risici på dette område.
Operationelle risici er alle de fejl og uforudsete hændelser, som skyldes at der er mennesker og itprogrammer involveret i al drift af Pensionskassen. Disse risici dækker alt fra hændelige uheld til
bevidst svindel. Pensionskassen har lagt stor vægt på et effektivt kontrolmiljø for at minimere de
operationelle risici.
Pensionskassens politik for opgørelse af det individuelle solvensbehov finder Pensionskassens bestyrelse passende i forhold til Pensionskassens organisationsstruktur og risikostyringssystem og er
fastlagt under hensyntagen til arten, størrelsen og kompleksiteten af pensionskassens risici.
Ved opgørelsen 31. december 2013 anvendes Finanstilsynets nye standardmodel til beregning af
solvensbehovet. De nye krav skærper solvensbehovet i forhold til tidligere år. Beregningen af solvensbehovet følger således specifikationerne i bekendtgørelsen, idet der ikke anvendes selskabsspecifikke parametre.
Pensionskassen har fastsat et sikkerhedsniveau svarende til det tab, der kan forventes med 99,5
procent sandsynlighed inden for 1 år, dvs. en 200 års begivenhed. Inden for hver risikotype har Pensionskassen valgt et niveau svarende til de kommende EU-regler og tilsvarende anvendt de samvariationseffekter, som det kommende system baseres på.
De opgjorte risici skal dækkes af dels egenkapitalen og dels pensionshensættelserne i form af
bonuspotentialerne. Ultimo 2013 var det individuelle solvensbehov (ISB) i hovedtræk opgjort til:
Risiko (mio. kr.)
Marked
Forsikring
Modpart
Operationel
Samlet
Pensionshens.
Egenkapital
232
5
0
0
237
40
5
0
3
48
I alt
272
10
0
3
285
Pensionskassens egenkapital udgør 137 mio. kr. ultimo 2013, hvilket er 89 mio. kr. højere end
det samlede solvensbehov på 48 mio. kr., dvs. egenkapitalen dækker kravet ca. 3 gange.
11
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
Pensionskassen har ligeledes lavet en kapitalplan, der viser at Pensionskassens forretningsmodel er
robust under de kendte forventede fremtidige forhold. Desuden er der lavet en kapitalnødplan for at
analysere hvilke tiltag, der er mulige i en krisesituation, samt hvor og hvor meget de afhjælper situationen.
Usikkerhed ved indregning og måling
Ved regnskabsudarbejdelsen anvendes der skøn og vurderinger, som påvirker størrelsen af aktiver og
forpligtigelser og dermed resultatet i indeværende og kommende år. De væsentlige skøn og vurderinger vedrører den løbetidsafhængige diskonteringssats og forudsætningerne om invaliditet og dødelighed ved opgørelsen af pensionshensættelserne.
Usædvanlige forhold der har påvirket indregning og måling
Der har ikke været usædvanlige forhold der har påvirket indregning og måling i regnskabet for 2013.
Forventninger til 2014
Forventet overdragelse af forsikringsbestand
2014 bliver for pensionskassen et skelsættende år, da det forventes, at forsikringsbestanden overdrages til regnskabsmæssige værdier til et andet forsikringsselskab og pensionskassen nedlægges.
Baggrunden for dette er et ønske om at fremtidssikre pensionsordningerne og nedbringe pensionskassens administrationsomkostninger.
2014 bliver derfor en slags overgangsår, som der vil blive nærmere omtalt på generalforsamlingen.
Indtil overdragelsen er godkendt vil der ikke ske ændringer i Pensionskassens formueforvaltning.
Pensionskassen påtager sig investeringsmæssige risici, som betyder, at investeringsafkastet i væsentlig grad afhænger af udviklingen på de finansielle markeder. Bestyrelsen forventer et investeringsafkast frem til en evt. bestandsoverdragelse, der kan honorere den besluttede kontorente på
4,5 % p.a. efter skat.
Investeringsafkastet fra regnskabets afslutning og frem til 14. marts 2014 har været 0,8 %.
Betydningsfulde hændelser efter balancedagen
Siden regnskabsårets slutning er der ikke indtruffet betydningsfulde hændelser, som har indflydelse på bedømmelsen af årsregnskabet eller på Pensionskassens finansielle stilling pr. 31. december 2013.
12
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1.1 - 31.12.2013
i 1.000 kr.
Note
2013
2012
Medlemsbidrag f.e.r.
65.639
67.244
Medlemsbidrag f.e.r. i alt
65.639
67.244
Renteindtægter og udbytter m.v.
Kursreguleringer
Renteudgifter
Administrationsomkostninger i forbindelse med
investeringsvirksomhed
38.769
30.435
0
25.741
82.907
0
-4.693
-3.156
Investeringsafkast i alt
64.511
105.492
Pensionsafkastskat
-9.803
-15.897
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat
54.708
89.595
-17.001
-17.001
-78.734
-78.734
-2.178
-2.178
-97.913
-14.921
-14.921
-87.823
-87.823
-26.048
-26.048
-128.792
-3.603
-2.500
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt
-3.603
-2.500
Overført investeringsafkast
-5.270
-2.641
PENSIONSTEKNISK RESULTAT
13.561
22.906
12 Egenkapitalens investeringsafkast
6.905
11.049
RESULTAT FØR SKAT
20.466
33.955
Skat
-1.635
-8.408
ÅRETS RESULTAT
18.831
25.547
5
6
7
8
9
10 Udbetalte ydelser
Pensionsydelser f.e.r. i alt
15 Ændring i pensionshensættelser
Ændring i pensionshensættelser f.e.r. i alt
16 Ændring i kollektivt bonuspotentiale
Bonus i alt
Pensionsydelser- og hensættelser, i alt
11 Administrationsomkostninger
9
13
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
i 1.000 kr.
Note
Anden totalindkomst
Anden totalindkomst
Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst i alt
Totalindkomst
2013
2012
0
0
0
0
0
0
18.831
25.547
14
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
BALANCE PR. 31. DECEMBER 2013
i 1.000 kr.
Note
AKTIVER
13 Kapitalandele
14 Investeringsforeningsandele
Andre udlån
Indlån i kreditinstutter
Andre finansielle investeringsaktiver, i alt
INVESTERINGSAKTIVER, I ALT
Tilgodehavende hos medlemmer
Tilgodehavende i forbindelse med direkte
pensionsaftaler, i alt
Andre tilgodehavender
TILGODEHAVENDER, I ALT
Andre periodeafgrænsningsposter
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT
AKTIVER, I ALT
31.12.2013
31.12. 2012
6.791
1.261.855
180
3.679
1.272.505
6.175
1.156.560
0
23.053
1.185.788
1.272.505
1.185.788
5.076
4.994
5.076
4.994
225
225
35
35
1.788
1.788
1.727
1.727
1.279.594
1.192.544
15
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
BALANCE PR. 31. DECEMBER 2013
i 1.000 kr.
Note
PASSIVER
31.12.2013
tkr
31.12. 2012
tkr
Overført resultat
137.151
128.583
EGENKAPITAL, I ALT
137.151
128.583
278.023
477.005
346.851
1.101.879
256.725
485.800
280.620
1.023.145
28.226
26.048
1.130.105
1.049.193
9.785
2.553
13.729
1.039
12.338
14.768
1.279.594
1.192.544
Garanterede ydelser
Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag
Bonuspotentiale på hvilende medlemmer
15 Pensionshensættelser, i alt
16 Kollektivt bonuspotentiale
HENSÆTTELSER TIL PENSIONSKONTRAKTER,
I ALT
Aktuelle skatteforpligtelser
Anden gæld
GÆLD, I ALT
PASSIVER, I ALT
17
18
19
20
21
Eventualforpligtelser
Solvensmargen og basiskapital
Investeringsaktiver og deres afkast
Kapitalandele procentvis fordelt på brancher og regioner
Risiko- og følsomhedsoplysninger
16
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
EGENKAPITALBEVÆGELSER
31.12.2013
tkr
31.12. 2012
tkr
Egenkapital 1. januar
128.583
112.285
Årets resultat
Anden totalindkomst
Øvrige bevægelser ( tillægspensioner )
18.831
0
-10.263
25.547
0
-9.249
Egenkapital ult. perioden
137.151
128.583
i 1.000 kr.
17
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
1 Anvendt regnskabspraksis
Årsregnskabet for Pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter for 2013 er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed og Bekendtgørelsen om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Dog er tillægspensioner/ egenkapitalfinansierede ydelser, som følge af ændringer i regnskabsbekendtgørelsen, ført direkte på
egenkapitalen. Sammenligningstal for 2012 er ændret tilsvarende.
Resultatopgørelse
Medlemsbidrag
Medlemsbidrag indregnes i resultatopgørelsen i takt med at bidragene optjenes.
Renteindtægter og udbytter m.v.
I renteindtægter og udbytter m.v. indregnes renter og rentelignende indtægter af obligationer, andre
værdipapirer, udlån, indlån og tilgodehavender, herunder indeksregulering af indeksobligationer. Endvidere indregnes udbytter af kapitalandele.
Rente- og provisionsindtægter er periodiserede, og beregnede ikke forfaldne poster er medtaget i
resultatopgørelsen.
Kursreguleringer
Såvel realiserede som urealiserede kursgevinster og –tab indgår i resultatopgørelsen under posten
"Kursreguleringer" og opgøres ud fra ultimo- eller realisationsværdien i forhold til primobalancen eller
anskaffelsesprisen, hvis aktivet er erhvervet i regnskabsåret. Værdireguleringer samt gevinster og
tab, der kan henføres til valutakursforskelle ved omregning til danske kroner, indgår ligeledes under
denne post.
Administrationsomkostninger
Omkostninger opdeles i administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed og
administrationsomkostninger, der vedrører pensionsvirksomhed.
Omkostninger, som ikke umiddelbart kan henføres til en af disse kategorier, fordeles på basis af en
lønvægtet arbejdstidsfordeling.
Pensionsafkastskat
Pensionsafkastskat omfatter den aktuelle skat, der beregnes af regnskabsårets opgjorte skattegrund
lag samt ændring i udskudt pensionsafkastskat. Pensionsafkastskatten udgør med den gældende
skattesats af det skattepligtige afkast, som i hovedtræk svarer til det samlede investeringsafkast reduceret med omkostninger til formueforvaltning. Den del af afkastet, der kan henføres til
pensionshensættelserne opsparet forud for 1. januar 1983 er friholdt for beskatning.
Overført investeringsafkast
Under overført investeringsafkast fradrages den del af det samlede investeringsafkast, der kan henføres til egenkapitalen i henhold til kontributionsbekendtgørelsen.
Fordeling af resultat
Årets resultat disponeres således, at egenkapitalen højst opnår et afkast, der er lig med årets formueafkast opgjort som nøgletal 1 tillagt et risikotillæg på 5 % point af medlemsbidrag efter en eventuel reduktion af arbejdsmarkedsbidrag, i det omfang det realiserede resultat, opgjort efter reglerne i
kontributionsbekendtgørelsen, tillader det.
Årets realiserede resultat herudover fordeles til medlemmerne, herunder i form af hensættelse til kol18
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
lektivt bonuspotentiale. Fordelingen mellem medlemmerne og de øvrige pensionsberettigede sker
efter det til enhver tid gældende bonusregulativ.
I de tilfælde, hvor det realiserede resultat og reglerne i kontributionsbekendtgørelsen ikke giver mulig
hed for et risikotillæg på 5 % ud over nøgletal 1, opsamles den manglende forrentning på en skyggekonto, der forrentes efter samme regler som egenkapitalen. Det opsamlede forrentede beløb, som er
oplyst i en note til regnskabet, tilføres egenkapitalen, når det realiserede resultat og reglerne i kontributionsbekendtgørelsen tillader dette.
Balance
Andre finansielle investeringsaktiver og forpligtelser
Finansielle aktiver og forpligtelser (kapitalandele, investeringsforeningsandele, obligationer, pantesikrede udlån m.v.) måles efter første indregning til dagsværdi. Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser indregnes i balancen på handelsdagen.
Dagsværdien af børsnoterede finansielle aktiver fastsættes ud fra lukkekursen på balancedagen. For
finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke er noteret på en børs, fastlægges dagsværdien ud fra den
transaktionspris, som vil fremkomme i en handel på målingstidspunktet mellem uafhængige parter,
der anlægger normale forretningsmæssige betragtninger.
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle forretninger, herunder valutaafdækning, indregnes til dagsværdi. Værdireguleringer
indgår i resultatopgørelsen.
Værdien af indgåede afledte finansielle instrumenter er tillagt / modregnet de investeringer som afdækningen vedrører.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles efter første indregning til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger
ved værdiforringelse.
Aktuelle skatteaktiver
Aktuelle skatteaktiver udgør tilgodehavende pensionsafkastskat.
Andre periodeafgrænsningsposter (aktiv)
Udgifter, der er afholdt før balancedagen, men som vedrører de efterfølgende år, opføres under periodeafgrænsningsposter i aktiverne.
Hensættelser til pensionskontrakter
Hensættelser til pensionskontrakter opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige
medlemsbidrag og bonuspotentiale på hvilende pensioner.
Medlemmernes andel af et negativt realiseret resultat dækkes først af kollektivt bonuspotentiale, indtil
dette er opbrugt. Herefter nedbringes bonuspotentiale på hvilende pensioner, indtil det er opbrugt.
Resten dækkes af egenkapitalen.
Kollektivt bonuspotentiale er beløb, der er hensat til senere fordeling til medlemmerne.
Posterne garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag og bonuspotentiale på
hvilende pensioner beregnes ud fra den af Finanstilsynet offentliggjorte løbetidsafhængige justerede
diskonteringssats og forudsætninger om invaliditet og dødelighed, der er baseret på den observerede
invaliditet og dødelighed i de senere år med et tillæg i invaliditeten og fradrag i dødeligheden til dækning af risikotillægget, jf. regnskabsbekendtgørelsen. Den anvendte rente er reduceret med 15,3 % i
pensionsafkastskat. Endvidere benyttes satser for rente, dødelighed og invaliditet m.v., som fremgår
af det anmeldte 1. ordens grundlag.
De garanterede ydelser er opgjort uden hensyntagen til omskrivninger til fripolicer og tilbagekøb,
19
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
da dette erfaringsmæssigt kun forekommer i meget begrænset omfang.
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Aktuelle skatteforpligtigelser udgør skyldig pensionsafkastskat.
Andre periodeafgrænsningsposter (passiver)
Indtægter, som er indgået før balancedagen, men som vedrører de efterfølgende år, opføres under
periodeafgrænsningsposter i passiverne.
Nøgletal
Opgørelse af nøgletal
Nøgletallene er opgjort i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for livsforsikringsselskaber og pensionskasser. Nøgletalsformlerne fremgår af nævnte bekendtgørelse.
2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved regnskabsudarbejdelsen anvendes der skøn og vurderinger, som påvirker størrelsen af aktiver
og forpligtigelser og dermed resultatet i indeværende og kommende år. De væsentlige skøn og vurderinger vedrører den løbetidsafhængige diskonteringssats og forudsætningerne om invaliditet og dødelighed ved opgørelsen af pensionshensættelserne.
De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som Pensionskassens ledelse anser
for forsvarlige, men som der af naturlige årsager knytter sig en vis usikkerhed til.
Som følge af aftalen om finansiel stabilitet på pensionsområdet, har Finanstilsynet, med virkning for
opgørelser i perioden 30. oktober 2008 til 31. december 2012, justeret grundlaget for den løbetidsafhængige diskonteringssats (rentekurve), som anvendes ved opgørelsen af pensionshensættelserne.
Aftalen er i december 2013 blevet forlænget frem til1. januar 2016.
20
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
3
5 års hovedtal
Medlemsbidrag
Investeringsafkast efter PAL
Pensionsydelser
Pensionsmæssige
driftsomkostninger, i alt
Pensionsteknisk resultat
Årets resultat
4
(*)
2012
2011
2010
2009
65.639
54.708
-17.001
-3.603
67.244
89.595
-24.170
-2.500
63.884
26.239
-21.807
-2.501
62.051
73.659
-21.258
-2.157
58.873
62.989
-21.816
-2.315
13.561
22.906
-3.138
23.110
11.899
18.831
25.547
2.468
29.955
17.135
Aktiver i alt
1.279.594 1.192.544 1.054.408 996.085 872.452
Egenkapital
Pensionshensættelser m.v.
137.151 128.583
1.130.105 1.049.193
5 års nøgletal
112.285 112.821
82.866
935.322 868.971 786.630
2013
2012
2011
2010
2009
Afkastnøgletal
Afkast før pensionsafkastskat
5,37%
9,84%
3,06%
9,68%
9,35%
Omkostningsnøgletal
Omkostningsprocent af bidrag
5,49%
3,72%
3,91%
3,48%
3,23%
Omkostningsprocent af
hensættelser
Omkostning pr. medlem **
Omkostningsresultat
Pensionsrisikoresultat
0,34%
0,26%
0,28%
0,27%
0,25%
1.711
0,20%
-0,54%
1.182
0,33%
0,13%
1.185
0,42%
-0,05%
1.036
0,47%
-0,34%
933
0,51%
-0,29%
Konsolideringsnøgletal
Bonusgrad
Egenkapitalgrad
Overdækningsgrad ( solvens 1 )
2,53%
12,61%
9,33%
2,58%
12,74%
9,23%
0,00%
12,22%
8,48%
0,94%
13,41%
8,66%
0,00%
10,61%
6,58%
384%
363%
327%
282%
264%
Forrentningsnøgletal
Egenkapitalforrentning før skat
15,80%
28,19%
0,29%
31,82%
24,29%
Egenkapitalforrentning efter skat
14,57%
21,21%
2,19%
30,62%
23,06%
4,08%
5,35%
2,87%
6,22%
3,66%
Solvensdækning ( solvens1 )
Forrentning af
pensionshensættelser før skat
(*)
2013
Administrationsomkostningerne i 2009 er påvirket af en periodeforskydning hos pensionskassens
administrator, som vedrører 2008. Omkostningsnøgletallene er derfor tilpasset for 2008 og 2009 for bedre at
vise udviklingen i de reelle nøgletal.
(**) Se beretningen sd. 6
21
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
i 1.000 kr.
5
2013
2012
Medlemsbidrag
Løbende bidrag
Engangsindskud
Arbejdsmarkedsbidrag
69.160
707
-3.898
69.177
2.330
-3.933
Medlemsbidrag, brutto
Afgivne forsikringspræmier
65.969
-330
67.574
-330
Medlemsbidrag f.e.r. i alt
65.639
67.244
1.622
1.632
Renteindtægter og udbytter m.v.
Udbytte af investeringsforeningsandele
Øvrige renteindtægter og udbytter
36.172
2.597
23.644
2.097
Renteindtægter og udbytter m.v. i alt
38.769
25.741
-688
-31.514
62.654
-17
1.059
34.132
47.748
-32
30.435
82.907
Administrationsomkostninger ifm.investeringsvirksomhed
Øvrige omkostninger
Andel af administrationsomkostninger
289
4.404
101
3.055
Investeringsomkostninger i alt
4.693
3.156
Antal medlemmer (ikke pensionerede)
Alle bidrag hidrører fra Danmark
Alle pensionsordninger er med ret til bonus
6
7
Kursreguleringer
Danske kapitalandele
Danske investeringsforeningsandele
Udenlandske investeringsforeningsandele
Indlån i kreditinstitutter
Kursreguleringer i alt
8
*) Indirekte handels- og forvaltningsomkostninger indgår i Andel af administrationsomkostninger.
22
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
i 1.000 kr.
2013
2012
Pensionsafkastskat
Pensionsafkastskat for året
Efterregulering forrige år
Pensionsafkastskat i alt
-9.823
20
-9.803
-15.892
-5
-15.897
Heraf vedrørende medlemmerne
Heraf vedrørende egenkapitalen
Pensionsafkastskat i alt
-8.168
-1.635
-9.803
-7.489
-8.408
-15.897
Skattesatsen på afgiftspligtige indtægter
15,3%
15,3%
0
2.635
21.125
3.504
0
27.264
-10.263
17.001
68
1.454
20.241
2.377
30
24.170
-9.249
14.921
9
324
134
13
480
9
314
142
12
477
11 Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger, brutto
Overført til investeringsomkostninger
8.006
-4.404
5.555
-3.055
Administrationsomkostninger i alt
3.603
2.500
66
44
52
22
22
22
22
250
65
43
51
22
22
22
22
247
30
29
9
10 Udbetalte ydelser
Summer ved død
Summer ved udløb
Pensionsydelser (løbende pensionsudbetaling)
Udtrædelsesgodtgørelser
Bidragsfritagelse
Pensionsydelser i alt
Egenkapitalfinansierede ydelser
Udbetalte ydelser i alt
Modtagere af invalidepension
Modtagere af alderspension
Modtagere af ægtefællepension
Modtagere af børnepension
Antal pensionister i alt
Heraf bestyrelseshonorar
Jesper Gulev Larsen, formand
Arne Kurdahl, næstformand
Bjarne Fabienke, formand for revisionsudvalget *
Ole Stjärnqvist
Per Wijngaard
Steffen Bager
Rikke Løvig Simonsen
Bestyrelseshonorar i alt
* Heraf vederlag som formand for revisionsudvalget
Bestyrelsen modtager kun fast vederlag.
Pensionskassen administreres af FarmaPension A/S og har ingen ansatte med løn.
23
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
i 1.000 kr.
Revisionshonorar:
- lovpligtig revision
- andre erklæringsopgaver med sikkerhed
- skatterådgivning
- andre ydelser
12 Overskudsfordeling
Fordelt resultat udgør:
Egenkapitalens andel af investeringsafkast
Tilbagebetalt lån fra individuelt bonuspotentiale
Egenkapitalens risikotillæg
Andel af resultat overført til skyggekonto
Medlemmernes andel af pensionsafkastskatten
Bonus til medlemmerne
Regulering af kollektivt bonuspotentiale
Fordelingsmæssigt resultat
Egenkapitalens andel af årets resultat udgør:
Andel af årets investeringsafkast
Pensionsafkastskat af egenkapitalens investeringsafkast
Pensionsafkastskat af medlemmernes afkast udover det realiserede
afkast
Risikotillæg til egenkapitalen
Overført til skyggekonto
Årets resultat til egenkapitalen
13 Kapitalandele
Danske børsnoterede kapitalandele
Danske unoterede kapitalandele
Kapitalandele i alt
14 Investeringsforeningsandele
Danske børsnoterede investeringsforeningsandele ( primært obligationer
)
Danske unoterede investeringsforeningsandele ( obligationer )
Udenlandske noterede investeringsforeningsandele ( primært aktier )
Udenlandske unoterede investeringsforeningsandele
Investeringsforeningsandele i alt
2013
2012
300
125
0
89
514
300
88
0
150
538
6.905
0
3.298
0
8.168
53.216
2.178
11.049
0
3.385
10.272
7.489
50.452
26.048
73.765
108.695
6.905
-1.056
-579
11.049
-1.690
-6.718
3.298
0
3.385
10.272
8.568
16.298
320
6.471
276
5.899
6.791
6.175
192.956
247.878
484.895
480.812
524.252
318.349
103.192
66.081
1.261.855 1.156.560
24
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
i 1.000 kr.
15 Hensættelser til pensionskontrakter, i alt
Pensionshensættelser primo
Værdiregulering primo
Årets tilskrivning
Medlemsbidrag
Rentetilskrivning
Pensionsydelser
Egenkapitalfinansierede ydelser
Vækst i erstatningsreserven
Administrationsfradrag
Risikogevinst/tab
Værdiregulering ultimo
Saldo ultimo
Dækket af individuelt bonuspotentiale
Saldo ultimo efter modregning af negativt resultat
Ændring i pensionshensættelser består af
Fordeling af saldo ultimo:
Garanterede ydelser
Bonuspotentiale på fremtidige bidrag
Bonuspotentiale på hvilende medlemskaber
I alt
2013
2012
1.023.145
-13.837
1.009.308
935.322
-16.806
918.516
65.969
67.574
45.823
42.378
-27.264
-24.170
10.263
9.249
-974
177
-5.712
-5.706
-5.667
1.290
1.091.746 1.009.308
10.133
13.837
1.101.879 1.023.145
0
0
1.101.879 1.023.145
78.734
87.823
278.023
477.005
346.851
256.725
485.800
280.620
1.101.879 1.023.145
Til sikkerhed for de pensionsmæsige forpligtelser tkr. 1.101.879 (2012 tkr. 1.023.145) er
registreret aktiver for i alt tkr. 1.197.404 (2012 tkr. 1.111.547)
Pensionshensættelser:
Tegningsgrundlag
Garanterede ydelser
Bonuspotentiale på fremtidige bidrag
Bonuspotentiale på hvilende medlemskaber
3%
1%
61.403 216.619
6 476.999
1 346.850
61.410 1.040.468
Pensionskassen har kun 1 kontributionsgruppe, der omfatter alle de
forsikringstekniske elementer for hele bestanden.
16 Kollektivt bonuspotentiale
Saldo primo
Medlemmernes andel af årets resultat efter
bonustilskrivning
Ultimo året
Bonusgrad for kontributionsgruppe
26.048
0
2.178
28.226
26.048
26.048
2,53%
2,58%
25
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
i 1.000 kr.
2013
2012
17 Eventualforpligtelser
Pensionskassen har forpligtet sig til, at tegne aktie- og lånekapitalen for 2,4 mio. kr. i
selskabet Dansk Vækstkapital. Ultimo 2013 har Pensionskassen tegnet 240 tkr. af den
aftalte kapital.
18 Solvensmargen og basiskapital
Solvensmargen
Basiskapital
Skyggekonto
Saldo primo
Forrentning
Årets ændring
Saldo ultimo
35.861
35.375
137.151
128.583
0
0
0
0
9.353
919
-10.272
0
26
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
19
Investeringsaktiver og deres afkast
I t. kr.
Afkast i %
p.a. før
pensions afkastskat
og
selskabsskat
Nettoinvesteringer
RegnskabsVærdier
Primo
Ultimo
Grunde og bygninger, der er direkte ejet
Ejendomsaktieselskaber
Grunde og bygninger i alt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,00
0,00
0,00
Andre dattervirksomheder
0
0
0
0,00
Danske børsnoterede kapitalandele
Danske unoterede kapitalandele
Udenlandske børsnoterede kapitalandele
4.684
5.899
293.484
6.326
6.471
436.346
206
1.305
88.508
35,51
-1,71
16,69
Udenlandske unoterede kapitalandele
Øvrige kapitalandele i alt
0
304.067
0
449.143
0
90.019
0,00
14,93
Stats- (Zone A) og Realkreditobligationer
206.223
134.962
-71.566
-0,23
Realkreditobligationer
Indeksobligationer
Kreditobligationer investment grade
Kreditobligationer non investment grade
samt emerging markets obligationer
555.012
27.185
0
64.014
465.248
80.224
12.657
88.384
-91.670
50.823
12.852
23.064
-0,41
-2,84
1,52
-1,50
Andre obligationer
Obligationer i alt
1.307
853.741
31.648
813.123
31.147
-45.350
2,48
-0,59
0
0
0
0,00
23.053
3.679
-4.375
-0,09
1.180.861
1.265.945
40.294
4,43
4927
6.560
0
296,75
1.185.788
1.272.505
40.294
5,41
Pantesikrede udlån
Øvrige finansielle investeringsaktiver
Investeringsaktiver i alt
Afledte finansielle instrumenter til
sikring af nettoomsætningen af aktiver
og forpligtelser
I alt
De beregnede afkast er tidsvægtede, hvorfor det samlede afkast ikke er sammenligneligt med afkastnøgletal N1.
27
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
20
Kapitalandele procentvis fordelt på brancher og regioner
Fordelingen er foretaget med udgangspunkt i aktivposter indeholdende kapitalandele (aktier) og andel
af aktiebaserede investeringsforeningerne. Aktierne i disse investeringsforeninger er indregnet ud fra
pensionskassens forholdsvise ejerandel og investeringsforeningens beholdning af aktier.
Branche:
Danmark
0,00
Energi
0,02
Materialer
0,68
Industri
Forbrugsgod
0,08
er
Konsumentv
0,18
arer
Sundhedspl
0,68
eje
2,01
Finans
0,04
IT
Telekommun
0,15
ikation
0,00
Forsyning
0,01
Ikke fordelt
3,85
I alt
Øvrige
Fjernøsten
0,50
0,97
2,16
Øvrige
Ikke
Lande
0,72
0,38
0,65
fordelt
0,00
0,00
0,00
I alt
6,34
9,13
17,30
4,30
1,82
0,74
0,00
14,89
0,23
1,72
0,15
0,60
0,00
7,45
0,02
0,03
0,00
0,95
3,11
1,28
0,47
6,71
0,90
0,41
0,69
0,34
0,00
0,00
0,00
8,22
22,45
8,81
0,04
0,70
0,10
0,23
0,00
0,00
1,12 17,37
0,44
0,57
0,00
14,69
0,12
0,07
0,00
4,72
0,00
0,00
0,00
0,00
2,81
2,44
0,16
100,00
Øvrige
Europa
2,90
4,89
7,79
Nordamerika
1,76
0,93
2,69
Sydamerika Japan
0,23
0,23
0,32
1,62
0,10
3,23
4,91
2,99
0,05
3,48
1,09
2,70
5,70
1,83
2,99
4,20
4,42
1,06
0,91
0,00
36,17
0,30
0,56
0,15
22,08
28
PENSIONSKASSEN FOR APOTEKERE OG FARMACEUTER
NOTER TIL REGNSKABET
21 Risiko- og følsomhedsoplysninger
Pensionskassens væsentligste risici kan henføres til markedsrisici på investeringsmæssige risici i form
af rente-, aktie-, valuta- og kreditrisici samt risici på det biometriske område såsom dødelighed og
invaliditetsrisici.
Beregningerne er foretaget ud fra regnskabets ultimobalance og viser påvirkningen på den kollektive
bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser samt basiskapitalen hvis de enkelte hændelser
sker.
HÆNDELSE
I 1000 kr.
Maksimum
Minimum på- påvirkning af
virkningen af kollektivt bobasiskapitalen nuspotentiale
Maksimum påvirkning af bonuspotentiale
på hvilende
medlemmer før
ændring i anvendt bonuspotentiale på hvilende medlemmer.
Maksimum
påvirkning af
anvendt
bonuspotentiale
på hvilende
medlemmer
Rentestigning på 0,7 % point
-2.894
-14.922
76.778
-
Rentefald på 0,7 % point
2.894
12.101
-89.470
-
-17.587
-28.226
0
-
-
-
-
-
Valutakursrisiko ( VaR 99% )
-798
-6.036
0
-
Tab på modparter på 8 %
Fald i dødelighedsintensiteten på
10 %.
Stigning i dødelighedsintensiteten
på 10 %
Stigning i invalideintensiteten på
10 %
-590
-4.459
0
-
1.369
-
-16.468
-
-1.247
-
14.983
-
117
-
-887
-
Aktiekursfald på 12 %
Ejendomsprisfald på 8 %
29