Oktober 2013 Kvartalsnyt - M&A i Danmark og Europa    Fortsat rekordstort antal solgte danske virksomheder samlet set i 2013 Stadig flere danske virksomheder køber op i udlandet M&A-markedet i Europa igen i vækst Aktivitet efter 3. kvartal 2013 - En dansk investor har købt lithuanske Baltik Vairas - Novozymes har købt amerikanske Allopartis Biotechnologies, Inc. - Saxo Bank har solgt Saxo Properties til britiske Aberdeen Asset Management Plc - Achieva Holding har solgt International Shipping Partners til tyske Waterland - F.E. Bording har købt 60% af norske Cognito - COWI har købt norske Skansen Consult - Lasse Brinck har købt franske Lana Papiers Speciaux - Trifork har købt op til 60% af britiske OpenCredo Limited - Goldman Sachs, ATP og PFA investerer 11 mio. kr. i DONG Energy. - JSB Group har købt amerikanske Windkits LLC - Falck har købt 55% af australske Hostile Environment Services Transaktioner i 3. kvartal 2013 I 3. kvartal 2013 blev der solgt 49* danske virksomheder, hvilket er på niveau med før finanskrisen. Det er fald på 21% sammenlignet med forrige kvartal og en stigning på 26% i forhold til samme kvartal sidste år. * *Der er foretaget en korrektion på 6 virksomhedssalg som følge af endnu ikke registrerede handler De finansielle købere udgør 30% af køberne i de tre første kvartaler af 2013 mod 25% i 2012. 45% af de solgte danske virksomheder er i 2013 afhændet til en udenlandsk køber. Strategiske salg af danske virksomheder til udenlandske købere i 3. kvartal 2013 (registrerede handler)  Italienske Stevanato Group S.p.A har købt 68% af InnoScan  Norske Tide ASA har købt Rutebilselskabet Haderslev A/S  Amerikanske HighJump Software Inc. har købt Evenex af Luxembourgske Mach S.a.r.l.  Hollandske Kramp Groep B.V. har købt P. Grene af Schouw & Co  Schweiziske Tetra Pak International SA har købt DSS Silkeborg  Tyske VTC Partners GmbH har købt Vestas’ to maskinfabrikker og 4 støberier  Japanske Mitsubishi Heavy Industries har etableret et joint-venture med Vestas  Amerikanske Beltone Electronics Corporation har købt Dansk Hørecenter Danske virksomheders opkøb i udlandet I 3. kvartal 2013 blev der købt 19* udenlandske virksomheder. Opkøbene er primært foretaget i Europa (78%). *Der er foretaget en korrektion på 2 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler Salg af europæiske virksomheder I 3. kvartal 2013 blev 1437* europæiske virksomheder solgt, en stigning på 7% sammenlignet med forrige kvartal og en stigning på 15% ift. tilsvarende periode sidste år. *Der er foretaget en korrektion på 183 virksomhedsopkøb som følge af endnu ikke registrerede handler Danske virksomheders strategiske opkøb i udlandet i 3. kvartal 2013 (registrerede handler)  Unifeeder har købt cypriotiske United Feeder Services Ltd.  Falck har købt svenske Skandinavisk Halsovard  Autolog Systems har købt estiske Oskando Ltd.  Pandora har købt brasilianske City Time do Brasil Comercio e Importacao Ltda  DSV har købt amerikanske SBS Worldwide Limited og norske Ontime Logistics  Rockwool International har købt amerikanske Chicago Metallic Corporation, Inc.  Cowi har købt svenske Vattenfalls danske ingeniørdivision  DLF-Trifolium har købt canadiske Pickseed Canada Inc.  Rockwool International har købt tyske BASF Wall Systems  Royal Unibrew har købt finske Hartwall Oy af hollandske Heineken  DFDS har købt svenske Karlshamn Express  Contex Holding har købt britiske Colortrac Limited  Falck har købt tyske G.A.R.D Verwaltungs gesellschaft fuer Ambulanz und Rettungsdienst mbH  Chr. Hansen har købt 50% af tyrkisike Peyma – Chr. Hansen Peynir Mayalan A.S  Amerikanske Platinum Equity LLC har købt amerikanske Bridge Terminal Transport Inc af Maersk Line Prisudviklingen i Europa Transaktionsmultiplerne følger generelt kursudviklingen på børsnoterede selskaber. I de første tre kvartaler i 2013 var den gns. markedspris (enterprise value) i forhold til EBITDA (det primære resultat før afskrivninger) 8,9x, hvilket er en stigning på 0,2 sammenlignet med 2012. Gearingsniveauet i Europa Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts” med en enterprise value (EV) på mindre end 250 mio. euro fortsætter den stigende trend siden 2009 og var i 1. halvår 2013 på 4,3x sammenlignet med 4,1x i 2012. *Oplysninger vedr. 3. kvartal 2013 foreligger endnu ikke. Kapitalfonde I 3. kvartal 2013 tog kapitalfonde del i 11 transaktioner. Kapitalfondes aktivitet i Danmark i 3. kvartal 2013  Britiske Metric Capital Partners LLP har investeret i Change of Scandinavia  Britiske Balderton Capital LLP har investeret i Vivino ApS  Amerikanske Overture Management LLC har købt Claus Meyer og Kristian Byrges andele i Noma Restaurant  Britiske HgCapital har købt e-conomic international  Sunstone Capital har solgt Zymenex til italienske Chiesi Farmaceutici S. p. A.  Dania Capital har solgt Novenco til Sydkoreanske Hi Air Korea Co.  Norske Verdane Capital har købt WhiteAway.com af svenske eEquity AB  Capidea har solgt 97,5% af Schades Holding til sydkoreanske Hansol Paper Co Ltd  Belgiske Fortis Private Equity og Hollandske Nimbus BV har solgt hollandske NAWI B.V. til SFK LEBLANC (ejet af MajInvest)  Axcel har købt finske Delete Group Oy af finske Intera Equity Partners  Finske CapMan Plc har solgt norske Ontime Logistics til DSV Audon Audon A/S er den danske del af M&A International Inc. - verdens førende internationale organisation af rådgivere med speciale i køb, salg og fusion af mellemstore virksomheder. Med 46 partnerkontorer i 41 lande er M&A International Inc. globalt dækkende og lokalt repræsenteret. Audons seneste handler  Britiske Metric Capitals investering i Change of Scandinavia A/S  Salget af Brøndums til Altia  Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S  Salget af UVdata A/S til Via Venture Partners  Salget af Nordmedica A/S til hollandske EuroCept  Salget af VL Staal A/S til franske Poujoulat  Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til hollandske Shield Group  Salget af Rovsing Dynamics A/S til amerikanske GP Strategies Corporation  Salget af amerikanske Decanter Machine, Inc. til FLSmidth & Co. Audon udsender i samarbejde med M&A International Inc. løbende sektorrapporter set ud fra en M&A synsvinkel. Se venligst www.audon.dk For yderligere information, kontakt venligst: Frederik Aakard, Partner Audon A/S An M&A International Inc. Firm Direkte telefon: +45 3343 6008 Mobil: +45 2073 8900 Hovednummer: +45 33 43 60 00 E-mail: [email protected] www.audon.dk