Danske Invest
Korko K
Kuukausikatsaus | 15. marraskuu 2016
FI0008803069
Markkinointimateriaalia
Tavoitteet ja sijoituspolitiikka
Salkunhoitaja
Tavoitteet
Sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa varoille arvonnousua aktiivisen
omaisuudenhoidon keinoin sijoitusrahastolain ja rahaston sääntöjen puitteissa.
Sijoituspolitiikka
Varat sijoitetaan hajautetusti euromääräisiin korkoinstrumentteihin, kuten
vaihtuvakorkoisiin joukkolainoihin, rahamarkkinavälineisiin ja muihin korkoa
tuottaviin arvopapereihin. Liikkeeseenlaskijoina voivat olla pankit, yritykset sekä
valtio, kunnat ja muut julkisyhteisöt. Sijoituskohteiden korkoriskiä kuvaava
modifioitu duraatio voi olla enintään 1. Muiden kuin pohjoismaisten tai Suomessa
noteerattujen liikkeellelaskijoiden arvopapereiden ja rahamarkkinavälineiden
luottokelpoisuusluokituksen tulee olla vähintään Moody´s luokitus Baa3, S&P
BBB- tai Fitch BBB-. Rahaston sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot ja korot,
sijoitetaan uudelleen. Rahaston perusvaluutta on euro.
Rahasto sopii tasaista tuottoa arvostavalle sijoittajalle sekä vaihtoehdoksi
joukkolaina- tai osakesijoituksille. Rahaston arvo voi kuitenkin myös laskea.
Suositus: Tämä rahasto ei välttämättä sovi sijoittajalle, joka aikoo lunastaa
osuutensa rahastosta 3 kuukauden kuluessa. Rahasto-osuuksia voi merkitä ja
lunastaa jokaisena pankkipäivänä.
Tuotto ajanjaksolta: 31.10.2011 - 31.10.2016
Nimi:
Ann-Cathrine Kilpi
Danske Capital
Tehtävä:
Senior Portfolio Manager
Koulutus:
M.Sc.(Econ.)
Alan työkokemus vuosina:
34
10 suurinta omistusta per 30.09.2016 *)
Arvopaperi
Danske Bank Frn 4/10-2013/2023
4,00 Skandinaviska Enskilda Frn 12/9-12/2022
Swedbank Ab Frn 5/12-2012/2022
4,75 Dnb Bank Asa 8/3-2012/2022
4,625 Nordea Bank Ab Frn 15/2-2012/2022
Central Bank Of Savings Frn 26/1-2016/2018
3,00 Dnb Bank Asa 26/9-2013/2023
Oma Saastopankki Oy Frn 16/4-2015/2018
Nooa Säästöpankki Oy Frn 5/5-2014/2017
6,75 Nokia Corp. 4/2-2009/2019
Osuus
7,8%
7,2%
5,2%
5,1%
4,7%
4,4%
4,1%
3,1%
2,7%
2,5%
*) Omistustiedot viivästetty 1 kuukaudella.
Omistusanalyysi: Duraatio per 30.09.2016, %
Kuvaaja havainnoillistaa tuottokehitystä viimeisen viiden vuoden ajalta, tai
perustamisesta lähtien, mikäli tuottohistoria on tätä lyhyempi. Historiallinen
kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta.
Vuotuinen tuotto per 31.10.2016, %
Riski-tuottoprofiili
Rahaston riskiluokka kuvaa riskin ja tuoton suhdetta rahastossa sekä
rahasto-osuuden arvonkehityksen vaihtelua viimeisen 5 vuoden ajalta tai
saatavilla olevalta ajanjaksolta.
Vuotuinen tuotto per 31.10.2016
Rahasto, %
Vertailuindeksi, %
2011
0,7
1,3
2012
4,6
0,9
2013
1,5
0,2
2014
1,3
0,3
2015
0,6
0,0
vuosi
0,8
-0,2
Tuotto per 31.10.2016
Rahasto, %
Vertailuindeksi, %
1 kk.
0,0
-0,0
3 kk.
0,3
-0,1
1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
0,9
2,9
8,7
-0,2
0,2
1,5
Rahaston palkkiot
Juoksevat kulut
Kokonaiskulusuhde (TER)
Merkintäpalkkio
Lunastuspalkkio
Tuottosidonnainen palkkio
0,60%
0,60%
0,00%
0,00%
0,00%
Tunnusluvut ajanjaksolta 31.10.2011 - 31.10.2016
Keskimääräinen vuosituotto, %
Sharpe Ratio
Volatiliteetti
Tracking Error
Information Ratio
1,68
1,49
1,09
1,05
1,30
Perustiedot
ISIN-koodi
FI0008803069
Vertailuindeksi
3 kk Euribor -indeksi (epävirallinen)
Kotisivu
www.danskeinvest.fi
Rekisteröintimaa
Suomi
Perusvaluutta
EUR
Kokonaisvarat (milj. euroa), 14.11.2016, EUR
322,3
Osuuden arvo, 14.11.2016
0,26979
Duraatio, 31.10.2016
0,80
Yield to maturity, 31.10.2016
0,52
Morningstar Rating™
Katsauksen julkaisusta vastaa Danske Invest Rahastoyhtiö Oy. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee aina tutustua rahaston ominaisuuksiin,
kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät rahaston avaintietoesitteestä sekä muista rahastomateriaaleista, jotka ovat saatavilla rahastoyhtiön verkkosivuilta.
Rahaston historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.
Skannaa QR-koodi ja lue lisää
tuotteesta ja viimeisimmät
uutiset.
Sivu 1 / 2. Viimeksi päivitetty 2016-11-15
59.2437.01.03.10
Danske Invest
Korko K
Kuukausikatsaus | 15. marraskuu 2016
FI0008803069
Markkinointimateriaalia
Salkunhoitajan katsaus
Lokakuussa korkosijoittajien katse oli jo kohdistunut lähitulevaisuuden tapahtumiin, nimittäin USA:n
presidentinvaaleihin ja ennen kaikkea tärkeisiin korkopäätöksiin joulukuussa. Liikkeeseenlaskijat olivat
aktiivisia lokakuussa ja eniten markkinoille tuli yli viiden vuoden uusemissioita. Pisin laina tuli Itävallasta,
joka emittoi 80-vuotisen lainan kuukauden loppupuolella ja sen jälkeen pitkät korot lähtivätkin yleisesti
nousuun. Makropuolella julkaistiin mm USA:n kolmannen neljänneksen BKT-luvut, Euroopan inflaatioluvut
sekä talousluottamusmittarit. Kaikki nämä luvut nousivat odotettua enemmän ja antoivat uskoa sijoittajille
positiivisesta kehityksestä. Kiinassakin kasvu oli odotusten mukainen eikä näin ollen valuutan (yuanin)
jatkuva heikentyminen ole vielä hermostuttanut markkinoita.
Joulukuussa odotetaan Fedin nostavan ohjauskorkoa ensimmäistä kertaa tänä vuonna. Koronnosto on jo
pitkälti leivottu hintoihin eikä näin ollen pitäisi aiheuttaa suuria liikkeitä markkinoilla. EKP pitää myös tärkeän
kokouksen joulukuussa sillä kokouksen yhteydessä odotetaan lausuntoja arvopapereiden osto-ohjelman
jatkosta ja suuruudesta. Kokouksen yhteydessä julkaistaan myös EKP:n ensi vuoden talous- ja
inflaatioennusteet, jotka luovat jonkunlaisen pohjan EKP:n politiikalle lähitulevaisuudessa. Ohjauskorko
pysyy ennallaan, mutta ratkaisevaa on, miten Draghi ja kumppanit katsovat osto-ohjelman tehonneen ja
miten pitkään he jatkavat sitä. Tosin lokakuun korkoliikkeissä nähtiin jo viitteitä siitä, että markkinat uskovat
että jo ensi vuoden puolella voisi tapahtua muutoksia joka vähentää osto-ohjelman laajentamisen tarvetta.
Näin ollen pitkät korot lähtivät reippaaseen nousuun lokakuun toisella puoliskolla. Tosin korkojen nousuun
vaikutti myös lähestyvä vuodenvaihde, joka houkuttelee monia korkosijoittajia kotiuttamaan voittoja tämän
vuoden korkojen pitkän laskun jälkeen.
Lähestyvät presidentinvaalit eivät vielä hermostuttaneet markkinoita lokakuussa. Mielipidemittaukset
osoittavat toistaiseksi Clintonin johtavan, mikä rauhoittaa markkinoita. Muualla poliittisella rintamalla
tärkeimpiä tapahtumia olivat Theresa Mayn ilmoittama kova Brexit, joka on heikentänyt puntaa ja
nostattanut pitkiä korkoja Britanniassa. Espanjassa taas saatiin lokakuun lopussa hallitus kymmenen
kuukauden tyhjiön jälkeen, mikä otettiin myönteisesti vastaan markkinoilla.
Lokakuussa tuli markkinoille uusia emissioita pääasiassa pitkissä periodeissa, ja useimmat lainat olivat
reilusti ylimerkattuja sijoittajien etsiessä sijoituskohteita. Kuitenkin uusien pitkien lainojen runsas tarjonta
lokakuun lopussa aiheutti sen, että korot lähtivät nousuun, sillä samanaikaisesti markkinoilla kasvoi huoli
siitä, miten pitkään pitkät korot voivat pysyä näillä ennätysalhaisilla tasoilla. Jotkut korkosijoittajat
lähtivätkin myymään sijoituksiaan pitkästä päästä korkokäyrää, ja näin saatiin aikaiseksi huomattava pitkien
korkojen nousu kuukauden lopussa. Saksan kymmenvuotinen korko nousi plussalle lokakuussa ja oli
kuukauden viimeisenä päivänä 0,16 prosenttia. Suomen vastaava korko nousi 0,3 prosenttiin.
Lyhyet korot sen sijaan polkivat paikoillaan. Kolmen kuukauden euriborkorko päätyi samoille tasoille kuin
syyskuun lopussa eli -0,3130 prosenttiin. Vuoden euriborkorko ei myöskään liikkunut mainittavasti ja jäi
-0,07 prosentin tasolle.
Koska lyhyet korot ovat laskeneet koko vuoden ajan ja euriborkorot ovat reippaasti miinuksella, Danske
Invest Korko -rahasto ei pysty tarjoamaan merkittävää tuottoa sijoittajille. Tämän takia virrat rahastossa
ovat pienet ja rahaa virtaa enemmän ulospäin. Lokakuussa rahastoon ostettiin erääntyvillä varoilla
pääasiassa suomalaisia yritystodistuksia. Rahaston juoksuaika on pidetty edelleen suhteellisen pitkänä.
(10/2016)
Katsauksen julkaisusta vastaa Danske Invest Rahastoyhtiö Oy. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee aina tutustua rahaston ominaisuuksiin,
kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät rahaston avaintietoesitteestä sekä muista rahastomateriaaleista, jotka ovat saatavilla rahastoyhtiön verkkosivuilta.
Rahaston historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.
Skannaa QR-koodi ja lue lisää
tuotteesta ja viimeisimmät
uutiset.
Sivu 2 / 2. Viimeksi päivitetty 2016-11-15
59.2437.01.03.10