Januar 2015 Kvartalsnyt - M&A i Danmark og Europa  Rekordår for det danske M&A-marked  Mere end hver anden danske virksomhed sælges til en udenlandsk køber Europæisk M&A-marked tilbage på rekordniveau  * Aktivitet efter 4. kvartal 2014 Udvalgte aktiviteter i 1. kvartal 2015:  Kirk Kapital har købt 48% af PNO Holding  Australske First State Investments har købt Scandlines Helsingør-Helsingborg færge  Nordic Capital har købt Unisport  Tyske Fischer Group har købt Serenergy  FLSmidth har solgt Cembrit til svenske Solix   *Der er foretaget en korrektion på 6 virksomhedssalg i Q4 2014 som følge af endnu ikke registrerede handler Salg af danske virksomheder til udenlandske strategiske købere i 4. kvartal 2014 (registrerede handler)  Amerikanske Creative Co-op har købt Bloomingville  Hollandske Promontoria Holding III har købt Finansiel Stabilitets låne- og kreditengagementer Norske Gjensidige Forsikring har købt Mondux Group  Israelske Silicom har købt Fiberblaze  Norske Atea har købt Axcess Capidea har købt Broen Lab  Koreanske Bukwang Pharmaceutical har købt Contera Pharma Transaktioner i 4. kvartal 2014 I 4. kvartal 2014 blev 45* danske virksomheder solgt.  Irske j2 Global Ireland har købt Comendo Security  Luxembourgske Regus Group har købt Brink Serviced Offices 19 danske virksomheder fik nye udenlandske ejere i 4. kvartal 2014. I alt er 108 danske virksomheder solgt til udenlandske ejere i 2014, hvilket er rekord. Dette svarer til en andel på 53% af de solgte danske virksomheder, hvilket er historisk højt. Til sammenligning udgjorde udenlandske købere 43% i 2013.  Norske Geogroup har købt Informi GIS  Svenske Vitrolife har købt Unisense Fertilitech  Irske AMCS Group har købt Transvision  Kinesiske GoerTek har købt Dynaudio Holding  Norske King Food har købt Montana Food  Finske Tikkurila Oyj har købt ISO Paint Nordic  Svenske Intrum Justitia har købt Advis Solgte danske virksomheder Danske virksomheders opkøb i udlandet I 4. kvartal 2014 blev 16* udenlandske virksomheder købt af danske virksomheder. Opkøbene er primært foretaget i Europa (85%). *Der er foretaget en korrektion på 3 virksomhedsopkøb som følge af Salg af europæiske virksomheder I 4. kvartal 2014 blev 1707* europæiske virksomheder solgt, en stigning på 6% sammenlignet med 4. kvartal 2013. *Der er foretaget en korrektion på 220 virksomhedsopkøb som følge endnu ikke registrerede handler Prisudviklingen i Europa Transaktionsmultiplerne følger generelt kursudviklingen på børsnoterede selskaber med en forsinkelse på 3-6 måneder. I de første tre kvartaler i 2014 var den gns. markedspris EV(enterprise value) i forhold til EBITDA (det primære resultat før afskrivninger) 9,4x, hvilket er en stigning på 0,1x sammenlignet med 2013. Danske virksomheders opkøb i udlandet i 4. kvartal 2014 (registrerede handler)  DONG Energy har købt 50% af den britiske offshore vindfarm Centrica  Rambøll har købt amerikanske Environ Holdings  Hempel har købt hollandske Schaepman’s Lakfabrieken  Brødrene Hartmann har købt brasilianske Sanovo Greenpack Embalagens  Carlsberg har købt græske Olympic Brewery  Ujs Watch har købt schweiziske Urban Jurgensen  Fibertex Personal Care har købt tyske Innowo Print  Fibertex Nonwovens har købt amerikanske Non Woven Solutions  Danish Agro har købt tyske Getreide  H+H International har købt polske Grupa Prefabet  Cowi har købt britiske Donaldson Associates  Nilfisk-Advance har købt belgiske Gesco  Sydfyns Elforsyning har købt købt den tysk vindfarm SCE Wind Niemegk af endnu ikke registrerede handler Gearingsniveauet i Europa Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts” med en EV på mindre end 250 mio. euro var i 2014 på 4,7x mod 4,4x i 2013. *Oplysninger vedr. 4. kvartal 2014 foreligger endnu ikke. Finansielle købere I 4. kvartal 2014 købte finansielle investorer 6 danske virksomheder svarende til en andel på 16%. Denne andel er faldet året igennem fra 36% i 1. kvartal, til nu 16% i 4. kvartal. Samlet set udgjorde de finansielle købere 24% i hele 2014 mod 30% i hele 2013 og 25% i hele 2012. Kapitalfonde og andre finansielle investorers aktivitet i Danmark i 4. kvartal 2014   Britiske Accession og cypriotiske Mid Europa Partners har solgt Norican Group til svenske Altor Et konsortium af amerikanske og canadiske kapitalfonde har købt Ascendis Pharma  Amerikanske BlackRock har solgt Copenhagen Marriott Hotel til britiske Solstra Capital Partners  Britiske IK Investment Partners har sammen med Dansk Vækstkapital købt Meyers og Løgismose  Axcel solgte Noa Noa til en række private investorer  Norske Verdane Capital har solgt 88,88% af Excitor til japanske Soliton Systems  Via Venture Partners har købt Q-Star Energy Audon Audon A/S er den danske del af M&A International Inc. - verdens førende internationale organisation af rådgivere med speciale i køb, salg og fusion af mellemstore virksomheder. Med 48 partnerkontorer i 42 lande er M&A International Inc. globalt dækkende og lokalt repræsenteret. Audons seneste handler  Bloomingville er blevet en del af den amerikanske koncern Creative Co-op  Biokube har modtaget kapitaltilførsel fra Singapore-baserede Almana Energy  Salget af Axess Medicas ortopædkirurgiske aktiviteter til svenske Capio  Salget af DPA Microphones til amerikanske The Riverside Company  Britiske Metric Capitals investering i Change of Scandinavia A/S  Salget af Brøndums til Altia  Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S  Salget af UVdata A/S til Via Venture Partners  Salget af Nordmedica A/S til hollandske EuroCept  Salget af VL Staal A/S til franske Poujoulat  Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til hollandske Shield Group  Salget af Rovsing Dynamics A/S til Audon orienterer løbende om transaktioner, amerikanske GP Strategies Corporation som vi gennemfører internationalt i M&A  Salget af amerikanske Decanter Machine, International Inc. Se venligst Inc. til FLSmidth & Co. www.audon.dk For yderligere information, kontakt venligst: Frederik Aakard, Partner Audon A/S An M&A International Inc. Firm Direkte telefon: +45 3343 6008 Mobil: +45 2073 8900 Hovednummer: +45 3343 6000 E-mail: [email protected] www.audon.dk