Juli 2014 Kvartalsnyt - M&A i Danmark og Europa  Fortsat stor udenlandsk interesse for danske virksomheder -   56% af danske virksomheder blev solgt til en udenlandsk køber 2. kvartal 2014 domineret af salg til strategiske købere - 77% mod 60% i 1. kvartal 2014 Pæn fremgang på det europæiske M&A marked Aktivitet efter 2. kvartal 2014 Foreløbige handler i 3. kvartal 2014:  Anders Holch Povlsen har købt WhiteAway.com af norske Verdane Kapital og svenske eEquity  SE Blue Equity har købt Dynatest International  Britiske Matthew Benham har købt FCM Holding Transaktioner i 2. kvartal 2014 I 2. kvartal 2014 blev der solgt 57* danske virksomheder. 2. kvartal 2014 er således fjerde kvartal i træk, hvor antallet af solgte danske virksomheder stiger. Sammenlignet med 2. kvartal sidste år er der dog et fald på 11%. De finansielle købere udgjorde 31% i 1. halvår 2014 mod 30% i 2013 og 25% i 2012. 28 danske virksomheder fik nye udenlandske ejere i 2. kvartal 2014. I alt er der solgt 57 danske virksomheder til udenlandske ejere i 2014. Dette svarer til 56% af de solgte danske virksomheder, hvilket er historisk højt. Til sammenligning udgjorde udenlandske købere 42% i 2013. * *Der er foretaget en korrektion på 8 virksomhedssalg i Q2 2014 som følge af endnu ikke registrerede handler Strategiske salg af danske virksomheder til udenlandske købere i 2. kvartal 2014 (udvalgte handler)  Schweiziske Aryzta har købt Mette Munk  Svenske Addtech har købt Hans Følsgaard  Hollandske Canon Europa N.V. har købt Milestone Systems  Arla har solgt Dairy Fruit til tyske Doehler, samt Danapak Flexibles til østrigske Schur Flexibles Holding  DONG Energy har solgt PowerSense til schweiziske Landis+Gyr  Franske BioAlliance Pharma har købt TopoTarget  Schweiziske Amneal Pharmaceuticals Holding har købt Copharma  A.P. Møller-Mærsk har solgt Danbor til norske NorSea Group  Svenske TeliaSonera har købt Síminn Danmark  Spanske Grupo Arbulu S.L har købt Navteam  Østrigske Swarco har købt Technical Traffic Solutions  Flatirons Solutions Corporation har købt Corena  Svenske Ortnor har købt Damixa Danske virksomheders opkøb i udlandet I 2. kvartal 2014 blev der købt 21* udenlandske virksomheder. Opkøbene er primært foretaget i Europa (88%). *Der er foretaget en korrektion på 4 virksomhedsopkøb som følge af Salg af europæiske virksomheder I 2. kvartal 2014 blev 1594* europæiske virksomheder solgt, en stigning på 10% sammenlignet med 2. kvartal 2013. *Der er foretaget en korrektion på 203 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler endnu ikke registrerede handler Danske virksomheders opkøb i udlandet i 2. kvartal 2014 (registrerede handler)  Hedegaard Foods har købt 50% af finske Munakunta  Moneta Packaging har købt britiske AM Limited  Bestseller har købt britiske M and M Direct Limited  ProDesign International har købt franske Expressions Group  Kirkbi Invest har købt tyske Minimax  Rambøll har købt britiske Apply Altra Limited og tyske Putz & Partner Unternehmensberatnung  EG har købt svenske Tacticus  Telecare Service har købt finske Optima Service og norske Deltaservice  H. Lundbeck har købt amerikanske Chelsea Therapeutics  ISS har købt schweiziske Swissport Internationals belgiske rengøringsaktiviter indenfor rengøring af fly  Semco Maritime har købt norske Inmaco  Obton har købt 8 solcelleanlæg i Italien  Carlsberg har købt tjekkiske Zatecky pivovar, spol. s r. o.  Allianceplus har købt svensk Support Syd  TrygVesta Forsikring har købt Codan Forsikrings estlandske landbrugsforsikringsvirksomhed Prisudviklingen i Europa Transaktionsmultiplerne følger generelt kursudviklingen på børsnoterede selskaber med en forsinkelse på 3-6 måneder. I 1. halvår 2014 var den gns. markedspris (enterprise value) i forhold til EBITDA (det primære resultat før afskrivninger) 8,8x, hvilket er et fald på 0,2x sammenlignet med 2013. Gearingsniveauet i Europa Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts” med en enterprise value (EV) på mindre end 250 mio. euro var i 2013 på 4,4x mod 4,1x i 2012. *Oplysninger vedr. 2. kvartal 2014 foreligger endnu ikke. Finansielle købere I 2. kvartal 2014 var finansielle investorer købere til 12 danske virksomheder svarende til en andel på 23%. Finansielle køberes aktivitet i Danmark i 2. kvartal 2014 Audon Audon A/S er den danske del af M&A International Inc. - verdens førende internationale organisation af rådgivere med speciale i køb, salg og fusion af mellemstore virksomheder. Med 46 partnerkontorer i 40 lande er M&A International Inc. globalt dækkende og lokalt repræsenteret.  Svenske Creandum har købt Planday  EQT har købt TIA Technology af DKA Capital  SE Blue Equity har købt Kohsel Elektronik  Et konsortium af asiatiske investorer har købt Libratone isamarbejde med ledelsen  Salget af DPA Microphones til amerikanske The Riverside Company  Maj Invest Equity har købt Godt Smil Holding  Britiske Metric Capitals investering i Change of Scandinavia A/S  Tryghedsgruppen har købt Falck Healthcare  Salget af Brøndums til Altia  SE Blue Equity har købt Primodan  Dansk OTC Invest har købt Københavns Andelskasse  Salget af UVdata A/S til Via Venture Partners Audons seneste handler  Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S  Capidea har købt Aclass  Salget af Nordmedica A/S til hollandske EuroCept  Erhvervsinvest har købt Gertsen & Olufsen  Salget af VL Staal A/S til franske Poujoulat  Søndergade Holding har købt Hotel & Casino Marienlyst  Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til hollandske Shield Group  Sydkoreanske KDB-Daewoo Hunters Private Equity Fund har købt Schades  Salget af Rovsing Dynamics A/S til amerikanske GP Strategies Corporation  Salget af amerikanske Decanter Machine, Inc. til FLSmidth & Co. Audon udsender i samarbejde med M&A International Inc. løbende sektorrapporter set ud fra en M&A synsvinkel. Se venligst www.audon.dk For yderligere information, kontakt venligst: Frederik Aakard, Partner Audon A/S An M&A International Inc. Firm Direkte telefon: +45 3343 6008 Mobil: +45 2073 8900 Hovednummer: +45 3343 6000 E-mail: [email protected] www.audon.dk