Svensk Aktieportfölj
Swedbank Robur Svensk Aktieportfölj
ISIN: SE0001195843
Placeringsinriktning
Svensk Aktieportfölj placerar i aktier i svenska stora och medelstora
företag. Antalet innehav i fonden är färre än i en traditionell Sverigefond.
Fonden får använda sig av derivatinstrument för att öka fondens
avkastning. Fonden lämnar normalt ingen utdelning utan vinster
återinvesteras i fonden.
Fondens utveckling
Fonden steg under det första halvåret 2015 med 10,0 %. Jämförelseindex
steg med 9,9 % under samma period. Fonden investerar brett på
Stockholmsbörsen, men jämfört med en traditionell Sverigefond är antalet
innehav färre. Som en följd av detta är vikten i exempelvis banksektorn
lägre än i en traditionell Sverigefond. Jämförelseindex OMXS50EW är ett
s.k. likaviktat index där alla bolag väger 2 procentenheter vardera. När ett
bolags aktiekurs förändras så får förändringen en lika stor påverkan på
indexet oavsett om bolagets börsvärde är stort eller litet. Bolag med stora
börsvärden blir heller inte lika tongivande i fonden. De bästa bidragen till
fondens avkastning under perioden kom från innehaven i Volvo, Swedish
Orphan Biovitrum, Sandvik, SCA och Hexagon. Negativa bidragsgivare var
Elekta, Ericsson och SSAB. I förhållande till sitt jämförelseindex tjänade
fonden på övervikter i Axis, Volvo och Sandvik samt undervikter i Hexpol,
Wallenstam och MTG. Övervikter i Elekta och Unibet påverkade
avkastningen negativt jämfört med index, liksom det faktum att portföljen
saknade innehav i Tele2. Som nya innehav tillkom Hemfosa och Ericsson. I
övrigt ökade vi positionerna i främst Kinnevik och ABB. Samtliga aktier
såldes i Nordea, AstraZeneca, TeliaSonera och Holmen. Hela innehavet i
Axis såldes i samband med bud.
Marknadens utveckling
Under det första halvåret 2015 hade de flesta av världens aktiemarknader
en positiv utveckling, även om det var relativt stora skillnader börserna
emellan. Den svenska börsuppgången var bred och alla sektorer utom en
slutade på plus. Den bästa var Olja & Gas. De konjunktur- och valutakänsliga
sektorerna Konsumentvaror och Industri gick också starkt. Trots en lovande
start på året föll dock Teknologi tillbaka och blev den sämsta sektorn. Också
på bolagsnivå var uppgången bred och enbart en handfull av de större
bolagen slutade på minus. Affärsaktiviteten var fortsatt hög, både vad
gäller börsintroduktioner och företagsaffärer, bl.a. utökades
Stockholmsbörsen med hela 16 nya bolag under halvåret. Riksbanken
sänkte i februari sin styrränta till under noll, vilket följdes av ytterligare
sänkningar ned till -0,35% i juli. Dessa extrema räntenivåer gör att många
investerare måste söka alternativ till räntemarknaden, vilket gynnar
kapitalflödena till aktiemarknaden.
Övrigt
Under perioden använde fonden inga derivat. 2015-02-18 sänktes fondens
förvaltningsavgift (se swedbankrobur.se).
Förvaltare: Patric Naeslund/Ingemar Syréhn
Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB
Fondtyp: Aktiefonder
Startdatum: 2004-05-04
Jämförelseindex: OMX Stockholm 50 Equally Weighted
Lägre risk
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
1
2
Högre möjlig avkastning
3
4
5
7
Kursutveckling
350
300
250
200
150
100
50
Svensk Aktieportfölj
Fondens 5 största innehav
SEB A
ABB SDB
Hemfosa Fastigheter
Sandvik
Volvo B
Risk- och avkastningsmått
28 691
26 456
24 268
23 506
23 431
5,0
4,6
4,2
4,1
4,0
150630
Mstar Sverige, små-/medelstora bolag
2 av 5
Kostnader
Förvaltningsavgift i % av genomsnittlig fondförmögenhet*
Analyskostnader, tkr*
Transaktionskostnader, tkr*
Transaktionskostnader i % av omsatta värdepapper*
Årlig avgift, %
Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 10 000 kr*
Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 100/mån*
Omsättning
Omsättningshastighet, ggr/år
Derivatinstrument
Högsta derivatbruttoexponering, %
Lägsta derivatbruttoexponering, %
Genomsnittlig derivatbruttoexponering, %
Omsättning genom närstående värdepappersinstitut, %
Omsättning genom fonder förvaltade av Swedbank Robur Fonder AB, %
Avrundningsdifferenser kan förekomma.
Se förklaringar i ordlistan på swedbankrobur.se.
* Baseras löpande 12 månader bakåt.
Analyskostnader saknar historik före februari 2015.
% av
fond
11,1
11,7
2,2
18,4
12,5
Extern jämförelse
Morningstar fondkategori
Morningstar fondbetyg
Exponering,
tkr
150630
Standardavvikelse fond, %
Standardavvikelse jmf-index, %
Tracking error, %
Genomsnittlig årsavkastning 2 år, %
Genomsnittlig årsavkastning 5 år, %
Köp och försäljning av finansiella instrument
AKP_SEK_17
6
150630
1,48
85
412
0,06
1,28
159
10,49
150630
0,5
150630
0,0
0,0
0,0
150630
9,8
3,7
Basfakta
Fondförmögenhet, tkr
Andelsvärde, kr
Antal utestående andelar, tusental
Utdelning, kr per andel
Fondavkastning slutkurs (inkl utd), %
Jmf-index (inkl utd), %
150630
579 201
284,86
2 033
10,0
9,9
141231
549 887
259,05
2 123
12,3
18,5
131231
671 584
230,70
2 911
22,0
25,1
121231
696 454
189,07
3 684
4,16
14,0
14,7
111231
498 983
169,63
2 942
3,53
-14,9
-11,5
Innehav per 2015-06-30
Finansiella instrument
Finans
Hemfosa Fastigheter (SE)
Hufvudstaden A (SE)
Kinnevik B (SE)
SEB A (SE)
Swedbank A (SE)
show
Hälsovård
Elekta B (SE)
Getinge B (SE)
Meda (SE)
Swedish Orphan Biovitrum (SE)
show
Industri
ABB SDB (CH)
Atlas Copco A (SE)
NCC B (SE)
NIBE Industrier B (SE)
Sandvik (SE)
Trelleborg B (SE)
Volvo B (SE)
show
Informationsteknologi
Ericsson B (SE)
Hexagon B (SE)
show
Konsumtion, dagligvaror
AAK (SE)
SCA B (SE)
show
Konsumtion, sällanköpsvaror
Autoliv SDB (SE)
Hennes & Mauritz B (SE)
Husqvarna B (SE)
JM (SE)
Unibet SDB (MT)
show
Olja & gas
Lundin Petroleum (SE)
show
Råvaror
Billerudkorsnäs (SE)
Boliden (SE)
SSAB A (SE)
show
Telekommunikationservice
Millicom International Cellular
SDB (LU)
show
Summa finansiella instrument
med positivt marknadsvärde
Summa finansiella instrument
med negativt marknadsvärde
Summa finansiella instrument
Netto övriga tillgångar och
skulder
Fondförmögenhet
Marknadsvärde, tkr
% av Exponering,
fond
tkr
% av
fond
Förklaring till jämförelseindex
24 268
14 400
20 873
28 691
17 341
105 573
4,2
2,5
3,6
5,0
3,0
18,2
24 268
14 400
20 873
28 691
17 341
105 573
4,2
2,5
3,6
5,0
3,0
18,2
Jämförelseindex speglar den genomsnittliga marknadsutvecklingen i fondens
tillåtna placeringsuniversum enligt placeringsinriktningen.
12 260
16 770
16 913
18 260
64 203
2,1
2,9
2,9
3,2
11,1
12 260
16 770
16 913
18 260
64 203
2,1
2,9
2,9
3,2
11,1
26 456
13 302
16 573
20 885
23 506
16 599
23 431
140 752
4,6
2,3
2,9
3,6
4,1
2,9
4,0
24,3
26 456
13 302
16 573
20 885
23 506
16 599
23 431
140 752
4,6
2,3
2,9
3,6
4,1
2,9
4,0
24,3
19 777
19 283
39 060
3,4
3,3
6,7
19 777
19 283
39 060
3,4
3,3
6,7
17 255
19 779
37 034
3,0
3,4
6,4
17 255
19 779
37 034
3,0
3,4
6,4
19 224
20 415
21 366
14 786
21 755
97 546
3,3
3,5
3,7
2,6
3,8
16,8
19 224
20 415
21 366
14 786
21 755
97 546
3,3
3,5
3,7
2,6
3,8
16,8
18 093
18 093
3,1
3,1
18 093
18 093
3,1
3,1
16 848
13 043
17 755
47 646
2,9
2,3
3,1
8,2
16 848
13 043
17 755
47 646
2,9
2,3
3,1
8,2
12 561
2,2
12 561
2,2
12 561
2,2
12 561
2,2
562 469
97,1
0
0,0
562 469
97,1
16 732
2,9
579 201 100,0
Innehav och positioner i finansiella instrument
Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad
marknad eller en motsvarande marknad utanför EES
1
Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en
reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.
2
Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid
någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
3
Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel
vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
4
Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli
upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande
marknad utanför EES
5
Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli
föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är
reglerad och öppen för allmänheten.
6
Övriga finansiella instrument.
% av
fond
97,1
-
Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för fonden
genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av fondens
exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen
konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande
tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid
beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar fondbolaget hänsyn till
nettning och hedgning.
Fondens risker
Aktiefonder ger normalt störst möjlighet till hög värdetillväxt på lång sikt. Men
en placering i en aktiefond innebär också högre risk, eftersom kurserna svänger
kraftigare på aktiemarknaden än på räntemarknaden. Eftersom placeringarna
är koncentrerade till ett land (Sverige) är risken högre i fonden än i exempelvis
rena globalfonder som sprider placeringarna till flera olika länder och regioner.
Sverige är dock en mogen och etablerad marknad och placeringarna sprids till
flera olika branscher, vilket minskar risken en del.
Källskatt
På grund av ändrade skatteregler 1 januari 2012 råder det fortsatt osäkerhet
om hur beskattning av utdelningar från vissa utländska aktier till svenska
fonder ska ske, vilket kan leda till ökade kostnader för källskatt i fonden.
Kammarrätten kom den 27 mars 2015 med sin dom och biföll Swedbank Roburs
överklagan av förvaltningsrättens dom den 13 juni 2014. Enligt
kammarrättens dom ska svenska fonder anses ha skatterättslig hemvist i
Sverige, trots att fonderna sedan 1 januari 2012 är skattebefriade. Därmed är
skattesatsen på utdelningar från amerikanska bolag till svenska fonder 15
procent och inte 30 procent som var konsekvensen av förvaltningsrättens dom.
Skatteverket har dock överklagat domen till Högsta förvaltningsdomstolen och
därmed råder fortsatt osäkerhet.
Redovisningsprinciper
Denna halvårsredogörelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om
värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9 och beaktar
de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder och
specialfonder som utfärdats av Fondbolagens förening. I övrigt tillämpas
bokföringslagens bestämmelser i tillämpliga delar. Förvaltningsavgiften som
betalas till fondbolaget täcker kostnader för förvaringsinstitut,
tillsynsmyndighet och revision.
Värderingsprinciper
Noterat
Aktierelaterade finansiella instrument värderas till senaste betalkurs på
balansdagen eller, om sådan inte finns, till balansdagens mittkurs (genomsnitt
av köp/sälj kurs) om sådan inte finns används balansdagens köpkurs sedan
säljkurs. Om sådant värde saknas värderas innehaven till föregående bankdags
betalkurs. Likvida räntebärande finansiella instrument värderas till
balansdagens mittkurs (genomsnitt av köp/säljkurs), stängning, köpkurs. Om
sådant värde inte skulle finnas används föregående bankdags mittkurs.
Onoterat
För onoterade överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument
fastställs ett marknadsvärde enligt följande:
- marknadspris från en aktiv marknad,
- om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde
fastställas genom någon av metoderna nedan:
-- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som
är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs,
om sådana finns tillgängliga, eller
-- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt
instrument som i allt väsentligt är likadant,
- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller
blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom
användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex.
kassaflödesanalys.
-
-
-
Balansräkning
Tillgångar, tkr
Överlåtbara värdepapper
Summa finansiella instrument med positivt
marknadsvärde
Bankmedel och övriga likvida medel
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Övriga tillgångar
Summa tillgångar
150630
562 469
562 469
141231
537 586
537 586
16 771
13
0
579 252
12 519
0
226
550 331
Skulder, tkr
Skatteskulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa skulder
Fondförmögenhet
150630
0
51
51
579 201
141231
444
0
444
549 887
Poster inom linjen, tkr
Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument
150630
0
141231
0
Förändring av fondförmögenhet, tkr
Fondförmögenhet vid årets början
Andelsutgivning
Andelsinlösen
Årets resultat enligt resultaträkning
Fondförmögenhet vid årets slut
Riskbedömningsmetod
150630
549 887
44 804
-71 158
55 668
579 201
OTC-derivat
För OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande:
- marknadspris från en aktiv marknad,
- om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas
genom någon av metoderna nedan:
-- på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde
-- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som
är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs,
om sådana finns tillgängliga, eller
-- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt
instrument som i allt väsentligt är likadant
- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller
blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom
användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex.
optionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes.
101231
599 196
203,66
2 942
3,45
25,1
27,9
091231
477 991
165,79
2 883
13,57
63,6
61,7
081231
547 093
110,17
4 966
2,37
-45,4
-43,5
071231
970 349
206,29
4 704
2,22
1,6
0,9
061231
584 501
205,16
2 849
0,52
35,5
35,5