Danske Invest
Yhteisökorko Plus T
Kuukausikatsaus | 8. tammikuu 2017
FI0008810379
Markkinointimateriaalia
Tavoitteet ja sijoituspolitiikka
Salkunhoitaja
Tavoitteet
Sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa sijoitetuille varoille rahamarkkinoita
parempaa arvonnousua aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin sijoitusrahastolain ja
rahaston sääntöjen puitteissa.
Sijoituspolitiikka
Varat sijoitetaan hajautetusti lyhyisiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin,
kuten vaihtuva- ja kiinteäkorkoisiin joukkolainoihin, yritystodistuksiin tai muihin
korkoa tuottaviin arvopapereihin. Liikkeeseenlaskijoina voivat olla pankit,
yritykset sekä valtiot, kunnat ja muut julkisyhteisöt. Rahaston modifioitu duraatio
eli korkoriski voi olla enintään 2. Muiden kuin pohjoismaisten tai Suomessa
noteerattujen liikkeellelaskijoiden arvopapereiden ja rahamarkkinavälineiden
luottokelpoisuusluokituksen tulee olla vähintään Moody´s luokitus Baa3, S&P
BBB- tai Fitch BBB-. Rahaston sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot ja korot,
sijoitetaan uudelleen. Rahaston perusvaluutta on euro.
Rahasto on suunnattu instituutiosijoittajalle, esimerkiksi yritysten
kassanhallintaan. Rahaston riskit ovat normaalitilanteessa rahamarkkinarahastoa
korkeammat ja rahaston arvo voi myös laskea. Suositus: Tämä rahasto ei
välttämättä sovi sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta 6
kuukauden kuluessa. Rahasto-osuuksia voi merkitä ja lunastaa jokaisena
pankkipäivänä.
Tuotto ajanjaksolta: 30.12.2011 - 30.12.2016
Nimi:
Riitta Louhento
Danske Capital
Tehtävä:
Senior Portfolio Manager
Koulutus:
BBA
Alan työkokemus vuosina:
31
10 suurinta omistusta per 30.11.2016 *)
Arvopaperi
4,625 Nordea Bank Ab Frn 15/2-2012/2022
4,75 Dnb Bank Asa 8/3-2012/2022
Lloyds Tsb Bank Plc Frn Emtn 16/12-2011/2021
4,00 Skandinaviska Enskilda Frn 12/9-12/2022
4,00 Neste Oil Oyj 28/3-2012/2017
Swedbank Ab Frn 5/12-2012/2022
Sampo Oyj (Cp) 13/9-2017
4,125 Nationwide Bldg Soc Emtn 20/3-2013/2023
5,125 Metsaliitto Osuuskunta 29/11-2012/2017
4,125 Sponda Oyj 29/5-2012/2017
Osuus
5,1%
5,0%
3,0%
2,9%
2,3%
2,2%
2,0%
2,0%
1,7%
1,6%
*) Omistustiedot viivästetty 1 kuukaudella.
Omistusanalyysi: Duraatio per 30.11.2016, %
Kuvaaja havainnoillistaa tuottokehitystä viimeisen viiden vuoden ajalta, tai
perustamisesta lähtien, mikäli tuottohistoria on tätä lyhyempi. Historiallinen
kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta.
Vuotuinen tuotto per 30.12.2016, %
Riski-tuottoprofiili
Rahaston riskiluokka kuvaa riskin ja tuoton suhdetta rahastossa sekä
rahasto-osuuden arvonkehityksen vaihtelua viimeisen 5 vuoden ajalta tai
saatavilla olevalta ajanjaksolta.
Tunnusluvut ajanjaksolta 30.12.2011 - 30.12.2016
Vuotuinen tuotto per 30.12.2016
Rahasto, %
Vertailuindeksi, %
Tuotonmaksu
2011
0,6
1,6
0,03
2012
7,8
2,5
0,05
2013
2,2
0,5
0,03
2014
2,2
0,7
0,03
2015
1,1
0,4
0,03
vuosi
1,5
0,1
0,02
Keskimääräinen vuosituotto, %
Sharpe Ratio
Volatiliteetti
Tracking Error
Information Ratio
2,96
2,15
1,36
1,17
1,75
Tuotto per 30.12.2016
Perustiedot
Rahasto, %
Vertailuindeksi, %
1 kk.
0,0
-0,0
3 kk.
0,2
-0,0
1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
1,5
5,0
15,7
0,1
1,3
4,4
Rahaston palkkiot
Juoksevat kulut
Kokonaiskulusuhde (TER)
Merkintäpalkkio
Lunastuspalkkio
Tuottosidonnainen palkkio
0,43%
0,43%
0,00%
0,00%
0,00%
ISIN-koodi
Vertailuindeksi
Kotisivu
Rekisteröintimaa
Perusvaluutta
Kokonaisvarat (milj. euroa), 05.01.2017, EUR
Osuuden arvo, 05.01.2017
Duraatio, 30.12.2016
Yield to maturity, 30.12.2016
Morningstar Rating™
Katsauksen julkaisusta vastaa Danske Invest Rahastoyhtiö Oy. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee aina tutustua rahaston ominaisuuksiin,
kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät rahaston avaintietoesitteestä sekä muista rahastomateriaaleista, jotka ovat saatavilla rahastoyhtiön verkkosivuilta.
Rahaston historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.
FI0008810379
12 mån Euribor-index (inofficiellt)
www.danskeinvest.fi
Suomi
EUR
415,2
1,02165
0,94
0,79
Skannaa QR-koodi ja lue lisää
tuotteesta ja viimeisimmät
uutiset.
Sivu 1 / 2. Viimeksi päivitetty 2017-01-08
59.2472.01.20.24
Danske Invest
Yhteisökorko Plus T
Kuukausikatsaus | 8. tammikuu 2017
FI0008810379
Markkinointimateriaalia
Salkunhoitajan katsaus
Marraskuun alussa markkinat odottivat Yhdysvaltain presidenttivaalien tuloksia. Donald Trumpin voitto oli
hienoinen yllätys markkinoille, mutta markkinareaktio oli lopulta juuri päinvastainen kuin oli ennakoitu.
Osakkeet nousivat selvästi Yhdysvalloissa samoin kuin pitkät valtionlainakorot. Jo monta vuotta jatkunut
talouskasvu Yhdysvalloissa saattaa jatkuakin Trumpin aikakauden alkaessa. Vaalipuheissa painotettiin
infrastruktuuri-investointeja, jotka lisäisivät valtion lainatarpeita ja mahdollisesti inflaatiopaineita. Puhetta on
ollut myös, että Yhdysvaltalaisille yrityksille annettaisiin mahdollisuus kotiuttaa valtavia summia
houkuttelevin ehdoin takaisin Yhdysvaltoihin. Euroopan pitkät korot nousivat vanavedessä. Taloustilanne
Euroopassa on toki erilainen ja tämän takia korkojen nousu on selvästi hillitympää pidemmissä koroissa.
Varsinkin loppukuusta markkinoiden huomio Euroopassa kääntyi Italian tulevaan kansanäänestykseen ja
Italian valtiolainojen riskilisät kasvoivat kuun aikana selkeästi.
Kuun aikana julkaistut talousluvut olivat Yhdysvaltain osalta hyviä. Harvoin markkinat hinnoittelevat
sataprosenttisesti FED:in seuraavan koronnoston, joka on tulossa joulukuun puolessa välissä. Iso-Britannian
talous porskuttaa toistaiseksi myös hyvin, vaikka pidemmällä aikavälillä Brexitin odotetaan hidastavan
kasvua. Euroopan osalta kasvunäkymät ovat säilyneet positiivisina, mutta täällä tuntuu kaikki huomio olevan
enemmän politiikan puolella ja tulevissa vaaleissa. EKP:n seuraava kokous joulukuun 8. päivänä on
merkittävä, koska silloin he ovat luvanneet ilmoittaa mm. osto-ohjelman jatkosta ja mahdollisista
muutoksista joko sen koon tai sisällön suhteen. Samoin talousennusteet päivitetään. Markkinat odottavat,
että maaliskuussa loppuva ohjelmaa jatketaan ainakin syyskuun 2017 loppuun. Korkojen nousu on
helpottanut EKP:n ostomahdollisuuksia valtiolainapuolella. Yrityslainapuolella EKP on jatkanut ostojaan,
mutta viime viikkoina he ovat olleet aktiivisempia uusemissiopuolella. Varsinkin asuntolainavakuudellisissa
lainoissa EKP:n ostojen osuus on aiempaa merkityksellisempi, koska moni sijoittaja ei näe niissä enää
mitään arvoa.
Euriborkoroissa muutokset olivat lähinnä tuhannesosissa. Saksan valtiolainakäyrä jyrkkeni, siten että lyhyet
korot vielä laskivat, 10 vuoden korko 10 pistettä 0,27 % tasolle. Italian korko nousi 1,66 % tasolta 1,986
%:iin.
Uusia emissioita tuli tasaiseen tahtiin ja pääosin pitkiä 7-, 10-, 12- ja 15-vuotiaita. Monet yritykset eivät
varsinaisesti tarvitse pidempiä, mutta kun ”halvalla” saa, niin miksei ottaisi. Samalla lunastetaan takaisin
lyhyitä lainoja. Cramo tuli uudella viisivuotisella lainalla ja lunasti takaisin halukkailta 02/2018 erääntyvää
lainaa. Pidemmällä aikavälillä tämä on negatiivista rahaston kannalta, koska EKP:n ostojen lisäksi
markkinoilta katoaa sijoituskohteita lyhyessä päässä.
Korkojen nousu tai pidempien lainojen luottoriskimarginaalien leventyminen ei vielä heijastunut negatiivisesti
rahastoon eli kuukausituotto jäi plussan puolelle. Kotimaiset joukkolainojen tuotot ovat kaventuneet syksyn
aikana selvästi ja moni nimi alkaa olemaan jo varsin tiukka. Absoluuttisessa mielessä on vaikeaa löytää
helmiä sijoituskohteiden tarjonnasta. Korkoriski pidettiin hieman alle vuodessa. Luottoriski lyhyeni jälleen,
kun mm. Santander ilmoitti lunastavansa syyskuussa 2019 erääntyvän lainan takaisin joulukuun lopussa.
(11/2016)
Katsauksen julkaisusta vastaa Danske Invest Rahastoyhtiö Oy. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee aina tutustua rahaston ominaisuuksiin,
kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät rahaston avaintietoesitteestä sekä muista rahastomateriaaleista, jotka ovat saatavilla rahastoyhtiön verkkosivuilta.
Rahaston historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.
Skannaa QR-koodi ja lue lisää
tuotteesta ja viimeisimmät
uutiset.
Sivu 2 / 2. Viimeksi päivitetty 2017-01-08
59.2472.01.20.24