Januar 2014 Kvartalsnyt - M&A i Danmark og Europa   Det danske M&A marked har lagt krisen bag sig og sætter nye rekorder - 210 danske virksomheder skiftede ejere i 2013 – ny rekord - 86 af dem fik udenlandske ejere – ny rekord * M&A-markedet i Europa er på vej tilbage til førkrise-niveau Aktivitet efter 4. kvartal 2013  Foreløbige handler i 1. kvartal 2014: - De tidligere ejere har tilbagekøbt Sikane A/S fra kapitalfonden Langholm Capital - Svenske Djursjukhusgruppen har købt VetFamily ApS - Cirka en tredjedel af Trifork A/S er solgt til schweiziske Trifork Holding som led i planerne om at afnotere Trifork i København og børsnotere virksomheden i Schweiz - ISS har solgt sine australske og newzealandske sikkerhedsaktiviteter til Wilson Security - Salling Gruppen har købt 49% af Dansk Supermarked fra A.P. Møller Mærsk - Kapitalfonden Erhvervsinvest har overtaget Scanbur A/S Transaktioner i 4. kvartal 2013 I 4. kvartal 2013 blev der solgt 54* danske virksomheder, hvilket har ført til det bedste år for det danske M&A marked nogensinde, med en stigning på 24% i forhold til 2012. De finansielle købere udgør 30% i 2013 mod 25% i 2012. *Der er foretaget en korrektion på 7 virksomhedssalg som følge af endnu ikke registrerede handler 42% svarende til 86 af de solgte danske virksomheder er i 2013 sket til en udenlandsk køber, det højeste årlige antal nogensinde. 4. kvartal bød på 19 transaktioner på tværs af grænserne. Strategiske salg af danske virksomheder til udenlandske købere i 4. kvartal 2013 (udvalgte registrerede handler)  Franske Loxam har købt Dansk Lift  Norske Opoint har købt Infopaq International  Amerikanske Altra Holdings har købt Svendbord Brakes  Finske Teknos Oy har købt Burcharths Farve & Lakfabrik  Tyske Carl Schenck har købt Agramkow Fluid Systems  Svenske Lantmännen har købt Agro Bizz  Italienske Rulli Rulmeca har købt Danrol of Denmark  Hollandske QIAGEN har købt CLC bio  Tyrkiske Bozlu Holding har købt DDDDiagnostic  Norske DNV business Assurance har købt DS Certificering Danske virksomheders opkøb i udlandet I 4. kvartal 2013 blev der købt 15* udenlandske virksomheder. Opkøbene er primært foretaget i Europa (77%). *Der er foretaget en korrektion på 3 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler Danske virksomheders strategiske opkøb i udlandet i 4. kvartal 2013 (registrerede handler)  Energipension har købt de tyske solcelleprojekter Sol fortis GmbH & Co. PV-Projekt III og SKW Solarkraftwerk Neustadt/Dosse  Copenhagen Infrastructure Partners har investeret i seks britiske vindmøllefarme fra italienske Falck Renewables  European Energy har købt syv tyske vindmølleparker af Essex Invest  Allianceplus har købt svenske Express Gruppen  PensionDanmark har købt hollandske Noordgastransport  Verdo har købt hollandske GF Energy  Falck har købt canadiske Survival Systems Integrated Services og australske Hostile Environment Services  Hafnia Tankers har købt 9 skibe af tyske Hartmann  Privatinvestoren Lasse Brinck har i et samarbejde med Schroll SAS købt franske Lana Papiers Speciaux  Rambøll har købt amerikanske Excel Engineering Salg af europæiske virksomheder I 4. kvartal 2013 blev 1636* europæiske virksomheder solgt, en stigning på 15% sammenlignet med forrige kvartal og en stigning på 12% ift. tilsvarende periode sidste år. For 2013 sammenlagt stiger salget 7% og er dermed det bedste M&A år siden førkrise-niveauet fra 2007. *Der er foretaget en korrektion på 200 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler Prisudviklingen i Europa Transaktionsmultiplerne følger generelt kursudviklingen på børsnoterede selskaber med en forsinkelse på 3-6 måneder. I 2013 var den gns. markedspris (enterprise value) i forhold til EBITDA (det primære resultat før afskrivninger) 8,7x, hvilket er et fald på 0,3x sammenlignet med 2012. Gearingsniveauet i Europa Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts” med en enterprise value (EV) på mindre end 250 mio. euro var i 1. kvartal 2013 på 4,4x modsat de 4,1x i 2012. *Oplysninger vedr. 2. halvår 2013 foreligger endnu ikke. Kapitalfonde I 4. kvartal 2013 tog kapitalfonde del i 10 transaktioner. Samtidig lukkede en af Nordens største kapitalfonde, Nordic Capital, sin ottende fond. Kapitalfondes aktivitet i Danmark i 4. kvartal 2013 Audon Audon A/S er den danske del af M&A International Inc. - verdens førende internationale organisation af rådgivere med speciale i køb, salg og fusion af mellemstore virksomheder. Med 46 partnerkontorer i 40 lande er M&A International Inc. globalt dækkende og lokalt repræsenteret.  DKA Capital har købt 69% af Secunia  Amerikanske Revolution Capital har købt Tvilum  Amerikanske The Riverside Company har købt DPA Microphones  Salget af DPA Microphones til amerikanske The Riverside Company  Axcel har købt Silkeborg Data  Svenske Valedo Partners har købt Joe & The Juice  Britiske Metric Capitals investering i Change of Scandinavia A/S  Via Venture Partners har købt 40% af Procom fra Kirk & Thorsen  SE Blue Equity har købt 50% af Eltronic  Odin Equity Partners har købt Weiss A/S  Et konsortium ledt af australske Macquarie har købt britiske Servern Power af Dong Energy  Copenhagen infrastructure Partners har investeret i seks britiske vindmøllefarme Audons seneste handler  Salget af Brøndums til Altia  Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S  Salget af UVdata A/S til Via Venture Partners  Salget af Nordmedica A/S til hollandske EuroCept  Salget af VL Staal A/S til franske Poujoulat  Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til hollandske Shield Group  Salget af Rovsing Dynamics A/S til amerikanske GP Strategies Corporation  Nordic Capitals ottende fond lukker med et kapitaltilsagn på EUR 3,5 milliarder  Salget af amerikanske Decanter Machine, Inc. til FLSmidth & Co. Audon udsender i samarbejde med M&A International Inc. løbende sektorrapporter set ud fra en M&A synsvinkel. Se venligst www.audon.dk For yderligere information, kontakt venligst: Frederik Aakard, Partner Audon A/S An M&A International Inc. Firm Direkte telefon: +45 3343 6008 Mobil: +45 2073 8900 Hovednummer: +45 3343 6000 E-mail: [email protected] www.audon.dk