Kvartalsnyt - M&A i Danmark og Europa  Opbremsning i salget af danske virksomheder efter rekordhøjt 1. halvår  Dansk aktivitet i udlandet er igen på lavt niveau  Industrivirksomheder har overhalet ITvirksomheder, og de er nu de mest handlede i 2015 Aktivitet efter 3. kvartal 2015 Udvalgte aktiviteter i 3. kvartal 2015:  Hansson & Knudsen skal bliver solgt til Per Aarsleff  Riegens er blevet solgt til norske SG Armaturen  DSV har købt amerikanske UTI Worldwide Inc. Transaktioner i 3. kvartal 2015 I 3. kvartal 2015 blev 50* danske virksomheder solgt. Kun 14 udenlandske virksomheder fik nye danske ejere i 3. kvartal 2015. Dette er et fald på 33% i forhold til 3. kvartal 2014. Til gengæld har de danske virksomheder købt mere op i Nordamerika end førhen (17% i 3. kvartal 2015 mod 9% i 2014). Udvalg af endnu ikke registrerede handler i 3. kvartal 2015:  Gertsen & Olufsen har købt Heco  Composite er blevet købt af canadiske Orckestra  Danske Bank har solgt sine lithaunske og letviske filialer til svenske Swedbank Oktober 2015 Solgte danske virksomheder *Der er foretaget en korrektion på 6 virksomhedssalg i Q3 2015 som følge af endnu ikke registrerede handler Salg af danske virksomheder til udenlandske strategiske købere i 3. kvartal 2015 (udvalgte registrerede handler) *  Franske Groupe SEB har købt OBH Nordica  Amerikanske Amphenol Corporation har købt Procom  Amerikanske Gravity4, Inc har købt EuroAds Group  Spanske Valid Soluciones Tecnologicas har købt Fundamenture  Hollandske TCC Global har købt Gametation  Amerikanske Flexera Software har købt Secunia  Østrigske IFN-Holding har købt 75% af Kastrup Vinduet Holding  Saudi Arabiske Al Ayuni Group har købt Kosan Crisplant  Hollandske Caldic har købt R2 Group  Hong-Kong-baserede Trimco International Holdings har købt A-Tex Danske virksomheders opkøb i udlandet I 3. kvartal 2015 blev 14* udenlandske virksomheder købt af danske virksomheder. Opkøbene er primært foretaget indenfor Europa (72%). *Der er foretaget en korrektion på 2 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler Prisudviklingen i Europa Transaktionsmultiplerne følger generelt kursudviklingen på børsnoterede selskaber med en forsinkelse på 3-6 måneder. I perioden Q1-Q3 2015 var den gns. markedspris EV (enterprise value) i forhold til EBITDA (det primære resultat før afskrivninger) 10,2x, hvilket er en stigning på 0,5x sammenlignet med 2014. Danske virksomheders strategiske opkøb i udlandet i 3. kvartal 2015  LOGSTOR har købt svenske Powerpipe Systems  Mac Baren Tobacco Company har købt finskåren- og pibetobak aktiviteter fra britiske Imperial Tobacco Group  Merrild Kaffe har købt norske Kaffehuset Friele  Nordic Solar Energy har købt britiske Folly Farm Solar Park  Novo Nordisk har købt amerikanske Calibrium og MB2  Micro Matic har købt irske Valpar Industrial  EuroPharma.dk har købt hollandske New Neopharm  Nordic Forum Holding har købt 50% af polske Inter-Term Sp  KMD har købt norske Banqsoft  Dansk Træemballage har købt svenske Aven Rabbalshede  Bunker Holding har købt amerikanske LQM Petroleum Services  Falck har købt 51% af finske 9Lives Salg af europæiske virksomheder I 3. kvartal 2015 blev 1.732* europæiske virksomheder solgt, en stigning på 8% sammenlignet med 3. kvartal 2014. *Der er foretaget en korrektion på 250 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler Gearingsniveauet i Europa Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts” med en EV på mindre end 250 mio. euro var i H1 2015 på 4,8x mod 5,0x i 2014. Finansielle købere For Q1-Q3 2015 købte finansielle investorer 56 danske virksomheder svarende til en andel på 35%. Andelen af finansielle købere er højere end foregående år, hvor andelen var 24% i hele 2014, 30% i hele 2013 og 25% i hele 2012. Kapitalfonde og andre finansielle investorers aktivitet i Danmark i 3. kvartal 2015  Polaris Private Equity har købt 48,95% af Mols-Linien  DKA Capital og amerikanske Goldman Sacs har købt Trackunit  SE Blue Equity og Chrispa har købt Controlled Polymers  Svenske EQT Partners har købt HusCompagniet  Erhvervsinvest Management har købt 90% af European Freeze Dry  Amerikanske Marlin Equity Partners har købt Bluegarden Holding  Via Venture Partners har solgt norske Daldata til svenske Procuritas Capital Investors  Maj Invest har købt 85% af Svendsen Sport  Erhvervsinvest Management har købt Samsø Syltefabrik  EQT Partners og Kirkbi Invest har købt Nordic Aviation Capital  Amerikanske Oaktree Capital Management har købt 61,99% af TORM Audon Audon A/S er den danske del af M&A International Inc. - verdens førende internationale organisation af rådgivere med speciale i køb, salg og fusion af mellemstore virksomheder. Med 49 partnerkontorer i 43 lande er M&A International Inc. globalt dækkende og lokalt repræsenteret. Audons seneste handler  Svenske Midsonas køb af Urtekram  Salget af aktiemajoriteten i Elka Rainwear til Halberg Kapital  Deltaq og ledelsens salg af ejerandel i Combilent Gruppen til svenske Indutrade  Salget af Bach Composite Industry til Odin Equity Partners  Salget af LogoPaint til Erhvervsinvest  Bloomingville er blevet en del af den amerikanske koncern Creative Co-op  Biokube har modtaget kapitaltilførsel fra Singapore-baserede Almana Energy  Salget af Axess Medicas ortopædkirurgiske aktiviteter til svenske Capio  Salget af DPA Microphones til amerikanske The Riverside Company  Britiske Metric Capitals investering i Change of Scandinavia A/S  Salget af Brøndums til Altia  Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S Audon orienterer løbende om transaktioner, Salget af UVdata internationalt A/S til Via Venture som vi gennemfører i M&A Partners Inc. Se venligst International  Salget af Nordmedica A/S til hollandske www.audon.dk EuroCept  Salget af VL Staal A/S tilkontakt franske For yderligere information, Poujoulat venligst:  Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til hollandske Shield Group Frederik Aakard, Partner Audon A/S  Salget af Rovsing Dynamics A/S til amerikanske GP Strategies An M&A International Inc. FirmCorporation  Salget af amerikanske Decanter Machine, Direkte +45&3343 Inc.telefon: til FLSmidth Co. 6008 Mobil: +45 2073 8900 Hovednummer: +45 3343 6000 E-mail: [email protected] www.audon.dk